導(dǎo)語：證券經(jīng)營機構(gòu)經(jīng)營風(fēng)險防范論文一文來源于網(wǎng)友上傳，不代表本站觀點，若需要原創(chuàng)文章可咨詢客服老師，歡迎參考。

證券經(jīng)營風(fēng)險從證券經(jīng)營機構(gòu)的角度來看可以分為經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)風(fēng)險和自營業(yè)務(wù)風(fēng)險；中國券商應(yīng)逐漸由粗放經(jīng)營向以風(fēng)險防范為核心的集約經(jīng)營轉(zhuǎn)變，建立一個系統(tǒng)、高效的風(fēng)險防范和控制體系；風(fēng)險控制作為法人的自律管理方式，其核心是健全的內(nèi)控制度。

「關(guān)鍵詞」證券經(jīng)營機構(gòu)經(jīng)營風(fēng)險內(nèi)部控制制度

「中圖分類號」F830.91「文獻(xiàn)標(biāo)識碼」A「文章編號」1007-7685（2000）06-0048-02

證券經(jīng)營機構(gòu)的經(jīng)營風(fēng)險指證券經(jīng)營機構(gòu)在證券買賣過程中由于各種主、客觀原因而造成損失的可能性。主觀原因造成的風(fēng)險主要是指證券經(jīng)營機構(gòu)自身的管理、操作失誤引起的損失；客觀原因引起的風(fēng)險主要是指因證券市場不可預(yù)見、客觀因素的變化所帶來的風(fēng)險。

一、證券經(jīng)營風(fēng)險的種類

證券經(jīng)營風(fēng)險從證券經(jīng)營機構(gòu)的角度來看可分為經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)風(fēng)險和自營業(yè)務(wù)風(fēng)險。由于證券經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)和自營業(yè)務(wù)的性質(zhì)、特征不盡相同，因此，引起風(fēng)險的原因也不盡一致。

（一）經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)的風(fēng)險

經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)風(fēng)險指證券經(jīng)營機構(gòu)在辦理買賣證券業(yè)務(wù)時，由于種種原因而對其自身利益帶來損失的可能性。一般包括信用交易風(fēng)險、交易差錯風(fēng)險、系統(tǒng)保障風(fēng)險及其他風(fēng)險。

1、信用交易風(fēng)險

信用交易風(fēng)險是指證券經(jīng)營機構(gòu)在經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)中由于給予客戶融資而可能帶來的損失。由于我國證券市場競爭不斷加劇，一些證券經(jīng)營機構(gòu)為了爭取客戶，增加傭金收入，或者采取口頭承諾方式，或者采取簽訂協(xié)議方式向投資者融資。與經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)的其他風(fēng)險相比，信用交易風(fēng)險可能造成的后果最為嚴(yán)重。

2、交易差錯風(fēng)險

交易差錯風(fēng)險是指由于種種原因，交易結(jié)果違背委托人意愿而造成的損失。證券經(jīng)營機構(gòu)接受客戶的委托為客戶買賣各種證券時，要經(jīng)過開設(shè)帳戶、填單、審查、輸入、成交后清算、交割等系列操作環(huán)節(jié)，由于操作環(huán)節(jié)較多或管理不嚴(yán)，在操作中很可能出現(xiàn)失誤，導(dǎo)致交易差錯風(fēng)險。

3、系統(tǒng)保障風(fēng)險

系統(tǒng)保障風(fēng)險是證券經(jīng)營機構(gòu)交易保障系統(tǒng)（如電腦設(shè)備、供電、通訊設(shè)施等）在容量、運用等方面不能保障交易業(yè)務(wù)正常、有序、高效、順利地進(jìn)行，從而完不成經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)而可能帶來的損失。系統(tǒng)保障風(fēng)險一般來自于硬件設(shè)備的容量、運營狀況、業(yè)務(wù)高峰時的處理能力等方面。

4、其他風(fēng)險

其他風(fēng)險包括開戶風(fēng)險、服務(wù)質(zhì)量風(fēng)險等。

（二）證券自營業(yè)務(wù)風(fēng)險

在證券自營買賣過程中，由于各種原因而導(dǎo)致證券經(jīng)營機構(gòu)發(fā)生損失，這種發(fā)生損失的可能性就是證券經(jīng)營機構(gòu)從事證券自營買賣的風(fēng)險。自營風(fēng)險一般可分為基本風(fēng)險和經(jīng)營管理風(fēng)險。

1、基本風(fēng)險證券自營業(yè)務(wù)基本風(fēng)險是指由于證券市場不可預(yù)見的客觀因素的變化所帶來的風(fēng)險。這種風(fēng)險通過主觀的努力也很難避免，而且這種風(fēng)險與收益基本是對稱的，即風(fēng)險越大，收益越高；風(fēng)險越小，收益越低。

2、經(jīng)營管理風(fēng)險證券自營業(yè)務(wù)的經(jīng)營管理風(fēng)險是指證券經(jīng)營機構(gòu)在證券自營買賣過程中因主觀的經(jīng)營水平不高、管理不善所帶來的風(fēng)險。

二、建立風(fēng)險控制體系，強化內(nèi)部控制制度社會經(jīng)濟發(fā)展

面對世紀(jì)之交的中國券商，應(yīng)逐漸由粗放經(jīng)營向以風(fēng)險防范為核心的集約經(jīng)營轉(zhuǎn)變，建立一個系統(tǒng)、高效的風(fēng)險防范和控制體系。

1、設(shè)立面向最高層負(fù)責(zé)的風(fēng)險決策委員會。該機構(gòu)對公司的風(fēng)險進(jìn)行評估、規(guī)劃，參與公司業(yè)務(wù)戰(zhàn)略的制訂，并對業(yè)務(wù)授權(quán)和限額指標(biāo)進(jìn)行審批。

2、風(fēng)險決策委員會下設(shè)風(fēng)險管理部。風(fēng)險管理部負(fù)責(zé)處理日常風(fēng)險事務(wù)，與公司其他職能部門平行運作，其職責(zé)是制訂風(fēng)險管理程序，設(shè)置業(yè)務(wù)活動的風(fēng)險控制或預(yù)警標(biāo)準(zhǔn)，進(jìn)行風(fēng)險檢查、評估和審核，提交風(fēng)險控制建議和風(fēng)險控制報告。

3、依據(jù)管理職能設(shè)立若干風(fēng)險控制小組。對每項具體業(yè)務(wù)、部門設(shè)定風(fēng)險責(zé)任人，負(fù)責(zé)每項業(yè)務(wù)的日常風(fēng)險控制，將風(fēng)險控制延伸到每一項具體業(yè)務(wù)中去。

4、實行多線負(fù)責(zé)制。風(fēng)險控制的組織結(jié)構(gòu)按不同業(yè)務(wù)、不同地區(qū)劃分。業(yè)務(wù)的開展依據(jù)需要分設(shè)不同的風(fēng)險責(zé)任人，多線對業(yè)務(wù)風(fēng)險進(jìn)行評估、控制。這種多線負(fù)責(zé)制可以有效地制約領(lǐng)導(dǎo)層一個人完全控制下級的情況，使領(lǐng)導(dǎo)層的風(fēng)險得到有效控制。

以上風(fēng)險控制構(gòu)架的特點是：風(fēng)險的監(jiān)控滲透到每一項業(yè)務(wù)活動中，各項業(yè)務(wù)必須在業(yè)務(wù)指導(dǎo)部門、管理職能部門和風(fēng)險控制部門三方的共同協(xié)調(diào)下開展，與矩陣式的經(jīng)營管理體制相結(jié)合，形成一個多維立體型的組織構(gòu)架。

三、加強自律管理，健全內(nèi)部控制制度

風(fēng)險控制作為法人的自律管理方式，其核心是健全的內(nèi)控制度。內(nèi)部控制作為公司所采取的一套制度，概指公司本身的組織規(guī)劃，及其所采取的各種協(xié)調(diào)方法與措施。一般而言，各種管理辦法、程序、規(guī)章及手冊分散于各部門中，必須通過內(nèi)控制度的原則加以貫穿，才能形成一個整體。

從廣義的范圍講，內(nèi)部控制主要包括兩個方面：（1）內(nèi)部會計控制；（2）內(nèi)部管理控制。前者主要是為了保護(hù)資產(chǎn)的安全，提高會計系統(tǒng)的可靠性和完整性；后者是為了增進(jìn)經(jīng)營效率，促進(jìn)、監(jiān)督并檢查管理政策的實施，以保證經(jīng)營活動達(dá)到預(yù)期的目標(biāo)。

內(nèi)部控制制度從本質(zhì)上說，是一套平衡機制。其基本原則是：（1）對各項業(yè)務(wù)根據(jù)需要劃分作業(yè)流程，在每一流程中，設(shè)定若干責(zé)任人，負(fù)責(zé)檢查該項業(yè)務(wù)有無差錯，是否符合規(guī)定等。（2）不允許任何一項業(yè)務(wù)由一個人從頭到尾包辦到底，每一個人所從事的工作，必須受到其他人對其所履行職責(zé)的檢查核對；（3）重大業(yè)務(wù)決策不能由一個部門、一個主管、一支筆全權(quán)包辦，應(yīng)有橫向部門予以評估確認(rèn)。

證券經(jīng)營機構(gòu)應(yīng)著眼于建立一個全方位、多視角的風(fēng)險控制機制：

1、營業(yè)部授權(quán)經(jīng)營，三權(quán)分離原則。券商要加大對分支機構(gòu)的監(jiān)管力度，對分支機構(gòu)實行授權(quán)經(jīng)營制度，明確其業(yè)務(wù)范圍。同時，營業(yè)部的總經(jīng)理、財務(wù)負(fù)責(zé)人、電腦負(fù)責(zé)人三個重要職位，從人事組織上進(jìn)行三權(quán)分離，即財務(wù)人員、電腦人員實行由總公司委派制，行政上分別歸總公司財務(wù)部、電腦部管理，實行總公司對分支機構(gòu)對口部門的垂直領(lǐng)導(dǎo)，分支機構(gòu)財務(wù)、電腦負(fù)責(zé)人的任免、工資獎勵等與營業(yè)部脫鉤，直接對總公司財務(wù)部、電腦部負(fù)責(zé)。

2、重要崗位輪換原則。部門負(fù)責(zé)人可考慮每二年到三年一輪換；財務(wù)負(fù)責(zé)人、電腦負(fù)責(zé)人也確定二年至三年必須輪換；而且，部門總經(jīng)理、財務(wù)負(fù)責(zé)人、電腦負(fù)責(zé)人三人在同一部門中同時任職不能超過三年以上。作為重要崗位輪換原則的延伸，對某些關(guān)鍵崗位可實行“強制休假制”和“一天休假制”。

3、加大內(nèi)部稽核審計力度，建立高效的稽核審計體系。稽核審計部門根據(jù)公司的規(guī)章制度，對公司資產(chǎn)的安全性和收益性、業(yè)務(wù)的合規(guī)合法性、內(nèi)控的完善性及遵循情況進(jìn)行檢查。為充分發(fā)揮內(nèi)部稽核的作用，證券經(jīng)營機構(gòu)必須建立經(jīng)常性稽核和專項突擊審計相結(jié)合的稽核制度，擴大稽核審計的頻率和范圍，全面覆蓋內(nèi)部控制中的關(guān)鍵點和主要風(fēng)險點。凡是有經(jīng)營權(quán)、財權(quán)、物權(quán)、支配權(quán)的部門，除保證專項稽核外，每年至少進(jìn)行一次常規(guī)性稽核。

4、資金結(jié)算實行法人統(tǒng)一結(jié)算制度，以利公司對清算資金的集中管理和及時監(jiān)控，并且有效地防止?fàn)I業(yè)部挪用客戶資金。

5、建立電腦實時監(jiān)控網(wǎng)絡(luò)。通過建立資金管理、交易清算、人事安排、業(yè)務(wù)發(fā)展和信息檢索等控制防范網(wǎng)絡(luò)及風(fēng)險控制系統(tǒng)，通過電腦聯(lián)網(wǎng)，實時獲取、監(jiān)控各分支機構(gòu)的動態(tài)數(shù)據(jù)和靜態(tài)資料，以利及時掌握各分支機構(gòu)的經(jīng)營動態(tài)，發(fā)現(xiàn)問題及時采取對策。

6、樹立風(fēng)險——收益對應(yīng)的經(jīng)營理念。證券經(jīng)營機構(gòu)業(yè)務(wù)發(fā)展及收益水平受制于政策風(fēng)險、行業(yè)風(fēng)險、市場風(fēng)險、基本風(fēng)險、價格風(fēng)險、結(jié)算風(fēng)險和操作風(fēng)險等。風(fēng)險與收益的均衡性客觀上要求券商把實現(xiàn)收益、安全、流動三者協(xié)調(diào)和統(tǒng)一作為經(jīng)營管理的主體目標(biāo)，風(fēng)險控制將是券商永恒的主題。