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摘要：在當(dāng)前第三方支付業(yè)務(wù)蓬勃發(fā)展的背景下，相對于傳統(tǒng)商業(yè)銀行，互聯(lián)網(wǎng)金融具有交易成本低、支付方便快捷、數(shù)據(jù)資源廣的優(yōu)勢。同時也對傳統(tǒng)商業(yè)銀行造成了一定沖擊，對商業(yè)銀行的盈利性造成了一定的影響。本文重點(diǎn)采用實(shí)證分析來反映互聯(lián)網(wǎng)金融與商業(yè)銀行盈利性之間的關(guān)聯(lián)。

關(guān)鍵詞：互聯(lián)網(wǎng)金融；商業(yè)銀行；面板數(shù)據(jù)模型

互聯(lián)網(wǎng)金融依托其大數(shù)據(jù)平臺彌補(bǔ)了傳統(tǒng)金融的不足，大大降低交易成本，提高交易效率，同時，也擴(kuò)大了金融服務(wù)的范圍。互聯(lián)網(wǎng)金融具有傳統(tǒng)商業(yè)銀行無法比擬的優(yōu)勢，同時也對傳統(tǒng)的商業(yè)銀行造成了一定的沖擊，對于互聯(lián)網(wǎng)金融對商業(yè)銀行盈利的影響本文將進(jìn)行詳細(xì)的實(shí)證分析。

1.互聯(lián)網(wǎng)金融對商業(yè)銀行的沖擊

目前，支付寶、理財通等第三方支付機(jī)構(gòu)均開通了支付寶錢包、微信錢包等中間賬戶，客戶的資金可脫離銀行卡直接在第三方支付機(jī)構(gòu)的賬戶間進(jìn)行交易，資金的流動脫離了銀行體系。原來分布在各家銀行的個人客戶資金迅速匯集到第三方支付機(jī)構(gòu)的賬戶，進(jìn)而脫離銀行系統(tǒng)形成海量的沉淀資金。互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)如支付寶這樣的第三方支付平臺和各種P2P平臺積累了大量的用戶數(shù)據(jù)，獲取了大量本應(yīng)由銀行掌握的客戶身份、賬戶和交易信息，造成大量的信息脫媒。互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)雖然起步時間晚，但卻形成后發(fā)優(yōu)勢，率先完成了數(shù)據(jù)處理中心和數(shù)據(jù)倉庫的建設(shè)，全面收集客戶的各類信息，確定客戶的風(fēng)險承受能力，從而進(jìn)行智能匹配與產(chǎn)品營銷。除支付渠道和存款業(yè)務(wù)外，銀行作為主要的金融產(chǎn)品代銷渠道的地位也受到巨大沖擊。

2.互聯(lián)網(wǎng)金融對商業(yè)銀行盈利性影響的實(shí)證分析

以上分析了互聯(lián)網(wǎng)金融對商業(yè)銀行造成了一定程度的沖擊，那么互聯(lián)網(wǎng)金融的發(fā)展與商業(yè)銀行的盈利性之間存在的具體關(guān)系下文會進(jìn)行實(shí)證分析。商業(yè)銀行盈利能力指標(biāo)選取。本模型中選取資產(chǎn)收益率來測度銀行的盈利能力，模型中用ROA表示，ROA越高商業(yè)銀行的盈利能力越強(qiáng)。選取10家商業(yè)銀行2003年到2014年的ROA數(shù)據(jù)，數(shù)據(jù)來源于各銀行年報，10家商業(yè)銀行分別是工商銀行、農(nóng)業(yè)銀行、中國銀行、建設(shè)銀行、交通銀行、民生銀行、華夏銀行、中信銀行、浦發(fā)銀行、興業(yè)銀行。對其取對數(shù)記做ln-ROA。互聯(lián)網(wǎng)金融數(shù)據(jù)選取。我們把代表互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展?fàn)顩r的第三方互聯(lián)網(wǎng)支付市場交易規(guī)模作為對互聯(lián)網(wǎng)金融規(guī)模變化的數(shù)據(jù)，并對其取對數(shù)記做lnhj。資產(chǎn)收益率和互聯(lián)網(wǎng)金融規(guī)模回歸系數(shù)都在99%的置信水平通過了顯著性檢驗。回歸系數(shù)為正，說明銀行的互聯(lián)網(wǎng)金融與商業(yè)銀行的盈利能力呈正相關(guān)關(guān)系。從上可以看出回歸方程lnhj每變動一個單位，lnROA變動0.127個單位，回歸結(jié)果可得出互聯(lián)網(wǎng)金融對商業(yè)銀行的盈利影響比較顯著。

3.實(shí)證分析結(jié)果總結(jié)

結(jié)果表明互聯(lián)網(wǎng)金融的發(fā)展對商業(yè)銀行的盈利性有一定的促進(jìn)作用，與預(yù)期的互聯(lián)網(wǎng)金融對商業(yè)銀行的盈利性有一定的沖擊相反。雖然從短期看，互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)在小微企業(yè)貸款和個人客戶等傳統(tǒng)金融服務(wù)之外的市場上有著較強(qiáng)的競爭力。但是從長期來看，商業(yè)銀行在資產(chǎn)，政策結(jié)構(gòu)和風(fēng)險控制等方面有著互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)不可比擬的優(yōu)勢。現(xiàn)在大多數(shù)商業(yè)銀行的存貸款和清算業(yè)務(wù)等已經(jīng)有了互聯(lián)網(wǎng)作為支撐，如果銀行在這些優(yōu)勢的基礎(chǔ)之上，進(jìn)一步發(fā)展電商業(yè)務(wù)，那么其在金融市場的主流地位還是顯而易見的。另外就風(fēng)險控制而言，商業(yè)銀行有確定的風(fēng)控條例，相對互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)有絕對的優(yōu)勢。商業(yè)銀行在互聯(lián)網(wǎng)金融的影響下不斷推出互聯(lián)網(wǎng)金融產(chǎn)品，獲取盈利，互聯(lián)網(wǎng)金融的快速發(fā)展在最初雖然對商業(yè)銀行業(yè)務(wù)造成了沖擊但是也刺激了其發(fā)展，帶動了商業(yè)銀行的盈利。

作者:袁孟雪 單位:河北大學(xué)

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