導語：銀行與海外業(yè)務發(fā)展論文一文來源于網(wǎng)友上傳，不代表本站觀點，若需要原創(chuàng)文章可咨詢客服老師，歡迎參考。

第一部分引言

在金融全球化迅猛發(fā)展和加入WTO的背景下，實現(xiàn)銀行國際化是我國銀行業(yè)發(fā)展的重要戰(zhàn)略目標。從宏觀角度看，銀行國際化是指一國銀行業(yè)從封閉走向開放的全過程，它一方面指本國市場對外國銀行的開放，即引進外資銀行；另一方面指本國銀行走向國際金融市場，即本國銀行的跨國經(jīng)營。在我國金融市場逐步對外開放和金融體制改革不斷深化的背景下，外資銀行不僅大量涌入我國而且開始參股中資銀行，業(yè)務經(jīng)營范圍和活動區(qū)域也在不斷擴大，這些銀行通過對我國金融資源的積極利用，獲得了很高的新的創(chuàng)利能力。

隨著中國經(jīng)濟在世界經(jīng)濟構(gòu)成中擔當?shù)慕巧找嬷匾袌龈偁幵絹碓郊ち遥ㄟ^跨國并購來拓展海外業(yè)務，以充分利用國內(nèi)外金融資源，發(fā)展海外業(yè)務，參與國際銀行業(yè)的競爭與合作成為了我國銀行業(yè)在經(jīng)營制度、機制、方式、規(guī)則等方面進行改革，以日益與國際接軌，應對加入WTO后國內(nèi)金融市場競爭日益激烈的內(nèi)部環(huán)境和全球金融一體化的外部環(huán)境的要求，實現(xiàn)中國銀行多樣化、風險分散化的經(jīng)營戰(zhàn)略，的重要途徑和必經(jīng)之路。

作為國有大銀行之一的中國工商銀行，早在成立之初，為發(fā)展國際業(yè)務，就開始與境外機構(gòu)合資組建中外合資銀行，進行了跨國經(jīng)營的初步嘗試。但隨著我國對外開放的不斷擴大，合資銀行這種經(jīng)營形式的局限性也越來越明顯。為此，工商銀行在對跨國經(jīng)營發(fā)展戰(zhàn)略積極推進的同時，按照有進有退、突出發(fā)展重點、優(yōu)化資源配置的原則，逐步退出了合資銀行的經(jīng)營，而將重點轉(zhuǎn)向了打造自己的海外機構(gòu)版圖上，積極推行跨國經(jīng)營戰(zhàn)略。

2006年伴隨著越來越多的中國企業(yè)走向世界，國有銀行也紛紛邁出國門，收購海外銀行和公司，這說明國內(nèi)銀行開始融入全球銀行業(yè)的大環(huán)境中，向著國際大銀行的方向前進。而在中國擁有豐富客戶資源的工商銀行更是不斷擴張其海外版圖。目前中國工商銀行的境外機構(gòu)網(wǎng)絡布局已初具規(guī)模，境外資產(chǎn)穩(wěn)步增長，經(jīng)營效益逐步提高，跨國經(jīng)營戰(zhàn)略有了飛躍性的拓展。

然而透過大好形勢，我們應該客觀的看到，由于中國銀行的跨國經(jīng)營剛剛起步，經(jīng)驗未免不足，在經(jīng)營過程中還將面對種種的問題和突發(fā)事件。因如何應對跨過經(jīng)營中的問題和不足，接受購機金融市場日趨激烈的競爭考驗，以在國際銀行市場中穩(wěn)定地位，屹立于不倒之地呢？下面，本文將主要針對中國工商銀行并購的現(xiàn)狀和特點，分析并解決并購過程中存在的問題，預測其并購的發(fā)展前景，實現(xiàn)工商銀行海外業(yè)務的發(fā)展的可行性。

第二部分：文獻綜述

「內(nèi)容提要」

本綜述主要圍繞與中國商業(yè)銀行與國際接軌，開展跨國經(jīng)營、發(fā)展其海外業(yè)務這一中心，描述分析了在當前國內(nèi)外金融的發(fā)展環(huán)境下中國工商銀行實現(xiàn)跨國并購與開展海外業(yè)務的必要性和可行性，并結(jié)合目前已有的實證研究，對已經(jīng)開展跨國海外業(yè)務的銀行進行分析評價，對其中存在的問題，從國內(nèi)外金融的角度提出解決的政策建議。

「關鍵詞」跨國并購/海外業(yè)務/金融

20世紀90年代以來西方國家銀行業(yè)展開了大規(guī)模的并購活動，此次全球銀行并購浪潮存在兩個迥異的情形：第一種情形是積極的并購行為，主要是指大銀行間的并購以及銀行的橫向并購；另一種情形就是中小銀行間的并購。相比較而言，中小銀行為擺脫自身困境而采取的被動舉措?yún)s顯得較為理智。中小銀行的并購，由于規(guī)模經(jīng)濟、范圍經(jīng)濟效應，可以在一定程度上大幅度削減由于重復業(yè)務等所帶來的成本損失，同時提高資產(chǎn)回報率。與國內(nèi)中小股份制銀行比較起來，我國國有商業(yè)銀行資產(chǎn)規(guī)模已經(jīng)相對較大，占據(jù)著絕對的壟斷地位。然而其絕對規(guī)模較國際大銀行還有很大差距，其在國際業(yè)務方面更不具與國際大銀行相競爭的實力。國有商業(yè)銀行尚需進行并購以擴充資本，實現(xiàn)規(guī)模經(jīng)濟，提高經(jīng)營競爭力。

進入90年代以來，隨著金融自由化、國際化以及工業(yè)組織結(jié)構(gòu)的創(chuàng)新，銀行技術發(fā)生了深刻的變化。特別是電子通訊技術和計算機技術在銀行業(yè)的廣泛應用，使銀行規(guī)模效率所要求的規(guī)模邊界也相應擴大了國際銀行業(yè)并購浪潮一浪高過一浪，甚至出現(xiàn)了超級大銀行的趨勢。銀行業(yè)是一個不完全競爭的行業(yè)，銀行有一種擴大規(guī)模的沖動。這是由兩方面因素決定的：一是由商業(yè)銀行所提供產(chǎn)品或服務的獨特性決定，二是由商業(yè)銀行擴大經(jīng)營規(guī)模的技術優(yōu)勢決定。

一外部環(huán)境

作為相對率先進駐國際市場，開展跨國收購和海外業(yè)務的中國工商銀行，其經(jīng)營業(yè)務的開展，是擺脫現(xiàn)有發(fā)展模式對中資銀行在海外市場業(yè)務發(fā)展的制約，整合海外資源、實現(xiàn)資本重組，以高起點進入新的海外市場和業(yè)務領域的重要途徑。本文將從國內(nèi)外金融市場兩方面分析其必要性和可行性。

（一）國際銀行業(yè)的發(fā)展經(jīng)驗表明跨國并購的必要性

通過跨國并購是拓展海外業(yè)務的重要途徑。跨國并購是指跨國銀行通過收購債權(quán)、控股、直接出資、收購股票等多種手段取得被收購銀行所有權(quán)，并使被收購銀行喪失或變更法人資格的法律行為。在金融全球化迅猛發(fā)展的今天，跨國并購已經(jīng)成為國際大銀行進行全球擴張和增強核心競爭力的戰(zhàn)略手段。銀行通過跨國并購可以構(gòu)筑多方面的優(yōu)勢，如進入和占領新的市場，擴大業(yè)務領域，增強競爭實力，增加盈利能力等。近年來國際銀行業(yè)的跨國并購活動十分活躍，如1998年德意志銀行并購了美國信孚銀行；2004年4月蘇格蘭皇家銀行以105億美元收購了美國第一憲章銀行；10月西班牙桑坦德中央銀行以89億英鎊收購了英國阿比國民銀行，一舉成為歐元區(qū)市值最大的銀行；2004年1月渣打銀行以33億美元收購了韓國第一銀行等。從2004年7月英國《銀行家》雜志對世界1000家大銀行的排名來看，排在世界前10位的銀行中，有5家是白1995年以來通過跨國并購實現(xiàn)規(guī)模擴張的，其中，匯豐銀行集團更是通過跨國并購逐步實現(xiàn)全球化的成功典范。

（二）國內(nèi)金融市場對中國銀行國際化發(fā)展的需要

銀行國際化是指一國銀行業(yè)從封閉走向開放的全過程，它一方面指本國市場對外國銀行的開放，即引進外資銀行；另一方面指本國銀行走向國際金融市場，即本國銀行的跨國經(jīng)營。在我國金融市場逐步對外開放和金融體制改革不斷深化的背景下，外資銀行不僅大量涌入我國而且開始參股中資銀行，業(yè)務經(jīng)營范圍和活動區(qū)域也在不斷擴大。截至2005年6月末，外資銀行在我國已設有225家營業(yè)機構(gòu)，240家代表處，并參股多家中資銀行。通過對我國金融資源的積極利用，外資銀行獲得了新的創(chuàng)利能力。對中國銀行業(yè)而言，通過在國內(nèi)市場與外資銀行的競爭與合作，自身在經(jīng)營制度、機制、方式、規(guī)則等方面日益與國際接軌，國際化水平和市場競爭力有了很大提高。然而，引進外資銀行僅僅是銀行國際化的一個方面。目前加入WTO后國內(nèi)金融市場競爭日益激烈的內(nèi)部環(huán)境和全球金融一體化的外部環(huán)境都要求中國銀行業(yè)必須選擇多樣化、風險分散化的經(jīng)營戰(zhàn)略，在有效鞏固國內(nèi)市場的基礎上進一步開拓新的國際市場，充分利用國內(nèi)外金融資源，積極發(fā)展海外業(yè)務，主動參與國際銀行業(yè)的競爭與合作。

二自身優(yōu)勢

作為國有四大銀行之一的中國工商銀行，在其發(fā)展跨國并購、開展海外業(yè)務方面，擁有遠大于其他銀行的優(yōu)勢和必要性，本文將從規(guī)模經(jīng)濟的角度對此進行分析和研究。

（一）規(guī)模經(jīng)濟的定義

規(guī)模經(jīng)濟(economyofscales)又稱“規(guī)模利益”(scalemerit)。規(guī)模指的是生產(chǎn)的批量，具體有兩種情況：一種是生產(chǎn)設備條件不變，即生產(chǎn)能力不變情況下的生產(chǎn)批量變化；另一種是生產(chǎn)設備條件即生產(chǎn)能力變化時的生產(chǎn)批量變化。規(guī)模經(jīng)濟概念中的規(guī)模指的是后者，即伴隨著生產(chǎn)能力擴大而出現(xiàn)的生產(chǎn)批量的擴大，而經(jīng)濟則兼有節(jié)省、效益、好處的意思。按照權(quán)威性的經(jīng)濟學辭典的解釋，規(guī)模經(jīng)濟指的是：在給定技術的條件下(指沒有技術變化)，對于某一產(chǎn)品(無論是單一產(chǎn)品還是復合產(chǎn)品)，如果在某些產(chǎn)量范圍內(nèi)平均成本是下降或上升的話，我們就認為存在著規(guī)模經(jīng)濟(或不經(jīng)濟)。具體表現(xiàn)為“長期平均成本曲線”向下傾斜，從這種意義上說，長期平均成本曲線便是規(guī)模曲線，長期平均成本曲線上的最低點就是“最小最佳規(guī)模(minimumoptimalscale)”。上述定義具有普遍性，銀行業(yè)規(guī)模經(jīng)濟便由此引申而來。

（二）大銀行在擴展業(yè)務，銀行世界化方面的優(yōu)勢

從商業(yè)銀行擴大經(jīng)營規(guī)模的技術優(yōu)勢來看，大銀行一般具有如下技術優(yōu)勢：(1)商業(yè)銀行經(jīng)營一般需要購置較多先進的技術裝備和較大的基礎設施投資，這些投入在完成后一定時期內(nèi)相對穩(wěn)定。隨著銀行經(jīng)營規(guī)模的擴大，單位資產(chǎn)平均固定成本會相應降低。(2)隨著銀行傳統(tǒng)業(yè)務逐漸減少，表外業(yè)務尤其是金融衍生工具交易業(yè)務大量增加，擴大業(yè)務量的邊際成本幾乎為零或很小，規(guī)模經(jīng)濟效應更加明顯。(3)大銀行能夠充分利用其商譽、管理技術、營銷技術等無形資產(chǎn)的邊際開發(fā)成本為零或很小、而供給彈性無限大的特點實現(xiàn)規(guī)模經(jīng)營。(4)銀行規(guī)模越大，它向社會提供的銀行服務范圍越廣

（三）我國國有商業(yè)銀行規(guī)模經(jīng)濟分析

在我國銀行體系中，四大國有商業(yè)銀行處于高度集中地位。據(jù)1997年的數(shù)據(jù)計算，四大國有商業(yè)銀行的集中度和集中系數(shù)分別為79.11和435.63，這兩個數(shù)字的含義是，國有商業(yè)銀行市場占有份額達到整個市場份額的79.11％，其資產(chǎn)規(guī)模為整體金融機構(gòu)平均規(guī)模的435.63倍，對此產(chǎn)和市場占有絕對的控制權(quán)。

綜上所述，作為擁有眾多客戶和業(yè)務的中國商業(yè)銀行，在進行跨國并購、開展海外業(yè)務的過程中，可以充分發(fā)揮自身大銀行的優(yōu)勢，搶占市場制高點，同時，作為國有四大銀行之一，在積極進行銀行國際化、響應國家需求方面，也應責無旁貸的起到領導和模范作用。

三存在的問題

由于我國銀行的世界化進程剛剛展開，未免還有種種不足，另外，由于歷史原因，我國國有商業(yè)銀行存在集中度相對于過高、對存款的占有份額過高、經(jīng)營規(guī)模相對于其各項指標顯得過大等問題，使我國市場結(jié)構(gòu)呈現(xiàn)出一種國有獨資商業(yè)銀行行政型的高度壟斷狀態(tài)，造成了金融資產(chǎn)配置結(jié)構(gòu)與經(jīng)濟結(jié)構(gòu)的嚴重不對稱，從而也影響到了國有銀行的發(fā)展和相關業(yè)務的拓展。

這就要求中國工商銀行在進行跨國并購和開展海外業(yè)務的過程中，從自身實際出發(fā)，認識自己的優(yōu)勢和劣態(tài)，揚長避短，對將要面對的問題有科學的預測和分析，運籌帷幄、積極面對，扎實穩(wěn)妥的走好跨國經(jīng)營的每一步。

四初步結(jié)論

通過對中國工商銀行跨國并購與海外業(yè)務發(fā)展研究進行的文獻綜述，我們得出如下結(jié)論：首先，工商銀行進行跨國并購，開展其海外業(yè)務，是自身發(fā)展和國內(nèi)外金融市場的共同要求；其次，作為中國國有四大銀行之一的工商銀行，具有絕對的大銀行地位，有利于在其銀行世界化中發(fā)揮大銀行的優(yōu)勢，搶占金融市場；最后，由于歷史和國情原因，大銀行本身具有一定的弊病，工商銀行應正確分析自身形勢，發(fā)揮優(yōu)勢，將負面影響降至最低，把握好機遇，走好跨國并購，開展海外業(yè)務的每一步。

第三部分：中國工商銀行并購的現(xiàn)狀、特點和存在問題

1、中國工商銀行開展并購業(yè)務的現(xiàn)狀

在國際銀行業(yè)并購浪潮的影響下，近年來香港市場的并購活動也非常活躍。其中，中國工商銀行在香港市場的兩次較大的并購活動，為我國銀行業(yè)通過資本運作，進行跨國并購進行了有益的探索。

2000年7月，經(jīng)京港兩地金融監(jiān)管當局的批準，中國工商銀行成功收購了在香港注冊上市的友聯(lián)銀行控股股權(quán)，并將其更名為中國工商銀行(亞洲)有限公司，成為第一家通過并購擁有海外上市公司的中資銀行。工商銀行并購前，香港友聯(lián)銀行屬香港最差的銀行之一，當時不良資產(chǎn)率達31.4％，虧損5.4億港幣。并購后工商銀行即有計劃、有步驟地對其實施資本重組和業(yè)務整合。2001年，中國工商銀行將其原香港分行的資產(chǎn)和負債注人工銀亞洲，使該行的經(jīng)營實力和市場形象大為改觀。根據(jù)協(xié)議，中國工商銀行香港分行注入到工銀亞洲的資產(chǎn)總值為130億港元，其中100億港元負債，凈資產(chǎn)為23億港元，無形資產(chǎn)為7億港元。2001年末，工銀亞洲的總資產(chǎn)已經(jīng)達到400多億港元，不良資產(chǎn)占比下降為7％。2002年5月工銀亞洲又進行了配股和工商銀行主動減持等一系列資本運作，通過積極采取調(diào)整經(jīng)營方向，優(yōu)化業(yè)務結(jié)構(gòu)，完善管理機制，嚴控經(jīng)營風險，處置不良資產(chǎn)，推動資源整合等多方面配套措施，工銀亞洲財務狀況明顯好轉(zhuǎn)，整體經(jīng)營狀況發(fā)生顯著改觀。2002年末資產(chǎn)總值為622.62億港元，實現(xiàn)經(jīng)營凈利潤4.75億港元，不良資產(chǎn)率降為2.3％，在香港擁有20家分行，且在香港銀團貸款市場上業(yè)績不俗，以牽頭銀團貸款總額20.4億美元的成績位居亞洲市場第6位。中國工商銀行在香港市場的首次并購為我國銀行利用資本運作方式拓展機構(gòu)網(wǎng)絡和海外市場提供了成功范例。此后，工銀亞洲于2001年11月參股中保國際9.9％的股份，間接成為太平人壽的股東。2002年3月26日又投資1.8675億港元，收購中保國際旗下太平保險24.9％股份，成功地進入了保險市場。

2003年工銀亞洲在香港市場進行了第二次較大的并購，收購了富通集團(2003年全球銀行按資本實力排第37位)持有的華比富通銀行的全部股權(quán)，一舉成為香港市場按總資產(chǎn)排位第6的大銀行。作為工商銀行海外業(yè)務的旗艦，工銀亞洲以在香港市場做大做強為發(fā)展目標，并希望借收購繼續(xù)擴大分行網(wǎng)絡。此次并購的華比富通銀行主要涉及富通集團在港零售銀行業(yè)務和商業(yè)銀行業(yè)務，收購完成后工銀亞洲的中小企業(yè)和零售客戶營業(yè)網(wǎng)絡得到大規(guī)模提升，擁有42家分行和5個商業(yè)銀行服務中心。

與匯豐銀行大手筆的跨國并購相比，中國工商銀行在香港市場的兩次并購也許不足為道，但正是這兩次并購不僅開創(chuàng)了我國銀行海外并購的先例，而且對并購方式進行了多方面的探索，為我國銀行通過跨國并購實現(xiàn)海外發(fā)展積累了寶貴的經(jīng)驗，具有十分重要的意義。

2．中國工商銀行開展并購業(yè)務的特點

從金融業(yè)的發(fā)展趨勢看，追隨產(chǎn)業(yè)擴張潮流重新進行全球布局已經(jīng)成為越來越多金融機構(gòu)的戰(zhàn)略選擇。近年來跨國銀行普遍表現(xiàn)出了追隨客戶、服務客戶的原則。跨國銀行通過與跨國公司總部緊密的業(yè)務聯(lián)系，當跨國公司的海外子公司有金融需求時，跨國銀行比當?shù)劂y行或其他外國銀行擁有更多的服務優(yōu)勢。在這一方面，工商銀行充分發(fā)揮整體優(yōu)勢，以境內(nèi)外機構(gòu)業(yè)務聯(lián)動發(fā)展海外業(yè)務，在支持中國企業(yè)“走出去”方面做了大量探索性工作。該行在中國金融政策體系框架內(nèi)，通過創(chuàng)新產(chǎn)品，改善服務，成功地為一些企業(yè)解決了境外融資難題。目前工商銀行可以向企業(yè)提供的融資產(chǎn)品除常用的直接貸款、出口信貸、對外擔保、組織銀團貸款等方式外，還有一些更為便捷的新型融資方式，如“內(nèi)保外貸”方式，通過工商銀行境外分支機構(gòu)向境外的企業(yè)或項目公司直接提供融資。

面向德國和歐盟其他國家的中小銀行方面，工行推出了“歐元中國通（ChinaEuroExpress，簡稱CEE）快速匯款服務”，即，為其提供所有匯往中國的歐元匯款和清算服務。匯款的收款人可以是遍布全中國的公司和個人客戶，其開戶行可以是工行各分行，也可以是國內(nèi)其他商業(yè)銀行。該產(chǎn)品為德國乃至歐盟匯往中國的匯款提供了一個安全、高效、準確且低成本的匯款渠道，同時，也擴大了國內(nèi)兄弟分行的存款來源。此服務一經(jīng)推出，即受到德國及歐洲各中小銀行的關注，繼去年奧地利上奧地利州銀行、西班牙大眾銀行和意大利儲蓄銀行協(xié)會三家成員行主動在工行開立歐元清算賬戶，專門用于CEE業(yè)務的往來后，德國的西德意志州銀行也通過德國國內(nèi)清算系統(tǒng)向工行發(fā)送歐元匯款指令，辦理對華匯款業(yè)務。

在倫敦的工行機構(gòu)———工銀倫敦了解了大量的來英國投資的中國企業(yè)信息，協(xié)助國內(nèi)機構(gòu)爭取相關賬戶和業(yè)務。日前工銀倫敦借助熟悉中英兩國金融市場的突出優(yōu)勢，通過量身定做賬戶方案等方式，為在英國AIM市場上市的中資企業(yè)提供金融服務。

工銀倫敦2003年正式開業(yè)，經(jīng)過了市場開拓階段后，2005年，工銀倫敦的貿(mào)易融資已開始轉(zhuǎn)向如何為國內(nèi)機構(gòu)提供優(yōu)質(zhì)服務、創(chuàng)造協(xié)同效應、謀求雙贏上。他們與深圳分行聯(lián)動，為客戶在工行一條龍辦理信用證通知、議付、無追索權(quán)買單、福費廷等業(yè)務，當年累計辦理相關福費廷業(yè)務340多萬美元。截至2005年年底，工銀倫敦已幫助國內(nèi)機構(gòu)貼現(xiàn)累計達1億美元，270多筆。

另外，作為中介，工銀倫敦還幫助上海、廣西、四川等分行聯(lián)系倫敦當?shù)氐耐鈬y行處理了4筆開證行為高風險國家銀行的承兌后票據(jù)，累計金額220萬美元，實現(xiàn)不占用自有資金、資本金的真正意義上的中間業(yè)務收入2.8萬美元。與同業(yè)保持良好的關系，買入二手短期貿(mào)易融資資產(chǎn)，當年累計達5400多萬美元，平均收益在40基點左右。

應該說，加強聯(lián)動，以工行整體優(yōu)勢實踐跨國經(jīng)營是工行在進行跨國并購、發(fā)展海外業(yè)務方面最大的特點。如工行推出的“歐元中國通”、“承諾互換”、跨時區(qū)頭寸管理、信用證代付等新業(yè)務，均是建立在內(nèi)外資源共享、互利互惠前提上的內(nèi)外聯(lián)動。而通過“歐元中國通”和歐元中國通私人匯款服務的主動營銷，工行可以得到更多的對華匯款，直接為國內(nèi)行爭取到了更多的外匯存款資源；通過推廣“承諾互換”，可以從源頭上為國內(nèi)分行爭得優(yōu)質(zhì)客戶資源，獲得低風險業(yè)務，取得可觀效益；跨時區(qū)頭寸管理可以使總行在境外的閑置資金得以利用，在增加總行資金回報的同時改善了分行的流動性；貿(mào)易融資業(yè)務的優(yōu)質(zhì)服務和進一步讓利，在滿足國內(nèi)分行融資需求的同時，也提高了工行的貿(mào)易融資能力和收益水平。

3、對中國工商銀行并購過程中存在的問題的分析

3．1我國商業(yè)銀行開展并購業(yè)務所共同面臨的困難

雖然我國商業(yè)銀行開展并購業(yè)務具有必要性和可行性，但是并不等于說我國商業(yè)銀行開展并購業(yè)務不會遇到阻力和困難，我國由于進行市場經(jīng)濟的時間還不長，特別是商業(yè)銀行更是受計劃經(jīng)濟影響較深，而且并購業(yè)務目前是涉及相關利益人比較多的交易，并購行為本身就是一項非常復雜的經(jīng)濟活動，因此我國商業(yè)銀行在開展并購業(yè)務時會遇到一些困難。目前我國商業(yè)銀行開展并購業(yè)務所面臨的困難主要有以下幾個方面：

[1]國有商業(yè)銀行治理結(jié)構(gòu)缺乏有效的激勵機制，為并購業(yè)務開展帶來的困難。

[2]內(nèi)部風險控制體系上會遇到困難。

[3]我國商業(yè)銀行目前嚴重缺乏從事并購業(yè)務的專業(yè)人才。

[4]我國資本市場發(fā)育尚不充分。由于體制和觀念上原因，跨地區(qū)、跨行業(yè)、跨所有制的資產(chǎn)重組仍然面臨著諸多的障礙。

由于以上因素的存在，我國實際上還沒有形成開放的資本市場，資本市場的地域和行業(yè)色彩濃厚，人為地為資本的合理流動設置了障礙。另外我國現(xiàn)有的資本市場規(guī)模偏小，在資本市場上可供選擇的對象很有限，金融工具的創(chuàng)新受到極大壓抑。而中國工商銀行的跨國并購和海外事業(yè)的開展業(yè)必須面對大環(huán)境帶來的一定的負面影響和局限。

3．2中國工商銀行并購過程中存在的問題

隨著工商銀行跨國經(jīng)營戰(zhàn)略的不斷推進，該行境外機構(gòu)逐年增加，業(yè)務品種和規(guī)模日益擴大，其本身在并購過程中存在的一些問題也開始體現(xiàn)出來。

[1]工商銀行存在國有企業(yè)的陋習，管理機制相對腐舊，內(nèi)部體制亟待改革。

[2]工商銀行綜合經(jīng)營業(yè)務較為緩慢,落在一些銀行的后面,起步較落后，仍處于試探和摸索階段。

[3]公司銀行個人銀行資金業(yè)務其他戰(zhàn)略執(zhí)行能力有待提高。

[5]撥備覆蓋率略顯不足。

中國銀行業(yè)進入了一個變革階段，在這個變革階段，工商銀行被賦予了較高的估值，也取得了可喜的成績，但工商銀行仍然面對艱難的挑戰(zhàn)，如果不良貸款問題重新抬頭，綜合經(jīng)營發(fā)展不利，海外發(fā)展受阻，其龍頭地位將會就此動搖，從而影響股票價格，造成其在跨國并購、開展海外業(yè)務上的失敗。

第四部分：對中國工商銀行存在問題的解決對策的分析

1、匯豐銀行成功并購案例

匯豐銀行集團起源于1865年成立的香港上海匯豐銀行，開業(yè)初期以中國為主要市場，并積極在亞太地區(qū)發(fā)展業(yè)務。第二次世界大戰(zhàn)后，匯豐銀行在中國內(nèi)地的業(yè)務發(fā)展空間受到限制。自20世紀50年代起，匯豐銀行開始實施收購戰(zhàn)略，并成為其發(fā)展的主要特色。通過一系列收購行動，匯豐銀行一步一步由一個以亞洲為基礎的銀行，發(fā)展成為一個在全球市場擁有廣泛影響力和備受推崇的銀行集團.

匯豐銀行集團的發(fā)展史可以說是一部收購史，其中有幾次收購對其全球化發(fā)展具有戰(zhàn)略意義。首先是收購英國米德蘭銀行。米德蘭銀行曾是英國及世界上最大的銀行，由于盲目追求高速增長和在公司治理機制方面的缺陷，從1980-1992年，米德蘭銀行經(jīng)歷了12年的巨額損失時期，但仍是在英國和歐洲擁有很強零售業(yè)務網(wǎng)絡的銀行。1992年匯豐銀行對米德蘭銀行實施了全面收購，為此匯豐由原來的香港匯豐銀行，成立了母公司匯豐控股有限公司重組股份，并于1993年1月將總部遷往倫敦。通過并購米德蘭銀行，匯豐銀行集團實現(xiàn)了其國際化布局的關鍵一環(huán)，由此放眼全球，在亞洲、歐洲和美洲三大地區(qū)尋求發(fā)展，并選擇了一條全球收購銀行立業(yè)的道路。其次是1999年對美國利寶集團包括利寶銀行及其姐妹銀行SRC的收購，通過這次收購，匯豐不僅成為全球的第5大銀行，而且初步實現(xiàn)了其盈利由美洲、歐洲和亞洲各占1／3的戰(zhàn)略目標；同年，匯豐于美國掛牌上市，自此匯豐股票在香港、倫敦和紐約三地幾乎可以24小時不間斷地交易。再次是2000年對法國商業(yè)信貸銀行的收購，這次收購使匯豐進一步成為以市值計算的全球第2大銀行集團，其收入來源擴展到歐洲的歐元區(qū)，歐洲業(yè)務盈利占到了匯豐總體的47％。

我國加入WTO以后，匯豐集團日益看好中國市場，著力擴張在中國業(yè)務的版圖，并著眼于收購中國銀行業(yè)的機會。繼入股上海銀行及平安保險股權(quán)后，匯豐控股于2004年8月6日與我國最大的股份制商業(yè)銀行交通銀行簽署了戰(zhàn)略合作協(xié)議，以“香港上海匯豐銀行”名義投資144.61億元人民幣，折合美元約17.47億元入股交通銀行，成為僅次于財政部的第2大股東.6月23日，交通銀行股票開始在香港聯(lián)交所掛牌交易，盤初高開2.8港元，全天最高價為2.90港元，收市報2.825港元，較招股價2.5港元上升13％，首日總成交額約51.58億港元。作為內(nèi)地首家在海外上市銀行股，交通銀行的成功上市，一方面反映了國際市場對中國經(jīng)濟發(fā)展前景的良好預期和對中國政府推動銀行業(yè)改革的信心，另一方面也與匯豐人股交通銀行并派出高管人員參與經(jīng)營管理有著重要關系。

2.借鑒匯豐銀行并購經(jīng)驗，針對中國工商銀行并購過程中存在的問題提出解決對策

從匯豐集團的收購策略看，首先是尋求對集團發(fā)展具有戰(zhàn)略意義的市場，例如對英國、美國、南美及歐盟市場的收購，使其成長的空間由亞洲擴展到全球主要市場。其次是尋求業(yè)務的互補和服務功能的多元化，通過將各種不同類型的銀行及金融機構(gòu)納入旗下，匯豐集團的業(yè)務范圍涵蓋了個人銀行、企業(yè)銀行、投資銀行、現(xiàn)金管理、資本市場服務、保險、退休金及投資基金管理、證券與托管等各個方面，成為真正全能化的銀行集團。再次是匯豐對收購對象的選擇，注重在策略上能夠配合集團的發(fā)展方針和目標，包括被收購對象的市場地位和品牌價值，特有的網(wǎng)絡、客戶、產(chǎn)品優(yōu)勢以及服務經(jīng)驗。例如，通過收購米德蘭銀行，匯豐奠定了自身在英國主要清算銀行的地位；通過收購美國利寶銀行，匯豐擁有了紐約州最大的銀行服務網(wǎng)絡，分行數(shù)目超過430家，并進而為美國48個州的3000多家經(jīng)紀行提供全國按揭貸款服務；為了擴大在歐盟的市場和推廣“財富管理”服務，匯豐選擇了在法國本土擁有682家分行、逾百萬客戶并在全面?zhèn)€人理財服務方面?zhèn)涫芡瞥绲姆▏虡I(yè)銀行作為收購對象，極好地配合了匯豐集團在全球推行“增值管理”和卓越理財?shù)姆结槪?004年匯豐銀行成功人股我國交通銀行，對其發(fā)展中國市場的戰(zhàn)略目標也大有裨益，有助于匯豐進一步實現(xiàn)在中國市場的本土化發(fā)展目標，使匯豐能夠在更大區(qū)域、更深層次上實現(xiàn)與我國銀行的合作。目前匯豐銀行集團的國際網(wǎng)絡橫跨全球77個國家和地區(qū)，分支機構(gòu)總數(shù)超過9800個，覆蓋歐洲、亞太區(qū)、美洲、中東和非洲，并憑借先進的科技聯(lián)成真正全球化的網(wǎng)絡。

分析匯豐銀行的并購經(jīng)驗，我們可針對中國工商銀行并購過程中存在的問題提出以下建議：

[1]加強管理十分迫切。進一步優(yōu)化境外機構(gòu)管理體制，完善了風險管理的組織架構(gòu)與運作機制，通過強化內(nèi)部控制，引導境外分行建立規(guī)范的公司治理結(jié)構(gòu)和運作機制，形成較為健全、相互支持、相互制約的管理控制體系；通過細化各類業(yè)務管理辦法，將風險控制融合落實到業(yè)務處理環(huán)節(jié)；通過改進激勵機制，完善對境外機構(gòu)的績效考評辦法，實現(xiàn)對境外機構(gòu)的全面、公正考核；通過不斷改進境外分行授權(quán)管理及業(yè)務指標體系，引導境外機構(gòu)科學調(diào)整經(jīng)營策略，實現(xiàn)良性發(fā)展。

[2]要注重業(yè)務的互補和服務功能的多元化，并購對象可選擇具有一定客戶資源的商業(yè)銀行、證券公司、保險公司以及基金公司等，通過并購不同業(yè)務類型的金融機構(gòu)實現(xiàn)業(yè)務的綜合化發(fā)展，提升銀行的競爭能力。

[3]要注重對收購對象的選擇，包括被收購對象的市場地位，品牌價值，產(chǎn)品優(yōu)勢以及服務經(jīng)驗等。對我國銀行而言，通過并購獲得技術優(yōu)勢和管理優(yōu)勢是至關重要的，因此要十分注重并購銀行的技術資本和管理經(jīng)驗，提升技術水平和管理水平。

[4]是要注重對并購方式的選擇。目前我國銀行的外匯資金實力有限，不能單純依靠現(xiàn)金方式實現(xiàn)并購交易，必須采取多樣化的并購支付方式。除了傳統(tǒng)的現(xiàn)金收購和股票收購外，還可以采用兩者相結(jié)合的方式以及混合證券式方式。

[5]是要注重并購后的整合。跨國并購在給銀行帶來規(guī)模擴張和增加市場份額的同時，也帶來了企業(yè)文化、業(yè)務流程和組織架構(gòu)等方面的沖突，特別是由于人員素質(zhì)、發(fā)展歷程、領導人作風等方面的不同，并購雙方相互之間的企業(yè)文化會存在很大差異。因此，并購交易成功并不意味著并購本身成功，并購后如不能對兩個銀行間的文化與管理制度，資源與人力及時協(xié)調(diào)，原本盈利的銀行也要為此付出巨額代價。工商銀行在進行跨國并購時必須高度重視并購后的整合，既要整合并購雙方的客戶資源，對業(yè)務經(jīng)營與發(fā)展進行新的定位，更要正確對待并購雙方的企業(yè)文化，減小收購后的磨合成本，最終實現(xiàn)并購的預期戰(zhàn)略目標。

3、中國工商銀行海外業(yè)務的發(fā)展

從1993年在新加坡成立了第一家境外分行以來，工商銀行一直積極推行跨國經(jīng)營戰(zhàn)略，先后在各主要國際金融中心通過設立、參資持股和控股等方式先后擁有了100家分支機構(gòu)，構(gòu)筑了批發(fā)與零售銀行業(yè)務、投資和商業(yè)銀行業(yè)務并舉的綜合銀行服務體系。而在機構(gòu)設置的模式選擇上，工商銀行已從最初單一設立分支機構(gòu)，逐步發(fā)展到走并購擴張之路，特別是通過在香港、歐洲等地的一系列的資本運作，工商銀行海外業(yè)務實力在整體上得以提升，業(yè)務規(guī)模成倍增加，機構(gòu)網(wǎng)絡快速擴張。2000年7月，工商銀行成功收購香港友聯(lián)銀行，并改組為中國工商銀行（亞洲）有限公司（簡稱“工銀亞洲”），2001年7月，工商銀行整合香港分行與工銀亞洲，重新定位了香港分行和工銀亞洲的業(yè)務發(fā)展方向。工銀亞洲利用工商銀行內(nèi)地的網(wǎng)絡、客戶基礎、資金實力、清算系統(tǒng)等資源優(yōu)勢，與內(nèi)地機構(gòu)攜手拓展海外市場，為客戶提供跨地域的一體化服務，很快成為工商銀行實施跨國經(jīng)營戰(zhàn)略的龍頭、資本市場運作的平臺和海外業(yè)務的旗艦。2003年12月，工銀亞洲收購了比利時富通集團在香港的華比富通銀行，工銀亞洲規(guī)模進一步壯大，分行網(wǎng)絡增至42家，在香港銀行業(yè)中按總資產(chǎn)排行升至第6位。這是中國的銀行業(yè)在境外收購歐資銀行的第一個案例，收購行動獲得了市場的普遍認可，工銀亞洲股價因此大幅攀升。此外，工商銀行還廣泛與世界各國的金融機構(gòu)建立業(yè)務聯(lián)系，截至2004年底已同全球1018家銀行建立了行關系，進一步將服務網(wǎng)絡延伸至世界各地。從工行2005年年報披露的情況看，截至2005年末，工行外幣總資產(chǎn)達612億美元，各項外幣存款余額291億美元，各項外幣貸款凈額291億美元，同比增長8.7％。在國際結(jié)算業(yè)務領域，工行信用證、外匯托收、外匯匯款等國際結(jié)算業(yè)務穩(wěn)步增長。2005年全年，共辦理國際結(jié)算業(yè)務2928億美元，同比增長38％。工行還在總行組建了國際結(jié)算單證中心，集中高效處理國際結(jié)算項下的所有單證業(yè)務。截至2005年末，工行在全球各主要金融中心設有106家分支機構(gòu)和控股銀行，境外網(wǎng)絡布局具有了一定規(guī)模。

在海外機構(gòu)網(wǎng)絡快速擴張的同時，工商銀行各境外營業(yè)機構(gòu)通過開拓重點客戶，市場影響力不斷提升。2004年工銀亞洲的國際結(jié)算量和福費廷業(yè)務量分別超過230億美元和28億港元，各項業(yè)務全面發(fā)展。漢城分行與韓國當?shù)匾恍┐笃髽I(yè)、大集團建立起密切的合作關系，2004年國際結(jié)算業(yè)務量突破30億美元。東京分行的各項業(yè)務得到全面發(fā)展，全年實現(xiàn)賬面利潤696萬美元，同比增長202萬美元，增幅41%，創(chuàng)歷史最好水平。工銀倫敦則在貿(mào)易融資業(yè)務中取得了更加可喜的業(yè)績，成立一年全年業(yè)務總量就達到近3億美元之多。

隨著工行國際業(yè)務經(jīng)營管理理念的不斷豐富成熟，業(yè)務發(fā)展速度不斷加快。目前，在外部同業(yè)競爭日漸激烈的情況下，工行已經(jīng)在國際業(yè)務領域確立了比較穩(wěn)固的市場地位。

4．前景展望

工商銀行新聞發(fā)言人表示，該行將遵照黨中央、國務院提出的全面提高對外開放水平和實施“走出去”發(fā)展戰(zhàn)略的要求，加快境外網(wǎng)絡建設，為我國海外企業(yè)提供優(yōu)質(zhì)高效的金融服務，同時在銀監(jiān)會的指導下，深化內(nèi)部管理，嚴格控制風險，推動跨國經(jīng)營持續(xù)健康發(fā)展。而在跨國經(jīng)營戰(zhàn)略上，工商銀行將按照“壯大亞洲、鞏固歐洲、突破美洲”的原則，從布局上面向世界，覆蓋主要國際金融中心。在亞洲依托中國在東盟和亞洲地區(qū)的影響，結(jié)合中國與東南亞國家的經(jīng)貿(mào)關系發(fā)展，特別是“10+1”、“10+3”的合作框架進一步開拓東南亞市場。在歐洲則是將法蘭克福、盧森堡和倫敦這三家機構(gòu)經(jīng)營好，以經(jīng)營本地化為中心，盡快融入當?shù)亟?jīng)濟金融發(fā)展的主流，積極開展特色經(jīng)營，不斷優(yōu)化業(yè)務結(jié)構(gòu)。對于北美市場，將繼續(xù)尋找機會，希望能夠盡快突破。

在中國經(jīng)濟飛速發(fā)展、跨國經(jīng)營成為必經(jīng)之路的今天，作為領軍人物的中國工商銀行，在身得到了長足的發(fā)展和完善，其海外版圖不斷擴展，跨國經(jīng)營戰(zhàn)略也有了飛躍性的拓展。其前景必是光明可喜的。

第五部分：結(jié)束語

隨著改革開放的力度不斷加大，及中國經(jīng)濟的發(fā)展，再加上國家政策上的相對扶持，工行跨國并購和開展海外經(jīng)營有了相對較大的優(yōu)勢和機遇，在這種情況下，工商銀行如果能夠抓住時機，發(fā)揮優(yōu)勢，其境外業(yè)務一定會有更大的發(fā)展。當然也應看到工行得絕對規(guī)模較國際大銀行還有很大差距，其在國際業(yè)務方面更不具與國際大銀行相競爭的實力。中國工商商業(yè)銀行尚需進行并購以擴充資本，實現(xiàn)規(guī)模經(jīng)濟，提高經(jīng)營競爭力，早日實現(xiàn)其銀行世界化。