一、關(guān)于當(dāng)前經(jīng)濟(jì)金融形勢(shì)

上周三，國(guó)務(wù)院召開了全國(guó)電視電話會(huì)議，通報(bào)上半年經(jīng)濟(jì)形勢(shì)，部署下半年經(jīng)濟(jì)工作。上半年，我國(guó)國(guó)民經(jīng)濟(jì)總體形勢(shì)是好的，經(jīng)濟(jì)平穩(wěn)快速增長(zhǎng)，經(jīng)濟(jì)效益繼續(xù)提高，消費(fèi)增長(zhǎng)趨旺，物價(jià)基本平穩(wěn)，人民生活進(jìn)一步改善，經(jīng)濟(jì)社會(huì)發(fā)展和改革開放取得了顯著成就。但是，經(jīng)濟(jì)運(yùn)行中的問題也很突出，主要是：固定資產(chǎn)投資增長(zhǎng)過快并呈加劇之勢(shì)，貨幣信貸投放仍然過多，國(guó)際收支不平衡加劇，能源消耗過多，環(huán)境壓力加大等。下半年經(jīng)濟(jì)工作要全面落實(shí)科學(xué)發(fā)展觀，更加重視調(diào)整經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)和轉(zhuǎn)變?cè)鲩L(zhǎng)方式，更加重視節(jié)約資源和保護(hù)環(huán)境，更加重視社會(huì)發(fā)展和民生，更加重視從體制機(jī)制上解決深層次問題，把各方面發(fā)展的積極性引導(dǎo)好、保護(hù)好、發(fā)揮好，促進(jìn)經(jīng)濟(jì)社會(huì)轉(zhuǎn)入全面協(xié)調(diào)可持續(xù)發(fā)展軌道。

我市上半年經(jīng)濟(jì)社會(huì)各項(xiàng)主要指標(biāo)實(shí)現(xiàn)了時(shí)間過半、完成任務(wù)過半。全市實(shí)現(xiàn)生產(chǎn)總值342.24億元，增長(zhǎng)15.3%；規(guī)模以上工業(yè)產(chǎn)值656.89億元，增長(zhǎng)33.2%，工業(yè)效益考核得分258.47分，增幅和得分均列全省第一；財(cái)政總收入47.81億元，地方財(cái)政收入26.09億元，分別增長(zhǎng)20.4%和20%；全社會(huì)固定資產(chǎn)投資239.6億元，增長(zhǎng)23.4%，其中工業(yè)性投入144.13億元，增長(zhǎng)17.9%；社會(huì)消費(fèi)品零售總額134.4億元，增長(zhǎng)14.8%；城鎮(zhèn)居民人均可支配收入9425元，農(nóng)村居民人均現(xiàn)今收入4819元，分別增長(zhǎng)9%和14.1%。但是，結(jié)構(gòu)不夠合理、產(chǎn)業(yè)層次不高、規(guī)模企業(yè)較少、增長(zhǎng)方式比較粗放、科技創(chuàng)新能力不強(qiáng)、要素制約矛盾突出、環(huán)境保護(hù)壓力較大、資源集約利用不夠等情況依然存在。

上半年，全市金融運(yùn)行穩(wěn)健，存貸款雙雙保持穩(wěn)步增長(zhǎng)，有力地促進(jìn)了經(jīng)濟(jì)平穩(wěn)較快協(xié)調(diào)發(fā)展。全市金融機(jī)構(gòu)各項(xiàng)存款余額697.79億元，比年初增加89.32億元，同比多增31.87億元；各項(xiàng)貸款余額528.37億元，比年初增加66.97億元，同比多增23.73億元。概括起來，呈現(xiàn)以下三個(gè)主要特點(diǎn)：

一是金融信貸規(guī)模進(jìn)一步擴(kuò)大。今年，全市金融機(jī)構(gòu)信貸總量繼續(xù)保持了去年以來的良好增長(zhǎng)勢(shì)頭。到6月末，全市金融機(jī)構(gòu)各項(xiàng)貸款新增66.97億元，超過去年全年增量11.28億元，完成全年預(yù)期目標(biāo)的96%，余額同比增長(zhǎng)17.7%，為2004年以來的最高增速；累計(jì)簽發(fā)銀行承兌匯票62.94億元，同比增長(zhǎng)86%。金融對(duì)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的貢獻(xiàn)程度和對(duì)經(jīng)濟(jì)的拉動(dòng)作用明顯，上半年，全市GDP增長(zhǎng)15.3%，貸款增速高于GDP增速2.4個(gè)百分點(diǎn)。

二是銀政、銀企合作成效明顯。在金融聯(lián)席會(huì)議制度基礎(chǔ)上，通過部門聯(lián)動(dòng)，建立健全了產(chǎn)業(yè)政策和信貸政策協(xié)調(diào)機(jī)制，在此框架內(nèi)互通銀行與經(jīng)濟(jì)主管部門、企業(yè)之間的政策信息，協(xié)調(diào)解決經(jīng)濟(jì)金融運(yùn)行中的難點(diǎn)問題和深層次矛盾，降低了經(jīng)濟(jì)金融運(yùn)行成本，提高了經(jīng)濟(jì)金融運(yùn)行效率，銀企合作得到進(jìn)一步深化。上半年，除政府主辦的專項(xiàng)銀企對(duì)接活動(dòng)外，各金融機(jī)構(gòu)自主舉辦各類銀企洽談會(huì)14次，簽約企業(yè)143家，簽約金額25.55億元。同時(shí)，銀政、銀企合作在有效引導(dǎo)信貸投向、拉動(dòng)貸款總量增長(zhǎng)、推動(dòng)經(jīng)濟(jì)發(fā)展方面發(fā)揮了十分重要的作用。上半年，全市規(guī)模以上工業(yè)總產(chǎn)值同比增長(zhǎng)33.2%，與之相適應(yīng)，全市新增工業(yè)企業(yè)貸款29.9億元，占全部新增貸款的44.6%。

1淮南市中小企業(yè)的發(fā)展現(xiàn)狀及融資過程中的問題

淮南市中小企業(yè)融資過程中的問題雖然淮南市及國(guó)家重視和支持中小企業(yè)的發(fā)展，其融資難的困境也得到了一定程度上的緩解，但其在融資過程中仍然面臨著諸多問題。銀行對(duì)中小企業(yè)貸款門檻過高目前，淮南市已有融資性擔(dān)保機(jī)構(gòu)15家，合計(jì)注冊(cè)資本8.8億元，其中6家有政府獨(dú)資、參股。但“銀擔(dān)”合作門檻較高制約著民營(yíng)性資本金5000萬元以下規(guī)模的擔(dān)保公司的發(fā)展，導(dǎo)致部分中小企業(yè)的融資需求無法及時(shí)得到滿足?，F(xiàn)行金融體制仍趕不上發(fā)展的步伐，對(duì)民企的抵押和擔(dān)保條件比較苛刻，存在明顯的“惜貸”現(xiàn)象。同時(shí)，一些銀行中存在差別性利率標(biāo)準(zhǔn)，中小企業(yè)貸款的利息相當(dāng)于經(jīng)濟(jì)回報(bào)的10倍，中小企業(yè)只能望“貸”止步。

中小企業(yè)自身問題首先，作為融資主體的中小企業(yè)，其內(nèi)部運(yùn)作存在著很多不理性、不道德、不透明行為。我國(guó)中小企業(yè)中的大多數(shù)都缺乏長(zhǎng)遠(yuǎn)規(guī)則與發(fā)展方向，為追求一些眼前的利益制定出企業(yè)不合理的經(jīng)營(yíng)決策。同時(shí)，由于缺乏信用意識(shí)和理念，為了利益不惜生產(chǎn)假冒偽劣產(chǎn)品、對(duì)消費(fèi)者進(jìn)行價(jià)格欺詐、拖欠貨款和稅款等，一系列的不道德行為造成了中小企業(yè)信用資源不足的現(xiàn)狀。另外，中小企業(yè)內(nèi)部運(yùn)作透明度很低，部分中小企業(yè)財(cái)務(wù)制度不健全，無權(quán)威機(jī)構(gòu)的信用評(píng)級(jí)使銀行無法洞悉中小企業(yè)真實(shí)的財(cái)務(wù)和信用狀況，這增加了銀行的融資成本，也擴(kuò)大了中小企業(yè)的融資難度。其次，中小企業(yè)的抵押和擔(dān)保能力不足。銀行為了規(guī)避中小企業(yè)“不償還”的風(fēng)險(xiǎn)，確保自己的利益，會(huì)審查和控制中小企業(yè)的抵押品價(jià)值，而相當(dāng)一部分中小企業(yè)有形資產(chǎn)規(guī)模較小，因此，加大了中小企業(yè)抵押貸款的難度。同時(shí)，很多中小企業(yè)無法承受抵押和擔(dān)保的高費(fèi)用，長(zhǎng)時(shí)耗，多程序等問題。

2淮南市小額貸款公司對(duì)中小企業(yè)融資的作用

2.1淮南市小額貸款公司的發(fā)展現(xiàn)狀

自2008年10月小額貸款公司試點(diǎn)開始以來，至今淮南市有小額貸款公司18家、注冊(cè)資本5.7億元。今年1-8份累計(jì)投放貸款616筆、金額5.69億元，8月末貸款余額5.71億元，比年初增加0.55億元。由以上數(shù)據(jù)可知，該市小額貸款公司業(yè)績(jī)突出，其中，市區(qū)內(nèi)前十位貸款客戶主要集中在煤炭經(jīng)營(yíng)、建材和商貿(mào)領(lǐng)域，表明該市小額貸款公司信貸資金投放具有明顯的行業(yè)相關(guān)性。小額貸款公司貸款手續(xù)簡(jiǎn)便快捷，方式靈活多樣，以信用貸款和保證貸款為主。

中小房地產(chǎn)企業(yè)聯(lián)保貸款

中小房地產(chǎn)企業(yè)聯(lián)保貸款是指三家以上企業(yè)本著自愿、相互協(xié)助、相互監(jiān)督、風(fēng)險(xiǎn)共擔(dān)的原則組成聯(lián)合體，以單個(gè)企業(yè)為借款人聯(lián)合向銀行申請(qǐng)貸款，銀行在收取貸款總額一定比例的保證金、聯(lián)合體成員間提供相互擔(dān)保的基礎(chǔ)上發(fā)放貸款的業(yè)務(wù)．信用聯(lián)保體形成時(shí)，其成員應(yīng)共同簽署聯(lián)保協(xié)議和承諾書．聯(lián)保貸款成員借款的總授信額度一般不超過資產(chǎn)的60%，單個(gè)成員貸款的授信額度原則上也不超過其資產(chǎn)的60%．聯(lián)保貸款期限應(yīng)根據(jù)借款種類、用途和借款成員生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)周期確定，流動(dòng)資金短期貸款一般不超過半年，最長(zhǎng)不得超過一年．如超過貸款期限需要企業(yè)到銀行填寫延期申請(qǐng)表，并以天為利率標(biāo)準(zhǔn)計(jì)息，延期期限不能超過聯(lián)保合同期限．中小企業(yè)聯(lián)保貸款無須財(cái)產(chǎn)抵押，但要繳納一定比例的保證金，利率按貸款對(duì)象、貸款用途和信用等級(jí)在基準(zhǔn)貸款利率的基礎(chǔ)上加點(diǎn)浮動(dòng)，即:企業(yè)貸款在執(zhí)行基準(zhǔn)利率的基礎(chǔ)上，按企業(yè)“信用等級(jí)”的高低將貸款利率分別上浮70%，80%，90%和110%，在得到國(guó)家政策的扶植的前提下，可以在稅收和利率上給予一定的優(yōu)惠［3］．

中小房地產(chǎn)企業(yè)聯(lián)保貸款的可行性

中小房地產(chǎn)企業(yè)聯(lián)保貸款，可以保證在企業(yè)資金暫時(shí)供應(yīng)不足的情況下正常進(jìn)行項(xiàng)目開發(fā)．在房地產(chǎn)企業(yè)開發(fā)的過程中出現(xiàn)資金周轉(zhuǎn)不暢不能繼續(xù)開發(fā)某項(xiàng)目時(shí)，可組成企業(yè)聯(lián)保體進(jìn)行貸款，保證項(xiàng)目按時(shí)完成．如果在開發(fā)過程中，開發(fā)企業(yè)出現(xiàn)經(jīng)營(yíng)不善或其他原因?qū)е缕髽I(yè)不能繼續(xù)經(jīng)營(yíng)時(shí)，可由聯(lián)合體的其他成員代替該公司繼續(xù)開發(fā)該項(xiàng)目，或者幫助原房地產(chǎn)企業(yè)共同開發(fā)該項(xiàng)目．避免由于資金不足而出現(xiàn)的劣質(zhì)工程、豆腐渣工程和爛尾樓工程等現(xiàn)象．企業(yè)聯(lián)保貸款的制度設(shè)計(jì)是比較嚴(yán)密的．要求結(jié)成聯(lián)保體的企業(yè)經(jīng)濟(jì)實(shí)力必須相當(dāng)，并有專業(yè)的評(píng)估機(jī)構(gòu)對(duì)其進(jìn)行評(píng)估，放貸以后，工作人員定期了解企業(yè)運(yùn)行情況，以保證貸款安全．由于聯(lián)合體擔(dān)保的成員之間基本處于同等資質(zhì)級(jí)別，地理位置較近，互為擔(dān)保人，可以消除信息不對(duì)稱的影響．成員之間還可以互相學(xué)習(xí)管理經(jīng)驗(yàn)，互相監(jiān)督，互相進(jìn)步．同時(shí)，當(dāng)一個(gè)企業(yè)貸款逾期不能償還時(shí)，聯(lián)保體其他企業(yè)為了自己和整體的利益將會(huì)監(jiān)督其還款行為．橫向監(jiān)督是指企業(yè)聯(lián)保貸款成員為了避免和降低連帶責(zé)任主動(dòng)去監(jiān)督其他成員，降低了聯(lián)保成員在選擇項(xiàng)目中的風(fēng)險(xiǎn)［4］．聯(lián)保成員之間互相監(jiān)督，銀行可節(jié)省大部分監(jiān)督精力．由于連帶責(zé)任，聯(lián)保貸款企業(yè)肯定會(huì)更傾向于選擇低風(fēng)險(xiǎn)的開發(fā)項(xiàng)目，這對(duì)銀行也是十分有利的．因?yàn)檫@樣既能保證還款率，同時(shí)又保障了其他成員的利益．由于申請(qǐng)和審批貸款手續(xù)時(shí)間過長(zhǎng)，往往會(huì)使房地產(chǎn)企業(yè)錯(cuò)過商機(jī);而中小房地產(chǎn)企業(yè)聯(lián)保貸款的手續(xù)簡(jiǎn)單，成本低，放款速度快，較好地解決了企業(yè)的資金需求．中小房地產(chǎn)企業(yè)聯(lián)保貸款以多家企業(yè)為一家企業(yè)擔(dān)保，通過企業(yè)間分保，擔(dān)保人對(duì)擔(dān)保額度承擔(dān)部分責(zé)任，即使個(gè)別企業(yè)出現(xiàn)問題，也不至于引發(fā)擔(dān)保人致命風(fēng)險(xiǎn)，可有效降低擔(dān)保人風(fēng)險(xiǎn)．對(duì)于中小房地產(chǎn)企業(yè)一般都是成立的時(shí)間不長(zhǎng)，做的項(xiàng)目不多，大多在開發(fā)中存在資金和經(jīng)驗(yàn)方面的問題．中小房地產(chǎn)企業(yè)可以充分利用自身的優(yōu)勢(shì)，通過聯(lián)合開發(fā)，充分降低自身的風(fēng)險(xiǎn)，彌補(bǔ)自身不足，以謀求發(fā)展的壯大;同時(shí)，充分利用聯(lián)合體成員的各項(xiàng)優(yōu)勢(shì)，實(shí)現(xiàn)各方共贏．由于房地產(chǎn)項(xiàng)目的開發(fā)周期長(zhǎng)和投資量大容易使企業(yè)陷入財(cái)務(wù)危機(jī)，聯(lián)合開發(fā)是以企業(yè)為對(duì)象建立的一個(gè)組合，從而起到在時(shí)間和空間上分散風(fēng)險(xiǎn)的作用;企業(yè)聯(lián)合后，企業(yè)擴(kuò)大了規(guī)模，提高了市場(chǎng)的控制力和競(jìng)爭(zhēng)能力，從而提高了企業(yè)對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的抵御能力．聯(lián)保企業(yè)在連帶責(zé)任下可以激勵(lì)貸款企業(yè)的還款意愿．聯(lián)保貸款的橫向監(jiān)督機(jī)制可促使中小房地產(chǎn)企業(yè)選擇風(fēng)險(xiǎn)低的項(xiàng)目，降低了違約可能，減少貸款中的道德風(fēng)險(xiǎn)問題，降低銀行貸款的交易成本．同時(shí)，聯(lián)保企業(yè)作為一個(gè)整體向銀行提交擔(dān)保金，聯(lián)保企業(yè)的其他成員共同為聯(lián)保企業(yè)中的一個(gè)企業(yè)提供擔(dān)保;在雙重?fù)?dān)保的情況下，銀行面臨的風(fēng)險(xiǎn)更小．

中小房地產(chǎn)企業(yè)聯(lián)保貸款實(shí)施建議

中小房地產(chǎn)企業(yè)與中小金融機(jī)構(gòu)的合作對(duì)雙方的發(fā)展都是十分有利的．大型房地產(chǎn)企業(yè)所需資金數(shù)額大，資金回收率高，還款率高，得到大銀行的信賴;中小金融機(jī)構(gòu)沒有雄厚的資金，自然不能與大銀行進(jìn)行競(jìng)爭(zhēng)．所以，跟中小房地產(chǎn)企業(yè)合作既避免了和大銀行的競(jìng)爭(zhēng)，又可以得到發(fā)展．同時(shí)，中小房地產(chǎn)企業(yè)組成企業(yè)聯(lián)保從銀行獲得貸款，既解決了擔(dān)保人的問題，又能向聯(lián)保企業(yè)學(xué)習(xí)管理經(jīng)驗(yàn)．政府應(yīng)重視中小金融機(jī)構(gòu)的發(fā)展，健全監(jiān)督機(jī)制，完善法律法規(guī)，幫助中小金融機(jī)構(gòu)實(shí)現(xiàn)經(jīng)營(yíng)機(jī)制的轉(zhuǎn)換，更好地為中小房地產(chǎn)企業(yè)服務(wù)，實(shí)現(xiàn)中小金融機(jī)構(gòu)和中小房地產(chǎn)企業(yè)共同發(fā)展．目前，對(duì)于中小房地產(chǎn)企業(yè)聯(lián)保貸款還沒有相關(guān)的法律法規(guī)，要想企業(yè)聯(lián)保貸款健康發(fā)展，就應(yīng)該將規(guī)范聯(lián)保貸款的法律條文提升到行政法規(guī)層次．在《擔(dān)保法》中可加進(jìn)中小房地產(chǎn)企業(yè)聯(lián)保貸款的有關(guān)內(nèi)容，并在此基礎(chǔ)上制定關(guān)于中小房地產(chǎn)企業(yè)聯(lián)保貸款制度的行政法規(guī)和地方性法規(guī)．中國(guó)人民銀行的《農(nóng)村信用合作社農(nóng)戶聯(lián)保貸款管理指導(dǎo)意見》和銀監(jiān)會(huì)的《農(nóng)村信用合作社農(nóng)戶聯(lián)保貸款指引》，為農(nóng)戶聯(lián)保提供了具體的法律依據(jù)，建議政府部門參照以上規(guī)章，為中小房地產(chǎn)企業(yè)聯(lián)保貸款制定相應(yīng)的管理辦法，從而建立健全中小房地產(chǎn)企業(yè)聯(lián)保貸款的法律制度，為中小房地產(chǎn)企業(yè)聯(lián)保制度的進(jìn)一步完善提供更充足的法律依據(jù)．提高企業(yè)聯(lián)保貸款的普及程度，就必須盡快落實(shí)政策扶植機(jī)制．由政府帶頭試點(diǎn)并建立風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償基金，對(duì)因自然災(zāi)害等不可抗力因素造成的企業(yè)的損失進(jìn)行補(bǔ)償;并建立企業(yè)聯(lián)保貸款保險(xiǎn)制度，切實(shí)增強(qiáng)中小房地產(chǎn)企業(yè)的抗風(fēng)險(xiǎn)能力，解決銀行擔(dān)心企業(yè)聯(lián)保貸款風(fēng)險(xiǎn)的后顧之憂［5］．要嚴(yán)格把關(guān)參與聯(lián)保企業(yè)的資信審查，重點(diǎn)對(duì)其經(jīng)營(yíng)管理能力、誠(chéng)實(shí)守信觀念和有無不良行為等方面進(jìn)行深入調(diào)查了解．在發(fā)放聯(lián)保貸款時(shí)，要視其經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的情況來考慮貸款數(shù)額，對(duì)經(jīng)常開發(fā)不到項(xiàng)目的中小房地產(chǎn)企業(yè)適當(dāng)控制貸款數(shù)額．同時(shí)，結(jié)合當(dāng)?shù)貙?shí)際情況，制訂企業(yè)聯(lián)保貸款模式實(shí)施細(xì)則，尤其在聯(lián)保貸款的最高限額、各成員貸款的分配等方面須做出明確規(guī)定，既要保證中小房地產(chǎn)企業(yè)參與的積極性，又要切實(shí)降低金融機(jī)構(gòu)的貸款風(fēng)險(xiǎn)［6］．

近日，中國(guó)銀監(jiān)會(huì)《商業(yè)銀行并購(gòu)貸款風(fēng)險(xiǎn)管理指引》（以下簡(jiǎn)稱《指引》），允許符合條件的商業(yè)銀行開展并購(gòu)貸款業(yè)務(wù)，對(duì)通過并購(gòu)能夠提高企業(yè)核心競(jìng)爭(zhēng)能力的戰(zhàn)略性并購(gòu)給予信貸支持，打破了此前《貸款通則》關(guān)于借款人“不得用貸款從事股本權(quán)益性投資”的陳規(guī)，意味著國(guó)家對(duì)商業(yè)銀行從事并購(gòu)貸款業(yè)務(wù)正式開閘，為過去常因資金困擾而無法完成擴(kuò)張的企業(yè)帶來了福音，也為我國(guó)并購(gòu)市場(chǎng)的縱深化發(fā)展注入新的活力。

但《指引》的出臺(tái)是否意味著任何有并購(gòu)意愿的企業(yè)都能夠獲得貸款支持呢？答案當(dāng)然是否定的。一方面，并購(gòu)貸款業(yè)務(wù)為企業(yè)開展并購(gòu)活動(dòng)提供了資金上的支持，拓寬了融資渠道，極大地推動(dòng)了兼并重組活動(dòng)的開展，支持了我國(guó)經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)調(diào)整和行業(yè)整合，但另一方面，與傳統(tǒng)的商業(yè)貸款相比，并購(gòu)貸款業(yè)務(wù)又更加復(fù)雜和更具風(fēng)險(xiǎn)性。因此，對(duì)于什么樣的企業(yè)、什么樣的并購(gòu)發(fā)放并購(gòu)貸款，發(fā)放多大額度的貸款，如何采取有效的監(jiān)管措施，保障貸款的安全，這些都需要商業(yè)銀行作有別于常規(guī)貸款的安排和布置。那么，究竟什么樣的企業(yè)、什么樣的并購(gòu)才能獲得并購(gòu)貸款呢？如下筆者就根據(jù)《指引》的要求作簡(jiǎn)要介紹。

一、獲得并購(gòu)貸款應(yīng)具備基本條件

《指引》規(guī)定，并購(gòu)，是指境內(nèi)并購(gòu)方企業(yè)通過受讓現(xiàn)有股權(quán)、認(rèn)購(gòu)新增股權(quán)，或收購(gòu)資產(chǎn)、承接債務(wù)等方式以實(shí)現(xiàn)合并或?qū)嶋H控制已設(shè)立并持續(xù)經(jīng)營(yíng)的目標(biāo)企業(yè)的交易行為。這說明，符合《指引》要求的能夠給予貸款支持的并購(gòu)，其目的必須是為了合并或?qū)嶋H控制已設(shè)立并持續(xù)經(jīng)營(yíng)的目標(biāo)企業(yè)。除此之外的收購(gòu)目標(biāo)企業(yè)部分股份或資產(chǎn)而不能達(dá)到實(shí)際控制目標(biāo)企業(yè)的股權(quán)轉(zhuǎn)讓或者其他投資行為，均不能獲得商業(yè)銀行的并購(gòu)貸款。

企業(yè)獲得并購(gòu)貸款除符合上述并購(gòu)目的外，并購(gòu)方還應(yīng)具備以下條件：

1、依法合規(guī)經(jīng)營(yíng)，信用狀況良好，沒有信貸違約、逃廢銀行債務(wù)等不良記錄；

貸款可得性的影響因素:研究假設(shè)

根據(jù)國(guó)內(nèi)外相關(guān)文獻(xiàn)和我們多年來的研究，我們認(rèn)為銀企合作關(guān)系存在性、合作關(guān)系長(zhǎng)短、企業(yè)存活年限、企業(yè)注冊(cè)組織形式和相關(guān)財(cái)務(wù)指標(biāo)(企業(yè)規(guī)模、財(cái)務(wù)杠桿、盈力能力)是影響企業(yè)貸款可得性的主要因素。據(jù)此本文提出如下假設(shè):假設(shè)一:企業(yè)申請(qǐng)貸款之前存在的銀企相互合作關(guān)系可以提高銀行向企業(yè)發(fā)放貸款的可能性。放款銀行通過對(duì)前期合作過程中的監(jiān)管，在放款之前搜集到更有價(jià)值的私有信息。銀企關(guān)系所產(chǎn)生的有價(jià)值信息提升了企業(yè)的信用程度，使得銀行放貸幾率增加。為了檢驗(yàn)銀企關(guān)系對(duì)銀行放貸可能性的潛在影響，我們?cè)O(shè)企業(yè)申請(qǐng)貸款之前銀企之間金融服務(wù)存在性為啞變量，當(dāng)存在銀企關(guān)系時(shí)，我們令該變量值為1，當(dāng)不存銀企關(guān)系時(shí)，我們令該變量值為0。假設(shè)二:企業(yè)年齡變量是對(duì)銀行放貸機(jī)率的又一重要影響因素。早期的學(xué)者認(rèn)為其與銀企關(guān)系的年限變量存在高度相關(guān)性(BergerandUdell，1995)，但企業(yè)年齡反映的是公開的信息(聲譽(yù))而銀企關(guān)系年限更多體現(xiàn)私有信息(Diamond，1991)。年齡長(zhǎng)久的企業(yè)經(jīng)歷過更多的危機(jī)時(shí)期，并在此過程中建立起了聲譽(yù)。因此，年齡長(zhǎng)久更多體現(xiàn)公開信息。我們假設(shè)企業(yè)存活限期與銀行放貸幾率也成正向變動(dòng)關(guān)系。假設(shè)三:企業(yè)的組織形式對(duì)銀行放貸幾率的影響也是顯著的，具有合理治理結(jié)構(gòu)的企業(yè)更容易獲得貸款，因此我們假設(shè)企業(yè)治理結(jié)構(gòu)的合理性與銀行放貸機(jī)率成正向變動(dòng)關(guān)系。本文將企業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)差別變量以控制變量的形式引入到實(shí)證模型中。首先，引入虛擬變量標(biāo)識(shí)企業(yè)的組織形式:個(gè)人獨(dú)資企業(yè)、普通合伙企業(yè)、有限責(zé)任公司、股份有限公司及中外合資(合作)企業(yè)。不同組織形式的企業(yè)的信息不對(duì)稱程度差別很大。本文將有限責(zé)任公司、股份有限公司及中外合資(合作)企業(yè)用1來標(biāo)識(shí)(公司治理水平高);將個(gè)人獨(dú)資企業(yè)、集體企業(yè)、普通(有限)合伙企業(yè)用0來標(biāo)識(shí)(公司治理水平相對(duì)較低)。其次，本文引入了傳統(tǒng)的財(cái)務(wù)指標(biāo)來區(qū)分企業(yè)的風(fēng)險(xiǎn):包括企業(yè)規(guī)模(資產(chǎn)總額、銷售總額、雇傭人數(shù))、財(cái)務(wù)杠桿(資產(chǎn)負(fù)債率)、盈力能力(銷售利潤(rùn)率)。

關(guān)系型貸款實(shí)證研究

2007年4－9月期間，我們與廣東省東莞市中小企業(yè)局組成課題組，通過問卷調(diào)查及實(shí)地走訪、召開座談會(huì)等形式，深入、客觀地調(diào)查了東莞市金融機(jī)構(gòu)對(duì)中小企業(yè)貸款發(fā)放的影響因素。在問卷調(diào)查方面，課題組設(shè)計(jì)了企業(yè)和銀行兩個(gè)版本的問卷。問卷的發(fā)放與回收均由東莞市中小企業(yè)局負(fù)責(zé)。這樣從組織上確保了問卷發(fā)放和回收的質(zhì)量。企業(yè)版問卷發(fā)放按照均勻分布的原則，問卷發(fā)放范圍囊括了東莞市32個(gè)鎮(zhèn)街，每個(gè)鎮(zhèn)街10份問卷;涉及不同規(guī)模、不同行業(yè)、不同性質(zhì)的中小企業(yè)。課題組共計(jì)發(fā)放問卷320份，最后回收的有效問卷共242份，有效率達(dá)到了75.62%。調(diào)查收集的相關(guān)信息包括:企業(yè)的治理特征、最近一次申請(qǐng)貸款基本情況、財(cái)務(wù)指標(biāo)及關(guān)系特征。問卷除非特別說明，本文的數(shù)據(jù)皆由本次調(diào)查問卷結(jié)果整理統(tǒng)計(jì)而成。表1是實(shí)證研究所需變量(最近一次申請(qǐng)貸款)的基本統(tǒng)計(jì)結(jié)果(均值和標(biāo)準(zhǔn)差)。表格第二列給出所有被調(diào)查企業(yè)(242家)的變量指標(biāo)，其中各變量的均值在對(duì)應(yīng)格中的上方列出，其標(biāo)準(zhǔn)差在下方用小括號(hào)內(nèi)列出(下同)。第三列與第四列將所有申請(qǐng)貸款企業(yè)進(jìn)行了分組統(tǒng)計(jì)描述:第三列描述了貸款獲得批準(zhǔn)的企業(yè)相關(guān)變量統(tǒng)計(jì)結(jié)果;第四列描述了貸款未獲得批準(zhǔn)的企業(yè)相關(guān)變量統(tǒng)計(jì)結(jié)果。最后，第五列的t值檢驗(yàn)了上述兩組企業(yè)相關(guān)變量均值差異是否顯著。在全部的242家企業(yè)中，獲得貸款企業(yè)為52家，未獲得貸款為190家。通過分組統(tǒng)計(jì)分析，我們可以清楚地發(fā)現(xiàn)兩組相關(guān)變量之間存在以下顯著差異。(1)在貸款獲批企業(yè)組里，銀企關(guān)系存在性(最近一次申請(qǐng)貸款前，銀企間是否早已存在金融服務(wù)關(guān)系)指標(biāo)均值為0.7262，明顯大于貸款未獲批準(zhǔn)企業(yè)組的0.4367，且兩組均值差異在1%水平上顯著。(2)獲得貸款企業(yè)組的銀企關(guān)系存在年數(shù)均值顯著大于未獲得貸款企業(yè)組的銀企關(guān)系存在年數(shù)(3.61年vs.2.26年)。(3)早期實(shí)證認(rèn)為企業(yè)年齡與銀企關(guān)系存在年數(shù)高度相關(guān)(BergerandUdell，1995)，在我們的研究樣本中，兩者的相關(guān)系數(shù)為0.45，較BergerandUdell的研究指標(biāo)略低。在所調(diào)查的所有企業(yè)中，平均企業(yè)年齡為6.52年，貸款獲批企業(yè)的平均年齡為7.32年，未獲批準(zhǔn)企業(yè)的平均年齡為6.09年，差異水平在5%水平上顯著。(4)分別用三個(gè)變量來反映企業(yè)規(guī)模狀況，它們分別是:資產(chǎn)總額、銷售總額和雇傭人數(shù)。第五列的t值顯示除企業(yè)資產(chǎn)總額變量均值在5%水平上顯著外，另外兩個(gè)變量均值差異性水平并不顯著。其原因可能在于:東莞市經(jīng)濟(jì)發(fā)展特色為“三來一補(bǔ)”，大量的制造類企業(yè)屬于是來料加工、來樣加工的勞動(dòng)密集型企業(yè)。該類企業(yè)的年銷售量與雇傭人數(shù)相對(duì)較多，但與貸款發(fā)放過程中銀行所要求的有形資產(chǎn)數(shù)額抵押擔(dān)保概念相去甚遠(yuǎn)，因此，在后續(xù)的實(shí)證研究中，我們僅引入企業(yè)資產(chǎn)總額一個(gè)指標(biāo)反映企業(yè)規(guī)模狀況。(5)財(cái)務(wù)杠桿往往是銀行授信評(píng)級(jí)過程中的主要財(cái)務(wù)指標(biāo)，但在我們的觀測(cè)樣本中，兩組均值的差異性水平并不顯著(分別為0.2978和0.2999)。這一指標(biāo)在一定程度反映了東莞市中小企業(yè)的負(fù)債能力不高(加上商業(yè)流動(dòng)性負(fù)債后不超過30%)。(6)銷售利潤(rùn)率的差異在5%水平上顯著，與預(yù)期一致(分別為0.2567、0.2134)。(7)企業(yè)的組織形式能在一定程度上反映企業(yè)的治理水平，有限責(zé)任公司、股份有限公司、外資企業(yè)、中外合作(合資)企業(yè)在企業(yè)創(chuàng)立之初就需要根據(jù)我國(guó)《公司法》規(guī)定，組建企業(yè)的董事會(huì)、監(jiān)事會(huì)(監(jiān)事)及股東大會(huì)成員，明確相關(guān)權(quán)責(zé)并公開寫入公司章程。因此，我們有理由相信在之后的發(fā)展過程中，這類性質(zhì)的公司企業(yè)的財(cái)務(wù)更加明晰，內(nèi)控更加合理。而與之相對(duì)應(yīng)的個(gè)人獨(dú)資企業(yè)、集體企業(yè)、普通(有限)合伙企業(yè)存在一股獨(dú)大或有限博弈等問題，可能導(dǎo)致財(cái)務(wù)不透明問題相對(duì)嚴(yán)重。所以，本文認(rèn)為具有合理治理結(jié)構(gòu)的企業(yè)更容易獲得貸款，兩組數(shù)據(jù)該變量的顯著性差異初步證實(shí)了我們的推斷(分別為0.62、0.45)。由于實(shí)證模型中的因變量(是否放貸)是二元響應(yīng)變量，因此傳統(tǒng)的OLS回歸顯得不再合適。同時(shí)，在自變量分布的兩端，影響貸款發(fā)放的因素的一個(gè)較小的變化對(duì)貸款發(fā)放影響程度極小，即事物變化經(jīng)常在初期階段緩慢進(jìn)展，然后逐漸加速，至發(fā)展速度到達(dá)極限后，又會(huì)逐漸減速。與其他實(shí)證模型相比，多元logistic回歸模型更適合對(duì)有此規(guī)律的經(jīng)濟(jì)現(xiàn)象的分析，這也是本文采用此模型進(jìn)行分析的主要原因。在模型中，我們?cè)O(shè)lend*i為不可觀測(cè)的放貸概率，它是關(guān)于企業(yè)特征變量的函數(shù)。因此有:lend*i=β''''xi+υi(1)其中xi是銀企關(guān)系變量以及它控制變量的向量，β為待估向量的參數(shù)，υi為隨機(jī)干擾項(xiàng)。令lendi為可觀測(cè)的二元響應(yīng)變量，當(dāng)銀行給予企業(yè)貸款額度時(shí)，lendi=1等價(jià)于企業(yè)獲得貸款的概率大于0(lend*i＞0);當(dāng)銀行不給予企業(yè)貸款額度時(shí)，lendi=0等價(jià)于企業(yè)獲得貸款的概率小于0(lend*i≤0)。本文運(yùn)用stata10.0對(duì)上述模型進(jìn)行回歸分析。在表2中，本文檢驗(yàn)了企業(yè)貸款可得性(或銀行放貸可能性)影響因素，重點(diǎn)在于分析銀企間私有信息和公共信息對(duì)貸款可得性的影響。因此，在分析中暫未加入企業(yè)的規(guī)模指標(biāo)及財(cái)務(wù)杠桿指標(biāo)。表2第二列顯示了銀企關(guān)系存在對(duì)貸款可得性的回歸結(jié)果，自變量的系數(shù)值為0.5372，在1%的水平上顯著不為零，這說明該變量對(duì)貸款獲得性概率具有顯著促進(jìn)作用。該結(jié)論與Cole(1998)的實(shí)證研究結(jié)論相近:銀企關(guān)系存在性對(duì)貸款獲批概率有顯著的促進(jìn)作用，一旦關(guān)系建立，該關(guān)系對(duì)貸款的促進(jìn)作用并不隨著年限的延長(zhǎng)而增加。這一點(diǎn)在直觀上可以理解為:只要銀企關(guān)系在申請(qǐng)貸款之前已經(jīng)存在，那么貸款獲批的手續(xù)及程序變得相對(duì)簡(jiǎn)單，這種簡(jiǎn)單程度并不隨關(guān)系年限的延長(zhǎng)而越發(fā)簡(jiǎn)單。表2第三列顯示了包含銀企關(guān)系存在性變量(私有信息)和企業(yè)成立年數(shù)(公開信息)的回歸結(jié)果。多元logistic回歸系數(shù)與研究假設(shè)一致且顯著不為0。Preudo－R2為0.0381，較Cole(1998)的相應(yīng)回歸結(jié)果(0.031)稍高。第四列引入了新的虛擬變量———企業(yè)組織形式，該變量在一定程度反映了企業(yè)的財(cái)務(wù)透明度與內(nèi)控管理的合理程度。該變量的引入使得Preudo－R2顯著提高且各變量回歸系數(shù)仍顯著不為0。值得一提的是，第五列引入銀企關(guān)系存在年數(shù)變量后，其他變量回歸系數(shù)均無法通過顯著性檢驗(yàn)時(shí)，企業(yè)組織形式變量系數(shù)仍在1%水平上顯著不為0，我們認(rèn)為該變量所隱含的治理結(jié)構(gòu)因素是影響貸款可獲得性的重要影響因素。表3第二列顯示了加入資產(chǎn)負(fù)債率變量的多元logistic回歸結(jié)果，該變量回歸系數(shù)為－0.4145，即企業(yè)負(fù)債比例越高，越不容易獲得貸款。但該變量未能通過顯著性檢驗(yàn)且對(duì)Pseudo－R2的邊際貢獻(xiàn)不大。這一回歸結(jié)果與Cole，Berger等人的研究結(jié)論不符，其原因可能在于(1)我們所觀測(cè)的東莞市中小企業(yè)的資產(chǎn)負(fù)債率均值水平較低(29%)，財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)作用不明顯。(2)我國(guó)商業(yè)銀行的授信評(píng)價(jià)體系一般設(shè)定為只要資產(chǎn)負(fù)債率不超過一定水平，則該項(xiàng)指標(biāo)評(píng)價(jià)即獲得滿分，如中國(guó)銀行對(duì)制造業(yè)企業(yè)信用評(píng)級(jí)指標(biāo)體系與計(jì)分標(biāo)準(zhǔn)說明為:資產(chǎn)負(fù)債表滿分10分，65%(含)以下為滿分;每上升3個(gè)百分點(diǎn)扣1分;扣完為止①。表3第三列顯示的回歸模型引入了資產(chǎn)總額對(duì)數(shù)，其回歸系數(shù)結(jié)果與研究假設(shè)分析相一致。即企業(yè)規(guī)模越大，越有利于企業(yè)獲得銀行貸款。但所引入的盈利能力指標(biāo)(銷售利潤(rùn)率)系數(shù)與優(yōu)序融資理論(peckingorder)預(yù)期相反，其原因在于我們的研究對(duì)象是中小企業(yè)，其盈利能力所產(chǎn)生的留存收益對(duì)于成長(zhǎng)機(jī)會(huì)所需求的資金總量而言相去甚遠(yuǎn)。當(dāng)良好的盈利能力無法彌補(bǔ)龐大的資金缺口時(shí)，就只能作為貸款過程中的一個(gè)有利因素影響貸款可得性。

結(jié)論與啟示

為了探尋“銀企關(guān)系”對(duì)貸款影響的直接證據(jù)，本文在引入相關(guān)控制變量后，銀企關(guān)系是否存在的啞變量回歸系數(shù)為0.7093，且在1%水平上顯著。該結(jié)果有利地說明了銀企關(guān)系存在所產(chǎn)生的私有信息具有價(jià)值———提高了貸款獲批概率。上述實(shí)證研究說明，我國(guó)中小型企業(yè)銀行貸款已經(jīng)初顯關(guān)系型融資特征端倪。這種特征的出現(xiàn)，是與目前我國(guó)中小企業(yè)資金需求狀況及商業(yè)銀行資金投放困境相適應(yīng)的，也是市場(chǎng)催生的結(jié)果。伴隨我國(guó)商業(yè)銀行貸款利率改革的推進(jìn)，中小企業(yè)與商業(yè)銀行資金借貸均衡關(guān)系逐漸由傳統(tǒng)的非均衡信貸配給(政府干預(yù)所致)轉(zhuǎn)型為均衡信貸配給(信息不對(duì)稱所致)。這為關(guān)系型貸款技術(shù)的應(yīng)用提供了必要的金融環(huán)境。在當(dāng)前宏觀金融環(huán)境下，對(duì)于像東莞這樣的中小企業(yè)比重大、外向程度高的我國(guó)沿海發(fā)達(dá)地區(qū)，至少給我們以下兩點(diǎn)啟示:(1)對(duì)于作為資金需求方的中小企業(yè)而言，由于自身積累相對(duì)較少，內(nèi)源融資無法滿足自身資金需求，外源融資中的直接融資方式更是由于資本市場(chǎng)容量小、中小企業(yè)本身規(guī)模和信息披露要求等因素而受到制約。因此，就目前而言，中小企業(yè)融資難問題幾乎等價(jià)于中小企業(yè)貸款難問題。為緩解銀企之間的信息不對(duì)稱問題，中小企業(yè)必須著眼于持續(xù)發(fā)展策略，主動(dòng)與銀行建立起長(zhǎng)期合作的關(guān)系，以此改變銀行經(jīng)理對(duì)自身風(fēng)險(xiǎn)的判斷，才能有望通過關(guān)系型融資來緩解資金缺口。(2)對(duì)作為資金供給方的金融機(jī)構(gòu)而言，應(yīng)該逐漸認(rèn)識(shí)到“中小企業(yè)”并非是風(fēng)險(xiǎn)大、盈利性差的代名詞。實(shí)踐中，中小企業(yè)也并非鐵板一塊，只要銀行等金融機(jī)構(gòu)能識(shí)別出有發(fā)展?jié)摿Φ闹行∑髽I(yè)，就能夠開發(fā)出符合其需要的金融產(chǎn)品和金融服務(wù)，增加銀行等金融機(jī)構(gòu)的新的利潤(rùn)增長(zhǎng)點(diǎn)。

一、提高認(rèn)識(shí)，增強(qiáng)做好中小企業(yè)貸款推進(jìn)活動(dòng)的緊迫感

第一，做好中小企業(yè)貸款工作是推進(jìn)塊狀產(chǎn)業(yè)升級(jí)、提升縣域經(jīng)濟(jì)綜合實(shí)力的需要

面廣量大的中小企業(yè)是我市經(jīng)濟(jì)發(fā)展的特色和優(yōu)勢(shì)，也是全市經(jīng)濟(jì)持續(xù)較快發(fā)展的基礎(chǔ)。從第一次經(jīng)濟(jì)普查情況看，全市共有10萬多家經(jīng)營(yíng)單位，其中極大多數(shù)都是中小企業(yè)。廣大中小企業(yè)在我市經(jīng)濟(jì)發(fā)展中具有舉足輕重的地位，既是促進(jìn)我市經(jīng)濟(jì)發(fā)展的主要載體，也是我市經(jīng)濟(jì)發(fā)展的活力之源。一直以來，市委、市政府堅(jiān)持“兩手抓”，一手抓規(guī)模企業(yè)培育、一手抓塊狀產(chǎn)業(yè)升級(jí)，持續(xù)加大對(duì)中小企業(yè)的扶持，并取得了較為明顯的成效，一大批中小企業(yè)發(fā)展壯大成為行業(yè)、產(chǎn)業(yè)的龍頭和骨干。金融機(jī)構(gòu)要充分看到中小企業(yè)在我市經(jīng)濟(jì)發(fā)展中的地位和作用，審時(shí)度勢(shì)，以戰(zhàn)略眼光清醒把握其發(fā)展?jié)摿ΓM(jìn)一步加大對(duì)中小企業(yè)的金融支持。

第二，做好中小企業(yè)貸款工作是破解我市銀行業(yè)薄弱環(huán)節(jié)的需要

近年來，我市各銀行機(jī)構(gòu)積極創(chuàng)新金融服務(wù)，不斷加大對(duì)企業(yè)的信貸投入，有力支持了地方經(jīng)濟(jì)發(fā)展。但與此同時(shí)，金融機(jī)構(gòu)在信貸方面也存在一些不足和問題，如部分銀行一定程度上存在“做大不做小”的思想，業(yè)務(wù)發(fā)展主要依靠大企業(yè)、大項(xiàng)目；一些國(guó)有商業(yè)銀行的授信審批難以適應(yīng)中小企業(yè)的融資需求；銀行適應(yīng)中小企業(yè)的信貸產(chǎn)品不多，市場(chǎng)準(zhǔn)入門檻過高等等。截止2009年末，全市中小企業(yè)貸款余額為80億元，僅占全部貸款余額的42.8%，這個(gè)比重還是偏低的。中小企業(yè)貸款難仍然是我市經(jīng)濟(jì)金融運(yùn)行中比較突出的問題，成為影響我市經(jīng)濟(jì)和中小企業(yè)可持續(xù)發(fā)展的瓶頸之一，必須通過銀行、企業(yè)和部門的共同努力，積極予以破解。

第三，做好中小企業(yè)貸款工作是銀行業(yè)持續(xù)發(fā)展的需要

公司辦理了相關(guān)的貸款手續(xù)，委派張經(jīng)理到銀行商量貸款事宜，但是卻遭到了銀行方面的拒絕，銀行方面拒絕了公司的貸款請(qǐng)求，為什么會(huì)出現(xiàn)這樣的情況呢？公司領(lǐng)導(dǎo)經(jīng)過分析研究認(rèn)為，在當(dāng)前金融危機(jī)的沖擊下，銀行為了規(guī)避責(zé)任，加強(qiáng)了對(duì)中小企業(yè)的收貸力度，因?yàn)殂y行也是企業(yè)，國(guó)有銀行也已經(jīng)不是政策性銀行，貸不貸款不是政策說了算，而是效益和責(zé)任說了算，金融危機(jī)讓銀行的風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)更加濃厚，而且中國(guó)特色的銀行更是對(duì)責(zé)任追究不分理由，國(guó)有銀行的業(yè)務(wù)人員寧可不貸，也不會(huì)主動(dòng)去承擔(dān)貸款回收難的風(fēng)險(xiǎn)。目前公司在經(jīng)營(yíng)上遇到了困難，出現(xiàn)了連續(xù)的經(jīng)濟(jì)虧損，這成了銀行拒絕給我們貸款的主要原因。

目前公司面臨最大的困難就是資金問題，開拓市場(chǎng)需要資金，更新品種需要資金，技術(shù)進(jìn)步更需要資金，而目前經(jīng)濟(jì)非常的困難，公司依靠自籌資金解決上述問題顯然有很大的難度，可是貸款無門又讓公司有苦難言，銀行對(duì)像我們這樣的中小企業(yè)貸款的苛刻的要求，讓我們貸款的可能性非常之小，雖然現(xiàn)在許多城市建立了中小企業(yè)貸款擔(dān)保中心，但是作用也并非顯著，一是手續(xù)繁雜和費(fèi)用高，二是并非中小企業(yè)都能得到擔(dān)保中心的信任，三是銀行對(duì)擔(dān)保中心也并非完全信任，所以，我們當(dāng)初設(shè)想的很好的方案在實(shí)施過程中大打折扣，貸款難的問題極待得到解決。

為了解決眼下這個(gè)十分棘手的問題，公司領(lǐng)導(dǎo)積極分析得出以下結(jié)論：銀行與企業(yè)是一種相輔相成、互惠互利、共同發(fā)展的關(guān)系。這些年來，我公司與銀行互相配合、精誠(chéng)協(xié)作，對(duì)全市經(jīng)濟(jì)社會(huì)事業(yè)發(fā)展也是做出了貢獻(xiàn)的。但從當(dāng)前出現(xiàn)的問題來看，存在了一些不可忽視的問題，尤其是公司“貸款難”和銀行“放款難”問題，這是雙方合作不夠的具體表現(xiàn)。公司***經(jīng)理認(rèn)為只有加強(qiáng)銀企合作，才是最好的解決辦法。為了從銀行那里得到貸款，公司**經(jīng)理，多次找到銀行負(fù)責(zé)人，就貸款事宜進(jìn)行討論。并通過以下措施來與對(duì)方交涉。

一、告訴銀行方面我們的誠(chéng)意

1、我們***公司在這次金融危機(jī)中只是暫時(shí)性的遇到了困難，出現(xiàn)了資金上的困難，但是我們**公司是講究誠(chéng)信的，否則我們也不會(huì)發(fā)展起來。

2、我們有規(guī)范的財(cái)務(wù)制度，有很高的企業(yè)管理水平。公司有規(guī)范的賬冊(cè)、規(guī)范的核算，有清楚明白的經(jīng)營(yíng)和盈虧數(shù)據(jù)，可以讓銀行方面實(shí)實(shí)在在地看得到我們公司的發(fā)展情況。

一、我省小額貸款公司目前面臨的主要風(fēng)險(xiǎn)

小額貸款公司作為我國(guó)新型的金融機(jī)構(gòu)，不吸收公眾存款，在堅(jiān)持為農(nóng)民、農(nóng)業(yè)和農(nóng)村經(jīng)濟(jì)發(fā)展服務(wù)的原則下自主選擇貸款對(duì)象，按照“小額、分散”的原則以自有資本金向“三農(nóng)”及中小企業(yè)發(fā)放貸款，貸款利率控制在央行規(guī)定的貸款基準(zhǔn)利率的0.9至4倍之間，同一借款人的貸款余額不得超過小額貸款公司資本凈額的5%。在國(guó)家規(guī)定的一系列的監(jiān)管措施的前提下，結(jié)合我省小額貸款公司的實(shí)際運(yùn)作。目前我省的小額貸款公司主要面臨主觀違約風(fēng)險(xiǎn)和農(nóng)業(yè)系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)，其中第二類風(fēng)險(xiǎn)情況較為嚴(yán)重。

二、風(fēng)險(xiǎn)產(chǎn)生的主要原因

1.農(nóng)業(yè)生產(chǎn)有一定的規(guī)律性，易受自然條件影響。小額貸款公司開展的業(yè)務(wù)要先滿足農(nóng)村發(fā)展的資金要求，所以它的貸款業(yè)務(wù)主要是支持農(nóng)業(yè)經(jīng)濟(jì)發(fā)展。農(nóng)戶和農(nóng)村中小企業(yè)獲得貸款資金大多是投入到種植業(yè)、養(yǎng)殖業(yè)和土蓄產(chǎn)品生產(chǎn)等農(nóng)村經(jīng)濟(jì)中。與非農(nóng)產(chǎn)業(yè)不同，農(nóng)業(yè)生產(chǎn)具有較長(zhǎng)的生產(chǎn)周期，從投入生產(chǎn)到獲得產(chǎn)出都有一定的時(shí)聞周期。除此之外，農(nóng)業(yè)生產(chǎn)具有較大的風(fēng)險(xiǎn)，生產(chǎn)過程的每一環(huán)節(jié)，都容易受到自件的影響和制約，從播種、養(yǎng)殖到收獲，整個(gè)過程處于一度的風(fēng)險(xiǎn)之中。因此，當(dāng)貸款獲得者無法取得預(yù)期的收入小額貸款公司就面臨貸款的信用風(fēng)險(xiǎn)。

2.我國(guó)的信用制度體系不完善。目前我國(guó)信用法律法規(guī)并不完善，對(duì)信用風(fēng)險(xiǎn)的防范還未制定出規(guī)范小額貸款公司信貸業(yè)務(wù)的具體實(shí)施細(xì)則，并采取有效監(jiān)管。小額貸款公司雖然已經(jīng)開始開辦業(yè)務(wù)，但由于一系列原因?qū)е履壳拔沂∞r(nóng)村借款人信用評(píng)估難、信用跟蹤難、信用約束難，借貸雙方的信息不對(duì)稱必然會(huì)引發(fā)信用風(fēng)險(xiǎn)。

3.農(nóng)戶投資獲利能力不高，信用意識(shí)淡泊。農(nóng)戶作為—個(gè)文化水平相對(duì)較低的群體，他們對(duì)金融知識(shí)缺乏了解，對(duì)市場(chǎng)信息的獲取渠道也不夠暢通，不能選擇較好的投資方向，這無疑會(huì)影響他們貸款投資的獲利能力，在客觀上造成了還款能力不足的可能性，這些問題也將轉(zhuǎn)化為一定的信用風(fēng)險(xiǎn)。而且農(nóng)戶的信用意識(shí)比較淡泊。有些農(nóng)戶認(rèn)為沒按時(shí)還款，自身也沒什么損害，所以產(chǎn)生了逆向選擇，越是還不上貸款的越要借款。

企業(yè)貸款困難，銀行放款也困難。企業(yè)的抽逃資金、拖欠賬款、逃廢銀行債務(wù)等行為讓銀行欲貸而不能。行長(zhǎng)用多年的放款經(jīng)驗(yàn)，解開看似縹緲卻非?，F(xiàn)實(shí)的貸款“核武器”——誠(chéng)信

筆者長(zhǎng)期從事銀行信貸業(yè)務(wù)和中小企業(yè)服務(wù)工作。筆者意識(shí)到，一方面不少企業(yè)反映貸款難，另一方面銀行系統(tǒng)存差（存款減去貸款的差額）不斷增加，這是什么原因？中小企業(yè)貸款難核心是“誠(chéng)信”兩個(gè)字。

筆者接觸了大量企業(yè)發(fā)現(xiàn)：貸款難的企業(yè)普遍存在會(huì)計(jì)信息不真實(shí)、財(cái)務(wù)做假賬、資本空殼、核算混亂。個(gè)別企業(yè)的欺詐行為和由此引發(fā)的抽逃資金、拖欠賬款、逃廢銀行債務(wù)、惡意偷稅欠稅、產(chǎn)品低劣等問題總是在一定程度上影響了中小企業(yè)的整體形象，成為制約中小企業(yè)發(fā)展的突出問題。

中小企業(yè)“非惡意”不誠(chéng)信表現(xiàn)有哪些？

由于整個(gè)社會(huì)信用機(jī)制不健全，造成相當(dāng)企業(yè)被弄成為無誠(chéng)信企業(yè)，剔除惡意欺詐和逃債外，善良的經(jīng)營(yíng)者被弄成無誠(chéng)信企業(yè)的表現(xiàn)有哪些呢？

1、資本空殼

摘要：中小企業(yè)在我國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展中發(fā)揮著重要作用，然而融資困難卻是制約中小企業(yè)進(jìn)一步發(fā)展的重要原因。隨著手機(jī)互聯(lián)網(wǎng)時(shí)代的到來，大量理財(cái)軟件的出現(xiàn)使銀行所吸收的存款急劇減少，而銀行貸款作為企業(yè)的主要融資方式之一，這一現(xiàn)象更是使企業(yè)融資活動(dòng)雪上加霜。本文以中小企業(yè)為目標(biāo)，在前人研究的基礎(chǔ)上分析了中小企業(yè)銀行貸款融資的現(xiàn)狀、優(yōu)缺點(diǎn)及存在的問題，并在此前提下給出了建議。經(jīng)分析可發(fā)現(xiàn)，中小企業(yè)銀行貸款融資尚未得到普及且體系仍不成熟，要想緩解融資難問題仍需多方面的努力。

關(guān)鍵詞：中小企業(yè)；銀行借款；財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)；融資

1中小企業(yè)銀行貸款現(xiàn)狀

隨著經(jīng)濟(jì)的不斷發(fā)展及國(guó)家政策的鼓勵(lì)，越來越多的中小企業(yè)涌入到市場(chǎng)當(dāng)中。隨著中小企業(yè)的不斷壯大，自有資金難以滿足企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)過程中的需要，所以融資對(duì)企業(yè)來說也是一項(xiàng)必不可少的活動(dòng)。融資方法雖多種多樣，但使用較普遍的方式為上市發(fā)行股票及債券和向銀行貸款。1.1積極的現(xiàn)狀分析。為了幫助中小企業(yè)改善融資難的窘境，銀行、非金融機(jī)構(gòu)及政府相關(guān)部門也相繼出臺(tái)一些政策。2017年10月1日起，國(guó)務(wù)院頒布的《融資擔(dān)保公司監(jiān)督管理?xiàng)l例》正式實(shí)行，本條例要求政府、銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)、融資擔(dān)保公司相互合作，向小微企業(yè)提供較低的融資擔(dān)保費(fèi)率，幫助中小企業(yè)緩解融資難、貴的困境。2017年10月11日在廣州召開了由外交部、中國(guó)銀行等聯(lián)合主辦的亞歐會(huì)議中小企業(yè)融資研討會(huì)，以“聚焦普惠金融，服務(wù)中小企業(yè)”為主題，發(fā)表了《關(guān)于支持亞歐中小企業(yè)融資發(fā)展的廣州倡議》，提倡要改善銀行在面對(duì)中小企業(yè)貸款時(shí)困難的狀況，銀行作為中小企業(yè)外部融資的主要對(duì)象，應(yīng)充分發(fā)揮其主導(dǎo)作用。除此之外，由各個(gè)銀行出具的歷年貸款利率可看出，近幾年貸款利率下降，銀行客戶貸款利率總體指數(shù)為27.4%，環(huán)比下降4.1個(gè)百分點(diǎn)，這在很大程度上幫助中小企業(yè)節(jié)省了債務(wù)資本成本，相信銀行在未來一定時(shí)期內(nèi)仍是中小企業(yè)融資的主要平臺(tái)。1.2消極的現(xiàn)狀分析。雖然政府及各大金融機(jī)構(gòu)都致力于改善中小企業(yè)貸款難的狀況，但由于市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)及中小企業(yè)自身存在的一些不足之處，各大銀行在審核時(shí)仍存在較高的門檻且銀行不愿意向其發(fā)放貸款。如中國(guó)工商銀行面向中小企業(yè)的小額信用貸款額度最高為200萬~500萬元，最長(zhǎng)不超過1年；中國(guó)建設(shè)銀行的小微企業(yè)“信用貸”一般業(yè)務(wù)中一般客戶貸款金額不超過200萬元，企業(yè)主為私人銀行客戶的，最高不超過1000萬元，貸款期限不得超過9個(gè)月。除此之外，銀行還有一定的申請(qǐng)貸款條件，例如要求企業(yè)通過自己的信用評(píng)級(jí)制度，內(nèi)部具有健全的經(jīng)營(yíng)管理機(jī)構(gòu)等等。這些對(duì)初創(chuàng)期或成長(zhǎng)期的中小企業(yè)而言很難達(dá)到，并且隨著企業(yè)規(guī)模的不斷擴(kuò)大，企業(yè)對(duì)長(zhǎng)期資本的需求越來越大，銀行的這些條件在一定程度上抑制了中小企業(yè)的資金需求。所以不斷完善我國(guó)的銀行小額貸款業(yè)務(wù)，拓寬中小企業(yè)的融資可選渠道仍是任重而道遠(yuǎn)。（見表1）需要注意的：（1）用于小微企業(yè)的貸款余額=小微型企業(yè)貸款余額+個(gè)體工商戶貸款余額+小微企業(yè)主貸款余額。（2）截至三季度末，我國(guó)銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)本外幣資產(chǎn)總額為247萬億元，而用于小微企業(yè)的貸款（包括小微型企業(yè)貸款、個(gè)體工商戶貸款和小微企業(yè)主貸款）總額只30萬億元。

2銀行貸款融資的特點(diǎn)分析

隨著企業(yè)的壯大，利用股東增資或者企業(yè)內(nèi)部資金等方式來維持企業(yè)的發(fā)展并不能滿足企業(yè)的資金需求，大多數(shù)中小企業(yè)只能通過銀行借款等籌資方式來籌措所需的資金。銀行借款雖相對(duì)于發(fā)行有價(jià)證券的手續(xù)費(fèi)及其他硬性要求比較容易達(dá)到，但有固定的償還期限及還款壓力。2.1銀行貸款融資的優(yōu)點(diǎn)。與其他籌資方式相比，向銀行等金融機(jī)構(gòu)籌措資本有如下優(yōu)點(diǎn)：（1）籌資速度較快。若企業(yè)向銀行申請(qǐng)貸款，只要企業(yè)符合銀行的條件，便可以獲得資金。在一定程度上降低了企業(yè)因資金鏈斷裂而破產(chǎn)清算的風(fēng)險(xiǎn)。（2）資本成本較低。和發(fā)行有價(jià)證券相比，省去了發(fā)行費(fèi)用、信息披露成本等一大筆支出，這些資金的流出與企業(yè)的籌資目的相背離。除此之外，由于發(fā)行證券存在較高的風(fēng)險(xiǎn)，投資者會(huì)要求較高的回報(bào)率，因此企業(yè)要有更多的利息支出，銀行借款的利息費(fèi)用一般低于有價(jià)證券的利率。（3）具有抵稅效應(yīng)。向銀行借款屬于企業(yè)的負(fù)債，其利息可以稅前扣除，企業(yè)利潤(rùn)減少，以至于應(yīng)交的所得稅減少，相當(dāng)于為企業(yè)帶來現(xiàn)金流入。（4）降低市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)。公司上市后，其經(jīng)營(yíng)狀況將會(huì)受到社會(huì)公眾的廣泛關(guān)注，如若公司出現(xiàn)決策上的失誤或者經(jīng)營(yíng)財(cái)務(wù)等方面的問題，將會(huì)面臨較高風(fēng)險(xiǎn)。而向銀行借款不會(huì)把企業(yè)的命運(yùn)完全交給市場(chǎng)決定，且控制權(quán)與經(jīng)營(yíng)權(quán)在一定程度上相結(jié)合，減少企業(yè)的錯(cuò)誤決策。2.2銀行貸款融資的缺點(diǎn)。銀行貸款籌資也存在諸多缺點(diǎn)：（1）財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)較高。銀行借款有固定的到期日及利息負(fù)擔(dān)，到期企業(yè)必須足額償還，這對(duì)正在發(fā)展壯大中的中小企業(yè)來說是不利的。若企業(yè)在此期間經(jīng)營(yíng)狀況不好，無法償還債務(wù)，在一定程度上將提高企業(yè)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)及滯納金負(fù)擔(dān)。（2）要求良好的信用保證。企業(yè)貸款的主體主要為商業(yè)銀行，由于逆向選擇和道德風(fēng)險(xiǎn)的存在，導(dǎo)致中小企業(yè)的貸款需求銀行不愿意滿足。為了降低或控制風(fēng)險(xiǎn)以減少損失，銀行一般要求企業(yè)提供擔(dān)?；虻盅?，而中小企業(yè)正處于發(fā)展的時(shí)期，資產(chǎn)較少且無多余資產(chǎn)可供抵押。（3）無法滿足企業(yè)長(zhǎng)期發(fā)展需要。由于中小企業(yè)自身存在的不足，使銀行不愿意向其發(fā)放長(zhǎng)期貸款，時(shí)間越長(zhǎng)，風(fēng)險(xiǎn)越大。而短期貸款會(huì)在一定時(shí)期內(nèi)使資金流出企業(yè)，因此企業(yè)又需開始新一輪的融資活動(dòng)，不利于企業(yè)長(zhǎng)期目標(biāo)的實(shí)現(xiàn)。（4）限制較多。即使商業(yè)銀行擁有較高的專業(yè)技術(shù)水平，但由于信息不對(duì)稱無法消除，銀行無法知曉債務(wù)人的財(cái)務(wù)狀況的真實(shí)性及經(jīng)營(yíng)狀況的好壞，因此其在發(fā)放貸款時(shí)會(huì)有一系列的限制條件，例如補(bǔ)償性余額及其他承諾。