導語：如何才能寫好一篇資產化管理論文，這就需要搜集整理更多的資料和文獻，歡迎閱讀由公務員之家整理的十篇范文，供你借鑒。

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一、房產檔案數字化管理的原則

在落實檔案管理數字化的過程中，必須要全面堅持檔案數字化管理的原則，具體分析如下：

1.全程管理原則。所謂全程管理原則，就是將數字化檔案管理工作看作一個整體，從這個整體的管理需求出發，建立管理體系，制定管理措施，將檔案信息收集、保存、歸檔、銷毀等各個環節都施行數字化，運用統籌管理的方法，每個管理環節都不可松懈，各個環節之間要做好無縫銜接，進而實現整個管理工作效率與質量的最大化。

2.真實完整原則。檔案管理的基礎就是確保檔案數據的真實可靠，在落實數字化管理的過程中，必須要堅持真實完整原則，數字化檔案的內容、結構都不能與原有檔案出現差異，建立、使用之后也要保持檔案信息與原始狀態相同，并且要針對檔案使用者的姓名、使用檔案的時間等信息進行登記。檔案使用者必須要具備相應的權限，否則不可使用這些檔案資料。

3.使用方便原則。數字化管理模式的構建，最終目的就是為了能夠提升管理的效率與質量，為人們提供更加便利的工作環境和信息使用環境，因此方便性原則是必不可少的。數字檔案經過儲存、傳輸、加密等處理之后，必須要確保信息數據的可識別性，否則這些信息就無法被有效讀出，不能充分發揮其作用。要確保具備相關權限的使用者能夠及時、準確地獲取相應的信息，并可以在同一時間閱讀同一份電子檔案。

4.安全性原則。由于數字化管理依托于計算機技術以及互聯網技術，而互聯網技術本身存在很多不安全因素，房產檔案作為非常重要的信息資源，一旦損壞或者丟失，有可能會帶來無法挽回的損失，因此必須要堅實檔案管理的安全性原則，這是開展一切數字化管理的前提。為了確保檔案數據的安全，必須要構建完善的安全防護體系，采用更加有效的保密措施，才能夠使系統硬件或者軟件都能夠免于自然災害以及人為的迫壞，減少檔案數據丟失或者破損的可能性。

二、加強房產檔案數字化管理的對策

在分析了執行數字化管理的原則之后，下面針對具體的數字化管理措施進行分析：

1.提高數字化管理的認識，建立完整規范的檔案資料。構建數字化檔案管理的目的，是為了可以最大限度的利用檔案信息，并為社會發展更好的服務，如果檔案管理缺乏真實性與完整性，那么數字化管理也不存在任何意義。從目前我國大部分城市的房地產管理情況來看，通常房產管理部門都是計算機系統進行登記并發證，同時使用局域網以及數據庫技術對各項信息進行管理。但是能夠全面落實房產檔案數字化管理的城市并不多，這主要是由于人們對于數字化管理認識不完善，缺乏完整、規范的管理制度，因此必須要強化數字化管理的規范性，提升管理部門以及管理者對數字化管理的認識，保證資料要真實、完整，針對各種資料數據進行檢查，確保這些資料沒有問題才能夠進行轉化電子檔案，為數字化管理做好準備。

2.制定房產檔案館數字化建設發展規劃，并分階段有步驟地實施。在實現檔案管理數字化的過程中，檔案管理部門必須要充分考慮到各部門的建設發展，每一年的數據都在增加，因此要采取分層設計的方式，對現階段的庫存檔案進行合理分析，并且充分發揮檔案的使用紀律，將所有的檔案進行分類和管理，使缺少數字化的檔案庫存能夠以最短的時間發揮效力。制定階段性管理制度，并且有步驟，有計劃的進行落實，確保每個時期的數字化檔案管理都可以落實到位。

3.進一步完善房產權屬檔案數字化標準。數字化管理中標準化管理是不可忽視的方面，由于檔案管理數字化屬于新型事物，因此國內缺乏完善的制度與標準，為了能夠為數字化管理創造更加有力的環境，奠定更加有力的基礎，國家檔案局要針對電子檔案的建立與管理出善的標準、規范制度，規范和指導各地的房產檔案現代化管理工作，最終建立起一個標準的房產檔案數字化利用平臺。

4.規范數字化檔案開放范圍和使用權限。數字化檔案的查詢與檢索是非常重要的環節，因此在構建數字化管理模式的過程中，必須要設置相應的訪問權限，確保防衛的安全性，公眾可以在公共網上對各種信息進行查詢和使用，同時對內部人員開發相應的檔案查看權限，在單位內部局域網中可以隨時查詢、使用和分享。

三、結束語

房產檔案管理信息化，是房產事業發展到一定階段的結果，是實現檔案管理現代化的趨勢，因此地產檔案管理部門以及工作人員必須要認識到信息化檔案管理的重要性，必須要積極強化信息化建設，制定更加完善的信息化制度，為檔案管理信息化的普及提供更加便利的平臺和條件。

作者:宋斌路 單位:齊齊哈爾市房地產產權市場管理處

參考文獻：

[1]孫嘉翊.房產檔案信息化管理探索[J].現代國企研究,2015(16).

[2]李海瑛.淺析房產檔案的公開查詢利用[J].檔案管理理論與實踐-浙江省基層檔案工作者論文集,2012(00).

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一、房產檔案數字化管理模式的特征

（一）房產檔案服務更具多樣化。對于房產檔案的網絡化服務，需要借助信息技術，實現紙質檔案向數字化信息的轉化。在房產檔案中，涉及較多的合同、協議以及文件等，在數字化管理模式下，可以將其有效轉化為圖片文件、聲音文件等形式，實現對資料的科學管理，切實提升房產檔案管理水平。另外，在資料得到完善之后，將其納入數據庫，為信息的查閱和使用提供更大的便利，簡化查詢流程，加快信息查詢速度。在多樣化服務的支持下，能夠為房產用戶提供更加全面、及時和方便的服務，提升房產信息管理部門的服務水平。（二）房產檔案管理網絡化特征突出。在傳統的房產檔案管理工作中，主要依賴的是人工，能夠滿足房產用戶相關業務的辦理需要，可以提供基本信息的查詢服務。但是，很難實現信息的及時收集，無法實現高效的應用，對檔案信息深入開發應用產生阻礙。目前，網絡化管理模式在房產檔案管理中得到廣泛應用，便于實現方案信息的高效整理，檢索效果增強，滿足歸檔和查詢的需要，極大地提升了房產檔案管理工作的效率和質量，同時，用戶也能夠獲得更加便捷的服務。（三）房產檔案保密性更強。對于房產檔案而言，很多信息需要實現高度的保密性，但是，在傳統的檔案管理模式中，保密性不高。借助數字化管理方式，能夠實現數字化房產檔案內容與管理主體、載體的一一對應，切實增強人員對檔案信息保護的意識。在數字化的檔案管理中，同時在計算機技術以及數據庫的支持下，能夠實現檔案實體與服務之間的有效分離，保障原始憑證能夠更加準確地錄入信息資料庫，為信息的保密性提供保障。

二、如何推動房產檔案管理的數字化水平的提升

（一）重視房產信息庫的構建。將數字管理模式引入房產檔案管理，需要重視檔案資源和相關文件保存形式的轉變，應用較多的是圖片文件方式。因此，要重視高品質的信息庫，實現房產信息全面、準確地錄入，為信息檢索和應用提供便利。在進行數據檢索的時候，結合文件信息，輸入相應內容，切實提升房產檔案信息查詢的速度。應用數字化管理模式，借助對數據庫的查詢，實現對房產檔案資源的有效整合。（二）切實提升房產管理中對數字化觀念的認識。任何事物的發展都需要思想意識上認同，而后提升行動力，因此，在房產檔案管理中，鑒于數字化管理模式在提升檔案利用率方面的突出作用以及在滿足社會需求方面的表現，要強化對數字化管理理念的認識。針對房產檔案管理中出現的資料不真實、不完善和不完整的問題，借助數字化管理，能夠實現對不良問題的解決和完善，推動房產管理工作的不斷完善。另外，在數字化模式中，重視在局域網和數據庫中進行相關房產信息的登記。要提升對房產檔案管理的認識，切實提升房產檔案數字化管理能力，實現整個管理工作的高效化。在數字化管理模式的應用下，房產檔案資源更具真實性與完整性，切實提升房產數據的質量，以更好地發揮對房產管理的支撐作用。（三）重視建立科學的房產檔案數字化管理體系。為了更好地推動數字化管理模式在房產檔案管理中的應用，要有步驟、分階段地開展工作。首先，結合各地房產檔案實際，構建數字化系統。要充分考慮各種因素，如人員分配、數字化技術水平等。其次，加快構建數字化管理模式。鑒于房產檔案規模的龐大，同時，增長速度較快，因此，要加快數字化管理模式建設速度，以更好地滿足社會的實際需求，擴大存儲空間，有效解決檔案管理空間不足的問題，提高利用率，實現對房產檔案資源的科學管理。（四）提升房產檔案數字化管理的規范性。對于電子檔案文件的管理，國家和行業都具有相應的標準和規范，因此，要提升房產檔案管理的規范化水平，立足國家統一的規范，制定合理的房產管理數字化標準，切實提升房產檔案管理水平和服務水平。另外，明確房產檔案中數據信息的權限，使得用戶能夠進行相關信息的有效查詢，加快遠程服務建設。

三、結束語

綜上，在信息高速發展的背景下，房產檔案管理需要與時俱進，適應時展的新要求，將數字化管理模式引入管理領域，切實提升整體管理水平。為此，要明確數字化房產檔案管理模式的特征，制定合理的策略，推動房產信息管理的科學性與合理化，提升管理使用效率，強化檔案安全管理，以更好地滿足社會的需要。

作者:馮曉蕾 單位:廣州市番禺區建設工程質量檢測中心

【參考文獻】

[1]黎美彩.基于新形勢下的房產檔案數字化管理探究[J].辦公室業務,2016(22):182+184.

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【關鍵詞】實物資產;登記備案;責任主體;盤點;核銷

1行政單位實物資產管理的現狀

總體而言,行政單位實物資產管理基礎工作不如資金管理基礎工作那樣被重視。主要表現在:

1.1實物資產管理不規范:長期以來,行政單位對資產的管理往往存在著重錢輕物、重購置輕管理的思想,資產管理基礎工作薄弱,一般只設置總賬,沒有設置明細賬和資產卡片,購置的資產不及時入賬,不對資產進行定期盤點,對資產的管理也沒有明確責任人,導致部分行政單位實物資產賬實不符,大量實物資產游離于賬外,正常資產處置無法下賬,不正常的資產損失也無人追究責任。

1.2實物資產利用效率不高:目前,行政單位實物資產管理還處于初級階段,不同程度存在著浪費和利用效率低的問題。購置固定資產不講求效率,很少評價資金效率及固定資產投資的可行性,導致固定資產配置和布局不合理,缺乏共同配置、調劑使用機制。部分單位對辦公設備一味求全、求新,部門、科室之間相互攀比,造成不必要的資產浪費,降低了資產使用效率。

1.3對資產疏于維護保養:行政單位對資產進行保養、檢修、維護不及時,致使許多資產無法繼續使用或超常規、破壞性地使用,造成設備快速老化,影響了資產的使用壽命和效果。

1.4國有資產的隱性流失:有的行政單位將自己使用的資產諸如房屋、車輛等對外出租,收取一定的租金,用于改善單位的辦公條件和職工福利等。有的單位雖然對大宗設備以公開拍賣方式統一處置,但低值易耗品的變賣沒有進行有效管理,造成這部分資產出現流失和損失。

2行政單位實物資產管理存在問題原因分析

行政單位實物資產管理存在的問題,有客觀原因,如行政單位性質特點、財務會計核算制度等,更主要的是思想上重視不夠、責任意識不強、工作不到位等主觀方面的原因。

2.1有關領導和管理人員對資產管理工作重視不夠,存在重貨幣資產、輕實物資產,重資產購置、輕資產管理,重部門業務、輕內部管理思想,管理制度不健全,責任不明確。從行政單位管理看,各單位長期以來對資金管理高度重視,規章制度健全,而資產管理方面的規章制度比較缺乏,有些單位雖有制度,但不完善,缺乏可操作性,難以執行或沒有很好執行,造成管理效果不理想,使行政單位的實物資產得不到有效的管理與控制。

2.2缺乏責任意識:行政單位在加強實物資產管理的意識方面比企業薄弱。由于行政機關的經費由財政負擔,其性質與自主經營、自負盈虧的企業存在本質區別。購置的資產直接列支,固定資產不提折舊、不計成本,導致行政單位在資產的購置和使用方面不能厲行節約,損失浪費嚴重。

2.3會計核算與監督不到位

2.3.1會計核算制度存在缺欠。在財務管理規定和會計制度中對行政單位資產管理有要求,但不詳細、不具體。行政單位實行收付實現制,行政單位財務規則規定單位價值500元以上的資產才登記固定資產賬,就是說500元以下的資產直接列支,不需登記資產賬。對固定資產不提取折舊,無法全面準確地記錄和反映其財務狀況及運營效果,難以真實、準確地反映行政單位提供公共產品和公共服務的成本耗費與效率水平。從而引起資產配置不合理、閑置浪費及低效使用等諸多問題。

2.3.2會計核算不健全,資產清查不及時、不徹底。多數行政單位僅登記總賬而不設明細賬,外單位調入或接受捐贈的資產沒有及時入賬,調出或毀損報廢的資產也沒有及時銷賬,致使賬實嚴重不符;許多資產的賬面價值因歷年沒有核對調整而無法確定,特別是一些單位的房產長期沒有體現其賬面價值。

2.4管資產部門與管財務部門的工作不能有機結合:長期以來,多數行政單位沒有設置專職部門或人員具體負責實物資產的管理,導致使用管理職責不清、出租及處置隨意、資產流失等問題的產生。

3加強行政單位實物資產管理的對策

行政單位在實物資產管理方面要優化作業鏈,使各環節連接合理,高效運轉。要制訂和完善實物資產的購入、使用、報損、核銷、報廢等工作流程,使各個環節能夠銜接,每個環節都有章可循;嚴格按照規定履行手續;及時對實物資產的購入、調出、報損、報廢進行會計核算。目前,各單位要在對現有資產包括固定資產和一般性資產全面清查的基礎上,落實四項制度:

3.1登記備案制度。對達到固定資產標準的資產,要登記固定資產總帳、明細賬和固定資產卡片。對達不到固定資產標準的資產,要設置一般性資產輔助賬,實行備案制。

3.2責任主體制度。資產使用部門和使用人(責任人)要承擔相應責任,要按人、按處室設置實物資產使用卡片。實行實物資產管理問責制,要將每一件實物資產確認到具體使用人(責任人),并明確各單位領導、資產管理員、資產使用者的職責范圍,即:一般人員直接對自己使用的資產負責;處室負責人對本處室所有資產的管理負責;單位負責人對本單位資產管理工作負總責。

3.3定期盤點制度。定期盤點資產的范圍不僅包括登記入賬的固定資產,還應包括達不到固定資產標準的一般性資產。行政單位財務部門要嚴格履行實物資產的價值核算管理職責,做好實物資產賬卡定期核對工作,期末會同資產管理部門進行實物資產清查盤點,保證賬、卡、物相符;還要做好編制實物資產預算、計劃采購、驗收入庫、登記入賬、領用發出、維修保養、處置等各個環節的實物管理和財務核算。

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一、概述

柔性自動化生產技術簡稱柔性制造技術，它以工藝設計為先導，以數控技術為核心，是自動化地完成企業多品種、多批量的加工、制造、裝配、檢測等過程的先進生產技術。它涉及到計算機、網絡、控制、信息、監測、生產系統仿真、質量控制與生產管理等技術。其主要研究范圍一般可分為：

1.適用于柔性自動化生產的設備

包括數控機床、輔機、傳輸裝置、機器人、存儲裝置、柔性自動裝夾具、檢具、交換裝置及更換裝置、接口等。

2.自動化控制和管理技術

包括分布式數字控制技術、質量統計和管理信息集成技術、生產規則和動態調度控制技術、計算機技術、網絡技術、通訊技術、生產系統仿真技術等。

3.聯線技術

根據工藝設計，將各種設備聯線，形成一個自動化生產的有機整體，既具有一定范圍的適用性，又具有較好的可變性。包括FMC、FMS、FML、FA等。

二、選擇依據

柔性自動化生產技術的高效性、靈活性和縮短投產準備時間等特性使其成為實施靈捷制造、并行工程、精益生產和智能制造等先進制造系統的基礎。

柔性自動化生產技術起源于切削加工，至今已遍及到機械制造業的各個領域，包括：電火花加工、激光加工、板材剪切和折彎、沖壓加工、水噴射加工、焊接及自動化裝配等，甚至還應用到測量、熱處理和噴漆涂覆等領域。

柔性自動化生產技術是當前機械制造業適應市場動態需求及產品不斷迅速更新的主要手段，是先進制造技術的基礎技術。實踐證明，應用由不同柔性自動化水平構成的制造系統可提高生產率1-4倍，新產品試制周期和費用減少1/3-1/2。從而可縮短制造周期和交貨期，加快產品更新換代，大幅度降低成本，提高企業對市場變化的應變能力和競爭能力，給企業帶來明顯的經濟效益。

為了提高我國在國際市場上的競爭能力和振興機械制造業，采用先進制造技術勢在必行，但FMC、FMS、FML、FA……等是附加值高的高科技產品，依靠進口則費用高昂，而且制造系統包含著技術、管理和人文意識，故必須我國自行研制，才能結合國情，達到先進而適用，且能節約大量外匯，取得巨大的經濟效益。

三、現狀及國內外發展趨勢

美、日、德三國分別于68年、70年和71年開發了首套FMS。到90年代全世界擁有1200套左右FMS，其中日本擁有400套，美國150套，德國100套。自85年到90年FMS的年平均增長率為28.7%。而同期FMC的年平均增長率為72.8%，即FMC的增長率是FMS的2.54倍。

這是由于FMS是根據加工的零件族的工藝選用合適數控機床的品種和數量組成的制造系統，因而系統較復雜，雖然生產效率高，但投資較大，資金回收期長，也就承擔較大的風險。而FMC由于是采用模塊化設計，數控機床品種單一，系統結構比較穩定，可靠性高，且可根據需要擴展組成FMS，有更好的柔性，較少的投資，調整周期短，見較快，經濟效益高些，故自80年代中期以來FMC已成為柔性制造系統中主要發展的工程產品。

1990年全球FMS的銷售額超過了20億美元，FMC銷售額逾40億美元，兩者約占當年世界機床總銷售額的15%，約占數控機床銷售額的30%以上。包括各類數控機床在內的柔性制造機床和系統的產值約占90年世界機床總產值465億美元的55%，其中日本和聯邦德國分別高達75%和70%，并呈逐年增加的趨勢。因而適用于柔性自動化生產的機床和系統已成為機床工業的主導產品。

1958年清華大學與北京第一機床廠合作研制了我國第一臺數控銑床，雖與日本研制數控車床和數控銑床的時間接近，但由于數控系統和相關的電、液元件未得到相應的發展，所以并沒有能形成數控機床產業。直到“六五”期間由北京機床研究所引進日本FANUC數控和伺服系統技術，并經“七五”、“八五”在引進數控技術的基礎上消化吸收，才從80年代起逐步形成了我國完整的數控機床產業；同時開發了在CNC單機基礎上配置工件自動輸送和托盤交換裝置的FMC，自主研制了以國產設備為主組成的箱體加工FMS和板材沖壓成型FMS等，并為國內汽車行業和摩托車行業研制了柔性自動化生產線，發展了基于DNC的獨立制造島和車間集成信息管理系統等。

但總體而言，無論在柔性自動化生產設備的應用廣泛性方面，還是滿足國內市場需要方面，與工業發達國家相比有明顯不足，至于作為工程系統的FMC、FMS和FML等更還處于初步發展階段。國內機械制造業使用的為數不多的FMC、FMS和FML也大多自國外引進。

從目前來看，國外柔性自動化生產技術總的發展趨勢可歸為3F和3S。

所謂3F為：柔性化（Flexibility）、聯盟化(Federalization)、新穎化(Fashion)。

所謂3S為：系統化（System）、軟件化（Software）、特效化（Speciality）。

具體來說，大致有下列四個方面：

1)創制新一代數控機床，根據應用場合，既有適合自動化的簡約型高速數控機床，又有用于模具加工的超高速精密加工中心，復雜零件加工的多功能復合機床以及新穎的并聯機構機床（虛擬軸機床）等。

2)發展適用于大批量、短節拍的由數控機床組成的自動生產線，達到具有年產量超過30萬件、多品種分批生產的經濟性。

3)進一步提高制造系統的生產規劃和控制軟件的面向對象的特性，以增強其柔性和信息集成性，適應構建CIMS等更高層次柔性自動化生產系統的需要。

4)研制靈捷制造單元，使其具有高度的自律性和良好的重組性，成為分布式網絡集成的智能體，作為實現動態聯盟企業實施異地遠程協調制造的基礎。

國內柔性自動化生產技術的發展總趨勢仍是遵循著3F和3S的方向，但又有其特點：

1)發展適用、可靠和有價格競爭力的數控機床，開發市場急需的高效、精密和缺門產品，不斷地提高其功能、性能，更好地適應柔性自動化生產的需求。

2)大力推進分布式數字控制和管理（DNC）的制造系統，應用DNC技術有效地提高數控機床的利用率和自動化程度。

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【關鍵詞】資產證券化；融資效應；定向增發；策略建議

一、資產證券化的融資流程

資產證券化，是將缺乏流動性、但具有預期穩定現金收入的資產，通過在資本市場上發行證券的方式予以出售，以獲取融資，其最大的效用是提高資產的流動性。

資產證券化的融資流程需要經過以下步驟：

（1）證券化資產池的構建。發起人根據融資需求確定融資目標，選擇適合于證券化的基礎資產組成資產池。基礎資產的選擇要遵循3個標準，即風險分散度高，風險可測性強，風險控制性好。基礎資產池也應該達到一定的規模，以攤薄昂貴的構建費用，實現規模經濟。

（2）建立特殊目的的法律實體SPV。發起人將被證券化的基礎資產轉移給SPV(SpecialPurposeVehicle)。SPV是資產證券化運作的關鍵性主體，其處于發起人和投資者之間，從事購買證券化資產、整合現金流、信用增強與評級、擔保并發行證券等一系列業務。

（3）信用增級。由于資產證券的償付依賴于被證券化的資產所產生的未來現金流量能否順利實現，對投資者而言存在一定的風險。通過信用增級的方式，可提高資產證券的信用級別，改善發行條件，降低融資成本。

（4）信用評級和發售證券。資產支持證券的評級主要考慮資產的信用風險，為投資者提供證券選擇的重要依據。SPV聘請信用評級機構對資產未來能夠產生的現金流量進行評級，進而對信用增級后擬發行的證券進行評級。評級機構還需后續跟蹤監督，隨時根據資產信用質量的變化對證券評級進行調整。至此，SPV作為發行人通過銀行或證券承銷商等各類金融機構，向投資者銷售資產支持證券。

（5）資產池的管理與服務。SPV需要對基礎資產組合進行管理，收取、記錄資產組合中產生的現金流收入，并把全部收入存入事先指定的受托銀行或者專門賬戶，以按時向投資者支付本金和利息。

（6）清償證券。按照證券發行時的約定，當資產支持證券到期后，由資產池產生的收入在還本付息、支付各項服務費之后，若有剩余，按協議規定在發起人和SPV之間進行分配。

二、資產證券化的多贏效應

1.發行者視角：低成本融資，提高了資產流動性和盈利能力

資產證券化，對企業要求的門檻比發行股票和債券方式相對要低。經過信用增級后發行的證券，可以使發起人取得比自身更高的信用評級，從而可以獲得低成本的融資機會。

資產證券化對于銀行意義尤為重要，首先，經過資產證券化，把銀行“本金+利息”這種可能長達幾十年的貸款一次性打包，作為證券產品售出，增強流動性。其次，在惜貸現象和高額儲蓄并存的局面下，用出售資產的方式分流掉部分儲蓄資金，能夠降低資金成本，增加利潤。再次，對于像住房抵押貸款和基礎設施貸款，可以通過金融創新工具，使長、短期資產的轉換更為便捷，在必要時對沖頭寸敞口和規避利率風險。因此資產證券化在改變金融資源配置結構的同時，也改變了金融風險的配置結構，實現銀行信貸風險的“減壓”。

2.投資者視角：拓寬了投資渠道，分散風險并提升收益水平

由于風險隔離制度將資產支持證券的信用風險與發起人的信用風險隔離開來，在資產證券化中，資產被真實出售給了SPV，這使得發起人的破產不會影響到資產支持證券的清償，因此投資者只需要監督證券化資產池的風險，沒有必要全面監督發起人的財務狀況，而信用增級機構和流動性便利也為投資者提供了保障，降低了對資產池的監督成本。同時資產證券化產品具有較高的投資收益率，對于進行中、長期投資并要求投資收益穩定、風險較小的保險公司、社保基金和養老基金具有很大的吸引力。

3.券商視角：拓展了理財業務，提供了全新的盈利機會

作為資本市場中重要的參與者和組織者，在資產證券化產品設計、發行及上市交易的整個過程中，券商都可以作為產品設計人、承銷商、交易商、做市商、財務顧問、投資咨詢機構、機構投資者參與資金運作，其中蘊含著極大的創新機會，代表了市場擴張的可行性和獲利性。

4.監管當局視角：加強了對金融機構的監督，改善了金融機構的質量

對于金融機構推出的資產證券化品種，經過信用增強和信用評級，更有利于相關資產風險的透明化，有助于金融監管當局的監管。而金融機構資產流動性的增強，會提升長期沉淀資產的質量，降低金融機構的流動性危機，改善金融機構的質量。

三、我國資產證券化的發展潛力

我國具有龐大的適合證券化的資產，使得未來的資產證券化發展潛力巨大。

（1）住房抵押貸款證券化。據統計資料顯示，近10年來，我國房地產住房抵押貸款的規模不斷擴大，已成為銀行貸款的主要方向之一，特別是個人住房抵押貸款，目前已接近20000億元大關。住房抵押貸款的期限長且流動性差，而住房抵押貸款的資金來源為存款負債，期限短且缺乏彈性，這類資產與負債期限的不匹配極易使金融機構陷入資金周轉不暢的困境。因此大力發展住房抵押貸款證券化（MBS）已迫在眉睫，這樣既能解決一直困擾商業銀行“短存長貸”的流動性問題，提高住房抵押貸款一級市場上的資金供給量；又能及時調整銀行業的資產負債結構，降低財務風險；還能為投資者參與房地產業提供全新的投資方式。

（2）商業銀行不良資產證券化。銀行不良資產具有“冰棍效應”，即損失會隨著時間的推移而不斷加大，雖然近年來，我國商業銀行對不良資產的處置速度在加快，并取得了一定的成效，但目前商業銀行不良資產的比例仍較高。因此，采用資產證券化，通過結構融資安排，發行不良資產擔保證券，可以在較短時間內，按照低成本、高效益的原則，對不良資產采用批量處置或打包出售。隨著我國資本市場的不斷發展和完善，資產證券化將成為解決金融不良資產問題的重要途徑。

（3）全流通時代定向增發是資產證券化的創新舉措。資產證券化不僅包括眾多衍生產品，而且還能根據我國實情進行創新。股權分置改革后，隨著股份全流通進程的加快，上市公司大股東采取定向增發方式將優質資產注入企業，把流動能力差的土地、廠房等資產轉化為流動性強的證券資產，實質就是大股東的資產證券化。為了確保股權利益最大化，大股東不得不考慮所注入資產的持續盈利能力，這樣，中、小股東的利益無形中得到了保護。而對上市公司而言，受讓公司的優質資產，有助于提升其資產的協同效應，提高資產的盈利能力，同時也避免關聯交易，提高信息的透明度。這無疑將極大促進我國上市公司與大股東特殊關系的解決，同時也在很大程度上提高上市公司質量。

四、完善資產證券化融資效應的策略建議

（1）加快資產證券化的法律、法規建設。資產證券化作為從國外引入的一種創新品種，其特有的交易結構和構成要素與我國現行有關法律、法規存在著一些不銜接、不協調的問題。如SPV設立和“破產隔離”監管等問題還不能完全從法律層面上得到有效保障。SPV是一個非常特殊的法律實體，實際上是一個“空殼公司”，經營業務往往僅限于證券，存續期也有限，這顯然與《公司法》的某些規定相沖突。關于“破產隔離”監管，應考慮兩個層面：一是SPV購買的資產必須與發起人實現“破產隔離”，即這些資產不會因為發起人破產而作為清算資產；二是SPV需要與自身破產風險相隔離，即SPV不會遭受自愿的或強制性的破產，這也與現行《破產法》的規定存在矛盾。因此，我國應當在總結國內資產證券化實踐的基礎上，借鑒國外相關立法經驗和做法，對資產證券化的特殊問題作出明確規定，真正做到有法可依、有章可循。

（2）開拓資產證券化的品種和提升質量。現行我國進行證券化嘗試的資產主要有住房抵押貸款、基礎設施收費、出口應收款、不良資產、銀行信貸等。其中，不良資產和銀行信貸資產的現金流穩定性和信用能力距離資產證券化要求還有很大的差距；而住房抵押貸款、基礎設施收費、出口應收款的資產性質比較符合證券化操作對標的資產的要求。但是要全面開展資產證券化業務，僅這些資產在種類和數量上都十分有限，況且目前資產證券化的門檻很高，只能對部分信譽高、現金流穩定充足的大型企業開放，中、小企業則很難受益于這種融資方式。因此，拓展資產證券化的種類和提升質量已刻不容緩。

（3）打造金融機構的專業理財服務品牌。金融服務機構的主要障礙是中介機構專業服務不夠，尤其是信用評級專業服務的缺乏。目前我國金融中介機構的質量不高，且只有少數券商有資格提供服務，因為存在信用度差等問題，影響并阻礙了未來資產證券化產品的推出。資產證券化產品屬于信用敏感的固定收益產品，信用評級機構對產品的信用評級報告是資產證券化產品信息披露的重要組成部分。由于資產本身歷史記錄原因和對資產信用評級標準的缺乏，信用評級服務還遠遠不能滿足資產證券化發展的要求。因此，隨著法規制度、市場環境的逐步完善，資產證券化愈發顯示出其個性化特征及其便捷的融資效應，決定了金融機構必須以全新的理財方式推出多元化的資產證券化產品，竭力打造高質量的專業理財服務品牌。

主要參考文獻：