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摘要：目前由于大量企業上市，全球的競爭越來越激烈，要想從根本上使企業變得跟接近市場，更能響應社會，那樣就少不了對企業的價值評估。企業價值評估是指注冊資產評估師對評估基準日特定目的下企業整體價值、股東全部權益價值或部分權益價值進行分析、估算并發表專業意見并撰寫報告書的行為和過程。企業價值評估的結果在一定程度上決定了企業改組IPO上市披露的信息質量，證券市場的良性發展需要公允的企業價值評估。由于現在立足于社會上，每天的狀況都不一樣，經濟的效益也不一樣。例如前年中國大部分企業經濟還是穩定，可這兩年突然出現了金融危機，這樣由于市場的變化，所以現在的價值評估與傳統的評估理論有著很大不同，我們要時不時的對企業進行評估。

關鍵詞：風險投資，企業，價值評估，風險企業

引言：由于現在市場動態的千變萬化，一些企業家很注意投資，所以有些企業特別的注重對企業的評估。有關專家指出，企業在經營中必須加強無形資產價值評估意識，做到對自身的無形資產價值心中有數。在風險投資過程中,無論是資金投入還是退出,都需要對被投資企業進行價值評估。這樣才能在日常經營中有意識地保護無形資產，使其保值增值。本文從現在的經濟狀況開始，分析現狀，對如何投資和評估做出了解析，例舉例子分析。基于此，在具體的價值評估實踐中方法的選擇成為亟待解決的問題，最后得出結論。

企業的現狀：由于金融危機的影響，無論是世界還是中國都受到影響。例如2007年，有很多人投資都賺了大錢，例如炒地產的，50萬樓房一下子變成100萬，就像深圳福田城區哦樓房一下子要接近才有一方地。還有買股票的那些股民，看到股票的不斷的上升，心里絲絲竊喜。可看到2008年后樓價和股價大跌……市場的千變萬化，我們不能不注意，再如今天的金融危機。如何做好投資和企業家如何對企業的價值評估是一件不可忽視的。

那如何做好投資，做好企業價值評估？在這里根據調查得出如下方法：

1.風投選擇結伴而行：比如2002年10月，摩根、英聯、鼎輝三家聯手向投蒙牛投入2600萬美元。分別管理著成百億資金的三家投資機構這樣做的目的無非分散風險。還有一重動機是搭便車，一家機構花精力考查項目、其它機構直接跟進。被搭便車的機構不僅不以為忤、反而將其視為四兩撥千斤的杠桿。比如完成對項目的審查后投入1000萬、其它3家機構各跟進1000萬(企業共獲得4000萬)，對牽頭機構來說等于以1塊錢帶動了4塊錢，杠桿比為1：4。這樣的話我們就可以分散投資的風險，同時我們也能結合大家的意見和建議，有時還可以緩解資金的問題。

2.看重市場的動靜，了解市場的變化，同時注意這幾年人們的需求和自己的實際狀況。而且可以同通過朋友的幫助。投行機構、專業中介機構(會計師所、律師所、財務顧問公司)、財經媒體和被投資企業構成若干相互交叉的“圈子”。回過頭來看，成功獲得投資的企業中90%以上得益于圈內人的推薦。

3.通過分散投資，我們可以把資金分開投資，例如看現在的股票大跌，而且經濟學家也說過，“這幾年，由于金融危機的影響，經濟很難在回復原狀”。所以我們可以通過投資銀行，其實對于不太懂經濟變化的人來說，可以選擇多方面投資，例如，銀行投資，股票投資，債券，基金，保險等等，就想經濟學家說的，“不要把石子投入一個籃子”

4.可以通過對企業的價值評估，那樣我們得知企業的一些所在行業及普遍的經濟環境的了解，然后進行仔細的分析、認真的預測。統計數據，采用科學的態度去認真分析和預測，才能避免誤區，得到真實可靠的結論。那樣就可以避免麻木投資，我們就可以選擇合適的投資方式

企業價值評估方法：

2004年12月30日中國資產評估協會了《企業價值評估指導意見書（試行）》（簡稱“意見書”），從基本要求、評估要求、評估方法和評估披露等方面對注冊資產評估師執行企業價值評估業務提出了新的要求，并于2005年4月1日起開始實施。意見書明確提出收益法、市場法、成本法是企業價值評估的三種基本方法。企業能根據市場的變化選擇適合于目標企業價值評估的方法，首先應從不同的角度對方法進行比較分析，以明確各種方法之間的差異性，以下從方法原理、方法的前提條件、方法的適用性和局限性對成本法、市場法、收益法進行比較分析。也要遵從一些道德，法律，保證公正，合法競爭。

企業價值評估之實例分析：

如DE公司以董事會為最高權力機構，董事長為公司的最高負責人，下設行政人事部、計劃財務部、外交部、投資發展部、研發部、生產部、聯絡部、外協部等部門，并設有營銷培訓中心和工程中心。

公司員工主要由博士、研究生、重點大學生、等數字電視行業的精英組成，在經營管理、產品開發、工程技術和市場開拓等方面都組成了優秀的團隊，充分體現出其優秀的人才經營優勢。

可以從以下幾個方面分析：

1.分析現在的狀況

由數字電視取代模擬電視是當今社會的一種潮流，數字電視按傳輸方式的不同也可分為三種，即衛星直播、地面電視廣播和有線電視廣播。世界上尚沒有一套統一的數字電視信道傳輸國際標準，目前，具有我國知識產權的地面數字電視傳輸標準有三大方案。數字電視標準的制定權爭奪異常激烈，也因為涉及國家信息安全方面的問題而受到格外的重視。

2.潛在加入企業的競爭威脅

終端設備是一個很大的市場。數字電視的接收終端可以分為數字電視顯示器、數字電視機頂盒和一體化數字電視機。數字電視顯示器只是一種過渡產品，機頂盒是模擬向數字化過渡的橋梁，目前我國已有的近4億臺模擬電視機不可能在短期內全部更新替換為數字電視機．因此機頂盒在未來10年里仍然是數字電視接收終端的主流。但現在的電腦的普遍應用，加上軟件的不斷更新，數字電視受到一定的沖擊。企業家要高效率的相處相應的方案和定下制度還有跟時代的產出相應的產品如機頂盒芯片等發射、傳輸和終端接收設備的核心技術，有時也要迎合人們的胃口，通過最快的途徑得知人們的喜愛，然后搶先一步的產出高質量產品。

3.現在數字電視的速度，價格和現價段的網絡

由于數字電視的價格超出了一般有線電視的價格而且它的速度很慢，再有現價段網絡的普遍，人們對于數字電視的需求并不是很多，雖然有些政策強迫著客戶，但不能在一定范圍上提高人們對數字需求量。主營業務收入預測匯總

單位：千元

項目2005年2006年2007年2008年2009年2010年

L公司A方案的地面數字電視業務47,659113,529108,451127,108150,706126,165

L公司酒店數字視頻點播系統1,7045,68015,33625,56024,80426,788

L公司地面數字電視路測系統4008001,4401,4401,296648

L公司數字電視廣告收入23,32719,000

評估結論分析

1、對DE公司企業整體價值的評估采用有限期限收益法評估模型和通過類比。分別對DE公司銷售地面數字電視設備、系統集成及投資各地移動傳媒公司的股權收益這兩部分年收益的測算，通過折現，得到DE公司整體企業價值。通過市場的需要和這兩年網絡的普及和企業的2005-2008年的狀況分析，企業家可以得出一些問題，從而再進一步投資。

企業價值評估：

對企業進行價值評估有助于對投資決策或管理進行指導，無論是風險投資、資產出售還是采取內部戰略創意，所得出結果要從考慮中的決策角度進行分析。因為企業決策大都包含著不確定性和風險，應自始至終從情景的角度以及能夠反映這一不確定性的價值范圍考慮價值。為此，可以按上表試做各種情況下的敏感性分析，如不同的收入年增長率、不同的銷售利潤率等，將得出不同的公司實體總價值。

在評估過程中，不但應將模式建立在歷史財務報表數據之上，根據歷史績效對預測進行分析，確保預測以事實為基礎，并分析了為扭轉局面需要采取哪些行動以及管理部門為何有可能實施這些行動。

企業在市場經濟中作為投資主體的地位已經明確，但要保證投資行為的合理性，必須對企業資產的現實價值有一個正確的評估。我國市場發展到今天，企業除了對有形產業注重，也要加強對企業進行價值評估。價值評估可以對企業、對其所在行業及普遍的經濟環境的了解，然后進行仔細的分析、認真的預測。選擇正確的方法是價值評估過程中的重要方面，更主要的是擁有齊全的歷史財務、統計數據，采用科學的態度去認真分析和預測，再結合企業的狀況才能避免誤區，得到真實可靠的結論并且可以進一步的了解投資的動向。風險投資與企業價值評估在我國起步較晚，針對不同的投資項目，評估測算過程中遇到的問題很多。如何將西方風險投資與企業價值評估的理論與技術，結合我國的實際情況作進一步的理論研究，并應用到實際中去，是今后管理會計實際工作者和科研、教育工作者應共同承擔的任務。現在企業需要的是有形和無形相結合。今天的市場需要的是有冒險的有分析的頭腦，如果能正確的評估出一個企業的現狀，不管是企業家還是普通老百姓都能一定得范圍內知道投資的動向，到時候中方就更學習到西方的理論和技術。

參考文獻

1.《科技情報開發與經濟》2006年18期

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4.王海粟．企業價值評估[M]．上海：復旦大學出版社，2005

5.王少豪．企業價值評估：觀點、方法與實務[M]．北京：中國水利水電出版社，2005