摘要：最近幾年來全球經濟發展中最具有全面影響的事態，首推全球經濟失衡。盡管全球經濟失衡已延續多年，但中國作為一個剛剛融入全球經濟體系的發展中國家，只是近年來才真切感受到它的影響，而且被強加了矯正失衡的責任。文章將從全球經濟失衡這個大環境中，找出一些應對措施，力求使中國的經濟增長更加健康和可持續。

關鍵詞：全球經濟失衡；經常項目順差；經常項目逆差；經濟結構與產業結構

全球經濟失衡已經成為當前全球經濟發展的一個突出現象，并已引起國際社會的廣泛不安。廣義地講，全球經濟失衡可以指全球經濟任何方面的不平衡：經濟發展的不平衡、南北貧富的差距、貿易和資本流動的不平衡等。不過在大多數場合，人們在談論全球經濟失衡的時候，是指美國巨大且不斷增大的經常項目逆差，以及相關聯的美國極低的儲蓄率和其他國家特別是東亞國家極高的儲蓄率。然而由于全球經濟作為整體是一個封閉經濟，在核算意義上它總是平衡的：美國的經常項目逆差一定意味著其他國家的經常項目順差；美國儲蓄不足，一定意味著其他國家儲蓄過剩。正如2005年2月23日，國際貨幣基金組織總裁拉托在題為“糾正全球經濟失衡——避免相互指責”的演講中指出，全球經濟失衡是這樣一種現象：美國經常賬戶赤字龐大，債務增長迅速，而日本、中國和亞洲其他主要新興市場國家對美國持有大量貿易盈余。

經常項目衡量的是一國與他國商品和服務貿易以及資金往來情況。當一國出口收入和其他經常性收入不足以彌補本國進口和其他經常性支出的時候，經常項目逆差出現，并主要表現為貿易逆差。央行在分析中指出，作為失衡的一方，美國2005年貿易赤字總額達到了空前的7257億美元，占其GDP的比率由10年前的1.2%驟升至5.8%；而作為失衡的另一方，日本、中國等亞洲國家、主要石油出口國及部分歐洲國家的貿易順差則達到1000億美元的規模。其中中國尤其受關注，2005年中國貿易順差達1019億美元，特別是對美國的貿易順差達1142億美元。

一、全球經濟失衡的原因分析

全球經濟失衡問題近來受到人們越來越多的關注，學者、政策當局以及國際機構對于全球經濟失衡問題進行了熱烈的討論。這種全球性失衡狀況增加了引發全球金融危機和經濟蕭條的風險。處于全球經濟失衡這種大背景下，中國作為全球市場經濟體系中的一個積極成員，經濟運行面臨著嚴峻的考驗。在研究中國經濟發展問題時，我們必須具備全球眼光，用全球的眼光看清世界經濟的發展狀況及其走勢。因此，分析全球經濟失衡的原因就顯得特別重要。

摘要：隨著科技進步，國際市場各項規則體制的建立完備和要素流動的壁壘降低，要素中尤其是資本和技術要素的流動性增強，發達國家與發展中國家之間要素分工的趨勢顯現。要素流動、重組、分工與合作深刻改變了全球經濟的融合方式和運行機制，在要素扭曲與要素集聚的推動下，演化成全球經濟失衡格局。

關鍵詞：全球經濟失衡;要素扭曲;要素集聚

當前全球經濟失衡系統中呈現三角式的分工關系：一是以美國為首的發達國家，依靠具有知識技術密集特征的金融產業和虛擬經濟，去工業化進程加快，成為全球市場上最大的需求方；二是以中國為首的發展中國家依靠具有勞動力密集特征的制造業出口成為全球市場上最大的供給方；三是以石油輸出國為代表的中東和北非國家，依靠其資源密集特征的能源出口為美國和其他制造業國家提供能源保障。當前全球經濟失衡具有內生性，是全球經濟體系內要素扭曲、要素集聚的長期規律導致的一種長期狀態。

1全球經濟失衡的特征

當前全球經濟失衡是全球經濟運行體系中內在的長期因素積累到一定程度的必然結果，本質上具有內生性和系統性，且與各國國內根深蒂固的經濟發展模式以及全球生產與金融網絡體系息息相關。1.1全球經濟失衡內生于當代國際生產網絡體系。當代國際生產網絡體系是在國際直接投資迅速發展和國際產業轉移進程加快的基礎上，通過全球要素配置與各國資源稟賦互補，不同經濟體之間逐漸形成了一種全新的分工模式，即要素分工模式。全球生產網絡體系以及生產方式與分工方式都發生了重大變化，要素流動、積聚、分工與合作，使得一國成為了要素集聚與合作的平臺或載體，在傳統的貿易統計標準體系下，開放收益的衡量存在偏差。不同國家間的貿易收支不平衡正是由各國在國際生產體系和要素分工中扮演的角色所決定的：處于全球生產網絡體系的主要加工制造與資源供應環節的東亞新興市場經濟體成了全球經常賬戶的盈余方，而不斷地進行要素轉移乃至產業生產基地的大規模轉移的美國等主要發達國家則主要擔當全球生產網絡體系下需求方角色并相應地積累經常賬戶的赤字。1.2全球經濟失衡內生于現行國際金融網絡體系。全球金融體系失衡主要包括國際資本流動、金融市場結構以及虛擬經濟與實體經濟比例等多層次失衡問題。各主要經濟體在全球金融體系中地位的差異，決定其在金融資本流動中扮演角色差異：國際儲備貨幣發行國—美國成為資本流入中心，東亞新興市場國家和石油輸出國為其提供融資，成為金融資本輸出國。隨著金融規則與監管的放松、金融衍生工具的創新，以華爾街金融為代表的金融模式席卷全球，美國的金融集聚進程加速。金融全球化既是要素流動和要素配置全球化的必然產物，又為世界經濟提供了更廣泛的、更多樣性的要素合作方式，使全球化條件下的要素合作效率更高。當一國參與以要素流動為本質特征的金融全球化，為要素配置效率提高創造條件卓越，金融全球化的風險也成為全球經濟平衡運行的最嚴峻挑戰，虛擬經濟規模過度膨脹以及虛擬經濟的自我強化模式最終演化成全球金融網絡體系失衡。1.3全球經濟失衡內生于各主要經濟體的內部經濟發展模式。當前全球經濟失衡與各主要經濟體的國內經濟發展模式，尤其是與中美兩國的國內經濟發展模式密切相關。美國以債臺高筑的方式來支撐國內消費，通過財政赤字大量舉債和國際金融市場上的低成本融資實現美元國際循環和保證經濟持續運行，這種債務經濟循環模式是美國儲蓄率過低、過度消費、“雙赤字”等失衡問題的根源所在。以中國為首的東亞新興經濟體在參與國際分工的過程中形成了依賴歐美外部市場和外國直接投資流入的“出口導向”的經濟增長模式，國內消費普遍較低、儲蓄傾向較高。各國內部失衡問題與外部失衡問題交織在一起共同演化成全球經濟失衡。

2全球經濟失衡的原因

世界經濟失衡主要表現在兩個方面：一是美國經常項目的巨額逆差。2000年美國經常項目逆差為4160億美元，2004年擴大為6659億美元，2005年達到8065億美元。二是亞洲國家和地區經常項目大量順差，尤其是對美貿易順差。2000年亞洲國家和地區經常項目順差為2057億美元，2004年擴大為2487億美元，2005年達到3557億美元。對于這一問題，可以從微觀和宏觀兩個方面分析：從微觀方面看，經常項目差額主要表現為貿易差額；從宏觀方面看，經常項目差額等于儲蓄與投資的缺口。

美國經常項目巨額赤字的原因。美國經濟主要靠消費拉動，近年來這一傾向被不斷強化。20世紀80年代，美國消費占GDP的比重為67％，2005年達到72％。與此相對應，美國儲蓄率急劇下降。1995年美國個人儲蓄率為4％—5％左右，2004年下降為0．2％，2005年為負數。國際貨幣基金組織認為，全美儲蓄率下降是造成經常項目逆差的主要原因。由于過度消費、儲蓄不足，美國必須吸收國外儲蓄以維持本國經濟增長，從而形成巨大的經常項目赤字。

亞洲國家和地區經常項目大量順差的原因。多數亞洲國家和地區選擇了出口導向的經濟發展戰略，這一戰略在促進經濟增長的同時也抑制了國內的消費需求，形成了過高儲蓄和巨額經常項目順差。而且，受亞洲金融危機影響，不少亞洲國家和地區一方面采取了謹慎的國際資本管理戰略，從國際資本市場的凈借款者轉為凈放貸者；另一方面努力降低國內投資支出，并通過高利率吸引國內儲蓄，從而使其儲蓄大大超過投資。

國際分工格局的變化及其影響。20世紀90年代以來，經濟全球化進程加快，生產要素跨國流動的趨勢進一步加強，從而改變了傳統的國際分工方式，即從主要使用本國生產要素進行生產并出口，發展為某些生產要素在一些國家集中并面向世界生產的新格局，表現為跨國外包發展和全球供應鏈延長。國際分工格局的變化，使世界各國對其比較優勢進行了重組，勞動密集型生產和服務通常轉移到勞動力成本較低的國家，包括多數亞洲國家和地區；美國等發達國家主要向國際市場提供資本密集型產品和服務，這些產品和服務會創造出新的就業機會和新的出口優勢。但這兩個周期通常是不同步的，尤其是資本和技術密集型產品的開發需要一個過程，表現為技術創新周期。這樣，各國比較優勢的顯現，包括新的出口和就業機會的出現就具有不同步性。當亞洲國家和地區的比較優勢體現出來而美國的比較優勢還未充分體現出來時，或者當美國的比較優勢體現出來而亞洲國家和地區的比較優勢還未充分體現出來時，就會出現雙方的貿易差額或經常項目差額。

失衡將在一定時期內存在

引起世界經濟失衡的原因是多方面的、復雜的。通過宏觀政策調整，可以將經常項目差額控制在一定的限度內，但很難從根本上解決問題。

國際經濟秩序，就是指處于某一時期國際交往中的國際行為主體，彼此間為各自經濟利益的最大化而相互競爭、博弈形成的相對穩定的力量均衡狀態。20世紀末出現，至今依然存續的全球經濟失衡,實質是各國之間的力量對比失衡以及由此決定的各國在全球經濟活動中的權利失衡和利益失衡，是各國在國際分工體系中地位的外在表現。它是由美國內外政策選擇、較高的勞動生產率和金融服務水平以及美元的中心地位造成的，是“國家投資行為人”恣意妄為的結果。持續的全球經濟失衡，對國際經濟新秩序的建立以及國際經濟秩序演變，無疑是一個巨大的挑戰。國際金融危機的爆發，促使人們再次對現行的國際經濟秩序進行反思，對影響國際經濟秩序的演變力量、因素及路徑進行探討。

一、現存國際經濟秩序的由來及決定因素

現存國際經濟秩序是依據不同的理論基礎、制約因素，經歷了三個發展階段而演變來的。

第一個階段是在17世紀至18世紀的重商主義時期。當時國際經濟秩序確立的理論基礎是重商主義，形成的決定因素是領土爭奪以及財富掠奪，而掠奪是建立在被掠奪者自愿接受掠奪者規則的基礎上的，于是就形成了歐洲民族國家相互制衡的均勢體系。

第二階段是19世紀至第二次世界大戰之前。在這個階段，形成了由英國締造的開放和相互依存的國際經濟秩序，而指導國際經濟秩序的理論基礎是自由貿易、非歧視性和平等待遇的理念。這時的國際經濟秩序運轉，是維持在強國對落后國家的掠奪之上的。國際經濟秩序演變的決定因素，來自生產力變革所引起的國際生產體系的演變及世界經濟中心權力的轉移、英鎊體系的確立。

第三個階段是從布雷頓森林體系建立至20世紀90年代。形成了現有的國際經濟秩序。它形成的理論基礎是霸權穩定論，即以羅伯特·吉爾平（RobertGilpin）的“霸權穩定論”、A.F.K.奧根斯基(anski)“權力轉移理論”及喬治·莫德爾斯基(GerogeModelski)的世界政治歷史的“長周期論”為依據，形成了美元霸權下美國主導的國際經濟秩序。這種國際經濟秩序演變的決定因素，是全球化、一體化、區域經濟、美元霸權，而這些因素相互作用、相互黏合，凸顯了美國的霸權效應，強化了國際經濟秩序的不合理及不公正性，導致了全球經濟的失衡。

1世界經濟失衡的概念

關于世界經濟失衡的確切定義,迄今為止尚未形成一種大家一致認同的看法。但是這個問題對于我們的研究卻是非常重要的,只有界定清楚其定義,才能分析其形成原因和解決方式。我們首先就需要了解均衡的概念。在已有的經濟學文獻中,關于經濟均衡至少有兩點為人們所熟悉:第一個含義是指市場均衡,即在市場上供求均衡;第二個含義是指經濟處在一種不再存在一種內在變化傾向的穩態。基于這兩點共識,我們所定義的失衡是這樣一種概念:首先,經濟失衡所指的是一種由供求不平衡而造成的市場無法出清的狀態;其次,從長期來看,經濟失衡又意味著動態的不平衡,即在經濟體系中存在著一種內在的并且是具有持久性的打破經濟趨于平衡的力量。所以研究經濟失衡問題,既要分析形成失衡的原因,又要分析形成這種原因是短期的還是長期的,即是可持續的還是不可持續的。如果造成失衡的原因是長期的,則失衡將是可持續的,反之如果原因是短期的,則失衡將是可以消除的。

2世界經濟失衡的原因分析

造成今日世界經濟失衡的短期原因,或者說觸發機制,在很大程度上還與兩個左右著世界經濟增長的國家高度相關。這兩個世界大國就是連續多年存在巨額貿易逆差和財政赤字,且有繼續增加之勢的美國和既有內部經濟失衡又有外部經濟失衡的中國。這兩個國家對世界經濟的沖擊之所以巨大,就是因為它們分別是發達和發展中國家中經濟總量最大和增長速度最快的國家。并且,更為主要的是,由這兩個國家通過分工、貿易和投資所形成的世界分工與貿易結構幾乎決定著其他國家在國際分工和貿易中的地位。因此,一旦中美這兩個國家的內部經濟或者對外經貿關系出現失衡,那么世界經濟的失衡就將在所難免。為了分析世界經濟失衡的原因,本文從中國自身入手,借以拓展到美國在這一系統中的作用,希望能達到窺一斑而見全貌的效果。

2.1數據分析

自2000年以來,中國經濟保持了穩定、快速增長,GDP平均增長率高達10%以上。與此同時,國際收支順差持續大幅度增加,外部經濟出現了嚴重失衡。如表顯示,貿易收支順差急劇增長,從2000年的241.1億美元迅速增加到2008年的2954.6億美元,平均每年增加748.1億美元。值得指出的是,從2005年起貿易收支順差出現了猛增態勢,2008年高達2954.6億美元,而2009年1—3月就已達到623.4億美元。2000—2009年期間,外商直接投資保持平穩較快增長。貿易收支順差和外商直接投資的流入造成外匯儲備余額迅速增加,從2000年的1655.7億美元快速增加到2008年的19460.3億美元,2009年3月已高達19537.4億美元,是世界上外匯儲備最多的國家。

近年來，我國經濟出現了較嚴重的內外失衡格局。我國的經濟失衡源于其出口導向的經濟增長戰略，表現為投資和出口增長日益成為經濟快速增長的兩大動力。我國在經濟高速增長過程中逐漸形成了以“高儲蓄、高投資、高出口和雙順差”為特征的經濟失衡。面對我國宏觀經濟內外失衡的狀況，宏觀經濟政策（主要是財政金融政策）必須作出調整和選擇。

一、我國經濟的內部失衡

我國經濟出現內部失衡，突出表現在儲蓄、投資和消費關系的失衡，須引起高度重視。

（一）我國日益擴大的內部經濟結構失衡

我國的經濟增長客觀上面臨著以下幾個方面的約束：第一，擁有世界上數量最多的廉價勞動力；第二，盡管我國居民有很高的儲蓄傾向，但存量資本規模很小，且在歷史上沒有真正地完成過資本的原始積累；第三，由于工業化與城市化發展落后，國民經濟具有顯著的二元結構；第四，自然資源相對匱乏。特別是以人均水平計算的自然資源處于世界最低水平；第五，長期以來，在我國歷史上占據主導地位的不是自然經濟就是計劃經濟，企業家資源特別稀缺，企業制度落后。

面對上述約束，我國正確地選擇了對外開放的戰略。借助于對外開放至少獲得了以下好處：第一，通過參與國際分工，實現了我國勞動要素豐裕的比較優勢；第二，通過大進大出的加工貿易，緩解了我國自然資源緊缺的劣勢；第三，通過大規模引進外資，在相當程度上彌補了我國原始資本積累不足和企業家資源高度短缺的問題。

一、引言

近年來，中國經濟在保持快速增長的同時，也伴隨著日益嚴重的失衡問題，這使中國乃至世界都付出了巨大的經濟與社會成本。經濟失衡是指在開放經濟條件下，一國社會再生產過程中各領域、各環節及國內外市場有機聯系被割裂，引起資源配置失當、產業結構扭曲、經濟運行效率下降、社會發展及資源環境不可持續的現象。與一些國家相比，中國的經濟失衡除了其一般性表現外，還具有自身的特殊性，呈現出內外失衡并存、總量失衡（“雙順差”和巨額外匯儲備）與結構失衡（高儲蓄、高投資和低消費）兼備的特征，且失衡程度更深，失衡持續時間更長，對經濟的影響更加明顯。對此，必須進行系統深入的觀察和研究，并提出針對性措施著力加以解決。治理經濟內外失衡問題，首先要對失衡程度進行科學的測度，以期對經濟失衡的狀況有系統全面的認識，因而構建相關指標體系就是一項非常重要的基礎工作。由于現代市場經濟活動非常復雜，具有系統性、綜合性和波動性，在時空上涉及到各產業間、社會再生產各環節間以及國內與國外市場間等諸多領域。要對經濟失衡程度進行精確的測度是非常困難的，使得相對于經濟失衡其他方面的研究，國內外理論界對經濟失衡測度的研究還較為薄弱，尚未形成統一的思路和方法，遠不能滿足宏觀經濟分析、決策與管理的需要。本文立足于基本經濟理論與分析方法，在前人研究的基礎上，力圖構建一套經濟失衡度衡量指標體系，并對我國現階段的經濟內外失衡程度進行測度，以更加客觀真實地反映現實經濟狀況，為宏觀調控政策的選擇以及經濟體制改革的深化提供依據。本文結構安排如下：第二部分對經濟內外失衡測度的現有研究成果進行述評，從中汲取構建經濟失衡度衡量指標體系的思路與方法；第三部分討論經濟內外失衡測度指標選擇的依據及指標體系的具體構建；第四部分運用所建立的指標體系對近年來中國經濟內外失衡狀況進行測度；第五部分對測度結果進行分析，并基于分析結論提出相關政策建議。

二、文獻述評

經濟內外失衡問題一直為學界所關注，也是國家宏觀經濟管理的難題。現有的文獻中，學者們對這一問題的研究大多是從經濟內外失衡的形成原因、對經濟運行的影響、內外失衡的可持續性等角度進行的，如Greenspan和Kennedy（2005）、BenBernanke(2005）、吳宏和劉威（2008）等對經濟失衡形成機制的分析，以及姚枝仲（2006）和DavidDodge（2006）等對內外失衡可持續性的分析。[1-5]相對而言，基于定量方法研究內外失衡嚴重程度的文獻較少。其中，Zarnowitz（1996）和Moore（1980）對經濟失衡指標體系的功能進行了分析，包括描述功能、評價功能和預警功能等。[6-7]在經濟結構失衡領域，RichardClarida等（1999）從產業變化角度，利用顯性對稱比較優勢指數（RSCA）評價產業結構。[8]從國內的研究來看，項俊波（2008）對中國1992-2007年的經濟結構失衡程度進行了測度，他將經濟結構區分為產業結構、投資消費結構、金融結構、國際收支結構和區域經濟結構五大方面，并對每種類型的結構失衡都通過構建指標進行了測度，研究發現，中國經濟結構總體上由中度失衡轉向重度失衡，表明解決結構失衡問題成為中國經濟的當務之急。[9]程實（2007）也對衡量經濟內外均衡的指標體系進行了研究，將內部均衡分為經濟增長、物價穩定、充分就業和內部和諧四個方面，將外部均衡分為國際收支平衡、匯率穩定與外部和諧三個方面，并由此構建了一個包含25個具體指標的指標體系，將該指標體系運用于中國經濟的測度發現，中國經濟整體上看長期處于次級不均衡區間。在經歷了前20多年“均衡改善—均衡惡化—均衡改善”的幾次起伏之后，自2000年起，內外均衡整體呈現出緩慢惡化的新趨勢，這主要是由外部失衡因素引起的，而內部均衡從整體上看表現出一種漸進改善的態勢。[10]55-56余霞、余玲（2011）研究了國際收支失衡的測度，選擇貿易差額與綜合差額作為衡量指標，通過實證分析得出中國的貿易失衡在2004-2007年逐步加劇，從2008年起開始呈現下降趨勢。[11]李石凱（2006）運用貿易順差占進出口比例以及貿易順差占國內生產總值比例兩個指標對1994-2004年中國對外貿易順差的相對規模進行了測度與分析，結果表明，中國相對貿易順差指標在較低水平運行并且呈顯著下降趨勢，從而對國外關于中國實行貿易保護主義的指責進行了駁斥，他認為對中國的貿易保護主義措施只會加大對中國的貿易逆差。[12]李寶瑜（2009）從一個更寬廣的視角分析了中國宏觀經濟失衡指數，他將中國宏觀經濟劃分為5大領域、13個類別、32個組和93個指標，提出了確定均衡值的9種方法，基于這些方法測算了每個指標的失衡度，并用組合權重和層次分析方法逐層綜合，構建了一個宏觀經濟失衡指數。運用該指數進行的實證分析結果表明，2001年以后，中國經濟的5大領域中，實體經濟、資源環境失衡程度有所下降，而貨幣金融、收入與價格、國際收支失衡程度均有上升，宏觀經濟總體失衡狀態亦呈逐漸加劇的趨勢，從而認為現階段應在全面加強宏觀經濟調控的基礎上，針對不同領域和不同類別采取有效的方法和手段，提高經濟的均衡性。[13]以上分析為經濟失衡的測度提供了一些思路與方法，并從不同層面、不同角度構建了測度指標體系，為后續研究打下了良好的基礎，但仍存在一些不盡完善之處。如部分研究只涉及外部經濟失衡，且將貿易差額占比作為測度外部均衡的唯一指標，顯得說服力不夠。一些研究雖涉及宏觀經濟的各個領域，但因其研究范圍過于寬泛，使之在有限的篇幅里對每個領域測度方法的介紹都不盡明確，政策建議亦顯得針對性不足。同時，部分研究對經濟失衡的內涵與針對性把握欠佳，將內部均衡與宏觀經濟政策四大目標簡單對應，顯得較為牽強，忽視了經濟失衡的結構性特征。因此，如何從整體和結構兩個層面把握經濟內外失衡問題？測度指標體系如何確定？具體測度中如何盡可能避免主觀性因素的影響？中國近年來經濟內外失衡狀況及發展趨勢究竟怎樣？等等，尚需通過深入的研究來進一步厘清。

三、經濟內外失衡度指標體系的構建

指標體系的構建是測度經濟內外失衡的基礎，以下從測度指標選擇的依據、指標權數與臨界值的確定、指標數據的無量綱化處理等方面依次展開分析，最終建立起衡量經濟內外失衡度的指標體系。

摘要：本文從廣受關注的全球經濟失衡現象談起，細分了全球經濟失衡現象的表象，并由此論述了全球經濟失衡的根源，指出全球經濟失衡不僅僅是外貿和匯率領域的問題，而是世界主要經濟體經濟內部結構失衡的外在表現。文章接著在分析了全球經濟失衡治理困難性的基礎上，強調了治理過程需要世界各經濟體長期共同努力，并闡述了中國面臨全球經濟失衡應該采取的措施。

近年來，全球經濟失衡問題引起了世界各國的廣泛關注。2005年10月舉辦的第七屆20國集團財長和央行行長會議聯合公報強調，不斷擴大的全球失衡風險等問題將加劇不穩定性并進一步惡化全球經濟的脆弱性，各方應承擔起責任，實施必要的政策，加快結構調整，化解風險。

近期，關于全球經濟失衡的問題的責任和應對等問題，再次成為討論的熱點，人民銀行的2006年第一季度貨幣政策執行報告也以專欄的形式論述了全球經濟失衡問題，中國在經濟發展內外壓力共同作用的前提下，對緩解全球經濟失衡問題表現出更加積極的態度。

一、全球經濟失衡及其表現

2005年2月，國際貨幣基金組織總裁拉托在題為“糾正全球失衡——避免相互指責”的演講中對“全球失衡”進行了概括：失衡現象是指一國擁有巨額貿易赤字，而與該國貿易赤字相對應的貿易盈余則集中在其他少數國家。當前全球經濟失衡的基本表現是，美國貿易赤字龐大、債務增長迅速，而日本、中國、亞洲其他主要新興市場國家等對美國持有大量貿易盈余。

目前，美國對外債務總額超過2.5萬億美元，經常賬戶赤字高達8000億美元，占到美國國內生產總值6.5%。形成鮮明對比的是，亞洲國家外匯儲備超過2萬億美元，儲蓄率居高不下。2005年，中國居民儲蓄存款超過1.7萬億美元。

十四大后加快構建社會主義市場經濟體制以來，結構性矛盾一度緩解。但加入WTO后，我國在全球化沖擊下，以內外需失衡為代表的經濟結構問題再次凸現。可見，結構失衡作為我國經濟發展中的頑癥之一，必須從體制機制上研究治本之策。回顧建國60年來經濟發展的道路，屢屢受到結構失衡的困擾，調整經濟結構多次被列為經濟工作的重要任務。1958年開始的“”，期間的“抓革命促生產”，70年代后期的“洋躍進”，80和90年代經濟過熱中，都伴隨嚴重的結構失衡問題，經濟運行難以為繼，不得不開展調整或整頓。

一、當前我國經濟結構失衡的基本特征

結構失衡與結構矮化是我國經濟60年的常態。當前的經濟結構失衡，帶有進入全球化時代的特征：在國內生產能力總量過剩的情況下，內需不足，外需下滑。既有工業內部的失衡，也有產品結構的失衡；既有存量失衡，也有區域間的失衡。

1、低水平產能過剩與高技術產品短缺并存

目前，我國一些行業產能過剩，并可能導致基礎設施部分能力閑置。不僅鋼鐵、水泥等產能過剩的傳統產業仍在盲目擴張，風電、多晶硅等新興產業也出現重復建設傾向。2009年6月，鋼鐵行業過剩產能達到1.6億噸，生產能力利用率僅為73.1%。但一批鋼鐵項目未批先建或違規建設。中央電視臺2009年9月6日《經濟半小時》報道，上半年全國多晶硅生產線總建設規模已逾17萬噸，總投資超過1000億元。倘若這些產能全部實現，相當于全球多晶硅年需求量的兩倍以上。與此同時，我國每年需要進口大量特種鋼材；多晶硅核心技術依然掌握在國外大企業手中，在整個光伏產業鏈中，國內企業扮演的僅僅是賺取“加工費”的角色。

2、資源不足與廉價使用并存

摘要：最近幾年來全球經濟發展中最具有全面影響的事態，首推全球經濟失衡。盡管全球經濟失衡已延續多年，但中國作為一個剛剛融入全球經濟體系的發展中國家，只是近年來才真切感受到它的影響，而且被強加了矯正失衡的責任。文章將從全球經濟失衡這個大環境中，找出一些應對措施，力求使中國的經濟增長更加健康和可持續。

關鍵詞：全球經濟失衡；經常項目順差；經常項目逆差；經濟結構與產業結構

全球經濟失衡已經成為當前全球經濟發展的一個突出現象，并已引起國際社會的廣泛不安。廣義地講，全球經濟失衡可以指全球經濟任何方面的不平衡：經濟發展的不平衡、南北貧富的差距、貿易和資本流動的不平衡等。不過在大多數場合，人們在談論全球經濟失衡的時候，是指美國巨大且不斷增大的經常項目逆差，以及相關聯的美國極低的儲蓄率和其他國家特別是東亞國家極高的儲蓄率。然而由于全球經濟作為整體是一個封閉經濟，在核算意義上它總是平衡的：美國的經常項目逆差一定意味著其他國家的經常項目順差；美國儲蓄不足，一定意味著其他國家儲蓄過剩。正如2005年2月23日，國際貨幣基金組織總裁拉托在題為“糾正全球經濟失衡——避免相互指責”的演講中指出，全球經濟失衡是這樣一種現象：美國經常賬戶赤字龐大，債務增長迅速，而日本、中國和亞洲其他主要新興市場國家對美國持有大量貿易盈余。

經常項目衡量的是一國與他國商品和服務貿易以及資金往來情況。當一國出口收入和其他經常性收入不足以彌補本國進口和其他經常性支出的時候，經常項目逆差出現，并主要表現為貿易逆差。央行在分析中指出，作為失衡的一方，美國2005年貿易赤字總額達到了空前的7257億美元，占其GDP的比率由10年前的1.2%驟升至5.8%；而作為失衡的另一方，日本、中國等亞洲國家、主要石油出口國及部分歐洲國家的貿易順差則達到1000億美元的規

模。其中中國尤其受關注，2005年中國貿易順差達1019億美元，特別是對美國的貿易順差達1142億美元。

一、全球經濟失衡的原因分析