一、經(jīng)濟(jì)介紹

愈演愈烈的金融危機(jī),不僅使全球金融系統(tǒng)出現(xiàn)紊亂,更將實(shí)體經(jīng)濟(jì)拖人了衰退的深淵。在此背景下,中國(guó)政府果斷地扭轉(zhuǎn)宏觀調(diào)控風(fēng)向——從“從緊”轉(zhuǎn)向“適度寬松”。為此,中國(guó)央行通過(guò)下調(diào)“雙率”,還有信貸控制、央票等數(shù)量型工具釋放資金供給,為拉動(dòng)內(nèi)需、刺激經(jīng)濟(jì)提供充分的流動(dòng)性。其中,存款準(zhǔn)備金率作為貨幣政策當(dāng)中數(shù)量型工具的首選,對(duì)釋放流動(dòng)性有最直接的效用。如2008年9月以來(lái),四次下調(diào)存款準(zhǔn)備金率,在控制信貸方面發(fā)揮了明顯作用。而同樣的背景下,在中國(guó)頻繁調(diào)整準(zhǔn)備金率的同時(shí),西方國(guó)家卻很少使用法定存款準(zhǔn)備金率這一工具。從西方國(guó)家的貨幣政策實(shí)踐情況看,法定存款準(zhǔn)備金率在20世紀(jì)90年代前一直作為信貸總量調(diào)節(jié)工具,這和中國(guó)目前的情況類(lèi)似;而20世紀(jì)90年代以后,存款準(zhǔn)備金在西方國(guó)家的信用調(diào)節(jié)功能日益減弱。以美國(guó)、法國(guó)、加拿大等國(guó)家為代表,部分西方國(guó)家首先取消了定期存款的準(zhǔn)備要求,隨后這一做法為其他發(fā)達(dá)國(guó)家采用,目前主要發(fā)達(dá)國(guó)家的存款準(zhǔn)備金水平已基本降為0%,大部分國(guó)家放棄使用法定存款準(zhǔn)備金率作為貨幣政策工具。

因此,有必要重新考察一下國(guó)外存款準(zhǔn)備金制度的發(fā)展趨勢(shì),并針對(duì)中國(guó)貨幣政策操作環(huán)境,回答中國(guó)降低或取消法定準(zhǔn)備金率需要具備哪些條件。本文試就以上問(wèn)題進(jìn)行分析。

二、國(guó)外存款準(zhǔn)備金制度的發(fā)展趨勢(shì)

從歷史上看,中央銀行規(guī)定商業(yè)銀行按一定比率提繳存款準(zhǔn)備金,最初是為了保持資產(chǎn)的流動(dòng)性,加強(qiáng)銀行的清償力,防止連鎖性的銀行倒閉。雖然由于各國(guó)社會(huì)經(jīng)濟(jì)環(huán)境不同,存款準(zhǔn)備金制度的具體內(nèi)容并不完全相同,適用范圍也不盡相同,但根本動(dòng)機(jī)是一樣,逐步發(fā)展為中央銀行控制銀行信貸、實(shí)現(xiàn)貨幣政策目標(biāo)的重要工具。20世紀(jì)90年代以來(lái),隨著金融全球化的發(fā)展,國(guó)際銀行業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)日趨激烈。新金融業(yè)務(wù)的開(kāi)展,新金融產(chǎn)品的推出,商業(yè)銀行調(diào)度資金變得越來(lái)越容易,很多創(chuàng)新型金融工具可避開(kāi)存款準(zhǔn)備金政策的影響。在這種情況下,中央銀行調(diào)整法定準(zhǔn)備金比率對(duì)貨幣供給的作用將越來(lái)越小。另外,法定存款準(zhǔn)備金率的調(diào)控功能日益減弱。近年來(lái),發(fā)達(dá)國(guó)家在貨幣政策中介目標(biāo)選擇上日益偏重價(jià)格型指標(biāo),工具選擇上也更傾向于價(jià)格型工具,如以利率取代貨幣供應(yīng)量作為貨幣政策中間目標(biāo),利率傳導(dǎo)作用越來(lái)越成為貨幣政策傳導(dǎo)的主渠道,而存款準(zhǔn)備金工具作為典型的數(shù)量型工具只能作用于銀行機(jī)構(gòu)的可貸資金量,而不能有效影響金融市場(chǎng)資金價(jià)格并引導(dǎo)資金流向。因此,這些發(fā)達(dá)國(guó)家大幅度降低法定存款準(zhǔn)備金率,甚至完全取消了存款準(zhǔn)備金要求。例如,英國(guó)、加拿大、澳大利亞、丹麥、瑞典等國(guó)家就已經(jīng)完全取消存款準(zhǔn)備金要求,這些取消存款準(zhǔn)備金制度的國(guó)家大部分都已實(shí)行通貨膨脹目標(biāo)制。在這些國(guó)家,大多數(shù)商業(yè)銀行的準(zhǔn)備金水平降低到了只與其日常清算需要相應(yīng)的水平,實(shí)際上是清算的邊際需要最終決定它們的準(zhǔn)備金水平。

與此同時(shí),這些國(guó)家在實(shí)際實(shí)施的過(guò)程中,分別根據(jù)各自的結(jié)構(gòu)特點(diǎn),采取了各自不同的措施協(xié)助銀行在無(wú)指令性存款準(zhǔn)備金要求情況下有效的管理準(zhǔn)備金和進(jìn)行公開(kāi)市場(chǎng)操作。

財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)公司的業(yè)務(wù)表現(xiàn)為根據(jù)保險(xiǎn)單（保險(xiǎn)合同）向被保險(xiǎn)人收取保險(xiǎn)費(fèi)，并在合同有效期內(nèi)承擔(dān)相應(yīng)的保險(xiǎn)責(zé)任。對(duì)于經(jīng)營(yíng)一般商品的企業(yè)，賣(mài)出商品收取貨款意味著一次交易的結(jié)束，而保險(xiǎn)公司簽發(fā)保單并收取保險(xiǎn)費(fèi)，只意味著保險(xiǎn)責(zé)任的開(kāi)始，在從確認(rèn)收入開(kāi)始至保險(xiǎn)責(zé)任終止之前這一段時(shí)間（通常為一年）內(nèi)，保險(xiǎn)公司要對(duì)被保險(xiǎn)人在保險(xiǎn)責(zé)任范圍內(nèi)的損失承擔(dān)賠償責(zé)任。在收入確認(rèn)時(shí)，對(duì)應(yīng)的成本還是一個(gè)未知數(shù)。因此，財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)公司的會(huì)計(jì)核算要做到全面反映保險(xiǎn)公司的經(jīng)營(yíng)狀況和相應(yīng)的責(zé)任，就有其獨(dú)特的核算方法。而最能代表財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)公司核算特點(diǎn)的就是各項(xiàng)準(zhǔn)備金的核算，這些準(zhǔn)備金就是保險(xiǎn)公司為保障對(duì)被保險(xiǎn)人的賠償能力而準(zhǔn)備的資金。準(zhǔn)備金的正確核算是確保會(huì)計(jì)信息真實(shí)性的前提，保險(xiǎn)準(zhǔn)備金的提取直接關(guān)系到保險(xiǎn)的損益情況，也直接關(guān)系到保險(xiǎn)公司的償付能力是否充足。

我國(guó)保險(xiǎn)公司會(huì)計(jì)制度中規(guī)定的財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)準(zhǔn)備金包括未到期責(zé)任準(zhǔn)備金、長(zhǎng)期責(zé)任準(zhǔn)備金和未決賠款準(zhǔn)備金。國(guó)際上財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)的準(zhǔn)備金還有多種分類(lèi)方式，主要包括：

1、對(duì)于未到期責(zé)任所計(jì)提的準(zhǔn)備金（未賺保費(fèi)準(zhǔn)備金），主要涉及的概念包括：未賺保費(fèi)準(zhǔn)備金（unearnedpremiumreserve,簡(jiǎn)稱(chēng)UPR，也稱(chēng)為未到期責(zé)任準(zhǔn)備金）、延遲獲得成本(deferredacquisitioncosts,簡(jiǎn)稱(chēng)DAC)、附加未到期風(fēng)險(xiǎn)準(zhǔn)備金（additionalunexpiredriskreserve,簡(jiǎn)稱(chēng)AURR）。

2、意外事故準(zhǔn)備金，主要涉及的概念包括：巨災(zāi)準(zhǔn)備金(catastrophereserves)、平衡賠付準(zhǔn)備金(claimsequalizationreserves)。

3、已賺保費(fèi)的準(zhǔn)備金，主要涉及的概念包括：已報(bào)告賠案準(zhǔn)備金(notifiedoutstandingclaims)、已發(fā)生未報(bào)告賠案準(zhǔn)備金(incurredbutnotreportedclaims,簡(jiǎn)稱(chēng)IBNR)、已發(fā)生未充分報(bào)告賠案準(zhǔn)備金（incurredbutnotenoughreportedclaims,簡(jiǎn)稱(chēng)IBNER）。

財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)準(zhǔn)備金不同于資產(chǎn)項(xiàng)下的風(fēng)險(xiǎn)準(zhǔn)備和跌價(jià)準(zhǔn)備，它不是為資產(chǎn)的貶值所做的準(zhǔn)備，而是公司的負(fù)債，是對(duì)被保險(xiǎn)人的負(fù)債，因此，也被稱(chēng)為保單負(fù)債或技術(shù)負(fù)債。準(zhǔn)備金，尤其是賠款準(zhǔn)備金的核算具有很大的主觀性。由于保險(xiǎn)事故的發(fā)生是無(wú)法事先預(yù)料和確定的，因此賠款的發(fā)生也是無(wú)法事先確定的，因此對(duì)被保險(xiǎn)人的賠償責(zé)任就是一個(gè)估計(jì)的數(shù)字。雖然保險(xiǎn)事故的發(fā)生是無(wú)法事先確定的，但通過(guò)對(duì)歷史數(shù)據(jù)的分析，可以對(duì)風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生的概率進(jìn)行統(tǒng)計(jì)，并由此確定保單的費(fèi)率。在計(jì)算準(zhǔn)備金時(shí)也是根據(jù)歷史數(shù)據(jù)進(jìn)行分析計(jì)算，確定準(zhǔn)備金的金額。對(duì)歷史數(shù)據(jù)的計(jì)算和分析可以有不同的方法，方法的選擇就是保險(xiǎn)公司管理人員根據(jù)經(jīng)驗(yàn)所做的主觀判斷。因此，保險(xiǎn)準(zhǔn)備金相對(duì)于其他財(cái)務(wù)項(xiàng)目有著更大的主觀性。

財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)公司的業(yè)務(wù)表現(xiàn)為根據(jù)保險(xiǎn)單（保險(xiǎn)合同）向被保險(xiǎn)人收取保險(xiǎn)費(fèi)，并在合同有效期內(nèi)承擔(dān)相應(yīng)的保險(xiǎn)責(zé)任。對(duì)于經(jīng)營(yíng)一般商品的企業(yè)，賣(mài)出商品收取貨款意味著一次交易的結(jié)束，而保險(xiǎn)公司簽發(fā)保單并收取保險(xiǎn)費(fèi)，只意味著保險(xiǎn)責(zé)任的開(kāi)始，在從確認(rèn)收入開(kāi)始至保險(xiǎn)責(zé)任終止之前這一段時(shí)間（通常為一年）內(nèi)，保險(xiǎn)公司要對(duì)被保險(xiǎn)人在保險(xiǎn)責(zé)任范圍內(nèi)的損失承擔(dān)賠償責(zé)任。在收入確認(rèn)時(shí)，對(duì)應(yīng)的成本還是一個(gè)未知數(shù)。因此，財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)公司的會(huì)計(jì)核算要做到全面反映保險(xiǎn)公司的經(jīng)營(yíng)狀況和相應(yīng)的責(zé)任，就有其獨(dú)特的核算方法。而最能代表財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)公司核算特點(diǎn)的就是各項(xiàng)準(zhǔn)備金的核算，這些準(zhǔn)備金就是保險(xiǎn)公司為保障對(duì)被保險(xiǎn)人的賠償能力而準(zhǔn)備的資金。準(zhǔn)備金的正確核算是確保會(huì)計(jì)信息真實(shí)性的前提，保險(xiǎn)準(zhǔn)備金的提取直接關(guān)系到保險(xiǎn)的損益情況，也直接關(guān)系到保險(xiǎn)公司的償付能力是否充足。

我國(guó)保險(xiǎn)公司會(huì)計(jì)制度中規(guī)定的財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)準(zhǔn)備金包括未到期責(zé)任準(zhǔn)備金、長(zhǎng)期責(zé)任準(zhǔn)備金和未決賠款準(zhǔn)備金。國(guó)際上財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)的準(zhǔn)備金還有多種分類(lèi)方式，主要包括：

1、對(duì)于未到期責(zé)任所計(jì)提的準(zhǔn)備金（未賺保費(fèi)準(zhǔn)備金），主要涉及的概念包括：未賺保費(fèi)準(zhǔn)備金（unearnedpremiumreserve，簡(jiǎn)稱(chēng)UPR，也稱(chēng)為未到期責(zé)任準(zhǔn)備金）、延遲獲得成本（deferredacquisitioncosts，簡(jiǎn)稱(chēng)DAC）、附加未到期風(fēng)險(xiǎn)準(zhǔn)備金（additionalunexpiredriskreserve，簡(jiǎn)稱(chēng)AURR）。

2、意外事故準(zhǔn)備金，主要涉及的概念包括：巨災(zāi)準(zhǔn)備金（catastrophereserves）、平衡賠付準(zhǔn)備金（claimsequalizationreserves）。

3、已賺保費(fèi)的準(zhǔn)備金，主要涉及的概念包括：已報(bào)告賠案準(zhǔn)備金（notifiedoutstandingclaims）、已發(fā)生未報(bào)告賠案準(zhǔn)備金（incurredbutnotreportedclaims，簡(jiǎn)稱(chēng)IBNR）、已發(fā)生未充分報(bào)告賠案準(zhǔn)備金（incurredbutnotenoughreportedclaims，簡(jiǎn)稱(chēng)IBNER）。

財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)準(zhǔn)備金不同于資產(chǎn)項(xiàng)下的風(fēng)險(xiǎn)準(zhǔn)備和跌價(jià)準(zhǔn)備，它不是為資產(chǎn)的貶值所做的準(zhǔn)備，而是公司的負(fù)債，是對(duì)被保險(xiǎn)人的負(fù)債，因此，也被稱(chēng)為保單負(fù)債或技術(shù)負(fù)債。準(zhǔn)備金，尤其是賠款準(zhǔn)備金的核算具有很大的主觀性。由于保險(xiǎn)事故的發(fā)生是無(wú)法事先預(yù)料和確定的，因此賠款的發(fā)生也是無(wú)法事先確定的，因此對(duì)被保險(xiǎn)人的賠償責(zé)任就是一個(gè)估計(jì)的數(shù)字。雖然保險(xiǎn)事故的發(fā)生是無(wú)法事先確定的，但通過(guò)對(duì)歷史數(shù)據(jù)的分析，可以對(duì)風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生的概率進(jìn)行統(tǒng)計(jì)，并由此確定保單的費(fèi)率。在計(jì)算準(zhǔn)備金時(shí)也是根據(jù)歷史數(shù)據(jù)進(jìn)行分析計(jì)算，確定準(zhǔn)備金的金額。對(duì)歷史數(shù)據(jù)的計(jì)算和分析可以有不同的方法，方法的選擇就是保險(xiǎn)公司管理人員根據(jù)經(jīng)驗(yàn)所做的主觀判斷。因此，保險(xiǎn)準(zhǔn)備金相對(duì)于其他財(cái)務(wù)項(xiàng)目有著更大的主觀性。

財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)公司的業(yè)務(wù)表現(xiàn)為根據(jù)保險(xiǎn)單（保險(xiǎn)合同）向被保險(xiǎn)人收取保險(xiǎn)費(fèi)，并在合同有效期內(nèi)承擔(dān)相應(yīng)的保險(xiǎn)責(zé)任。對(duì)于經(jīng)營(yíng)一般商品的企業(yè)，賣(mài)出商品收取貨款意味著一次交易的結(jié)束，而保險(xiǎn)公司簽發(fā)保單并收取保險(xiǎn)費(fèi)，只意味著保險(xiǎn)責(zé)任的開(kāi)始，在從確認(rèn)收入開(kāi)始至保險(xiǎn)責(zé)任終止之前這一段時(shí)間（通常為一年）內(nèi)，保險(xiǎn)公司要對(duì)被保險(xiǎn)人在保險(xiǎn)責(zé)任范圍內(nèi)的損失承擔(dān)賠償責(zé)任。在收入確認(rèn)時(shí)，對(duì)應(yīng)的成本還是一個(gè)未知數(shù)。因此，財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)公司的會(huì)計(jì)核算要做到全面反映保險(xiǎn)公司的經(jīng)營(yíng)狀況和相應(yīng)的責(zé)任，就有其獨(dú)特的核算方法。而最能代表財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)公司核算特點(diǎn)的就是各項(xiàng)準(zhǔn)備金的核算，這些準(zhǔn)備金就是保險(xiǎn)公司為保障對(duì)被保險(xiǎn)人的賠償能力而準(zhǔn)備的資金。準(zhǔn)備金的正確核算是確保會(huì)計(jì)信息真實(shí)性的前提，保險(xiǎn)準(zhǔn)備金的提取直接關(guān)系到保險(xiǎn)的損益情況，也直接關(guān)系到保險(xiǎn)公司的償付能力是否充足。

我國(guó)保險(xiǎn)公司會(huì)計(jì)制度中規(guī)定的財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)準(zhǔn)備金包括未到期責(zé)任準(zhǔn)備金、長(zhǎng)期責(zé)任準(zhǔn)備金和未決賠款準(zhǔn)備金。國(guó)際上財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)的準(zhǔn)備金還有多種分類(lèi)方式，主要包括：

1、對(duì)于未到期責(zé)任所計(jì)提的準(zhǔn)備金（未賺保費(fèi)準(zhǔn)備金），主要涉及的概念包括：未賺保費(fèi)準(zhǔn)備金（unearnedpremiumreserve,簡(jiǎn)稱(chēng)UPR，也稱(chēng)為未到期責(zé)任準(zhǔn)備金）、延遲獲得成本(deferredacquisitioncosts,簡(jiǎn)稱(chēng)DAC)、附加未到期風(fēng)險(xiǎn)準(zhǔn)備金（additionalunexpiredriskreserve,簡(jiǎn)稱(chēng)AURR）。

2、意外事故準(zhǔn)備金，主要涉及的概念包括：巨災(zāi)準(zhǔn)備金(catastrophereserves)、平衡賠付準(zhǔn)備金(claimsequalizationreserves)。

3、已賺保費(fèi)的準(zhǔn)備金，主要涉及的概念包括：已報(bào)告賠案準(zhǔn)備金(notifiedoutstandingclaims)、已發(fā)生未報(bào)告賠案準(zhǔn)備金(incurredbutnotreportedclaims,簡(jiǎn)稱(chēng)IBNR)、已發(fā)生未充分報(bào)告賠案準(zhǔn)備金（incurredbutnotenoughreportedclaims,簡(jiǎn)稱(chēng)IBNER）。

財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)準(zhǔn)備金不同于資產(chǎn)項(xiàng)下的風(fēng)險(xiǎn)準(zhǔn)備和跌價(jià)準(zhǔn)備，它不是為資產(chǎn)的貶值所做的準(zhǔn)備，而是公司的負(fù)債，是對(duì)被保險(xiǎn)人的負(fù)債，因此，也被稱(chēng)為保單負(fù)債或技術(shù)負(fù)債。準(zhǔn)備金，尤其是賠款準(zhǔn)備金的核算具有很大的主觀性。由于保險(xiǎn)事故的發(fā)生是無(wú)法事先預(yù)料和確定的，因此賠款的發(fā)生也是無(wú)法事先確定的，因此對(duì)被保險(xiǎn)人的賠償責(zé)任就是一個(gè)估計(jì)的數(shù)字。雖然保險(xiǎn)事故的發(fā)生是無(wú)法事先確定的，但通過(guò)對(duì)歷史數(shù)據(jù)的分析，可以對(duì)風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生的概率進(jìn)行統(tǒng)計(jì)，并由此確定保單的費(fèi)率。在計(jì)算準(zhǔn)備金時(shí)也是根據(jù)歷史數(shù)據(jù)進(jìn)行分析計(jì)算，確定準(zhǔn)備金的金額。對(duì)歷史數(shù)據(jù)的計(jì)算和分析可以有不同的方法，方法的選擇就是保險(xiǎn)公司管理人員根據(jù)經(jīng)驗(yàn)所做的主觀判斷。因此，保險(xiǎn)準(zhǔn)備金相對(duì)于其他財(cái)務(wù)項(xiàng)目有著更大的主觀性。

金融體系的復(fù)雜多變決定了只有通過(guò)有效的銀行監(jiān)管、市場(chǎng)紀(jì)律以及金融機(jī)構(gòu)內(nèi)部控制三方面的共同作用才能獲得金融的安全與穩(wěn)定，其中銀行監(jiān)管的重點(diǎn)是對(duì)資本充足率的要求上，這對(duì)于降低銀行破產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)和減少存款人因銀行破產(chǎn)而承擔(dān)的潛在成本至關(guān)重要。

當(dāng)前，我國(guó)金融機(jī)構(gòu)特別是中小金融機(jī)構(gòu)資本狀況存在的主要問(wèn)題是總體資本水平不高，在資產(chǎn)的快速擴(kuò)張中，資本補(bǔ)充遲滯；固定資本比率過(guò)高，大量的資本被占?jí)涸趲缀鯖](méi)有變現(xiàn)能力的固定資產(chǎn)上，造成流動(dòng)資本嚴(yán)重不足；資本結(jié)構(gòu)不合理，除按規(guī)定提取的少量呆賬準(zhǔn)備金外，基本上沒(méi)有附屬資本；資本來(lái)源渠道單一，自我補(bǔ)充能力弱。如果考慮不良貸款因素，資本充足率就更顯不足。金融資產(chǎn)增長(zhǎng)速度快于實(shí)際經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)速度是轉(zhuǎn)軌經(jīng)濟(jì)的典型特征，而資本金補(bǔ)充速度遠(yuǎn)遠(yuǎn)趕不上資產(chǎn)的增長(zhǎng)速度，風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)的增長(zhǎng)速度遠(yuǎn)高于資產(chǎn)總額、資本總額的增長(zhǎng)速度，結(jié)果必然是資本金缺口越來(lái)越大，資本充足率問(wèn)題日益突出。因此，通過(guò)各種渠道補(bǔ)充資本金已經(jīng)成為我國(guó)中小金融機(jī)構(gòu)的燃眉之急。

一、地方財(cái)政注入資金，支持中小金融機(jī)構(gòu)發(fā)展

中小金融機(jī)構(gòu)特別是農(nóng)村信用社和城市商業(yè)銀行均是地方性金融機(jī)構(gòu)，建議地方財(cái)政從每年的財(cái)政預(yù)算中切塊，或選擇發(fā)行特別國(guó)債的方式向地方中小金融機(jī)構(gòu)適度注資。但是，由于財(cái)政關(guān)注的目標(biāo)較多，財(cái)力受到很大限制，因此，由地方財(cái)政定期、大量地向中小金融機(jī)構(gòu)補(bǔ)充資本金的可能性較小；另一方面，在轉(zhuǎn)軌經(jīng)濟(jì)條件下，金融資產(chǎn)的增長(zhǎng)速度大大高于財(cái)政收入的增長(zhǎng)速度，即便財(cái)政狀況好轉(zhuǎn)也將難以滿(mǎn)足增加資本金的巨大需求；同時(shí)，還不能因財(cái)政參與而改變中小金融機(jī)構(gòu)性質(zhì)，因此地方財(cái)政注資也只能是救急式的“蜻蜓點(diǎn)水”。

二、擴(kuò)充法人股份，改善股本構(gòu)成

增資擴(kuò)股，改善構(gòu)成，需要中小金融機(jī)構(gòu)在積極完善法人治理結(jié)構(gòu)的前提下，通過(guò)擴(kuò)大社會(huì)法人入股、內(nèi)部職工入股等多種渠道參股，完善募集股金方式和資本管理辦法。據(jù)調(diào)查統(tǒng)計(jì)，當(dāng)前中小金融機(jī)構(gòu)的股本金結(jié)構(gòu)中，個(gè)人股和內(nèi)部職工股的擴(kuò)充速度和占比迅速提高，而法人注資卻寥寥無(wú)幾。從改善中小金融機(jī)構(gòu)股本構(gòu)成、完善法人治理結(jié)構(gòu)角度，中小金融機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)積極面向企業(yè)法人，核定限額或比例，擴(kuò)充法人股份。結(jié)合目前我國(guó)經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)軌時(shí)期，一大批中小企業(yè)尤其是個(gè)體民營(yíng)企業(yè)的迅猛發(fā)展，城鄉(xiāng)居民金融資產(chǎn)也在不斷增加，一方面其資本積累需要新的投資領(lǐng)域，追求產(chǎn)業(yè)資本和金融資本的相互滲透和融合，另一方面企業(yè)規(guī)模擴(kuò)張和發(fā)展需要完善的和優(yōu)先的金融服務(wù)；同時(shí)，根據(jù)當(dāng)前我國(guó)經(jīng)濟(jì)體制改革的新趨勢(shì)，法人組織向農(nóng)村信用社等中小金融機(jī)構(gòu)投資入股既有政策規(guī)定的優(yōu)先支持，也有其內(nèi)原性的擴(kuò)張動(dòng)力，因此，要積極引導(dǎo)大企業(yè)集團(tuán)、民營(yíng)企業(yè)入股中小金融機(jī)構(gòu)，應(yīng)鼓勵(lì)提倡按市場(chǎng)化原則進(jìn)行中小金融機(jī)構(gòu)的重組聯(lián)合，從而增加資本實(shí)力，改善資本結(jié)構(gòu)，建立起正常的資本金補(bǔ)充機(jī)制，為中小金融機(jī)構(gòu)轉(zhuǎn)換機(jī)制，按基本準(zhǔn)則進(jìn)行市場(chǎng)化運(yùn)作，提高經(jīng)營(yíng)管理水平提供發(fā)展平臺(tái)。

金融體系的復(fù)雜多變決定了只有通過(guò)有效的銀行監(jiān)管、市場(chǎng)紀(jì)律以及金融機(jī)構(gòu)內(nèi)部控制三方面的共同作用才能獲得金融的安全與穩(wěn)定,其中銀行監(jiān)管的重點(diǎn)是對(duì)資本充足率的要求上,這對(duì)于降低銀行破產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)和減少存款人因銀行破產(chǎn)而承擔(dān)的潛在成本至關(guān)重要。當(dāng)前,我國(guó)金融機(jī)構(gòu)特別是中小金融機(jī)構(gòu)資本狀況存在的主要問(wèn)題是總體資本水平不高,在資產(chǎn)的快速擴(kuò)張中,資本補(bǔ)充遲滯;固定資本比率過(guò)高,大量的資本被占?jí)涸趲缀鯖](méi)有變現(xiàn)能力的固定資產(chǎn)上,造成流動(dòng)資本嚴(yán)重不足;資本結(jié)構(gòu)不合理,除按規(guī)定提取的少量呆賬準(zhǔn)備金外,基本上沒(méi)有附屬資本;資本來(lái)源渠道單一,自我補(bǔ)充能力弱。如果考慮不良貸款因素,資本充足率就更顯不足。金融資產(chǎn)增長(zhǎng)速度快于實(shí)際經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)速度是轉(zhuǎn)軌經(jīng)濟(jì)的典型特征,而資本金補(bǔ)充速度遠(yuǎn)遠(yuǎn)趕不上資產(chǎn)的增長(zhǎng)速度,風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)的增長(zhǎng)速度遠(yuǎn)高于資產(chǎn)總額、資本總額的增長(zhǎng)速度,結(jié)果必然是資本金缺口越來(lái)越大,資本充足率問(wèn)題日益突出。因此,通過(guò)各種渠道補(bǔ)充資本金已經(jīng)成為我國(guó)中小金融機(jī)構(gòu)的燃眉之急。

一、地方財(cái)政注入資金,支持中小金融機(jī)構(gòu)發(fā)展

中小金融機(jī)構(gòu)特別是農(nóng)村信用社和城市商業(yè)銀行均是地方性金融機(jī)構(gòu),建議地方財(cái)政從每年的財(cái)政預(yù)算中切塊,或選擇發(fā)行特別國(guó)債的方式向地方中小金融機(jī)構(gòu)適度注資。但是,由于財(cái)政關(guān)注的目標(biāo)較多,財(cái)力受到很大限制,因此,由地方財(cái)政定期、大量地向中小金融機(jī)構(gòu)補(bǔ)充資本金的可能性較小;另一方面,在轉(zhuǎn)軌經(jīng)濟(jì)條件下,金融資產(chǎn)的增長(zhǎng)速度大大高于財(cái)政收入的增長(zhǎng)速度,即便財(cái)政狀況好轉(zhuǎn)也將難以滿(mǎn)足增加資本金的巨大需求;同時(shí),還不能因財(cái)政參與而改變中小金融機(jī)構(gòu)性質(zhì),因此地方財(cái)政注資也只能是救急式的“蜻蜓點(diǎn)水”。

二、擴(kuò)充法人股份,改善股本構(gòu)成

增資擴(kuò)股,改善構(gòu)成,需要中小金融機(jī)構(gòu)在積極完善法人治理結(jié)構(gòu)的前提下,通過(guò)擴(kuò)大社會(huì)法人入股、內(nèi)部職工入股等多種渠道參股,完善募集股金方式和資本管理辦法。據(jù)調(diào)查統(tǒng)計(jì),當(dāng)前中小金融機(jī)構(gòu)的股本金結(jié)構(gòu)中,個(gè)人股和內(nèi)部職工股的擴(kuò)充速度和占比迅速提高,而法人注資卻寥寥無(wú)幾。從改善中小金融機(jī)構(gòu)股本構(gòu)成、完善法人治理結(jié)構(gòu)角度,中小金融機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)積極面向企業(yè)法人,核定限額或比例,擴(kuò)充法人股份。結(jié)合目前我國(guó)經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)軌時(shí)期,一大批中小企業(yè)尤其是個(gè)體民營(yíng)企業(yè)的迅猛發(fā)展,城鄉(xiāng)居民金融資產(chǎn)也在不斷增加,一方面其資本積累需要新的投資領(lǐng)域,追求產(chǎn)業(yè)資本和金融資本的相互滲透和融合,另一方面企業(yè)規(guī)模擴(kuò)張和發(fā)展需要完善的和優(yōu)先的金融服務(wù);同時(shí),根據(jù)當(dāng)前我國(guó)經(jīng)濟(jì)體制改革的新趨勢(shì),法人組織向農(nóng)村信用社等中小金融機(jī)構(gòu)投資入股既有政策規(guī)定的優(yōu)先支持,也有其內(nèi)原性的擴(kuò)張動(dòng)力,因此,要積極引導(dǎo)大企業(yè)集團(tuán)、民營(yíng)企業(yè)入股中小金融機(jī)構(gòu),應(yīng)鼓勵(lì)提倡按市場(chǎng)化原則進(jìn)行中小金融機(jī)構(gòu)的重組聯(lián)合,從而增加資本實(shí)力,改善資本結(jié)構(gòu),建立起正常的資本金補(bǔ)充機(jī)制,為中小金融機(jī)構(gòu)轉(zhuǎn)換機(jī)制,按基本準(zhǔn)則進(jìn)行市場(chǎng)化運(yùn)作,提高經(jīng)營(yíng)管理水平提供發(fā)展平臺(tái)。

三、稅前核銷(xiāo)不良貸款,提高利潤(rùn)留成

【摘要】電子支付與電子支付工具，正逐步走進(jìn)我們的生活。從大額支付到零售貿(mào)易，伴隨電子交易量的劇增，電子支付正以前所未有的速度向前發(fā)展。電子支付的快速發(fā)展加快了貨幣流通，減少了流通中的通貨，從而對(duì)貨幣政策的中介指標(biāo)產(chǎn)生了影響。

【關(guān)鍵詞】電子支付電子貨幣中介指標(biāo)

一、電子支付概述

電子支付與電子支付工具，正逐步走進(jìn)我們的生活。從大額支付到零售貿(mào)易，伴隨電子交易量的劇增，電子支付正以前所未有的速度向前發(fā)展。電子支付的快速發(fā)展加快了貨幣流通，減少了流通中的通貨，從而對(duì)貨幣政策的中介指標(biāo)產(chǎn)生了影響。

所謂電子支付，指的是電子交易的當(dāng)事人，包括消費(fèi)者、商家和金融機(jī)構(gòu)，使用安全電子手段通過(guò)網(wǎng)絡(luò)進(jìn)行的貨幣支付或資金流轉(zhuǎn)。

二、電子支付對(duì)貨幣政策中介指標(biāo)的影響

摘要：解決總需求不足僅靠積極的財(cái)政政策是不夠的，有必要讓貨幣政策扮演更加重要的角色，即擴(kuò)大貨幣供應(yīng)量。而擴(kuò)大貨幣供應(yīng)量的途徑不外乎兩條：一是增加基礎(chǔ)貨幣，二是提高貨幣乘數(shù)；同時(shí)加大金融體制改革的步伐。

關(guān)鍵詞：貨幣供應(yīng)量；基礎(chǔ)貨幣；貨幣乘數(shù)；途徑

1999年以來(lái)，中央政府實(shí)施了積極的財(cái)政政策，對(duì)保持宏觀經(jīng)濟(jì)穩(wěn)定增長(zhǎng)起到了重要作用，但總需求相對(duì)不足的狀況仍未得到有效解決，這表明在財(cái)政政策積極的同時(shí)，有必要讓貨幣政策扮演更加重要的角色，充分發(fā)揮貨幣政策對(duì)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的作用。就貨幣政策而言，一個(gè)重要指標(biāo)就是貨幣供應(yīng)量，因此，最近一段時(shí)間，有關(guān)專(zhuān)家學(xué)者呼吁2000年要擴(kuò)大貨幣供應(yīng)量，使貨幣供應(yīng)量增長(zhǎng)保持較高水平，從而為經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)提供保障。那么，擴(kuò)大貨幣供應(yīng)量的途徑在哪里？應(yīng)采取哪些措施呢？

一、貨幣供應(yīng)量的決定因素及分析

在現(xiàn)代貨幣銀行制度下，貨幣供應(yīng)量取決于基礎(chǔ)貨幣和貨幣乘數(shù)之積，因此，只有對(duì)基礎(chǔ)貨幣和貨幣乘數(shù)進(jìn)行詳細(xì)的研究，才能準(zhǔn)確把握貨幣供應(yīng)量的趨勢(shì)。

1．基礎(chǔ)貨幣的決定因素及實(shí)證分析

[內(nèi)容摘要]商業(yè)銀行流動(dòng)性過(guò)剩問(wèn)題引起了社會(huì)廣泛關(guān)注和許多研究。本文另辟蹊徑，從商業(yè)銀行成本收益角度出發(fā)，通過(guò)對(duì)銀行體系在中央銀行超額存款準(zhǔn)備金和銀行間市場(chǎng)人民幣交易成交的情況進(jìn)行考察，得出當(dāng)前我國(guó)商業(yè)銀行仍舊面臨著流動(dòng)性過(guò)剩問(wèn)題。商業(yè)銀行流動(dòng)性過(guò)剩是2004年以后才在我國(guó)經(jīng)濟(jì)領(lǐng)域中明顯展露出來(lái)的。文章系統(tǒng)考察了影響商業(yè)銀行流動(dòng)性過(guò)剩的因素，認(rèn)為主要是三個(gè)方面的因素對(duì)商業(yè)銀行流動(dòng)性過(guò)剩產(chǎn)生作用：分業(yè)經(jīng)營(yíng)體制下存差規(guī)模快速擴(kuò)大；國(guó)際收支“雙順差”持續(xù)出現(xiàn)；貨幣流通速度加快。

[關(guān)鍵詞]商業(yè)銀行；流動(dòng)性過(guò)剩；成因

Abstract:Theproblemofexcessiveliquidityofcommercialbankarouseswideattentionandresearch.Fromotherpointofview,basingontheincomeandcost,byanalyzingamountofexcessdepositreserveincentralbankandtrade-offwithinbankmarket,thispaperdrawstheconclusionthatthecommercialbankinChinaisnowstillfacingwiththeproblemofexcessiveliquiditywhichappearsobviouslyfromtheyearof2004.Therearethreefactorscontributingtoexcessiveliquidityofcommercialbank,theyaregapofdeposittoloanswiftexpanding,continuingsurplusofbalanceofpayments,andspeedingvelocityofcurrency.

Keywords:commercialbank;excessiveliquidity;cause

流動(dòng)性過(guò)剩是近年來(lái)我國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展中凸現(xiàn)出來(lái)的經(jīng)濟(jì)現(xiàn)象。由于資產(chǎn)負(fù)債結(jié)構(gòu)的特殊性，商業(yè)銀行保持一定流動(dòng)性是必要的。對(duì)混業(yè)經(jīng)營(yíng)體制或銀行系統(tǒng)在一國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展資金融通中不占主導(dǎo)地位的國(guó)家和地區(qū)來(lái)說(shuō)，只要達(dá)到監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)，保持多大程度的流動(dòng)性是商業(yè)銀行自身經(jīng)營(yíng)策略的選擇。但對(duì)分業(yè)經(jīng)營(yíng)體制和資金融通以商業(yè)銀行為絕對(duì)主體的我國(guó)來(lái)說(shuō)，流動(dòng)性過(guò)多顯然對(duì)商業(yè)銀行本身和經(jīng)濟(jì)發(fā)展都是不利的，流動(dòng)性過(guò)剩在削弱商業(yè)銀行盈利能力的同時(shí)，也影響到金融資源的配置效率和貨幣政策傳導(dǎo)效果。[1]當(dāng)前我國(guó)商業(yè)銀行流動(dòng)性過(guò)剩問(wèn)題引起了廣泛關(guān)注，而對(duì)其成因的考察具有更重要的意義。

一、判斷商業(yè)銀行流動(dòng)性過(guò)剩的指標(biāo)

一是對(duì)期貨業(yè)的稅收征管定性問(wèn)題。資本市場(chǎng)是金融領(lǐng)域的一個(gè)重要組成部分，作為資本市場(chǎng)的一個(gè)組成部分的期貨市場(chǎng)，其投資交易也是金融投資領(lǐng)域活動(dòng)中的一個(gè)重要組成部分。與此相適應(yīng)，期貨業(yè)理應(yīng)列入金融業(yè)，按照金融業(yè)的標(biāo)準(zhǔn)繳納稅負(fù)。但是，由于我國(guó)的資本市場(chǎng)成立的時(shí)間較晚，加之期貨市場(chǎng)在市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)中的特定功能未能為社會(huì)和人們所真正認(rèn)識(shí)和完全了解，故在實(shí)際稅收征管中，期貨業(yè)未能被等同為金融業(yè)，而是與旅游業(yè)、餐飲業(yè)等視為同類(lèi)，按照一般社會(huì)服務(wù)業(yè)標(biāo)準(zhǔn)實(shí)施稅收征管，履行納稅義務(wù)。稅收征管上的這種偏差引發(fā)了期貨業(yè)內(nèi)外人士的長(zhǎng)期爭(zhēng)論而又懸而未決，對(duì)于期貨業(yè)的正常發(fā)展影響較大。

二是多征營(yíng)業(yè)稅的問(wèn)題。期貨公司的主要營(yíng)業(yè)收入是客戶(hù)交易的手續(xù)費(fèi)。期貨公司獲取的這些營(yíng)業(yè)收入，成為稅務(wù)部門(mén)實(shí)施征稅的主要對(duì)象。但是，期貨公司向客戶(hù)收取的手續(xù)費(fèi)還包括代期貨交易所收取、并為期貨交易所所有的手續(xù)費(fèi)；換言之，期貨公司收取的手續(xù)費(fèi)并不完全歸屬自己所有。手續(xù)費(fèi)中屬于期貨交易所的那部分，期貨公司只是在為期貨交易所盡代收義務(wù)而已。而在實(shí)際征稅中，有的地區(qū)并沒(méi)有將期貨公司代期貨交易所收取的這部分手續(xù)費(fèi)加以扣除，仍以期貨公司收取的全部手續(xù)費(fèi)來(lái)作為計(jì)稅基數(shù)的依據(jù)。顯然，這種不合理的征稅辦法，加大了期貨公司不應(yīng)有的稅負(fù)，多征了期貨公司的營(yíng)業(yè)稅，損害了期貨公司的合法權(quán)益。

三是風(fēng)險(xiǎn)基金計(jì)提得不到認(rèn)可問(wèn)題。期貨市場(chǎng)是金融投資領(lǐng)域內(nèi)的高風(fēng)險(xiǎn)市場(chǎng)之一。為有效防范期貨市場(chǎng)的風(fēng)險(xiǎn)，增強(qiáng)期貨公司的抗風(fēng)險(xiǎn)能力，根據(jù)《商品期貨交易財(cái)務(wù)管理暫行規(guī)定》的規(guī)定，期貨公司可以按手續(xù)費(fèi)收入的5％計(jì)提風(fēng)險(xiǎn)準(zhǔn)備金，專(zhuān)用于彌補(bǔ)風(fēng)險(xiǎn)損失。然而稅務(wù)部門(mén)有關(guān)文件規(guī)定，期貨公司計(jì)提的風(fēng)險(xiǎn)準(zhǔn)備金不能作為費(fèi)用在稅前扣除，仍應(yīng)納入征稅范圍。照此辦理，不僅增加了期貨公司的經(jīng)營(yíng)成本，更為嚴(yán)重的是，對(duì)本已不足的風(fēng)險(xiǎn)準(zhǔn)備金計(jì)提所得稅，進(jìn)一步削弱了期貨公司的抗風(fēng)險(xiǎn)能力，為防范和化解期貨市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)增添了壓力。

四是地方稅制的差異導(dǎo)致對(duì)期貨公司的重復(fù)計(jì)稅問(wèn)題。稅制改革作為我國(guó)經(jīng)濟(jì)體制改革的一個(gè)重要組成部分一直在深入進(jìn)行。但是，由于全國(guó)各地稅制改革進(jìn)展有別，步調(diào)不一，各種特區(qū)和特殊稅制存在著較大的地區(qū)差異。有的地區(qū)完成了國(guó)稅和地稅的分離，有的則仍然實(shí)行統(tǒng)一征稅，有的甚至還實(shí)行包稅制。地區(qū)稅制的實(shí)際差異導(dǎo)致了期貨公司及其各地營(yíng)業(yè)部的納稅困惑。有的地區(qū)對(duì)期貨公司的手續(xù)費(fèi)收入總額進(jìn)行全額征稅，存在著交易所和期貨公司重復(fù)征稅的不合理現(xiàn)象；地區(qū)稅制的差異也導(dǎo)致期貨公司營(yíng)業(yè)部之間納稅成本不一，如果地區(qū)稅制協(xié)調(diào)不好，同樣也會(huì)存在營(yíng)業(yè)部和公司重復(fù)納稅的問(wèn)題。

總之，由于我國(guó)現(xiàn)行期貨市場(chǎng)稅收征管政策尚未完善，對(duì)期貨業(yè)的稅收征管存在著諸多不公平、不合理等問(wèn)題，加大了期貨業(yè)的稅收負(fù)擔(dān)，沒(méi)有很好地對(duì)新興的期貨市場(chǎng)起到扶持、保護(hù)和促進(jìn)作用。鑒于此，完善期貨市場(chǎng)的稅收征管政策，已經(jīng)成為期貨業(yè)久已盼望的心愿和共識(shí)。

完善現(xiàn)行期貨公司稅收征管的幾點(diǎn)建議