導(dǎo)語(yǔ)：人民幣匯率對(duì)外貿(mào)影響論文一文來(lái)源于網(wǎng)友上傳，不代表本站觀點(diǎn)，若需要原創(chuàng)文章可咨詢客服老師，歡迎參考。

摘要：本文在構(gòu)建新的實(shí)際有效匯率后，運(yùn)用ADF單位根檢驗(yàn)、Granger因果檢驗(yàn)對(duì)數(shù)據(jù)進(jìn)行計(jì)量分析，分析結(jié)果表明：我國(guó)進(jìn)出口商品的需求彈性絕對(duì)值之和為3.307987848，遠(yuǎn)大于馬歇爾—勒納條件中的臨界值1，說(shuō)明我國(guó)進(jìn)出口商品滿足馬歇爾—勒納條件，如果人民幣實(shí)際有效匯率貶值，則能夠改善貿(mào)易收支。同時(shí)，模型顯示回歸分析的相關(guān)檢驗(yàn)系數(shù)分別為0.776538和0.752578，人民幣實(shí)際有效匯率波動(dòng)對(duì)我國(guó)進(jìn)出口影響較為顯著。

關(guān)鍵詞：人民幣；匯率；貿(mào)易收支；實(shí)證分析

一、引言

自20世紀(jì)70年代末以來(lái)，我國(guó)實(shí)施改革開(kāi)放的同時(shí)，伴隨著高速的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)、高漲的投資率、快速的技術(shù)進(jìn)步，匯率作為一個(gè)基本的經(jīng)濟(jì)變量，逐漸確立了在經(jīng)濟(jì)生活中的中心地位，也伴隨著匯率制度的一系列改革，匯率的調(diào)整就和貿(mào)易收支聯(lián)系起來(lái)了。首先是1981年，也就是人民幣匯率制度的改革之時(shí)，匯率的調(diào)整就和進(jìn)出口聯(lián)系起來(lái)了。接著就是1994年1月1日，人民幣匯率實(shí)現(xiàn)了官方牌價(jià)與外匯調(diào)劑價(jià)格的統(tǒng)一并軌，從而確立了以市場(chǎng)供求為基礎(chǔ)、單一的、有管理的浮動(dòng)匯率制度。而在1996年12月我國(guó)外匯體制更是實(shí)現(xiàn)了人民幣經(jīng)常項(xiàng)目的自由兌換。2005年7月21日更是實(shí)施了人民幣匯率的重大改革：即時(shí)起人民幣對(duì)匯率升值到8.11元水平；人民幣不再盯住美元，改為參考一籃子貨幣匯率水平進(jìn)行調(diào)整。這樣，人民幣匯率和貿(mào)易收支的聯(lián)系變得就更加緊密了。

本文在構(gòu)建新的實(shí)際有效匯率后，運(yùn)用計(jì)量分析方法，對(duì)匯率變動(dòng)對(duì)中國(guó)外貿(mào)的影響展開(kāi)實(shí)證分析。定量分析方法采取的是現(xiàn)代計(jì)量經(jīng)濟(jì)學(xué)方法——ADF單位根檢驗(yàn)、Granger因果關(guān)系檢驗(yàn)法和最小二乘法。本文首先介紹國(guó)內(nèi)外匯率變動(dòng)對(duì)對(duì)外貿(mào)易影響的研究成果，第二部分為本文的核心內(nèi)容，首先計(jì)算出了1986-2002年人民幣實(shí)際有效匯率，然后展開(kāi)實(shí)證分析。本文最后得出結(jié)論。

二、國(guó)內(nèi)外研究文獻(xiàn)綜述

匯率變動(dòng)對(duì)外貿(mào)影響的研究始終是國(guó)際金融和國(guó)際貿(mào)易領(lǐng)域的重要研究問(wèn)題。對(duì)于該問(wèn)題的研究主要是以特定的經(jīng)濟(jì)環(huán)境為前提來(lái)進(jìn)行。各項(xiàng)研究對(duì)于其限定時(shí)期內(nèi)的匯率變動(dòng)與對(duì)外貿(mào)易的相關(guān)關(guān)系做出了較為詳盡準(zhǔn)確的描述，并得出不同的結(jié)論，各自產(chǎn)生不同結(jié)論的主要原因在于研究方法和數(shù)據(jù)選取上的差異，例如時(shí)間的推移、經(jīng)濟(jì)環(huán)境的變化以及其他決定因素的改變，都會(huì)使得前期的研究成功在解釋當(dāng)前問(wèn)題時(shí)受到局限。

對(duì)于該問(wèn)題的分析，最為著名的就是國(guó)際收支的“彈性分析法”。這類分析的重點(diǎn)在于國(guó)際貿(mào)易在多大程度上對(duì)相對(duì)價(jià)格變化做出反應(yīng)，更具體地說(shuō)，就是貶值能否改善國(guó)際貿(mào)易收支。根據(jù)馬歇爾—勒納條件，當(dāng)進(jìn)口價(jià)格彈性和出口價(jià)格彈性之和大于1時(shí)，本幣貶值有利于改善貿(mào)易收支。在馬歇爾—勒納條件的基礎(chǔ)上，諸多經(jīng)濟(jì)學(xué)家進(jìn)行了進(jìn)一步的探討，得出的主張大致分為兩派，一派認(rèn)為馬歇爾—勒納條件通常不成立，另一派認(rèn)為馬歇爾—勒納條件可以成立。學(xué)者主要形成了兩種不同的觀點(diǎn)。以多恩布什(Dornbush,1976),Bahmani-Oskooee(1985,1989),JaimeMarquez(1990),MohsenBahmani-Oskooe和TaggertJ.Brooks(1999)等學(xué)者為代表“彈性悲觀派(elasticitypessimists)”。經(jīng)濟(jì)學(xué)家認(rèn)為對(duì)外貿(mào)易的進(jìn)出口需求價(jià)格彈性之和趨向于小于1,即本國(guó)貨幣貶值不利于貿(mào)易收支的改善。“彈性樂(lè)觀派”(elasticityoptimists)的經(jīng)濟(jì)學(xué)家則認(rèn)為對(duì)外貿(mào)易進(jìn)出口需求彈性之和趨向于大于1。主要由Gylfason,Thorvalur和OleRisager(1984),Marquez(1990),MohsenBahmaniOskooe(1998)等學(xué)者,通過(guò)建立包括行為方程和結(jié)構(gòu)方程在內(nèi)的宏觀經(jīng)濟(jì)模型,運(yùn)用協(xié)整分析方法等實(shí)證分析方法,證明了貶值在一定程度上可以改善貿(mào)易收支。

近年來(lái)，國(guó)內(nèi)有關(guān)人民幣匯率變動(dòng)對(duì)貿(mào)易收支的影響的研究也取得了一些進(jìn)展。

第一種看法認(rèn)為我國(guó)的進(jìn)出口需求的價(jià)格彈性嚴(yán)重不足。這一位著匯率貶值非但不能改善貿(mào)易收支，反而會(huì)導(dǎo)致進(jìn)出口狀況的惡化，因而匯率貶值政策將帶來(lái)負(fù)效果。如厲以寧教授（1991）對(duì)我國(guó)1970年-1983年的數(shù)據(jù)分析后認(rèn)為，我國(guó)的進(jìn)、出口需求價(jià)格彈性分別只有0.6871和0.0506。謝建國(guó)、陳漓高（2002）采用1978年-2000年的數(shù)據(jù)，利用雙邊分析法（美國(guó)、日本、歐盟）通過(guò)實(shí)證認(rèn)為人民幣匯率貶值對(duì)中國(guó)貿(mào)易收支的改善并沒(méi)有明顯影響，中國(guó)貿(mào)易收支的進(jìn)出口彈性僅為0.089，中國(guó)貿(mào)易收支短期主要取決于國(guó)內(nèi)需求狀況，而長(zhǎng)期取決于國(guó)內(nèi)供給狀況。

第二種看法是我國(guó)的進(jìn)出口彈性出于臨界值，因而匯率變化對(duì)我國(guó)的貿(mào)易收支影響不是很明顯。如陳彪如教授（1992）運(yùn)用外經(jīng)貿(mào)部統(tǒng)計(jì)的1980-1989年的進(jìn)出口價(jià)格指數(shù)和貿(mào)易量指數(shù)進(jìn)行回歸后得到以下結(jié)果：我國(guó)的進(jìn)口需求價(jià)格為0.3007，出口需求價(jià)格彈性為0.7241.進(jìn)出口需求的價(jià)格彈性之和為1.0248，說(shuō)明人民幣貶值或升值對(duì)改善貿(mào)易收支的效果是微不足道的，經(jīng)濟(jì)總體增長(zhǎng)能夠使貿(mào)易收支改善。據(jù)高盛公司做出的一份研究報(bào)告表明，中國(guó)出口的匯率彈性系數(shù)約為0.2，如果以貿(mào)易額加權(quán)人民幣實(shí)際有效匯率下降1%的話；中國(guó)的出口額可望增長(zhǎng)0.2%，因此實(shí)際上，匯率的浮動(dòng)對(duì)目前中國(guó)外貿(mào)出口增長(zhǎng)帶來(lái)的影響是微乎其微的。找論文，上論文114。

第三種看法就是匯率貶值能夠改善貿(mào)易收支。戴祖祥（1997）以中國(guó)為研究對(duì)象，研究了兩個(gè)時(shí)間段。第一個(gè)研究的時(shí)間段為1981年-1995年，該階段出口價(jià)格彈性為-1.0331，加上根據(jù)IMF（1994）的統(tǒng)計(jì)分析得出的我國(guó)的進(jìn)口需求彈性為-0.3，進(jìn)出口需求彈性之和為-1.3331，說(shuō)明我國(guó)進(jìn)出口需求價(jià)格彈性滿足馬歇爾—勒納條件；第二個(gè)研究的時(shí)間段為1985年-1995年，該階段出口價(jià)格彈性為-1.1234，同樣加上IMF(1994)的統(tǒng)計(jì)分析得出的我國(guó)的進(jìn)口需求彈性-0.3，進(jìn)出口需求彈性之和為-1.4331，認(rèn)為匯率貶值有利于貿(mào)易收支改善。謝智勇、徐璋等8人（1999年研究得出結(jié)論：通過(guò)實(shí)際匯率所測(cè)定的我國(guó)進(jìn)出口商品的需求彈性之和為9.2523，遠(yuǎn)大于馬歇爾—勒納條件中的臨界值1，說(shuō)明我國(guó)的進(jìn)出口商品完全滿足馬歇爾—勒納條件，匯率變動(dòng)對(duì)我國(guó)進(jìn)出口貿(mào)易有影響。朱真麗、寧妮（2002）對(duì)我國(guó)貿(mào)易1981年-2000年的多邊和雙邊價(jià)格彈性進(jìn)行了分析，研究對(duì)象為美、日、香港，進(jìn)出口價(jià)格彈性之和為-2.71，貨幣貶值能夠改善貿(mào)易收支。以上研究得出的結(jié)論之所以不很一致，主要原因在于它們基于不同的研究時(shí)間、不同的研究方法得出的結(jié)果。從時(shí)間上看，他們分別研究了70年代80年代90年代的情況，比較結(jié)論可知，隨著時(shí)間的推移，中國(guó)對(duì)外貿(mào)易價(jià)格彈性逐步增大，這與經(jīng)濟(jì)不斷發(fā)展、對(duì)外開(kāi)放力度加強(qiáng)的基本宏觀經(jīng)濟(jì)情況是相適應(yīng)的。

三、人民幣實(shí)際有效匯率對(duì)中國(guó)出口貿(mào)易影響的實(shí)證分析

（一）選用貿(mào)易份額權(quán)重，計(jì)算1986至2002的人民幣實(shí)際有效匯率

1、計(jì)算方法：

關(guān)于實(shí)際有效匯率的測(cè)量，在實(shí)際操作中具有一定的復(fù)雜性，例如：貿(mào)易量是用進(jìn)口還是出口表示，或是用進(jìn)出口總貿(mào)易額表示；選用怎樣的權(quán)重才能準(zhǔn)確反應(yīng)該國(guó)商品在國(guó)際上的競(jìng)爭(zhēng)力；對(duì)于權(quán)重的時(shí)間變動(dòng)如何解釋。目前，經(jīng)濟(jì)學(xué)界已對(duì)這些問(wèn)題已經(jīng)作了較為合理的理論闡述，普遍認(rèn)為：從理論上講，權(quán)重調(diào)整的周期最好為每年一次，但實(shí)際執(zhí)行重也應(yīng)考慮到頻繁處理數(shù)據(jù)的困難性，依實(shí)際情況而定。例如，當(dāng)前國(guó)際貨幣基金組織與聯(lián)邦儲(chǔ)備委員會(huì)就使用了不同的測(cè)量周期，國(guó)際貨幣基金組織的實(shí)際有效匯率權(quán)重每紀(jì)念變動(dòng)一次，二聯(lián)邦儲(chǔ)備委員會(huì)的實(shí)際有效匯率權(quán)數(shù)則基本沒(méi)有調(diào)整。

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