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［摘要］企業在經營過程中會面臨利率風險、匯率風險和價格風險等各類風險，對于此類風險敞口，企業可以選擇通過套期保值交易來開展風險管理活動。本文主要介紹了套期保值交易和套期會計準則，企業應用套期會計應具備的條件，以及按照分類對套期會計的會計處理，最后從企業的角度提出選擇運用套期會計的幾點建議，從而促進業務經營、風險控制和會計政策的有機融合。

［關鍵詞］套期保值　套期會計準則　會計處理

企業對于經營過程中所面臨利率風險、匯率風險和價格風險等特定風險形成的風險敞口，可以選擇通過利用金融工具產生反向的風險敞口，即開展套期業務來進行風險管理。套期是企業為管理匯率、利率等特定風險引起的風險敞口，指定金融工具為套期工具，使套期工具的公允價值變動或現金流量變動，預期抵銷被套期項目全部或部分公允價值或現金流量變動的風險管理活動。

一、套期保值交易和套期會計準則

比如中國某企業，記賬本位幣是人民幣，發行了一起5年期美元浮動利率債券。為規避該長期負債的外匯風險和利率風險，企業開展套期保值交易。該企業和銀行簽訂貨幣互換（CCS）衍生合同。所謂貨幣互換協議（CCS）是指在約定的期限內，銀行和企業交換約定數量的兩種貨幣本金，同時定期交換兩種貨幣利息的交易。企業執行貨幣互換合同后，從銀行定期收到浮動利率計算的美元浮動利息，支付債券持有人；同時按固定利率支付人民幣利息給銀行。這樣企業通過該筆套期保值交易，將浮動美元利息轉化為固定人民幣利息，從而規避了美元對人民幣的匯率風險和美元利率風險。對于開展套期保值交易的企業，為減少會計錯配和損益波動，企業可以選擇運用套期會計的方法。套期會計方法基于企業風險管理活動，將套期工具和被套期項目產生的利得或損失在相同會計期間計入當期損益或其他綜合收益。2006年財政部首次了《企業會計準則第24號——套期會計》（以下簡稱“套期會計準則”），該準則的實施對開展套期業務的企業選擇運用套期會計時的會計處理進行了規范。規范企業套期會計的會計處理，對企業進行風險管理起到了積極的作用。隨著國內外衍生品市場的不斷完善和發展，風險管理需求不斷增加，為了充分發揮套期會計在風險管理中的作用，強化套期會計與企業風險管理的融合，財政部于2017年3月31日頒布了修訂的《企業會計準則第24號——套期會計》準則。該版準則擴大了“套期工具”和“被套期項目”范圍，放寬了企業應用套期會計的認定條件，擴大了套期會計的適用范圍，取消了套期有效性的定量標準，使得套期會計的廣泛應用成為可能，企業可以更多地將用于風險管理的套期交易策略運用套期會計準則。

二、套期會計應具備的條件和分類

使用套期會計應具備的條件是，符合條件的“被套期項目”和“套期工具”，按照套期會計準則規定進行“套期關系”的評估，準備“套期關系”的評估文檔，符合套期有效性要求。（一）企業應用套期會計應具備的條件。企業開展套期交易開始時，應正式指定套期工具和被套期項目，套期關系中僅由符合條件的套期工具和被套期項目組成。企業為實現套期保值的目的，通常與銀行簽訂衍生合約。衍生金融工具通常作為套期工具，常見的套期工具有期貨類、遠期類、期權類和其他類，其中期貨類主要有商品、股指、國債期貨等，遠期類有外匯遠期、商品遠期等，期權類有外匯、利率、商品期權等，其他類主要有利率互換、外幣貨幣型工具等。某企業出口美國原材料，合同約定6個月后美國進口商以美元支付貨款。企業為避免該筆美元應收賬款在6個月后換回人民幣數量下降，企業與銀行簽訂遠期結匯協議，約定未來結匯的外幣幣種、金額、期限及匯率，6個月后按照協議約定的金額和匯率結匯。企業將遠期結匯協議指定為套期工具，將該筆應收賬款指定為被套期項目。除了以上指定的符合條件的套期工具和套期項目，在套期關系指定日，企業為證明以上套期關系符合套期有效性要求，還需要準備從事套期的風險管理策略和風險管理目標的書面文件，套期工具的公允價值或現金流量變動，能夠抵銷被套期風險引起的被套期項目公允價值或現金流量變動。（二）套期的分類和主要會計處理。套期會計通常分為三類，分別是公允價值套期、現金流量套期和境外經營凈投資套期，其中公允價值和現金流量套期在企業中有著較為廣泛的應用，以下做較為詳細的介紹。公允價值套期是對公允價值變動風險敞口進行套期，如企業一筆固定利率的長期借款，為應對其承擔的固定利率風險引起的公允價值變動進行套期，企業同時與銀行簽訂利率互換（IRS）合約，所謂利率互換是以固定利率換浮動利率的衍生合約。利率互換合約產生的利得或損失計入當期損益，長期借款中因被套期風險敞口形成的利得或損失也計入當期損益。企業運用公允價值套期，消除了兩筆方向相反的損益波動。現金流量套期是對現金流量變動風險敞口進行套期，銀行的一筆浮動貸款利率的人民幣貸款，在浮動利率貸款存續期間，對于LPR一年期利率波動所引起的現金流的波動進行風險管理。套期工具為一筆利率掉期（SWAP），利率掉期合約為付出浮動利息，收取固定利息。作為套期工具的利率掉期（SWAP）業務，屬于有效套期部分的估值損益，計入其他綜合收益下的現金流量套期儲備，從而減少了利潤表的波動。

三、企業運用套期會計中應關注的問題

（一）企業管理層應具有明確的套期保值目標。套期保值和投機兩者本質不同。企業管理層應當明確進行套期保值的目標不是以投機性為目標而獲取風險收益，而是用來對沖風險，減少未來不確定性所帶來的成本損失。企業應制定長遠的套期保值策略，減少市場和外部環境發生變化所帶來的風險。（二）選擇合適的套期保值工具。目前金融市場上的衍生產品，特別是衍生產品的嵌套組合，結構越來越復雜，越來越難以理解。企業在進行套期保值業務時，首先應當充分、全面地了解金融市場中相關的金融衍生產品，選擇與企業戰略和發展方向一致的衍生產品作為套期工具。避免選擇風險大、投機性交易為目標的套期工具，從而背離了套期保值的目標。（三）建立并完善企業套期保值的制度建設。套期會計準則第十五條“企業指定套期工具和被套期項目，并準備關于套期關系和企業從事套期的風險管理策略和風險管理目標的書面文件。”企業應積極對套期組合工具進行風險管理，提高套期保值活動的穩定性和有效性。企業的業務部門與風險管理部門應結合企業實際，在經營管理中研究確定需要采用的套期策略種類，制訂套期管理辦法；財務會計部門應根據套期會計準則確定會計政策、會計估計和賬務處理的流程體系；風險管理部門與內審監督部門共同設計并建立與套期相關的內部控制制度。（四）加強專業技術人員的培訓。套期會計準則第十七條要求“套期關系不但需要在套期開始時和持續評估中保持高度有效，而且需要受到定性或定量的、具有前瞻性的有效性評估。”按照該準則要求，企業需要建立專門的套期保值風險評定工作組，全面負責套期保值活動開展前的風險評估和防范、開展過程中的風險管理和控制，以及結束后的風險評價。衍生金融工具的公允價值估值及后續的估值變動，需要具備專業技術水平的人員才能確保公允價值計量的準確性和數據的可靠性。公允價值計量模式在很大程度上依賴于員工的主觀判斷，增加了盈余管理行為的可能。企業應當針對公允價值應用工作進一步完善相關內控制度，指派熟悉金融業務風險管控且具有一定實操經驗的專業人員（必要時可以委托中介機構的專業人員），負責公允價值選擇權的指定、應用、會計處理及書面記錄。由風險管控和內審監督部門負責對公允價值選擇權的應用進行全方位的控制。綜上所述，企業在經營過程中面對的外匯、利率、價格和信用等風險，符合運用套期會計條件且選取套期會計的，應按照套期會計準則要求進行會計處理。企業應有明確的套期保值目標，選擇適合的套期保值工具，通過建立套期保值業務的全流程管控和規范化體系，使得套期會計處理反映套期保值的業務實質，最終促進業務經營、風險控制和會計政策的有機融合。

參考文獻

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[3]吳佐，王兆楠，郝文娟.民航業提高套期保值會計應用的建議[J].財務與會計,2019(24).

作者:黃良賢 冉莉偉 單位:1.中國遠洋海運集團2.上海浦東發展銀行