摘要目前我國高新科技成果轉(zhuǎn)化和對國民經(jīng)濟的貢獻率低，主要是因為投資的瓶頸。我國應(yīng)建立風(fēng)險資本市場，并出臺有關(guān)優(yōu)惠政策，鼓勵和保護風(fēng)險投資，促進高新科技成果轉(zhuǎn)化，培植新的經(jīng)濟增長點。

關(guān)鍵詞高新科技成果轉(zhuǎn)化風(fēng)險投資

1高科技成果轉(zhuǎn)化利用率低

據(jù)有關(guān)方面統(tǒng)計，我國科技成果轉(zhuǎn)化率只有15%左右，技術(shù)進步對經(jīng)濟增長的貢獻率只有29%，遠低于發(fā)達國家60%～80%的水平。高新技術(shù)企業(yè)的產(chǎn)值在社會總產(chǎn)值的比例僅為2％。

我國每年有20000余項比較重大的科學(xué)技術(shù)研究成果和5000多項專利，但是其中最終轉(zhuǎn)化為工業(yè)產(chǎn)品的成果不足5％，而歐美發(fā)達國家的轉(zhuǎn)化率則高達45％。

在國際競爭力排名中，據(jù)2003年度《洛桑報告》，中國大陸的國際競爭力在人口超過2000萬的30個經(jīng)濟體中排名第12位。有關(guān)專家在解析這份國際上頗具影響的報告時認為，在科技方面的投入已不再是制約我國科技競爭力的瓶頸，如何充分利用有限的科技資源，使科技產(chǎn)出最大化已成為解決問題的根本。

悄然而至的暑假有飄然而去，短短的兩個月就這樣結(jié)束了。學(xué)校組織我們進行是暑假社會實踐活動，目的在于讓我們接觸社會、了解社會、服務(wù)社會，把知識運用到生活中去，增強自身的綜合素質(zhì)，從而豐富自己的閱歷和課外生活。

隨著時代的發(fā)展，招聘單位對求職者工作經(jīng)驗的要求更加嚴格，所以假期給我們提供了寶貴的時間，去學(xué)習(xí)學(xué)校未曾傳授的知識。坐著南下的火車來到改革開放的前沿城市-深圳，三十年的光輝歲月，創(chuàng)造了無數(shù)的神話，對于心中有著興奮與陌生，更充滿了期待與希望，而那偌大的城市讓人感受到壓力的重量。

由于尚未接觸到專業(yè)課程，以后到醫(yī)院實習(xí)的機會還有很多，所以選擇了非專業(yè)相關(guān)的公司去實習(xí)，從而接觸不同的行業(yè)領(lǐng)域，拓展自己的視野，豐富自己的人生，同時可以了解企業(yè)的運作，對于以后的工作有一定幫助。

實習(xí)的公司是一家以生產(chǎn)不間斷電源（UPS）和通信電源為主的高新科技公司，公司以“集科技精髓，創(chuàng)華夏偉業(yè)”，為己訓(xùn)，所以取名深圳恒盛科技有限公司，隸屬廈門恒盛股份有限公司，雖然實習(xí)時間很短但對它的的情感由陌生漸漸變得熟悉，油然而生的親切讓我對它有了更多的了解。

從企業(yè)的發(fā)展史，我看到創(chuàng)業(yè)者的艱辛，看到永不放棄的精神，看到人開拓創(chuàng)新、勇往直前的勇氣。風(fēng)雨二十二載，這不僅僅是一個數(shù)字，它承載了刻畫的輝煌和驕傲，從一個小作坊式的企業(yè)發(fā)展成為一家擁有多項產(chǎn)權(quán)并成功上市的民營企業(yè)，這不僅僅代表人的成功，更是民族的驕傲那些驕人的成績讓中國在電源領(lǐng)域挺直了脊梁。

來的第一站是人力資源部和行政部，從這里我了解到堅信熱油輝煌的發(fā)展史，雄厚的企業(yè)文化、先進的管理、規(guī)范的制度，讓我認識到一個企業(yè)的發(fā)展要有堅定的后勤保障‘合理的規(guī)章制度來保駕護航；第二站是綜合辦公室，它包括計劃組、采購組、送貨組等部門，在這里我學(xué)習(xí)到生產(chǎn)計劃的制定、物料的準備、貨單接受和發(fā)出等一系列過程，這些部門為生產(chǎn)做足充分準備；第三站是生產(chǎn)部，它主要負責(zé)產(chǎn)品的生產(chǎn)、調(diào)試、維修、包裝，在這里我了解了產(chǎn)品的類型、生產(chǎn)過程、調(diào)試和包裝要求等一系列生產(chǎn)程序；第四站是品質(zhì)部，它主要對產(chǎn)品的來料和性能進行檢測，嚴把質(zhì)量關(guān)，提高公司信譽；最后一站是研發(fā)部，它是公司的核心陣地，負責(zé)產(chǎn)品的研發(fā)，為公司的進步作出了積極的貢獻。

摘要：針對高新科技企業(yè)與傳統(tǒng)企業(yè)的不同特點，在高新科技企業(yè)不同的發(fā)展階段采用相應(yīng)的價值評估方法以使高新科技企業(yè)的評估價值與實際價值趨同。

關(guān)鍵詞：高新科技；高新科技企業(yè)；價值評估；期權(quán)定價法

一、高新科技企業(yè)價值評估的意義

在高新科技企業(yè)產(chǎn)權(quán)轉(zhuǎn)讓及兼并收購中，企業(yè)的購買方和轉(zhuǎn)讓方都需要估計企業(yè)公平合理的價值，以便雙方在各自對同一企業(yè)的不同估計結(jié)果基礎(chǔ)上進行協(xié)商談判，從而達成最終的產(chǎn)權(quán)轉(zhuǎn)讓或兼并收購要約。對于一家高新科技企業(yè)而言，能夠公開上市意味著企業(yè)能夠獲取更多的資金、企業(yè)的發(fā)展前景被市場認可而有更大的發(fā)展?jié)摿Α９_上市前必須對企業(yè)價值進行評估，從而合理的制定股票發(fā)行價格。

二、高新科技企業(yè)與傳統(tǒng)企業(yè)的不同特點

由于新技術(shù)、新產(chǎn)業(yè)不斷涌現(xiàn)，知識更新速度加快，產(chǎn)品的生命周期縮短，高新科技產(chǎn)品的生命周期中伴隨著多代產(chǎn)品的更新?lián)Q代過程，在產(chǎn)品、技術(shù)更迭頻繁的情況下，企業(yè)前期的大量投入往往由于技術(shù)發(fā)展或創(chuàng)新上的時滯而失敗，企業(yè)的失敗率比較高。在收益方面，由于高新科技企業(yè)一般具有較強的壟斷力，產(chǎn)品在得到市場的認可之后，將產(chǎn)生很強的擴張能力。因此，“高投入、高風(fēng)險、高收益”成為高新科技企業(yè)一個顯著特點。

【摘要題】科技與文藝

【正文】

1

現(xiàn)代高新技術(shù)的進步與文學(xué)藝術(shù)的發(fā)展處在深刻的矛盾之中，處在命題與實際上的悖論之中。我們在研究它們相互關(guān)系中的正面影響的同時，有必要注意它的負面效應(yīng)。

我們不能不看到，科學(xué)技術(shù)的發(fā)展，在破除了宇宙自然與生命思維的許多神秘的同時，也大大壓縮了人類想象的空間，摧毀了不少“詩意棲息”的社會生態(tài)環(huán)境，嚴重沖淡了溫馨和諧的人文情感。人們驚呼科技產(chǎn)業(yè)化時代藝術(shù)人文精神的喪失，驚呼現(xiàn)代科技對傳統(tǒng)藝術(shù)精神和藝術(shù)魅力的瓦解，驚呼經(jīng)典意義上的藝術(shù)價值受到越來越大的藐視。

有人估計，科學(xué)與藝術(shù)的“整合”可能成為21世紀的一個趨勢。可是，科學(xué)與藝術(shù)畢竟是人類存在和需求的兩個相對獨立的方式和基本分支。李政道博士說：“科學(xué)與藝術(shù)的共同基礎(chǔ)是人類的創(chuàng)造，它們追求的目標都是真理的普遍性。它們像一枚硬幣的兩面，是不可分的。”（注：李政道主編：《科學(xué)與藝術(shù)》，上海科技出版社2000年版。）這是對未來高科技時代前景的一種有遠見的預(yù)測。但這里的問題是：科學(xué)與藝術(shù)像“一枚硬幣的兩面”，那么，這枚“硬幣”是什么呢？我以為，這枚“硬幣”就是人性本身。科學(xué)是人的求真、求規(guī)律性的本能的產(chǎn)物，藝術(shù)是人的求美、求情感性的本能的產(chǎn)物。就說它們的“共同基礎(chǔ)是人類的創(chuàng)造”，追求的目標都具有“真理的普遍性”，但這個“真理的普遍性”在兩者之間是有原則差別的。科學(xué)為人性的某一個方面服務(wù)，藝術(shù)亦為人類的某一個方面服務(wù)，如果把科學(xué)淪為藝術(shù)的手段和工具，或者把藝術(shù)淪為科學(xué)的手段和工具，那么，符合人類的真正的“創(chuàng)造”基礎(chǔ)就會遭到雙重打擊。“硬幣”的“兩面”永遠應(yīng)該是“兩面”，即使是“不可分的”，也不能“整合”成“一面”，否則，人類的精神結(jié)構(gòu)勢必帶來人為的缺陷。

【摘要題】科技與文藝

【正文】

1

現(xiàn)代高新技術(shù)的進步與文學(xué)藝術(shù)的發(fā)展處在深刻的矛盾之中，處在命題與實際上的悖論之中。我們在研究它們相互關(guān)系中的正面影響的同時，有必要注意它的負面效應(yīng)。

我們不能不看到，科學(xué)技術(shù)的發(fā)展，在破除了宇宙自然與生命思維的許多神秘的同時，也大大壓縮了人類想象的空間，摧毀了不少“詩意棲息”的社會生態(tài)環(huán)境，嚴重沖淡了溫馨和諧的人文情感。人們驚呼科技產(chǎn)業(yè)化時代藝術(shù)人文精神的喪失，驚呼現(xiàn)代科技對傳統(tǒng)藝術(shù)精神和藝術(shù)魅力的瓦解，驚呼經(jīng)典意義上的藝術(shù)價值受到越來越大的藐視。

有人估計，科學(xué)與藝術(shù)的“整合”可能成為21世紀的一個趨勢。可是，科學(xué)與藝術(shù)畢竟是人類存在和需求的兩個相對獨立的方式和基本分支。李政道博士說：“科學(xué)與藝術(shù)的共同基礎(chǔ)是人類的創(chuàng)造，它們追求的目標都是真理的普遍性。它們像一枚硬幣的兩面，是不可分的。”（注：李政道主編：《科學(xué)與藝術(shù)》，上海科技出版社2000年版。）這是對未來高科技時代前景的一種有遠見的預(yù)測。但這里的問題是：科學(xué)與藝術(shù)像“一枚硬幣的兩面”，那么，這枚“硬幣”是什么呢？我以為，這枚“硬幣”就是人性本身。科學(xué)是人的求真、求規(guī)律性的本能的產(chǎn)物，藝術(shù)是人的求美、求情感性的本能的產(chǎn)物。就說它們的“共同基礎(chǔ)是人類的創(chuàng)造”，追求的目標都具有“真理的普遍性”，但這個“真理的普遍性”在兩者之間是有原則差別的。科學(xué)為人性的某一個方面服務(wù)，藝術(shù)亦為人類的某一個方面服務(wù)，如果把科學(xué)淪為藝術(shù)的手段和工具，或者把藝術(shù)淪為科學(xué)的手段和工具，那么，符合人類的真正的“創(chuàng)造”基礎(chǔ)就會遭到雙重打擊。“硬幣”的“兩面”永遠應(yīng)該是“兩面”，即使是“不可分的”，也不能“整合”成“一面”，否則，人類的精神結(jié)構(gòu)勢必帶來人為的缺陷。

20世紀末，世界經(jīng)濟開始進入知識經(jīng)濟時代，知識創(chuàng)新對經(jīng)濟發(fā)展的促進已經(jīng)超過了其他生產(chǎn)要素。作為知識經(jīng)濟主要依托的高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)要想贏得競爭優(yōu)勢，必須具備強大的技術(shù)實力。但是僅僅具備技術(shù)能力和開發(fā)能力是遠遠不夠的。企業(yè)要學(xué)會抓住潛在的、尚未得到滿足的顧客需求，即以市場為導(dǎo)向制定正確的營銷策略，實施營

銷管理。

一、當代市場環(huán)境下高新技術(shù)企業(yè)營銷現(xiàn)狀

1.市場競爭國際化

隨著科技的突飛猛進，全球化成為世界經(jīng)濟的必然趨勢，我國已融人了世界經(jīng)濟一體化的體制中。高新企業(yè)面臨一個經(jīng)濟全球化的競爭環(huán)境，經(jīng)濟活動中地區(qū)和國家的界限已經(jīng)不復(fù)存在，特別是在wto條件下有關(guān)透明度、非歧視、公正、無行政干預(yù)等方面的基本原則絕對是一個現(xiàn)代經(jīng)濟體系所應(yīng)具備的。而在我國，市場經(jīng)濟還不成熟和不完善，相關(guān)的法律法規(guī)還不健全。

2.市場需求不易預(yù)側(cè)

【編者按】由本刊編輯部與文藝報社、武漢大學(xué)中文系聯(lián)合主辦的“高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)化時代文藝的發(fā)展問題”學(xué)術(shù)研討會于2001年11月1日在武漢大學(xué)召開。來自全國高校及科研機構(gòu)的50余名專家學(xué)者，針對高新技術(shù)時代文藝的發(fā)展方向及其特征、網(wǎng)絡(luò)文化及信息技術(shù)革命對文藝功能的深刻影響、時代與藝術(shù)發(fā)展的矛盾關(guān)系等問題進行了廣泛研討。本期除以筆談形式刊發(fā)的一組文章外，還重點發(fā)表了中共中央黨校龔育之教授與中國社會科學(xué)院毛崇杰教授的兩篇專題論文，前者在對于科學(xué)技術(shù)發(fā)展所進行的人文思考中論述了“科學(xué)主義”在中國的發(fā)展及意義，后者從哲學(xué)的角度對藝術(shù)進步的概念、高新技術(shù)時代藝術(shù)形式的變化及其對人類精神影響等問題，進行了深入的分析。

【摘要題】科技與文藝

【正文】

不同時代的文藝可以有著不同的功能，如原始部落進行狩獵、戰(zhàn)爭行為時，用歌舞的文藝形式作為對于勝利的祈禱，這里有巫術(shù)功能；宗教活動中往往也要采用音樂、誦詩的文藝形式，這里有儀式功能；而在當代都市生活中，文藝可能承擔(dān)青年們情感宣泄的功能。在當代高新科技背景下，文藝功能發(fā)生了重要的變遷。其突出變化主要有以下方面：

一、引導(dǎo)－規(guī)范功能：目標重建

文藝在公眾生活中可能起到一種引導(dǎo)思想和行為的方向、規(guī)范人們活動的路徑的作用。關(guān)于這一問題，中國古代的孔子強調(diào)詩、樂的倫理價值，古希臘柏拉圖對于文學(xué)創(chuàng)作的激烈批評，都以這一認識作為依據(jù)。當代藝術(shù)也不是沒有引導(dǎo)和規(guī)范的意義，只是這種引導(dǎo)和規(guī)范已經(jīng)不同于過去時代的具體狀況了。美國社會學(xué)家里斯曼曾經(jīng)寫過《孤獨的人群》，書中提出了自工業(yè)革命以來引導(dǎo)模式的重大變化。杰姆遜對此有一段評述，他說：“里斯曼認為歷史上有三種社會形式，或者說有三個歷史時刻：第一是所謂傳統(tǒng)的社會，第二是市場資本主義社會，第三則是我們今天所處的社會。不管叫什么名稱，在每一個社會都有相應(yīng)的權(quán)威，體現(xiàn)在人們的價值觀、行為及動機中，……在論述這三種社會時，里斯曼用了‘引導(dǎo)’這個概念，即什么引導(dǎo)著人們的行動，社會中的人們又是怎樣被引導(dǎo)的。”（注：《后現(xiàn)代主義與文化理論——弗·杰姆遜教授講演錄》，陜西師范大學(xué)出版社，1986年，第52頁。）所謂的三種引導(dǎo)，就是工業(yè)革命之前的傳統(tǒng)社會代代相傳的“傳統(tǒng)引導(dǎo)”，工業(yè)革命之后以個人主義為基礎(chǔ)的爭取個人成功的“內(nèi)在引導(dǎo)”，以及當代社會體制化條件下，某種組織的力量取代了過去個人的作用，不太強調(diào)個人，從而出現(xiàn)“他人引導(dǎo)”的模式。里斯曼這些說法可能有些理想化，過分強調(diào)了不同歷史階段的差異，不過，他認為社會的引導(dǎo)機制會隨著歷史演變而發(fā)生變化的觀點是有合理性的。

第一章概況

項目名稱：清源高新科技園“農(nóng)家樂”旅游項目

項目單位：涼州區(qū)旅游局

項目建設(shè)單位：涼州區(qū)清源鎮(zhèn)人民政府

一、旅游概況

涼州區(qū)地處河西走廊東端，地域遼闊，地形復(fù)雜，歷史悠久，人文薈萃，素有“四涼古都”之稱，是全國歷史文化名城，現(xiàn)以中國旅游標志──銅奔馬而聞名于海內(nèi)外。全區(qū)地勢西南高，東北低，有“金盆養(yǎng)魚”之稱。近年來，在區(qū)委、區(qū)政府的正確領(lǐng)導(dǎo)下，我區(qū)旅游業(yè)以十六大精神和“三個代表”重要思想為指導(dǎo)，緊緊抓住西部大開發(fā)戰(zhàn)略機遇，始終圍繞建設(shè)旅游大區(qū)這一總體目標，堅持走先導(dǎo)性產(chǎn)業(yè)──主導(dǎo)性產(chǎn)業(yè)──支柱性產(chǎn)業(yè)的發(fā)展路子，大力開發(fā)旅游資源，著力打造“中國旅游標志之都”、“中國葡萄酒的故鄉(xiāng)”、“西藏歸屬祖國見證地”等旅游品牌，初步形成了適應(yīng)不同層次旅游消費者需求的行、游、住、食、購、娛相配套的一條龍服務(wù)體系，旅游業(yè)已成為全區(qū)經(jīng)濟發(fā)展新的增長點和對外開放的窗口性行業(yè)。

一、基于煤炭企業(yè)成本構(gòu)成的控制制度完善的重要性

煤炭企業(yè)在生產(chǎn)經(jīng)營方面的成本主要是由開發(fā)、生產(chǎn)、資源、以及安全成本等要素構(gòu)成的。在這些成本要素中，生產(chǎn)和開發(fā)是成本控制主要問題，在煤炭企業(yè)進行成本構(gòu)成的控制制度完善時，生產(chǎn)和開發(fā)也是非常重要的一個環(huán)節(jié)。隨著社會的不斷發(fā)展，我國的各個煤炭企業(yè)更加注重企業(yè)的安全成本。在煤炭企業(yè)不斷發(fā)展、不斷完善自身的過程中，完善煤炭企業(yè)成本構(gòu)成的控制制度具有非常重要的意義。隨著我國市場經(jīng)濟的不斷發(fā)展，我國的煤炭企業(yè)也走向了國際，因此，我國的煤炭企業(yè)除了要面臨國內(nèi)激烈的市場競爭，還受到國際方面的競爭壓力。根據(jù)調(diào)查數(shù)據(jù)顯示，如果想要使企業(yè)自身得到更好的發(fā)展、創(chuàng)造更多的效益，就要高效、嚴謹?shù)膶Τ杀緲?gòu)成的控制進行管理，對控制制度進行完善。

二、如何使煤炭企業(yè)成本構(gòu)成的控制制度得到有效的完善

(一)實施高效的管理制度。對于我國的很多煤炭企業(yè)來講，他們的成本構(gòu)成的控制制度、以及對于成本控制的思想觀念過于老套落后，這在很大程度上是由于煤炭企業(yè)的高級管理層以及決策者的年齡比較年長，因此，他們在認識和接受一些新的理念思想和事物時，通常不能對其進行科學(xué)、全面的認識和理解，這樣一來，靈活的運用這些新思想、新制度就比較困難。為了有效的完善煤炭企業(yè)成本構(gòu)成的控制制度，企業(yè)的層管理人員要加大對其的重視、以及資金的投入，除此之外，企業(yè)還要聘請一些專業(yè)的、具有專業(yè)管理知識的人才，在保證人才專業(yè)性的同時，還要完善相關(guān)的成本管理制度。企業(yè)應(yīng)該在保證產(chǎn)品服務(wù)質(zhì)量的同時，有效的控制成本，對企業(yè)的成本、資金進行合理的預(yù)算與控制。(二)增加高新科技的投入。如果想要有效的控制企業(yè)的成本，增加高新科技的投入也會有非常積極的作用。首先，企業(yè)應(yīng)該對自身進行科學(xué)、全面的審視，了解我國的市場需求，在符合企業(yè)自身發(fā)展的實際狀況的基礎(chǔ)上，適當?shù)膶獾母咝驴萍歼M行引入，并且創(chuàng)造出一個適合我國企業(yè)發(fā)展的成本控制制度。除此之外，煤炭企業(yè)還可以派遣企業(yè)自身的工作人員進行科技學(xué)習(xí)。第二，煤炭企業(yè)自身還要加強自主創(chuàng)新，培養(yǎng)出專業(yè)的管理人才，使我國的煤炭企業(yè)占據(jù)成本控制的主動地位。除此之外，在后期的成本控制制度改善的過程中，專業(yè)人才可以為企業(yè)節(jié)約不少的可控成本，因此，如果煤炭企業(yè)想要有效的完善成本構(gòu)成的控制制度，加大高新科技的投入和人才的培養(yǎng)是非常重要的。(三)增加市場調(diào)研的力度。如果企業(yè)想要長期的穩(wěn)定發(fā)展下去，有效完善企業(yè)成本構(gòu)成的控制制度是非常重要的，也是為了滿足上述的需求，做好煤炭企業(yè)的市場調(diào)研也是非常重要的。在企業(yè)進行成本控制的過程中，進行科學(xué)、有效的市場調(diào)研對完善企業(yè)的成本構(gòu)成的控制制度具有非常積極的意義。在我國，大部分煤炭企業(yè)的成本控制觀念還比較落后，他們不能科學(xué)、全面的認識市場調(diào)研的重要意義。但是事實證明，科學(xué)的市場調(diào)研不僅可以有效的幫助企業(yè)進行成本控制，還有利于完善企業(yè)進行成本控制的制度，繼而更進一步的控制成本。

三、結(jié)束語

隨著我國的經(jīng)濟形勢不斷的發(fā)展與變化，煤炭企業(yè)為了順應(yīng)社會的發(fā)展，完善煤炭企業(yè)成本構(gòu)成的控制制度勢在必行。煤炭企業(yè)進行有效的成本控制，不僅有利于企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營，還可以給企業(yè)帶來更多的經(jīng)濟效益。在對企業(yè)進行成本控制前，首先要了解成本的構(gòu)成要素，企業(yè)要根據(jù)自身的實際發(fā)展狀況，適當?shù)囊胂嚓P(guān)成本控制的高新科技、有效的進行市場調(diào)研、以及加強企業(yè)的成本管理，以便于促進企業(yè)長期、穩(wěn)定的發(fā)展。

中小企業(yè)的融資方式

在市場經(jīng)濟中，根據(jù)企業(yè)資金的來源不同，可以將企業(yè)的融資方式分為內(nèi)源融資和外源融資。（一）內(nèi)源融資內(nèi)源融資就是指企業(yè)將自身通過經(jīng)營所得盈余，或者說是將自身累計的資金投入到企業(yè)中，使得企業(yè)獲得資金能更好的發(fā)展。內(nèi)源融資是中小企業(yè)在生存和發(fā)展的過程中必不可少的融資方式，內(nèi)源融資的資金主要來源于企業(yè)內(nèi)部的保留盈余和折舊，以及包括業(yè)主從創(chuàng)業(yè)人員和親戚、家族中籌集的資金，這都是內(nèi)源融資。內(nèi)源融資不需要企業(yè)實際對外支付利息或者股息，所以沒有實際的現(xiàn)金流出企業(yè)。但是由于中小企業(yè)自身的發(fā)展規(guī)模限制，其不可能有太多的內(nèi)部資金供其使用，中小企業(yè)要想發(fā)展壯大，從外部獲得資金，即從資本市場上獲得資金是必不可少的，可見外源融資對中小企業(yè)來說是至中國集體經(jīng)濟關(guān)重要的。（二）外源融資外源融資是指企業(yè)通過外部的資本市場獲得資金來供其投資，而不是通過企業(yè)自身的經(jīng)濟活動來籌集資金的方式。根據(jù)資金產(chǎn)權(quán)關(guān)系的不同，可以將外源融資劃分為股權(quán)融資和債券融資。股權(quán)融資也稱為企業(yè)的所有權(quán)融資，股權(quán)融資所得到的資金即是企業(yè)的所有權(quán)資金，股權(quán)融資一般發(fā)生在企業(yè)創(chuàng)辦初期或者當企業(yè)想增資擴股時，股權(quán)融資獲得的資金一般是來自于企業(yè)的股東，也有來自于政府出資的或者風(fēng)險投資的或者個人投資的。股權(quán)融資的優(yōu)點是增強了企業(yè)的舉債能力和資信，因為一個企業(yè)負債的基礎(chǔ)就是這個企業(yè)的股權(quán)融資規(guī)模，企業(yè)借債規(guī)模的大小受到股本大小的影響，股權(quán)融資有利于降低企業(yè)的財務(wù)風(fēng)險。股權(quán)融資的缺點就是容易分散企業(yè)的控制權(quán)，不利于企業(yè)的產(chǎn)權(quán)交易，而且股權(quán)融資一般是企業(yè)的初始融資，所以融資成本也較大。債務(wù)融資不同于股權(quán)融資，股權(quán)融資一般發(fā)生在企業(yè)初始創(chuàng)辦時期，而債券融資可以發(fā)生在企業(yè)發(fā)展的整個過程中。債務(wù)融資是指企業(yè)通過發(fā)行債券、銀行貸款、民間借貸等方式從企業(yè)的債權(quán)人那里籌集資金，債務(wù)融資獲得的資金代表著企業(yè)的債務(wù)，所以這種資金也稱為企業(yè)的負債資金或者負債資本。債券融資的優(yōu)點是具有財務(wù)杠桿的作用，它可以提高企業(yè)所有權(quán)資金的回報率。債務(wù)融資的缺點是債務(wù)融資獲得的資金畢竟不是企業(yè)自己的資金，企業(yè)只有資金的使用權(quán)而沒有資金的所有權(quán)，企業(yè)不僅要為使用這些資金而付一定的資金使用費即利息，而且到期時還得把籌集的資金還給債權(quán)人，另一方面，相比較股權(quán)融資而言，債務(wù)融資也有可能帶來債權(quán)人對企業(yè)的干預(yù)問題。除了上面所說的股權(quán)融資和債務(wù)融資，企業(yè)還可能有其他的融資方式，比如租賃融資、商業(yè)信用融資、商業(yè)票據(jù)貼現(xiàn)、典當?shù)鹊取Ｒ话闱闆r下，中小企業(yè)不會只選擇一種融資方式，而是選擇幾種融資方式同時進行，當企業(yè)處于不同的發(fā)展階段時，企業(yè)會選擇不同的融資方式來使企業(yè)健康的發(fā)展。

中小企業(yè)如何選擇融資方式

中小企業(yè)除了股權(quán)融資和債務(wù)融資方式之外還有很多的其他融資方式可供選擇，每一種融資方式都會給企業(yè)帶來不一樣的效果。在中小企業(yè)選擇其融資方式時應(yīng)該充分考慮到企業(yè)處于什么樣的行業(yè)以及處于什么樣的發(fā)展階段。（一）根據(jù)企業(yè)所處行業(yè)類型選擇融資方式1.高新科技中小企業(yè)。高新科技中小企業(yè)和傳統(tǒng)的中小企業(yè)一樣，在融資方面都存在很多的限制，但是它優(yōu)于傳統(tǒng)中小企業(yè)的一點就是具有概念優(yōu)勢，所謂的概念優(yōu)勢就是“高新科技”這個概念。這個概念順應(yīng)了時代的發(fā)展，受到很多具有冒險精神的投資者的青睞，而且高新科技中小企業(yè)的巨大盈利的發(fā)展前景也吸引了一批傳統(tǒng)投資領(lǐng)域的投資者的重視。另一方面，高新科技中小企業(yè)對國家的發(fā)展也是相當?shù)闹匾艿搅藝业闹匾暎瑖乙矔@類企業(yè)給予充分的政策、法律、甚至是直接的資金支持。2.傳統(tǒng)中小企業(yè)。傳統(tǒng)中小企業(yè)雖然沒有高新科技中小企業(yè)那樣獲得國家的很多方面的支持，但是它也有其自身方面的優(yōu)勢。傳統(tǒng)中小企業(yè)市場比較成熟，產(chǎn)品需求比較穩(wěn)定，而且有形資產(chǎn)相比無形資產(chǎn)要多，抗風(fēng)險的能力也相對較強，所以傳統(tǒng)的中小企業(yè)能夠較容易的從親友中獲得所需要的資金，而且可以通過銀行貸款和商業(yè)信用來進行融資。（二）根據(jù)企業(yè)的發(fā)展階段選擇融資方式中小企業(yè)的發(fā)展階段可以分為四個：種子階段、創(chuàng)業(yè)階段、成長階段、成熟階段。在不同的發(fā)展階段，企業(yè)選擇的融資方式是不一樣的。1.種子階段———內(nèi)源融資為主。在種子階段，企業(yè)技術(shù)不成熟、沒有銷售規(guī)模也沒有銷售渠道，這一階段的企業(yè)面臨的風(fēng)險很高、風(fēng)險承擔(dān)能力極低很容易失敗，而且企業(yè)的市場前景也不明確，生產(chǎn)也未正式開始，可供企業(yè)抵押的資產(chǎn)非常至少，這時的企業(yè)即使是想獲得普通的貸款也是非常的難。所以種子階段的企業(yè)大都是通過內(nèi)部融資的方式解決企業(yè)對資金的需求。2.創(chuàng)業(yè)階段———權(quán)益融資為主，債務(wù)融資為輔。中小企業(yè)進入創(chuàng)業(yè)階段之后，就意味著企業(yè)已經(jīng)有了自己較完善較成熟的生產(chǎn)方式，企業(yè)在這一階段需要做的就是利用自己已掌握的生產(chǎn)方式來生產(chǎn)產(chǎn)品，這時的企業(yè)已經(jīng)有了較好的融資條件，內(nèi)部也已經(jīng)積累了較多的資金，這時的融資方式應(yīng)該以權(quán)益融資為主，債務(wù)融資為輔。3.成長階段———銀行信貸為主。中小企業(yè)進入到成長期就意味著企業(yè)在生產(chǎn)和銷售方面已經(jīng)取得了很大的成績，這時的企業(yè)已經(jīng)有了自己的品牌形象，顧客群也較為穩(wěn)定，財務(wù)風(fēng)險也比較低，中小企業(yè)可以利用自己良好的信用記錄來獲取商業(yè)銀行的信貸資金。而且這時的中小企業(yè)的發(fā)展?jié)摿薮螅话銘?yīng)該避免稀釋股權(quán)，所以不應(yīng)以股權(quán)融資為主。4.成熟階段———資本市場大規(guī)模融資。中小企業(yè)進入到成熟的發(fā)展階段就意味著企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營很完善、管理經(jīng)驗也較為豐富、盈利持續(xù)增長，處于成熟階段的中小企業(yè)可以考慮通過資本市場來獲取所需的資金，在資本市場上，企業(yè)可以通過發(fā)行股票和債券的方式融資。對于發(fā)展較好的中小企業(yè)，要想接下來把企業(yè)做的更強大，那么在滿足上市條件的時候應(yīng)及時上市，通過上市來做強做大自己。

中小企業(yè)對國民經(jīng)濟發(fā)展的重要性決定了我國必須加強對中小企業(yè)的關(guān)注，解決中小企業(yè)的融資困境，幫助中小企業(yè)充分認識到自身應(yīng)該選擇什么樣的融資方式來更好的發(fā)展壯大自己。在選擇融資方式的過程中，中小企業(yè)必須根據(jù)自身所處的行業(yè)類型和發(fā)展階段來考慮適合自身的融資方式。只有這樣，中小企業(yè)才能沖出融資困境，更好的發(fā)展自己，為國民經(jīng)濟的發(fā)展貢獻出更多的力量。

本文作者：李銘澤工作單位：大連花園口經(jīng)濟區(qū)金融工作辦公室