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【摘要】在新的財務管理環境中，財務管理的觀念、目標、內容都需要相應的更新與調整特別是要加強風險管理。為適應新的財務管理環境，實現“企業價值最大化”的目標，本文從理財、預算、經營、投融資、財務分析、財務管理的國際化等方面探討我國財務管理的發展方向。

在新形勢下，財務管理的觀念、目標、內容都需要相應的更新與調整特別是要加強風險管理。為適應新的財務管理環境，實現“企業價值最大化”的目標，本文從理財、預算、經營、投融資、財務分析、財務管理的國際化等方面探討我國財務管理的發展方向。

一、財務、管理的國際化趨勢

隨著國際經濟全球一體化的發展，我國企業不僅受國內經濟環境的影響，也要受到國際經濟大環境的制約和挑戰。參與國際競爭，加強國際合作，將是我國企業發展的一個必然趨勢，同時也將推動財務管理的國際化趨勢。特別是跨國公司的出現和國際金融市場的日益完善、發達，更加劇了這一發展趨勢。

從融資角度看，中外合資、合作、外商獨資等企業形式在改革開放以來迅速發展，國際證券投資方興未艾。自1993年以來，我國已有11家國有企業在香港發行H股，總股本為130億港元，此外尚有17家國有企業已在香港“買殼”上市，上海石化等在紐約上市成功。證券籌資的優點在于不存在資金到位問題。另外，國際租賃也是企業國際籌資的一種重要形式，境內企業通過租賃公司這個中介機構，從境外引進所需外資、設備等，很大程度上滿足了企業的需要。

從投資角度看，跨國投資不僅能增強出口產品的競爭能力，能更好地了解和追蹤被投資國市場的需要，降低運輸成本，擴大市場占有率，而且能繞開貿易壁壘，減少關稅和非關稅方面的限制。同時，跨國投資還能保證國外某種資源的供應，以彌補本國資源的不足。從前幾年首鋼購買秘魯鋼鐵公司開始，我國在國外的投資已有相當的發展，并且積累了許多有益的經驗。國際投資同國際貿易一樣，各國企業應當立足于發揮自身的相對優勢，而不應被絕對優劣的判斷捆住手腳。我國企業當前跨國投資的現實性則是根源于現階段經濟發展的多層性和發展方式的多樣性。因此，發展企業的跨國投資既有其必要性又有其現實可行性，企業財務人員應從國際范圍出發，考慮跨國投資的可行性。

總之，在社會主義市場經濟體制下，由于現代企業制度的建立，金融市場的日益完善，以及新的財務準則的實施，我國的企業財務管理將使財務與會計職能分工明確化、專職化，并在搞好企業內部財務管理，嚴格執行各項預算的基礎上，根據外界瞬息萬變的市場信息，隨時調整，控制財務計劃，改“節支型”財務為“增效型”財務管理，跳出賬本理財，積極參與競爭，變被動理財為主動理財，并隨著國際經濟合作的日趨深入、融合，借鑒國際先進的財務管理方法和經驗，加強國際比較，參照國際慣例，積極、深入地參與國際競爭，這將是我國企業管理在新的經濟形勢下必然的發展趨勢。

二、入世后，財務管理環境的變遷對財務管理的影響

（一）金融市場變化的影響

第一，金融市場規模的擴大，資金供給的增加和金融工具的不斷創新，為我國企業籌資，投資和規避風險提供了多種可供選擇的組合方式。第二，金融創新豐富了金融工具品種，拓展了金融服務范圍，但同時也派生出利率風險、匯率風險、表外風險等等新的風險，使金融風險進一步加大，規避風險將成為入世后企業財務管理最重要課題之一。第三，國內外金融市場競爭的加劇，促使我國金融機構建立現代企業制度的步伐進一步規范，必將處于公平競爭的地位，只能憑借其良好的經濟效益、看好的市場前景與持續高速的增長而獲得資金，況且企業籌資有時還要受到各種保護性契約條款的限制。因此，對于企業尤其是一直享受“特保兒”待遇的國有企業來說，籌資將更加艱辛，籌資的成本與風險將會更大。第四，加入WTO后金融市場的變化，使我國企業無論在“真實資產”方面還是“金融資產”方面都將面臨許多新的投資機會。同時也應該看到，為了增強產品在國際國內市場上的競爭能力，我國企業尤其是一些資本和技術密集型企業就應該將其投資建立在高新技術產業基礎之上，但與之相伴的投資風險將會較大；另外市場競爭日益激烈又將使報酬率趨于平均化，企業要獲得較高的投資報酬就必須努力降低投資成本和風險損失。企業投資的這些新變化，要求我們進一步提高企業投資決策的及時性、合理性和科學性。

（二）經濟結構變化的影響

入世將進一步推動我國經濟結構的調整，其表現主要有兩個方面：一是貿易結構的調整。加入wto后，我國產品可在wto的100多個成員國（地區）中享受多邊的、無條件的、穩定的最惠國待遇，這無疑將使我國企業跨國經營活動更加頻繁而復雜，經營管理的全球化將迫使企業包括財務戰略在內的所有戰略做出重大調整，促使我國企業必須對財務戰略重新做出選擇。同時企業跨國財務活動必定會涉及多個方面，發生大量的外匯結算業務，加上經常性項目和資本性項目的進一步開放，外匯風險將進一步增加，使得企業外匯風險管理地位更顯突出。二是產業結構的調整。按照比較優勢理論，入世對我國原有一些受保護的部門和資本及技術密集型部門將產生較大的沖擊，而一些具有相對優勢的勞動密集型產業以及已形成規模經濟且技術成熟的部門則將從中受益，這必定會影響到我國企業資金運動的方向及規模，一些資產素質較差的企業加速倒閉，一些企業為了強化和重塑其競爭優勢而進行內部重構，或者采取并購、重組等方式實施外部擴張。公司內部重構時的資產剝離，公司間并購的資本運作，企業破產時的重整和清算等等都將成為企業財務管理的重要課題。

（三）法規、財稅環境變化的影響

為了避免商業伙伴間不必要的沖突和摩擦，WTO有一套各成員國必須恪守的，涉及貿易、結算、財務等諸多方面的規則。我國作為WTO未來的成員國，同樣受到規則的約束，入世后我國現行法律法規中那些與WTO規則有抵觸的條例將逐步被修改。企業財務管理人員如果不熟悉這種變化后的新的法律法規環境，可能導致財務決策失誤，可能招致不必要的處罰或訴訟，甚至可能將自己推入破產或被惡意并購的深淵。加入WTO后，關稅大幅削減，到2005年關稅平均稅率已降為10％左右，非關稅壁壘將逐步關稅化，其他各種主要稅種的收入也將受到不同的影響，這將直接影響我國企業的稅收籌劃。國家對國有企業的財政補貼支出將會減少直至取消，失去財政支撐，一方面使企業的資金來源減少，籌資的任務更加艱巨；另一方面，企業經營不再無后顧之憂，加強管理顯得更加重要。

（四）人才環境變化的影響

加入WTO后，企業間人力資源的競爭更加激烈，中國企業過去“物美價廉”的人才優勢在入世后新的人才機制中迅速消失，外資企業良好的工作環境和豐厚的薪金待遇，對于我國企業中優秀的財務管理人才無疑是一種巨大的誘惑。如何留住優秀的財務管理人才，甚至吸引國外管理人才流入，從而在這場中外人才爭奪戰中獲勝，成為我國企業財務管理和人力資源管理的重要課題。此外，WTO推動企業財務國際化進程，對財務管理人員素質提出了更高要求：除了精通會計、審計、財務管理理論與方法，熟悉企業經營管理的全過程和與企業經營管理有關的法律規范外，還須熟練掌握和運用外語、計算機知識，具有全局觀念、組織協調能力、對資本市場的敏銳洞察力，要有開放性思維和創新意識。目前我國財務管理人員綜合素質總體較低，提升財務管理人員整體素質將成為財務管理的一項重要任務。

三、入世后中國企業財務管理的發展對策

（一）全方位更新企業財務管理觀念。

財務管理觀念是指導財務管理實踐的價值觀，是思考財務管理問題的出發點。面對嶄新的理財環境，企業若不全方位更新財務管理觀念，就很難在激烈的國際競爭中贏得一席之地。筆者認為，面對新形勢，企業應樹立以下觀念：

第一，財務管理戰略國際化觀念。企業財務國際化是順應經營戰略國際化而產生的，企業置身于國際大環境中謀劃經營戰略，企業財務自然也應從國際化的角度來加以配合，譬如說海外上市、跨國兼并、利用各種合乎手段來規避稅負等。

第二，資本多元化觀念。入世后，資本市場開放，市場準入門檻降低，大批外資銀行和外國企業都將進駐中國，大量的外國資本將涌入中國市場。企業應抓住這一契機，積極尋求與外資合作，提高管理水平，實現投資主體多元化，優化企業法人治理結構。

第三，人本化財務管理觀念。以人為本的財務管理觀念就是以人的發展為出發點，圍繞人的價值來開展財務管理活動，協調以財務關系為表現的人的關系，充分調動人的積極性和創造性，最終實現企業的發展。

第四，風險防范觀念。企業防范風險有兩個重要途徑：一是制定詳實的財務計劃，通過計劃將不確定因素確定下來，使企業產生應對變化的機制，減少未來風險的影響；二是建立風險預測模型，有預見地、系統地辨認可能出現的風險，變被動為主動，防患未然。另外，還包括充分利用各種保值手段，主動規避風險。比如說，對經常項目可采用遠期交易方式，對資本項目可在各種涉外合同條款中明確規定外幣和本幣的匯率等。

（二）全面提升財務管理的層次。從目前的實務狀況來看，我國企業財務管理工作尚處于較低水平，管理手段、方法落后，日常財務管理工作以現金、應收應付款、存貨等營運資金的管理為主，財務管理無法從大局上對企業經營狀況予以把握。企業要想在入世后的新環境中做到防范財務風險、提高資金效率，必須全面提升企業的財務管理層次。

第一，財務管理內容上的拓展。除傳統的資金管理和財物管理外，還應向金融風險管理、稅金管理、保險管理甚至知識資本（技術、人才、信息等）管理方面拓展。

第二，財務管理方法的更新。量化的財務管理方法應得到更多的應用，如定量預測、滾動預算、風險決策及不確定性決策等。另外，旨在防范風險、提高效率的財務控制方法和包含人力資本、知識資本的指標在內的財務分析方法等也應引起足夠的重視。

第三，財務管理手段的改良。加強企業的信息化建設，逐步將網絡財務融入到企業資源規劃系統中，網絡財務是一種以Intenet／Intranet／Extranet和電子商務為背景的在線理財活動。在網絡財務環境下，企業可以實現實時報告和遠程在線處理，可以實現財務與業務的協同處理，便于提高企業效率和競爭力，便于企業迅速整合財務資源以對市場做出快速互動的反應。

（三）建立獨立高效的財務管理組織。在企業財務管理組織方面，目前在我國絕大多數企業中，財務管理與會計均是合署辦公，實行混崗作業，從而導致兩者職責不明確，影響了各自職能的充分發揮。日本學者宮匡章在《會計情報手冊》中指出：“財務是以資本為對象的實體活動，會計是以財務活動及其結果為對象的情報處理活動，會計的機能是組織情報，不處理資金籌集、供應與運動，僅在必要時反映其結果，這就是說，財務是進行有關籌資、供應與運用的意向決定，會計是為這種意向決定提供情報。”由此可見，財務與會計的職能是不同的，不可混為一談。加入WTO之后，由于財務管理的環境和內容變得更加復雜，加上企業實施外部擴張戰略促使企業規模進一步擴大，財務管理在企業管理中的核心地位更為突出，因此在企業內應專門設置財務管理機構，以專司財務管理之職。此外，企業要迅速整合財務資源以便對市場做出反應，首要條件就是相關財務信息可以在企業內部直接、及時、準確地進行傳遞，傳統的“金字塔”式的財務管理組織結構顯然已不合時宜。取而代之的應該是一種中間層次較少，結構緊湊而富有彈性、反映靈敏、高效快速的新型組織機構。

（四）構建人力資源和物質資源相結合的財務管理機制。加入WTO預示著中國正邁進知識經濟的嶄新時代。在WTO的環境中，知識將超越物質資源而成為企業不可或缺的首要經濟資源，有專家預測，知識資源對經濟發展的貢獻度將達到80％以上。傳統財務管理將財務資源的范圍界定為企業的物質資源（包括資金和物資），而將知識資源游離于財務資源的范疇之外，這種界定在知識經濟時代顯然已不合時宜，人是知識的載體，對知識的管理歸根結底是對人的管理。在知識經濟時代，財務管理的重心應從傳統的物質資源管理轉向人力資源管理，構建人力資源和物質資源相結合的財務管理機制。建立人力資源財務管理機制，關鍵在于建立良好的人事與財務相結合的制度化管理；企業按自身規模和管理特點劃分為若干財務管理層次，賦予各層次管理者對等的財務和人事權責并予以制度化。各級層在保證完成各項財務指標的前提下，有權決定該部門的人員指標和人員素質要求，有權提出人員獎罰建議。

（五）培養高素質的財務管理人員。要全面提升財務人員綜合素質，國家和企業應該雙管齊下。對于國家而言，一方面應該建立財會人員的后續教育體系，通過有效的教學手段（如集中培訓、函授、遠程教育等）對財會人員進行適時的知識更新；另一方面，嚴格執行《會計法》關于財會人員在職培訓的規定，強制財會人員接受后續教育。對于企業面言，其途徑主要有：第一，經常組織學習和培訓，不斷提高財務人員專業技能、外語、寫作及計算機操作及運用能力；第二，鼓勵財務人員接受函授、遠程教育，并為其提供必要的條件；第三，鼓勵財務人員思考和創新，為其參與企業的經營管理和決策創造條件；第四，對財務人員進行階段考核，競爭上崗。