導(dǎo)語：科學(xué)發(fā)展觀企業(yè)財務(wù)定位論文一文來源于網(wǎng)友上傳，不代表本站觀點，若需要原創(chuàng)文章可咨詢客服老師，歡迎參考。

［摘要］對于財務(wù)目標的討論，目前理論界尚未達成統(tǒng)一的觀點，黨的十六屆三中全會提出科學(xué)發(fā)展觀的思想，對于企業(yè)財務(wù)目標的選擇提供了科學(xué)的選擇依據(jù),也為企業(yè)財務(wù)目標選擇的研究提出了一條全新的思路。

［關(guān)鍵詞］科學(xué)發(fā)展觀;企業(yè)財務(wù)目標;企業(yè)價值最大化

隨著經(jīng)濟的發(fā)展，人口、環(huán)境的壓力越來越大，各國都爭相提出可持續(xù)發(fā)展戰(zhàn)略，以實現(xiàn)人與自然、經(jīng)濟與社會的協(xié)調(diào)發(fā)展。黨的十六屆三中全會提出了科學(xué)發(fā)展觀不僅指明了人類社會發(fā)展的目標，而且為企業(yè)經(jīng)營者提供一個更為廣闊分析和解決問題的視野，同時科學(xué)發(fā)展觀將人與自然、經(jīng)濟社會各因素納入企業(yè)財務(wù)目標考慮的范疇，也為財務(wù)工作者對于企業(yè)財務(wù)目標選擇的研究提出了一條全新的思路。

一、企業(yè)財務(wù)目標的內(nèi)涵

企業(yè)財務(wù)目標是企業(yè)資金運動以及在處理經(jīng)濟利益關(guān)系人利益關(guān)系的過程中所要達到的目的。對于財務(wù)目標的爭論，目前還沒有形成一個統(tǒng)一的觀點，企業(yè)所處的文化背景、政治法律環(huán)境、生產(chǎn)力水平和企業(yè)的內(nèi)部治理結(jié)構(gòu)等因素變動都會引起企業(yè)財務(wù)管理目標的變動。尤其在中國，企業(yè)的財務(wù)目標應(yīng)當同企業(yè)產(chǎn)品的生命周期、企業(yè)規(guī)模的大小、企業(yè)經(jīng)營方式和資本組織形式、企業(yè)所有權(quán)性質(zhì)等緊密聯(lián)系在一起。初創(chuàng)企業(yè)更多地關(guān)心企業(yè)的生存和利潤的增長，成長期、成熟期的企業(yè)更多地關(guān)心企業(yè)利潤的實現(xiàn)與穩(wěn)定；小規(guī)模企業(yè)、民營企業(yè)、外資企業(yè)多將追求利潤最大化作為財務(wù)目標；股份制企業(yè)關(guān)心的是股票的價值和股東財富的實現(xiàn)，對于國有企業(yè)而言則肩負更多的社會責任，其財務(wù)目標更體現(xiàn)出多元化的性質(zhì)。

企業(yè)在追求不同財務(wù)目標的同時，應(yīng)當明確：企業(yè)的財務(wù)目標不同于經(jīng)營者的財務(wù)目標，也不同于所有者的財務(wù)目標。在兩權(quán)分離的現(xiàn)代企業(yè)制度下，企業(yè)、企業(yè)的所有者與經(jīng)營者是作為不同的利益主體和財務(wù)主體客觀存在的，三者的財務(wù)目標也不盡一致。企業(yè)所有者的財務(wù)目標是實現(xiàn)資本的保值增值、實現(xiàn)自身財富的增加，經(jīng)營者的財務(wù)目標是追求自身利益最大化或者說實現(xiàn)自身效用最大化，經(jīng)營者在實現(xiàn)自身財務(wù)目標的過程中，常常會背叛股東的利益去尋租。企業(yè)所有者、經(jīng)營者的財務(wù)目標更多地受到個人的價值觀、風險態(tài)度等主觀色彩的影響。而企業(yè)作為社會最基本的經(jīng)濟組織，其財務(wù)目標則應(yīng)更多地考慮社會責任的因素，受經(jīng)營者的價值觀、企業(yè)生命周期、組織形式及國家政策等更多、更復(fù)雜因素的影響，表現(xiàn)出目標選擇的動態(tài)性與不穩(wěn)定性。綜上所述，企業(yè)、所有者、經(jīng)營者的財務(wù)目標并不一致。企業(yè)在確定財務(wù)目標時必須與所有者的財務(wù)目標、經(jīng)營者的財務(wù)目標區(qū)分開。

二、企業(yè)財務(wù)目標的定位——企業(yè)價值最大化

對于企業(yè)財務(wù)目標的討論，目前主要有利潤最大化、股東財富最大化及企業(yè)價值最大化等多種觀點。利潤最大化是在改革開放后提出的財務(wù)目標，對于當時國有企業(yè)放權(quán)讓利、承包經(jīng)營、加強內(nèi)部管理、提高經(jīng)濟效益具有積極的作用，但是利潤最大化忽視企業(yè)資本的投入規(guī)模與貨幣的時間價值，而且在追求利潤最大化的過程中極易導(dǎo)致企業(yè)的短期行為，為追求利潤而犧牲企業(yè)長遠的利益，甚至以環(huán)境惡化為代價；股東財富最大化是中國資本市場迅速發(fā)展和西方財務(wù)管理理念引進相結(jié)合的產(chǎn)物，考慮了貨幣的時間價值和風險因素，但是股東財富最大化目標只強調(diào)股東的利益，忽視其他利益相關(guān)者的利益，在追求股東最大化的過程中，企業(yè)仍然會出現(xiàn)環(huán)境問題、企業(yè)的可持續(xù)發(fā)展問題。因此，傳統(tǒng)的財務(wù)目標不能體現(xiàn)全面、協(xié)調(diào)、可持續(xù)的發(fā)展思路。企業(yè)價值則是20世紀60年代初伴隨著產(chǎn)權(quán)市場的發(fā)展而出現(xiàn)的，近些年在西方發(fā)達國家得到很大的發(fā)展。企業(yè)價值具有多重屬性，其內(nèi)涵極其豐富：首先，它可以是一種理念，反映企業(yè)追求市場的發(fā)展能力、追求市場競爭優(yōu)勢的戰(zhàn)略意圖；其次，可以指企業(yè)的經(jīng)濟價值，將企業(yè)本身作為一種商品，通過一定的途徑，利用一定的函數(shù)來用貨幣來表示；再次，企業(yè)價值可以指企業(yè)的社會價值，表示企業(yè)為社會創(chuàng)造財富、提供就業(yè)機會，滿足國家宏觀調(diào)控要求等承擔國家社會責任的大小。企業(yè)社會責任是企業(yè)價值的核心，要求企業(yè)發(fā)展的同時必須具有穩(wěn)定的、可持續(xù)發(fā)展價值觀，這個價值觀著眼于企業(yè)發(fā)展的遠景和持續(xù)，擺脫狹隘的短期和個人利益，重視資源合理、節(jié)約利用，承擔社會責任和風險，把股東、員工、消費者、競爭者等利益相關(guān)者的利益置于整體考慮。因此，企業(yè)價值最大化就是在保證企業(yè)長期穩(wěn)定發(fā)展的基礎(chǔ)上，兼顧國家和其他利益相關(guān)者的要求，通過合理經(jīng)營，采用最優(yōu)的財務(wù)決策，在考慮資金的時間價值和風險價值的情況下，使企業(yè)的總價值達到最高。由此可見，企業(yè)價值最大化是在綜合考慮多方面因素的基礎(chǔ)上，從戰(zhàn)略和長遠角度，對企業(yè)發(fā)展作出的設(shè)想，符合科學(xué)發(fā)展觀的內(nèi)涵要求，因此價值最大化越來越得到理論界和企業(yè)界的認可。

三、企業(yè)價值最大化的科學(xué)本質(zhì)

（一）以人為本的理念

企業(yè)價值最大化財務(wù)目標的形成是建立在以人為本基礎(chǔ)之上的。其主要體現(xiàn)在以下兩個方面：（1）在制定企業(yè)財務(wù)目標時，將企業(yè)的利益相關(guān)者納入了考慮的范疇。企業(yè)價值最大化是在公司治理和企業(yè)戰(zhàn)略理論的基礎(chǔ)上發(fā)展起來的，在治理理論下，企業(yè)被認為是利益相關(guān)者組成的契約集合體。利益相關(guān)者按照其對企業(yè)影響的重要程度包括以下幾類：a.核心利益相關(guān)者，指與企業(yè)的經(jīng)營活動具有直接利益關(guān)系的主體，如企業(yè)所有者和員工。b.直接利益相關(guān)者，如銀行債權(quán)人、企業(yè)的供應(yīng)商客戶、購買者客戶、行業(yè)內(nèi)部競爭者、潛在的投資者及替代品生產(chǎn)企業(yè)等。c.間接利益相關(guān)者，主要是一些監(jiān)督機構(gòu)和部門，如政府、證券監(jiān)督機構(gòu)、社會公眾、審計機構(gòu)、行業(yè)協(xié)會及工商稅務(wù)部門等。企業(yè)在制定財務(wù)目標的同時，不得不考慮相關(guān)者的決策對企業(yè)價值的影響。如企業(yè)的競爭者，一旦經(jīng)營者的決策影響到競爭者的利益，競爭者會作出相應(yīng)的決策來應(yīng)對，這些決策的后果會直接或間接地作用于企業(yè)，影響到公司的長遠利益，進而影響公司的總體價值。因此，在企業(yè)價值最大化目標下，各利益相關(guān)者被納入到財務(wù)目標的考慮范疇中，體現(xiàn)了人本主義的理念。（2）企業(yè)財務(wù)的內(nèi)涵的擴大，企業(yè)財務(wù)不僅包括非人力資產(chǎn)，而且包括人力資產(chǎn)。在知識經(jīng)濟下，企業(yè)的生存與發(fā)展靠得是人力資產(chǎn)，因此，人力資源的開發(fā)成為企業(yè)可持續(xù)發(fā)展的根本。而傳統(tǒng)財務(wù)目標只是圍繞非人力資產(chǎn)從籌資、投資、分配幾方面展開，而對生產(chǎn)要素的核心部分——人力資產(chǎn)卻視而不見。相對于人力資產(chǎn)而言，非人力資產(chǎn)的挖掘潛能是有限度的，同樣的非人力資產(chǎn)與不同的人力資產(chǎn)相結(jié)合，所產(chǎn)生的經(jīng)濟效益卻截然不同。企業(yè)價值最大化的財務(wù)目標正是從包括企業(yè)內(nèi)部人力資產(chǎn)的整體資產(chǎn)觀出發(fā)，以人力資產(chǎn)的合理配置作為企業(yè)經(jīng)營的核心，圍繞人力資產(chǎn)的分布，配置相應(yīng)的非人力資產(chǎn)，借以最大限度地挖掘人力資產(chǎn)的潛能，既能最大化企業(yè)的整體價值，又能使個人的價值得到充分的發(fā)揮。因此，企業(yè)價值最大化的財務(wù)目標，契合了科學(xué)發(fā)展觀以人為本的內(nèi)涵。

（二）全方位的協(xié)調(diào)

財務(wù)主體在實現(xiàn)企業(yè)價值最大化的財務(wù)目標時，要注意全面協(xié)調(diào)企業(yè)內(nèi)的財務(wù)活動和與利益相關(guān)者的財務(wù)關(guān)系。（1）企業(yè)的財務(wù)活動通過企業(yè)的業(yè)務(wù)活動表現(xiàn)出來，因此，財務(wù)目標的實現(xiàn)要注意協(xié)調(diào)企業(yè)內(nèi)部的業(yè)務(wù)活動。企業(yè)的采購、生產(chǎn)、營銷以及其他的基本活動以及輔助支持活動的協(xié)調(diào)，可以產(chǎn)生內(nèi)部協(xié)同效應(yīng)，達到各環(huán)節(jié)、各機構(gòu)在資源上的共享、資金上的互補。（2）產(chǎn)品生命周期的協(xié)調(diào)。若企業(yè)只生產(chǎn)一種產(chǎn)品，要注意在產(chǎn)品生命周期的成熟期及時地開發(fā)新產(chǎn)品或者增加新功能，使企業(yè)能夠不斷地經(jīng)營下去。若企業(yè)生產(chǎn)多種產(chǎn)品，要注意不同產(chǎn)品的生命周期的協(xié)調(diào)，利用成熟期產(chǎn)品所帶來的大量現(xiàn)金支持初創(chuàng)期產(chǎn)品的投入，使企業(yè)形成良性的產(chǎn)品周期循環(huán)和現(xiàn)金流的互補。（3）利益相關(guān)者財務(wù)關(guān)系的協(xié)調(diào)。各經(jīng)濟利益主體在追求自身經(jīng)濟利益的過程中既然要受到其他經(jīng)濟利益主體的制約，其安排經(jīng)濟活動就必須兼顧其他利益相關(guān)者對企業(yè)的影響，全面協(xié)調(diào)企業(yè)外部的各方財務(wù)關(guān)系人。科學(xué)發(fā)展觀強調(diào)可持續(xù)發(fā)展，強調(diào)眾人利益的協(xié)調(diào)。只有各方利益得到全面、有效的兼顧，企業(yè)才能持續(xù)、穩(wěn)定、協(xié)調(diào)發(fā)展。（4）戰(zhàn)略活動的協(xié)調(diào)。戰(zhàn)略活動可以使一項新的管理經(jīng)驗得以不斷推廣和創(chuàng)新，也能夠使一項新的技術(shù)應(yīng)用于相關(guān)或相似的活動中去，從而使產(chǎn)品不斷創(chuàng)新，這種無形的協(xié)同使一種創(chuàng)新不斷推廣，從而產(chǎn)生更多的創(chuàng)新。（5）內(nèi)部組織結(jié)構(gòu)的協(xié)調(diào)。要盡量減少因組織結(jié)構(gòu)的原因而帶來的信息交流的屏障。

（三）持續(xù)的發(fā)展能力

在當今社會，企業(yè)的發(fā)展更多地關(guān)注于企業(yè)戰(zhàn)略的發(fā)展，在企業(yè)戰(zhàn)略理論的研究下，企業(yè)的目標是企業(yè)的競爭優(yōu)勢以及持續(xù)發(fā)展能力，具體來說是企業(yè)擁有區(qū)別于別的企業(yè)的核心能力或者說成功的關(guān)鍵因素。企業(yè)發(fā)展能力的增強源于企業(yè)資源節(jié)約與持續(xù)不斷的創(chuàng)新能力的增強。企業(yè)資源的節(jié)約要注意可再生資源的開發(fā)和利用，盡可能避免不可再生資源的破壞和浪費，還要避免企業(yè)為追求短期利益而壓縮對企業(yè)具有戰(zhàn)略意義的成本支出，如企業(yè)職工培訓(xùn)基金、企業(yè)的創(chuàng)新投入及企業(yè)科研開發(fā)投入等。企業(yè)持續(xù)不斷的創(chuàng)新能力正是基于企業(yè)戰(zhàn)略上的發(fā)展優(yōu)勢，具體來說就是企業(yè)的可持續(xù)發(fā)展能力和市場競爭能力，而企業(yè)可持續(xù)發(fā)展能力和市場競爭能力源于企業(yè)人力資源的質(zhì)量。因此，企業(yè)發(fā)展能力要求的企業(yè)財務(wù)目標就是追求企業(yè)可持續(xù)發(fā)展能力的不斷提高。可持續(xù)發(fā)展能力的實質(zhì)是在企業(yè)價值最大化的基礎(chǔ)上，重視企業(yè)的人力資源的價值的實現(xiàn)。

綜上所述，企業(yè)價值最大化的實質(zhì)在于企業(yè)與社會、企業(yè)與環(huán)境、企業(yè)與各利益團體利益的協(xié)調(diào)。現(xiàn)代企業(yè)只有通過為利益相關(guān)者服務(wù)才能獲得可持續(xù)發(fā)展。企業(yè)價值最大化這一財務(wù)目標擴大了企業(yè)的內(nèi)涵，考慮了利益相關(guān)者的合法權(quán)益，考慮了企業(yè)的內(nèi)外財務(wù)關(guān)系人、企業(yè)的社會價值及企業(yè)人力資源的價值，注重企業(yè)的可持續(xù)發(fā)展或長期穩(wěn)定發(fā)展，這正是科學(xué)發(fā)展觀的內(nèi)涵要求。但是，企業(yè)價值的衡量具有一定的操作難度，目前一般以現(xiàn)金流量的貼現(xiàn)值和市場價值來反映。隨著科學(xué)發(fā)展觀理論以及會計計量理論研究的深入，企業(yè)價值最大化財務(wù)目標的理論和實踐終將會得到進一步的發(fā)展。

［參考文獻］

［1］楊蕊.論財務(wù)管理目標的選擇［J］.云南民族大學(xué)學(xué)報（哲學(xué)社會科學(xué)版），2005，（4）.

［2］伍中信，張榮武.人力資本觀念變革與財務(wù)理論體系創(chuàng)新［J］.財貿(mào)研究，2005，（2）.

［3］周宇，朱紅艷，劉振華.從科學(xué)發(fā)展觀視角看企業(yè)財務(wù)管理目標［J］.財會通訊（學(xué)術(shù)版），2005，（3）.

［4］雷光勇.產(chǎn)權(quán)結(jié)構(gòu)與財務(wù)目標──兼論現(xiàn)代企業(yè)財務(wù)目標的調(diào)整與定位［J］.福建金融管理干部學(xué)院學(xué)報，2000，（3）.

［5］陳瑤.論我國市場經(jīng)濟條件下的企業(yè)財務(wù)目標定位［J］.武漢理工大學(xué)學(xué)報（信息與管理工程版），2001，（2）.

［6］周瑞平.現(xiàn)金流量最優(yōu)化：現(xiàn)代企業(yè)財務(wù)管理的合理目標［J］.商業(yè)研究，2002，（19）.

［7］涂建明.財務(wù)激勵發(fā)展與財務(wù)管理創(chuàng)新研究［J］.當代財經(jīng)，2005，（3）.

［8］吳秋紅.企業(yè)理財目標定位探析［J］.事業(yè)財會，2005，（2）.

［9］孔冬.科學(xué)發(fā)展觀與民營企業(yè)軟環(huán)境建設(shè)［J］.湖北社會科學(xué)，2005，（1）.