導語：如何才能寫好一篇財務分析指標的局限性，這就需要搜集整理更多的資料和文獻，歡迎閱讀由公務員之家整理的十篇范文，供你借鑒。

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關鍵詞：財務指標；盈利能力；償債能力；營運能力

中圖分類號：F230 文獻標志碼：A 文章編號：1673-291X（2013）01-0109-02

一、財務分析指標的局限性

（一）短期償債能力指標

1.流動比率。流動比率指標將一年以上未收回的應收賬款、積壓的存貨作為流動資產，并未從流動資產中剔除，一些用于購買或投資長期資產的預付賬款，或者已不具備流動的性質也仍然包括在流動資產中，而這些不良資產可能因其資產質量較差，資產的實際價值明顯低于賬面價值。另外，一些待處理流動資產凈損失中可能獲得有關責任人、保險人給予一定的賠償或補償以及待處理資產本身的殘值，卻往往未計入計入流動資產中。流動負債沒有考慮如應收票據貼現、未決訴訟等可能形成負債的部分。這些問題使流動比率的真實性很難保證。

2.速動比率。影響速動比率的重要因素是應收賬款的變現能力。賬面上的應收賬款不一定都能變成現金，實際壞賬可能比計提的準備要多；季節性的變化，可能使應收賬款不能反映平均水平，從而影響速動比率計算的可靠性。

（二）長期償債能力指標

1.資產負債率。資產負債率的分母（資產總額）并非都可以用來償還債務，如無形資產、商譽等能否用于償還債務存在很大的不確定性。部分自有資金需要償還，如企業發行優先股籌集自有資金需要向股東支付固定股利，如果發行的是不可贖回優先股，將會成為企業的一項永久性財務負擔，難以成為企業償還長期負債的保障。因此，這一指標作為反映企業長期負債償付能力的指標不是很合理。

2.利息保障倍數。利息保障倍數指標反映的是企業支付利息的能力，它不能反映債務本金的償還能力。企業的本金和利息不是用利潤本身支付，而是用現金支付。權責發生制下的高利潤并不意味著企業有足夠的現金流量，因此使用此比率進行分析時，不能了解企業是否有足夠多的現金償付本金與利息費用。

（三）營運能力指標

1.應收賬款周轉率。應收賬款周轉率這個指標是否能正確地反映企業的狀況也受到以下因素的影響：（1）如果一個企業經營具有季節性，那么這個指標不能反映企業的真實情況。（2）企業過多采用分期收款結算方式。（3）過多采用現金結算方式。（4）年末銷售量不穩定。這些因素都會對應收賬款周轉率的能否正確評價企業營運能力產生影響。

2.存貨周轉率。存貨周轉率目前采用年初和年末平均的辦法計算的平均存貨，只是兩個時點的平均，未考慮在淡季和旺季存貨的不同周轉規律，只采用兩時點的數值其計算結果更是差距甚遠。平均存貨的計算不能很好地反映現實。

（四）盈利能力指標

1.凈資產收益率。凈資產收益率缺乏股利政策的考慮，由于年末凈資產項目中已經剔除向股東派發現金股利的數額，導致采取不同股利政策的公司凈資產收益率的計算口徑產生差異（即使都采取現金股利政策也會由于派發比例的高低而產生計算口徑上的差異）。

2.銷售利潤率。銷售利潤率高并不代表企業的盈利水平高，而只能說明企業的成本水平相對較低。成本水平相對較低并不代表該企業的盈利水平就高，如果企業產生了大量產品，卻只銷售了其中一部分，而這部分銷售掉的產品恰好賣了個好價格時，往往會出現銷售利潤率較高，而資產利潤率卻較低的現象。

二、財務分析指標局限性的改進

（一）短期償債能力指標

1.流動比率指標的改進。在流動資產中應扣除以下項目：一個年度或一個經營周期以上未收回的應收賬款、積壓的存貨；用于購買或投資長期資產的預付賬款；待處理流動資產凈損失。在流動資產中應增加項目：待處理流動資產凈損失中可能獲得有關責任人、保險人給予一定的賠償或補償以及待處理流動資產本身的殘值；存貨、有價證券變現價值超過賬面價值部分。流動負債則要考慮或有負債，如應收票據貼現、未決訴訟等可能形成負債的部分。

2.速動比率指標。運用速動比率應從速動資產中扣除用于購買或投資長期資產的預付賬款；扣除超過一個年度或一個經營周期以上未收回的應收賬款，這樣速動比率才更可靠。

（二）長期償債能力指標

1.資產負債率。設計專門用于衡量長期償債能力的長期資產負債率。長期資產負債率=長期負債/能夠用來償債的長期資產=長期負債/（固定資產+無形資產+長期投資）。因為長期資產占用時間長，資金回收速度慢，因此一般用所有者權益購置，用負債購置部分應當以不超過1/3為宜，最高不超過50%，如果這個指標超過50%，說明長期負債購置的資產占長期資產的多數，長期負債償債能力會產生問題，財務風險較大。

2.利息保障倍數指標結合其他指標。衡量企業償債能力時，既要衡量企業償付利息的能力，還要衡量企業償還本金的能力。因此，在利用利息保障倍數指標衡量償債能力時，還應考慮以下指標：（1）債務本金償付比率。債務本金償付比率=年稅后利潤/（∑債務本金/債務年限）。該指標必須大于1，指標值越高說明企業的償債能力越強。就企業某一時期的債務本金償付比率難以說明企業償債能力的好壞，往往需要連續計算五個會計年度的債務本金償還比率才能確定其償債能力的穩定性，從穩健的角度來評價某個企業的長期償債能力狀況時，通常選擇最低指標的年度。（2）債務本息償付比率。債務本息償付比率=經營活動現金凈流量/（債務利息+債務本金）。此比率用于衡量企業債務本息可由經營活動創造現金支付的程度，比率越高說明企業償債能力越強。該指標用來評價企業是否在經營活動中產生了足以還債的現金流量，該指標大于1說明企業有足夠現金支付利息與償還本金。

（三）營運能力指標

1.應收賬款周轉率。為剔除周期性或季節性銷售帶來的影響，在每一季度末將每月賒銷額尚未收回部分與當月賒銷總額相除，由此得出三個比率。將每季度的三個比率匯總，得出每一季度賒銷額尚未收回部分占當季度賒銷總額的比率，并進行季度間指標的比較，從而得出企業應收賬款的回收情況。如果企業應收賬款的回收情況發生了變化，將會反映在該比率上。

2.存貨周轉率。平均存貨采用序時平均數進行計算。對于企業管理者或有條件的外部報表使用者計算平均存貨應該采用序時平均數即通過存貨在一定時期內各個變動點及變動后的占用期間的資料，進行序時加權平均，以此來綜合反映某一時期內存貨變動情況對平均占有量的影響。

（四）盈利能力指標

1.凈資產收益率。在利潤分配中，現金股利影響年末凈資產，從而影響凈資產收益率，而股票股利由于不影響年末凈資產.因此也就不影響凈資產收益率。作為評價企業當年收益的指標，不應由于分配方案不同，計算值也不同。因此，把分母的年末凈資產進一步改進為利潤分配前的年末凈資產更趨合理。

2.銷售利潤率。在進行盈利水平分析時，把銷售利潤率稍作調整，建議更多地使用資產利潤率和凈資產利潤率兩項指標。因為，資產利潤率和凈資產利潤率才是真正意義上的投入產出指標，即經濟效益指標，并且，這兩項指標具有很強的綜合性和概括性，能夠較全面地評價企業的財務狀況。

3.補充相關的現金流量指標。常見的盈利能力評價指標基本上都是以權責發生制為基礎的會計數據進行計算并給出評價，不能反映企業伴有現金流入的盈利狀況，存在只能評價企業盈利能力的“數”量而不能評價企業盈利能力的“質”量的缺陷。現金流量分析在很大程度上決定著企業的盈利能力。這是因為，若企業的現金流量不足，現金周轉不暢，現金調配不靈，將會影響企業的生存和發展，進而影響企業的盈利能力。

參考文獻：

[1] 池國華，遲旭升.中國上市公司經營業績評價系統研究[J].會計研究，2003，（8）：45-47.

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    關鍵詞:證券公司;財務分析;局限性;改進

    一、證券公司財務分析的局限性

    (一)財務報告及相關資料自身的局限性

    1.會計政策和會計方法對財務報表的可比性有影響。現行會計準則并未嚴格限制同一經濟業務前后各期的會計處理辦法,證券公司根據需要可能選擇不同的會計處理方法,導致前后期間數據的可比性大大降低。如果證券公司都選擇對自己有利的會計政策處理,那么不同的證券公司對同一經濟事項的會計處理采用的方法就會不一樣,證券公司之間的數據的可比性也會大大降低,這時財務對比分析就沒有意義。會計估計對財務報表數據質量有影響。有些數據在會計核算時往往需要根據經驗和實際情況加以估計計量,例如壞賬準備計提比例等,估計的數據難免主觀對財務報表的結果產生影響。

    (二)財務分析指標的局限性

    財務分析的主要方法是通過計算各種財務指標來分析與評價公司過去和現在的經營成果和財務狀況,以反映公司在運營過程中的利弊得失,而在證券行業的一個突出問題就是各項指標缺乏統一評判的標準。處于不同成長周期的公司不能一概而論。特別是證券行業還是一個新興行業,經營和監管只是在近幾年才逐漸進入正軌,在財務比率分析中,缺少行業標準比率,這使得財務比率分析沒有參考數據,無法衡量一個證券公司在本行業中所處的地位,同時也就不好得出分析結論。

    (三)財務分析方法的局限性

    1.比較分析法存在局限性。比較分析法極為注重比較。實際操作時比較的雙方必須具備可比性才有意義:業務性質相同或相似、公司的經營規模較為接近和經營方式相近或相同。這些條件限制了比較分析方法的應用范圍。比率分析法存在局限性。比率分析法是目前財務報表分析中使用最廣泛的一種分析方法,它的局限性主要包括:第一,比率值要與某一標準比較方有意義,但這樣的絕對標準受到樣本數量、計算方法及異常情況的影響,尤其在證券行業內幾乎很難找到這樣的標準;第二,某些比率反映的是在特定時點上的狀況,卻無法揭示會計年度其他時點上的財務狀況;第三,比率分析在進行同行業的橫向比較時,會受到不同證券公司采用不同會計方法的干擾和影響,而公司內部進行縱向比較的可比性又會因在不同期間所選擇的會計方法的變更而相應減弱。趨勢分析法的局限性。趨勢分析法是與本公司不同時期指標相比,一般運用連續幾年的財務報表和財務比率進行財務分析,這比分析單個財務報表能了解更多的情況,特別是可以發現一個公司發展的趨勢。但是趨勢分析法也有其局限性:第一,趨勢分析法所依據的材料主要是財務報表的數據,具有一定的局限性;第二,由于各種偶然性因素的影響和會計方法的改變,會造成不同時期的財務報表可能不具有可比性。

    (四)財務分析人員的局限性

    由于財務分析人員掌握財務分析理論、相關經濟理論及財務報表分析方法的深度和廣度等方面的差異,導致對財務分析結果的理解就有差異,也就不能透徹解釋各項計算指標的經濟涵義。財務分析人員的工作經驗、日常接觸面不同,導致其發現和解決問題的思路和能力不同。工作經驗豐富、日常工作中接觸公司各項工作多的,就可以從中發現更多的問題和更多的解決問題的思路,否則就可能僅僅局限于財務報表本身。財務分析人員的風險偏好不同,導致對同一問題的看法也會存在差異,比如有人認為只有高風險才有高收益,而有人認為穩妥一些保守些好。所以對待風險的態度不同,利用相近或相同的財務分析指標,可能得出迥然不同的結論。

    (五)財務分析缺乏預測性和前瞻性

    財務信息使用者需要的不僅僅是公司財務資源和當前財務狀況的信息,他們更希望了解能夠對決策有用的、體現公司現在甚至是未來的財務狀況和經營成果的預測性信息,以便更好的規避風險,把握機會,做出對公司更為有利的經營決策。現行財務報告體系側重于對歷史信息的反映,基本上是對已發生的經濟活動的總結,只重視公司過去財務資源與現在財務狀況信息的披露,卻忽視了公司未來財務潛力和財務核心能力信息的披露以及對未來信息的反映,雖然具有較高的可信度,但缺乏預測性和前瞻性,無法滿足決策有用性的全部要求。

    二、改進措施

    (一)提高財務分析依據資料的質量

    第一,證券公司要嚴格執行新的《企業會計準則》,盡可能地減少或甚至禁止同一類經濟業務采取不同的會計處理方法和估計,減少人為操縱空間,使公司內的會計處理方法統一口徑,更具可比性。第二,會計主管部門、行業監管部門和行業協會要加強行業內會計處理方法的統一規范,降低各證券公司自行選擇會計處理方法的空間,使證券公司間的會計處理方法口徑更加統一,更具可比性。第三,目前的會計信息一方面表現于會計信息過量,另一方面公司和市場所需要的真正有效的信息卻存在很大的缺口,這需要各證券公司在進行財務分析時,努力將會計信息與市場預測、行業競爭、薪酬福利等相結合,不斷彌補財務報表的局限性。

    (二)行業對比時要區分規模、成長周期等特點

    首先,證券行業是一個新興行業,還沒有形成規范的行業標準,公司間的對比完全取決于各公司間財務和經營數據的比較,而公司規模、成長周期、主營業務品種等的差異,使得財務和經營指標的差異巨大,因此在進行行業對比的時候,要選擇與本公司規模相近、成立時間差異不大、主營業務品種基本相似的公司進行對比分析,否則分析結果將不具有參考意義。其次,中國證券業協會財務委員會應組織加強對行業財務指標的統計、分析和研究,探索制定統一的行業標準,為各證券公司不斷改善財務指標提供依據。

    (三)對財務報表分析方法體系的改進

    第一,堅持定量分析與定性分析相結合,在定量分析的基礎上做出定性的判斷,充分發揮人的豐富經驗和量的精密計算兩方面的作用,更好地反映真實情況,獲得決策有用的信息。第二,堅持動態分析和靜態分析相結合。我們所看到的信息資料,特別是財務報表資料一般是靜態的反映過去的或歷史的經營情況,而證券公司的經營業務和財務活動是一個動態的發展過程,因此要進行動態分析,在了解過去情況的基礎上,分析當前情況的可能結果對恰當預測未來有一定的幫助。第三,堅持個別分析與綜合分析相結合。要全面地看問題,而不是孤立片面地只看到個別財務指標的高與低,就得出好與壞的結論。第四,建立全面分析和專題分析相結合的財務分析制度,力求做到每月或每季度一次詳細分析,每半年或年度一次全面分析,出現重大問題或根據需要再作專題分析。讓專題分析成為定期分析的有益補充。

    (四)提高財務分析人員的綜合素質

    財務分析的質量很大程度上取決于財務分析人員的綜合素質。因此,應加強財務分析人員的培訓,不斷提高財務分析人員的綜合素質,提高他們對報表指標的解讀與判斷能力,并使他們同時具備財務會計和企業經營管理等方面的知識。財務分析人員在平時的工作當中,應多一點了解國家宏觀經濟環境尤其是盡可能捕捉、搜集同行業競爭對手資料。同時要對公司未來財務潛力和財務核心能力的前瞻性預測,在分析中盡可能地立足當前,瞄準未來,以使分析報告發揮“導航器”作用,增強財務分析支持經營決策的預見性。

    (五)把握證券公司財務風險點進行深入分析

    證券行業是高風險行業,財務分析時要緊緊把握主要風險點。重點關注以下事項:凈資本及各項風險監控指標的狀況;資產、負債的質量和結構;證券承銷業務、自營業務、資產管理業務的風險;證券營銷人員和經紀人的用工管理、展業管理、報酬支付等方面存在的法律、監管和稅務風險;業務轉型不確定性導致的財務風險,如短期與長期利益的協調問題,轉型的投入產出分析科學性和真實性問題等。同時,要積極探索借助數量經濟學的方法,建立數學模型,依托各證券公司初步建立的完整的信息系統,進行數據實時統計和量化分析,提高風險分析的針對性、實時性,實現從事后分析向事中控制、事前預測的前瞻性方法轉變。

    參考文獻:

    [1]王永成.財務分析在財務管理中的作用[J].財經界,2009(11X):118-119.

    李偉.企業財務分析存在的問題及對策[J].山西財經大學學報(高等教育版),2009(S1).

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1.財務報表本身的局限性

(1)會計政策的選擇使報表數據缺乏可比性。新企業會計準則允許企業對會計政策與會計處理方法的進行選擇，使不同企業同類的報表數據缺乏可比性。根據《企業會計準則》規定，企業存貨發出計價方法、固定資產折舊方法、壞賬的計提方法、對外投資收益的確認方法、所得稅會計的確認方法等，都可以有不同的選擇。即使是兩個企業實際經營完全相同，兩個企業的財務分析的結論也可能有差異。

(2)會計估計的存在直接影響報表數據的質量。會計報表中的某些數據并不是十分精確的，有些項目數據是會計人員根據經驗和實際情況加以估計計量的。比如壞賬準備的計提比例、固定資產的凈殘值率、無形資產的攤銷年限的確定等都不同程度地含有主觀估計因素。

(3)通貨膨脹的影響使報表數據不真實。首先,通貨膨脹影響企業資產負債表的可靠性。由于通貨膨脹,對貨幣性資產而言,當物價上漲，其實際購買力下降，報表中列示的貨幣資產額與實際購買力不一致。從負債方面來看,貨幣性負債在物價上升時可為企業帶來利潤;而非貨幣性負債由于需要在將來以商品或勞務償還,物價上漲時會使企業造成損失。其次,通貨膨脹同樣影響著利潤表的可靠性。損益的確定是按照權責發生制原則。收入是現時的，而成本是歷史的，在通貨膨脹情況下，由于資產的低估導致成本偏低，因此會使收益虛增。

2.財務指標分析的局限性

(1)財務指標分析的主觀局限性。由于財務報表是由企業的財務人員根據有關的法規、制度、準則等編制，不可避免地會出現一些人為的差錯和失誤，甚至惡意隱瞞。不同的分析者對同一張報表可能得出不一樣的結論，對報表分析的結果有著直接的影響。

(2)財務指標分析的客觀局限性。主要是流動比率和速動比率的局限性。①流動比率。首先,流動資產中有相當部分是不具有清償能力的。其次,流動資產中還有一些項目是不能變現的。所以，有時候，高流動比率并不一定表示企業對短期債務具有很高的清償能力。②速動比率。由于速動資產扣除了變現能力較慢的存貨,在一定程度上彌補的流動比率的不足。但流動資產中應收賬款能否收回,壞賬準備是否足額計提都直接影響速動資產,進而影響速動比率。因此,當速動資產中含有大量的不良應收賬款時,企業就必然無法準確判斷其短期負債償還能力,許多企業正是抓住了此弱點進行報表粉飾誤導信息使用者。

3.財務分析方法的局限性

(1)比率分析法的局限性。一是比率分析法自身的局限性。比率分析法是一種事后分析方法，在市場經濟條件下，已表現出一定的滯后性。二是比率分析法受財務報表局限性影響。由于報表中的數據主要采用貨幣計量，對報表內的數據資料能夠計量，而對一些報表外的信息，如未做記錄的或有負債，未決訴訟，為他人擔保等都沒有在報表中反映，所以也無法通過比率分析進行企業財務報表分析，事后財務分析很難滿足相關使用者的需求。三是比率分析法缺乏一定的相關性和預見性。比率指標的計算一般都是建立在以歷史成本、歷史數據為基礎的財務報表之上的，這使比率指標提供的信息與決策之間的相關性大打折扣，弱化了其為企業決策提供有效服務的能力。

(2)趨勢分析法的局限性。一是趨勢分析法所依據的資料，主要是財務報表的數據，具有一定的局限性；二是由于通貨膨脹或各種偶然因素的影響和會計換算方法的改變，使得不同時期的財務報表可能不具有可比性。

(3)比較分析法的局限性。比較分析法在實際操作時，比較的雙方必須具備可比性才有意義。然而數據是否可比則受眾多條件的制約，如計算方法相同、計價標準一致、時間長度相等；在進行同行業比較時，要使其具有可比性，至少應具備三個條件:①同行業的業務性質相同或相似;②企業的經營規模較為接近;③經營方式相近或相同。這些條件自然限制了比較分析法的應用范圍。

二、完善財務報表分析局限性的措施

1.強化提高財務報表分析人員的綜合能力和素質

加強對財務報表分析人員的培訓，提高分析人員的綜合素質，提高他們對報表指標的解讀與判斷能力，并使他們同時具備會計、財務、市場營銷、戰略管理和企業經營等方面的知識，熟練掌握現代化的分析方法和分析工具，在實踐中樹立正確的財務分析理念，逐步培養和提高自己對所分析問題的判斷能力，可以極大地減少和控制財務報表分析存在的問題。

2.加強時期指標在整個財務分析中的份量

時點指標是指取自資產負債表中的數據，它們只代表企業某一時點的情況，而不能代表整個時期的情況。并且這類指標容易人為粉飾。現代的財務分析，不再是單純地對資產負債表進行分析，而是向著以收益表的分析為中心的方向發展。因此我們可以增加時期指標在財務分析中的份量，以避免某些人為的因素使財務分析的結果有假。

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1.由于主客觀原因導致財務分析者存在局限性財務分析者進行財務報表分析的目的，個人的分析能力、風險偏好等，會直接影響財務分析的結果,尤其是分析者能力的局限,會在理解財務數據和指標上存在差異,導致分析結果存在差異性。

2.分析方法和思路的局限性在實務中，財務分析對企業的經營產生重大的影響的因素有很多，主要包括：不考慮風險、不計資金成本、不結合非財務指標、缺乏動態分析等。一般情況下，分析者受財務報表分析的局限,往往不進行全面的財務分析，而是以財務報表分析取而代之，這就致使財務分析結果存在諸很多的問題。

3.財務報表的局限性財務報表的局限性問題主要表現在：

一是非財務指標信息缺乏；

二是前瞻性和預測性信息不足；

三是報表的信息質量受到會計處理方法和會計估計的自主選擇的影響；

四是財務報表局限于其時效性；

五是財務報表信息受通貨膨脹的影響；

六是財務報表存在客觀真實性的問題；

七是財務報表存在著通用性與個體需求差異性的矛盾,從而降低了報表數據的有用性。

二、解決我國財務會計報告體系存在問題的對策

1.對內部加強控制目前，多數企業都已經實現了會計電算化,這極大地方便了會計人員做賬。但是網絡系統十分龐雜，有漏洞在所難免。因此，要求會計人員對軟件不能完全依賴。另外，信息內容的真偽，并不是電腦能識別的，如果輸入的信息本身就是不正確的，即使后面經過多么嚴格的審核，也會使整體財務報告的質量受到影響。因此，財務報告與內部控制密不可分,報告是對企業的經濟業務的反映，對內部加強控制，能夠促進財務報表真實性的提高,從而利于信息決策。

2.對于財務報告的內容進行充實和改進財務報告由財務報表、附表、會計報表附注和財務情況說明書幾部分組成。為了對財務報表信息本身的局限性加以有效克服,應該對附注的反映予以重視和加強，對財務情況說明書的內容進行充實。財務報表的附注主要包括括號注解和底注兩部分。多數情況下，報表附注就是指報表的底注。近年來,我國經濟迅速發展，公司企業的經濟活動也隨之日益復雜，因此對于使用者而言，簡單的報表數據信息已經無法滿足其需求，因而越來越凸現出報表中底注的作用，其日益增多內容和分量,能夠有利于使用者們更好地理解企業的經營能力和財務狀況。

3.拓展財務分析人員的分析視野，提高其綜合能力和素質目前，企業面臨著日益變化的環境。財務報表只是企業的財務狀況和經營成果的綜合反映,財務指標本身的意義是有限的,并不能把企業經營管理的全貌充分反映出來。分析人員還要對相關信息予以關注，例如涉及行業的背景信息、國家的宏觀政策等企業的公告及媒體的報道。只有有效結合企業經營情況與財務指標進行分析,對財務數據背后的業務背景和經濟業務的實質予以深刻領會,才能全面深刻地理解財務報表數據,在進行分析時才能具有更廣闊的視野和高度。

4.通過多種方法進行全面評價

(1)堅持財務信息和非財務信息并重,重視分析會計報表的附注。

(2)把定量與定性分析結合起來。復雜多變的外部環境對現代企業的經營產生著重大的影響,但在財務報表中卻不能充分地披露。這就需要在定量分析的基礎上,對這些財務報表的外部信息進行定性的判斷,只有把兩者相有效結合起來，才能把真實情況通過財務分析更全面、準確地反映出來,從而獲得對有用的決策信息。

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關鍵詞：財務分析；局限性；改進措施

中圖分類號：F23 文獻標識碼：A

收錄日期：2014年4月9日

一、引言

財務分析是相關人員以財務報表提供的數據信息為基礎，利用特定的技術和方法，分析企業經營能力，預測企業未來的一項管理活動。其目的是將財務報表數據轉換成對相關利益者有用的信息，以幫助報表使用者做出更完善的決策。財務分析對相關利益者有其重要作用：股權投資者需要分析企業的盈利能力來決定是否投資，是否轉讓股份；債權人要分析其報酬和流動狀況來決定是否給企業貸款；而管理人員需要進行更廣泛的財務分析，來進行各種相應決策。盡管財務分析對于了解企業的財務狀況和經營成果、制定經濟決策有著顯著作用，然而財務分析還存在許多局限，這些局限影響了財務報表分析結果的真實性和客觀性，從而影響了相關利益者科學決策。本文就財務分析中存在的局限及其改進措施，進行一些探討和研究。

二、財務分析的局限性

（一）依據的財務報表數據存在局限

1、歷史數據產生的局限性。一方面因為歷史成本具有真實可靠的優點，在會計核算中大量采用歷史成本計量。但是，使用者需要依據對企業現在情況及未來的估計做出決策，歷史成本不能滿足要求，不能代表現行成本和未來價值。同時，以歷史成本為基礎核算出的財務數據，并未考慮通貨膨脹的影響。如果貨幣購買力變動和物價不斷上漲，企業財務報表披露的財務信息缺乏準確性；另一方面我國規定企業會計確認、計量和報告以權責發生制為會計基礎，權責發生制要求無論款項是否收到只要符合當期確認要求都應當當期確認，并計入報表。這就表明以權責發生制編制的報表信息具有歷史性，所反映的內容主要是已經發生的交易和事項，缺乏未來性，這種歷史信息將影響使用者準確進行未來決策。

2、貨幣計量產生的局限性。貨幣計量是會計基礎假設之一。貨幣計量是指會計主體在會計核算中以貨幣計量反映會計主體的生產經營活動。統一采用貨幣計量有其缺陷，很多影響企業財務狀況和經營成果的因素難以用貨幣進行計量，財務報表的數據信息僅僅反映了企業能以貨幣計量的經濟資源的一部分，它并不反映不能夠以貨幣計量的企業經營活動。比如，企業的科研創新能力、市場競爭能力、人才資源等。但是這些信息對于決策者來說又是非常重要的。這些非貨幣信息被排除在財務報表項目之外，必然會影響外部使用者決策的科學性。

3、財務人員主觀選擇產生的局限性。依據現有的會計制度和會計準則規定，企業財務人員可以根據個人經驗和企業實際情況在多種會計處理方法中進行選擇。雖然選擇之后不能隨意變更，但是由于會計政策和會計估計的可選擇性使得一些結果本該相同的報表項目數據具有差異性。例如，兩個企業購買的原材料價位相同，但是由于選擇不同的存貨發出計價方法，一個采用先進先出法，另一個選擇加權平均法或移動加權平均法，則期末兩企業的存貨及營業成本就會產生差異，進而影響依據報表項目進行財務分析的結果。另外，不同的財務人員由于技術水平、職業道德等的差異，入賬的時間確定可能會有差距，時間確認的主觀性也會產生報表數據的誤差。

（二）財務分析方法存在局限。財務分析主要分析企業未來的盈利能力、償債能力、營運能力及戰略發展等，必然分析方法也與這幾個方面有關。使用者在進行財務分析時運用的分析方法主要有比較分析法、比率分析法、因素分析法三種，但是這些方法都有其局限性。

第一，比較分析法是指兩個或幾個有關的可比數據進行對比，從而揭示存在的差異。比較數據之間必須具有可比性才有實際意義，然而數據是否可比受到很多條件的限制，在面對不同企業或同一企業不同時期時，相關數據難免會缺乏可比性。

第二，比率分析方法中部分指標所依據的數據都是過去發生的經濟業務的結果，是根據三大報表的靜態歷史資料計算得出的比率，忽視了部分有用的動態信息。另外，部分指標存在跨表計算的缺點，分子分母的數據來自不同的報表，資產負債表反映時點指標，而利潤表反映的是整個會計期間數據。靜態指標和動態指標不能進行區分，計算出來的比率不可避免地產生誤差。

第三，因素分析法又稱連環替代法，與其他方法比較提供了定量解釋差異成因的工具，然而驅動因素的順序不同將產生不同的差量結果，不同的差值必然影響決策者的判斷。

（三）行業標準缺失的局限性。在比較分析時，需要選擇參照標準，同業數據不可忽視，行業環境對企業財務分析起著決定性的作用。不同行業企業的財務信息的含義差距較大，比如服務企業和工業企業就有顯著的差異，其財務的各項指標不具有可比性。在一些經濟較為發達、資本市場較為完善的國家，其政府和證券市場會定期公布不同行業的統計指標，甚至一些行業企業工會及信用部門也會搜集行業平均財務指標的資料。而我國，雖然兩大證券交易市場提供了部分行業的財務數據，但行業劃分比較粗略，并且相當多的企業實行多元化經營，沒有明確的行業歸屬，使得同行業進行財務比率對比困難加劇。分行業且標準統一的財務參考指標缺失使得財務分析信息使用者在進行財務分析時難以得到準確的分析結果。

三、相關改進措施

（一）充分利用報表外信息。在對報表進行分析時，除掌握與財務數據有關的資料外，還應收集和掌握報表之外的、對經營決策有重要影響的資料。例如，企業可利用的貸款指標可以增強企業的短期償債能力，而長期資產購置合同的承諾付款又會降低企業的償債能力。另外，財務報表的附注是財務報告的重要部分，附注是為了幫助理解會計報表的內容而作出的解釋，包含了許多有用的財務及非財務信息，如企業股東情況、治理結構、企業重要的會計政策和會計估計、是否有關聯交易、是否有或有事項等信息。考察這些信息，對全面、準確地進行企業財務分析有很大作用。為了克服財務報表信息反映的有限性，財務分析時要充分利用財務報告中的附注。同時，也要增加附注的非財務信息內容，審計人員在審計時也要多關注附注內容，合理保證其真實可靠，進而保證財務分析依據資料的準確性。

（二）改進分析方法。改進財務分析的方法，要建立科學且完善的財務分析體系，將各種分析方法結合使用。

1、定量與定性相結合。企業的外部經濟環境，法律政策環境對企業的經營發展有很大的影響，在對企業內部財務指標進行定量分析時，要采用定性分析，對外部環境做出一個定性的判斷，考慮外部環境的變化才能很好地分析企業的戰略發展。定量與定性分析才能保證定量分析的相關性及可靠性。

2、動態分析與靜態分析相結合。現有的分析方法大部分是將過去的靜態數據進行對比研究，忽視了企業的生產經營是一個動態的發展過程。在對企業財務數據進行分析時，除了要分析過去的靜態的報表資料，還要在過去的基礎上關注發展變化趨勢，動態地考慮當前對未來的影響，對靜態分析的結果做出進一步的修正，為預測未來的發展趨勢提供可靠的依據。

3、財務與非財務相結合。現代企業多是多元化經營，企業經濟活動也日益復雜化。在財務分析中傳統的財務指標無法滿足使用者決策，只有將財務與非財務指標相結合才能正確合理地分析企業的經營發展。分析時增加非財務指標，如市場占有率、公司的質量與后續服務、生產技術水平及創新能力、人力資源的培訓等。

（三）建立分行業、分生命周期的參考指標。在運用比率分析對報表數據進行分析時，由于沒有分行業建立確定的參考數值，使得分析結果不能進行準確的對比，使用者依據分析結果就難以做出既及時又準確的經濟決策。在進行財務分析時要充分考慮企業所在行業的正確數據的參考，要充分了解到同一行業中處于不同生命周期的企業財務狀況的不同之處，新產生的企業與將被淘汰的企業在財務對比分析時要需要使用不同的指標體系。因此，為了滿足使用者的對比分析需要，做出正確的經濟決策，促進資本市場的發展，建立我國分行業分生命周期的標準指標體系并定期在相關交易網等媒體公布非常重要。

四、總結

綜上所述，財務分析是一項重要且復雜的管理活動，它可以為財務預測、決策、計劃和控制提供較大的作用。隨著市場經濟的發展，相關利益者的決策需求對其分析結果也提出了更高更新的要求，但我們絕不能盲目相信財務分析所得的各類指標數值。只有充分識別出局限，結合企業的實際情況，才能積極采取措施來應對不足，才能不斷提高分析水平和質量，為使用者做出正確決策提供科學的依據。

主要參考文獻：

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[2]沈春雨.財務報表分析方法及局限性淺談[J].商場現代化，2010.4.

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[6]宋永會.財務報表分析局限性及其對策[J].漁業經濟研究，2008.6.

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關鍵詞：國有企業 財務分析體系 構建 完善

一、引言

財務分析是指運用財務報表數據對企業過去的財務狀況、經營成果和現金流量的一種評價，通過這種評價，為企業決策、計劃提供一定的依據。建立科學完善的財務分析體系是企業評價財務狀況、衡量經營業績的內在要求，是改進管理工作、實現企業目標的基礎工作，是企業進行投資決策的重要步驟。沒有一個科學、完善的財務分析體系，就不可能發揮財務分析在企業經營決策中的作用。因此，建立和完善企業財務分析體系是當前我國財務管理改革中的首要任務。

國有企業是主導我國經濟的重要組織形式，隨著我國國民經濟的快速發展，國有企業規模不斷擴大，在我國的經濟發展和結構調整中發揮了重大作用。通過對國有企業財務分析體系的構建和完善，對國有企業實施有效的財務控制模式，能有效提高國有企業財務治理的效率，同時也是推進我國國有企業發展和壯大的必由之路。

二、國有企業財務分析體系現狀

隨著我國經濟的快速發展和科技水平的不斷提高，市場經濟給我國國有企業財務分析工作的改進創造了良好的外部環境，財務分析的改革也取得了巨大的進展。目前綜合性最強并且運用最廣泛的財務分析體系為杜邦分析體系，傳統的杜邦分析體系的核心指標為權益凈利率，并通過對該指標的逐層分解，形成多項財務指標的乘積，從而實現對企業償債能力、盈利能力、營運能力及相互之間關系的全面評價。但是由于傳統杜邦分析體系存在種種局限性，隨著經濟的不斷發展，傳統杜邦分析不斷得到改進，最后得出改進后的杜邦財務分析體系。改進的杜邦分析體系能克服傳統杜邦分析體系的缺陷，但總的來說，目前的財務分析體系還存在很多不足，具體表現在以下幾個方面：

（一）分析指標體系的局限性

目前，國有企業的財務指標體系缺乏統一的標準，大都只采用一些片面的、行業性很強的分析指標，給外部信息使用者以及國家的統一管理造成了很大的影響。目前國有企業財務分析指標體系的局限性主要體現在以下幾個方面：

1、只包括企業財務方面的信息，而忽視了對非財務信息的利用

現行的財務分析主要是利用財務數據和資料，通過對企業償債能力、營運能力、盈利能力和發展能力等內容構成的指標體系進行分析，從而分析企業的財務狀況和經營成果。然而，財務指標反映的是企業過去的經營業績，衡量工業時代的企業尚能滿足要求，但是目前是信息時代，供應商、顧客、技術創新等因素對企業經營業績的影響越來越大，現行分析體系無法分析這些因素對企業的影響，不能對企業進行全面分析，存在很大的局限性。

2、忽視了對企業人力資本、無形資產等信息的利用

隨著知識經濟時代的到來，企業的競爭更多的是企業人才和創新能力的競爭，現代企業對知識和技術的需求越來越迫切，企業對人力資本和無形資產的投入越來越多，這些都將成為企業發展的強大動力。但現行財務分析體系對企業人力資本和無形資產的分析較少，企業智力資本、知識產權和自創商譽等信息在財務分析中得不到利用。

3、忽視了對企業未來價值的預測

現行的財務分析過分重視企業資產的賬面價值，而忽視了企業將來因繼續經營而增加未來價值的能力，比如有些企業擁有良好的商譽，僅憑其產品的品牌就有很強的融資能力；有些高新技術企業在發展初期各項財務指標可能并不如意，但因其擁有高技術人才隊伍和專利技術能夠在以后的發展過程中給企業帶來巨大的利益和價值。但是這些信息在財務分析體系中卻未得到充分利用。

（二）分析數據來源的局限性

財務報表的數據是財務分析資料的主要來源，而目前財務報表本身就存在一定的局限性。首先，財務數據是以歷史成本報告資產、以幣值不變為前提計價，這就使得財務數據忽視了技術水平、供求關系等因素對資產價值的影響；其次，由于沒有考慮通貨膨脹及其他外部社會因素的影響，使得財務報表數據隱含著資產升值或貶值的情況；再次，目前我國的財務報表沒有包含對人力資本等內容的計量和評價，而這些內容對企業決策具有重大的參考價值；最后，財務報表存在人為粉飾的現象，這將影響會計信息的真實性和可靠性，從而影響財務分析的有效性。

（三）分析方法的局限性

首先，國有企業目前存在的財務分析方法主要采用的是比率分析法，而外部的信息使用者在使用比率分析法對企業進行比較前，必須先識別不同企業在會計政策和程序上的差異，并對這些差異進行調整，而普通的使用者很難做大這一點。其次，由于大量的重要信息未包括在公司的財務報表中，比如技術的發展、企業管理層的變換、競爭對手的活動等，這些信息對企業經營至關重要，這些信息無法進行定量衡量，而現有的財務分析主要采用的是定量分析法，這也將影響財務分析的準確性。

三、國有企業財務分析體系的完善

（一）加入人力資本分析

隨著市場競爭的加劇，企業的競爭本質上就是人才的競爭，企業應當加強對人力資本的重視，并對企業人力資本進行科學有效的分析，正確認識企業的競爭力。對企業人力資本的分析可以通過量化指標和非量化指標進行分析：量化指標指相關人力資本投入產出比，通過分析人力資本投入后的產出效果，進而分析人力資本自身的能力和效率，以及人力資本為企業創造的價值；非量化指標則包括對員工的年齡、學歷、擁有的專業技能等，對這些非量化指標進行分析，了解企業員工所具備的綜合素質，定性分析其能給企業帶來的競爭力。

（二）重視無形資產分析

在現代市場環境中，企業的專利權、商標權等無形資產對企業的長期競爭力至關重要，目前的財務分析體系沒有考慮無形資產，忽略了無形資產在企業生產經營過程中的重要性，這將在一定程度上影響財務分析的科學性和準確性。在對企業無形資產進行分析時可以從以下兩方面進行：

1、定量指標

一是無形資產占總資產的比重。隨著市場競爭的加劇，很多企業對無形資產的投入比重遠遠超過了實物資產，尤其是對于一些高新技術企業，其無形資產占總資產的比重已達到50%-70%，可見，隨著經濟的不斷發展，無形資產越來越成為衡量企業長期發展潛力的重要指標。二是研發投入在營業收入中所占的比重。隨著經濟全球化趨勢的不斷增強，市場競爭越來越激烈，企業只有具備較強的自主創新能力才能夠在激烈的市場競爭中獲得長期、穩定的發展，研發投入在營業收入中所占的比重，能夠反映企業的技術創新能力，在一定程度上體現企業在某一領域的持續發展能力。

2、定性指標

對于無形資產財務分析的定性指標包括企業創造的商業信譽和品牌價值等，這些定性指標是衡量企業無形資產的重要標準。在進行財務分析時，應當充分考慮這些指標對企業價值的影響。

（三）加強對非財務信息的利用

國有企業目前的財務分析體系只包括企業財務方面的信息，而忽視了對非財務信息的利用。企業內外部非財務信息的對企業的經營決策也將產生重大的影響，企業應當加強對這些重大非財務信息的利用，采用定性和定量相結合的方法，對企業財務狀況和經營成果進行綜合分析。例如，可以與企業經營情況相結合對企業進行分析，一般來說，僅從企業財務指標數值上無法看出企業經營的具體情況，并且這些數值本身的意義也是有限的，只有詳細分析董事會報告以及其他信息來源中與企業經營情況有關的信息，把企業經營情況與財務指標相結合進行綜合分析，才能對企業財務報表數據做出更深層次的理解。同時，也可以關注企業的顧客、供應商、競爭對手行為等信息，用以輔助企業的財務分析。

四、結論

總之，企業的財務分析體系的構建對企業的發展至關重要，科學、完善的財務分析指標體系能使企業正確認識自身的財務狀況和經營成果，為企業的生產和經營決策提供重要的依據。隨著經濟的發展，國有企業應當充分利用改進后杜邦分析體系，并針對現有財務分析體系的缺陷對其不斷完善，包括在指標體系、分析數據來源以及分析方法方面的完善，使得財務分析工作更加健全、有效。

參考文獻：

[1]陳華麗.構建企業財務分析體系的理性思考[J].財經界，2012；6

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【關鍵詞】商業銀行 財務分析 局限性 對策

隨著資本市場的進一步開放，我國銀行業補充資本金的渠道在逐步拓寬，商業銀行呈現排隊上市的局面。然而，能成功通過監管部門審核并吸引投資者，必須有過硬的財務指標做基礎；同時，投資者、債權人也越來越關注財務分析報告。在我國目前大的金融環境下，各種不確定因素對商業銀行的財務影響越來越大；傳統的商業銀行財務分析已經不適應新形勢、新變化，財務分析決策的實用性在實踐中面臨著巨大的挑戰。

一、商業銀行財務分析客體的局限性

財務分析客體主要是指財務報告及財務比率分析。財務報告是財務分析的基礎。首先，現行財務報表只能反映過去某一特定時期或時點的貨幣化信息，而不能提供報表使用者對未來的、可預見性的、相關程度更高的全面信息；其次，只是簡單套用一般企業財務報表體系的形式，沒有充分反映商業銀行特殊業務的具體情況，缺乏對有銀行業特色的財務報表體系的深入研究；第三，商業銀行為了實現自身的利益，人為地篡改財務數據、賬外經營等情況屢有發生，因而商業銀行財務報表的真實性因此被人為地降低乃至破壞。

財務比率分析是對會計核算結果及財務報告數據的再加工，但目前對其應用亦存在局限：首先，制度缺陷。目前我國商業銀行執行的會計制度極不統一，上市銀行執行新的企業會計準則，未上市銀行有的開始試行新企業會計準則，有的執行金融企業會計制度，而城商行還在執行很久以前財政部為其制定的專用會計制度，制度上的不一致造成同業間財務數據的可比性失去基礎。其次，某些比率無法反映綜合財務狀況比如資產流動性比率高，并不能就得出該年度銀行資產的流動性強，流動風險小的結論；

二、商業銀行財務分析主體的局限性

財務分析主體是指財務分析人員，他們是保證財務分析報告決策實用性的關鍵。商業銀行的財務分析人員應具備一定的財務理論水平、較強的數據處理能力和邏輯思維能力。從我國的實際情況來看，商業銀行財務分析人員距離上述條件尚有較大差距，這就導致財務分析過程中出現眾多的行為性缺陷。

三、商業銀行表外業務分析的局限性

在現行的會計處理程序下，表外業務末被納入資產負債表中，僅以報表附注的形式注明。由于表外業務具有控制度差、透明度低、風險性高的特點，商業銀行如不加強對表外業務的風險分析，將很難適應業務快速發展過程中防范潛在的風險的需要。

四、商業銀行財務分析指標體系的局限性

（1）流動性指標的缺陷，主要在于它忽視了存款、貸款各自內部結構的差異，只是簡單地將貸款總額與存款總額相比，而且該指標只注重對表內資產的計算，沒有對表外的或有業務進行加權計算。此外，流動性比率為流動性資產與流動性負債之比。這一比率越高，表示銀行的短期償債能力越強。若銀行的某些流動性資產尚失在短期內變現的能力，就使得銀行的流動性被虛增。這顯然將降低利用此比率衡量銀行流動性強弱的可靠程度，甚至會使信息使用者對銀行流動性的真實狀況產生一定程度的誤解。？

（2）說到流動性就不得不提到盈利性指標，在盈利性分析中應用得最多的當屬杜邦財務分析體系，其核心內容就是對銀行的資本利潤率進行橫向和縱向的比較，由于我國會計制度的變化較快，尤其是銀行業，先后做了幾次大的變動，從而使縱向比較失去可比性，而橫向間在全行業內也是眾多制度并行，可比較的范圍又大打折扣。另外我國對資本各組成項目的內容、涵蓋面的規定與國際標準《巴塞爾協議》規定比較，也有較大差異。這些都必然會影響到在實踐中運用該比率分析銀行盈利能力大小的效能。

五、改進商業銀行財務分析的對策

盡快完善執行統一會計制度的進程，使財務分析具有橫向和縱向的可比性，真正能為管理層的經營決策提供合理依據。同時借鑒吸收國際上在財務報表體系改革方面的最新研究成果，尤其致力于能充分容納銀行特殊業務信息的、具有銀行特色的、符合中國國情的商業銀行財務報表體系的建立。

確保銀行會計信息的真實、可靠。堅持“三鐵”、杜絕“三假”.提高財務報告的可靠性財務報告造假的主要因素就是道德風險問題，一方面.建立懲罰機制。另一方面.建立激勵機制，提倡“鐵賬本、鐵算盤、鐵規章“三鐵”信譽，把物質獎融與精神獎勵相結合。

科學選擇分析方法，構建分析指標體系。原始數據并不能提供財務分析所必需的財務信息，而是要運用各種分析方法和分析指標對數據進行合成、加工，將之轉化為可用信息。根據分析目的選擇合適的分析方法和分析指標是做好財務分析的非常重要的環節。

大力加強科技投入，用計算機系統代替手工勞動，加大財務分析的精度和準確度，減少手工計算的誤差。有條件的銀行可以用數據倉庫，實現數據共享，提高財務信息的及時性和準確性。數據倉庫大大地減少財務分析人員的工作量，而數據又十分精確，真正成為商業銀行經營管理的好參謀。

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【關鍵詞】財務分析指標；財務分析方法；財務分析體系

財務分析是運用財務報表數據對企業過去的財務狀況和經營成果及現金流量的一種評價，通過這種評價，可以為財務決策、計劃和控制提供廣泛的幫助。建立完善的財務分析體系是評價企業財務狀況、衡量企業經營業績的內在要求；是挖掘市場潛力、改進管理工作、實現企業經營目標的基本前提；是合理實施經濟預測和投資決策的重要步驟。沒有一個科學、完善的財務分析體系，就無法提供及時、有效、準確、快捷的財務信息，也就不可能充分發揮財務分析在企業經營決策中的作用。因此，建立和完善我國財務分析體系是當前財務管理改革中的的首要任務。

一、目前財務分析體系的現狀

改革開放以來，隨著我國經濟的快速發展和科技水平的不斷提高，市場經濟給我國財務分析工作的改進創造了良好的外部環境，財務分析工作的改革也取得了巨大的進展。但就目前來看，財務分析體系存在的不足具體表現在以下幾個方面：

(一)分析指標體系的局限性

目前，我國的財務指標體系缺乏統一的標準，國有企業、上市公司和民營企業各不相同，大都只采用一些行業性很強的、片面性的分析指標，給國家的統一管理和宏觀調控造成了很大影響。其局限性具體表現在：

1　我國財務報表分析體系主要由企業盈利能力指標，企業償債能力指標及企業營運能力指標構成。而分析方法主要是比率分析法。測量企業盈利能力的指標主要是以“會計利潤”為核心的一系列比率，如銷售利潤率、投資報酬率、凈資產收益率、每股收益、市盈率等。由于會計利潤的計算過程存在大量的估算項目，其主觀性、操縱性太大，導致這些收益比率在一定程度上失去可信度。企業償債能力指標由短期和長期償債能力指標構成。前者由流動比率、速動比率等指標構成，后者由資產負債率、產權比率、利息保障倍數、有形資產負債率及有形凈值負債率等指標構成。這些指標雖然在一定程度上可以反映企業對各類債權人的還債能力，但它致命的弱點是債務的償還不是以現金及等價物為保證的。如果上述比率中資產的管理及周轉出現困難，則計算出的比率不能客觀反映企業不佳的財務狀況。營運能力指標由應收賬款周轉率、存貨周轉率及流動資產周轉率構成。可以說，這幾個指標緩解了償債能力指標存在的一些缺點，但其忽視考察企業現金流轉能力的弊端仍未能解決。

而且，流動比率、速動比率和資產負債率等指標主要著眼于企業資產的賬面價值，而忽視了企業的融資能力及企業因經營而增加的償債能力。另外，在速動比率指標的計算中，假設企業的應收賬款的償債能力比存貨的償債能力強。有時實際情況并非如此，因為有些應收賬款需要幾年的時間才能收回，有些甚至根本不能收回。

2　絕對指標和相對指標被割裂。目前在實踐中，我們常常將絕對指標與相對指標割裂開來并過分重視相對指標而忽視絕對指標。實際上，有些絕對指標是非常重要的，例如主營業務收入凈額、凈資產、凈利潤等指標，其中主營業務收入凈額可以分析一個企業的銷售規模。凈資產可以反映該企業的資產規模，凈利潤可以反映該企業的獲利能力。

3　財務指標沒有反映其內容結構。財務指標是由各種數字表示的，但這些數字往往只是反映了有關項目的表面現象，對于數字背后的真實情況是很難知道的。例如應收賬款這一常用指標，在報表中告訴我們的只是一個總數，到底有多少是剛剛發生的，有多少已經逾期，又有多少是難以收回的，企業以外的人無從知道，而這些對于財務分析工作的質量具有重要影響。

(二)分析數據來源的局限性

財務報表的數據是財務分析資料的主要來源，資產負債表、損益表、現金流量表等各種會計報表及其附表和附注是財務分析的基礎和依據。目前財務報表本身具有以下局限性：

1　以歷史成本報告資產、以幣值不變為前提計價，忽視了技術水平和供求關系等因素對資產價值的影響。

2　沒有考慮通貨膨脹和物價變動及其他外部社會經濟因素的影響，其數據隱含著資產升值或貶值的風險。

3　目前我國的會計報表尚未對人力資源內容進行分析評價，而這些內容對決策具有重大的參考價值。

4　由于存在認為粉飾利潤的因素，報表所反映的會計信息的真實性和可信度不高。

(三)分析方法的局限性

首先，現行分析體系包含的內容缺少反映企業現金流轉能力的指標；其次，比率分析方法不太適合各企業之間的比較。要實現企業之間的比較，報表使用者必須識別不同企業的會計政策和程序上存在的差異，在比較分析之前還需要對這些差異進行調整。普通的使用者是很難掌握這些差異的，更不用說做出合適的調整了。最后，必須承認，有大量的重要信息未包括在公司的財務報表內。例如，行業轉換、管理層變換、競爭對手的活動、技術的發展、政府行為等，這些對于公司的經營成敗至關重要。現代社會中，這些事件經常發生，這方面的信息必須從財務報表以外的其他來源進行認真分析才能得到。

二、對完善財務分析基本理論的思考

(一)為了保證財務分析工作的有序進行，不斷提高財務分析報告的可信度。財務分析工作應當遵循四個前提假設　財務分析工作應遵循的四個假設前提分別是：

1　財務報告中所反映的會計信息真實可靠。

2　財務分析主體要合規合法。這里的財務分析主體主要是指與企業主體有關的、需要分析企業財務信息的部門、單位、法人、自然人等。

3　財務分析的企業要有比較完善的會計核算程序和內部控制制度。

4　財務分析過程要相對獨立，這樣做是為了避免相關內部人員虛構財務信息、操縱某些指標的計算，保證財務分析報告的真實可靠。

(二)財務分析的目標

不同的財務分析主體有不同的財務分析目標，不同主體的多元化導致了財務分析目標的多樣性。

1　分析企業的財務狀況。了解企業的資產流動和負債情況及企業償還長短期債務的能力從而評價企業的財務狀況和償債風險，為有關債權人和決策者提供財務信息。

2　分析企業的資產管理水平。資產是企業生產經營活動的經濟資源。其管理水平直接影響到企業的經濟效益，財務分析可以使經營管理者了解企業資產的管理水平和資金周轉情況等相關信息，為企業以后的經濟預測和經營決策提供依據。

3　分析企業的獲利能力。獲取利潤是企業最重要的經營目標，對企業獲利能力進行分析，不僅是投資者關注的重點，也是評價企業管理人員業績的一個主要方面。

4　分析企業的發展趨勢。通過對一

些發展能力指標的分析，判斷企業的發展趨勢，預測企業的經營前景，為相關決策者提供理論依據。

(三)財務分析方法

通過前面對財務分析體系的研究不難發現，財務分析方法是我國財務分析體系急需完善的首要方面。

1　嘗試建立一套結構完善、科學實用的財務分析方法體系，采取定量分析和定性分析、比較分析和比率分析相結合的方法，健全和完善我國現有的財務分析體系。

2　國家應當嘗試根據企業的不同規模和所有制形式以及不同行業的特點，規定采用某種相應的分析方法。以便增強財務分析工作的規范性和可比性。

(四)財務分析的研究內容

從目前來看，我國財務分析的內容主要是會計報表分析、財務比率分析和預算分析。而就筆者的觀點來說，應當以會計核算資料為主、統計核算資料為輔，并且還要結合相關業務核算資料和經濟調查資料等，對企業的財務狀況和經營成果進行全面的綜合評析。具體包括以下四個方面的內容：

1　企業償債能力的分析，主要包括資產變現的能力、資產的流動性、企業舉債規模與經營規模的分析以及舉債資金所產生的實際效果分析等。

2　企業盈利能力的分析，具體包括：(1)企業利潤的目標分析，分析企業目標利潤和同期利潤比較的增減變動情況。(2)企業利潤的先進性分析，分析企業利潤與同行業同地區同規模企業比較的情況，找出企業同兄弟企業間的差距。(3)企業利潤的結構性分析，也就是解剖企業利潤的構成情況，分析各種收八在利潤中所占的份額和各類成本費用的開支情況。(4)企業利潤的質量分析，揭示企業在完成利潤的同時帶來了多少社會效益。

3　企業資產管理能力的分析。(1)人力資源營運能力的分析，評價的著眼點主要在于如何充分調動勞動者的工作積極性和能動性，從而提高經濟效率。(2)企業資產的周轉情況分析，主要通過存貨周轉率、應收賬款周轉率、總資產周轉率和流動資產周轉率等指標揭示企業資金周轉的情況。反映企業銷售質量、購貨質量、生產水平等。(3)企業的財務構成狀況分析，揭示企業資源配置的情況，促進企業改善資源配置。

4　企業擴張能力分析。分析時，既要看企業各種資產、資本、利潤的增長情況。也要對企業的經營前景和產業規模進行預測分析，找出企業發展的著眼點和著力點，并就企業發展的前景進行經濟預測和財務論證，充分揭示企業擴展經營中的有利因素和不利因素，引導企業正確把握發展方向。

三、對完善現行財務分析方法的建議

通過分析。我們已經很清楚地看到了現行財務指標體系的許多不足和漏洞。針對那些問題，解決的辦法是在現行財務分析指標體系中引入現金流量指標理念，尤其是在償債能力和盈利能力分析方面。從而使整個財務指標體系更加系統化和完整化。

由于現金流量與會計盈余是不同衡量尺度的變量，所以新的財務指標體系采用傳統指標與現金流量指標兩條線來進行設計，以傳統財務指標的結構作基礎，并且要以“可比性和實用性相結合、公開性與保密性相區別”的專業化管理原則設計、完善和發展我國的財務分析體系，應當做到既有創新，又要立足現實。

(一)以一定的形式在財務報告中對表外項目加以披露

加強對企業科技含量、文化因素、知識性資產、人力資源等的披露是網絡信息經濟時代的需求，財務報告應當做到量化與質化相結合，突破以往以貨幣對實物資產加以計量的模式，加強對財務信息質的描述。我們可以通過報表附注來對質的信息加以披露。總之。對這些表外項目盡可能地進行披露，可以滿足當前信息使用者的需要，同時也應當考慮企業信息可否披露。

(二)采取多重選擇的計量模式

公允價值、未來現金流價值等計量模式具有很高的決策相關性，可以作為我國財務報告計量模式的一種選擇。值得一提的是，我國已在債務重組、非貨幣易等具體準則中運用了公允價值計量模式，并收到很好的效果。因此對財務報告計量模式的多重選擇可以豐富財務報告的內容。

(三)塑造多樣化的財務分析模式

信息技術革命為財務報告的多樣化發展提供了技術支持，我們可以通過傳播媒介來傳輸財務報告信息，通過圖像表述、文字表述、語言表述等多種形式來豐富財務報告模式。

(四)鼓勵企業出具社會經濟責任報告

這樣可以使信息使用者全面了解企業發展情況，加強有關人員對企業的社會責任的履行情況的監督，加強企業的責任意識，使財務報告更具有社會性。

(五)加強財務報告的猜測和分析功能。使報告的歷史性與超前性相統一

對于信息使用者而言，在經濟環境劇烈變化的條件下，他們很難直接用過去的報告來推測企業的未來。因此，能反映企業未來前景的報告是信息使用者所急需的，而財務報告加強其猜測性也才能真正體現其立足過去、放眼未來的功能。

四、分析工作中應注意的幾個問題

(一)分析方法的選擇

在分析方法的選擇上，要特別注意各種分析方法的綜合運用，如定量分析和定性分析相結合、總量分析與個體分析相結合、靜態分析與動態分析相結合。以便相互之間可以取長補短，發揮財務分析的總體功能效應。

(二)分析指標的設置

在具體分析指標的選擇上，企業應當根據其自身需要設置和選擇一些適合本企業內部經營決策需要的、有助于揭示各種深層次財務信息的、具有較強可比性的分析指標。另外，還要考慮到通貨膨脹和季節性因素等外部環境的影響。并且要將資金的時間價值概念有機地納入分析過程當中。

(三)分析指標的計算和評價

在計算和分析各項指標時，不能僅憑簡單的一項或幾項指標就草率地下結論，要特別注意三個問題：

1　了解指標生成的運算過程。會計電算化實現以后，好多財務指標數據都是由計算機自動生成的，許多指標的計算過程經常被忽略。若指標波動幅度較大，變化異常，就很有必要理解它的計算過程，追查其原因。

2　進行對比的各個時期的指標在計算口徑上必須一致。如計算存貨周轉率時，不同時期或不同企業存貨計價方法的口徑要一致，分子主營業務成本與分母平均存貨在時間上要具有對應性，否則就無法進行比較。

3　剔除偶發性項目的影響，使作為分析依據的數據能反映正常的經營狀況。如企業決算報表年終審計后，往往要調整年初或本期數。若調整數字涉及若干年度，分析時就應剔除上年度以前的影響數。只有這樣，指標才能反映出企業本年和上年的財務和經營狀況的實際情況。

4　適當地運用簡化形式。如平均資產總額的確定，若資金占用波動不大，就可用期初期末的算術平均值，不必使用更詳盡的計算資料。

(四)分析標準的選取

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【關健詞】醫院;財務;分析

【中圖分類號】R197.323

【文獻標識碼】A

【文章編號】1814-8824(2010)-01-0069-02

醫院財務分析是經濟活動分析的一種形式,是財務管理的組成部分。醫院的財務分析是指運用計劃、財務報表,統計數據和其他有關資料,對醫院一定時期內財務活動進行比較、分析和研究,行總結作出正確評價的一種方法。通過財務分析,可以客觀地總結醫院財務管理的經驗,揭示醫院活動中存在問題,逐步認識和掌握財務活動的規律,改進醫院財務管理工作,提高醫院財務管理。筆者作為醫院的財務管理工作者,現就怎樣做好醫院的財務分析工作,淺談自己的體會。

1 醫院財務分析的原則

要從實際出發,堅持實事求是,反對主觀臆斷,結論先行,搞數學游戲。

要全面看問題,堅持一分為二,反對片面地看問題。

要注意事物之間的聯系,堅持相互聯系地看問題,反對孤立地看問題。

要發展地看問題,反對靜止地看問題。

要定量分析與定性分析相結合。

2 醫院財務分析的方法

醫院財務分析方法大體可分為三類:

2.1 醫院財務比率分析法 它依據醫院財務報表內部和表與表之間的有關數據,計算出各種比率,按各比率所體現的經濟內涵,表達分析的結果。包括:償債能力比率、資產管理比率、盈利能力率、可持續增長率等,每項分析又各有許多分析公式。

2.2 醫院比例分析法 它的主要作用是:通過對醫院財務指標多期比較、觀察比例變化、發展趨勢。包括結構百分比法、多期比較法。

2.3 醫院綜合分析法 醫院財務比率分析提供了單項財務指標分析,需要應用綜合分析法進行解剖分析,才能使會計報表使用者全面了解醫院的經營和理財狀況。醫院綜合分析的方法有杜邦方法、綜合評價法、現金流量方向分析法、財務狀況雷達分析等多種分析方法。

3 醫院財務分析的內容

醫院財務分析的主要內容包括:業務開展情況分析、財務狀況分析、結余情況分析、醫院勞動分析、效益分析、財產物資利用分析等。

醫院財務分析的主要指標包括:人員經費占總經費的比例、管理費用占總經費的比例、人均門診次、人均住院床日、人均業務收入、平均每門診人次收費水平、平均每床日收費水平、病床使用率、周轉次數、資產負債率、流動比率、速動比率、百元固定資產業務收入等。

4 醫院財務分析的局限性

4.1 會計資料是反映醫院―定時期經營成果及一定時點財務狀況書面文件,對醫院來講,由于財務反映的數據在某種程度上存在一定的局限性,必然造成財務分析指標不足和局限。

醫院列入報表的數據資料僅僅是可以用貸幣計量的經濟資源,實際上醫院有許多經濟資源受客觀條件制約或受會計慣例的制約,并未在報表中得以全面體現,報表僅僅反映了醫院經濟資源的―部分。醫院財務指標分析受其影響,分析反映的結果,必然存在一定局限性。

4.2 醫院的會計政策在運用上如前后有差異就會使醫院過去與現在的對比,醫院與醫院之間比失去了實際意義。如果醫院在執行會計政策上與以往不同,在不同年度采取不同的會計方法,那同醫院在不同會計方法下形成的財務信息就存在不可比性,就會造成醫院過去與現在,與同行業醫院財務分析指標失去實際意義。

5 醫院財務分析的要求

5.1 可讀性要強、會計信息量要大 在寫財務分析時,要將心、眼、手很好地結合起來,做心去思考、用眼去觀察、用手去描述,全面、完整地設計醫院財務分析的篇章結構,提供出信息量可讀性強的財務分析報告,為醫院領導進行宏觀管理和決策提供有力的保障。

5.2 語句要流暢,重點要明確 在進行文字分析時,要言簡意賅、語句要通順,通過對數據的比較,對收入指標的完成情況,支出預算執行情況以及一些增長降低幅度大的收支項目,特別是欠收作出預算,考核指標沒有達到規定要求的,要著重具體分析,以促進年度收支預算任務的實現。

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關鍵詞：企業財務　分析方法　問題　解決辦法

財務分析不僅是一門科學，更是一門藝術。它建立在龐雜的會計數據系統之上，但又不局限于數字的堆砌，而是歸納、分析與推理的巧妙結合。企業進行財務分析就必然需要運用一定的方法。財務分析的方法主要包括趨勢分析法、比率分析法、和因素分析法三個大類：

一、趨勢分析法又稱水平分析法，是財務分析中普遍使用較為重要的分析方法

這種方法較為簡單，主要是通過兩期或連續數期財務報告中相同目標的經濟指標的對比來說明財務信息之間的數量關系與數量差異，確定其增減變動的方向、數額和幅度，說明企業財務狀況和經營成果的變動趨勢，為進一步的分析指明方向的一種方法。

趨勢分析法簡單易行，數據直觀，但是存在著一定的局限性。可比性是趨勢分析法的靈魂，也就是說，只有具有可比性的指標采用這種分析法才有價值，而由于報表數據的局限，不同企業甚至同一企業不同時期的數據均缺乏可比性，從這個意義上說，比較分析法的運用必然存在局限。

針對趨勢分析法局限性的辦法有以下幾點：

1.用于進行對比的各個時期的指標，在計算口徑上必須一致，要統一比較的基礎

2.必須剔除偶發性項目的影響，使作為分析的數據能反映正常的經營狀況

3.對各項分析指標的評價都是一種經驗，而并沒有絕對的評價標準，不能受到“標準”的限制，應該實事求是，善于運用例外原則，對某項有顯著變動的指標作重點分析，研究其生產的原因，以便采取對策，趨利避害

二、比率分析法是把某些彼此存在關聯的項目加以對比，計算出比率，據以確定經濟活動變動程度的分析方法

在具體的財務分析中，比率分析占有比較重要的地位，透過比率分析，可以評價企業的財務狀況、經營成果和現金流量，尋找企業經營的問題所在，為改善企業經營提供線索。

1.運用比率分析易忽視經濟指標的經濟含義，不利于對企業的經營情況做出正確的判斷

2.運用比率的比較，易造成忽視企業真實情況的說明，導致判斷失誤

針對比率分析法存在問題的解決辦法有以下幾點：

2.1采用系統的、目標管理的方法對財務比率進行層層分解，逐步分析和判斷，找到分析的要點，發現問題所在。財務的最終目標當然是凈資產的收益率的提升，這也是財務管理目標所追求的。而進行財務分析的指標很多，我們要層層分解，找出問題的關鍵所在，不要因個別指標不理想而誤入岐途。

2.2除了財務比率的會計內涵外，充分把握其經濟內涵，通過表象看實質，可以提升對財務比率的分析判斷能力。應該說每一種財務比率都應當有其經濟含義，這樣才能將企業的經營活動與財務比率聯系起來，分析企業的經營戰略和策略的得失。比如應收賬款周轉率的高低，從經濟角度來看，就可能反映應收賬款的質量和流動性的高低，而不僅僅是反映企業營運能力。應收賬款周轉率高，發生壞賬的可能性就小，質量就高，如果貨幣市場發達，當企業缺少現金時就容易貼現，其流動性也高；如果應收賬款周轉率低，反映的是質量和流動性差，這可能是企業收賬不努力，信用政策存在一些問題，購貨方陷入財務困難，或者是宏觀經濟環境變差等。

2.3不同報表使用者對企業財務信息的要求不同，財務分析的側重點應有所不同。財務信息是為了滿足通用目的而設計和披露的，在財務分析中，比率越多，越不知道如何分析判斷，因為目的不同，要求也不一樣，有時運用較少數的比率代替更多的比率更有效。

三、因素分析法是用來確定幾個相互關聯的因素對分析對象影響程度的一種分析方法

因素分析法具體有兩種：連環替代法和差額分析法。連環替代法是將分析指標分解為各個可以計量的因素，并根據各個因素間的依存關系，順次用各因素的比較值替代基準值，來測定各因素對分析指標的影響。差額分析法是連環替代法的一種簡化形式它是利用各個因素的比較值與基準值之間的差額，來計算各因素對分析指標的影響。

因素分析法既可以全面分析若干因素對某一經濟指標的共同影響，又可以單獨分析其中某個因素對某一經濟指標的影響，在財務分析中應用十分廣泛。

1.存在的缺陷

1.1在用因素分析時，必須按照各因素的依存關系，排列成一定的順序并依次替代，不可隨意加以顛倒，否則就會得出不同的計算結果。因此這種方法計算比較復雜。

1.2計算結果的存在著一定程度的假定性。因素替代法計算的各因素變動的影響數，會因替代計算順序的不同而有差別，因而計算結果不免帶有假定性。它只是在某種假定前提下的影響結果，離開了這種假定前提條件，也就不會是這種影響結果。因此在使用過程中，得到了結果不一定就是企業的實際情況，參考價值不大。

2.針對因素分析法存在問題的解決辦法有以下兩點：

2.1在使用因素分析法時要慎重分析影響分析指標的各因素的影響程度，排好替代順序。

2.2因素分析法在使用過程中應結合其他分析方法共同使用，結合其他方法的分析研究結果對企業進行綜合分析，避免假定性帶來的誤差。

綜上所述這些企業財務分析方法，都是以財務報表的數據為主要依據，資產負債表、損益表、現金流量表等各種會計報表及其附表和附注都是財務分析的起點。因此財務報表自身的局限性就造成了現有財務分析方法的局限性。

財務報表以原始成本為基礎，沒有考慮通貨膨脹等因素和物價的變動，缺乏時效性，其數據隱含著資產超值或貶值的風險。

財務報表數據未考慮期初到期末之間的變化數據以及全年不規則變化的數據，而財務分析采用平均值的方式不符合實際。

資產負債表與損益表所反映的時間概念不同，財務分析將兩表的數據進行比較，其可比性的程度不一致。

目前我國的會計報表尚未對人力資源等經濟指標以外的內容進行分析評價，而這些內容對決策具有重大的參考價值，造成財務分析不全面。

四、企業財務分析方法的改進措施

1.在財務分析的各種方法中加入時間價值

分析中的各項數據要與時間價值有機地結合在一起，不能光考慮歷史成本，應在過去與現在之間找到一個很好的平衡點，使數據的可比性更強。

2.在財務分析中采用的企業全年報表數據，可根據時間的遠近所產生的影響大小來使用，近期的影響大的數據可以較多程度的關注，距現在時間長影響不大的或外部環境已發生較大變化的數據，可以較少關注甚至不用，不一定要把全年的數據都用上。

3.盡量采用具有相同可以性的指標

4.在財務分析中加大其他原因的說明與分析，比如企業的生存外部條件、企業的人力資源構成、企業文化的發展、企業造成的社會效益等等

五、結束語

總之，企業財務分析的方法有很多種，但并不是企業在每次財務分析時都需要逐一運用這些方法，同時也不是每一種方法都適用。因此我們在具體的財務分析工作中要結合實際情況選用最合適、最接近實際情況的分析方法。可以是有針對性地根據企業各方的實際需要從中選擇一種或幾種方法來加以分析，也可以通過多種方法從不同的側面去分析。但是要合理有效地運用這些方法，避免財務分析工作中的失誤，則還需要我們在實際工作中，運用恰當的財務管理方式配合合理的企業會計制度，不斷地去探索，去發現。

參考文獻

[1]中國經濟出版社，《財務管理》，2009年.