導語：鋅資源供應形勢及投資選區(qū)分析一文來源于網(wǎng)友上傳，不代表本站觀點，若需要原創(chuàng)文章可咨詢客服老師，歡迎參考。

摘要：鋅是國民經(jīng)濟建設(shè)中重要的基礎(chǔ)金屬原材料。從市場需求看，過去10年，我國市場對鋅的需求量大幅增長，但近幾年鋅需求逐步放緩，增長乏力。整體來看國內(nèi)鋅礦雖新增了一定生產(chǎn)能力，但實現(xiàn)完全凈投放仍將持續(xù)面臨較大壓力，預計2018年國內(nèi)鋅礦增量約為10~15萬t左右。隨著需求的疲弱，國內(nèi)鋅礦供應增加有限。中國再生鋅供應水平較低，市場潛力巨大。精煉鋅產(chǎn)量增加迅速，冶煉產(chǎn)能存在過剩。未來我國鋅精礦進口水平將處于200萬t左右，精鋅需求仍呈緩慢增長態(tài)勢，而國內(nèi)供應增加有限，預計精煉鋅進口還將保持60萬t左右。預計未來5年，精煉鋅冶煉仍然主要布局在湖南、云南、陜西、內(nèi)蒙古地區(qū)。鋅的主力產(chǎn)區(qū)也逐步向資源更豐富的地區(qū)轉(zhuǎn)移，內(nèi)蒙古、云南地區(qū)的產(chǎn)量增幅較快，內(nèi)蒙古鋅冶煉增長的空間最大。內(nèi)蒙古、新疆、西藏、四川、湖南、甘肅是未來產(chǎn)能增加最主要的潛力地區(qū)。

關(guān)鍵詞：鋅資源；供應形勢；投資選區(qū)；市場需求

有色金屬當中，鋅消費量僅次于鋁、銅，是國民經(jīng)濟建設(shè)中重要的基礎(chǔ)金屬原材料。鋅消費主要在鍍鋅、鋅合金、黃銅、化工等領(lǐng)域，其廣泛應用于建筑、交通運輸、機械制造和電子等行業(yè)。2012年以來，全球鋅礦產(chǎn)量即處于下降態(tài)勢，主要原因是缺少新礦山的發(fā)現(xiàn)，而2012~2015年鋅價低迷進一步加劇產(chǎn)量下降。2016年以來，全球經(jīng)濟復蘇，需求好轉(zhuǎn)，鋅價回暖，鋅供需缺口逐步顯現(xiàn)。2018~2020年全球鋅仍將處于供不應求的狀態(tài)。主要原因是，鋅礦山產(chǎn)能擴張以及冶煉產(chǎn)能的擴張的乏力，這包括一方面受中國環(huán)保問題影響，國內(nèi)鋅礦山及冶煉產(chǎn)能增長乏力，另一方面國際礦山新投、復產(chǎn)及增產(chǎn)力度不及需求。從市場需求看，過去10年，我國市場對鋅的需求量大幅增長，但近幾年鋅需求逐步放緩，增長乏力。中國是全球精煉鋅消費大國，2000~2014年，中國鋅消費量從140萬t增加到642萬t，增加了近4倍。2000年中國精煉鋅消費量超過美國成為全球消費第一大國，到2014年消費量約占全球的47%；2010年后鋅消費趨于平穩(wěn)，2012年出現(xiàn)下降，隨后又平穩(wěn)上升。2017年我國鋅消費量為696.5萬t，2014年以來增速明顯放緩。預計2020年前后中國鋅消費將達到峰值，屆時需求量在800萬t左右，人均鋅需求量約為5.7kg。之后呈緩慢下降趨勢，到2030年需求量為660萬t。未來中國及全球其他國家鋅資源的供需形勢將發(fā)生重要變化，資源開發(fā)、供需局面、產(chǎn)業(yè)發(fā)展等都將隨之改變。從中國鋅消費結(jié)構(gòu)和未來行業(yè)消費潛力和趨勢看，中國鋅消費已經(jīng)進入峰值區(qū)。因此，亟需開展中國鋅資源供應形勢分析及全球投資選區(qū)評價研究，為我國鋅資源持續(xù)發(fā)展提供參考。

1中國鋅資源供應形勢分析

1.1中國鋅精礦供應增速放緩，未來供應趨緊。進入21世紀以后，中國礦山鋅產(chǎn)量快速增加，產(chǎn)量從2000年的148萬t增加到2014年500萬t，增加了2.38倍。近幾年以來，由于環(huán)保和安全的力度加大，一批規(guī)模以上礦山永久性關(guān)閉。關(guān)閉的礦山主要分布在四川、廣西、陜西、湖南、福建等地[1][2][3]。預計2020年之前，我國鋅采礦能力恢復不到2014年的水平，而選礦能力則呈現(xiàn)剛性下跌趨勢，所以精礦的緊張程度會一直持續(xù)。隨著中國礦山鋅產(chǎn)量的增加，國內(nèi)鋅資源的儲產(chǎn)比呈明顯下降趨勢，儲采比從2000年的15年降到2014年的4年[4]（圖1），未來礦山鋅供應壓力較大。2015年3月《鉛鋅行業(yè)規(guī)范條件（2015）》后，國內(nèi)集中整治華南地區(qū)的傳統(tǒng)生產(chǎn)大省，特別是兩河領(lǐng)域生態(tài)脆弱區(qū)，安全環(huán)保行動導致我國一批中小礦山關(guān)閉，這部分礦山對鋅礦采選能力的影響分別在70萬t和65萬t，集中在四川、廣西、湖南、福建、陜西等地區(qū)。目前國內(nèi)小礦關(guān)閉、大礦整合的過程已基本完成，落后鉛鋅礦產(chǎn)能已基本出清。2018年，中國幾乎沒有新投產(chǎn)的大型礦山，目前市場上各大機構(gòu)的增產(chǎn)預估主要是建立在近幾年投產(chǎn)的礦山產(chǎn)能進一步釋放上，諸如內(nèi)蒙二道河鉛鋅礦、甘肅郭家溝鉛鋅礦。自然保護區(qū)礦權(quán)清理全面推進，尾礦庫等礦山水土污染及安全問題治理預期仍有待加強，多地目前已有礦山關(guān)閉退出等，2018年仍有減量產(chǎn)生。整體來看國內(nèi)鋅礦雖新增了一定生產(chǎn)能力，但實現(xiàn)完全凈投放仍將持續(xù)面臨較大壓力，預計2018年國內(nèi)鋅礦增量約為10~15萬t左右。總體來說，隨著需求的疲弱，國內(nèi)鋅礦供應增加有限。1.2中國再生鋅供應水平較低，市場潛力巨大2。015年我國再生鋅的產(chǎn)量約140萬t（折合的鋅金屬量），同比增長5%。鋅錠、氧化鋅、壓鑄鋅合金和鋅鹽的含鋅量合計約140萬t，產(chǎn)值在250億元左右。根據(jù)2017年5月2日商務部的《中國再生資源回收行業(yè)發(fā)展報告2017》，2016年我國廢鋅回收量約為150萬t。二次鋅資源，如熱鍍鋅渣、鋅灰等，種類繁多，品質(zhì)差異較大，到目前為止，人們對這些資源還缺少一致的認識，因此限制了再生鋅的發(fā)展，也不符合我國發(fā)展循環(huán)經(jīng)濟的原則[5]。1）報廢的鋅合金。據(jù)估算，2015年國內(nèi)的報廢鋅合金在41萬t左右。報廢的鋅合金、鋅材呈逐年增長的趨勢，2015年利用廢鋅合金生產(chǎn)鋅合金、鋅錠約23萬t，其中利用進口料3萬t。2）廢鋼冶煉生產(chǎn)的含鋅煙塵。廢鋼冶煉是鋅回收的一個重要途徑，2015年中國廢鋼煉鋼產(chǎn)生的煙塵鋅含量約24萬t，實際利用量21萬t，其中約14萬t是利用國內(nèi)的資源，7萬t左右是利用進口資源。隨著鋼鐵行業(yè)去產(chǎn)能，含鋅煙塵數(shù)量也會相應減少。3）高爐煉鐵產(chǎn)生的含鋅瓦斯泥、瓦斯灰。2015年我國高爐煉鐵產(chǎn)生的瓦斯泥、瓦斯灰含鋅量約55萬t，實際利用量約27萬t。也受到鋼鐵行業(yè)去產(chǎn)能影響。4）銅鉛鋅等行業(yè)產(chǎn)出的含鋅煙塵資源量。銅和鉛鋅冶煉中產(chǎn)出的煙塵或尾渣含鋅品位在0.1%~70%。我國每年產(chǎn)出的這類型的資源含鋅量估計在13萬t左右，實際利用量在6萬t左右。5）廢棄的含鋅催化劑。前幾年，國內(nèi)每年有50萬t到60萬t廢催化劑在被利用，國外還有50萬t到60萬t穩(wěn)定的貨源可以利用，如果允許進口，將增加一個二次鋅資源的獲取途徑。現(xiàn)在還只能利用國內(nèi)的廢催化劑。6）含鋅的廢液回收鋅。比如：從含鋅廢水中回收鋅，從含鋅有機廢液、含氯化鋅廢液中回收氧化鋅。我國是電池生產(chǎn)大國，也是電池消費大國，每年生產(chǎn)和消費近百億只鋅錳干電池。2003年出臺的《廢電池污染防治技術(shù)政策》不提倡對廢電池做集中處理。但在扔掉廢電池的同時，也把錳、鋅、銅有價金屬一起丟掉了。據(jù)了解，我國每年報廢50萬t廢鋅錳電池，若能全部回收利用，可以生產(chǎn)再生錳11萬t、再生鋅7萬t、再生銅1.4萬t，數(shù)量可觀。因此，對廢舊鋅錳電池進行回收利用，應該納入視野，提到日程上來。近年來再生鋅產(chǎn)業(yè)集中度提高，規(guī)模企業(yè)發(fā)展迅速。行業(yè)內(nèi)的龍頭企業(yè)不斷整合資源，擴大規(guī)模。2015年部分企業(yè)新建或改擴建后，已經(jīng)有十多家企業(yè)年產(chǎn)能達到2萬t以上，更有企業(yè)達到5萬t以上規(guī)模。在原料競爭越來越激烈，環(huán)保要求越來越嚴格的背景下，小型再生鋅企業(yè)存活空間越來越小，在被淘汰前進行資源整合和資產(chǎn)重組，發(fā)展成規(guī)模較大、抗風險能力較強的企業(yè)，是再生鋅行業(yè)發(fā)展方向；進行再生鋅企業(yè)的智能化轉(zhuǎn)型升級，是再生鋅行業(yè)的主攻方向。從企業(yè)類別來看，含鋅煙塵、次氧化鋅粉生產(chǎn)鋅錠的企業(yè)規(guī)模相對較大，濕法電解線通常在2萬t至15萬t；含鋅廢料生產(chǎn)氧化鋅的企業(yè)規(guī)模略小，國內(nèi)現(xiàn)在大約有200家這樣的企業(yè)，主要分布在江蘇、山東、河北，占據(jù)全國60%的總產(chǎn)能，實際產(chǎn)量達到萬噸以上的企業(yè)占總量的60%。1.3中國精煉鋅產(chǎn)量增加迅速，冶煉產(chǎn)能存在過剩。長期來看，中國精煉鋅產(chǎn)量一直處于增長狀態(tài)，中國鋅消費快速增長推動了鋅冶煉產(chǎn)業(yè)蓬勃發(fā)展[6]。1975~2017年，中國精煉鋅產(chǎn)量從14萬t增長到621.9萬t（圖2），占全球的比例由3%增長到45%，是全球精煉鋅生產(chǎn)最主要拉動者。在國內(nèi)環(huán)保政策日趨嚴格，需求增速放緩的形勢下，未來中國精鋅產(chǎn)能仍有一定擴張空間[7]。1.4中國鋅精礦和精煉鋅進口情況。近10年來，我國鋅精礦進口量保持在200萬t左右，2009年和2015年均出現(xiàn)了兩次進口高峰，進口量接近400萬t，其中2015年主要由于國內(nèi)精礦產(chǎn)量下降，難以滿足精鋅生產(chǎn)。2016和2017年鋅精礦進口又回到200萬t水平，由于未來國內(nèi)原生鉛需求處于下降態(tài)勢，國內(nèi)鉛礦產(chǎn)量也將處于下滑態(tài)勢，預計未來我國鋅精礦進口水平將處于200萬t左右，并有所下降（圖3）。我國鋅礦進口主要來源于秘魯、澳大利亞、俄羅斯、厄立特里亞、蒙古、摩洛哥等國家，其中秘魯、澳大利亞和俄羅斯是最主要的進口來源。2017年我國進口鋅精礦244萬t，從秘魯、澳大利亞和俄羅斯三國進口147萬t，占比為60%[8]。近10年來，隨著我國鋅消費的增加，我國精煉鋅的進口量也逐年增加，從2007年的14.9萬t增加至2017年的67.5萬t（圖4）。2013~2016年，由于需求降低，國內(nèi)產(chǎn)量仍保持增長，進口量有所下滑。未來，我國精鋅需求仍呈緩慢增長態(tài)勢，而國內(nèi)供應增加有限，預計精煉鋅進口還將保持60萬t左右。2020年需求下滑以后，鋅進口也將隨之下降。

2中國鋅資源投資選區(qū)評價

2017年中國主要企業(yè)鋅產(chǎn)量見表1。國內(nèi)方面，內(nèi)蒙古、云南、新疆和青海等地，鉛鋅礦資源開發(fā)較晚，且新探明儲量較為豐富[9]，這些地區(qū)將成為我國鉛鋅精礦產(chǎn)量重要增長點。未來5年間精煉鋅冶煉仍然主要布局在湖南、云南、陜西、內(nèi)蒙古地區(qū)。鋅的主力產(chǎn)區(qū)也逐步向資源更豐富的地區(qū)轉(zhuǎn)移，內(nèi)蒙古、云南地區(qū)的產(chǎn)量增幅較快[10][11]。預計未來5年，內(nèi)蒙古的鋅冶煉增長的空間最大。未來礦山產(chǎn)能增加最主要的潛力地區(qū)是以下六個。一是內(nèi)蒙古：其中，國森礦業(yè)產(chǎn)能將達到14萬t，2020年之前將在14萬t的基礎(chǔ)上再翻一番，至少接近30萬t，可能成為鉛鋅行業(yè)中僅次于馳宏鋅鍺的第二大公司[12]。馳宏鋅鍺目前國內(nèi)外的鉛鋅產(chǎn)量達到37萬t，已進入世界前列。山東黃金在內(nèi)蒙古、新疆、西藏都有一定的礦權(quán)，產(chǎn)量也在逐步增加。紫金礦業(yè)在2016年境內(nèi)外產(chǎn)能已將近30萬t，未來還有進一步的發(fā)展?jié)摿Α６切陆涸摰貐^(qū)有一些富礦和大型礦山也在開發(fā)之中。三是西藏：該地區(qū)有6~7個公司將展開鉛鋅礦集中開發(fā)，但因為地理區(qū)位問題，發(fā)展會比較慢。四是四川：該地區(qū)的西部礦業(yè)和盛屯礦業(yè)將進行穩(wěn)步開發(fā)。五是湖南：據(jù)了解，湘西也將有大量產(chǎn)能被激發(fā)。六是甘肅：該地區(qū)的郭家溝、白銀有色等也將成為產(chǎn)量10萬t以上的大型公司。

3結(jié)語

1）隨著中國需求的放緩，全球鋅需求增速也整體放緩。2017年全球鋅消費總量為1425萬t，其中，中國為696.5萬t，占全球比例為49%。2030年將達到1740萬t，為現(xiàn)在的1.3倍，近年受鋅消費市場終端房地產(chǎn)和汽車、機械電子等持續(xù)萎靡的影響，鋅消費增長速度緩慢，未來鋅消費的主要增長點來自印度、東盟等新興發(fā)展中國家，老牌發(fā)達國家的鋅消費呈下降趨勢。2）全球鋅供應90%以上依賴礦山供應，近年來鋅資源供應持續(xù)緊張。未來隨著大型礦商逐步復產(chǎn)，全球鋅資源供應緊張態(tài)勢將有所緩解，但2018~2020年預計鋅市整體仍呈供不應求態(tài)勢，促使鋅價2900~3300美元/t區(qū)間高位震蕩，2021年以后價格可能有所回落。3）內(nèi)蒙古、云南地區(qū)的產(chǎn)量增幅較快。預計未來5年，內(nèi)蒙古的鋅冶煉增長的空間最大。內(nèi)蒙古、新疆、西藏、四川、湖南、甘肅是未來產(chǎn)能增加最主要的潛力地區(qū)。4）全球鉛鋅市場將呈現(xiàn)不同走勢，企業(yè)應更多關(guān)注以鋅為主的項目資產(chǎn)。

作者:蔣紹平 李 星 陳子聰 單位:云南冶金資源股份有限公司