導(dǎo)語：科技金融融合發(fā)展效率提升路徑一文來源于網(wǎng)友上傳，不代表本站觀點，若需要原創(chuàng)文章可咨詢客服老師，歡迎參考。

[摘要]以長江經(jīng)濟帶為研究對象,采用QCA定性比較分析方法研究科技金融發(fā)展增長效率的提升路徑。基于模型分析結(jié)果,對金融發(fā)展程度高的地區(qū)和金融發(fā)展程度低的地區(qū),分別提出相關(guān)政策建議。

[關(guān)鍵詞]科技金融效率;定性比較分析;優(yōu)化路徑

一、引言與文獻綜述

“”報告明確提出,我國經(jīng)濟發(fā)展已經(jīng)由高速增長轉(zhuǎn)向高質(zhì)量發(fā)展階段,經(jīng)濟步入“新常態(tài)”,經(jīng)濟結(jié)構(gòu)優(yōu)化與升級迫在眉睫。經(jīng)濟結(jié)構(gòu)優(yōu)化與經(jīng)濟高質(zhì)量增長離不開科技創(chuàng)新的支撐,科技創(chuàng)新是推動區(qū)域經(jīng)濟發(fā)展的源動力,而金融對科技創(chuàng)新具有拉動作用,科技與金融的有機結(jié)合是促進科技開發(fā)與科研成果市場化、提升企業(yè)創(chuàng)新活力的必要條件,是創(chuàng)新驅(qū)動發(fā)展的重要著力點。科技與金融已成為現(xiàn)代經(jīng)濟體系中最為活躍的兩大要素,科技創(chuàng)新是經(jīng)濟發(fā)展的重要動能,金融發(fā)展是推動科技創(chuàng)新的加速器,科技與金融的深度融合形成經(jīng)濟社會發(fā)展的新動能。科技金融的融合發(fā)展與協(xié)同創(chuàng)新,可以引導(dǎo)科技金融資源優(yōu)化配置,促進科技金融資源與科創(chuàng)產(chǎn)業(yè)有效匹配,為科創(chuàng)產(chǎn)業(yè)提供全周期的高效率服務(wù),構(gòu)建和完善區(qū)域性科技金融生態(tài)可為長江經(jīng)濟帶高質(zhì)量一體化發(fā)展提供重要的金融支持。中國科學(xué)技術(shù)發(fā)展戰(zhàn)略研究院2011年提出的科技與金融結(jié)合,已成為全國社會科學(xué)界關(guān)注的重大理論和政策問題,科技金融融合發(fā)展日益重要。中國人民銀行印發(fā)的《金融科技發(fā)展規(guī)劃(2019—2021年)》提出,進一步增強金融業(yè)科技應(yīng)用能力,實現(xiàn)金融與科技深度融合、協(xié)調(diào)發(fā)展,助力我國金融科技發(fā)展位列國際領(lǐng)先地位。北京市金融監(jiān)管管理局提出,未來的金融業(yè)將是科技驅(qū)動的產(chǎn)業(yè),充分發(fā)揮科技金融在跨境金融服務(wù)業(yè)中的作用,可促進全球金融市場的互聯(lián)互通。在疫情期間,全球資本市場面臨極大的挑戰(zhàn),中國經(jīng)濟展現(xiàn)出了極大的發(fā)展?jié)摿?金融業(yè)的對外開放始終沒有止步,為在華中外企業(yè)提供了良好的發(fā)展環(huán)境。科技金融的定義多有爭論,國內(nèi)獲得普遍認(rèn)可的是趙昌文等[1]提出的科技金融工具論。對于科技金融效率與區(qū)域發(fā)展國內(nèi)外學(xué)者做過大量研究。國外學(xué)者Major和Chad[2]等研究發(fā)現(xiàn),政府部門能夠有力推動科技金融效率,政府的資金支持與政策支持對科技企業(yè)的發(fā)展至關(guān)重要;Hicks[3]通過對金融市場與技術(shù)創(chuàng)新市場化之間聯(lián)系的研究,發(fā)現(xiàn)金融市場的不健全會對科技創(chuàng)新的發(fā)展與科技成果市場化產(chǎn)生不利影響;King和Levine[4]指出金融發(fā)展可以促進技術(shù)創(chuàng)新的成果,進而推動經(jīng)濟的發(fā)展與進步。相比國外,我國對科技金融研究起步較晚,自趙昌文[1]提出系統(tǒng)的科技金融工具論之后針對科技金融的研究才逐步增加。我國對于科技金融的研究大多集中于區(qū)域科技金融發(fā)展效率,如徐玉蓮和王玉冬[5]等基于數(shù)據(jù)包絡(luò)分析研究,指出我國各省份的科技金融效率差異較大;黃瑞芬和邱夢圓[6]研究得出我國科技金融水平整體不高,且區(qū)域間有顯著差異;龐金波等[7]利用PP模型實證研究得出我國東中西部地區(qū)科技金融效率不一,各區(qū)市也處于發(fā)展不均衡狀態(tài);常亮和羅劍朝[8]通過DEA模型測算企業(yè)科技創(chuàng)新效率受不同因素作用效果不同,且科技金融投入對不同性質(zhì)的企業(yè)科技創(chuàng)新效率具有不同影響。綜上所述,國內(nèi)外現(xiàn)有研究大都集中于科技金融效率的計算與區(qū)域科技金融、企業(yè)科技金融的橫向?qū)Ρ?對于綜合提升科技金融發(fā)展效率的研究仍有不足。基于此,本文以長江經(jīng)濟帶為例,首先基于DEA-Malmquist指數(shù),測算出我國科技金融發(fā)展增長效率,再以此為結(jié)果變量,采用QCA(QualitativeComparativeAnalysis)定性比較分析方法,研究科技金融發(fā)展增長效率的提升路徑,目的是為不同類型的地區(qū)提供參考路徑,進而提升科技金融發(fā)展。

二、科技金融融合發(fā)展增長效率計算

(一)DEA-Malmquist指數(shù)

Malmquist生產(chǎn)率指數(shù),是由瑞典學(xué)者Malmquist[9]在比較兩組不同時期的消費變化時提出的,其后有學(xué)者將該指數(shù)應(yīng)用于測算生產(chǎn)率變化,并得到廣泛運用。Malmquist指數(shù)計算不需要預(yù)先設(shè)置權(quán)重、不受投入產(chǎn)出量綱的影響,且克服傳統(tǒng)DEA模型只反映各決策單元靜態(tài)效率的不足,可以研究不同時間段的發(fā)展效率。從t時期到t+1時期規(guī)模效率不變的Malmquist生產(chǎn)率指數(shù)公式M(xt+1,yt+1,xt,yt)為:(1)TFP反映全要素生產(chǎn)率變動情況,當(dāng)TFP>1時,表明全要素生產(chǎn)率提高;當(dāng)TFP<1時,表明全要素生產(chǎn)率下降。

(二)指標(biāo)選取與數(shù)據(jù)來源

評價科技金融融合發(fā)展增長效率的關(guān)鍵是構(gòu)建合理的指標(biāo)體系。本文在已有文獻的研究基礎(chǔ)上,考慮指標(biāo)選取的可度量性、可靠性和可獲取性原則,構(gòu)建科技金融融合發(fā)展增長效率評價指標(biāo)體系。本文選取金融市場支持、政府支持和科技資源支持三個方面四個指標(biāo)作為評價科技金融融合發(fā)展增長效率的投入指標(biāo)。金融市場在科技發(fā)展方面的支持主要是金融機構(gòu)科技貸款,借鑒高慧清[10]的研究,金融機構(gòu)科技貸款用“R&D外部經(jīng)費支出”來反映;政府支持用地方財政科技撥款來表示;科技資源支持用“R&D內(nèi)部經(jīng)費支出”和“R&D人員全時當(dāng)量”來衡量。科技金融的產(chǎn)出指標(biāo)選取發(fā)明專利授權(quán)量[11]、技術(shù)市場成交合同額和高新技術(shù)新產(chǎn)品銷售額三個變量表示。我國科技金融投入與產(chǎn)出指標(biāo)體系如表1所示。本文以2013—2020年我國長江經(jīng)濟帶11個省(市)為研究對象,相關(guān)的科技金融投入產(chǎn)出數(shù)據(jù)均來源于對應(yīng)年份的《中國科技統(tǒng)計年鑒》和《中國統(tǒng)計年鑒》。為了消除通貨膨脹對貨幣指標(biāo)的影響,本文以2013年為基期,對各指標(biāo)數(shù)據(jù)進行平減。由于科技金融投入對產(chǎn)出的影響具有滯后效應(yīng),本文選擇滯后一期進行研究。

(三)結(jié)果分析

本文使用DEAP2.1軟件對模型各指標(biāo)數(shù)據(jù)進行計算,得到2013—2019年我國長江經(jīng)濟帶科技金融融合發(fā)展增長效率值,具體結(jié)果如表2所示。根據(jù)表2可知,2013—2019年我國長江經(jīng)濟帶科技金融融合發(fā)展增長效率均值為1.096,總體上處于增長狀態(tài)。各地區(qū)科技金融融合發(fā)展增長效率差異較大,江西、貴州地區(qū)科技金融融合發(fā)展增長效率值較大,分別為1.242和1.155,而上海、江蘇地區(qū)科技金融融合發(fā)展增長效率較低,分別為1.033和1.042,并且同一地區(qū)不同時間段科技金融融合發(fā)展增長效率差異也較大。因此,探究科技金融融合發(fā)展的影響因素,對提高各地區(qū)科技金融融合發(fā)展增長效率具有重要意義。

三、科技金融融合發(fā)展增長效率提升路徑分析

(一)定性比較分析法

定性比較分析方法是20世紀(jì)80年代由社會學(xué)家Ragin[12]提出的一種關(guān)注條件組態(tài)與結(jié)果間復(fù)雜因果關(guān)系的方法,認(rèn)為社會現(xiàn)象發(fā)生的原因條件間多是相互依賴而非獨立的,因此解釋社會現(xiàn)象發(fā)生的原因需要采取整體的、組合的方式。定性比較分析方法采取整體的視角,關(guān)注跨案例的“多重并發(fā)因果關(guān)系”,從整體上分析條件組態(tài)對結(jié)果的影響(AB→C),而并非單個變量對結(jié)果具有決定性。另外,對于同一結(jié)果有不同的路徑可以到達,即多個不同的條件組合可能產(chǎn)生同樣的結(jié)果(AB→Y,CD→Y)。定性比較分析包括清晰集定性比較分析(csQCA)、模糊集定性比較分析(fsQCA)以及多值集定性比較分析(mvQCA)3個基本類別。fsQCA相較于csQCA和mvQCA而言,可以處理程度變化或部分隸屬問題,應(yīng)用更為廣泛[13]。本文采用模糊集定性比較分析方法。定性比較分析方法相較于以回歸分析為主的定量研究與以案例分析為主的定性研究,其優(yōu)勢在于:通過對不同樣本的跨案例比較,可以在分析條件變量作用路徑的基礎(chǔ)上,保證研究結(jié)論的外部推廣性;對組態(tài)路徑進行分析,辨別出具有等效結(jié)果的不同路徑,從而發(fā)現(xiàn)條件變量之間的潛在替代關(guān)系,為后續(xù)實踐過程拓寬思路、增加優(yōu)化路徑。

(二)變量選取及數(shù)據(jù)校準(zhǔn)

1.結(jié)果變量本文關(guān)注的結(jié)果是各地區(qū)科技金融融合發(fā)展增長效率。利用DEAP2.1軟件通過對科技金融投入和產(chǎn)出指標(biāo)進行計算,得出2013—2019年我國長江經(jīng)濟帶11個省份的科技金融融合發(fā)展增長效率,并以2019年的科技金融融合發(fā)展增長效率為結(jié)果變量。2.條件變量(1)金融發(fā)展程度,地區(qū)金融發(fā)展程度越高,企業(yè)才能從金融市場中籌措足夠的資金來進行科研活動。借鑒童紀(jì)新和曹越美[14]的指標(biāo)選取方法,采用地區(qū)金融機構(gòu)各項貸款余額占地區(qū)生產(chǎn)總值的比重來衡量各地區(qū)金融發(fā)展程度。金融發(fā)展程度三個校準(zhǔn)點的數(shù)據(jù)分別為0.5、1.3和3。(2)經(jīng)費投入強度,衡量一個地區(qū)在科技創(chuàng)新方面的努力程度,根據(jù)我國現(xiàn)階段科技金融發(fā)展水平,提高經(jīng)費投入強度可促進地區(qū)科技金融融合效率提升。用R&D經(jīng)費支出與地區(qū)生產(chǎn)總值之比來表示。三個校準(zhǔn)點的數(shù)據(jù)分別為0.7、1.9和4.5。(3)政府科技支持,指地方政府對于科技創(chuàng)新的支持力度,政府對科技的重視程度越大越有利于科技金融效率的提升。用地區(qū)一般公共預(yù)算支出中的科學(xué)技術(shù)支出占比來表示。三個校準(zhǔn)點的數(shù)據(jù)分別為0.5、3和6。(4)科研人員投入強度,表示各地區(qū)在科技創(chuàng)新方面的人員投入程度,增加科研人員投入力度可提高科技金融效率。采用地區(qū)科研人員全時當(dāng)量與全國科研人員全時當(dāng)量之比來表示。三個校準(zhǔn)點的數(shù)據(jù)分別為0、3.55和14。(5)科研氛圍,地區(qū)科研氛圍可以有力促進該地區(qū)科技金融融合效率的提升。本文借鑒李林漢等[15]的研究,采用各地區(qū)內(nèi)科研機構(gòu)數(shù)量與全國科研機構(gòu)數(shù)量之比來衡量。三個校準(zhǔn)點的數(shù)據(jù)分別為0.5、3.25和5。條件變量的測量指標(biāo)描述與校準(zhǔn)如下表3所示。

(三)必要條件分析

對我國科技金融融合發(fā)展效率提升路徑進行組態(tài)分析之前,進行單一變量的必要性分析。單變量必要性分析的目的,在于確定某單一條件變量是否為結(jié)果變量的必要條件,即結(jié)果發(fā)生,該變量必定存在;若該變量不出現(xiàn),則結(jié)果一定不發(fā)生。進行單一變量必要性分析后,可進一步對各個條件進行充分條件分析,并通過“布爾代數(shù)最小化”識別出對目標(biāo)結(jié)果解釋力度最大的條件組態(tài)。單一變量一致性的計算公式為:Consistency(Yi≤Xi)=Σmin(Xi,Yi)/Σ(Yi)科技金融融合發(fā)展效率的必要條件結(jié)果分析如表4所示。根據(jù)Fiss[16]的研究,認(rèn)為一致性大于0.9時該變量可視為結(jié)果的必要條件。如上表所示,各個條件變量與結(jié)果發(fā)生、不發(fā)生的一致性均低于臨界值0.9,故以上五個條件變量均非科技金融融合發(fā)展效率提升的必要條件。這一結(jié)果表明了科技金融融合發(fā)展效率提升的前因復(fù)雜性,單一的因素并不能決定地區(qū)的科技金融融合發(fā)展效率,需要多因素聯(lián)動匹配共同影響地區(qū)科技金融發(fā)展效率。(四)組態(tài)路徑分析模糊集定性比較分析會得到3種類型的解:復(fù)雜解(不包含“邏輯余項”)、簡約解(包含“邏輯余項”)與中間解(包含符合理論和實際知識的“邏輯余項”)[17]。其中,復(fù)雜解得到的結(jié)論最嚴(yán)格,但是過于復(fù)雜,普適性差;簡約方案得到的結(jié)論最為寬松,但是過于簡單,結(jié)論可能與實際不符;而中間方案得到的結(jié)論普適性較強,故大多數(shù)學(xué)者使用fsQCA研究時均選取中間解的結(jié)論。基于以上分析,本研究中對于科技金融融合發(fā)展的前因影響因素進行組態(tài)路徑分析,以consistencycutoff為0.9對結(jié)果組態(tài)進行篩選,科技金融融合發(fā)展效率提升的前因組態(tài)路徑如下表5所示。相關(guān)符號采取Ragin和Fiss[18]提出的表述方式,用表示條件變量出現(xiàn),用⊗表示條件變量不出現(xiàn),空格意味著條件變量的存在無關(guān)緊要。具體數(shù)據(jù)運行結(jié)果如下表5所示。如表5所示,根據(jù)科技金融融合發(fā)展效率驅(qū)動路徑中的影響因素,有3條路徑可以促進科技金融融合發(fā)展效率的提升,每一縱列代表一種可能的條件組態(tài)。解的一致性(solutioncoverage)為0.94,即在所有滿足這3條路徑的地區(qū)中,有94%的地區(qū)科技金融融合發(fā)展效率大概率會提提高;解的覆蓋度(solutionconsistency)為0.84,即這3條組態(tài)路徑可以解釋84%的地區(qū)科技金融融合發(fā)展效率變化案例;解的一致性與覆蓋度均高于臨界值,表明該實證研究有效。基于以上條件組態(tài),可進一步識別出各地區(qū)在提高當(dāng)?shù)乜萍冀鹑谌诤习l(fā)展效率的過程中不同影響因素的差異化適配關(guān)系[19],具體分析如下。條件組態(tài)1表示,較高的地區(qū)金融發(fā)展程度、經(jīng)費投入強度高、政府科技支撐與科研人員投入共同發(fā)力,可促進地區(qū)科技金融融合發(fā)展效率的提升。在該組態(tài)路徑下地區(qū)的科研氛圍無關(guān)緊要,即不再需要大量的科研機構(gòu)支撐地區(qū)的科技金融效率。結(jié)合長江經(jīng)濟帶周邊城市,浙江省與上海市均符合該類條件組態(tài),究其根本,浙江省與上海市屬于中國經(jīng)濟最發(fā)達、創(chuàng)新活力最強的地區(qū),兩地都提出建設(shè)金融科技中心,上海注重金融全要素的提升,浙江側(cè)重于培育區(qū)域特色金融,兩地優(yōu)勢互補,共同提升當(dāng)?shù)氐目萍冀鹑谌诤闲?其科技創(chuàng)新能力、區(qū)域創(chuàng)新水平等已經(jīng)居于全國領(lǐng)先地位,已經(jīng)步入科技金融發(fā)展的產(chǎn)出階段,科研機構(gòu)在此類地區(qū)發(fā)展中的作用已經(jīng)逐步削弱。故想要提升此類地區(qū)的科技金融融合發(fā)展效率,需要不斷促進地區(qū)金融市場的發(fā)展、持續(xù)提升政府科研經(jīng)費支出與科研人員投入。條件組態(tài)2表示,在地區(qū)金融發(fā)展程度不高、科研人員投入強度不足時,需要提升政府企業(yè)等各類科研經(jīng)費的支出強度,并繼續(xù)加強地區(qū)科研機構(gòu)的建設(shè)。結(jié)合長江經(jīng)濟帶安徽省與江西省的實際情況,該類地區(qū)科技金融起步較晚,科技金融發(fā)展程度目前位于較低水準(zhǔn),且由于科技金融發(fā)展時間短,地區(qū)科研人員全時當(dāng)量在全國范圍占比不高,但是,該類地區(qū)政府對于科技金融的重視程度越來越高,研發(fā)經(jīng)費呈現(xiàn)持續(xù)上升趨勢,這一發(fā)展形勢也助推了該類地區(qū)科研機構(gòu)的成立與發(fā)展,科研機構(gòu)的發(fā)展助力地區(qū)科技金融融合發(fā)展效率的提升。因此,對于此類科技金融起步較晚,金融發(fā)展程度不高的地區(qū),可以加強R&D經(jīng)費支出以及地方公共預(yù)算支出,并加強科研機構(gòu)的建設(shè),從而助力地區(qū)科技金融融合效率的提升與發(fā)展。條件組態(tài)3表示,當(dāng)?shù)貐^(qū)的R&D經(jīng)費支出與地方科學(xué)技術(shù)公共預(yù)算支出不足時,需要地區(qū)具有較高的金融發(fā)展程度、提升科研氛圍、以及加大科研人員投入,才能促進地區(qū)科技金融融合發(fā)展效率的提升。此類地區(qū)的科技金融市場已經(jīng)較為成熟,但是經(jīng)費投入強度與政府科技支持不足,需要加大科研氛圍建設(shè)與科研人員投入促進地區(qū)的科技金融發(fā)展水平。例如居于長江經(jīng)濟帶的四川省,自入選全國首批促進科技和金融結(jié)合的試點地區(qū),積極建立健全市場化與公益性相結(jié)合的科技金融服務(wù)體系,在深化發(fā)展科技金融服務(wù)模式方面取得突出進步,地區(qū)金融發(fā)展程度已經(jīng)達到較高水準(zhǔn),此外,四川創(chuàng)新科技金融研究院與當(dāng)?shù)馗咝！⑸鐣茖W(xué)院、科學(xué)技術(shù)信息研究所等密切合作,促進該地區(qū)科研機構(gòu)與科研人才的發(fā)展,但是與此同時,四川省面臨資本市場支持不足的問題,直接融資潛力未能充分發(fā)揮、與沿海地區(qū)股權(quán)交易中心發(fā)展差距仍然較大等[20]。因此,對于該類金融發(fā)展程度已經(jīng)達到一定水平,但是經(jīng)費投入與政府科技支持不足的地區(qū),需要加強科研人員投入與科研氛圍構(gòu)建,推動地區(qū)科技金融融合發(fā)展效率的提升。

四、結(jié)論與建議

長江經(jīng)濟帶作為我國重大國家戰(zhàn)略發(fā)展區(qū)域,覆蓋11個省市,生產(chǎn)總值超過全國的40%,故長江經(jīng)濟帶的科技金融發(fā)展對推動我國整體科技創(chuàng)新意義重大。本文根據(jù)DEA-Malmquist指數(shù)計算長江經(jīng)濟帶各省市的科技金融融合發(fā)展增長效率,進而利用模糊集定性比較分析方法,得出促進長江經(jīng)濟帶科技金融融合發(fā)展增長效率的組態(tài)路徑。結(jié)果表明,長江經(jīng)濟帶的科技金融融合發(fā)展增長效率均處于上升水平;不同地區(qū)由于金融發(fā)展程度、資金投入、人員投入與科研氛圍等的差異金融融合發(fā)展提升效率不一;不同地區(qū)科技金融融合發(fā)展增長效率的組態(tài)影響路徑具有明顯差異。因此,本文在上述研究基礎(chǔ)上,提出以下建議。第一,針對金融發(fā)展程度不高的地區(qū),按照“政府引導(dǎo),市場運作”原則,設(shè)立科技創(chuàng)新政府投資引導(dǎo)基金,加大R&D經(jīng)費支出,以及地方公共預(yù)算支出等資金支持,并不斷加強與地方高校、研發(fā)機構(gòu)、高新技術(shù)企業(yè)等的合作,以此加強科研機構(gòu)的建設(shè);還可以通過創(chuàng)新科技金融工具,制定專項激勵政策等方式,積極協(xié)調(diào)各類金融機構(gòu),適當(dāng)降低融資門檻,促進各地區(qū)金融機構(gòu)與科技企業(yè)有效對接,從而助推地方科技金融融合發(fā)展增長效率的提升。第二,針對科技金融發(fā)展起步早,金融發(fā)展程度高的地區(qū),有兩條優(yōu)化路徑。其一是增加地區(qū)科研人員投入、提升資金投入并優(yōu)化資金使用效率,各個地區(qū)應(yīng)結(jié)合地區(qū)實際情況,建立政府部門的協(xié)調(diào)機制因地制宜打造地區(qū)專屬的科技金融融合發(fā)展增長效率路徑,一方面要協(xié)調(diào)資金的籌措與使用,另一方面要合理調(diào)配科研人員,建立監(jiān)察機制,避免資金與人才不合理流入少數(shù)企業(yè);其二是在資本市場支持不足時,加強科研人員投入與地區(qū)科研氛圍建設(shè),人才資源作為科技金融發(fā)展中的關(guān)鍵環(huán)節(jié),對科技金融創(chuàng)新發(fā)展起到關(guān)鍵作用,應(yīng)當(dāng)加大人才引進力度,完善并落實地區(qū)人才引進措施,此外,各類型高新技術(shù)企業(yè)的發(fā)展都離不開科研機構(gòu)的支撐,政府應(yīng)當(dāng)繼續(xù)加強地區(qū)科研機構(gòu)的建設(shè),并為科研機構(gòu)與高新技術(shù)企業(yè)牽線搭橋,促進創(chuàng)新產(chǎn)品的市場化,進一步提升科技金融的發(fā)展。

作者：劉越 張洪潮 單位：太原理工大學(xué)經(jīng)濟管理學(xué)院