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中國會計學會信托投資分會的代表赴歐進行了考察。在荷蘭期間，代表們先后拜訪了富通銀行北亞區負責人黃為忻先生，VolkerWesselsVastgoed房地產公司負責人P.H.vanHemmen先生以及西荷蘭對外招商局亞洲部項目經理狄仁德先生，重點就信托業發展、金融控股公司的經營以及社會信用體系建設進行了交流。通過考察，我感覺有這樣幾點體會和感受：

一、發達國家信托業的發展趨勢

20世紀80年代后期，隨著世界經濟一體化和資本經營的國際化進程加快以及眾多國家對金融管制的放寬，發達國家信托業的制度和業務也發生了很大的變化，出現了一些新的動向。

1．信托職能的多元化。信托的基本職能是財產管理，包括對個人、法人、團體等各類有形及無形財產的管理和處理。發達國家在繼續強調信托的管理基本職能的同時，對信托的其他職能也愈加重視。如融資職能，各國信托銀行加大了吸收社會游資的力度，成立了國內大眾的重要的儲蓄機構；投資職能，除將所吸收的資金用于中長期貸款業務，還為產業部門提供設備資金，為個人購買住宅提供融通資金等；金融職能，在傳統的證券業務、代收款項業務的基礎上，一些發達國家的信托機構將金融服務推廣到納稅、保險、保管、租賃、會計、經紀人及投資咨詢服務等領域。信托職能的多元化，使信托投資滲透到國家的一切經濟生活之中。

2．信托機構與其他金融機構的同性化。歐洲各銀行兼營信托業務和信托機構從事銀行業務十分普遍。盡管在銀行內部或信托機構內部，銀行與信托的兩個部門是明確分開的，但信托所提供的金融產品和金融服務，卻與銀行所提供的無明顯區別。在美國銀行的幾乎每一家分支機構都開展信托業務，銀行把信托業務和其他銀行產品分件交易，重新組合，以向客戶提供更新的金融服務也日益成為時尚。此外，信托機構與證券行業的關系也日益密切，兩者之間在同一業務范圍的競爭也相當普遍。在日本，信托機構分擔證券業務的傾向明顯，證券投資信托業務日益擴大，在一定程度上適應了國民儲蓄形式逐漸從存款和信托轉向證券的趨勢。不少國家在信托機構經營證券業務方面，幾乎沒有法律上的限制。

3．信托投資業務的國際化。70年代中后期，發達國家的經濟出現了衰退跡象，國內金融也競爭激烈，盈利水平下降，于是積極開拓國際新業務，使金融國際化的進程大大加快了。1984年5月，美國與日本達成協議，允許美國及其他西方國家銀行參與日本的信托業務。不久，美國花旗銀行、摩根信托公司、紐約化學銀行、英國巴克萊銀行、瑞士聯合銀行等被批準在日本開展信托業務。與此同時，西方國家也允許日本的銀行到其國內經營信托業務。信托投資業務的國際化，刺激了各國同行業新業務的開發，各國信托業的經營經驗日益成為共享的財富，同時信托業的國際競爭也日益加劇。

二、金融控股公司的經營管理和財務管理

在西方成熟市場，信托公司很少獨立存在，一般都是金融控股集團下面擔任理財決策的子公司。國際上的許多金融控股公司總部主要設人事、財務、審計、法律等部門，人員精簡。如瑞穗控股有一個稱作企業管理總部的組織，包括企劃部、財務會計部、風險管理部、人事部、IT與系統部、法律部等。同樣，瑞銀集團（UBS）有一個相對獨立的公司管理中心實現上述職能。金融控股公司是分級管理，子公司完全是一級法人單位，獨立開展各項業務，獨立經營、獨立核算。控股公司不干預子公司的日常經營活動，只負責派往子公司的董事和提名的總經理等人事、財務、收益、重大投資和內審、風險監督等管理事項和政策業務指導工作。如花旗集團的審計部門和財務總監（CFO）對各子公司要進行定期檢查，并提出改進意見，匯豐控股的CFO還要對各地分支機構的CFO進行定期考核和業務指導。金融控股公司子公司的財務、審計、風險等管理部門的負責人，實行金融控股公司與子公司雙重領導，以子公司為主的管理體制。子公司是經營實體，管理部門的負責人履行本公司的崗位職責，但要接受集團的考核和監督。

金融控股公司實行獨立的二級財務管理體制，金融控股公司以及金融子公司有自己獨立的財務，即“財務并表，各負盈虧”。另一方面，各子公司具有獨立的法人地位，控股公司對子公司的責任、子公司相互之間的責任僅限于出資額，而不是由控股公司統負盈虧，這就防止了個別高風險子公司拖垮整個集團。這方面一個深刻教訓就是前幾年的巴林銀行，如果它將高風險的衍生金融交易只交由獨立的子公司經營，將風險鎖定在子公司的范圍，就不至于導致整個巴林集團的破產。花旗集團、匯豐控股、瑞穗控股和瑞銀集團等金融控股公司及其控股子公司編制各自的中長期和年度財務收支計劃，經營計劃。并按照有關法律、法規和規章的要求，制定公司的財務管理制度；檢查、監督和考評公司各項財務制度和預算計劃的執行情況；控制相關財務風險的發生；評價公司的經營業績和經營管理水平。控股公司組織協調公司下屬子公司的財務工作，編制合并財務報表。在法規允許的情況下，統一負責公司依法納稅的相關工作。但控股公司各子公司內部財務獨立，利潤分配獨立，金融控股公司只以大股東身份參與利潤分配。

國際著名的金融控股公司的內部控制制度是較全面的，涵蓋其主要營運活動，并有相應的組織規程、相關業務規范及處理手冊。金融控股公司建立內部控制的基本目的在于健全經營。金融控股公司內部控制制度包括管理層的監督與控制、風險辨識與評估、控制活動與職務分工、信息與溝通、監督活動與糾正措施等。

這些國際金融控股公司大都設置了隸屬董事會的稽核單位，并建立了總稽核崗位，總理稽核業務，定期向董事會及監察人匯報。金融控股公司總稽核根據業務需要，調動各子公司的稽核人員辦理金融控股公司及其子公司的內部稽核工作，并對金融控股公司及其子公司保持適當有效的內部稽核負有最終的責任。

他山之石，可以攻玉。對于及時掌握國際信托業的發展現狀以及對國際上不同的金融控股公司的優缺點進行比較，揚長避短，將有利于建立具有我國特色的信托業健康發展之路。

三、我國社會信用體系建設中的問題

信用是市場經濟的核心與靈魂。隨著市場經濟發展和經濟全球化步伐加快，我國計劃經濟時期企業和個人信用以政府信用作支撐的基本信用制度已遠遠不能滿足需要，市場經濟的信用制度體系建設已經變得越來越重要。然而，由于各方面原因，目前我國信用體系建設步伐嚴重滯后，缺乏一套完整的能覆蓋全國的社會信用評價標準體系。加快社會信用制度建設，已成為當前經濟生活中一項亟待解決的問題，也是建立和諧社會的必然要求。

縱觀西方發達國家，大都有比較健全的國家信用管理體系，健全的法制是社會信用規范的基礎和保障。許多國家通過相應的法律或法規對信用數據的開放作出了明確規定。隨著現代通訊技術和網絡技術的迅速發展，西方國家企業信用市場發生了翻天覆地的變化。網絡時代的到來大大加強了企業信用市場的透明度，大大改變了企業信用市場上的信息不對稱，通過網絡可以及時跟蹤企業信用，懲罰不守信者。目前我國在這些方面都存在嚴重不足，需要政府、銀行、企業等的共同努力，建立完善的社會企業信用體系任重而道遠。

目前我國信用缺失和制度建設滯后的主要原因既有體制性缺陷的因素，又存在信用道德和信用文化欠缺以及受利益驅動、缺乏有效的失信懲罰機制所致。由于我國近代市場經濟發育較晚，市場信用交易不發達，新中國成立后又長期處在計劃經濟體制之下，經受真正的社會信用關系的洗禮和考驗的時間不長，許多企業對于信用關系與其生死攸關的重要性體會不深、認識不足。加之失信懲罰機制不健全，不講信用的企業照樣可以生存和發展，坑蒙詐騙者也有一定的市場，反過來對社會信用道德體系形成強大沖擊，造成信用缺失的惡性循環，因而在社會上沒有樹立起以講信用為榮、不講信用為恥的信用道德評價和約束機制，信用失衡就成為社會普遍現象。

從2007年起，隨著加入世貿組織的過渡期的結束，我國的金融業將全面對外開放。而對于信托業不斷出臺的新規涉及信托公司行業準入、固有業務壓縮、信托業務規范、關聯交易限制、合格投資人等多項措施，必將沖擊信托公司現有的盈利模式，有可能掀起國內信托業第六次全面清理整頓潮。在此背景下，加強銀信合作，促進主流金融機構或大型產業集團進入信托行業，使信托公司更多融入實力集團的金融版圖內，或許是將來我國信托業的發展方向。