導語：透析企業融資現狀與金融創新舉措一文來源于網友上傳，不代表本站觀點，若需要原創文章可咨詢客服老師，歡迎參考。

摘要：我國中小企業融資困難一直是制約中小企業發展的主要因素之一，本文通過具有典型代表意義的東莞市場，描述了中小企業融資的現狀，分析了中小企業在融資中遇到的主要問題，并提出通過金融創新緩解融資困難的建議。

關鍵詞：中小企業融資；融資現狀；金融創新

中小企業已經成為我國經濟最主要的組成部分，其為社會提供了最多的就業機會，創造了最大的生產總值。2010年十一屆全國人大三次會議上，原工信部部長李毅中表示，中小企業的數量占全部企業數量的99%，經濟總量占60%，上繳的利稅占50%，特別是它的就業人數占80%。在經濟活躍的珠三角東莞市，情況同樣如此，根據東莞市統計局的數據，該市2009年底在工商局登記的企業數量為50.55萬家，其中私營企業為7.43萬家，個體工商戶為40.33萬家，合計占總數的94.5%，其中私營企業的注冊資本達到936億元，主要分布在工業、批發與零售業、商務服務業上。

1東莞市中小企業融資現狀

1.1銀行融資情況

根據人民銀行東莞市中心支行的統計數據，截止2010年8月，東莞市新增中小企業貸款202億元，比年初增長14.2%，近兩年累計新增中小企業貸款595億元，同期大型企業貸款新增僅118億元，中小企業貸款的增幅高于大型企業貸款29個百分點，全市中小企業貸款余額達到1629億元，占全市企業貸款總額的77%。2008年10月，為應對國際金融危機，鼓勵銀行機構和擔保機構加大對中小企業的信貸支持力度，東莞市政府出臺了《關于實施中小工業企業和加工貿易企業融資及擔保貸款支持計劃》，在市財政中撥出10億元用于支持企業融資，從直接貸款、貸款擔保和貸款貼息等3方面對中小企業融資進行支持。至2010年共有19批4679戶企業進入中小工業企業和加工貿易企業名錄數據庫，推動了全市金融機構為2099家重點企業累計發放貸款1627億元。

從各家銀行的具體數據來看，中小股份制銀行及本地的城商行、農商行對中小企業的貸款業務更加重視，也取得更加明顯的成效。以立足本土的東莞銀行為例，截止2010年9月底，中小企業貸款余額為239億元，占全部公司貸款戶數的92%，占全部公司貸款余額的85.7%；招商銀行東莞分行2010年9月底，中小企業貸款余額59億元，占公司貸款戶數的比重為86%，比年初增加5個百分點，占公司貸款余額的比重為76%，比年初占比提高了13個百分點；中信銀行東莞分行以“種子基金”模式來發放貸款，通過政府、商會、協會等機構出資設立“種子基金”，為中小企業授信提供擔保，累計為523戶中小企業提供216億元貸款；廣東發展銀行則主推“好融通”中小企業貸款品牌，通過行業經驗、信用記錄、企業成長性、上下游客戶口碑等非財務因素對企業進行評價，成為中小企業歡迎的貸款品牌，其中小企業貸款余額達到118億元，支持了近800戶的企業；工商銀行推出了小企業“網貸通”和辦證貸款，發放貸款10億元；農業銀行推出“專業市場+商戶擔保貸款”，由專業市場開發企業或管理企業為市場內經營商戶提供擔保，其貸款余額達到36億元；中國銀行推出“速貸保”業務，由擔保公司為中小企業在辦妥押品登記前提供短期擔保，為100多戶發放了貸款；建設銀行則允許以企業擁有的自主知識產權進行質押貸款；

1.2小額貸款公司融資情況

自2009年3月東莞市成立第一家小額貸款公司，至2010年末共成立了9家小額貸款公司。根據東莞市金融工作局披露，這些小額貸款公司累計發放貸款24億元，平均每筆貸款金額276萬元，從其貸款投向來看，幾乎全部投向了小型企業及個體工商戶，對緩解中小企業資金壓力起到了積極的作用，在為小額貸款公司取得良好收益的同時也取得了很好的社會效益。至2010年3月，東莞市開業的小額貸款公司已經達到11家，數量在廣東省內排名第一。

1.3上市直接融資情況

近年來，為改變東莞上市企業過少、直接融資比例過低、與當地經濟發展明顯不相稱的狀況，市政府出臺了鼓勵企業上市的政策，通過幾年的努力取得了明顯的成績，目前已有36家公司成為上市的后備企業。自2009年12月以來，東莞市共有眾生藥業、勁勝股份、搜于特、星河生物等4家企業分別在中小板和創業板上市，累計募集資金41.12億元，使東莞市國內上市企業總數達到9家。其中勁勝股份成創業板臺資第一股，搜于特發行市盈率創中小板新高，星河生物發行市盈率創A股發行市盈率新高，對其他擬上市企業起到了明顯的示范效應。

2中小企業融資存在問題

雖然東莞市目前中小企業貸款呈現出良好的勢頭，融資渠道更加多元化，銀行等金融機構不斷創新解決融資困難的障礙，但仍存在以下問題：

2.1融資渠道過于單一

目前企業的融資過于集中在間接融資即債務融資。據統計，中國中小企業股票及債券融資比例僅占其外部融資的1.3%，而美國的小企業股權融資占總資產的比例達49%。東莞市雖然屬于非銀行金融機構發展比較迅速的地區，成立了眾多的融資性擔保公司、小額貸款公司、村鎮銀行，但中小企業通過這些渠道獲得的融資仍然只占其融資總額的很小一部分。上市融資去年取得了突破，實現上市3家，融資30億元，但無論企業數量還是融資總額仍然只占很小的比例。根據東莞市中小企業局抽樣統計，東莞市有79.2％的小企業融資缺口在500萬元以下，其中融資缺口在100萬元以下的比例達到54.6％，銀行出于經營成本的考慮，對于金額過小的企業貸款需求，其經營的積極性并不高。

2.2缺乏有效的擔保手段

中小企業普遍存在可供抵押資產少的問題，特別在東莞，由于特殊的歷史和地域原因，大部分中小企業租用廠房開展經營，自建的廠房及占用的土地也基本屬于與村鎮集體所有權人簽署長期租賃協議的性質，不符合土地管理辦法規定，無法辦理產權證，當然也無法進行有效的抵押登記手續。而企業的機器設備、存貨等有形資產則大多存在價值低、品種多、難于監控等特點，銀行很難以此為質押對企業發放貸款。對于專利、商標等無形資產，雖然東莞市專利申請及授權量已達廣東省第二位，但獲授權的專利中，外觀設計占了65%，而實用新型和發明分別只占33%和2%，而且這些專利集中在約1000家的企業。

2.3融資成本過高

由于中小企業自身在公司治理、交易經營及財務處理方面的不規范，加上現金流向不清晰，銀行對于中小企業的貸款一般都會要求比較高的利率。對于缺乏規范抵押物，通過擔保公司擔保融資的企業，還要支付約3%的擔保費用。因此中小企業的實際融資成本一直比較高。特別是2010年以來，國家的宏觀調控政策不斷收緊，銀行可用的信貸額度越來越緊張，供需失衡也導致了銀行貸款實際利率的大幅上升。有關調查顯示，中小企業的融資成本已達10-12%，這對于一些競爭力不強又面臨原材料成本上升、勞動力價格上升壓力的企業來說，無疑是雪上加霜。

2.4企業自身的不規范

一是中小企業經營管理不規范，大多沒有健全的公司治理機制，其關鍵管理人員往往由家族人員擔任，較少建立職業經理人管理機制；二是財務信息不透明，中小企業出于稅務等方面的考慮，往往隱瞞了真實的交易記錄和財務數據，銀行很難根據企業提供的公開報表對企業進行準確的風險判斷；三是部分企業缺乏誠信意識，對銀行刻意隱瞞其真實的貸款用途，甚至有意進行逃廢債。

3緩解中小企業融資困難的建議

中小企業融資困難是一個系統而復雜的問題，本文提出可從以下方面著手緩解該問題：

3.1創新貸款的擔保方式

中小企業貸款困難的核心問題之一就是缺乏銀行認可的抵押物，銀行要改變以往看重房產、土地等不動產抵押的觀念，針對中小企業的特點采取更加靈活的抵押方式。根據東莞當地中小企業經營的實際情況，可以推行包括貿易融資、出口退稅融資、存貨質押融資、應收賬款質押融資、物流金融平臺融資、知識產權質押融資、產業集群中企業聯保融資、專業市場融資、電子商務平臺網絡聯保融資、股權質押融資、林權抵押融資等創新擔保方式，鼓勵并引導銀行金融機構創新針對中小企業的信貸產品及擔保方式。同時在抵押率方面，銀行可隨著對企業了解程度的加深而逐步提高。

3.2創新政府的金融扶持政策

一是調整原有的中小企業信貸扶持政策，進一步擴大扶持企業的范圍和覆蓋面，使更多企業受益；二是改變以往籠統的對中小工業企業和加工貿易企業的融資支持，采取針對特定行業、特定產業集群、特定融資方式的融資支持，這樣將使信貸支持政策更加有針對性也更有可操作性；三是通過支持成立自律性的行業協會、商會等方式，發揮協會、商會作用，鼓勵中小企業自助、自律活動，抱團經營，利于形成企業互助擔保，增強其融資能力；四是政府多部門協作，建立完善的中小企業信用體系，加強對中小企業合規經營的監管，解決企業財務信息不規范、經營交易信息不透明的問題，以更有利于金融機構對企業的信用狀況作出判斷。

東莞市已經在這方面進行了有益的嘗試和采取了實質的行動，如2010年由人民銀行、科技局、知識產權局、財政局、金融工作局、銀監分局等多個主管部門聯合出臺了《東莞市科技金融結合市試點科技貸款風險準備金管理暫行辦法》、《東莞市專利權質押管理辦法》和《東莞市專利權質押貸款操作指引》等制度；經市政府審批，由財政撥款5000萬元設立了科技融資風險補償準備金，對以專利權質押的銀行貸款損失進行財政補償，該政策出臺后，全市首筆專利權質押貸款370萬元即由建設銀行成功發放。

3.3大力發展小型金融機構

東莞市民營經濟發達，民間資本豐富，對民營金融機構的投資早已走在其他城市的前列。到2010年底，全市融資性擔保公司達43家，小額貸款公司9家，村鎮銀行1家。這些小型金融機構的設立，為中小企業的融資開辟了銀行融資之外的合法渠道，提供了融資的支持。如長安村鎮銀行開業不到一年，貸款余額達到6.1億元，小額貸款公司累計放款達24億元。但目前這些小型金融機構無論從數量上還是規模上，離滿足市場上眾多中小企業的需求還有很大的距離，占企業融資的比例仍然很低，也遠沒有達到市場充分競爭的程度，這也導致了目前中小企業貸款成本過高的問題。2010年底，全國共有小額貸款公司2614家，貸款余額1975億元，貸款余額前5名分別為江蘇、浙江、內蒙、安徽和山東，其中江蘇、浙江的余額分別達到374億元和337億元，而廣東則不足100億元，已遠遠落后于先進省份。因此政府應當進一步推進小額貸款公司、村鎮銀行的建設，鼓勵更多的民間資本進入，營造充分競爭的市場環境，彌補現有金融體系中對中小企業融資支持的不足。

3.4創新直接融資的渠道和方式

對于那些發展規范、競爭力強、規模較大的中型企業，可以推動其上市，通過資本市場實現融資。但是我國無論創業板還是中小板，仍然存在規模小、門檻高的問題，大多數中小企業是難以通過上市來解決融資需求的。對于不具備上市資格但資產健康、經營正常，發展有潛力的中小企業，政府可以提供適當幫助，發行中小企業集合債券，并可由地方財政聯合社會資本共同出資成立。此外，對于成立初期未能獲得利潤但前景看好的企業，還應鼓勵風險投資基金、創業投資基金、天使投資基金等不同層次的投資基金進入，而非一門心思從銀行借貸獲得資金。東莞市目前正在推進中小企業集合票據的發行工作，并列入財政貼息計劃，集合債券、集合依托等項目也在研究之中。

3.5調整金融機構考核機制

要鼓勵銀行向中小企業發放更多貸款，還要從銀行的考核機制上進行適當調整。基于監管的要求，銀行大多實行嚴格的不良貸款考核政策，如要求不良貸款率和不良貸款額“雙降”，這對于發展存在較大不確定性的中小企業無疑是不利的。其實銀行通過對中小企業貸款收取較高的利息，如目前普遍執行基準利率上浮30%以上，往往另外還收取一定數額的額度管理費、財務顧問費，其綜合收益可比大型企業貸款高2-5個百分點，完全可以承受相應較高的壞賬率。因此監管機構和金融機構自身應針對中小企業貸款的這一特點，根據收益覆蓋風險的原則，調整對不良貸款的考核政策，在風險可承受的范圍內適應放寬中小企業不良率的考核指標，才能真正鼓勵銀行更多的向中小企業發放貸款。