一、資本主義經(jīng)濟(jì)思想的基本脈絡(luò)

馬克思認(rèn)為，經(jīng)濟(jì)落后國(guó)家在建設(shè)社會(huì)主義過程中，必須利用、吸收和占有資本主義制度所創(chuàng)造的一切積極成果。馬克思的這一說法，是針對(duì)資本主義以前階段的、資本主義不發(fā)展的、生產(chǎn)力不發(fā)達(dá)的經(jīng)濟(jì)文化落后國(guó)家提出來的。在我國(guó)新民主主義革命、社會(huì)主義革命和社會(huì)主義建設(shè)階段，從中國(guó)實(shí)際出發(fā)，從理論上全面、深刻地闡述利用資本主義的問題，成為黨的路線方針政策的重要內(nèi)容并指導(dǎo)實(shí)踐。

（一）新民主主義革命時(shí)期資本主義經(jīng)濟(jì)思想

早在1934年1月，在闡述根據(jù)地經(jīng)濟(jì)建設(shè)的方針和政策時(shí)就指出，根據(jù)地的國(guó)民經(jīng)濟(jì)是由國(guó)營(yíng)經(jīng)濟(jì)、合作社經(jīng)濟(jì)和私人經(jīng)濟(jì)三方面組成的，尤其是對(duì)于“私人經(jīng)濟(jì)，只要不出于政府法律范圍之外，不但不加阻止，而且加以提倡和獎(jiǎng)勵(lì)”。到1938年召開的中共中央六屆六中全會(huì)上，將這一提法具體化，他說：“保護(hù)私人工商業(yè)的自由營(yíng)業(yè)”是實(shí)行新的戰(zhàn)時(shí)財(cái)政經(jīng)濟(jì)政策的一個(gè)重要方面。他告誡全黨必須從王明“左”傾教條主義的思想束縛中解放出來，否則，任何損害私人工商業(yè)利益的言論和行為都會(huì)給革命事業(yè)造成無法估量的損失。

從1939年到中華人民共和國(guó)成立，資本主義經(jīng)濟(jì)思想全面發(fā)展，提出的路線方針政策更加具體，有著更加鮮明的實(shí)踐指導(dǎo)特色。一方面，這一時(shí)期資本主義經(jīng)濟(jì)思想的外延擴(kuò)展了。他認(rèn)為，就殖民地半殖民地半封建社會(huì)的中國(guó)而言存在三種資本形態(tài)，即外國(guó)帝國(guó)主義國(guó)家的資本，本國(guó)的買辦資本和民族資本；就根據(jù)地的國(guó)民經(jīng)濟(jì)而言，也有國(guó)營(yíng)經(jīng)濟(jì)、合作社經(jīng)濟(jì)和私人資本主義經(jīng)濟(jì)的區(qū)分。這是不能忽視更是不能混淆彼此概念的客觀事實(shí)。在新民主主義時(shí)期，私人資本主義不但不能消滅相反要保護(hù)要發(fā)展，在新民主主義革命取得勝利后建立的新民主主義共和國(guó)也“并不禁止‘不能操縱國(guó)民生計(jì)’的資本主義生產(chǎn)的發(fā)展，這是因?yàn)橹袊?guó)經(jīng)濟(jì)還十分落后的緣故”。“即使革命在全國(guó)勝利以后，在一個(gè)長(zhǎng)時(shí)期內(nèi)，還是必須允許它們存在；并且按照國(guó)民經(jīng)濟(jì)的分工，還需要它們中一切有益于國(guó)民經(jīng)濟(jì)的部分有一個(gè)發(fā)展；它們?cè)谡麄€(gè)國(guó)民經(jīng)濟(jì)中，還是不可缺少的一部分”。

另一方面，資本主義經(jīng)濟(jì)思想的內(nèi)涵也更加豐富。除了對(duì)黨內(nèi)仍然有不少同志沒有從王明“左”傾教條主義束縛解放出來，對(duì)黨的新民主主義經(jīng)濟(jì)綱領(lǐng)產(chǎn)生疑慮、困惑甚至抵觸情緒，以及農(nóng)村中普遍流行的破壞工商業(yè)傾向進(jìn)行批評(píng)外，還著重對(duì)在分配土地問題上主張絕對(duì)平均主義的思想進(jìn)行了嚴(yán)厲的批判，尖銳地指出這種思想的“性質(zhì)是反動(dòng)的、落后的、倒退的”，認(rèn)為那種跨越新民主主義階段，“奢談立即進(jìn)入社會(huì)主義是‘反革命的思想’，因?yàn)樗滑F(xiàn)實(shí)，而想實(shí)行它總會(huì)自招失敗”，這是由于這種社會(huì)主義缺乏社會(huì)化生產(chǎn)的堅(jiān)實(shí)物質(zhì)基礎(chǔ)，而要不要這個(gè)基礎(chǔ)則是“馬克思主義區(qū)別于民粹主義的地方”。

摘要：經(jīng)濟(jì)資本管理體系是當(dāng)今國(guó)際銀行業(yè)最為先進(jìn)的風(fēng)險(xiǎn)控制體系，經(jīng)濟(jì)資本已經(jīng)成為銀行風(fēng)險(xiǎn)和價(jià)值管理的核心。本文系統(tǒng)剖析了經(jīng)濟(jì)資本的內(nèi)涵，分析了銀行經(jīng)濟(jì)資本管理體系的特點(diǎn)，并結(jié)合經(jīng)濟(jì)資本配置管理在我國(guó)商業(yè)銀行的實(shí)踐，分析了經(jīng)濟(jì)資本配置管理對(duì)銀行業(yè)務(wù)發(fā)展的意義和影響。

關(guān)鍵詞：經(jīng)濟(jì)資本；經(jīng)濟(jì)資本配置；銀行業(yè)務(wù)

資本作為銀行抵御風(fēng)險(xiǎn)的最終保證，應(yīng)在所有業(yè)務(wù)敞口上得到合理配置，資本配置的基本原則是將資本要求與風(fēng)險(xiǎn)度量直接掛鉤。這一原則確立了經(jīng)濟(jì)資本配置在銀行經(jīng)營(yíng)管理中的重要地位。中國(guó)銀監(jiān)會(huì)明確鼓勵(lì)商業(yè)銀行逐步確立以經(jīng)濟(jì)資本為風(fēng)險(xiǎn)管理的核心，四大國(guó)有銀行以及以招商銀行為代表的股份制商業(yè)銀行在積極研究?jī)?nèi)部評(píng)級(jí)法的同時(shí)，已經(jīng)將經(jīng)濟(jì)資本作為一個(gè)重要管理工具進(jìn)行研究和應(yīng)用。經(jīng)濟(jì)資本管理是商業(yè)銀行管理的前沿理論，經(jīng)濟(jì)資本已成為商業(yè)銀行制定經(jīng)營(yíng)戰(zhàn)略的決策依據(jù)，代表了未來銀行業(yè)風(fēng)險(xiǎn)和價(jià)值管理的核心。

一、經(jīng)濟(jì)資本與經(jīng)濟(jì)資本管理

西方銀行業(yè)在20世紀(jì)70年代引入了經(jīng)濟(jì)資本的概念。經(jīng)濟(jì)資本是一種虛擬資本，是一個(gè)經(jīng)計(jì)算得出的數(shù)值，是一個(gè)量的概念，之所以稱其為“經(jīng)濟(jì)”資本，是因?yàn)樗诙攘匡L(fēng)險(xiǎn)時(shí)的經(jīng)濟(jì)真實(shí)性超過賬面資本與監(jiān)管資本；而之所以稱其為經(jīng)濟(jì)“資本”，是因?yàn)樗砹酥毋y行風(fēng)險(xiǎn)所需要配置的資本（Perli，2004）。

經(jīng)濟(jì)資本是銀行自身根據(jù)其風(fēng)險(xiǎn)量化、風(fēng)險(xiǎn)管理能力認(rèn)定的應(yīng)該擁有的資本金，由商業(yè)銀行內(nèi)部評(píng)估而產(chǎn)生并配置給資產(chǎn)或某項(xiàng)業(yè)務(wù)用以減緩風(fēng)險(xiǎn)沖擊（劉建德，2004）。經(jīng)濟(jì)資本并不等同于銀行所持有的實(shí)收資本，也不等同于銀行的監(jiān)管資本，反映了銀行自身的風(fēng)險(xiǎn)特征，對(duì)應(yīng)于銀行實(shí)際承擔(dān)的風(fēng)險(xiǎn)。經(jīng)濟(jì)資本計(jì)算公式（武劍，2004）為：

一、金融業(yè)界對(duì)經(jīng)濟(jì)資本這個(gè)概念并不陌生，但一直困惑于如何將這個(gè)概念與金融實(shí)務(wù)緊密聯(lián)系起來。自經(jīng)濟(jì)資本概念提出伊始，學(xué)者和實(shí)務(wù)工作者就一直在探索如何使這個(gè)概念具有實(shí)際可操作性，如何超越定性的層面，定量地、具體化地度量經(jīng)濟(jì)資本，以及如何利用各種經(jīng)濟(jì)資本指標(biāo)來深化金融企業(yè)的業(yè)績(jī)管理。這些努力總結(jié)起來，其實(shí)質(zhì)就是如何實(shí)施經(jīng)濟(jì)資本管理工作。

經(jīng)濟(jì)資本指用于承擔(dān)業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)或購(gòu)買外來收益的股東投資總額。經(jīng)濟(jì)資本＝風(fēng)險(xiǎn)資本＋商譽(yù)。如果沒有購(gòu)買外來收益計(jì)劃，經(jīng)濟(jì)資本和風(fēng)險(xiǎn)資本的差別可以忽略。而風(fēng)險(xiǎn)資本是指抵補(bǔ)一定時(shí)間段內(nèi)，給定置信區(qū)間內(nèi)資產(chǎn)和其他頭寸價(jià)值的潛在損失金額，即指能夠令損失超過資本的概率小于一定水平的資本要求。在現(xiàn)代商業(yè)銀行監(jiān)管框架下，資本能力大小決定了銀行的規(guī)模增長(zhǎng)能力、風(fēng)險(xiǎn)抵御能力和市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)能力。銀行機(jī)構(gòu)開展經(jīng)濟(jì)資本管理，可以量化內(nèi)部每個(gè)業(yè)務(wù)單元和每個(gè)業(yè)務(wù)環(huán)節(jié)在獲得經(jīng)營(yíng)收益過程中所承受的風(fēng)險(xiǎn)大小，可以實(shí)現(xiàn)對(duì)利潤(rùn)的風(fēng)險(xiǎn)調(diào)整和對(duì)客戶的風(fēng)險(xiǎn)定價(jià)，進(jìn)而使績(jī)效評(píng)價(jià)和經(jīng)營(yíng)戰(zhàn)略更為科學(xué)。

二、銀行經(jīng)濟(jì)資本管理在中國(guó)

2004年6月26日，巴塞爾銀行監(jiān)管委員會(huì)公布了以完善資本充足率框架為主要內(nèi)容的巴塞爾新資本協(xié)議，并于2006年底在十國(guó)集團(tuán)國(guó)家正式實(shí)施。中國(guó)政府為實(shí)施巴塞爾新資本協(xié)議設(shè)定的最后期限為：擁有大量海外業(yè)務(wù)的大型中國(guó)銀行須在2010年前實(shí)施。2007年2月27日中國(guó)銀監(jiān)會(huì)《中國(guó)銀行業(yè)實(shí)施新資本協(xié)議指導(dǎo)意見》規(guī)定：“銀行經(jīng)批準(zhǔn)可以申請(qǐng)暫緩實(shí)施新資本協(xié)議，但不得遲于2013年。”同時(shí)，中國(guó)銀監(jiān)會(huì)督促大型國(guó)內(nèi)銀行，按照新資本協(xié)議規(guī)定的高級(jí)內(nèi)部評(píng)級(jí)體系，開發(fā)最復(fù)雜的信用風(fēng)險(xiǎn)計(jì)量模型；要求中小銀行借鑒新協(xié)議所代表的先進(jìn)風(fēng)險(xiǎn)管理技術(shù)和經(jīng)驗(yàn)，逐步朝先進(jìn)的風(fēng)險(xiǎn)管理模式靠攏。

新資本協(xié)議提出的信用風(fēng)險(xiǎn)的初級(jí)和高級(jí)內(nèi)部評(píng)級(jí)法都要求有5年的違約概率數(shù)據(jù)，高級(jí)內(nèi)部評(píng)級(jí)法還要求有7年的違約損失率和違約風(fēng)險(xiǎn)暴露數(shù)據(jù)。因此，國(guó)內(nèi)銀行最遲需要從2008年1月開始收集數(shù)據(jù)或者推遲使用高級(jí)內(nèi)部評(píng)級(jí)法，或者從開始收集數(shù)據(jù)起7年后再使用該方法。今日，國(guó)內(nèi)銀行執(zhí)行巴塞爾新資本協(xié)議的號(hào)角已經(jīng)吹響。

管理風(fēng)險(xiǎn)的能力是銀行的核心能力，巴塞爾新資本協(xié)議其實(shí)質(zhì)體現(xiàn)了對(duì)銀行風(fēng)險(xiǎn)管理的要求，新資本協(xié)議要求精確計(jì)量信用風(fēng)險(xiǎn)、市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)和操作風(fēng)險(xiǎn)，新資本協(xié)議對(duì)銀行的資本結(jié)構(gòu)、風(fēng)險(xiǎn)狀況、資本充足狀況等信息披露提出了更為具體的要求。如何依照新巴塞爾協(xié)議的要求，識(shí)別金融風(fēng)險(xiǎn)，利用金融風(fēng)險(xiǎn)技術(shù)建立風(fēng)險(xiǎn)模型，難確計(jì)量與完整披露銀行的風(fēng)險(xiǎn)，如何以“資本約束下盈利能力最大化”為目標(biāo)，實(shí)現(xiàn)流程銀行等管理激變，建立健全全面風(fēng)險(xiǎn)管理體系，如何在經(jīng)營(yíng)管理過程中貫穿風(fēng)險(xiǎn)控制意識(shí)和風(fēng)險(xiǎn)管理，這些問題的答案都在于引人經(jīng)濟(jì)資本分配和管理模式。

摘要：監(jiān)管資本是監(jiān)管部門對(duì)證券公司設(shè)定的最低標(biāo)準(zhǔn)，是保證各公司安全運(yùn)營(yíng)、行業(yè)平穩(wěn)發(fā)展的基本保障，制定監(jiān)管資本的相關(guān)要求，有助于加強(qiáng)證券公司風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)管，督促證券公司加強(qiáng)內(nèi)部控制，提升風(fēng)險(xiǎn)管理水平，防范風(fēng)險(xiǎn)。經(jīng)濟(jì)資本是證券公司為了應(yīng)對(duì)各類風(fēng)險(xiǎn)所帶來的非預(yù)期損失應(yīng)留存的資本，準(zhǔn)確計(jì)量經(jīng)濟(jì)資本，進(jìn)行經(jīng)濟(jì)資本管理，有助于證券公司有效控制風(fēng)險(xiǎn)，合理配置資源，優(yōu)化考核體系。監(jiān)管資本和經(jīng)濟(jì)資本都是評(píng)價(jià)公司資本、風(fēng)險(xiǎn)、收益三者間關(guān)系的工具，如果能將兩者相互融合，形成一套既滿足監(jiān)管底線，又適應(yīng)公司業(yè)務(wù)實(shí)際的管理方式方法，則能夠充分發(fā)揮兩種管理形式的優(yōu)勢(shì)，促進(jìn)證券公司業(yè)務(wù)合規(guī)、有序、高效發(fā)展。

關(guān)鍵詞：監(jiān)管資本；經(jīng)濟(jì)資本；風(fēng)險(xiǎn)管理；內(nèi)部控制；資源配置

證券公司進(jìn)行資本管理對(duì)合理配置資源，實(shí)現(xiàn)穩(wěn)健經(jīng)營(yíng)和業(yè)績(jī)提升非常重要，資本管理分為監(jiān)管資本管理和經(jīng)濟(jì)資本管理，監(jiān)管資本管理是外部要求，是保證合法依規(guī)運(yùn)營(yíng)的前提，經(jīng)濟(jì)資本管理是內(nèi)生需求，是進(jìn)一步提升經(jīng)營(yíng)效益的手段。在實(shí)踐中，證券公司一般建立兩套體系進(jìn)行同時(shí)管理，既保證滿足監(jiān)管要求，又不斷提升自身風(fēng)險(xiǎn)管理和發(fā)展水平，如能將兩者融合管理，則會(huì)進(jìn)一步創(chuàng)新管理模式，提升管理效能。

1證券公司監(jiān)管資本體系

監(jiān)管資本是監(jiān)管部門規(guī)定的金融機(jī)構(gòu)必須持有的資本，是公司合規(guī)運(yùn)營(yíng)的底線要求。中國(guó)證監(jiān)會(huì)《證券公司風(fēng)險(xiǎn)控制指標(biāo)管理辦法》，規(guī)定證券公司建立以凈資本和流動(dòng)性為核心的風(fēng)險(xiǎn)控制指標(biāo)體系。中國(guó)證監(jiān)會(huì)《證券公司全面風(fēng)險(xiǎn)管理規(guī)范》和《證券公司流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)管理指引》，規(guī)定證券公司應(yīng)當(dāng)建立健全與公司自身發(fā)展戰(zhàn)略相適應(yīng)的全面風(fēng)險(xiǎn)管理體系，包括可操作的管理制度、健全的組織架構(gòu)、可靠的信息技術(shù)系統(tǒng)、量化的風(fēng)險(xiǎn)指標(biāo)體系、專業(yè)的人才隊(duì)伍、有效的風(fēng)險(xiǎn)應(yīng)對(duì)機(jī)制。《證券公司風(fēng)險(xiǎn)控制指標(biāo)管理辦法》規(guī)定，證券公司必須持續(xù)符合下列風(fēng)險(xiǎn)控制指標(biāo)標(biāo)準(zhǔn)：風(fēng)險(xiǎn)覆蓋率不得低于100%、資本杠桿率不得低于8%、流動(dòng)性覆蓋率不得低于100%、凈穩(wěn)定資金率不得低于100%，經(jīng)營(yíng)證券承銷與保薦、證券自營(yíng)、證券資產(chǎn)管理、其他證券業(yè)務(wù)中兩項(xiàng)及兩項(xiàng)以上的，凈資本不得低于人民幣2億元，并且對(duì)相關(guān)的管理原則、計(jì)算標(biāo)準(zhǔn)、披露要求進(jìn)行了明確。監(jiān)管資本是監(jiān)管部門對(duì)證券公司設(shè)定的最低標(biāo)準(zhǔn)，是保證各公司安全運(yùn)營(yíng)、行業(yè)平穩(wěn)發(fā)展的基本保障，制定監(jiān)管資本的相關(guān)要求，有助于加強(qiáng)證券公司風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)管，督促證券公司加強(qiáng)內(nèi)部控制，提升風(fēng)險(xiǎn)管理水平，防范風(fēng)險(xiǎn)。

2證券公司經(jīng)濟(jì)資本體系

編者按：本文主要從前言；銀行經(jīng)濟(jì)資本管理在中國(guó)；銀行經(jīng)濟(jì)資本管理的作用；如何建立現(xiàn)代商業(yè)銀行經(jīng)濟(jì)資本管理體系進(jìn)行論述。其中，主要包括：金融業(yè)界對(duì)經(jīng)濟(jì)資本這個(gè)概念并不陌生，但一直困惑于如何將這個(gè)概念與金融實(shí)務(wù)緊密聯(lián)系起來、量化內(nèi)部每個(gè)業(yè)務(wù)單元和每個(gè)業(yè)務(wù)環(huán)節(jié)在獲得經(jīng)營(yíng)收益過程中所承受的風(fēng)險(xiǎn)大小、新資本協(xié)議提出的信用風(fēng)險(xiǎn)的初級(jí)和高級(jí)內(nèi)部評(píng)級(jí)法都要求有5年的違約概率數(shù)據(jù)、經(jīng)濟(jì)資本管理體系的引入是銀行經(jīng)營(yíng)管理模式發(fā)生根本性轉(zhuǎn)變的表現(xiàn)、經(jīng)濟(jì)資本是銀行實(shí)施戰(zhàn)略管理的基礎(chǔ)手段、經(jīng)濟(jì)資本是銀行內(nèi)部績(jī)效考核的重要依據(jù)、盡快建立和完善經(jīng)濟(jì)資本配置程序、加快研究制定經(jīng)濟(jì)資本管理配套制度、明確經(jīng)濟(jì)資本計(jì)量范圍、建立風(fēng)險(xiǎn)調(diào)整后的資本收益率評(píng)價(jià)體系等，具體請(qǐng)?jiān)斠姟?/p>

摘要：銀行機(jī)構(gòu)開展經(jīng)濟(jì)資本管理，可以量化內(nèi)部每個(gè)業(yè)務(wù)單元和每個(gè)業(yè)務(wù)環(huán)節(jié)在獲得經(jīng)營(yíng)收益過程中所承受的風(fēng)險(xiǎn)大小，可以實(shí)現(xiàn)對(duì)利潤(rùn)的風(fēng)險(xiǎn)調(diào)整和對(duì)客戶的風(fēng)險(xiǎn)定價(jià)，進(jìn)而使績(jī)效評(píng)價(jià)和經(jīng)營(yíng)戰(zhàn)略更為科學(xué)，具有極為重要的作用。本文首先闡述了銀行經(jīng)濟(jì)資本管理在中國(guó)的發(fā)展過程。其次，分析了銀行經(jīng)濟(jì)資本管理的作用，最后，對(duì)如何建立現(xiàn)代商業(yè)銀行經(jīng)濟(jì)資本管理體系提出了自己的建議和看法，具有一定的參考價(jià)值。

關(guān)鍵詞：我國(guó)；銀行；經(jīng)濟(jì)資本管理

一、前言

金融業(yè)界對(duì)經(jīng)濟(jì)資本這個(gè)概念并不陌生，但一直困惑于如何將這個(gè)概念與金融實(shí)務(wù)緊密聯(lián)系起來。自經(jīng)濟(jì)資本概念提出伊始，學(xué)者和實(shí)務(wù)工作者就一直在探索如何使這個(gè)概念具有實(shí)際可操作性，如何超越定性的層面，定量地、具體化地度量經(jīng)濟(jì)資本，以及如何利用各種經(jīng)濟(jì)資本指標(biāo)來深化金融企業(yè)的業(yè)績(jī)管理。這些努力總結(jié)起來，其實(shí)質(zhì)就是如何實(shí)施經(jīng)濟(jì)資本管理工作。

經(jīng)濟(jì)資本指用于承擔(dān)業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)或購(gòu)買外來收益的股東投資總額。經(jīng)濟(jì)資本＝風(fēng)險(xiǎn)資本＋商譽(yù)。如果沒有購(gòu)買外來收益計(jì)劃，經(jīng)濟(jì)資本和風(fēng)險(xiǎn)資本的差別可以忽略。而風(fēng)險(xiǎn)資本是指抵補(bǔ)一定時(shí)間段內(nèi)，給定置信區(qū)間內(nèi)資產(chǎn)和其他頭寸價(jià)值的潛在損失金額，即指能夠令損失超過資本的概率小于一定水平的資本要求。在現(xiàn)代商業(yè)銀行監(jiān)管框架下，資本能力大小決定了銀行的規(guī)模增長(zhǎng)能力、風(fēng)險(xiǎn)抵御能力和市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)能力。銀行機(jī)構(gòu)開展經(jīng)濟(jì)資本管理，可以量化內(nèi)部每個(gè)業(yè)務(wù)單元和每個(gè)業(yè)務(wù)環(huán)節(jié)在獲得經(jīng)營(yíng)收益過程中所承受的風(fēng)險(xiǎn)大小，可以實(shí)現(xiàn)對(duì)利潤(rùn)的風(fēng)險(xiǎn)調(diào)整和對(duì)客戶的風(fēng)險(xiǎn)定價(jià)，進(jìn)而使績(jī)效評(píng)價(jià)和經(jīng)營(yíng)戰(zhàn)略更為科學(xué)。

一、前言

金融業(yè)界對(duì)經(jīng)濟(jì)資本這個(gè)概念并不陌生，但一直困惑于如何將這個(gè)概念與金融實(shí)務(wù)緊密聯(lián)系起來。自經(jīng)濟(jì)資本概念提出伊始，學(xué)者和實(shí)務(wù)工作者就一直在探索如何使這個(gè)概念具有實(shí)際可操作性，如何超越定性的層面，定量地、具體化地度量經(jīng)濟(jì)資本，以及如何利用各種經(jīng)濟(jì)資本指標(biāo)來深化金融企業(yè)的業(yè)績(jī)管理。這些努力總結(jié)起來，其實(shí)質(zhì)就是如何實(shí)施經(jīng)濟(jì)資本管理工作。

經(jīng)濟(jì)資本指用于承擔(dān)業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)或購(gòu)買外來收益的股東投資總額。經(jīng)濟(jì)資本＝風(fēng)險(xiǎn)資本＋商譽(yù)。如果沒有購(gòu)買外來收益計(jì)劃，經(jīng)濟(jì)資本和風(fēng)險(xiǎn)資本的差別可以忽略。而風(fēng)險(xiǎn)資本是指抵補(bǔ)一定時(shí)間段內(nèi)，給定置信區(qū)間內(nèi)資產(chǎn)和其他頭寸價(jià)值的潛在損失金額，即指能夠令損失超過資本的概率小于一定水平的資本要求。在現(xiàn)代商業(yè)銀行監(jiān)管框架下，資本能力大小決定了銀行的規(guī)模增長(zhǎng)能力、風(fēng)險(xiǎn)抵御能力和市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)能力。銀行機(jī)構(gòu)開展經(jīng)濟(jì)資本管理，可以量化內(nèi)部每個(gè)業(yè)務(wù)單元和每個(gè)業(yè)務(wù)環(huán)節(jié)在獲得經(jīng)營(yíng)收益過程中所承受的風(fēng)險(xiǎn)大小，可以實(shí)現(xiàn)對(duì)利潤(rùn)的風(fēng)險(xiǎn)調(diào)整和對(duì)客戶的風(fēng)險(xiǎn)定價(jià)，進(jìn)而使績(jī)效評(píng)價(jià)和經(jīng)營(yíng)戰(zhàn)略更為科學(xué)。

二、銀行經(jīng)濟(jì)資本管理在中國(guó)

2004年6月26日，巴塞爾銀行監(jiān)管委員會(huì)公布了以完善資本充足率框架為主要內(nèi)容的巴塞爾新資本協(xié)議，并于2006年底在十國(guó)集團(tuán)國(guó)家正式實(shí)施。中國(guó)政府為實(shí)施巴塞爾新資本協(xié)議設(shè)定的最后期限為：擁有大量海外業(yè)務(wù)的大型中國(guó)銀行須在2010年前實(shí)施。2007年2月27日中國(guó)銀監(jiān)會(huì)《中國(guó)銀行業(yè)實(shí)施新資本協(xié)議指導(dǎo)意見》規(guī)定：“銀行經(jīng)批準(zhǔn)可以申請(qǐng)暫緩實(shí)施新資本協(xié)議，但不得遲于2013年。”同時(shí)，中國(guó)銀監(jiān)會(huì)督促大型國(guó)內(nèi)銀行，按照新資本協(xié)議規(guī)定的高級(jí)內(nèi)部評(píng)級(jí)體系，開發(fā)最復(fù)雜的信用風(fēng)險(xiǎn)計(jì)量模型；要求中小銀行借鑒新協(xié)議所代表的先進(jìn)風(fēng)險(xiǎn)管理技術(shù)和經(jīng)驗(yàn)，逐步朝先進(jìn)的風(fēng)險(xiǎn)管理模式靠攏。

新資本協(xié)議提出的信用風(fēng)險(xiǎn)的初級(jí)和高級(jí)內(nèi)部評(píng)級(jí)法都要求有5年的違約概率數(shù)據(jù)，高級(jí)內(nèi)部評(píng)級(jí)法還要求有7年的違約損失率和違約風(fēng)險(xiǎn)暴露數(shù)據(jù)。因此，國(guó)內(nèi)銀行最遲需要從2008年1月開始收集數(shù)據(jù)或者推遲使用高級(jí)內(nèi)部評(píng)級(jí)法，或者從開始收集數(shù)據(jù)起7年后再使用該方法。今日，國(guó)內(nèi)銀行執(zhí)行巴塞爾新資本協(xié)議的號(hào)角已經(jīng)吹響。

摘要：資本要素影響區(qū)域經(jīng)濟(jì)發(fā)展。發(fā)達(dá)國(guó)家和發(fā)展中國(guó)家在經(jīng)濟(jì)發(fā)展過程中都會(huì)出現(xiàn)地區(qū)經(jīng)濟(jì)的非均衡發(fā)展，從而拉大地區(qū)經(jīng)濟(jì)差異。改革開放后，資本的自由度逐漸提高，導(dǎo)致我國(guó)區(qū)域經(jīng)濟(jì)差距不斷擴(kuò)大；近年來，內(nèi)陸地區(qū)不斷研究新技術(shù)，產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)優(yōu)化，縮小了區(qū)域經(jīng)濟(jì)差異。資本流動(dòng)與經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)是呈循環(huán)關(guān)系的，資本流動(dòng)的增加促進(jìn)經(jīng)濟(jì)發(fā)展，以此呈現(xiàn)良性循環(huán)；而地區(qū)落后的地方，資本流出，導(dǎo)致經(jīng)濟(jì)落后，從而使區(qū)域經(jīng)濟(jì)差距擴(kuò)大。本文首先剖析了資本流動(dòng)對(duì)區(qū)域經(jīng)濟(jì)差異的影響，然后舉出實(shí)例證明，最后提出了如何提高資本流動(dòng)效率。

關(guān)鍵詞：資本流動(dòng)；區(qū)域經(jīng)濟(jì)；差距影響

一、引言

資本是制約經(jīng)濟(jì)發(fā)展的重要因素，資金在地區(qū)間的分布不平衡，會(huì)導(dǎo)致區(qū)域經(jīng)濟(jì)差異擴(kuò)大。從中國(guó)東部、西部、中部三大地區(qū)經(jīng)濟(jì)差異就能看出，東部沿海地區(qū)便利的地理位置，豐富的資源，完備的基礎(chǔ)設(shè)施，使之成為經(jīng)濟(jì)發(fā)展的重要區(qū)域；而西部地區(qū)資源匱乏，因此資本加速像東部流動(dòng)，導(dǎo)致三大區(qū)域經(jīng)濟(jì)差異擴(kuò)大。隨著社會(huì)的發(fā)展，區(qū)域經(jīng)濟(jì)差距成為我國(guó)經(jīng)濟(jì)持續(xù)健康發(fā)展必須解決的問題，因此，探究資本經(jīng)濟(jì)在區(qū)域間的流動(dòng)方式是現(xiàn)階段的難題。提高資本流動(dòng)的效率，使資本向各地區(qū)均衡流動(dòng)，能有效解決區(qū)域經(jīng)濟(jì)差異過大的問題。

二、資本流動(dòng)對(duì)區(qū)域經(jīng)濟(jì)差異有何影響

區(qū)域經(jīng)濟(jì)的差異是經(jīng)濟(jì)發(fā)展的客觀規(guī)律。區(qū)域經(jīng)濟(jì)的差異在經(jīng)濟(jì)發(fā)展初期影響不會(huì)很大，但是隨著國(guó)家整體經(jīng)濟(jì)發(fā)展的加速，資本、勞動(dòng)力、技術(shù)等要素投入了經(jīng)濟(jì)，使資本更容易向各區(qū)域轉(zhuǎn)移，加大了資本像經(jīng)濟(jì)發(fā)達(dá)地區(qū)的流動(dòng)。當(dāng)區(qū)域間資本流動(dòng)不均衡時(shí)，資本的流動(dòng)無法促進(jìn)區(qū)域間經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，因此，資本投入的差異是地區(qū)發(fā)展差異的一個(gè)重要影響因素。

一､目前我國(guó)銀行風(fēng)險(xiǎn)管理模式存在的問題

隨著國(guó)內(nèi)銀行業(yè)務(wù)多元化，銀行有追求規(guī)模擴(kuò)張的內(nèi)在沖動(dòng)。由于風(fēng)險(xiǎn)形態(tài)的多樣化，管理的方式與內(nèi)容日趨多樣。同時(shí)，面對(duì)金融業(yè)的對(duì)內(nèi)對(duì)外開放，銀行面臨更為嚴(yán)峻的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)環(huán)境。因此，適應(yīng)新的市場(chǎng)環(huán)境及風(fēng)險(xiǎn)形態(tài)的變化，重塑銀行風(fēng)險(xiǎn)控制模式非常必要。目前銀行風(fēng)險(xiǎn)管理模式中，實(shí)際按三個(gè)層次控制風(fēng)險(xiǎn)。第一層次是業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)控制。主要是在業(yè)務(wù)的各個(gè)環(huán)節(jié)進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)分析，計(jì)量風(fēng)險(xiǎn)，考慮風(fēng)險(xiǎn)收益，采取風(fēng)險(xiǎn)規(guī)避措施。第二層次是風(fēng)險(xiǎn)的成本覆蓋。對(duì)可預(yù)期的資產(chǎn)損失，計(jì)提資產(chǎn)減值準(zhǔn)備，計(jì)入成本，以應(yīng)對(duì)可能的風(fēng)險(xiǎn)。第三層次是對(duì)未能預(yù)期的其他損失，建立資本緩沖區(qū)，以減少風(fēng)險(xiǎn)的沖擊。這種模式在銀行風(fēng)險(xiǎn)管理中一直發(fā)揮著較大的作用。但隨著業(yè)務(wù)種類的增多，市場(chǎng)環(huán)境的變化，這種模式也出現(xiàn)其不適應(yīng)性。主要體現(xiàn)在以下幾個(gè)方面：

1.未建立統(tǒng)一的風(fēng)險(xiǎn)計(jì)量及回報(bào)體系。按照財(cái)務(wù)的基本原理，風(fēng)險(xiǎn)要有風(fēng)險(xiǎn)回報(bào)。但在風(fēng)險(xiǎn)如何度量，風(fēng)險(xiǎn)回報(bào)率如何確定上，業(yè)務(wù)單元間沒有統(tǒng)一的方法和標(biāo)準(zhǔn)。對(duì)于貸款資產(chǎn)，主要是通過信用評(píng)級(jí)來確定風(fēng)險(xiǎn)級(jí)別，從而確定風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償標(biāo)準(zhǔn);對(duì)票據(jù)資產(chǎn)，主要是根據(jù)票據(jù)出具方的實(shí)力來確定風(fēng)險(xiǎn)級(jí)別;對(duì)現(xiàn)金資產(chǎn)，則根據(jù)風(fēng)險(xiǎn)敞口來進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)管理。由于沒有統(tǒng)一的風(fēng)險(xiǎn)計(jì)量標(biāo)準(zhǔn)，風(fēng)險(xiǎn)的回報(bào)率很不統(tǒng)一，不利于銀行對(duì)風(fēng)險(xiǎn)及回報(bào)的比較。

2.未建立風(fēng)險(xiǎn)適度管理機(jī)制。在傳統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)管理機(jī)制中，是以規(guī)避､轉(zhuǎn)移或消除風(fēng)險(xiǎn)為出發(fā)點(diǎn)。實(shí)際上，風(fēng)險(xiǎn)是無處不在的，有些風(fēng)險(xiǎn)甚至是無法規(guī)避的，關(guān)鍵是建立風(fēng)險(xiǎn)管理的成本與效益機(jī)制，即風(fēng)險(xiǎn)適度管理問題。一般而言，風(fēng)險(xiǎn)管理監(jiān)測(cè)､度量成本大或事后道德風(fēng)險(xiǎn)大的業(yè)務(wù)，適宜用資本補(bǔ)償?shù)臋C(jī)制來管理風(fēng)險(xiǎn)，而監(jiān)測(cè)､度量成本清楚或事后道德風(fēng)險(xiǎn)小的業(yè)務(wù)，適宜于用風(fēng)險(xiǎn)定價(jià)補(bǔ)償機(jī)制管理風(fēng)險(xiǎn)。

3.未建立明確資本需求量化標(biāo)準(zhǔn)。現(xiàn)有法規(guī)對(duì)銀行資本充足率規(guī)定過于籠統(tǒng)，不足以反映企業(yè)面對(duì)的真正風(fēng)險(xiǎn)。風(fēng)險(xiǎn)撥備也很難覆蓋所有風(fēng)險(xiǎn)。如果資本準(zhǔn)備過多，會(huì)形成資本閑置，不利于最大限度發(fā)揮資源效益;如果資本準(zhǔn)備過小，又會(huì)形成潛在破產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)。

4.未建立統(tǒng)一風(fēng)險(xiǎn)管理信息系統(tǒng)。正如上所述，風(fēng)險(xiǎn)測(cè)定的標(biāo)準(zhǔn)與呈報(bào)方式不一，對(duì)銀行整體的風(fēng)險(xiǎn)難以形成統(tǒng)一的有用信息，以支持管理層對(duì)整體公司規(guī)模及業(yè)務(wù)進(jìn)退決策。

【內(nèi)容提要】資本主義經(jīng)濟(jì)思想是他整個(gè)經(jīng)濟(jì)思想體系一個(gè)重要組成部分，其發(fā)展脈絡(luò)具有鮮明的時(shí)代特征和突出的中國(guó)特色，是經(jīng)濟(jì)思想發(fā)展、成熟的一個(gè)典型標(biāo)志。而且，他的資本主義經(jīng)濟(jì)思想在新民主主義革命階段、新民主主義向社會(huì)主義轉(zhuǎn)變的過渡時(shí)期和社會(huì)主義建設(shè)時(shí)期，均發(fā)揮了重要的歷史作用，至今仍具有現(xiàn)實(shí)的理論指導(dǎo)意義。

【摘?要?題】經(jīng)濟(jì)思想研究

【關(guān)?鍵?詞】/資本主義經(jīng)濟(jì)思想/脈絡(luò)/評(píng)價(jià)

【?正?文】

中圖分類號(hào)：A84文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼：A文章編號(hào)：1008-3146（2003）04-0054-06

在經(jīng)濟(jì)思想體系中，資本主義經(jīng)濟(jì)思想占有十分突出的地位。無論在新民主主義革命階段，還是在過渡時(shí)期和社會(huì)主義建設(shè)時(shí)期，資本主義經(jīng)濟(jì)思想都發(fā)揮了重要的指導(dǎo)作用。即使是在當(dāng)今中國(guó)特色社會(huì)主義現(xiàn)代化建設(shè)時(shí)期，資本主義經(jīng)濟(jì)思想仍然具有重大的理論指導(dǎo)和實(shí)踐意義。因此，了解和把握資本主義經(jīng)濟(jì)思想的發(fā)展脈絡(luò)、基本內(nèi)容和現(xiàn)實(shí)意義，不但是豐富思想研究的需要，也是社會(huì)主義市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)健康發(fā)展的需要。

摘要：資本主義經(jīng)濟(jì)思想是他整個(gè)經(jīng)濟(jì)思想體系一個(gè)重要組成部分，其發(fā)展脈絡(luò)具有鮮明的時(shí)代特征和突出的中國(guó)特色，是經(jīng)濟(jì)思想發(fā)展、成熟的一個(gè)典型標(biāo)志。而且，他的資本主義經(jīng)濟(jì)思想在新民主主義革命階段、新民主主義向社會(huì)主義轉(zhuǎn)變的過渡時(shí)期和社會(huì)主義建設(shè)時(shí)期，均發(fā)揮了重要的歷史作用，至今仍具有現(xiàn)實(shí)的理論指導(dǎo)意義。

關(guān)鍵詞：；資本主義經(jīng)濟(jì)思想；脈絡(luò)；評(píng)價(jià)

在經(jīng)濟(jì)思想體系中，資本主義經(jīng)濟(jì)思想占有十分突出的地位。無論在新民主主義革命階段，還是在過渡時(shí)期和社會(huì)主義建設(shè)時(shí)期，資本主義經(jīng)濟(jì)思想都發(fā)揮了重要的指導(dǎo)作用。即使是在當(dāng)今中國(guó)特色社會(huì)主義現(xiàn)代化建設(shè)時(shí)期，資本主義經(jīng)濟(jì)思想仍然具有重大的理論指導(dǎo)和實(shí)踐意義。因此，了解和把握資本主義經(jīng)濟(jì)思想的發(fā)展脈絡(luò)、基本內(nèi)容和現(xiàn)實(shí)意義，不但是豐富思想研究的需要，也是社會(huì)主義市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)健康發(fā)展的需要。

一、資本主義經(jīng)濟(jì)思想的基本脈絡(luò)

馬克思認(rèn)為，經(jīng)濟(jì)落后國(guó)家在建設(shè)社會(huì)主義過程中，必須利用、吸收和占有資本主義制度所創(chuàng)造的一切積極成果。馬克思的這一說法，是針對(duì)資本主義以前階段的、資本主義不發(fā)展的、生產(chǎn)力不發(fā)達(dá)的經(jīng)濟(jì)文化落后國(guó)家提出來的。在我國(guó)新民主主義革命、社會(huì)主義革命和社會(huì)主義建設(shè)階段，從中國(guó)實(shí)際出發(fā)，從理論上全面、深刻地闡述利用資本主義的問題，成為黨的路線方針政策的重要內(nèi)容并指導(dǎo)實(shí)踐。

（一）新民主主義革命時(shí)期資本主義經(jīng)濟(jì)思想