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篇1

關鍵詞：農村金融；金融體系；金融組織；小額信貸

中圖分類號：F832.0　文獻標識碼：A　文章編號：1003―4161{2008)06―0070―07

1　農村金融體系三十年改革與發展的總結

改革開放30年來，農村金融改革走過曲折的探索之路：總體來說，可以劃分以下幾個階段：

1.1　農村金融體系的初步建構

上世紀70年代末至80年代初，隨著農村改革的突破，農戶、企業和經濟合作組織成為農村經濟的主體。農村內部融資需求的日趨強烈為農村金融體制變革提供了契機。從1979年恢復中國農業銀行開始，國家農業投資公司、國家林業投資公司、中國農村發展信托投資公司等農業金融企業相繼成立，基本構成了我國農村金融體系的總體構架。即以農業銀行為主導，農村信用合作社為基礎，其他金融機構和融資方式為補充的多元農村金融體系開始形成。以農業銀行為主體、農村信用社為基層金融機構的農村金融體系的雛形確立。農業銀行恢復后，其農業貸款對象從以集體為主變為以農戶為主。農村合作信用社從政社合一的體制下解放出來，不再作為農業銀行的基層機構，明確界定合作金融組織的性質。這一體系改變了計劃經濟條件下對農村生產的壓抑，適應了農村金融的需求，為農業和農村的發展注入了強大活力。

1.2　對農村金融體系分層的深入探索

從上世紀90年代初開始，農村金融按照“建立和完善以合作金融為基礎，商業性金融、政策性金融分工協作的農村金融體系”的改革目標，以農村信用社改革為重心，建立和完善以合作金融為基礎，商業性金融和政策性金融分工協作的農村金融體系。農業銀行完全撤出農村市場，農村金融體系的分層更加清晰，進一步明確了商業性、政策性和合作性農村金融機構的分工職能，使農村信用社有了自主發展的空間。1994之后，各地專門經營農村政策性金融業務的農業發展銀行相繼成立，特別是在1995年以后，農村信用社的改革不斷深化。農村合作銀行大量建立，信用社商業化的發展步伐加速，政策性的農發行職能由綜合性向單一性轉變，與此同時，對民間信用的管制開始松動，民間自由借貸活躍，農村社區的合作基金會和一些農業企業的財務公司不斷成立，對農村經濟的融資需求提供了很大的支持。

1.3　農村金融體系三位一體的嘗試

從上世紀末期到本世紀初，農村金融進入三位一體的農村金融體系時期。中國農業銀行發放商業性貸款，農業發展銀行發放政策性貸款，農村信用社則按照合作制原則發放小額農戶貸款，形成商業金融、政策性金融、合作金融分工合作的農村金融組織體系。1998～1999年，逐步撤銷了農村合作基金會，并對其進行清算。在商業性和政策性銀行逐步退出或遠離農村金融市場的背景下，農村信用社身兼商業性金融、政策性金融和合作金融三種支農任務，開始承擔著農村金融發展的歷史重任。至此，從正規金融的組織架構上看，農村金融初步形成了農業銀行、農業發展銀行、農村信用社為主體的三位一體的正規金融體制格局和組織體系。此后的農村金融體制改革以農村信用社為重心來展開，針對其資本金不足、產權不明晰、法人治理不完善等問題。政府不斷放寬農村信用社的貸款利率浮動范圍，運用財政政策解決其長期積累的不良資產問題，推動了農信社的不斷變革。

1.4　農村金融體系多元化產權體系的創新

2003年以來，按照“明晰產權關系、強化約束機制、增強服務功能、國家適當支持、地方政府負責”的總體要求，各地加快了農村信用社管理體制改革，突出了農村信用社由農民、農村工商戶和各類經濟組織入股，為農民、農業和農村經濟發展服務的社區性地方金融機構的定位，以期充分發揮農村信用社農村金融主力軍和聯系農民的金融紐帶的作用，更好地支持農村經濟結構調整，促進城鄉經濟協調發展。2004年以來，以明晰產權和完善農村信用社經營管理體制為中心的農村信用社改革全面深入推進，實質性改革的重點是明確產權關系和管理責任，強化內部管理和自我約束機制。至此，農村信用社的改革進入了合作制、股份合作制和股份制多元化產權模式的新階段，農村信用社的產權治理問題進一步得到了完善。

總結30年農村金融的制度演進歷程，可以看出，我們走的是一條供給導向的強制性制度變遷之路。其金融發展模式產生在實體經濟部門對金融服務的需求之前，通過金融優先發展，調動傳統部門的資源，發揮對經濟增長的影響。在這一模式中，對金融的需求不是實體經濟部門的自發需求，更多隱含著政府的作用。“供給導向”金融發展模式對農村經濟發展產生著重大引導性作用。通過對政策性金融資源如金融政策、政策性貸款、財政補貼等的配置、調度，引導市場性金融資源向有關區域傾斜，發揮著政府強大的調控職能，促進了農村經濟的持續快速發展。但隨著制度、資源和外部環境的不斷變遷，這種政府主導的強制性金融發展模式也開始逐步暴露出內在的弊端。延續傳統外生主導型金融供給制度框架下的“技術性努力”，越來越表現為城市正規金融在農村的擴張與收縮。正規金融越來越脫離農村的信用基礎，割裂了農村金融與農村經濟的橫向聯系。以農村信用社為例，越來越追求商業利益，逐漸將業務重心轉移到非農部門。而且，供給導向下金融模式“技術性改進”只能產生短期變革效應，無法從根本上改善農村金融運行的總體環境，因此，從正規金融體系角度解決農村融資問題的思路已不能滿足新形勢下的需求，新的農村金融模式的探究應重視從供給導向的強制性變遷向需求導向的誘致性變遷轉變。

2　改革進入新階段后的農村金融發展困境

進入21世紀后，我國農村金融體制改革的最大問題就在于正規金融機構面向農村的政策在弱化。農業銀行一方面承擔政策性金融功能，另一方面，商業化改革取向也非常明確。政策目標的沖突導致商業性貸款擠壓政策性貸款，“非農”化趨向嚴重。以農村合作基金會為代表的農村民間融資的發展，對于彌補正規金融融資的不足，促進農村經濟的發展起了積極作用，但由于其不規范藏著極大的金融風險。農村信用社作為農業銀行的基層機構，經營體制僵化，不能滿足迅速發展的農戶、村集體和鄉鎮企業對金融服務的要求。目前，無論是從組織結構的框架設計，還是從產品的創新、保障機制的建立等方面，農村金融資源配置都與新農村建設的多元化、差異性需求形成錯位。

2.1　農村金融日益膨脹的需求與農村資本倒流的

矛盾

新農村建設處處凸顯出日益膨脹的金融需求：商品糧基地的現代化建設迫切需要大額農貸資金，縣域突破中的農村中小企業發展迫切需要高效便捷的信貸支持，農村基礎設施等外部環境建設迫切需要金融配套服務。農村潛在的消費市場迫切需要啟動農村消費信貸。而當前占區域人口70％的農民只占有16％的社會投資，農業貸款占金融機構人民幣各項貸款的比重僅為5.5％，用于農業的財政支出只占財政總支出的7.5％。與此同時，農村資本倒流現象日趨嚴重。“三農”的弱勢地位和需求特征，決定了農貸資金的“高成本、低收益”特征。在日趨激烈的競爭環境中，金融機構的生存需要使資本的盈利性管理不斷強化，“嫌貧愛富”成了農村金融機構的通病。中國銀監會2007年6月28日公布的《中國銀行業農村金融服務分布圖集》顯示：經濟欠發達地區縣域農村資金外流渠道主要為郵政儲蓄和國有商業銀行。郵政儲蓄機構吸收的資金全部上劃，成了農村資金的“抽水機”，國有商業銀行縣級以下機構吸收的存款大多通過系統內上存的方式流出了縣域和農村。國有商業銀行縣支行和縣域郵政儲蓄機構兩大“資金漏斗”吸收農村資金大量倒流城市，使農村資金“非農化”問題十分嚴重，加劇了農村資金供求關系的緊張。

2.2　新農村建設中資金的分散需求與集中供給的矛盾

農村生活、生產行為致使金融需求有分散性、隨機性、偶然性特征，而改革后的農村金融市場格局發生很大變化，農村金融機構經營網點向縣城和鄉鎮大規模收縮，縣及縣以下農村地區平均每萬人擁有銀行業機構數只有1.26個，平均每個鄉鎮僅有2.13個金融網點，每50多個行政村僅有1個金融網點。許多鄉鎮沒有銀行業機構營業網點，分布在縣城以下鄉鎮的銀行業機構主要是農村信用社?？h級金融機構大量撤并導致農村金融體系嚴重萎縮，未撤的縣級銀行貸款權也被上收，無法對農村經濟發展提供有效的金融支持。顯然，調整以后縣域農村金融機構種類少，網點覆蓋率低，農村金融體系的整體功能不能充分發揮出來，這不但大大增加農村正常儲蓄成本，而且降低了農民獲取金融機構貸款的機會，農村供給型金融抑制現象嚴重。

2.3　不斷強化的利益機制與模糊的產權制度的矛盾

我國的農村金融體制總體還未徹底剝離于計劃經濟模式，仍屬于政府主導型的金融體制。國家對農村金融市場實施控制，實現對農村金融的宏觀調控以及金融資源配置，地方政府充當著政府主導的直接實施者和利益相關者，農業銀行是農村金融的龍頭帶動者，信用社成為農村金融市場的基礎和中堅力量，各種利益主體相互之間的博弈形成農村金融市場的利益機制，市場化下利益主體不斷強化的利益訴求對過去長期被忽略的農村金融產權制度提出了新的要求。以農村信用社為例，其自上而下的“外生式”改革，表現為“中央與地方政府之間圍繞著農信社改革所進行的注資博弈”，其后果是雙方糾纏于如何分攤改革成本。由于農村信用社管理者和農戶、農村企業等農村金融供求主體不在這種博弈中，所以農村金融制度的供求均衡這個最重要的問題常常被忽視，改革后的產權結構不適用，難以實現產權明晰的改革目標。目前農村信用社的產權現狀可概括為：政府主導下的社員非自愿入股、產權虛置與治理結構的殘缺。信用社大量存量股本以及80年代末發行的增量股本有相當一部分是法人團體股，信用社長期處于所有者缺位狀態。產權的模糊嚴重阻滯了農村信用社效率的提高，從而阻滯了農村金融市場的發展。

2.4　金融產業的高速增長與農村金融低效率的矛盾

改革開放30年來，我國農村金融取得了突破性增長，區域農村金融體系初步健全，銀行業法人機構和分支機構規模和從業人員占全國的10％左右，以銀行業金融機構體系構成、銀行貨幣性金融資產規模、銀行業金融資產構成等為代表的各方面的數據分析都顯示了農村金融產業高速增長的現實。但產業的高速增長掩飾不了低發展中的諸多問題。主要表現在：一是農村銀行不良貸款嚴重。據測算，在農業銀行所有貸款中，涉農貸款的不良貸款率最高。2001年末，農業銀行常規貸款中，涉農貸款不良比率為35.59％，高于全部常規貸款不良比率7.48個百分點。2003年底，中國農業發展銀行的不良貸款率高達36％。2004年，遼寧省主要商業銀行的不良貸款率為14.43％，吉林省主要銀行業金融機構的不良貸款率為29.2％，黑龍江省全部商業銀行的不良貸款率為23％。這兩年來，盡管在降低不良貸款比率上采取多種措施，但數據仍不樂觀。二是農村金融產品和服務創新能力差。在農村貸款品種上，除農戶小額信用貸款、小額存單質押貸款和少量的聯保貸款外，其余就是擔保抵押貸款，而且稀缺，信貸消費正形成城鄉二元體制；在農村金融服務上，信貸、結算、委托、投資理財、信息咨詢等缺乏全方位的服務和引導支持，保險、證券、基金、信托等機構基本屬于空白，除少數鄉鎮的農村信用社開通代收水電費之類的中間業務外，網上銀行、投資顧問、項目理財等現代銀行業的創新業務大多尚未延伸至農村金融市場；在服務手段上，支付結算系統各自獨立，大部分只具有同城結算功能，不具備跨市、縣，特別是跨省等異地結算功能，部分金融機構沒有開通全國聯網的大額支付系統，其結算只能通過人行或商業銀行轉匯。同時，信用卡業務發展相對緩慢，銀行匯票、本票等結算方式使用更少，支付結算票據化程度低。三是農村金融服務理念落后。農村信貸需求正面臨由單純的生產需求向生產、消費等多種需求，由短期向中長期、由分散小額向集中大額等方面的轉變。但一些農村信用社仍熱衷于傳統農業貸款模式：貸款品種局限于短期農業生產性貸款，貸款金額偏重于小額農貸，貸款期限基本上控制在一年以內，農貸業務過分依賴低利率和利息補貼政策維持，貸款對象以項目而不是機構為基礎，從而不能適應農業生產的周期規律和新農村發展的客觀需要。

3　農村金融體系創新的國際經驗與借鑒

全球范圍內對農村金融體系的發展進行過多種嘗試，形成不同類型、各具特色的服務體系，其成功的共性在于：從整體上形成了多層次、全方位的金融體系，通過政府補貼、發展農村金融市場、增加農業貸款和農業生產社會化等渠道，發揮政府的監管和參與職能。同時，金融機構間有著嚴格的職能分工，既有較好的商業性農村金融，也比較重視政策性金融機構的支農服務。

3.1　職能分層明確的多元化農村金融體系

發達國家普遍建立了涵蓋完整、層次清晰、重點突出的農村金融體系。商業銀行是他們農村金融服務體系的重要組成部分，在支持農業經濟的發展中也起著主要的作用，但各國都是通過財政貼息或中央銀行減少準備金等優惠政策來束縛其趨利性，引導商業銀行扶持弱勢農業的發展。

重點發展政策性金融是發達國家的普遍共識。在法國，農業信貸銀行是全世界建立最早的農業政策銀行，其職能是主要負責制定和執行農業發展政策，并配

合貫徹國家不同階段的政策意圖。日本的農林漁金融公庫是其惟一的一家農業政策性銀行，它除了承擔農業的基礎建設和農產品的流通外還承擔著農業改良資金、農業生產資料資金以及農戶日常開支等貸款。

獨立、健全的農村合作金融管理體系是他們農村金融體系設計的獨到之處。包括監管機構、行業自律協會、資金融通清算中心和保險集團等多種機構，形成共同的以農村合作金融機構為服務對象的管理服務體系。

美國的多元化農村金融體系是典型的代表。美國的農村金融體系主要特點是以私營機構及個人的信貸等農村商業金融為基礎，以農村合作金融的農業信貸系統為主導，以政府農貸機構等政策性金融為輔助。商業性、政策性和合作型金融層次分明，被稱作“復合信用模型”。商業性金融機構產權明晰，充分滿足美國農業和農村發展的資本需要。政策性金融機構包括農民家計局、農村電氣化管理局、商品信貸公司和小企業管理局等機構，負責為農村基礎設施建設提供信貸，向一般農戶和涉農企業提供資金。美國農村合作金融由聯邦中期信用銀行、合作銀行、聯邦土地銀行及土地銀行合作社三大系統組成，農村合作金融體系涵蓋監管、行協、銀行和保險等多個部門，體系非常完善。

3.2　產權歸屬清晰的農村金融機構

多數西方國家的農村金融機構是由政府主導或參與初期建設，但在其發展成熟后，政府逐步退出或減少干預，使得其產權歸屬明晰。如日本農村金融機構分為中央到地方三層，雖然政府在創辦初期輸入大量政策性資金，但政府與各級金融機構之間并無隸屬關系，中央農村金融機構只是對基層金融機構給予窗口指導，其內部仍然是獨立運行的資金系統。德國的農村金融體系中，政府對金融機構的干預更少，除了審計監督和風險防范體系由中央合作銀行掌管，其他均由地方金融機構獨立執行，農村金融機構性質上是合作金融組織，但管理上是現代企業法人制度。法國的農村金融機構中將合作金融的經營與信貸政策的參與分離，一方面確保農村金融機構的獨立性，另一方面成立全國農業信貸聯合會來平衡農村金融機構的政策性要求和自主發展的要求。而且，法國的農村金融機構都是在民間信用合作組織基礎上建立起來的，內生性的制度變遷也是其產權明晰的重要原因。

3.3　因地制宜的國有銀行產權改革

在農村金融體系重組中，一些國家對國有銀行產權制度進行了不同程度的改革，從改革的情況看，發達國家的銀行體系中，國有股權仍占有相當的比重，相對于私有銀行，國有銀行的效率存在較大差異，表明銀行國有產權關鍵在于能否建立相適應的治理結構。其次，國有銀行的作用大多與政府特定的社會經濟發展目標相聯系，隨著目標的實現，會出現國有股份逐漸下降的趨勢，銀行的股權結構趨向分散化和多元化。第三，國有銀行產權改革需要考慮社會經濟制度和環境的約束，據此設計產權改革安排，用市場方法培育銀行的經營機制和治理結構。第四，不同國家的國有銀行產權的改革具體方式不同。在市場經濟完善和證券市場發達的國家，主要選擇國有銀行股份制改造并公開上市，而在證券市場不發達的發展中國家，大多選擇議價的談判方式出售股權。

3.4　重視小額信貸和非正式金融組織的發育

這在發展中國家農村金融服務中表現尤為明顯，較為典型的有孟加拉和贊比亞。孟加拉的格萊珉銀行是小額信貸的成功典型，具體做法是將相同收入水平的農戶組成信貸小組，每人存入少量資金，以此為基礎貸給需要的農戶，并根據其還款情況決定今后的信貸額度，小額信貸的利率較低，需要政府補貼。與此同時，銀行還為農戶提供培訓服務和保險，提高農戶的還款能力。這種社會投資型的小額貸款組織的資金來源還依賴于部分企業家與公益群體，它重視運用商業操作的模式來運營的金融機構，與商業金融機構最大的不同在于它不以利潤最大化為投資目標，但與公益性和慈善性的機構不同，它至少要做到成本回收，往往還能獲得社會平均利潤率。只有這樣，這些機構才能吸引更多的投資，解決部分商業金融機構解決不了的問題。民間小額資金融通具有先天的信息優勢，它是對多數發展中國家政府重視正規金融、抑制民間金融的修正。來自亞洲、非洲和拉美的案例研究證明，小額信貸是適應發展中國家農村金融市場的，且不會影響正規金融機構。

3.5　不斷創新農村金融服務

贊比亞作為農村金融服務創新的成功典范，最突出的改革措施就是，考慮本國收入差距較大的現實，廣泛創新農村金融服務業務，擴大商業金融在農村地區的覆蓋面，例如，推出“Mzansi賬戶”，這是一種縮小功能的存款賬戶，提供最基本的也是最適合農村金融需求的金融服務，因其交易成本低，符合農戶的實際支付能力，吸引了大量農戶。據統計，在開辦“Mzansi賬戶”服務的第一周，就增加了180000新用戶，到2008年，這一服務將使贊比亞的銀行賬戶中貧困人群的賬戶比例由32％增加到80％。同時，贊比亞商業銀行利用郵政儲蓄作，減少了其在農村設立分支機構的成本；改變原有繁瑣的存款賬戶認證方法，成立第三方信貸擔保，擴大了農戶信貸的可獲性。

3.6　通過法律指導和規范農村金融發展

很多國家的經驗都證明，沒有法規的硬約束，商業銀行不可能對農村金融有大規模的投人。為此，一些國家制定了特別的法律與法規，對金融機構支持落后地區發展提出了具體要求。最突出的有美國的“社區再投資法”，它要求存款機構必須為其所在社區提供信貸支持，而且其中一部分必須貸給社區的中低收入人群。美國的“社區再投資法”對平衡地區間發展差異，特別是對中低收入人群的生活改善做出了重大貢獻。類似的規定也見于泰國，該國政府要求商業銀行對農村的貸款要占總貸款的20％。印度也有關于支持農村的貸款硬約束。各國的實踐證明，由于有了這些規定，商業銀行或者通過自己的營業網點，或者把資金批發給農村草根金融組織去向農民貸款，對農村與落后地區的發展起了重大作用。

4　我國農村金融支持體系的創新

借鑒國際經驗和做法，我國農村金融體系的創新，需要從以下幾方面重點給予關注。

4.1　農村金融組織體系的整合與重構

當前，亟待改變農村金融邊緣化現狀，構建一個以商業性金融、政策性金融、合作性金融以及其他金融相銜接的，適應新農村建設的多層次、廣覆蓋、可持續的農村金融體系。從其現有的基礎和實際出發，通過整合與重構，重點發揮縣域農業銀行、農村信用社、農業發展銀行的支農服務功能，積極探索和推廣新型農村合作金融形式。突破現行以信用社為主的改革模式和供給主導型思維，建設需求主導型農村金融體系，推動正式部門與非正式部門的垂直合作，最終形成有效的社會主義新農村金融體系。

第一，縣域農業銀行定位于服務于新農村建設的商業性金融機構，應在產權和市場化化明晰的基礎上，授予其較大的自，鞏固和發展其農村機構網點，通過

財政貼息和優惠準備金政策等措施不斷促其增加對新農村基礎設施建設和特色農業、訂單農業、鄉鎮企業的信貸支持，改善農村環境，拓展農業產業鏈。

第二，農村信用社是農村合作金融的基礎和中堅力量的作用。應繼續深化農村信用社改革，注重商業金融與合作金融的協調銜接，允許成立跨行政區劃的信用社、商業或合作銀行，基層農信社可跨鄉經營，聯社或商業、合作銀行可以跨縣經營，允許盈利的信用社保留在聯社之外，或自主選擇加社等。穩妥推進農村信用社產權制度及其管理體制改革，充分尊重農村信用社股東和法人的自主選擇權，防止通過行政手段推動農村信用社兼并重組，保持縣域農村信用社法人地位的長期穩定，使農村信用社真正成為服務于“三農”的社區性金融機構。應結合專項票據的兌付考核，將強化支農服務功能列入考核和檢驗改革成果的重要依據，促進農村合作金融擴大對農村勞務經濟和返鄉創業農民的信貸支持，更好地支持農村經濟結構調整，促進城鄉經濟協調發展。

第三，縣域農業發展銀行作為重要的政策性金融組織，要擴大農發行的業務經營范圍，允許其發放農業產業化貸款、城鄉基礎設施貸款、縣域城市化的項目貸款，承接目前由農行發放的扶貧開發貸款，承辦縣域地區的市場債券、兌付、向縣域金融機構批發資金。改變信貸產品單一的現狀，在支持農業產業化龍頭企業、農業綜合開發、農村基礎設施建設等方面發揮重要的支撐作用。拓寬政策性銀行支農功能應逐步將農業發展銀行的業務重心由目前的農產品流通領域轉向農業生產領域，從主要提供短期資金轉向主要提供中長期農業開發資金，重點支持周期長、收益低、不適合商業運作條件的農村公益事業、農村基礎設施建設、農村綜合開發、農業科技推廣、農業現代化和扶貧等貸款業務。針對政策性金融介于財政和金融兩者之間的特殊性，應建立起科學的績效衡量指標體系以及風險防范體系。既要通過財政補貼來支持一些項目和地區的發展，又要防止政策性金融對財政資金的過度依賴。

第四，不斷創新和推廣農村新型合作金融。借鑒試點地區的成功經驗，調整放寬農村地區銀行業金融機構市場準入政策，積極推動在廣大農村設立村鎮銀行、貸款公司和農村資金互助社等新型銀行業金融機構，鼓勵和引導符合條件的境內外金融資本、產業資本和民間資本在農村地區投資設立村鎮銀行、農業貸款公司、農村資金互助社等多種類型的新型農村金融機構，發揮它們經營方式活、管理層次少、運行成本低、運營效率高等特點，有效增強農村金融服務能力。通過引入競爭機制，發展和培育各類新型農村中小型金融機構，激活農村合作金融市場，解決農村金融服務瓶頸問題，為全面建設小康社會提供堅強資金后盾。

第五，加強農村保險服務體系建設。當前，有必要拓寬農業風險的分擔渠道，建立風險分攤、補償型的農業保險投保模式，完善農業災害風險轉移分攤機制。要積極借鑒國際農業保險制度和管理經驗，從補貼、定價、風險補償和分擔等多方面，加大對現代農業保險市場的支持。根據各地財政狀況和保險業發展基礎，分別采取組建非營利性的專業保險公司、設立由地方財政兜底的政策性保險公司、設立農業相互保險公司、由商業保險公司代辦農業險或引進外資或合資保險公司等多種形式完善農業擔保和風險分攤機制。在風險補償上，合理分散支農風險。在保證財政投入總量持續增長的前提下，建立政府扶持和財政補償機制，對商業銀行、農村信用社的支農貸款和商業性保險機構從事的生產性保險業務進行補貼，并實行稅收優惠政策，引導銀行信貸資金向農業領域配置，保險業務向農業生產領域拓展。

4.2　農村資本供給和回流機制的再造

農業經濟要擺脫傳統模式的束縛，發展“高資金積累――高投入――高產出”的現代農業模式，僅僅依靠農戶和農村經濟組織的自身資金積累、國家財政支持及金融機構信貸投入的話，根本無法解決新農村建設對資金需求的多樣化與農村融資渠道單一的矛盾，必須建立以私人投資為主體，財政投資為引導，信貸資金為支持，其他等各類資金為補充的多元化的農業資本供給機制。

第一，加快培育和發展農村資本市場，通過發行股票、債券以及創新多種金融衍生產品來籌集新農村建設資金，充分利用資本市場深化農業產業化經營。當前應制定一些傾斜性的優惠政策鼓勵企業進入證券市場，為企業債券、股票的發行和基金的運作創造良好的環境，充分發揮股票、債券等金融工具直接在證券市場為涉農公司融通資金的作用，為農業產業化的發展提供持久發展的動力。

第二，大力發展民間非正規金融。用登記備案的形式、自律管理的方式將民間金融規范起來，已成為解決弱勢群體和農村民間經濟融資問題的當務之急。借鑒孟加拉等國民間金融的成功經驗，積極引導非正規金融的發展，給予其合法地位，盡快制定《民間金融法》或《民間貸款組織法》，加強民間借貸的法律規范和保護，把非正式金融、正式金融和準正式金融并列看作金融市場、金融秩序和金融系統的重要組成部分。從立法正名、政府定位、規范管理、監測監督、市場競爭等方面采取一攬子制度安排，逐步使農村民間融資成為與市場經濟相適應的農村資金市場的有機組成部分。在此基礎上，強化民間金融市場退出制度，盡早建立存款保險制度和擔保補償，為民間金融的發展提供“保障”。

第三，推動建立農村資金回流的聯動機制。制定包括財政、稅收、貨幣政策在內的一攬子經濟政策和監管政策，引導資金回流農村。財政部門應出臺補貼、擔?；蚨愂諆灮莸却胧?，將現有的財政支農資金劃一部分作為貸款貼息資金、擔?；?、支農風險基金，推動商業金融對“三農”信貸介入。對政策性原因造成的農村金融機構呆壞賬，可由中央和地方財政聯手打包處置或組建專門的資產管理公司剝離和處置；稅務部門應對所有金融機構的涉農貸款實行免征營業稅、減征所得稅的優惠政策，對其經營性收入、貸款損失核銷、抵貸物資處置給予必要的稅收優惠；中央銀行應給予涉農貸款機構再貸款、再貼現、金融市場資金拆借等資格優先、利率優惠等貨幣政策，對“三農”信貸投入大的農村金融機構應實行較低的存款準備金率和差別利率政策，適當控制非農貸款，加大支農再貸款額度調劑力度。

第四，加快郵政儲蓄資金的回流。引導郵政儲蓄銀行與農村金融機構以辦理大額協議存款的方式將郵政儲蓄資金返還農村使用，用于支農信貸投放。充分利用郵政儲蓄銀行點多面廣的網絡優勢，建立符合“三農”需求特點的零售業務經營體系，發揮其在農村地區的儲蓄、匯兌和支付服務功能，積極擴大小額存單質押貸款、小額信用貸款等涉農信貸業務。從機制上解決農村金融信貸交易權壟斷、貨幣政策承載主體單一的問題，有效解決當前金融服務在農村地區的嚴重缺失。

篇2

【關鍵詞】金融創新；貨幣政策；影響方面；應對措施

一、金融創新與貨幣政策概念

（一）金融創新概念的解析

金融創新是指金融機構創造的新的金融產品、新的金融交易方式以及新的金融機構和新的金融市場，適應市場生存和發展，迎合消費者的需要的規格，即金融領域內各種金融要素實行新的組合。

（二）貨幣政策的概念和工具

在促進宏觀經濟平穩增長、保證幣值穩定等方面，作為一項重要的、有效的宏觀調控工具，貨幣政策發揮著重要作用。但是，隨著金融創新的不斷發展，貨幣與宏觀經濟之間內在的相關關系，各金融行為主體的行為方式，甚至是整個金融體系都發生了深刻的變化，不斷減弱貨幣政策的作用效果，使得傳統貨幣政策操作失去了應有的前提和依據。

二、我國金融創新現狀

迄今為止，對金融創新的討論我國學術界越來越頻繁，但是基本都是集中在宏觀層面，而對個人而言，金融創新的影響卻很少有人關注。在二十世紀六十年代，全球經濟開始高速發展，金融創新的資本流動加快，在這種背景下，金融管制較為以往年代而言要顯得放松，因此，在二十世紀九十年代的時候，金融創新得到了發展和應用的機遇。

新的金融技術、工具、規則的出現不是目的，只是一個過程。它最終是想為人們的生活提供更多的便利，提高通過金融運行的效率。銀行自身結構發生了很大變化，開始慢慢淡化以前金融機構之間的界限，而其它金融行業利潤和規模又因其他金融機構的競爭而漸降，所以在此背景下，銀行業就開始快速向其他業務領域擴張。

三、我國貨幣政策的現狀分析

對金融創新的需求量而言，我國的實體經濟層次在不斷提高，快速擴大，金融體制的改革尤其是金融業全面開放后，迫使我國金融機構的新步伐，競爭直接帶來創新業務。使我國金融管制趨于寬松的、放松的市場環境中，我國金融創新在各種原因作用下將步入新的發展階段。

當前，全國主要中心城市是外資金融機構主要的分布點，由于經營范圍，各個行業收到地域的約束和限制，就造成了國內金融機構人才的競爭威脅，但限制如果取消，外資金融機構擴大中介服務市場份額與傳統金融業務，將與國內金融機構開全面的競爭，以先進的技術挖掘國內尚未開發的客戶。隨著國際金融市場一體化進程的加快，以及我國金融市場的進一步開發，存貸款利率也逐漸加快，而與金融創新相關的貨幣政策也迎來新一輪的改革。

四、金融創新對貨幣政策的影響

（一）從政策方面看

金融創新會影響傳統貨幣政策與貨幣供求機制，但這不意味貨幣政策沒有了本身功能，只能說明傳統貨幣政策操作體系不起作用了。政策體系方面，需要建立有動態的自我調整機制以及自身的創新機制的貨幣政策體系。假如說市場本身發展力量的自發顯示是金融創新，那么政府運用貨幣手段調整和補救市場發展中某些方面的缺陷和失靈，就可以稱之為貨幣政策。金融創新對貨幣政策之間沖擊與調整的對比較量會一直持續，只要仍然存在市場缺陷和失靈，那么便有必要存在這種較量。

（二）從貨幣政策工具方面看

金融創新使金融創新為中央銀行的公開市場業務提供了許多有效的手段，強化了公開市場業務的作用。同時，金融創新使存款準備金制度的作用范圍縮小，又能確保負債規模的增加，如商業銀行通過新的金融工具的使用而不受存款準備金制約。

（三）從對貨幣結構和內涵的影響看

貨幣的定義日益復雜，本國貨幣和外國貨幣互相替代，廣義的貨幣與狹義的貨幣互相兼容。再者，金融創新減弱了人們的貨幣需求，在既定的總資產中，在經濟活動中貨幣的使用減少，人們以貨幣形式保有的欲望下降，在廣義貨幣和金融資產中，降低了貨幣的比重。

（四）從對貨幣政策傳導機制的影響看

貨幣在市場中不斷涌現和迅速擴散，金融創新增大了我國貨幣政策傳導的不確定性，從而改變了社會公眾的行為，以及金融創新的金融機構。這加重了傳導時滯的不確定性因素，使貨幣的需求和資產的結構變為多變的狀態，開始復雜化，這也給貨幣的政策的判定效果帶來很大困難，傳導過程變性很高，所以在時間上，很難把握貨幣政策的傳導滯留。

（五）從對貨幣政策中間目標的影響看

新和金融國際化是相對的，跨國銀行的國外利潤的比重也不斷上升，而金融創對國內的利率變化反映遲鈍，。金融創新使貨幣需求的利率彈性不斷下降，要達到增減某一貨幣量的目的，金融創新使得銀行間資產的替代彈性大大提高，然后使利率經常波動，對宏觀經濟變量的作用，利率調控相對縮小。

五、我國貨幣政策應對金融創新的措施

（一）規范和發展貨幣市場

在貨幣市場上，中心銀行和商業銀行維持秩序穩定的正常運作的最基本條件就是要有一個具備相當規模的貨幣市場，并且這個市場穩定有序。在貨幣市場不健全、不穩定的不規范和情況下，貨幣政策也很難發揮效力，中心銀行的調控是很難操作的。這就客觀要求進行宏觀調控間接手段提供市場基礎，為中心銀行運用市場機制，加快貨幣市場的建設步伐，以便發揮中心銀行貨幣政策的最大的效力。

（二）放寬中小金融機構的市場準入

在強化信貸約束機制的同時，強化激勵機制。要正確處理國有商業銀行的改革中金融風險防范的金融創新之間的矛盾，大力支持有發展前途、有市場需求的行業、企業和產品。同樣，對要追究形成風險、盲目發放貸款結構相應的責任。只有這樣，才能真正解決信貸收縮機制和穩健的貨幣政策的矛盾。在進一步促進中小金融機構發展方面，放寬中小金融機構的市場準入，出臺一些新的措施和鼓勵政策。

（三）加快利率市場化進程

目前，我國中央銀行決定銀行存貸款基準利率，利率市場化程度低。這種非市場化的利率，抑制了宏觀金融調控措施的高效率實施，使貨幣市場的利率彈性有限，同時不利于調整經濟結構、優化資源配置，削弱了利率傳導貨幣政策的效果。因此，必須不斷地完善利率結構，加快推進利率市場化改革，以中央銀行基準利率為引導，形成以市場資金供求為基礎，貨幣市場利率為中介的利率形成和傳導機制，發揮利率的市場導向功能。

（四）積極穩妥地推進人民幣匯率形成機制和外匯管理體制改革

缺乏彈性的匯率制度，在開放經濟條件下，是制約我國貨幣政策有效性的一個重要因素。進一步逐步放松資本管制，逐步放寬人民幣匯率的浮動區間，完善中國匯率形成的市場機制，允許資本有限制地流動，同時培育相對均衡匯率，是提高貨幣政策有效性的當務之急，是解決流動性過剩的根本途徑。

（五）確立有效的貨幣政策工具

貨幣政策的有效發揮要想達到事半功倍的效果，選擇科學有效的貨幣政策工具是關鍵。應加快貨幣市場建設，擴大公開市場操作規模的同時，完善公開市場操作，擴大市場交易主體，大力發展票據市場和銀行間債券市場，提高貨幣政策運用的效率，促進商業銀行的資金治理水平。同時，在投放基礎貨幣當中，要合理運用中心銀行的再貸款，發揮再貼現等工具的作用。

六、結論

借助不同的政策工具，運用不同的政策方式，建立貨幣政策體系自身的創新機制，針對金融創新的靈活性、動態自我調整機制，進行靈活調控。針對金融創新的多樣性，嚴格控制改革轉軌風險，適當加快整個經濟體制改革，有重點、有步驟，循序漸進地推進金融創新改革，提高我國貨幣政策應對金融創新的風險能力。

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[4]劉小兵.金融創新對貨幣政策的影響與對策[J].現代企業，2003年12月.

篇3

 

一、引言

 

“互聯網+”是個新概念，最近這個詞特別火，各大企業應用也特別多。這種“互聯網+”的模式就是對舊模式的一種創新。新的動力來源于不斷的創新，新的時代對于創新的重視程度只會日趨增加。國家正大力提倡創新，不僅新科技需要創新，各行各業都需要創新提供發展的原動力。金融行業也不例外，為了保證金融行業的穩定與發展，金融創新一直是金融行業永恒的話題。

 

金融創新的目的之一是提高對風險的管理水平，但是金融創新的濫用卻又帶來了金融風險。本文通過指出金融創新中存在的主要風險，以維護整個金融市場的穩定為出發點，對參與金融活動過程的各主體提出相應的建議。

 

二、金融創新與金融風險的相關研究

 

鄭聯盛(2014)從金融創新的利與弊兩個方面出發，指出了金融創新在微觀層面與宏觀層面上對金融體系的影響。主要從金融創新的發展歷史上分析金融創新所導致的金融危機，并指出當下應從金融創新的信息披露層面、投資者的角度以及金融監管當局這三個層面對金融創新風險進行管控。

 

陳航(2011)從金融市場的環境變化以及金融創新需求的變化對中國銀行帶來的挑戰入手，認為為了保證金融穩定，金融機構應當將金融創新與風險控制相結合，充分提高自身的風險識別能力以及風險管理能力，而不是單純的盲目的進行金融創新。卓武揚與張小南(2013)在金融創新、道德風險與法律責任中認為要在法律責任上找到金融創新與風險控制之間的平衡。一方面法律要堅持責任適度追究原則，建立合理的金融創新責任免除機制，以免扼殺金融創新的積極性。另一方面，應該明確經濟法律責任中的民事責任、行政責任和刑事責任的邊界。對于金融創新活動中產生的風險與責任應當用相應的法律條文予以究責。

 

畢雪東(2008)從經濟學的角度對金融創新中的風險監管進行了分析與探討，作者認為包括金融市場失靈在內的種種因素，決定了政府金融監管實施的必要性，以確保整個金融體系的穩定與安全。殷孟波、許坤(2012)認為在監管方面，政府與監管部門應同時作用于金融市場，要加強金融市場的基礎性建設，發展并完善金融市場，綜合應用市場的自律能力。在此基礎上，金融立法要發揮其導向作用，并以市場監管為主，政府監管為輔的方式規范金融市場。石睿(2011)認為金融創新與監管之間是一種動態的發展過程，金融創新風險防范的落腳點依然是金融創新。在金融監管部門實施了有效監管的情況下，金融創新也滿足相應的信息披露要求，投資者就能客觀的評價與選擇金融產品，那么金融創新就能保證并促進金融市場的穩定與發展。

 

前人對于金融風險的管理研究大多集中于某一單一方面，本文從金融市場整體的穩定與發展出發，對金融創新所帶來的具體風險暴露加以分析，并對金融創新活動中涉及的各經濟主體給予相應的建議。

 

三、金融創新帶來的負面效應

 

金融創新與金融風險之間存在著相互促進的關系。金融創新是金融市場發展的不竭動力，前人的研究指出由于金融創新具有轉移與分散風險的功能，在金融大動蕩以及金融危機時候，通常金融創新是化解危機的重要辦法，以維護金融市場的穩定。同時，金融創新的發展也伴隨著金融風險的增加，從金融創新發展歷程可以看出，金融創新發展最迅速的時期也正是金融風險暴露最強烈的時候。金融風險的出現與金融創新有著直接的關系。例如2008年美國次貸危機的爆發，這場金融危機讓人們的目光再次投向了金融創新以及金融創新風險的監管。

 

隨著世界格局的全球化、金融業的全面開放以及金融創新的進一步發展，金融創新所帶來的風險也趨于復雜化。如果金融創新應用不當，很有可能引發金融危機，造成金融動蕩，甚至會對經濟造成很大的沖擊。

 

第一，金融創新增加了金融行業的系統性風險。金融創新是具有擴散性的，當某一創新主體在某一金融創新中獲得超額利潤時，其他金融主體便會模仿該項創新。各金融主體間信息的交流與流動使彼此之間的關聯性增加，依賴性也隨之增強。這種情況下，一旦某一金融主體出現了問題，很快便會波及到與其相關聯的金融主體，進而引起金融動蕩，整個金融市場的風險增加，發生金融危機的幾率也增加。

 

第二，金融創新增加了金融活動的投機性。隨著金融創新的發展，涌現出一大批金融產品。這些產品在促進金融發展的同時，也為投機者提供了更多的機會。金融市場上不乏出現一些應用金融創新產品進行投機行為，賺取投機行為帶來的利潤。

 

第三，金融創新增加了信用風險。金融創新產品從設計到投放市場，投資者會對收益有一個預期的估計。但是，在此過程中又存在一些不確定性因素，包括設計的合規性、交易對手、預期的偏差以及相應的法律環境等，都有可能導致金融創新產品的回報達不到投資者的預期利益設定，從而導致信用風險的產生。

 

第四，金融創新增加了操作風險。金融創新的本質是創造出新的金融要素，因此，對人員與所需的技術都有很高的要求。新技術的引進、人員的技術水平以及人員的流動與變換都會影響到金融創新的實施。并且，隨著金融創新業務的復雜性增加，金融創新的操作風險也在相應增加。

 

第五，金融創新增加了道德風險。金融創新的實施與監管都是人為在操控的，因此存在著主觀因素。不管是出自創新主體的主觀故意行為，還是創新主體的過失行為，都會對金融市場帶來風險。對于金融市場的監管者，若其存在故意失職與瀆職行為，使風險的防范與控制失去了最后一道防線，那么道德風險也便隨之增加。

 

第六，金融風險增加了法律風險。金融創新的法律風險主要是指在金融創新的設計到投入市場的過程中，創新主體可能會觸犯到法律而帶來的風險。尤其是在法律約束不是很嚴格的地區與國家，創新主體在模仿與引入他人的創新時，很有可能侵犯他人的相應權利而造成侵權行為。

 

四、總結與建議

 

金融創新在一定程度上是有利于金融市場的穩定與發展，但是金融創新帶來的負面影響同樣是不可否定的。金融創新導致金融行業的系統性風險的增加，使得金融市場的穩定性削弱。為了維持金融市場的穩定性，不僅僅需要金融市場監管者的努力，更需要金融創新主體的配合以及相關法律部門的參與。

 

第一、金融創新主體應正確認識金融創新。從微觀層面講，金融創新主體應用金融創新可以為自身帶來超額收益、規避市場監管等好處，但是，這并不意味著創新主體可以忽略金融創新所隱藏著的風險。金融創新主體應該對金融創新產品的安全性、盈利性有充分的認識與評估，加強自身的風險識別與風險防范意識。

 

第二、加強金融創新的信息披露。監管部門應加強創新主體的信息披露，一方面，投資者有充分的信息用于了解創新產品的特征與潛在風險，有助于其做出正確的投資決策，以避免不必要的損失。另一方面，創新主體信息的充分披露有助于監管部門的對創新產品的評估與監察，有利于潛在風險的及時發現與遏制。

 

第三、完善金融立法。金融創新工具與產品的濫用是造成金融風險的原因之一。法律沒有很好的保護很多金融創新品，以至創新品的肆意擴散甚至濫用。國家及相關立法部門應結合監督部門以符合國情和市場要求為標準來完善金融立法，管理并保護金融創新活動，規范金融創新。

 

總之，金融創新是金融市場發展不可缺少的組成部分，金融創新活動帶來的風險，需要所有參與者及其監管者的共同努力。協調利用好金融創新活動中的各個過程，充分發揮出金融創新帶來的正效應，規避風險的暴露，維護金融市場的穩定性。

篇4

關鍵詞：金融工具；企業財務管理；創新

一、前言

金融工具是當前企業為了解決財務管理問題而采用的一種新的處理問題的方法，不僅可以提高企業的財務收益，還可以規避金融市場潛存的風險。對于金融工具的創新不僅有貨幣以及資本市場工具方面的創新，還包括支付以及結算工具以及衍生金融工具等方面的創新，這些在整個企業財務管理里面的財務活動的投資、資金籌集、分配以及營運等各方面占據著非常大的地位。尤其是在金融債券、銀行卡和企國庫券等方面金融工具的創新對于整個企業的籌資、融資 以及改革有著非常重大的意義。

二、金融工具創新論述

金融工具創新主要針對金融業在突破傳統經營方式以及經營范圍方面所采取的一種新型金融工具，這種工具可以是金融運營新機制的產物。金融創新也可認為是企業自身追求利潤的一種機會，它借助對各種金融要素的不斷重新組合，創造出新的“生產函數”，這種“生產函數”常含有支付清算手段和金融工具以及金融監管、組織制度等多方面的創新。金融創新對于推動金融行業的發展也存在著一定的風險，它會使得現有的金融監管措施以及制度不斷失效，也會將金融監管的難度提升。金融創新概念常指金融領域中，借助創新對一些要素進行創新性的改變及重新整合，并且還會不斷的引進并創造新事物之間的各種要素范圍。

金融工具的創新屬于當前金融業務發展的重要趨勢，從上世紀70年代開始金融國際市場上的金融工具創新風暴一直延續到今天。隨著金融市場的不斷擴大，金融工具也從以前單一的現金、存款、股票以及債券、商業票據等方面發展成形式多樣、體系繁多的種類。僅在美國和日本各種名目繁多的金融創新工具就高達數百種。

三、企業金融工具在創新時所應遵循的基本思想

1.規避風險及保險

創新金融工具的一個重要作用便是規避風險，所以可以借助金融工具的不斷創新，來建立一個嶄新的金融工具及產品，以期可以實現各種稅收帶來的風險并將海外市場的監管避免掉，從而達到擴寬海外目標市場的目的。創新金融工具還有一定的保險作用，也就是借助對存在風險最高水平及最低收入的鎖定，為公司未來獲取更高的收入來創造有利條件。保險及規避風險屬于金融工具創新的一種重要形式，它對于合理配置企業資產、重新整合分散投資資金帶來的風險及回報，進而從最大限度上促進企業經濟效益的提高有著至關重要的作用。

2.比較優勢

當前掉期互換屬于金融工具創新過程中一種比較鮮明的優勢思想例子，而企業通過這種金融的對比優勢，可以實現雙贏或者共贏的財務活動。與此同時，金融工具的不斷創新在一定程度上還可以解決信息方面存在的不對稱問題。另外在對金融工具進行創新時，還需借助公司對證券的一些規定，特別是一些條款及條件的制定，來建立它的各種信號顯示機制，并且要不斷完善它的各種信息布局結構，以期可以強化企業間的各種信息傳遞效率，從而在一定程度上將企業信息的不對稱問題解決好。

四、借助金融工具創新來優化企業的財務管理

在一些以全球為核心的企業財務管理中，很多企業的財務管理及財務風險管理目標都是對金融創新進行有針對性的研究，并且會采取一定的財務戰略，從而促進企業財務管理的不斷優化。

1.不斷采取措施促進融資管理的優化

企業通常會以多種方式進行融資，而且融資的渠道也是非常廣泛、多樣化的，當然不同渠道的融資方式其風險和成本也會大不一樣。近幾年金融工具的不斷創新和發展使得企業的融資形式也越來越多樣化，進而企業開始利用金融工具的創新來實現整個融資系統的管理。

（1）建立適量的金融財團進行融資

金融市場通過長期發展大規模的企業，不斷加速資本的積累使得銀行的資金得以增加并能獲取高額的利息，另外這樣做不僅降低了公司的利潤，也使得企業資金周轉的效率降低了。國外很多發達國家的大型企業都建立了自己的金融機構，通過財團、創辦銀行的模式來實現自身籌集資金的目的，這屬于自我滾動融資的一種投資方式，也就是說借助企業資金使用效率的提高來獲取高額利潤率。

（2）借助認股權進行融資

對于一些固定數目的股票期權常指用來購買股票所指定的價格。這些債券具備一定的權益和負債行業特征，常常借助引進廣泛投資組合的投資人員、財務人員來將企業的收益擴大，從而將資產成本形成的混合降低。此外股票期權也可帶來一定的額外資金，其行使價一般會比股票市場上發行的債券日期價格高10到30%左右。

2.不斷采取有效措施促進企業財務風險管理的優化

（1）企業要熟悉并掌握現有的金融工具，并以其金融創新為重點，借助金融工具來轉變經濟發展存在的風險。

現在金融市場上多以較為平常的債券、股票、票據和一些其它金融工具作為融資手段，根據2010年Lucian 的一項調查數據可知，企業現有的金融創新工具里面，遠期合約外匯被廣泛的應用于外匯風險中，而其它的多為利率風險之間的利率交換；一些關于商品價格風險常指商品期權及商品期貨；對于權益風險主要針對場外交易期權而言的。從這看來風險管理與金融工具二者之間的關系主要是金融產品的創新，隨著各種衍生性金融工具的不斷產生以及金融期貸市場的進一步發展，很多的金融工具應運而生，因而企業財務經理要隨時熟悉并掌握這些金融創新產品的變化，以期能夠滿足業務發展的需求。

（2）對一些金融工具的應用范圍進行創新

每一個創新的金融工具，在給企業帶來好處的同時也會伴隨著風險，包括財務風險。所以鑒于有一定承載能力的企業單位，要在適當的范圍內對金融工具的應用范圍進行創新和擴大，并且要對創新金融工具的利益及風險不斷進行衡量，以便達到優化企業財務內部管理的需要。

（3）企業要加強其流動性管理，提高對資金管理內部轉換的重視

企業可以借助股息、特許權使用的費用、一些原有投資、進出口貨物的貸款以及金融中介來對資金進行調配，從而引導內部資金的轉移。合理配置資金可以優化資金的配置，也能促使企業可以更加有效并快速的實現整個控制系統范圍內的各種基金及全球基金與儲備達到最為優化的狀態。

（4）企業要充分利用政策的支持

企業在對金融工具進行創新時，一定要堅持按照產業資本及金融資本相互進行滲透的政策，不斷促進銀行與企業的共同發展。企業經營參與到市場競爭中會跟許多銀行信貸以及資金的支持分不開，而企業的發展壯大跟各大銀行的支持分不開，只有將其跟金融行業緊密結合在一起，才能將各種金融市場帶來的業務風險降到最低，也才能提高企業的市場競爭力。

五、結語

總之，借助金融工具創新來優化財務管理、研究金融工具創新對整個企業財務管理造成的影響，屬于當前時代現代企業研究過程中發現的一個新課題，因而其研究領域及發展具有很大的客觀性。然而由于我國金融工具創新誕生的時間不長，又缺乏一定的經驗，因而會面臨著相對比較嚴峻的財政形勢，所以不斷采取有效措施創新金融工具在整個企業采取管理中的地位至關重要。

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篇5

【關鍵詞】影子銀行 加強監管 國際 金融法制 改革

2008年全球爆發了嚴重的金融危機，該危機從美國傳遞到全球、從金融領域傳導到其他行業，各國經濟都受到了嚴重的影響。因此在后經濟危機時代，各個國家都開始不斷的反思。在反思的過程中，人們開始探討金融危機的真正成因是什么。經過多方調查研究，經濟學家最終得出結論，認為影子銀行就是造成金融危機的成因。面對當前影子銀行飛速發展的社會現實，因此本文就如何加強影子銀行的監管和國際金融法治改革的內容進行研究，以期能夠在根本上改善影子銀行的發展狀況，促進世界經濟的快速發展。

一、針對影子銀行以及其金融監管的研究

（一）影子銀行的概念

影子銀行的概念最早是由美國太平洋投資管理公司執行董事麥卡利在2007年美聯儲年度會議上首次提出并被廣泛使用的，是美國次貸危機后出現的一個重要金融學新概念。影子銀行的本質就是將傳統信貸關系進行證券化以使得信用無限擴大。這一系統包括但不限于投資銀行、對沖基金、貨幣市場基金等非銀行金融機構，他們沒有傳統銀行業的組織機構，卻行使著傳統銀行業的功能，因此被稱為“影子銀行”。

在世界歷史上，影子銀行出現的時間并不長，最早誕生于上世紀60-70年代，其進步和壯大也是在近幾十年的時間之內發生的。但是在這過去的幾十年時間中，大多數情況下影子銀行都處于疏于監管的狀況，甚至在2008年之前，人們并沒有意識到影子銀行之中存在的風險。事實上，影子銀行并不是一個法律的概念，而是一種區別于傳統銀行業，使用各種銀行信用集合，且超出監管體制范圍之外，類似于實體銀行的一種體系。

影子銀行的特點主要集中在三方面：一是資金來源受市場流動性影響較大；

二是影子銀行在多數情況下所使用的轉換和流動性是無法得到公共金融機構的擔保的。三是因為缺乏監管，杠桿率往往很高。

影子銀行在從事相關業務的過程中，其參與者主要是三方機構，其中包括：借貸方、投資方還有中介部門。簡而言之，影子銀行就是其中的中介機構，它向投資人員吸取資金，同時把資金提供給借款人，這就是影子銀行的特點。

（二）金融危機前的監管失誤

隨著經濟發展，傳統銀行逐漸開始開展混業經營，證券經濟野蠻生長，由于影子銀行利用的是外場金融體系，因此其在金融機構之中依然屬于管理的空白區域，立法也依然被排除在外部。在2008年金融危機爆發的階段，影子銀行在社會中的吸金能力已經遠遠的超過了傳統的銀行，同時在規模上也已經和傳統的銀行旗鼓相當，但是在金融繁榮的假象之下，美國政府和社會都不約而同的放松了對其監管工作，放任自流，忽視了影子銀行可能造成的系統性風險，最終金融體系風險不斷加大，導致了嚴重的金融危機。

（三）影子銀行疏于監管的危害

在現實社會中，影子銀行往往是和傳統的銀行共同發展的，傳統銀行業務發展迅速導致了對金融創新的急切需求，脫胎于這一需求，影子銀行蓬勃發展。但是由于疏于管理，因此影子銀行往往存在著非常大的風險性，這也給當今社會上現存的金融體系造成了比較嚴重的威脅和挑戰，其中主要集中在以下兩個方面：

（1）系統性風險。影子銀行主要活動方式就是系統性的進行資金流轉，并且在這其中也決定了銀行所需要承擔的風險，因此才能夠保證影子銀行在證券市場上的良好運作。但這種信貸證券化的模式存在著多方面的問題，其中包括：流動性、信用情況以及市場中存在的風險。其中中央銀行和很多公共部門能夠為傳統銀行提供擔保，但是對于影子銀行卻無法設置出安全的防護。一旦傳統銀行受到打擊，這一體系就會崩潰。巨大的風險性導致影子銀行長久以來一直使用高杠桿率，以獲取高額的收益。在經濟比較繁榮的階段，影子銀行被頻繁使用，其風險逐漸轉移到整個金融體系之中，最終形成系統性風險。

（2）監管套利。影子銀行作為從事著中介功能的金融機構，在發展中傾向于選擇比較寬松的管理環境，并且也在一定程度上避開監管工作，以此獲取高額的收益。因此影子銀行成為了監管套利的金融工具。同時影子銀行資金來源并不是存款，相關部門對其監管較弱，其也不會受到法律的管制和約束，因此在比較激烈的市場競爭之中，影子銀行依然在發展和壯大。同時因為其機制處于一種監管套利業務之外，因此銀行業并不會把真實成本進行內部化，因此在信息披露的機制外部，也會衍生出各種方面的限制，但是影子銀行的規模依然在迅速增大，這嚴重導致了整個金融體系自身的風險。

二、影子銀行的監管變革

2008年期間美國金融危機爆發導致了全球性持續性的經濟危機，因此很多金融行業的從業人員也意識到了影子銀行急需受到監管，因此國際上針對金融行業管理工作的改革提出了相關的建議，其中針對影子銀行的管理，也在國際金融會議中被正式提出，成為了金融監管工作中非常重要的一項內容。

（一）美歐監管制度變革

金融危機對于美國所造成的影響非常劇烈，巨大的消極影響使得美國對于導致金融危機的“罪魁禍首”影子銀行的監管力度逐漸加強。因此在2009年期間，美國根據金融行業的相關情況了一系列的條例，同時在調查過程中也認定影子銀行是造成金融危機的主要因素。類似的法案在英國也被迅速通過，法案中英國金融機構強調這種問題不能夠僅僅局限在法律形式之中，在現實層面也要得到實質性監管。同時歐盟各國也陸續頒布相關法案[4]。

（二）國際層面的監管變革

在國際上，針對影子銀行的管理已經達成了共識，并且國際上的金融組織也了法律條例，同時分析了影子銀行監管缺失將導致的不良影響。該報告認定因為影子銀行在發展過程中幾乎不受到監管，導致市場機制脫序，監管工作失效，造成影子銀行迅速發展壯大，過高的杠桿率傳導了系統性風險，最終金融危機也不可避免的出現了。與此同時，除了國際貨幣基金組織，很多地區也在推進金融行業的管制，重點探討監管的機構和業務，以此保證社會中能夠擴大對于基金的管理范疇，以此促進金融行業的健康發展。

（三）影子銀行監管的法律制度建設

近年來，隨著世界各國共同的進步，國際經濟整體水平得到了快速的提高，但在2008年發生金融危機，嚴重制約了各國經濟的發展。產生經濟危機的原因主要就是由于監管體系的失誤，還有影子銀行的崩潰。據調查顯示，金融危機之后，影子銀行的總資產已經恢復到了金融危機之前的水平，這也相當于傳統銀行資產的70%左右，各國對影子銀行的管理力度也逐漸增強，同時在經濟發展的過程中，各個國家除了加強對于本國銀行體系的法律監管之外，還對國際層面的工作開展了協作和法律構建，這也能夠在根本上避免過度失序的金融創新對于世界經濟的消極影響。

加強對影子銀行管理對我國的啟示

我國在2008年階段，所受到金融危機影響相對較小，因此恢復的速度也非常快，但是影子銀行所造成的后果是具有一定普遍性的。在我國，影子銀行并沒有非常明確的界定，只要涉及借貸關系和銀行表外業務都屬于影子銀行。在市場現實中，主要分為兩大塊：一是銀行銷售的理財產品以及非銀行金融機構銷售的類信貸類產品，二是民間借貸體系。但在現階段全球經濟一體化的社會環境之中，我國的政府對于影子銀行的監管力度仍處于放松的狀態，有統計數據顯示，截止2010年前6個月，銀信合作產品較2009年前6個月增加了2.37萬億元，傳統銀行業通過金融創新釋放了大量資金，因此國際層面對影子銀行監管的發展情況對于我國金融進步有著非常重要的促進作用。

三、結論

根據以上分析和研究的結果能夠看出，隨著經濟全球化一體化，影子銀行已經成為了當前金融體系不可分割的一部分，為了世界經濟的良性發展，為了推動國際法治監管的進步，國際社會還需要建立起比較完善的金融法律和專業的監督機構。

回歸到我國自身，我們應該從影子銀行的機構和業務活動規則等方面出發，設立影子銀行的監管機構，修訂已有的法律，制定相關規則，加強資金流向監測體系，避免出現信息紕漏的現象。同時，針對傳統銀行業，也需要加強對于其外部業務的監管，這也是金融創新和政策監管共同發展最為客觀的要求。

參考文獻：

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[4]李真.比較法視閾下的“影子銀行”監管：國際最新動向及對我國的啟示[J].延安大學學報（社會科學版），2014.

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關鍵詞：商業銀行；市場營銷

隨著我國社會主義市場經濟的深入發展，市場營銷已受到國內商業銀行的普遍重視。但由于營銷活動在我國金融界尚屬一個新領域，無論從理論上還是實踐上都處于探索階段，這就要求我們認真總結經驗，并借鑒工商企業和國外商業銀行的做法，以期盡快形成一套適合我國國情的商業銀行市場營銷體系，促進商業銀行的健康發展。

一、銀行業市場營銷的提出

長期以來，銀行業作為經營貨幣的特殊企業，具有很強的壟斷性，在市場交易中處于主導地位，缺乏實施營銷策略的內在動力。20世紀60年代后期，隨著金融自由化的蔓延，企業的直接融資逐漸盛行，使銀行的金融中介地位大為動搖，商業銀行之間的競爭也日益激烈，歐美的商業銀行開始嘗試用市場營銷原理指導經營管理，在實踐中取得了良好的經營績效。但是，當時市場營銷在銀行業務中的應用還是淺層次的，主要以廣告促銷為主。到了20世紀70年代，西方銀行業以金融工具創新為契機，對延續一個多世紀的銀行常規管理方式提出質疑，從而，市場營銷在銀行業的應用成為廣泛話題。到20世紀80年代，以美國為首的西方銀行業已把工商業市場營銷的精髓應用于銀行管理，市場營銷便成為能有效協調內部各部門和反饋外部市場信息的分析、規范、控制系統。

商業銀行市場營銷在我國出現是在上世紀90年代。我國銀行業正經歷一場從未有過的根本性變革：國有銀行向商業銀行轉換，非國有商業銀行、非銀行金融機構逐步發展壯大，外資銀行開始逐步進入。我國金融市場競爭日趨激烈，銀行服務由“賣方市場”向“買方市場”轉變。為了適應這種變革，市場營銷作為銀行經營管理的一種全新理論和方法，在我國銀行業受到了推崇和積極的運用。

二、我國商業銀行市場營銷的現狀及存在的誤區

（一）當前的現狀

我國商業銀行業經過近年來的演變與發展，初步形成與市場相適應的業務拓展，同時也反映出與營銷管理不相適應的問題。表現在：國有商業銀行還未真正引進營銷管理，沒有真正建起市場營銷理念；我國商業銀行在應用市場營銷上還只是淺層次的，沒有形成完整的商業銀行市場營銷體制；以服務質量為核心的服務營銷沒有得到有效的開展；商業銀行的金融工具創新尚未大力開拓。

近年來的金融創新主要表現在存款、儲蓄的諸多新品種上，一大批適合于中國實情的金融創新尚未引進、開發投放市場。可以說，我國商業銀行在營銷管理理念和水平上處于幼稚期，業務發展不全面、不系統、遠沒有體現出長遠發展戰略。

（二）存在的誤區

目前我國商業銀行的市場還存在許多誤區，主要有：強調金融產品營銷，忽視服務營銷；熱衷于不斷創新金融產品，忽視了引導客戶進行消費；重視市場競爭，忽視自身準確的目標市場定位；側重存款營銷，忽視貸款及其他業務的組合營銷；片面追求“拉關系”，忽視真正意義的關系市場營銷；偏執于銀行的“外包裝”，忽視真正意義的形象建設等。

三、商業銀行實施市場營銷的建議與對策

（一）加強商業銀行市場營銷觀念的教育

我國商業銀行市場營銷剛剛起步，雖已取得了一定的成效，但是營銷知識的普及和營銷人才的培養工作仍顯薄弱，亟待加強。一些人至今對營銷與市場、營銷與推銷的區別等最基本的概念缺乏導致工作的被動。因此，商業銀行必須加強對員工特別是營銷人員在營銷業務知識方面的培訓教育工作。

（二）推行全面市場營銷管理策略

推行全面市場管理策略，就是要求商業銀行改變把營銷應用在淺層次表面的做法。改變簡單地、隨潮流地、被動地運用廣告等淺層次的促銷活動的特點，建立、健全完整的系統的營銷管理體系。市場營銷計劃、實施、控制應成為銀行經營活動中自覺的主動的經營行為。具體地說，就是不能把市場營銷看作是單個的廣告、促銷、創新或定位、而必須把它們作為一個整體來看待。為充分了解市場并掌握客戶要求，銀行要對營銷環境進行認真的分析、預測，為使銀行的營銷目標符合其全面戰略，銀行要編制出合理的營銷計劃，包括短期計劃與中長期計劃。有了營銷戰略與計劃后，商業銀行要靈活運用產品、價格、促銷與分銷組合策略來實施計劃。同時由于市場的不確定性及營銷工作人員的能力限制，在營銷過程中為保證營銷目標的實現，必須對營銷工作實施全面的控制。營銷管理應協調銀行各部門關系，激勵各部門員工的營銷積極性，共同以顧客需求和滿意為營業宗旨，達到為顧客提供最佳服務和為組織創造理想利潤的經營目標。

（三）實施服務營銷和關系營銷

首先，商業銀行實施服務營銷，在觀念上應當樹立服務質量的有效延伸的思想。銀行作為金融服務業更應重視搞好優質服務。商業銀行要不斷提高服務質量，只有優質的服務才能更好地滿足顧客的需要，也才能得到顧客的長期支持和合作。其次，銀行應最大限度地滿足客戶的需求。不斷制定新的服務項目、服務目標，追求周到、迅速、準確、安全、便利、熱情的服務，同客戶建立良好的關系。

實施關系市場營銷，也是商業銀行“以顧客為導向”開展營銷工作的一個重要方面。關系市場營銷是指企業與其顧客、分銷商、經銷商、供應商等相關組織或個人建立、保持并加強關系。通過互利交換及共同履行諾言，使有關各方實現各自的目的。保持并發展與客戶的長期關系是關系市場營銷的核心內容。

要做好關系營銷，商業銀行應做好以下幾點：首先，應積極維持和發展忠誠客戶。市場競爭的實質是爭奪客戶，客戶忠誠于銀行上營銷追求的理想境界。其次，應發展與競爭者的合作關系，避免無益競爭，達到雙贏雙勝目的。再次，應協調銀行同政府機構間的關系，努力爭取政府的理解和支持，為銀行營銷活動創造一個良好的外部環境。

（四）以金融創新為核心，提高商業銀行的競爭力

根據我國商業銀行目前的發展狀況，應主要從兩個方面推進金融產品創新：第一，大力推進產品創新。今后一個時期，產品創新要突出中間業務和個人消費信貸業務。繼續以信用卡、儲蓄卡為媒介，發展電子貨幣、網上支付、工資、代收公用事業費等中間業務；發展理財和商人銀行業務；進一步發展證券市場、保險市場、基金托管、中小銀行支付結算等業務；大力發展信用證、國際結算、外匯買賣及衍生產品；大力發展以住房信貸、汽車信貸、教育消費信貸、大額消費品信貸及旅游信貸等個人消費信貸業務。第二，積極創新服務方式。結合國情，創新客戶服務模式，提高客戶服務水平，穩定客戶關系；創新服務內容，積極滿足客戶的需求。

（五）樹立整合營銷觀念，塑造、宣傳商業銀行品牌形象

整合營銷是一種從用于營銷的每一元中獲取最佳效果的溝通戰略。該觀念認為，從各種媒介傳遞同樣的信息可以達到最佳溝通效果。銀行應經由廣義的媒介如大眾傳媒、員工媒介（員工服務態度、質量、工作效率等），有形設施（環境、外包裝等）傳達銀行信息，宣傳銀行的良好形象。

商業銀行實施名牌戰略，也是重要的營銷戰略。國際銀行發展趨勢表明：商業銀行向“零售業”發展的趨勢意味著金融消費市場競爭更加激烈，金融消費需求將更加復雜多變，金融消費者也將越來越重視“金融名牌”的消費。為迎接這一發展趨勢，我國商業銀行應未雨綢繆，盡早開拓“名牌之路”。具體說，商業銀行可以通過CI導入，從銀行理念、行為、視覺三個方面入手，進行全面整合，塑造銀行的名牌形象。

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關鍵詞：公允價值；運用；監督；制度

公允價值是現代經濟的一個重要概念和內容，通常又被稱為公允市價或者公允價格，是指資產和負債按照市場參與者在計量日發生的有序交易中，出售資產所能收到或者轉移負債所需支付的價格計量。公允價值計量是市場經濟條件下維護產權秩序的必要手段，也是提高會計信息質量的重要途徑，代表著會計計量體系變革的總體趨勢。

一、公允價值計量在經濟活動中的運用

在我國，公允價值計量的運用是從1998年政府頒布的《企業會計準則――債務重組》開始的，這一期間，財政部共頒布了42項具體會計準則，涉及公允價值的會計準則包括：債務重組、非貨幣性資產交換、金融資產、長期股權投資、投資性房地產、無形資產、固定資產和租賃等多項。下面一列舉的方式，闡述公允價值目前在我國經濟活動中主要運用。

1.公允價值在企業債務重組中的運用

在企業的債務重組互動中，無論重組的雙方是什么樣的經濟關系，對于雙方資產的評估都是不可或缺的步驟。而要對不同的企業資產轉換到一個可以用數字來表述的統一價值平臺上來，對于公允價值這個概念的運用就成為了必須要進行的過程。當債務需要通過非現金的方式進行償還時，非現金的資產從賬面的價值被轉換為了公允價值，也就是與債權人通過談判或者別的手段達成一致的一個價值，通常會大于債務人資產本身，債務人通過轉讓費資金資產，獲得了公允價值與實際價值之間的差額，從而能夠促進交易的進行。有時候，債務重組的方式是將對債務人的債權轉化為債權人實際控制債務企業部分股份。這時，債權人獲得的股權部分就化作了公允價值，并不是根據其市場價值來進行交易的，而是通過雙方通過談判的形式都能夠接受的一個價值。債務人將股權的公允價值與其實收資本之間的差額確認為資本公積，使債權人享受股權公允價值的長期投資資格。債務重組是企業合并過程中的必經之路，為了達到重組的目的，我們常?？吹?，強勢的一方往往通過公允價值的方法為弱勢一方讓出一些利益，這些利益往往是具體的金錢數目。在這個過程中，弱勢的一方獲得了公允價值與債務原本價值的差額，這樣就大大提升債務重組和企業合并的成功概率，為整體效率的提升做出了一些貢獻。

2.公允價值在非貨幣性資產交換過程中的運用

引入新概念“公允價值”之后，我國的會計結算制度也有了很大的變化。在傳統的會計核算的過程中，都是以賬面價值入賬，非貨幣性資產如土地、廠房和相關稅費等都是以折算的方式進行入賬。當會計行業引入公允價值這一概念后，會計進行賬務管理時，不再以賬面價值入賬，而是將公允價值作為入賬的基礎。非貨幣性資產進行交換是，不再以市場的平均價格來運行，而是通過雙方協商后以公允價值和應支付的相關稅費作為交換資產的成本。當然，在這種情況下，公允價值計價的基本條件是交換符合正規正常的商業實質，且交換的非貨幣資產的公允價值有可靠的計量方法和方式。

3.公允價值在長期期權投資中的運用

長期股權投資（Long-term investment on stocks）是指通過投資取得被投資單位的股份。通常情況下，公允價值在長期期權投資過程中的運用主要體現在非同一控制形式下的企業之間通過長期期權投資來控制其他單位或者企業的過程。按照正規的操作順序和規定，企業合并中的購買方在購買當日必須按照《企業會計準則第20號――企業合并》確定的合并成本作為初始的投資成本。根據規定，購買方在長期期權購入當日對作為企業合并對價付出的資產、發生或承擔的負債應當按照公允價值進行計量。在后續的工作中，長期期權投資的初始投資成本大于投資時應能夠享有被投資單位可辨認的資產公允價值份額。投資企業在確認應享有被投資單位凈損益的份額時，應當以取得投資時被投資單位各項可辨認資產等的公允價值為基礎，對被投資單位的凈利潤進行調整后確認。

二、 公允價值計量運用過程中的利與弊

我國的公允價值運用已經經歷了超過十五年的時間，雖然時間不短，但是與發達國家對比發現，我國對于公允價值的運用還處于初級階段，在實際運用過程中也涌現出一系列的問題。

1.公允價值計量運用過程的利好

公允價值以及公允價值計量的出現有一個最基本的前提，那就是交易雙方的自愿，公允價值本質上還是體現了商品本身的價值。然而，經濟學指出，價格往往與價值并不相等，而是價格圍繞價值上下波動，這也就為公允價值的存在提供了依據。公允價值計量方式的運用為經濟的發展有著一定的利好。

首先，公允價值計量能夠提高會計信息的相關性。相對于傳統的會計計量系統，公允價值是在信息化高度發展的過程中發展起來的，與會計的信息化有著天然的聯系。從這一角度來看，公允價值計量是一種動態的計量，能夠在金融市場瞬息萬變的現實中更加準確的反應一個企業的財務狀況、經營成果和資金流量，這些會計信息的聯通為信息的對稱性發展提供了可能，能夠為投資者、債權人和長期債券投資者提供更加透明和準確的信息，保證這些企業的應有利益。

其次，公允價值計量促進了金融創新。隨著世界金融市場的發展和演化，已經出現了很多人們不愿看到的對金融市場本身影響十分惡劣的事情，例如很多的金融衍生工具由于各種原因無法用傳統經濟學理論中的歷史成本計量方法進行計量。當整個資本市場瞬息萬變的時候，或許只有公允價值計量能夠真實地反應交易的實質，反應真實的市場規律。事實上，在很多經濟學家的觀點中，價值是雙方或者多方博弈的結果，也就是說公允價值才是真正的價值。因此，公允價值向會計信息使用者提供更真實和公允的信息， 并且使得金融創新有了可 靠地計量依據.從而促進了金融創新的發展。

再次，公允價值計量有利于企業的資本保護。企業資本的維持和擴大再生產必須有一個基本的前提，那就是企業必須有能力對生產過程中耗費的生產能力進行回購。然而，在傳統的歷史成本計量體系當中，一旦物價大幅上漲，回購很有可能成為泡影。運用公允價值計量方法，無論何時耗費的生產能力全部按照行市家或未來現金流量的現值計量，得出的金額即使在物價上漲的環境中也有能力回購耗費的生產能力，使企業的資本得到了保護，削弱了純金融市場對實體經濟的沖擊。最后，采用公允價值體系，經濟上可以更好與國際接軌。采用公允價值計量， 是我國會計準則與國際會計準則接軌的重要一步，為我國企業的發展和會計行業的國際化發展帶來了很大的機遇。

2.公允價值計量運用過程的弊端

在我國經濟發展現代化的進程中，由于歷史、政治以及一些習慣性操作的問題，公允價值的運用也帶來了一些比較突出的弊端。

首先，公允價值無法保證會計信息的可靠性。我國目前的資本市場還處于初級階段，非市場因素對市場本身的干擾十分嚴重，這就導致絕大多數資產的公允市價難以獲得。雖然我們出臺了很多的規定，但是“人治”時代的習慣使得我們的公允價值信息在很大程度上依賴于當局或者會計人員的職業判斷和操作，會計信息的可靠性無法保證。

其次，實際操作中公允價值很難確認。在發達國家，往往有著十分發達并且專業的公允價值評估體系，能夠用專業的眼光公開公正的對企業交易過程中的資產進行評估。然而，在我國，這種體系的缺失不僅對公允價值的運用起到不利的作用，同時對我國經濟發展十分不利。然后，公允價值計量可能導致利潤操縱。公允價值定價的方法和方式受人為因素的影響十分巨大，當人的作用在交易中擴大的時候，交易的公平和真實性就受到了威脅，部分能量較大的企業決策者有可能運用各種手段或者陰謀來進行賬面利潤率的操縱，這樣不僅是對企業發展十分不利，對于整個社會的公平正義也是一種挑戰。

最后，公允價值計量增加了財務信息的波動。采用公允價值計量的方式對企業的資產、負債變動進行管理，由于公允價值 受經濟環境、供求情況、 市場預期、 企業信用等多方面因素的影響，容易導致企業財務的信息隨市場經濟環境的變化而波動。在很多情況下，市場信息一旦失靈，價格波動就會對企業的決策產生影響，導致企業經營的困難。

三、 公允價值的監督措施

從公允價值的產生、發展以及運用過程中產生的一些利弊來分析公允價值本身，我們會得出一個簡單的結論，那就是必須加強對公允價值計量體系的監督。目前，我國對于公允價值計量體系的監督已經采取了很多的措施。

首先，國家出臺多項規定促進會計事務所體制的發展，改善從業環境。會計行業本身也出臺了一些行業自律準則，嚴格遵守獨立審計的準則，提高會計師的業務水平和道德水準。發達國家往往都有嚴厲的《注冊會計師懲戒規則》，對違反規則的會計師進行重罰，這一點十分值得我們借鑒。

其次，制定公允價值計量的具體操作規范。我國應該順應時代的發展，向公允價值體系運用成熟的國家進行學習，出臺詳細的可操作性強的公允價值計量體系，規范運行流程和運行環境，對公允價值計量工具的運用過程進行嚴格的監督。

最后，提升從業人員的素質是一切監督的根本，從道德、法律和業務三個方面對從業者進行培訓和提升，使他們認識到我國的公允價值計量體系與國外的差別，真正建立一支道德水準高、法律意識強和業務能力強的會計隊伍，不僅是監督的關鍵，同時也是監督的最終目的。

四、 總結

公允價值計量體系的運用是社會經濟發展的一個趨勢，其發展不可避免。然而，在我國目前的公允價值運用過程中，在為我國的經濟帶來利益的同時，也涌現出了很多的嚴重問題。那么，對待公允價值，我們就更應該加強監督，提高防范，同時也必須大膽運用，促使我國經濟和企業向著國際化和現代化發展。

參考文獻：

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[3]陳敏.從公允價值發展歷程的角度論會計存在與會計意識[J].現代經濟信息，2014，24：214.

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    關鍵詞:金融機構　營銷戰略　發展障礙

   一、現代金融機構營銷戰略的演進過程

   (一)20世紀50年代以前的營銷導入時期。20世紀50年代以前，銀行完全處于賣方市場，雖然市場上有許多的金融機構，但服務內容大多一樣，很難形成產品差異化，營悄對于銀行而言相當陌生。后來，商業銀行的市場優勢地位發生了動搖，由于其它銀行與非銀行金融機構在儲蓄業務領域展開了激勵競爭，改變了原有銀行業壟斷格局。一些有遠見的銀行逐漸意識到銀行提供給客戶的金融產品具有規模經濟性，同時也意識到金融業的服務是在與消費者高度的接觸中進行的，服務方式、服務程序、服務標準、服務環境、服務人員、服務質量對消費者的體驗有很大的影響，而且還意識到金融產品提供與消費的不可分性。許多銀行便開始借鑒工商企業的做法，使用廣告和促銷手段，可競爭對手也緊隨其后，紛紛仿效。1958年，全美銀行協會會議第一次公開提出了金融業應該樹立市場營梢觀念，對當時的銀行經營進行了客觀分析，扭轉了金融從業人員對營銷觀念的排斤態度，銀行營銷管理時代正式到來。

   (二)20世紀60-70年代的營銷傳播時期。20世紀60年代，西方銀行零售業務競爭不斷加劇，一些銀行進一步認識到金融產品的時效性，如果金融產品服務推廣不夠及時，就可能引起顧客的厭煩甚至對該產品的質量產生懷疑，為此開始注重提高服務質量，注重對金融服務需求回應的即時性，試圖把公關活動變為營梢管理，以促進金融產品的梢售。金融從業人員的職業培訓獲得加強，營梢管理作為銀行領域的一個新概念受到前所未有的重視。1973年，一些英聯邦銀行均設立營稍部，從事營梢研究和統計活動。從此，研究市場營銷，建立營梢機構，開展營銷活動等成為精明的銀行十分重要的戰略組成部分。

   (三)20世紀80年代的營銷創新時期。20世紀80年代，一些銀行逐漸意識到必須尋找一種新的方法以區分自己和競爭者，開始從創新的角度考慮向客戶提供有價值的產品和服務。事實上，金融產品服務類別的多樣性、應用范圍的廣泛性、實際內涵動態發展性、風險與收益兼備性的特征，都要求銀行業必須不斷進行創新，并在創新中強化風險管理，緊密適應當地經濟發展水平，強化產品的附加服務和功能的延伸拓展。一家銀行若要長期維持產品和服務特色優勢，必須注重品牌營梢，實施產品服務的系列創新。西方國家金融管制的放松以及各國間金融業發展不平衡，使得商業銀行繞過金融管制，提供新的金融產品和服務成為可能。一些具有戰略眼光的銀行致力于金融工具、金融市場以及金融服務等方面創新，拓展其金融產品的深度和廣度，以滿足客戶更深層次的金融服務需求。西方銀行界研究證實，一種新的金融產品推出后，竟爭對手在半年內就可以掌握，由于金融產品缺乏專利保護，銀行之間可以相互模仿采用，開發新產品的銀行便失去原創優勢。一些銀行開始意識到，應該有所選擇，實行差異化營銷，通過市場細分定位避免因盲目投資造成資源損失，通過產品、服務、人員、渠道、環境、過程、形象的差異化建立起競爭優勢。

   (四)20世紀90年代后的營梢擴展時期。20世紀90年代后，西方銀行業的迅速發展，進一步推動了營梢管理改革。銀行逐漸認識到營銷管理不單是廣告、促銷、創新或定位，而必須視為整體，只有當銀行的各種營銷職能以及營銷部門與其它部門協調一致為顧客服務時，才能達到銀行與消費者雙贏局面。與此同時，銀行業服務與消費者的關系持續是可以通過建立產品、工具、服務、客戶關系體現的。為了保持銀行的優勢地位，獲得持久業績，就必須加強對營梢環境調研和分析，制定適合本銀行的戰略目標和經營策略，制定中長期和短期的營銷計劃。同時不斷創新服務營銷、交易營梢、關系營銷、整合營銷、網絡營銷等新概念和新路徑。一個完整而有效率的市場營銷應包括前期的市場調研、市場細分、確定目標市場、進行市場定位、中期的金融產品推出、營梢策略組合以及后期的售后服務、營梢風險監控等方面，不僅要將市場營銷的競爭、成長理論運用于銀行業各類企業成長發展策略，而且還要考慮到銀行業的高風險因素，研究風險管理與營梢聯動問題。隨著計算機和網絡技術的飛速發展，開展網絡營梢和國際營銷成為可能，金融機構營銷發展的方向將大大拓展。

   二、我國金融機構營銷的障礙分析

   (一)市場體系不完善，在很大程度上影響著金融機構營銷策略的制定和價格組合的正確選擇。改革開放以來，我國金融市場建設雖然有了很大的進展，但金融產品的價格形成機制和交易機制還不成熟，利率的確定雖然已經考慮了資金供求關系、物價因素、公眾儲蓄意愿和通貨膨脹等因素，但市場化程度依然不夠，在很大程度上影響著金融機構營梢策略的制定和價格組合的正確選擇。

   (二)金融機構營銷受外部環境影響較大。國際金融危機爆發以來，人民幣升值壓力加大，使我國銀行業匯率風險進一步增加。另外，全球經濟下行風險加大、出口退稅政策的調整和人民幣升值擠壓部分外向企業利潤，也增加出口企業的信用風險。中資銀行海外發展需要在營銷戰略上、營銷管理上、營銷技能上做全面準備，從實際出發制定可行的國際化發展戰略，穩步推進國際化經營。

   (三)金融機構營銷地區發展不平衡?？傮w上看，我國金融業創新的空間還有待拓展，再加上營銷管理水平不高，營稍幅度極為有限。各地區的自然條件、經濟發展狀況、當地居民的收入水平和消費偏好、社會風俗、宗教信仰等，構成了一個整體的市場運行環境，直接影響到營銷的創新和效果。目前，我國金融機構網點多集中在沿海及經濟發展較好的地區，城市金融網點過于集中，競爭激烈，收益相對較小。

   (四)金融機構盈利能力偏弱。股份制商業銀行的盈利能力總體優于四大國有商業銀行，個別銀行的指標可以和外資銀行相抗衡。2004年國有商業銀行股份制改革以來，商業銀行的收益率平均值呈現出明顯的上升趨勢(見下表)，表明盈利能力還有較大的拓展空間。但從資產收益率、資本收益率、員工人均利潤等指標來看，我國商業銀行與外資銀行的盈利能力還有較大的差距。我國商業銀行盈利能力較弱的原因除了體制機制上的問題外，存貨款業務占比過大和冗員過多也是重要因素。

   三、若干建議

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(一)20世紀50年代以前的營銷導入時期。20世紀50年代以前，銀行完全處于賣方市場，雖然市場上有許多的金融機構，但服務內容大多一樣，很難形成產品差異化，營悄對于銀行而言相當陌生。后來，商業銀行的市場優勢地位發生了動搖，由于其它銀行與非銀行金融機構在儲蓄業務領域展開了激勵競爭，改變了原有銀行業壟斷格局。一些有遠見的銀行逐漸意識到銀行提供給客戶的金融產品具有規模經濟性，同時也意識到金融業的服務是在與消費者高度的接觸中進行的，服務方式、服務程序、服務標準、服務環境、服務人員、服務質量對消費者的體驗有很大的影響，而且還意識到金融產品提供與消費的不可分性。許多銀行便開始借鑒工商企業的做法，使用廣告和促銷手段，可競爭對手也緊隨其后，紛紛仿效。1958年，全美銀行協會會議第一次公開提出了金融業應該樹立市場營梢觀念，對當時的銀行經營進行了客觀分析，扭轉了金融從業人員對營銷觀念的排斤態度，銀行營銷管理時代正式到來。

(二)20世紀60-70年代的營銷傳播時期。20世紀60年代，西方銀行零售業務競爭不斷加劇，一些銀行進一步認識到金融產品的時效性，如果金融產品服務推廣不夠及時，就可能引起顧客的厭煩甚至對該產品的質量產生懷疑，為此開始注重提高服務質量，注重對金融服務需求回應的即時性，試圖把公關活動變為營梢管理，以促進金融產品的梢售。金融從業人員的職業培訓獲得加強，營梢管理作為銀行領域的一個新概念受到前所未有的重視。1973年，一些英聯邦銀行均設立營稍部，從事營梢研究和統計活動。從此，研究市場營銷，建立營梢機構，開展營銷活動等成為精明的銀行十分重要的戰略組成部分。

(三)20世紀80年代的營銷創新時期。20世紀80年代，一些銀行逐漸意識到必須尋找一種新的方法以區分自己和競爭者，開始從創新的角度考慮向客戶提供有價值的產品和服務。事實上，金融產品服務類別的多樣性、應用范圍的廣泛性、實際內涵動態發展性、風險與收益兼備性的特征，都要求銀行業必須不斷進行創新，并在創新中強化風險管理，緊密適應當地經濟發展水平，強化產品的附加服務和功能的延伸拓展。一家銀行若要長期維持產品和服務特色優勢，必須注重品牌營梢，實施產品服務的系列創新。西方國家金融管制的放松以及各國間金融業發展不平衡，使得商業銀行繞過金融管制，提供新的金融產品和服務成為可能。一些具有戰略眼光的銀行致力于金融工具、金融市場以及金融服務等方面創新，拓展其金融產品的深度和廣度，以滿足客戶更深層次的金融服務需求。西方銀行界研究證實，一種新的金融產品推出后，竟爭對手在半年內就可以掌握，由于金融產品缺乏專利保護，銀行之間可以相互模仿采用，開發新產品的銀行便失去原創優勢。一些銀行開始意識到，應該有所選擇，實行差異化營銷，通過市場細分定位避免因盲目投資造成資源損失，通過產品、服務、人員、渠道、環境、過程、形象的差異化建立起競爭優勢。

(四)20世紀90年代后的營梢擴展時期。20世紀90年代后，西方銀行業的迅速發展，進一步推動了營梢管理改革。銀行逐漸認識到營銷管理不單是廣告、促銷、創新或定位，而必須視為整體，只有當銀行的各種營銷職能以及營銷部門與其它部門協調一致為顧客服務時，才能達到銀行與消費者雙贏局面。與此同時，銀行業服務與消費者的關系持續是可以通過建立產品、工具、服務、客戶關系體現的。為了保持銀行的優勢地位，獲得持久業績，就必須加強對營梢環境調研和分析，制定適合本銀行的戰略目標和經營策略，制定中長期和短期的營銷計劃。同時不斷創新服務營銷、交易營梢、關系營銷、整合營銷、網絡營銷等新概念和新路徑。一個完整而有效率的市場營銷應包括前期的市場調研、市場細分、確定目標市場、進行市場定位、中期的金融產品推出、營梢策略組合以及后期的售后服務、營梢風險監控等方面，不僅要將市場營銷的競爭、成長理論運用于銀行業各類企業成長發展策略，而且還要考慮到銀行業的高風險因素，研究風險管理與營梢聯動問題。隨著計算機和網絡技術的飛速發展，開展網絡營梢和國際營銷成為可能，金融機構營銷發展的方向將大大拓展。

二、我國金融機構營銷的障礙分析

(一)市場體系不完善，在很大程度上影響著金融機構營銷策略的制定和價格組合的正確選擇。改革開放以來，我國金融市場建設雖然有了很大的進展，但金融產品的價格形成機制和交易機制還不成熟，利率的確定雖然已經考慮了資金供求關系、物價因素、公眾儲蓄意愿和通貨膨脹等因素，但市場化程度依然不夠，在很大程度上影響著金融機構營梢策略的制定和價格組合的正確選擇。

(二)金融機構營銷受外部環境影響較大。國際金融危機爆發以來，人民幣升值壓力加大，使我國銀行業匯率風險進一步增加。另外，全球經濟下行風險加大、出口退稅政策的調整和人民幣升值擠壓部分外向企業利潤，也增加出口企業的信用風險。中資銀行海外發展需要在營銷戰略上、營銷管理上、營銷技能上做全面準備，從實際出發制定可行的國際化發展戰略，穩步推進國際化經營。

(三)金融機構營銷地區發展不平衡?？傮w上看，我國金融業創新的空間還有待拓展，再加上營銷管理水平不高，營稍幅度極為有限。各地區的自然條件、經濟發展狀況、當地居民的收入水平和消費偏好、社會風俗、等，構成了一個整體的市場運行環境，直接影響到營銷的創新和效果。目前，我國金融機構網點多集中在沿海及經濟發展較好的地區，城市金融網點過于集中，競爭激烈，收益相對較小。

(四)金融機構盈利能力偏弱。股份制商業銀行的盈利能力總體優于四大國有商業銀行，個別銀行的指標可以和外資銀行相抗衡。2004年國有商業銀行股份制改革以來，商業銀行的收益率平均值呈現出明顯的上升趨勢(見下表)，表明盈利能力還有較大的拓展空間。但從資產收益率、資本收益率、員工人均利潤等指標來看，我國商業銀行與外資銀行的盈利能力還有較大的差距。我國商業銀行盈利能力較弱的原因除了體制機制上的問題外，存貨款業務占比過大和冗員過多也是重要因素。

三、若干建議

篇10

關鍵詞：銀行業 產品創新 發展策略

中圖分類號：F830 文獻標識碼：A

文章編號：1004-4914（2010）12-186-02

創新概念的起源于美籍奧地利經濟學家熊彼特的《經濟發展概論》。熊彼特在其著作中提出：創新是指把一種新的生產要素和生產條件的“新結合”引入生產體系。近年來，我國銀行創新產品的品種日益豐富，如目前已推出的理財創新產品有幾百種之多，銀行同業競爭的激烈程度已不亞于工商企業間的競爭。要在同業競爭中取勝必須進行產品創新，產品創新是每個金融企業永恒的主題，沒有金融創新業務發展就會滯后，就會有被邊緣化的風險，甚至淘汰出局。因此，銀行業的產品創新已成為各家銀行立行、興行、強行的重要措施。產品創新是企業發展的根本動力，是提高企業核心競爭力的必由之路，銀行業在走向全面開放的征途中，要想擁有一席之地，必須強化產品創新。

一、我國銀行業產品創新的“軟肋”

1.商業銀行各自為政，產品同質化現象嚴重。銀行業監管部門對商業銀行的產品創新沒有規劃和監督，使各家商業銀行僅從本行局部利益出發，進行創新或模仿，但由于產品創新成本大，成效不確定性，模仿成本小，且有前車之鑒，風險小成效快，所以目前在產品推廣上各行之間模仿多，創新少。另外，各商業銀行產品功能單一，低質量的產品多，產品有明顯的局限性，產品同質化現象嚴重，無法滿足各種產品的功能的鏈接和轉移，影響了銀行金融創新產品的整體協調性。

2.大銀行市場敏感性低，小銀行科技含量低?？萍奸_發力度發展的不平衡，制約了產品創新的進程，受技術和開發費用等因素的制約，小銀行科技開發能力弱，產品科技含量低；四大國有商業銀行處于國內銀行業的壟斷地位，但缺乏產品創新的動力和市場敏感性，市場反應滯后，產品跟不上客戶需求，產品創新同國際先進水平相比，還存在較大差距。

3.創新產品或缺乏個性化，或個性太強，部分產品實用性不強。很多銀行的創新產品盯住那些壟斷行業、大型企業，而中小企業的融資需求卻得不到關注，如中小企業貸款難問題長期得不到解決，癥結在于缺乏針對中小企業貸款的創新產品。大銀行缺乏市場細分，總、分、支行產品一刀切，不分地域、不論客戶，無法為客戶提供個性化解決方案來。小銀行推出的產品雖個性十足，但受眾面較窄，無法滿足其多樣化需求。

4.創新產品的速度跟不上遺棄產品的速度。銀行業產品產品的研發對客戶需求的認知僅停留在表面，缺乏合理有效的市場細分，缺乏為客戶量身定做的能力，出現了無用產品多的現象；創新品種雖不少，但真正形成品牌產品較少；產品創新速度雖快，但客戶認知度卻很低，加上宣傳工作跟不上，客戶對產品的認知速度遠遠落后于銀行產品創新的節奏，很多新產品客戶連用都沒用就被束之高閣。

5.產品創新定價收費，受傷的總是客戶。銀行向客戶推出的產品都要計價收費，但往往不是現金明碼收費方式，用利率定價的方式來表示，利率包含了銀行使用客戶資金的利息費用，也包含了銀行提供金融服務的成本費用，一般客戶算不清。另外在銀行收費中，銀行處于強勢地位，有些收費客戶不得不接受，具有一定的強制性，并非客戶自愿繳費；有些卻是不知情的情況下收取的，這些都容易產生客戶糾紛，對銀行信譽產生很大影響。

6.低附加值產品多，高附加值產品少。我國銀行業的創新產品往往是科技含量不高、附加值較低的勞動密集型產品，而對國外的主要金融產品，如投資融資顧問、投資理財、衍生金融工具業務等高附加值產品的開發還處在初級階段。

二、銀行業產品創新“箭在弦上”，重要性顯而易見

1.競爭壓力迫使銀行加快產品創新腳步。隨著農業銀行上市，四大國有銀行已全部上市，大行之間金融競爭越演越烈，不但如此，國有銀行和股份制銀行之間在細分市場和細分客戶的爭奪戰中也摩擦不斷。各家銀行采取的手段不同、方式各異，但對市場和客戶的爭奪則主要是通過產品創新的方式來實現的。要想獲得更多的市場份額，必須不斷推出切合市場發展、滿足客戶需求的金融產品，而且產品創新要到位，做到以客戶為中心。

2.產品創新是實體經濟發展的要求。從中國目前的情況看，金融產品創新滯后于經濟實體發展，從與西方國家對比看，我國金融產品創新還比較落后，同西方發達國家差距很大。2010年6月，中國銀監會首席顧問沈聯濤在參加“2010陸家嘴論壇”會議中指出，中國商業銀行的產品創新遠遠不能滿足實體經濟的需求，在目前的經濟形勢下，銀行不是不應該給中小企業貸款，而是應提供創新產品，為中小企業提供資金服務，這樣才能為當前實體經濟的發展提供保障。

3.產品創新是提升科技實力和吸收高素質人才的良好途徑?，F代商業銀行之間的競爭主要是人才、服務和產品的競爭，各家銀行所提供的產品具有同質性，誰的理念新、誰的科技含量高、誰的產品對路，誰就能夠搶得先機。在這種創新過程中，提升了自身的科技實力，鍛煉了高素質人才，摸索出與客戶對接的產品創新之路。

4.銀行產品創新的最終目的是能帶來最優的經營效益。在目前固有的產品結構體系中，發展潛力有限。要想獲得超額的利潤和超速的發展，必須進行產品創新。同時也只有進行產品創新，為客戶提供合適的產品，使客戶得到滿意的服務，才能做好客戶維護工作，才能讓客戶心服口服地付費，才能夠使銀行增加效益，產品創新才有開發創新的價值。

5.市場對理財產品需求的攀升使產品創新節奏大大加快。近幾年來，老百姓對金融的需求不僅僅是儲蓄和貸款，他們的投資理財的需求被激發，銀行為爭奪客戶理財市場份額、提高銀行中間業務收入，大大加快了產品創新步伐，銀行理財產品的不斷創新，讓投資者欣喜于投資的更多選擇。

三、銀行業金融產品創新發展策略

1.產品創新必須堅持以客戶為中心。銀行設計和創新的產品，最終目的就是滿足廣大客戶的需求，如果我們開發的產品不符合客戶要求，該產品就會失去存在的意義，最終被客戶所遺棄，銀行的聲譽為此受損。因此，產品創新必須以客戶的需要為首要前提，并把這種理念貫穿到產品創新的全過程。不能憑自己的主觀臆想進行創新，也不能脫離當地實際盲目“泊來”國外銀行的已有產品，要“取其精華，去其糟粕”，防止過度濫用而導致風險。

2.依托科技來進行產品創新。在計算機網絡、通信技術廣泛應用的今天，金融產品的研發必須以電子技術為依托，完善現有的電子銀行、手機銀行、電子商務等各項服務，滿足客戶的多樣化需求。同時，利用科技平臺建立客戶信息數據庫，進行業務產品的研發，及時、實時地進行客戶維護和溝通，更好地為客戶服務。

3.建立產品創新的系統工程。金融產品的創新和整合是一項復雜的系統工程，涉及到銀行的各個部門、各個專業，需要整體協調、統一規劃。各行的總行、省級分行要設立專門的產品研發部，全面負責本行產品的研究、設計和開發，各分支行要重點做好對市場動態的調查和研究、信息資料的收集和反饋工作，為上級行產品創新提供第一手資料，這樣才能使產品創新有的放矢，創新的產品符合客戶需求，產品才會有生命力。

4.將創新產品和創新服務相配套。牢記產品創新的目的是更好地為客戶服務，要將產品創新和客戶服務有機結合起來，在產品創新過程中融入客戶需求要點，融入服務元素，使創新有針對性、實用性。在開展金融優質服務的同時，要大力營銷創新的產品，以優質對路的產品，提高客戶對銀行的滿意度，提升金融服務品質。另外，要及時收集客戶在產品運用中反饋的產品需求和產品缺點的意見，為進一步完善產品提供依據，提升產品創新動力。

5.產品創新中發揮人力資源作用。金融產品研發是個復雜的過程，需要大量的金融復合型人才做后盾，理財產品的設計和服務需要有專業的理財師，所以要聘用專業知識全面，通曉金融、風險管理、法律知識的復合型人才，并健全銀行內部的激勵約束機制，建立一套科學的人力資源管理機制，充分挖掘員工最大潛能和創新意識，打造一支高素質的產品開發隊伍。同時，重點培養高素質的客戶經理隊伍和產品經理隊伍，細分產品市場，制定產品推廣計劃，進行產品營銷。