民企融資瓶頸及措施
時間:2022-07-19 02:30:36
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一、中小民營科技企業融資的特點及困境
從中小科技企業目前的發展來看,其融資尋求大致上有以下特點:第一,初創期資本投入少,后續發展資金壓力大。中小民營企業的成立主要是靠自籌的知識資本、個人收入、合伙人資助、親屬朋友借款實現的,一般來說就是幾萬元到幾十萬元之間,隨著企業后續運作的正常展開,所擁有的資金難以應對現實的需要。第二,研發投入在企業再生產投入中比重較大,資金需求頻率高且有一定持續性。中小民營科技企業在市場上發展,其主要的競爭力就是來源于人才的使用和技術的革新,這些主要表現在對既有產品或技術進行不斷升級改造,新技術、新設備的引進以及對各技術人員的招聘和培訓。第三,發展過程中對資金的需求具有時效性。中小民營科技企業的優勢就體現在對市場的變化具有很強的敏感性,能夠快速地對市場的需求作出反應,生產出全新的產品。因此,在其發展中,需要資金能夠迅速到位,在市場還未啟動之前搶占發展的先機。第四,中小民營科技企業單次融資量較小。雖然中小民營科技企業為相應市場的需求對資金的需求比較頻繁,且對時間的要求格外嚴苛,但是由于籌集的資金主要是用于新產品、新技術的開發投入。因此,中小民營科技企業與傳統企業不同,并不要求單次融資的資金量很高。正是由于中小民營科技企業的融資需求有以上特點,也就自然導致了其融資的困境。第一,風險投資對中小民營科技企業的關注少,支持力度不夠。我國的創業投資體制建設處于起步階段,還不健全,且缺乏必要的法律和政策的扶持,使得更多的風險投資為安全起見,很少涉足中小民營科技企業的投資。同時,風險投資一旦涉獵其中,也很難退出。第二,通過在國內滬深兩市上市進行直接融資也只是中小民營科技企業可望而不可及的途徑。由于上市公司需要進行嚴格的財務審核,還需要有復雜的審批程序,使得中小民營企業在這條道路面前也只能望而卻步。第三,商業銀行貸款雖然是目前中小民營科技企業的主要融資途徑,但實施困難重重。商業銀行也追求利益的最大化,在從事放貸業務過程中,商業銀行也會盡可能地將自己的資金貸給業績優良,增長穩定的企業。而中小民營科技企業用于生產經營的固定資產少,資本的流動性高,課用于銀行抵押的資產也很少,因此較少有銀行原因將資本貸給中小民營科技企業。第四,盡管我國提出了科教興國的戰略,但是對各類科技企業的專項扶植資金卻遲遲不能到位,而且這類資金的使用比較分散,投放的重點領域不明顯,而且所投放的項目因缺乏系統的考察呈現出技術含量低的特點,也根本沒辦法滿足中小民營可以企業自身發展的需要。
二、中小民營科技企業融資困境的原因
中小民營科技企業融資困境的產生是多方面的,主要可以從內、外部因素兩方面進行考慮。從外部因素上看,主要有以下幾個方面:第一,缺乏支持中小民營企業發展的政策環境。由于我國經濟的發展呈現出地區、行業的不平衡,中小民營科技企業的發展也會受到因為政策差異所帶來的不平等待遇,如不能享受與國有大型企業、傳統的企業同等的稅收優惠政策和支持資金。第二,社會轉型期的社會信用體系不完善。我國處于社會的轉型期,市場經濟體制在逐漸完善的同時,也出現了市場道德的問題,部分企業的不誠信影響了銀行、投資公司的利益,造成了對中小民營科技企業的信用危機。第三,缺乏比較順暢的資金融通渠道。中小民營科技企業因自身發展所限,無法提供必要的擔保而使得企業在發展過程中的融資變得十分艱難。第四,整個國家金融體現的建設和完善是相對滯后的,跟不上中小民營科技企業發展的腳步。同時,銀行等金融機構缺乏針對中小民營科技企業的融資方案,使得中小企業的融資門檻過高。從內部環境上看,主要有以下幾個方面:第一,中小民營科技企業中的多數都存在著企業治理結構不規范的問題。由于中小民營科技企業在創建初期的入股方式多樣化,非現金入股的情況較多,所以在發展中中小民營科技企業也出現了產權不明晰,權責不明確,結構不合理,不具有可交易性等問題。正是由于企業無法按照規范的股份制企業運作,這就使得產權關系的不穩定,從而使得企業內部的利潤分配的短期性,嚴重制約了中小民營可以企業的發展。第二,大多數的中小民營科技企業都缺乏足夠的信用意識,且法制觀念淡薄,而致使其信用程度低。在實際的企業管理過程中,部分企業存在著通過向銀行提供虛假信息、編制不實的財務報表等行為實現從銀行貸款,或者采用惡意拖欠銀行貸款不還,實行多頭貸款,逃避銀行監督檢查等行為。另外,部分企業還間接采用現金交易的方式逃避銀行審查。等等行為,都使得銀行以及金融機構對中小民營科技企業缺乏足夠的信任感而導致融資困難。第三,正是由于部分中小民營科技企業缺乏足夠的資金來源,使得其在運作中出現了金融結構的不合理,企業負債率過高,而致使長期負債率低的中小民營難以根據可負擔的債務進行融資。而且,中小民營技術企業的融資多為短期債務,對企業的現金流動提出了更高的要求,從而增加了企業的財務風險。另外,部分中小民營科技企業則因為長期缺乏資金支持,企業的獲利能力降低,導致其申請長期貸款的可能性也隨之降低,從而陷入惡性循環。第四,中小民營科技企業由于處于初創期,企業的管理相對松散,各項規章制度也處于建設階段,財務的整理樓的漏洞較大,在各金融機構的信用記錄也受到一定的影響,因此很難從銀行通過正常的信用評級和貸款審批獲得足夠的貸款。第五,就中小民營科技企業的領導者而言,大多屬于初次創業,不僅缺乏基本的企業管理的相關知識,還缺少基本的金融知識并存在融資的心理障礙。從目前中小民營科技企業的領導者組成來看,大多是由經驗豐富的科技人員轉變而來的,在創業的過程中也缺乏必要的金融指導,不了解銀行貸款的手續和程序;另外,這些人也害怕風投資金過多地感受企業的運作,還不愿讓出部分的股權,這也就導致了大多數中小民營企業的融資渠道單一、成功率低。正是由于中小型民營企業面臨來自內外部種種不利因素,造成目前我國中小民營科技企業外部環境。
三、解決中小民營科技企業融資困境的對策
對于中小民營科技企業融資困境的解決,需要各方面的共同努力,主要有以下對策:針對各自存在的問題,分別有以下幾種對策:第一,作為市場活動的監管者,政府應該轉變觀念,當好服務者的角色,為市場和企業服務,積極地為中小民營科技企業的發展提供政策支持和資金支持,并為其營造良好的外部融資環境。政府在經濟的管理過程中,要充分地發揮好“裁判員”的作用,指導和監督企業的市場行為。同時,政府應當建立和健全社會信用體系,設立專門的政府機構或者政策性機構,為部分中小民營科技企業提供信用擔保、政策性貸款,甚至可以設立專項資金鼓勵其發展。另外,各地方政府可以與各地的商業銀行、信用社等金融機構取得合作,成立區域性的技術資本交易市場和股權轉讓市場,發展本地區的金融業務,為中小民營科技企業的發展保駕護航。第二,發動各方的力量,努力為中小民營科技企業的融資建設金融體系。各個金融機構,包括商業銀行、投資機構和資本市場,都應當充分認識到中小民營科技企業的潛在的勢力,積極地培育和壯大大中小企業的金融市場,研究創新出更多專門針對中小民營科技企業的金融產品;在積極發展本土的風險投資基金和“天使基金”的基礎上,吸引境外資本進入;成立由政府、金融機構、民間資本等多方組成的中小企業融資中心,通過利率政策改革,放開金融市場充分借助民間資本的力量為中小民營科技企業提供資金支持。各級政府部門應將中小企業融資難問題提升到一定的高度來對待,通過制定協調、配套的金融政策、健全法律制度保障以及設立相關機構來加大支持中小企業的生存與發展的力度。通過建立政策性銀行,從產業調整、政策支持等角度出發專門為相關行業的中小企業提供低息、長期貸款等金融服務,并通過監督指標進一步明確單戶最高貸款額與資本凈值的比率,以保持中小商業銀行對中小企業貸款的比例;通過建立股份制中小企業商業銀行,改革利息制度,充分吸收民間資本,為中小企業提供量體裁衣的金融信貸產品。第三,從根本上說,中小民營科技企業還是應該從自身下手,努力提高自身的素質,提高自身的管理水平,提高企業的資金使用水平,保證自身有良好的企業信用,并能較好地運用資金,實現自身的快速發展。從長遠來看,中小民營科技企業可以加強自身人員隊伍的建設,培養員工的信用意識,維持良好的企業信用,提供自身的科技創新能力。
只有自身發展壯大了,其企業的融資問題也就相對容易解決一些。目前我國的大多數中小民營科技企業都只是通過銀行貸款融資,很少使用其他的金融工具,比如可通過融資租賃、典當、應用應收賬款、抵押融資或融資、循環貸款協議、商業票據、現金折扣等金融工具來進行融資。因此,中小民營科技企業需要不斷豐富其自身的金融知識,拓展融資渠道。另外,中小民營科技企業還應該轉變自身思維,提高管理水平,有效地運用各種資本,將資本的高效運用與積極的募集結合起來,提高資本的利用水平。
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