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【摘要】改革開(kāi)放以來(lái)，我國(guó)居民儲(chǔ)蓄存款經(jīng)歷了幾個(gè)重要的增減階段。現(xiàn)階段我國(guó)居民儲(chǔ)蓄存款總量較大，增長(zhǎng)速度較快，居民儲(chǔ)蓄意愿仍然較高。居民收入，居民消費(fèi)，利率，金融環(huán)境等是影響我國(guó)居民儲(chǔ)蓄存款的重要因素。分流儲(chǔ)蓄已經(jīng)成為我國(guó)發(fā)展經(jīng)濟(jì)的一種必然。

【關(guān)鍵詞】居民儲(chǔ)蓄存款利率居民可支配收入儲(chǔ)蓄分流

改革開(kāi)放以來(lái)，我國(guó)經(jīng)濟(jì)步入了一個(gè)新的發(fā)展階段，隨著我國(guó)人民收入水平的提高，居民儲(chǔ)蓄存款量也不斷的增加。在改革開(kāi)放以來(lái)近30年中，我國(guó)居民儲(chǔ)蓄存款經(jīng)歷了幾個(gè)顯著的增長(zhǎng)階段。（1）改革開(kāi)放近十年，我國(guó)居民儲(chǔ)蓄存款年平均增長(zhǎng)率達(dá)到了30%以上，這一階段是增長(zhǎng)最快的時(shí)期。（2）1989—1996年，進(jìn)入第二個(gè)增長(zhǎng)高峰期，存款余額年增長(zhǎng)率達(dá)31.6%。（3）1998—2000年，增長(zhǎng)率開(kāi)始一路下滑，甚至出現(xiàn)了負(fù)值，其主要原因是股市火爆促進(jìn)了儲(chǔ)蓄的分流，更多的資金從銀行流入了股市。（4）2003—2006年，居民儲(chǔ)蓄存款沖破了幾個(gè)大關(guān)：03年9月首破10萬(wàn)億元，05年超過(guò)了14萬(wàn)億元，06年2月，12月份分別突破15萬(wàn)億元和16萬(wàn)億元。

一、我國(guó)居民儲(chǔ)蓄存款現(xiàn)階段的特征

近年來(lái)，我國(guó)居民儲(chǔ)蓄存款每年都在以較大的比率增長(zhǎng)，主要呈現(xiàn)以下幾個(gè)特征：

（一）居民儲(chǔ)蓄意愿繼續(xù)增高，但是居民儲(chǔ)蓄動(dòng)機(jī)有所變化

根據(jù)中國(guó)人民銀行05，06，07年不同季度全國(guó)城鎮(zhèn)儲(chǔ)戶問(wèn)卷調(diào)查的數(shù)據(jù)顯示，我國(guó)現(xiàn)階段居民儲(chǔ)蓄意愿仍然較高。其中主要原因主要有幾點(diǎn)：一是利率調(diào)整，06—07年期間，央行共6次上調(diào)金融機(jī)構(gòu)人民幣存貸款利率，利率的上調(diào)促使了居民的儲(chǔ)蓄動(dòng)機(jī)。二是物價(jià)上漲，根據(jù)中國(guó)人民銀行05年，06年，07年調(diào)查數(shù)據(jù)顯示，當(dāng)期居民物價(jià)滿意指數(shù)分別為-8.2，-9.1，-15.9，三年相比居民當(dāng)期物價(jià)滿意指數(shù)是以下降的趨勢(shì)變化的。

（二）居民儲(chǔ)蓄存款增長(zhǎng)率開(kāi)始下降，出現(xiàn)回落

投資渠道匱乏，金融市場(chǎng)和金融產(chǎn)品不完善是我國(guó)居民儲(chǔ)蓄存款高速增長(zhǎng)的一個(gè)重要原因。近年來(lái)，特別是06年開(kāi)始，受金融產(chǎn)品多樣化和債券，基金等高收益理財(cái)產(chǎn)品的影響，居民儲(chǔ)蓄存款開(kāi)始高位回落，根據(jù)中國(guó)人民銀行06年第四季的全國(guó)城鎮(zhèn)儲(chǔ)戶問(wèn)卷調(diào)查，選擇支出用于購(gòu)買股票和基金你的人數(shù)達(dá)到18%，選擇“儲(chǔ)蓄存款”為最主要金融資產(chǎn)的居民人數(shù)為68.5%，比上季度和去年同期下降分別下降了2.4和3.6個(gè)百分點(diǎn)，比中國(guó)人民銀行歷次調(diào)查平均水平（67.2）低了1.4個(gè)百分點(diǎn)。

二、我國(guó)居民儲(chǔ)蓄存款高居不下的原因分析

余額總量大，增長(zhǎng)速度快是目前我國(guó)居民儲(chǔ)蓄存款最基本的特征。而且在來(lái)一段時(shí)間內(nèi)很可

能達(dá)到一個(gè)更高的水平。

儲(chǔ)蓄在經(jīng)濟(jì)學(xué)中被定義為：收入中沒(méi)有被消費(fèi)的部分（即儲(chǔ)蓄等于收入減去消費(fèi)）。儲(chǔ)蓄作為居民個(gè)人投資的一個(gè)部分，受收入和消費(fèi)的直接影響。所以我國(guó)居民儲(chǔ)蓄存款高居不下的原因主要有以下幾點(diǎn)：

（一）居民可支配收入的高增長(zhǎng)

可支配收入的增長(zhǎng)是居民儲(chǔ)蓄的基本前提。這些年來(lái)我國(guó)居民儲(chǔ)蓄的高速增長(zhǎng)盡管是多方面的因素共同作用的結(jié)果，但其主要原因還是經(jīng)濟(jì)的高增長(zhǎng)所帶來(lái)的城鄉(xiāng)居民收入的大幅度增長(zhǎng)。

（二）物價(jià)上漲，居民消費(fèi)支出增長(zhǎng)比低于可支配收入增長(zhǎng)比

儲(chǔ)蓄是收入中未用于消費(fèi)的一部分，所以消費(fèi)支出也是影響居民儲(chǔ)蓄的一個(gè)直接因素。居民的消費(fèi)意愿可以由居民對(duì)當(dāng)期的物價(jià)滿意度來(lái)評(píng)價(jià)。物價(jià)上漲幅度越大，居民對(duì)物價(jià)的滿意指數(shù)會(huì)相對(duì)下降，消費(fèi)意愿也會(huì)下降。近年來(lái)，我國(guó)物價(jià)持續(xù)上漲，尤其是食品類漲幅最大。

（三）利率的影響

利率的提高促進(jìn)了居民儲(chǔ)蓄存款的增加。在居民儲(chǔ)蓄存款中，除了如“防老，防病，防災(zāi)，防失業(yè)和意外事故”等預(yù)防性動(dòng)機(jī)的儲(chǔ)蓄存款以外，還有一部分是以獲取利息為動(dòng)機(jī)的儲(chǔ)蓄存款。在金融產(chǎn)品不發(fā)達(dá)的情況下，將資金存入銀行生息是普通居民首選的一種投資方式，特別是對(duì)于經(jīng)濟(jì)更不發(fā)達(dá)的農(nóng)村地區(qū)。所以當(dāng)銀行提高存款利率時(shí)，就會(huì)促進(jìn)居民的儲(chǔ)蓄意愿。

三、分流儲(chǔ)蓄，促進(jìn)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的幾點(diǎn)建議

（一）擴(kuò)大居民消費(fèi)，促進(jìn)消費(fèi)支出的增加

消費(fèi)支出是影響居民儲(chǔ)蓄的重要因素，要使儲(chǔ)蓄分流，必然要使儲(chǔ)蓄更多的轉(zhuǎn)化為消費(fèi)。目前，我國(guó)居民消費(fèi)支出增長(zhǎng)率低于居民可支配收入增長(zhǎng)率。主要是因?yàn)槲覈?guó)現(xiàn)階段消費(fèi)結(jié)構(gòu)不合理和消費(fèi)環(huán)境的不完善。應(yīng)該進(jìn)一步改善消費(fèi)環(huán)境，滿足不同收入水平階段消費(fèi)群體的消費(fèi)需求，擴(kuò)張消費(fèi)信貸，引導(dǎo)儲(chǔ)蓄分流。

（二）進(jìn)一步發(fā)展我國(guó)金融市場(chǎng)，增加投資途徑

金融市場(chǎng)發(fā)展落后，投資途徑少，才使我國(guó)居民處于被動(dòng)儲(chǔ)蓄。把居民儲(chǔ)蓄轉(zhuǎn)化為投資是促進(jìn)我國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的一條有效途徑。目前我國(guó)金融產(chǎn)品結(jié)構(gòu)不合理，沒(méi)有呈現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)結(jié)構(gòu)的多元化，產(chǎn)品風(fēng)險(xiǎn)較高，低風(fēng)險(xiǎn)產(chǎn)品單一。面對(duì)國(guó)內(nèi)的金融市場(chǎng)，要讓巨額的居民儲(chǔ)蓄分流出銀行體系，最為重要的就是讓金融創(chuàng)新有其發(fā)展空間，讓金融創(chuàng)新不斷進(jìn)入前臺(tái)，讓居民有更多更好的投資選擇空間，促進(jìn)這些金融產(chǎn)品朝著有利于民眾投資的方向發(fā)展。

（三）政府加強(qiáng)宏觀調(diào)控，保持經(jīng)濟(jì)的穩(wěn)定發(fā)展

中央機(jī)構(gòu)要充分的利用貨幣政策和財(cái)政政策對(duì)經(jīng)濟(jì)運(yùn)行進(jìn)行宏觀調(diào)控，抑制通貨膨脹和通貨緊縮，使物價(jià)，利率，匯率等保持穩(wěn)定，保證經(jīng)濟(jì)的穩(wěn)定發(fā)展。

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