摘要：財務報告對于投資者評估公司的投資價值，維護投資者利益、優化資本市場的資源配置而言具有重要作用。但是我國當前上市公司財務報告質量不容樂觀，打擊了投資者對上市公司財務報告的信心。本文首先分析了影響公司財務報告質量的若干因素，并結合我國上市公司財務報告現狀，探討提出提高其質量的相關措施。

關鍵詞：上市公司；財務報告；質量

財務報告是公司利益相關者了解公司財務經營狀況的主要工具。上市公司財務報告的目的，在于提供經濟決策中有助于一系列使用者的關于企業財務狀況、經營業績和財務變動的資料，其質量將直接影響公司所有者的經營決策與投資者的投資意志，關系到企業的生存與發展。

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1我國上市公司財務報告質量的現狀

在股份公司兩權分離的條件下，股東并不直接管理企業，而由經營者定期報告公司的財務狀況和經營成果，以此財務報告特別是上市公司信息披露便成為一個被廣泛關注的問題。自滬、深兩地建立證交所以來，從中央到地方先后頒布了一系列有關財務信息披露的法規，形成了我國證券市場規范財務信息披露的基本框架。但我們也應看到，在我國證券市場財務信息披露逐步走向規范化的同時，還存在不少的問題。

表1對網上財務信息的成本和收益進行了概括。

表1互聯網財務信息的成本和收益對照表

附圖

二、構建與規范互聯網上的財務報告模式

近幾年國內外不少的專家學者提出了多種多樣的網絡財務報告模式。比較有代表性的有事項報告(Eventreporting)模式、數據庫報告(Databasereporting)模式、交互式的按需報告模式、實時報告模式以及三層報告模式。這些模式一般是從網絡技術的可行性、信息用戶的需求出發來構建網絡財務報告的理論模型，而較少考慮報告公司的成本與收益，在理論上具有一定的前瞻性，在實踐中應用卻比較少見。本文試圖從公司網絡財務報告的實踐出發，把現有的網絡技術作為已知，通過對信息資源的整合，從網上財務信息披露內容、信息表達方式、報告公司和信息用戶之間的互動交流形式三個方面來構建和規范互聯網上的財務報告模式。

（一）網上信息披露的內容

摘要：財務報告對于投資者評估公司的投資價值，維護投資者利益、優化資本市場的資源配置而言具有重要作用。但是我國當前上市公司財務報告質量不容樂觀，打擊了投資者對上市公司財務報告的信心。本文首先分析了影響公司財務報告質量的若干因素，并結合我國上市公司財務報告現狀，探討提出提高其質量的相關措施。

關鍵詞：上市公司；財務報告；質量

財務報告是公司利益相關者了解公司財務經營狀況的主要工具。上市公司財務報告的目的，在于提供經濟決策中有助于一系列使用者的關于企業財務狀況、經營業績和財務變動的資料，其質量將直接影響公司所有者的經營決策與投資者的投資意志，關系到企業的生存與發展。

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1我國上市公司財務報告質量的現狀

在股份公司兩權分離的條件下，股東并不直接管理企業，而由經營者定期報告公司的財務狀況和經營成果，以此財務報告特別是上市公司信息披露便成為一個被廣泛關注的問題。自滬、深兩地建立證交所以來，從中央到地方先后頒布了一系列有關財務信息披露的法規，形成了我國證券市場規范財務信息披露的基本框架。但我們也應看到，在我國證券市場財務信息披露逐步走向規范化的同時，還存在不少的問題。

摘要：財務報告對于投資者評估公司的投資價值，維護投資者利益、優化資本市場的資源配置而言具有重要作用。但是我國當前上市公司財務報告質量不容樂觀，打擊了投資者對上市公司財務報告的信心。本文首先分析了影響公司財務報告質量的若干因素，并結合我國上市公司財務報告現狀，探討提出提高其質量的相關措施。

關鍵詞：上市公司；財務報告；質量

財務報告是公司利益相關者了解公司財務經營狀況的主要工具。上市公司財務報告的目的，在于提供經濟決策中有助于一系列使用者的關于企業財務狀況、經營業績和財務變動的資料，其質量將直接影響公司所有者的經營決策與投資者的投資意志，關系到企業的生存與發展。

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1我國上市公司財務報告質量的現狀

在股份公司兩權分離的條件下，股東并不直接管理企業，而由經營者定期報告公司的財務狀況和經營成果，以此財務報告特別是上市公司信息披露便成為一個被廣泛關注的問題。自滬、深兩地建立證交所以來，從中央到地方先后頒布了一系列有關財務信息披露的法規，形成了我國證券市場規范財務信息披露的基本框架。但我們也應看到，在我國證券市場財務信息披露逐步走向規范化的同時，還存在不少的問題。

摘要：防范上市公司的財務報告粉飾問題是一項極其復雜艱巨的系統工程，本文分析其關鍵在于造就有效的財務報告供給、需求主體，并進而分別從供給、需求主體兩方面著重闡述了為此目標所需采取的諸項具體舉措，包括完善公司治理結構、提升投資者素質等。同時，本文也指出、探討了在制度層面應進行的其他配套改革，這些制度主要分為會計制度、證券監管法規、注冊會計師制度三方面；并在最后對政府部門如何強化對這一問題的監督提出了建議。

財力報告粉飾一直是證券市場的“痼疾”，極大危害了投資者的利益以及證券市場優化資源配置功能的發揮，因而各國政府、學界均將其作為研究的重點。我國會計學者近年來也對這一問題展開了研究(黃世忠，1999；陸建橋，1999；劉杰，19995等)，這些研究側重于證實這一問題的存在，分析其表現形式。本文擬對如何構健上市公司財務報告粉飾防范體系談點粗淺認識。防范財務報告粉飾，提高財務信息質量，是一項極其復雜艱巨的系統工程，而完善公司治理結構，提升投資者素質，造就有效的財務報告供給、需求主體、是其中的一條根本性措施；與此同時，也必須實施如加強對財務報告編報的監督、完善會計準則和審計準則、“以及建立健全相關法律制度等配套措施。

一、造就有效的財務報告供給、需求主體

上市公司管理層與投資者之間客觀上存在著信息不對稱，財務報告是消除這一不對稱的主要方式之一，或者說，財務報告是這兩者之間圍繞財務信息相互博弈的結果(Scott，1997)。因此，防范財務報告粉飾的根本性出路在于從這二者入手：造就恰當的主體，讓它們擁有足夠的理性、適度的手段。

1．打造有效的財務報告需求主體。當前上市公司存在財務報告粉飾現象的主要原因應在于需求主體缺位，即尚未形成有效的財務信息需求市場。因此，治理財務報告粉飾，必須側重解決這一問題、其關鍵性的舉措包括完善上市公司的治理結構和提升投資者素質。

完善公司治理結構，首先應加強股東等財務信息需求者參與監控的動機和能力，為此必須完善公司產權制度。完善的產權制度是股東等市場主體根據真實財務報告進行交易活動的先決條件和基礎。只有完善的產權制度，才能使得勝東追求資本收益的最大化，才能形成其與公司管理層之間經濟上的契約關系，進而形成真實財務報告的需求主體。而產權制度的完善必須達到；形成以財產所有權分散化為前提的多元所有者的產權結構；形成具有民主程序特征的集體產權結構；形成剩余索取權與控制管理權相分離的產權結構；形成剩余索取權可轉讓的產權結構。對于上市公司的產權現狀而言，主要問題表現為國有股股東實際缺位，以及股權的過分集中。相應地，應采取如下措施：(1)設立純經濟性而非行政性的國有資產管理機構，以解決上市公司國有股股東實際缺位問題。該機構不直接從事國有資產的具體經營活動，其身份只如同擁有眾多企業股份的股東，依靠投資所獲得的法律認可的股權對上市公司享有監督權、收益權，通過行使國有股股東表決對上市公司的財務報告實施有效的監督。對于該機構所發生的行為失當，應嚴格運用有關的法律及人民代表大會的監督等手段予以糾正。(2)解決國有股、法人股的流通問題，以營造其有效運作機制。這一問題的解決，既有助于國有股、法人股股東有效地行使“用腳股票”等監督方式，增強其參與上市公司監控的動機；也利于上市公司股權的分散化。上市公司股權的分散化即社會性是其最大的特征之一，因為股權的分散能夠在股東間形成制約，保證公司的利益得到充分尊重。然而，由于種種原因，我國當前國有股、法人股占到上市公司總殷本的70％，這一現狀顯然不利于中小股東利益的保障。

【摘要】隨著社會的發展，資本主義市場逐漸完善，但是還存在著許多弊端。近年來，財務報表舞弊手段越來越嚴重，從財務報告的性質和數量來說都令人擔憂。舞弊案問題由來已久，如何解決問題，還需要從根源出發。本文就制造業上市公司財務報告舞弊問題和對策做出具體分析，以供相關人士參考。

【關鍵詞】制造業上市公司；財務報告；舞弊

舞弊指的是企業利用財務報告偽造經濟業務，提供虛假信息。隨著社會的發展，舞弊手段也越來越多樣化，通過提前確認收貨，虛增收入，少計費用增加利潤，達到舞弊的目的。舞弊者在經濟界是一個恐怖且不能容忍的存在，不僅會給投資者，債權人造成經濟損失，還會影響國家對資本主義市場的調控。舞弊也使會計和審計行業的形象大幅度下跌，防范和治理舞弊成為當下之急。所以為了防患于未然，必須做好充足的措施和準備，才能讓財務報告發揮它正確的作用。

一、財務報告舞弊根源

在總結近幾年發生的舞弊事件時，我們發現這些問題的根源無外乎以下幾個因素。首先是上市募權融資資格的問題，根據我國《中華人民共和國證券法》規定，公司想要開發新股需要滿足以下幾個條件：公司具有持續盈利能力，財務狀況良好。對絕大部分中小企業來說，很難達到這個門檻，所以私募發售會成為許多民營中小企業進行股權融資的主要方式。公司利潤指標在很大程度上對股票的發行和融資起到了決定性作用。最后還要滿足國務院批準的國務院證券監督管理機構規定的其他條件。重重困難下，這些未達到指標和上市條件的公司就產生了舞弊的想法。其次，我國制造業水平低，生產的產品單一，在市場上不占優勢地位，很容易出現虧損。一旦出現虧損就會受到股東和債權方的雙重壓力，企業負責人又喜歡報喜不報憂，所以往往虛報利潤造成信息失真[1]。管理部門對舞弊現象監督力度不到位，導致會計舞弊越來越嚴重。公司通過會計操控使經營額達到市場預期目標，為的就是保障公司管理層的利益和報酬。抬高股價，謀取非法利益也是造成財務報告的一個重要原因。在很早的新聞中，股市黑嘴王建就利用股市賺取了巨額的非法利益。王建通過自身和北京首放公司在證券領域的影響，采用咨詢報告的方式，影響了普通投資者的判斷，從而進一步抬高股價，影響成交量，達到從中謀取利益的目的[2]。在這些交易中，最重要的依據還是上市公司的財務報告，通過舞弊手段使投資者加深對該公司的認可，給公司和利益相關者帶來巨額利潤，這也會導致公司財務報告存在舞弊問題。

二、舞弊財務報告的手段

摘要：近年來，我國資本市場正處于發展階段，不少的企業為了謀求更好的發展而加入資本市場的行列。但有的企業并不遵守市場規則，其在利用虛假財務報表欺騙報表使用人的同時，也破壞了市場的秩序，因報表使用人的范圍廣泛，其影響范圍也十分廣泛，后果也極為嚴重。由于報表中某些項目的改變，會計信息的可靠性和真實性便難已達到，這種行為不僅使得投資人以虛假的財務信息作為參考分析，導致對公司財務狀況、經營成果等有了錯誤的認識，也進而導致其作出的決策難以達到原有增利的目的，同時還會由于政府部門沒有及時監管而導致社會經濟難以正常運行，國家宏觀調控不到位，資源不能實現最優化，不能保證國民經濟持續、穩定、健康的發展。

關鍵詞：上市公司;財務報告;會計;粉飾

在我國市場經濟高速發展的過程中，上市公司的數量急劇增加，但在其體量巨大的表象下，其良莠不齊的本質仍是無法遮掩。優秀的上市公司在進入資本市場之后能獲得更為充沛的生命力，但一些經營狀況并不樂觀的公司，為了上市而獲得更多的市場資源，其便存在僥幸心理，通過對財務報告的粉飾而獲取其本不應得的資源配置。此類企業的錯誤行為對于市場健康發展的擾亂是不容忽視的。

1上市公司粉飾財務報告的動機

1.1為了滿足資金需求。資金對于任何一家企業來說都十分重要。足額充裕的資金不僅可以滿足企業自身正常的經營運轉，為企業經營活動的正常開展提供保障，還可以使企業有能力擴大經營規?；驅ν馔顿Y獲得收益。在企業日常生產經營活動運營期間，需要維持相對數額的資金，以滿足營業活動正常的波動需求，避免當企業出現突發情況需要資金時，由于庫存資金的缺少而無力支付的狀況出現，這時從外部籌融資金就十分必要。企業會關注與自身經營戰略相適應的投資，以聯營投資、債券投資、股權投資等形式對外投資，企業擴展經營模式、對外產權投資，通常會產生大額資金的需要，而企業通過股票的發行和上市能迅速獲得大量資金，因此企業十分希望能夠上市。1.2避免被特別處理、暫停上市和退市。為了維護資本市場的穩定，我國對于企業公開發行股票進入證券交易所交易，有著極為嚴苛的條件限制，其中有一條明確規定，財務會計報告無虛假記載。但對于一些急需資金注入的企業，其為了順利完成上市，在前期加工材料使其瞞過監察部門，勉強上市，但其后期的發展經營便顯得難以盡如人意，當上市公司經營情況出現惡化時，連續三年均是虧歲的經營狀態，交易所便會暫停其上市，進而導致企業無法繼續籌措資金。此類上市企業為留在證券市場就不得不偽造其財務數據，編制虛假財務報告，虛造表現制造企業盈利狀況仍是正常的表現，迷惑投資人繼續投入資金。上市公司的資格本來就是極其珍貴的，況且摘牌對企業聲譽也會造成不利的影響，為了保持寶貴的資源與企業自身聲譽，在正常經營無法維持其在資本市場籌措資金的情況下，上市的企業就會產生強烈的財務報告舞弊的動機與行為。1.3保證盈利預測相符。一般情況下，企業必須在有凈利潤的前提下才能夠進行利潤分配，在公司業績良好且能獲得可觀利潤的狀況下，投資者才會獲得豐厚的分紅報酬，當公司發生虧損時，為維護投資者的利益同時保全資本，法律規定企業不得再進行利潤分配。另外，不同的投資者有著不同的股利分配的喜好，對于中小投資者來說，他們比較注重眼前的現金股利，如果企業不分配股利，就會導致其對于企業的盈利狀況產生懷疑，進而導致對投資的卻步心理。上市企業為吸引更多的投資者，往往會制定本年度的盈利預測，但其實際盈利狀況若達不到該預測的話，就會影響企業吸收資金。企業在面臨此種境況時，就有可能選擇財務報告舞弊的形式來欺騙投資者。此方法短期內或許能吸引資金的注入，但長此以往無異于飲鳩止渴。

2上市公司財務報告的粉飾方式

[摘要]上市公司財務報告粉飾日益成為證券市場各方面關注的熱點問題，鑒于界定有關各方法律責任對治理這一問題的重要性，本文擬分別公司及管理當局，會計師事務所及注冊會計師，以及其他法律主體，剖析應如何認定其法律責任以及應由何者來認定，并分析了行政責任、刑事責任與民事責任的優劣，提出了有關的政策建議。最后簡要探討了對財務報告粉飾可能采取的法律制裁措施。

[關鍵詞]財務報告粉飾法律責任法律

上市公司的財務報告是一種公共產品，使用者為數眾多，包括政府部門、大量的投資者等。上市公司財務報告粉飾將可能產生嚴重的經濟后果，進而引發諸多法律責任問題。近年來，這一問題呈愈演愈烈之勢。以1998年為例，該年因財務報告粉飾，投資者先后狀告山東渤海公司和紅光實業公司；瓊民源公司董事長及財務主管“開創”上市公司高級管理人員承擔刑事責任的“先河”；東方鍋爐公司的前任董事長、總經理亦受到刑事制裁。這些案例昭示著研究上市公司財務報告粉飾的法律責任問題已經非常迫切了。本文擬不揣冒昧，對此作一粗淺的探討。

一、上市公司財務報告粉飾法律責任的認定及認定機構

上市公司財務報告粉飾涉及的法律主體除上市公司及管理當局外，還可能包括為其審計的會計師事務所及注冊會計師，為其進行資產評估的資產評估機構及資產評估師等機構和人員。

(一)上市公司及其管理當局法律責任的認定及認定機構

摘要：防范上市公司的財務報告粉飾問題是一項極其復雜艱巨的系統工程，本文分析其關鍵在于造就有效的財務報告供給、需求主體，并進而分別從供給、需求主體兩方面著重闡述了為此目標所需采取的諸項具體舉措，包括完善公司治理結構、提升投資者素質等。同時，本文也指出、探討了在制度層面應進行的其他配套改革，這些制度主要分為會計制度、證券監管法規、注冊會計師制度三方面；并在最后對政府部門如何強化對這一問題的監督提出了建議。

財力報告粉飾一直是證券市場的“痼疾”，極大危害了投資者的利益以及證券市場優化資源配置功能的發揮，因而各國政府、學界均將其作為研究的重點。我國會計學者近年來也對這一問題展開了研究(黃世忠，1999；陸建橋，1999；劉杰，19995等)，這些研究側重于證實這一問題的存在，分析其表現形式。本文擬對如何構健上市公司財務報告粉飾防范體系談點粗淺認識。防范財務報告粉飾，提高財務信息質量，是一項極其復雜艱巨的系統工程，而完善公司治理結構，提升投資者素質，造就有效的財務報告供給、需求主體、是其中的一條根本性措施；與此同時，也必須實施如加強對財務報告編報的監督、完善會計準則和審計準則、“以及建立健全相關法律制度等配套措施。

一、造就有效的財務報告供給、需求主體

上市公司管理層與投資者之間客觀上存在著信息不對稱，財務報告是消除這一不對稱的主要方式之一，或者說，財務報告是這兩者之間圍繞財務信息相互博弈的結果(Scott，1997)。因此，防范財務報告粉飾的根本性出路在于從這二者入手：造就恰當的主體，讓它們擁有足夠的理性、適度的手段。

1．打造有效的財務報告需求主體。當前上市公司存在財務報告粉飾現象的主要原因應在于需求主體缺位，即尚未形成有效的財務信息需求市場。因此，治理財務報告粉飾，必須側重解決這一問題、其關鍵性的舉措包括完善上市公司的治理結構和提升投資者素質。

完善公司治理結構，首先應加強股東等財務信息需求者參與監控的動機和能力，為此必須完善公司產權制度。完善的產權制度是股東等市場主體根據真實財務報告進行交易活動的先決條件和基礎。只有完善的產權制度，才能使得勝東追求資本收益的最大化，才能形成其與公司管理層之間經濟上的契約關系，進而形成真實財務報告的需求主體。而產權制度的完善必須達到；形成以財產所有權分散化為前提的多元所有者的產權結構；形成具有民主程序特征的集體產權結構；形成剩余索取權與控制管理權相分離的產權結構；形成剩余索取權可轉讓的產權結構。對于上市公司的產權現狀而言，主要問題表現為國有股股東實際缺位，以及股權的過分集中。相應地，應采取如下措施：(1)設立純經濟性而非行政性的國有資產管理機構，以解決上市公司國有股股東實際缺位問題。該機構不直接從事國有資產的具體經營活動，其身份只如同擁有眾多企業股份的股東，依靠投資所獲得的法律認可的股權對上市公司享有監督權、收益權，通過行使國有股股東表決對上市公司的財務報告實施有效的監督。對于該機構所發生的行為失當，應嚴格運用有關的法律及人民代表大會的監督等手段予以糾正。(2)解決國有股、法人股的流通問題，以營造其有效運作機制。這一問題的解決，既有助于國有股、法人股股東有效地行使“用腳股票”等監督方式，增強其參與上市公司監控的動機；也利于上市公司股權的分散化。上市公司股權的分散化即社會性是其最大的特征之一，因為股權的分散能夠在股東間形成制約，保證公司的利益得到充分尊重。然而，由于種種原因，我國當前國有股、法人股占到上市公司總殷本的70％，這一現狀顯然不利于中小股東利益的保障。

上市公司財務報告粉飾防范體系研究

摘要：防范上市公司的財務報告粉飾問題是一項極其復雜艱巨的系統工程，本文分析其關鍵在于造就有效的財務報告供給、需求主體，并進而分別從供給、需求主體兩方面著重闡述了為此目標所需采取的諸項具體舉措，包括完善公司治理結構、提升投資者素質等。同時，本文也指出、探討了在制度層面應進行的其他配套改革，這些制度主要分為會計制度、證券監管法規、注冊會計師制度三方面；并在最后對政府部門如何強化對這一問題的監督提出了建議。

財力報告粉飾一直是證券市場的“痼疾”，極大危害了投資者的利益以及證券市場優化資源配置功能的發揮，因而各國政府、學界均將其作為研究的重點。我國會計學者近年來也對這一問題展開了研究(黃世忠，1999；陸建橋，1999；劉杰，19995等)，這些研究側重于證實這一問題的存在，分析其表現形式。本文擬對如何構健上市公司財務報告粉飾防范體系談點粗淺認識。防范財務報告粉飾，提高財務信息質量，是一項極其復雜艱巨的系統工程，而完善公司治理結構，提升投資者素質，造就有效的財務報告供給、需求主體、是其中的一條根本性措施；與此同時，也必須實施如加強對財務報告編報的監督、完善會計準則和審計準則、“以及建立健全相關法律制度等配套措施。

一、造就有效的財務報告供給、需求主體

上市公司管理層與投資者之間客觀上存在著信息不對稱，財務報告是消除這一不對稱的主要方式之一，或者說，財務報告是這兩者之間圍繞財務信息相互博弈的結果(Scott，1997)。因此，防范財務報告粉飾的根本性出路在于從這二者入手：造就恰當的主體，讓它們擁有足夠的理性、適度的手段。

1．打造有效的財務報告需求主體。當前上市公司存在財務報告粉飾現象的主要原因應在于需求主體缺位，即尚未形成有效的財務信息需求市場。因此，治理財務報告粉飾，必須側重解決這一問題、其關鍵性的舉措包括完善上市公司的治理結構和提升投資者素質。