第一章總則

第一條為了規(guī)范合格境外機(jī)構(gòu)投資者在中國境內(nèi)證券市場的投資行為，促進(jìn)中國證券市場的發(fā)展，根據(jù)有關(guān)法律、行政法規(guī)，制定本辦法。

第二條本辦法所稱合格境外機(jī)構(gòu)投資者（以下簡稱合格投資者），是指符合本辦法規(guī)定的條件，經(jīng)中國證券監(jiān)督管理委員會（以下簡稱中國證監(jiān)會）批準(zhǔn)投資于中國證券市場，并取得國家外匯管理局（以下簡稱國家外匯局）額度批準(zhǔn)的中國境外基金管理機(jī)構(gòu)、保險公司、證券公司以及其他資產(chǎn)管理機(jī)構(gòu)。

第三條合格投資者應(yīng)當(dāng)委托境內(nèi)商業(yè)銀行作為托管人托管資產(chǎn)，委托境內(nèi)證券公司辦理在境內(nèi)的證券交易活動。

第四條合格投資者必須遵守中國的法律法規(guī)和其他有關(guān)規(guī)定。

第五條中國證監(jiān)會和國家外匯局依法對合格投資者在中國境內(nèi)進(jìn)行的證券投資活動實(shí)施監(jiān)督管理。

一、引言

2017年2月自從證監(jiān)會主席郭樹清上人以來，為了正興股市，多次喊話力挺藍(lán)籌股和價值投資。2003年證券市場幾度沉浮。股市經(jīng)歷了年初的上漲行情和及“非典”帶來的持續(xù)下跌，年末的東山再起，自此，證券市場已經(jīng)開始了多方面改變。首先，中國證券市場的投資機(jī)會逐漸由投機(jī)性炒作向以行業(yè)變遷為基礎(chǔ)的投資形式轉(zhuǎn)型,基于業(yè)績增長的行業(yè)相對集中投資策略取得了良好的效果。因此,如何評價行業(yè)的投資價值具有現(xiàn)實(shí)意義。QFII的引入和基金隊伍的壯大，是的價值投資的理念逐漸深入人心。證券分析分析方法一般分為四類，即基本分析法2證券技術(shù)分析法3投資組合分析法4行為金融分析法。而基本分析法又分為宏觀經(jīng)濟(jì)分析、行業(yè)分析和公司分析三部分。本文重點(diǎn)闡述行業(yè)分析法。

二、上市公司分類

行業(yè)是指從事國民經(jīng)濟(jì)中同性質(zhì)的生產(chǎn)或其他經(jīng)濟(jì)社會的經(jīng)營單位或者個體的組織結(jié)構(gòu)體系。在資本市場上，由于不同行業(yè)具有不同的盈利能力、增長前景、投資價值，根據(jù)適當(dāng)?shù)男袠I(yè)分類方法對投資特性相同的上市公司進(jìn)行準(zhǔn)確歸類，對于投資決策和、資產(chǎn)配置和業(yè)績評價等證券投資活動有重要作用。

三、行業(yè)分析和價值投資理念

股票市場中有一些股票會共同具備某些重要的經(jīng)濟(jì)特質(zhì)，如在地域及行業(yè)上由關(guān)聯(lián)關(guān)系或企業(yè)經(jīng)營上又相同特征的股票會自發(fā)形成一個有機(jī)整體，當(dāng)這種共同性質(zhì)被市場認(rèn)可后，就會形成股市中的板塊。行業(yè)分類是統(tǒng)計中用范圍最廣泛和使用頻率最高統(tǒng)計分類標(biāo)準(zhǔn)，因此行業(yè)分析是研究證券投資的重要手段。要進(jìn)行行業(yè)分析需要足夠的信息，包括宏觀經(jīng)濟(jì)信息，和行業(yè)、公司信息。價值投資理論也被稱為穩(wěn)固基礎(chǔ)理論。該理論認(rèn)為:股票價格圍繞“內(nèi)在價值”的穩(wěn)固基點(diǎn)上下波動,而內(nèi)在價值可以用一定方法測定;股票價格長期來看有向“內(nèi)在價值”回歸的趨勢;當(dāng)股票價格低于(高于)內(nèi)在價值即股票被低估(高估)時,就出現(xiàn)了投資機(jī)會。由于股權(quán)分置、市盈率偏高、上市公司質(zhì)量偏低等問題，2003年之前國內(nèi)仍然盛行投機(jī)理念，投資者認(rèn)為股市事“零和博弈”。但是自2003年之后，以集中持有鋼鐵、汽車、石化、能源電力及金融板塊個股為代表的價值投資理念重新崛起,對市場造成極大震撼,例如鋼鐵股是寶鋼股份為首,因此應(yīng)用行業(yè)分析和價值投資對投資管理又重要意義。

摘要：社會經(jīng)濟(jì)的飛速發(fā)展，證券投資行業(yè)也隨之不斷的發(fā)展，目前，中國的證券投資市場發(fā)展仍然存在許多的阻礙，比如現(xiàn)階段的社會背景和社會狀態(tài)。大營銷背景下，證券投資業(yè)務(wù)豐富了各種類型的品牌，證券企業(yè)彼此之間的競爭也逐漸增加，而信息時代的發(fā)展，網(wǎng)絡(luò)金融已經(jīng)逐漸占用市場，使線下的傳統(tǒng)證券投資市場受到嚴(yán)重影響。本文針對大營銷背景下的證券投資業(yè)務(wù)的管理方面進(jìn)行分析并提出相應(yīng)的解決措施。

關(guān)鍵詞：大營銷背景；證券投資；業(yè)務(wù)管理；策略

證券資金市場的不斷擴(kuò)大，包含了基金理財、保險、股票、證券等諸多產(chǎn)品和服務(wù)，使證券投資市場達(dá)到空前的繁榮，但是，證券投資市場飛速發(fā)展的同時也面臨巨大的挑戰(zhàn)。目前的證券投資企業(yè)的發(fā)展現(xiàn)狀存在許多的不足，比如產(chǎn)品的種類不充足、單一傳統(tǒng)的產(chǎn)品服等問題。所以，證券企業(yè)須及時發(fā)現(xiàn)自身發(fā)展中出現(xiàn)的各類問題，然后進(jìn)行不斷的創(chuàng)新、完善業(yè)務(wù)管理模式，順應(yīng)時代的發(fā)展潮流。

一、全面了解運(yùn)營管理，確立合理、科學(xué)發(fā)展方向

一般了解證券投資行業(yè)的人們都知道其具有風(fēng)險較高、回報也比較豐厚的特點(diǎn)，任何證券投資業(yè)務(wù)皆是以盈利為目的，并且多數(shù)證券業(yè)務(wù)追求高獲益的結(jié)果。目前，隨著社會經(jīng)濟(jì)的不斷發(fā)展，證券投資市場存在愈加激烈的競爭，獲取高收益將存在較高的風(fēng)險，那么高風(fēng)險將是證券企業(yè)亟需解決、避免的重要問題。目前的中國證券投資市場證券的收益是呈下滑的趨勢，而且受到影響的范圍已經(jīng)達(dá)到整個證券投資市場風(fēng)險的二分之一以上，由此可見，加強(qiáng)防范證券投資風(fēng)險思想意識，對順利開展證券業(yè)務(wù)管理工作至關(guān)重要。另外，阻礙證券投資市場發(fā)展的因素還包括：市場調(diào)查、控制問題的增加、藍(lán)籌股再融資、規(guī)模較大企業(yè)的誠實(shí)、信用等問題，這些問題均使中國證券市場的風(fēng)險性增加，引起各種矛盾和糾紛，一個細(xì)微的變化都將嚴(yán)重影響整個證券產(chǎn)品的發(fā)展，使證券企業(yè)及各類證券產(chǎn)品存在較高風(fēng)險。但是，對于證券投資企業(yè)，想要規(guī)避各種類型的風(fēng)險存在一定的難度，只能在實(shí)際發(fā)展中盡量降低所面臨各類風(fēng)險的幾率，從而使證券企業(yè)本身的損失降到最低。證券業(yè)務(wù)中比較特別的一類產(chǎn)品就是股票業(yè)務(wù)，因為股票業(yè)務(wù)具有較強(qiáng)的變化和實(shí)時性的特點(diǎn)，需要緊隨證券投資業(yè)務(wù)發(fā)展的步伐，股票業(yè)務(wù)在實(shí)際工作過程中，應(yīng)該仔細(xì)分析各類問題出現(xiàn)的可能性，做好預(yù)設(shè)，才能夠根據(jù)相應(yīng)的問題提出相應(yīng)解決方案，建立科學(xué)、合理、完善的管理機(jī)制，為證券企業(yè)的發(fā)展奠定堅實(shí)的基礎(chǔ)。為加強(qiáng)證券投資業(yè)務(wù)管理質(zhì)量，首先要明確了解證券業(yè)務(wù)發(fā)展的需求和規(guī)定、范圍，要嚴(yán)格按照相關(guān)的管理規(guī)章制度和要求提出相應(yīng)的管理方法，在證券投資要求的區(qū)域內(nèi)進(jìn)行各項工作的開展，制定合理的發(fā)展計劃，朝著正確的發(fā)展方向。才能夠使各項證券業(yè)務(wù)順利的發(fā)展，提升業(yè)務(wù)管理的質(zhì)量和水平。由此可見，在大營銷背景下，證券投資業(yè)務(wù)管理工作應(yīng)該對證券市場發(fā)展形勢進(jìn)行充分的了解，清楚自身將在發(fā)展過程中遇到哪些問題，然后針對這些問題及時進(jìn)行預(yù)防和提出解決方法，建立健全的管理制度，確立合理、科學(xué)的發(fā)展方向，提高證券業(yè)務(wù)管理水平，推進(jìn)證券投資市場的發(fā)展。

二、全面預(yù)估證券市場風(fēng)險，制定完善的管理制度

摘要：社會經(jīng)濟(jì)的飛速發(fā)展，證券投資行業(yè)也隨之不斷的發(fā)展，目前，中國的證券投資市場發(fā)展仍然存在許多的阻礙，比如現(xiàn)階段的社會背景和社會狀態(tài)。大營銷背景下，證券投資業(yè)務(wù)豐富了各種類型的品牌，證券企業(yè)彼此之間的競爭也逐漸增加，而信息時代的發(fā)展，網(wǎng)絡(luò)金融已經(jīng)逐漸占用市場，使線下的傳統(tǒng)證券投資市場受到嚴(yán)重影響。本文針對大營銷背景下的證券投資業(yè)務(wù)的管理方面進(jìn)行分析并提出相應(yīng)的解決措施。

關(guān)鍵詞：大營銷背景；證券投資；業(yè)務(wù)管理；策略

證券資金市場的不斷擴(kuò)大，包含了基金理財、保險、股票、證券等諸多產(chǎn)品和服務(wù)，使證券投資市場達(dá)到空前的繁榮，但是，證券投資市場飛速發(fā)展的同時也面臨巨大的挑戰(zhàn)。目前的證券投資企業(yè)的發(fā)展現(xiàn)狀存在許多的不足，比如產(chǎn)品的種類不充足、單一傳統(tǒng)的產(chǎn)品服等問題。所以，證券企業(yè)須及時發(fā)現(xiàn)自身發(fā)展中出現(xiàn)的各類問題，然后進(jìn)行不斷的創(chuàng)新、完善業(yè)務(wù)管理模式，順應(yīng)時代的發(fā)展潮流。

一、全面了解運(yùn)營管理，確立合理、科學(xué)發(fā)展方向

一般了解證券投資行業(yè)的人們都知道其具有風(fēng)險較高、回報也比較豐厚的特點(diǎn)，任何證券投資業(yè)務(wù)皆是以盈利為目的，并且多數(shù)證券業(yè)務(wù)追求高獲益的結(jié)果。目前，隨著社會經(jīng)濟(jì)的不斷發(fā)展，證券投資市場存在愈加激烈的競爭，獲取高收益將存在較高的風(fēng)險，那么高風(fēng)險將是證券企業(yè)亟需解決、避免的重要問題。目前的中國證券投資市場證券的收益是呈下滑的趨勢，而且受到影響的范圍已經(jīng)達(dá)到整個證券投資市場風(fēng)險的二分之一以上，由此可見，加強(qiáng)防范證券投資風(fēng)險思想意識，對順利開展證券業(yè)務(wù)管理工作至關(guān)重要。另外，阻礙證券投資市場發(fā)展的因素還包括：市場調(diào)查、控制問題的增加、藍(lán)籌股再融資、規(guī)模較大企業(yè)的誠實(shí)、信用等問題，這些問題均使中國證券市場的風(fēng)險性增加，引起各種矛盾和糾紛，一個細(xì)微的變化都將嚴(yán)重影響整個證券產(chǎn)品的發(fā)展，使證券企業(yè)及各類證券產(chǎn)品存在較高風(fēng)險。但是，對于證券投資企業(yè)，想要規(guī)避各種類型的風(fēng)險存在一定的難度，只能在實(shí)際發(fā)展中盡量降低所面臨各類風(fēng)險的幾率，從而使證券企業(yè)本身的損失降到最低。證券業(yè)務(wù)中比較特別的一類產(chǎn)品就是股票業(yè)務(wù)，因為股票業(yè)務(wù)具有較強(qiáng)的變化和實(shí)時性的特點(diǎn)，需要緊隨證券投資業(yè)務(wù)發(fā)展的步伐，股票業(yè)務(wù)在實(shí)際工作過程中，應(yīng)該仔細(xì)分析各類問題出現(xiàn)的可能性，做好預(yù)設(shè)，才能夠根據(jù)相應(yīng)的問題提出相應(yīng)解決方案，建立科學(xué)、合理、完善的管理機(jī)制，為證券企業(yè)的發(fā)展奠定堅實(shí)的基礎(chǔ)。為加強(qiáng)證券投資業(yè)務(wù)管理質(zhì)量，首先要明確了解證券業(yè)務(wù)發(fā)展的需求和規(guī)定、范圍，要嚴(yán)格按照相關(guān)的管理規(guī)章制度和要求提出相應(yīng)的管理方法，在證券投資要求的區(qū)域內(nèi)進(jìn)行各項工作的開展，制定合理的發(fā)展計劃，朝著正確的發(fā)展方向。才能夠使各項證券業(yè)務(wù)順利的發(fā)展，提升業(yè)務(wù)管理的質(zhì)量和水平。由此可見，在大營銷背景下，證券投資業(yè)務(wù)管理工作應(yīng)該對證券市場發(fā)展形勢進(jìn)行充分的了解，清楚自身將在發(fā)展過程中遇到哪些問題，然后針對這些問題及時進(jìn)行預(yù)防和提出解決方法，建立健全的管理制度，確立合理、科學(xué)的發(fā)展方向，提高證券業(yè)務(wù)管理水平，推進(jìn)證券投資市場的發(fā)展。

二、全面預(yù)估證券市場風(fēng)險，制定完善的管理制度

國有企業(yè)、國有資產(chǎn)控股企業(yè)、上市公司所開立的股票賬戶可用于配售股票這一政策的出臺，為證券市場注入了新的活力，對證券市場健康、穩(wěn)定的發(fā)展和國企改革的進(jìn)一步深化都具有十分重要的意義。加強(qiáng)證券投資審計，保證企業(yè)的證券投資健康、有效的運(yùn)作，是審計人員面臨的又一個新的挑戰(zhàn)。本人認(rèn)為證券投資審計應(yīng)首先制定好審計計劃，并明確實(shí)施審計的程序。

一、制定審計計劃

計劃的內(nèi)容包括以下幾部分：

l、被審單位證券投資的基本情況。主要指證券投資的機(jī)構(gòu)設(shè)置、管理方法、經(jīng)營政策、財務(wù)管理等。

2、審計目的。主要說明審計委托人及審計性質(zhì)、預(yù)期結(jié)果等。

3、重要的會計問題及重點(diǎn)的審計環(huán)節(jié)。主要根據(jù)被審單位證券投資的規(guī)模、業(yè)務(wù)復(fù)雜程度，對固有風(fēng)險與控制風(fēng)險的評價以及審計人員以往的審計經(jīng)驗來決定。

應(yīng)用型高校課程設(shè)置是人才培養(yǎng)方案的主要內(nèi)容包括課程體系設(shè)置、課程結(jié)構(gòu)安排及實(shí)踐教學(xué)優(yōu)化。百色學(xué)院應(yīng)用型人才的培養(yǎng)以學(xué)生的實(shí)踐能力和創(chuàng)新能力培養(yǎng)為核心，加大實(shí)踐教學(xué)在課程體系中的比重，構(gòu)建系列化、多層次、階梯狀的實(shí)踐教學(xué)體系。百色學(xué)院財務(wù)管理專業(yè)課程實(shí)踐教學(xué)是百色學(xué)院工商管理學(xué)院應(yīng)用型實(shí)踐創(chuàng)新能力培養(yǎng)的出發(fā)點(diǎn)。財務(wù)管理專業(yè)課程較多，實(shí)踐教學(xué)體系需要優(yōu)化滿足實(shí)踐創(chuàng)新能力培養(yǎng)的需要。經(jīng)管類財務(wù)管理專業(yè)開設(shè)投資管理學(xué)課程的并不多，投資管理學(xué)作為一門新興的邊緣學(xué)科，課程實(shí)踐性很強(qiáng)。百色學(xué)院財務(wù)管理專業(yè)投資管理學(xué)課程教材選自楊勝雄主編，高等院校財務(wù)管理專業(yè)精品系列教材。課程設(shè)置有六大模塊，導(dǎo)論(投資管理的產(chǎn)生與發(fā)展、現(xiàn)資管理的主要理論與方法)、投資戰(zhàn)略管理(投資戰(zhàn)略分析方法、投資戰(zhàn)略管理、投資戰(zhàn)略決策、投資戰(zhàn)略的實(shí)施)、證券投資管理(證券投資、證券投資風(fēng)險管理)、項目投資管理(項目投資可行性研究、項目投資管理、項目投資過程管理、項目投資風(fēng)險管理)、投資權(quán)益管理(投資權(quán)益的持有管理、投資權(quán)益變動管理、投資權(quán)益管理與投資績效評估)、行為投資管理(行為投資管理模型及其投資策略、公司行為投資管理的發(fā)展)。

1百色學(xué)院應(yīng)用型人才培養(yǎng)目標(biāo)對投資管理學(xué)

課程實(shí)踐教學(xué)的要求及實(shí)踐教學(xué)現(xiàn)狀百色學(xué)院應(yīng)用型人才培養(yǎng)注重理論知識在實(shí)際中的運(yùn)用，具備分析解決實(shí)際問題的技能。為了實(shí)現(xiàn)應(yīng)用型人才的培養(yǎng)目標(biāo)，投資管理學(xué)課程實(shí)踐教學(xué)的目標(biāo)是:培養(yǎng)面向企業(yè)生產(chǎn)、管理、服務(wù)一線需要，掌握投資目標(biāo)的管理技能、投資計劃的管理技能、投資策略分類技能、投資策略的制定技能、投資組織的管理技能、投資方法的應(yīng)用技能、投資風(fēng)險的管理技能、投資績效的衡量技能、投資績效評價的量化指標(biāo)技能、投資績效評價的質(zhì)化指標(biāo)技能，具有吃苦耐勞精神、堅韌自信品質(zhì)和踏實(shí)勤快作風(fēng)，能從事投資融資、風(fēng)險管理等工作，下得去、留得住、用得上、干得好、能發(fā)展的，心有謀劃能力、眼有洞察技能和手有成事本領(lǐng)的較高層次的應(yīng)用型、復(fù)合型投資管理創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)人才。第一，課時安排不足，實(shí)踐課時較少。應(yīng)用型人才的培養(yǎng)課程體系由這幾部分構(gòu)成:學(xué)校規(guī)定的公共基礎(chǔ)課、本專業(yè)基礎(chǔ)課、專業(yè)主干課、?？铺厣n、實(shí)踐課程。實(shí)踐課程又包括學(xué)校規(guī)定的創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)課程、畢業(yè)論文、課程實(shí)習(xí)、學(xué)生社會實(shí)踐、畢業(yè)前專業(yè)見習(xí)。體現(xiàn)應(yīng)用型人才培養(yǎng)的實(shí)踐環(huán)節(jié)由基礎(chǔ)理論課時和實(shí)踐課時組成。根據(jù)學(xué)校模塊和教育部需求，一些課程不能變動，由于學(xué)分緊張，受學(xué)分及總課時的限制，投資管理學(xué)課程總課時45個課時，其中理論課時70%，實(shí)踐課時30%。課程六個章節(jié)理論知識32個課時，實(shí)踐課時13個課時顯得不足，實(shí)踐課程的開展受學(xué)時的限制，很難達(dá)到理想效果。第二，投資管理學(xué)課程實(shí)踐教學(xué)的雙師型師資力量薄弱。百色學(xué)院目前教師團(tuán)隊以年輕教師為主，大多數(shù)都是研究生或博士畢業(yè)直接進(jìn)入學(xué)院工作，實(shí)踐經(jīng)驗欠缺。教師理論知識豐富，技能缺乏，雙師型教師很少。百色學(xué)院目前發(fā)展前景壯觀，但是地理環(huán)境條件不是很好，學(xué)校在招聘教師時很難引進(jìn)具有實(shí)踐經(jīng)驗的投資管理專業(yè)人才。第三，實(shí)踐基地的數(shù)量少。目前學(xué)院的實(shí)踐基地有田陽古鼎香集團(tuán)基地、廣西長江天成投資集團(tuán)有限公司實(shí)踐教學(xué)基地、廣西聯(lián)潤實(shí)業(yè)集團(tuán)見習(xí)基地、百色聞遠(yuǎn)網(wǎng)絡(luò)科技有限公司見習(xí)基地。學(xué)生去基地實(shí)踐都是以班級為單位見習(xí)，老師帶隊要考慮學(xué)生安全問題等很多因素，一般外出實(shí)踐見習(xí)三個小時很難接觸到投資管理方面的專業(yè)實(shí)踐，實(shí)踐質(zhì)量不高。

2構(gòu)建投資管理學(xué)課程實(shí)踐教學(xué)體系的保障

第一，建立校企合作，提升教師隊伍建設(shè)。百色學(xué)院工商管理學(xué)院近年來積極與校外企業(yè)建立校企合作機(jī)制，如與廣西西紅鑫國際云服務(wù)科技有限公司、廣西聯(lián)潤投資發(fā)展有限公司簽訂合作框架協(xié)議，有利于學(xué)院的發(fā)展以及教師和學(xué)生參加社會實(shí)踐。學(xué)院扶持教師隊伍發(fā)展，分批派老師去企業(yè)實(shí)踐一個月，提升教師的實(shí)踐能力。引進(jìn)校外企業(yè)高級人才擔(dān)任相關(guān)實(shí)踐課程的講授，豐富學(xué)生的實(shí)踐課程知識。第二，打造龐大的雙師型團(tuán)隊。為提高百色學(xué)院教師教學(xué)、科研能力，提高師資隊伍整體質(zhì)量，推動我校應(yīng)用型人才培養(yǎng)步伐，學(xué)校加大了提高教師實(shí)踐能力方面的政策力度，學(xué)校成立了百色學(xué)院教師教學(xué)發(fā)展中心，積極開展青年教師業(yè)務(wù)素質(zhì)和能力提升工程系列專題講座培訓(xùn)、舉辦青年教師優(yōu)質(zhì)課比賽、開展雙師型教師技能培訓(xùn)等。第三，創(chuàng)造學(xué)生校內(nèi)校外實(shí)踐機(jī)會。每學(xué)期末工商管理學(xué)院都會組織老師帶隊帶領(lǐng)學(xué)生去企業(yè)實(shí)踐見習(xí)，每學(xué)期舉辦財務(wù)管理十佳能手技能大賽、炒股大賽、創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)技能大賽等，學(xué)生可以通過多種渠道把投資管理專業(yè)知識融入校內(nèi)和校外實(shí)踐。

3百色學(xué)院基于應(yīng)用型人才培養(yǎng)的投資管理學(xué)課程實(shí)踐教學(xué)優(yōu)化

一、QDII產(chǎn)品的正效應(yīng)分析——個務(wù)實(shí)的考察

(一)對我國資本項目限制的影響

雖然國際經(jīng)濟(jì)一體化或全球化已成為當(dāng)今學(xué)界與實(shí)務(wù)界的一個高頻率的話語詞，然而在全球市場呈現(xiàn)為一種以主權(quán)國家所轄范圍為界的條塊分割狀態(tài)及資金的快速流動受限的情形下，這種一體化的進(jìn)程前景卻也并不十分樂觀，但是國與國之間優(yōu)勢資源的互補(bǔ)性又內(nèi)在地決定了以資金作為流通媒介的資源對流為國際經(jīng)濟(jì)一體化發(fā)展中的必然。因此，從國際經(jīng)濟(jì)發(fā)展的長遠(yuǎn)思量，在經(jīng)常項目開放基礎(chǔ)上的資本項目的逐漸放開對于這種一體化進(jìn)程的縱深方向發(fā)展就顯得迫在眉睫。這一點(diǎn)對于日益開放，及以出口經(jīng)濟(jì)為基礎(chǔ)的中國來說，也表現(xiàn)得尤為突出。因此，可以說，QDII業(yè)務(wù)在我國的試點(diǎn)及逐漸放開就表明我國已開始探索資本項目應(yīng)如何開放的問題。

中國資本項目開放可被歸納為發(fā)行市場和投資市場的開放。由于投資市場開放包括允許本國居民投資海外市場以及允許海外投資者買賣本國有價證券兩項內(nèi)容，與之相對的資本管制的核心就是阻止這組方向相反的資本流動，因而可以說資本項目下開放的實(shí)質(zhì)就是實(shí)現(xiàn)對投資市場的法律松綁，從這個角度來說，這一市場的放開也是資本項目開放的最后一個堡壘。從操作層面來看，投資市場的開放要求作為本幣的人民幣可自由兌換，及國際收支政策中資本項目的放開。然而，現(xiàn)時下，在人民幣不能自由兌換、資本項目受限，及在貨幣政策、金融體系與金融監(jiān)管法律制度亟待完善的背景下，我國還不完全具備投資市場開放或資本自由流動的條件?？梢哉f，QDII的設(shè)計本意即在于有限地突破一些目前法律上或政策上的限制，在現(xiàn)有的制度框架下實(shí)現(xiàn)有限的資本流動，在于適應(yīng)和滿足內(nèi)地資產(chǎn)與投資市場發(fā)展的需求，并取得資本流動進(jìn)一步開放的經(jīng)驗。從這一點(diǎn)看，QDII產(chǎn)品的及時推出是我國經(jīng)濟(jì)進(jìn)一步成熟發(fā)展的表現(xiàn)，是我國經(jīng)濟(jì)發(fā)展的現(xiàn)實(shí)要求。

(二)緩解本幣升值與國際收支失衡之風(fēng)險

2005年7月，我國本幣放棄了實(shí)現(xiàn)多年的單一盯住美元的匯率機(jī)制，而從穩(wěn)定性出發(fā)改以一籃子貨幣為參考的受管理性浮動匯率制。藉此，我國人民幣匯率機(jī)制基本上形成了“以市場調(diào)節(jié)為主、以有限干預(yù)為輔”的有漲有跌的順暢運(yùn)作模式，并在國際上得到普遍接受與認(rèn)同。然而，隨著我國經(jīng)濟(jì)和金融實(shí)力的增強(qiáng)，國際經(jīng)濟(jì)格局也發(fā)生了此消彼長的變化，受多國政治和利益集團(tuán)之影響，以美國為主導(dǎo)的個別發(fā)達(dá)國家仍然不斷給我國施壓，要求我國加快人民幣升值的速度。在這種國際壓力下，我國貨幣當(dāng)局惟有一方面努力保持本幣匯率的相對穩(wěn)定，審時度勢地強(qiáng)化本幣匯率的彈性；在另一方面，則是加快金融基礎(chǔ)的建設(shè)，為本幣的可自由兌換奠定體制和技術(shù)基礎(chǔ)。對此，我國已相繼推出了一系列的創(chuàng)新措施，如開展了“以完善收益率曲線，促進(jìn)利率市場化”的本幣利率互換交易試點(diǎn)，通過OTC方式及做市商制度構(gòu)建即期外匯市場，從而改良本幣匯率中間價的形成機(jī)構(gòu)，為其向市場化邁進(jìn)做好前期的準(zhǔn)備。然而，本幣匯率制度改革深化最關(guān)鍵與最直接的基礎(chǔ)工程還在于資本項目的開放與資本項目下的可兌換性。從自我利益保護(hù)出發(fā)，在現(xiàn)有法律規(guī)則體系及政策約束條件下，要實(shí)現(xiàn)有限度的資本流動最經(jīng)濟(jì)、最有效、負(fù)面效應(yīng)最小的方法就是適時引入QDII機(jī)制，為人民幣國際化進(jìn)程鋪開必要的制度基礎(chǔ)。

編者按：本文主要從財務(wù)分析中謹(jǐn)慎性原則的運(yùn)用；籌資管理中謹(jǐn)慎性原則的運(yùn)用；投資管理中謹(jǐn)慎性原則的運(yùn)用；股利分配中謹(jǐn)慎性原則的運(yùn)用進(jìn)行論述。其中，主要包括：財務(wù)分析是以企業(yè)財務(wù)報告及其他相關(guān)資料為主要依據(jù)、現(xiàn)主流動負(fù)債比率是經(jīng)營現(xiàn)金凈流量與流動負(fù)債的比率、有形凈值債務(wù)率是負(fù)債與所有者權(quán)益扣除無形資產(chǎn)價值后的比、籌資數(shù)量適當(dāng)、籌資時間與用資時間相適應(yīng)、短期投資中謹(jǐn)慎性原則的運(yùn)用、長期投資中謹(jǐn)慎性原則的運(yùn)用、妥善處理企業(yè)所有者的眼前利益與長遠(yuǎn)利益、股利支付率的確定和股利政策的選擇等，具體請詳見。

摘要：企業(yè)的經(jīng)營活動充滿著風(fēng)險和不確定性，不僅會計核算工作應(yīng)堅持謹(jǐn)慎性原則，在財務(wù)管理工作中也應(yīng)遵循謹(jǐn)慎性原則。

一、財務(wù)分析中謹(jǐn)慎性原則的運(yùn)用

財務(wù)分析是以企業(yè)財務(wù)報告及其他相關(guān)資料為主要依據(jù)，對企業(yè)的財務(wù)狀況和經(jīng)營成果進(jìn)行評價和剖析。為了客觀地評價企業(yè)一定時期的財務(wù)狀況和經(jīng)營成果，需要計算各種財務(wù)指標(biāo)。在進(jìn)行財務(wù)分析、計算財務(wù)指標(biāo)時遵循謹(jǐn)慎性原則表現(xiàn)在以下方面：

（一）進(jìn)行短期償債能力分析時除計算流動比率、速動比率外，還應(yīng)計算現(xiàn)金流動負(fù)債比率?，F(xiàn)主流動負(fù)債比率是經(jīng)營現(xiàn)金凈流量與流動負(fù)債的比率，它是速動比率的延伸，能直觀地反映出企業(yè)償還流動負(fù)債的實(shí)際能力，用該指標(biāo)評價企業(yè)短期償債能力更為謹(jǐn)慎；

（二）進(jìn)行長期償債能力分析除計算資產(chǎn)負(fù)債率、產(chǎn)權(quán)比率外，還應(yīng)計算有形凈值債務(wù)率和利息保障倍數(shù)。有形凈值債務(wù)率是負(fù)債與所有者權(quán)益扣除無形資產(chǎn)價值后的比率，它是產(chǎn)權(quán)比率的延伸，能更謹(jǐn)慎地反映企業(yè)清算時債務(wù)資本受到保障的程度。利息保障倍數(shù)是息稅前利潤與利息費(fèi)用的比率，作為分母的利息費(fèi)用不僅包括財務(wù)費(fèi)用中的利息費(fèi)用，還應(yīng)包括計入固定資產(chǎn)成本的資本化利息，同時從謹(jǐn)慎性角度出發(fā)，最好比較本企業(yè)連續(xù)幾年的該項指標(biāo)，并選擇最低指標(biāo)年度的數(shù)據(jù)，作為標(biāo)準(zhǔn)，以保證企業(yè)最低的償債能力。

編者按：本文主要從財務(wù)分析中謹(jǐn)慎性原則的運(yùn)用；籌資管理中謹(jǐn)慎性原則的運(yùn)用；投資管理中謹(jǐn)慎性原則的運(yùn)用；股利分配中謹(jǐn)慎性原則的運(yùn)用進(jìn)行論述。其中，主要包括：財務(wù)分析是以企業(yè)財務(wù)報告及其他相關(guān)資料為主要依據(jù)，對企業(yè)的財務(wù)狀況和經(jīng)營成果進(jìn)行評價和剖析、進(jìn)行短期償債能力分析時除計算流動比率、速動比率外，還應(yīng)計算現(xiàn)金流動負(fù)債比率、進(jìn)行長期償債能力分析除計算資產(chǎn)負(fù)債率、產(chǎn)權(quán)比率外，還應(yīng)計算有形凈值債務(wù)率和利息保障倍數(shù)、籌資時間與用資時間相適應(yīng)、采取多種形式的籌資組合，以分散籌資風(fēng)險、采取融資租賃和尋求債務(wù)擔(dān)保等方式轉(zhuǎn)移籌資風(fēng)險、短期投資中謹(jǐn)慎性原則的運(yùn)用等，具體請詳見。

摘要：企業(yè)的經(jīng)營活動充滿著風(fēng)險和不確定性，不僅會計核算工作應(yīng)堅持謹(jǐn)慎性原則，在財務(wù)管理工作中也應(yīng)遵循謹(jǐn)慎性原則。

一、財務(wù)分析中謹(jǐn)慎性原則的運(yùn)用

財務(wù)分析是以企業(yè)財務(wù)報告及其他相關(guān)資料為主要依據(jù)，對企業(yè)的財務(wù)狀況和經(jīng)營成果進(jìn)行評價和剖析。為了客觀地評價企業(yè)一定時期的財務(wù)狀況和經(jīng)營成果，需要計算各種財務(wù)指標(biāo)。在進(jìn)行財務(wù)分析、計算財務(wù)指標(biāo)時遵循謹(jǐn)慎性原則表現(xiàn)在以下方面：

（一）進(jìn)行短期償債能力分析時除計算流動比率、速動比率外，還應(yīng)計算現(xiàn)金流動負(fù)債比率?，F(xiàn)主流動負(fù)債比率是經(jīng)營現(xiàn)金凈流量與流動負(fù)債的比率，它是速動比率的延伸，能直觀地反映出企業(yè)償還流動負(fù)債的實(shí)際能力，用該指標(biāo)評價企業(yè)短期償債能力更為謹(jǐn)慎；

（二）進(jìn)行長期償債能力分析除計算資產(chǎn)負(fù)債率、產(chǎn)權(quán)比率外，還應(yīng)計算有形凈值債務(wù)率和利息保障倍數(shù)。有形凈值債務(wù)率是負(fù)債與所有者權(quán)益扣除無形資產(chǎn)價值后的比率，它是產(chǎn)權(quán)比率的延伸，能更謹(jǐn)慎地反映企業(yè)清算時債務(wù)資本受到保障的程度。利息保障倍數(shù)是息稅前利潤與利息費(fèi)用的比率，作為分母的利息費(fèi)用不僅包括財務(wù)費(fèi)用中的利息費(fèi)用，還應(yīng)包括計入固定資產(chǎn)成本的資本化利息，同時從謹(jǐn)慎性角度出發(fā)，最好比較本企業(yè)連續(xù)幾年的該項指標(biāo)，并選擇最低指標(biāo)年度的數(shù)據(jù)，作為標(biāo)準(zhǔn)，以保證企業(yè)最低的償債能力。

摘要：《證券投資基金》是一門廣泛吸收多學(xué)科知識、理論體系復(fù)雜且具有較強(qiáng)實(shí)踐性和應(yīng)用性的課程。因此，將案例教學(xué)引入該門課程教學(xué)具有很多的好處。為了保證教學(xué)效果，應(yīng)該優(yōu)化案例選編和組織實(shí)施過程，同時注重案例加工整理、前期檢查和設(shè)備運(yùn)用等方面的問題。

關(guān)鍵詞：高職；證券投資基金；案例教學(xué)

1高職《證券投資基金》課程概述

《證券投資基金》是一門應(yīng)用學(xué)科，是研究基金基本理論和基金運(yùn)行實(shí)務(wù)的課程，具體內(nèi)容既包括證券投資基金的基本理論、運(yùn)營實(shí)務(wù)，也包括證券組合管理理論、投資規(guī)劃、投資策略和績效評價等的理論知識和相應(yīng)的實(shí)踐教學(xué)內(nèi)容。是投資學(xué)、金融學(xué)、理財學(xué)和保險學(xué)等專業(yè)學(xué)生必須學(xué)習(xí)的專業(yè)課，也是證券從業(yè)人員、銀行從業(yè)人員、理財規(guī)劃師和投資顧問等必須具備的從業(yè)技能。

2高職《證券投資基金》課程實(shí)施案例教學(xué)的好處

（1）案例教學(xué)寓抽象于具體?！蹲C券投資基金》具有很強(qiáng)的專業(yè)性和理論性，課程中涉及的概念和理論很抽象，學(xué)生很難長時間地集中注意力聽講，會感到很枯燥，容易疲憊。如果在講解某一個知識要點(diǎn)的時候，穿插一個與知識點(diǎn)緊密相關(guān)的具體案例，可以把抽象的知識具體化，把抽象的理論教學(xué)感性化，從而極大地提升教學(xué)效果。（2）案例教學(xué)置情境于課堂。在證券投資學(xué)的授課過程中，插入經(jīng)典案例，就可以把學(xué)生帶入不同的情境，實(shí)現(xiàn)情景變換，這對于減少學(xué)生上課的枯燥感和疲憊感，具有顯著的效果。在證券投資學(xué)的課程教學(xué)中，一個經(jīng)典的案例就像一幕精彩的戲劇，呈現(xiàn)給學(xué)生一個新鮮的情景，通過把學(xué)生的思緒和注意力引入新鮮的情境中，在情境中再現(xiàn)和深化課堂知識。在講解投資案例時，案例情景具有“穿越”時空的效果，而這種效果正好迎合了他們的年齡特點(diǎn)，自然喜聞樂見，感同身受。（3）案例教學(xué)化被動為主動。在證券投資學(xué)的課堂教學(xué)中引入案例教學(xué)法，能有效地調(diào)動學(xué)生的學(xué)習(xí)積極性和主動性，讓學(xué)生參與到教學(xué)過程中來，從一個被動接受知識的主體轉(zhuǎn)為主動學(xué)習(xí)的主體。任課教師可以在事先把整理好的案例發(fā)給學(xué)生，并提出問題，讓學(xué)生進(jìn)行課前閱讀和思考，也可以布置任務(wù)，要求學(xué)生自己動手去收集和整理某一案例的資料，為課堂上的案例討論做準(zhǔn)備。（4）案例教學(xué)寓教于樂。要上好《證券投資基金》，教師在課堂教學(xué)中引入證券投資市場中的典型案例，能夠很好地激發(fā)學(xué)生的學(xué)習(xí)興趣，增強(qiáng)學(xué)習(xí)的趣味性，營造輕松愉悅的課堂氛圍。這樣學(xué)生才會樂于學(xué)習(xí)證券投資學(xué)，不會再把上課當(dāng)成一個負(fù)擔(dān)，課堂授課效果就會顯著提高。