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關(guān)鍵詞：對(duì)外投資合作方式創(chuàng)新

內(nèi)容摘要：本文探討了我國企業(yè)對(duì)外投資和合作方式創(chuàng)新路徑。當(dāng)前，我國經(jīng)濟(jì)的發(fā)展面臨著結(jié)構(gòu)調(diào)整和優(yōu)化，傳統(tǒng)的對(duì)外投資方式越來越不能滿足當(dāng)前經(jīng)濟(jì)發(fā)展的要求，客觀上要求創(chuàng)新對(duì)外投資和合作方式。這不僅是我國開放型經(jīng)濟(jì)進(jìn)一步發(fā)展的需要，也是我國企業(yè)“走出去”戰(zhàn)略穩(wěn)步實(shí)施的重要內(nèi)容。

隨著我國經(jīng)濟(jì)的快速發(fā)展和綜合國力水平的不斷提高，國內(nèi)企業(yè)探索跨國投資的步伐逐步加快。但是和當(dāng)前以跨國并購為主流的對(duì)外直接投資相比，我國傳統(tǒng)的對(duì)外投資和合作方式已經(jīng)無法滿足國內(nèi)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的要求，也制約著國內(nèi)企業(yè)的做大和做強(qiáng)。因此，當(dāng)前創(chuàng)新對(duì)外投資和合作方式是我國企業(yè)國際化過程中不可或缺的一環(huán)，更是我國經(jīng)濟(jì)發(fā)展的迫切要求。但是對(duì)外投資和合作方式的創(chuàng)新，必須有利于我國在更廣范圍和更深層次參與國際經(jīng)濟(jì)合作，促進(jìn)我國企業(yè)、行業(yè)乃至整個(gè)產(chǎn)業(yè)整體競(jìng)爭力的培育。在創(chuàng)新過程中，既要遵循當(dāng)代跨國投資發(fā)展的規(guī)律，借鑒發(fā)達(dá)國家企業(yè)對(duì)外投資實(shí)踐的成功經(jīng)驗(yàn)，又必須結(jié)合國內(nèi)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整的要求以及國內(nèi)企業(yè)發(fā)展現(xiàn)狀，基于此，我國企業(yè)現(xiàn)階段對(duì)外投資和合作方式的創(chuàng)新應(yīng)著重從以下方面入手：

對(duì)外投資和合作領(lǐng)域向國際分工框架中高附加值環(huán)節(jié)擴(kuò)展

從國際投資實(shí)踐來看，投資流向遵循由第一產(chǎn)業(yè)向第二產(chǎn)業(yè)和第三產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)移、從低附加值產(chǎn)業(yè)向高附加值產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)移這一規(guī)律。早期的投資大多是為了利用當(dāng)?shù)亓畠r(jià)的生產(chǎn)要素，因而諸如采掘業(yè)、種植業(yè)和技術(shù)含量低的制造業(yè)等資源、勞動(dòng)密集型行業(yè)往往成為投資的對(duì)象。其后隨著技術(shù)進(jìn)步和企業(yè)經(jīng)營能力的提高等因素的影響，投資逐步轉(zhuǎn)向諸如化工、電氣機(jī)械和汽車等技術(shù)含量較高的制造業(yè)。而服務(wù)業(yè)能在國民經(jīng)濟(jì)的各個(gè)環(huán)節(jié)產(chǎn)生良性效應(yīng)、發(fā)揮積極作用，同時(shí)由于其投資普及面廣、影響范圍大，與制造業(yè)相比更能獲得較高的投資收益，這都將進(jìn)一步促使投資更多的流向第三產(chǎn)業(yè)。投資在三次產(chǎn)業(yè)間的梯度轉(zhuǎn)移這一規(guī)律實(shí)際上也反映了一國產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整和優(yōu)化升級(jí)的方向。

從當(dāng)代國際分工的發(fā)展來看，分工已深入到產(chǎn)品內(nèi)分工這一層次。價(jià)值鏈、外包、代工、競(jìng)合關(guān)系等詞匯反映的正是這一狀況。在產(chǎn)品內(nèi)分工中，同一產(chǎn)品的生產(chǎn)過程被劃分為不同的工序和環(huán)節(jié)，分散到多個(gè)國家和地區(qū)進(jìn)行生產(chǎn)，進(jìn)而形成在同一產(chǎn)品內(nèi)基于不同工序和環(huán)節(jié)為對(duì)象的分工體系，這在很大程度上拓展了國際分工的廣度和深度，使得相關(guān)部門和行業(yè)得到了快速發(fā)展。從上世紀(jì)90年代中期以來，我國大力發(fā)展的加工貿(mào)易即是以比較優(yōu)勢(shì)原理參與到產(chǎn)品內(nèi)分工，對(duì)國內(nèi)經(jīng)濟(jì)發(fā)展起到了顯著作用。但當(dāng)前國內(nèi)加工貿(mào)易的發(fā)展亟待轉(zhuǎn)型，以擺脫加工貿(mào)易層次低、處于產(chǎn)業(yè)價(jià)值鏈底端的尷尬局面。

當(dāng)前，我國經(jīng)濟(jì)發(fā)展正處于結(jié)構(gòu)調(diào)整和優(yōu)化升級(jí)之際，經(jīng)濟(jì)總量的迅速增長對(duì)經(jīng)濟(jì)增長方式提出了新的要求，原有產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)已越來越不能適用經(jīng)濟(jì)增長的新要求，即在產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)上實(shí)現(xiàn)由資源、勞動(dòng)密集型向資本、技術(shù)密集型的轉(zhuǎn)變。這就要求我國企業(yè)的對(duì)外投資活動(dòng)也要遵循這一要求，在原有資源開發(fā)和勞動(dòng)密集型產(chǎn)業(yè)直接投資的基礎(chǔ)上，盡快跨越對(duì)外投資的各個(gè)階段，最終實(shí)現(xiàn)在附加值較高的產(chǎn)業(yè)領(lǐng)域參與國際經(jīng)濟(jì)合作。

有針對(duì)性地選擇對(duì)外投資和合作方式

基于目前國內(nèi)經(jīng)濟(jì)發(fā)展?fàn)顩r，我國應(yīng)在繼續(xù)發(fā)揚(yáng)傳統(tǒng)對(duì)外工程承包方式的基礎(chǔ)上，把握當(dāng)代以跨國并購為主的對(duì)外投資發(fā)展方向，積極推動(dòng)國內(nèi)企業(yè)以更多樣化的投資方式參與到國際經(jīng)濟(jì)合作之中。

跨國并購之所以成為當(dāng)代對(duì)外直接投資的主要方式，與這一方式自身的優(yōu)點(diǎn)密切相關(guān)，這從理論到實(shí)踐皆已被證明。產(chǎn)業(yè)組織理論認(rèn)為通過跨國橫向并購，可以有效地降低或消除行業(yè)壁壘。近年來隨著企業(yè)自身實(shí)力的增強(qiáng)以及對(duì)并購方式的深入認(rèn)識(shí)，并購方式逐漸被國內(nèi)企業(yè)所采用。而此次金融危機(jī)為我國企業(yè)的跨國投資奠定了良好的基礎(chǔ)，企業(yè)應(yīng)抓住這一危機(jī)所帶來的潛在機(jī)遇，通過并購方式以較低的成本進(jìn)入發(fā)達(dá)國家市場(chǎng)，更為深入的進(jìn)入全球價(jià)值鏈，特別是向產(chǎn)業(yè)價(jià)值鏈上端拓展。通過這種學(xué)習(xí)型投資，不斷加強(qiáng)企業(yè)技術(shù)積累的速度和效果，增強(qiáng)其所有權(quán)優(yōu)勢(shì)，進(jìn)而有利于其后期的競(jìng)爭策略投資（冼國明與楊銳，1998）。

新建的方式在我國企業(yè)對(duì)外投資活動(dòng)中一直被較多的采用，特別是針對(duì)發(fā)展中國家市場(chǎng)。當(dāng)前我國產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)在國際分工中處于低端環(huán)節(jié)，存在著嚴(yán)重的結(jié)構(gòu)性過剩，工業(yè)生產(chǎn)能力的利用率只有60％左右。國內(nèi)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的不合理體現(xiàn)在一般技術(shù)含量的產(chǎn)業(yè)重復(fù)建設(shè)現(xiàn)象嚴(yán)重，而高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)的發(fā)展明顯不足。在發(fā)展中國家，我國企業(yè)應(yīng)進(jìn)一步開展以新建方式為主的投資活動(dòng)，轉(zhuǎn)移國內(nèi)的過剩產(chǎn)業(yè)，將國內(nèi)有限資源投資于具備競(jìng)爭優(yōu)勢(shì)的產(chǎn)業(yè)，進(jìn)而促進(jìn)我國產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的不斷優(yōu)化和升級(jí)。

組建大中小企業(yè)聯(lián)合的企業(yè)集團(tuán)進(jìn)行對(duì)外投資

改革開放以來，我國對(duì)外投資規(guī)模不斷擴(kuò)大。但相對(duì)于境內(nèi)利用外資而言，對(duì)外投資的發(fā)展不盡人意。這在很大程度上與國內(nèi)投資主體不成熟、企業(yè)缺乏較強(qiáng)的國際競(jìng)爭力密切相關(guān)。此外，從產(chǎn)權(quán)制度角度分析，現(xiàn)行的企業(yè)制度也在很大程度上制約著企業(yè)的跨國投資活動(dòng)，加快企業(yè)制度改革以使我國企業(yè)在運(yùn)行機(jī)制上能夠與市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)迅速接軌，對(duì)于促進(jìn)企業(yè)的對(duì)外投資至關(guān)重要。針對(duì)國內(nèi)企業(yè)目前對(duì)外投資現(xiàn)狀，應(yīng)重新構(gòu)建對(duì)外投資的主體，加快大中小企業(yè)的聯(lián)合重組，建立對(duì)外投資的“聯(lián)合艦隊(duì)”，形成多個(gè)具有較強(qiáng)自主創(chuàng)新能力和國際競(jìng)爭力的特大型企業(yè)集團(tuán)。

為此，可以學(xué)習(xí)和采用日本綜合商社模式。從日本企業(yè)的跨國化進(jìn)程來看，綜合商社這一模式的運(yùn)用對(duì)于日本經(jīng)濟(jì)國際化的發(fā)展起到非常重要的作用。從我國經(jīng)濟(jì)發(fā)展現(xiàn)狀看，國內(nèi)大多數(shù)企業(yè)的國際競(jìng)爭力較差，缺乏在國際上產(chǎn)生擴(kuò)散效應(yīng)的優(yōu)勢(shì)產(chǎn)業(yè)，綜合商社這種模式比較符合我國現(xiàn)階段對(duì)外投資的實(shí)際需要。通過綜合商社模式的運(yùn)用，改變以往對(duì)外投資活動(dòng)中的小規(guī)模、分散化的局面，形成集團(tuán)化、多功能、綜合型的投資，以此作為我國跨國投資的主體，在與其他國家跨國公司抗衡的過程中進(jìn)一步發(fā)展壯大。

此外，組建銀行和企業(yè)相結(jié)合的銀企財(cái)團(tuán)進(jìn)軍國際市場(chǎng)是非常必要的?？偨Y(jié)國際經(jīng)驗(yàn)，跨國投資走向成熟并向高級(jí)階段發(fā)展的重要標(biāo)志是產(chǎn)業(yè)資本和金融資本的聯(lián)合和滲透。跨國銀行及其銀企財(cái)團(tuán)的建立不僅可以為跨國企業(yè)提供信貸支持，而且也為其提供資金支持、信息咨詢、風(fēng)險(xiǎn)管理等多方面的服務(wù)。因此應(yīng)組建以銀行等金融機(jī)構(gòu)為核心，以大中小企業(yè)的聯(lián)合體為主體，以貿(mào)易為紐帶，集多種功能為一體的巨型、綜合企業(yè)集團(tuán)。通過銀行業(yè)的國際化發(fā)展推動(dòng)企業(yè)的跨國投資，通過企業(yè)和金融機(jī)構(gòu)的股權(quán)滲透，使金融業(yè)和企業(yè)相輔相成、協(xié)同發(fā)展，實(shí)現(xiàn)產(chǎn)業(yè)與金融資本的融合。

積極參與國際投資協(xié)調(diào)以推進(jìn)對(duì)外投資環(huán)境的建設(shè)和改善

近年來隨著國際投資活動(dòng)的日益擴(kuò)大，各國之間基于投資的利益沖突時(shí)有發(fā)生，這在很大程度上阻礙了國際直接投資的健康發(fā)展，客觀上要求進(jìn)行有效的國際投資協(xié)調(diào)，以保護(hù)投資活動(dòng)各方的權(quán)利和利益并協(xié)調(diào)彼此之間的關(guān)系。但從目前的狀況來看，與以WTO為核心的國際貿(mào)易體制和以IMF為核心的國際金融體制相比，現(xiàn)今以國際投資為中心的國際性協(xié)調(diào)機(jī)制的建設(shè)明顯滯后?，F(xiàn)存的與國際投資有關(guān)的各種制度安排由于缺乏一致性、連貫性、綜合性和權(quán)威性，而未被國際社會(huì)普遍接受，難以對(duì)當(dāng)前不斷擴(kuò)大的國際投資活動(dòng)進(jìn)行有效協(xié)調(diào)和規(guī)范。因此，制定一套全面的、具有法律約束力的多邊投資協(xié)定以創(chuàng)建一個(gè)穩(wěn)定的、可預(yù)見的和透明的國際投資環(huán)境已日顯其迫切性和必要性。

我國作為全球主要的外商直接投資目的地和主要的新興對(duì)外直接投資國，理應(yīng)加強(qiáng)與各國之間的投資協(xié)調(diào)活動(dòng)、積極主動(dòng)地參與制定國際投資規(guī)則和標(biāo)準(zhǔn)。因?yàn)閺谋举|(zhì)上講，國際投資協(xié)調(diào)不過是參與各方為分享世界經(jīng)濟(jì)利益而進(jìn)行的活動(dòng)，其最終結(jié)果通常是各方在利益方面的相互妥協(xié)，而未參與國的利益在規(guī)則中難以得到充分體現(xiàn)。所以我國政府應(yīng)積極推動(dòng)和參與有關(guān)投資議題的多雙邊層次的國際協(xié)定的締結(jié)，不斷推進(jìn)和實(shí)現(xiàn)我國企業(yè)跨國投資外部環(huán)境的改善。

總之，開展和參與國際投資協(xié)調(diào)對(duì)國內(nèi)企業(yè)的跨國投資活動(dòng)具有重要的意義。一方面，它有利于保障我國投資者、投資企業(yè)以及我國的合法權(quán)利和利益，可以促進(jìn)我國企業(yè)跨國投資活動(dòng)的穩(wěn)步、快速和健康發(fā)展；另一方面，有利于解決我國投資企業(yè)和東道國之間可能發(fā)生的矛盾和利益沖突。雖然世界上多數(shù)國家對(duì)外資的進(jìn)入都持歡迎的態(tài)度，但在涉及到各方利益的時(shí)候總是會(huì)產(chǎn)生矛盾和沖突，這需要由雙邊的投資協(xié)定加以規(guī)范和解決。此外，由于各國之間在國內(nèi)政策上存在差異，這反映在國際投資政策上必然有所不同，而通過持續(xù)不斷的國際投資協(xié)調(diào)和談判則有利于這一差距的縮小，進(jìn)而促進(jìn)統(tǒng)一的國際投資規(guī)則的形成，最終形成一套在國際上被廣泛認(rèn)可和接受的國際投資規(guī)則。

建立境外工業(yè)園區(qū)以構(gòu)建對(duì)外投資平臺(tái)

工業(yè)園區(qū)是發(fā)展區(qū)域工業(yè)的重要載體。在境外建立工業(yè)園區(qū)就是以國內(nèi)園區(qū)的成功經(jīng)驗(yàn)和國外園區(qū)的先進(jìn)理念為基礎(chǔ)，集聚國內(nèi)大中小企業(yè)的對(duì)外投資活動(dòng)，在實(shí)施“走出去”戰(zhàn)略時(shí)將整個(gè)或大部分產(chǎn)業(yè)鏈轉(zhuǎn)移到國外，形成較為完整的產(chǎn)業(yè)鏈。在境外建立工業(yè)園區(qū)，能夠聚集各種相關(guān)或相似的產(chǎn)業(yè)集群，產(chǎn)生規(guī)模效益和外部經(jīng)濟(jì)，形成所謂的產(chǎn)業(yè)中心。處于產(chǎn)業(yè)中心的企業(yè)可以通過縮短供給鏈等獲得額外的經(jīng)濟(jì)收益，降低生產(chǎn)成本和交易成本，從而吸引更多的企業(yè)向產(chǎn)業(yè)中心聚集。隨著中心規(guī)模的擴(kuò)大，其集聚能力也將越強(qiáng)，進(jìn)而進(jìn)入良性循環(huán)，進(jìn)一步帶動(dòng)和擴(kuò)大國內(nèi)企業(yè)的對(duì)外投資活動(dòng)。

在境外工業(yè)園區(qū)內(nèi)投資有利于維護(hù)投資企業(yè)自身的利益，避免境內(nèi)企業(yè)在境外的惡意競(jìng)爭。在園區(qū)內(nèi)，企業(yè)在外部經(jīng)濟(jì)、集體效率和優(yōu)勝劣汰的自然選擇機(jī)制作用下，形成強(qiáng)大的競(jìng)爭力。同時(shí)基于人文歷史或者專業(yè)化市場(chǎng)等因素而形成的區(qū)域品牌，將是園區(qū)內(nèi)企業(yè)可以共享的無形資源?？傊诠I(yè)園區(qū)內(nèi)聚集了相同的、相近的或相關(guān)的社會(huì)文化背景、共同的價(jià)值觀念的企業(yè)家集群，有利于園區(qū)內(nèi)企業(yè)之間的密切合作，構(gòu)筑低成本的經(jīng)濟(jì)運(yùn)行環(huán)境。不但能夠提高企業(yè)的競(jìng)爭能力，而且也帶動(dòng)更多的企業(yè)走出去?！白叱鋈ァ钡钠髽I(yè)通過進(jìn)駐工業(yè)園區(qū)，不但可以享受到政策上的優(yōu)惠，而且還可以實(shí)現(xiàn)資源、生產(chǎn)要素的共享，更加有利于實(shí)現(xiàn)資源的合理配置，從而帶動(dòng)更多的企業(yè)走出國門。

可見，境外工業(yè)園區(qū)的模式，能夠解決國內(nèi)企業(yè)在跨國投資活動(dòng)中所面臨的區(qū)位選擇和產(chǎn)業(yè)選擇的難題。特別在金融危機(jī)所帶來的貿(mào)易保護(hù)主義升溫的背景下，通過境外工業(yè)園區(qū)的模式展開跨國投資，不僅有利于減少我國的對(duì)外貿(mào)易摩擦，也能夠更好的貫徹和實(shí)施國家的“走出去”發(fā)展戰(zhàn)略，促進(jìn)有比較優(yōu)勢(shì)的各類企業(yè)參與國際經(jīng)濟(jì)技術(shù)合作和競(jìng)爭中。

積極探索對(duì)外投資的有效路徑，創(chuàng)新對(duì)外投資和合作方式，不僅有重大的理論意義，而且對(duì)我國“走出去”戰(zhàn)略的實(shí)施具有現(xiàn)實(shí)指導(dǎo)意義。綜上所述，在新一輪的國際產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)移推進(jìn)中，在全球金融危機(jī)導(dǎo)致國際資本流速減緩的背景下，應(yīng)發(fā)揮我國資本要素相對(duì)豐裕的優(yōu)勢(shì)，積極通過合理的投資方式投資于發(fā)達(dá)國家的高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)，或是產(chǎn)品內(nèi)分工價(jià)值鏈的中上游環(huán)節(jié)；在境內(nèi)繼續(xù)承接發(fā)達(dá)國家產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)移的同時(shí)，遵循國際產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)移規(guī)律，將那些在我國國內(nèi)產(chǎn)能過剩的產(chǎn)業(yè)，或是在國內(nèi)已經(jīng)發(fā)展成熟并具有較強(qiáng)國際競(jìng)爭力的產(chǎn)業(yè)向非洲或拉美地區(qū)轉(zhuǎn)移，將有利于實(shí)現(xiàn)國內(nèi)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的調(diào)整和優(yōu)化，促進(jìn)經(jīng)濟(jì)的整體良性發(fā)展。

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