導(dǎo)語(yǔ)：ＳＷＯＰ分析投行業(yè)務(wù)競(jìng)爭(zhēng)論文一文來源于網(wǎng)友上傳，不代表本站觀點(diǎn)，若需要原創(chuàng)文章可咨詢客服老師，歡迎參考。

[摘要]本文簡(jiǎn)要介紹了SWOP分析法在我國(guó)投資銀行產(chǎn)業(yè)中的應(yīng)用，我們可以借鑒SWOP分析法確定出關(guān)鍵問題，更清晰地了解到投資銀行所處的競(jìng)爭(zhēng)環(huán)境，為以后的戰(zhàn)略規(guī)劃提供依據(jù)。

[關(guān)鍵詞]投行業(yè)務(wù)SWOP

一、SWOP分析法概述

在SWOP分析法中，S和W分別是英文Srtneght(優(yōu)勢(shì))和Weak(劣勢(shì))的縮寫，O和P分別是英文Opportuniyt(機(jī)會(huì))和Program(計(jì)劃)的縮寫。SWOP分析就是企業(yè)根據(jù)自己所面臨的內(nèi)部?jī)?yōu)勢(shì)、劣勢(shì)和外部環(huán)境的機(jī)遇，進(jìn)行系統(tǒng)分析，在此基礎(chǔ)上制定并綜合評(píng)價(jià)各種被選戰(zhàn)略方案，最終選出適合自身發(fā)展的最優(yōu)方案的分析過程。

二、運(yùn)用SWOP對(duì)投行業(yè)務(wù)競(jìng)爭(zhēng)力的分析

在對(duì)投資銀行產(chǎn)業(yè)進(jìn)行分析之后,可以借鑒SWOP分析矩陣來更清晰地了解到投資銀行所處的競(jìng)爭(zhēng)環(huán)境。

這篇論文

1.優(yōu)勢(shì)

國(guó)內(nèi)投資銀行最明顯的優(yōu)勢(shì)就在于它們對(duì)國(guó)內(nèi)證券市場(chǎng)的熟悉。一方面我國(guó)的投資銀行可以高效地與政府決策部門行業(yè)管理部門溝通，可以了解政策地最新動(dòng)向并迅速調(diào)整自己的戰(zhàn)略；另一方面他們可以很好地了解國(guó)內(nèi)企業(yè)的需求。我國(guó)的投資銀行可以利用自己的專長(zhǎng)了解到企業(yè)的特定需要并提供定制的服務(wù)，在企業(yè)并購(gòu)和重組財(cái)務(wù)顧問上發(fā)揮重要的作用。國(guó)家鼓勵(lì)對(duì)現(xiàn)有企業(yè)進(jìn)行重組并購(gòu)，從我國(guó)的國(guó)有企業(yè)改革的角度出發(fā)，將會(huì)有更多的企業(yè)逐步走向資本市場(chǎng)。

2.劣勢(shì)

第一，規(guī)模太小，缺乏國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)力。據(jù)統(tǒng)計(jì)，2006年，A股市場(chǎng)共發(fā)行籌資2463.70億元，是2005年的7.29倍，創(chuàng)歷史最高。而國(guó)際知名投資銀行美林證券在2000年底的凈資產(chǎn)就為210億美元。以我國(guó)投資銀行業(yè)2007年的凈資產(chǎn)衡量，排名前十位的投資銀行的集中度為53%;以利潤(rùn)總量衡量，排名前十位的投資銀行的市場(chǎng)集中度為46%;相比之下，美國(guó)凈資產(chǎn)前5位的投資銀行，就占據(jù)了市場(chǎng)87%的份額，我國(guó)的投資銀行無(wú)論是總體規(guī)模、市場(chǎng)占有率均比較小，缺乏具有號(hào)召力的產(chǎn)業(yè)領(lǐng)導(dǎo)。

第二，經(jīng)營(yíng)業(yè)務(wù)范圍狹窄。經(jīng)營(yíng)品種單一與我國(guó)實(shí)行銀、證、保分業(yè)經(jīng)營(yíng)有關(guān)，同時(shí)由于我國(guó)在經(jīng)濟(jì)上仍然屬于發(fā)展中國(guó)家，許多高層次的金融服務(wù)需求尚未出現(xiàn)。這也是制約我國(guó)投資銀行業(yè)務(wù)創(chuàng)新的一個(gè)關(guān)鍵因素。我國(guó)投資銀行主營(yíng)業(yè)務(wù)收入主要來自于證券一、二級(jí)市場(chǎng)，約占全部收入的90%，這說明目前我國(guó)投資銀行業(yè)經(jīng)營(yíng)重點(diǎn)仍是傳統(tǒng)的投資銀行業(yè)務(wù);而企業(yè)并購(gòu)、理財(cái)咨詢、基金管理、風(fēng)險(xiǎn)資本等新型業(yè)務(wù)收入尚不足10%。另外，國(guó)內(nèi)企業(yè)在海外上市的承銷業(yè)務(wù)也大都交給合資投行或國(guó)外投行。

第三，管理經(jīng)驗(yàn)不足，缺乏有效的風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)督和控制機(jī)制。國(guó)內(nèi)投資銀行發(fā)展歷史短，管理經(jīng)驗(yàn)和業(yè)務(wù)水平與國(guó)外投資銀行有較大差距，投資銀行普遍風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)淡薄，疏于風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)督和控制。突出表現(xiàn)在:違法違規(guī)行為多，如各種內(nèi)幕交易、操縱市場(chǎng)行為;為追求暴利挺而走險(xiǎn)，如高息拆借資金爆炒“垃圾股”;制度不健全，管理失控;所編報(bào)表不真實(shí);分支機(jī)構(gòu)濫用職權(quán)等。結(jié)果是許多投資銀行自吞苦果，經(jīng)營(yíng)陷入困境甚至遭受滅頂之災(zāi)。

3.機(jī)會(huì)

第一，我國(guó)金融環(huán)境的不斷改善，為我國(guó)投資銀行業(yè)的發(fā)展創(chuàng)造良好的外部環(huán)境。首先，有利于我國(guó)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的升級(jí)，調(diào)整我國(guó)經(jīng)濟(jì)布局。其次，通過學(xué)習(xí)借鑒世界先進(jìn)的企業(yè)管理方式和治理結(jié)構(gòu)，有利于國(guó)內(nèi)企業(yè)、上市公司完善法人治理結(jié)構(gòu)，提高科學(xué)管理的能力。再次，我國(guó)在入世之后大幅度下調(diào)進(jìn)口關(guān)稅并取消配額等額度限制，使得采用國(guó)外原材料生產(chǎn)高檔產(chǎn)品的下游企業(yè)降低生產(chǎn)成本，提高產(chǎn)品在國(guó)際市場(chǎng)上的競(jìng)爭(zhēng)力。良好的宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境和質(zhì)地健康的上市公司是一國(guó)證券市場(chǎng)的兩大基石，相關(guān)產(chǎn)業(yè)的良性發(fā)展有利于投資銀行業(yè)的發(fā)展。

第二，我國(guó)證券市場(chǎng)制度的進(jìn)一步優(yōu)化，促進(jìn)了中國(guó)證券市場(chǎng)發(fā)行制度的變革，在進(jìn)一步市場(chǎng)化、國(guó)際化的思路引導(dǎo)下，證券發(fā)行制度可以采取超常規(guī)、創(chuàng)造性的思路加快過渡到注冊(cè)制。交易制度的改革也將會(huì)隨著國(guó)際間交流的廣泛開展和市場(chǎng)化的進(jìn)程而得以推動(dòng)。在信息披露制度方面，信息的透明度有所增加。

第三，我國(guó)金融環(huán)境的改善，增強(qiáng)了本土投資銀行業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)能力。國(guó)內(nèi)投資銀行的規(guī)模普遍較小是制約其提高競(jìng)爭(zhēng)力的重要原因，2002年3月實(shí)行的《證券公司管理辦法》為證券控股集團(tuán)的設(shè)立創(chuàng)造了法律條件，證券公司進(jìn)行大規(guī)模兼并、重組與組織結(jié)構(gòu)調(diào)整，組建實(shí)力強(qiáng)大的大型證券集團(tuán)有了切實(shí)的措施和方法。外資投資銀行進(jìn)入以后，中方可以采取與外方組建中外合資金融機(jī)構(gòu)的方式，對(duì)合資企業(yè)共同行使控制和管理的權(quán)利，進(jìn)行平等的合作。在合作過程中可以學(xué)習(xí)全新的金融運(yùn)作理念和技術(shù)，建立健全內(nèi)部控制制度，并利用較為先進(jìn)的風(fēng)險(xiǎn)控制機(jī)制化解各種金融風(fēng)險(xiǎn)。投資銀行產(chǎn)業(yè)內(nèi)部各企業(yè)的戰(zhàn)略調(diào)整也會(huì)在短時(shí)間內(nèi)提高我國(guó)投資銀行的競(jìng)爭(zhēng)能力。

4.計(jì)劃

第一，通過多種渠道增強(qiáng)資本實(shí)力。資本規(guī)模普遍偏小是我國(guó)證券公司與國(guó)外大型投資銀行競(jìng)爭(zhēng)力差距的根本所在。目前，我國(guó)證券公司的融資渠道主要集中于增資擴(kuò)股、銀行同業(yè)拆借、國(guó)債回購(gòu)、股票質(zhì)押貸款和發(fā)行金融債券等，與國(guó)外大型投資銀行相比，融資渠道比較狹窄。為了增強(qiáng)自身的資本實(shí)力，我國(guó)證券公司必須積極開拓新的融資渠道。現(xiàn)階段，主要應(yīng)該從以下幾個(gè)來源來進(jìn)行融資，進(jìn)行資本擴(kuò)充:一是加快現(xiàn)有資本的優(yōu)化重組，規(guī)范運(yùn)作；二是加強(qiáng)內(nèi)部管理，提高信用度和財(cái)務(wù)狀況，通過發(fā)行債券的方式取得資金；三是通過兼并重組或合作、相互參股等形式組建戰(zhàn)略聯(lián)盟或金融控股公司，依靠強(qiáng)強(qiáng)聯(lián)合擴(kuò)大規(guī)模；四是通過和國(guó)外投資銀行合資合作的形式取得外來注資。

第二，拓展業(yè)務(wù)范圍，增加收入來源。我國(guó)證券公司的收入來源仍集中于傳統(tǒng)的證券經(jīng)紀(jì)、承銷、自營(yíng)等業(yè)務(wù)，而收購(gòu)兼并顧問、項(xiàng)目融資等新型投資銀行業(yè)務(wù)由于受到經(jīng)驗(yàn)和資本金等因素的限制，仍處于未起步階段，不能形成新的利潤(rùn)增長(zhǎng)點(diǎn)。筆者認(rèn)為，未來券商將以創(chuàng)新業(yè)務(wù)為發(fā)展的重點(diǎn)，傳統(tǒng)業(yè)務(wù)收入占比將逐步下降，收入結(jié)構(gòu)最終趨于多元化。因此，我國(guó)證券公司必須積極開拓新的業(yè)務(wù)領(lǐng)域，首先，應(yīng)該鞏固目前在證券經(jīng)紀(jì)、承銷、自營(yíng)業(yè)務(wù)上的優(yōu)勢(shì)；其次，積極開拓資產(chǎn)管理和收購(gòu)兼并等新型投資銀行業(yè)務(wù)；再次，深化和銀行、保險(xiǎn)公司之間的合作，并根據(jù)自身?xiàng)l件有選擇、有目的地參股期貨公司、基金管理公司，以及風(fēng)險(xiǎn)投資公司。

第三，加強(qiáng)金融創(chuàng)新。金融創(chuàng)新是提高投行業(yè)務(wù)競(jìng)爭(zhēng)力的有效途徑。隨著中國(guó)加入WTO，我國(guó)投資銀行業(yè)對(duì)外開放度不斷擴(kuò)大，無(wú)疑將面臨來自歐美大投資銀行的全面挑戰(zhàn)。面臨挑戰(zhàn)，只有加快金融創(chuàng)新的步伐，才能提高競(jìng)爭(zhēng)力，從而應(yīng)對(duì)國(guó)際國(guó)內(nèi)的投資銀行的挑戰(zhàn)。針對(duì)公司的實(shí)際情況，主要注重以下兩點(diǎn):一是應(yīng)該從部門設(shè)置上著手，增設(shè)創(chuàng)新部門和加強(qiáng)研發(fā)部門，并加大對(duì)研發(fā)的投入。二是金融創(chuàng)新部門和研發(fā)部門要著重于各業(yè)務(wù)領(lǐng)域深化創(chuàng)新，使之成為新的業(yè)務(wù)支柱和利潤(rùn)增長(zhǎng)點(diǎn)。

第四，完善用人機(jī)制。投資銀行業(yè)是一個(gè)知識(shí)高度密集的行業(yè)。高素質(zhì)的人力資源是投行業(yè)務(wù)發(fā)展的重要支撐，也是投資銀行部競(jìng)爭(zhēng)力的核心。隨著金融業(yè)的逐步開放，國(guó)內(nèi)外投資銀行的進(jìn)入將加大對(duì)人才的爭(zhēng)奪。首先，必須在思想上高度重視，并將人力資源管理作為一種戰(zhàn)略納入企業(yè)的經(jīng)營(yíng)計(jì)劃，要根據(jù)當(dāng)前和未來發(fā)展需要，制定人才隊(duì)伍建設(shè)規(guī)劃。其次，要通過多種途徑招聘所需要的各種人才。尤其是要注意招聘和引進(jìn)一些能應(yīng)對(duì)入世競(jìng)爭(zhēng)需要的、高素質(zhì)的專業(yè)人才。再次，要加強(qiáng)人才的培訓(xùn)。公司必須通過多種形式的在職培訓(xùn)，提高員工的業(yè)務(wù)素質(zhì)。最后，要建立科學(xué)的用人制度和激勵(lì)機(jī)制。

第五，進(jìn)行組織結(jié)構(gòu)體系的改革，完善法人治理結(jié)構(gòu)。盡管我國(guó)的證券公司的組織結(jié)構(gòu)基本上已經(jīng)是按照事業(yè)部制的形式建設(shè)，在形式上和國(guó)外投資銀行差別不大，但是隨著市場(chǎng)環(huán)境的變化，仍然需要對(duì)證券公司的體制和組織結(jié)構(gòu)進(jìn)行不斷地調(diào)整和改革，使之更為合理、高效。而我國(guó)的證券公司在法人治理結(jié)構(gòu)上仍然存在著許多問題，必須按照現(xiàn)代企業(yè)制度的要求，借鑒國(guó)際經(jīng)驗(yàn)，建立和完善法人治理結(jié)構(gòu)。要按“產(chǎn)權(quán)清晰、權(quán)責(zé)明確、政企分開、管理科學(xué)”的原則設(shè)立三權(quán)分立的組織架構(gòu)，建立現(xiàn)代企業(yè)制度，努力克服內(nèi)部人控制現(xiàn)象，使證券公司按《公司法》、《證券法》的要求，規(guī)范運(yùn)作，穩(wěn)健發(fā)展。

三、小結(jié)

投行業(yè)務(wù)進(jìn)行SWOP分析的目的，就是識(shí)別那些對(duì)其營(yíng)銷規(guī)劃和策略的形成、實(shí)施有影響(或有潛在影響)的趨勢(shì)、力量和條件。總得說來，SWOP分析可以幫助投資銀行預(yù)測(cè)外部環(huán)境的變化，及時(shí)采取行動(dòng)以適應(yīng)和利用這些變化，使自己處于更好的市場(chǎng)地位:可以幫助投資銀行從收集到的大量信息中，識(shí)別那些最有意義的信息，評(píng)估什么是最重要的機(jī)會(huì)。

參考文獻(xiàn):

[1](美)羅伯特.勞倫斯.庫(kù)恩著.李申等合譯.投資銀行學(xué).北京:北京師范大學(xué)出版社，1996

[2](美)邁克爾.波特.競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì).北京:華夏出版社，1998