導語：如何才能寫好一篇財務基本分析方法，這就需要搜集整理更多的資料和文獻，歡迎閱讀由公務員之家整理的十篇范文，供你借鑒。

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關鍵詞： 企業財務分析 基本程序 方法

財務分析是以會計核算和報表資料及其他相關資料為依據，采用一系列專門的分析技術和方法，對企業等經濟組織過去和現在有關籌資活動、投資活動、經營活動的償債能力、盈利能力和營運能力狀況等進行分析與評價，為企業的投資者、債權者、經營者及其他關心企業的組織或個人了解企業過去、評價企業現狀、預測企業未來，做出正確決策提供準確的信息或依據的經濟應用學科。確定合理的分析程序，選擇正確的分析方法是企業財務分析的關鍵。

1.企業財務分析的基本程序

結合我國企業財務分析的實際情況，對企業進行財務分析一般應遵循以下幾個基本程序。

1.1財務分析信息的搜集整理

首先要明確財務分析的目的，確定為什么要進行財務分析；在明確財務分析目的的基礎上，制訂財務分析計劃，包括財務分析人員的組成及分工、時間進度安排、財務分析內容及擬采用的分析方法等；最后根據分析目的和分析計劃，搜集整理財務分析信息。

1.2戰略分析與會計分析

企業戰略分析，通過對企業所處行業或企業擬進入行業的分析，明確企業自身地位及應采取的競爭戰略，以權衡收益與風險，了解與掌握企業的發展潛力，特別是企業在價值創造或盈利方面的潛力。因此，企業戰略分析通常包括行業分析和企業競爭策略分析。通過企業戰略分析，分析人員能深入了解企業的經濟狀況和經濟環境，從而進行客觀、正確的會計分析與財務分析。

會計分析的目的在于評價企業會計所反映的財務狀況與經營成果的真實程度，揭示會計信息的質量，修正會計數據，為財務分析奠定基礎，并保證財務分析結論的可靠性。

1.3財務分析

在戰略分析和會計分析的基礎上，運用財務分析方法來分析評價企業的財務狀況和經營成果，找出企業經營管理中存在的問題，并分析問題產生的原因。

1.4財務分析綜合評價

財務分析綜合評價是財務分析實施階段的繼續，其將定量分析結果、定性分析判斷及實際調查情況結合起來，以得出財務分析結論；并根據財務分析結果預測企業未來財務狀況與企業價值。

2.企業財務分析的基本方法

按財務分析的基本程序，我們將財務分析的基本方法方法分為以下兩種。

2.1會計分析方法

會計分析的目的在于評價企業會計所反映的財務狀況與經營成果的真實程度，所用的方法主要有以下三種。

2.1.1水平分析

水平分析法，是指將反映企業報告期財務狀況的信息與反映企業前期或歷史某一時期財務狀況的信息進行對比，研究企業各項經營業績或財務狀況的發展變動情況的一種財務分析方法。另外，水平分析也可用于同類企業之間的對比分析，但一定要注意其可比性問題。

2.1.2垂直分析

垂直分析是通過計算報表中各項目占總體的比重或結構，反映報表中的項目與總體關系情況及其變動情況。它既可用于同一企業不同時期財務狀況的縱向比較，又可用于不同企業之間的橫向比較。同時，這種方法能消除不同時期不同企業之間業務規模差異的影響。

2.1.3趨勢分析

趨勢分析法是根據企業連續幾年或幾個時期的分析資料，運用指數或完成率的計算，確定分析期各有關項目的變動情況和趨勢的一種財務分析方法。使用指數趨勢分析時，如果將指數除以通貨膨脹率，得到去除通貨膨脹因素后的數額的時間變化，就能說明問題。分析者可以通過觀察數值變化的幅度，找出重要的變化，為下一步分析指明方向。

2.2財務分析方法

進行財務分析所采用的方法主要有以下兩種。

2.2.1比率分析

比率分析法是財務分析的最基本、最重要的方法，是根據會計報表中兩個項目或多各項目之間的關系，計算其比率，以評價企業的財務狀況和經營業績。按分析內容的不同，一般將比率劃分為以下四類。

2.2.1.1償債能力

償債能力是指企業償還各種債務的能力。按債務償還期限的長短又可分為以下兩種。

①短期償債能力

短期償債能力是指企業償還流動負債，也就是需要在一年內或超過一年的一個營業周期內償付的債務，它一般需要用流動資產來償還。反映企業短期償債能力的比率主要如下。

流動比率=流動資產/流動負債×100%

速動比率=速動資產/流動負債×100%

從債權人角度來看，這兩個指標越高，說明債權越有保障，企業的短期償債能力越強。從企業和投資人的角度來看，該指標應控制在一個合理的范圍內。

現金流動負債比率=年經營現金凈流入/年末流動負債×100%

現金流動負債比率是從現金流的角度來反映企業當期償付短期負債的能力。從債權人的角度來看，它比流動比率、速動比率更真實、更準確地反映了企業短期償債能力。

②長期償債能力

長期償債能力是指企業償還長期負債本金和利息的能力。反映企業短期償債能力的比率主要有：

資產負債率=負債總額/資產總額×100%

資產負債率表示企業總資產中有多少是通過負債籌資的，是評價企業負債水平的綜合指標，是衡量企業負債水平及風險程度的重要判斷標準。從債權人的角度來看，資產負債率越低其債權越有保障；但對于權益投資者來說，由于杠桿作用的存在該比率過低，說明企業沒有很好地利用財務杠桿。

已獲利息倍數=息稅前利潤/利息支出

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[關鍵詞]桑寄生；藥效；功效物質；歸經

[Abstract]To study the antirheumatic substance of Loranthus parasiticus and observe the relationship between its in vivo distribution and meridian tropism in rats by establishing adjuvant arthritis models corresponding to effectiveness All rats except the negative control group were injected with 01 mL Freund′s complete adjuvant on the left foot After 8 days， the rats in negative control group and model group were given with normal saline while the rats in positive control group were given with tripterygium glycosides suspension 10 mg?kg-1， and the rats in L parasiticus treatment groups were given with high（10 g?kg-1）， medium（5 g?kg-1） and low（25 g?kg-1） dose decoction for 21 days The left rear ankle joint diameter of rats were measured every 7 days from the 9th day of modeling On the 22nd day， eyeball blood of part rats in L parasiticus highdose group was taken at different time points， and then they were sacrificed to take heart， liver， spleen， lung， kidney， stomach， large intestine， small intestine and brain tissues For the remaining rats， eyeball blood was taken 30 min after drug treatment， and their left rear ankle joints were taken to detect interleukin （IL）1β and tumor necrosis factor （TNF）α levels in serum by ELISA method； rutin， avicularin and quercitrin levels in the tissues of highdose group were detected by HPLC； pharmacokinetic parameters were analyzed by using DAS 20 Our results showed that L parasiticus decoction could significantly improve the paw edema situation of adjuvant arthritis model rats， and reduce IL1β and TNFα levels in rat serum The in vivo efficacy substance analysis in rats showed that rutin was only present in the stomach with a small amount AUC0t of avicularin was stomach>small intestine>kidney， and the duration time in vivo was kidney=stomach>small intestine>lung>heart AUC0t of quercitrin was stomach>kidney>liver>heart>lung>spleen>small intestine>brain>large intestine >serum， and the duration time in vivo was kidney=liver=small intestine=brain=lung=spleen=heart=stomach>large intestine>serum The research indicated that L parasiticus decoction was effective in treating rats with adjuvant arthritis Avicularin and quercitrin are important ingredients of L parasiticus in antirheumatism therapy The distribution of avicularin and quercitrin in rats were consistent with traditional understanding that L parasiticus could attribute to the kidney and liver meridians

[Key words]Loranthus parasiticus； efficacy； antirheumatic substance； meridian tropism

doi：10.4268/cjcmm20161029

桑寄生為桑寄生科植物桑寄生Taxillus chinensis（DC） Danser的干燥帶葉莖枝，性平，味苦、甘，具有祛風濕、補肝腎、強筋骨、安胎元的功效，臨床常用于風濕痹痛、腰膝酸軟、筋骨無力、崩漏經多、胎動不安等病癥[1]?，F代研究發現，桑寄生所含的化學成分主要為黃酮類、生物堿、萜類、有機酸、多糖、蛋白質、凝集素等[2]，其中黃酮類成分主要為槲皮素、扁蓄苷、槲皮苷、蘆丁、廣寄生苷等[34]。現代藥理研究表明桑寄生有抗骨質疏松癥[56]、抗氧化和神經保護[7]等作用。

龍啟才等[8]通過研究桑寄生的醇提物對淋巴細胞和環氧酶的影響發現，桑寄生的祛風濕作用主要是抑制了細胞免疫，其次是抑制體液免疫。然而，桑寄生祛風濕的功效物質目前并不明確。中藥功效物質的認識既需要以證候和藥效為基礎，又需要借助化學分析手段。基于以上認識，作者建立了“病癥效應生物樣本分析”結合研究中藥功效物質的系統方法[910]，在佐劑型關節炎模型上觀察桑寄生祛風濕作用，同時根據藥物中功效成分在體內的分布是藥物歸經的重要依據[1112]。結合藥代動力學方法，對病證模型組織所含的桑寄生成分進行分析，從而獲得對桑寄生祛風濕功效物質的認識，通過對功效物質體內分布與歸經相關性的分析，認識其歸經[9，13]。

1材料

酶標儀（BioTek Instruments，Inc）；Waters e2695高效液相，Waters 2489檢測器（美國Waters）；AE240電子分析天平（瑞士梅特勒儀器有限公司）；TGL16gR高速冷凍離心機（上海安亭科學儀器廠）；氮氣吹干儀（北京八方世紀）。

IL1β ELISA試劑盒（R&D公司，批號20141101A）；TNFα ELISA試劑盒（R&D公司，批號20141101A）；甲醇（Tedia Company，USA）；乙腈（Tedia Company，USA）；雷公藤多苷片（上海復旦復華藥業有限公司，批號131202）；弗氏完全佐劑（Sigma公司，批號F5881）；q蓄苷（四川省維克其生物科技有限公司，批號130625）；槲皮苷（四川省維克其生物科技有限公司，批號130508）；桑寄生產地安徽，購于河南張仲景大藥房，生產日期2014年5月18日，經河南中醫學院陳隨清教授鑒定為桑寄生科植物桑寄生T. chinensis的干燥帶葉莖枝。

Wistar雄性大鼠，體重（160±10） g，由山東魯抗醫藥股份有限公司質檢中心實驗動物室提供，合格證號SCXK（魯）20130001。

2方法

21藥物制備

211桑寄生水煎液的制備取桑寄生粉碎成粗粉，加10倍量水浸泡30 min，煎30 min，濾過，藥渣加8倍量水煎煮20 min，濾過，合并2次濾液，60 ℃濃縮至1 g?mL-1的桑寄生水煎液。

212桑寄生含量的測定色譜條件：Platisil ODS C18色譜柱（46 mm×250 mm，5 μm）；流動相01%磷酸水（B）乙腈（C），梯度洗脫，2～15 min，79%B，15～20 min，79%～77%B，20～30 min，77%B，30～35 min，77%～79%B，流速08 mL?min-1；進樣量10 μL；檢測波長330 nm；柱溫28 ℃。

213供試品溶液的制備取藥材樣品，粉碎，過2號藥典篩。精密稱取藥材細粉100 g，加50%甲醇溶液10 mL，超聲提取2次，每次30 min，合并2次提取液置25 mL量瓶，加50%甲醇至刻度線，即得供試品溶液。

214對照品溶液的制備精密稱取蘆丁、q蓄苷對照品各100 mg，槲皮苷對照品141 mg，分別置于10 mL量瓶中，加甲醇稀釋至刻度線，即得對照品溶液（蘆丁、q蓄苷01 g?L-1，槲皮苷0141 g?L-1）。

215雷公藤多苷混懸液的制備取雷公藤多苷50片（10 mg/片），用研缽研碎，加蒸餾水超聲溶解，配制成1 g?L-1的混懸液。

22造模與給藥

大鼠適應性喂養5 d，禁食24 h后稱重，標記，隨機分為陰性對照組，模型組，陽性對照組（雷公藤多苷組），桑寄生高、中、低劑量組，每組8只（其中桑寄生高劑量組17只）。除陰性對照組外，其余動物在無菌條件下左后足趾皮下注射弗氏完全佐劑01 mL。桑寄生各劑量組于造模第9天起，分別給予桑寄生高（10 g?kg-1）、中（5 g?kg-1）、低（25 g?kg-1）劑量水煎液，陽性對照組給予雷公藤多苷混懸液（10 mg?kg-1），陰性對照組、模型組給予生理鹽水，給藥體積為10 mL?kg-1，連續給藥22 d。

23樣本采集

各組大鼠于給藥22 d當晚禁食不禁水。次日桑寄生高劑量組大鼠9只給予桑寄生高劑量水煎液后10，30，40，60，80，90，120，240，360 min時摘眼球取血，處死，立即取心、肝、脾、肺、腎、胃、腦、大腸、小腸，用于桑寄生成分組織分布的測定，其余大鼠分別于給藥30 min后摘眼球取血，處死。所有全血靜置30 min后1萬 r?min-1離心10 min，取上清液，20 ℃冰箱備存。

24大鼠足腫脹度的檢測

造模前用不銹鋼數顯卡尺測量所有大鼠左后踝關節直徑，給藥后每7 d測量1次大鼠左后踝關節直徑。

25病理組織觀察

各組大鼠取左后足踝關節，10%福爾馬林固定，常規石蠟包埋，切片，HE染色，光鏡觀察踝關節周圍炎性細胞浸潤程度、軟骨壞死程度和滑膜病變。

26炎癥因子的檢測

ELISA法檢測血清中IL1β和TNFα，按試劑盒說明書操作。

27血清樣品的處理方法

桑寄生高劑量組大鼠按時間點摘眼球取血，全血1萬 r?min-1離心10 min，取15 mL血清，加3倍量甲醇，用快速混勻器充分振搖5 min，1萬 r?min-1離心10 min，取上清液，沉淀物再次重復上述操作，合并2次上清液。50 ℃氮氣吹干，加入甲醇2 mL，超聲提取5 min，取上清液用022 μm微孔濾膜濾過，作為供試品溶液。

28組織樣品的處理方法

將各組織用生理鹽水洗凈，濾紙吸干，精密稱取約1 g的組織（不足1 g的稱全重），剪碎，加入3倍量生理鹽水，用細胞破碎儀破碎。破碎液加入3倍量甲醇，快速混勻器充分振搖5 min，1萬 r?min-1離心10 min，取上清液；沉淀物再次重復上述操作，合并2次上清液。50 ℃氮氣吹干，加入甲醇2 mL，超聲提取5 min，取上清液用022 μm微孔濾膜濾過，作為供試品溶液。

29HPLC含量測定方法

291色譜條件同212。

292對照品儲備液的制備精密稱取蘆丁、q蓄苷、槲皮苷各100 mg，分別于3個10 mL量瓶中，用甲醇溶解、定容，配制成質量濃度為0100 g?L-1的單一對照品儲備液。

分別精密量取單一對照品溶液適量于同一量瓶中，用甲醇稀釋成質量濃度分別為蘆丁0005，002，005，008，015，02，025，05，075 mg?L-1，q蓄苷0005，002，008，015，02，025，05，075，1 mg?L-1，槲皮苷0005，002，008，015，025，05，1，2，25 mg?L-1的單一對照品溶液，4 ℃冷藏避光貯藏備用。

293LOD和LOQ值的測定配制蘆丁、q蓄苷、槲皮苷質量濃度均為1 mg?L-1混合對照品，按212項下色譜條件進樣20 μL，根據信噪比（S/N）計算LOD和LOQ。

294專屬性考察分別取空白對照組大鼠血清及心、肝、脾、肺、腎、胃、腦、大腸、小腸等組織勻漿液200 μL，按27和28項下方法處理后，HPLC進樣10 μL，得空白血清和空白組織樣品的色譜圖。再取混標溶液（蘆丁、q蓄苷、槲皮苷各5 mg?L-1）100 μL加入空白組織勻漿液中，同樣方法處理后，HPLC進樣10 μL，得含混標的空白組織色譜圖。比較空白組織和加入混標溶液的空白組織色譜圖可知，所用色譜條件適宜，提取方法理想，組織樣品中的內源性物質不干擾蘆丁、q蓄苷和槲皮苷的測定，所用方法專屬性較強。

295線性關系分別精密吸取292項下配制的系列濃度的單一對照品溶液10 μL，按212項下色譜條件分別進樣，記錄蘆丁、q蓄苷和槲皮苷的峰面積。以濃度為橫坐標，峰面積為縱坐標進行線性回歸，得各回歸方程、相關系數及線性范圍：蘆丁Y=14 443X-13693，r=0999 2，q蓄苷Y=23 992X+22137，r=0999 4，槲皮苷Y=18 852X+73978，r=0999 5。結果表明，蘆丁、q蓄苷和槲皮苷在質量濃度0005～075，0005～25，0005～1 mg?L-1線性關系良好。

296精密度考察分別精密吸取空白血清和各空白組織勻漿液100 μL，分別加入低（蘆丁、q蓄苷、槲皮苷各1 mg?L-1）、中（蘆丁、q蓄苷、槲皮苷各5 mg?L-1）、高（蘆丁、q蓄苷、槲皮苷各10 mg?L-1）3個濃度的混合對照品溶液100 μL制備成相應濃度的質控樣品，提取處理后，以212項下條件1 d內重復進樣6次，連續3 d，記錄峰面積，計算日內及日間精密度，結果顯示RSD均小于60%，該方法精密度良好。

297加樣回收試驗制備質控樣品（同295），進樣分析并記錄峰面積，以組織進樣的色譜峰面積分別與用甲醇配制而成的相同質量濃度的對照品溶液進樣的色譜峰面積之比計算加樣回收率。結果顯示蘆丁、q蓄苷、槲皮苷在生物樣品中回收率均在80%～110%，RSD均小于60%，符合生物制品回收率要求。

298穩定性試驗制備質控樣品（同295），每個濃度6個樣本，分別在室溫放置24 h，-20 ℃放置1周后，進樣，考察生物制品的穩定性。結果顯示所有生物制品的RSD均小于60%，穩定性良好，符合生物樣品的質量控制要求。

210統計學方法實驗數據以±s表示。采用SPSS 180軟件對實驗數據進行單因素方差分析，P

3結果

31桑寄生藥材含量的測定

蘆丁、q蓄苷、槲皮苷混合對照品及桑寄生藥材的HPLC圖見圖1。指標成分含量測定結果顯示，桑寄生中蘆丁、q蓄苷、槲皮苷的質量分數約064，088，349 mg?g-1。

33大鼠一般情況的觀察

造模后各組大鼠左后足趾在48 h腫脹達到最大，足表面皮膚發亮繃緊，持續3 d后開始消退，造模第8 天后再次出現腫脹，觸碰有明顯的躲避行為。大鼠活動量減少，體重增加緩慢。模型組大鼠于造模第12 天開始出現鼻黏膜充血，耳部紅斑等繼發反應。給藥第7天體重開始增長恢復正常。

34桑寄生水煎液對大鼠左后足腫脹程度的影響

與陰性對照組比較，模型組左后足踝關節腫脹程度均明顯增加（P

36桑寄生水煎液對大鼠踝關節病理形態學的影響

光鏡下顯示見圖2，陰性對照組踝關節軟骨平滑，結構完整，關節滑膜被覆q平上皮，無炎性細胞浸潤；模型組踝關節周圍有大量炎性細胞浸潤，呈纖維狀增生，關節腔腫脹，關節軟骨大量壞死；中、低劑量組偶有關節軟骨壞死，踝關節淋巴炎癥細胞中度增生；高劑量組踝關節周圍炎性細胞數量較中、低劑量組少，少量軟骨壞死。

37組織藥代動力學參數

各組織濃度時間經DAS 20統計處理后發現，

4討論

41桑寄生祛風濕藥效觀察

目前用于研究風濕病較穩定的動物模型有膠原蛋白誘導關節炎模型、佐劑誘導關節炎模型、鏈球菌細胞壁誘導關節炎模型、蛋白誘導關節炎模型等[1415]。本實驗采用弗氏完全佐劑造大鼠關節炎模型（AA）是由于AA模型大鼠的關節組織切片及血中炎性因子的變化與人類極為相似，能較好模擬人類RA模型，且病變穩定，發病率高，重復性強，與中醫風濕痹證比較吻合。弗氏完全佐劑造模期間，大鼠左后足持續腫脹，由于不便行動、負重，大鼠精神倦怠、活動減少。造模后第9天開始模型組大鼠足腫脹程度雖有所減輕，但與陰性對照組比較，差異顯著（P

綜上所述，桑寄生水煎液能減輕弗氏完全佐劑關節炎模型大鼠的腫脹程度、降低血清中炎癥因子IL1β，TNFα含量，桑寄生水煎液有祛風濕抗炎作用。

42桑寄生功效物質觀察及其分布與歸經的關系

本實驗在大鼠佐劑關節炎模型上，觀察到桑寄生水煎液祛風濕的功效，同時通過體內藥物化學成分分析，觀察到大鼠佐劑型關節炎模型上桑寄生指標成分q蓄苷、槲皮苷經血液循環和大鼠的各組織中有廣泛分布，且能透過血腦屏障分布于大鼠的腦組織。因此，可以認為，桑寄生q蓄苷、槲皮苷是桑寄生祛風濕的功效物質。

歸經是藥物對機體某些臟腑經絡選擇性的作用，即藥物對機體某些部位存在特殊的親和力，進而對這些部位的病變起到特殊或主要的治療效果?，F在已經認識到，中藥物有效成分體內分布與其歸經有密切關系。因此，通過桑寄生功效物質在病癥模型動物中體內分，能夠獲得中藥桑寄生歸經與藥物分布相關性的認識。

歸腎經：q蓄苷在佐劑關節炎模型大鼠體內腎組織中AUC0t較大，居于3位，在臟腑組織維持時間上據首位，提示q蓄苷在腎組織中分布較多，這與桑寄生歸腎經的傳統認識的認識一致；槲皮苷在佐劑關節炎模型大鼠體內腎組織中AUC0t更大，居于2位，在臟腑組織維持時間上據首位，提示槲皮苷在腎組織中作用強度更強，這與桑寄生歸腎經的傳統認識的認識一致。綜合2種成分在模型大鼠體內分布情況，歸腎經的主要功效物質為槲皮苷、q蓄苷。

歸肝經：q蓄苷在佐劑關節炎模型肝中無法計算AUC0t，槲皮苷在佐劑關節炎模型大鼠體內肝組織中AUC0t較小，居于第3位，在臟腑組織維持時間上據首位，提示槲皮苷較q蓄苷在肝組織分布多并對肝組織有較強的針對性作用，這與桑寄生歸肝經的傳統認識的認識一致，槲皮苷是桑寄生歸肝經的代表成分。

綜上所述，q蓄苷、槲皮苷在佐劑關節炎模型大鼠體內分布情況與桑寄生歸經具有高度一致性，體內分布印證了桑寄生歸腎經、肝經的傳統認識。q蓄苷、槲皮苷均為桑寄生歸腎經的代表成分。槲皮苷是桑寄生歸肝經的代表成分。

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篇3

一、財務管理基礎知識實踐教學

1.1財務管理概述。學生通過會計學原理的學習，對財務知識有了一定的了解。財務管理是站在企業管理一個更高的角度來審視資金的運作。在能力目標方面學生能對財務活動與財務關系有比較清晰的理解，并對財務管理所面臨的各種環境和財務管理的目標有清楚的認識。知識目標培養方面，財務管理的五個工作環節：財務預測、財務決策、財務預算、財務控制、財務分析，學生應該熟練掌握。

1.2理解資金時間價值的含義。資金時間價值的概念，對于一般人來講，是一個比較新鮮的名詞。在教學能力目標培養方面，學生能夠對資金時間價值進行各種運算。知識目標培養方面，能夠進行單利的計算、復利的計算、年金的計算和貼現率的計算。教學訓練步驟是：①演示：單利的現值和終值計算；②演示：復利的現值和終值計算；③演示：各種年金的計算：普通年金、預付年金、遞延年金、永續年金，重點是普通年金的計算；④演示：貼現率的計算?？烧故镜慕Y果是居民買房的計算。

二、籌資管理實踐教學

2.1財務預算。在能力目標培養方面，學生能夠認識財務預算是企業財務管理中最重要的環節，同時學生要能夠掌握財務預算的基本理論知識。在知識目標培養方面，學生能夠掌握固定預算和彈性預算、增量預算和零基預算、定期預算和滾動預算的編制方法，熟練掌握現金預算和預算財務報表的基本編制程序。教學訓練步驟是：①分析：各種財務預算的方法；②分析：現金預算和財務報表的編制。

2.2企業籌資方式分析。在學生能力目標方面，能對企業籌資的相關理論和各種籌資的方式有詳細理解，并且對企業的籌資渠道有深刻認識。在知識目標培養方面，學生能夠詳細了解各種權益資金的籌集和負債資金的籌集。教學訓練步驟是：①分析：各種權益資金的籌集；②分析：各種負債資金的籌集；③比較：各種權益資金和負債資金籌集的優缺點?？烧故镜慕Y果是大企業籌資與學生自己創業籌資的不同。

2.3資本成本及資本結構。在能力目標方面，學生能夠闡述資本成本的概念，熟悉資本結構的含義以及如何確定最佳資本結構。在知識目標方面，學生能夠計算個別資本成本、加權資本成本，了解經營杠杠、財務杠杠和總杠杠的含義和計算與分析。教學訓練步驟是：①分析：個別資本成本、加權資本成本的計算；②討論：經營杠杠、財務杠杠和總杠杠對企業經營的影響；③討論：資本結構對企業籌資成本的影響?？烧故镜慕Y果是大企業的資本結構與學生自己創業的資本結構的不同。

三、投資管理實踐教學

3.1項目投資管理。在能力目標方面，學生能了解投資的概念和種類，熟悉投資項目現金流量的基本內容，掌握投資回收期、平均報酬率的計算和運用。在知識目標方面，學生能夠重點掌握凈現值、現值指數、內含報酬率的計算和運用，了解投資決策指標的基本運用。教學訓練步驟是：①認識：投資的含義和種類；②分析：現金流量分析；③計算：項目投資決策評價指標的計算。可展示的結果是學生創業的投資可行性分析。

3.2營運資金管理。在能力目標方面，學生能了解營運資金的含義，認識流動資產的類型以及在企業經營活動中的重要地位，懂得各種營營運資金的基本內容。在知識目標方面，掌握各種營運資金的作用、成本與風險，重點掌握企業信用政策的制定。教學訓練步驟是：①現金管理；②應收賬款管理；③存貨管理。選取一家上市公司進行分析，可展示的結果是能對某一上市公司進行經營決策的基本分析。

3.3證券投資管理。在能力目標方面，學生能認識股票、債券、基金的概念和種類，了解證劵投資的基本理論和方法。在知識目標方面，學生能夠掌握股票投資、債券投資及基金投資的價格確定和收益計算，教學訓練步驟是：①認識：股票、債券、基金；②計算：股票、債券、基金投資的收益計算；③分析：股票、債券、基金投資收益評價?？烧故镜慕Y果是不同的證券產品適合不同企業的投資。

四、收入與利潤分配管理實踐教學

4.1收入管理。在能力目標方面，學生能夠認識主營業務收入對于企業經營的重要性。在知識目標方面，學生能夠掌握銷售預測分析和銷售定價管理的基本內容。教學訓練步驟是：①全班同學分組進行討論：主營業務收入的重要性；②各小組討論各種銷售預測方法；③各小組討論銷售定價管理的影響因素及定價方法和策略?？烧故镜慕Y果是學生今后自己創業應注意的問題。

4.2利潤分配管理。在能力目標方面，學生能夠掌握幾種比較常見的利潤分配政策以及利潤分配原則，現金股利和股票股利的基本內容。在知識目標方面，學生應了解我國企業利潤分配的一般步驟以及影響利潤分配的一些因素，了解股利分配支付的程序。教學訓練步驟是：①利潤分配的基本原則和內容②利潤分配的股利理論和股利政策；③股利形式和股利分配程序。可展示的結果是各種股利分配的優缺點。

五、財務分析與評價實踐教學

5.1企業財務分析。在能力目標方面，學生能夠掌握財務分析的基本概念和內容以及分析意義；熟悉財務分析的基本方法；對比較分析法、比率分析法、因素分析法的計算應該熟練掌握，而且對財務分析的局限性有比較清晰的認識；對上市公司的特殊財務指標的分析的計算應熟練掌握；理解杜邦分析法和沃爾評分法的含義和計算。教學訓練步驟是：①財務分析的含義和內容；②財務分析的基本方法；③討論對比比較分析法、比率分析法、因素分析法的優缺點；④每股收益、每股股利、市盈率、每股凈資產的計算；⑤杜邦分析法和沃爾評分法的計算。選取一家上市公司進行分析，可展示的結果是能對某一上市公司進行財務的基本分析。

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關健詞:證券投資實驗技術分析基本面分析

金融專業學科本身具有很強的實踐性，而實驗由于其所具有的特點和優勢，已成為實踐性教學的主要形式。通過模擬實驗，不僅能夠激發學生的學習熱情，還能幫助學生增強感性認識，將跨課程的有關知識融會貫通。如組織學生參與某些金融期貨經紀公司聯合媒體舉辦的滬深股指期貨仿真交易大賽和我校金融學院舉辦的炒股大賽，在教學過程中購買模擬交易軟件，通過這些途徑，學生不僅能夠容易了解證券投資分析技術的一般原理，也能夠掌握相應的具體的證券投資分析技禾手段，有利于學生學習和接受新的知識，促進理論知識的吸收和深化。

一、證券投資實驗在金融專業教學中的重要性

證券投資實驗涉及到經濟學、金融學、會計學、投資學等多方面的理論知識，是對各種理論知識的一種綜合應用，學生如果能在證券投資實驗環境下接受證券投資理論教育，不僅更加易于理解和掌握相關理論知識，認識和把握相關證券投資實踐，而且也能在實現二者的結合過程中做到相輔相成、互促互進。

證券投資分析包含了多種不同的分析技術，比如基本分析方法、技術分析方法、心理分析技術等。另一方面，證券投資分析是一門綜合應用的藝術。證券投資分析的目的就是預測證券價格的走勢，即通過對各種影響證券價格因素的分析，來判斷證券價格的變化。但由于影響證券價格的因素繁多，而且在證券市場上存在大量的信息不對稱現象，使得證券投資分析的不確定性增加。這種不確定性要求證券投資分析人員靈活地、綜合地、創造性地運用各種分析技術和手段，來判斷和預測證券價格的走勢。對證券分析技術的主觀理解和運用這些技術的方法的不同，就可能會導致證券投資分析的結果大相徑庭。技術是是掌握證券投資分析技術的基礎，而綜合應用的藝術則更高一個層次。

二、證券投資實驗在金融專業教學應用中應注意的問題

證券投資實驗具有實習性、綜合性、協同交互、時間集中、資源獨享、實驗過程與結果不確定、實驗要求高等特點，合理的實驗教學和實驗管理模式必須充分考慮這些特點予以確定。

(一)兩種實驗傾向的側重點和考查標準不一樣

目前證券投資實驗有兩種不同的實驗傾向，一種是把實驗的目的放在掌握證券投資的基本知識、基本理論、基本技能上，通過實驗來完成書本知識向實際操作的轉化，實驗的重點在理解和掌握各種分析技術。另一種則是把實驗的目的放在提高證券投資分析技術的技巧或者藝術上，即實驗就是通過做模擬操作，給學生一定的虛擬資金，讓其模擬操作，重點在各種技術的綜合應用上。

1.實驗的側重點不一樣。如果實驗的目的在于掌握證券投資的分析技術，則在實驗的設計過程中注重對證券投資分析技術的基本概念、理論、技能的掌握上相反，如果實驗的目的在于提高證券投資分析技術的技巧或者藝術水平，則在實驗設計中要注重對證券投資分析技術的綜合應用和熟練掌握上，而對證券投資分析方面的基本概念、基本理論、基本技能的實驗要求則相應降低。

2.考查的標準不一樣。如果實驗的目的在提高證券投資分析技術的技巧或者藝術水平上，則實驗結果的考查將會是證券投資分析的最終結果，即模擬投資的結果是底是虧、盈利或者虧損的數額是多少作為評判的標準相反，如果實驗的目的在于要求學生掌握證券投資分析技術的基本概念、基本理論、基本技能，則實驗結果考察的目標則在于學生對各種分析技術的理解和掌握上，模擬投資的結果并不是考查學生實驗效果或者學生實驗成績好壞的重要標準。

(二)金融專業和非金融專業的學生通過實驗解決的著重點不同

在非金融專業學生的實驗過程中，我發現將證券投資實驗目的放在提高學生證券投資技巧或者綜合應用上，效果并不好。學生在進行證券投資實驗以前，大多數同學對證券投資的實際操作知之甚少，對證券投資的基本知識、基本理論和基本技能也往往只停留在書本知識上，所以，直接進人模擬投資分析過程，學生大多不能順利地進行實驗，甚至有同學連基本的交易信息都無法看懂，實驗的目的并不能有效地達到。

對于初次接觸到證券投資的學生來說，很顯然首先需要解決的間題不是證券投資分析的綜合應用的藝術問題，而應該是技術問題，即通過證券投資實驗熟悉和掌握一些基本的證券投資分析技術。在證券投資實驗中，實驗的目的主要應該在于幫助學生掌握基本的證券投資分析技術的原理、對基本的證券投資分析技術和方法進行訓練，鞏固和應用各種證券投資理論知識，提高學生觀察分析和解決證券投資分析過程中遇到的各種間題的能力。

(三)分析軟件花樣眾多，學生短時間內無法掌握其中蘊含的各種信息

能熟練運用各種證券分析軟件和交易系統，對于對于學生能夠進人到正常的交易和分析過程至關重要，但在實驗過程中往往會忽視該過程，因為在證券投資課程學習中一般不會對基本的操作和交易信息做過多的介紹，所以，如果沒有該過程的準備階段，將會使學生在后面的實驗過程中無所適從。

(四)重視證券投資技術分析實驗，忽視證券基本面分析實驗

在目前的證券投資實驗中，技術分析往往被學生所推崇，但實驗過程往往也會有問題出現，即對各種技術分析方法知其然而不知其所以然而且各種不同的技術分析方法應用規則繁多，在現實操作中的作用各有所不同，效果也不一樣，學生在實驗的時候往往無法進行鑒別和運用。

基本分析方法部分的實驗工作被忽視的部分的原因在于該部分的分析過程比較復雜，收集歷史數據相對比較困難，需要相應的其他統計分析技術才能完成這部分的實驗。但這樣會產生一系列問題第一，實驗不能夠促使學生掌握相應的基本分析技術，學生在實驗過程中處于無事可做的局面。往往會流于形式地或者被動盯盤，時間長了就會處于無所事事的狀態中第二，忽視該部分的實驗，無助于學生應用各種理論知識的能力，不利于提高學生分析問題、解決問題的能力，同時也不可能學會運用多種不同的統計分析技術。

另外因為證券投資分析涉及宏觀到微觀經濟的各個方面，因此，證券投資分析實驗實際上是對學生對經濟學、金融學、投資學、會計學、管理學等多方面知識的一個綜合應用和考察，這部分實驗的缺失，將使實驗的教學效果大打折扣第三，隨著我國證券市場的逐步規范以及投資者素質的逐步提高，價值投資的理念正在被市場所廣泛接受，而價值投資的理念要求投資者必須進行基本面的分析，即通過基本分析方法來判斷大勢，尋找有投資價值的行業和個股。如果不對基本面進行分析，僅僅依靠消息或者其他的方式來進行投資，如同打牌時不看牌，風險可想而知。

三、提高證券投資實驗教學效果的心得和建議

在金融專業課程的教授中，結合學生的接受能力，與教科書中的理論相呼應，及時進行證券投資實驗。我認為其重點應在以下幾個方面，即掌握基本操作及交易信息、基本分析和技術分析技術上。

(一)注重基本操作及交易信息的介紹與掌握

針對上文提到的問題，在該階段的實驗過程中，我認為應該首先由實驗教師對投資分析軟件的使用和操作進行講解，對分析軟件交易信息中所涉及的基本概念、基本指標進行講解，主要包括證券投資分析軟件的安裝以及使用、主要的交易信息的讀取、主要交易程序的掌握等。比如如何進人系統、如何看大勢、大勢的信息組成部分、個股的交易信息的讀取、以及交易信息中的一些基本概念等。然后安排一定的時間由學生自主的操作軟件和熟悉一些基本交易信息。即要求學生利用實驗室的模擬交易軟件，在指導老師的輔導下了解證券交易行情顯示各項指標，對證券交易產生感性認識。

(二)改進證券投資技術分析實驗

技術分析實驗的主要目的應該是一要講解要求學生掌握各種主要的分析技術手段的原理，特別是各種分析方法和技術指標的計算原理，只有掌握了各種分析手段的原理后才會明白其變化的原因以及變化的趨勢二是要讓學生對各種不同的應用規則進行實際驗證。該驗證過程對于學生掌握技術分析方法極其重要，因為技術分析方法的原理以及應用，在證券投資課程中雖然有老師已經講解過，但學生根本沒辦法在短暫的課程學習過程中掌握各種不同的規則，而且各種規則在實際中的應用效果如何都必須由學生自己去驗證。為了達到以上的目的，必須設計好各種技術分析手段的實驗內容和步驟，不能放任自流，任由學生自己去揣摩和摸索比如在讓學生掌握原理的步驟中，采用什么樣的方法讓學生更加牢固地掌握這些內容，在學生對應用規則進行驗證的時候，每個技術分析方法需要驗證哪些內容，怎么去驗證，都必須有明確的規定。

(三)把基本分析技術的實驗作為一個重點

在實驗中進行基本分析的思路應該是，在基本分析技術

的實驗過程中，學生的主要任務是收集宏觀經濟、行業以及個股資料，然后對資料進行分析得出結論，即當前的形勢如何，未來的經濟政策的走勢會怎么樣，哪些行業值得投資，值得投資的行業里那些個股又具有投資價值。方法上主要運用歸納、演繹等邏輯分析方法，具體手段上主要運用調查研究、統計分析以及財務評價分析技術等。

參考文獻

[1]王嘉，何海濤.對當前證券投資實驗的幾點思考[J]特區經濟，2005.(5)

[2]胡嘉將.經濟管理類實驗特點分析[J]實臉室研究與探索，2006.(25)

[3]魏山城.任玉珍.韓書儉.改革實臉教學方法促進學生對實臉的興趣[J].實驗室研究與探索，2005.24(3)

篇5

(一)一體化教學，注重學生學習能力培養

在一體化教學模式下，教師的角色得到了轉變，在教學過程中，教師的作用更多的是學生學習的設計者、組織者、幫助者和促進者，突出學生學習的主體地位，注重學生動手能力的培養。在教學過程中，教師充分利用案例教學、小組討論、模擬情境等教學方法引導學生獨立分析問題，解決問題。通過鼓勵學生主動學習，不僅可以激發學生學習的積極性，更重要的是可以鍛煉學生獨立分析問題、解決問題的能力，促進學生綜合能力的提高。

(二)隨堂實訓，突出技能培養

在一體化教學模式下，改變以往理論學習和實踐訓練分離的做法，將實訓內容引入課堂，將證券行情交易系統引入課堂，使學生可以在課堂中，利用實時證券交易系統進行模擬交易，使學生對所學理論知識有了更直觀的理解，有利于學生投資能力的提高。

(三)過程考核，因材施教

改變以往以期中、期末考試為主的考試形態，在一體化教學模式下采用過程考核的方式，這樣有利學生掌握技能學習中每個環節的理論與技能要領．也可以讓教師動態地掌握每位學生的學習情況和能力狀況．適時調整或改進教學進度和教學方法，做到因材施教。過程考核分散和緩解了集中考試的壓力，使學生能真正以主人翁的心態投入到學習中去，從而真正做到“我要學習”的狀態。

(四)團隊對抗，激發學生學習興趣

在學生掌握一定的證券投資的基本理論和投資技巧后，組織學生參加證券模擬交易大賽，一是組織學生參與各大財經網站上的模擬交易大賽，鼓勵學生與民間投資高手交流，提高投資決策能力。同時，將學生分成不同的小組，利用校內模擬交易軟件，組織校內的模擬大賽，通過分組討論、分別選股、模擬交易、收益比較等活動，鼓勵全班學生參與模擬交易，并在大賽期間舉辦宏觀經濟、公司估值、技術選股等專題交流活動。通過大賽的舉辦，促進了學生學習投資的積極性和自主性，同時也提高了學生的團隊合作精神和競爭意識。

二、“一體三結合”的教學模式下，教學內容的優化

高職《證券投資分析》教學內容的設定應體現理論與實踐并重的學習要求，以培養學生的投資決策能力為目的，因此在教學內容的選擇上，應注意以下幾個問題：一是在“一體三結合”的教學模式下，應適當減少證券等基礎知識教學內容時間，增加證券投資基本分析、技術分析以及投資組合管理等學習內容和實踐活動，這樣可以增加學生參與的積極性和主動性，培養學習興趣；二是課程教學和實訓內容的選擇上應當充分考慮學生的知識結構、實踐經歷和接受能力，確定合適高職學生的教學內容和實踐活動；三是課程教學內容應及時將證券行業的新法規、新產品納入課堂，便于學生了行業發展動態和發展趨勢，為今后就業打下基礎?；谏鲜龇治?，高職《證券投資分析》課程主要內容為三部分：證券投資基本分析、證券投資技術分析、證券投資組合管理。證券投資基本分析部分主要應用宏觀經濟學、金融學、基礎會計、財務管理等課程內容，對證券投資進行宏觀經濟分析、行業分析和公司分析，通過該分析過程選擇具體的投資對象?；痉治龅闹饕虒W內容主要是對以往課程知識在證券投資中的應用，因此教師的主要任務是指導學生通過宏觀經濟政策、行業發展狀態、企業財務狀況的分析，選擇投資對象。技術分析的教學中，應講解各種技術指標的原理及應用，重點是指導學生通過技術分析來判斷證券價格走勢及買賣時機，引導學生通過模擬操作加深對技術分析的理解及其局限性，能力綜合利用多種技術分析方法來判斷買人和賣出時機，證券投資組合管理著重重點培養學生對資產進行最優組合構建，選擇最佳風險一收益機會。主要教學內容包括馬科維茨選擇資產組合方法、風險資產定價模型和投資組合管理業績評價模型等。該部分側重理論講解，學生充分領會投資組合管理的內涵，在證券投資中，不斷修改模擬投資組合，以提高收益，降低風險。

三、“一體三結合”的教學模式的實施與效果

按照“一體三結合”的教學模式的要求，我們在高職《證券投資分析》教學過程中進行了一系列的實踐探索。

(一)合理設計一體化教學內容

《證券投資分析》作為一門理論性與實踐性都很強的課程，客觀上要求在教學過程中即注重理論講解又要注重實踐環節的教學，科學設計理論教學環節與實訓內容，通過實訓，突出培養學生的基本業務能力。實訓項目應從基礎性、示范性、典型性、啟發性、綜合性、應用性等角度，從聽、看、識，到說、畫、用，實現從認知到體會再到掌握應用的一體化訓練，突出實用性和可操作性。

(二)開展模擬證券交易技能大賽

為了調動學生的學習積極性，在《證券投資分析》課程教學中，舉辦了模擬證券交易技能大賽。這種比賽的時間跨度一般為整個學期，大賽的結果可以作為期末測評的一部分。利用模擬交易系統向每位學生提供金額相同的虛擬交易資金，建立一個虛擬的證券賬戶，根據上海、深圳證券交易所的實時行情進行模擬交易。比賽結束時，根據學生模擬投資的收益，進行排名，對收益較高的同學給予一定的獎勵。在模擬交易大賽的同時，結合教學進度舉辦各種交流活動，例如在宏觀經濟報告會、行業發展預測、技術薦股等活動，增加學生間的交流，可以充分調動了學生的學習熱情。

(三)以過程考核替代期末考試

在“一體三結合”的教學模式下，大膽進行考核方式改革，過程考核替代原有的期末考試模式。這種考核辦法的主要特點是以能力培養為本位，以獨立的實訓項目為考核內容，隨學隨考，考訓結合。在學生評價體系中將學生的學習態度、理論識記、模擬交易收益、撰寫的投資分析報告、實訓總結報告納入考核范疇。當課程教學工作完成之時，各階段考核成績匯總形成學生總成績。過程考核的考核方式可以使學生動態的掌握自己的學習狀況，同時多元化的考核方式更有利于學生證券分析能力的培養和學習積極性的提高。

四、結束語

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關鍵詞：應用型本科；財務管理學；教材設計；教學改革

一、《財務管理學》教材的基本情況

開設《財務管理學》課程的主要專業有：財務管理、會計、工商管理、審計、稅務類專業，屬于管理類教學體系中重要的一個環節。教材是教學活動的基本載體，在教育系統中起著關鍵作用，教學改革應該以教材改革為起點，適用的教材起著“事半功倍”的作用。

我國財務管理學最早起源于20世紀二三十年代。隨著經濟的發展，各類教材層出不窮，當前使用的教材主要是以西方理財理論為基礎，以籌資、投資、日常營運資金、股利分配管理為主要內容，增加了財務分析、財務戰略、財務預算等財務管理工作內容，形成以財務活動為橫線，財務管理環節為縱線，縱橫連貫的矩陣式體系。

近年來，由于各種原因自編教材興起，許多院校一起聯合自編教材。自編教材的格式各異，但內容僅僅是對重點院校教材的重排或刪減，有些雖然減少理論上的難度、或是增加例題、或是增加課后習題，但體系、內容與研究型大學的教材沒有實質性的差異。

二、當前《財務管理學》教材存在的主要問題

（一）教材和我國國情的理論背景有顯著差異

《財務管理學》這門課程的內容基本上是從西方國家引進的，從而導致財務管理有些教學內容不符合實際國情，例如，資金時間價值在《財務管理學》中是最為重要的一個章節，但是，由于不同國家銀行關于計息方式、方法的差異，這對資本成本和資金時間價值的計算產生重大影響。

（二）教材系統主要是基于理論知識的傳授，而缺乏能力的培訓和培養

財務管理學課程是一集理論和實踐于一體的管理學必修課程，不僅注重知識的解釋，還要注重學財務知識和財務分析能力的培養。目前的財務管理教材著重強調理論介紹，并且這些理論還是比較抽象，學生非常不容易學習和理解，針對財務管理類和會計類專業學生調查發現財務管理學是僅次于高等數學難度的課程。

（三）教材內容更新非常之緩慢

在過去的十幾年中，中國的宏觀經濟環境發生了顯著的變化，且公司的財務管理環境也發生了巨大的變化。而財務管理教材內容卻沒有什么變化。例如，當前電子商務、P2P、證券市場等金融環境比起十幾年前產生翻天覆地的變化，但是這些在教材中完全沒有反映。

三、地方應用型本科院校人才培養對“財務管理”教材的要求

不同層次的院校在人才培養目標上也有很大的不同，其中地方應用型本科院校注重的是實踐能力的培養，辦學目的是為本地企業提供“易上手”的財務專業人士，走大眾教育之路的目的。這種定位決定了地方應用型本科人才培養目標是：讓學生接受基礎的財務方法和財務技能訓練，具備基本分析問題和解決問題的能力，可以在該企業中參與基本的財務管理。因此，地方應用型本科“財務管理”定向生的培育必須滿足業務發展的需要，《財務管理學》教材的編排也需要充分考慮到學生的原始基礎和他們的個性特征：

（一）教材內容要與企業財務管理實際工作緊密結合

在財務管理的教學中，我們必須密切關注企業財務管理工作的具體發展變化，跟上財務管理人才工作的應該必備的知識和技能需求，不斷修改內容管理和財務資料，跟上社會發展的需要，注重財務人才的實踐性和可操作性。在此基礎上，再逐步深化財務管理各方面理論知識，使學生“了解”，然后“知其所以然”，注重思維創新和創新能力的培養，加強學生未來工作的實用性。

（二）教材的內容必須是適合地方性本科院校大學生的個性特征

“因材施教”是教學的一個重要原則。地方性本科院校學生的基礎知識不夠扎實，邏輯思維能力可能不及重點大學學生，但他們思維活躍，興趣廣泛，動手能力強。因此，他們的《財務管理學》教材內容不能拘泥于理論公式的推導、數學模型的建立。相反，應該充分利用學生“活躍的思維”和“實用性”的技能讓他們掌握基本的實際財務工作，樹立能夠勝任財務管理工作的的信心和能力；然后逐漸加深理論知識和工作環境，“由淺入深”的設計《財務管理學》教材。

四、以能力為導向的《財務管理學》教材的設計

地方性本科院校要更加注重培養能力。能力大致可分為基本技能和綜合能力，其中提高綜合能力是建立在提高基本能力的基礎上。為了形成學生的綜合能力，財務管理教材可分為兩本教材《財務管理基礎》和《財務管理實施》。《財務管理基礎》主要介紹財務管理的基本理論和基本方法等等基礎性知識，使學生掌握財務管理的基本分析，《財務管理實施》側重培養學生透徹的分析問題和解決問題的能力，激發學生進一步探索財務管理的積極性，以促進學生的經濟實踐和整體知識發展的能力，真正成為復合型和應用型財務管理專門人才。

參考文獻：

[1]荊新，王化成，劉俊彥.財務管理學（第七版）[M].北京：人民大學出版社，2015，7.

[2]郭復初，王慶成.財務管理學（第4版）[M].北京：高等教育出版社，2014，4.

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關鍵詞:會計要素;資產;收益

一、財務會計要素概念的歷史變遷

(一)萌芽階段

1494年盧卡•帕喬利(Luca Pacioli)出版《算數、幾何、比與比例概要》第一本描述復式簿記原理及其運用方法的名著。在萌芽階段,對會計理解很模糊,會計概念和會計思想以賬戶的形式表達的,對會計方法的重對會計概念的論述。確立了復式簿記的賬簿和會計的基本框架。負債和所有者權益顯然是相互混淆,沒有被明確地區別開來。財產、資本、損益等概念之間的聯系體現為一種隱藏于賬戶和方法背后的勾稽概念。基于復式簿記的財產觀,或可稱之為“原始的資產負債觀”。

(二)起點階段

1907年斯普拉格(Charles E.Sprague)在出版的《賬戶的原理》,公認是會計基本概念框架的會計理論著作。把早期的會計學概念和數學、經濟學聯系起來,會計實務概念化,提出了基本會計恒等式――“資產=負債+所有者權益”。斯普拉格沒有明確提出會計要素的概念,就會計恒等式而言,內涵和相互關系已相當完善了,明確闡述了資產的內涵。

(三)轉折階段

1940年,美國會計學會以第3號專題研究報告形式出版了《公司會計準則導論》。在若干會計基本概念(基本假設)的基礎上,佩頓(William A. Paton)和利特爾頓(Ananias C.Lit2tleton)提出會計學第一個完整的概念――主體理論,(普雷維茨、莫里諾,2007:305)并確定收益建立了一個“配比模型”。在最抽象意義上,會計要素歸結為“成本”,“收入”,及成本與收入相配比而產生的“收益”三個關鍵的要素概念。

(四)交融階段

美國財務會計準則委員會在1978-2001年間陸續七號《財務會計概念公告》FASB在1985年12月了財務會計概念公告第六號――《財務報表的要素》。FASB將企業的財務報表要素(以下稱“會計要素”)分為兩大類型十個要素。第一種類型(存量要素,資產負債表要素)的要素包括資產、負債和權益(凈資產)三種。第二種類型(流量要素,收益表要素)的要素包括業主投資、派給業主款和全面收益、收入、費用、利得、損失七種。

會計要素的重心是資產和收益這樣的基本概念,其他的概念是圍繞這個重心得以建立的。會計要素概念的演變過程同時是財務會計體系在實踐中從萌芽到發展完善的進化過程。

二、我國會計要素的沿革

我國企業會計要素分六項: 資產、負債、所有者權益、收入、費用和利潤。1993年7月迄今,我國“兩則”、“兩制”實施以來,財政部門和會計準則委員會對會計要素定義多次修改,使會計要素定義日臻完善。

(一)第一次會計要素定義

1992年11月,以“兩則”、“兩制”為標志進行的會計改革,改變了40多年來以計劃經濟為基礎的會計模式,原來資金平衡表的體系改為資產負債表體系,會計模式的發生了根本轉換,實現了與國際會計慣例初步協調。

(二)第二次會計要素定義

《企業會計制度(2001)》中的會計要素,是依據《企業財務會計報告條例》定義的?！镀髽I財務會計報告條例》于2000年6月國務院,自2001年1月起實施。

(三)第三次會計要素定義

根據《國務院關于〈企業財務通則〉、〈企業會計準則〉的批復》(國函[1992]178號)的規定,對《企業會計準則》進行了修訂,并于2006年2月1,要求上市公司及有條件實施的國有大中型企業自2007年1月起施行。

三、影響會計要素設置的因素

通常認為,會計要素是會計對象的具體化,既然會計對象的具體化就是會計要素,而且會計對象作為企業再生產過程中的價值增值運動體現為一種客觀存在,為什么各個國家會計準則規定的財務會計的要素如此形形,會計要素設置在國際范圍內的多樣化,使我們思考如下的問題:除了會計對象之外,什么決定著企業會計要素的設置?我們認為,除了會計對象決定會計要素的設置之外,會計目標和會計基本假設影響到會計要素的設置。

影響會計要素設置的因素分析如下:

(一)會計對象

會計對象是會計所核算和監督的內容,社會再生產過程中的資金運動。會計要素是對會計對象進行的基本分類,是構成會計報表的基本成分。

(二)會計目標

財務會計目標直接影響財務會計要素。包括設立資產、負債和所有者權益(業益)等會計要素;收入、利得、費用、損失和利潤等會計要素;現金流入、現金流出和現金(存量)等會計要素。財務會計目標及其變化,直接地體現在財務會計要素的確立與變化上。

1.會計是人造的信息系統

會計作為一個人造的經濟信息系統,必須存在一個明確的目標,即會計目標。會計目標涉及“誰是會計信息的使用者”和“會計信息使用者需要什么樣的會計信息”兩項內容。

2.不同國家的會計信息使用者

不同國家的資本市場的成熟程度各異,不同國家的會計信息使用者對會計信息的要求也不同,導致具體會計目標的差異,進而導致不同。

參考文獻:

[1]杜興強.關于會計要素幾個問題的思考上海立信會計學院學報,2007,7

篇8

關鍵詞：績效評價 指標 能力 分析

績效評價是運用科學的評價計分方法，計量企業經營績效水平，以充分體現行業之間的差異性，客觀反映企業所在行業的盈利水平和經營環境，準確評判企業的經營成果。運用定量分析與定性分析相結合，由反映企業盈利能力狀況、資產質量狀況、債務風險狀況和經營增長狀況等指標構成，用于綜合評價企業財務會計報表所反映的經營績效狀況。

一、企業綜合績效評價指標體系

（一）財務績效定量評價指標及評價標準

企業綜合績效評價指標權重實行百分制，財務績效定量評價指標權重確定為70%，管理績效定性評價指標權重確定為30%。在實際評價過程中，財務績效定量評價指標和管理績效定性評價指標的權數均按百分制設定，分別計算分項指標的分值，然后按70:30折算，如下表所述：

評價內容

財務績效(70％)

管理績效(30%)

與權數

基本指標

權數

修正指標

權數

評議指標

權數

盈利能力狀況

34

凈資產收益率

20

銷售(營業)利潤率

10

戰略管理

18

盈余現金保障倍數

9

發展創新

15

成本費用利潤率

8

總資產報酬率

14

資本收益率

7

經營決策

16

資產質量狀況

22

總資產周轉率

10

不良資產比率

9

流動資產周轉率

7

風險控制

13

應收賬款周轉率

12

資產現金回收率

6

債務風險狀況

22

資產負債率

12

速動比率

6

基礎管理

14

現金流動負債比率

6

帶息負債比率

5

人力資源

8

已獲利息倍數

10

或有負債比率

5

經營增長狀況

22

銷售(營業)增長率

12

銷售(營業)利潤增長率

10

行業影響

8

總資產增長率

7

資本保值增值率

10

技術投入比率

5

社會貢獻

8

財務績效定量評價標準值的選用，一般根據企業的主營業務領域對照企業綜合績效評價行業基本分類。多業兼營的集團型企業應當區分主業突出和不突出兩種情況：主業突出的集團企業主要采用該主業所在行業的標準值；主業不突出的按照企業綜合績效評價行業基本分類，采用基本可以覆蓋其多種經營業務的上一層次的評價標準值；也可以根據集團的經營領域，選擇有關行業標準值，以各領域的資產總額比例為權重進行加權平均，計算出用于集團評價的標準值。

   財務績效定量評價標準劃分為優秀（A）、良好（B）、平均（C）、較低（D）、較差（E）五個檔次，對應五檔評價標準的標準系數分別為1.0、0.8、0.6、0.4、0.2，0。標準系數反映了評價指標對應評價標準所達到的水平檔次。

   財務績效定量評價指標的計分主要采用功效系數法，將評價指標實際值對照行業評價標準值，按照規定的計分公式計算各項基本指標得分。

（二）管理績效定性評價指標及評價結果

管理績效定性評價應當根據不同行業的經營特點，靈活把握個別指標的標準尺度。管理績效定性評價指標的計分一般通過專家評議打分形式完成，聘請的專家應不少于7名，召開專家評議會。評議專家應當在充分了解企業管理績效狀況的基礎上，對照評價參考標準，采取綜合分析判斷法，對企業管理績效指標做出分析評議，評判各項指標所處的水平檔次，并直接給出評價分數。

   企業綜合績效評價結果以85、70、50、40分作為類型判定的分數線。

   1.評價得分達到85分以上（含85分）的評價類型為優（A），在此基礎上劃分為三個級別，分別為：A++≥95分；95分＞A+≥90分；90分＞A≥85分。

   2.評價得分達到70分以上（含70分）不足85分的評價類型為良（B），在此基礎上劃分為三個級別，分別為：85分＞B+≥80分；80分＞B≥75分；75分＞B-≥85分。

   3.評價得分達到50分以上（含50分）不足70分的評價類型為中（C），在此基礎上劃分為兩個級別，分別為：70分＞C≥60分；60分＞C-≥50分。

   4.評價得分在40分以上（含40分）不足50分的評價類型為低（D）。

   5.評價得分在40分以下的評價類型為差（E）。

二、幾點建議：

（一）完善企業經營績效評價目標值的確定機制

   科學合理地確定目標值是業績考核最為關鍵的環節，企業應該根據所處行業的運行態勢和企業發展狀況，通過對比找出差距。還應將評價的目標值與企業戰略規劃有機結合，實行滾動目標值法。 

（二）進一步完善企業分類評價，加大企業技術創新的考核力度

   實施分類指導，提高分類考核水平，是提高績效評價質量的需要，同時也是提高國有資產監管水平的需要。強化對企業管理資源節約水平、可持續發展能力等非財務指標的考核；加強科技投入和創新能力建設的考核，根據科技型企業承擔國家和行業共性技術研究的任務量，應適度調整評價指標的權重。

   （三）構建以績效評價為核心的戰略績效管理體系

   績效考核必須從經濟價值、社會價值和文化價值三個維度來綜合考慮，要處理好企業與社會、經濟與文化、過程與結果、繼承與創新、水平與素質、目前與未來等六個方面的相互關系。以戰略管理為出發點，以績效考核為核心，以提升企業價值為根本目的，形成戰略規劃、預算管理、薪酬分配、人事任免、重大決策問責組成的戰略績效管理體系，全面提高企業的綜合實力。 

（四）構建暢通的溝通反饋機制，提高績效考核的透明度

完備的績效考核體系必須要有一個完備的績效考核溝通反饋機制?？冃Э己说暮诵木褪菧贤?，而且整個績效考核過程就是一個持續的溝通過程。通過溝通和反饋，可以及時發現存在的問題，進而修正績效指標，使得考核體系日趨完善、科學。

參考文獻：

[1] 《中央企業綜合績效評價實施細則》（2006）

[2] 王化成,劉俊勇 .《企業業績評價模式研究——兼論中國企業業績評價模式選擇》.［J］.管理世界  2004年第4期 82—91

篇9

[關鍵詞] 財務報表分析； 課程特點； 考核方式改革

[中圖分類號] g420 [文獻標識碼] a [文章編號] 1673 - 0194（2013）07- 0101- 02

經濟全球化使得財務會計信息在社會與經濟活動中的作用越來越大。為了把更多的會計專業學生培養成高層次的職業經理人才，為了培養會計專業學生分析和解讀財務報表的實踐技能，財務報表分析作為一門獨立的課程在世界范圍內得以飛速發展。本文首先回顧了財務報表分析課程在國內外的發展狀況；其次在分析財務報表分析課程性質及其特點的基礎上，根據筆者多年的教學實踐經驗提出：財務報表分析課程考核方式應當適應其課程培養目標和特點進行適當改革，采用提交課程報告與面試環節相結合的終結考核方式，輔以平時考核成績，以激發學生主動學習和終身學生的興趣。

1 國內外財務報表分析課程設置情況及發展回顧

美國會計教育改革委員會（aecc）在1989年提出，“教學的重點不應僅局限于相關的教學資料，還應重視學科與課程間的交叉，即復合學習的必要性”，自此開始了其會計改革的步伐。aecc于1990年的第1號會計教育狀況報告《會計教育的目標》指出：學校教育的目的不在于訓練學生在畢業時即成為一個專業人員，而在于培養他們在未來成為一個專業人員應當具備的學習能力和創新能力，要使其終身學習。由此，作為培養學生學會解讀會計報表、運用財務報表傳遞的信息進行決策、戰略評估和價值分析的課程——財務報表分析開始在美國等發達國家的大學逐步設立和發展。prober & sherman（1988）的實證研究結論表明，在20世紀80年代末教學計劃的安排上，財務報表分析課程的重要性遠低于實際工作中的運用程度。而jo lynne koehn & jolene j. hallam在1999年對美國和加拿大362所大學的調查研究則已經表明，67%以上的學校在本科階段開設了財務報表分析課程。

在21世紀的中國大學中，絕大多數設置會計專業的學校都開設了與財務報表分析內容相關的課程，并且一般作為專業選修課設置在第六學期以后，作為學生在完成一年級和二年級的基礎課程之后的綜合分析能力的培養課程。實踐證明，大學會計專業本專科教學計劃內開設財務報表分析課程有助于“復合型”、“應用型”、“創新型”和國際化人才的培養，極大地滿足了實踐中對會計人才能力的需求。

2 財務報表分析課程的性質及特點

財務分析本身即根據相關學科或人們對會計信息的需求，將標準的會計信息分析轉換為決策或管理有用的信息；同時，財務分析又根據相關學科理論與實務所需求的信息，轉換為會計應該提供的信息。因而，財務分析或財務報表分析在會計學與財務學的關系中，起到的是中介的作用。它是在企業經濟活動分析的基礎上發展起來的。隨著社會經濟活動復雜程度的加深，在其發展過程中充分考慮會計學與財務管理學之間的相互關系，逐步形成的目前以會計學、財務管理學等相關學科為基礎的一門邊緣性學科。

財務報表分析課程具有以下幾點不同于其他學科的特征。

2.1 財務報表分析課程內容具有相對獨立性

財務報表分析課程的學科內容不是對原有企業經濟活動分析、會計學、財務管理學等學科內容的簡單重復或拼湊，它是一門獨立的學科，有著自己的學科結構和技術方法；另一方面，財務報表分析學科又是根據社會經濟發展對財務信息的需求，在企業經濟活動分析、會計學、財務管理學等學科內容的基礎上進行重新構建的一門學科，其不可能與其他相關學科涇渭分明，其獨立性是相對的。

2.2 財務報表分析課程的起

點較高，理論與實踐結合較為緊密

財務報表分析課程的教學目的在于培養學生運用相關工具分析和解讀企業財務報告傳遞的關于企業財務狀況、經營成果和現金流量的信息，從而對企業的價值和發展前景做出評價和判斷。因此，財務報表分析課程的起點較高，是理論與實踐結合較為緊密的一門課程。其首先需要基礎會計學、財務會計學、財務管理等課程作為先修課程，為學生打下堅實的理論基礎；其次需要從應用財務知識的角度出發，培養學生運用相關知識針對企業的財務報表實施有效分析的能力，以透過企業的財務報表看清企業的本質。

2.3 財務報表分析課程的教學重點是培養學生獨立思考、分析判斷和綜合應用能力

財務報表分析課程的教學目的表明其教學的重點在于培養學生獨立思考、分析判斷和綜合運用的能力，因此在教學過程中應當避免采用傳統的教學方法講授具體技術分析方法和繁雜公式計算過程。一方面，這些技術方法在相關課程如財務管理、管理會計中大都涉及；另一方面，眾所周知，財務分析方法的不同，往往會造成分析結果的南轅北轍，這不是分析方法不科學或不正確的緣故。故在教學過程中，應重視和強調對企業報表進行分析的過程，遵循“戰略分析—報表分析—價值分析—前景分析”的一般教學框架，引導學生主動參與課堂教學，以學生的接受能力為依據，將基本分析工具應用到具體的案例分析中，結合具體情況有針對性地講授專業基礎知識。避免學生出現“只會學，不會用”，專業知識看似學得很好，而一旦看到企業真正的報表便無從下手的情況。

3 財務報表分析課程考核方式改革

一門課程的課程特點和教學目標決定了該門課程的教學方法和考核方式，而考核方式固然是為了檢驗學生的學習成果，但從根本意義上來講，它是用外在力量督促學生努力學習的一種有效手段。財務報表分析獨特的課程特點使其教學方法有別于一般的會計課程，宜采用課堂講授和案例教學并重的教學方法，并在其中適當引用“探究性”教學方法，以問題為導向，援引“情境模擬”的教學法，從而激發學生探究企業財務問題的興趣，引導學生主動運用已有的相關知識儲備和技能分析和解決問題。由此可見，當前被廣泛采用的考試課以考試定成績和考察課以考查方式定成績的一般考核方法對于財務報表分析課程都是不合適的，財務報表分析課程考核方式應當進行適當改革。

具體說來，財務報表分析課程考核方式的確定應當以反映學生是否掌握了分析問題的一般程序和技能為準繩，采用提交課程報告和面試相結合的方法。具體考核方案設計如下：

3.1 平時成績占考核成績的30%

這一部分考核主要是為了促使學生積極出勤，積極參與課堂教學的財務報表問題分析與討論環節，培養學生主動分析問題的能力。在具體實踐中可采用上課點名、課堂練習提問、對作業完成情況的記錄等方式進行，其中出勤占10%，課堂表現占20%。

3.2 課程終結考核占考核成績的70%，分為形成性考核和分析性考核

這一部分考核的目的是檢驗學生對整個課程的掌握情況。無論是采用單純考試的方法或單純提交課程報告的方式來完成都是不合適的：其一，單純考試的方法會出現學生為了考試而學習的僵化學習情形；同時考試成績只能反映學生對具體財務分析基本工具的掌握程度，不能反映學生綜合運用技術分析工具解讀企業真正財務報表的能力；再者，作為一門高起點的專業課程，財務報表分析課程中許多基本分析工具在財務管理等課程中均有涉及，再做考試沒有太大的意義。其二，如果將財務報表分析課程的終結考核作為考查課進行一般考核，又會在很大程度上造成學生利用現有的網絡等工具搜索現成的分析報告敷衍了事，扭曲考核的最終目的。

筆者認為，財務報表分析的終結考核宜采用形成性考核和分析性考核兩個環節。

（1） 形成性考核，占終結性考核的60%～70%為宜。這一部分考核可以采取提交課程報告的形式，筆者在近年的考核中經常會要求學生在這個環節提交一份最新年度的上市公司財務分析報告，不拘分析對象和分析方法，以分析方法的準確應用為準。

（2） 分析性考核，占終結性考核的30%～40%為宜。這一部分考核可以采用面試的方法，即要求每一個學生先針對自己的課程報告進行簡要說明，然后授課老師在學生完成的課程報告基礎上提出幾個相關問題，

導學生對自己的課程報告進行解釋。筆者在實踐中發現，加入這樣的面試環節，不僅可以促使學生獨立完成課程報告的寫作，而且在很大程度上激發了學生對自己課程報告中所研究上市公司的關注，老師的幾句點評在評價學生課程報告質量的同時，也引起學生對自己應用所學知識分析實際問題能力的反思，起到了很好的教學效果。

主要參考文獻

[1] 邵爭艷. 《財務報表分析》課程3r研究性教學模式探索[j]. 財會月刊：下半月，2012（1）：96-97.

[2] 任家華. 財務報表分析的理論研究與課程建設思考[j]. 中國管理信息化，2012（2）：74-76.

篇10

［關鍵詞］股票投資；聚類分析；判別分析

1 引 言

證券投資是隨著市場經濟的發展和資本市場的建立應運而生的。證券投資分析是指人們通過各種專業性分析方法，對影響證券價值或價格的各種信息進行綜合分析以判斷證券價值和價格及其變動的行為，是證券投資過程中不可或缺的一個重要環節。證券投資的分析方法包括基本分析方法和技術分析方法?；痉治龇譃楹暧^經濟分析、行業分析和公司分析。公司分析主要是通過對公司財務報告的分析，找出公司內在價值低于現行價格和財務狀況、經營成果俱優的公司，作為選股和投資決策的依據。公司分析是基礎分析的核心，由于投資者進行證券分析的目的是為了找出具有投資價值的股票，公司是股票的載體，對公司進行分析，就可以在很大程度上確定這個公司的股票是否具有投資價值。

2 聚類分析

2.1 聚類分析的基本思想

在經濟、社會、人口研究中，存在著大量分類研究、構造分類模式的問題。過去人們主要靠經驗和專業知識，做定性分類處理，致使許多分類帶有主觀性和任意性，不能很好地揭示客觀事物的內在本質差別和聯系，特別對于多因素、多指標的分類問題，定性分類更難以實現準確的分類。聚類分析不僅可以用來對樣品進行分類，而且可以用來對變量進行分類。對于多因素、多指標的分類問題，聚類分析可以實現較為準確的分類。聚類分析的目的在于使類間對象的同質性最大化和類與類將對象的異質性最大化。至于聚類分析方法的基本原理和詳細過程，在這里不作贅述。

2.2 指標選擇與樣本數據

目前評估上市公司基本面狀況最為核心的財務能力指標是上市公司的贏利能力、成長能力和償債能力。公司的股本擴張能力也是反映經營業績是否良好的重要指標。由此，本文在上市公司財務指標中選取如下反映這些能力的七項重要指標：每股收益EPS(+)、流動比率CR(+)、速動比率AR(+)、應收賬款周轉率(+)、凈資產收益率ROE(+)、主營業務收入增長率INCOME(+)、凈利潤增長率PROFIT(+)。

本文以地產行業為例，從滬深67家地產類上市公司中，隨機選取16家上市公司2010年第一季度相關信息進行分析。如表1所示。

2.3 聚類分析的過程和結果

為了區分房地產板塊中不同基本面的上市公司，以便更好地了解不同公司的特征財務狀況，我們對經標準化處理后的樣本數據以上述給出的七個財務指標為變量，使用SPSS軟件進行系統聚類分析。

利用SPSS軟件進行分析，可以得到組間平均連接圖、群集圖和案例處理匯總圖。由于篇幅有限，筆者只將案例匯總圖列出。根據對三個圖的分析結果，我們將16只股票大致分為七類：第一類有金融街(1)、中糧地產(10)、臥龍地產(5)、外高橋(6)、萬科A(8)、保利地產(2)六只股票；第二類有濱江集團(12)、嘉凱城(16)、海德股份(15)三只股票；第三類有ST興業(3)、ST中房(9)兩只股票；第四類有ST珠江(11)一只股票；第五類有ST海鳥(4)一只股票；第六類有金地集團(7)和陽光股份(14)兩只股票；第七類有ST東源(13)一只股票。根據以上圖標和分類結果，我們認為其具有一定的合理性，從中可以發現以下問題并且得出一定的結論。

2.4 聚類結果分析

第一類中的六只股票所屬的公司無一例外都是中國比較著名的房地產企業，這些企業在地產行業經營多年，大都是地產中的藍籌股，具有較高的每股收益率和凈資產收益率，具備較強的贏利能力。流動比率和速凍比率處在合理的范圍，證明企業的償債能力較強。主營業務收入增長率和凈利潤增長率處于地產板塊中游，證明這些企業股本擴張能力不強，企業處于成熟期。第一類企業的股票有一定的投資價值，但其成長性稍差，投資者可根據自己的投資理念和即時的市場條件選擇對此類成熟期的績優企業進行投資。

第二類中的三只股票所屬的公司都是在中國地產行業中處于中游地位的企業。這些企業同樣具有較高的每股收益率和凈資產收益率，具備較強的贏利能力。流動比率、速動比率、應收賬款周轉率都處于合理的范圍，證明企業的資金使用和運轉情況正常。主營業務收入增長率和凈利潤增長率稍大于第一類企業，處于地產板塊中上游，證明此類公司股本擴張能力較強，企業以較高的速度保持增長，處于企業發展期的末期。投資者可根據自己的投資理念和即時的市場條件選擇對此類特點的企業進行投資。 轉貼于

第三類中的兩只股票分別為ST興業和ST中房，這兩類企整理業的簡稱前標有“ST”字樣，查看這兩個企業的財務報表和財務指標不難看出他們被特別處理的原因。兩只股票的每股收益率、凈資產收益率、主營業務收入增長率和凈利潤增長率都為負值，而且翻看這兩個企業的財務報表可以發現在2009—2010年兩年企業的凈利潤為負值。這證明了兩個企業在近兩年的經營方面發生了重大問題，并且沒有好轉的跡象。投資者在對這類股票進行投資時，一定要謹慎。

第四類中只有一只股票ST珠江，這只股票和第三類中的兩只股票比起來，有自己的特點。這個企業的每股收益率、凈資產收益率分別為0和負值，表明企業的贏利能力很弱。但其主營業務增長率很快，甚至遠大于前兩類地產企業，處于地產板塊的上游。企業的凈利潤增長率比之主營業務收入增長率顯得很小。經過仔細查證我們發現，ST珠江成立于1992年，以前主要經營范圍是工業投資、熱帶種植業和海產養殖，由于上述經營項目在近年都處于衰退期，企業開始進行房地產投資，由于經營得當，再加上國家政策和板塊操作等原因，公司這兩年在房地產方面發展很快。但是由于其早期經營項目的虧損和拖累，公司近兩年的凈利潤仍為負值，故標有“ST”字樣。投資者可根據自己的投資理念和即時的市場條件選擇對此類特點的企業進行投資。

第五類中有一只股票ST海鳥，這個企業每股收益率、凈資產收益率都很小，表明企業的贏利能力很弱。其最大的特點是其凈利潤增長率同比下降了45.35倍。查證其他材料后發現，海鳥發展公司自2003年以來陷入困境，陸續失去許多房地產項目，并且未能開拓新的房地產儲備項目，最近三年實際未進行房地產項目開發，主要靠存量房產出售及出租維持業務經營，企業業績一落千丈，沒有復蘇的跡象，企業正在期待重組。這樣類型的企業沒有投資價值。

第六類中有金地集團和陽光股份兩只股票，這兩個企業的每股收益率、凈資產收益率都較大，具備很強的贏利能力。主營業務收入增長率和凈利潤增長率處于地產板塊上游，證明這些企業股本擴張能力很強，企業以很高的速度保持增長。流動比率、速凍比率、應收賬款周轉率都很大，這些數據更加證明企業正處在高速發展期，需要大量的資金，因此需要快速、大量的借款。投資者可根據自己的投資理念和即時的市場條件選擇對此類特點的企業進行投資。

第七類中有ST東源一只股票。ST東源是這16只股票中聚合系數最大的一只股票，查看其財務數據不難發現其具有突出的特點。這只股票的每股收益率、凈資產收益率都處于正常的范圍，凈利潤增長率很大，處于地產行業上游，但是主營業務收入增長率卻為負值。流動比率和速動比率都很大，處于地產行業的頂峰。查證相關資料后發現，ST東源的經營范圍很廣，除了其主營業務房地產開發外，其營業范圍涉及高新技術項目開發、生產與銷售；計算機軟、硬件開發、銷售、計算機系統集成；銷售建筑材料、裝飾材料、電子元器件、通信器材、金屬材料日用百貨等。近年來，該公司在房地產方面經營不善，導致大量資金和資產凍結，所以其流動比率和速動比率很大，主營業務收入增長率為負值，但是該公司在其他的經營項目，特別是高新技術方面發展較快，經營較好，所以其凈利潤增長率較大。投資者可根據自己的投資理念和即時的市場條件選擇對此類特點的企業進行投資。

3 判別分析

在對地產板塊的部分股票進行聚類分析之后，我們根據聚類分析的結果和相關企業財務報表、重大事項等資料對各類企業的類型、財務和經營現狀進行了分析。投資者此時欲判斷另外的一只或幾只地產股是否具有投資價值，在對其進行公司分析時，就可以采用判別分析的方法技術，確定欲判斷的股票屬于哪個類型，從而簡化判斷過程，進行更精確的判斷。

本文從滬深67家地產類上市公司中隨機抽取一只股票萬通地產(600246)進行判別分析。萬通地產2010年第一季度財務相關信息如表3所示。

4 結 論

聚類分析和判別分析相結合，能全面的研究上市公司股票的內在價值，全面反映上市公司的贏利能力和成長性，縮小研究范圍，確定投資價值，降低投資風險?？傊谧C券投資中有著非常廣泛的應用價值。本文上述的研究只是為廣大證券投資者提供聚類和判別分析的方法，并將方法的具體過程作了詳細的描述和分析。投資者在具體應用時，還可以收集上市公司其他方面的信息或者對其他板塊的公司進行分析，對這些上市公司的分類和判別進行更加全面細致的研究。

參考文獻:

［1］何曉群.多元統計分析［M］.北京：中國人民大學出版社，2007:54-126.