1引言

目前高校越來越注重大學(xué)生創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)教育，大學(xué)生在校創(chuàng)業(yè)已經(jīng)成為了高校熱潮。大學(xué)生在校獲取創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)知識(shí)相對(duì)較少，缺乏社會(huì)經(jīng)驗(yàn)，大學(xué)生的項(xiàng)目也難以找社會(huì)企業(yè)合作，社會(huì)企業(yè)也由于學(xué)校門檻難以獲得校園創(chuàng)業(yè)者的信息。因此，設(shè)計(jì)一個(gè)大學(xué)生創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)溝通交流的平臺(tái)是大學(xué)生創(chuàng)業(yè)過程中迫切需求的。大學(xué)生創(chuàng)業(yè)投資平臺(tái)不僅為大學(xué)生提供創(chuàng)業(yè)資訊，也讓創(chuàng)業(yè)大學(xué)生之間能相互溝通交流，同時(shí)平臺(tái)引進(jìn)了社會(huì)企業(yè)解決大學(xué)生創(chuàng)業(yè)合作的困難。本平臺(tái)實(shí)現(xiàn)了用戶登錄，用戶信息管理，項(xiàng)目信息管理，項(xiàng)目功能，在線加盟功能，項(xiàng)目在線評(píng)論功能，管理員管理功能。

2大學(xué)生創(chuàng)業(yè)投資平臺(tái)需求分析

大學(xué)生創(chuàng)業(yè)投資平臺(tái)主要目的是滿足在校學(xué)生之間或社會(huì)企業(yè)進(jìn)行項(xiàng)目交流合作。需求分析從社會(huì)企業(yè)和在校學(xué)生兩個(gè)方面闡述。社會(huì)企業(yè)通過大學(xué)生創(chuàng)業(yè)投資平臺(tái)企業(yè)的相關(guān)的信息，讓本平臺(tái)的創(chuàng)業(yè)學(xué)生或創(chuàng)業(yè)團(tuán)隊(duì)獲知。社會(huì)企業(yè)項(xiàng)目合作信息，大學(xué)生可以與社會(huì)企業(yè)進(jìn)行合作。企業(yè)可以在本平的大學(xué)生項(xiàng)目模塊中了解到創(chuàng)業(yè)大學(xué)生或團(tuán)隊(duì)的創(chuàng)業(yè)項(xiàng)目，對(duì)感興趣的項(xiàng)目進(jìn)行申請(qǐng)投在，參與大學(xué)生的創(chuàng)業(yè)項(xiàng)目。在校大學(xué)生通過大學(xué)生創(chuàng)業(yè)投資平臺(tái)在平臺(tái)上自己團(tuán)隊(duì)或者個(gè)人的項(xiàng)目信息，吸引校內(nèi)創(chuàng)業(yè)團(tuán)隊(duì)、社會(huì)企業(yè)的關(guān)注。以便大學(xué)生的創(chuàng)業(yè)項(xiàng)目得到學(xué)校或社會(huì)企業(yè)的資金、技術(shù)、人員等多方面的支持或合作。大學(xué)生可以在平臺(tái)上了解更多的創(chuàng)業(yè)資訊，提高創(chuàng)業(yè)知識(shí)，為創(chuàng)業(yè)道路增添動(dòng)力。

3大學(xué)生創(chuàng)業(yè)投資平臺(tái)系統(tǒng)設(shè)計(jì)

3.1平臺(tái)總體設(shè)計(jì)。大學(xué)生創(chuàng)業(yè)投資平臺(tái)的核心用戶分為平臺(tái)用戶（企業(yè)用戶，團(tuán)隊(duì)用戶），管理員。平臺(tái)用戶可以進(jìn)行查看用戶信息，修改密碼，項(xiàng)目，項(xiàng)目信息查看，項(xiàng)目合作管理，查看項(xiàng)目合作，項(xiàng)目加盟管理，查看帖子留言，進(jìn)入平臺(tái)論壇，留言回復(fù)等功能模塊。管理員可以對(duì)平臺(tái)用戶信息，平臺(tái)項(xiàng)目信息，平臺(tái)帖子信息等進(jìn)行增刪查改，對(duì)平臺(tái)項(xiàng)目資源進(jìn)行管理。大學(xué)生創(chuàng)業(yè)投資平臺(tái)總體結(jié)構(gòu)如圖1所示。3.2平臺(tái)結(jié)構(gòu)設(shè)計(jì)。大學(xué)生創(chuàng)業(yè)投資平臺(tái)總體結(jié)構(gòu)設(shè)計(jì)模塊分為用戶登錄、用戶信息中心、用戶項(xiàng)目信息、用戶項(xiàng)目管理、用戶互動(dòng)。大學(xué)生創(chuàng)業(yè)投資平臺(tái)管理員模塊包括管理員登錄、用戶信息管理、項(xiàng)目信息管理、平臺(tái)帖子管理、平臺(tái)資源管理、平臺(tái)數(shù)據(jù)管理。3.3數(shù)據(jù)庫(kù)總體設(shè)計(jì)。大學(xué)生創(chuàng)業(yè)投資平臺(tái)根據(jù)需求分析與功能模塊，設(shè)計(jì)得到平臺(tái)的數(shù)據(jù)庫(kù)表，滿足數(shù)據(jù)完整性約束。本平臺(tái)的數(shù)據(jù)表主要有：平臺(tái)用戶表，管理員信息表，資源申請(qǐng)表格，公告信息表，帖子評(píng)論信息表，帖子信息表，項(xiàng)目信息表，項(xiàng)目留言信息表，項(xiàng)目合作信息表，項(xiàng)目加盟信息表，項(xiàng)目加盟留言回復(fù)表。其主要數(shù)據(jù)表的作用如下：項(xiàng)目信息表用于記錄用戶在大學(xué)生創(chuàng)業(yè)投資平臺(tái)項(xiàng)目的信息，如項(xiàng)目名稱，項(xiàng)目?jī)?nèi)容，項(xiàng)目需求，時(shí)間等重要信息。項(xiàng)目留言信息表記錄平臺(tái)用戶對(duì)平臺(tái)用戶項(xiàng)目的留言信息，內(nèi)容，時(shí)間。項(xiàng)目加盟留言回復(fù)表用來記錄平臺(tái)用戶對(duì)加盟用戶項(xiàng)目的信息回復(fù)，主要有加盟回復(fù)內(nèi)容，回復(fù)時(shí)間，關(guān)聯(lián)項(xiàng)目id等。

為貫徹《國(guó)務(wù)院關(guān)于實(shí)施〈國(guó)家中長(zhǎng)期科學(xué)和技術(shù)發(fā)展規(guī)劃綱要(2006-2020年)〉若干配套政策的通知》（國(guó)發(fā)〔2006〕6號(hào)）精神，配合《創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)管理暫行辦法》（發(fā)展改革委等十部委令2005年第39號(hào)）實(shí)施，促進(jìn)創(chuàng)業(yè)投資引導(dǎo)基金（以下簡(jiǎn)稱引導(dǎo)基金）的規(guī)范設(shè)立與運(yùn)作，扶持創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)發(fā)展，現(xiàn)提出如下意見：

一、引導(dǎo)基金的性質(zhì)與宗旨

引導(dǎo)基金是由政府設(shè)立并按市場(chǎng)化方式運(yùn)作的政策性基金，主要通過扶持創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)發(fā)展，引導(dǎo)社會(huì)資金進(jìn)入創(chuàng)業(yè)投資領(lǐng)域。引導(dǎo)基金本身不直接從事創(chuàng)業(yè)投資業(yè)務(wù)。

引導(dǎo)基金的宗旨是發(fā)揮財(cái)政資金的杠桿放大效應(yīng)，增加創(chuàng)業(yè)投資資本的供給，克服單純通過市場(chǎng)配置創(chuàng)業(yè)投資資本的市場(chǎng)失靈問題。特別是通過鼓勵(lì)創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)投資處于種子期、起步期等創(chuàng)業(yè)早期的企業(yè)，彌補(bǔ)一般創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)主要投資于成長(zhǎng)期、成熟期和重建企業(yè)的不足。

二、引導(dǎo)基金的設(shè)立與資金來源

地市級(jí)以上人民政府有關(guān)部門可以根據(jù)創(chuàng)業(yè)投資發(fā)展的需要和財(cái)力狀況設(shè)立引導(dǎo)基金。其設(shè)立程序?yàn)椋河韶?fù)責(zé)推進(jìn)創(chuàng)業(yè)投資發(fā)展的有關(guān)部門和財(cái)政部門共同提出設(shè)立引導(dǎo)基金的可行性方案，報(bào)同級(jí)人民政府批準(zhǔn)后設(shè)立。各地應(yīng)結(jié)合本地實(shí)際情況制訂和不斷完善引導(dǎo)基金管理辦法，管理辦法由財(cái)政部門和負(fù)責(zé)推進(jìn)創(chuàng)業(yè)投資發(fā)展的有關(guān)部門共同研究提出。

摘　要：近幾年，我國(guó)大學(xué)生面臨的就業(yè)壓力越來越大，自主創(chuàng)業(yè)成為很多畢業(yè)大學(xué)生的一個(gè)熱門選擇。對(duì)于各大高校來說，創(chuàng)業(yè)也是解決就業(yè)難題的一個(gè)新的出路，因此，各大高校應(yīng)該有針對(duì)性的開展大學(xué)生的創(chuàng)業(yè)教育工作。本次研究通過調(diào)查問卷的形式，從創(chuàng)業(yè)前期準(zhǔn)備的幾個(gè)大方面進(jìn)行調(diào)查和總結(jié)。通過數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)分析發(fā)現(xiàn)，現(xiàn)在的在校大學(xué)生有一定的創(chuàng)業(yè)激情、做好了一些創(chuàng)業(yè)技能和知識(shí)的儲(chǔ)備、并且有創(chuàng)業(yè)失敗的風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)，可是很多打算創(chuàng)業(yè)的大學(xué)生對(duì)于創(chuàng)業(yè)構(gòu)思還需要一定程度的提高。

關(guān)鍵詞：遼寧地區(qū)　;大學(xué)生　;創(chuàng)業(yè)與風(fēng)險(xiǎn);　調(diào)查研究

隨著大學(xué)生就業(yè)壓力的加大，以及國(guó)家頒布了一系列的優(yōu)惠政策鼓勵(lì)幫助大學(xué)生能夠有機(jī)會(huì)自主創(chuàng)業(yè)，大學(xué)生自主創(chuàng)業(yè)成為大學(xué)生面臨就業(yè)的一個(gè)新選擇。于是，大學(xué)生自主創(chuàng)業(yè)這個(gè)研究課題得到了越來越多的專家學(xué)者的關(guān)注。截至目前，國(guó)內(nèi)外一些研究表明大學(xué)生創(chuàng)業(yè)想法主要受以下幾個(gè)因素影響：創(chuàng)業(yè)結(jié)果失敗的恐懼和害怕、創(chuàng)業(yè)態(tài)度不端正、創(chuàng)業(yè)教育和指導(dǎo)不到位、性格的局限性等方面。由于不同的經(jīng)濟(jì)環(huán)境、教育背景等因素，每個(gè)地區(qū)的大學(xué)生自主創(chuàng)業(yè)都有各自的特點(diǎn)。本文主要是以遼寧省沈陽(yáng)市高校的大學(xué)生為主要的研究對(duì)象，意圖在一定程度上能夠影射出整個(gè)遼寧地區(qū)大學(xué)生創(chuàng)業(yè)現(xiàn)狀，有效分析出本地區(qū)畢業(yè)生在創(chuàng)業(yè)目的、創(chuàng)業(yè)水平等多方面的特點(diǎn)。

一、調(diào)查問卷和調(diào)查對(duì)象的設(shè)計(jì)

調(diào)查研究時(shí)間為2014年4月至6月，主要調(diào)查研究對(duì)象為位于沈陽(yáng)市的12所高校，如東北大學(xué)、遼寧大學(xué)、沈陽(yáng)大學(xué)等本科院校，調(diào)查方式以隨機(jī)發(fā)放調(diào)查問卷為主。一共發(fā)放出去1600份調(diào)查問卷，得到反饋回收到1435份，整理得到1311份有效的調(diào)查問卷。此次發(fā)放調(diào)查問卷的學(xué)生主要是本科一年級(jí)到研究生二年級(jí)的學(xué)校在讀大學(xué)生，其中男同學(xué)占48.96%，女同學(xué)占51.05%；大學(xué)本科各個(gè)年級(jí)的在校生比例分別為24.01%、14.31%、42.13%、12.31%，在校研究生所占比例為7.24%；相關(guān)文科專業(yè)學(xué)生占30.17%，相關(guān)理科專業(yè)學(xué)生占69.83%。根據(jù)國(guó)內(nèi)外創(chuàng)業(yè)的調(diào)查研究，本次調(diào)查問卷主要從以下幾個(gè)方面進(jìn)行問卷設(shè)計(jì)：你認(rèn)為創(chuàng)業(yè)是什么、畢業(yè)后你打算創(chuàng)業(yè)還是直接就業(yè)、如果想創(chuàng)業(yè)你的主要?jiǎng)?chuàng)業(yè)目的是什么、是否為創(chuàng)業(yè)進(jìn)行了相關(guān)知識(shí)和能力的準(zhǔn)備、是否對(duì)創(chuàng)業(yè)的內(nèi)容和形式有想法、對(duì)創(chuàng)業(yè)失敗的承受能力。

二、調(diào)查結(jié)果的分析研究

摘要根據(jù)亞信公司成功上市的實(shí)例，分析了中外創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)聯(lián)合投資模式在我國(guó)具有特殊的意義，并通過案例對(duì)此模式進(jìn)行了討論，指出它是我國(guó)創(chuàng)業(yè)資本市場(chǎng)的一個(gè)現(xiàn)實(shí)選擇，并提出了注意事項(xiàng)。

關(guān)鍵詞創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)中外聯(lián)合投資創(chuàng)業(yè)投資

1引言

創(chuàng)業(yè)投資體系主要涉及三方當(dāng)事人，即投資者、創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)和創(chuàng)業(yè)企業(yè)。創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)通過公募或私募發(fā)起設(shè)立創(chuàng)業(yè)投資基金，然后經(jīng)過項(xiàng)目篩選將資金投入到具有高增長(zhǎng)潛力的創(chuàng)業(yè)企業(yè)中去，創(chuàng)業(yè)企業(yè)高速發(fā)展后，創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)退出創(chuàng)業(yè)企業(yè)，將其持有的股份變現(xiàn)后償還給投資者。在國(guó)外，很多創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)在向創(chuàng)業(yè)企業(yè)進(jìn)行資金投入時(shí)選擇了聯(lián)合投資方式，即幾家創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)聯(lián)合對(duì)一家創(chuàng)業(yè)企業(yè)投資，每家機(jī)構(gòu)只投入很少一部分資金，累積效應(yīng)使得利益一致的創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)占有了相對(duì)多數(shù)的股權(quán)，而每一家承擔(dān)的投資風(fēng)險(xiǎn)卻沒有增加。這是因?yàn)閲?guó)外許多的創(chuàng)業(yè)投資基金都對(duì)創(chuàng)業(yè)企業(yè)有最高投資限額、最高控股比例以及最低項(xiàng)目個(gè)數(shù)的風(fēng)險(xiǎn)控制制度。一般規(guī)定，對(duì)一個(gè)創(chuàng)業(yè)企業(yè)的投資不能超過某一創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)創(chuàng)業(yè)資本總額的20%，若具有高增長(zhǎng)潛力的創(chuàng)業(yè)企業(yè)的資金需求大于創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)所能供給的額度時(shí)，那么領(lǐng)頭的創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)會(huì)聯(lián)合其他創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)共同向某一創(chuàng)業(yè)企業(yè)投資，從而實(shí)現(xiàn)創(chuàng)業(yè)企業(yè)的資本需求和創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)之間的風(fēng)險(xiǎn)分擔(dān)，增強(qiáng)創(chuàng)業(yè)投資運(yùn)行效率。聯(lián)合投資按照創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)區(qū)域分布的不同，可以分為國(guó)內(nèi)聯(lián)合投資、中外聯(lián)合投資、國(guó)外聯(lián)合投資。

2從亞信看中外創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)聯(lián)合投資的意義

留美博士田溯林等于1994年在美國(guó)達(dá)拉斯創(chuàng)建“亞信”公司，1995年公司總部遷往北京，經(jīng)過幾年的經(jīng)營(yíng)擴(kuò)張，公司在Internet網(wǎng)絡(luò)系統(tǒng)集成、網(wǎng)絡(luò)管理領(lǐng)域、大型網(wǎng)絡(luò)應(yīng)用軟件開發(fā)等都具有一定的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力。到1996年，作為國(guó)內(nèi)快速增長(zhǎng)的高科技企業(yè)，開始被一些創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)所青睞。美國(guó)忠誠(chéng)集團(tuán)創(chuàng)業(yè)投資基金、華平創(chuàng)業(yè)投資基金和中國(guó)創(chuàng)業(yè)投資基金三家具有優(yōu)勢(shì)互補(bǔ)性的投資公司達(dá)成協(xié)義于1997年向該公司聯(lián)合投資1800萬美元?jiǎng)?chuàng)業(yè)資本。獲得投資后，亞信很快便在美國(guó)成功上市。

摘要保險(xiǎn)是風(fēng)險(xiǎn)管理的重要內(nèi)容，是轉(zhuǎn)移風(fēng)險(xiǎn)、輔助產(chǎn)業(yè)發(fā)展的重要手段。隨著我國(guó)創(chuàng)業(yè)投資實(shí)踐的不斷深入，創(chuàng)業(yè)投資保險(xiǎn)制度作為創(chuàng)業(yè)投資金融保障體系的重要內(nèi)容，大力推進(jìn)創(chuàng)業(yè)投資保險(xiǎn)制度構(gòu)建具有重要作用。對(duì)我國(guó)構(gòu)建創(chuàng)業(yè)投資保險(xiǎn)制度的可行性及其意義進(jìn)行了剖析，提出了一些積極的建議與對(duì)策。

關(guān)鍵詞創(chuàng)業(yè)投資保險(xiǎn)制度創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)

1引言

一般意義上講，保險(xiǎn)是指投保人根據(jù)合同的約定向保險(xiǎn)公司支付保費(fèi)，保險(xiǎn)公司對(duì)于合同約定的可能發(fā)生的事故因其發(fā)生而造成的財(cái)產(chǎn)損失承擔(dān)賠償保險(xiǎn)金的責(zé)任，或當(dāng)被保險(xiǎn)人死亡、傷殘和達(dá)到合同約定的年齡、期限時(shí)承擔(dān)給付保險(xiǎn)金責(zé)任的商業(yè)保險(xiǎn)行為。保險(xiǎn)作為一種補(bǔ)償措施，旨在使被保險(xiǎn)人能以確定的小額成本(保險(xiǎn)費(fèi))來補(bǔ)償大額不確定的損失，最高補(bǔ)償金額以保險(xiǎn)金額為限。創(chuàng)業(yè)投資保險(xiǎn)制度是專門為創(chuàng)業(yè)投資機(jī)構(gòu)和創(chuàng)業(yè)企業(yè)而開辦的保險(xiǎn)制度，它相對(duì)于一般商業(yè)保險(xiǎn)具有專業(yè)性強(qiáng)、技術(shù)要求高、風(fēng)險(xiǎn)大的特點(diǎn)。創(chuàng)業(yè)項(xiàng)目的承擔(dān)主體不發(fā)生變化，仍是原來的企業(yè)，但風(fēng)險(xiǎn)損失的承擔(dān)主體發(fā)生了變化，當(dāng)技術(shù)創(chuàng)新項(xiàng)目失敗時(shí)，保險(xiǎn)公司將承擔(dān)部分損失，即保險(xiǎn)公司成了技術(shù)創(chuàng)新的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的承擔(dān)主體之一。

2創(chuàng)業(yè)投資保險(xiǎn)的可行性分析

這里討論創(chuàng)業(yè)投資基金的保險(xiǎn)情況。我們假定風(fēng)險(xiǎn)規(guī)避性的創(chuàng)業(yè)投資基金對(duì)每個(gè)創(chuàng)業(yè)企業(yè)的投資額均相等，為W；投資發(fā)生失敗的可能性為p，面臨損失L的可能性；保險(xiǎn)費(fèi)率為r，即需要支付rk的保險(xiǎn)費(fèi)來購(gòu)買最高賠償額為k的保險(xiǎn)單。

摘要保險(xiǎn)是風(fēng)險(xiǎn)管理的重要內(nèi)容，是轉(zhuǎn)移風(fēng)險(xiǎn)、輔助產(chǎn)業(yè)發(fā)展的重要手段。隨著我國(guó)創(chuàng)業(yè)投資實(shí)踐的不斷深入，創(chuàng)業(yè)投資保險(xiǎn)制度作為創(chuàng)業(yè)投資金融保障體系的重要內(nèi)容，大力推進(jìn)創(chuàng)業(yè)投資保險(xiǎn)制度構(gòu)建具有重要作用。對(duì)我國(guó)構(gòu)建創(chuàng)業(yè)投資保險(xiǎn)制度的可行性及其意義進(jìn)行了剖析，提出了一些積極的建議與對(duì)策。

關(guān)鍵詞創(chuàng)業(yè)投資保險(xiǎn)制度創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)

一、引言

一般意義上講，保險(xiǎn)是指投保人根據(jù)合同的約定向保險(xiǎn)公司支付保費(fèi)，保險(xiǎn)公司對(duì)于合同約定的可能發(fā)生的事故因其發(fā)生而造成的財(cái)產(chǎn)損失承擔(dān)賠償保險(xiǎn)金的責(zé)任，或當(dāng)被保險(xiǎn)人死亡、傷殘和達(dá)到合同約定的年齡、期限時(shí)承擔(dān)給付保險(xiǎn)金責(zé)任的商業(yè)保險(xiǎn)行為。保險(xiǎn)作為一種補(bǔ)償措施，旨在使被保險(xiǎn)人能以確定的小額成本(保險(xiǎn)費(fèi))來補(bǔ)償大額不確定的損失，最高補(bǔ)償金額以保險(xiǎn)金額為限。創(chuàng)業(yè)投資保險(xiǎn)制度是專門為創(chuàng)業(yè)投資機(jī)構(gòu)和創(chuàng)業(yè)企業(yè)而開辦的保險(xiǎn)制度，它相對(duì)于一般商業(yè)保險(xiǎn)具有專業(yè)性強(qiáng)、技術(shù)要求高、風(fēng)險(xiǎn)大的特點(diǎn)。創(chuàng)業(yè)項(xiàng)目的承擔(dān)主體不發(fā)生變化，仍是原來的企業(yè)，但風(fēng)險(xiǎn)損失的承擔(dān)主體發(fā)生了變化，當(dāng)技術(shù)創(chuàng)新項(xiàng)目失敗時(shí)，保險(xiǎn)公司將承擔(dān)部分損失，即保險(xiǎn)公司成了技術(shù)創(chuàng)新的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的承擔(dān)主體之一。

二、創(chuàng)業(yè)投資保險(xiǎn)的可行性分析

這里討論創(chuàng)業(yè)投資基金的保險(xiǎn)情況。我們假定風(fēng)險(xiǎn)規(guī)避性的創(chuàng)業(yè)投資基金對(duì)每個(gè)創(chuàng)業(yè)企業(yè)的投資額均相等，為W；投資發(fā)生失敗的可能性為p，面臨損失L的可能性；保險(xiǎn)費(fèi)率為r，即需要支付rk的保險(xiǎn)費(fèi)來購(gòu)買最高賠償額為k的保險(xiǎn)單。

1引言

創(chuàng)業(yè)投資體系主要涉及三方當(dāng)事人，即投資者、創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)和創(chuàng)業(yè)企業(yè)。創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)通過公募或私募發(fā)起設(shè)立創(chuàng)業(yè)投資基金，然后經(jīng)過項(xiàng)目篩選將資金投入到具有高增長(zhǎng)潛力的創(chuàng)業(yè)企業(yè)中去，創(chuàng)業(yè)企業(yè)高速發(fā)展后，創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)退出創(chuàng)業(yè)企業(yè)，將其持有的股份變現(xiàn)后償還給投資者。在國(guó)外，很多創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)在向創(chuàng)業(yè)企業(yè)進(jìn)行資金投入時(shí)選擇了聯(lián)合投資方式，即幾家創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)聯(lián)合對(duì)一家創(chuàng)業(yè)企業(yè)投資，每家機(jī)構(gòu)只投入很少一部分資金，累積效應(yīng)使得利益一致的創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)占有了相對(duì)多數(shù)的股權(quán)，而每一家承擔(dān)的投資風(fēng)險(xiǎn)卻沒有增加。這是因?yàn)閲?guó)外許多的創(chuàng)業(yè)投資基金都對(duì)創(chuàng)業(yè)企業(yè)有最高投資限額、最高控股比例以及最低項(xiàng)目個(gè)數(shù)的風(fēng)險(xiǎn)控制制度。一般規(guī)定，對(duì)一個(gè)創(chuàng)業(yè)企業(yè)的投資不能超過某一創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)創(chuàng)業(yè)資本總額的20%，若具有高增長(zhǎng)潛力的創(chuàng)業(yè)企業(yè)的資金需求大于創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)所能供給的額度時(shí)，那么領(lǐng)頭的創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)會(huì)聯(lián)合其他創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)共同向某一創(chuàng)業(yè)企業(yè)投資，從而實(shí)現(xiàn)創(chuàng)業(yè)企業(yè)的資本需求和創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)之間的風(fēng)險(xiǎn)分擔(dān)，增強(qiáng)創(chuàng)業(yè)投資運(yùn)行效率。聯(lián)合投資按照創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)區(qū)域分布的不同，可以分為國(guó)內(nèi)聯(lián)合投資、中外聯(lián)合投資、國(guó)外聯(lián)合投資。

2從亞信看中外創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)聯(lián)合投資的意義

留美博士田溯林等于1994年在美國(guó)達(dá)拉斯創(chuàng)建“亞信”公司，1995年公司總部遷往北京，經(jīng)過幾年的經(jīng)營(yíng)擴(kuò)張，公司在Internet網(wǎng)絡(luò)系統(tǒng)集成、網(wǎng)絡(luò)管理領(lǐng)域、大型網(wǎng)絡(luò)應(yīng)用軟件開發(fā)等都具有一定的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力。到1996年，作為國(guó)內(nèi)快速增長(zhǎng)的高科技企業(yè)，開始被一些創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)所青睞。美國(guó)忠誠(chéng)集團(tuán)創(chuàng)業(yè)投資基金、華平創(chuàng)業(yè)投資基金和中國(guó)創(chuàng)業(yè)投資基金三家具有優(yōu)勢(shì)互補(bǔ)性的投資公司達(dá)成協(xié)義于1997年向該公司聯(lián)合投資1800萬美元?jiǎng)?chuàng)業(yè)資本。獲得投資后，亞信很快便在美國(guó)成功上市。

從上可以看出，中外創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)聯(lián)合投資具有特殊的意義：

（1）中外創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)聯(lián)合投資彌補(bǔ)了各自在企業(yè)增值服務(wù)上的不足，實(shí)現(xiàn)了優(yōu)勢(shì)互補(bǔ)與實(shí)力整合。憑借國(guó)外創(chuàng)業(yè)投資基金豐富的企業(yè)管理經(jīng)驗(yàn)，聯(lián)合投資后，亞信改組了董事會(huì)、明確了公司目標(biāo)、規(guī)范了公司決策過程、建立了財(cái)務(wù)監(jiān)控機(jī)制、調(diào)整了激勵(lì)政策，培育了一批優(yōu)秀的管理人員。忠誠(chéng)集團(tuán)創(chuàng)業(yè)投資基金作為著名的證券投資基金管理集團(tuán)（忠誠(chéng)集團(tuán)）附屬的創(chuàng)業(yè)投資基金，對(duì)證券市場(chǎng)了如指掌，為亞信上市融資提供了必備條件；中國(guó)創(chuàng)業(yè)投資基金的優(yōu)勢(shì)在于非常熟悉中國(guó)的投資環(huán)境與信息產(chǎn)業(yè)發(fā)展政策，與政府的關(guān)系也非常融洽，為亞信創(chuàng)造了一個(gè)更好的外部發(fā)展環(huán)境；由于IT產(chǎn)業(yè)豐富的產(chǎn)品開發(fā)和市場(chǎng)經(jīng)營(yíng)方面的優(yōu)勢(shì)，華平創(chuàng)業(yè)投資基金為亞信提供內(nèi)在的技術(shù)支持。

[摘要]我國(guó)經(jīng)濟(jì)正處于快速發(fā)展階段，很多領(lǐng)域資本不能滿足快速發(fā)展企業(yè)的需要，在剛剛發(fā)展起來的創(chuàng)業(yè)投資行業(yè)表現(xiàn)得更加突出。如何在國(guó)內(nèi)資金不足的情況下促進(jìn)創(chuàng)業(yè)投資行業(yè)的發(fā)展，便成為突破創(chuàng)業(yè)投資行業(yè)發(fā)展約束的關(guān)鍵所在。從國(guó)內(nèi)外的經(jīng)驗(yàn)中，我們可以得出借鑒，應(yīng)當(dāng)極力促進(jìn)創(chuàng)業(yè)投資外資模式的發(fā)展。創(chuàng)業(yè)投資的外資模式不僅可以彌補(bǔ)我國(guó)創(chuàng)業(yè)投資資金的不足，而且還可以學(xué)習(xí)海外創(chuàng)業(yè)投資的先進(jìn)經(jīng)驗(yàn)，并且通過海外市場(chǎng)完成創(chuàng)業(yè)投資的退出。因此，我們可以預(yù)見，創(chuàng)業(yè)投資的外資模式將在我國(guó)創(chuàng)業(yè)投資行業(yè)中發(fā)揮巨大作用。

[關(guān)鍵詞]創(chuàng)業(yè)投資；外資模式；創(chuàng)業(yè)企業(yè)

一、創(chuàng)業(yè)投資外資模式的內(nèi)涵

創(chuàng)業(yè)投資外資模式主要是指國(guó)內(nèi)創(chuàng)業(yè)投資與國(guó)外資本合作，共同組建創(chuàng)業(yè)投資機(jī)構(gòu)或共同投資于國(guó)內(nèi)的創(chuàng)業(yè)企業(yè)，或者政府引入國(guó)外創(chuàng)業(yè)資本直接投資于我國(guó)創(chuàng)業(yè)企業(yè)的合作模式。

與國(guó)外資本進(jìn)行合作，共同展開創(chuàng)業(yè)投資不僅是必要的，而且是必然的。首先，我國(guó)是發(fā)展中國(guó)家，國(guó)內(nèi)資金并不充裕，投入到創(chuàng)業(yè)企業(yè)中的資金就更加少，所以，在創(chuàng)業(yè)投資中引進(jìn)國(guó)外資金是十分必要的。其次，我國(guó)的創(chuàng)業(yè)投資公司和基金的管理經(jīng)驗(yàn)不足，在一些十分專業(yè)的創(chuàng)業(yè)投資項(xiàng)目上顯得無法駕馭，因此，有時(shí)會(huì)喪失一些絕佳的投資良機(jī)。第三，引入國(guó)外資本的同時(shí)也能將國(guó)外創(chuàng)業(yè)投資的管理經(jīng)驗(yàn)引進(jìn)國(guó)內(nèi)，為今后我國(guó)創(chuàng)業(yè)投資提供學(xué)習(xí)和借鑒的機(jī)會(huì)。創(chuàng)業(yè)投資的外資模式不僅僅體現(xiàn)在創(chuàng)業(yè)企業(yè)吸引國(guó)外創(chuàng)業(yè)投資機(jī)構(gòu)的投資，而且還有中外創(chuàng)業(yè)投資機(jī)構(gòu)之間的合作，共同投資國(guó)內(nèi)的創(chuàng)業(yè)行業(yè)。

二、創(chuàng)業(yè)投資外資模式的有利條件

為吸引境內(nèi)外創(chuàng)業(yè)風(fēng)險(xiǎn)資本,推動(dòng)技術(shù)轉(zhuǎn)移和高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)化,促進(jìn)我省創(chuàng)業(yè)風(fēng)險(xiǎn)投資發(fā)展,根據(jù)《國(guó)家中長(zhǎng)期科學(xué)和技術(shù)發(fā)展規(guī)劃綱要(20*—2020年)》和《創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)管理暫行辦法》等有關(guān)規(guī)定,特提出本意見。

第一條創(chuàng)業(yè)風(fēng)險(xiǎn)投資是指向科技創(chuàng)業(yè)企業(yè)提供股權(quán)資本,以期所投資創(chuàng)業(yè)企業(yè)發(fā)育成熟后通過股權(quán)轉(zhuǎn)讓獲得資本增值收益的投資方式。創(chuàng)業(yè)風(fēng)險(xiǎn)投資對(duì)高新技術(shù)走向市場(chǎng)、實(shí)現(xiàn)產(chǎn)業(yè)化,推動(dòng)產(chǎn)業(yè)、產(chǎn)品結(jié)構(gòu)的調(diào)整和升級(jí),具有重要作用。

第二條地方各級(jí)人民政府應(yīng)大力支持創(chuàng)業(yè)風(fēng)險(xiǎn)投資事業(yè),通過“政府資金引導(dǎo),市場(chǎng)化運(yùn)作,專家管理”的運(yùn)作機(jī)制,促進(jìn)企業(yè)、金融機(jī)構(gòu)、個(gè)人和境內(nèi)外投資機(jī)構(gòu)等各類投資者積極從事創(chuàng)業(yè)風(fēng)險(xiǎn)投資和科技創(chuàng)業(yè)活動(dòng),建立和完善創(chuàng)業(yè)風(fēng)險(xiǎn)投資體系,推動(dòng)我省高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)發(fā)展和產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)優(yōu)化升級(jí)。

第三條鼓勵(lì)境內(nèi)外機(jī)構(gòu)、企業(yè)和個(gè)人在*建立創(chuàng)業(yè)風(fēng)險(xiǎn)投資機(jī)構(gòu)。創(chuàng)業(yè)風(fēng)險(xiǎn)投資機(jī)構(gòu)包括創(chuàng)業(yè)風(fēng)險(xiǎn)投資基金設(shè)立的機(jī)構(gòu)、創(chuàng)業(yè)風(fēng)險(xiǎn)投資企業(yè)、創(chuàng)業(yè)風(fēng)險(xiǎn)投資管理公司和境內(nèi)外創(chuàng)業(yè)風(fēng)險(xiǎn)投資基金在*省設(shè)立的分支機(jī)構(gòu),以及從事創(chuàng)業(yè)風(fēng)險(xiǎn)投資的科技企業(yè)孵化器。

第四條凡在工商行政管理部門登記設(shè)立,并在省發(fā)展和改革委員會(huì)備案的創(chuàng)業(yè)風(fēng)險(xiǎn)投資機(jī)構(gòu),符合國(guó)家規(guī)定條件的,均可享受創(chuàng)業(yè)風(fēng)險(xiǎn)投資企業(yè)稅收優(yōu)惠政策。

第五條創(chuàng)業(yè)風(fēng)險(xiǎn)投資機(jī)構(gòu)投資于未上市的高新技術(shù)企業(yè)、政府支持的科技計(jì)劃及產(chǎn)業(yè)化項(xiàng)目的資金,累計(jì)超過其投資總額的60%的,可由省科技行政主管部門認(rèn)定為高新技術(shù)企業(yè),按照國(guó)家規(guī)定,享受有關(guān)優(yōu)惠政策。境外和省外創(chuàng)業(yè)風(fēng)險(xiǎn)投資企業(yè)在我省進(jìn)行高新技術(shù)項(xiàng)目投資,但尚未在我省設(shè)立機(jī)構(gòu)的,其項(xiàng)目也可比照高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)化項(xiàng)目,享受有關(guān)優(yōu)惠政策。

第一章總則

第一條為促進(jìn)創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)發(fā)展，規(guī)范其投資運(yùn)作，鼓勵(lì)其投資中小企業(yè)特別是中小高新技術(shù)企業(yè)，依據(jù)《中華人民共和國(guó)公司法》、《中華人民共和國(guó)中小企

業(yè)促進(jìn)法》等法律法規(guī)，制定本辦法。

第二條本辦法所稱創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)，系指在中華人民共和國(guó)境內(nèi)注冊(cè)設(shè)立的主要從事創(chuàng)業(yè)投資的企業(yè)組織。

前款所稱創(chuàng)業(yè)投資，系指向創(chuàng)業(yè)企業(yè)進(jìn)行股權(quán)投資，以期所投資創(chuàng)業(yè)企業(yè)發(fā)育成熟或相對(duì)成熟后主要通過股權(quán)轉(zhuǎn)讓獲得資本增值收益的投資方式。

前款所稱創(chuàng)業(yè)企業(yè)，系指在中華人民共和國(guó)境內(nèi)注冊(cè)設(shè)立的處于創(chuàng)建或重建過程中的成長(zhǎng)性企業(yè)，但不含已經(jīng)在公開市場(chǎng)上市的企業(yè)。