導語：如何才能寫好一篇國有商業銀行利率，這就需要搜集整理更多的資料和文獻，歡迎閱讀由公務員之家整理的十篇范文，供你借鑒。

篇1

關鍵詞：利率；市場化；國有銀行；影響分析

一、引言

長期以來我國實行的是計劃經濟體制，經濟和金融都受國家的管制，但是這種固化的狀態隨著我國社會主義市場經濟的發展開始日益的暴露出其弊端，為了能夠更好的適應社會經濟發展的需求，國家逐漸放松對銀行利率的管制，開始采用市場化定位的模式，這是我國經濟發展的必然，對于我國經濟的長遠發展具有十分重要的意義。但在其發展過程中我們也要充分認識到利率市場化帶來的挑戰，時刻保持頭腦清醒，冷靜思考對策。

二、利率市場化的定義

所謂利率市場化就是指政府性質的中央銀行，俗稱央行，放松了對利率的直接管制力度，開始轉由市場資金的供求情況來自主決定資金價格，即利率。換句話講，就是資金的價格將由市場資金供求情況來決定。從我國經濟金融角度來看，利率市場化就是將利率的實際決定權交給了各家金融機構，由他們以自身的資金情況和市場動向來自主調節利率價格，從而為央行的的基準利率提供基礎。目前全球很多發達國家和地區都實現了利率市場化的改革，這對國家經濟的發展起到了巨大的促進作用。

三、利率市場化對國有銀行的影響分析

利率市場化是隨著我國社會主義市場經濟的深入發展而推進的，目前世界上很多國家和地區都實現了利率市場化改革，從長遠利益看，利率市場化對我國國有銀行的發展是有益的，但是從短期現象看利率市場化對國有銀行產生了強大的沖擊。因此我們對利率市場化對國有銀行的發展要秉持兩面性，既要看到其給國有銀行帶來的沖擊又要看到其帶來的機遇。

1.利率市場化給國有商業銀行帶來的機遇

（1）利率市齷有利于促進我國國有商業銀行金融創新發展。一直以來利率在我國都是受到央行的嚴格管控的，這一直被認為是阻礙金融業創新的一個重要原因，而從實際情況來看，我國過去的金融創新產品質量確實一般，許多金融產品都是生拉硬拽的歐美國家的產品，沒有根據我國金融市場的特點與實際需求進行開發。而利率市場化后，國有商業銀行將具有一定的自，不再完全受央行利率的管控，這給我國國有商業銀行金融產品的發展創造了良好的條件，大大的促進國有商業銀行按照自身發展的需求創新金融產品，拓寬了營銷渠道。另一方面，由于長期以來各家小銀行具有利率浮動的優越性，不斷搶占市場份額，利率市場化為國有商業銀行帶來了機遇，提高了市場競爭能力。

（2）利率市場化有利于優化國有商業銀行客戶結構。利率市場化后，國有商業銀行具備了定價自，各大商業銀行為了能夠更加科學理性的分配資金，提高資金的使用效率，降低資金風險，對信貸的客戶進行客觀評估評價，然后在綜合評估基礎上再決定信貸資金發放與否以及發放額度的多少，這樣既可以穩定銀行收益，又能夠達到優化客戶結構的目的。

（3）利率市場化有利于促進國有商業銀行建立合理的資金定價體系。利率市場化后，資金的價格將由市場資金供求情況來決定，避免了盲目定價，具有更好的針對性和真實性，各大商業銀行在市場化評估的背景下定價利率能夠使銀行更好的把握社會發展的需求，將資金真正的運用到需求的地方，提高資金的使用效率，促進銀行建立合理的資金定價體系。

2.利率市場化對國有商業銀行的沖擊

（1）國有商業銀行的盈利模式受到沖擊。目前國有商業銀行盈利的主要來源是信貸業務，2011年至2013年公布的四大國有銀行的營業收入比重表顯示，國有商業銀行中銀行利潤的主要增長點是利息收入，信貸利息與存款利息的差是銀行的主營業務收入。但是實行利率市場化之后，銀行的利率具有了一定的自，一些股份制商業銀行和地方性銀行經營更加靈活，地盤不斷擴大，這給國有商業銀行帶來很大的沖擊，銀行之間的競爭變得日益激烈，國有銀行的信貸業務利潤下滑。

（2）國有商業銀行的定價能力面臨挑戰。實行利率市場化后，我國的存款利率并沒有全面的放開，但銀行對于貸款利率已經有了相對的自，在這種情況下我們如何把握定價就成為了一個重要的問題，若是定價過高，那會使國有商業銀行在行業競爭中處于劣勢的位置，若是定價過低又無法實現成本補償的要求。而且自從貸款利率市場化后，我國所有商業銀行在開發高價值的客戶、搶奪優質資源的方面產生了激烈的競爭，這都給國有商業銀行的利潤收入產生了不同程度的影響。因此在利率市場化的條件下，如何面對存貸款利率的定價問題成為了我國國有商業銀行亟待解決的問題。

（3）國有商業銀行的風險管控能力遭遇考驗。目前我國國有商業銀行在管理水平、盈利能力上與發達金融業的國家相比都還差距甚遠，利率風險的凸顯帶來的不良影響是非常明顯的。但是隨著我國利率市場化的推進，利率風險成了我國國有商業銀行面臨的主要風險之一，而目前我國的國有商業銀行對于風險的管控尚處探索階段，對于控制管理利率風險還沒有充足的經驗，而且也沒有建立一套適合自身的完善的利率風險管控體系。

四、國有銀行應對利率市場化的有效政策

目前我國國有商業銀行在利率市場化條件下還面臨著很大的挑戰，為了能夠在未來的市場競爭中準確的把握自我的定位，正確做出合理的選擇，我們必須要未雨綢繆，及早的部署應對方案，從而使國有商業銀行在未來的競爭中搶占有利位置。

1.要加強國有商業銀行業務結構調整

隨著我國利率市場化改革的進一步的發展，商業銀行之間的價格爭奪戰已經進入了白熱化的階段，在這種階段下如何實現國有銀行存貸利差增大成為我們工作的重點，而存貸利差的產生主要是由存款利率和貸款利率組成的，從一般意義上講，為了能夠加大利差我們需要降低存款利率、提高貸款利率，但是從實際發展情況看，這種方式根本就是不可能的。而為了能夠實現增大存貸利差目標，我們就必須要積極的拓展其他業務，調整銀行產品結構，將銀行資源不再僅局限于信貸業務中，而是積極的將其配置到附加值更高的新型產品業務之中。

2.建立健全金融產品體系，提升金融產品定價能力

在金融業競爭日益激烈的當前情況下，為了能夠有效的推動國有商業銀行的發展，必須要不斷創新金融產品，準確了解當前市場資金的供求情況，然后結合銀行自身的經營狀況和市場競爭情況，對金融產品進行合理的定價，這樣才能夠保證國有商業銀行在激烈的市場競爭中不迷失方向，以更優的產品更好的服務為社會提供有效的資金，提高人們對國有商業銀行的認可。

3.完善風險管控能力，化解利率風險性

建立完善國有商業銀行風險管理措施是解決當下國有銀行面臨的困境的重要方式，我們必須要在深入了解利率變動規律和市場供求關系后，采用科學合理的手段預測利率的變動走向，及時作出風險防范，使損失降到最低，這樣才能夠促進利率市場化背景下我國國有商業銀行朝著更好更深的方向發展，充分體現社會主義市場經濟的優勢。

五、結語

利率市場化是社會主義市場經濟發展的必然，從短期來看可能會對國有銀行乃至整個金融市場產生不利的影響，甚至有的地方會出現短暫的銀行危機，但這些影響都是暫時的。從長遠利益看，利率市場化對于促進銀行資產負債業務重組，創新健全科學實用的金融產品有著十分重要的作用。因此作為我國銀行業的龍頭國有金融企業，在利率市場化的改革發展過程中，一定會找準自身定位，努力克服面臨的挑戰，采取有效的應對措施突破發展瓶頸，促進國有銀行的轉型，為維護我國金融市場的穩定發揮積極的作用。

參考文獻：

[1]黃彥琳.商業銀行轉型對貨幣政策有效性的影響--基于銀行貸款渠道的理論及實證研究[J].技術經濟與管理研究，2017，（03）：71-76.

[2]文心，劉逸倫，謝建華，易曉雪.利率市場化對城市商業銀行的影響--以江西銀行為例[J].國際商務財會，2016，（12）：64-67.

[3]劉毅，孫劍，尹美玲.利率市場化后我國商業銀行利率風險管理對比研究[J].浙江金融，2016，（10）：35-42.

[4]李揚.利率市場化對我國國有商業銀行的影響分析[D].對外經濟貿易大學，2015.

篇2

[關鍵詞] 國有商業銀行； 利率市場化； 對策

前言

當前，我國的利率市場化改革已經進行到最關鍵同時也是難度最大的階段，即逐步放開對人民幣存貸款利差的管制。中國人民銀行副行長吳曉靈12月10日在北京大學舉行的中國加入WTO五周年座談會上透露，央行培育的“中國基準利率”將于2007年元旦開始，以促進中國金融調控向價格型調控轉變，此外還將進一步增加央行利率形成機制的彈性，積極、穩妥地推進利率市場化。利率市場化將對我國商業銀行形成多方面的影響與挑戰：銀行競爭更加激烈、利率風險凸顯、利差下降、利坡，等等。商業銀行應當充分認識利率市場化可能帶來的沖擊，加快構建利率定價與利率風險防控機制與體系，提高應對利率市場化環境的能力。

一、利率市場化改革向縱深發展過程中對國有商業銀行形成的利弊分析

利率作為資金的價格，對我國金融業的改革意義重大。中國人民銀行行長周小川曾在人行工作會議上指出，要進一步發揮利率、匯率的杠桿作用，穩步推進利率管理體制改革。提前做好這一改革給國有商業銀行帶來的利弊分析是非常必要的。

（一）正面因素。

目前國有四大商業銀行也擁有利率浮動權，即下浮10％，上浮30％。若比照央行對農信社的政策，存款利率最高上浮50％，貸款利率可上浮50％－100％的話，這無疑為國有大型商業銀行提供了更加廣闊的營銷價格空間。筆者認為，利率市場化為國有大型商業銀行帶來的積極影響至少有以下幾點：

1.可以更加有效地從社會上吸收資金。顯而易見，利率上浮對存款大客戶的閑置資金有更大的吸引力，特別是在利率市場化的進程中，適當地把握時機應用存款利率上浮，能夠在較短的時間內吸收相當數量的資金以備今后的發展。

2.可以增加獲利能力。合理應用貸款利率上浮，做好存貸差的測算，能夠獲得更多的貸款利息收入，從而創造更多的利潤。

3.可以進一步完善信貸準入退出機制?？茖W地運用利率市場化的杠桿，能夠給優質客戶創造更多收益，同時使質量不高的客戶收益下降甚至無法獲得收益，從而迫使這部分客戶主動地加以自我改進；而風險隱患較高、低信譽度和零信譽度的客戶將被迫從信貸市場主動退出。

（二）負面因素。

我國長期實行低利率管制政策，利率的變動和存貸款利差均由代表政府的央行確定，商業銀行等金融機構沒有多大的變通余地，只能被動接受，以至于形成利率波動無風險的思維定式，即使對利率波動風險有所意識也只是淺層次的。最典型的例證是1996年以來，中央銀行連續多次降息，其間包括利差的縮小，這種大幅頻繁的利率調整事實上已經構成了銀行及其他金融機構的利率風險。然而，據調查，銀行等金融機構對頻繁大幅下調利率的風險，有意識地防范和規避者卻寥若晨星。金融機構這種利率風險防范意識和定價能力的缺失，使之在利率市場化后的經營面臨著的沖擊和壓力不可小覷。可以預見，利率市場化后，利率風險將是我國金融機構經營的主要風險。

利率市場化后，我國商業銀行等金融機構面臨的利率風險主要有：一是存貸款利差縮小的風險。根據國際利率市場化改革的經驗，利率市場化后，利率的總體水平會升高，但并不意味著存貸利率的同步升高，而往往是存款利率升幅大于貸款利率的升幅，造成利差縮小，商業銀行的表內業務獲利空間變窄。

目前，我國商業銀行等金融機構仍以傳統的存貸款業務為主，中間業務和其他表外業務不發達，利差收益占銀行機構總收入的90%以上。因此，利率市場化后一定時期內，商業銀行等金融機構面臨著極大的經營壓力。二是利率波動的風險。利率市場化意味著利率對經濟變數的敏感性大大增強。經濟的過熱與低迷，貨幣資金的供求變化，通貨的膨脹與緊縮，外資的大量流入與流出以及國際金融市場利率的上升與下降等因素，都會引起利率的大幅波動。商業銀行面臨利率波動的風險主要表現在：利率敏感性缺口風險，即來自于可重新定價的資產和重新定價的負債的不匹配所引起的利率風險；利率結構的風險，即存款貸款利率不一致或短期存貸款與長期存貸款利差波動幅度不一致所造成的風險；客戶選擇提前還貸或提前取款所造成的風險，等等。三是逆向選擇和道德風險。逆向選擇和道德風險是由銀行與客戶間的信息不對稱造成的。盡管逆向選擇和道德風險在利率管制條件下就已經存在，但是在我國商業銀行改革還不到位，內控機制不健全，缺乏應有風險防范意識，特別是在經濟金融領域里信用缺失較嚴重的條件下，當商業銀行獲得了貸款定價權之后，一些自我約束機制差的銀行為了追逐高收益，樂意將信貸資金投向愿意出高息而還款能力差的企業或高收益、高風險行業；一些不法企業故意隱匿不利于其融資的信息，以高息為誘餌，惡意套取銀行信貸資金；也不排除銀行工作人員與企業合謀化公為私的案件增多，從而凸顯逆向選擇和道德風險。

二、國有商業銀行在利率市場化帶來的新競爭格局中的對策分析

（一）確定自身的優勢和劣勢。

國有商業銀行至少在兩個方面擁有相對其他中小商業銀行的絕對優勢，即品牌優勢和整體優勢。國有商業銀行的實力非常雄厚，在廣大客戶的心目中具有和國家等同的信譽度，大型和超大型的優質客戶從心理上也更愿意和國有商業銀行打交道。同時，國有商業銀行遍布全國的分支機構和完備的結算網絡也是中小商業銀行無法比擬的。

國有商業銀行的劣勢主要表現在央行的監管力度很大，政策不夠靈活，歷史包袱沉重等等，在推進利率市場化改革的過程中，這些都是我們不得不加以慎重考慮的負面因素。

（二）應對利率市場化改革的對策設想。

利率市場化改革是大勢所趨，要在日益激烈的同業競爭中立于不敗之地，只能積極地去應對。筆者認為，國有商業銀行至少應從服務、產品和管理三方面采取對策。

1.服務方面。必須看到，今后銀行的存貸利差收入將逐漸減少，而中間業務收入將是現代化銀行的主要收入來源。國有商業銀行擁有眾多的分支機構和完備的結算網絡，這就為客戶提供了健全的服務設施。因為客戶要想更多地獲利，其資金的流動性也必將越來越強，我們的服務設施恰好為客戶提供了這樣的便利。當然，為了保證我們的服務質量高于中小商業銀行，還必須在服務的內涵上不斷深入，不能僅僅停留在微笑、站立等層次上。

2.產品方面。誰能夠提供讓客戶獲利的產品，客戶就樂于與誰合作，這一點是不容置疑的。2003年年初，央行起草了《人民幣協議存款管理辦法》，允許商業銀行辦理主動負債業務，發行大額長期存單，這無疑是又推出了一個新的金融產品。但由于該產品各商業銀行均可使用，我們并不能保證應用該產品就能在同業競爭中取得優勢；同時該產品利率較高，會增加銀行的籌資成本。鑒于金融產品的趨同性，筆者認為，在產品上應加大組合的力度，將現有的各種金融產品進行科學的組合，對客戶實施“打包式”的營銷，根據客戶的不同需求設計組合方式。

3.管理方面。國有商業銀行在資金總體寬裕的情況下，應科學測算自身在某一階段的發展需要的資金量，根據自身的需求去吸收存款，對于存量資金，為避免其流失可以適當地提高存款利率，但絕不能一律將浮動范圍用到極限，否則央行即使提供再大的浮動空間也沒有意義，利率市場化改革也就不可能順利進行。從這一角度來看，目前各商業銀行在社會上“爭搶”資金的做法是值得商榷的。為了保障長遠利益，不應單方面地強調去吸收存款，落實在實際工作中，就是不應一味地以吸收存款的數量作為經營成果最核心的標準。畢竟企業要以利潤為經營目標，銀行也不例外，如果存款特別是“高價存款”不斷膨脹，而貸款營銷卻不能相應增長，相反還要不斷發放優惠貸款，中間業務的各種收費又往往作為對客戶的優惠條件加以減免，那么銀行的利潤必將不斷萎縮甚至走向枯竭。所以，面對利率市場化的新形勢，絕不能把“吸存能手”作為優秀信貸經營者的考評核心，更不能作為唯一標準。

三、結論

篇3

長期以來，由于利率一直處于受央行管制的狀態，我國商業銀行對利率風險的研究不足，利率風險的管理水平相對落后，但是近年來隨著利率市場化進程的發展，利率風險管理對商業銀行的經營狀況愈發重要。本文先通過比較選取符合我國現狀的利率風險管理模型，再結合我國商業銀行業務指標進行實證研究，最后針對在研究中出現的問題提出相關的政策建議。相對于已有的文獻來看，本文的創新點主要體現在以下兩個方面:一是不同規模的商業銀行所存在的利率敏感性缺口大小不同，這一指標無法橫向比較全國大中小型銀行的風險管理能力，因此引人相對比率—利率敏感性缺口率指標來進行衡量;二是全文的數據來源權威，可靠性高，且具有很強的時效性，有利于模型的構建和結論的產生。

二、商業銀行利率風險度量的模型選取

(一)模型選取

鑒于利率敏感性缺口模型可以通過直接觀察缺口定位來判斷銀行的風險類型，也能通過缺口率和利率敏感性系數來衡量利率風險大小，并且該模型滿足我國商業銀行收人結構相對單一的特征，符合其收益分析的現狀，所以選用利率敏感性缺口模型。

(二)模型原理

一般而言，商業銀行利率敏感性資產(IRSA)主要包括同業拆借、回購協議、大額定期存單、浮動利率的定期貸款、短期貸款、短期投資等，利率敏感性負債(IRSL)主要包括短期存款、活期存款、短期借款等。利率敏感性缺口(GAP)就是指在一段時間之內，利率敏感性資產與利率敏感性負債的差額，用公式表示為:GAP=IRSA一IRSL;,

當GAP>0，說明利率敏感性資產多于負債，表現為正缺口;當GAP<0，說明利率敏感性負債多于資產，表現為負缺口;當GAP=0時，說明此時銀行的利率敏感性缺口為零。本文以短期生息資產減去短期有息負債來得到一年內利率敏感累計缺口，即將1個月以內、1至3個月、3個月至1年的數據整合為短期利率敏感性缺口(GAPS)。同理，將1年至5年、5年以上的數據整合為中長期利率敏感性缺口(GAPl)。

缺口率指標(GR)是指利率敏感性缺口與利率敏感性總資產的比值，利率敏感性總資產(SIRSA)包括不同重定價到期日的利率敏感性資產，即短期利率敏感性資產與中長期利率敏感性資產之和，其計算公式為:GR=CAP/SIRSA}

該指標主要反映了商業銀行利率敏感性缺口所承擔的風險大小，如果缺口率較高，說明缺口占總資產的比例較高，由于利率的變動而對缺口產生的影響會對銀行整體經營狀況產生較大的風險;如果缺口率較低，則說明利率的變動對銀行的經營狀況產生的影響有限，風險較小。

三、我國商業銀行利率風險的度量

(一)數據來源

考慮到統計口徑的一致性、數據的可獲得性和準確性，本文選定上海證券交易所上市的所有14家銀行，分別為:中國銀行、工商銀行、建設銀行、農業銀行、交通銀行、浦發銀行、民生銀行、中信銀行、光大銀行、興業銀行、招商銀行、華夏銀行、北京銀行和南京銀行，其中有五大國有商業銀行以及剩余九家全國性股份制商業銀行。

僅在2007年至2013年的7年間，存貸款利率就被調整了18次(見圖1)。值得注意的是，在金融危機爆發后不到4個月的時間內，央行就下調了5次存貸款利率。通過對利率變動的分析可以得知，受利率調整政策及其滯后性的影響，2007年和2008年的市場處于升息周期;受2008年下半年降息政策傳導的滯后效應的影響，2009年處于降息周期;因2009年未調整利率，2010年第四季度也基本上不會對當年的市場產生明顯的影響，所以2010年處于基本穩定期;2011年，我國央行延續2010年的趨勢，進行了四次升息，在2012年中旬的兩個月內，又進行了2次降息，之后央行未任何利率政策。為便于比較，本文選取2007年至2013年的樣本商業銀行年度報告進行數據分析。

(二)短期利率敏感性缺口的數據分析

按照上述方法對14家樣本銀行的A股年報數據進行統計，整合出其每一年的短期利率敏感性缺口和缺口率，通過Excel軟件繪制圖表，分別制成圖2和表1。

由圖2可以看出，在2007年和2008年的升息周期中，中國銀行、工商銀行、建設銀行和農業銀行都有著巨大的利率敏感性負缺口，剩余10家商業銀行的缺口絕對值都比較小，對于大型國有商業銀行來說，利率敏感性缺口必然要比中小型股份制商業銀行大。再通過比較表1中各商業銀行的利率敏感性缺口率的走勢，可以看出工商銀行、農業銀行和南京銀行的缺口率最大，說明銀行的資產負債結構不合理的話，在缺口為負的情況下，承擔著更大的利率風險。

在2009年降息周期中，保持負的利率敏感性缺口才可以獲得更多的凈利息收人。由圖2可以看出，除中國銀行以外的大型國有銀行都縮小了利率敏感性負缺口，缺口率指標較上年也有了明顯的減小或者保持穩定。但是中國銀行卻將負缺口變成了正缺口，存在明顯的定位失誤，將導致更大的虧損。再根據表1可以看出，除了農業銀行與南京銀行之外，樣本銀行的缺口率都保持在0.03以下，風險缺口很小，有利于商業銀行的經營。

在2010年平穩期，貸款利率低位運行，受經濟增長和通貨膨脹的影響，市場對利率上升的預期逐漸產生，因此這一年度的利率風險管理策略是調整缺口類型，減小負缺口大小，向正缺口轉變。從圖2可以看出，有10家銀行的利率敏感性缺口保持穩定或有所改善。

2011年受6次升息的影響，市場的利率敏感性缺口類型應定位為正缺口才能提高銀行的凈利息收人。從圖2來看，工商銀行、建設銀行和農業銀行負缺口數額巨大，可能是作為大型商業銀行，對利率變動的反應較遲鈍，在靈活性上明顯弱于中小型股份制商業銀行。剩下大多數銀行的缺口絕對值較小，且根據表1可以看出缺口率指標也維持在一個較低的水平，說明各商業銀行已經開始注重資產負債的管理，及時根據利率的變化來調整資產負債比例和缺口大小，以此來提高各銀行自身的抗風險能力，提高收益。

自2012年至2013年底，利率一直保持不變，受2012年降息的影響，2013年市場對利率有一個降低的預期，因此從圖2得出，有11家銀行調低了自己的利率敏感性缺口，有的甚至從正缺口調整為負缺口，以此來應對預期的利率下降。根據表1可以看出，整體缺口率低于0.10，說明銀行依然具有較高的利率風險防范能力，資產負債結構合理，可以輕松應對利率變動所帶來的凈利息收人的改變。

(三)中長期利率敏感性缺口的數據分析

與短期分析方法一致，首先繪出中長期利率敏感性缺口走勢圖(見圖3)和中長期利率敏感性缺口率(見表2)。由于中長期的利率敏感性資產與負債的重定價到期日時間較長，所以受利率變動影響的敏感程度不如短期利率敏感性資產與負債大，其缺口類型不能成為衡量其風險大小的主要因素。在此情況下，絕對缺口大小和缺口率成為衡量其受利率變動所產生的風險大小的主要指標。

從圖3可以看出，對于中小規模股份制商業銀行來說，中長期利率敏感性缺口一直保持在非常低的水平，且無論利率如何變動，相對于大型國有商業銀行，絕對缺口都沒有受到太大的影響。根據表2,中小規模股份制商業銀行中的南京銀行在2007年至2009年期間缺口率最大，說明資產負債結構不合理，受利率變動的影響最為顯著。不過，后來南京銀行開始調整自己的缺口率，使其不斷下降，降低了風險。除此之外的其他銀行一直保持較低的缺口率，說明在中長期利率風險的管理上取得了較為顯著的成效。

就大型國有商業銀行來看，工商銀行的中長期利率敏感性缺口值最大，且波動幅度大，說明其對利率變動的反應較為遲鈍，無法及時調整自己的資產負債結構來應對利率風險;中國銀行的缺口呈穩定下降趨勢，其缺口率也保持同步下降，一度將缺口率降低為零，說明其對利率風險有較高的警惕;建設銀行和農業銀行缺口值波動較為平緩，且缺口率大小也較為穩定，應對風險的能力較強，一直沒有受較大的影響。

(四)結論

綜上所述，本研究的主要結論如下:

第一，中國銀行、工商銀行等大型國有商業銀行的風險缺口遠大于光大銀行、興業銀行等中小型股份制商業銀行的風險缺口，其中工商銀行的利率敏感性缺口尤為巨大，且不論在升息周期還是降息周期，均以短期負缺口、中長期正缺口的狀態存在，不利于銀行的風險控制。同時，中國銀行的短期缺口定位與實際利率走勢經常存在不一致的情況，這可能是由于存在滯后性或者風險管理方法不當造成的。相比之下，中小型股份制商業銀行的利率敏感性缺口要小得多，且能根據利率走勢靈活變化，具有較強的風險防范能力。

第二，整體上來看，中小型股份制商業銀行應對利率變化的能力更加突出，利率風險管理方法更加有效。對比之下，擁有雄厚資本的大型國有商業銀行的短期利率敏感性缺口率更高，這說明風險缺口更為巨大，承受著更大的利率風險。

第三，各大銀行的中長期利率敏感性缺口大小總體上呈逐年降低的趨勢，說明隨著利率市場化改革的推進，各大銀行都在不斷改善自己的風險管理手段，將風險缺口不斷縮小以適應利率的調整，同時也不斷降低缺口率，以合理的缺口類型來規避風險，提高凈利息收人。

第四，農業銀行在2010年上市之前，利率敏感性缺口較大，且缺口率也很高，在上市之后，缺口逐漸縮小，并且缺口率也迅速縮減，可以推斷出在上市之后，銀行受到各方監督，經營方案由廣大股東共同決策，對于利率風險的管理，銀行也積極調整對策，從容應對利率變動所帶來的風險。

綜合說來，中小型股份制商業銀行的利率風險管理水平高于大型國有商業銀行，但是各個銀行的利率風險防范能力也是參差不齊的，各銀行有必要采取有效手段來提高利率風險防范水平。

四、對我國商業銀行利率風險管理的政策建議

(一)提高商業銀行利率風險防范意識

隨著利率市場化改革的深人，各銀行都應提高利率風險防范意識，不僅考慮信用風險，還要將利率風險納人全面統籌范圍。在經濟全球化、金融自由化的今天，商業銀行將面臨更加嚴峻的挑戰和機遇，這就要求我國商業銀行必須提高風險防范意識，增強危機感和緊迫感。

(二)完善利率風險管理方法和人才培養機制

對于利率敏感性缺口分析中暴露的弊端，商業銀行要不斷調整衡量指標，并結合持續期缺口模型、情景模擬及壓力測試等其他利率風險衡量方法，科學有效地度量我國商業銀行資產負債狀況，及時發現日常管理中出現的問題，并運用資產組合手段，盡早調整缺口，減少損失。與此同時，重視專業人才培養，使其不但具備相關理論知識，還要能根據利率走勢，分析、研判對銀行資產負債預期產生的影響，并能及時合理地制定規避風險方案。

(三)豐富金融產品體系

商業銀行應通過金融創新、擴寬業務領域，來實現收益的多元化。比如說可以從商業票據市場、銀行間同業拆借市場、短期國債市場、證券市場等各個方面來豐富產品種類和期限結構，進一步擴大金融產品的可交易品種數，通過不同種類金融產品來緩釋風險。此外，還可以通過金融衍生工具套期保值，或者大力發展中間業務與表外業務，來實現利率風險的轉移和規避。

(四)營造良好的金融市場環境

篇4

關鍵詞:利率風險管理 VAR模型 商業銀行

風險管理是商業銀行管理的核心之一。隨著我國金融業改革和金融創新的推進,國有商業銀行在復雜多變的市場環境中受到很大的考驗。其中利率風險是國有商業銀行風險管理中不可忽視的重要方面。分析我國利率市場化過程中蘊藏的風險,尋求控制方法,是擺在我國國有商業銀行面前的現實問題。

一、我國商業銀行利率風險管理中存在的問題

利率市場化改革給商業銀行經營管理提出了新的課題,而我國商業銀行無論是在利率技術管理方面,還是在利率風險管理方面,都存在著諸多缺陷和不足。

(一)緊迫感不強,高級人才儲備不足,制約著利率風險管理水平的發展

由于受長期利率管制的影響,商業銀行對利率變動反應較為遲鈍,對利率風險較為陌生,各家銀行的競爭觀念也比較單一,雖然存貸款競爭已從過去單純追求規模擴張上升到追求效益的競爭,但在價格等深層次經營管理方面的競爭,還較為膚淺,適應市場化的準備不足。此外,商業銀行各個經營層面認識不同,緊迫感不強,甚至部分人認為利率市場化是國家為深化金融體制改革,加入WTO的被動舉措,利率市場化的進程不會太快,坐等觀望氣氛較濃。因而,現行各商業銀行利率管理基礎工作較弱,只能被動應付利率風險,在利率風險管理專業人才的儲備也顯不足,尚不能很好地適應利率市場化的要求。

(二)缺乏完備高效的利率管理機制,資產定價和管理能力欠缺

首先,商業銀行中利率決策機構缺位。利率風險管理需要較強的技術水平,通常需要設立專門的職能機構,然而目前各商業銀行尚未建立完整的利率風險管理組織體系,限制了利率風險管理工作的水平和效率。其次是利率體系構成中重要決策因素缺失。近幾年,對優質貸款客戶的營銷中價格競爭成為主要手段,而銀行對金融產品的定價需要考慮的因素、遵循的原則、操作的程序、定價的技術等方面相對缺乏。利率市場化下,資金價格的定位涉及商業銀行經營目標、戰略決策、市場競爭策略等宏觀和微觀層面。但目前商業銀行資金定價實踐僅局限于對貸款利率進行一定幅度的浮動,基本上沒有在市場中進行資金定價的更多實踐,管理能力亟待提高。

(三)利率風險衡量、評估和規避機制尚未建立

由于各商業銀行對利率敏感性缺口分析技術等手段的運用缺乏資產負債期限、數量結構等詳細的基礎數據支持,尚未建立科學合理的利率風險評判系統,對利率風險的識別、測度不能進行正確的衡量、分析,潛在的利率風險報告機制、反饋機制尚未建立,商業銀行只能被動應對風險的發生,缺乏有效的利率風險補償機制和有效的利率風險避險工具,嚴重影響了商業銀行利率風險管理的層次和質量。

(四)資產負債品種單一,難以適應資產負債管理需要

現代資產負債管理以利率風險管理為中心,然后由于外部市場環境等方面的原因,目前我國商業銀行資產以存款性資金為主要構成部分,在拓展非存款性資金來源、開發非信貸金融產品品種和金融創新能力等各方面的能力都非常薄弱。各商業銀行資產負債業務基本以存貸款為主,且多處于“正負缺口”形態中,利率上調或下調都會給部分商業銀行帶來收益損失。而且,限于資產負債業務品種、結構單一的現實,即使商業銀行測算到缺口風險的大小,也未必能根據所承受的風險狀況,通過調整資產負債表中的投資組合,有效地進行利率風險控制。因此商業銀行在利率的變動中承受了巨大的利率風險。同時,我國的金融市場欠發達、金融產品創新不足等問題,也進一步制約了商業銀行抗利率風險能力的提高。

二、我國商業銀行利率風險成因

從目前我國商業銀行所面臨的利率風險看,政策性風險遠大于其他風險。政策性因素對商業銀行利率風險影響權重較大由于目前我國利率管理權限集中在國務院,人民銀行只是授權代管機關。因此,國務院往往從宏觀角度考慮利率的升降,這種政策導向在1996年以來的8次降息中體現較為充分。由此產生了一些負面影響,如目前貸款利率已降至建國以來最低點,而1994-1996年儲蓄存款高速增長存人的定期存款從2000年后進入兌付高峰,高付息率造成商業銀行盈利能力大幅下降。而這種利率風險往往是政策性的,商業銀行只能是被動接受。

受社會信用環境及國家誠信制度不完善的影響,部分具有壟斷性質的國有企業成為眾多商業銀行競爭的焦點,這些企業常以下浮10%的優惠利率作為融資的附加條件,給銀行收益帶來較大負面影響。存貸款業務占商業銀行總資產權重較大。由于我國實行的是嚴格的分業經營,業務結構過度集中在存、貸款等利息類業務中,非利息收入的中間業務、表外業務等金融產品創新在業務結構中占比過低,使商業銀行在利率調整中承受了直接損失。

當然,商業銀行資產負債的非均衡性也會使商業銀行遭受資金缺口風險,在總量上,資產負債總量之間沒有保持合理的比例關系,出現存差或借差缺口過大,大量資金沉淀在銀行,承受風險;在期限結構上,資產負債結構比例失調,如短期負債支持長期貸款,當利率上升時,負債成本加重,資產收益下降;在利率結構上,同期限的存、貸款間沒有合理利差,如為競爭優質客戶,貸款利率無原則下浮,甚至虧損經營。

三、商業銀行利率風險的基本度量:VAR模型

根據商業銀行風險管理的程序,首先必須對利率風險進行識別。在正確識別各種利率風險后,還需要準確地測量銀行所面臨利率風險程度,對利率風險數量化。對商業銀行的利率風險進行量化分析是商業銀行進行有效利率風險管理的前提。VAR風險價值分析是常見的方法。在正常的市場環境下,給定一定的時間區間和置信度水平,可通過VAR測試預期最大的損失。這種方法是建立在可靠的科學基礎之上,為人們提供一種關于市場風險的綜合性度量方法。因為其概念好理解,便于操作,VAR已經成為西方一些商業銀行最重要的風險衡量方法之一。

(一)VAR模型的介紹

VAR按字面解釋就是“在險價值”,其含義指:在市場正常波動下,某一金融資產或證券組合的最大可能損失。更為確切的是指,在一定概率水平(置信度)下,某一金融資產或證券組合價值在未來特定時期內的最大可能損失。

VAR用公式表示為: P(ΔPΔt≤VAR)=a ,字母含義如下:

P――資產價值損失小于可能損失上限的概率,即英文的Probability。

ΔP――某一金融資產在一定持有期Δt的價值損失額。

VAR――給定置信水平a下的在險價值,即可能的損失上限。

a――給定的置信水平

VAR從統計的意義上講,本身是個數字,是指面臨“正?！钡氖袌霾▌訒r“處于風險狀態的價值”。即在給定的置信水平和一定的持有期限內,預期的最大損失量(可以是絕對值,也可以是相對值)。例如,某一投資公司持有的證券組合在未來24小時內,置信度為95%,在證券市場正常波動的情況下,VAR值為520萬元,其含義是指,該公司的證券組合在一天內(24小時),由于市場價格變化而帶來的最大損失超過520萬元的概率為5%,平均20個交易日才可能出現一次這種情況?；蛘哒f有95%的把握判斷該投資公司在下一個交易日內的損失在250萬元以內。5%的幾率反映了金融資產管理者的風險厭惡程度,可根據不同的投資者對風險的偏好程度和承受能力來確定。由上述定義可知,要確定一個金融機構或資產組合的VAR值或建立VAR的模型,必須首先確定以下三個系數:一是持有期間的長短;二是置信區間的大小;三是觀察期間。

1、持有期。持有期t,即確定計算在哪一段時間內的持有資產的最大損失值,也就是明確風險管理者關心資產在一天內一周內還是一個月內的風險價值。持有期的選擇應依據所持有資產的特點來確定比如對于一些流動性很強的交易頭寸往往需以每日為周期計算風險收益和VAR值,如G30小組在1993年的衍生產品的實踐和規則中就建議對場外OTC衍生工具以每日為周期計算其VAR,而對一些期限較長的頭寸如養老基金和其他投資基金則可以以每月為周期。

從銀行總體的風險管理看持有期長短的選擇取決于資產組合調整的頻度及進行相應頭寸清算的可能速率。巴塞爾委員會在這方面采取了比較保守和穩健的姿態,要求銀行以兩周即10個營業日為持有期限。

2、置信水平α。一般來說對置信區間的選擇在一定程度上反映了金融機構對風險的不同偏好。選擇較大的置信水平意味著其對風險比較厭惡,希望能得到把握性較大的預測結果,希望模型對于極端事件的預測準確性較高。根據各自的風險偏好不同,選擇的置信區間也各不相同。比如J.P. Morgan與美洲銀行選擇95%,花旗銀行選擇95.4%,大通曼哈頓選擇97.5%,Bankers Trust選擇99%。作為金融監管部門的巴塞爾委員會則要求采用99%的置信區間,這與其穩健的風格是一致的。

3、第三個系數是觀察期間。觀察期間是對給定持有期限的回報的波動性和關聯性考察的整體時間長度,是整個數據選取的時間范圍,有時又稱數據窗口。例如選擇對某資產組合在未來6個月,或是1年的觀察期間內,考察其每周回報率的波動性(風險)。這種選擇要在歷史數據的可能性和市場發生結構性變化的危險之間進行權衡。為克服商業循環等周期性變化的影響,歷史數據越長越好,但是時間越長,收購兼并等市場結構性變化的可能性越大,歷史數據因而越難以反映現實和未來的情況。巴塞爾銀行監管委員會目前要求的觀察期間為1年。

(二)VAR模型運用的優點

VAR實質是在一定置信水平下經過某段持有期資產價值損失的單邊臨界值,在實際應用時它體現為作為臨界點的金額數目。VAR是一種一種既能處理非線性問題又能概括證券組合市場風險的工具,它解決了傳統風險定量化工具對于非線性的金融衍生工具適用性差、難以概括證券組合的市場風險的缺點,有利于測量風險、將風險定量化,進而為金融風險管理奠定了良好的基礎。隨著我國利率市場化、資本項目開放以及衍生金融工具的發展等,金融機構所面臨的風險日益復雜,綜合考慮、衡量信用風險和包括利率風險、匯率風險等在內的市場風險的必要性越來越大,這為VAR應用提供了廣闊的發展空間。但是VAR本身仍存在一定的局限性,而且我國金融市場現階段與VAR所要求的有關應用條件也還有一定距離。因此VAR的使用應當與其他風險衡量和管理技術、方法相結合。要認識到風險管理一方面需要科學技術方法,另一方面也需要經驗性和藝術性的管理思想,在風險管理實踐中要將兩者有效結合起來,既重科學,又重經驗,有效發揮VAR在金融風險管理中的作用。

(三)我國商業銀行利率風險管理中VAR技術應用分析

考慮到我國金融業發展現狀與商業銀行的具體情況,比如利率市場化改革尚處于開始階段,商業銀行對利率風險的度量工作剛剛起步,金融市場仍舊不完善以及金融衍生產品創新的缺乏等一系列因素。此時的選擇應該是利率敏感性缺口分析以及持續期分析方法。而從長遠發展來看,VAR是一種動態的分析方法,分析的范圍比較廣,充分考慮了不同資產價格變化之間的相關性,能夠度量多種利率風險種類,具有簡單明了直觀等特點,有利率敏感性缺口分析以及持續期分析無法比擬的優點,代表最新的發展趨勢。VAR技術已經成為了西方一些大型銀行進行風險度量的重要工具。所以,從長期的發展來看,VAR是我國商業銀行發展利率風險度量方法的必然方向。VAR值可以用來簡單明了地表示市場風險的大小,而且VAR方法可以事前計算風險。另外,VAR方法還可以度量全部投資組合的整體風險大小。這些特點使得VAR不僅可以用于商業銀行利率風險管理,也可作為金融監管的重要工具之一。

目前,我國正在進行利率市場化的改革,金融市場的開放程度越來越高。一方面,加強了我國商業銀行的活力,但同時也增加了面臨利率風險的可能性。從長遠看,我國應該建立以VAR模型為主的利率風險管理體系。

參考文獻:

[1]劉婷,探究我國商業銀行利率風險存在的原因[J] .中國商貿,2009,(13).

[2]魏薇,陳本鳳.利率市場化與我國商業銀行利率風險測充[J].經濟研究導刊,2006,(4).

[3]郭奔宇.利率風險測量方法綜述[J].南方金融,2005,(1).

篇5

關鍵詞：利率市場化；銀行業改革；中資銀行；外資銀行

一、中國利率市場化改革的現狀

所謂利率市場化，是指金融機構在貨幣市場經營融資的利率水平由市場供求決定，它包括利率決定、利率傳導、利率結構和利率管理的市場化。具體講，利率市場化是指存貸款利率由各商業銀行根據資金市場的供求變化來自主調節，最終形成以中央銀行基準利率為引導，以同業拆借利率為金融市場基準利率，各種利率保持合理利差和分層有效傳導的利率體系。在利率市場化條件下，如果市場競爭充分，則任何單一的經濟主體都不可能成為利率的單方面制定者，而只能是利率的接受者。

中國經濟體制改革以循序漸進為其基本特色。所謂漸進者，就是不斷將新因素引進舊體制，最后達到全部改造舊體制的目的。中國的利率市場化改革同樣走的也是漸進的道路。在改革的步驟上，按照先外后內，先貸后存，先商業銀行后政策性銀行，先批發后零售，先放開同業拆借利率，后擴大商業銀行決定利率自主權的改革方針，指導著中國利率改革的方向。

迄今為止，利率市場化已經取得很大進展。包括國債市場、金融債券市場和企業債券市場等在內的中國的全部金融市場的利率已經基本實現了市場化；包括銀行同業拆借市場，銀行間債券市場，貼現、轉貼現和再貼現市場等在內的貨幣市場，其利率也已基本實現市場化；外幣市場利率的市場化已經基本到位；存款金融機構貸款的利率浮動幅度，已經逐漸達到了基本上對銀行的利率選擇不構成嚴格約束的程度。余下尚未被市場化浪潮認真觸及的，主要就是銀行（特別是國有商業銀行）的存款利率了。這樣，進一步擴大銀行貸款的利率浮動范圍并最終實現貸款定價的自主化，逐步推動銀行存款利率的市場化并最終實現自由浮動，構成中國今后利率市場化的主要內容。但需要指出的是，盡管經過十余年堅持不懈的努力，紛繁復雜的利率市場化進程已經逐漸簡約為銀行利率（尤其是存款利率）的市場化問題，我們依然認為這項任務需要在一個很長的時期內才能基本完成。

二、中國銀行業面臨的挑戰

隨著利率市場化的推進，我國的商業銀行完全走向市場，特別是國有商業銀行更是要進行大的思想、經營等方面的轉變，更重要的是我國的商業銀行同時又面臨著我國加入WTO后，金融市場開放，外資銀行進入我國市場，如此一來，我們的銀行業要和外資銀行在同一個平臺上展開著激烈的競爭，接受嚴峻的挑戰。

1．中外資銀行競爭的主要對象、地域方面的挑戰

入世以來，中外資銀行對大型跨國企業及其配套企業等優質客戶的爭奪越來越激烈。另外，中外資銀行競爭的主要對象已經延伸到中低端客戶。在金融客戶云集、服務需求最多的沿海大城市，競爭的結果將會重新劃分中外資銀行的市場格局。

中外資銀行的競爭焦點是人民幣業務，外資銀行人民幣業務發展速度已經超出預期，并將成為其業務發展的重點。外資銀行已開始單獨為中資企業發放人民幣銀團貸款，如：2005年2月，花旗銀行作為牽頭行，在18家外資銀行參與下，向上海港集裝箱股份有限公司發放了金額10億元的人民幣銀團貸款。這預示著，隨著人民幣存款的增加，外資銀行對中資銀行人民幣借款的資金依賴性將有所降低。中外資銀行將在爭奪中資企業優質客戶方面展開直接、全面的競爭。

2．外資銀行混業經營的挑戰

目前，外國銀行母行大多可以進行混業經營，其在華分行雖然只能從事商業銀行業務，但他們可以將客戶介紹給投資銀行部門，以滿足客戶對投資銀行業務的需要。而中國的國內銀行只能進行分業經營。

3．創新能力的挑戰

在創新能力方面，外資銀行在華分行依靠其母行強大的技術支持和產品研發能力，不斷推出新的業務品種和服務方式，為客戶提供量身定制的產品和一攬子財務解決方案，今后將進一步加強。由于缺乏先進的市場風險計量模型和資金國際運作經驗，中資銀行目前推出的條件復雜的創新金融產品，多是轉售外資金融機構研發的產品，或只對條件做細微改動。由于不是自主設計和運作，中資銀行難以較好地揭示有關金融產品的風險。

4．風險管理能力方面的挑戰

主要發達國家于2007年開始實施新資協議，而實施新協議提出的內部評級法（IRB法）則是體現銀行風險管理水平的重要標志。實施該法不僅有助于提高風險管理水平，增強商業銀行的競爭能力，而且還在一定程度上達到節約資本的目的。目前，外資銀行基本都已建立起比較完善的內部評級體系。中國的一些商業銀行也已經積極投入內部評級體系的開發工作。然而，現階段中國商業銀行開發建設內部評級體系還面臨不少制度方面的約束；商業銀行的治理結構、風險管理制度和機制還不健全，風險管理手段相對落后，風險文化也有待完善；此外，目前商業銀行的信息管理系統不能提供足夠的數據支持，專業人才缺乏，信用環境也尚待改善。

三、我國銀行業改革的思路和對策

利率市場化對銀行業的經營管理的影響將是巨大的，為適應利率市場化條件下更加激烈的競爭，銀行業要適當選擇在利率市場條件下經營的側重點，應及時調整完善自己的經營戰略：

1．銀行業要制定并堅持穩健經營的發展戰略

利率市場化以后，銀行業很可能通過提高存款利率、降低貸款利率進行競爭，這樣會導致存貸款的利差減少，為支付較高的資金成本又要想方設法維持較高的收益水平，會促使銀行業增加高風險、高收益資產的投放，從而影響銀行業的發展。因而控制合理的存貸款利差水平，增強自身對存、貸款利率的控制能力，以便實現對經營成本和效益的有效控制是推進利率市場化的關鍵。銀行的基本的經營戰略應是穩健經營，實現有質量的規模擴張和效益的不斷增加。各銀行應根據實際，合理地進 行市場定位，制定個性化的競爭策略。銀行在制定資金價格時，一方面要進行盈虧平衡點測算，目標利潤倒逼計算貸款利率，另一方面要具體分析貸款客戶的財務狀況，綜合考慮客戶對商業銀行的貢獻度和潛在風險因素，根據不同的貸款收益水平和風險額度確定不同的貸款利率，確保貸款投放安全和利潤最大化，最終實現穩健經營。

2．四大國有銀行需要進行制度改革，推進利率市場化改革

利率市場化改革必須提高商業銀行的自我約束能力，最根本的是積極轉換國有商業銀行的經營機制，建立四大國有商業銀行自我約束、自負盈虧、自我發展的機制，培育利率市場化最根本的微觀經濟基礎。這要求按照市場經濟的要求和商業銀行的一般模式，改變我國國有商業銀行的產權制度，加快國有商業銀行的股份制改造的步伐，實行國家控股、法人參股、社會公眾募股和出資人根據其出資比例對企業承擔有限債務責任的方式，來實現國有商業銀行產權制度的變革，解決我國國有銀行長期以來所有者虛置的現象。四大國有商業銀行真正獨立地擁有經濟法人的地位，實行企業化經營，就能夠在國家貨幣政策原則和金融方針的指引下，自覺根據資金的稀缺程度和供求情況，合理確定利率水平，自主決定放貸，自主承擔呆壞賬的風險?？傊?，就是要通過改革建立現代企業制度和現代銀行制度，構成企業與銀行之間產權明晰、互惠互利、自擔風險的資金借貸關系，保證利率市場化改革目標的早日實現。

3．商業銀行要進一步完善和健全內控機制

良好的內控制度是銀行保持穩健運行的關鍵因素，一般包括制定安全與謹慎的經營政策、規范的業務經營和財務管理操作制度、風險防范制度以及防止董事職員侵占和濫用職權等規定。商業銀行要通過轉變經營方式，進一步完善和健全內部控制機制，建立起科學的分級授權體制和嚴格的監管制度。為進一步完善和健全內控機制，商業銀行要正確理解利率政策，指定專人負責管理，及時傳達利率文件，嚴格執行國家利率政策和相關法規。要制定系統內部一整套利率風險管理制度，完善自我約束、自我控制機制，確保利率風險管理目標的實現。同時，應對存款、貸款利率水平和利差最低水平做出限制，并通過電腦分析，制定既有利于市場競爭，又有利于收益最大化的合理的利率水平，并加強對自身及其所轄分支機構利率政策執行情況的分析、指導、檢查、監督，確保利率政策在各級分支機構得到正確執行。

4．商業銀行要科學預測市場利率波動，主動防范利率風險

利率市場化以后，許多金融產品的價格確定權將下放到商業銀行，利率波動將更頻繁，而且可預測性較差，商業銀行對利率管理工作更為復雜。因此商業銀行必須變被動為主動，積極加強利率風險管理。為了防范風險，商業銀行應加強對利率走勢的預測和分析，通過對利率敏感性資產和負債資金缺口的監測，以資金缺口和有效持續期缺口為核心構建利率風險衡量體系，為管理決策提供依據，并形成對市場的快速反應能力。即要提高對市場利率變化的預測能力、分析能力和風險規避能力，積極研究和防范利率風險。同時，銀行要逐步建立能及時準確預測和預警銀行資產的流動性與安全性風險的指標體系，建立起能夠及時準確預測和預警銀行風險的財務報表體系以及對報表的快速處理分析體系，逐步建立起能夠對單個銀行機構風險以及整個銀行系統性和地區風險進行及時有效控制處理的體系。

5． 大力發展銀行中間業務，尋找新的利潤增長點

價格競爭是有限度的，這個限度就是市場需求的單位彈性，即通過降價不能再增加收益，在這個時候，生產者如果想繼續發展，只有通過創新活動，開發特色產品或者說提供有差異的產品形成自己的專業化優勢。目前，大力發展中間業務是提高商業銀行利潤，促進商業銀行長遠發展的必然選擇。從國際銀行業發展的趨勢來看，中間業務占商業銀行業務的比重已越來越高。在西方，銀行中間業務收入占總收入的比重一般都在60%以上。但在我國，各商業銀行中間業務收入占總收入的比例基本上都在10%以下，同西方同行差距非常大。所以，單從業務方面來看，大力發展中間業務，已成為我國商業銀行的當務之急。大力發展中間業務有助于我國商業銀行真正走出經營困境，而且中間業務不占用銀行的資產，不產生負債，風險也非常之低，是商業銀行一個很好的盈利點。

6．銀行應積極應對外幣利率市場化

我國自2001年9月21日起，實行外幣存貸款利率市場化，即境內中資銀行所有外幣貸款利率、折合300萬美元或以上的定期外幣存款利率，人民銀行不再統一管理，由各行與客戶協商確定，外幣利率市場化對中資銀行的內部管理提出了更高要求。由于外幣貸款與人民幣貸款計息方式有所不同，按照國際慣例，外幣存貸款利率通常用倫敦銀行同業拆放利率加減一定的百分比確定，因此，它是一個浮動的概念，而不是一成不變的，加之每筆外幣存貸款的期限、利率各不相同，在一定程度上增加了成本和收益核算的難度。因此，外幣貸款利率和外幣大額存款利率的市場化從客觀上要求中資銀行建立起符合利率市場化要求的以成本為基礎的定價體系。銀行應依據資產負債管理原則，對外幣資產和負債的期限結構、利率結構、風險結構等進行深入細致的分析，確定資產負債的利率敏感性缺口，合理安排資金的來源和運用，從全局角度衡量和核算外幣業務的成本和收益。對利率風險管理可以采用J.PMorgan最早提出的市場風險測量技術VAR（value at risk）數據模型來確定商業銀行利率風險管理，力求最大限度地控制利率風險，在準確核算成本的基礎上，確定上浮的利差，保證外幣貸款合理的盈利空間。并要不斷加強對國際市場主要是貨幣利率走勢的分析監測，及時調整利率標準，保持定價體系的高效、靈敏和快捷、準確。

參考文獻

[1]:閆素仙 ：《利息理論與利率政策研究》  中國經濟出版社2002年。

[2]:劉義圣： 《中國利率市場化改革論綱》，北京大學出版社，2002年。

[3]:李朝民： 《市場利率及其風險控制研究》，鄭州大學出版社，2002年。

篇6

1.有利于資金資源的優化配置。從金融業發展的根本規律來看，政府的利率管制使利率水平背離資金供求狀況，且往往低于市場均衡水平，在信貸約束下，稀缺的資金資源難以得到優化配置。對我國來說，一旦實現利率市場化，將使信貸配置更有效率，使金融系統和金融市場真正成為引導儲蓄轉化為投資的中介，提高金融在經濟中的地位。同時，利率市場化帶來的存貸款利率彈性的增加，可以使利率真正發揮出把儲蓄轉化為投資的杠桿作用。

2.有利于提高金融機構的經營自主性，使之早日成為成熟的、對利率敏感的金融市場主體。利率市場化后，商業銀行的激勵和約束、利益和責任都會增強，不同的貸款組合以及按照客戶的風險等級實施不同利率的做法將會盛行，對于加強資產負債管理十分有利，將會形成合理和規范的銀行結構和市場行為。同時，我國銀行業整體服務水平及管理水平也會有所提高。

3.有利于金融同業間的充分競爭。利率市場化之后，在利率報價時，商業銀行須先考慮自身的資金成本、資產負債結構等情況，再自行決定利率，將通過低成本的資金來源去提高自己的價格競爭力。在此情況下，良好的信譽、優質的金融服務、完善的金融產品等非價格手段，將成為我國銀行占領市場的有利手段。

4.有利于降低貨幣政策的信息收集成本和機會成本，提高貨幣政策的運行效率，有利于活躍資本市場，發揮資本市場在資金配置、資源流動、資本結構調整和資產重組中的功能。

二、利率市場化帶來的嚴峻挑戰

1.增加了銀行的經營成本。利率市場化雖然客觀上使商業銀行擁有了更加廣闊的利率自主空間，但是其在運作中必須充分考慮資金的成本、存貸款費用、貸款的目標收益率、風險差異性、期限、所投資銀行業的發展前景以及同業的競爭情況等，這就大大增加了商業銀行存貸款經營的難度和相關費用。此外利率市場化后我國銀行在存款市場上的競爭將更加激烈，一些商業銀行可能會通過提高存款利率來吸引存款，導致銀行的資金平均成本提高。

2.潛藏的利率風險給商業銀行的管理水平提出了挑戰。利率市場化對商業銀行利率管理能力產生重大考驗。對于我國銀行來說，如何準確地預測利率變動趨勢，合理確定具有競爭優勢的價格水平；如何科學地分配存貸款期限布局，保持最佳的利差水平；如何靈活地調整資產負債結構，提高備付水平，有效控制利率形成的流動性風險；如何健全監督制約機制，防止產生人情利率風險等，都將是一場場嚴峻的考驗。

3.可能引發商業銀行資產風險上漲。當前我國商業銀行資產負債結構十分單一，資金來源主要依靠公眾存款，資金運用集中于貸款，特別是國有商業銀行，由于長期的政策性分工，逐步形成了雖有交叉但相對集中的各自業務領域和區位優勢，這對利率市場化后的競爭十分不利，因為利率市場化后，首當其沖的是商業銀行之間對原有貸款市場中優良客戶的爭奪，這對國有商業銀行是個直接沖擊。新的金融業務也對商業銀行員工素質提出了挑戰。三、銀行應對利率市場化的對策及方法

1.加快推進經營戰略轉型。這是我國銀行應對利率市場化改革的根本之道。經營戰略轉型是一個復雜的工程，涉及到銀行經營管理的方方面面。反映到經營理念上，就是要樹立科學發展觀，從規模導向轉到價值導向，走質量效益型發展道路。反映在業務模式上，就是要發展高附加值中間業務，建立多元化收入結構，分散經營風險。反映在資金運營上，就是要從簡單的“以存定貸”，轉變為根據效益目標與資金需求決定負債規模?？傊?，通過經營戰略轉型，減少銀行對利差的過度依賴。

2.強化對負債業務的管理，積極拓寬融資渠道。就拿負債管理來說，我國目前定期存款到期前利率不能變動，而長期貸款的利率可按年調整，這樣遇到利率水平下降時，定期存款比重較大的銀行將面臨較大壓力，且沒有有效手段進行調整。對此應采取適當增加主動型負債比重的對策，以控制綜合成本，轉嫁銀行內部不能消化的現實風險與潛在風險。在負債來源多元化的情況下，可以通過不同敏感性的負債之間的轉換，防范由于利率變動帶來的負債大幅波動。

3.加強自主定價和利率風險管理能力建設。自主定價和利率風險管理能力建設是一個長期的過程，除認識方面的原因外，主要還在于技術和人才儲備不足。由于自主定價是一個綜合性問題，影響我國銀行經營全局，所以必須做好全盤規劃，對內部資金轉移定價、內部評級建設、經濟資本管理、財務管理、資金營運管理、績效考核與資源配置機制等，要統籌考慮，協調推進。

4.建立利率預期模型，加強對利率信息的采集，建立高效的利率信息渠道，加強對利率變動及其影響的分析預測。我國銀行相關部門要加強宏觀經濟的研究，從多種渠道收集反映經濟狀況，加強經濟前景的預測與分析，提高對市場的敏感度。此外，還應摸清本行的利率水平與結構，以及相關因素對利率的影響因素，編制利率的預測模型。

5.加快金融創新，開發衍生金融工具。衍生金融工具具有市場交易活躍、方式靈活等特點，使用衍生工具管理利率風險具有實施迅捷、成本低廉的好處，可以快速明顯地改變銀行利率風險頭寸。常用的衍生金融工具主要包括遠期利率協議、利率期貨、利率期權和利率互換等。它們分別具有不同特性：遠期利率協議是指交易雙方約定在未來某一日期，交換協議期間內一定名義本金基礎上分別以合同利率和參考利率計算的利息的金融合約，本質上是不管未來市場利率是多少都要支付或收取約定利率的承諾；利率期貨主要適用于規避因利率波動帶來的資產凈值變化；利率期權則可用來保護凈利息收入，防止凈利息下降；利率互換比較適用于規避由利率變化所引起的凈收入的變化。應用時要根據實際情況有選擇地靈活運用并注意各種工具的搭配組合。

總之，我國利率市場化既是世界經濟一體化的大勢所趨，也是我國發展社會主義市場經濟的必由之路，是不以人們意志為轉移的客觀要求。利率市場化給我國商業銀行既帶來機遇，也帶來挑戰，我們要把握時機，迎接挑戰，加快推進利率市場化，積極推進國有商業銀行進行股份制改造，建立現代化商業銀行經營管理模式，不斷創新，只有這樣，才能在同業競爭中立于不敗之地。

【摘要】推進利率市場化改革是我國深化金融體制改革的關鍵，利率市場化已勢在必行。利率市場化將對我國商業銀行的生存環境和經營方式產生深遠影響，如何應對利率市場化的影響將成為商業銀行未來發展亟待解決的難題。因此，有必要對這種影響及其對策進行深層次的探討，尋求相應的措施，以提升商業銀行適應利率市場化改革的能力。

【關鍵詞】利率市場化商業銀行影響挑戰對策

參考文獻：

[1]段常瑞.利率市場化對我國商業銀行的挑戰.企業改革與管理，2008，（7）.

[2]徐文天.利率市場化對我國銀行業的影響及應對措施.經濟管理研究，2008，（4）.

[3]尹瑜.我國利率市場化改革的現狀與建議.安徽農業大學學報，2008，05.

篇7

關鍵詞：商業銀行；利率風險

中圖分類號：F830.33 文獻標識碼： A 文章編號：1003－3890（2008）04－0027-04

一、引言

利率風險是指由于利率變動的不確定性導致經濟主體遭受損失的可能性。在利率管制情況下，利率水平的變動相對平穩，利率風險對商業銀行來說并不是一個嚴重的問題，利率管理也基本上是商業銀行經營管理的附屬職能。然而利率市場化后，利率更多地受市場力量的影響，利率水平的變動更加頻繁、幅度更大。以美國優惠利率為例，從1934-1970年的36年間僅變動了34次，而在1970-1980年的10年間卻變動了139次，到了20世紀80年代，變動則更加頻繁。因此，在利率市場化的形勢下，利率風險管理對商業銀行的重要性不斷增加，利率風險管理也提升為商業銀行經營管理的主要職能。

我國從1996年開始實行利率市場化改革，在今后幾年，利率市場化改革的步伐將會加快。2002年十六大報告提出要穩步推進利率市場化改革，人民銀行也明確了利率市場化改革的時間表，利率管理體制改革進程明顯加快。這一改革的目標主要是建立以中央銀行利率為基礎，由市場供求決定金融機構存貸款利率水平的市場利率體系和形成機制；其要旨是利率最終由借貸雙方根據金融市場資金供求平衡關系決定，即利率市場化。

隨著我國利率市場化改革的深入，利率水平的高低將更多地由市場來決定，利率波動將更加頻繁且幅度更大，利率風險管理對我國商業銀行來說將越來越重要。那么，我國商業銀行目前利率風險管理的水平如何呢？我國商業銀行是否已具備了較強的抗利率風險的能力呢？本文將對我國商業銀行利率風險狀況進行實證分析，研究結果可供商業銀行的管理者和銀行監管者參考。

國外對商業銀行利率風險狀況進行實證分析的文獻很多，研究方法大致可分為三種。第一種方法是，通過分析利率變動與商業銀行股票收益率之間的關系來推斷商業銀行的利率風險狀況，如Frank（2005）、Faff和Howard（1999）、Yourougou（1990）、Giliberto（1985）等；第二種方法是，通過分析商業銀行資產和負債的久期是否匹配來推斷商業銀行的利率風險狀況，如Konstantijn Maes（2004）、Ila Patnaik和Ajay Shah（2003）；第三種方法是，通過分析商業銀行的收益、支出與利率變動之間的關系來推斷商業銀行的利率風險狀況，如：Karlyn（1989）、Flannery（1981）、Flannery（1983）、Graddy和Adi S. Karna（1984）等。

在我國，對商業銀行利率風險狀況進行實證分析的文獻非常少，從作者能夠查閱到的文獻來看，只有少數幾篇，如：李輝和朱小喬（2004）、楊少晶（2003）、趙自兵（2004）、粟建平（2004）。國內運用計量方法對商業銀行利率風險進行實證分析的文獻目前還沒有。

國外對商業銀行利率風險進行實證分析的三種方法中，第一種方法需要上市銀行股票價格的數據，在我國，上市銀行很少，少數的幾家上市銀行由于上市時間短，數據很有限，無法滿足研究的需要。第二種方法需要銀行每筆資產和負債到期的準確時間的數據，一方面，有些資產和負債沒有確切的到期日，如活期存款、通知存款等，另一方面，在我國，即使有確切到期期限的資產和負債的到期日對銀行的外部人員來說是不可得到的。因此，本文只用第三種方法對我國商業銀行利率風險狀況進行分析。

二、模型、數據和估計方法

本文運用以下模型分析我國商業銀行的利率風險狀況。

商業銀行的名義利息收入可表示為：

上式中，GIIt表示本期利息收入，rat表示本期貸款利率，TAt表示本期資產，TAt-1表示上期資產，g［rat，TAt-TAt-1］表示新增資產在本期獲得的利息收入，這部分應該只對當前利率敏感。原有資產在本期獲得的利息收入用GIIt+表示，原有資產在本期獲得的利息收入僅僅是原有資產在本期到期并重新投資的這部分對當前利率敏感。假設原有資產的目標收益用線性形式表示如下：

以上模型中系數的估計值提供了商業銀行利率風險大小情況的信息。系數α2和β2分別反映了利率變化對利息收入和利息支出的初始影響，如果α2=β2，那么表明當貸款利率和存款利率發生同等變化時，商業銀行在短期內的利息收入變動與利息支出的變動互相抵消，短期凈利息收入的變動不受利率變動的影響；如果α2>β2，那么表明當貸款利率和存款利率發生同等幅度的下降時，在短期內利息收入的下降幅度會大于利息支出的下降幅度，銀行將遭受凈利息收入下降的風險；如果α2

本文研究的數據來自于《中國金融年鑒》，數據期間從1995-2006年。1995年的《中國金融年鑒》報告了13家商業銀行的資產負債表和損益表，但由于某些銀行報告的數據的統計口徑不一致，無法得到有用的數據。如中國工商銀行從1998年起對系統內往來款項、聯行往來收支均軋差報告，與1998年前報告的數據統計口徑不一致，無法采用；交通銀行從2000年起對統計口徑作了調整；上海浦東發展銀行《1999年年鑒》與《1998年年鑒》中報告的1997年損益表中的數據差別很大，雖然未作說明，應該是統計口徑調整所致。故本文只選取其中的7家商業銀行進行研究，即中國農業銀行、中國銀行、中國建設銀行、光大銀行、廣東發展銀行、中信實業銀行和深圳發展銀行。

利率數據是取年度利率的平均值，用百分比表示。資產利率取一年期貸款法定利率，負債利率取一年期存款法定利率。如利率采用半年期的貸款利率和存款利率，得到的結果與采用一年期利率所得到的結果非常接近。GIIt和GIEt是年度的利息收入和年度的利息支出。

由于模型（7）、（8）中忽略了一些不可觀測到的解釋變量，這些不可觀測的解釋變量可能同時影響方程（7）和（8），方程（7）中的干擾項和（8）中的干擾項很可能是相關的。對于每家銀行，我們用Zellner的似無關回歸方法同時估計方程（7）和（8）。該估計方法的標準誤比用普通最小二乘法估計的標準誤更小。由于方程（7）和（8）中存在著滯后的因變量，干擾項之間可能是自相關的，這會引起對方程系數和標準誤的估計產生偏誤。為了避免這種可能性，每個方程采用Cochrane-Orcutt的迭代法進行估計。

三、模型檢驗結果

四、結論

中國利率市場化改革的步伐將會明顯加快。在利率市場化的條件下，利率的波動將會更加頻繁，商業銀行會承受更大的利率風險。我國商業銀行抗利率風險的能力如何呢？本文運用計量經濟學的方法對此進行了分析。本文的分析結果表明，我國商業銀行從總體上說抗利率風險的能力并不強，利率的波動不管是對銀行的短期凈利息收入還是長期凈利息收入都有較大的影響。其中，中等銀行的利率風險暴露比大型銀行的利率風險暴露更大。因此，大力加強利率風險管理體系的建設，提高利率風險管理水平是我國商業銀行當前面臨的迫切任務之一。

參考文獻：

［1］李輝，朱小喬.論商業銀行的抗利率風險能力：一個國有商業銀行案例研究［J］.當代財經，2004，（2）.

［2］楊少晶.淺談利率風險的衡量與防范［J］.農村金融與市場經濟，2003，（6）.

［3］趙自兵.升息周期中商業銀行的利率風險分析［J］.國際金融研究，2004，（9）.

［4］粟建平.農村信用社利率風險實證研究［J］.金融研究，2004，（10）.

［5］Frank A.. Schmid， “Stock Return and Interest Rate Risk at Fannie Mae and Freddie Mac”，Federal Reserve Bank of St. Louis Review ［J］. 87（1）， 2005， pp.35-48.

［6］Faff R.W. and Howard P.F.， “Interest rate risk of Australian financial sector companies in a period of regulatory change”， Pacific-Basin Finance Journal［J］. 7， 1999， pp.83101.

［7］Yourougou P.， “Interest-rate risk and the pricing of depository financial intermediary common stock: empirical evidence”， Journal of Banking and Finance ［J］. 14， 1990， pp.803820.

［8］Giliberto M.， “Interest rate sensitivity in the common stocks of financial intermediaries: a methodological note”. Journal of Financial and Quantitative Analysis ［J］. 20， 1985， pp.123126.

［9］Karlyn Mitchell， “Interest Rte Risk at Commercial Banks: An Empirical Investigation”， The Financial Review ［J］， Vol.24 No.3， 1989，pp.431-435.

［10］Mark J. Flannery， “Market Interest Rates and Commercial Bank Profitability: An Empirical Investigation”， The Journal of Finance ［J］. vol xxxvi， no.6， 1981， pp.431-455.

［11］Mark J. Flannery， “Interest Rates and Bank Profitability: Additional Evidence”， Journal of Money， credit and banking ［J］. Vol. 15， No.3，1983， pp.355-362.

［12］Graddy Duane and Adi S. Karna， “Net Interest Margin Sensitivity Among Banks of Different Sizes”， Journal of Bank Research ［J］. 14， 1984， pp.283-290.

［13］Konstantijn Maes， “Interest Rate Risk in the Belgian Banking Sector”， 2004，users.skynet.be/sb168904/papers/fsr2004.pdf.

篇8

“如果有銀行愿意給我貸款，就算利率是已上浮利率的兩倍我都可以接受?！狈鹕侥彻澞茉O備有限公司負責人陳先生這樣描述公司對資金的迫切需求。一相關政府主管部門官員更透露，廣東中小企業潛在資金需求高達2萬多億元。要么承擔資金斷裂的風險，要么以高成本從民間融資，成了眾多資金緊缺的中小企業面臨的兩難抉擇。一業內人士告訴記者，目前廣州一個星期內的短期民間借貸日利率已上升至千分之三，月利率則達6％，而佛山等部分周邊二線城市的短期民間借貸月利率最高則上升至10％?！斑@是數量型緊縮調控之下，市場對資金成本的自然反應?！卑舶钭稍児痉治鰩煶棠硎尽?/p>

貸款利率最高上浮60％

為確保中小企業貸款得到有效落實，近期銀監會發文要求各商業銀行在貨幣從緊的背景下，要確保全年的小企業貸款增幅不低于本機構今年全部貸款的平均增長速度，并鼓勵銀行自主確定貸款利率。銀監會的發文，抑制了商業銀行減少中小企業授信額度的潛在動機，但商業銀行追求利潤最大化的本能驅動，則使中小企業貸款成本隨之高企。

“現在商業銀行對中小企業貸款利率一般會在基準利率基礎上再上浮25％～60％，一般上浮30％比較正常，個別企業貸款利率甚至上浮60％，而去年基本上也就上浮10％?！睆V東中科智擔保有限公司總經理助理廖勁松告訴記者?！靶枰Y金的中小企業太多了。目前與我們合作的銀行基本上要上調30％?！便y匯投資擔保有限公司總經理趙瑾的說法與之趨于一致。

與此同時，大企業貸款基本維持以基準利率為準，甚或下浮，或最高上浮10％～20％左右。中科智與銀匯的說法得到了一銀行人士的證實。一國有商業銀行人士告訴記者，現在四大國有商業銀行給廣東中小企業的貸款利率基本都要上浮20％～30％，而個別股份制甚至個別國有商業銀行利率最高上浮則達6?！霗嗤y計數據進一步顯示，廣東某市小型企業貸款利率浮動區間在(1.1，1.3)，即上浮10％～30％，占其所有浮動區間比重近50％，個別中小企業貸款利率浮動區間則達到(1.5，2)。

“利率上調60％就等于放高利貸，而不是支持中小企業?！逼职l銀行廣州分行公司銀行中小客戶部總經理王玨表示，目前金融機構人民幣一年期貸款基準利率為7.47％，如果加上60％的上浮，企業承擔的財務成本將近12％以上。而東莞一模具制造廠商負責人告訴記者，公司所能承受的最高利率僅為8％～9％，顯然，僅以上浮30％來計，貸款利率也近10％，超出其承受范圍。他還告訴記者，盡管公司在銀行享有2A的較高信用評級，在合作銀行享有4000多萬元的授信額度，但公司實際能貸到的總共才2000多萬?！半m然銀行對我們很支持，但在放貸的時候，銀行并不能滿足我們的要求，往往沒有錢貸給我們，眼看著幾個利潤很高的項目，也沒有資金去啟動。”

中山市中順紙業集團副總裁李林則告訴記者，公司目前是中山市僅有的幾家享有信用貸款的企業之一，雖然目前公司貸款的資金量仍有保證，但拿到貸款的時間相比過去卻往往會有拖延，普通的中小企業貸款難度更大。而多家中小企業負責人也告訴記者，今年相比往年貸款難度更大。據悉，2D07年廣東省人民幣新增貸款4711.55億元，其中一季度新增貸款1617.92億元，而今年一季度，廣東省新增貸款1372.03億元，同比下降15％。一銀行人士告訴記者，中小企業貸款占新增貸款比重不會超過15％。

一相關政府官員告訴記者，廣東民營加外資中小企業上百萬家，潛在資金需求高達2萬多億，而根據往年中小企業貸款余額來看，銀行也僅能滿足中小企業不到40％的資金需求。他還透露，目前已有中小企業因資金鏈斷裂而倒閉：“以前是先還了馬上再貸，而現在則是還了之后卻不能再貸，資金鏈馬上斷裂。信貸緊縮，中小企業融資問題會更加突出?！薄艾F在除了地方性的商業銀行，或農信社，基本都是上市公司，上市公司更看重業績。在存款準備金率上調之后，銀行可動用資金減少，商業利益的驅動必然促使銀行提高現有信貸資金的收益，這對盈利能力相對較弱的中小企業必然造成很大壓力。”銀匯擔?？偨浝碲w瑾表示。國家開發銀行廣東省分行客戶五處處長盧恩健則認為，商業銀行以盈利為主要目的，市場發生變化，自然啟用利率杠桿，實現利潤最大化。且銀行施行風險定價，中小企業高風險對應高利率。但一業內人士則另有解釋，該人士告訴記者，目前商業銀行貸款利率上浮的權利已下放給支行，為完成總行給的各項業務的收益任務，有些支行會把上浮的利率算作理財收入，計人中間業務收入，以便完成該項業務任務?！白匀辉陲L險趨近的情況下，誰能給更多的上浮利率，銀行貸款就給誰?！痹撊耸窟M一步表示。

民間借貸月息最高達1O％

作為昔日珠三角經濟騰飛支柱的家具、紡織等傳統產業，在此輪信貸緊縮的情況下，則面臨著比其他行業更大的融資困境?！拔覀兠磕甓紩π袠I進行分析，從中挑取具有競爭優勢的行業來切入?，F在我們的客戶中，比如家具類的企業基本消失了，我們與中小企業局做了一個調查，就是平均規模在5000萬以下的企業，行業競爭優勢不大，其中就包括家具業。”浦發銀行王玨告訴記者，“家具行業占用資金較大，且多為手工作坊式的，我們很難獲得這個企業很準確的財務信息，但一般技術密集型的企業，不可能走這種作坊式的，信息比較透明，風險較小?！睘樘岣邠３晒β?，擔保公司也順應銀行的偏好，更加注重與高科技企業的合作。中科智廖勁松告訴記者，國家鼓勵環保和高科技行業，銀行必然會優先考慮，但利率優惠就不一定。家具或紡織等傳統行業相比高科技行業獲得貸款的難度大一些，因此今年中科智與家具和紡織等傳統企業合作比較少，側重與高科技行業的合作?！艾F在銀行對企業的要求高，因此我們也更加注重與一些有品牌、科技含量及發展前景的企業合作，提高擔保的成功率?！便y匯總經理助理陽福華同樣告訴記者。銀行的挑剔與慎重，加大了家具等傳統行業的貸款難度，而與這一局面相隨的則是民間借貸利率借機上揚。據報道，家具木材產業集散地東莞大嶺山地區的民間利率飆升，一些借貸年利率甚至已經達到了30％，但資金仍舊“奇貨可居”。

一業內人士告訴記者，無論是銀行還是民間資本資金都很緊張，而民間借貸利率自從去年下半年便開始呈上漲趨勢，深圳民間月利率一度達到6％，折合年利率72％?！皬V州目前一個星期內的民間借貸日利率是千分之三，借期一個月以上，月利率則在4％～6‰對這個利率水平，一般企業都沒有議價能力，只能接受，而

往年月利率僅有3％?！痹撊耸扛嬖V記者，“佛山短期民間借貸月利率則達6％～10％，而以前則僅有5％～6％?！?/p>

“我們可能通過民間借貸來解決部分資金缺口，目前正在談的一筆民間資本借貸利率是銀行的2～3倍，這還是因為有熟人的介紹?！狈鹕侥彻澞茉O備公司陳總告訴記者。據其介紹，公司生產的加熱燃燒機比國外替代產品更環保，能耗更少，然而，盡管順應了國家大力倡導的節能環保政策，且有顯著的市場潛力，但對這樣一個僅成立一年零兩個月的小企業而言，銀行的門檻高過屋脊，不可跨越。陳總的目光不得不轉向民間資本。實際上，與該節能設備公司類似的初創期企業不在少數。初創期的“高風險”，以及銀行相關融資產品的缺乏，使其游離于銀行風險控制體系之外，而我國發展尚不完菩的創投、風投行業目前也更傾向于投資初具規模的企業。對于該節能設備公司等企業而言，也許最后的出路便只能是以高成本從民間融資。盡管有業內人士認為真正運作良好的企業不存在借高利貸的可能，但安邦咨詢公司分析師程默則告訴記者，這是在數量型緊縮調控之下，市場對于資金成本的自然反應，南到珠三角地區、福建、長三角地區，北到內蒙古地區，民間借貸利率普遍上升，這是一種全國性的現象。

一季度擔保公司業績下滑

中小企業貸款難度及成本加大的另一佐證便是一季度擔保公司業績下滑。多家擔保公司負責人均告訴記者，今年一季度公司承接的中小企業貸款擔保業務相比往年均有下降，有的甚至下降30％。中科智廖勁松則表示，雖然公司業務仍呈較高的增長速度，但單純從中小企業貸款擔保業務來說，影響雖然不明顯但也確實有所下降?！袄噬险{這么高，企業承受不了?！彼A計整個行業業績有可能下降10％～20％。

“信貸緊縮，擔保公司必定會受到一定影響?，F在銀行對中小企業的要求更高了，對擔保公司的要求也更高了，甚至可能會有選擇性地中止或暫停與個別擔保機構的合作?！便y匯總經理趙瑾告訴記者。而據媒體報道，建設銀行目前暫停了與部分擔保公司的合作，待重新評估之后再行簽署合作協議。

銀行服務被稱雷聲大雨點小

“順德好企業或大企業太多，銀行不愁沒客戶，所以一些效益一般的中小企業，銀行根本不管。無論是銀行還是擔保公司永遠都只是錦上添花，沒有雪中送炭的。”佛山某節能設備公司陳總不無抱怨。

“在信貸緊縮的前提下，收縮戰線，將資金集中到優質大客戶上，必然成為銀行一致的應對策略?！卑舶钭稍児痉治鰩煶棠硎?。而一相關政府機構人士則告訴記者：“現在很多中小企業根本不是貸款難的問題，而是根本貸不到款。”

盡管自2003年開始，解決中小企業融資難問題便已經提上相關政府部門的案頭，但一政府官員則告訴記者，各銀行真正開始關注中小企業貸款問題則自2006年銀監會小企業貸款指導意見開始。盡管目前包括外資銀行在內的銀行均表示，中小企業貸款業務增長迅速，但對各商業銀行表現出的各種招攬中小企業客戶的積極姿態，另一相關政府部門官員則直言不諱地對記者表示：“作秀的成分居多，信貸緊縮第一個死掉的就是中小企業。”“各個商業銀行都在各試各法開展中小企業業務，但說實話，還是雷聲大雨點小，能真沉下心來做的沒幾家。”浦發銀行王玨也表示。“如果以我們的中小企業標準來算，國有商業銀行的業務量都沒有我們大。如果以國家標準來定，我們2007年對廣東地區發放的企業貸款(150億)基本都算是中小企業貸款?！倍硪汇y行人士則告訴記者，某國有商業銀行去年對廣東中小企業發放貸款也才60億左右。

王玨告訴記者，浦發銀行所定位的中小企業只局限于總資產在1億元以下的企業，比國家定義的總資產4億元以下為中小企業的標準更加狹窄。該銀行自從去年3月份正式開展廣東地區中小企業貸款業務，目前廣東分行的中小企業客戶達3200多戶。據其介紹，以浦發定義的中小企業標準來算，浦發銀行對中小企業授信額占其企業貸款發放額的20％，但因進入廣東時間短，2007年對廣東(不包括深圳)總資產為1億元以下的中小企業貸款發放量則僅占其廣東企業發放貸款總比的5％～6％。

一政府官員在接受記者采訪時表示，由于網點多，目前四大國有商業銀行在絕對放貸規模上，仍處于較高的位置，但真正想做中小企業貸款業務的卻是中型股份制銀行以及一些農信社，但因網點少，人力資源欠缺，有些股份制銀行在整個廣東可能就只有一個廣州分行，在二線市縣沒有網點，相對四大國有商業銀行他們更顯得有心無力。同樣，自2003年全面進入中小企業貸款業務領域的國家開發銀行，2007年對廣東中小企業發放貸款也僅為20億，占其廣東企業發放貸款的比例不到3％。

作為政策性銀行，國家開發銀行扮演著更多政策引導性的角色。盧恩健認為現在的中小企業猶如當年僅有國家開發銀行首先進入的基礎設施領域?！爸行∑髽I貸款也處于一個前期階段，我們要摸索一個支持中小企業的方式。中小企業對銀行資金需求量很大，相信用不了多久，中小企業客戶就會成為各個商業銀行爭奪的資源。”盧恩健的看法頗為樂觀。

一些外資銀行也開始關注中小企業這一商機。匯豐銀行即開始憑借其國際平臺優勢，打出助珠三角中小企業拓展海外市場的旗幟。而另一外資銀行人士也告訴記者，該行從2006年開始涉足中小企業貸款業務，目前中小企業貸款業務是其增長最快的業務。“因為網點少，所以我們的貸款也都是投放給信用度較高的中小企業?！痹撊耸扛嬖V記者。作為中小企業的聚集區域，珠三角企業的生存境地有著太多的方向標意義。而對于已處轉型升級陣痛期的部分珠三角中小企業而言，資金的意義也許并不僅僅限于維持生存。正如國家發改委對外經濟研究所所長張燕生所言，無論是技術創新還是提高附加值，或實現產業轉移，中小企業都需要大量資金的支持。然而，在中小企業直接融資渠道及創投、風投行業尚待完菩之時，作為中小企業資金來源的主力軍――銀行，對珠三角中小企業也僅有或許不到15％的傾斜度。

據統計，目前中國民營企業中99％為中小企業，正是這樣一個龐大的群體，提供了全國75％的新增就業崗位，也創造了近50％的社會財富。但也正是這樣一個群體，資本占有率則僅有百分之十幾。資金緊缺成為這個企業大家族中相對的弱勢群體由來已久的“癥候”。有意思的是，記者走訪的一些擬上市中小企業負責人則告訴記者，很多銀行主動上門詢問公司是否有貸款需求，這其中也包括一些高門檻的外資銀行。這些企業的共性便是位處地方甚至全國細分行業龍頭，發展前景良好，融資渠道多樣。

相對應的則是，眾多融資渠道單一的中小企業則愿以遠高于市場利率的價格貸款，卻依然求之不得?？梢?，無論信貸寬?；蚓o縮，唯一不變的便是銀行“錦上添花”式的資金扎堆效應，缺資金的依然只是那些發展相對弱勢的絕大部分中小企業。但也正是這絕大部分企業，在人民幣升值、原材料價格上漲及勞動力成本增加等一系列不利因素疊加呈現時，面臨著更為強烈的轉型升級需求，而資金緊缺及融資成本高企，也許便是壓斷其脊梁的最后一根稻草。

篇9

關鍵詞：民間借貸；新農村；影響；對策

中圖分類號：F830.5 文獻標識碼：A 文章編號：1001-828X（2012）05-0-03

民間借貸是指民眾與商業化的正規金融企業之外的組織或個人的借貸關系。依據我國《最高人民法院關于審理借貸案件若干意見》第6條規定：民間借貸的利率可適當高于銀行利率，但最高不能超過同類借貸利率的4倍，同時利息不得計入本金計算復利。在我國歷史上廣大民眾一直保留著一種熱衷于向親朋好友借錢的民間借貸傳統。伴隨著改革開放和國民經濟的快速發展，特別是民營經濟、個體經濟的快速發展，農村地區民間借貸現象極為普遍。但是由于我國金融體制改革的相對滯后及民間借貸本身所具有的一些特征，加之各地區的資本供求關系的不同，民間借貸中出現了非法的高利貸行為。那么，地處西北內陸，自然條件較差，經濟和社會相對落后的寧夏廣大農村地區，民間借貸呈現出什么樣的狀況呢？下面就以寧夏鹽池縣為例對此進行分析說明。鹽池縣的民間借貸極其活躍，在整個寧夏都可算是一個典型，因此對新農村建設產生了一系列的影響。

一、鹽池縣民間借貸的特點及原因分析

鹽池縣民間借貸發展非常迅猛。據調查，2000年鹽池縣有人口14.9萬人，參加民間借貸的鄉鎮居民戶數及信用量約占本縣總戶數和信用總量的40%以上。全縣民間借貸量在3000萬元左右，約占全縣金融機構貸款的6%，戶均民間借貸的收入高于976元，其中高利率占55%。而同期儲蓄收入戶均416元。2001年和2002年，民間借貸資金余額在1300萬元-1500萬元，全年累計周轉使用金額在4500萬元左右。從借貸形式上看，主要有兩種：即借錢還錢和借物還錢。其中，借錢還錢型約占多數，是民間借貸的主要類型。借物還錢型約占少數，即貧困農戶由于資金短缺，一般在春耕農忙之時，向農資經銷商打條借化肥等生產資料，待秋收后連本帶利還清。

(一)鹽池縣民間借貸的特點

1.借貸資金的渠道多元化

一是出現了放貸專業戶?？h城還有十幾家當鋪、寄賣行也充當著專業放貸戶的角色，其中一些在登記注冊后便從事非法集資與非法放貸。 二是用個人收入或積蓄參與放貸獲取高額利差。其中包括一些工薪階層的人們，他們委托中間人或者是比較可靠的人放貸，從中獲取利息，這種現象在鹽池縣也很普遍。三是一些比較有勢力的人從農村信用社借到低利率的貸款，然后以高利率轉貸給其他急需資金的人們，從中賺取利差。

2.借貸資金的用途多樣化

民間借貸資金的用途可以分為生產經營性借款、生活消費性借款和非正常性借款三種。其中生活消費性資金多用于建房、婚喪嫁娶、治病救人及子女上學等，其借貸數額小。生產經營性借貸資金多用于買車跑運輸、做生意等，借貸數額大。非正常性借貸指用于生產經營和生活消費之外的借款，如用于賭博、販毒、吸毒等。據調查顯示，鹽池縣城的民間高利借貸資金的90%以上用于生產經營資金具體分布在以下行業中：建筑行業、汽車行業、草籽販賣業、原油打井業、個體工商戶及私營企業生產經營及周轉資金。(加油站、儲油庫、藥品經營)

3.借貸的利率高低不齊

據調查顯示，鹽池縣城的民間高利借貸利率一般在20‰-50‰之間，即通常所說的月息在2分-5分這個區間。春秋季為民間借貸活躍高峰期，在此期間資金的需求量超過資金的供給量，借貸利率也隨之上漲，達到3分-5分，最高為1角。借貸方式縣城與鄉村表現出差異性。在縣城里一些放高利的專業戶和一些當鋪、寄賣行這些大放貸要有擔保和低壓，有的借貸合同契約不亞于正規金融機構，有些還不至于要一個擔保人。而農村借貸就比較單一，主要是打借條的信用借貸，借貸雙方在借條上寫清楚借貸金額、借款期限、利率等，然后簽字按手印。這種借貸多發生在熟人之間，大多知道對方的根底，即使是通過中介人，雙方也不陌生，但是這種單一的信用借貸無疑增加了許多風險。

(二)鹽池縣民間借貸活躍的原因

1.農村信貸資金缺乏，正規金融服務不能滿足農戶借貸需求

過去農村的融資渠道有四大商業銀行、農村信用社、合作基金會等多種渠道。自1996年我國金融體系改革以來，國有商業銀行逐步退出農村市場。1999—2001年是寧夏國有商業銀行機構撤并的高峰，共撤并縣及縣以下機構網點158個，鹽池縣中行、建行已退出，唯一的一家工商銀行也準備退出。與此同時，迅猛發展的郵政儲蓄填補了國有商業銀行機構撤出縣域產生的空缺，它們只存不貸，對農村資金起了一種“抽水機”的作用，加劇了農村資金的缺乏。鹽池縣，從1996年至2004年上半年 期間，郵政儲蓄存款余額由746萬元增加為7309萬元，存款凈增額由357萬元增長為1823萬元。雖然農村信用社已成為農村金融服務的主力軍。但由于其體制不健全，使其在經營中面臨許多困難和問題，如歷史包袱沉重、不良資產比例大、籌資成本高等原因，導致農村信用社信貸資金來源不足，對人民銀行支農再貸款依靠性較強，很難求得滿足農村市場資金需求與自身穩健發展的平衡。另一方面，我國農村信用社目前的性質決定了它不是“扶貧銀行”，它的目標是贏利，它關注的重點和服務的對象，基本上不是農村貧困戶，正所謂“貸富不貸貧”，造成金融服務的空白和斷層，在加上從正規金融機構貸款手續繁瑣，可提供的貸款額度有限，客觀上為農村民間借貸提供了一定的生存空間。

篇10

一、利率市場化的具體內涵

利率市場化是指利率由市場資金供求狀況決定，市場主體可以在市場利率的基礎上，根據不同金融交易各自的特點自主決定利率。同時，利率市場化并不排除國家的宏觀間接調控，即政府可以利用經濟手段在市場上間接影響資金供求狀況從而影響利率水平。利率市場化的內涵包括以下幾項內容。

1．金融交易主體有利率決定權

金融活動不外乎是資金富余部門和資金短缺部門之間進行的資金交易活動，金融交易主體應該有權對其資金交易的規模、價格、償還期限等具體條款進行討價還價，討價還價的方式可能是面談、招標，也可能是資金供求雙方在不同客戶或服務商之間反復權衡或選擇。

2．利率的數量結構、期限結構和風險結構應由市場自發選擇

金融交易雙方就某一項交易的具體數量、期限、風險及其具體利率水平所達成的協議，可以為整個金融市場合成為具有代表性的利率數量結構、期限結構和風險結構。這個由市場選擇的利率結構比起利率管理當局測算并制定的利率結構更合理。

3．同業拆借利率和短期國債利率將成為市場利率的基本指針

市場利率水平只能根據交易量大、為金融交易主體所普遍接受的利率水平來確定。從其他國家的經驗，同業拆借利率或短期國債利率是市場上交易量最大、信息披露最充分從而也最有代表性的利率，也是衡量市場利率水平漲跌的基本依據。

4．中央銀行享有間接影響金融資產利率的權力

利率市場化并不是主張放棄政府的金融調控，正如市場經濟并不排斥政府的宏觀調控一樣。但在利率市場化條件下，政府或中央銀行對金融的調控只能依靠間接手段，例如通過公開市場操作影響資金供求格局，從而間接影響利率水平；或者通過調整基準利率和再貼現率影響商業銀行資金成本，從而改變市場利率水平。在金融調控機制局部失靈的情況下，可對商業銀行及其他金融機構的金融行為進行適當方式和程度的窗口指導，但這種手段不宜用得過多，以免干擾了金融市場本身的運行秩序。

二、利率市場化的意義

我國經濟體制改革的目標是建立社會主義市場經濟體系，作為調節社會資源分配，反映資金供求關系的一種重要手段，利率市場化是市場經濟運行的客觀需要。因此，實現利率市場化具有重要的意義。

1．有利于我國金融體制改革

我國金融體制改革的目標是建立適應社會主義市場經濟的金融體制，有效利用市場提高資源配置效率， 防范金融風險，穩定金融秩序，并適應金融全球化的趨勢。國有銀行是我國金融體制改革的主體，加快國有銀行改革，是適應國際金融競爭的需要。利率市場化有助于國有銀行建立自主經營、自負盈虧、自我發展和自我約束的運行機制。國有銀行在經營過程中必須考慮市場利率的風險，關注利率變動對其盈利性、安全性和流動性所帶來的影響，從而促進國有銀行向商業化轉軌。

2．有利于宏觀經濟調控

利率市場化有助于建立社會投資和消費的市場傳導機制，使中央銀行可以有效利用利率變化進行宏觀經濟調控。中央銀行要通過運用基準利率和公開市場業務來作為貨幣政策的重要調控工具，影響商業銀行的市場行為和價格決定能力，其前提是利率必須放開，至少是有較大的靈活性，使利率充分發揮經濟杠桿的作用，為利用貨幣政策工具進行宏觀經濟調控提供一個有效的作用空間。

3．有利于優化經濟結構

利率市場化可促使資金按收益的高低在社會生產各部門間進行分配，通過有效組織資金來源、合理安排資金投向，提高投資效率，達到資金資源的合理配置；利率市場化也可以協調各生產要素的使用比例，充分發揮我國土地資源和勞動力資源豐富的優勢，實現利潤最大化，促進我國社會經濟結構的優化調整。

三、推進利率市場化的主要制約因素

1．利率管理體制不合理

長期以來,我國利率的決定權一直高度集中于國家。國家通過中央銀行對利率進行管理,作為貨幣管理當局的中央銀行只是貫徹執行貨幣政策的部門,缺乏制定利率政策的主動權和利用利率政策的靈活性。這種管理體制遠遠落后于經濟的發展,利率對經濟發展的調控作用難以充分發揮。同時,由于受管理體制的制約,利率政策在實施過程中有一個時滯效應。而市場信號具有不確定性,使利率政策取向難以把握,有時作用不明顯。

2．金融市場的發育還不完善

我國多元化的金融機構體系已經建立起來,但四大國有商業銀行不僅在整個金融機構體系中,而且在各自的主營業務領域中都處于壟斷地位。四大國有商業銀行占目前存貸款市場約65%的份額。它們的服務對象主要是國有企業,近80%的貸款是向國有企業提供的。其他金融機構不能真正在市場利率形成中發揮作用;另一方面,眾多的經濟主體被排斥在金融市場之外。由于競爭不充分,形成的利率就不是均衡利率。資金價格信號的失真,不僅會影響市場資源配置作用,還會使中央銀行失去觀察貨幣供求狀況的重要參數,導致貨幣調控出現偏差。

3．資金在不同產業和地區之間的流動還不順暢

目前一方面由于還存在著一定程度的行業壟斷、地區壟斷和所有制歧視,使得資金不能在不同產業、地區、所有制之間及城鄉之間自由流動;另一方面,由于自然、歷史、經濟環境和市場化程度不同等多方面原因,產業部門之間、地區之間的資金利潤率差別很大。這既是資金沒有充分流動的結果,也是資金難以充分流動的原因。如我國西部地區,本來其礦產資源及產品在全國占絕對優勢地位,不少稀缺或特殊資源產品在世界市場上占有重要地位。但由于這些資源產業基本上仍處于受干預或被管制狀態,其他方面的資金難以投入。既壓抑了市場機制作用,使西部的產業優勢長期難以發揮;又加劇了西部地區經濟落后程度,拉大了與東部地區的差距,吸引投資的難度加大。因此,政府除了采取必要的財政投資、撥款等直接手段調節外,還應大力推進西部經濟的市場化進程,采用有利于西部大開發的稅收、投資、信貸、利率等間接手段,引導資金向西部地區流動。

4．企業和銀行還未實現完全的獨立經營

長期以來,我國企業與銀行之間存在資金“供給制”關系,企業的資金需求主要靠銀行貸款解決。銀行的貸款規模又決定于信貸計劃指標。隨著改革的不斷深入,企業和銀行的關系發生了很大的變化,但尚未實現完全的自主化經營。許多企業還沒有建立起現代企業制度,產權關系不明晰,自我激勵和約束力差,投資的利率彈性很小。在這種情況下,利率難以起到調節經濟的杠桿作用。國有銀行向商業銀行的轉變迄今尚未取得突破性進展。

四、推進利率市場化改革的措施

利率體系內在功能的釋放及其運行效應要受多種因素的制約。利率市場化不可能孤軍深入、單項突出,必須在整體戰略上強調配套改革,為利率體系作用的正常發揮創造相應的內外部環境。

1．大力發展金融市場,尤其是貨幣市場

放寬中央銀行對貨幣市場的限制,以便發現資金的市場價格,并以此作為中央銀行進行利率政策操作的參照指標,依據市場資金供求狀況進行靈活調整。

建立面向所有金融機構、企業法人和個人的全國統一的債券市場,溝通貨幣市場與資本市場的聯系。目前要加快建設債券市場托管、清算等基礎設施,完善市場發展的技術條件,積極開通銀行柜臺交易,擴大市場覆蓋面,培育人和做市商。

完善票據發行和貼現機制,特別是通過制訂相關政策扶持票據二級市場的建設和推廣應用商業票據,鼓勵票據業務量比較大的商業銀行走業務聯合的道路,形成全國性的票據流通市場,激發企業利用票據的積極性,為央行再貼現率的制定提供更準確的市場信號。

進一步完善金融市場機制,增加交易品種,在充分發揮市場配置資源基礎性作用的基礎上,進一步改善中央銀行公開市場服務,擴大公開市場業務,提高中央銀行吞吐基礎貨幣的能力,擴大基礎貨幣的投放。利率市場化是金融市場化建設中的基礎工程涉及到金融發展的各個方面,且相互作用,相互促進。因此,應做好相關配套改革。完善社會保障制度和建立社會信用保障體系,積極推進包括公共財政和外匯體制改革的步伐,完善各項金融法規,增強金融法規的可操作性,以確保利率機制的有效發揮。

2．加快商業銀行產權制度改革的步伐

多元化明晰的產權結構是構建現代金融企業制度的核心,只有在國有商業銀行的股本結構中大力增加企業法人、民營經濟、個人乃至國外資本等非國有股份比重,實現國有金融產權主體由單一化向多元化轉變,從而形成剛性約束的資本經營機制,才能解決現行國有商業銀行因所有權主體單一、產權模糊而導致的種種弊端,真正確立國有商業銀行獨立的市場經濟主體地位,保障獨立自主的經營和決策權,實現責權利的統一和經營收益與經營風險的有機結合。

股份制是西方商業銀行普遍的產權形式,當前在我國金融業中最有競爭力的當屬股份制的非國有商業銀行。但是目前國有商業銀行資產規模很大,要對其從總行到分支機構同時實行股份制改造,必須吸納龐大的社會資金,難度很大,需要有一個漸進的過程:一是按國有獨資公司的要求,改革現行國有商業銀行的產權制度；二是向部分企業法人、基金組織出售商業銀行的部分股權,形成責任有限公司；三是在上述基礎上,發展成國家控股的多元投資主體的股份制商業銀行。對城市商業銀行、城鄉信用社等廣大中小金融機構也要進一步建立和完善明晰的產權體制。一是對城鄉信用社資本金中歷年積累形成的集體財產作出明確合理的界定和分割;二是目前中小金融機構的大多數股東是地方政府和國有企業,它們本身的產權就不明晰,處于人人所有卻無人負責的狀況,必須盡快加以規范,同時要加大非國有股份的比重;三是根據股權結構建立起中小金融機構的法人治理結構,增強“三會”的地位和職能,充分發揮其在中小金融機構經營管理中的領導、決策和監督作用。

3．硬化金融交易規則

具有有效約束力的金融交易規則能夠確保交易主體遵守秩序,維護信用制度。在此種情況下,交易雙方將根據資金市場的實際情況,確定資金使用權轉讓的價格,在此基礎上形成的利率才能真實地反映資金市場的供求狀況。否則,必然會導致資源的錯誤配置。

我國的國有商業銀行所積存的大量呆壞賬就是由于歷史原因而使金融交易規則成為軟約束,資金的使用效率非常低下,企業賴賬現象普遍存在,利率作為資金使用的成本對企業所起的調節作用很小,資金的使用基本上是進行信貸配給。最終,一些有良好成長性的企業因無背景得不到信貸資金,不得不轉求民間資金的幫助。

這樣,資金市場被分割成兩部分:以國有金融機構為主體組成的正規金融市場和民間金融市場,導致利率也被分割成兩部分:正規市場利率和民間利率,從而扭曲了利率結構。但在一個有有效約束力的金融交易規則、統一的金融市場上,就不會產生利率扭曲。金融交易規則軟約束、信用制度薄弱與我國市場經濟建立時間不長、國有企業所有者缺位、激勵與約束機制不健全有很大的關系。

因此,加強金融業立法、教育社會公眾增強信用觀念、加強對國有企業的監管、健全激勵與約束機制是硬化金融交易規則的重要途徑。

4．強化金融監管

利率市場化要求有一套完善的金融監管體系,使金融機構能夠穩健運營。若金融監管不嚴,金融機構盲目樂觀,發放高風險貸款或進行高風險投資,將導致大量的資金流入投機市場,從而抬高利率。而正常的投資由于受投資邊際效益的約束,不能支付高利率使得投資增量不能擴大甚至使投資總量萎縮,其結果是利率大幅震蕩,阻礙經濟的正常發展。

我國近幾年加強了以防范金融風險為核心的金融監管。但監管手段和能力還落后于西方發達國家,不能動態地、連續地監控金融企業的運營。

因此要建立嚴格的監管體系。不僅監督金融企業的資本充足率,而且要對其資產負債表進行分析跟蹤監督;在產權國有的情況下,尤其是要加強對金融企業的紀律約束,建立風險監督機制,運用預警指標體系及時發現存在的問題。

5．加快進行國有企業的債務重組與制度創新

企業是經濟的微觀基礎,使企業和銀行行為規范化是利率市場化的重要條件。建立現代企業制度,使企業產權明晰、權責分明、政企分開、管理科學,能夠形成有效的激勵機制和約束機制,惟有如此,企業才能對利率的變動作出靈敏的反映。

我國國有銀行要進一步向商業銀行轉變,在保持國家控股的條件下,可以適當地吸引其他社會資本參股,進行股份制改造,以提高對企業的約束力。其經營要以盈利為主要目標,按照資金供求規律進行運營;對于國有獨資企業,要從外部加強監控,或者進行產權改造,把其改造成真正能夠以盈利為目標的企業。

6．保持宏觀經濟形勢的穩定