[摘要]經過一百多年的發展，長期失能收入保險的定價方法已經趨于完善，逐步形成了以減量表方法、曼聯方法和多狀態方法為主的三大類方法。在我國，還沒有真正的長期失能收入保險，在長期失能收入保險定價方面的研究和探討很少。本文討論了長期失能收入保險定價的影響因素、定價特點。

[關鍵詞]失能收入保險定價影響因素

失能收入保險的發展可以追溯到幾百年以前，早在14世紀的德國就出現了失能收入保險的雛形,而失能收入保險的創立卻在19世紀末。經過一個多世紀的發展，失能收入保險在歐洲和北美發展的較為完善，保險公司提供的失能收入保險種類繁多，形式多樣，不僅補償了因病、因意外傷害而致殘的不幸者的收入損失，保障了他們失能后的生活水平，同時，在保持人們生活穩定、保持社會穩定、促進經濟發展等方面也起到了極大的作用。在失能收入保險的定價方面，經過一百多年的探索與實踐，逐步形成了系統的失能保險的精算方法，如減量表方法、曼聯方法、多狀態方法等，為失能收入保險的費率的厘定提供了科學的依據。

通常，健康保險費用可以分解為發生次數及每次費用兩個部分，它的基本構架是基于尋找疾病發生次數與每次給付金額的分布上。如果知道了疾病發生次數以及每次給付金額的具體分布形式，那么計算某段時期內的總給付額就成為可能，再根據收支平衡的原則就可以進行健康保險定價。

失能收入保險定價這種健康保險與其他的健康保險有所不同，一是它的給付金額都是約定的，一般為正常收入的一定比例，因此沒有必要尋求每次給付金額的分布；二是它采用的是轉移概率（即從健康狀態轉移到死亡狀態的概率），這個轉移概率借助于歷史數據以及實際經驗，可以構造一些特殊的模型來進行估計，如減量表模型、Markov模型等。

基于上述特點,失能收入保險定價的影響因素主要有以下幾點:

[摘要]經過一百多年的發展，長期失能收入保險的定價方法已經趨于完善，逐步形成了以減量表方法、曼聯方法和多狀態方法為主的三大類方法。在我國，還沒有真正的長期失能收入保險，在長期失能收入保險定價方面的研究和探討很少。本文討論了長期失能收入保險定價的影響因素、定價特點。

[關鍵詞]失能收入保險定價影響因素

失能收入保險的發展可以追溯到幾百年以前，早在14世紀的德國就出現了失能收入保險的雛形，而失能收入保險的創立卻在19世紀末。經過一個多世紀的發展，失能收入保險在歐洲和北美發展的較為完善，保險公司提供的失能收入保險種類繁多，形式多樣，不僅補償了因病、因意外傷害而致殘的不幸者的收入損失，保障了他們失能后的生活水平，同時，在保持人們生活穩定、保持社會穩定、促進經濟發展等方面也起到了極大的作用。在失能收入保險的定價方面，經過一百多年的探索與實踐，逐步形成了系統的失能保險的精算方法，如減量表方法、曼聯方法、多狀態方法等，為失能收入保險的費率的厘定提供了科學的依據。

通常，健康保險費用可以分解為發生次數及每次費用兩個部分，它的基本構架是基于尋找疾病發生次數與每次給付金額的分布上。如果知道了疾病發生次數以及每次給付金額的具體分布形式，那么計算某段時期內的總給付額就成為可能，再根據收支平衡的原則就可以進行健康保險定價。

失能收入保險定價這種健康保險與其他的健康保險有所不同，一是它的給付金額都是約定的，一般為正常收入的一定比例，因此沒有必要尋求每次給付金額的分布；二是它采用的是轉移概率（即從健康狀態轉移到死亡狀態的概率），這個轉移概率借助于歷史數據以及實際經驗，可以構造一些特殊的模型來進行估計，如減量表模型、Markov模型等。

基于上述特點，失能收入保險定價的影響因素主要有以下幾點:

[摘要]經過一百多年的發展，長期失能收入保險的定價方法已經趨于完善，逐步形成了以減量表方法、曼聯方法和多狀態方法為主的三大類方法。在我國，還沒有真正的長期失能收入保險，在長期失能收入保險定價方面的研究和探討很少。本文討論了長期失能收入保險定價的影響因素、定價特點。

[關鍵詞]失能收入保險定價影響因素

失能收入保險的發展可以追溯到幾百年以前，早在14世紀的德國就出現了失能收入保險的雛形,而失能收入保險的創立卻在19世紀末。經過一個多世紀的發展，失能收入保險在歐洲和北美發展的較為完善，保險公司提供的失能收入保險種類繁多，形式多樣，不僅補償了因病、因意外傷害而致殘的不幸者的收入損失，保障了他們失能后的生活水平，同時，在保持人們生活穩定、保持社會穩定、促進經濟發展等方面也起到了極大的作用。在失能收入保險的定價方面，經過一百多年的探索與實踐，逐步形成了系統的失能保險的精算方法，如減量表方法、曼聯方法、多狀態方法等，為失能收入保險的費率的厘定提供了科學的依據。

通常，健康保險費用可以分解為發生次數及每次費用兩個部分，它的基本構架是基于尋找疾病發生次數與每次給付金額的分布上。如果知道了疾病發生次數以及每次給付金額的具體分布形式，那么計算某段時期內的總給付額就成為可能，再根據收支平衡的原則就可以進行健康保險定價。

失能收入保險定價這種健康保險與其他的健康保險有所不同，一是它的給付金額都是約定的，一般為正常收入的一定比例，因此沒有必要尋求每次給付金額的分布；二是它采用的是轉移概率（即從健康狀態轉移到死亡狀態的概率），這個轉移概率借助于歷史數據以及實際經驗，可以構造一些特殊的模型來進行估計，如減量表模型、Markov模型等。

基于上述特點,失能收入保險定價的影響因素主要有以下幾點:

1.轉移概率

轉移概率是指被保險人從一個狀態轉移到另一個狀態的概率。在失能收入保險定價中，涉及到的轉移概率有四個：健康到失能的轉移概率、健康到死亡的轉移概率、失能到健康的轉移概率和失能到死亡的轉移概率。失能收入保險定價主要用到的是健康到失能的轉移概率。因此，轉移概率的估計至關重要，毫不夸張地說,失能收入保險的定價的核心事實上就是轉移概率的估計問題。

2.失能發生率和失能起始率

失能發生率是指當被保險人在患疾病或遭受意外傷害時表現出失能狀態的概率，它的計算時間是在等待期初。這與失能起始率不同，失能起始率是指在等待期后被保險人仍處于失能狀態的概率。顯然，失能發生率大于或等于失能起始率。正如前面所言，失能收入保險純保費的計算是基于轉移概率基礎上的，但是在很多情形下，轉移概率不易求得，而是通過失能起始率或失能發生率來進行估計。

3.疾病發生率

在國外，有些國家（例如英國）的失能收入保險定價模型中采用疾病發生率代替失能發生率。在失能收入保險的基礎數據缺乏或不全時，采用疾病發生率代替失能發生率來計算純保費對失能收入保險的研發有重要意義。

［摘要］巨災風險是每個財產保險公司在經營管理中都非常重視和重點關注的風險之一，它也是導致全球保險與再保險公司破產的主要原因之一。但是，由于巨災風險的經驗數據較難積累，巨災風險定價問題一直是困擾財產保險業的難題。盡管如此，國際保險與再保險業在發展中還是逐漸探索出一系列適合在實務中應用的巨災風險定價方法。本文將對這些巨災風險定價方法進行解釋與分析，供我國保險業在巨災風險定價的問題上參考與借鑒。

［關鍵詞］巨災風險；巨災模型；重現周期；超越概率

一、引言

巨災風險是每個財產保險公司在經營管理中都非常重視和重點關注的風險之一。在全球財產保險公司和再保險公司破產的案例中，由于自然災害和人為災害導致公司破產的案例不占少數，尤其是在近幾年來全球氣候極端變化和國際恐怖主義愈加復雜的環境下，巨災風險更成為不容忽視的重要風險因素。然而，由于巨災風險的數據積累通常需要幾十年甚至幾百年的時間，導致有關巨災風險的經驗數據較難積累，因此巨災風險定價問題一直是困擾財產保險業的難題之一。盡管如此，國際保險與再保險業在不斷發展中還是逐漸探索出一系列適合在實務中應用的巨災風險定價方法，本文將對這些巨災風險定價方法進行解釋與分析，供我國保險業在巨災風險定價的問題上參考與借鑒。

二、國際保險業常見的巨災風險定價方法

針對巨災風險定價這一傳統問題，國際保險業在發展過程中逐漸形成了多種分析與評估方法，下面主要就常見的幾種巨災風險定價方法進行闡述與分析。

摘要：壽險定價利率風險是指壽險資金實際收益率與保單預定利率之不利偏差引起的虧損的可能性。它是威脅壽險公司盈利能力和壽險經營穩定性的一大風險，其發生帶來的最直接的后果就是利差損．即通常所說的保單利差損風險。我國壽險定價利率風險的產生既有宏觀經濟形勢變動等客觀方面的原因，也有壽險企業內部經營方面的問題。嚴重的利差損風險對我國壽險業經營產生了諸多不利影響，已成為阻礙我國壽險業持續健康發展的障礙。

關鍵詞：利率風險；利差損風險；風險價值

改革開發30多年來，中國的壽險業得到了迅速發展。保費年收人不斷增加，保費年收入從1980年的4.6億元增加到2005年的4927.3億元，與此同時，壽險公司的數量也明顯增加。從一家綜合性保險公司增加到2005年底的93家(其中保險集團和控股公司6家，財產保險公司35家，人身保險公司42家，資產管理公司5家，再保險公司5家；中資保險公司42家，外資保險公司40家)。壽險業已經成為當今中國金融行業的一大亮點。但由于外部經營環境的改變，特別是金融市場與經濟因素的連動反應使壽險公司、消費者的行為發生了改變，使我國壽險業存在巨大的潛在風險。壽險公司是經營風險的企業。壽險公司在經營過程中面臨著許多風險，包括實際死亡率超過期望死亡率，投資資產的質量可能惡化使實際收益率低于期望收益率。實際費用率超過期望費用率，其他公司可能發明出更為有效的經營方法，市場利率的變化導致的損失，等等。按北美精算師學會(SOA)的分類，壽險公司面臨的主要風險包括：資產風險(指因壽險公司的債務人不能按期償債或保險公司投資資產市價的下降而引起的資產貶值帶來的風險)、定價風險(指定價不足以彌補死亡率或傷殘率惡化等帶來的風險)、利率風險(是指由于利率變化的不確定性導致現金流量的不確定性，從而影響公司經營的穩定性，最終影響償付能力)和經營風險(指公司經營過程中遇到的一般商業性風險，包括社會、法律、政治、技術等方面)。其中。最為突出的就是利率風險，傳統的精算定價理論假設：利率是確定的，即精算師在定價過程中采用確定的保單預定利率，但事實上利率具有隨機性，從而會引發壽險定價利率風險。而利率風險中壽險定價利率風險更是長期困擾我國壽險公司的問題。

壽險定價利率風險是指壽險資金實際收益率與保單預定利率之不利偏差引起的虧損的可能性。壽險定價利率風險是威脅著壽險公司盈利能力和壽險經營穩定性的一大風險，其發生帶來的最直接的后果就是利差損．即通常所說的保單利差損風險。利差損是指壽險公司實際投資收益率低于人壽保險產品的定價利率而產生的虧損。由于人壽保險業務一般都是長期性的，因此，壽險公司從在保單中承諾了保證最低投資收益率的那一刻起，利率風險就如影相隨了。壽險產品是應付不確定性而產生的，本質上屬于金融類產品，利率始終是其定價時的一個非常重要的參數之一。設計保單時的精算考慮，在技術允許的條件下已經極大地量化了，比如，生命表中的不確定因素，通貨膨脹率，以及根據大數法則得到的各種保險風險的出險率。只有預期保險基金投資收益率這一項由于未來市場利率風險千變萬化。精算假設所采用的利率，不管是監管部門統一確定的定價利率，還是根據銀行存款利率、通貨膨脹率、投資收益率的歷史情況，兼顧未來經濟發展水平確定的利率，都只是一種假設性的利率。由于壽險產品的長期性，這種假設性利率就不可避免地會在未來一定時期內受到市場利率上下波動的影響(在我國利率市場化進程加快的背景下，這一現象將是明顯的)。壽險公司未來現金流量自然極大地受利率變化的影響，因而利率風險在壽險公司未來經營中的影響絕不可等閑視之，需大力加強管理壽險產品的定價機制。

保險的實質是依據大數法則集合風險、分攤損失。通過訂立合同的形式，保險人一方面從多數投保人處收繳保險費，作為未來給付保險金的準備金而留存在保險公司內；保險費率是保險人向投保人或被保險人收取的每單位保險金額的保險費，也就是保險的價格。一般人壽保險單的毛保費(也叫總營業保費)由純保費和附加保費兩部分構成。純保費用于保險合同規定的特定責任損失的補償和給付，按我國的方法，還包含保險公司承擔風險責任的一定報酬(即為保險公司的利潤)。純保費依據預定利率和源于生命表的預定死亡率來計算。附加保費用作彌補保險公司經營服務所耗費的各項費用(包括管理費、傭金手續費等)以及風險安全加成。其中，安全加成用以補償死亡率及市場等的風險。保險精算原則是保證在保險合同有效期內任意時點上，保險公司的所有收入與其所有支出的價值的期望值相等(因為所有收入與所有支出均是隨機變量)。計算貼現過程中所使用的貼現率就是預定利率。可見，預定利率是決定保單價格的重要因素，可以說，預定利率是壽險公司對在簽單時一次收取或分次收取的保費負有的保障的最低收益率。如果其他因素不變，預定利率越高，保費越低，保險成本越高；反之，預定利率越低，保費越高，保險成本越低。按精算等價原則(在合同成立時)：

純保費的計算公式：純保費精算現值：保額精算現值

[摘要]經濟全球化下保險業的國際融合愈發突出。跨國保險公司設立境外子公司開展保險業務是國際保險市場一體化的重要形式。由于各個國家稅法各不相同，主權國家稅權的獨立性使得跨國保險公司可以利用關聯方交易中的轉讓定價規則降低或轉移稅賦。保險公司關聯交易相對于其他行業而言交易業務比較特殊，保險監管只有結合關聯方交易特點制定相關的轉讓定價管理規則，才能有效地維護國家稅權，促進良性競爭和保障市場秩序。

[關鍵詞]國際保險；保險公司；轉讓定價；關聯交易

一、保險公司關聯交易監管的必要性

保險業自由化和全球一體化的趨勢使得保險公司關聯交易監管成為必要。保險的自由化表現為保險險種在過去幾十年不斷創新，新險種打破保險與金融、壽險與非壽險業務的界限，保險市場與其他金融市場如銀行信貸市場、股票證券市場呈現出很強的相互融合與滲透的發展趨勢。發展中國家受外部壓力或自身發展需要不得不減少甚至取消保險市場準入的障礙，放松對保險業的管制并按國際慣例的原則進行監管。保險業全球一體化主要表現為發達國家保險業在經濟一體化的巨浪下，向其他國家尤其是新興市場國家滲透，在國內市場競爭處于極限之際，向海外尋求新的發展空間和高額利潤來源。

這種趨勢意味著一方面跨國保險公司可以在各個國家金融保險市場上投資，獲取高額利潤；另一方面跨國公司可以通過母子公司內部的關聯交易將所獲取的利潤轉移到國外，通過會計技術使得利潤來源地國家保險公司的利潤變小甚至產生負利潤。轉移的利潤將流向母公司或者是稅負較低的其他子公司，導致投資所在國稅收流失，而利潤流向國也可能因為其稅收體系與投資所在國的不同最終致使所轉移利潤在流向國也無需納稅，造成無稅收灰色地帶。

國際稅法中的轉讓定價是指跨國公司為了謀求整體利益的最大化，在集團內部對貨物銷售、資金借貸、勞務提供或技術交易、有形財產租賃和無形財產轉讓等業務制訂不同于市場公平競爭的價格或就費用的分攤進行不合理的分配。它不受國際市場供求關系的影響，只服從于跨國公司的全球戰略目標和跨國公司全球利益最大化目標。保險公司關聯交易監管，就是要使關聯保險企業之間的業務定價有章可循，稅收在國際間合理分配，同時也有利于維護主權國家正常的市場競爭，保障市場的穩定發展。

摘要：定價是核保險中的核心問題。核電站財產損失險定價的原理包括：核電站危險單位的劃分，核電站財產損失險理論費率的確定，核電站財產損失險實際費率的確定。根據純費率確定方法的不同，核電站財產損失險分為三類定價模式：即關鍵風險因素定價模式、區位劃分定價模式與分段定價模式。要準確科學地對核電站財產損失險進行定價，必須要有健全完善的核保險風險數據庫，必須要有較強的風險檢驗能力，必須靈活運用核保險定價方法與綜合考慮定價因素。

關鍵詞：核電站；財產損失險；定價模式

一、研究核保險定價的意義

核電站財產損失險是核保險中的主要險種之一，定價是核保險的核心問題，定價的科學與否，直接關系到核保險的健康發展。由于核保險定價存在許多特殊性，導致核保險定價與一般保險定價存在很大的不同，因此研究核保險的定價具有非常重要的理論意義與實踐價值。研究核保險定價的意義主要表現在以下幾方面：

(一)大數法則在核保險定價中無法采用

保險定價的一般原理是依據數學概率論中的“大數法則”，通過長期的保險事故統計，確定某類保險標的的出險概率，損失規模，進而確定此類保險標的的費率。根據“大數法則”定律，承保的危險單位越多，損失概率的偏差越小；反之，承保的危險單位越少，損失概率的偏差越大。因此，保險人運用“大數法則”就可以比較精確地預測危險，合理地厘定保險費率。保險人為了保持其財務穩定性，必須擴大承保保險標的的數量，從而使自己的業務規模符合大數法則的要求。

一、研究核保險定價的意義

核電站財產損失險是核保險中的主要險種之一，定價是核保險的核心問題，定價的科學與否，直接關系到核保險的健康發展。由于核保險定價存在許多特殊性，導致核保險定價與一般保險定價存在很大的不同，因此研究核保險的定價具有非常重要的理論意義與實踐價值。研究核保險定價的意義主要表現在以下幾方面：

(一)大數法則在核保險定價中無法采用

保險定價的一般原理是依據數學概率論中的“大數法則”，通過長期的保險事故統計，確定某類保險標的的出險概率，損失規模，進而確定此類保險標的的費率。根據“大數法則”定律，承保的危險單位越多，損失概率的偏差越小；反之，承保的危險單位越少，損失概率的偏差越大。因此，保險人運用“大數法則”就可以比較精確地預測危險，合理地厘定保險費率。保險人為了保持其財務穩定性，必須擴大承保保險標的的數量，從而使自己的業務規模符合大數法則的要求。

核電站定價的方法并不能完全使用一般的保險定價原理，其主要原因在于核電站數量太少，很難滿足大數法則對保險標的數量要求的最小值。核電站保險只有50多年的歷史，全世界現在運行的核反應堆只有435個，即便包括已退役的核反應堆，也只有600多個，WANO組織統計的反應堆運行時間累計只有12000堆年左右。在這種狀況下，大數法則失效，導致核電站的定價不同于一般的保險定價方法。

(二)核保險屬于高風險業務，有可能釀成巨災風險

摘要：定價是核保險中的核心問題。核電站財產損失險定價的原理包括：核電站危險單位的劃分，核電站財產損失險理論費率的確定，核電站財產損失險實際費率的確定。根據純費率確定方法的不同，核電站財產損失險分為三類定價模式：即關鍵風險因素定價模式、區位劃分定價模式與分段定價模式。要準確科學地對核電站財產損失險進行定價，必須要有健全完善的核保險風險數據庫，必須要有較強的風險檢驗能力，必須靈活運用核保險定價方法與綜合考慮定價因素。

關鍵詞：核電站；財產損失險；定價模式

一、研究核保險定價的意義

核電站財產損失險是核保險中的主要險種之一，定價是核保險的核心問題，定價的科學與否，直接關系到核保險的健康發展。由于核保險定價存在許多特殊性，導致核保險定價與一般保險定價存在很大的不同，因此研究核保險的定價具有非常重要的理論意義與實踐價值。研究核保險定價的意義主要表現在以下幾方面：

(一)大數法則在核保險定價中無法采用

保險定價的一般原理是依據數學概率論中的“大數法則”，通過長期的保險事故統計，確定某類保險標的的出險概率，損失規模，進而確定此類保險標的的費率。根據“大數法則”定律，承保的危險單位越多，損失概率的偏差越小；反之，承保的危險單位越少，損失概率的偏差越大。因此，保險人運用“大數法則”就可以比較精確地預測危險，合理地厘定保險費率。保險人為了保持其財務穩定性，必須擴大承保保險標的的數量，從而使自己的業務規模符合大數法則的要求。