導(dǎo)語：老年群體投資理財行為研究一文來源于網(wǎng)友上傳，不代表本站觀點(diǎn)，若需要原創(chuàng)文章可咨詢客服老師，歡迎參考。

[摘要]隨著居民投資理財意識的覺醒，越來越多的老年群體參與市場理財，當(dāng)前，老年群體已經(jīng)是投資理財市場的重要參與者，但由于多種因素老年群體在投資理財過程中存在行為偏差，遭受風(fēng)險或失敗后往往又采取了不正確的維權(quán)方式，既對老年群體帶來了巨大的傷害，也給社會穩(wěn)定造成了負(fù)面影響，不斷提升老年群體的投資能力，矯正不恰當(dāng)?shù)耐顿Y行為，加強(qiáng)對老年群體的金融教育，幫助老年群體樹立正確的理財觀念，對于促進(jìn)社會穩(wěn)定和高質(zhì)量發(fā)展具有重要意義。

[關(guān)鍵詞]理財意識；老年群體；投資決策；矯正

一、引言

自改革開放以來，我國歷經(jīng)四十多年的發(fā)展，經(jīng)濟(jì)取得長足發(fā)展，居民財富積累不斷增加，隨著“互聯(lián)網(wǎng)+”戰(zhàn)略的實(shí)施，為避免財富縮水，確保財富的保值增值，居民開始涉足投資理財市場，并投資各類理財產(chǎn)品。在投資理財群體中，老年群體是一類特殊的群體。目前，我國已經(jīng)步入老齡化社會，2018年我國總?cè)丝谝?guī)模達(dá)到139538萬人，其中65歲以上的老年群體達(dá)到16658萬人，占比11.9%，2017年老年群體撫養(yǎng)比達(dá)到15.9%，是我國歷年來最高值，即100名成年勞動力人口要撫養(yǎng)近16個老年人，根據(jù)智研咨詢預(yù)測，到2020年，我國60歲以上老年群體人口將增到2.48億，老齡化水平將達(dá)到17.17%，2050年后，我國60歲以上老年群體人口預(yù)計將達(dá)4.3億，老齡化水平將達(dá)到30%。此外據(jù)世界銀行公布的數(shù)據(jù)，2015年我國人口平均壽命已經(jīng)達(dá)到75.99歲，2030年這一數(shù)字將會上升至79歲，這預(yù)示著我國老齡化程度會越來越高，老年群體退休后閑暇生活時間不斷增加，將會有越來越多的老年群體參與投資理財市場，老年群體成了投資理財市場的重要客群。老年群體由于資金積累較多，也成為很多投資理財機(jī)構(gòu)關(guān)注的對象，無論是傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)，還是互聯(lián)網(wǎng)新金融機(jī)構(gòu)都高度重視對老年群體的獲客。在歐美等國家，老年金融是金融市場非常重要的金融板塊。從長遠(yuǎn)來看，老年群體參與投資理財市場有利于降低通貨膨脹帶來的損失，減輕家庭負(fù)擔(dān)，實(shí)現(xiàn)自身財產(chǎn)保值增值的目的，從廣義來講，老年群體參與投資理財還可以彌補(bǔ)社保資金緊張帶來的后遺癥。但與此同時老年群體由于受金融教育程度較低，風(fēng)險防范意識不足，從眾心理等多種因素，容易遭受不法分子的詐騙。在投資理財市場中，產(chǎn)品種類非常復(fù)雜，產(chǎn)品發(fā)行主體既有傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)，也有很多新金融機(jī)構(gòu)，但是無論是傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)還是新金融機(jī)構(gòu)都發(fā)生過欺騙老年群體投資理財?shù)氖录鹘y(tǒng)金融機(jī)構(gòu)中，如銀行出現(xiàn)各種飛單事件，不法分子利用老年群體相信銀行理財產(chǎn)品的心理，勾結(jié)銀行工作人員，將非銀行理財產(chǎn)品交由銀行工作人員代銷，從而產(chǎn)生逾期事件。在新金融機(jī)構(gòu)中，對老年群體影響較深的應(yīng)屬P2P網(wǎng)絡(luò)借貸。老年群體的抗風(fēng)險能力較弱，當(dāng)前研究老年群體投資行為，發(fā)現(xiàn)其存在的偏差，并且及時矯正老年群體投資行為偏差，對提升老年群體投資水平，促進(jìn)老年群體健康投資，幫助政府部門打擊非法集資，維護(hù)社會穩(wěn)定具有十分重要意義。

二、老年群體投資理財?shù)难芯縿討B(tài)

學(xué)界關(guān)于老年群體投資理財?shù)难芯恐饕獜睦夏耆后w投資行為影響因素、老年群體投資理財失敗原因、防范老年群體投資理財風(fēng)險三個維度展開，具體研究現(xiàn)狀如下：（一）老年群體投資行為影響因素研究。陸岷峰學(xué)者（2019）主要分析了當(dāng)前互聯(lián)網(wǎng)金融風(fēng)險的種類與特征，他認(rèn)為，互聯(lián)網(wǎng)金融風(fēng)險是當(dāng)前理財市場最應(yīng)該重視的風(fēng)險的種類與特性。他指出，互聯(lián)網(wǎng)金融風(fēng)險主要有非法金融風(fēng)險、信用風(fēng)險、支付結(jié)算風(fēng)險、信息泄密風(fēng)險、政策風(fēng)險等，這幾種風(fēng)險具有突發(fā)性、傳染性、虛擬性、技術(shù)性、長尾性，一旦大面積發(fā)生影響范圍較大，影響程度較深，而在國家互聯(lián)網(wǎng)金融風(fēng)險專項(xiàng)整治持續(xù)打擊下，以及隨著各種法律法規(guī)的完善，其風(fēng)險等級已經(jīng)開始下降，老年群體很容易遭受互聯(lián)網(wǎng)金融風(fēng)險。[1]王芳學(xué)者（2017）認(rèn)為老年群體投資理財應(yīng)該量力而行，她指出老年群體在投資理財時應(yīng)該避免選擇高收益高風(fēng)險的產(chǎn)品，切忌盲目跟風(fēng)，遠(yuǎn)離復(fù)雜、難懂的項(xiàng)目，老年群體應(yīng)該根據(jù)自身實(shí)際，明確自己的投資方向，盡量選擇中短期、流動性較強(qiáng)的產(chǎn)品，切勿將全部資金都用來理財。[2]程云飛等（2018）通過單因素分析和多元logistic回歸研究北京的老年群體投資理財影響指標(biāo)，最后得出結(jié)論：受到教育程度越高、經(jīng)濟(jì)條件越好、使用互聯(lián)網(wǎng)頻率比較高、有存款和住房、購買商業(yè)保險的老年群體投資理財?shù)目赡苄栽酱骩3]。（二）老年群體投資理財失敗原因研究。孔繁琦（2016）主要闡釋了非法集資典型P2P網(wǎng)貸平臺如何誘導(dǎo)老年群體投資問題，他認(rèn)為網(wǎng)貸行業(yè)已經(jīng)成為非法集資的重災(zāi)區(qū)，P2P網(wǎng)貸行業(yè)的資金池現(xiàn)象比較嚴(yán)重，由于是網(wǎng)絡(luò)化投資，影響范圍比較廣，其中，老年群體是很多非法集資者青睞的對象，很多P2P網(wǎng)貸平臺通過違規(guī)設(shè)立線下門店，讓線下人員誘導(dǎo)老年群體參與投資，非法集資的手段常常表現(xiàn)為前期花錢進(jìn)行大規(guī)模宣傳獲客，在中期利用假標(biāo)、活動、高收益以及線下業(yè)務(wù)員獲客，其中大部分客戶都是老年群體，最后發(fā)生資不抵債，平臺要么逾期或失聯(lián)，要么被立案。[4]李衛(wèi)東（2012）認(rèn)為當(dāng)前人口老齡化已經(jīng)成為不爭的事實(shí)，老年群體投資理財失敗的原因有很多，其慣性思維很濃，辦理金融業(yè)務(wù)需要人工幫助，容易輕信他人，擁有較多的積蓄以及有大量的閑余時間，對金融認(rèn)識不足，心理承受能力較低，這些都是老年群體思維特征的具體行為。[5]許華（2018）認(rèn)為非法集資的主體常常以空殼公司、熟人介紹等作為外衣，以商品兌換、私募理財?shù)让x進(jìn)行非法集資，老年群體由于有一定的理財需求，風(fēng)險防范能力較低，再加上監(jiān)管力量不足，導(dǎo)致老年群體容易上當(dāng)受騙[6]。（三）防范老年群體投資理財風(fēng)險研究。周葉菁等學(xué)者（2015）主要從國際老年金融消費(fèi)者權(quán)益保護(hù)的角度分析對中國的啟示，老年群體尤其是老年婦女的金融消費(fèi)者權(quán)益是最容易遭到侵害的群體，這是一個國際性問題，其中美國專門成立針對保護(hù)老年消費(fèi)者權(quán)益的老年群體金融保護(hù)辦公室，日本的法律明確規(guī)定金融機(jī)構(gòu)向老年群體提供金融服務(wù)時必須充分說明相關(guān)風(fēng)險，此外老年群體被金融機(jī)構(gòu)歸類為謹(jǐn)慎招攬的客戶群體，而香港地區(qū)則規(guī)定金融機(jī)構(gòu)向老年群體提供金融服務(wù)必須有子女陪同，這些都是保護(hù)老年群體較好的措施。[7]霍學(xué)文（2018）認(rèn)為當(dāng)前新型非法集資甄別較難，尤其是老年群體受損嚴(yán)重，防范老年群體投資上當(dāng)受騙，打擊非法集資需要從多個維度同時推進(jìn)，司法、監(jiān)管、政府、行業(yè)協(xié)會、第三方媒體、社會公眾等不同主體都需要參與到打擊非法集資的綜合治理行動中。[8]金鑫（2016）針對老年群體如何防范投資風(fēng)險這一問題進(jìn)行了論述，他提醒廣大老年群體在投資之前必須加強(qiáng)對金融知識的學(xué)習(xí)，切勿隨大流，要科學(xué)分配資金，不要盲目相信他人尤其是理財人員，在購買理財產(chǎn)品時要堅持四問原則，一問在哪查詢，二問誰的產(chǎn)品，三問投向何處，四問和誰簽約[9]。對老年群體投資理財研究目前學(xué)界已經(jīng)比較多，上述學(xué)者從不同角度分析老年群體的投資行為特點(diǎn)以及如何防范老年群體投資風(fēng)險，但對老年群體投資行為影響的基本因素還有待進(jìn)一步深究，要在分析影響老年群體投資行為的因素基礎(chǔ)上，總結(jié)近年來老年群體投資理財存在的主要行為偏差，同時，根據(jù)老年群體投資行為的偏差，分析原因，總結(jié)經(jīng)驗(yàn)教訓(xùn)，提出引導(dǎo)老年群體進(jìn)行健康投資的具體對策。

三、影響老年群體投資理財行為的主要因素

老年群體是理財投資市場的重要參與者，當(dāng)前影響老年群體投資理財行為有很多因素。（一）老年群體積累了巨額財富。改革開放以來，我國經(jīng)濟(jì)取得舉世矚目的成績，經(jīng)過四十多年的發(fā)展，人民生活水平得到很大程度提高。根據(jù)國家統(tǒng)計局?jǐn)?shù)據(jù)顯示，2017年，我國國民總收入達(dá)到818461億元，是1999年國民總收入的9倍，平均年增速超過10%。2018年國內(nèi)生產(chǎn)總值同比增長9.7%。2017年居民消費(fèi)水平更是1999年居民消費(fèi)水平的6.85倍，城鎮(zhèn)單位就業(yè)人員平均工資，城鎮(zhèn)單位在崗職工平均工資，城鄉(xiāng)居民人民幣儲蓄存款年底余額，增加額等均大幅度增長[10]（詳見表1）。再從居民可支配收入分析，2018年我國居民人均可支配收入達(dá)到28228元，同比增長8.7%，居民可支配收入達(dá)到歷史最高點(diǎn)（詳見表2）。當(dāng)前老年人基本都是五六十年代出生的群體，經(jīng)歷過經(jīng)濟(jì)快速發(fā)展的幾波浪潮，老年群體經(jīng)過三十多年的工作積累以及改革開放后城鎮(zhèn)化進(jìn)程加快，很多老年人少則擁有一套住房，多則擁有幾套住房，根據(jù)全國中老年網(wǎng)調(diào)查顯示，我國45%以上的城市老年人擁有超過5位數(shù)的存款，2016年老年人總儲蓄規(guī)模為17萬億元，平均每位老年人儲蓄8萬元，退休金也較多，2020年老年人退休金將會達(dá)到7萬億元，可以說老年人積累了巨額財富，有了投資能力，也就不可避免地參與投資理財行為[11]。（二）新金融環(huán)境下投資理財產(chǎn)品具有多樣化和吸引力。在越來越強(qiáng)調(diào)理財?shù)漠?dāng)下，很多老年群體已經(jīng)不滿足于銀行儲蓄式的理財方式。為跟上時代潮流，參與網(wǎng)絡(luò)理財投資，不少老年群體開始主動學(xué)習(xí)互聯(lián)網(wǎng)知識，使用互聯(lián)網(wǎng)理財方式，基金、債券、股票、互聯(lián)網(wǎng)金融等市場都有很多老年群體投資者。特別是在過去幾次牛市來臨，很多投資人難以抵擋“天上掉餡餅”的誘惑，紛紛進(jìn)入股市，風(fēng)險規(guī)避型投資者也變成風(fēng)險偏好型，甚至加杠桿投資股市，在網(wǎng)絡(luò)開戶之前，各大證券公司門口隨時都可以遇見各種老年群體前來開戶投資，跟風(fēng)現(xiàn)象十分嚴(yán)重，即使這部分人有不少是老股民，身經(jīng)百戰(zhàn)，或者有很豐富的經(jīng)驗(yàn)，但是金融畢竟不是人人都可以參與的市場，一旦遇到風(fēng)險，部分老年群體往往不知所措，投資盲目性尤為明顯。除了老年群體本身，新、老金融機(jī)構(gòu)在理財越來越流行的背景下，紛紛推出各種理財產(chǎn)品，其中不少機(jī)構(gòu)推出的產(chǎn)品具有多樣性和吸引力，不少老年群體難以抵擋誘惑，在缺乏足夠了解的基礎(chǔ)上，購買這些投資理財產(chǎn)品。有不少產(chǎn)品屬于金融衍生品，姑且不算起投門檻，在缺乏專業(yè)人員指導(dǎo)的情況下，很多金融機(jī)構(gòu)推出投資理財產(chǎn)品本身就有一定的盲目性[12]。（三）社會保障體系的完善基本消除老年群。體后顧之憂中華人民共和國成立后國家開始不斷構(gòu)建和完善社會保障體系，這種社會保障體系明顯含有福利色彩，隨著社會保障體系改革的深入，逐漸發(fā)展成為社會保險模式的社會保障體系。目前企業(yè)都開始為員工繳納一定比例的“五險”，不再單一由政府完全負(fù)責(zé)社會保障體系的建設(shè)責(zé)任，形成了政府、企業(yè)、員工個人一體化共同分擔(dān)的模式。同時鑒于社會保險功能的相對有限性，沒有繳納“五險”的人無法享受社會保險服務(wù)。商業(yè)保險便發(fā)揮了很大的作用，個人定期繳納一定的資金便能享受商業(yè)保險服務(wù)。基于此，居民不再僅僅是保障體系的受益者，而成了社會保障體系的參與者與受益者。社會保障體系的不斷完善刺激居民投資，尤其是老年群體，在每月都有退休金的情況下，閑置資金自然而然流入并參與投資理財市場。（四）居民投資理財機(jī)構(gòu)的拓展。隨著居民收入水平的提升，居民擁有越來越多的可支配資金，在發(fā)達(dá)的資本主義國家，居民金融資產(chǎn)是個人財產(chǎn)的重要組成部分，隨著我國國際化市場的參與度越來越深，人們也開始追求金融資產(chǎn)擴(kuò)大化，將個人的閑置資金用于投資理財。金融機(jī)構(gòu)為了滿足人們的投資需求，開始設(shè)計各種各樣的投資理財產(chǎn)品，以達(dá)到快速搶占個人投資理財市場的目的，財富顧問、投資咨詢師、理財規(guī)劃師等職業(yè)層出不窮，各類豪華型辦公場所成為投資理財機(jī)構(gòu)的標(biāo)配，拋開產(chǎn)品的盲目性，金融產(chǎn)品豐富多樣，傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)甚至推出了各自的“理財超市”，產(chǎn)品的體驗(yàn)度也越來越好，甚至出現(xiàn)了“傻瓜式”的投資理財方式，非常有利于老年群體投資，居民的理財行為由單純的儲蓄方式拓展到投資外匯、基金、債券、信托、股票、期貨等多種金融產(chǎn)品，投資渠道非常豐富，投資理財機(jī)構(gòu)的不斷拓展促進(jìn)了個人理財業(yè)務(wù)的發(fā)展[13]。目前，居民投資方式呈多元化態(tài)勢，具體投資方式情況見表3。（五）財富保值增值。隨著人口老齡化的加劇、勞動力成本上升、貨幣發(fā)行量加大，物價水平也在不斷攀升，居民對通貨膨脹的感受程度加深。據(jù)國家統(tǒng)計局?jǐn)?shù)據(jù)顯示，2018年我國M2增速為8.1%，此處用M2增速代表名義通貨膨脹，2018年我國名義通貨膨脹率為8.1%，從2000年至2018年，我國平均名義通貨膨脹率達(dá)到15.74%，在此期間GDP平均增速只有9.14%，實(shí)際通貨膨脹等于名義通貨膨脹減去GDP增速，即6.61%（詳見下頁表4），而根據(jù)人民銀行公布的2019年最新銀行存款基準(zhǔn)利率顯示，商業(yè)銀行一年期的定期存款利率為1.5%，這就顯示我國實(shí)際上早就進(jìn)入了負(fù)利率時代，居民的財富如果不找到合適的投資渠道，基本處于不斷貶值的境況。在這種背景下，如何讓自己的財富保值增值成為老百姓關(guān)注的重要話題，老年群體擁有較多的財富，退休金相對于十分富足的物質(zhì)文化生活又顯不足，加之缺乏其他收入來源更容易受到通貨膨脹的影響，因此影響老年群體投資行為一個重要因素就是使自己的財富保值增值。（六）減輕家庭財務(wù)負(fù)擔(dān)。隨著醫(yī)療水平的進(jìn)步以及生活條件的改善，人口平均壽命逐漸上升，目前我國人口平均壽命已經(jīng)超過76歲，而且還在不斷上升。而在過去嚴(yán)格的計劃生育政策指導(dǎo)下，目前我國家庭基本處于四個老人、一對夫妻、一個小孩的“四二一”家庭人員組織結(jié)構(gòu)。一對夫妻贍養(yǎng)四個老人一個小孩壓力顯然超大，而且由于老年群體和子女的觀念、習(xí)性、生活方式并不完全相同以及現(xiàn)代人面臨的生活壓力，即使子女有孝心也很難給予老年群體精力、財力上的關(guān)心與照顧，老年群體很難和子女生活在一起，因此老年群體進(jìn)行投資理財，給自己科學(xué)的理財規(guī)劃，能夠減輕子女的負(fù)擔(dān)，減輕家庭財務(wù)壓力[14]。

四、老年群體投資理財行為偏差的主要表現(xiàn)

（一）缺乏合理的理財觀念。一是缺乏科學(xué)合理的理財規(guī)劃。老年群體的觀念較舊，對投資理財缺乏合理的規(guī)劃，對于日常消費(fèi)開支、日常收入以及資金預(yù)留沒有明確的計劃，在投資理財時要么一時興起，要么缺乏慎重考慮；二是過度貪婪。很多老年人過于貪婪的理念左右投資行為，這部分老年群體很多是上個世紀(jì)四五十年代出生，養(yǎng)成了勤儉的品質(zhì)，對一夜暴富十分渴望，很多投資理財機(jī)構(gòu)抓住老年群體這種心理特征，開展贈送米、油等生活用品的線下活動，老年群體通常被這樣的活動所吸引，然后線下工作人員對老年群體進(jìn)行投資理財教育，鼓勵其投資，反復(fù)幾次后，很多老年群體就會走上投資理財或被理財之路，不少老年群體也因此上當(dāng)受騙，線下財富管理公司的客戶大部分都是中老年群體，可以說這部分老年群體雖然經(jīng)歷過艱苦歲月，但是在物質(zhì)生活極度富足的時代里，精神生活未能夠及時跟上；三是從眾心理。隨著金融服務(wù)的線上化程度越來越廣，大部分老年人對新事物接受度不足，諸如網(wǎng)銀、自動化的理財方式短期內(nèi)還無法適應(yīng)，一部分老年群體受限于職業(yè)、年齡等原因，接受金融教育主動性不夠，對金融知識掌握內(nèi)容并不多，不會輕易單獨(dú)上門購買投資理財產(chǎn)品，但是又因?yàn)榇_實(shí)有投資理財?shù)男枨螅蚨鴱谋娦睦硖貏e明顯，經(jīng)常會發(fā)生只要是身邊的人購買某個投資機(jī)構(gòu)的理財產(chǎn)品，自己也會毫不猶豫的跟著購買，一方面相信身邊親朋好友的選擇，自己對這些人天然具有信任感，另一方面即使受到損失也會有人跟著自己一起受到損失；四是偏好投資固定類理財產(chǎn)品。老年群體由于身體素質(zhì)一般，除了退休金基本沒有其他收入來源，老年群體抗風(fēng)險能力較低，在投資理財時，偏好投資固定類的理財產(chǎn)品，對于貨幣基金等靈活類理財產(chǎn)品比較排斥，有些老年群體甚至將全部儲蓄投資三五年銀行定期理財產(chǎn)品，但是老年群體會經(jīng)常發(fā)生疾病，同時家庭也可能會突發(fā)意想不到的情況而急需資金，此時在儲蓄未到期情況下取出資金，銀行只能根據(jù)活期利率計算收益，導(dǎo)致理財效果大打折扣[15]。（二）投資理財決策能力不足。一是信息獲取渠道狹窄。互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)在21世紀(jì)取得較快發(fā)展，尤其是2010年以后，各類電腦、智能手機(jī)快速更新，但是老年群體由于生活時代的差異，對新事物接受程度較低，學(xué)習(xí)能力不足，導(dǎo)致很多老年群體無法使用電腦等互聯(lián)網(wǎng)設(shè)備，至今仍然有很多老年人使用老年按鍵手機(jī)，無法通過互聯(lián)網(wǎng)渠道獲取信息，許多老年群體掌握信息的渠道多是通過親朋好友以及身邊人，信息獲取渠道狹窄；二是信息處理能力不足。當(dāng)前的老年群體大部分都是學(xué)歷水平較低的群體，信息處理能力嚴(yán)重不足，也就存在非理性行為的決策，對于不同的理財產(chǎn)品缺乏正確的判斷，卻容易聽信業(yè)務(wù)人員的一面之詞，在這種外部的宣傳鼓動下，老年群體很容易產(chǎn)生非理性行為的決策，而很多線下財富管理公司通過大量的業(yè)務(wù)人員吸引老年群體資金。此外，老年群體投資“羊群效應(yīng)”非常明顯。多數(shù)老年群體無法準(zhǔn)確地分析判斷金融產(chǎn)品的優(yōu)劣性，受社會投資方向的影響，一旦社會對某些金融產(chǎn)品的追求度上升時，老年群體可能追求新鮮感與時髦性，加入到該種金融產(chǎn)品的投資隊(duì)伍中，這種行為也是缺乏信息處理水平的表現(xiàn)；三是重視利率高低輕視風(fēng)險。老年群體選擇投資理財機(jī)構(gòu)對收益非常重視，利率越高，代表著收益也就越高，利率的高低也成為各家投資理財機(jī)構(gòu)重要競爭力，但是任何理財方式都有風(fēng)險，即使公認(rèn)最安全的銀行儲蓄式的投資理財方式也有一定風(fēng)險，但是大部分老年群體屬于風(fēng)險規(guī)避型投資者，無法正視風(fēng)險，投資理財市場的風(fēng)險是不以人的意志為轉(zhuǎn)移，不存在所謂高收益低風(fēng)險的產(chǎn)品，選擇高收益的產(chǎn)品必然伴隨著高風(fēng)險，尤其是P2P網(wǎng)絡(luò)借貸最為典型，不少老年群體仍然選擇P2P網(wǎng)絡(luò)借貸。根據(jù)第三方網(wǎng)貸門戶網(wǎng)站的《P2P網(wǎng)貸行業(yè)2019年3月月報》，網(wǎng)絡(luò)借貸利率綜合收益率為9.79%，財富管理公司的收益率和網(wǎng)絡(luò)借貸相差不大，所以網(wǎng)絡(luò)借貸和財富管理公司的收益率很具有誘惑力，即使在不景氣期間，如2019年3月，P2P網(wǎng)貸行業(yè)的成交量仍舊達(dá)到1003.28億元，較2月份還上升了43.65億元，這其中就有很大一部分老年投資群體；四是缺乏現(xiàn)資理財知識。真正的投資理財市場是專業(yè)程度要求很高的市場，參與投資理財?shù)娜后w必須具備一定的專業(yè)知識以及成熟的投資技巧，但是很多老年群體在退休前很少接觸現(xiàn)代化理財知識，導(dǎo)致老年群體缺乏專業(yè)的投資理財知識，對現(xiàn)財方法掌握不多。（三）錯誤的維權(quán)方式極易形成二次傷害。老年群體遭遇投資理財詐騙時，適當(dāng)?shù)奶幚矸绞接兄诮档蛽p失，但是實(shí)際中，很多老年群體往往采用錯誤的處理方式：一是隱瞞。老年群體由于情感孤獨(dú)，和子女的聯(lián)系較少，交流不足，遭遇理財詐騙時往往不敢告訴子女，導(dǎo)致失去收集證據(jù)或訴訟最佳時期；二是極端上訪。上訪其實(shí)也是一種維權(quán)方式，但是上訪必須依據(jù)相關(guān)規(guī)定，而很多老年群體上訪則成了一種極端的維權(quán)處理方式，在上訪過程中虛構(gòu)事實(shí)，散布謠言，甚至出現(xiàn)辱罵信訪工作人員等情況，導(dǎo)致很多老年群體由受害者變成違法者；三是自殺。這也是最極端的處理方式，很多老年群體資金遭受損失時，在各種維權(quán)無門后采取自殺這種極端的處理方式，這種方式既是對自己生命的不負(fù)責(zé)，也是對家人不負(fù)責(zé)，更會產(chǎn)生嚴(yán)重的社會不良影響[16]。

五、矯正老年群體投資理財行為主要措施

（一）引導(dǎo)老年群體樹立科學(xué)的投資理財理念。老年群體在投資過程中培育科學(xué)的投資觀念很重要，為此建議老年群體進(jìn)行投資理財時：一是制定合理的理財規(guī)劃。根據(jù)自己的資金量，將自己的資金分為應(yīng)急備用、日常開銷、投資理財幾部分，確定自己的投資目標(biāo)以及風(fēng)險偏好，投資以保本為主，在投資產(chǎn)品選擇上，分散投資定期儲蓄、國債、貨幣基金等；二是養(yǎng)成見好就收的習(xí)慣。理財不是發(fā)財，理財?shù)哪康氖潜Ｖ翟鲋担夏耆后w應(yīng)該克服過度貪婪心魔，尤其是在投資如股票等高風(fēng)險產(chǎn)品時，見好就收，在生活中始終相信“天上不會掉餡餅，即使有餡餅砸到自己頭上的概率也很低”的觀念，遠(yuǎn)離涉嫌非法集資的各類線下財富管理公司；三是避免盲目投資。老年群體投資就需要對自己的資金負(fù)責(zé)，由于老年群體的風(fēng)險偏好，個人價值觀不一，適合別人的投資理財產(chǎn)品不一定適合自己，切勿盲從別人的投資；四是分散投資不同流動性的產(chǎn)品。老年群體投資時避免將全部資金投資流動性不足的產(chǎn)品，可以投資國債、銀行定期儲蓄等固定類理財產(chǎn)品，也可以投資貨幣基金等流動性較強(qiáng)的產(chǎn)品，防止出現(xiàn)意外情況而急需使用資金[17]。（二）提升老年群體投資理財?shù)臎Q策能力。投資理財是一門要求比較高的學(xué)問，老年群體必須具備一定的投資決策能力，否則很容易出現(xiàn)盲目投資、從眾投資等不健康的投資方式，建議：一是拓寬信息獲取來源，老年群體多參加各地老年大學(xué)，參加老年社區(qū)舉辦的活動，與不同人的接觸，學(xué)會使用互聯(lián)網(wǎng)設(shè)備，同時發(fā)揮非正規(guī)組織的作用，如瀏覽朋友圈以及財經(jīng)類公眾號新聞。正規(guī)金融機(jī)構(gòu)應(yīng)該利用網(wǎng)點(diǎn)優(yōu)勢舉辦投資理財知識講座，可以與居委會合作，深入社區(qū)、深入農(nóng)村舉辦相應(yīng)的專題講座，幫助老年群體增加信息獲取來源；二是在投資時必須堅持“三問”原則。首先，問基本信息。正規(guī)的投資理財產(chǎn)品都會寫明產(chǎn)品的名稱、資金去向、風(fēng)險狀況等說明，在購買產(chǎn)品時必須仔細(xì)看清產(chǎn)品信息，遇到不懂及時詢問工作人員，在確定清楚產(chǎn)品后再決定是否購買。其次，問產(chǎn)品銷售主體。當(dāng)前銀行不會代銷任何財富管理公司的理財產(chǎn)品，老年群體在購買理財產(chǎn)品時必須問清楚產(chǎn)品的銷售主體。最后，問投資資金流向。老年群體在購買理財產(chǎn)品時不能僅僅關(guān)心收益率高低，還應(yīng)時刻關(guān)注資金流向。如果是國債、貨幣基金或者銀行常規(guī)的定期理財，收益率較低，但如果是投資財富管理公司、私募或者P2P等高風(fēng)險的投資理財產(chǎn)品時，必須弄清產(chǎn)品具體資金流向，尤其是沒有投資理財資質(zhì)的財富管理公司，老年群體應(yīng)該慎之又慎，盡量遠(yuǎn)離；三是強(qiáng)化老年群體投資風(fēng)險意識。老年群體風(fēng)險防范意識不足，辨別能力較低，經(jīng)常被一些不法分子利用，為此老年群體應(yīng)該強(qiáng)化自身的風(fēng)險投資意識，牢記天上不會掉餡餅。同時老年群體也要時刻注意不能輕易幫助親朋好友進(jìn)行擔(dān)保，尤其不能拿房產(chǎn)等固定資產(chǎn)幫助親朋好友進(jìn)行抵押貸款。（三）提升老年群體持續(xù)學(xué)習(xí)的能力。學(xué)習(xí)伴隨人的一生，活到老學(xué)到老，老年群體若想降低遭到詐騙的可能性，就應(yīng)該不斷提升自己的持續(xù)學(xué)習(xí)能力，一是參加各類老年大學(xué)或者老年學(xué)習(xí)中心。老年大學(xué)以及老年學(xué)習(xí)中心是一個老年群體集中學(xué)習(xí)的場所，老年群體聚集在一起共同交流，有利于形成良好的興趣，共同學(xué)習(xí)各類知識；二是建設(shè)老年示范教育基地，依據(jù)各類社區(qū)、養(yǎng)老院等地建立老年群體示范教育基地，培養(yǎng)老年教育學(xué)習(xí)組織，鼓勵老年群體加強(qiáng)學(xué)習(xí)；三是建立老年群體在線教育學(xué)習(xí)平臺，通過網(wǎng)絡(luò)化數(shù)字媒體向老年群體傳播金融知識，積極為老年群體創(chuàng)造良好的學(xué)習(xí)環(huán)境；四是積極為老年群體創(chuàng)造參與經(jīng)濟(jì)社會活動的機(jī)會，鼓勵老年群體發(fā)揮余熱，利用所長向社會進(jìn)行知識普及，從而側(cè)面激勵老年群體持續(xù)學(xué)習(xí)；[18]五是加強(qiáng)學(xué)習(xí)現(xiàn)代化投資理財知識。老年群體退休后有大量的閑暇時間，除了參加社交活動外，應(yīng)該多學(xué)習(xí)現(xiàn)代化的理財知識，老年群體的學(xué)習(xí)和青年有很大不同，老年群體的學(xué)習(xí)沒有任何考核指標(biāo)，因此老年群體應(yīng)該養(yǎng)成快樂的學(xué)習(xí)習(xí)慣，通過財經(jīng)類書籍、財經(jīng)頻道以及網(wǎng)絡(luò)課程進(jìn)行自主學(xué)習(xí)甚至組團(tuán)學(xué)習(xí)。（四）引導(dǎo)樹立正確的維權(quán)觀。任何老年群體都不希望自己的投資資金被騙，而一旦被騙，隱瞞、極端上訪、自殺等都是錯誤的維權(quán)方式，不僅難以追回自己的資金，可能使自己損失進(jìn)一步加劇，甚至可能由維權(quán)者變成違法者，因此老年群體必須建立正確的維權(quán)方式。而正確的維權(quán)方式主要包括：一是報案。這是一種比較正確的處理方式，但這也是在確信靠自己無法追回資金的前提下才會報案，但是由于公安機(jī)關(guān)規(guī)定不涉及經(jīng)濟(jì)糾紛不予立案，只有涉及人數(shù)報案不斷增加，網(wǎng)絡(luò)輿情大范圍報道時公安機(jī)關(guān)才會立案調(diào)查；二是訴訟。到法院進(jìn)行訴訟是很多老年群體不愿意選擇的處理方式，原因是訴訟周期一般比較長，成本比較高，而且官司輸贏還不確定，即使贏了資金也不一定能夠拿回來，有些老年群體損失的資金還不夠訴訟成本，但是這確實(shí)是一種正式的維權(quán)方式；三是與涉事機(jī)構(gòu)協(xié)商，如果理財機(jī)構(gòu)愿意與自己協(xié)商，而且能夠在合理的范圍內(nèi)拿到一部分資金未嘗不是一種止損的選擇。（五）持續(xù)加強(qiáng)老年群體投資理財教育。老年群體是很重要的一類投資群體，這類群體也很容易受騙，老年群體除了一輩子的財富積累以及少量的退休金以外，很少有其他收入來源，一旦遭遇詐騙不僅影響老年群體晚年的幸福生活，還會影響社會穩(wěn)定，政府部門、行業(yè)協(xié)會、金融機(jī)構(gòu)、網(wǎng)絡(luò)媒體等各個主體都必須從線上、線下兩種渠道持續(xù)加強(qiáng)對老年群體投資理財教育。一是提高老年群體法律意識和法律水平，知法才能守法，老年群體掌握基本的法律知識才能在投資理財中用法律武器維護(hù)自己的合法權(quán)益。二是培育老年群體基本金融知識，掌握法律知識能夠幫助老年群體維護(hù)合法權(quán)益，而掌握金融知識能夠幫助老年群體了解投資理財市場，正確理財，合理投資。三是提升老年群體投資技巧與風(fēng)險識別能力。老年群體可以參加一些正規(guī)的理財培訓(xùn)講座，識別互聯(lián)網(wǎng)傳銷、網(wǎng)絡(luò)詐騙、非法數(shù)字貨幣等非法理財行為的特點(diǎn)，認(rèn)識這些非法理財行為的風(fēng)險點(diǎn)。四是增加老年群體辨別非法金融機(jī)構(gòu)的能力，金融機(jī)構(gòu)只要吸收存款都應(yīng)該有相應(yīng)的資質(zhì)，如果沒有相應(yīng)資質(zhì)，而且大量開設(shè)線下門店，并且有業(yè)務(wù)人員不斷拉攏客戶時，這種機(jī)構(gòu)可能是非法金融機(jī)構(gòu)。五是政府部門可以成立專門針對提高老年群體投資理財教育的機(jī)構(gòu)或者開展銀發(fā)金融教育工程，和各大媒體合作，開始銀發(fā)理財金融教育工程活動，幫助老年群體提高投資水平[19]。（六）設(shè)計老年群體專項(xiàng)投資產(chǎn)品。市場上理財產(chǎn)品眾多，讓人眼花繚亂，很多線下財富管理機(jī)構(gòu)都會打“親情牌”來吸引老年群體投資，詐騙老年群體的血汗錢，雖然政府部門也在嚴(yán)厲打擊這些財富管理機(jī)構(gòu)，但是由于種種原因，難以徹底清除，當(dāng)前金融市場可以設(shè)計專門針對老年群體的專項(xiàng)投資產(chǎn)品，可以由銀行、證券、保險、信托等正規(guī)傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)進(jìn)行設(shè)計，事實(shí)上中國銀行、中信銀行、江蘇銀行等商業(yè)銀行已經(jīng)推出專門針對老年群體的理財產(chǎn)品，但是總體來說，種類還不夠豐富，產(chǎn)品吸引力較低。[20]保險機(jī)構(gòu)可以推出既讓老年群體獲享收益又能夠保障老年生活的產(chǎn)品，信托機(jī)構(gòu)推出養(yǎng)老信托，甚至傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)還可以繼續(xù)探索以房養(yǎng)老相關(guān)產(chǎn)品。建議傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)以及新金融機(jī)構(gòu)對投資人設(shè)立年齡投資門檻，規(guī)定退休后或者超過一定年齡其投資金額不能超過一定數(shù)目，或者投資超過一定數(shù)目的資金必須提供一定的資產(chǎn)證明，對于股票、期貨、P2P網(wǎng)絡(luò)借貸等高風(fēng)險的理財產(chǎn)品更應(yīng)由國家規(guī)定老年群體投資的準(zhǔn)入門檻。

六、結(jié)論

老年群體投資理財是全社會值得關(guān)注的問題，隨著國家經(jīng)濟(jì)的快速發(fā)展，居民收入水平的提高，金融市場深化改革，金融機(jī)構(gòu)的投資理財產(chǎn)品不斷創(chuàng)新，社會保障體系趨于完善，通貨膨脹的感受程度加深以及為減輕家庭壓力，越來越多的老年群體開始參與投資理財市場，已經(jīng)成為投資理財市場的重要客群，但是老年群體在投資理財過程中存在不成熟的現(xiàn)象，集中表現(xiàn)在缺乏正確的理財觀念，信息處理水平較低，愛貪小便宜，一旦投資失敗往往又開始進(jìn)行非理性維權(quán)，這都需要全社會共同行動起來。除老年群體自身應(yīng)該加強(qiáng)學(xué)習(xí)以外，全國老年大學(xué)應(yīng)該注重對老年群體金融知識的教育，傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)要加強(qiáng)對老年群體公益化教育，為老年群體配備專業(yè)知識豐富的金融教育師，政府部門應(yīng)該堅決取締線下財富管理公司以及違規(guī)P2P網(wǎng)絡(luò)借貸。政府部門可以出臺專門的法律，謹(jǐn)慎招攬老年群體購買高風(fēng)險理財產(chǎn)品，投資超過一定資金時必須由子女在場或經(jīng)過子女書面同意，必須對投資理財產(chǎn)品進(jìn)行充分的信息披露等，在繁榮投資理財市場的同時，讓老年投資群體進(jìn)行健康投資。

作者:陸岷峰 徐陽洋 單位:南京財經(jīng)大學(xué)