導(dǎo)語：如何才能寫好一篇財(cái)富管理與資產(chǎn)管理，這就需要搜集整理更多的資料和文獻(xiàn)，歡迎閱讀由公務(wù)員之家整理的十篇范文，供你借鑒。

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尋求專業(yè)機(jī)構(gòu)提供高效配置方案

上海瑞盈財(cái)富管理有限公司CEO王薇表示，中國高凈值人群資產(chǎn)配置結(jié)構(gòu)，與國際上高凈值人群相比還有一定的差距。這主要是由于國內(nèi)高凈值人群形成的時(shí)間比較短，缺乏相應(yīng)的專業(yè)機(jī)構(gòu)為之提供專業(yè)的財(cái)富配置咨詢服務(wù)。這就導(dǎo)致這了一些富裕群體，只能根據(jù)自身掌握的經(jīng)驗(yàn)、資訊資源和主觀判斷來進(jìn)行財(cái)富配置。這種情況下形成的資產(chǎn)配置，有可能導(dǎo)致資產(chǎn)收益低下、保值存在通脹等風(fēng)險(xiǎn)。比如，近期的金融危機(jī)就導(dǎo)致了很多外向型投資的高凈值人士損失慘重。

瑞盈財(cái)富通過這幾年的專業(yè)服務(wù)以及對(duì)珠三角地區(qū)富裕人群的調(diào)查，認(rèn)為目前高凈值人群對(duì)于專業(yè)操作的股權(quán)投資基金是有著高度認(rèn)同的，只是對(duì)于一些股權(quán)投資基金的運(yùn)營團(tuán)隊(duì)、經(jīng)驗(yàn)等缺少充分的了解。

王薇將瑞盈定位為一個(gè)幫助高凈值人群甄選投資產(chǎn)品的機(jī)構(gòu)，以幫助他們尋找最優(yōu)秀的基金和管理團(tuán)隊(duì)。在甄選產(chǎn)品的過程中，為高凈值人群從PE的管理領(lǐng)導(dǎo)團(tuán)隊(duì)、PE投資項(xiàng)目的收益率、風(fēng)險(xiǎn)、流動(dòng)性等各項(xiàng)指標(biāo)進(jìn)行多維度、量化考核，以求提供安全、高效的資產(chǎn)配置方案。

打造財(cái)富管理平臺(tái)有效優(yōu)化資產(chǎn)結(jié)構(gòu)

“我非?？春肞E等新型財(cái)富配置方式的前景” ，越秀金融集團(tuán)總經(jīng)理王恕慧認(rèn)為，從全球范圍來看，全球富裕人士資產(chǎn)配置類型主要包括股票、固定收益產(chǎn)品、現(xiàn)金/存款、房地產(chǎn)和以PE基金為代表的另類資產(chǎn)等，十分注重資產(chǎn)配置的多元化；特別是近年來歐美富裕人士越來越重視對(duì)PE基金的配置，使其資產(chǎn)間接分散到更多的行業(yè)，更進(jìn)一步降低風(fēng)險(xiǎn)，優(yōu)化其資產(chǎn)結(jié)構(gòu)。

他認(rèn)為在過去十年中，中國高凈值人群的人數(shù)和資產(chǎn)規(guī)模都得到了快速增長，他們理財(cái)?shù)睦砟詈推靡呀?jīng)從下意識(shí)追求財(cái)富積累步入到有意識(shí)的財(cái)富管理新階段。在高凈值人群中，傳統(tǒng)投資類別從2009年的占比80%下降至2011年的70%左右；與此同時(shí)， PE基金投資2011年較2010年增加了5個(gè)百分點(diǎn)。

相應(yīng)地，越秀集團(tuán)旗下的基金、證券、期貨、房產(chǎn)、擔(dān)保融資等業(yè)務(wù)板塊，能夠?yàn)閲鴥?nèi)高凈值人群提供全方面的資產(chǎn)配置服務(wù)。未來，越秀集團(tuán)將會(huì)以越秀金融集團(tuán)為框架，打造一個(gè)財(cái)富管理平臺(tái)，打通各業(yè)務(wù)板塊，為珠三角高凈值人群提供一站式的資產(chǎn)配置服務(wù)。

識(shí)別高質(zhì)PE實(shí)現(xiàn)財(cái)富增值

篇2

論文摘要:新頒布的《中華人民共和國增值稅暫行條例》(以下簡稱《暫行條例》)，允許所有增值稅一般納稅人抵扣其新增設(shè)備的進(jìn)項(xiàng)稅額，對(duì)于固定資產(chǎn)較多的物流企業(yè)，這樣不但降低了企業(yè)增值稅一般納稅人設(shè)備投資的稅收負(fù)擔(dān)，還改變了通常采用的固定資產(chǎn)核算方法。針對(duì)這種變化，通過研究全面轉(zhuǎn)型后的增值稅，深入探討此次變革對(duì)福建物流企業(yè)在固定資產(chǎn)的賬務(wù)處理上的變化，并對(duì)工作中的難點(diǎn)問題進(jìn)行探討。

0引言

隨著科學(xué)技術(shù)的不斷發(fā)展，物流企業(yè)擁有的固定資產(chǎn)越來越多，其現(xiàn)代化程度也越來越高，性能也越來越先進(jìn)，固定資產(chǎn)占企業(yè)的比重相當(dāng)大，投資也相當(dāng)大。在我國加入WTO后，物流企業(yè)面臨的市場競爭也越來越激烈，企業(yè)面臨著更為復(fù)雜的理財(cái)環(huán)節(jié)。正確地進(jìn)行固定資產(chǎn)的核算，提高固定資產(chǎn)的利用效率，增強(qiáng)物流企業(yè)的經(jīng)濟(jì)實(shí)力，提高其參與市場的競爭能力，是物流企業(yè)資產(chǎn)管理的一項(xiàng)重要任務(wù)。

2008年11月5日國務(wù)院通過新修訂的《中華人民共和國增值稅暫行條例》，自2009年1月1日起施行，這次增值稅改革的核心是實(shí)行消費(fèi)型增值稅，這一變革必然導(dǎo)致物流企業(yè)固定資產(chǎn)的相關(guān)會(huì)計(jì)處理發(fā)生根本性變化。

1轉(zhuǎn)型后增值稅的科目設(shè)置

2009年1月1日開始推行的消費(fèi)型增值稅，是一次徹底的增值稅轉(zhuǎn)型改革。國家要求在維持現(xiàn)行增值稅率不變的前提下，允許全國范圍內(nèi)(不分地區(qū)和行業(yè))的所有增值稅一般納稅人抵扣其新購進(jìn)設(shè)備所含的進(jìn)項(xiàng)稅額，未抵扣完的進(jìn)項(xiàng)稅額結(jié)轉(zhuǎn)下期繼續(xù)抵扣。為預(yù)防出現(xiàn)稅收漏洞，將與企業(yè)技術(shù)更新無關(guān)，且容易混為個(gè)人消費(fèi)的應(yīng)征消費(fèi)稅的小汽車、摩托車和游艇排除在上述設(shè)備范圍之外。同時(shí)，作為轉(zhuǎn)型改革的配套措施，將相應(yīng)取消進(jìn)口設(shè)備增值稅免稅政策和外商投資企業(yè)采購國產(chǎn)設(shè)備增值稅退稅政策，調(diào)整小規(guī)模納稅人標(biāo)準(zhǔn)，將小規(guī)模納稅人征收率統(tǒng)一調(diào)低至3%，將礦產(chǎn)品增值稅稅率恢復(fù)到17%。房屋、建筑物等不動(dòng)產(chǎn)不能納入增值稅的抵扣范圍。

根據(jù)這次增值稅轉(zhuǎn)型改革方案，福建省物流企業(yè)固定資產(chǎn)購進(jìn)環(huán)節(jié)的增值稅就像購進(jìn)原材料、存貨等涉及增值稅的物品一樣，增值稅進(jìn)項(xiàng)稅額直接在當(dāng)期銷項(xiàng)稅額中抵扣，因此，增值稅進(jìn)項(xiàng)稅額直接通過“應(yīng)交稅費(fèi)——應(yīng)交增值稅(進(jìn)項(xiàng)稅額)”核算。

這里需要注意的是，很多文章提到“應(yīng)交稅費(fèi)”科目下設(shè)置“應(yīng)抵扣固定資產(chǎn)增值稅”明細(xì)科目，這種設(shè)置方法是2004年7月1日起，我國東北老工業(yè)基地等試點(diǎn)地區(qū)在增值稅轉(zhuǎn)型試點(diǎn)時(shí)期所采用的科目，從2009年1月1日起，這個(gè)明細(xì)科目已不再使用，而福建省不屬于試點(diǎn)范圍，故本文對(duì)這個(gè)明細(xì)科目不做任何介紹。

2福建物流企業(yè)對(duì)消費(fèi)型增值稅的會(huì)計(jì)處理

2.1外購固定資產(chǎn)的會(huì)計(jì)處理

2.1.1不需安裝的固定資產(chǎn)

物流企業(yè)購入不需要安裝的固定資產(chǎn)，按照專用發(fā)票上注明的增值稅額(如果購進(jìn)固定資產(chǎn)涉及運(yùn)輸費(fèi)用時(shí)，運(yùn)輸費(fèi)按照7%的扣除率計(jì)算增值稅額)，借記“應(yīng)交稅費(fèi)——應(yīng)交增值稅(進(jìn)項(xiàng)稅額)”科目，按照專用發(fā)票上記載的應(yīng)計(jì)入固定資產(chǎn)價(jià)值的金額，借記“固定資產(chǎn)”，按照應(yīng)付或?qū)嶋H支付的金額，貸記“應(yīng)付賬款”等科目。

【例1】福建盛輝物流集團(tuán)有限公司購入不需安裝的貨車兩輛，買價(jià)為280 000元，增值稅47 600元，支付運(yùn)輸費(fèi)5 000元。已取得增值稅合法抵扣憑證，款項(xiàng)以銀行存款支付。

應(yīng)抵扣的固定資產(chǎn)進(jìn)項(xiàng)稅額計(jì)算如下:

47 600+5 000×7%= 47 950

借:固定資產(chǎn) 284 650=280 000+5 000×93%

應(yīng)交稅費(fèi)——應(yīng)交增值稅(進(jìn)項(xiàng)稅額) 47950

貸:銀行存款332600

2.1.2需安裝的固定資產(chǎn)

物流企業(yè)購入需要安裝的固定資產(chǎn)，按照專用發(fā)票上注明的增值稅額，借記“應(yīng)交稅費(fèi)——應(yīng)交增值稅(進(jìn)項(xiàng)稅額)”科目，按照專用發(fā)票上記載的應(yīng)計(jì)入固定資產(chǎn)價(jià)值的金額，借記“在建工程”，按照應(yīng)付或?qū)嶋H支付的金額，貸記“應(yīng)付賬款”等科目;發(fā)生的安裝費(fèi)用等，借記“在建工程”賬戶，貸記“銀行存款”等賬戶;安裝完成達(dá)到預(yù)定可使用狀態(tài)時(shí)，按其實(shí)際成本作為固定資產(chǎn)的入賬價(jià)值，借記“固定資產(chǎn)”賬戶，貸記“在建工程”賬戶。

【例2】福建盛輝物流集團(tuán)有限公司購入需要安裝才能使用的車輛檢測線一條，買價(jià)80 000元，增值稅稅額為13 600元，支付包裝及運(yùn)輸費(fèi)2 000元。設(shè)備由供貨商安裝，支付安裝費(fèi)2 000元?？铐?xiàng)均以銀行存款支付。

(1)支付設(shè)備價(jià)款、稅金、包裝及運(yùn)輸費(fèi)

借:在建工程82 000

應(yīng)交稅費(fèi)——應(yīng)交增值稅(進(jìn)項(xiàng)稅額)13 600

貸:銀行存款95 600

(2)支付安裝費(fèi)

借:在建工程2 000

貸:銀行存款 2 000

(3)安裝完成交付使用時(shí)

借:固定資產(chǎn)84 000

貸:在建工程84 000

2.2自行建造固定資產(chǎn)的會(huì)計(jì)處理

自行建造的固定資產(chǎn)，是指物流企業(yè)為了新建、改建、擴(kuò)建固定資產(chǎn)或者對(duì)固定資產(chǎn)進(jìn)行技術(shù)改造、設(shè)備更新而由物流企業(yè)自行建造的固定資產(chǎn)。按其建造實(shí)施方式的不同，可分為自營工程和出包工程兩種。由于本次增值稅轉(zhuǎn)型只對(duì)自營工程的賬務(wù)處理有影響，出包工程的賬務(wù)處理并無變化，故本文只對(duì)自營工程的賬務(wù)進(jìn)行闡述。

自營工程，是指物流企業(yè)自行組織工程物資采購、自行組織施工人員施工的建筑工程和安裝工程。

【例3】福建盛輝物流集團(tuán)有限公司自行建造一大型器械，為工程購入各種專用物資200 000元，支付增值稅34 000元，專用物資與當(dāng)期全部用于機(jī)器設(shè)備類工程建設(shè)，工程已竣工交付使用。

(1)購入工程物資時(shí)

借:工程物資200 000

應(yīng)交稅費(fèi)——應(yīng)交增值稅(進(jìn)項(xiàng)稅額) 34 000

貸:銀行存款234 000

(2)領(lǐng)用工程物資和原材料時(shí)

借:在建工程——建筑工程200 000

貸:工程物資 200 000

(3)工程完工時(shí)

借:固定資產(chǎn) 200 000

貸:在建工程200 000

2.3投資者投入的固定資產(chǎn)的會(huì)計(jì)處理

投資轉(zhuǎn)入的固定資產(chǎn)，按照專用發(fā)票上注明的增值稅額，借記“應(yīng)交稅費(fèi)——應(yīng)交增值稅(進(jìn)項(xiàng)稅額)”科目，按照確認(rèn)的固定資產(chǎn)價(jià)值，借記“固定資產(chǎn)”、“工程物資”等科目，按照增值稅與固定資產(chǎn)價(jià)值的合計(jì)數(shù)，貸記“實(shí)收資本”等科目。

2.4捐贈(zèng)轉(zhuǎn)入固定資產(chǎn)的會(huì)計(jì)處理

捐贈(zèng)轉(zhuǎn)入的固定資產(chǎn)，按照專用發(fā)票上注明的增值稅額，借記“應(yīng)交稅費(fèi)——應(yīng)交增值稅(進(jìn)項(xiàng)稅額)”科目，按照確認(rèn)的固定資產(chǎn)價(jià)值(已扣除增值稅)，借記“固定資產(chǎn)”、“工程物資”等科目;如果捐出方代為支付了固定資產(chǎn)進(jìn)項(xiàng)稅額，則按照增值稅進(jìn)項(xiàng)稅額與固定資產(chǎn)價(jià)值的合計(jì)數(shù)，貸記“營業(yè)外收入”等科目。

【例4】福建盛輝物流集團(tuán)有限公司接受捐贈(zèng)新固定資產(chǎn)一臺(tái)，發(fā)票價(jià)格為200 000元，增值稅34 000元，支付運(yùn)輸費(fèi)1 000元。增值稅由A企業(yè)支付，各項(xiàng)合法憑證均已取得，款項(xiàng)以銀行存款支付。

借:固定資產(chǎn)200 930

應(yīng)交稅費(fèi)——應(yīng)交增值稅(進(jìn)項(xiàng)稅額)34 070

貸:營業(yè)外收入234 000

銀行存款1 000

2.5視同銷售固定資產(chǎn)的會(huì)計(jì)處理

納稅人的下列行為，視同銷售固定資產(chǎn):

(1)將自制或委托加工的固定資產(chǎn)專用于非應(yīng)稅項(xiàng)目;

(2)將自制或委托加工的固定資產(chǎn)專用于免稅項(xiàng)目;

(3)將自制、委托加工或購進(jìn)的固定資產(chǎn)作為投資，提供給其他單位或個(gè)體經(jīng)營者;

(4)將自制、委托加工或購進(jìn)的固定資產(chǎn)分配給股東或投資者;

(5)將自制、委托加工的固定資產(chǎn)專用于集體福利或個(gè)人消費(fèi);

(6)將自制、委托加工或購進(jìn)的固定資產(chǎn)無償贈(zèng)送他人。

納稅人有上述視同銷售貨物行為而未作銷售的，應(yīng)視同銷售貨物計(jì)算應(yīng)交增值稅，借記相關(guān)科目，貸記“應(yīng)交稅費(fèi)——應(yīng)交增值稅(銷項(xiàng)稅額)”科目。

【例5】福建盛輝物流集團(tuán)有限公司2009年1月份發(fā)生下列業(yè)務(wù):

(1)1月11日，該企業(yè)將一套自制的價(jià)值1 000 000元大型設(shè)備用于該企業(yè)內(nèi)部生產(chǎn)，設(shè)備成本為700 000元。

借:固定資產(chǎn)870 000

貸:庫存商品700 000

應(yīng)交稅費(fèi)——應(yīng)交增值稅(銷項(xiàng)稅額)170 000

(2)1月17日，該企業(yè)將交付使用的大型設(shè)備作為股利分配給某股東。

借:利潤分配——應(yīng)付股利1 170 000

貸:固定資產(chǎn)1 000 000

應(yīng)交稅費(fèi)——應(yīng)交增值稅(銷項(xiàng)稅額)170 000

(3)1月25日，該企業(yè)向當(dāng)?shù)丶t十字會(huì)捐贈(zèng)一臺(tái)價(jià)值50 000元的生產(chǎn)用固定資產(chǎn)。

借:營業(yè)外支出58 500

貸:固定資產(chǎn) 50 000

應(yīng)交稅費(fèi)——應(yīng)交增值稅(銷項(xiàng)稅額)8 500

2.6進(jìn)項(xiàng)稅額轉(zhuǎn)出的會(huì)計(jì)處理

企業(yè)購入固定資產(chǎn)時(shí)已按規(guī)定將增值稅進(jìn)項(xiàng)稅額記入“應(yīng)交稅費(fèi)——應(yīng)交增值稅(進(jìn)項(xiàng)稅額)”科目的，如果相關(guān)固定資產(chǎn)專用于非增值稅應(yīng)稅項(xiàng)目，不允許抵扣的不動(dòng)產(chǎn)項(xiàng)目，專用于免稅項(xiàng)目、專用于集體福利和個(gè)人消費(fèi)，以及發(fā)生非正常損失的，應(yīng)將原已記入“應(yīng)交稅費(fèi)——應(yīng)交增值稅(進(jìn)項(xiàng)稅額)”科目的金額予以轉(zhuǎn)出，借記有關(guān)科目，貸記“應(yīng)交稅費(fèi)——應(yīng)交增值稅(進(jìn)項(xiàng)稅額轉(zhuǎn)出)”科目。

【例6】福建盛輝物流集團(tuán)有限公司將購入的固定資產(chǎn)50 000元(已取得專用發(fā)票)，其中50%用于本企業(yè)的廠房改擴(kuò)建工程，另外50%發(fā)生非正常損失，增值稅稅率為17%，則會(huì)計(jì)處理如下:

借:在建工程 29 250

待處理財(cái)產(chǎn)損溢——待處理固定資產(chǎn)損溢29 250

貸:固定資產(chǎn) 50 000

應(yīng)交稅費(fèi)——應(yīng)交增值稅(進(jìn)項(xiàng)稅額轉(zhuǎn)出〕 8 500

借:營業(yè)外支出29 250

貸:待處理財(cái)產(chǎn)損溢——待處理固定資產(chǎn)損溢29 250

2.7銷售本企業(yè)已使用過的固定資產(chǎn)的會(huì)計(jì)處理

《財(cái)政部、國家稅務(wù)總局關(guān)于實(shí)施增值稅轉(zhuǎn)型改革若干問題的通知》(財(cái)稅[2008]170號(hào))規(guī)定:自2009年1月1日起，納稅人銷售自己使用過的固定資產(chǎn)，應(yīng)區(qū)分不同情形征收增值稅:(1)銷售自己使用過的2009年1月1日以后購進(jìn)或者自制的固定資產(chǎn)，按照適用稅率征收增值稅;(2)2008年12月31日以前未納入擴(kuò)大增值稅抵扣范圍試點(diǎn)的納稅人，銷售自己使用過的2008年12月31日以前購進(jìn)或者自制的固定資產(chǎn)，按照4%征收率減半征收增值稅。

【例7】福建盛輝物流集團(tuán)有限公司出售一臺(tái)使用過的設(shè)備，原價(jià)為234 000元(含增值稅)，購入時(shí)間為2009年2月，假定2012年2月出售(該設(shè)備恰好使用3年)，折舊年限為10年，采用直線法折舊，不考慮殘值。若2012年的售價(jià)為210 600元(含增值稅)，該設(shè)備適用17%的增值稅稅率。

由于設(shè)備購入時(shí)間為2009年2月，則購入的增值稅已計(jì)入“應(yīng)交稅費(fèi)——應(yīng)交增值稅(進(jìn)項(xiàng)稅額)”，故在2012年3月出售時(shí)會(huì)計(jì)處理如下:

(1)固定資產(chǎn)清理時(shí)

固定資產(chǎn)原價(jià)=234 000/1+17%=200 000(元)

3年累積計(jì)提折舊=200 000/10×3=60 000(元)

2012年出售時(shí)應(yīng)繳納增值稅=210 600/1+17%×17%=30 600(元)

借:固定資產(chǎn)清理140 000

累計(jì)折舊 60 000

貸:固定資產(chǎn) 200 000

(2)收到價(jià)款時(shí)

借:銀行存款210 600

貸:固定資產(chǎn)清理180 000

應(yīng)交稅費(fèi)——應(yīng)交增值稅(銷項(xiàng)稅額) 30 600

借:固定資產(chǎn)清理40 000

貸:營業(yè)外收入40 000

值得注意的是，如果該設(shè)備購入時(shí)間為2008年10月1日，則固定資產(chǎn)的原值為234 000元(購入的增值稅進(jìn)項(xiàng)稅額計(jì)入設(shè)備成本)，設(shè)備出售之日為2009年1月1日之后，則設(shè)備出售視為舊貨銷售，按照不含稅銷售額與4%的征收率減半征收增值稅。相關(guān)增值稅計(jì)算及會(huì)計(jì)處理如下:

(1)固定資產(chǎn)清理時(shí)

3年累積計(jì)提折舊=234 000/10×3=70 200(元)

2012年出售時(shí)應(yīng)繳納增值稅=210 600/1+4%×4%×50%=4 050(元)

借:固定資產(chǎn)清理163 800

累計(jì)折舊 70 200

貸:固定資產(chǎn) 234 000

(2)收到價(jià)款時(shí)

借:銀行存款210 600

貸:固定資產(chǎn)清理206 550

應(yīng)交稅費(fèi)——應(yīng)交增值稅(銷項(xiàng)稅額)4 050

借:固定資產(chǎn)清理42 750

貸:營業(yè)外收入42 750

參考文獻(xiàn)

[1] 中國注冊(cè)會(huì)計(jì)師協(xié)會(huì). 會(huì)計(jì)[M]. 北京:中國財(cái)政經(jīng)濟(jì)出版社，2008:111-127.

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關(guān)鍵詞：財(cái)產(chǎn)管理；保險(xiǎn)；價(jià)值鏈

中圖分類號(hào)：F840.4文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼：A文章編號(hào)：1006－3544（2012）02－0078－04

一、 引言

中國經(jīng)濟(jì)的快速發(fā)展加速了企業(yè)和個(gè)人財(cái)富的積累，居民財(cái)富呈“井噴式”增長。根據(jù)國家統(tǒng)計(jì)局網(wǎng)站數(shù)據(jù)顯示， 我國居民的收入水平在改革開放后得到了大幅增長，見表1。隨著中國經(jīng)濟(jì)的持續(xù)發(fā)展，中國中產(chǎn)階級(jí)群體繼續(xù)擴(kuò)大， 根據(jù)美林公司和凱基公司的2010年全球財(cái)富報(bào)告，中國擁有可支配資產(chǎn)超過100萬美元的人數(shù)已經(jīng)超過50萬人，自2002年以來，中國居民財(cái)產(chǎn)以25%的平均復(fù)合增長率在增長。

居民財(cái)產(chǎn)的不斷增長， 使得居民對(duì)于個(gè)人財(cái)產(chǎn)的關(guān)心和對(duì)于財(cái)產(chǎn)管理服務(wù)的需求都得到了顯著的增長。隨著人們保險(xiǎn)意識(shí)的不斷增強(qiáng)，保險(xiǎn)作為社會(huì)保障體系的重要組成部分， 保險(xiǎn)集團(tuán)作為一類穩(wěn)健的機(jī)構(gòu)投資者越來越受到人們的青睞。

保險(xiǎn)集團(tuán)的資產(chǎn)管理是保險(xiǎn)精算和投資的結(jié)合， 保險(xiǎn)資產(chǎn)管理的目的是為了實(shí)現(xiàn)資產(chǎn)與負(fù)債的匹配，包括時(shí)間上的匹配和投資收益的匹配。保險(xiǎn)資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)具有較強(qiáng)的保障功能， 這是其他資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)所不具備的，保險(xiǎn)資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)做好了，會(huì)吸引更多的人來選擇投保而非進(jìn)行儲(chǔ)蓄或者購買風(fēng)險(xiǎn)更高的證券產(chǎn)品。[2] 同時(shí)資產(chǎn)管理也是保險(xiǎn)集團(tuán)獲得財(cái)務(wù)成功的一個(gè)重要因素， 更關(guān)系到保險(xiǎn)集團(tuán)的產(chǎn)品設(shè)計(jì)、定價(jià)和風(fēng)險(xiǎn)管理。保險(xiǎn)資產(chǎn)管理水平的高低不僅關(guān)系到保險(xiǎn)集團(tuán)的利潤水平， 更關(guān)系到保險(xiǎn)集團(tuán)的生存與發(fā)展。因此，如何構(gòu)建保險(xiǎn)集團(tuán)資產(chǎn)管理價(jià)值鏈， 適應(yīng)居民財(cái)富的不斷增長和居民財(cái)產(chǎn)管理理念的變化， 成為擺在各保險(xiǎn)公司面前的一個(gè)重要課題。

二、中國居民財(cái)產(chǎn)管理具備了條件

隨著中國經(jīng)濟(jì)的高速發(fā)展， 居民養(yǎng)老和社會(huì)保障體系的不斷完善，資本市場投資渠道的暢通，居民消費(fèi)觀念的改變， 中國居民財(cái)產(chǎn)管理理念迎來一個(gè)新的時(shí)代，那就是從儲(chǔ)蓄時(shí)代轉(zhuǎn)向財(cái)富管理時(shí)代，投資目標(biāo)從財(cái)富積累變成財(cái)富保值增值的時(shí)代。

1. 財(cái)產(chǎn)管理、投資作為金融文化內(nèi)涵，正在成為中華民族文化體系的有機(jī)組成部分。 我國傳統(tǒng)文化體系是由農(nóng)耕文化轉(zhuǎn)化過來的， 所以對(duì)居民來說投資、資產(chǎn)配置、財(cái)產(chǎn)管理都較為生疏。但是經(jīng)過2002年以來房地產(chǎn)行業(yè)的快速發(fā)展， 全國的房價(jià)2002~2007年約上漲了5~7倍， 居民感受到了巨大的財(cái)富效應(yīng)；自2000年的股權(quán)分置改革以來，滬市從998點(diǎn)上漲到6000點(diǎn)的行情當(dāng)中， 居民特別是城鎮(zhèn)居民懂得了投資和投資收益； 當(dāng)股市從6000點(diǎn)回跌到1600點(diǎn)過程當(dāng)中，居民懂得了什么是風(fēng)險(xiǎn)。所以在文化體系的重構(gòu)當(dāng)中，在居民的意識(shí)當(dāng)中逐漸形成了財(cái)產(chǎn)管理、金融資產(chǎn)、投資、資產(chǎn)配置，包括風(fēng)險(xiǎn)等等這樣的一些理念。當(dāng)這些理念深入到居民家庭的時(shí)候，一個(gè)投資的時(shí)代，一個(gè)財(cái)富管理的時(shí)代已經(jīng)到來。

2. 養(yǎng)老、醫(yī)療等社會(huì)保障體系的不斷健全，解決了居民的后顧之憂。社會(huì)保障體系是確保社會(huì)穩(wěn)定、推動(dòng)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的“平衡器”，它的建立和完善對(duì)于社會(huì)的穩(wěn)定和發(fā)展具有非常重要的意義。走過“十一五”，我國初步形成了以社會(huì)保險(xiǎn)為主體，包括社會(huì)救助、社會(huì)福利、優(yōu)撫安置、住房保障和社會(huì)慈善事業(yè)在內(nèi)的社會(huì)保障制度框架。在城市，我國建立了包括養(yǎng)老、醫(yī)療、失業(yè)、工傷和生育保險(xiǎn)在內(nèi)的社會(huì)保險(xiǎn)制度，城鎮(zhèn)最低生活保障制度全面實(shí)施；在農(nóng)村，最低生活保障制度已經(jīng)全面建立， 正在不斷地?cái)U(kuò)大覆蓋范圍， 農(nóng)村的養(yǎng)老保險(xiǎn)制度正在進(jìn)行積極的探索，新農(nóng)保起步，實(shí)現(xiàn)了從無到有的跨越。社會(huì)保障制度的建立和完善，正深刻地改變著人們的生活，發(fā)揮著經(jīng)濟(jì)運(yùn)行“減震器”、社會(huì)穩(wěn)定“安全網(wǎng)”和收入分配“調(diào)節(jié)器”的作用。我國社會(huì)保障體系日趨完善，覆蓋面持續(xù)擴(kuò)大，保障水平連年提高，解除了居民的后顧之憂，增加了居民投資的積極性。

3. 金融市場的快速發(fā)展， 資本市場投資渠道的暢通， 為居民投資和財(cái)富管理提供了一個(gè)強(qiáng)大的平臺(tái)。隨著我國金融體制改革的不斷深入，金融環(huán)境建設(shè)和服務(wù)水平都得到了很大的提高， 金融市場不論是從廣度還是深度方面都得到了快速的發(fā)展。我國資本市場已經(jīng)具備了相當(dāng)?shù)囊?guī)模， 經(jīng)過不斷的探索和努力，資本市場的市場化、法制化、國際化程度不斷提高，功能和作用日益顯現(xiàn)。同時(shí)資本市場投資渠道更加廣泛，我國已經(jīng)建立了多層次的資本市場，建立了原生產(chǎn)品市場和衍生產(chǎn)品市場并舉的局面，形成了外匯市場、黃金市場共同發(fā)展的局面。相信隨著各類市場的發(fā)展，隨著人民幣國際化和整個(gè)金融市場的開放，這個(gè)平臺(tái)會(huì)越來越大，為居民提供更多的投資選擇，更低的投資成本。

4. 我國目前已經(jīng)具備了居民財(cái)產(chǎn)管理的堅(jiān)實(shí)基礎(chǔ)。隨著我國經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)調(diào)整的不斷深入，金融機(jī)構(gòu)加快轉(zhuǎn)型，越來越重視居民理財(cái)產(chǎn)品的建設(shè)，越來越重視居民財(cái)產(chǎn)管理部門和居民財(cái)產(chǎn)管理專業(yè)化人才隊(duì)伍建設(shè)。 更值得一提的是， 中國居民的財(cái)產(chǎn)管理還處于起步階段， 經(jīng)驗(yàn)表明，隨著經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，居民財(cái)產(chǎn)的不斷增長，金融機(jī)構(gòu)資產(chǎn)管理水平的不斷提高， 我國居民財(cái)產(chǎn)管理行業(yè)必將迅速發(fā)展。

三、保險(xiǎn)集團(tuán)資產(chǎn)管理的現(xiàn)狀和存在的問題

承保業(yè)務(wù)與保險(xiǎn)資產(chǎn)管理是保險(xiǎn)業(yè)健康快速發(fā)展的兩個(gè)輪子，二者缺一不可。隨著我國保險(xiǎn)業(yè)的持續(xù)快速健康發(fā)展（見表2），保險(xiǎn)資產(chǎn)管理水平的提高成為保險(xiǎn)業(yè)增強(qiáng)盈利能力和償付能力， 促進(jìn)金融市場協(xié)調(diào)發(fā)展的重要手段與緊迫任務(wù)。[3] 從目前保險(xiǎn)集團(tuán)資產(chǎn)管理現(xiàn)狀來看， 我國保險(xiǎn)行業(yè)持續(xù)快速發(fā)展，保險(xiǎn)資金運(yùn)用規(guī)模持續(xù)增長，運(yùn)用渠道逐漸多元化，運(yùn)用收益水平快速提升，保險(xiǎn)資產(chǎn)管理體系不斷完善；同時(shí)，保險(xiǎn)資產(chǎn)管理外部環(huán)境逐步改善，表現(xiàn)為保險(xiǎn)資金運(yùn)用政策不斷放開， 宏觀經(jīng)濟(jì)的穩(wěn)定為資本運(yùn)營提供了有利環(huán)境， 保險(xiǎn)資金運(yùn)用和保險(xiǎn)業(yè)務(wù)銷售也實(shí)現(xiàn)了良性互動(dòng)。然而，由于我國監(jiān)管當(dāng)局長期對(duì)保險(xiǎn)公司的投資渠道實(shí)行嚴(yán)格限制， 使得保險(xiǎn)資產(chǎn)管理在整個(gè)保險(xiǎn)公司業(yè)務(wù)中始終處于從屬地位，被列為保險(xiǎn)公司的兼營業(yè)務(wù)。我國保險(xiǎn)資產(chǎn)管理的這種定位使其無論在監(jiān)管制度的建設(shè)上， 還是保險(xiǎn)公司的業(yè)務(wù)擴(kuò)張上，都受到了不利的影響，導(dǎo)致保險(xiǎn)公司普遍輕視資產(chǎn)管理，保險(xiǎn)資產(chǎn)投資效率低下，保險(xiǎn)資產(chǎn)管理過程中風(fēng)險(xiǎn)增大等諸多問題。

1. 保險(xiǎn)資產(chǎn)管理意識(shí)薄弱。 我國的保險(xiǎn)資產(chǎn)管理業(yè)是在保險(xiǎn)業(yè)規(guī)模迅速擴(kuò)大，保險(xiǎn)行業(yè)競爭加劇，伴隨著我國資本市場的發(fā)展才出現(xiàn)的。 與國外保險(xiǎn)公司相比，由于我國處于市場經(jīng)濟(jì)體制建設(shè)、摸索階段， 在投資技術(shù)、 投資理念等方面還有相當(dāng)大的差距。 對(duì)內(nèi)我們沒有發(fā)達(dá)的資本市場和完善的監(jiān)管體系；對(duì)外我們?nèi)狈υ趪赓Y本市場投資的經(jīng)驗(yàn)。出于安全考慮， 政府對(duì)保險(xiǎn)資產(chǎn)管理采取了嚴(yán)格監(jiān)管的手段，具體表現(xiàn)在對(duì)保險(xiǎn)資產(chǎn)投資渠道的限制上。我國1995年頒布的《保險(xiǎn)法》只允許保險(xiǎn)公司把其資產(chǎn)投在銀行存款、政府債券、金融債券等固定收益類投資產(chǎn)品上， 這就在客觀上使保險(xiǎn)公司不需要進(jìn)行投資組合的預(yù)測、監(jiān)督以及績效評(píng)價(jià)，只是簡單地把承保業(yè)務(wù)獲得的資產(chǎn)按比例投資于這些固定收益類投資產(chǎn)品上， 由此導(dǎo)致保險(xiǎn)公司長期疏于保險(xiǎn)資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)，缺乏積極、良好的資產(chǎn)管理意識(shí)。

2. 保險(xiǎn)資產(chǎn)管理模式落后。 保險(xiǎn)公司的資產(chǎn)組織架構(gòu)應(yīng)該與其資產(chǎn)規(guī)模、 投資領(lǐng)域以及保險(xiǎn)資金運(yùn)作的特點(diǎn)相適應(yīng)。 [4] 由于歷史原因，我國保險(xiǎn)公司基本采用內(nèi)設(shè)投資部門的管理模式， 這對(duì)于規(guī)模小、運(yùn)作歷史短、資金管理簡單的保險(xiǎn)公司來說具有合理性。但隨著我國保險(xiǎn)業(yè)的發(fā)展，保險(xiǎn)公司可運(yùn)用的資金規(guī)模迅速擴(kuò)大， 部分保險(xiǎn)公司的投資資金規(guī)模從數(shù)十億元到上千億元不等。 目前這種內(nèi)設(shè)投資部門的管理已不能適應(yīng)保險(xiǎn)資金規(guī)模的日益擴(kuò)大以及投資業(yè)務(wù)量、投資品種快速增長的需要，特別是今后還將可能進(jìn)一步擴(kuò)大投資領(lǐng)域。 保險(xiǎn)公司內(nèi)設(shè)投資部門的架構(gòu)， 很難為保險(xiǎn)公司投資業(yè)務(wù)的進(jìn)一步發(fā)展提供人才及制度保證， 這在一定程度上限制了保險(xiǎn)資產(chǎn)管理運(yùn)用的效率， 成為阻礙我國保險(xiǎn)業(yè)發(fā)展的一大重要因素。

3. 投資管理能力尚待提高。 經(jīng)過多年的專業(yè)化建設(shè)，保險(xiǎn)公司的投資管理水平有了較大提高，但與國外先進(jìn)的保險(xiǎn)公司相比還存在很大差距。 主要表現(xiàn)為：對(duì)保險(xiǎn)投資潛在風(fēng)險(xiǎn)還沒有做好充分的準(zhǔn)備，缺乏必要的風(fēng)險(xiǎn)管理組織架構(gòu)和風(fēng)險(xiǎn)量化管理手段； 部分保險(xiǎn)公司的承保業(yè)務(wù)部門與資金運(yùn)用部門沒有建立有效的溝通機(jī)制， 使資金運(yùn)用與保險(xiǎn)公司的資產(chǎn)配置和績效考核相脫節(jié)； 許多保險(xiǎn)公司還未建立關(guān)鍵業(yè)績指標(biāo)評(píng)價(jià)體系和分析系統(tǒng)， 保險(xiǎn)公司在資金運(yùn)用方面尚未形成核心競爭優(yōu)勢。 在中國加入世貿(mào)組織后，投資市場發(fā)生了巨大的變化，原來的技術(shù)和經(jīng)驗(yàn)已經(jīng)不再適用， 當(dāng)前中國保險(xiǎn)業(yè)投資不僅面對(duì)著與國內(nèi)銀行、證券業(yè)的合作與競爭，也面對(duì)著同國外機(jī)構(gòu)的合作與競爭。顯然，國內(nèi)保險(xiǎn)公司在這一方面還有待提高。

4. 保險(xiǎn)資產(chǎn)管理人才缺乏。 保險(xiǎn)資產(chǎn)管理在我國還處于起步階段，發(fā)展基礎(chǔ)比較薄弱，合格的專業(yè)人才嚴(yán)重缺乏，投資專業(yè)隊(duì)伍比較單薄，市場研究力量存在較大欠缺。 保險(xiǎn)業(yè)人才管理體制和機(jī)制受傳統(tǒng)計(jì)劃經(jīng)濟(jì)體制影響較大， 現(xiàn)有的管理模式不易吸引到高水平的專業(yè)人才， 長期以來粗放式經(jīng)營的理念使保險(xiǎn)業(yè)在選人用人方面機(jī)制僵化，優(yōu)勝劣汰的競爭機(jī)制尚未真正建立起來，導(dǎo)致“人不能盡其才，才不能盡其用”，使有限的保險(xiǎn)人才不能正常發(fā)揮作用。

四、適應(yīng)居民財(cái)產(chǎn)管理需要，構(gòu)建新型保險(xiǎn)資產(chǎn)管理價(jià)值鏈

保險(xiǎn)集團(tuán)資產(chǎn)管理價(jià)值鏈的構(gòu)建， 實(shí)際就是在居民懂得了投資和風(fēng)險(xiǎn)的基礎(chǔ)上， 怎么給居民提供更加豐富的適合各種人群投資的保險(xiǎn)產(chǎn)品， 并將收取上來的各項(xiàng)保費(fèi)進(jìn)行多種投資，包括證券投資、基礎(chǔ)設(shè)施投資以及房地產(chǎn)等實(shí)業(yè)投資， 以期達(dá)到資金運(yùn)用、獲取收益，并與保險(xiǎn)公司的負(fù)債匹配，來滿足居民財(cái)產(chǎn)管理的需求， 保障投保人的利益和促進(jìn)保險(xiǎn)公司的長期發(fā)展。 保險(xiǎn)資產(chǎn)管理是一項(xiàng)全新的金融業(yè)務(wù)，是保險(xiǎn)公司乃至保險(xiǎn)市場、金融市場發(fā)展的必然趨勢。

1. 建立以專業(yè)化資產(chǎn)管理為主、 其他方式為輔的混合資產(chǎn)管理模式。 這既是我國保險(xiǎn)業(yè)發(fā)展不平衡的必然選擇， 同時(shí)也是保險(xiǎn)公司適應(yīng)投資規(guī)模迅速擴(kuò)大、投資領(lǐng)域不斷拓展的需要。建立專業(yè)化的資產(chǎn)管理模式， 可以促使保險(xiǎn)資產(chǎn)管理向?qū)I(yè)化方向發(fā)展，有利于建立專業(yè)化的投資團(tuán)隊(duì)，培育保險(xiǎn)公司的核心競爭力；有利于分工協(xié)作、相互制約，防范操作風(fēng)險(xiǎn)和道德風(fēng)險(xiǎn)， 加強(qiáng)保險(xiǎn)公司對(duì)投資風(fēng)險(xiǎn)的嚴(yán)格控制； 有利于我國金融體制實(shí)現(xiàn)從分業(yè)經(jīng)營、分業(yè)監(jiān)管向混業(yè)經(jīng)營、統(tǒng)一監(jiān)管的平穩(wěn)過渡，提高保險(xiǎn)資產(chǎn)管理的監(jiān)管水平。

2. 調(diào)整保險(xiǎn)投資結(jié)構(gòu)，提高投資收益。投資收益的快速增長使保險(xiǎn)公司的盈利模式發(fā)生了根本改變，并改變了新生公司的盈利周期。投資收益開始成為保險(xiǎn)公司的主要收益， 并推動(dòng)保險(xiǎn)資產(chǎn)總額快速增長，特別是改善了保險(xiǎn)公司的償付能力，使快速發(fā)展中的償付能力壓力大為改善。 更為重要的是推動(dòng)保險(xiǎn)公司從注重負(fù)債管理向資產(chǎn)管理和負(fù)債管理并重及協(xié)調(diào)發(fā)展轉(zhuǎn)變。而且，推動(dòng)了產(chǎn)品創(chuàng)新和業(yè)務(wù)創(chuàng)新，產(chǎn)品的價(jià)值鏈得以延伸，保險(xiǎn)公司的綜合優(yōu)勢得以有效發(fā)揮。 [5] 保險(xiǎn)投資結(jié)構(gòu)的調(diào)整，一方面，要拓寬投資渠道，提高權(quán)益投資比例，包括直接股票投資和股權(quán)投資， 優(yōu)化投資結(jié)構(gòu)， 改善投資負(fù)債匹配情況，堅(jiān)持價(jià)值投資的總體思路。保險(xiǎn)集團(tuán)資產(chǎn)管理應(yīng)把握市場機(jī)會(huì)， 逐步形成風(fēng)險(xiǎn)收益水平呈梯度排列的產(chǎn)品線，包括權(quán)益類產(chǎn)品、債券產(chǎn)品、QDII、指數(shù)產(chǎn)品、保本產(chǎn)品、貨幣產(chǎn)品、股權(quán)計(jì)劃、債券計(jì)劃、房地產(chǎn)投資基金等具有高風(fēng)險(xiǎn)、中高風(fēng)險(xiǎn)、中低風(fēng)險(xiǎn)等類型的產(chǎn)品，以滿足不同投資者的需求。完善的產(chǎn)品線將成為繼投資業(yè)績和管理規(guī)模之后， 投資者評(píng)價(jià)保險(xiǎn)集團(tuán)資產(chǎn)管理的又一標(biāo)尺。另一方面，要增加投資的主體，擴(kuò)大投資的范圍，加大對(duì)基礎(chǔ)設(shè)施的投資?？紤]到我國長期處在經(jīng)濟(jì)發(fā)展的初級(jí)階段， 市政、交通、環(huán)保等基礎(chǔ)設(shè)施的投資力度將得以持續(xù)，這些項(xiàng)目投資期長、回報(bào)穩(wěn)定、風(fēng)險(xiǎn)較小，是保險(xiǎn)資金理想的投資對(duì)象， 也是解決資產(chǎn)負(fù)債匹配問題的有效途徑。此外，保險(xiǎn)公司要樹立科學(xué)的投資理念， 在堅(jiān)持資產(chǎn)負(fù)債匹配管理基礎(chǔ)上優(yōu)化投資組合， 在積極有效管理投資風(fēng)險(xiǎn)的前提下提高收益。

3. 加強(qiáng)制度、體制、機(jī)制建設(shè)，有效防范和控制保險(xiǎn)資產(chǎn)管理風(fēng)險(xiǎn)。 由于我國保險(xiǎn)資產(chǎn)管理行業(yè)起步較晚， 相對(duì)于其他保險(xiǎn)市場較發(fā)達(dá)的國家還面臨較多的風(fēng)險(xiǎn)。從外部來看，保險(xiǎn)公司資產(chǎn)管理信息披露制度不完善， 缺乏對(duì)風(fēng)險(xiǎn)控制監(jiān)管出現(xiàn)問題的處理和事后持續(xù)監(jiān)測的制度；從內(nèi)部來看，保險(xiǎn)公司保險(xiǎn)資金運(yùn)用結(jié)構(gòu)不盡合理， 資產(chǎn)負(fù)債期限匹配不合理。[6] 因此，加強(qiáng)保險(xiǎn)資產(chǎn)管理制度、體制、機(jī)制建設(shè)， 有效防范和控制保險(xiǎn)資產(chǎn)管理風(fēng)險(xiǎn)意義重大。 首先應(yīng)完善保險(xiǎn)資產(chǎn)管理法人治理結(jié)構(gòu)， 建立內(nèi)部控制機(jī)制，優(yōu)化股權(quán)結(jié)構(gòu)，建立責(zé)權(quán)利相互制衡的機(jī)制；其次要建立保險(xiǎn)投資管理體系，完善風(fēng)險(xiǎn)管理機(jī)制，及時(shí)準(zhǔn)確地識(shí)別、評(píng)估、控制和監(jiān)測資產(chǎn)管理風(fēng)險(xiǎn)，構(gòu)建全面覆蓋、全員參與、全程管理的新型風(fēng)險(xiǎn)管理體系。

4. 加大保險(xiǎn)資產(chǎn)管理人才隊(duì)伍建設(shè)。 與其他金融行業(yè)相比，保險(xiǎn)資產(chǎn)管理起步較晚，整體實(shí)力差距較為明顯，加強(qiáng)人才隊(duì)伍建設(shè)十分重要。保險(xiǎn)投資領(lǐng)域擴(kuò)大，交易對(duì)手增多，交易產(chǎn)品增加，市場環(huán)境變化，尤其是金融競爭加劇，對(duì)人才隊(duì)伍建設(shè)提出了更高的標(biāo)準(zhǔn)和要求。 [7] 保險(xiǎn)集團(tuán)要用發(fā)展的眼光，從戰(zhàn)略的高度，考慮未來的人才規(guī)劃， 以積極開放的心態(tài)，按照市場化原則，加大人才引進(jìn)力度，培養(yǎng)精通保險(xiǎn)資金運(yùn)用的專業(yè)人才，調(diào)整人才結(jié)構(gòu)，完善用人機(jī)制，不斷吸收有豐富經(jīng)驗(yàn)的專業(yè)人才加盟，滿足資產(chǎn)管理快速發(fā)展的需要，建設(shè)優(yōu)秀的資產(chǎn)管理團(tuán)隊(duì)。

參考文獻(xiàn)：

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［3］章磊. 析保險(xiǎn)資產(chǎn)管理模式之選擇［J］. 市場論壇，2005（12）.

［4］千麥. 保險(xiǎn)資金運(yùn)用將專業(yè)化、規(guī)范化［J］. 中國保險(xiǎn)，2004（5）.

［5］方秋霞. 論強(qiáng)化保險(xiǎn)資產(chǎn)管理［J］. 保險(xiǎn)研究，2008（1）.

篇4

資產(chǎn)管理，是指委托人將自己的資產(chǎn)交給受托人、由受托人為委托人提供理財(cái)服務(wù)的行為。后金融危機(jī)時(shí)代，中國財(cái)富與資產(chǎn)管理市場的發(fā)展空間巨大，如何有效把握財(cái)富與資產(chǎn)管理的機(jī)會(huì)，提高財(cái)富與資產(chǎn)管理的效率，挖掘財(cái)富與資產(chǎn)管理的市場潛力，已成為業(yè)界普遍關(guān)注的話題。而由北京國家會(huì)計(jì)學(xué)院主辦的“企業(yè)資產(chǎn)管理論壇”，就為企業(yè)界、財(cái)富與資產(chǎn)管理機(jī)構(gòu)，監(jiān)管層、專家學(xué)者提供了一個(gè)前沿、高端、務(wù)實(shí)的探討與對(duì)話平臺(tái)。

認(rèn)識(shí)中國工商銀行北京分行資金部副總經(jīng)理張耿力，就是在這個(gè)論壇上。

在我國國有商業(yè)銀行中，中國工商銀行率先將資產(chǎn)管理部作為一級(jí)部門設(shè)立，從事資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)，致力于推動(dòng)這一領(lǐng)域的發(fā)展。此后，其他銀行相繼成立資產(chǎn)管理部或法人理財(cái)部等，將資產(chǎn)管理作為“其他資產(chǎn)投資”領(lǐng)域一個(gè)主流品種，大力推廣。

張耿力所在的資金部，對(duì)口的就是總行的資產(chǎn)管理部。

他結(jié)合自己在工作中的切身體會(huì)表示，在實(shí)現(xiàn)保值增值的基礎(chǔ)上，資產(chǎn)管理，最重要的就是風(fēng)險(xiǎn)管理?！霸阢y企合作方面，企業(yè)首先需要的就是結(jié)算及融資服務(wù)，但在基礎(chǔ)要求得到滿足后，必然需要考慮資金的安全性、流動(dòng)性，以及兩者更高的匹配和更高效的運(yùn)作。如何通過專業(yè)平臺(tái)保值增值、如何管理和分散風(fēng)險(xiǎn)，與企業(yè)經(jīng)營密切結(jié)合?！?/p>

張耿力對(duì)于“資產(chǎn)管理”有著自己的理解：“對(duì)于企業(yè)客戶來講，就是滿足特定利益需求的投資管理行為，或者是對(duì)某項(xiàng)資產(chǎn)的專業(yè)投資活動(dòng)。在企業(yè)需求下'銀行資產(chǎn)管理是利用銀行自身資源，按客戶委托，進(jìn)行特定領(lǐng)域的資金投資，實(shí)現(xiàn)資金的安全性和高收益的運(yùn)作，滿足企業(yè)需求?！?/p>

企業(yè)資產(chǎn)管理有投資和融資兩方面。

投資方式

就國內(nèi)市場而言，企業(yè)投資方式不外乎五種：一是在看好的領(lǐng)域做實(shí)業(yè)投資；二是股權(quán)投資；三是有價(jià)證券投資；四是銀行存款；五是其他資產(chǎn)投資，其中就包括銀行資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)。在資產(chǎn)管理領(lǐng)域，企業(yè)通常要通過獨(dú)立決策，對(duì)了解的相關(guān)領(lǐng)域進(jìn)行投資，或者向?qū)I(yè)機(jī)構(gòu)咨詢后進(jìn)行投資。

張耿力表示，隨著利率市場化深入，企業(yè)要實(shí)現(xiàn)更高收益，在主營業(yè)務(wù)之外，一定要對(duì)投資市場有所認(rèn)識(shí)，對(duì)投資渠道、方向、品種有所了解，根據(jù)自己的情況確定投資方向。

銀行的相關(guān)理財(cái)產(chǎn)品是企業(yè)其他資產(chǎn)投資的重要內(nèi)容。2004年開始，我國商業(yè)銀行開始陸續(xù)推出人民幣理財(cái)產(chǎn)品。

首先是債券型理財(cái)產(chǎn)品。即通過專業(yè)平臺(tái)投資銀行間市場的國債、央票、企業(yè)債、政策性金融債、信用債等。通過投資方向的明確，企業(yè)可以明白理財(cái)產(chǎn)品的信用溢價(jià)，投資管理的成果直觀回報(bào)。

其次是信托型理財(cái)產(chǎn)品。一些銀行通過信托平臺(tái)，將企業(yè)資產(chǎn)打包，對(duì)應(yīng)發(fā)行理財(cái)產(chǎn)品。以前通常是城市改造、環(huán)境美化、環(huán)境保護(hù)等公益項(xiàng)目，隨著市場的發(fā)展，涉及的內(nèi)容越來越豐富，對(duì)應(yīng)企業(yè)需求沒有差別，大家同樣是投資什么資產(chǎn)，可以獲得什么溢價(jià)收益。

后來，中國工商銀行率先把這種模式糅合形成現(xiàn)在市場上比較獨(dú)特的“資產(chǎn)池”模式，不對(duì)債券、信托等大的資產(chǎn)進(jìn)行區(qū)分，而是運(yùn)用自己的專業(yè)經(jīng)驗(yàn)配置資產(chǎn)。比如全部投資于評(píng)級(jí)為AA以上的資產(chǎn)的這類產(chǎn)品定性為穩(wěn)健性產(chǎn)品，投資者可對(duì)資產(chǎn)包的整體信用風(fēng)險(xiǎn)程度有所認(rèn)知，以匹配風(fēng)險(xiǎn)回報(bào)要求，并提出了活期理財(cái)與定期理財(cái)兩大類概念，便于投資者理解產(chǎn)品流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)。此外還有浮動(dòng)收益型產(chǎn)品，可能獲取更高收益的同時(shí)需要承擔(dān)更大風(fēng)險(xiǎn)，在某些情況下，不能給客戶承諾回報(bào)，風(fēng)險(xiǎn)與收益結(jié)合更緊密。

此外還有一大類是結(jié)構(gòu)性存款，在境外，比如香港市場，屬于主流的理財(cái)產(chǎn)品。他們可以附加衍生工具，設(shè)計(jì)出很多復(fù)雜的結(jié)構(gòu)，并且能與當(dāng)下經(jīng)濟(jì)形勢緊密結(jié)合。比如大家關(guān)注加息，銀行就會(huì)設(shè)計(jì)與加息相關(guān)的產(chǎn)品；如果關(guān)注匯率變動(dòng)，就設(shè)計(jì)成與相關(guān)匯率掛鉤的產(chǎn)品；或者大家關(guān)心CPI，銀行可以設(shè)計(jì)該產(chǎn)品與CPI掛鉤，以自己的方式實(shí)現(xiàn)在市場上對(duì)沖。投資者在做結(jié)構(gòu)性存款過程中，加入了自己對(duì)未來利率走勢、通脹指數(shù)等的主觀判斷。判斷準(zhǔn)確，可以得到比普通產(chǎn)品更高的回報(bào)；判斷不準(zhǔn)，就要承擔(dān)損失。

融資方式

就企業(yè)融資而言，傳統(tǒng)融資模式是貸款，后來銀行貸款品種進(jìn)行了擴(kuò)充和細(xì)分，比如貿(mào)易融資、供應(yīng)鏈融資等，但終究是間接融資的范疇?，F(xiàn)在，直接融資比重不斷提高，通過前幾年推進(jìn)利率市場化的加快，先是從優(yōu)質(zhì)大型企業(yè)開始，繼而慢慢滲透。2008年，中債信用增級(jí)公司成立，對(duì)中小企業(yè)發(fā)行的信用債券進(jìn)行增級(jí)。直接融資在成本上有很大的優(yōu)勢，而且對(duì)企業(yè)市場形象地位有促進(jìn)作用，因此被越來越多的企業(yè)所樂用。盡管目前直接融資的門檻還比較高，但隨著市場化程度的推進(jìn)，應(yīng)該會(huì)有越來越多的中小企業(yè)加入采用這種融資方式。

還有一些資產(chǎn)管理平臺(tái)，定位介于直接融資與間接融資之間，比直接融資門檻低，但成本沒那么低；比間接融資有成本優(yōu)勢，比貸款有靈活性。

2011年，我國將實(shí)行穩(wěn)健的貨幣政策，健全宏觀審慎政策框架，綜合運(yùn)用價(jià)格和數(shù)量工具，提高貨幣政策有效性。為了更好地控制信貸規(guī)模，傳統(tǒng)的理財(cái)融資模式在很大程度上被限制了，但銀行現(xiàn)在仍可以通過資產(chǎn)管理平臺(tái)進(jìn)行一些創(chuàng)新型的融資，如財(cái)產(chǎn)收益權(quán)融資等。

風(fēng)險(xiǎn)管理

廣義的資產(chǎn)管理風(fēng)險(xiǎn)可能來自政策、法律、經(jīng)營等各個(gè)方面。就市場風(fēng)險(xiǎn)而言，主要有兩個(gè)方向：匯率和利率。

以前很少有企業(yè)把匯率當(dāng)回事，但隨著人民幣不斷升值，很多外貿(mào)企業(yè)的利潤因匯率變動(dòng)而受到影響，匯率風(fēng)險(xiǎn)成為很現(xiàn)實(shí)的風(fēng)險(xiǎn)。

張耿力表示，風(fēng)險(xiǎn)管理，就是“把風(fēng)險(xiǎn)鎖定在可以接受的范圍內(nèi)”。他認(rèn)為，理論上最好的風(fēng)險(xiǎn)管理模式就是對(duì)沖。在合同擬定之前先詢價(jià)，基于這個(gè)價(jià)格談匯率價(jià)格，在合同簽訂后馬上做價(jià)格鎖定，然后到期交割，這樣可以很大程度地規(guī)避匯率風(fēng)險(xiǎn)。

篇5

成立于2008年的利得金融服務(wù)集團(tuán)是以利得基金、利得資本、利得科技等組成的企業(yè)集合，是國內(nèi)領(lǐng)先的以互聯(lián)網(wǎng)為特色、以資產(chǎn)管理為核心的高科技金融服務(wù)集團(tuán)，主要股東包括晨鳴集團(tuán)、新海宜等A股大型上市公司。并擁有證監(jiān)會(huì)頒發(fā)的全金融牌照和優(yōu)秀的專業(yè)投資管理團(tuán)隊(duì)。

憑借互聯(lián)網(wǎng)科技與金融服務(wù)的跨界融合優(yōu)勢，利得金融服務(wù)集團(tuán)現(xiàn)已形成高端理財(cái)、大眾理財(cái)及資產(chǎn)管理三大核心業(yè)務(wù)板塊，以FOF、MOM為特色產(chǎn)品，覆蓋公募基金、私募投行、股權(quán)投資、定增市場、二級(jí)市場等領(lǐng)域。致力于為高凈值客戶、機(jī)構(gòu)客戶及大眾人群提供高品質(zhì)多樣化的資產(chǎn)管理服務(wù)。

目前，集團(tuán)持有公募基金、公募基金銷售、基金子公司、私募投資基金管理人四張金融牌照，并積極申請(qǐng)第三方支付牌照和民營銀行牌照、探索控股或參股金融租賃公司和證券公司以及設(shè)立海外金融產(chǎn)品設(shè)計(jì)篩選平臺(tái)等。集團(tuán)目前在全國擁有逾20家分支機(jī)構(gòu)，覆蓋上海、北京、深圳、廣州、杭州、南京、蘇州、西安、青島、廈門等大中城市。

目前，集團(tuán)擁有全國規(guī)模最大的高凈值會(huì)員俱樂部，已為超過30萬名高端客戶提供了綜合性財(cái)富及資產(chǎn)管理解決方案，累計(jì)管理資產(chǎn)規(guī)模超千億元。經(jīng)過多年的積極開拓和不懈努力，利得金融服務(wù)集團(tuán)鑄就了良好的公司治理架構(gòu)、健全的風(fēng)險(xiǎn)管控體系、強(qiáng)大的信息支持系統(tǒng)和優(yōu)秀的專業(yè)投資管理團(tuán)隊(duì)，致力于成為卓越的全能型資產(chǎn)管理集團(tuán)。

公司榮譽(yù)：

? 利得寶入選“互聯(lián)網(wǎng)金融金橙獎(jiǎng)”

? 金融行業(yè)創(chuàng)新發(fā)展最佳第三方理財(cái)機(jī)構(gòu)。

? 中國獨(dú)立財(cái)富管理機(jī)構(gòu)TOP10。

? 2013年度-2014年度中國最具實(shí)力第三方理財(cái)機(jī)構(gòu)TOP10

? “金獎(jiǎng)”2013最具發(fā)展?jié)摿I(yè)財(cái)富管理公司

? 2014最佳高端影響力品牌

? 2015年度中國財(cái)富管理機(jī)構(gòu)誠信品牌企業(yè)。

? “金象獎(jiǎng)”2015中國最佳獨(dú)立財(cái)富管理公司。

? 2016中國普惠金融領(lǐng)軍企業(yè)獎(jiǎng)

篇6

就目前的資產(chǎn)管理市場情況來看，銀行、基金和保險(xiǎn)在理財(cái)產(chǎn)品的規(guī)模上占有優(yōu)勢，信托機(jī)構(gòu)則在產(chǎn)品設(shè)計(jì)和資金運(yùn)用上比較多樣化，本應(yīng)該是資產(chǎn)管理主力機(jī)構(gòu)的券商由于政策限制，一直處于比較尷尬的地位，比較明顯的是2007年，基金等其他渠道資產(chǎn)規(guī)模增速均大幅上升，而券商資管反而出現(xiàn)了回落，但隨著政策的松綁，2009年和2010年的規(guī)模增長開始回升。

管理資產(chǎn)規(guī)模很大程度上取決于渠道能力。銀行、保險(xiǎn)和券商具有自身的銷售渠道，從人數(shù)上看銀行和保險(xiǎn)的從業(yè)人員均超過300萬人，最具優(yōu)勢。銀行在全國擁有19.5萬個(gè)網(wǎng)點(diǎn)，密布城鄉(xiāng)；保險(xiǎn)公司則主要是通過規(guī)模龐大的營銷員隊(duì)伍進(jìn)行深入滲透，到2011年一季度末保險(xiǎn)營銷員人數(shù)333.8萬人，其中壽險(xiǎn)291萬人；證券公司目前共有近4800個(gè)營業(yè)部，主要分布在一二線城市的經(jīng)濟(jì)相對(duì)發(fā)達(dá)地區(qū)，在廣度和深度上較銀行和保險(xiǎn)差；信托和基全公司基本沒有自己的獨(dú)立渠道，通常是和銀行，券商合作代銷。

產(chǎn)品結(jié)構(gòu)和門檻劃分客戶群體。銀行的強(qiáng)勢地位難以撼動(dòng)，即使擁有獨(dú)立渠道能力的保險(xiǎn)和券商也不得不通過與銀行合作或派出駐點(diǎn)人員招攬業(yè)務(wù)，其根本原因除了網(wǎng)點(diǎn)優(yōu)勢外，還在于銀行作為最基礎(chǔ)的金融機(jī)構(gòu)提供必要的金融服務(wù)，從而具有吸引客戶主動(dòng)上門并全面掌握客戶金融財(cái)產(chǎn)狀況的能力。但銀行提品的能力薄弱，除了傳統(tǒng)的存貸業(yè)務(wù)，目前銀行還較難開發(fā)出滿足不同客戶投資需求的產(chǎn)品，即使是近期熱銷的理財(cái)產(chǎn)品，主要目的是鎖住存款，對(duì)應(yīng)的資產(chǎn)池是各種中短期票據(jù)，投資臼勺功能并不顯著。而一旦銀行的渠道與好的產(chǎn)品結(jié)合，就能在短期內(nèi)迅速做大資產(chǎn)規(guī)模，信托的高速擴(kuò)張就是例子。從進(jìn)入門檻來看，最低參與金額從低到高依次是基金，保險(xiǎn)、銀行理財(cái)產(chǎn)品、券商資管和信托(見表)。

盡管一些財(cái)富管理機(jī)構(gòu)已經(jīng)獲取了大部分市場份額，但競爭格局也隨時(shí)在快速變化，每位參與者仍有機(jī)會(huì)在中國成功地建立財(cái)富管理業(yè)務(wù)。預(yù)計(jì)未來的資產(chǎn)管理市場，幾大機(jī)構(gòu)將以私人銀行、信托理財(cái)、券商理則，基全和保險(xiǎn)自上而下形成從高端到低端的金字塔結(jié)構(gòu)(見圖2)。

銀行在已有的個(gè)人理財(cái)業(yè)務(wù)、高端客戶財(cái)富管理業(yè)務(wù)企業(yè)客戶資產(chǎn)管理，以及顧問咨詢服務(wù)的業(yè)務(wù)基礎(chǔ)上，推動(dòng)私人銀行業(yè)務(wù)的發(fā)展。國內(nèi)私人銀行客戶資本、檻基本是800萬-1000萬元或100萬美元，根據(jù)《2011私人財(cái)富報(bào)告》披露，我國千萬富豪人數(shù)已超過50萬人，億萬富豪已達(dá)5.5萬人，擁有資產(chǎn)62萬億元。且富裕階層理財(cái)觀念的轉(zhuǎn)變，中國私人銀行潛在市場十分廣闊。相比廣闊的私人銀行潛在市場，目前國內(nèi)私人銀行的規(guī)模還只是冰山一角。

信托理財(cái)高收益和高門檻等特點(diǎn)，在2011年將繼續(xù)受到高凈值人群的青睞，信托公司100萬元的理財(cái)門檻，可以去爭取和銀行理財(cái)產(chǎn)品的客戶群不一樣的群體，即風(fēng)險(xiǎn)偏好稍高的客戶群。在未夾開展主動(dòng)型信托業(yè)務(wù)的同時(shí)，可以以拓寬業(yè)務(wù)類型為著力點(diǎn)，開展中長期私募基金型信托，高端人群的財(cái)富管理和傳承權(quán)管理等。

篇7

《投資與理財(cái)》：理財(cái)市場的一片慘象讓投資者不知所措，接下來，投資者應(yīng)該如何配置資產(chǎn)？

韓學(xué)淵：對(duì)于風(fēng)險(xiǎn)承受能力不夠強(qiáng)的投資者，我們建議以穩(wěn)健投資為主，盡量避免高風(fēng)險(xiǎn)性理財(cái)產(chǎn)品。資產(chǎn)在100萬～1000萬元及以上的中型投資人，我們建議進(jìn)行資產(chǎn)配置，可以持有股票、固定回報(bào)類，以及其他類的資產(chǎn)，以獲得較高的綜合收益率。資產(chǎn)在1億元及以上的大型投資人，則建議進(jìn)行全球性的資產(chǎn)配置。

《投資與理財(cái)》：在沒有豐富的社會(huì)資源和投資渠道時(shí)，投資者如何才能有效地管理財(cái)富？

韓學(xué)淵：投資者可以借助專業(yè)的財(cái)富管理機(jī)構(gòu)來管好自己的錢袋子。不過，在選擇財(cái)富管理機(jī)構(gòu)時(shí)，應(yīng)重點(diǎn)考察其風(fēng)控及價(jià)值發(fā)現(xiàn)能力。

不同的資產(chǎn)對(duì)應(yīng)不同的風(fēng)控手段和方式。以最近比較火熱的P2P為例，在投資時(shí)，投資人要關(guān)注這家公司的風(fēng)控模型、風(fēng)控手段，包括其是否有風(fēng)險(xiǎn)準(zhǔn)備金、是否與第三方支付合作，甚至是否有銀行監(jiān)管資金流向，等等。

而財(cái)富管理機(jī)構(gòu)的價(jià)值發(fā)現(xiàn)能力同樣不容小覷。例如股票、外匯、貴金屬等，這些資產(chǎn)在什么階段可以進(jìn)入，什么階段又不能進(jìn)入，這考驗(yàn)的正是資產(chǎn)管理機(jī)構(gòu)的價(jià)值發(fā)現(xiàn)、價(jià)值判斷能力。對(duì)于投資人來說，可以通過了解機(jī)構(gòu)過往的投資業(yè)績，來判斷其是否具有突出的價(jià)值發(fā)現(xiàn)能力。

《投資與理財(cái)》：您曾說國內(nèi)缺乏真正的線上資產(chǎn)管理平臺(tái)，能否具體談?wù)劊?/p>

韓學(xué)淵：雖然目前有很多火熱的互聯(lián)網(wǎng)金融平臺(tái)，如P2P平臺(tái)、寶寶類理財(cái)產(chǎn)品、在線基金購買平臺(tái)等，但這些平臺(tái)大多只提供理財(cái)產(chǎn)品購買服務(wù)，和資產(chǎn)管理的概念還有很大差距。資產(chǎn)管理機(jī)構(gòu)的價(jià)值不僅在其開發(fā)的優(yōu)質(zhì)產(chǎn)品，更在于專業(yè)的團(tuán)隊(duì)，為客戶提供量身定制的資產(chǎn)管理解決方案。要建立真正的線上資產(chǎn)管理平臺(tái)，需要老牌資產(chǎn)管理公司通過線上與線下相結(jié)合的方式來推動(dòng)。

資產(chǎn)管理涉及到資金交易，涉及到客戶的隱私、財(cái)富安全，如果完全放在線上，以目前的互聯(lián)網(wǎng)安全技術(shù)很難實(shí)現(xiàn)，還需要大數(shù)據(jù)和個(gè)人征信體系的完善與支持。從現(xiàn)在的各大私人銀行、財(cái)富管理中心來看，大客戶服務(wù)也仍舊放在線下進(jìn)行，線上大多用于日常交流、信息告知。

《投資與理財(cái)》：就財(cái)富管理而言，國外的投資者與國內(nèi)的投資者有何區(qū)別？針對(duì)這種不同，是否會(huì)針對(duì)性地改變產(chǎn)品設(shè)計(jì)？

韓學(xué)淵：國外投資者更關(guān)注家族傳承及各種稅收方面的問題，而國內(nèi)的客戶更多的是關(guān)注投資收益，且對(duì)投資收益的要求比較高。國外的投資者不會(huì)要求特別高的回報(bào)，因?yàn)樗麄兇婵罾屎艿停?%～4%的回報(bào)就已經(jīng)不錯(cuò)了。所以針對(duì)國內(nèi)投資者，我們更注重產(chǎn)品的設(shè)計(jì)和創(chuàng)新，比如我們發(fā)行的一些固定加浮動(dòng)收益型的產(chǎn)品，就非常受歡迎。

此外，由于國內(nèi)外客戶對(duì)投資回報(bào)率的期許不一樣，對(duì)財(cái)富管理服務(wù)的重視程度也不同。

由美國主導(dǎo)，日本、澳大利亞和新加坡等12個(gè)國家參與的跨太平洋戰(zhàn)略經(jīng)濟(jì)伙伴協(xié)定（TPP）談判5日達(dá)成一致。因?yàn)槌蓡T國有“零關(guān)稅”規(guī)定，TPP協(xié)議達(dá)成對(duì)中國并非一個(gè)好消息。

可能會(huì)帶來就業(yè)減少和產(chǎn)業(yè)流失

由于關(guān)稅降低，在美國市場上，越南紡織和服裝產(chǎn)品可能會(huì)比中國產(chǎn)品更有競爭力，而馬來西亞和日本的電子產(chǎn)品和機(jī)械產(chǎn)品可能會(huì)替代中國產(chǎn)品?？偟膩碚f，TPP對(duì)中國的貿(mào)易和出口、國民收入會(huì)有負(fù)面影響，可能會(huì)帶來就業(yè)減少和產(chǎn)業(yè)流失。

張建平，國家發(fā)改委對(duì)外經(jīng)濟(jì)研究所國際合作室主任

TPP孤立中國是沒有主心骨的

對(duì)于口口聲聲稱“美中關(guān)系是對(duì)21世紀(jì)起決定作用的戰(zhàn)略伙伴關(guān)系之一”的美國政府，泛太平洋戰(zhàn)略經(jīng)濟(jì)伙伴關(guān)系首批成員把中國排除在外是不恰當(dāng)?shù)?，其言不由衷的話術(shù)背后，是極度的短視和發(fā)自內(nèi)心對(duì)追趕者的恐懼。

陳志龍，南京大學(xué)長江三角洲經(jīng)濟(jì)社會(huì)發(fā)展研究中心特聘研究員

TPP不太可能會(huì)取代WTO

從WTO在貿(mào)易領(lǐng)域發(fā)揮的獨(dú)一無二的功能以及美國推動(dòng)TPP的戰(zhàn)略動(dòng)機(jī)兩個(gè)方面的分析表明，TPP都不太可能取代WTO。這是因?yàn)楸M管多哈回合談判進(jìn)展并不順利，但是WTO仍然是目前參與國家最多的全球性多邊貿(mào)易機(jī)制，而且是唯一一個(gè)能夠包容全球各種不同發(fā)展階段國家或地區(qū)的多邊貿(mào)易機(jī)制。

沈銘輝，中國社會(huì)科學(xué)院亞太與全球戰(zhàn)略研究院專家

有辦法化解TPP帶來的消極影響

化解TPP帶來的消極影響，一方面中國要加快自主改革，另一方面要通過建設(shè)大的框架和沿線國家推進(jìn)自貿(mào)區(qū)建設(shè)。如果快速發(fā)展，則不用再擔(dān)憂TPP。

劉晨陽，南開大學(xué)APEC研究中心副主任

2014年以來，中國GDP增速持續(xù)下降，至今情況仍未好轉(zhuǎn)。經(jīng)濟(jì)下行帶來的最大問題就是稅源減少、財(cái)政收入減少。

解決就業(yè)難問題主要靠創(chuàng)業(yè)

經(jīng)濟(jì)下行壓力產(chǎn)生的原因主要有三方面：首先是過去超高速增長帶來的后遺癥，其中最明顯的是產(chǎn)能過剩，現(xiàn)在面臨去產(chǎn)能壓力;其次，無論是技術(shù)創(chuàng)新還是結(jié)構(gòu)調(diào)整，都不是一蹴而就的，都有一個(gè)調(diào)整的過程;第三，國際經(jīng)濟(jì)已經(jīng)處于不景氣的狀態(tài)，例如，歐洲正在面臨難民與就業(yè)問題。

從經(jīng)濟(jì)下行的原因分析中，我們清楚地認(rèn)識(shí)到：經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)比經(jīng)濟(jì)總量更重要。過去，我們只注重經(jīng)濟(jì)增長而不注重經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)，在成就“非常態(tài)”高速增長的同時(shí)，也帶來了諸多弊病，例如資源消耗過快、生態(tài)惡化等。經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)不調(diào)整，提質(zhì)增效就無從談起，更會(huì)成為未來發(fā)展的“大包袱”。調(diào)整經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)，一方面要振興制造業(yè)，提高經(jīng)濟(jì)效率;另一方面要提高服務(wù)業(yè)的質(zhì)量。無論是制造業(yè)還是服務(wù)業(yè)，都要讓產(chǎn)品更加個(gè)性化，讓服務(wù)業(yè)更加人性化，把品牌打到國外，把消費(fèi)留在國內(nèi)。

篇8

資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)是金融機(jī)構(gòu)業(yè)務(wù)創(chuàng)新、產(chǎn)品創(chuàng)新和運(yùn)行模式創(chuàng)新的集中體現(xiàn)。伴隨著我國利率化資產(chǎn)管理市場的不斷深化，社會(huì)財(cái)富的不斷積累，我國金融機(jī)構(gòu)的資產(chǎn)管理模式已經(jīng)取得了重大突破和發(fā)展，其改革也適應(yīng)了我國經(jīng)濟(jì)高速發(fā)展對(duì)資金的巨大需求，同時(shí)，也滿足了市場經(jīng)濟(jì)體制金融管理的市場需求。許多新型的資產(chǎn)管理模式的出現(xiàn)，為經(jīng)融機(jī)構(gòu)的持續(xù)穩(wěn)定發(fā)展注入了新的活力與生機(jī)。

一、金融機(jī)構(gòu)資產(chǎn)管理的內(nèi)涵

資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)是指資產(chǎn)管理人根據(jù)資產(chǎn)管理合同約定的方式、條件、要求及限制，對(duì)客戶資產(chǎn)進(jìn)行經(jīng)營運(yùn)作，為客戶提供證券及其他金融產(chǎn)品的投資管理服務(wù)的行為。資產(chǎn)管理可以定義為機(jī)構(gòu)投資者所收集的資產(chǎn)，被投資于資本市場的實(shí)際過程。金融機(jī)構(gòu)利用自身在人才、技術(shù)和信息等方面的專業(yè)優(yōu)勢，借助專業(yè)能力和手段進(jìn)行資產(chǎn)管理，使之保值、增值，保證資產(chǎn)收益的最大化，資產(chǎn)管理者和所有者之間的法律關(guān)系是信托關(guān)系。資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)主要有三種：為單一客戶辦理定向資產(chǎn)管理服務(wù)，為多個(gè)客戶辦理集合資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)，為客戶特定目的辦理專項(xiàng)資產(chǎn)管理服務(wù)[1]。

金融機(jī)構(gòu)資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)模式的不斷改革發(fā)展，大大提高了市場經(jīng)濟(jì)資金的活躍度，加快了市場流通，提高了資金管理的最大額度，提高了金融機(jī)構(gòu)的信用額度，促進(jìn)了我國金融機(jī)構(gòu)的飛速發(fā)展，充分發(fā)揮金融機(jī)構(gòu)的自身優(yōu)勢，促進(jìn)資金在社會(huì)和金融市場上的有效流通和運(yùn)用。

二、金融機(jī)構(gòu)資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)模式面臨的機(jī)遇和挑戰(zhàn)

近年來，隨著我國經(jīng)濟(jì)的不斷發(fā)展，人民生活水平的不斷提高，大眾和企業(yè)的資金存量規(guī)模不斷擴(kuò)大，越來越多的資金持有者積極尋求有效地投資渠道，以確保資金的保值增值，獲得更多財(cái)富，而我國金融投資市場的不斷完善，為金融機(jī)構(gòu)的資產(chǎn)管理帶來了前所未有的發(fā)展機(jī)遇和市場挑戰(zhàn)，越來越多的金融機(jī)構(gòu)開始重視資金管理業(yè)務(wù)模式的開展和創(chuàng)新。

（1）資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)模式面臨的市場機(jī)遇

目前，我國高度重視金融市場的發(fā)展變化，因此推出了一系列有助于金融機(jī)構(gòu)發(fā)展的政策法規(guī)，不斷加強(qiáng)對(duì)金融市場的監(jiān)管，國家強(qiáng)調(diào)期貨市場服務(wù)國民經(jīng)濟(jì)功能的發(fā)揮，監(jiān)管機(jī)構(gòu)開始重視投資者結(jié)構(gòu)的完善和產(chǎn)品結(jié)構(gòu)的規(guī)范，采取一系列的調(diào)控措施，對(duì)金融機(jī)構(gòu)資產(chǎn)管理的各項(xiàng)內(nèi)容都進(jìn)行了規(guī)范，為整個(gè)資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)模式創(chuàng)新和行業(yè)合作建立了制度保障。我國正在進(jìn)行產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的優(yōu)化調(diào)整，在轉(zhuǎn)變經(jīng)濟(jì)發(fā)展方式的前提下，國家高度重視資本市場虛擬經(jīng)濟(jì)服務(wù)功能的發(fā)揮，這為金融機(jī)構(gòu)的資金管理業(yè)務(wù)帶來了巨大的創(chuàng)新和發(fā)展機(jī)遇，不論是商業(yè)銀行還是證券公司等金融機(jī)構(gòu)，都積極創(chuàng)新資金管理業(yè)務(wù)模式，為客戶提供多樣的特色服務(wù)，進(jìn)一步促進(jìn)金融機(jī)構(gòu)自身的收益和發(fā)展。此外，我國金融機(jī)構(gòu)自身的不斷學(xué)習(xí)和發(fā)展，國外先進(jìn)資產(chǎn)管理模式的引進(jìn)，都為金融機(jī)構(gòu)資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)模式的創(chuàng)新和改革，帶來了巨大的發(fā)展機(jī)遇，推動(dòng)著我國金融市場的不斷發(fā)展[2]。

（2）資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)模式面臨的發(fā)展挑戰(zhàn)

我國金融機(jī)構(gòu)在面臨前所未有的發(fā)展機(jī)遇的同時(shí)，也面對(duì)著巨大的資產(chǎn)管理方面的挑戰(zhàn)，嚴(yán)重阻礙了金融市場的進(jìn)一步深入發(fā)展。就目前我國金融機(jī)構(gòu)的發(fā)展情況而言，我國宏觀金融政策有待完善，對(duì)于資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)模式缺乏專業(yè)認(rèn)識(shí)，而金融機(jī)構(gòu)資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)特色不突出，在客戶營銷、資產(chǎn)管理和投資運(yùn)作等方面尚未形成品牌特色，資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)發(fā)展的方式和手段不夠豐富，服務(wù)類型單一，業(yè)務(wù)受到監(jiān)管、市場認(rèn)識(shí)等多方面因素的影響而停滯，這些都限制了資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)模式的發(fā)展。高素質(zhì)的專業(yè)人才的儲(chǔ)備工作沒有做好，缺少風(fēng)險(xiǎn)控制的經(jīng)驗(yàn)，再加上同行業(yè)金融競爭的日趨激烈，都是我國金融機(jī)構(gòu)資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)模式改革和創(chuàng)新所面對(duì)的現(xiàn)狀和挑戰(zhàn)，與國外先進(jìn)的資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)模式相比，我國在市場、人才、行業(yè)熟練程度、優(yōu)質(zhì)客戶積累等方面都嚴(yán)重不足，金融機(jī)構(gòu)在規(guī)范資產(chǎn)管理、業(yè)務(wù)模式創(chuàng)新以及完善監(jiān)管體系等方面仍有很長的路要走。

三、金融機(jī)構(gòu)資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)模式的改革和發(fā)展

隨著我國對(duì)基金、保險(xiǎn)、證券等行業(yè)的關(guān)注，各類金融機(jī)構(gòu)的資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)分割局面被打破，銀行、保險(xiǎn)、證券、基金、信托、期貨、私募等各類金融機(jī)構(gòu)開始全面介入資產(chǎn)管理領(lǐng)域，開展競爭，各類金融機(jī)構(gòu)的資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)相互交叉，這就需要一套完整的資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)體系和監(jiān)管制度，而業(yè)務(wù)模式的改革和創(chuàng)新必不可少，改變傳統(tǒng)的資產(chǎn)管理手段和方式，逐步形成自身的服務(wù)特色，在金融競爭中占據(jù)優(yōu)勢地位，爭取達(dá)到共贏的局面，提高我國金融機(jī)構(gòu)資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)模式的整體水平，推動(dòng)金融市場的不斷深化，促進(jìn)我國市場經(jīng)濟(jì)的不斷發(fā)展。

（1）創(chuàng)新金融機(jī)構(gòu)的資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)模式

在新時(shí)代經(jīng)濟(jì)發(fā)展、技術(shù)進(jìn)步的大背景之下，各大金融機(jī)構(gòu)必須調(diào)整戰(zhàn)略，積極面對(duì)市場競爭，加強(qiáng)不同資產(chǎn)管理者的參與合作意識(shí)，實(shí)現(xiàn)資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)的持續(xù)發(fā)展。建立跨系統(tǒng)的資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)聯(lián)動(dòng)平臺(tái)，統(tǒng)一不同公司的數(shù)據(jù)信息成為進(jìn)行有效資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)的強(qiáng)有力的工具?；谌骘L(fēng)險(xiǎn)管理的思想，不同金融機(jī)構(gòu)要突破傳統(tǒng)，將數(shù)據(jù)以及決策信息進(jìn)行跨系統(tǒng)整合，充分融合資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)信息，發(fā)揮特長優(yōu)勢，統(tǒng)籌各方資源，不斷加強(qiáng)金融機(jī)構(gòu)間的學(xué)習(xí)與合作，進(jìn)而促進(jìn)我國金融機(jī)構(gòu)資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)模式的與時(shí)俱進(jìn)，適應(yīng)金融市場的激烈競爭局面。從資產(chǎn)管理的手段來看，面向企業(yè)、市場的服務(wù)型票據(jù)資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)有望成為未來重點(diǎn)，金融機(jī)構(gòu)通過廣泛的市場調(diào)查，針對(duì)客戶的實(shí)際需求，積極進(jìn)行多種票據(jù)資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)。隨著票據(jù)業(yè)務(wù)的飛速發(fā)展，越來越多的企業(yè)熟悉并使用票據(jù)作為資金結(jié)算和現(xiàn)金管理的重要工具[3]。金融機(jī)構(gòu)資產(chǎn)負(fù)債管理模式已日益成熟，其應(yīng)用應(yīng)經(jīng)得到廣泛普及，為眾多金融人士所接受，也確實(shí)為金融業(yè)的發(fā)展創(chuàng)新起到了巨大的推動(dòng)作用，金融機(jī)構(gòu)根據(jù)資金的來源特點(diǎn)和經(jīng)營宗旨是適當(dāng)采取以負(fù)債為主導(dǎo)的資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)模式，將負(fù)債的安全性要求、流動(dòng)性要求、收益性要求、風(fēng)險(xiǎn)承受能力及償還期限放在首位，根據(jù)負(fù)債的要求特點(diǎn)進(jìn)行資產(chǎn)的最優(yōu)配置，讓金融機(jī)構(gòu)的資產(chǎn)負(fù)債管理業(yè)務(wù)模式既能靈活地捕捉投資機(jī)會(huì)，又有利于節(jié)省交易成本。金融機(jī)構(gòu)需要不斷改變傳統(tǒng)的模式觀念，積極創(chuàng)新，開拓豐富多樣的資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)手段，推動(dòng)我國金融經(jīng)濟(jì)的進(jìn)步與發(fā)展。

（2）加強(qiáng)金融機(jī)構(gòu)資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)監(jiān)督管理

加強(qiáng)資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)的管理和監(jiān)督是金融機(jī)構(gòu)創(chuàng)新以及適應(yīng)我國經(jīng)濟(jì)變化發(fā)展的必然要求，對(duì)促進(jìn)資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)模式的發(fā)展進(jìn)步具有重要意義。高素質(zhì)的專業(yè)人才培養(yǎng)工作應(yīng)放在首位，積極培育熟悉跨領(lǐng)域資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)的金融人才，加強(qiáng)人才培訓(xùn)，引進(jìn)先進(jìn)的資產(chǎn)管理經(jīng)驗(yàn)和業(yè)務(wù)模式，做好投資者教育，只有投資者的受教育程度提升了，整體資產(chǎn)管理環(huán)境才能夠有效地得到改善。進(jìn)一步健全和完善宏觀金融市場的監(jiān)管體系，構(gòu)建有利于金融機(jī)構(gòu)資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)模式改革創(chuàng)新的監(jiān)督環(huán)境，為資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型發(fā)展提供更多的監(jiān)管激勵(lì)和更為嚴(yán)格的監(jiān)督與規(guī)范，創(chuàng)新金融監(jiān)管方式，提高資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)，嚴(yán)格規(guī)范管理各金融機(jī)構(gòu)資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)模式，提高運(yùn)作效率，使我國金融資產(chǎn)管理更加成熟，進(jìn)一步推動(dòng)市場經(jīng)濟(jì)的發(fā)展。

篇9

【摘要】隨著2016年下半年IPO的不斷加速，不少新三板掛牌企業(yè)轉(zhuǎn)板需求變大。但橫亙?cè)谏鲜銎髽I(yè)中間的問題很多，其中“三類股東”問題就是時(shí)下討論的熱點(diǎn)。

【關(guān)鍵詞】三類股東；股權(quán)清晰；監(jiān)管

一、“三類股東”問題的前世今生

三類特殊股東指契約型基金、資產(chǎn)管理計(jì)劃和信托計(jì)劃（以下簡稱“三類股東”）等“非公開募集”的金融產(chǎn)品。由于三類股東在工商登記時(shí)不被視為民事主體，無法登記為非上市公司的股東，實(shí)踐中三類股東對(duì)非上市公司投資的方式通常是由金融產(chǎn)品的管理人簽署投資協(xié)議并約定由其管理的具體金融產(chǎn)品履行出資義務(wù)，在工商登記的股東名稱則為管理人名稱。因此，三類股東形式上系由委托人通過受托人（管理人）名義進(jìn)行投資，似乎屬于委托持股的一種表現(xiàn)形態(tài)。此外，三類股東容易出現(xiàn)股份代持、利益輸送等問題，部分“三類股東”背后的出資人眾多，難以滿足“股權(quán)清晰”之要求，加之部分三類股東存在利用資金池資金期限錯(cuò)配進(jìn)行“短債長投”的情況，通常認(rèn)為容易導(dǎo)致擬上市企業(yè)股權(quán)結(jié)構(gòu)不穩(wěn)定。

二、A股、新三板對(duì)“三類股東”的不同要求

（一）A股

根據(jù)證監(jiān)會(huì)《首次公開發(fā)行股票并上市管理辦法（2015年修正）》《首次公開發(fā)行股票并在創(chuàng)業(yè)板上市管理辦法（2015年修正）》的規(guī)定，發(fā)行人需滿足“股權(quán)清晰，控股股東和受控股股東、實(shí)際控制人支配的股東持有的發(fā)行人股份不存在重大權(quán)屬糾紛”的發(fā)行條件。

盡管三類股東在A股可以參與已上市公司的定增，但擬上市的公司幾乎未出現(xiàn)過這“三類股東”的身影。

（二）新三板

新三板一直被定位為中國資本市場改革的“試驗(yàn)田”，對(duì)于同樣含有股權(quán)結(jié)構(gòu)清晰、權(quán)屬分明、相關(guān)股東所持公司股份不存在權(quán)屬爭議或潛在糾紛之要求的新三板，則允許“三類股東”參與投資掛牌和擬掛牌企業(yè)。

1.2013年12月，證監(jiān)會(huì)《非上市公眾公司監(jiān)管指引第4號(hào)―股東人數(shù)超過200人的未上市股份有限公司申請(qǐng)行政許可有關(guān)問題的審核指引》（“4號(hào)指引”），規(guī)定以私募股權(quán)基金、資產(chǎn)管理計(jì)劃以及其他金融計(jì)劃進(jìn)行持股的，如果該金融計(jì)劃是依據(jù)相關(guān)法律法規(guī)設(shè)立并規(guī)范運(yùn)作，且已經(jīng)接受證券監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)監(jiān)管的，可不進(jìn)行股份還原或轉(zhuǎn)為直接持股。

2.2015年10月16日，全國股轉(zhuǎn)公司《全國中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)機(jī)構(gòu)業(yè)務(wù)問答（一）――關(guān)于資產(chǎn)管理計(jì)劃、契約型私募基金投資擬掛牌公司股權(quán)有關(guān)問題》，明確基金子公司資產(chǎn)管理計(jì)劃、證券公司資產(chǎn)管理計(jì)劃、契約型私募基金可以投資擬掛牌公司的股權(quán)，且所投資的擬掛牌公司股權(quán)在掛牌審查時(shí)可不進(jìn)行股份還原，但須做好相關(guān)信息披露工作。

鑒于以上規(guī)定，新三板存在“三類股東”的掛牌公司非常多，截至2017年2月14日，排隊(duì)IPO進(jìn)行正常審核的86家新三板公司中，就有12家存在三類股東。除了審核階段的企業(yè)之外，二百多家接受上市輔導(dǎo)的公司，不少也含有三類股東問題，有些“三類股東”甚至在新三板掛牌公司前十大股東之列。

從以上規(guī)定及執(zhí)行結(jié)果來看，“三類股東”問題反映了A股和新三板兩個(gè)市場之間的對(duì)接問題。新三板是完全的注冊(cè)制，八成投資者是機(jī)構(gòu)投資者，監(jiān)管思路開放，而A股目前仍然是核準(zhǔn)制且八成是散戶，為保護(hù)投資者，監(jiān)管思路相對(duì)保守，導(dǎo)致二者在股東門檻上有差異。

三、“三類股東”問題的魔性循環(huán)

2016年12月2日海辰藥業(yè)成功過會(huì)，2017年1月12日上市。海辰藥業(yè)的股東中間接包括四個(gè)資管計(jì)劃：“招商財(cái)富毅達(dá)創(chuàng)贏1號(hào)專項(xiàng)資產(chǎn)管理計(jì)劃”、“招商財(cái)富毅達(dá)創(chuàng)贏2號(hào)專項(xiàng)資產(chǎn)管理計(jì)劃”、“招商財(cái)富毅達(dá)創(chuàng)贏3號(hào)專項(xiàng)資產(chǎn)管理計(jì)劃”、“招商財(cái)富毅達(dá)創(chuàng)贏4號(hào)專項(xiàng)資產(chǎn)管理計(jì)劃”。上述四個(gè)資管計(jì)劃的委托人共計(jì)4個(gè)自然人。招商財(cái)富資產(chǎn)管理有限公司通過設(shè)立上述資管計(jì)劃認(rèn)購江蘇高投創(chuàng)新科技創(chuàng)業(yè)投資合伙企業(yè)（有限合伙）的有限合伙份額。江蘇高投為海辰藥業(yè)的直接股東，持有海辰藥業(yè)3.25%的股份。

但仔細(xì)研究之后我們發(fā)現(xiàn)，海辰藥業(yè)的四個(gè)資管計(jì)劃的委托人為四個(gè)自然人。可以說人數(shù)較少，持股結(jié)構(gòu)清晰。同時(shí)，江蘇高投創(chuàng)新科技創(chuàng)業(yè)投資合伙企業(yè)（有限合伙）也僅占海辰藥業(yè)的3.25%，份額較小。因此，海辰藥業(yè)的成功并不當(dāng)然意味著“三類股東”問題的放行。

果不其然，3月16日，上交所官方微信平臺(tái)了題為《新三板掛牌企業(yè)IPO需要注意什么問題？》的問答文章。其中《企業(yè)改制30問》之二十三提示，擬上市公司引入該類平臺(tái)股東時(shí)應(yīng)在考慮股權(quán)清晰和穩(wěn)定性的基礎(chǔ)上審慎決策。對(duì)于股東中包含信托計(jì)劃、契約型基金及資管計(jì)劃等持股平臺(tái)的擬上市公司，在IPO審核過程中，可能會(huì)因存續(xù)期到期而造成股權(quán)變動(dòng)，影響股權(quán)穩(wěn)定性。上交所的“審慎決策”體現(xiàn)了中國漢語的博大精深，給很多“心懷希望”的企業(yè)潑了“冷水”。

四、“三類股東”問題需盡快出臺(tái)明確監(jiān)管原則

隨著中國基金業(yè)協(xié)會(huì)對(duì)于契約型基金、資產(chǎn)管理計(jì)劃之備案內(nèi)容的不斷細(xì)化，重大事項(xiàng)變更的備案及時(shí)性提高，為證券監(jiān)管機(jī)構(gòu)及中介機(jī)構(gòu)對(duì)契約型基金、資產(chǎn)管理機(jī)構(gòu)之投資人/受益人的核查提供了越來越有效的途徑。同時(shí)，目前大多數(shù)新三板擬IPO的企業(yè)中都存在上述“三類股東”的問題。這些企業(yè)不僅想要IPO的愿望強(qiáng)烈，而且數(shù)量龐大。因此，監(jiān)管部門有充分的理由考慮“三類股東”的監(jiān)管原則。

篇10

信托公司類獎(jiǎng)項(xiàng)

年度金牌品牌力信托公司：上海國際信托

年度金牌收益力信托公司：中融國際信托

年度金牌收益力信托公司：中信信托

年度金牌收益力信托公司：華融國際信托

年度金牌變現(xiàn)力信托公司：長安國際信托

年度金牌風(fēng)控力信托公司：五礦國際信托

年度金牌風(fēng)控力信托公司：平安信托

年度金牌研發(fā)力信托公司：中信信托

年度金牌研發(fā)力信托公司：國投信托

年度金牌透明力信托公司：中信信托

年度金牌透明力信托公司：華鑫國際信托

年度金牌透明力信托公司：英大國際信托

年度金牌發(fā)行力信托公司：中國對(duì)外經(jīng)濟(jì)貿(mào)易信托

年度金牌發(fā)行力信托公司：中糧信托

年度金牌服務(wù)力信托公司：中國對(duì)外經(jīng)濟(jì)貿(mào)易信托

年度金牌服務(wù)力信托公司：中國金谷國際信托

年度金牌成長力信托公司：渤海國際信托

年度金牌成長力信托公司：昆侖信托

年度金牌創(chuàng)新力信托公司：北京國際信托

年度金牌創(chuàng)新力信托公司：華能貴誠信托

年度金牌創(chuàng)新力信托公司：國投信托

保險(xiǎn)公司類獎(jiǎng)項(xiàng)

年度金牌理財(cái)力保險(xiǎn)公司：中國人民保險(xiǎn)集團(tuán)股份有限公司

年度金牌成長力保險(xiǎn)公司：信誠人壽保險(xiǎn)有限公司

年度金牌收益力保險(xiǎn)公司：長城人壽保險(xiǎn)股份有限公司

年度金牌綜合實(shí)力壽險(xiǎn)公司：中國人民人壽保險(xiǎn)股份有限公司

年度金牌壽險(xiǎn)公司：中國人壽股份公司

年度金牌財(cái)險(xiǎn)公司：中國人保財(cái)險(xiǎn)總公司

年度金牌銀保合作獎(jiǎng)：新華人壽保險(xiǎn)股份有限公司

年度金牌競爭力保險(xiǎn)公司：瑞泰人壽保險(xiǎn)有限公司

年度金牌保險(xiǎn)電子商務(wù)貢獻(xiàn)獎(jiǎng)：泰康人壽保險(xiǎn)股份有限公司

年度金牌創(chuàng)新力保險(xiǎn)公司：合眾人壽保險(xiǎn)股份有限公司

年度金牌保險(xiǎn)產(chǎn)品：光大永明“金保安康”健康保障計(jì)劃

年度金牌保險(xiǎn)產(chǎn)品：華泰人壽-百萬財(cái)富綜合保障計(jì)劃

年度金牌保險(xiǎn)產(chǎn)品：中德安聯(lián)-安聯(lián)安康福瑞綜合保障計(jì)劃（B款）

年度金牌保險(xiǎn)產(chǎn)品：民生人壽-民生如意金康終身重大疾病保險(xiǎn)

年度金牌保險(xiǎn)產(chǎn)品：瑞泰人壽-瑞泰智盛人生終身壽險(xiǎn)（萬能型）

產(chǎn)品

基金、證券、期貨及第三方理財(cái)機(jī)構(gòu)獎(jiǎng)項(xiàng)

年度金牌理財(cái)力基金公司：華夏基金

年度金牌收益力基金公司：中郵基金

年度金牌競爭力基金公司：工銀瑞信

年度金牌風(fēng)控力基金公司：廣發(fā)基金

年度金牌發(fā)行力基金公司：中銀基金

年度金牌創(chuàng)新力基金公司：長盛基金

年度金牌服務(wù)力基金公司：博時(shí)基金

年度金牌成長力基金公司：銀華基金

年度金牌品牌力基金公司：天弘基金

年度金牌基金理財(cái)產(chǎn)品：中郵戰(zhàn)略新興產(chǎn)業(yè)

年度金牌基金理財(cái)產(chǎn)品：長盛電子信息產(chǎn)業(yè)

年度金牌創(chuàng)新力券商： 中信建投

年度金牌風(fēng)控力期貨公司：國金期貨有限責(zé)任公司

年度金牌收益力期貨公司：方正中期期貨有限公司

年度金牌透明力期貨公司中糧期貨有限公司

年度金牌服務(wù)力期貨公司民生期貨有限公司

年度金牌品牌力期貨公司銀河期貨有限公司

年度金牌研發(fā)力期貨公司冠通期貨有限公司

年度最佳獨(dú)立財(cái)富管理機(jī)構(gòu)：諾亞財(cái)富

年度最具成長性財(cái)富管理公司：富賽金融

首都金牌類獎(jiǎng)項(xiàng)

首都金牌理財(cái)師：中國農(nóng)業(yè)銀行北京市分行個(gè)人金融部李茜

首都金牌理財(cái)師：中國銀行北京市分行朝陽支行于海躍

首都金牌理財(cái)師中國工商銀行北京市分行商務(wù)中心區(qū)支行王鑫

首都金牌理財(cái)師：中國銀行北京市分行中銀大廈支行白蕊

首都金牌理財(cái)師光大銀行私人銀行（北京）中心：張伊欣

首都金牌理財(cái)師中國工商銀行北京市分行朝陽支行孫靜

首都金牌理財(cái)師：中國農(nóng)業(yè)銀行北京市分行個(gè)人金融部李慧

首都金牌理財(cái)力支行：中國民生銀行股份有限公司木樨地支行

首都金牌理財(cái)力支行：中國農(nóng)業(yè)銀行北京市分行海淀東區(qū)農(nóng)大支行

首都金牌理財(cái)力支行：中國銀行北京市分行中銀大廈支行

首都金牌理財(cái)力支行：中國工商銀行北京市分行新街口支行

首都金牌理財(cái)力支行：

中國工商銀行北京市分行海淀西區(qū)世紀(jì)城支行

首都金牌理財(cái)力產(chǎn)品：中國民生銀行非凡資產(chǎn)管理計(jì)劃增利系列

首都金牌理財(cái)力產(chǎn)品：中國銀行固定收益系列基金一對(duì)多產(chǎn)品

首都金牌理財(cái)力產(chǎn)品：

中國工商銀行“靈通快線”個(gè)人無固定期限人民幣理財(cái)產(chǎn)品

首都金牌理財(cái)力產(chǎn)品：中國農(nóng)業(yè)銀行“本利豐”系列理財(cái)產(chǎn)品

公司銀行及企業(yè)銀行類

年度金牌理財(cái)力中小企業(yè)銀行：中國建行銀行小企業(yè)金融服務(wù)部

年度金牌服務(wù)力中小企業(yè)銀行：中國銀行中小企業(yè)部

年度金牌風(fēng)控力中小企業(yè)銀行：北京銀行中小企業(yè)事業(yè)部

年度金牌理財(cái)力托管銀行：中國工商銀行資產(chǎn)托管部

年度金牌最穩(wěn)健托管銀行：中國民生銀行資產(chǎn)托管部

年度金牌最穩(wěn)健托管銀行：中國銀行托管及投資者服務(wù)部

年度金牌銀行投行：中國銀行

年度金牌理財(cái)力貿(mào)易融資銀行：中國民生銀行貿(mào)易金融事業(yè)部

年度金牌品牌力貿(mào)易金融銀行：中國銀行公司金融總部

年度金牌理財(cái)力公司銀行：中國建設(shè)銀行公司銀行部

年度金牌理財(cái)力資產(chǎn)管理銀行：中國建設(shè)銀行金融市場部

年度金牌理財(cái)力資產(chǎn)管理銀行：中國民生銀行金融市場部

年度金牌服務(wù)力資產(chǎn)管理銀行：興業(yè)銀行資金交易中心

年度金牌理財(cái)力金融租賃公司：工銀金融租賃公司

年度金牌服務(wù)力金融租賃公司：民生金融租賃公司

年度金牌成長力金融租賃公司：華夏金融租賃公司

私人銀行、零售銀行、信用卡及電子銀行類

年度金牌理財(cái)力零售銀行：中國農(nóng)業(yè)銀行個(gè)人金融部

年度金牌品牌力零售銀行：廣發(fā)銀行個(gè)人金融部

年度最具社會(huì)責(zé)任零售銀行：興業(yè)銀行零售銀行部

年度最具社會(huì)責(zé)任零售銀行：交通銀行

年度最可信賴零售銀行：中國郵政儲(chǔ)蓄銀行

年度最可信賴零售銀行：渤海銀行

年度金牌理財(cái)力財(cái)富管理銀行：中國工商銀行零售銀行部

年度金牌理財(cái)力財(cái)富管理銀行：北京銀行財(cái)富管理部

年度金牌收益力財(cái)富管理銀行：中國銀行個(gè)人金融總部

年度最穩(wěn)健財(cái)富管理銀行：中國建設(shè)銀行財(cái)富管理與私人銀行部

年度最穩(wěn)健財(cái)富管理銀行：浦發(fā)銀行個(gè)人銀行總部

年度金牌品牌力財(cái)富管理銀行：中國光大銀行零售銀行部

年度金牌收益力私人銀行：中信銀行財(cái)富管理與私人銀行部

年度金牌服務(wù)力私人銀行：中國農(nóng)業(yè)銀行私人銀行部

年度金牌理財(cái)力信用卡銀行：廣發(fā)銀行信用卡中心

年度金牌服務(wù)力信用卡銀行：北京銀行信用卡中心

年度金牌創(chuàng)新力信用卡銀行：中信銀行信用卡中心

年度金牌理財(cái)力電子銀行：中國工商銀行電子銀行部

年度金牌理財(cái)力企業(yè)網(wǎng)上銀行：中信銀行網(wǎng)絡(luò)銀行部

年度金牌發(fā)行力電子銀行：北京銀行電子銀行部

年度金牌理財(cái)力手機(jī)銀行：中國銀行電子銀行部

年度金牌品牌力電子銀行：中國農(nóng)業(yè)銀行電子銀行部

股份制商業(yè)銀行及城商行類

年度金牌理財(cái)力股份制商業(yè)銀行：中信銀行零售銀行部

年度金牌品牌力股份制商業(yè)銀行：中信銀行辦公室

年度金牌風(fēng)控力股份制商業(yè)銀行：中信銀行風(fēng)險(xiǎn)管理部

年度金牌收益力股份制商業(yè)銀行：中國光大銀行資產(chǎn)管理部

年度金牌發(fā)行力股份制商業(yè)銀行：中國光大銀行零售銀行部

年度金牌服務(wù)力股份制商業(yè)銀行：中國民生銀行私人銀行部

年度金牌透明力股份制商業(yè)銀行：興業(yè)銀行資產(chǎn)管理部

年度金牌變現(xiàn)力股份制商業(yè)銀行：浦發(fā)銀行資金總部

年度金牌成長力股份制商業(yè)銀行：渤海銀行零售銀行部

年度金牌研發(fā)力股份制商業(yè)銀行：招商銀行金融市場部

年度金牌創(chuàng)新力股份制商業(yè)銀行：廣發(fā)銀行金融市場部

年度金牌理財(cái)力城市商業(yè)銀行 北京銀行財(cái)富管理部

年度金牌理財(cái)力農(nóng)村商業(yè)銀行北京農(nóng)商銀行

杰出人物類

年度金牌零售銀行家

中國工商銀行零售總監(jiān)兼?zhèn)€人金融部總經(jīng)理李衛(wèi)平

年度金牌零售銀行家

中信銀行總行副行長孫德順

年度金牌零售銀行家

北京銀行零售總監(jiān) 馮麗華

年度金牌財(cái)富管理杰出貢獻(xiàn)獎(jiǎng)

中國銀行財(cái)富管理與私人銀行部總經(jīng)理梅非奇

年度金牌財(cái)富管理杰出貢獻(xiàn)獎(jiǎng)

華夏銀行副行長黃金老

年度金牌財(cái)富管理杰出貢獻(xiàn)獎(jiǎng)

中國光大銀行資產(chǎn)管理部總經(jīng)理張旭陽

年度金牌財(cái)富管理杰出貢獻(xiàn)獎(jiǎng)

中國民生銀行零售銀行部總經(jīng)理趙志敏

年度金牌私人銀行卓越成就獎(jiǎng)

招商銀行副行長劉建軍

年度金牌私人銀行卓越成就獎(jiǎng)

中國建設(shè)銀行財(cái)富管理與私人銀行部總經(jīng)理魏春旗

年度金牌私人銀行卓越成就獎(jiǎng)

工行私人銀行總經(jīng)理馬健

年度金牌信用卡銀行卓越成就獎(jiǎng)

工行牡丹卡中心總裁欒建勝

年度金牌信用卡銀行卓越成就獎(jiǎng)

中國建設(shè)銀行信用卡中心總經(jīng)理段超良

年度金牌信用卡銀行卓越成就獎(jiǎng)

中國光大銀行信用卡中心總經(jīng)理戴兵

大型商業(yè)銀行類

年度金牌理財(cái)力銀行：中國工商銀行個(gè)人金融部

年度金牌品牌力銀行：中國工商銀行辦公室

年度金牌收益力銀行：中國工商銀行資產(chǎn)管理部

年度金牌發(fā)行力銀行：中國工商銀行個(gè)人金融部

年度金牌風(fēng)控力銀行：中國農(nóng)業(yè)銀行風(fēng)險(xiǎn)管理部

年度金牌服務(wù)力銀行：中國農(nóng)業(yè)銀行個(gè)人金融部

年度金牌變現(xiàn)力銀行：中國建設(shè)銀行金融市場部

年度金牌研發(fā)力銀行：中國建設(shè)銀行產(chǎn)品創(chuàng)新與管理部

年度金牌創(chuàng)新力銀行：中國銀行金融市場總部