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關鍵詞：企業；外貿；風險；管理

隨著改革開放的發展和社會主義市場經濟體制的不斷完善，我國經濟持續增長，在世界經濟發展中占據著重要地位。在我國經濟高速發展的時代環境下，中小外貿企業也在不斷地發展壯大。目前，在全球經濟一體化這種國際背景下，我國中小外貿企業在獲得新的發展機遇的同時，也面臨著不少外匯風險管理方面問題，這些存在問題已嚴重阻礙著企業的發展，成為當前企業發展的一個瓶頸。因此，加強我國中小企業外匯風險管理已成為一個亟需解決的問題。下面，我們就我國目前中小外貿企業外匯風險管理中存在的問題進行簡要分析，并提出一些外匯風險防范措施。

一、中小外貿企業外匯風險管理中存在的問題

我國中小外貿企業外匯風險管理中之所以存在諸多問題原因是多方面的。一方面，與歐美那些國家相比，我國企業外匯風險管理起步比較晚，缺少管理經驗。另一方面，我國金融市場管理機制不完善，很多企業缺少風險防治意識和經驗等，從而導致我國中小外貿企業外匯風險管理中存在很多問題。這些問題具體表現在以下幾個方面。第一，匯率風險意識淡薄。在過去，我國長期實行固定匯率制度，很多中小外貿企業已經習慣了適應了這種情況。如今，隨著我國加入WTO，經濟體制改革不斷深化，國際金融市場日益變化莫測，很多企業不能很好地適應新情況的變化，缺少規避匯率風險的意識，從而引起外匯風險。第二，專業的外匯風險管理人才匱乏。目前，我國專業的外匯風險管理人員比例很小，而那些高級的、復合型的金融外匯管理人才更少，遠遠不能滿足我國外貿經濟的發展需要。由于專業管理人才匱乏，我國中小外貿企業外匯風險管理能力普遍薄弱。另外，我國外貿經濟的發展歷史比較短，缺少對外匯風險的管理經驗，面對匯率造成的外貿交易差額等問題，我國中小外貿企業的處理方式比較單一，不能靈活地運用各種金融工具和經濟手段來解決匯率波動引起的問題。第三，外匯風險管理機制不健全。對于外貿外匯風險管理，我國市場上缺少一些完善、成熟的管理機制，中小外貿企業沒有可以借鑒的外匯風險管理模式。雖然我國一直在探索外貿外匯風險管理方式，也形成了一些外匯風險管理體系。但是，這些管理模式還遠遠不能滿足現代外匯風險管理需要。由此可見，加強中小外貿企業外匯風險管理是一個亟需解決的問題。

二、加強中小外貿企業外匯風險管理的措施

1.提高外匯風險管理意識

針對目前我國中小外貿企業外匯風險管理意識淡薄的現狀，企業要加強對外匯風險管理重要性的認識，使企業員工樹立外匯風險管理理念，積極地學習和借鑒國內外外匯風險管理的經驗，從企業實際出發，形成企業自己的外匯風險管理方法和體系。這樣，在面對外匯風險問題的時候，才能有所準備，沉著應對，有利于外匯風險的化解。

2.注重專業金融外匯管理人才的培養

人才是企業發展的關鍵。中小外貿企業應注重外匯風險管理人才的培養，在企業發展過程中，企業應對外匯風險管理人員進行定期的金融管理培訓，使他們能夠掌握國內外一些先進的管理技術和管理經驗，從而培養出企業自己的外匯管理精英。在外匯風險具體的管理工作中，管理人員可以靈活利用多元化的結算方式和金融衍生品作為規避外匯風險的工具，通過恰當地運用遠期外匯買賣鎖定匯率，減少匯率波動可能帶來的損失。事實上，企業靠自身專業的管理人才成功控制外匯風險的例子也不少。某公司主要出口對象在日本，收到的貨幣以日元為主，由于日元的價格波動劇烈，給公司造成很大風險，資產負債表的“匯兌損益調整”科目余額的經常大起大落，讓公司財務心跳不已。該公司外匯風險管理部門決策人通過準確判斷外匯市場走勢，果斷將三個月后收到的進口日元貨款按照當時遠期市場行情賣出轉換成美元，成功鎖定了結算匯率，避免了匯率波動可能帶來的損失。事實證明，注重培養專業金融外匯管理人才是增強企業外匯風險管理能力的關鍵。

3.建立健全外匯風險管理體系

完善的外匯風險管理體系可以保證中小外貿企業風險管理工作的有序進行。比如，建立完善的監督體系。在企業外匯風險管理中，通過建立健全監督體系，監督部門定期或不定期對外匯風險管理工作進行審核、評定等，從而指出外匯風險管理中存在的問題，使管理人員及時改正，從而有效地預防和規避外匯風險。

三、結束語

隨著我國經濟社會的發展，我國外貿經濟將會不斷向前發展。在我國中小外貿企業發展過程中，做好中小外貿企業外匯風險管理顯得十分重要。面對外匯風險管理中存在諸多問題，我國中小外貿企業應借鑒國內外較為先進的管理模式和管理經驗，提高外匯風險管理意識，注重專業金融外匯管理人才培養，建立健全外匯風險管理體系等，提高外匯風險管理能力，從而促進企業的發展。

參考文獻：

[1]徐雯雯：中小外貿企業外匯風險及防范措施探討[J].商業文化（學術版）.2010（05）：22-23.

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關鍵詞：外貿企業 出口業務 風險控制

據中國進出口信用保險公司在2007年度會上稱，我國改革開放以來外貿累計逾期應收款項高達1000億美元。這相當驚人的數字，不能不讓人唏噓，可謂學費昂貴，教訓慘痛，同時也折射出外貿企業在擴大出口業務的同時，應加強出口業務風險控制。本文在分析外貿企業出口業務特點及其風險的基礎上，對外貿企業如何規避出口業務風險給出了積極的建議。

一、 外貿企業出口業務特點及其風險

外貿企業是指專門從事進出口貿易的企業，進出口貿易主要是與外國當事人通過締結契約進行買賣商品，包括勞務、技術等的一系列具體業務。它體現了國家間的商品買賣以及與商品買賣有關的勞務進出口、國家間貨幣結算與支付等方面的業務和法律的關系。

出口貿易需要通過海關、商檢、銀行、保險、商會、外管局等相關部門來實現。一般的出口貿易主要將貨物報關出口銷往境外，收取外幣貨款后辦理外匯核銷手續，到稅務局申請出口退稅等諸多環節。

出口貿易具有不同于國內貿易的特點，其交易過程、交易條件、貿易做法及所涉及的問題，都遠比國內貿易復雜。具體表現：

首先，交易雙方處在不同國家和地區，在洽商交易和履約的過程中，涉及到各自不同的制度、政策措施、法律、慣例和習慣做法，情況錯綜復雜。稍有疏忽，就可能影響經濟利益的順利實現。

其次，出口貿易的中間環節多，涉及面廣，除交易雙方當事人外，還涉及商檢、運輸、保險、金融、車站、港口和海關等部門以及各種中間商和商。如果哪個環節出了問題，就會影響整筆交易的正常進行，并有可能引起法律上的糾紛。另外，在出口貿易中，交易雙方的成交量通常都比較大，而且交易的商品在運輸過程中可能遭到各種自然災害、意外事故和其它外來風險。所以通常還需要辦理各種保險，以避免或減少經濟損失。

再次，由于國際市場廣闊，交易雙方相距遙遠，加之國際貿易界的從業機構和人員情況復雜，故易產生欺詐活動，稍有不慎，就可能受騙上當，貨款兩空，蒙受嚴重的經濟損失。

最后，出口貿易易受政策、經濟形勢和其它客觀條件變化的影響，尤其在當前國際局勢動蕩不定、國際市場競爭和貿易摩擦愈演愈烈、國際市場匯率經常浮動，以及貨價瞬息萬變的情況下，國際貿易的不穩定性更為明顯，從事出口貿易的難度也更大。

可見，出口貿易具有線長、面廣、環節多、難度大、變化快的特點。因此，出口貿易面臨著客戶的信用風險、收匯風險以及出口政策變化等風險。

二、外貿企業出口業務風險管理存在的問題

鑒于以上外貿企業出口業務特點的分析，可以看出，貿易政策改變、經濟滑坡、國際市場變化以及競爭的激烈程度等因素均會導致外貿業務風險的發生。因此，外貿企業對出口業務風險管理極為重要。然而現實中由于風險的復雜性以及外貿企業管理不善等原因，導致外貿企業對出口業務風險管理存在以下問題。

（一）外貿企業出口業務信用風險管理存在的問題分析

信用風險又稱違約風險，是指交易對手未能履行約定契約中的義務而造成經濟損失的風險，即客戶不能履行及時付款的義務而使外貿企業的預期收益與實際收益發生偏離的可能性。

一宗出口業務從開始談判到簽訂合同，從履約到貨款收回，整個過程無處不存在著風險，然而在諸多應收款呆、壞帳案例中，許多出現的問題和發生的隱患，首先就從客戶的信用風險中表現出來。

外貿企業對客戶信用風險管理認知不足，出口業務普遍缺乏信用風險控制意識，過分強調出口業務規模的擴大，往往忽視信用風險控制。對于出口業務企業很少設立信用風險管理部門，負責國外客戶的資信調查，制定企業的信用政策。一般外貿企業在出口合同審批簽署前，沒有建立有效的信用風險規避制度，或者即使有審查控制也只是流于形式，很難發揮真正的作用。重大的出口業務，可能由領導親自指揮或指派人員負責，缺少相應的監督機制。在實施合同的過程中，出口業務不特別注意合同中質量條款和檢驗條款的嚴格執行，容易造成買方對貨物、包裝提出異議，引起拒付貨款的現象發生。

多數外貿企業自身缺少合理的收款程序和有效的催收制度，一般將出口業務的應收款項作為資產掛賬，財務人員按照賬齡計提壞賬損失，對業務人員的業績考核沒有影響，難以落實應收款項的催收責任。

（二）外貿企業出口業務匯率風險管理存在的問題分析

匯率風險又稱外匯風險，指經濟主體持有或運用外匯的經濟活動中，因匯率變動而蒙受損失的可能性。影響匯率波動因素有很多，如相對利率、相對通貨膨脹率、相對收入水平、政府管制及人們的心里預期，另外還有投機活動和政治經濟等各種突發因素。

大多數外貿企業匯率風險管理沒有專門的機構和人員，匯率風險規避機制及風險管理的模式都是以財務人員為核心，通過銀行提供簡單的金融工具，適時地買進或賣出外幣，以降低匯率波動帶來的匯率風險。但是財務人員很難及時獲得第一手市場信息，因此匯率風險管理的效果會有所降低。

在匯率風險信息的收集與處理方面，缺乏匯率風險預警機制，不少外貿企業主要依靠主觀經驗與咨詢機構的匯率波動態勢做出相應判斷，主觀性及準確性不高。使用金融工具是規避匯率風險的重要手段，但由于前段時間眾多大型央企在金融衍生工具的使用上損失慘重，造成企業積極地運用金融工具規避匯率風險的積極性不高，更不愿意為防范匯率風險支付更多成本。

（三）外貿企業出口業務出口政策風險管理存在的問題分析

對于出口政策風險管理往往不能夠引起管理層的足夠重視，沒有充分認識到開放的中國已完全融入到世界經濟之中，隨著經濟全球化的發展，由于國際經濟失衡加劇，各國出于自身政治、經濟利益的考慮，采取的各項經濟措施，一定會對我國的出口業務造成相應的影響。另外，對于出口政策的變化企業也不能準確的把握，缺少對出口政策前瞻性的預測，只能憑借個人的感覺，被動應對出口政策變化的風險。

三、加強外貿企業出口業務風險控制的措施

針對以上外貿企業出口業務風險管理中存在的問題，本文提出如下風險控制措施。

（一）外貿企業出口業務信用風險的控制措施

首先，外貿企業出口業務必須打破“重規模、輕信用風險”傳統的經營理念，建立以收益質量為中心的信用風險控制的經營理念，減少或停止與信用風險大的客戶的經營依賴。成立信用風險管理部，對信用風險進行全面的、全程的統一管理。該部門負責管理客戶信息檔案，進行信用評估，進行出口合同信用審批，對客戶信用進行跟蹤管理，催收欠款等。特別是對重大經營合同、業務部門所接觸的新客戶必須交其進行資信調查，沒有該部門審批同意不得簽署出口業務合同。為每一個客戶建立內部信息檔案，包括其財務狀況、經營現狀、曾涉及的法律訴訟及與公司過去業務往來等信用信息。也可以通過我國在客戶國的商務部門、當地銀行、信保公司等渠道獲得該客戶在國外的經濟情況和信用等級。信用審批是根據客戶信息資料，運用5C理論（即品質、資本、能力、狀況、抵押）對客戶進行評定，確定其信用等級。對資信差不能給予信用的客戶，必須要有信用風險防范措施。

其次，外貿企業應加強應收款項的日常監控，改變以權責發生制為基礎的出口創匯和利潤指標的業務人員業績考核辦法，實施以收付實現制為基礎的業績考核辦法。績效工資的考核兌現也以收付實現制代替權責發生制，對逾期的應收賬款催收進行準確歸責，落實“誰造成，誰負責”的原則，不能收回的損失作為責任人的扣除因素，進行考核績效兌現。

（二）外貿企業出口業務匯率風險的控制措施

出口企業高級管理人員應提高風險管理意識，認識到匯率風險規避與管理是影響出口業務經營效益的重要因素，設立專門機構和人員負責對匯率波動預警評估機制的監督與管理，并對相關信息進行分析和處理，供決策使用。前瞻性研究匯率變動趨勢，擇機確定好出口合同條款，一般選擇匯率波動較小的貨幣或本國貨幣作為結算貨幣，以減少因匯率波動可能帶來的損失。

“及時收匯”是降低企業遭受匯率風險的重要保證，從“安全及時”的角度考慮，按從優到劣次序的結算方式分別是：即期信用證、遠期信用證、托收付款交單、托收承兌交單，出口業務應根據實際情況，最大可能地爭取較優的結算方式。選擇有利的結匯時間，當預期某種貨幣將升值或貶值時，出口業務可以推遲結匯或提早結匯，在一定程度上規避匯率風險。

（三）外貿企業出口業務出口政策風險的控制措施

外貿企業一方面要隨時關注國際經濟形勢的變化，對于有可能出現爭端的國家或地區，提前做好防范措施。另一方面外貿企業要優化出口產品結構，擴大高新技術產品出口，努力培育出口品牌和營銷網絡，企業的出口業務不過分依賴某一客戶，努力做到外貿企業出口業務的均衡發展。

參考文獻：

[1]李婧 2010年外貿企業匯率風險控制對策實務 國際商務與會計 2010.2

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關鍵詞：境外投資，外匯儲備，股權并購，股權收購

一、境外投資現狀

境外投資包括國家外匯儲備投資、中資商業銀行境外股權收購和并購投資、境內合格投資者（QDII）進行的證券類投資、企業對外進行的股權和并購投資。本文重點分析服務業企業的境外投資。

2007年國務院《關于加快發展服務業的若干意見》，今年國務院辦公廳下發《關于加快發展服務業若干政策措施的實施意見》。這兩個文件為支持服務業企業發展創造了良好的政策環境。

從目前的情況看，境外投資主要分布于服務業（第三產業）企業，具有以下特點：一是金融業中的銀行和非銀行企業積極開展股權和并購投資，二是生產企業在國際市場上初步開始進行以收購各類資源為主的并購投資。這在兩方面均取得初步成績，積累了一些經驗，同時也存在一定的風險。

（一）金融業：銀行和非銀行金融企業聯袂進行股權投資和并購投資

在2007年中國投資有限責任公司對美國私人股權投資基金黑石集團、摩根士丹利；國家開發銀行對英國巴克萊銀行分別進行股權投資之后，今年國內的多家銀行和非銀行金融企業繼續開展股權投資和并購投資。投資對象有資產管理公司和中小銀行，甚至包括歐洲歷史上的老牌銀行。在投資中力求控股或占據大股東地位。

1、多家銀行企業開展股權投資和并購投資

（1）民生銀行投資美國美聯銀行。2008年3月1日，中國銀監會同意民生銀行公司參股美國聯合銀行控股公司，持股比例4.9%。年底前，民生銀行可增持至9.9%。同時享有增持股份至20%的期權。該銀行是一家專為美國本土華人企業以及在大中華區從事業務往來的美國公司提供各項服務的專業銀行，其總部設在美國舊金山。

（2）招商銀行收購香港永隆銀行。2008年5月30日，招商銀行宣布收購永隆銀行，最終報價定為每股156.5港元，為永隆銀行2007年底的凈資產的2.91倍。這是國內銀行第一次標的在40億美元以上直接進行控股權的并購。2008年9月30日，招商銀行股份有限公司與永隆銀行有限公司完成股權交割。根據香港《公司收購及合并守則》的要約收購規定，招商銀行將按每股156.5港元向剩余的股份發起全面要約收購。該銀行在香港已有75年的歷史，擁有35家分行，是香港知名的家族銀行。

招行行長馬蔚華表示，收購永隆銀行有助于招行拓展香港市場，有助于優化招行業務結構，推動經營戰略調整。通過并購招行可獲得多個金融業務牌照，有助于實現混業經營目標。

（3）中國銀行收購法國洛希爾銀行股權。繼7月底低調收購瑞士荷瑞達資產管理公司后，中國銀行公告，出資2.363億歐元（合23億元人民幣）購入法國愛德蒙得洛希爾銀行股份有限公司（“洛希爾銀行”）20%的股份，成為洛希爾家族之后的第二大股東。協議規定，中行獲得參與洛希爾銀行公司治理和經營的相應權力，并向洛希爾銀行委派兩名董事。

2、非銀行金融企業股權投資和并購投資

（1）中國平安收購比利時富通投資管理公司。2007年11月，中國平安人壽保險股份有限公司投資18.1億歐元，購入富通集團4.18%的股票，后又增持至4.99%。2008年4月2日，中國平安與富通集團旗下的富通銀行簽署《諒解備忘錄》，擬以21.5億歐元收購富通銀行擬出售富通投資管理公司全部已發行股份的50%。

（2）中國人壽投資Visa1%股權。2008年3月20日，創造美國歷史上最大IPO的Visa公司（V.NYSE）股票在紐約股票交易所上市交易。中國人壽投資3億美元成為其最大的中資戰略投資者。

以上案例表明，我國的銀行、非銀行金融機構，正在抓住美國次貸危機演變成全球金融危機的所帶來的機遇，大步走出國門，進入國際金融市場。雖然截止目前，所有股權投資和并購投資均出現投資浮虧，但我國的金融機構不應該停止前進的步伐，應在不斷總結經驗的前提下，繼續實施穩健的投資策略。

（二）生產業企業進行股權投資和并購投資

生產企業有狹義和廣義之分。狹義的生產企業的概念，由美國經濟學家布朗寧和辛格曼于1975年對服務業進行分類時提出。是指為保持工業生產過程的連續性、推動技術進步提高生產效率和產業升級而提供服務的企業。生產業是從制造業內部的生產服務部門獨立發展起來的新興產業。其有別于一般服務業的是其本身向制造業提供中間服務，而并不直接向消費者提供獨立的服務。

生產企業可分為兩大類，一類是針對特定的生產環節而提供服務；另一類是提供整體性全流程服務，即從資源開發始，直至售后服務為止。該類企業的代表是中鋼集團。

生產業企業對外投資具有以下的特點，一是偏重資源類企業的收購，二是力求控股，并在收購完成后爭取退市。三是即便為單純的股權投資，也要爭取大股東地位并派出董事。

1、收購資源類企業。該類收購重點在于礦產類資源，一是生產企業聯手制造業企業共同收購，二是生產企業的單獨收購。

（1）五礦集團聯手江銅集團成功收購加拿大北秘魯銅業。2008年1月底，兩中國企業宣布，已收購了加拿大北秘魯銅業公司（NPCC）95.92%的股權，收購價約4.37億加元。

（2）生產企業中鋼集團收購澳大利亞鐵礦資源類企業中西部公司。2008年3月14日，中鋼集團以每股5.6澳元現金直接向中西部公司投資者發出“敵意收購要約”（總價12億澳元以上）；4月29日，中鋼提高報價13.9%，以6.38澳元/股收購中西部公司（總價13.6億澳元），獲董事會首肯。至9月15日的收購要約到期后，中鋼集團正式完成了對澳大利亞中西部公司的收購。目前，中鋼持有中西部公司的股份達到98.52%。

2、通過控股收購，發展壯大企業。

（1）中海油服收購挪威AWO公司。中海油服2008年7月8日宣布，以總共約127億挪威克朗（約25億美元）的對價，向挪威石油鉆探承包商（AWO.OS）發起現金收購要約，收購其100%股權。此交易完成后，中海油服將建立世界第8大鉆井船隊，總共擁有34個運營鉆井平臺（包括雙方在建的鉆井平臺）。

（2）中化國際收購新加坡GMG51%股權。中化國際公告，公司全資子公司中化國際（新加坡）有限公司收購新加坡（GMG）51%股權所涉及的交割及股權過戶手續已全部完成。本次收購的總對價為2.6798億元新幣。GMG公司是集天然橡膠種植、加工、銷售一體化的綜合運營商，業務范圍覆蓋非洲、歐洲、亞洲以及北美洲。

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關鍵詞：外貿企業 財務風險 防范 思考

一、 引言

隨著經濟全球化的不斷深入，科技進步日新月異，跨國公司如雨后春筍般建立，產業結構調整進行得如火如荼，這一系列的進步和舉措一方面給世界貿易的發展帶來了巨大的發展動力，同時也不可避免地帶來了諸多風險，引發了一系列棘手問題。一方面，由于發達國家國內不斷增長的內需和發展中國家的出口戰略，導致雙方的貿易結構出現嚴重失衡，表現最為明顯的是美國等國家的巨額貿易逆差和賬戶赤字。另一方面，由于大多數東亞經濟體的外匯儲備進行了明顯增加，導致了石油、美元的大幅度增長。這些跡象都指向一個現象，那就是當今全球貿易的失衡日趨嚴重。這樣的失衡也意味著我國的外貿企業將存在更大的財務風險。令人感到擔憂的是，就目前的情況來看，我國外貿企業由于發展時間相對較短，在國際市場的競爭中對外部各項財務風險的管理缺乏系統性的研究和認識，未能建立起行之有效的風險預警機制，容易使得一些潛在風險被忽略，從而釀成更大的損失，甚至給自身的生存帶來毀滅性的打擊。隨著我國經濟與世界經濟的進一步接軌，越來越多的專家和學者也意識到外貿企業提升財務風險防范能力的重要性，并致力于相關領域的研究。目前西方發達國家對外貿企業的財務風險預警機制已經有了較為成熟的研究成果，但是考慮到各個國家經濟發展程度以及外部市場狀況的不同，這些經驗和成果不可能完全適用于我國外貿企業。鑒于此，切實研究我國外貿企業所面臨的財務風險，建立科學的風險預警機制，全面提升企業的財務風險防范能力，對于我國外貿企業的長遠發展有著重要意義。

二、外貿企業面臨的主要財務風險分析

（一）匯率風險

所謂匯率風險，是指外貿企業在日常經營過程中由于外匯匯率的不斷變動，導致企業以外幣計量的資產、所有者權益發生漲跌，給企業帶來損失的風險。我國的外貿企業，尤其是中小型外貿企業所采用的國際結算貨幣一般都是美元，因此，在貿易進行成交結算的時候，就不可避免地需要承擔匯率變動所帶來的風險。我國從實施浮動匯率以來，匯率的波動幅度更加頻繁和劇烈，尤其是在2008年金融危機之后，我國的外貿企業面臨著更加嚴峻的挑戰。歐美國家為了幫助本國商品提升競爭力，盡快走出經濟低迷的陰霾，歐美國家對人民幣施加了更大的匯率升級壓力。我國的很多中小型外貿企業都屬于勞動密集型、低附加值、同質化嚴重的企業，很多企業還僅僅處于產業鏈的加工環節，缺乏創造價值的能力，平均利潤一直處于較低的水平，很多行業的利潤僅僅依賴于國家的出口退稅。在金融危機之后，外商對于我國外貿企業的提價敏感度越來越高，人民幣所面臨的預期升值使得我國外貿企業面臨更大的匯率波動風險，外匯縮水的可能性加大，外貿企業本就微薄的利潤空間被進一步擠壓。

（二）信用風險

信用風險又稱違約風險，是指借款人、證券發行人或交易對方因種種原因，不愿或無力履行合同條件而構成違約，致使銀行、投資者或交易對方遭受損失的可能性。外貿企業在進行對外貿易業務的過程中，企業會向外界提供貨幣信用或者商業信用，如果一旦債務人不能如期償還債務，就會產生信用風險。一方面，外貿企業由于交易雙方不在同一國家或地區，雙方對彼此的經營狀況并不十分了解，產生信用風險的可能性會加大。另一方面，由于我國外貿企業與其他國家或地區的企業在簽訂協議的時候會花費較長的時間，在實際簽署協議的過程中，雙方企業的狀況尤其是財務狀況和經營狀況都可能會發生一些變化，而這樣的變化往往會對企業的償債能力有著直接或者間接的影響，繼而增加出現信用風險的可能性。隨著經濟全球化的不斷發展，國際貿易往來越發頻繁，所涉及到的商品類型也越來越豐富，各種不確定性隨之增加，我國外貿企業將面臨日趨復雜的信用風險。

（三）經營風險

08年金融危機之后，世界各國的經濟都受到了不同程度的波及，雖然情況從2009開始已經逐步有所好轉，但是我們看到世界各個主要經濟體的經濟增速仍然較慢，短時間內的經濟發展趨勢難以較為準確地進行判斷，尤其是歐洲各國頻發的政府債務危機更是增加了未來經濟的不確定性。美國和歐美是我國兩大貿易伙伴，在這樣的宏觀經濟背景下，美國、歐盟經濟上的任何風吹草動都有可能對我國眾多的外貿企業產生致命的影響。我國外貿企業的發展起步較晚，缺乏判斷未來經濟走勢的經驗和技術，在當前逐漸回暖的經濟形勢下，廣大外貿企業往往傾向于擴大生產，加大對外銷售力度，忽視了對自身經營風險的關注。可以預想，如果一旦經營風險發生，外貿企業的資金、債務、庫存等各個方面都會受到影響，很難做到有效的風險抵擋。同時，目前國際上貿易保護主義有抬頭趨勢，貿易保護行為日益增多，并其方式、時間、范圍都難以被掌控，由此更加大了我國外貿企業所面臨的經營風險。

三、我國外貿企業財務風險的防范措施分析

（一）大力推動人民幣結算業務，加強出口結算方式的靈活性

外貿企業面臨著巨大的匯率風險，金融危機過后，人民幣升值壓力陡然增加，一些國家將此作為實現貿易保護的途徑。鑒于此，一方面，我國政府應該充分意識到當前的經濟形勢給外貿企業帶來的實際困難，積極開展跨境人民幣結算業務，切實幫助我國外貿企業規避匯率風險、改善經營環境。雖然我國從09開始就已經在上海及廣東等地開展了跨境貿易人民幣結算的試點工作，但是就目前的情況來看，人民幣結算試點城市仍然太少，試點所涉及的外貿企業數量十分有限，難以較大范圍地化解我國外貿企業所面臨的匯率風險。我國政府應該逐漸減低人民幣結算審批的繁復程度，適當增加人民幣結算的自由程度，在時機成熟后立即擴大試點城市范圍，直到全面實施人民幣結算，以此幫助外貿企業應對匯率風險。另一方面，從企業自身來說，為了避免匯率損失，應該樹立起必要的風險轉嫁意識，充分利用各類金融衍生工具來實現套期保值。鑒于此，我國的外貿企業需要提高自身的外匯市場操作的專業知識，注意對相關人才的引進。

（二）加深對風險的認識，盡快建立起內部信用風險管理體系

對于外貿企業來說，建立起內部信用風險管理體系對于其抵御信用風險具有十分重大的意義。首先，外貿企業需要加強對應收賬款的管理。就目前的情況來看，我國外貿企業的應收賬款管理工作還往往停留在賬款到期后的收賬和催帳，缺乏事前的防范和事中的控制，導致收款過程中的被動局面。鑒于此，企業應該推行科學的應收賬款管理模式。企業需要密切監管客戶的資信狀況，對各項應收賬款進行跟蹤管理，及時與客戶進行溝通，一旦發現客戶資信狀況出現問題，及早催賬，將風險控制到可接受范圍。其次，外貿企業應該加強對客戶的資信管理。企業可以聘請專業的咨詢機構，全面細致地掌握客戶的經營狀況、償債能力。建立完善的客戶資信檔案，并對其進行評級，按照相關評級給予不同的信用額度，繼而采用不同的結算方式。最后，還應該加大對外貿業務人員信用管理能力的培訓。目前我國外貿企業中的業務人員的工作業績主要由出單量和銷售額決定，而賬款的回收工作卻常常被忽視。在今后工作中，外貿企業應該通過培訓提升業務員的信用管理能力，從出口前、出口后的各個環節進行收匯追蹤，盡量做到對信用風險的全面掌控。

（三）建立風險預警機制，全面控制財務風險

西方發達國家的外貿企業往往都有著較為成熟的風險預警機制，由于經濟發展狀況的差異，我們不能完全照搬已有的經驗，但是卻可以從中吸收到一些先進的理念作為構建我國外貿企業風險預警機制的基礎。構建風險預警機制需要將長期系統和短期系統有機結合。企業不僅需要對自身的各項財務指標，例如盈利能力、資產負債率、償債能力等進行客觀評價，同時還應該同自身發展速度、規模、質量等指標有機結合，在總體上做好應對財務風險的準備。

四、結語

目前我國外貿企業的發展既面臨著機遇，同時也必須面對挑戰。在國際金融危機和國內經濟周期性調整的雙重壓力下，我國外貿企業需要重視自身的全面發展，盡快建立起完善的財務風險防范機制，使得企業實現平穩發展。

參考文獻：

[1]尹平.經營風險與防范[M].遼寧：東北財經大學出版社.1998

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關鍵詞：中小企業 財務外包 風險規避

一、中小企業財務外包及其風險

企業財務外包是指企業根據自身需要可將財務管理活動分為工資核算、固定資產管理和總賬核算等幾個方面，然后再把不擅長管理的部分挑出來，承包給那些比較有專業水準的機構來進行管理，這樣既提高企業的工作效益，又避免給企業經濟帶來不必要的損失，如可將財務資金管理外包給一些金融機構。

凡事都有風險，對于企業財務外包也避免不了一定的風險，企業財務風險是指在財務外包的過程中，由于主客觀條件的影響，使得我們的計劃沒有正常的實施下去或者中斷，致使企業的財務外包方案擱淺直到破產，所以有必要對其財務外包實施正確的措施，使雙方共贏。

二、中小企業外包風險的規避的必要性

雖然財務外包保險隨時都有可能發生，且無法預測它的結局是什么樣的，但我們仍可以在一定條件下通過對各種風險的頻率進行估計后給出相應的措施。因此，為了使我們能將風險降到最低，我們有必要通過風險管理、辨別及規避等方式對中小企業外包保險進行規避，從而為中小企業實現多的利益。

（一）符合出資人出資的基本要求

依據法律規定，當中小企業破產時，中小企業的剩余財產分配必須先考慮管理層和員工的薪資，然后再對公司的外債進行償還，再有剩余才給股東支付。在進行財務外包時，因它所引起的資產減少都會嚴重影響中小企業所有權的利益。因此，股東是中小企業財務外包風險最基礎的承受者，當中小企業出現外包管理問題時，會影響到他們的利益，所要我們有必要多外包保險進行規避。

（二）便于委托方能夠實行有效管理

在當代的中小企業制度中，兩權分離造成了很多方面的問題，最大的問題就是表現在方和委托方的信息不對稱。這種存在于客觀現實的信息不對稱，能夠給帶來方造成嚴重的道德風險。在外包方的財務流程方面，財務外包承包方有著更多的優勢。但是，財務外包承包方承擔的風險，以及所得的酬薪是不對稱的。這樣就容易讓承包方產生較強的不滿情緒。因此，在財務外包過程中，委托方要想獲得成功，讓公司資本資產實現保值增值，必須要進行有效的風險規避措施。

三、中小企業外包風險的規避的問題

（一）財務外包法律意識不強

當前，我國沒有多少中小企業在實施財務外包。同時，這些實行了財務外包的中小企業，也沒有對財務外包風險進行有效識別。其實，風險是客觀、普遍存在的。這樣就讓風險在財務外包過程中較為常見了。但是，在具體情況下，因為發包中小企業首次接觸到財務外包這一事物，沒有相應的風險防范意識和經驗。或者是沒有相關的宏觀法律法規背景，中小企業的支持途徑和指導方向都沒有足夠的準備，中小企業對風險源無法識別或者判斷。

（二）沒有注重財務外包風險

中小企業在很多情況下進行財務外包選擇，都是從成本原則角度出發。主要是想借助外包讓成本得到銳減，中小企業聚焦點主要是在成本上，而不是在風險上。就是因為發包方對財務處理流程的外包方面投放了較大的精力，沒有相應的危機感和風險意識。所以，就算某些中小企業非常了解外包會帶來相應的風險，沒有進行關注，也沒有較多處理方法。比如，因為承包方資質水平問題，導致的質量風險。或者是因為發包方和承包方在文化方面的差異，最終導致外包破產。或者是因為承包方沒有相應的道德約束力，從而導致了信息泄露安全風險等等。

四、中小企業外包風險的規避的對策

（一）加快財務外包方面的法規建設

當前，在我國由于社會經濟發展的需要逐漸出臺了外包方面的法律法規，2010年5月由國家財政部下發的《中小企業內部控制應用指引第13號—業務外包》中界定出了外包業務的延伸式定義，外包的構成是由研發、信譽調查、評估調研、加工委托、物業管理、客服、計算機服務等，同時對承包方的風險方面提出了要求，如承包方自愿選擇風險，由于外包監控質量風險及行賄受賄引發的道德風險加以關注。不過，在該法規中對發包方面對風險如何解決，如何進退維谷等仍沒有明確說法，財務外包等出現的風險如何應對方面的法律就更不用提，幾乎只字未見。所以說，建立有效的管理制度為中小企業財務外包創造良好條件，減少和控制其風險存在，構建良好外包環境，是目前財務外包風險階段的必然之舉。

（二）組建優秀團隊加強

團結就是力量，成功是智慧的結晶。成功與領導的方向正確指引和員工辛勤勞作分不開，事實如此。國外TJB高層管理昂特·薩耶外包經驗非常多，對于外包來財務項目經理來講，他認為必須有準確的判斷力，精確的數字信息及對外溝通能力，從中小企業經營及工作流程就能進行評估分析，從而確定可以外包的工作流程，本部技術能力和工作水平和外包能給公司帶來的經濟效益，決定財務外包的形式及選擇哪些供貨商。

由此可見，團隊里必須有一個優秀的財務領隊，并且領導必須與團隊合作緊密，專業素質過硬，獨立思考能力強，能夠忠誠于中小企業的發展。所以說，發包應該這樣組建。首先成立高管，高管下面再設決策組，決策組由財務，人事等行政部門負責人組成，核心是即使所管部門全部外包出去。

五、總結

總之，我國對于財務外包這一形式還處于摸索階段，沒有經驗之談，只由按照制定規章制度的辦法，來面對外包存在的各種潛在風險，并及時掌握政策想到對策。通過加快財務外包方面的法規建設、組建優秀的財務外包領導團隊、完善財務外包合同構建信息安全堡壘來完善中小企業外包規避的實現。

參考文獻：

[1]柳金葉.企業財務外包風險管理研究[D].東北石油大學 2011

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摘 要 我國的改革開放政策和加入WTO等舉措不斷刺激我國各行各業的發展。對于外貿行業來說，這些政策為行業的迅猛發展提供了動力。然而隨著我國外資企業數量的增加，在資金運行方面的問題也逐漸顯露出來，外貿企業對于資金風險的管理還存在很多問題。本文基于外貿企業，從資金運行和國際貿易的風險管理角度入手，探究企業的管理策略，提高我國外貿企業的危機處理能力和資金運行能力，進一步強化企業財務風險管理，全面推動外貿企業的穩定發展。

關鍵詞 外貿企業 資金運行 風險管理 策略

進入21世紀以來，我國加入了WTO，進一步融入了國際經濟發展的大熔爐。我國的進出口貿易也隨著一系列政策的鼓勵而逐年遞增。截止2008年，我國的外貿進出口總額就達到了25616億美元。但隨著2008年國際金融危機的到來，我國的外貿行業明顯受挫，增長速度有所放緩，尤其是加工企業受到了巨大的影響。企業面臨著嚴峻的國際市場規則考驗。

我國外貿行業比較缺乏經驗，尤其在風險管理和資金的運營方面，和發達國家相比，存在著很大的差距。外貿企業以低附加值的產品加工為主，利潤微薄，在資金的運作上很容易受到經濟環境的影響，造成企業資金鏈斷裂等危機，給企業的生存和發展帶來巨大威脅。

一、我國外貿企業資金運行中的問題

我國外貿企業在自己運行方面存在的主要問題有以下幾點：

（一）管理觀念落后，缺乏專業的管理人才

我國外貿企業的管理者往往比較容易將關注點放在銷售業績方面。然而，在銷售中至關重要的一點是資金的流向問題。我國一些外貿企業，尤其是中小型企業，長期以發展低端加工產品為主，資金管理觀念極端落后，沒有一套完整的管理體制，更無從談論資金的使用效率問題。另外，中小型外貿企業缺乏專業化的財務管理人才，對于資金的流動僅僅停留在思想方面，沒有對實時變化的國際經濟環境作出良好的預估，人才培養方面比較落后。

（二）缺乏完善的財務管理制度

由于外貿企業工作的特殊性，常常需要由外貿業務員外出聯系業務，因此對于企業的財務管理制度方面執行力度不夠，在費用和開支報銷方面具有滯后性。另外，一些企業的財務管理制度形同虛設，在實際操作中完全依照業務員或主管領導的主觀意愿進行，缺乏完善和規范的管理。如：一些外貿公司的采購人員的差旅費問題，在其出差前預支，但返回后沒有及時報銷，導致了資金停留在賬目上的情況，給企業的現金流動帶來了管理上的問題。完善的財務管理制度應當對這些細節做詳細的要求，如果沒有按照規定處理，就要對相關人員進行處罰。

（三）財務考核存在缺陷

外貿企業在財務考核階段的工作不到位，考核主要以創匯結匯為主，主要考慮公司的利潤等硬性指標，對于企業現金的流動和資金的周轉缺乏必要的關注和考核。像資金流動比率這類軟性指標對于企業的資金運行情況是十分重要的。通過對這些指標的考核，可以及時發現資金鏈中隱含的問題，可以較早解決問題。另外，有些外貿業務員為了個人業績，盲目與客戶簽訂合同，結果出貨后資金卻無法收回，造成了賬面盈利實際虧損的情況，嚴重破壞了企業的正常財務管理秩序。

（四）企業資金的投入處理和應用不合理

外貿企業應當不斷加強自身的科技創新能力，不能局限于低端產品的加工。在資金投入方向上應當制定詳細的規劃，多投資新興朝陽產業，可以避免受到上下游材料或勞動力價格的影響，為自身謀取更大的利潤空間。然而，目前我國的外貿企業在資金投入方面的處理還比較盲目，很容易造成資金缺口，對于新興產業的關注度不足，與很多投資機會失之交臂，容易造成資金的沉淀，給企業資金運行管理帶來阻礙。

二、外貿企業風險管理現狀及問題

目前，我國外貿企業面臨的主要風險體現在財務資金方面。

（一）信用風險

我國外貿行業特別容易受到國際市場的惡劣環境影響和沖擊，尤其是在國外的進口廠商購買力方面，對我國企業的財務方面帶來很大的信用風險。長期以來，我國外貿企業做進出口時的資金支付時間一般在交貨后的3個月內，有的甚至達到120天以上，這種放賬形式給本身規模不大和資金緊張的中小型外貿企業帶來了更大的資金運行困難，增加了資金回收的信用風險。金融危機后，國外進口廠商產生壞賬情況不斷增加，給我國外貿企業的發展帶來了很大的危機。

（二）資金鏈危機

資金鏈危機是由于企業資金流動性減弱，財務支付能力降低，不能償還債務或收回賬款而導致的財務困境。對于外貿企業來說，這種危機的可能性更大，國際貿易市場瞬息萬變，金融海嘯的余波還未停止，絕大多數外貿企業都面臨著資金鏈危機。

（三）外匯匯率風險

對于外貿企業來說，外匯匯率的變動給企業的資金運行和風險管理增加了很大的困難。外匯匯率風險包括經濟、交易和換算風險。經濟風險主要關系到未來的純收益，換算風險影響著資產負債表和利潤表，是財務賬面上的損益，而交易風險關系著現金的流動，會對企業實際的財務情況帶來風險。

三、外貿企業資金運行和風險管理策略探索

企業資金運營管理應當遵循以下幾個原則：一是流動性，要保證營運資金的周轉率。周轉率越高可以使企業得到越強的財務保障；二是及時性，對于運營資金要注重事前預測和事中監督，在處理具體業務時就要注意現金管理，在運行中及時發現問題；三是收益性，企業運營的終極目標還是獲取經濟利益。加強風險管理可以提高資金回報率。

外貿企業應當對財務進行集約化管理。“集”主要強調集中，即將資金、貸款信用額度、擔保等要素集中管理，統一配置，“約”強調節約和高效，能夠降低成本。企業在財務管理中制定完善的規章制度，簡化不必要的環節，在資金的調度和運用方面增加其效率。除了要完善內部的財務管理措施外，還應當提高外匯風險管理能力，對國際金融環境提高危機意識和預測能力。最后，最為重要和關鍵的一點就是外貿企業不能一味以增加出口規模和貸款量來滿足企業的發展和利潤要求，要從科技創新的角度提高資金的運用能力，從技術角度增加資金的流動性。

參考文獻：

[1]高磊.A外貿企業資金運行和風險管理探索.上海交通大學.2009.

篇7

作為內部控制體系中一個重要的組成部分，內部審計工作直接關系到整體內部控制和風險防范的成敗與效果。得益于計算機技術的快速發展，內部非現場審計逐漸受到業界的廣泛關注。在此背景下，文章擬對簡政放權背景下外匯局做好內部非現場審計進行思考并提出構想，切實提高審計效率。

關鍵詞：

簡政放權；外匯管理；非現場審計

一、開展內部非現場審計的必要性

隨著“五個轉變”和簡政放權的不斷深入，便利涉外主體已取得良好成效，但由于部分業務的特殊性，仍然需要審核、留存重要性憑證和較多佐證資料。同時，外匯局還面臨較為明顯的法律風險以及快速變化外部環境，如業務辦理流程是否規范，處理涉外主體咨詢、舉報程序是否合規；又如面臨不斷加快的改革步伐和頻繁出臺的政策等。上述多種因素使得強化外匯業務非現場審計、提高審計技術，豐富審計手段勢在必行。

二、目前利用外匯業務系統開展非現場審計的實踐探索

（一）經常項目業務非現場審計

1.貨物貿易相關工作記錄情況

通過貨物貿易外匯監測系統查詢可了解審計對象貨物貿易記錄情況，如檢查審計對象是否在規定時間內對重點監測企業開展調查和系統處理，是否按規定開展非現場和現場核查，現場核查中發出通知書、對企業進行分類等各個環節是否符合時間等規定要求，是否有為沒上名錄企業辦理收付匯以及為B類企業辦理超登記表金額收付匯等銀行違規提示和外匯局相應操作是否及時得當等。

2.個人結售匯業務開展情況

利用個人結售匯系統查詢結果，了解審計對象轄區個人結售匯業務情況。關注異常數據波動，核對結售匯屬性，是否存在超限額存取鈔以及一對多、多對一等異常業務以及異常業務相應的處理情況等，據此初步判斷審計對象對轄區個人結售匯業務的外匯管理情況。

（二）資本項目業務非現場審計

可通過資本項目信息系統開展對審計對象的非現場審計。

1.數據質量控制情況

通過該系統“合規性與異常指標”菜單下的“異常指標”和“滯留數據管理”菜單下的“滯留數據的管理”功能，查詢異常信息和滯留數據信息，了解審計對象對異常信息和系統滯留數據的處理是否及時準確，對數據質量控制和對銀行的督促管理是否到位。

2.特殊核準業務開展情況

可利用系統中“核準件管理”模塊的“核準件查詢”功能，了解審計對象在賬戶核準以及原幣劃轉、A股減持資金匯出等特殊核準業務的開展情況，并對其中相關業務進行抽樣調查。

3.超越權限辦理業務情況

可對審計對象是否超越權限審批資本項下業務進行檢查，通過系統查詢審計對象是否辦理特殊目的公司、中資企業短期外債等業務，與審計對象向上級申請辦理業務情況進行比對，據此檢驗審計對象是否存在超權限辦理業務情況。

（三）國際收支和結售匯統計業務非現場審計

1.國際收支統計

通過分析國際收支涉外收付款統計系統數據，可以實現對審計對象在國際收支統計申報方面的非現場審計，如檢驗被審計單位的非現場核查開展情況：是否按旬開展，是否及時發現申報主體有逾期申報、錯誤申報等情況。一是數據及時性審計，二是數據準確性審計，三是數據完整性審計。

2.銀行結售匯統計

對銀行結售匯統計的非現場審計，主要是利用外匯賬戶數據、個人結售匯數據及銀行結售匯統計數據的比對，以發現異常線索、跟蹤異常情況。對公結售匯統計方面，可利用“新版銀行結售匯統計系統-查詢分析“功能與”跨境資金流動監測與分析系統-靈活分析與查詢功能實現。對私結售匯統計方面，可利用“個人外匯業務非現場監管系統”功能實現。

（四）銀行結售匯業務市場準入業務非現場審計

對銀行結售匯業務市場準入情況的審計工作，應著重于審計業務辦理的合規性及數據采集的完整性兩方面。

1.業務合規性審計方面

從金融機構外匯市場準入核查系統中查詢了解審計期間該審計對象是否辦理了結售匯業務市場準入、變更或退出。對新設準入業務，應根據《國家外匯管理局綜合司關于外匯交易主體相關業務市場準入合規性審查中有關問題的通知》（匯綜發[2006]14號）的規定，核實對于需要上級局進行市場準入合規性審查的業務，審計對象是否按照規定向上級局申請進行市場準入合規性審查，從而掌握是否存在市場準入合規性審查環節違規操作的情況，并可在現場審計時進一步了解核實該筆市場準入業務是否存在備案資料不全等情況。

2.數據采集完整性方面

對審計期間審計對象錄入“銀行外匯業務信息管理系統”中的業務準入信息進行查詢，重點關注錄入要素不全的情況，并可適時列入下一步現場審計的重點；同時，比對“銀行外匯業務信息管理系統”與審計對象報送的《金融機構市場準入報表》中準入、變更或退出信息，重點關注兩者存在信息不符的情況并列入現場審計的重點。

（五）外匯案件查處業務非現場審計

外匯案件信息管理系統-基礎查詢，可查詢出轄區某檢查期間所有案件的具體信息，包括立案信息、違規與處罰信息等，審計人員可在非現場對各項案件信息進行初步分析：一是查看案件錄入狀態；二是查看案件來源；三是查看違規與處罰信息的相關表格；四是查看案件的罰沒款信息。通過上述方法，基本可以從及時性和準確性等方面實現對外匯檢查案件查處成效的非現場審計。

（六）銀行管理考核情況

通過銀行執行外匯管理規定情況考核系統進行相關信息查詢，了解審計對象是否及時、準確、完整地錄入銀行考核相關信息。如查詢審計對象在該系統中選擇的考核內容、指標名稱、違規問題、扣分標準是否準確，錄入扣分原因是否完整，對銀行評價是否客觀等，據此初步掌握審計對象對轄區銀行的管理監督執行情況。

三、簡政放權背景下做好外匯管理業務非現場審計的構想

當前，外匯管理簡政放權將會持續深入推進，外匯管理業務也隨之從前臺審批、核準更多的調整為事中事后監測分析和管理。在此背景下，非現場審計工作必須與時俱進，才能更加準確、高效的實現審計目標。

（一）建立健全非現場審計質量控制體系

一是完善的審計工作分級負責制和過錯責任追究制,明確責任、分擔風險，前期準備結對即明確參審人員的各項職責,審計組長、主審、一般審計人員各司其職、各負其責；二是嚴格的審計復核制度，建立并健全主審、審計組長、作業復核三級復核制度。三是健全的內審日記制度，提高內審人員對審計日記重要性和必要性的認識,將其作為提高內審質量、防范審計風險的重要舉措,不折不扣地遵照執行；四是提升審計風險意識，基層外匯局內審風險存在于所有審計項目和整個審計過程中的每個環節,任一環節的失誤,都將導致審計結論出現偏差,形成審計風險，必須高度重視。

（二）規范和創新現有審計方法

一是審計操作程序規范化。目前外匯管理局的內審操作程序是現場審計的操作程序,不能夠適應非現場審計的需要。在開展非現場審計之前,不僅要制定規范化的非現場審計操作程序,還要針對所審計的事項制定詳細的、系統的審計方案,其內容應包括所審計的事項、需要被審計單位送達哪些審計資料、采取何種審計方法、采取何種信息采集以及分析的方法等內容,要具有較強的可操作性。二是審計手段新媒體化。更新審計手段，充分利用新媒體時代各項便利條件，盡快開發非現場審計軟件,建立和完善審計機構內部網絡，積極開展網絡審計。一是審計軟件，可實現非現場審計系統與業務管理系統的連接,在不具備修改數據權限的前提下，實現直接從業務管理系統抓取數據及信息，并導入到審計軟件中進行整理、分析和判斷，轉化生成內審人員需要的結果。二是網絡審計，借助現代信息技術，積極開展網絡審計，通過人機結合，基于網絡中各類業務信息的真實性、合法性進行非現場審計。

（三）開發內審基礎信息數據庫系統

隨著外匯業務的快速電子化,幾乎所有重要業務都已實現計算機網絡處理。內部審計可將外匯業務系統有關法律文獻、規章制度、操作手冊、薄弱環節及風險提示等進行收集分類，并利用計算機技術，開發建立內部審計基礎信息數據庫系統，為非現場審計提供科學、全面、標準的信息平臺。

（四）建立內審紀檢聯合監督機制

目前基層外匯局具有監督職能的部門除內審部門外還有紀檢監督部門，兩部門分別從不同的側面對外匯局各項工作進行監督。紀檢監察室在日常監督過程中發現的一些問題對內審人員開展非現場審計具有良好的幫助作用,從某種程度上也可將其視為是對非現場審計過程中發現的問題進行驗證的過程；而對內審人員查證的問題,還須依靠紀檢監督部門進行處理。因此,聯合監督機制的建立,將能真正促進非現場審計監督職責和作用的發揮。

（五）推動審計隊伍年輕化、信息化

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1 外資保險公司營銷策略

從市場的角度看，外資保險公司的營銷策略主要從5個方面入手，即：產品策略、價格策略、分銷策略、促銷策略和信用策略。

1）保險產品策略。保險產品是保險公司賴以生存的基石。近年來，雖然各家公司都加大了產品開發的力度，然而，可供消費者選擇的險種卻很少，其根本原因就是模仿的多，創新的少，類同的多，差異化的少，無法形成自己的競爭優勢，導致過度競爭和有限資源的極大浪費。

2）保險價格策略。價格是市場競爭的一個重要手段，為適應市場經濟規律，中國保監會已逐步對保險的條款費率（價格）放開。作為保險企業如何合理地確定產品價格，又如何通過價格競爭去有效地占領目標市場，這是保險公司能否做大做強的關鍵所在。其定價因素遠比一般產品要復雜得多，既要考慮成本，又要考慮消費者的承受力，既要考慮出險的概率，又要考慮資本市場、貨幣市場的變化，尤其是長期壽險產品，價格因素更多。

3）保險分銷策略。同樣的產品、同樣的價格，不同的分銷渠道將會產生不同的經營效果。因為保險產品的最終售價，不僅取決于開發產品的成本，而且取決于流通費用的多少，同時分銷渠道選擇得好與差將決定能否有效地使產品大量地進入市場。因此，保險公司必須選擇既適合產品特性，又能滿足市場需求的分銷渠道，突破目前自銷和個人人銷售的單一模式。

4）保險促銷策略。一是要加強保險知識的宣傳。現階段政府監管部門已經把普及保險知識，培育保險需求作為加快發展的一項重要策略，整合教育界、理論界和企業界等各方面的智力資源、財力資源，使其發揮更大的效能。在此期間，外資保險公司應當通過保險知識的宣傳，逐步提高全民的保險意識，使保險的潛在需求變為現實需求。二是要加大保險新聞宣傳力度。外資保險公司的宣傳企劃部門應選好結合點，找準切入點，進行新聞宣傳。三是要充分發揮營銷員的促銷作用。由于保險產品的無形特征，即便通過廣告也很難讓公眾接受。

5）保險信用策略。信用作為倫理的核心內容已被無數事實證明，是現代市場經濟的基石。一是要加強倫理道德教育，培育保險誠信文化。二是要逐步引入信用評級，推動保險誠信建設。三是要建立失信懲戒制度，強化保險信用建設。保險信用已明文寫入保險法，效果卻不明顯。由于失信的成本太低，導致誤導消費者的行為屢禁不止。

2 外資保險公司營銷優勢與劣勢分析

2.1 外資保險公司營銷隊伍優勢與劣勢分析

根據調查可以看出，外資保險公司在營銷隊伍方面非常的重視，由于監管部門對于外資保險公司的各種限制，外資保險公司的機構數量遠遠少于中資人壽保險公司，單純從機構數量和人員數量上來看，外資保險公司想要在中國立足，還有很大的難度。正是基于這種背景，外資保險公司在營銷隊伍的建設上不惜投入重金，試圖打造一支高績效高專業的營銷隊伍。盡管外資保險公司營銷隊伍有很多的優勢，但是從目前外資保險公司的發展來看，營銷隊伍也存在很多不足之處。主要體現在幾個方面，一是營銷規模偏小。由于外資保險公司對營銷人員的要求較高，符合其條件的人員比例小，招募過程中遇到的障礙較大，尤其是在一些二級市場。和中資壽險公司大規模的營銷隊伍相比，外資保險公司的營銷隊伍顯得微不足道，在市場上形不成太大的影響。二是營銷隊伍的成本偏高。目前各家外資保險公司為了保住自身品牌，留住高素質的人才，在隊伍的財補政策上都投入了大量的財力物力，而由于剛進入市場，規模保費較低，所背負的經濟壓力較重。三是營銷隊伍穩定性不足。

2.2 外資保險公司營銷服務優勢與劣勢分析

由于外資保險公司進入中國時間很短，再加上監管部門的限制，在短時期內在規模上無法和中資的壽險公司相抗衡，正基于此，各家外資壽險公司在營銷服務上重點投入，期望通過良好的服務真正占領市場。由于外資保險公司和中國的實際國情還沒有充分磨合，在很多方面存在著先天的劣勢。比如在滿足客戶的期望值上，由于客戶對外資保險公司的期望值高，對于一些方面近乎苛刻，稍有不慎，就會將自己辛苦經營的品牌美譽度大大降低。從流程上來看，外資保險公司由于流程上注重合規，在處理一些問題首先要咨詢法律部門，在運營環節上比較繁瑣，周期也相對較長，這一點也是目前客戶投訴較多的問題之一。在外在宣傳方面，外資人壽保險普遍不擅長與當地政府、監管機構以及媒體處理關系，在一些危機事件的公關上，外資保險公司的反應明顯慢于中資人壽保險公司。在2008年全國的銀行保險退保潮就是因為外資保險公司與媒體之間的溝通不暢引發的，最后給整個保險行業造成了極大的損失。

3 外資保險公司面臨的營銷機遇

目前中國經濟的高速健康發展引起了世界的關注，也吸引著世界范圍內的商業巨頭來中國投資，保險行業作為金融行業的重要支柱，外資保險公司也通過各種渠道來中國發展，希望在中國經濟高速發展的過程中分享收益，下面將論述外資保險公司的面臨的營銷機遇與挑戰。

外資保險公司在中國面臨的營銷機遇，主要表現以下方面。

一是，國家政策大力扶持。有力的政策扶持無疑為保險行業的發展提供了“好風憑借力”，構成了保險蓬勃發展的重要因素。近一段時間以來，幾項相關政策性文件相繼出臺，這為逐步并入發展快車道的保險行業提供了有效的方向指導和政策利好。強勁的政策東風表達了國家集中各方面社會資源推進保險行業發展的意愿，印證了振興保險行業已經納入了國家經濟發展的整體戰略，打破了保險做大做強的各方面限制因素，為保險行業騰飛提供了有力的政策指引和外部保障。

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[關鍵詞] 匯率風險 計價貨幣 保值條款 外匯交易

目前，我國匯率的形成機制日趨市場化，匯率浮動范圍逐漸擴大，美元對人民幣的價格緩步下降。外匯市場上的這種匯率變化一方面使原先本幣低估帶來的貿易成本競爭優勢開始喪失，另一方面增加了貿易進出口收付匯的匯兌風險，使外貿企業因采用外匯結算而發生了預期不到的進口成本上升或出口收益減少。因匯率變動引起的外貿企業應收資產與應付債務價值變化的風險即外匯交易風險，它是當前全球浮動匯率體系的基本特征，是跨國經營與貿易必須面臨的風險。由于過去我國一直實施高度固定的匯率制度，我國外貿企業一直在穩定的結算環境中經營，缺乏進行匯率風險管理的動機和實踐。針對當前的匯率形式，積極采取措施，防止匯率變動帶來的不利影響已是必要。企業為避免匯率風險可采取的措施有兩類，一是內部管理，二是利用外部金融市場。本文就這兩類措施向外貿企業提供幾條避免匯率風險的可行途徑。

一、強化內部管理，從源頭上降低匯率風險

存在匯率風險就在于外貿企業擁有應收外幣資產或應付負債。在企業經營過程中，盡量通過企業的內部管理減少外幣敞口頭寸，能有效地減少匯率不利變動帶來的損失。常用的內部管理措施有以下幾種。

1.正確選擇進出口業務的計價貨幣

在進出口業務中涉及到計價貨幣和結算貨幣，兩種貨幣可是同種貨幣也可是不同種貨幣。選擇的不同，企業的成本或收益將有所不同。例如，我國某企業從美國進口一臺機器，報價為100萬美元，計價貨幣由中方在美元和日元中任選一種，但結算貨幣為美元。假設交易達成時1美元=140日元，結算時1美元=110日元。若用美元計價，則我國企業支付100萬美元即可；若用日元計價，這臺機器的價格將是14億日元，結算時就要支付127.27萬美元（14億日元÷110日元），比第一種計價方式下多支付27.27萬美元。因此，企業在外貿業務中必須正確選擇計價貨幣。

通常選擇計價貨幣的策略是：（1）出口時選擇硬幣即具有上浮趨勢的貨幣，進口時選擇軟幣即具有下浮趨勢的貨幣；（2）進出口貨款一半用硬幣一半用軟幣或采取多種貨幣計價；（3）本幣計價。

2.簽好保值條款，鎖定匯率風險

在進出口貿易中，如果由于某種原因不能實現計價貨幣的優選，則貿易合同中要訂立保值條款。一般方法有：（1）計價與支付都用軟幣，但簽訂合同時明確該軟幣與另一硬幣的比價，支付時原貨價按此變動幅度調整；（2）確定一個軟幣與硬幣的“商定匯率”，如果支付時軟幣與硬幣的比價超過“商定匯率”一定幅度時，對原貨價進行調整;（3）利用物價指數或滑動價格條款保值，如，在合同中規定:“進出口商品的貨價根據價格指數的變動相應調整”；“部分商品的價格暫不確定，買賣雙方根據履行合同時市場價格或生產費用的變化而調整商品價格”。

3.選擇結算方式，防范外匯風險

出口貿易中做到安全及時收匯，是防止匯率風險的一個重要方面。因此，企業應根據實際業務，選擇恰當的結算方式。結算方式有三種:匯付結算；托收結算；信用證結算。一般來講，信用證結算方式對收匯是比較安全的，特別是即期信用證結算能及時收匯，可避免匯率風險；至于遠期信用證，收匯雖有保證，但不及時，易受匯率波動而有風險。

4.預測匯率變動方向，更改收付匯日期

外貿企業如果預測計價貨幣將要貶值，在進口時，則推遲向國外購貨，或允許外國出口商推遲交貨，或要求出口商同意其延期付款；在出口時，企業應盡早簽定出口合同，或答應進口商提前交貨的請求；或要求進口商提前付款。外貿企業如果預測計價貨幣將要升值，在進口時，則提前向國外購貨，或預付貨款；在出口時，企業應推遲交貨；或允許進口商延期付款。

提前收付與拖延收付通常事前由進出口雙方協商折扣率。

5.利用金融機構、賣斷應收賬款

出口商將應收賬款賣斷給金融機構，一方面可減少所持外幣資產，避免匯率波動風險，另一方面可提前收回賬款，獲得資金融通。將應收賬款賣斷給金融機構分兩種情況，一是普通貿易的保付，即出口商在賒銷貿易中，在貨物裝船后立即將發票、匯票、提單等有關單據，賣斷給保理商或專門的財務公司，收取全部或部分貨款；再是大型設備貿易中的福費廷方式，即出口商在進口商延期付款的大型設備貿易中，把經進口商承兌的、期限在半年以上到五六年的遠期匯票，無追索權地售予出口商所在地的銀行或大金融公司提前取得現款。這種方法實質上是把匯率風險由企業轉向了銀行。

二、利用外匯市場交易，鎖定匯率風險

外匯交易是指交易者在外匯市場上進行各種外匯買賣的活動。通過外匯買賣活動，交易者一方面可以獲利，一方面可以規避匯率風險。因進出口業務已產生外幣應收資產或應付債務的外貿企業可采取以下外匯交易來鎖定匯率風險：

1.遠期合同法

已擁有遠期外匯債權或債務的企業，可通過與銀行簽訂遠期外匯交易合同，賣出或買入遠期外匯來消除外匯風險。例如，我某企業從德國進口價值100萬德國馬克，6個月后付款。即期匯率為1德國馬克=3.8345人民幣，那么這批貨物的進口成本就是383.45萬人民幣。如果結匯時德國馬克升值，6個月后的匯率為1德國馬克=3.8555，我國進口商就要多支付2.10萬人民幣。為鎖定成本，進口商可按即期匯率買進6個月的遠期德國馬克匯票100萬。6個月后，不管德國馬克怎么升值，都不會給進口商造成損失。

遠期外匯交易類型有兩種，一種是定期遠期外匯交易，即交割日期固定的遠期外匯交易；另一種是擇期遠期外匯交易，即交割日期不固定，只規定一個期限，在這個期限內買方或賣方可選任何適當一天進行交割的遠期外匯交易。值得注意的是：當遠期外匯升水時，對出口商來說，簽定部分擇期交易合約比簽定全部擇期交易合約有利；當遠期外匯貼水時，對進口商來說，簽定部分擇期交易合約比簽定全部擇期交易合約有利。

2.期貨合同法

在金融期貨市場，外貿企業與清算公司或經紀人簽訂外匯期貨合同，進行外匯期貨買賣，也是防止外匯風險的一種方法。例如，2月10日我國某公司進口一批商品，金額為15萬美元，付款日期為4月10日，用英鎊支付。2月10日倫敦市場美元對英鎊的即期匯率為1英鎊=1.5美元，6個月交割的比價也為1英鎊=1.5美元。但是，調研機構預測美元將上浮，我國某公司為避免匯率上漲的風險，從金融期貨市場買進6月份第三個星期三交割的遠期美元合同4個（因為期貨市場的成交單位與交割時間標準化，以英鎊買美元期貨的每一標準單位為2.5萬英鎊，某公司要買4個2.5萬英鎊，即10萬英鎊的美元即訂立以10萬英鎊購買15萬美元的期貨合同），以便6月份第3個星期三到期時，以10萬英鎊換得15萬美元（1美元：1.5英鎊）。4月10日某公司支付15萬美元貨款時，美元匯價果然上漲，美元對英鎊比價為1英鎊=1.45美元。此公司此時為支付15萬美元的貨款則要付出103,488英鎊（150,000÷1.45＝103.488英鎊），比2月10日成交時美元對英鎊的比價要多付3,488英鎊，也即損失了3,488英鎊。但是，由于該公司簽有購買以英鎊購買美元期貨的合同，保證它能以1英鎊=1.5美元兌換15萬美元。它以這15萬美元按4月10日1英鎊=1.45美元的比價再換回英鎊，可得103,488英鎊，減去原成本10萬英鎊，獲利3,888英鎊防止了外匯風險。

如有遠期外匯收入的進口商，也可簽訂出賣貨幣期貨合同，其道理與上例相同。

3.期權合同法

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關鍵詞:海外并購;保險業;并購動因;并購風險

瑞士再保險2015年的報告顯示，2014年全球保險行業海外并購交易金額為641億美元，2015年全球保險海外并購交易金額達1110億美元，比2014年增長73%。國內保險業在海外并購浪潮中也是頻頻出手，截至2016年9月，中國保險業海外并購交易金額達65億美元，國內保險企業加入海外并購大軍的原因何在?本文闡述了國內保險業海外并購的概況，研究了海外并購的原因及其面臨的主要風險，探究了保險企業如何制定和正確實施海外并購策略。

1國內保險業海外并購概況

國內保險業海外并購的目的主要有:戰略投資和財務投資［1］。其中，國內保險業出于財務目的的海外并購主要有以下幾個共同點:一是標的資產金額巨大，以海外大型寫字樓、國際知名酒店、倉儲資產包為主;二是布局主要在美國和歐洲地區的全球核心城市，有從一線城市向二三線城市擴散的趨勢;三是以核心商務區或者金融中心為支撐，有比較多的高凈值剛需客戶，所并購的海外商業地產出租率高，知名酒店入住率高，很大程度上能夠保證租金收入和升值空間;四是標的資產的全球知名度高，有利于國內保險企業的海外擴張。國內保險業進行海外并購有一部分是出于戰略目的。安邦保險集團先后收購了FIDEA、德爾塔•勞埃德銀行、荷蘭VIVAT保險公司、韓國東洋人壽保險公司。復星集團在海外保險并購中更是大手筆出資，從絕對控股香港鼎睿再保險公司到并購了美國Ironshore保險公司和美國Meadowbrook勞工險公司。出于戰略目的進行海外企業并購主要呈現出以下特點:一是瞄準了金融業［2］，致力于布局全球性保險公司和全球化金融集團;二是選擇估值合理的并購標的，從之前強強并購轉變到大型公司收購小企業，比如復星集團收購美國Ironshore保險公司，選擇低成本高收益的并購標的，加大了中標勝算;三是追求品牌效應，比如安邦人壽保險公司收購比利時德爾塔銀行和費迪爾保險公司，有利于其迅速搶占比利時市場;四是追求并購的協同效應［3］，并購有比較完善的運營管理機制的公司，比如安邦人壽保險公司收購的荷蘭維瓦特保險公司。

2國內保險業海外并購動因

2．1外部動因

(1)經濟新常態。國內經濟進入新常態，增速有所下降，長期處于低利率市場環境，固定收益類產品收益率下降，市場上出現“優質資產荒”，而世界經濟正在逐步復蘇，海外不動產投資收益較高，使得中國保險企業為了追求財務目的轉向并購海外不動產。(2)行業監管政策變化。2014年6月，保監會頒布了《保險公司收購合并管理辦法》，明確規定允許兩家以上的保險公司進行并購;費率市場化改革對國內保險企業的經營利潤提出了更高的要求，促使保險業海外并購實現戰略層面的管理與經營協同效應。保險資金運用渠道放開，“放開前端，管住后端”的監管理念也有利于保險企業通過海外并購實現財務和戰略目的。(3)我國“保險強國”目標的推動及全球競爭的壓力。隨著世界經濟一體化發展，中國保險企業要想成長，不能只滿足于在國內發展，“保險強國”的目標推動國內險企進一步完善自身機制。中國保險企業要想進入國際市場，最快捷的方法就是并購海外有影響力的金融機構，吸取先進的管理經驗，借助被收購對象的品牌滲入國際市場，建立全球金融集團。

2．2內部動因

(1)全球化金融集團的要求［4］。近年來，混業經營已經成為國內保險業發展的趨勢，安邦人壽保險公司、復星集團等均有著雄心勃勃的愿景，致力于銀行、證券、保險等各方面發展，布局全球保險市場和金融市場，通過海外并購金融機構實現混業經營的乘數效應。(2)提升品牌效應的需要。歐美和日韓國家的保險市場發展較為成熟，國內保險企業直接進入海外市場有很大的壁壘和困難，但是通過海外并購，能利用被并購對象的影響力來發展自身業務，迅速擴大自有品牌的知名度和影響力［5］，提升國際話語權。(3)擴大市場份額的需要。以安邦保險公司和復星集團為代表的大手筆進行海外并購的國內保險公司為例，行業內的橫向并購可以減少競爭對手。國內保險公司在近3年選擇了美歐市場的很多保險公司進行并購，在減少海外競爭對手的同時，擴大了海外資產規模和市場份額。(4)全球化管理提升專業技術。隨著保險行業競爭的加劇，傳統的粗放式的管理很難適應未來發展需求，國內保險業通過海外并購可以提升全球管理的技術水平，能夠擴展分銷渠道，實現業務線的拓展和創新，強化保險咨詢能力和風險管理體系，并且海外并購可以提升國內保險業在營銷、產品設計、承保和理賠等方面的專業技術水平，實現管理協同效應。

3國內保險企業海外并購的風險

3．1以財務投資為目的的保險企業海外并購面臨的主要風險

(1)流動性風險。國內保險企業海外并購不動產時，初期需要投入大量的資金，但是項目回收期比較長，如果此類保險企業因為承保端的原因或短期內需要較大的資金流量時，就會出現資金流動性不足的問題。國內保險企業的海外并購同質化嚴重，基本都選擇了海外大型不動產，某些險企將并購標的全部鎖定在不動產上，如果沒有合理的分散風險和多元化配置，將會導致變現成本高且難度大，這些都會造成國內險企的流動性風險。(2)匯率風險。如果國內保險企業是抱著財務投資的目的進行海外并購，就要考慮匯率風險。因為匯率的變動會引起投資收益變化，而影響匯率變動的因素有很多，如各國的財政政策、貨幣政策和各國的通貨膨脹水平。國內險企海外并購時，需要關注并購對象所在國的國家政策變動和經濟發展情況，以防范匯率風險。(3)利率風險。國內保險企業海外并購選擇的大多數是金額巨大的標的，初期大量資金的投入，以及長時間的回收期，也就導致了海外并購項目的機會成本高，從而引發較高的利率風險。當市場利率上升較多時，國內保險企業融資成本也升高，投資短期項目或者在貨幣市場上進行投資會得到更多的收益，而目前的海外并購的不動產等長期資產吸引力就會因下降而面臨著資產縮水的問題。

3．2以戰略投資為目的的海外保險企業并購面臨的主要風險

(1)機構整合風險［6］。國內保險公司經常會面臨對海外市場不熟悉的問題，如何運用正確的方法識別海外并購對象，如何衡量并購公司的價值，都需要提升管理層的專業水平。并購項目達成后，又面臨著雙方的文化融合問題和品牌融合問題，如何在短時間內讓雙方管理層在平等的基礎上相互認可彼此的管理，發展一批既熟悉東道國經營環境，又理解本企業文化、認可本企業未來發展戰略的跨國管理人才，也是國內險企海外并購過程中需要思考的問題。(2)專業人才缺乏風險。近年來，復星集團、安邦保險公司等企業頻頻出手海外市場，其并購過程的估價、談判、融資、支付等需要一批專業的法律、財務、外語人才，且并購成功后需要保證全球化的經營管理，人才的配置和管理是否能趕上公司規模的擴大是企業急需解決的問題。(3)經營風險。國內外金融機構在項目管理、價格控制乃至軟件運用等方面都存在著很大差異。因此，保險公司進行海外并購后如何提升硬件配置、調整經營管理模式，降低各項經營成本、提高經營效率，以及保證好資產端和負債端的匹配都是重要命題。(4)法律風險。國內保險企業海外并購采用的準據法往往是東道國的法律［7］。一些國家可能會制定新的法律或者啟用特別法，國際性的法律人才缺乏，很可能會導致保險企業海外并購違反當地法。國內保險企業海外并購成功后，一般會裁減部分員工，但歐美國家的勞動法對勞工的保障程度相對更完善，如果企業忽略細節問題，就可能引發或大額罰款。

4國內保險業通過海外并購實現保險行業轉型的建議

4．1基于自身情況和發展戰略進行海外并購決策

(1)充分評價自我。國內保險企業海外并購首先要認真分析本保險公司的經營情況、市場份額、經營業績，從而發現經營中的問題、預測未來的走向、充分了解本企業的財務狀況及保險產品結構，尤其是償付能力和保險資金的流動性情況。(2)明確海外并購戰略。無論海外并購是為了實現全球化金融集團的布局，還是為了迎接下一輪的轉型，或者是為了獲得較高的并購收益，只有明確本海外并購的戰略目標，才能正確制定海外并購決策，以免出現并購結果違背其初衷的情況。(3)選取合適的海外并購對象。國內保險企業在正式海外并購前要仔細分析目標市場和目標公司，對并購過程進行詳細的規劃。如果是為了短期績效而選擇海外并購就要考慮該并購標的未來是否能帶來穩定的現金流入;如果是為了管理協同效應并購，就要重視目標企業的技術、品牌、管理是否成熟;如果是為了實現全球保險布局，就要重點分析目標企業在國際市場的市場占有率和客戶群體。

4．2做好海外并購風險的事前防范

(1)采用金融工具降低利率和匯率風險［8］。國內險企基于財務目的進行海外并購最常遇到的是外匯風險和利率風險，需要借助一些外部的金融工具，比如利率互換、遠期利率協議、遠期外匯買賣、期權等，還可以通過兩國通貨膨脹率水平等預測外匯風險和利率風險。國內保險企業在海外并購時，也可以視情況選擇是否投保貨幣匯率波動險。(2)加強資產負債匹配程度，降低流動性風險。國內保險企業有一部分資產負債錯配現象嚴重，需要按照期限將未來的現金流入和流出進行分裝，分紅型產品、萬能型產品需要大量的短期現金流，而終身壽險的保費收入則可以投資到長期項目上。保險企業需要做好定期的風險測試，降低流動性風險，采取提取充足的償債基金等手段來應付保戶退保風險或監管政策變化的風險。(3)提前熟悉東道國的法律環境以免造成法律糾紛。海外并購過程中通常會涉及到跨國并購審查法、公司法、勞動法、社保法、公司治理法案等，以及兩國不同的行業監管條例。歐美國家的相關法律相對完善，要求更嚴格，國內保險企業在并購前要認真研究東道國的法律，在海外并購過程中要嚴格遵守相關法律，避免不必要的法律糾紛。

4．3做好海外并購過程中的全方位風險控制

(1)聘請專業的中介機構進行價值評估，化解信息不對稱風險。由于信息的不對稱和價值評估方法的不同，國內保險企業在進行海外并購時，最好選擇兩家以上的專業中介機構對并購對象的經營情況、管理機制、品牌價值、市場占有率等進行評估［9］，以此作為最終并購價格的參考，防止出現并購價格不合理的情況。(2)專業機構和自身法務部門同步控制法律風險。國內保險企業需尋找一家負責的專業機構，同步解決并購過程中的社會保障法、勞動法、保險業或金融業監管條例等方面的問題，提升談判效率。其自身的法務、合規部門也要學習東道國法律體系，為未來的經營管理打好基礎。(3)加強利益雙方的交流，采取靈活的并購策略。制定階段性目標，在強化執行的同時，還要不斷地反饋評估結果。海外并購過程中需要雙方以平等的地位去進行溝通交流，這有助于后續的結構化調整，甚至會決定并購是否成功的走向。比如安邦保險公司能順利收購紐約華爾道夫酒店的原因之一，是安邦保險公司提出了100年內不參與華爾道夫酒店的管理的承諾。

4．4實現海外并購后的全球成長

(1)尊重當地文化，把握關鍵人員。大多數國內保險企業的海外并購是在東道國有較高的品牌知名度的企業，并購后可以不急于調整，尊重被并購對象的日常經營模式，并在此基礎上發現關鍵員工，進行重點溝通和培養，使他們認可國內保險企業的文化，鼓勵他們出謀劃策。把握住東道國的客戶群體，了解當地客戶的保險需求，讓國內保險企業的品牌在東道國立足。(2)加強財務監管，防止國內資本流失［10］。國內保險企業海外并購成功后，必然會支出相當大的成本來進行整合，應該選派精通國際財務知識的專業財務人才進行監督，實現內審和外審結合的監督機制，最大程度地降低財務舞弊風險，避免國內資本的大額流失。(3)精簡傳統業務，整合新型模式。國內保險業發展不夠成熟，存在冗余的傳統業務，可以將被并購對象的優勢產品改良后再輸入國內市場，適時剝離利潤率低、費用率高、產出效應差的業務項目，采用全球統一的先進的理賠系統，深度整合各個職能部門。比如安邦保險公司并購韓國東洋人壽保險公司后，輸出其新型管理模式，在短期內獲得了較高的并購效益。(4)完善人力資源體系。險資并購成功后能否真正獲得管理協同效應，取決于其能否培養出一批擁有世界先進保險理念的管理人才，及掌握最先進的金融運作模式的專業人才。這批人才既要了解歐美發達國家的保險市場，又要熟悉未來保險潛力巨大的中國、印度等亞洲國家市場，同時還需要有開放包容的心態迎接未來保險業轉型的挑戰。

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