1引言

2008年席卷全球的金融危機使得人們意識到傳統產業發展模式已經難以持續，不斷發酵的歐美日債務危機更是宣告傳統的消費模式已經破產。面對全球金融危機，中國于2009年提出了發展新興戰略性產業來拉動經濟增長。2010年10月，國務院提出計劃用20年時間來重點培育和發展節能環保、新一代信息技術、生物、高端裝備制造、新能源、新材料、新能源汽車等七大產業，促進整體創新能力和產業發展水平達到世界先進水平，為經濟社會可持續發展提供強有力的支撐。

2新產業投資環境分析

“十二五”期間，國家經濟平穩較快發展將是整個宏觀環境，加快轉變經濟增長方式和調整經濟結構的發展方向，中央和地方政府的政策導向與積極支持是新產業發展的重要支撐。《國務院關于加快培育和發展戰略性新興產業的決定》明確提出：到2015年，戰略性新興產業增加值占國內生產總值的比重力爭達到8％左右；到2020年，戰略性新興產業增加值占國內生產總值的比重力爭達到15％左右。節能環保、新一代信息技術、生物、高端裝備制造產業成為國民經濟的支柱產業；新能源、新材料、新能源汽車產業成為國民經濟的先導產業；創新能力大幅提升，掌握一批關鍵核心技術，在局部領域達到世界領先水平；形成一批具有國際影響力的大企業和一批創新活力旺盛的中小企業；建成一批產業鏈完善、創新能力強、特色鮮明的戰略性新興產業集聚區。再經過10年左右的努力，戰略性新興產業的整體創新能力和產業發展水平達到世界先進水平，為經濟社會可持續發展提供強有力的支撐。

3新產業選擇原則

3．1綠色、環保、可持續發展

摘要：ETF自誕生以來，在全球范圍內受到了普遍的認可。ETF以其自身具有的諸多特點，在金融市場上正發揮著越來越大的作用。本文通過介紹ETF作為一種金融產品的優缺點及其特性，對如何利用ETF進行資產配置，以期實現多樣化的投資目標這一問題進行了初步的探討。

關鍵詞：ETF資產配置投資策略

一、ETF簡介

作為一位理性的投資者，對于任何一種金融投資產品，都要在看到其優點的同時，認識到該產品的缺點和不足，只有這樣，才能合理有效運用這一金融工具，使其充分發揮應有的功能。

1.ETF的概念

中文正式名稱為“交易型開放式指數證券投資基金”，是一種追蹤標的指數變化并且在證券交易所上市交易的開放式基金。

一、關于投資措施的國外立法考察

關于對外資的投資措施，發達國家與發展中國家的做法有些不一致。發達國家一般積極對外資實行與本國國民同等的待遇，對外資基本上不實行激勵與限制政策，而發展中國家卻采取了較多投資措施，不過，在經濟全球化的浪潮中這些措施正在逐步減少，并趨于消除。

（一）對發達國家投資措施的立法考察

在發達國家，尤其是那些有著自由開放經濟政策傳統的發達國家，在立法方面基本上不存在內外資差別待遇，適用的是同一法律，沒有單獨的外資法典。即便是曾經由政府干預外資較多的日本、加拿大等國，也從上世紀80年代開始對法律進行了修訂，原有限制外資的立法或被廢除，或作重大修改，使外資享有與國民同樣的待遇。

美國的資本輸出量被認為名列世界前列，其資本輸入量亦許多年位居世界榜首。美國沒有專門適用于外資的登記或審批法律法規，外資進出自由，外國人在美國投資所享有的待遇與美國本國人投資的待遇大致相同。美國是世界貨幣基金組織第8條的成員國，無論是經常項目還是資本項目下的外匯均不受任何限制。不但美國聯邦政府對外資沒有優惠與限制政策，各州及地方立法亦如此。

西歐各國的情況基本與上述國家做法相同，外資一般與國民享有同樣的待遇，不存在內外資的待遇差別。在匯兌方面，外資企業的投資和利潤匯出自由。對投資的鼓勵也內外資同等享有，如荷蘭對投資的鼓勵可以是一般性、地區性或特殊性的。地區性的鼓勵政策是為在經濟落后地區的投資以一定比例的贈款，通常是中部、東部和北部的一些地區，政府還對開發新技術提供特別贈款或貸款。

關鍵詞：經濟形勢；有效；政府投資

提要：本文側重圍繞政府投資的若干理論、政策、管理等問題進行探討和分析，在此基礎上提出現階段政府投資的重點領域以及提高投資效益的幾項措施，并結合膠西鎮政府投資方面的實際情況，提出有借鑒性的做法和理論。

政府投資是以國家為主體的一種集中性投資，是社會總投資的重要組成部分。我國正處于體制轉軌時期，市場機制仍不完善，而且經濟發展水平不高，因此，確定我國市場經濟下政府投資的職能定位，一方面需要了解和借鑒國際經驗；另一方面需要從我國國情出發。

一、市場經濟下政府投資的職能定位

膠西鎮位于膠州市西郊，是典型的城鄉結合部，行政區域面積112平方公里，轄73個行政村莊，6.2萬人。同（江）三（亞）高速公路膠州市出入口、膠新鐵路膠州市貨物中轉站就在膠西鎮鎮內，膠王、膠高、朱諸等省道橫貫全鎮，是連接華南、華北、西北、東北的重要交通樞紐。長期以來，政府投資項目一直是由政府及其相關職能部門依靠其特有的行政權力和職能來管理和運作。政府作為政府投資項目的業主，對政府投資項目從投資決策、資金調撥、落實施工企業到建成交付使用全過程實施直接管理的模式。

二、現階段我國政府投資的重點領域

一、對華反傾銷現狀分析

世界貿易組織（WTO）奉行公平競爭原則，反對在國際貿易中使用傾銷手段搶占和壟斷國際市場，擾亂國際市場秩序。我國是發展中國家，也是WTO成員，在國際貿易中是最講信譽的國家，決不會公開違背WTO公平競爭原則而采取傾銷手段去損害進口國利益的，更無實力對國際市場發動一輪又一輪傾銷風潮。既然我國出口企業沒有采取傾銷行為，那么，為什么以美國為首的一些國家對我國出口產品發動一輪又一輪反傾銷風潮（參見表1），這實質是他們對我國對外貿易人為設置的連環陷阱，企圖削弱我國出口產品國際市場競爭力，迫使我國出口企業接受“自動出口限制措施”，取消我國作為發展中國家享受的普惠制待遇，損害我國在國際貿易中的聲譽和形象，并使我國出口企業深深陷入貿易糾紛之中而難以自拔。我國是2001年加入世界貿易組織的，從下述對華反傾銷案件可以看出，中國入世前后變化是巨大的。1979-2000年，對華反傾銷為411起，平均每年18.68起；2001-2010年，對華反傾銷為564起，平均每年56.4起，入世后為入世前的3倍（300%以上）。必須說明的是，在1979-2010年的32年間，美國是發動對華反傾銷最多的國家，歐盟緊跟其后。現在的問題是，我國出口產品沒有對進口國構成傾銷行為，也沒有對進口國同類產業造成實質性損害，因為我國出口產品價格并非低于國內同類產品的市場價格，出口規模也較小。然而，為什么總是被他們提起反傾銷指控。更為嚴重的是，我國加入WTO之后，出口產品屢次遭到反傾銷的“圍攻”，成為國際反傾銷的重點對象，中國對外貿易環境進一步惡化。

二、對華反傾銷原因分析

令人深思的是，1992年，我國國民經濟體制正式確立為市場經濟體制，到2001年中國加入WTO時已有10年市場經濟的實踐，然而，WTO并沒有承認中國是市場經濟國家，而是把中國作為“經濟轉型國家”，并規定中國出口企業自動獲取市場經濟地位或待遇，需要經歷15年（2001-2016年）的轉型期。以美國為首的一些國家正是依據《WTO反傾銷協定》有關“非市場經濟國家不能使用本國國內同類產品的價格作為正常價值與其出口產品價格進行對比，而只能采取替代國國內同類產品價格作為正常價值與其出口產品價格進行比較，以此確定是否構成傾銷的規定，肆無忌憚地對我國出口產品提起反傾銷指控。

首先，他們把中國作為非市場經濟國家，在反傾銷調查中總是以生產成本或價格大大高于我國出口產品的替代國的產品為依據，進而征收高額的臨時反傾銷稅。

其次，當我國出口企業在反傾銷應訴時，他們以我國出口企業未能按國際會計準則建立生產成本核算體系為由，否定我國入世協定書15條有關“當某一WTO成員對來自中國的進口產品提起反傾銷調查時，若被調查的中國企業能夠明確證明生產該同類產品的產業在生產和銷售該產品方面具有市場經濟條件，則該WTO成員在確定價格可比性時，應當使用中國國內同類產品的價格或成本進行比較”的規定，從而使我國出口企業的應訴以敗訴而告終。

一、中國企業“走出去”的現狀分析

經過近30年的改革開放，我國吸收了大量外資，成為全球主要資本輸入國之一。在此過程中，我國經濟也積聚了一定的實力。據銀監會的資料，截至2006年底，僅中國居民儲蓄存款余額就高達人民幣16.66萬億元，與1978年居民儲蓄存款余額相比，在不到30年的時間里膨脹了近800倍；我國外匯儲備余額也達到10663.44億美元。據外匯局網站消息，截至2007年6月末，我國外債余額為3278.02億美元，比上年末增長1.49%，登記外債余額近5年來首次出現負增長。在以輸入資金為主且逐漸出現過剩的發展過程中，我國于1998年制定了企業“走出去”的發展戰略，鼓勵和支持有比較優勢的企業進行對外投資和跨國經營，主動參與多種形式的國際經濟技術合作與交流，優化資源配置，拓展國際市場，加快結構調整，培育跨國公司，增強國際競爭力，為中國經濟的發展開辟新的空間。今年以來，我國經濟發展進一步加速，股票基金上揚，上證綜合指數突破5000點；市場資金充裕，出現資金流動性過剩，國家GDP增長率達到10%以上，全國物價指數CPI上漲6%，經濟出現偏熱現象。同時，全國能源、資源緊張、環境污染等問題日益突出。在此形勢下，積極研究各項財稅支持政策，加快資金分流與輸出，促進中國企業“走出去”，轉變經濟發展方式與發展模式，具有更強的現實意義。

近年來，我國企業“走出去”的步伐明顯加快，規模日益擴大，領域逐步拓寬，水平不斷提高，對外直接投資額在發展中國家名列前茅。據統計，截至2006年底，我國累計對外直接投資（非金融類）達到733.3億美元。其中，2006年我國對外直接投資161.3億美元，較上年增長31.6％。目前，經商務部核準備案的境外中資企業已經超過1萬家。中石油、中石化、中建總公司、華為、中興、中集、萬向等一批企業已在國際市場站穩腳跟。中國企業的對外經濟關系，已經不僅僅是原來的對外貿易、工程承包、勞務輸出、銷售、分銷、國家許可、技術轉讓等方式，而開始紛紛到境外直接投資，從“產品輸出”過渡到“資本輸出”或“資本運作”。隨著越來越多的中國企業走向海外，聯合國貿發會議預測，中國將成為全球第五大對外直接投資來源地。

隨著經濟社會發展的加速，尤其是黨的十七大感召和北京奧運經濟的刺激，全國各地進一步掀起了“走出去”發展的熱潮。據《南京日報》報道：2007年以來，南京金城集團在國外一連新辦了7家企業，趕上了過去幾年開辦的海外企業數量，并計劃未來3年內在海外設立20家企業，構建更為完善的海外生產營銷平臺。金城集團2007年海外市場拓張突然加速，是多個因素共同促進的結果。一方面，隨著國際社會對中國制造的認識度提高，全球對中國產品的需求量出現爆發性增長，這給中國企業“走出去”創造了良好的外部環境；另一方面，從企業自身來說，金城集團1992年就開始輸出摩托車技術到巴基斯坦，作為全國第一批“走出去”的企業，金城走過了一段艱難的試水之路，尤其在重組早期開辦的阿根廷、哥倫比亞等海外公司之后，積累了寶貴經驗，同時還有了一定的人力儲備。更為重要的是他們越來越意識到：對于中國企業來說，只有“走出去”才能保證可持續發展，形成全球性品牌，形成與國際化接軌的現代企業制度，建立全球價格競爭體系、產品售后服務，完善的備件提供體系，培養具有全球視野、能把握全球發展脈搏的國際化人才隊伍等等。據南京市外經貿局人士介紹，越來越多企業樹立了這種意識，將注意力轉向國外，以全球化的眼光謀求未來發展，“走出去”的熱情一浪高似一浪。今年1—9月，南京的企業已經在海外新開設了28家企業，對外協議投資總額和中方協議投資是去年全年總量的1.5倍。南京的“走出去”企業類型日趨多元，除了金城集團這樣的傳統機電產品生產企業外，還涉及文化、房地產、資源開發諸多領域。南京長風堂文化產業有限公司獲準在香港設立長風國際拍賣（香港）有限公司，從事藝術品拍賣，成為南京市第一家在境外注冊的拍賣企業。南京寒銳鈷業有限公司2006年在剛果取得礦產開采權后，今年在越南又投資300萬美元設立配套加工企業，使礦石開采、加工在境外形成產業鏈，為南京市其他資源開采加工類企業“走出去”起到了示范作用。在房地產開發領域，亞東集團已在澳大利亞投資了房地產項目。此外，江寧開發區的尼日利亞萊基自貿區、金浦集團在文萊及馬來西亞的煉油化工一體化等大型境外投資項目，也都在如火如荼地推進中。

但是，根據商貿部統計數據，與我國GDP占全球4.4%、貿易占6.5%相比，我國的對外投資（存量）僅占全球的0.59％。這說明我國對外投資有著廣闊的潛力和提升空間，同時，也說明我國對外投資與發達國家相比還存在很大差距，我國企業“走出去”戰略目前還處于起步階段，對外投資明顯帶有跨國經營初期的特點：規模小，行業分布零散，與國內經營關聯度不高，投資領域大部分集中在附加值不高、技術含量較低的勞動密集型行業，總體經濟效益不高。一些企業對外投資決策盲目、成功率低，運用東道國法律及國際通行規則維護自身權益的能力更顯不足。如南京市在外經部門登記注冊的境外投資企業僅44戶，總投資10149.42萬元，其中中方投資額9111.18萬元；主要從事境外加工、生產制造、對外貿易；主要分布哥倫比亞、澳大利亞、蒙古、朝鮮、日本、美國、香港等國家或地區；除南汽、金城等少數企業境外投資項目正常運轉外，大部分注冊企業只是具備了境外投資資格，已在境外投資的許多企業還處在籌建、非正常運營或停滯狀態。

在“十一五”期間，我國企業“走出去”依然處于學習和適應國際化經營的階段，要形成著名跨國公司還有較長的路要走。為更好地實施“走出去”戰略，必須學習借鑒外國先進經驗，全面加強對“走出去”的組織、協調、服務和管理，改革現行管理體制，調整和完善現行政策，突破各種體制性和政策性障礙，為企業“走出去”營造良好的外部環境。

關鍵詞：經濟形勢；有效；政府投資

提要：本文側重圍繞政府投資的若干理論、政策、管理等問題進行探討和分析，在此基礎上提出現階段政府投資的重點領域以及提高投資效益的幾項措施，并結合膠西鎮政府投資方面的實際情況，提出有借鑒性的做法和理論。

政府投資是以國家為主體的一種集中性投資，是社會總投資的重要組成部分。我國正處于體制轉軌時期，市場機制仍不完善，而且經濟發展水平不高，因此，確定我國市場經濟下政府投資的職能定位，一方面需要了解和借鑒國際經驗；另一方面需要從我國國情出發。

一、市場經濟下政府投資的職能定位

膠西鎮位于膠州市西郊，是典型的城鄉結合部，行政區域面積112平方公里，轄73個行政村莊，6.2萬人。同（江）三（亞）高速公路膠州市出入口、膠新鐵路膠州市貨物中轉站就在膠西鎮鎮內，膠王、膠高、朱諸等省道橫貫全鎮，是連接華南、華北、西北、東北的重要交通樞紐。長期以來，政府投資項目一直是由政府及其相關職能部門依靠其特有的行政權力和職能來管理和運作。政府作為政府投資項目的業主，對政府投資項目從投資決策、資金調撥、落實施工企業到建成交付使用全過程實施直接管理的模式。

二、現階段我國政府投資的重點領域

摘要：近幾年來我國民間投資的速度在加快，由于受行業準入的限制，民間投資主要集中在農林牧漁業、制造業、房地產業和其它行業。我國民間投資存在著受行業準入限制、融資渠道不暢通、審批程序繁雜、服務不到位、投資規模小、重復建設嚴重等問題。鼓勵民間投資應采取政府扶持、放寬投資領域、成立民營銀行、建立多元化融資渠道、建立民間服務中心等對策。

關鍵詞：民間投資問題對策

我國民間投資的現狀

民間投資包括集體投資、私營個體投資、聯營、股份制及其它經濟的投資，到2004年3月份我國居民儲蓄存款達10萬億元，民間投資有十分巨大的潛力。

近幾年來，在國家積極財政政策的支持下，在國有投資持續穩定增長的同時，民間投資增長速度明顯加快。據2003年《中國統計年鑒》的數據顯示，2002年全國民間投資17516億元，比2001年年增長22.4%，民間投資占全社會投資的比重達40.3%，在2002年的民間投資中，集體投資5987億元，私營個體投資6519億元，聯營經濟和股份制經濟中的非國有控股投資4811億元，其它內資198億元，比重分別為34.2%、37.2%、27.5%和1.1%。

與國有企業和外資企業相比，民間投資的行業受到很大的限制。但隨著國家對民間投資范圍的不斷放寬，民間投資的行業將更加廣泛。2002年民間投資主要集中在農林牧漁業、制造業、房地產業和其它行業，比重分別為6.4%、27.5%、28.5%、18.6%，四大行業所占的總比重達到81%，其中農業比重較高，主要是因為農村投資占有較大的比例。其它行業中，主要是城鎮和農村私人建房。

針對外商投資中避稅問題制定出相應的反避稅對策，對我國經濟健康發展具有重要意義。

一、外商投資企業的主要避稅手段

(一)通過轉移定價逃避稅收。一些外商利用我國沿海的優惠政策將部分生產活動轉移到沿海地區，設立“兩頭在外”的制造加工型企業。

這些企業沒有獨立的購銷網絡，其購銷活動須依賴于境外關聯企業，而其與境外關聯企業的交易多采用內部定價策略，此辦法主要表現為人為提高設備、原材料、零部件、勞務費用、無形資產的價格等，從而壓低產(商)品的出口價等。

1．外商投資企業通過抬高定價轉移收入。實現避稅。有些實行高稅率增值稅的企業。在向其低稅負的關聯企業購進產品時，有意抬高進貨價格，將利潤轉移給關聯企業，降低出口價格，造成虛假虧損以逃避稅收。這樣，既可增加本企業增值稅扣稅額，減輕增值稅負，又可減輕所得稅負。然后，從低稅負的關聯企業多留的企業留利中多獲一部分。外商投資企業各類避稅手法都有表現，其中尤以利用中方不了解國際市場行情，采取“高進低出”的形式最為突出。表現為：通過境外關聯企業高價進口原輔材料；壓低企業銷往境外關聯企業產品的價格。

2．提高設備價格，虛增投資成本。我國稅法規定，作為投資的進口設備可不納稅。外商常利用我們不了解設備和技術真實價格的情況，從中抬高設備價格，壓低技術價格，把技術轉讓款隱藏在設備價款里。也有些外商利用其掌握國際市場信息的有利條件，將投資設備的報價提高。超出國際市場價格的幾倍，甚至把淘汰的設備當作新設備報價。通過提高設備價格，不但使外商增加了在合資企業中占的股份，以較少的投資獲得較多的股息和紅利，而且通過擴大設備折舊數額，增加生產成本，減少企業利潤，從而逃避我國稅收。

[關鍵詞]外商；投資；戰略分析

[摘要]中國加入世貿組織后，外商在華投資呈現出新特點，跨國公司也調整了對華投資戰略，本文對此做以較詳細地分析和闡述。

1979年外商開始在華投資，到目前，大致經歷了三個階段：1979年到1991年，外商開始進入中國；1992年起，外商掀起在華投資熱；2001年起，新一輪投資熱形成。到目前，外商在華投資又呈現出了新的特點。

一、中國加入WTO后，外商對華投資態勢

1.外商在華投資規模擴大

根據國際一些權威機構調查表明，雖然世界經濟還未走出趨緩態勢，但90%的在華外商投資者紛紛增加或計劃增加對華投資。在世貿組織2001年12月11日正式接納中國為成員前后，多數外資公司已經考慮加大在華投資的規模。調查顯示，有680家公司計劃每年在華投資總額達45億美元，38%的公司計劃在未來的12個月增加其對華投資。在已經進入中國的外國公司中，44%計劃在華投資將超過其年收入的6%，而尚未進入中國的公司中，26%計劃在中國的投資將超過其年收入的6%。