抵押擔保難是制約中小微企業融資難的主要瓶頸之一。為破解中小企業融資難、貸款難問題，各級政府從2008年下半年起相繼成立或引進了一些為中小微企業提供融資擔保功能的擔保公司，旨在幫助中小企業解決抵押擔保物不足問題。但由于但受管理體制條塊分割、局部利益難于統一、反擔保條件要求嚴、銀行合作準入門檻高、中小微企業資質差、監督管理難到位等因素的影響，“銀企擔”業務發展遠低于當初成立或引進擔保公司的預期，在一定程度上影響了擔保公司擔保倍數放大功能的作用。在當前貨幣政策定向支持中小微企業發展的背景下，如何加快發展融資性擔保業務，幫助中小微企業解決抵押擔保難，是一個不容回避的話題。

一、基本情況

截至2011年底，縣成立的中小企業擔保公司共5家，其中1家財政注資成立的省信用擔保公司分公司和4家民營擔保公司；注冊資本金9600萬元，其中民營擔保公司注冊資本金8000萬元，4家民營擔保公司最大1家注冊資本金5000萬元，其余均為1000萬元。擔保公司累計為企業和個人擔保融資52筆，金額3455萬元，對轄內企業和個人融資起到了一定的幫助作用。但銀企擔三方業務合作業務量只占我縣當年社會融資總規模的1.1‰，離我縣引進或成立擔保公司的宗旨和預期相距甚遠。

二、“銀企擔”合作舉步維艱

調查顯示：轄內銀行業、擔保業和中小企業都有較強的合作意愿，也曾做過嘗試，但受管理體制條塊分割、局部利益難于統一等因素的制約，“銀企擔”合作舉步維艱。

1、反擔保條件要求嚴。中小企業遇到資金困難，首先想到的是到銀行貸款。但由于抵押擔保物不足，被銀行拒之門外，轉而求助于擔保公司解決擔保難問題。擔保公司同樣要求中小企業提供擔保（俗稱反擔保），且反擔保的條件幾乎和銀行對等，也要經過評估機構進行評估、登記；省信用擔保公司分公司調查審批條件甚至比銀行還嚴。中小企業之所以到擔保公司申請擔保，是擔保公司較銀行的擔保條件相比相對較低：一是抵押物較銀行寬松，如可以將中小企業的部分財產“打包”抵押；二是抵押率較高，如中小企業的房產在擔保公司可按80%抵押，比銀行高20個百分點；有如，中小企業的機器設備在擔保公司可按50%抵押，比銀行高30個百分點。即使這樣，中小企業仍然達不到反擔保的要求，導致“銀企擔”合作流產。

我國中小企業融資擔保業的發展可以追溯到1993中國經濟技術投資擔保公司的成立。當時，由中國人民銀行負責監管，之后，由于黨政機關與金融類企業脫鉤，中國經濟技術投資擔保公司不再作為金融類機構接受人民銀行的監督管理，轉而成為當前的非金融類企業。隨著我國經濟體制改革發展中大量民營經濟的興起，以及其對融資需求的不斷擴大，1998年后，江蘇、山東、安徽等地方開始出現了中小企業融資擔保機構的試點。到1999年原國家經貿委正式發文提出在全國建立中小企業信用擔保體系，才標志著我國中小企業融資擔保業的正式啟航。

在發改委和工信部中小企業局牽頭主管十多年后，于2010年2月，國務院了關于進一步明確融資性擔保業務監管職責的通知，決定成立由銀監會牽頭，國家發改委、工業和信息化部、財政部、人民銀行、工商總局、法制辦等部門參加的融資性擔保業務管理部及聯席會議。至此，我國中小企業融資擔保業的發展進入了一個新的發展階段。長期以來低門檻、監管乏力、運營不規范等原因形成的混亂的融資擔保業市場，開始進入了一個整頓、規范的發展階段。據統計，截至2011年5月31日，全國納入規范整頓范圍的機構數量為9192家，已完成規范整頓的為8732家，規范整頓合格的為6473家，全國共發放經營許可證5888張。但實際上，目前全國在工商局系統以擔保字樣注冊的企業數量仍然高達1.9萬多家。顯然，規范、整頓中小企業融資擔保業的任務仍然非常艱巨。特別是，未來這些融資擔保機構的發展前景何在？到底采取哪種經營運作模式，才能既適應國家宏觀政策監管的需要，又適應市場需求，從而保持持續發展壯大的生命力，這個問題值得進一步探索研究。

1政策性融資擔保機構將逐步演化為包含政策性擔保功能的商業性擔保模式

從世界范圍來看，目前運作比較成功的擔保模式大多具有很強的政策性，純商業性的擔保模式成功較少。原因主要在于，像美國、加拿大、日本、韓國等這些建立在純自由市場經濟基礎上的融資擔保機制，本質上是政府以擔保方式通過動用公共資源干預、彌補市場化融資體系的失靈或不足。但我國經濟體制以公有制為主，私營企業以及混合經濟雖然為社會提供了絕大多數的就業、稅收，但從經濟總量來看，特別是在一些關系國際民生的關鍵性行業中，仍然不是主導。這種經濟結構決定了政府對中小企業融資擔保事業的扶持和資助，其目標主要是獲取促進中小企業發展的溢出效應，而非獲取資本收益，也不是為了解決提供某種特定社會功能的需要。這些溢出效應包括因中小企業發展而帶來的就業崗位增加、繳納稅收增加、經濟總量增加等等。融資增加對于中小企業的生產經營有較大的乘數效應。一定額度的融資將匹配相關比例的投資，最終增加若干倍數的產出規模。這些新增經濟總量，既是對社會的貢獻，更是對地方政府的直接貢獻。在二十世紀九十年代初，政府在推動地方經濟發展過程中，特別需要做大非公有制經濟增加國民生產總值的增量。面對制約作為非公有制經濟核心構成和主要代表的中小企業融資問題，地方政府在我國市場經濟體制還相對不完善的條件下，最直接有效的方法就是通過政府直接投資組建擔保公司的做法，來彌補這種擔保服務的市場缺位問題。這就是本世紀前幾年，在政府的推動下，政策性擔保機構快速興起的根本原因。

但是，經過多年的發展，特別是進入“十一五”以來，我國不但在經濟總量上迅速增長，而且在市場經濟體制、機制與制度方面，也快速成熟。體現在融資擔保領域，政策性融資擔保模式出現了難以持續的問題。一是政府受財力支出限制，無法持續投入融資擔保事業；二是向金融機構提供融資擔保屬于市場化行為，一旦失敗需要按市場原則承擔損失，這對于政府而言是超出其社會管理職能的額外負擔，難以承擔；三是融資擔保產生的溢出效應，相對政府直接投資資助而言，是一種潛在難以度量的、非排他性獨享的間接效益，不可能吸引政府的更多積極性。面對這些根本性問題，2005年以后，政府由直接組建投資擔保機構，轉變為采取“政府引導、民企控股、市場運作”的思路，通過給予優惠政策來間接支持擔保發展，包括營業稅的減免、擔保余額的獎勵、代償損失的補償，以及再擔保的風險分擔等等。實際上，隨著大量政策性擔保機構的增資擴股，以及政策性擔保機構的重組整合，許多政府性資金開始相對收縮，大多已經傾向于退居非控股地位。

目前，我國融資擔保業仍然伴隨非公有制經濟發展水平由東向西不斷發展，但是，在這種新的發展思路下，政府逐漸轉變對融資擔保行業的支持方式和手段，由直接投資轉向政策引導。這些在政策引導下成立的商業性擔保機構，在向中小企業提供市場化融資擔保服務的同時，通過享受政府優惠政策，事實上履行了政府間接支持中小企業發展的目標。也就是說，過去獨立運作的政策性融資擔保功能，已經能夠由政府優惠政策支持下的市場化商業性融資擔保機構履行并替代。

摘要：融資擔保是緩解現階段中小企業融資難等問題的有效措施，在經濟新常態背景下，經濟增速呈現了放緩的趨勢，中小企業經營難度也有了明顯的提升。基于此，本文主要圍繞新常態下融資擔保機構可持續發展路徑進行探索，旨在為融資機構提供可借鑒策略。

關鍵詞：新常態；融資擔保機構；可持續發展；路徑

在經濟新常態下，不僅給融資擔保行業發展提出了更高的挑戰，而且其生存難題也基于外部環境惡化的背景下而變得更加嚴峻。就實踐表明，擔保行業如果想要使自身的作用得到充分發揮，就必須改變以往完全依賴市場的情況，并充分借助政府的作用來實現。以國際經驗為借鑒和參考可以看出，中小微企業融資擔保服務主要是依靠政府支持背景下的擔保機構來獲得的，政府、聯合金融機構以及社會團體等都是出資方，僅僅依靠民間資本來進行融資擔保的模式并不具有可行性。

1擔保行業發展現狀分析

以南部某省Q市為例，公開資料顯示：截止到2017年12月底，通過年審的融資擔保機構逐漸呈現了下降的趨勢，將其與高峰時期相比，其中主動退出或被淘汰的擔保機構約占67%。同時，全市在此年的新增融資擔保業務12.08億元，持續下降趨勢明顯；以行業代償情況為立足點來講，2017年全市擔保行業新增代償已超過1億元，擔保代償率高達9.24%以上，是歷年代償率最高的。因此，從整體上來講，我國擔保行業總形勢不容樂觀。想要使擔保機構獲得可持續發展帶動擔保行業的穩定發展，加大對擔保機構可持續發展路勁的探索尤為重要。

2新常態下融資擔保機構可持續發展路徑

【內容摘要】中小企業，作為國民經濟發展壯大的基石和產業結構調整升級的重要組成部分，只有積極應對新常態背景下的重大變化，才能把握發展的主動和先機。面對新常態，意味著新機遇也有新挑戰，中小企業受限于可抵押品價值、自身資產規模和現金穩定流動等因素，其融資可獲得性受到制約，融資成本相應增高。本文從中小企業融資擔保現狀作為出發點，重點研究分析影響中小企業融資擔保能力提升因素，最后針對影響因素提出對應的解決策略，以求有機聯系金融服務體系和中小企業，為提升中小企業融資擔保能力提供一定幫助，有效促進中小企業順利完成融資。

【關鍵詞】新常態;融資擔保能力;中小企業;金融信貸管理

企業融資擔保就是企業貸款擔保，擔保機構作為第三方，為借款方和貸款方做融資保證［1］。若借款人不能在約定時間內償還本息，則由擔保機構代替借款方償還剩余的本息［2］。中小企業，是指在中華人民共和國境內依法設立的，人員規模、經營規模相對較小的企業，包括中型企業、小型企業和微型企業，其劃型標準主要參照工業和信息化部、國家統計局、發展改革委、財政部2011年研究制定的《中小企業劃型標準規定》執行。一直以來，融資難融資貴都是困擾中小企業發展的瓶頸之一。近年來，為企業提供融資擔保等外部增信，已經成為破解中小企業融資難融資貴問題的重要方式和重點環節。此次分析的中小企業融資擔保能力提升策略研究，就是立足我國經濟新常態背景進行分析。

一、中小企業融資擔保現狀

隨著我國經濟的增長，國家相繼出臺各種政策，完善制度設計，國內中小企業融資擔保狀態有所好轉，融資難融資貴一定程度上得到了緩解，但鑒于中小企業融資擔保能力建設的不充足，融資問題仍然制約中小企業發展，影響了中小企業的融資效果［3］。據公開數據整理，截至2020年，我國約2,330余萬家中小企業融資需求受到約束，31%的中型企業、40.2%的小型企業和44.8%微型企業的融資需求無法及時得到回應，中小企業通過正規渠道融資缺口約13.9萬億人民幣，融資缺口率達42.3%，占GDP比重13.7%。因此，要想從根本上解決中小企業融資問題，提升中小企業融資擔保能力十分必要。

二、影響中小企業融資擔保能力提升的因素

摘要：本文從溫州市民營企業2019年融資現狀出發，選取溫州市19家上市民營企業運用KMV模型測算其信用風險，發現信用風險偏高，適合在借貸中引入擔保措施予以增信。繼而對溫州市24家擔保融資機構2019年的運行情況進行匯總分析，發現政策性擔保機構在現有擔保融資體系中發揮著重要作用，最后針對現存問題提出優化擔保融資供給、完善信用體系建設、落實金融支持政策的建議。

關鍵詞：民營企業；信用風險；擔保融資

一、研究背景

溫州是我國民營經濟的發源地，民營企業在促進地方經濟發展，解決勞動力就業，發展對外貿易等方面發揮著重要作用。資本是民營企業生存和發展的關鍵性要素，然而許多民營企業特別是中小微型企業作為“弱勢群體”在融資過程中面臨的融資難問題十分嚴峻，這些企業往往由于缺乏信用記錄、財務信息不完善等原因在申請融資的時候被銀行拒之門外。溫州民營企業眾多，資金供需矛盾突出。解決民營企業融資問題的一個重要途徑是通過銀行和擔保公司的合作來提升信息對稱性、分散信用風險。為民營企業提供信用擔保的機構主要有商業性信用擔保機構和政策性信用擔保機構，本文將從溫州民營企業的融資現狀出發，探討現有擔保體系存在的問題和優化路徑。

二、國內外研究動態

信貸融資擔保理論起源于20世紀70年代的博弈論和信息經濟學中的不對稱信息理論，國內外學者對擔保融資的理論和實踐展開了深入研究。信貸市場的不完善和借貸雙方的信息不對稱是擔保融資形成的根源。擔保融資機構主要分為政策性擔保和商業性擔保。陳海誼[1]通過對溫州地區的民營企業的融資進行實證分析得出信用擔保融資是擴大銀行向中小企業貸款的有效手段。葉茜茜，楊福明[2]提出溫州現有的商業性擔保機構規模較小，資本實力和擔保能力偏弱，并沒有構建起可持續的盈利模式，盈利能力較弱。馬松，潘珊，姚長輝[3]指出，在信息不對稱的信貸市場中引入政策性擔保可通過降低企業融資成本而有效緩解民營企業融資難題。但是Gropp，Gruendl和Guettler[4]通過對政策性擔保的實證檢驗得出政策性擔保存在與道德風險相關的可能性。周素華[5]通過KMV模型對比民營企業和國有企業違約風險，發現民營企業存在信用風險偏高的問題。可見，在民營企業發展過程中，存在信用風險，融資難題是制約其發展的瓶頸，現有研究表明擔保融資在緩解民營企業“融資難、融資貴”問題中起到了推進作用。

摘要：隨著融資擔保行業的不斷發展，過程中產生的問題和隱患也越來越明顯。一部分的擔保公司甚至因為種種風險而倒閉或者面臨倒閉。據統計，大部分融資性擔保公司面臨最嚴峻的問題就是財務風險，這一類風險會使得公司喪失擔保能力，一旦發生風險對公司便是致命的危害。而這種風險又是極難化解的。因此，建立完善的制度對財務風險進行提前預警是非常有必要的。本文就融資性擔保公司的發展現狀、所遇到的財務風險類型等進行簡單的敘述，針對財務風險預警機制的建立進行深入的分析探討。

關鍵詞：融資擔保公司；財務風險；預警機制建立

一、融資性擔保公司的現狀及問題

融資性擔保公司作為近些年發展起來的新興產業，前些年發展的勢頭跟前景是一派繁榮景象，但近年來卻頻頻出險。擔保公司信用等級差異，自有資金到賬率，以及代償率過高已成為擔保公司與銀行合作的困難點。融資擔保業在發展的過程中，最明顯的特點就是公司數量眾多、服務不及時、業務能力不足、涉及的行業過于零散，這些都導致擔保行業競爭混亂，雖政府監管力度一再加強，但還是鞭長莫及，出現了一些違規操作的公司。國內的融資擔保業處于一種混亂的狀態，優秀的擔保公司跟魚目混珠的小公司互相摻雜在一起，有融資需求的企業也難以選擇。惡性競爭造成一系列的信譽問題，不能充分達到為中小企業提供融資服務的目的。

二、融資擔保公司財務風險形成原因概述

財務風險是企業在日常運行過程中不可避免會遇到的問題。對于融資擔保公司來說，主要為盈利風險、運營風險、政策風險等，都會引起企業的財務風險。擔保公司作為盈利性企業，其最根本的目的就是利潤最大化。但因為政策的原因，導致擔保公司屬性界限模糊，公司所承擔的風險很大，卻得不到同等的收益。但如果忽略掉政策，以利益作為第一出發點的話，融資擔保公司又會恢復原來規模小、影響弱的局面，不利于擔保行業的發展。作為銀行跟企業的中間擔保人，融資擔保公司承擔了70-80%的風險，相對來說銀行所承擔的風險幾乎可以忽略，這種不公平不對等的分配方式是不符合市場規律的。原本發展就處于弱勢的中小企業將更加難以持續發展，給中小企業的融資造成了阻礙，使得擔保公司承受更多的財務風險。融資擔保風險出現最大的原因應該歸咎于公司內部運轉不協調、資金管理不到位、內控體制不完善等。有些民營的融資擔保公司在資金支出管理上記錄不詳細，資金隨意抽調、管理工作流于表面，也是引發財務風險的重要原因之一。經調查發現，大部分融資擔保公司在進行擔保時沒有進行詳細的排查審核，擔保對象信息模糊甚至出現虛假，后續管理問題繁瑣困難。對于融資擔保公司來說，與之合作的大多都屬于小型企業甚至個人，抵押物相對來說比較缺乏，而且無法提供真實有效的抵押物作為反擔保措施，加大了擔保公司出險的可能性，增大了財務風險。

關于推進**州直中小企業信用擔保服務體系建設的指導意見:

為認真貫徹落實州黨委工作會議精神，強勢推進新型工業化建設，解決中小企業融資難的問題，根據《國務院辦公廳轉發發展改革委等部門關于加強中小企業信用擔保體系建設意見的通知》（國辦發〔2006〕90號）和《中國人民銀行關于中小企業擔保體系建設相關金融服務工作的指導意見》（銀發〔2006〕451號）的有關要求，創新“政府基金+民間資金”的擔保基金模式，整合**州直信用擔保公司資源，壯大中小企業融資平臺，提出如下指導意見。

一、重要意義

20**年底，州直中小企業數量已達7640戶，占州直工商注冊登記企業總數的99.92%，從業人數達19萬人，占企業從業人數的93%。中小企業在緩解就業壓力、維護社會穩定方面起到了積極作用，是州直經濟社會發展的一支重要力量。

近年來，融資難、貸款難一直是困擾中小企業發展的主要因素。州直中小企業與金融機構建立融資關系的僅為14%，州直服務中小企業的投資、擔保公司數量少、規模小、融資擔保能力有限，不能滿足中小企業貸款發展壯大需求，不能積極促進金融資金有效投放，制約州直經濟更好更快發展。因此，集中人力、財力、物力共同為中小企業融資服務，搭建具有一定規模的融資平臺，建立輻射州直各縣市、口岸的股份制投資信用擔保服務公司，是緩解中小企業融資難、貸款難，加快推進新型工業化進程的一項重要工作。

二、工作目標

世界各國的實踐表明，制約中小企業發展的首要瓶頸是融資難問題。近年來，國家出臺了多項政策措施，但融資難問題并未得到很好的解決。為了推動*市中小企業快速健康發展，*市發改委遵循“從中小企業融資問題入手，做好中小企業服務工作”的思路，提出了中小企業融資服務新模式。

一、*市中小企業信貸融資現狀

（一）中小企業貸款增速和占比下降。

從目前*市的信貸融資形勢看，資本市場資金資源配置向大型和超大型企業嚴重傾斜，中小企業普遍資金緊張，融資需求難以得到滿足。截止20*年6月末，*市小企業貸款余額僅占各項貸款余額的7.7%，中小企業貸款增速呈較快下降趨勢，貸款占比不斷下降。

（二）中小企業貸款擔保規模偏小。

截止到20*年底，*市主要從事中小企業融資擔保業務的擔保機構達62家，注冊資金共計88.35億元，累計已為8814戶中小企業提供11829筆貸款擔保，在保余額181.85億元，全部擔保資金僅放大2.06倍。相對于*市近30萬戶的中小企業，已獲得擔保貸款的企業數量所占比例仍舊很小。*市擔保機構整體擔保規模與放大倍數偏小，受到較大限制，與*市中小企業的發展不相稱。

農村中小企業的健康發展已成為鄉村振興戰略實施的重要舉措，但針對吉林省農村中小企業融資問題上，還存在內源融資情況不佳、外源融資難以企及等困境。導致這些問題的主要原因是企業管理者項目意識薄弱、數字化普惠金融不完善、信用擔保體系不健全。因此政府部門必須科學引導，提升農村中小企業財務管理能力，進行現代化經營、構建多元化融資渠道、健全信用擔保體系，打破融資困境。

1深入鄉村振興戰略是建設社會主義現代化國家的重要舉措

吉林省農村中小企業不僅在一定程度上緩解了吉林省就業困難的問題，還是吉林省各地區的重要財政來源。目前吉林省農村中小企業存在“融資難”“融資貴”的問題。據統計顯示，吉林省66％的農村中小企業都存在企業因資金短缺而無法正常運轉的問題，吉林省融資資金缺口達60％以上。根據2021吉林省經濟發展研究報告得知，2020年末吉林省主要農村金融機構，如農村信用社、村鎮銀行、農村商業銀行人民幣貸款余額4460.80億元。雖然政府正在擴大銀行貸款規模，但是由于農村企業自身發展特點限制、財政資源與信貸資源的同向發力不夠[1]，同時，根據中國人民銀行數據顯示，企業越小，融資成本越高，并且擔保公司和P2P借款公司利率是金融機構的三倍。在企業融資過程中一般分為內源融資和外源融資見圖1，但是在融資體系中處于劣勢的農村中小企業將很難獲得資金。因此，吉林省農村中小企業融資困難重重，目前融資問題已經成為限制農村中小企業發展的重要因素。吉林省農村中小企業融資為什么困難？該如何解決融資難的問題？我們需要進行進一步的探討。

2吉林省農村中小企業融資存在的問題

2.1內源融資情況不佳

內源融資是指企業籌集內部資金進行的融資方式，主要包括企業的留存收益、折舊基金、無形資產攤銷等。因為其資金來自于企業內部，所以無需再對外支付股息或利息，不會稀釋原有股東的控制權，相比于其他融資方式來說內源融資自主性強、風險低、成本低。然而吉林省農村中小企業進行內源融資卻差強人意，體現在以下兩點：第一，吉林省農村中小企業的底子薄，加之普遍缺乏科學的管理體系，品牌效應差，無法僅僅依靠企業的留存收益和折舊完成內源融資。第二，吉林省農村中小企業產業層次低、經營規模小、市場競爭力差，會計制度不健全，企業留存收益較低、折舊基金更新不及時。

摘要：改革開放以來，中國民營企業成長的經濟發展，已發展成為我國現如今市場經濟的重要組成部分和推動社會生產力發展的重要力量。實踐證明，中國的經濟發展和經濟以其靈活的經營機制民營企業重組中發揮著越來越重要的作用。然而民營企業在快速發展的同時也遇到了資金不足、貸款困難等障礙。針對民營企業融資難的問題，民營世界各國紛紛建立了各種融資擔保體系，但其與銀行相比仍有風險大和體系不完善的弊端。本文主要通過對民營企業擔保融資風險的分析，了解當前存在的問題現狀，提出完善民營企業擔保融資風險的對策和建議。

關鍵詞：民營企業；擔保融資；風險；措施

自改革開放以來，隨著私營企業的迅速發展，提供了廣泛的工作和促進經濟的需求，對國民經濟增長的貢獻，已經成為國民經濟的重要力量。但我國民營企業的快速發展也遇到了很多問題，針對這些問題，世界各國相繼出臺了一些政策，建立融資擔保體系，如何分析和控制擔保機構的風險對于民營企業的發展是一個重要的課題。

一、民營企業擔保融資機構的現狀

民營企業融資困難是一個全球性的問題，擔保融資體系的不健全不完善，已成為民營企業間接融資受到阻礙的重要因素，我國借鑒了一些國外的成功經驗，引入了信用擔保這一理念。信用擔保是指由由專業的機構提供合理的、制度化的保證，屬于第三方擔保，基本功能就是保證其債權的實現，促進資金的流通和其他的生產藥物的融通。對建立和完善民營企業擔保融資體系，促進民營企業融資有很大的貢獻。目前，我國民營企業為擔保行業的發展主要呈現以下特點：

1.擔保機構發展迅速