導語：如何才能寫好一篇財務風險的主要特征，這就需要搜集整理更多的資料和文獻，歡迎閱讀由公務員之家整理的十篇范文，供你借鑒。

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[關鍵詞]科技型小微企業(yè)；財務風險；資金鏈

全球一體化，世界多元化要求經濟不斷創(chuàng)新，并將知識的創(chuàng)新投入到經濟化生產中，科技型小微企業(yè)的大力發(fā)展，既推動了社會經濟的發(fā)展，同時緩解了部分就業(yè)難的社會現狀。然而，科技型小微企業(yè)在發(fā)展壯大過程中，受制度、資金、人力資源等眾多因素的制約，多數科技型小微企業(yè)的成長性相對較低，其中財務風險的控制能力較弱是影響其發(fā)展的關鍵因素，可見，科技型小微企業(yè)如何控制財務風險已刻不容緩。

1相關概念界定

1.1科技型小微企業(yè)的內涵

科技型企業(yè)是指由科技人員創(chuàng)辦或領導的，主要從事高新技術的研發(fā)、生產、科技咨詢與服務等業(yè)務的企業(yè)。小微企業(yè)的概念是在2011年由經濟學家郎咸平提出的，它是指小型、微型企業(yè)，家庭作坊式企業(yè)，個體工商戶的統(tǒng)稱。科技型小微企業(yè)則是指小微企業(yè)中從事科技創(chuàng)新的企業(yè)。科技型小微企業(yè)的主要特征是高投入、高風險和高收益。在這樣一個風險與機遇并存的經濟環(huán)境下，眾多科技型小微企業(yè)都在努力尋找行業(yè)發(fā)展的突破點。

1.2財務風險及資金鏈的內涵

財務風險是指公司結構不合理，融資不當使公司可能喪失償債能力而導致投資者預期收益下降和陷入財務困境甚至破產的風險。資金鏈是指維系企業(yè)正常生產經營運轉需要的基本循環(huán)資金鏈條，現金—資產—現金（增值）的循環(huán)，企業(yè)經營運作過程中，必須保持這個資金鏈循環(huán)良性的不斷運轉。綜上，本文試圖從資金鏈視角，結合科技型小微企業(yè)的特征，重點探討科技型小微企業(yè)財務風險的成因與控制，以期為科技型小微企業(yè)財務風險管理提供借鑒和參考。

2科技型小微企業(yè)財務風險的成因分析

在科技型小微企業(yè)中，資金鏈可具體化為從籌資（科技創(chuàng)新投入）到投資經營（高新技術轉化成產品生產）再到資金回流（銷售產品）的循環(huán)，如表1所示，給出了科技型小微企業(yè)資金鏈及其財務風險，下文將以此資金鏈循環(huán)為基礎，重點分析科技型小微企業(yè)在各個環(huán)節(jié)中的特征和財務風險的成因。

2.1籌資財務風險的成因

2.1.1研發(fā)人員與技術支出巨大，籌資需求巨大。科技型企業(yè)有兩大主要特征，一是科技人員比重高，二是科研資金投入多。這兩個主要特征再次說明了科技型企業(yè)在運營起點投入資金數量的巨大。在國內高端技術類人才比較稀缺，因此科技型人才要求的薪資相對于一般的服務型企業(yè)人員都比較高，且在科技型企業(yè)中初始技術的研發(fā)投入更是巨大，同時既要保證技術的先進性又要考慮到投入市場的可能性。2.1.2外部融資尤其是債務籌資為主。財務風險的最直接的表現形式就是企業(yè)的償債能力。一般情況下，企業(yè)的償債能力弱，銀行等金融企業(yè)很難給企業(yè)貸款資金支持。所謂的償債能力弱，也就是說企業(yè)所創(chuàng)造的資金不足以支撐其對內外的負債。一方面是科技型企業(yè)所創(chuàng)造的價值少，其中所發(fā)生的資金、人力成本無法完全形成收入回收。另一方面，科技型企業(yè)投入大，運行速度快，必須有充分的資金支持。這樣大的資金需求要求企業(yè)不得不從外部籌資，所以一般的科技型企業(yè)的負債都過高，可選擇的外部籌資渠道還有限，企業(yè)規(guī)模小、經營不完善等固有特征導致科技型小微企業(yè)很難得到銀行貸款，只能高利息從民間借貸機構借款。巨大的利息償債壓力也會在企業(yè)發(fā)展上影響經營決策，阻礙企業(yè)發(fā)展。

2.2投資經營財務風險的成因

科研與市場需求匹配度低是投資經營財務風險的主要成因。科技型企業(yè)顧名思義是以高新科技為主的企業(yè)，科學與技術的研發(fā)需要大量的人力與資金支持，科技人才成本又很高，耗時比較長，而市場是瞬息萬變的，在科技型企業(yè)中研發(fā)的科技計劃或項目本身是為市場服務的。所以很有可能企業(yè)對科技項目付出了充分的投資之后還未必適應市場。很多科技計劃項目無法轉化成科技成果適應企業(yè)的發(fā)展，實現企業(yè)業(yè)績需要。

2.3資金回流財務風險的成因

資金回收達不到預期，是資金回流財務風險的主要成因。這一環(huán)節(jié)可以說是科技型企業(yè)運行的重點環(huán)節(jié)，科技型小微企業(yè)規(guī)模一般很小，導致其有時無法滿足強大的市場需求。資金回收達不到預期的期望，很多小微企業(yè)因此銷售收入不足以沖減投入成本，為企業(yè)帶來了財務危機。在科技型小微企業(yè)的生命周期中，尤其是在初期，科技型小微企業(yè)研發(fā)投入大，最終收到的利潤卻很少甚至很多會出現虧損，此時科技型小微企業(yè)進入了一個重要的岔路口，如果安然度過初始創(chuàng)業(yè)期就可以進入高風險、高收益的成長發(fā)展期。反之，如果缺乏資金支持，科技型小微企業(yè)可能就出現資金鏈斷裂，走向毀滅。即使是成長發(fā)展期的科技型企業(yè)也可能因為回流資金少而出現財務危機。

3科技型小微企業(yè)財務風險控制的主要對策

3.1拓寬籌資渠道

目前來看，科技型小微企業(yè)的籌資方式多是債務籌資，這樣過多的債務負債會增加資金風險，科技型小微企業(yè)要擴寬自己的籌資渠道，不再局限于從銀行或民間的借貸機構借款，可適當的增加權益籌資的渠道，尋求外部投資機構的投資和大型機構對本企業(yè)的參股入股經營等方式。分散債務，減少債務籌資，讓財務杠桿維持在一個均衡的水平。

3.2加強與科技型服務企業(yè)間的合作

為實現資源利用最大化，加強與科技型服務企業(yè)間的合作，如通過與一些成果轉化類的科技型服務業(yè)企業(yè)的合作，會更大限度的利用研發(fā)成果，降低企業(yè)研發(fā)成本。

3.3建立與優(yōu)化科技型企業(yè)孵化器合作平臺

通過建立科技型企業(yè)孵化器，將眾多規(guī)模小的科技型企業(yè)集聚到一起，既保有自己企業(yè)技術的獨特性，又利用團體的力量抵抗大市場的沖擊。

4結束語

總體來看，盡管國家對科技型小微企業(yè)的扶持出臺了一系列的減免政策，但是科技型小微企業(yè)的財務風險依然很高。想要小微企業(yè)在發(fā)展中資金鏈穩(wěn)定不動搖，必須要使其財務風險維持在一個較低且穩(wěn)定的水平，這需要企業(yè)本身與國家政府的共同努力。希望以上提出的建議能夠為小微企業(yè)的發(fā)展提供參考。畢竟科技型企業(yè)的高創(chuàng)新性使其很快在我國的經濟市場中占有重要的地位，對推動經濟發(fā)展，解決社會就業(yè)現狀起到了重要的作用。

[參考文獻]

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[2]魏娜.科技型企業(yè)財務風險的成因與防范對策探討[J].企業(yè)改革與管理，2016（04）：152-153.

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關鍵詞：風險管理；行政單位；財務；研究

財務管理是行政單位內部管理工作的重要組成部分，強化財務管理是保障行政單位各項工作能夠順利開展的基本前提。目前我國多數行政單位所采用的財務管理模式為收支兩線并行的模式，同時設置支付中心，采用上述管理模式雖然可以有效提升財務管理效率，但由于部分行政單位的財務管理體制還不夠完善，存在管理混亂的問題，再加上主管部門難以實現全面監(jiān)管，如此一來就會引發(fā)財務風險。本文分析了行政單位中財務風險的管理問題，旨在提高行政單位的內部管理水平。

1.行政單位中財務風險的主要特征

行政單位中的財務風險主要包括管理、核算、支付及信貸風險，單位內部的財務結構失衡、融資方案或方式不合理、償債能力降低等是引發(fā)財務風險的重要原因，由于行政單位的日常工作涉及面較廣，包括福利、體育、教育及文化等，這就給風險管理工作帶來了一定的難度。就目前的情況來看，行政單位中的財務風險具有不確定性、客觀性與可預測性的特點。不確定性指的是難以確定財務風險發(fā)生時間、范圍、波及程度等，且在風險發(fā)生后難以掌控風險發(fā)展趨勢。客觀性指的是財務風險具有客觀存在的特點，風險事件的發(fā)生、發(fā)展均不受到主觀意志的控制，且風險發(fā)生后及發(fā)生轉移時，無法通過主觀意志實現扭轉，因此具有較強的必然性與客觀性。此外，行政單位中的財務風險還具有可預測性的特點。雖然財務風險出現、發(fā)生難以完全確定且不會因主觀意志發(fā)生轉移，可以采用有效方法預測風險是否發(fā)生與風險類型等。這主要是因為財務風險的發(fā)生與發(fā)展過程具有規(guī)律性，且隨著現代化管理方法的應用，風險控制與預測能力也在不斷增強，因此對財務風險實現科學預測，并在此基礎上采用有效的控制措施，便可以有效減少風險事件帶來的損失。

2.完善行政單位中財務風險管理的措施分析

2.1建立起與行政單位財務管理相適應的內控體系

行政單位中的內控體系由政府采購內控、資產管理內控、收支管理內控及預算管理內控等組成，根據行政單位中的財務管理特點完善內控體系是控制財務風險的有效途徑。為了建立起相對完善的內控體系及控制財務風險，則可以采用以下措施：

（1）對內控環(huán)境進行合理優(yōu)化。優(yōu)化內控環(huán)境的主要目的在于強調風險管理的重要作用，并為各項風險管理制度的落實提供有利條件。在優(yōu)化內控環(huán)境時可以通過強化文化宣傳的方法，讓相關人員意識到風險管理對于本單位的意義，包括高效管理各職能部門，提高本單位在全社會范圍內的公信力等；還應認識到強化風險管理對于社會穩(wěn)定、和諧與發(fā)展的意義，例如減小公共事業(yè)建設支出成本，確保公眾資源能夠得到充分利用等。

（2）在行政單位中建立起防腐預警與反腐機制。企業(yè)內控工作的主要目的在于提高經營效益，而行政單位開展內控工作的主要目的在于有效阻止個別人員濫用公共權力，避免專項資金被非法挪用及預防腐敗問題的發(fā)生，以確保財政資金實現專款專用，充分發(fā)揮最大效能，從根本上遏制財務風險。對此，應將防腐、反腐機制建設的內容融入到內控管理工作中，以“不能腐敗”及“不易腐敗”有效防范財務風險。

（3）應重視完善行政單位的監(jiān)督體系。監(jiān)督體系由外部監(jiān)督與內部監(jiān)督兩部分構成，控制財務風險的關鍵點在于強化內部監(jiān)督管理工作，保障審計監(jiān)督具有一定的獨立性與權威性，以通過提高內部審計監(jiān)督質量有效約束各類財務風險操作行為，從而降低財務風險發(fā)生率。

2.2根據財務管理目標建立起完善的風險管理流程

管理財務風險的主要目標包括提高財務資源的利用效益，降低財務資源的運行成本，有效防范違規(guī)性財務活動出現的風險，保證財務工作科學、準確及規(guī)避會計系統(tǒng)中出現操作風險。為了實現上述目標，則應建立相對完善的風險管理流程。

（1）收集財務風險信息及識別財務風險。收集風險信息是實施風險管理的前提，也是開展風險管理工作的首要環(huán)節(jié)，對于行政單位而言，應重視收集、整理財務管理工作中與公共服務目標背離及損害公共利益的信息。在收集好財務風險信息之后，應通過分析信息識別行政單位潛在、面臨的風險因素與財務風險。

（2）分析風險及計量風險。分析財務風險指的是計算或估計風險出現的可能性與風險發(fā)生后可能引起的損失、損失程度等，同時預計風險發(fā)生時對內部管理工作造成的影響與帶來的后果。例如，在實際工作中可以通過計算財務會計核算的差錯率評價財務風險。差錯率的計算方法如下：先采用內部稽核的方法找出差錯憑證，隨后計算出差錯憑證與憑證總數之比即可；也可以通過抽查差錯收費票據，隨后計算出差錯票據金額與票款總額之比。通過采用具體的指標對財務風險進行定量分析能夠為管理措施的調整提供依據。

（3）風險決策與風險處理。風險決策指的是根據風險分析與計量結果，比較風險管理成本與風險收益，并在此基礎上選擇風險偏好，以決定風險應對態(tài)度及優(yōu)化組合風險管控技術措施，從而消除或減少風險。風險處理指的是嚴格執(zhí)行各項管理方案，確保單位中的各個部門協同應對風險事件。

2.3強化行政單位中的財務預算工作

財務預算不合理可間接引發(fā)多種財務風險，因此在實際工作中要重視強化財務預算管理工作，通過編制相對合理的預算方案積極防控財務風險。在開展預算管理工作的過程中可以從以下幾個方面入手。

（1）在編制預算的過程中應將收支平衡作為基本原則，并考慮預算安排與發(fā)展計劃等方面的內容，保證預算計劃及收支預算的合理性與科學性。同時在行政單位當中建立起相對完善的財務預算管理機制，以便統(tǒng)一強化管理財務風險。此外，在管理財務預算的過程中要重視做到勤儉節(jié)約、突出管理重點及統(tǒng)籌兼顧，確保財政經費預算計劃中突出新技術開發(fā)或引進方面的內容，并全過程及動態(tài)化監(jiān)督經費使用過程。

（2）應在行政單位中建立起信息平臺，利用信息平臺及時掌控財務工作情況，包括各個部分資金預算情況與資金使用情況等。在編制財務預算方案的過程中應考慮到項目實施的實際情況，適當調整或追加預算金額，確保收支預算處于合理及公平狀態(tài)。此外，應基于信息平臺建立起財務管理系統(tǒng)。利用網絡及時各項財務預算信息，包括管理成本、員工工資、預算方案等，以便共同管理及監(jiān)督財務預算工作，保證財務管理工作具有一定的透明性，從而有效防范財務風險。

結束語

綜上所述，財務風險可對行政單位的財務管理造成一定的影響。在管理財務風險的過程中需要通過強化行政單位中的財務預算工作等方法有效防范風險。

參考文獻：

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企業(yè)財務風險是指企業(yè)在整個財務活動過程中，由于各種不確定性所導致企業(yè)蒙受損失的機會和可能。企業(yè)的財務風險貫穿于生產經營的整個過程中，可將其劃分為籌資風險、投資風險、資金回收風險和收益分配風險四個方面。主要特征表現在：一是客觀性。即風險處處存在，時時存在。也就是說，財務風險不以人的意志為轉移，人們無法回避它，也無法消除它，只能通過各種技術手段來應對風險，進而避免風險。二是全面性。即財務風險存在于企業(yè)財務管理工作的各個環(huán)節(jié)，在資金籌集、資金運用、資金積累、分配等財務活動中均會產生財務風險。三是不確定性。即財務風險在一定條件下、一定時期內有可能發(fā)生，也有可能不發(fā)生。四是收益與損失共存性。即風險與收益成正比，風險越大收益越高，反之收益就越低。

財務風險成因分析

一、企業(yè)外部因素

財務管理的外部環(huán)境包括經濟環(huán)境、金融環(huán)境、市場環(huán)境、資源環(huán)境、制度環(huán)境等因素。企業(yè)財務管理如果不能適應復雜多變的外部環(huán)境，必然會給企業(yè)財務管理帶來困難，同時，在外部環(huán)境發(fā)生變化后，企業(yè)所作出的財務決策和財務目標就會受到影響，其后果可能會引起企業(yè)的財務危機。

經濟快速增長的大背景下,消費者偏好因人而異,且變化很快。所以企業(yè)的生產必須與消費者偏好密切一致。在買方市場,企業(yè)一定要根據市場的需求安排生產,適應市場的變化,才能真正降低企業(yè)的財務與經營風險。

二、企業(yè)內部因素

第一，企業(yè)管理者的風險意識淡薄。財務風險客觀存在的,只要有財務活動就伴隨有風險。在現實中,財務人員對財務風險客觀性認識不足,缺乏風險意識,這是風險產生的一個重要因素。在實務中,比如應收賬款風險的產生就與企業(yè)風險意識淡薄有關。

第二，企業(yè)的資本結構不合理。資本結構主要是指企業(yè)全部資金來源中權益資金和負債資金的比例關系,資本結構的不合理會導致企業(yè)財務負擔沉重,償付能力嚴重不足,造成了資金的流動性不足。資產作為企業(yè)得以運作的重要命脈,其流動性至關重要,是指資產變?yōu)楝F金并保持其購買力的能力,也是引起財務危機的直接原因,我們對此不能小覷。財務風險與資產的流動息相關。資金缺乏、存貨積壓等問題是資金流動性不強的表現,也是爆發(fā)財務危機的導火索。籌資決策的失誤導致的財務風險也就是企業(yè)的資本結構不合理的體現。

第三，企業(yè)的內部財務關系的復雜性。企業(yè)內部財務關系混亂是我國企業(yè)產生財務風險的重要原因,在企業(yè)中各部門之間及企業(yè)與上級部門之間,資金管理使用、利益分配等方面存在權責不明、管理混亂的現象,造成了資金使用效率低、資金的安全性、完整性無法得到保證。企業(yè)財務活動的復雜性乃我國企業(yè)產生財務風險的重要內因。財務活動貫穿企業(yè)活動的全過程,必須合理的運作。

第四，應收賬款回收不及時，不良資金占用大，資金長期被債務人無償占用，導致資金回籠困難，嚴重影響了資金的安全性和流動性。

企業(yè)財務風險的防范

企業(yè)財務風險是客觀存在的，因此完全消除財務風險是不可能的，也是不現實的。只能采取盡可能的措施，將其影響降低到最低的程度。如何防范企業(yè)財務風險，化解財務風險，以實現財務管理目標，是企業(yè)財務管理的工作重點。防范企業(yè)財務風險，主要應做好以下工作：

一、分析宏觀環(huán)境及其變化，制定財務管理戰(zhàn)略。面對不斷變化的財務管理環(huán)境，企業(yè)應設置高效的財務管理機構，配備高素質的財務管理人員，健全財務管理規(guī)章制度，強化財務管理的各項基礎工作，使企業(yè)財務管理系統(tǒng)有效運行，以防范因財務管理系統(tǒng)不適應環(huán)境變化而產生的財務風險。

二、提高財務管理人員的風險意識。應通過會計政策和會計策略來解決現階段和未來的企業(yè)財務風險問題。而財務風險存在于財務管理工作的各個環(huán)節(jié)，任何環(huán)節(jié)的工作失誤都會給企業(yè)帶來財務風險，財務管理人員必須將風險防范貫穿于財務管理工作的始終。

三、提高財務決策的科學化水平，防止因決策失誤而產生的財務風險。財務決策的正確與否直接關系到財務管理工作的成敗，經驗決策和主觀決策會使決策失誤的可能性大大增加。為防范財務風險，企業(yè)必須采用科學的決策方法。在決策過程中，應充分考慮影響決策的各種因素，盡量采用定量計算及分析方法，并運用科學的決策模型進行決策。

四、理順企業(yè)內部財務關系，做到責、權、利相統(tǒng)一。為防范財務風險，企業(yè)必須理順內部的關系。要明確各部門在企業(yè)財務管理中的地位、作用及職責，并賦予相應的權力，真正做到權責分明，各負其責。而在利益分配方面，應兼顧企業(yè)各方利益，以調動各部門參與企業(yè)財務管理的積極性，從而真正做到責、權、利相統(tǒng)一，使企業(yè)內部財務關系清晰明了。

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衡量上市公司財務績效的主要指標包括上市公司的盈利能力指標、營運能力指標、股東獲利能力指標、償債能力指標、風險水平指標、發(fā)展能力指標，這些指標能從不同角度較為全面地衡量上市公司的財務績效。本文從國泰安數據庫中選取了以下常用指標的數據（指標中的B是指該指標計算公式中的分母為期初值與期末值的平均值；A是指該指標計算公式中的分母為期初值）。1.盈利能力衡量指標。包括：營業(yè)利潤率、總資產凈利潤率（B）、凈資產收益率（B）、長期資本收益率、成本費用利潤率。2.發(fā)展能力衡量指標。包括：資本積累率（A）、固定資產增長率（A）、總資產增長率（A）、凈資產收益率增長率（A）、利潤總額增長率（A）、營業(yè)利潤增長率（A）、營業(yè)收入增長率（A）。3.營運能力衡量指標。包括：應收賬款周轉率（B）、存貨周轉率（B）、應付賬款周轉率（B）、流動資產周轉率（B）、固定資產周轉率（B）、總資產周轉率（B）。4.風險水平衡量指標。包括：財務杠桿系數、經營杠桿系數、綜合杠桿。5.股東獲利能力衡量指標。包括：每股收益、每股凈資產、普通股獲利率A（每股股息／每股市價）、普通股獲利率B[（每股股息+期末股價-期初股價）／每股市價]。6.償債能力衡量指標。長期償債能力主要指標包括：資產負債率、長期負債與營運資金比率、利息保障倍數B[（利潤總額+財務費用）／財務費用]、長期負債比率；短期償債能力主要指標包括：流動比率、速度比率、現金比率。

二、我國戰(zhàn)略性新興產業(yè)上市公司財務績效的主要特征

（一）盈利能力的主要特征1.多數企業(yè)盈利能力在2010年達到最大后逐年下降。總體而言，我國戰(zhàn)略性新興產業(yè)有代表性的公司的盈利能力在2009-2012年間除新材料產業(yè)公司在2011年盈利能力達到最大外，其他行業(yè)盈利能力均在2010年達到最大后逐年下降，除生物產業(yè)每年盈利能力差別不大外，其他產業(yè)公司在2010年盈利能力達到最大后都有較大幅度下降，特別是2012年更是如此。2.中小企業(yè)盈利能力好于大企業(yè)。2009-2012年，中小企業(yè)（中小板和創(chuàng)業(yè)板企業(yè)，下同）的盈利能力要好于大企業(yè)（滬市和深市主板企業(yè)，下同），但多數中小企業(yè)和大企業(yè)的盈利能力在2010年后都在下降。2012年高端裝備制造業(yè)、生物產業(yè)、新能源產業(yè)中的中小企業(yè)比大企業(yè)盈利能力下降幅度大，而節(jié)能環(huán)保、新材料行業(yè)中的大企業(yè)比中小企業(yè)盈利能力下降幅度大。

（二）發(fā)展能力的主要特征

1.多數企業(yè)利潤下降將對企業(yè)的長期發(fā)展造成不利影響。2009-2012年間，多數企業(yè)的資本積累率、固定資產增長率、總資產增長率、營業(yè)收入增長率為正數，但多數情況下，這些指標為正的企業(yè)的比例都有所下降。此外，只有少數企業(yè)（低于50%的企業(yè)）的凈資產收益率增長率、利潤總額增長率、營業(yè)利潤增長率為正數。這表明盡管在此期間大多數企業(yè)的股東權益、資產和營業(yè)收入都在增加，但很多企業(yè)的利潤卻在下降，這將對企業(yè)的長期發(fā)展造成不利影響。2.各產業(yè)的企業(yè)在發(fā)展，但發(fā)展速度有下降趨勢。就總體均值而言，除新能源和新能源汽車企業(yè)的凈資產收益率增長率、利潤總額增長率、營業(yè)利潤增長率、營業(yè)收入增長率有增加趨勢外，其他企業(yè)的多數指標都有下降趨勢，這表明盡管多數企業(yè)在發(fā)展，但發(fā)展速度在下降。3.利潤結構不合理可能對企業(yè)的長期發(fā)展造成不利影響。就總體均值而言，盡管多數產業(yè)的企業(yè)總利潤在增加，但時間營業(yè)利潤增長率卻為負數或小于總利潤增長率，這很可能表明企業(yè)來自主營業(yè)務的利潤在下降或在總利潤中所占比例在下降，利潤結構的不合理很可能會影響企業(yè)的長期發(fā)展。4.企業(yè)規(guī)模與發(fā)展能力間沒有明顯關系。2009-2012年，大企業(yè)和中小企業(yè)間的各項發(fā)展能力指標各有高低，沒有明顯規(guī)律表明企業(yè)規(guī)模與發(fā)展能力間的關系。

（三）營運能力的主要特征

1.多數產業(yè)的營運能力有所下降。2009-2012年，雖然多數戰(zhàn)略性新興產業(yè)（除生物產業(yè)和新能源汽車外）的應付賬款周轉率都有所降低，但其他指標基本也在降低，這表明雖然多數產業(yè)在應付賬款管理方面的效率有所提高，但應收賬款管理、存貨管理、流動資產管理、固定資產管理以及總資產管理方面的效率則降低，綜合各指標后，多數指標都顯示除生物產業(yè)營運能力變化不明顯外，其他行業(yè)的營運能力均有所降低。2.大企業(yè)營運能力總體好于中小企業(yè)。總體而言，2009-2012年在絕大多數產業(yè)內，大企業(yè)的應收賬款周轉率、存貨周轉率、流動資產周轉率、固定資產周轉率、總資產周轉率均大于中小企業(yè)，而大企業(yè)的應付賬款周轉率則大于或等于中小企業(yè)（除新材料產業(yè)外）。這表明，總體而言，大企業(yè)除在應付賬款管理方面的效率比中小企業(yè)低或基本持平外，在其他方面的管理效率一般要好于中小企業(yè)，總體而言，多數指標都顯示大企業(yè)的營運能力要好于小企業(yè)。

（四）風險水平的主要特征

1.各產業(yè)財務風險和經營風險有升有降，但變化幅度都較小。2009-2012年，各產業(yè)的財務風險和經營風險有升有降，但變化幅度都較小。財務風險略有上升的產業(yè)包括高端裝備制造業(yè)和新一代信息產業(yè)；略有下降的產業(yè)包括節(jié)能環(huán)保和新材料，生物產業(yè)的財務風險下降幅度相對稍大；財務風險基本保持不變的產業(yè)包括新能源和新能源汽車。經營風險有所上升的企業(yè)包括新能源產業(yè)、新一代信息產業(yè)；經營風險變化不大的產業(yè)包括新能源汽車產業(yè)；經營風險有所下降的產業(yè)包括高端裝備制造、節(jié)能環(huán)保、生物產業(yè)、新材料。2.各產業(yè)總風險有升有降。2009-2012年，總風險有所上升的產業(yè)包括高端裝備制造（略微）、新能源、新能源汽車、新一代信息產業(yè)；總風險有所下降的產業(yè)包括節(jié)能環(huán)保（略微）、生物產業(yè)、新材料。3.多數情況下，各產業(yè)內大企業(yè)的風險及大企業(yè)間的風險差異高于中小企業(yè)。2009-2012年，各產業(yè)內大企業(yè)的財務風險、經營風險、特別是總風險基本都大于中小企業(yè)，且各產業(yè)內大企業(yè)間的風險差異一般也都大于中小企業(yè)。

（五）股東獲利能力的主要特征

1.就普通股獲利率而言，各產業(yè)內很多企業(yè)的股東獲利能力都在下降。普通股獲利率B2009年最大，此后有大幅度下降，2011年達到最低，為負值，雖然2012年有所恢復，但仍遠低于2009年水平。盡管各產業(yè)中大多數企業(yè)都在發(fā)放股利，且發(fā)放股利的公司的比例在逐年增加，但由于很多公司股價在下降，導致自2010年起很多股東的每股賬面價值還是虧損。2.就每股收益和每股凈資產而言，多數產業(yè)的股東獲利能力都有所下降。各產業(yè)中絕大多數企業(yè)的每股收益和每股凈資產均為正，但每股收益為正的公司比例則略有下降，而每股凈資產為正的公司比例基本不變。總體而言，2009-2012年，高端裝備制造、節(jié)能環(huán)保、新能源、新能源汽車、新一代信息產業(yè)的每股收益在下降，高端裝備制造、節(jié)能環(huán)保、新一代信息產業(yè)的每股凈資產隨著時間的推移有漲有降，而新能源汽車的每股凈資產在降，就每股收益和每股凈資產而言，這些產業(yè)的股東獲利能力總體有所下降。但生物產業(yè)的每股收益和每股凈資產都在增加，股東獲利能力也有所增加。3.中小企業(yè)的每股收益和每股凈資產一般高于大企業(yè)，但大企業(yè)的普通股獲利率（B）好于中小企業(yè)。總體而言，各產業(yè)內中小企業(yè)的每股凈資產均高于大企業(yè)，每股收益也基本都高于大企業(yè)，但大企業(yè)的普通股獲利率（B）好于中小企業(yè)，而普通股獲利率（A）則與企業(yè)規(guī)模關系不明顯。這很可能表明，大企業(yè)股價的負面波動要小于中小企業(yè)，從而導致就每股賬面收益率而言，大企業(yè)股東獲利能力好于中小企業(yè)。

（六）償債能力的主要特征

1.總體而言，各產業(yè)的償債能力強。（1）各產業(yè)的長期償債能力強。各產業(yè)資產負債率四年間變化不大，且基本都處于較適宜的水平或較低水平。其中，新材料產業(yè)的資產負債率最高（52%-57%）；其次為新能源汽車產業(yè)（51%-52%）和新能源產業(yè)（48-52%）；再次為高端裝備制造業(yè)（44%-50%）和節(jié)能環(huán)保（43%-50%）；資產負債率最低的為新一代信息產業(yè)（33%-39%）和生物產業(yè)（32%-34%）。這表明，企業(yè)的資產大大高于負債，企業(yè)長期償債能力強。各產業(yè)的長期負債與營運資金比率均小于1，比率較高的產業(yè)包括新能源（分別約為95%、60%、65%、63%）、高端裝備制造業(yè)（分別約為86%、44%、37%、517%）、節(jié)能環(huán)保（分別為74%、49%、46%、49%）、新材料（分別約為62%、40%、19%、45%），這些產業(yè)的長期負債與營運資金比率均比2009年有較大下降；比率較低的產業(yè)包括生物產業(yè)（分別約為17%、10%、21%、18%）、新能源汽車（分別約為15%、30%、25%、42%）、新一代信息產業(yè)（分別約為17%、13%、19%、15%）。這表明，各產業(yè)用營運資金償還長期負債的能力強。各產業(yè)的利息保障倍數各年均大于1，新一代信息產業(yè)利息保障倍數各年都在9-20，生物產業(yè)在9-14，新能源汽車在6-18，高端裝備制造業(yè)在6-15，節(jié)能環(huán)保在7-10，新材料在6-9，新能源在5-8。這表明，各行業(yè)償還利息等財務費用的能力很強，盡管一些產業(yè)在2010年后利息保障倍數有所下降，但仍遠大于1，依然具有很強的償債能力。各行業(yè)的長期負債比率均處于較低水平，新能源產業(yè)為23%-25%，高端裝備制造業(yè)和節(jié)能環(huán)保為19%-21%，新材料為16%-18%，新一代信息產業(yè)為11%-15%，生物產業(yè)為6%-16%，新能源汽車為8%-12%。這表明，長期負債占總負債的比例較小，企業(yè)長期償債壓力較小。（2）各產業(yè)的短期償債能力較強。各產業(yè)的流動比率、速動比率、現金比率各年間都變化不大，且各產業(yè)用流動資產、速動資產、現金來償還流動負債的能力都較強，短期償債能力較強。其中最強的是生物產業(yè)（三個比率各年分別為2.0-2.4，1.5-1.8，0.8-1.2）；其次為新一代信息產業(yè)（1.8-2.0，1.4-1.6，0.7-0.9）和高端裝備制造業(yè)（1.8-2.0，1.3-1.5，0.5-0.6）；再次為節(jié)能環(huán)保產業(yè)（1.4-1.8，1.0-1.4，0.4-0.8），新能源汽車產業(yè)（1.4-1.5，1.1-1.2，0.4-0.5），新能源產業(yè)（1.3-1.4，1.0-1.1，0.4-0.5）和新材料產業(yè)（1.3-1.5，0.9-1.0，0.3-0.4）。2.中小企業(yè)的償債能力大于大企業(yè)。除生物產業(yè)外，各產業(yè)大型企業(yè)的資產負債率和長期負債與營運資金比率基本都大于中小企業(yè)，利息保障倍數基本都低于中小企業(yè)，大企業(yè)的長期負債比率各年都高于中小企業(yè)，這表明中小企業(yè)的長期償債能力大于大企業(yè)。2009-2012年間，各產業(yè)內中小企業(yè)的流動比率、速動比率、現金比率各年基本均高于大企業(yè)。這表明，中小企業(yè)的短期償債能力高于大企業(yè)，但也可能說明中小企業(yè)對現金等流動資產的管理效率低于大企業(yè)。

三、結論

篇5

關鍵詞：煤炭企業(yè) 財務風險 防范控制

目前，國際經濟形勢不景氣、國內經濟穩(wěn)增長調結構的趨勢大背景下，煤炭企業(yè)如何應對復雜的內外部宏觀經濟形勢成為其保證利潤增值的重大挑戰(zhàn)。煤炭企業(yè)特別是大型煤炭企業(yè)需要面臨眾多不利影響因素，如綠色環(huán)保低碳經濟的發(fā)展減少煤炭的需求量導致煤炭庫存上升，國外煤炭的進口量逐年增長，煤炭價格下跌經濟效益受損等等，煤炭企業(yè)面臨更多的機遇和挑戰(zhàn)，給煤炭企業(yè)的財務管理帶來許多不確定影響。文章主要討論煤炭企業(yè)所面臨的主要財務風險以及產生的原因分析，進而就強化財務風險管控提出合理化政策建議。

一、煤炭企業(yè)財務風險的主要特征

煤炭企業(yè)財務風險有效地防范和控制前提條件是要清晰認識了解煤炭企業(yè)財務風險的特點，綜合來說財務風險具有客觀性、不規(guī)則性、可預測性和可變性。具體而言，煤炭企業(yè)所涉及到的運營管理活動都是不以人的主觀意識為轉移的，所發(fā)生的活動都是具有客觀性，即使有些財務風險的發(fā)生具有不可預知性、偶然發(fā)生的，但也是有其背后的客觀必然性原因導致的；煤炭企業(yè)財務風險何時發(fā)生、影響程度有多大，事前都不能全面認識了解和消除的，況且外界環(huán)境的復雜多變也不可能給財務人員知曉所有的財務信息資料發(fā)生的不規(guī)則性；雖然財務風險的發(fā)生具有不規(guī)則性，但事情的發(fā)生總是有客觀規(guī)律使然的，煤炭企業(yè)的財務風險也不例外，應具有預測性特別是在當前企業(yè)管理手段的信息化網絡化水平的提升，財務人員可以利用專業(yè)的眼光和科學的方法對即將發(fā)生的財務風險進行一定程度額額預測分析，并采取相對應的措施來盡量減少風險發(fā)生時所帶來的破壞力；煤炭企業(yè)處于一個瞬息萬變的能源行業(yè)中，總是在變化中尋找相對不變因素的影響，財務活動所涉及到的內容和形式也在不斷的發(fā)生著各種各樣的變化，進而煤炭企業(yè)的財務風險具有可變性。

二、煤炭企業(yè)所要面臨的主要財務風險

煤炭屬于能源行業(yè)的重要組成部門，需要大量人財物的投入，其中隱含著各種各樣的財務風險，主要有以下三種形式：第一，煤炭企業(yè)管理部門常常會呈現效率不高、監(jiān)管力度薄弱的現象，況且對外投資收益率不理想從而導致對外投資上存在的財務風險；第二，低碳環(huán)保經濟的發(fā)展以及企業(yè)股份制改革的浪潮，煤炭企業(yè)的項目融資難度大，貸款資金的短周期不能很好地滿足煤炭企業(yè)項目的長期使用性，就會產生違約風險使項目未來的融資工作量越來越多；第三，煤炭企業(yè)屬于長周期可見收益的行業(yè)，需要投入大量的資金并且使用現金支付容易產生庫存現金流動性不足的問題，容易給煤炭企業(yè)帶來新的債務風險，使用股權支付方式容易造成股東權益稀釋的風險，即表現在煤炭企業(yè)支付過程中的財務風險。

三、煤炭企業(yè)財務風險形成的原因分析

1.煤炭企業(yè)資金管理體系不完善

煤炭企業(yè)需要的資金數量龐大，集團化發(fā)展模式的下出現更多的下屬子公司擴展企業(yè)結構的寬度和廣度，導致集團資金多渠道分散化，信貸資金利息支出增長以及財務管理成本大大增加，給企業(yè)帶來更多的財務風險。主要表現在以下幾個方面：第一，下屬企業(yè)單位根據自身運營開設多個資金賬戶，給資金實際狀況的知曉和資金余缺調度安排帶來很多的不便利，有時出現資金短缺和資金閑置共存的現象；分散化的資金存放不利于資金的有效管理和監(jiān)管控制，也不能很好地把控資金的具體流向；集團內部不同單位之間的投融資決策不能進行統(tǒng)一的安排策劃，容易造成相關資源的浪費和財務成本的提高。第二，資金使用涉及到的范圍廣泛，存在各種潛在風險和低效率，應收賬款的管理不到位，常常出現集團內部單位之間相互拆借的三角債關系影響彼此之間的運營管理和資金的回籠核算，不能有效地發(fā)揮資金的價值，特別是在資金量富余償付能力較好時不能使財務負債成本降低。第三，資金管理手段低效妨礙正常的經濟運行活動和規(guī)范化的財務管理。

2.煤炭企業(yè)負債規(guī)模控制不合理

所謂負債規(guī)模是指企業(yè)所借貸款的總額或者負債總額占資產總額的比重，一般而言，企業(yè)的負債規(guī)模越大，其運營收益較低出現債務違約的可能性就會增加，同時也要面臨更多的利息費用支出。隨著大型煤炭企業(yè)的兼并收購重組，其資金結構的優(yōu)化程度呈下降趨勢，負債資金的絕對量和相對量均增加，2013年我國煤炭企業(yè)資產負債率繼續(xù)上升，達到65.62%比上年提高3.49個百分點，容易導致煤炭企業(yè)償債能力不足，資金結構安排不合理使企業(yè)承受更大的財務負擔壓力，面臨更多的財務風險。

3.企業(yè)經營效益不理想

根據2013年中國煤炭企業(yè)100強調查報告分析可知：煤炭企業(yè)的經濟效益呈大幅下降趨勢，增加了債務負擔壓力，凈利潤總額比上年下降26.33%，達到1507.62億元，有一成煤炭企業(yè)出現虧損七成出現凈利潤下降，凈收入率為3.99%比去年下降了2.41%。而煤炭企業(yè)的經營風險固存于生產經營活動中，外在表現為息稅前利潤的不確定性。煤炭企業(yè)不管使用股權融資方式還是債券融資方式，當出現經營效益不理想，資金的回收收益出現波動性變化時，企業(yè)均會面臨債務償還壓力需要更多地財務成本利息費用，嚴重的情況下需要使用股本進行債務的償還，可能造成煤炭企業(yè)的破產。

4.煤炭企業(yè)資產的流動性不足

煤炭企業(yè)債務利息的償還一般使用現金支付，而即便運營情況、盈利狀態(tài)良好的情況下，償付利息的歸還還需要取決于煤炭企業(yè)當前現金流是否足額及時和企業(yè)整體現金流動性的表現。若煤炭企業(yè)在不確定的外界環(huán)境中出現決策性失誤導致現金流出現臨時性短缺，此時到期的債務不能按時償還進而出現財務風險的危機。如果單從煤炭企業(yè)資金流動相角度分析，其資金的變現能力與財務風險發(fā)生的可能性呈反向關系。

四、加強煤炭企業(yè)財務風險防范與控制的對策

1.完善煤炭企業(yè)的財務風險防范體系，優(yōu)化企業(yè)的財務管理模式

煤炭企業(yè)財務風險有效地防范和控制，首先需要煤炭企業(yè)緊密結合自身運營的實際特征，建立健全財務風險防范體系。一整套完善的、行之有效的財務風險防范管理體系至少應該包含煤炭企業(yè)的財務風險衡量指標系統(tǒng)、有關財務風險資料信息的收集整理系統(tǒng)、財務風險的測算評估預警系統(tǒng)以及財務風險浮面后有效地應對系統(tǒng)，通過對企業(yè)財務風險全面化的分析整合來制定財務風險防范和控制對策。煤炭企業(yè)的財務工作人員需要具備風險防范意識，規(guī)范化的財務管理工作以增強他們應對財務風險的能力。最后，煤炭企業(yè)應該利用定量定性分析方法對每一個項目決策進行分析，在數據可獲取的情況下通過構建數據決策模型來分析項目可能發(fā)生財務風險的可能性和影響程度，并就此制定有效的防范措施以達到最大限度地降低甚至避免財務風險的發(fā)生。

2.加強煤炭企業(yè)財務管理工作中對市場環(huán)境的理解分析力

煤炭企業(yè)并不是孤立存在的，而是在復雜的宏觀經濟調控下開展運營活動的，因此市場環(huán)境的變動和經濟形勢的發(fā)展趨勢對煤炭企業(yè)的經營與發(fā)展產生至關重要的作用。煤炭企業(yè)需要緊密關注市場經濟環(huán)境的變化，如煤炭行業(yè)的發(fā)展變化、國家相關產業(yè)政策的扶持、現階段風險誘因以及經濟形勢的發(fā)展趨勢走向，客觀分析及時總結整理煤炭企業(yè)發(fā)展過程中所要可能面對的財務風險，采取有針對性的風險防范措施，提升企業(yè)的風險控制能力。

3.煤炭企業(yè)強化資金監(jiān)管審批程序，加強預算管理工作

煤炭企業(yè)有效控制資金的使用需要進一步完善預算管理體系，依據季度或年度階段性預算計劃表對經營現金流進行分析預測，制定相對應的預算計劃以更好地協調資金的支出使用情況，貫徹落實資金的預算管理措施可以提升資金控制能力。另外，煤炭企業(yè)資金使用的安全性需要進行嚴格的資金監(jiān)管審批程序，對資金的流向和使用狀況進行定期的盤查和監(jiān)管，強化投資的審批制度以及投資項目的財務監(jiān)管工作， 確保資金使用安全可靠，避免或降低財務風險。

4.建立煤炭企業(yè)的財務風險預警機制

煤炭企業(yè)財務風險預警機制的建立是為了對財務經營活動進行前期預警，以便于在財務風險發(fā)生之前采取性對應的措施來有效避免財務風險發(fā)生時所帶來的損害。財務風險預警機制的構建需要結合內外部實際情況選擇有關財務風險的指標，運用定量分析模型來評估預測財務風險發(fā)生的概率。財務風險預警指標的選取應該綜合考慮當前市場上煤炭產品的積壓程度、煤炭企業(yè)的產品質量、企業(yè)的債務情況、煤炭企業(yè)的應收賬款以及成本支出情況等。煤炭企業(yè)通過構建全面完善的財務風險分析指標體系，可以準確地把握財務風險的發(fā)生環(huán)境，制定有效的財務風險防范和控制措施。

參考文獻：

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[2]許琳.淺議煤炭企業(yè)的財務風險與防范對策[J].財經界.2013（09）：146

篇6

知識經濟時代的到來給我國企業(yè)的財務管理帶來了巨大的影響，迫使我國企業(yè)必須改變傳統(tǒng)的財務管理方式，并積極創(chuàng)新財務管理模式。

關鍵詞：

知識經濟時代；財務管理

知識經濟時代以廣泛的知識資源為基礎，其代表著市場上新的經濟發(fā)展形式，要求企業(yè)在發(fā)展過程中更加注重對知識和信息的處理。知識經濟時代的主要特征是企業(yè)能夠將知識化為資本，提高企業(yè)的經濟效益，促進企業(yè)更好的發(fā)展。由于知識經濟的發(fā)展，新形勢企業(yè)能夠開展的活動形式更加多樣化。加之現代化科學技術的發(fā)展較為迅速，以計算機為載體的知識經濟時代的到來要求企業(yè)必須對財務管理方式進行創(chuàng)新和變革，以提高企業(yè)的競爭實力。

一、知識經濟時代基本特征概述

1.組成要素并未發(fā)生實質性改變

知識經濟時代以計算機為載體，現代化信息技術為核心內容，該時代下人們可以利用信息技術對信息和知識資源進行收集、分配和處理。也就是說，傳統(tǒng)的經濟時代是以材料、設備和資金為主要生產資源的，知識經濟時代則是以知識為主要生產資源。但是，就知識經濟時代的組成要素來看，其與傳統(tǒng)經濟時代的組成要素并沒有實質性的區(qū)別。對于農業(yè)經濟而言，傳統(tǒng)的農業(yè)經濟主要生產要素是勞動力和土地；對于工業(yè)經濟而言，其基本的要素由原來的勞動力和土地變成了資本和少量的勞動力；而對于知識經濟而言，其主要的生產要素是知識。但是，知識經濟時代的經濟發(fā)展形式是將知識資源轉化為資本和生產力，即使是知識經濟時代下的科學技術成果也能夠通過現代化形式將其變?yōu)樯a資本。差別在于，知識經濟時代下人們要切實履行資本和生產力的經濟職能只能夠將知識資源進行合理的轉化。也就是說，雖然經濟發(fā)展形式和組成要素不同，但是知識經濟時代下的主要要素與傳統(tǒng)的經濟時展組成要素并無實質性的改變，知識依然可以轉變?yōu)橘Y本和生產力，并能夠創(chuàng)造更加的可能性，促進社會經濟更好的發(fā)展。

2.創(chuàng)新是靈魂

知識經濟時代對科學技術的依賴性較強，所謂的知識經濟時代下的知識資源指的其實就是科學技術以及信息技術等高科技術和高端的科研成果。知識經濟時代的發(fā)展必須要依靠專業(yè)人員通過不斷的創(chuàng)新，為其注入無限的發(fā)展動力和源泉。這一點我們從知識經濟知識的發(fā)展由來也能夠明顯看出，如果沒有人們的不斷創(chuàng)新和摸索，人類社會根本無法進行以科學技術為核心的知識經濟時代。因此，在新的時代背驚嚇，企業(yè)需要投入更多的資金和技術，加大高科技研發(fā)的力度，增強自己的無形資產，提高本企業(yè)在市場競爭中的實力。

3.企業(yè)結構性改革

知識經濟時代下企業(yè)必須要進行結構性的改革，這也是知識經濟時代下的主要特征。知識經濟時代下信息技術的應用更加廣泛，計算機更是企業(yè)管理中必不可少的組成部分。傳統(tǒng)的企業(yè)內部組織結構以職能為根本，在現代化信息網絡技術的應用下不具備適應性，必須要予以取締。知識經濟時代下企業(yè)機構組織的變革具有必然性，其既能夠減少企業(yè)重復的管理職能，還能夠降低企業(yè)生產和經營的成本，降低企業(yè)的財務負擔。且扁平化的網絡系統(tǒng)的建立能夠使企業(yè)加強對分散經營的統(tǒng)一管理，企業(yè)還能夠利用網絡技術的虛擬性和互動新加強與客戶和供應商的網絡交流，實現網絡交易，拓寬企業(yè)發(fā)展渠道，豐富企業(yè)的發(fā)展形式，提高企業(yè)的經營效益。

二、知識經濟時代下企業(yè)財務管理需要注意的問題

1.風險管理有待進一步完善

知識經濟時代下企業(yè)的風險來源主要有以下幾個方面：首先，因財務管理不當引起的財務風險。這部分的財務風險大部分是由于企業(yè)的財務信息被泄露或者財務披露中出現了問題，如此物信息披露延期、披露不充分等。財務信息披露中出現的問題將會導致企業(yè)管理人員無法及時掌握真實的信息和數據，在經營和決策中則有可能增加風險；其次，信息數據的更新速度過快，導致企業(yè)管理人員無法獲取有效的信息，從而造成決策風險；最后，無形資產投入的速度較大，給市場帶來了更多的變化，這也會給企業(yè)的發(fā)展增加風險。知識經濟時代下無形資產的投資和利用較為廣泛，但是與傳統(tǒng)的投資方式不同，無形資產的投資期限并不確定，隨時可能出現變化。因此企業(yè)有可能出現較多的投資風險。知識經濟時代企業(yè)要妥善做好風險管理工作需要從多方面進行防御才行。

2.財務管理目標需要重新確立

知識經濟時代的主要生產要素由傳統(tǒng)的資金、勞動力和材料等轉變?yōu)榱酥R資源，傳統(tǒng)經濟知識中，將價值最大化和股東利益最大化是企業(yè)的管理目標，而新的時展背景下則要求企業(yè)要根據知識經濟時代的發(fā)展特征重新確立財務管理目標。知識經濟時代財務管理目標的確立需要從兩方面考慮：第一，知識經濟時代下企業(yè)的資本結構的變化。隨著知識經濟時代的到來，企業(yè)的財務狀況好壞不僅僅由企業(yè)的資金所決定，同時還包括企業(yè)對信息知識的獲取和處理，企業(yè)的創(chuàng)新能力和企業(yè)所擁有的人力資源質量等。也就是說，知識經濟時代下企業(yè)總的經濟效益不僅與股東利益相關，還與公司的成員、企業(yè)的債權人等相關人士有關，企業(yè)相關利益主體出現了變化；第二，企業(yè)的社會責任更加明顯。知識經濟時代以知識資源為基礎，而知識資源與傳統(tǒng)物質資源在多方面有著明顯的區(qū)別。首先，以信息技術為核心的知識資源具有傳遞性和社會性，它使企業(yè)和社會的聯系更加密切，也使企業(yè)必須根據社會形勢的變化做出相關的發(fā)展策略和管理策略的調整。也就是說，企業(yè)對社會發(fā)展的貢獻率有多高，決定了企業(yè)是否能夠獲得進一步的發(fā)展。因此，企業(yè)必須要加強對社會利益的重視和對社會責任的維護。其次，知識經濟時代較為依賴先進科學技術的創(chuàng)新，而知識經濟下產生的新的科技成果可以有效加強對企業(yè)外部經濟進行管理。在傳統(tǒng)的經濟發(fā)展中，由于科學技術的發(fā)展較為有限，企業(yè)對外部經濟的管理較為困難。知識經濟時代能夠較好的彌補這一問題，同時也加強了企業(yè)的社會責任。

3.財務資本將被知識資本影響

隨著知識經濟時代的到來，企業(yè)的運作模式也將逐漸變化，知識資本將會控制和支配企業(yè)的財務資本。知識經濟時代以知識資本為核心，企業(yè)若想獲得有利的市場競爭地位就必須要大力發(fā)展知識產品和科技產品。當然，企業(yè)在大力發(fā)展知識產品和科技產品的同時也需要加強對財務資本的重視。傳統(tǒng)的財務資本主要為物質生產資料，這種財務資本隨著知識經濟時代的到來將會逐漸被知識資本所支配。之所以這么說需要對知識經濟時代下財務資本的運作進行具體分析。知識經濟時代下的傳統(tǒng)物質生產資料如企業(yè)的服務和商品發(fā)展過程中必須要根據其中蘊含的知識量來肯定其價值。而知識資本相對于傳統(tǒng)的資產資本而言具有可重復性，這種特征必然導致知識資產的價值高于傳統(tǒng)的資產價值，也決定著知識經濟時代的知識資本成為企業(yè)發(fā)展的關鍵產品。知識經濟時代對企業(yè)的生產規(guī)模和財務資產的數量要求并不高，企業(yè)的市場競爭力蛀牙是由企業(yè)能夠反應出的知識資本和質量和數量所決定的。企業(yè)所擁有的知識資產越多，說明企業(yè)對市場中的知識資源合理配置的能力越高，企業(yè)在市場競爭中的有利地位越穩(wěn)固。因此，知識經濟時代財務資本必將被知識資本所控制和支配，知識資本將成為知識經濟時代企業(yè)發(fā)展的核心。

三、知識經濟時代企業(yè)財務管理的策略

1.加強對風險管理的重視，建立風險管理機制

企業(yè)在經營和生產過程中必然會遇到不少的風險，這些風險是不可避免的。為了使企業(yè)能夠安全度過風險，獲取更好的發(fā)展，企業(yè)必須要加強對財務風險管理的重視，積極建立有效的風險管理機制。在風險管理機制建立的過程中，企業(yè)需要特別重視風險轉移和風險控制機制的建立。企業(yè)面臨的財務風險在很大程度上來說具有不可逆性，大部分情況下企業(yè)管理人員并不能夠完全避免，那么只有通過轉移和控制的手段盡量降低財務風險給企業(yè)帶來的風險。因此，企業(yè)在建立風險轉移和控制機制的過程中應該要從以下方面著手：首先，企業(yè)應該要學會制定有效的風險回避策略和風險分散策略。風險回避和風險轉移要求企業(yè)在投資和生產過程中要學會采用多種經營的形式和多種投資的方式來分散企業(yè)即將面臨的風險，減少企業(yè)經營活動中的風險，降低企業(yè)的風險損失；其次，健全風險控制機制。對風險的控制與管理也是企業(yè)在財務風險管理中需要重點關注的內容。當企業(yè)面臨著各種財務風險時，企業(yè)必須要學會采用有效的措施控制風險帶來的損失。企業(yè)控制風險的措施需要根據具體情況進行具體分析，比如當企業(yè)面臨債務風險時，企業(yè)可以通過調整債務資金的財務比重等形式來加強對債務風險的控制。當然，除此之外，建立有效的風險預警也能夠達到控制風險的作用；最后，建立有效的風險轉移機制。有效的風險轉移機制指的是企業(yè)可以通過金融工具對企業(yè)的進行風險轉移。

2.利用信息技術進行網絡管理

知識經濟時代以信息技術為基礎，企業(yè)也應該實現網絡財務管理。首先，近年來，隨著科學技術的不斷發(fā)展，電子商務普及率越來越高。實現企業(yè)網絡化財務管理是接洽電子商務的重要步驟；其次，發(fā)達的科學技術對于加強企業(yè)的財務管理有著積極的作用。實現網絡化管理可以更好的保護企業(yè)的財務信息，同時提高工作人員的工作效率和質量。隨著科學技術的不斷發(fā)展，計算機安全保障技術中的防火墻技術等進一步加強了網絡系統(tǒng)中的風險防范力度，構建了更加安全、有效的網絡財務管理系統(tǒng)。

3.轉變財務管理方式

傳統(tǒng)的財務管理模式主要為單一的管理模式，隨著時代的發(fā)展，當代企業(yè)的財務管理模式應該由傳統(tǒng)的單一管理模式向現代化集成管理模式轉變。集成管理模式主要的特征是能夠利用現代化信息技術，充分發(fā)揮企業(yè)的優(yōu)勢，對企業(yè)的資源進行優(yōu)化整合，其對于促進企業(yè)的可持續(xù)發(fā)展有著積極的作用，能夠實現管理手段和企業(yè)文化的相互融合，強化企業(yè)的社會責任感。與傳統(tǒng)的管理模式相比，集成的管理模式對知識資源、信息資源和技術資源等的依賴程度較高，且能夠根據時代的變化而進行相應的調整，具有較好的社會適應性。

四、結語

綜上所述，知識經濟時代的主要特征是：第一，知識經濟的組成要素并未發(fā)生實質性改變；第二，知識經濟時代下創(chuàng)新是企業(yè)發(fā)展的靈魂；第三，企業(yè)需要進行結構性改革。在知識經濟時代下企業(yè)財務管理需要注意的問題有：風險管理有待進一步完善、財務管理目標需要重新確立、財務資本將被知識資本影響。因此，新背景下企業(yè)需要加強對風險管理的重視，建立風險管理機制，并利用信息技術進行網絡管理，轉變財務管理方式等方式來做好財務管理工作，促進企業(yè)的長遠發(fā)展。

作者：吳靈巧 單位：長江師范學院財經學院

參考文獻：

[1]劉宇會,于善波,董媛媛.知識經濟背景下企業(yè)財務管理創(chuàng)新研究[J].商業(yè)經濟,2013,13:32-33+110.

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關鍵詞：財務風險，分析與防范，現金流量

一、企業(yè)財務風險分析

1、企業(yè)財務風險的基本特征

企業(yè)財務風險是指企業(yè)在整個財務活動過程中，由于各種不確定性所導致企業(yè)蒙受損失的機會和可能。企業(yè)的財務風險貫穿于生產經營的整個過程中，可將其劃分為：籌資風險、投資風險、資金回收風險和收益分配風險四個方面。主要特征表現在：一是客觀性。即風險處處存在，時時存在。也就是說，財務風險不以人的意志為轉移，人們無法回避它，也無法消除它，只能通過各種技術手段來應對風險，進而避免風險。二是全面性。即財務風險存在于企業(yè)財務管理工作的各個環(huán)節(jié)，在資金籌集、資金運用、資金積累、分配等財務活動中均會產生財務風險。三是不確定性。即財務風險在一定條件下、一定時期內有可能發(fā)生，也有可能不發(fā)生。四是收益與損失共存性。即風險與收益成正比，風險越大收益越高，反之收益就越低。

2、從資產負債狀況分析財務風險

從資產負債分析，主要分為三種類型：一是流動資產的購置大部分由流動負債籌集，小部分由長期負債籌集；固定資產由長期自有資金和大部分長期負債籌集，也就是流動負債全部用來籌集流動資產，自有資本全部用來籌措固定資產，這是正常的資本結構型，財務風險很小；二是資產負債表中累計結余是紅字，表明一部分自有資本被虧損侵蝕，從而總資本中自有資本比重下降，說明出現財務危機，必須引起警惕；三是虧損侵蝕了全部自有資本，而且還占據了負債一部分，這種情況屬于資不抵債，屬于高度風險，必須采取強制措施。

3、從企業(yè)收益狀況分析財務風險

從企業(yè)收益分析，分為三個層次：一是經營收入扣除經營成本、管理費用、銷售費用、銷售稅金及附加等經營費用后的經營收益。二是在其一基礎上扣除財務費用后為經常收益。三是在經常收益基礎上與營業(yè)外收支凈額的合計，也就是期間收益。對這三個層次的收益進行認真分析，就可以發(fā)現其中隱藏的財務風險。這其中分三種情況：一是如果經營收益為盈利，而經常收益為虧損，說明企業(yè)的資本結構不合理，舉債規(guī)模大，利息負擔重，存在一定風險；二是如果經營收益、經常收益均為盈利，而期間收益為虧損，可能出現了災害及出售資產損失等，若嚴重可能引發(fā)財務危機，必須十分警惕；三是如果從經營收益開始就已經虧損，說明企業(yè)財務危機已顯現。反之，如果三個層次收益均為盈利，則是正常經營狀況。

二、企業(yè)財務風險的防范

在市場條件下，財務風險是客觀存在的，要完全消除風險及其是不現實的。所以，企業(yè)在確定財務風險控制目標時不能一味追求低風險甚至零風險，而應本著成本效益原則把財務風險控制在一個合理的、可接受的范圍之內。因此，要加強企業(yè)財務風險防范，如何防范企業(yè)財務風險，化解財務風險，以實現財務管理目標，是企業(yè)財務管理工作的重點。現著重從以下幾點來談談如何防范企業(yè)財務風險。

1、樹立風險意識，建立有效的風險防范處理機制

具體主要有:一是堅持謹慎性原則，建立風險基金。即在損失發(fā)生以前以預提方式建立用于防范風險損失的專項準備金。如產品制造業(yè)可按一定規(guī)定和標準計提壞賬準備金、商業(yè)流通企業(yè)計提商品削價準備金，用以彌補風險損失。二是建立企業(yè)資金使用效益監(jiān)督制度。有關部門應定期對資產管理比率進行考核。同時，加強流動資金的投放和管理，提高流動資產的周轉率，進而提高企業(yè)的變現能力，增加企業(yè)的短期償債能力。另外，還要盤活存量資產，加快閑置設備的處理，將收回的資金償還債務。

2、加強企業(yè)財務風險控制

面對財務風險通常采取回避風險、控制風險、接受風險和分散風險策略。控制風險是企業(yè)財務風險管理的核心。加強企業(yè)財務風險控制，應從以下幾方面入手：

（1）籌資風險控制

在市場經濟條件下，籌資活動是一個企業(yè)生產經營活動的起點，管理措施失當會使籌集資金的使用效益具有很大的不確定性，由此產生籌資風險。企業(yè)籌集資金渠道有兩大類：一是所有者投資，如增資擴股，稅后利潤分配的再投資。二是借入資金。對于借入資金而言，企業(yè)在取得財務杠桿利益時，實行負債經營而借入資金，從而給企業(yè)帶來喪失償債能力的可能和收益不確定性。籌資風險產生的具體原因有幾方面：由于利率波動而導致企業(yè)籌資成本加大的風險，或籌集了高于平利息水平的資金，此外，還有資金組織和調度風險，經營風險，外匯風險。因此，必須嚴格控制負債經營規(guī)模。

（2）投資風險控制

企業(yè)通過籌資活動取得資金后，進行投資的類型有三種：一是投資生產項目上，二是投資證券市場，三是投資商貿活動。然而，投資項目并不都能產生預期收益，從而引起企業(yè)盈利能力和償債能力降低的不確定性。如出現投資項目不能按期投產，無法取得收益，或雖投產不能盈利，反而出現虧損，導致企業(yè)整體盈利能力和償債能力下降，雖沒有出現虧損，但盈利水平很低，利潤率低于銀行同期存款利率；或利潤率雖高于銀行存款利息率，但低于企業(yè)的資金利潤率水平。在進行投資風險決策時，其重要原則是既要敢于進行風險投資，以獲取超額利潤，又要克服盲目樂觀和冒險主義，盡可能避免或降低投資風險。在決策中要追求的是一種收益性、風險性、穩(wěn)健性的最佳組合，或在收益和風險中間，讓穩(wěn)健性原則起一種平衡器的作用。

（3）資金回收風險控制

財務活動的重要環(huán)節(jié)是資金回收。應收賬款是造成資金回收風險的重要方面，應收賬款加速現金流出。它雖然使產生利潤，但并未使企業(yè)的現金增加，反而還會使企業(yè)運用有限的流動資金墊付未實現的利稅開支，加速現金流出。因此，對于應收賬款管理應在以下幾方面強化：一是建立穩(wěn)定的信用政策，二是確定客戶的資信等級，評估企業(yè)的償債能力，三是確定合理的應收賬款比例，四是建立銷售責任制。

（4）收益分配風險控制

收益分配是企業(yè)財務循環(huán)的最后一個環(huán)節(jié)。收益分配包括留存收益和分配股息兩方面。留存收益是擴大投資規(guī)模來源，分配股息是股東財產擴大的要求，二者既相互聯系又相互矛盾。企業(yè)如果擴展速度快，銷售與生產規(guī)模的高速，需要添置大量資產，稅后利潤大部分留用。但如果利潤率很高，而股息分配低于相當水平，就可能企業(yè)股票價值，由此形成了企業(yè)收益分配上的風險。因此，必須注意兩者之間的平衡，加強財務風險監(jiān)測。

3、提高財務決策水平，建立財務預警系統(tǒng)

（1）建立短期財務預警系統(tǒng)，編制現金流量預算

由于企業(yè)理財的對象是現金及其流動，就短期而言，企業(yè)能否維持下去，并不完全取決于是否盈利，而取決于是否有足夠現金用于各種支出。建立短期財務風險預警系統(tǒng)，首先是編制現金流量預算，現金流量預算的編制主要是通過現金流量來完成。通過現金流量分析，可以將企業(yè)動態(tài)的現金流動情況全面地反映出來。當企業(yè)經營性應收項目或存貨大幅度減少時，則表明企業(yè)貨款回籠情況較好，產品積壓少，企業(yè)具有較強的經營能力；相反，當企業(yè)經營活動產生的現金凈流量小于凈利潤時，則應引起投資者的高度警惕，這種情況下，由于應收款項及存貨的大幅度上升，將使企業(yè)經營能力下降，同時也易形成潛在損失。應收款項、應付款項及存貨項目中的任何一項失衡，均會引起企業(yè)危機，可將這三個項目作為短期財務風險的警源。為能準確編制現金流量預算，企業(yè)應該將各具體目標加以匯總，并將預期未來收益、現金流量、財務狀況及投資計劃等，以數量化形式加以表達，建立企業(yè)全面預算，預測未來現金收支的狀況，以周、月、季、半年及一年為期，建立滾動式現金流量預算。

（2）建立長期財務預警系統(tǒng)，構建風險預警指標體系

從根本上講，企業(yè)發(fā)生財務風險是由于舉債等導致的，對企業(yè)而言，在建立短期財務預警系統(tǒng)的同時，還要建立長期財務預警系統(tǒng)。從綜合評價企業(yè)的效益即獲利能力、償債能力、經濟效率、發(fā)展?jié)摿Φ确矫嫒胧址婪敦攧诊L險。

從資產獲利能力分析，監(jiān)測的指標有：總資產報酬率（息稅前利潤資產平均總額），表示每元資本的獲利水平，反映企業(yè)運用資產的獲利能力；成本費用利潤率（營業(yè)利潤成本費用總額），反映每耗費一元所得利潤水平越高，企業(yè)獲利能力越強。

從償債能力分析，監(jiān)測的指標有：流動比率（流動資產流動負債），該指標反映企業(yè)資產的流動性，該比率越高，償債能力就越強；資產負債率，資產負債率一般為40～60％，在投資報酬率大于借款利率時，借款越多，利息越多，同時財務風險也越大。

從經濟效率分析，監(jiān)測的指標有：反映資產運營指標的應收賬款周轉率與產銷平衡率。

從發(fā)展?jié)摿Ψ治觯O(jiān)測的指標有：總資產凈現率＝（經營活動所產生現金凈流量＋分得股利或利潤所收到現金＋現金利息支出＋所得稅付現）平均總資產；銷售凈現率（經營活動產生現金凈流量銷售收入凈額）；股東權益收益率（凈利潤平均股東權益）。

（4）加強資產管理，提高營運能力是防范企業(yè)財務風險的保證

企業(yè)資產對負債能力的影響，從短期看，企業(yè)資產的變現能力，尤其是企業(yè)流動資產的變現能力，直接影響企業(yè)可用現金流量的多少，決定企業(yè)負債能力的高低，因此，加強企業(yè)資產管理，防止不良資產產生，提高資產的變現能力是防范財務風險重要的管理手段；從長期看，企業(yè)資產的盈利能力直接影響到企業(yè)的整體盈利水平，而保持高盈利水平的企業(yè)往往是其負債能力高、財務風險相對低的有效保證和標志，一個健康企業(yè)的償債資金一般來源于其盈利，而非負債資金。因此，企業(yè)應通過合理配置資產，加速資產周轉等措施，促進企業(yè)盈利能力的提升，同時，較高盈利能力的企業(yè)往往享有較高的信譽和良好的企業(yè)形象，這也使得企業(yè)有較強的融資能力，相應使企業(yè)有較強的抵御財務風險的能力。

三、

綜上所述，企業(yè)在經營管理中，要樹立風險意識，建立有效的風險防范處理機制，加強企業(yè)財務風險控制，防范財務危機，建立財務風險預警指標體系，加強籌資、投資、資金回收及收益分配的風險控制，加強資產管理，實現企業(yè)效益最大化。

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[1] 注冊會計師教材 2005年版

[2]顧曉安 《企業(yè)財務預警系統(tǒng)的構建》 財經論叢 2000：7 65~71

[3]吳少平，李小燕 《談財務危機預警分析指標的確定標準》， 2000：1 16~17

[4]朱望生：《論企業(yè)財務風險》，會計學會2002年第10期

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論文提要：財務風險是指財務活動過程中的風險。商業(yè)銀行的任何經營決策都包括三大基本要素：金額、時間和風險。本文論述財務風險的定義、種類，通過中國銀行的財務狀況進行具體分析。通過對商業(yè)銀行財務風險特征的分析，提出規(guī)避商業(yè)銀行財務風險的對策思路。

一、財務風險的概念

（一）財務風險的定義。財務風險的范疇是一個廣義的概念。財務風險是指在財務活動的整個過程中，由于各種難以或無法預計、控制的企業(yè)外部經營環(huán)境和內部經營條件等不確定性因素的作用，導致公司的實際收益與預期效益發(fā)生偏離，從而造成損失的機會和可能性。

（二）財務風險的主要特征

1、風險的客觀性。即風險是客觀的，是不以人的意志為轉移的，它的運動、發(fā)展有自己的規(guī)律性。風險的客觀性還表現在它是無所不在，無時不有的。

2、風險的偶然性與必然性。從單個風險的發(fā)生來看具有偶然性，但大量風險事件的發(fā)生則有其必然性，并呈現一定的規(guī)律性。

3、風險的可變性。風險隨著環(huán)境的變化而變化，隨著人們的認識變化而變化。

4、損失與收益的對立統(tǒng)一性。風險損失的另一面就是風險收益，損失和收益是一體、共生的。

二、中國銀行2007年財務狀況

2007年度中國銀行股東應享稅后利潤562.29億元人民幣，較上年增長31.92%；每股凈收益為0.22元人民幣，總資產凈回報率為1.09%，股本凈回報率（含少數股東權益）為14.22%；不良貸款余額較上年末下降94.18億元人民幣，至888.02億元人民幣，不良貸款率由上年末的4.04%下降至3.12%。集團年末總市值達到1，978億美元，列全球上市銀行第4位。本行董事會建議派發(fā)2007年股息每股0.10元人民幣，并將提交2008年6月19日召開的年度股東大會審議。

2007年中國銀行經營績效持續(xù)進步。截至2007年末，全行資產總額為59，955.53億元人民幣，負債總額為55，405.60億元人民幣，本行股東應享權益合計為4，247.66億元人民幣，分別比上年末增長了12.44%、12.73%和9.68%。全年實現稅后利潤620.17億元人民幣，比上年增長了29.05%；實現中國銀行股東應享稅后利潤562.29億元人民幣，比上年增長了31.92%；每股凈收益為0.22元人民幣，比上年增長了22.22%。總資產凈回報率1.09%，比上年上升0.14個百分點；股本凈回報率（不含少數股東權益）13.85%，與上年基本持平。2007年稅后利潤繼續(xù)保持較快增長，主要得益于營業(yè)收入穩(wěn)健增長，資產質量明顯改善，信貸成本繼續(xù)處于較低水平。

三、中國銀行存在的主要財務風險

1、流動性風險。流動性風險是指商業(yè)銀行隨時應付客戶提款，在一定的時間內以合理的成本取得資金來償還債務或者投資資產組合的風險。2007年中行的流動性波動較大，主要表現在：一是受股票市場和基金市場持續(xù)繁榮因素影響，從2007年二季度開始人民幣一般性存款增長明顯放緩，穩(wěn)定的資金來源有所減少，而貸款增勢較好，造成了較大的流動性壓力；二是受新股頻繁發(fā)行影響，資金大進大出，波動性很大；三是為了抑制貨幣信貸過快增長，央行多次進行緊縮性貨幣政策調控。

2、利率風險。利率風險是因利率波動形成的風險。利率風險屬于價格風險。銀行利率風險主要是由兩大方面決定：一是銀行自身資產負債結構和數量；二是外部宏觀經濟形勢與經濟政策。利率風險管理要求銀行根據利率變化趨勢，合理安排經營業(yè)務，將風險保持在可接受的范圍內。中行主要通過利率敏感缺口分析來評估銀行賬戶所承受的利率風險，即定期計算一定時期內到期或需要重新定價的生息資產與付息負債兩者的差額。假設各貨幣收益率曲線在2008年初向上或向下平行移動100個基點，中行主要貨幣的財務收益敏感缺口為人民幣6525、美元1128、港幣524。

3、保險風險。中行主要在中國內地及香港經營保險業(yè)務，并且主要以人民幣及港幣為計量單位。中行主要面對的保險風險為實際賠付成本超出保險負債的賬面金額。出現此情況的原因是賠款及給付的頻率與金額可能高于原有估計。因保險事故隨機發(fā)生，實際發(fā)生的賠付次數及金額與根據數理統(tǒng)計方法估計的結果每年均有所不同。

4、資產質量風險。資產質量風險是指商業(yè)銀行因從事資產業(yè)務而形成的風險。資產風險管理要求銀行開展資產業(yè)務時保持謹慎的態(tài)度，努力降低銀行風險。中行的不良貸款率和信貸成本穩(wěn)步下降，撥備覆蓋率上升，總的來說，情況還是樂觀的。

5、資本充足風險。2006年的資本充足率和核心資本充足率分別為13.34%、13.59%降為2007年的10.67%、11.44%，這是值得注意的。

四、財務風險的控制

（一）構建內部財務風險控制體系。商業(yè)銀行內部財務風險控制，是商業(yè)銀行按照全行統(tǒng)一的經營思想和經營原則，為完成既定的工作目標和防范風險，對業(yè)務活動進行風險控制，只有健全會計內部控制機制，才能夠保證信貸資產質量，防范信貸資產風險，提高商業(yè)銀行經營效益。中國銀行在2007年在這方面進行了建設，成立集團執(zhí)行委員會，下設公司金融、個人金融、金融市場及運營服務等經營管理決策委員會，以及采購評審、資產處置等專業(yè)評審委員會。調整優(yōu)化機構布局，加大機構調整力度，提前完成機構三年發(fā)展規(guī)劃總量控制目標。以“三道防線”建設、基層建設、案件治理為重點，全面加強內部控制。以中行為例，還可以從一些細微處入手，如進行貸款“三查”，即貸前調查、貸時審查、貸后檢查；成立盡職調查小組，確立問責審批制，重視貸款文檔的管理以及抵押品的控制等等。

（二）提高銀行人員素質。商業(yè)銀行財務風險規(guī)避的關鍵是對行為人的控制。會計人員的業(yè)務素質相對于其他崗位人員來講是比較高的，但隨著會計制度的改革和銀行業(yè)務不斷創(chuàng)新，特別是電算化的發(fā)展，原來局限于記賬、算賬、編制報表和事后考核的這些基礎知識已大大落后了。如果不采取有效措施，加強對會計人員的繼續(xù)教育，提高會計人員的業(yè)務素質，更新知識，那么就很難實現銀行會計工作重點由財務會計向管理會計的重大轉變。中國銀行以市場化為目標，深化人力資源管理改革。確定“追求卓越”作為中國銀行核心價值觀，從“誠信、績效、責任、創(chuàng)新、和諧”五個方面深入開展企業(yè)文化建設。對于高層人員而言，以發(fā)揮協同效應為導向，積極推進與蘇格蘭皇家銀行集團、富登金融控股、瑞士銀行，以及亞洲開發(fā)銀行等戰(zhàn)略投資者人力資源等基礎管理領域的合作。對于基層人員而言，中行應幫助員工提高自身素質，建立起責任明確的內部激勵約束機制，嚴把用人關，注重相互溝通。

篇9

關鍵詞：高校負債 財務風險

一般來說，風險是指在一定條件下和一定時間內可能發(fā)生的各種結果的變動程度。財務風險有廣義與狹義之分，廣義的財務風險是指在經濟活動中由于各種不確定性因素影響，財務收益與預期收益發(fā)生偏離，因而造成損失的機會和可能，是風險的貨幣化表現；狹義的財務風險是指企業(yè)用貨幣資金償還到期債務的不確定性，具體包括籌資風險、投資風險、資金回收風險和收益分配風險。

高校屬于公益性事業(yè)單位，其運營活動不以盈利為目的，主要向社會提供“準公共產品”，因此，高校的財務風險既不同于廣義的財務風險，也不同于狹義的財務風險。從概念的性質上看，更接近于狹義的財務風險概念，也就是高校的財務風險主要表現在籌資帶來的風險。因此，高校財務風險是指存在由于債務負擔過重而影響高校正常財務支付和不能按期償還到期貸款本金和利息的可能性。

高校財務風險的特征

高校財務風險管理的重要目的就是權衡風險、收益之間的利弊關系，做出在期望收益下風險最小，在風險一定下收益最大的決策，將風險控制在所能承受的限度之內。因此，高校在負債籌資中必須充分認識其財務風險的特征。

客觀性。高校的財務風險是舉債辦學的必然產物。高校只要舉債籌資，就會面臨財務風險，不論人們是否意識到，財務風險都是客觀存在的。在政府對高等教育投入不足、高校自有資金短缺的情況下，財務風險是不可能消失的。

損失性。財務風險的損失性是指風險與損失相關聯，不管有多少種可能后果，只要不帶來損失，都無所謂風險。高校由于舉債過度而無法到期支付本金和利息，都會給高校帶來直接或間接、有形或無形的損失，嚴重影響高校的可持續(xù)發(fā)展。

潛在性。財務風險的潛在性指財務風險發(fā)生的可能性和不確定性。不確定性指無法預知損失會不會發(fā)生，肯定損失發(fā)生或肯定損失不會發(fā)生，都不存在風險。高校理財過程中所面臨的財務風險是必然的，而風險發(fā)生的具體時間、空間和形式卻是偶然的，表現在一定的潛在性上，財務風險發(fā)生的概率也是難以計算的。

危害性。由于各種因素的作用和各種條件的限制，財務風險不僅影響高校財務資金的運動，而且危及貸款高校日常教育教學活動。資產負債率高的高校有可能因資不抵債陷入財務危機，學校運轉資金無以為繼，教師學生無法上課，嚴重影響高等教育辦學質量；金融機構為避免收貸風險會全面關注高校貸款，提高貸款門檻，提前收貸，最終會導致高校的全面財務危機。

高校負債籌資的利弊分析

（一）高校負債籌資發(fā)展的成效

高校負債籌資使高校實現了跨越式發(fā)展。高校擴招后，給高校的發(fā)展帶來了新的機遇和挑戰(zhàn)。高校為了解決擴招后教學硬件建設資金的缺口問題，紛紛采取負債籌資以尋求發(fā)展的模式。實踐證明，高校通過負債籌資進行基本建設，在較短時間內高校的辦學規(guī)模不斷擴大，學科建設、師資隊伍、科研能力、教學質量得到提高，其次，高校負債籌資拉動了社會經濟，取得了明顯的社會效益。為了配合高速發(fā)展的社會對人才資源的渴求，我國從1998年起就逐步實施擴招計劃，緩解了人才資源的供求失衡。據統(tǒng)計，在最初的三年擴招過程中至少拉動了800億元以上的社會資金投入高校基礎設施，有力促進了以擴大內需為主要特征的經濟發(fā)展。

（二）高校負債籌資所帶來的風險

高校舉債行為，一方面表現為高校債務產生的財務風險；同時，高校又是一種投資，增加了學校的資產，改善了辦學條件，提高了辦學競爭力，這說明舉債是一把“雙刃劍”。據了解，有個別高校的資產負債率已達到60%-70%，這樣的資產負債率在以盈利為目的的工商企業(yè)都已進入了財務高風險區(qū)域，何況不以盈利為目的的高校；甚至有的高校已虧損運行，連債務利息都無法償還，而且我國高校由于產權不清導致債務的責任人缺位，類似于過去的國有企業(yè)債務問題。個別高校由于一直在緊縮其他開支集中財力搞基建，開始限制專職教師工資、獎金和福利待遇的提高，使高校在吸引、培養(yǎng)和留住人才方面失去了很多優(yōu)勢，優(yōu)秀骨干教師不斷流失，直接導致教育質量下降。高校的債務問題使銀行增加了財務風險，將有可能最終成為商業(yè)銀行新的不良債務。高校舉債的財務風險問題已引起了教育主管部門和社會各界的高度關注，教育部有關負責人稱少數高校貸款額度已達到警戒線。因此，貸款高校潛伏的財務風險不容忽視。

防范高校負債籌資財務風險的對策

高等教育經費需求與供給的矛盾將長期存在，而負債籌資是高校發(fā)展解決資金缺口的重要來源，因此需要充分發(fā)揮財務杠桿的作用，促進高校持續(xù)穩(wěn)定的發(fā)展。但同時我們應看到，貸款高校的財務風險是客觀存在的，如果高校到期一旦不能償還銀行貸款，甚至資不抵債，財務風險就會轉化為財務危機，嚴重影響貸款高校的生存和發(fā)展。因此，防范高校財務風險是政府和高校的共同責任。

（一）宏觀上財務風險的防范對策

1.加大政府財政投入，制定一套高等學校籌資的配套政策，優(yōu)化高等教育的籌資環(huán)境。需要強化政府財政投入責任，保證貸款高校正常運轉。高校是提供準公共產品的事業(yè)單位，高等教育擴招后所面臨的問題和整個高等教育的辦學質量，政府應承擔應有的責任和義務。因此，增加政府對高等教育的日常維持投入和發(fā)展投入，是貸款高校可持續(xù)發(fā)展的重要保障。另外還要完善高校利用信貸政策，保持高校利用貸款辦法的可持續(xù)性：建立專門為高校提供融資擔保的分級擔保機構；政府應對教學樓、圖書館、實驗及教學設備等教學基本設施的貸款項目進行全額貼息，減輕貸款高校付息壓力；規(guī)范和完善高校后勤社會化改革配套政策，允許社會閑散資金進入高等教育領域，在高校與高校之間引入競爭機制。也可以考慮組建地方高教投資公司，搭建多級投融資平臺。組建地方高教投資公司，利用社會化低成本資金解決高校快速發(fā)展中短期資金不足的問題。高教投資公司的資金來源可以地方財政一次性撥款5-10億左右作為注冊資金，以后每年通過發(fā)行高教發(fā)展債券獲取低利率融資資金。高教投資公司不以盈利為目的，只要求保持收回成本，資產不沉淀，現金能收回，能自我循環(huán)、良性發(fā)展。

2.加強教育主管部門對貸款高校籌資活動過程進行有效的監(jiān)控。建立高校負債籌資規(guī)模和投資項目的審批制度。高校負債籌資規(guī)模過大而引起的財務風險，教育主管部門缺乏宏觀政策上的引導和監(jiān)督。雖然高校是辦學主體，獨立承擔民事責任，對貸款規(guī)模和投資項目有自，但從產權角度看，教育主管部門以所有者的身份有對國有資產保值增值實施監(jiān)督的權力。教育主管部門應建立高校銀行貸款和投資項目審批制度。教育部和部分省市教育部門對高校貸款制定了相應制度進行規(guī)范，要求高校貸款的額度一定要掌握在可以償還的限度之內，不允許學校用校產作抵押進行貸款，未經批準擅自向銀行貸款，要追究學校及有關人員的責任。建立負債籌資及使用情況的報表制度。一方面，修訂完善高校會計制度，對高校貸款及其使用、融資租賃等會計核算進行規(guī)范，全面反映高校負債籌資及使用情況，提供真實可靠的會計信息；另一方面，教育主管部門制定專門的高校貸款及其使用情況的報表，要求貸款高校每月或每季度向教育主管部門上報貸款規(guī)模和投資項目的進展情況，以便教育主管部門及時對高校貸款及使用情況進行監(jiān)督，以防止可能產生的財務風險。

（二）微觀上財務風險的防范對策

1.建立現代大學治理結構，逐步形成高校投資主體的多元化。建立現代大學治理結構，首先需要明確責任，提高籌資決策的科學性。建立現代大學治理結構，就是將高等教育由單純的政府投資轉變?yōu)閺V泛吸收社會力量多渠道投資辦學的發(fā)展模式，提高高校籌資和投資項目的科學性。因此，建議在高校建立大學理事會，對決策者權利進行有效的監(jiān)督，實行民主管理。理事會的功能是監(jiān)督學校的運行情況，制定有關整體建設發(fā)展規(guī)劃，審核批準經費預算和投資項目。同時要求在計劃財務處的基礎上，設置籌資委員會和投資部，明確三者的職責，強化經濟責任制，對貸款投資項目實行立項公開、論證公開和結果公開，自覺接受群眾、銀行和社會有關部門的監(jiān)督，使學校領導和有關職能部門承擔起財務安全與風險控制的責任。另外還要建立高校多元化籌集資金機制。實踐表明，高教投資主體的多元化，是解決高等教育資源短缺的有效途徑，也是高等教育投資體制改革的必然選擇。因此，高校要打破傳統(tǒng)籌資觀念，充分利用資本市場吸引社會閑散資金，通過社會投資、融資、教育國債等多種市場手段積聚教育資金，有條件的高校大膽探索股份制改革，創(chuàng)新高等教育投融資體制，挖掘高校面向社會融資和自籌資金的能力，實現多方籌集教育資金的目的。

2.優(yōu)化籌資結構，降低高校舉債風險：合理控制高校負債籌資規(guī)模。高校籌資規(guī)模就是高校事業(yè)發(fā)展過程中某階段實際需要的資金與可能擁有的資金的差額。高校的辦學成本由經常性成本和建設性成本兩部分組成。合理的籌資規(guī)模就是確定貸款規(guī)模的均衡點，即學校收入扣出經常性成本后，剩余部分大于或等于銀行利息。貸款均衡點的確定必須堅持可持續(xù)發(fā)展、效益性和合理額度的原則。優(yōu)化籌資的時間結構。由于短期借款從風險上看要比長期借款高，而從資金成本上看，長期借款要比短期借款高，因此，要合理安排借款結構，將長期借款與短期借款相結合，權衡長短期負債的優(yōu)缺點，盡可能以長期貸款為主，必要時輔以短期貸款。確定最佳的資本結構。資本結構是指各種資金來源的構成及其比例關系，它是由籌資方式決定的。資本結構狀況在一定程度上反映了高校辦學活力與能力和發(fā)展的潛力。反映資本結構、衡量財務風險承受能力的主要指標是資產負債率。高校必須確定最佳的資本結構，在籌資風險與籌資成本之間進行權衡，只要保持風險與成本的適當比例，高校才能取得效益的最大化。

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【關鍵詞】 高校 財務風險 會計制度改革

近年來，隨著高校紛紛大規(guī)模擴招和擴張建設，資金需求和資金投入逐漸加大。由于財政對高校的投入資金有限，銀行貸款便成為高校解決資金需求的主要來源，負債辦學漸漸成為一種普遍現象，因此引發(fā)的高校財務風險越來越嚴重。為了更好地促進今后高校持續(xù)、穩(wěn)定、健康地發(fā)展，高校財務風險問題亟待解決。財務風險與會計制度的變革息息相關，應對財務風險更重要的是高校會計制度的制定。

一、財務風險的含義

財務風險是指公司財務結構不合理、融資不當使公司可能無法按期支付負債融資所應負的利息而導致投資者預期收益下降的風險。例如，企業(yè)若因呆帳過多導致現金不足以付息，或是舉借了過多的債務，所得利潤不足以償還債務等等皆有可能。企業(yè)財務風險貫穿于生產經營的整個過程中，包括四個方面：籌資風險、投資風險、資金回收風險和收益分配風險。主要特征是客觀性、全面性、不確定性、收益與損失共存性。財務風險是企業(yè)在財務管理過程中必須面對的一個現實問題，財務風險是客觀存在的，管理者不能完全消除風險，只能盡可能地降低風險。

二、高校財務風險的種類

高校是高等學校的簡稱，包括大學、專門學院、高等職業(yè)技術學院、高等專科學校。高校屬于事業(yè)單位，如果出現財務風險，它不會因為資不抵債或者過高的負債率而破產。但高校的流動資金可能短缺，另外像拖欠教師工資、支付不起日常費用、拖欠支付工程價款等這些現象都有可能發(fā)生。近幾年，隨著高校往“大學城”、“巨無霸”、“多校區(qū)”方向發(fā)展，高校紛紛通過銀行貸款來緩解資金的不足，這使高校面臨著巨大的財務風險。

1、籌資風險

籌資風險，即高校的債務風險。高校籌資活動風險主要是指高校向銀行等金融機構進行過度舉債或不良舉債后到期無法償還債務而嚴重影響教學科研和人才穩(wěn)定等不良后果的可能性。隨著高等學校辦學規(guī)模的不斷擴大，資金使用數額越來越大。有些學校沒有按照自身的規(guī)模和發(fā)展狀況合理負債，造成學校盲目負債，利息負擔過重，甚至超出償還能力，因此，借款利息導致財務風險。另外，高校貸款往往是信用貸款，如果貸款不能及時償還，會影響銀行對高校的信用評級，負債過多又會導致高校的信譽風險。

2、投資風險

投資風險，即高校在其財務運轉過程的投資環(huán)節(jié)存在的投入資金無法收回的可能性。在對外投資方面，由于高校對外部環(huán)境和復雜經濟業(yè)務的變化，缺乏預見性而導致管理滯后，如對校辦企業(yè)和金融產品的投入，因其收益低導致投資期滿本金難以收回的風險。在對內投資方面，如對固定資產和后勤經營資產的投入，由于固定資產規(guī)模與學校規(guī)模的不匹配以及后勤經營的“微利”思想，導致投入資金收回困難的風險。此外，高校的產品――學生“銷售”出去后投入資金收回時間和金額不確定，包括：學生學費拖欠、政府的資金前期投入不足、學生和社會企業(yè)對高校的捐贈數額和時間不確定，從而導致了資金回收風險。

3、經營風險

經營風險，即高校在日常財務運轉過程中存在的收支失衡的可能性。高校收入一方面來自政府撥款，另一方面主要來源于學生的學費，目前高校學費一般一年4000元左右，有些高校學費達1萬多元，但學費具有剛性，一旦制定，短期內很難變動。學費收入與每年招生有關，招生越多，收入越高。但隨著教育體制改革的不斷深入，高校的生源逐年呈下降的趨勢，因此，學校來源于學生的學費收入越來越少。另外，收入的減少影響了支出，表現在教育經費的不足，進而導致教育質量下降，這又反過來影響生源數量和收入。因此，經營風險與學校的發(fā)展呈負相關。

4、內部控制風險

近年來，有些高校的領導者利用職權，沒有做到清正廉潔，為了個人利益做一些地下交易，從而幫一些投機的家長達成目的。此外，有些財務工作者也不作為，財務工作中出現內部牽制機制不健全、會計工作秩序混亂等問題，導致挪用公款、公款私存、套改賬目、隱匿偷盜錢財物資等嚴重非法現象，造成高校的資金大量流失。

高校的財務風險問題隨著規(guī)模的擴大和教育體制改革接踵而至，因此，高校的會計制度改革變得越來越重要。

三、高校會計制度概述

為適應財政預算改革和高等學校經濟業(yè)務發(fā)展需要，進一步規(guī)范高等學校的會計核算，提高會計信息質量，財政部根據《中華人民共和國會計法》和《事業(yè)單位會計準則》（財政部令第72號），結合新修訂的《高等學校財務制度》（財教〔2012〕488號），對《高等學校會計制度（試行）》（財預字〔1998〕105號）進行了修訂。修訂后的《高等學校會計制度》于2014年1月1日起施行。

高校會計制度經過2013年的改革，有以下幾點變化：一是在核算基礎方面，適當引入權責發(fā)生制，提高了高校會計制度提供的信息含量;二是創(chuàng)新引入了“虛提”固定資產折舊和無形資產攤銷，更加真實反映資產價值;三是明確規(guī)定了基建投資業(yè)務相關數據定期并入高校會計“大賬”，增強高校會計信息的完整性;四是進一步細化事業(yè)支出的分類和核算，更為清晰地反映高校支出結構，為高校的內部成本費用管理提供會計信息支持;五是統(tǒng)一要求將校內獨立核算單位會計信息納入高校年度財務報表反映，確定了將全部校內獨立核算單位的資產、負債和凈資產全額并入學校資產負債表、將后勤保障單位的收支凈額納入學校收入支出表、將其他校內獨立核算單位的收支總額并入收入支出表;六是系統(tǒng)完善了財務報表體系，優(yōu)化了財務報表結構，進一步提高財務報表的通用性和有用性。

四、針對財務風險的高校會計制度改革的探討

要降低和防范財務風險，必須有可計量的財務風險預警指標，而高校的財務風險預警指標有：一是資產負債率，是衡量資產與負債的比率，判斷資產負債結構是否合理，一般以系數1為標準;二是流動比率，是流動資產與流動負債的比率，衡量能否快速變現，從而滿足現金的需要;三是償債保障比率，是衡量學校收入的償債能力的比率，該比率越低表明學校的償債能力越強;四是收入支出比率，如果該比值大于1，說明學校收入大于支出，有結余，財務運行正常;如果比值小于1，說明學校入不敷出，財務出現隱患。然而高校對上述四項預警指標涉及的會計要素不能達到標準，導致這些預警指標不能發(fā)揮其應有的作用。

2014年新施行的高校會計制度汲取了現行事業(yè)單位會計制度的優(yōu)點，雖然拓展了核算內容，提高了會計信息質量，通過多次采集意見修訂了高校會計制度，達到了完善效果。但會計核算方式的具體實施性、可比性低、會計科目設置存在缺陷、會計報表不完善等問題依然存在，因此，高校財務風險并不能有效得以降低和防范。鑒于此，應進一步深化高校會計制度改革，對高校會計制度進行適應性的創(chuàng)新，以使高校能夠可持續(xù)發(fā)展，具體建議如下。

1、會計核算方式有效結合

新制度規(guī)定“高等學校會計核算一般采用收付實現制，但部分經濟業(yè)務或者事項的核算應當按照本制度的規(guī)定采用權責發(fā)生制。”這是一大跨越，因為收付實現制已經不能滿足高校資產和運營的需要，所以應盡快用活權責發(fā)生制的核算方式，實現權責發(fā)生制和收付實現制的有效結合。

2、完善會計科目

新制度中對相關科目進行了較大的調整，科目設置更加合理，但仍有缺陷之處。建議增設以下科目：一是計提壞賬準備。隨著高校改革的深入，市場經濟理念已經融入高校運行的各個方面，但也加大了高校在投資、經營運作等方面的風險和不確定性。因此，在經濟業(yè)務核算時，遵循謹慎性原則可提取壞賬準備。二是增設“人才培養(yǎng)支出”一級科目，用于核算高校人才教育培養(yǎng)成本。將新制度中與培養(yǎng)成本有關的支出類費用全部納入該科目，對其他支出費用的核算范圍也做相應的調整。

3、統(tǒng)一會計制度，保證會計信息的可比性

新制度將基建項目加入“大賬”進行核算，提高了高校會計信息的完整性，但對于部分會計科目的核算原則仍沒有明確規(guī)定，若不進行統(tǒng)一規(guī)范，高校便不能參照統(tǒng)一的標準進行核算，只能依據高校財務人員的職業(yè)習慣進行判斷，加大了人為可操縱性，同時也使各高校會計信息不具有橫向可比性，降低了會計信息的質量。因此，建議統(tǒng)一核算標準，降低相關賬目的可操作性，以提高高校財務信息的可比性。

4、繼續(xù)完善高校財務報表體系

（1）借鑒美國大學的財務報告公開制度，在高校建立實施財務報告公開披露制度和外部審計制度，引入外部監(jiān)督機制，從而提高財務信息的可信度和資金使用的透明度。

（2）在學校網站建立“人才培養(yǎng)成本表”，向已繳費上學的學生和家長及時披露高校人才培養(yǎng)成本的信息，同時也起到向未及時繳費的學生以提示作用。

（3）增加現金流量表，明確反映高校現金流狀況，這樣不僅有利于提高高校資金運營效率、增加效益，也能為高校的籌集資金和投資活動提供重要依據。

（4）在學校網站披露非財務信息，例如學校管理人員的水平、素質等人力資源方面的信息，學校綜合實力、師資力量、專業(yè)排名、畢業(yè)生就業(yè)率等信息，同時對這些信息進行實時更新。

五、結語

高校財務風險制約高校的長期發(fā)展，而財務風險的防范又需要良好會計制度的支撐，因此，進行會計制度改革尤為重要。當然，這不僅需要國家財政部門建立制度風向標，更重要的是高校自身的財務風險應對和對會計制度協調性、適應性的踐行。

【參考文獻】

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