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[摘要]金融安全是一國金融的良性運轉及對于其國內金融的有效控制。因此，國內銀行的低效經營及外資金融機構對國內金融的過度影響力都會危及國家的金融安全。實證數據反映，中國銀行業的經營缺乏效率，如果不加以解決，最終將影響到中國的金融安全。銀行業對外開放使國內銀行企業面臨巨大挑戰，但適當地應對不僅不會危及金融安全，相反會改善國內銀行的經營效率，加強金融安全基礎。

[關鍵詞]對外開放；金融安全；經營效率；競爭

按照加入WTO時的承諾，中國銀行業在2006年12月已經對外資銀行全面開放，包括向外資銀行開放人民幣業務，及外資銀行開展業務不再受地域的限制。中國的銀行在國內的業務開始面對全方位的國際競爭。這引起了一些業內人士的擔憂：中國的銀行是否做好了應對這種競爭的準備?或者說是否有能力應對這樣的競爭?競爭的結果是否將危及到中國的金融安全?這樣的擔心并非沒有道理。中國的改革開放已有30年，這期間國有企業的改革一直是經濟改革的中心任務。到目前為止，離國有(及國有控股)企業建立具有自我約束、自我發展的現代企業制度的目標仍有相當的距離。這種情況下，在經營中被各級政府干預最多的銀行，則會更多地引起人們的憂慮。但中國近年來經濟的高速發展，證明了加入WTO所帶來的經濟推動力。并且，在全球化發展的今天，銀行業或早或晚要面對這樣的競爭。因此，我們必須認真應對這種局面，解決可能出現的金融安全問題。

一、金融安全問題

國際主流金融學研究中，金融安全并不是一個熱點問題，對于同類問題的研究主要集中于金融危機或銀行危機，這實際上反映了不同力量經濟體看待問題角度的不同。國內金融安全問題引起廣泛的關注始于1997年的東南亞金融危機，對問題的研究主要從政治的角度，即金融開放是否會弱化國內對金融形勢的控制力，從而引發金融危機或形成國外對于國內金融擁有過度影響力的局面，因而對金融的對外開放持懷疑態度。這種認識具有片面性，實際上作為正處于完善市場經濟體制階段的國家，中國的金融安全問題包含了兩個方面：一方面是內部的效率問題，這也是國有(國有控股)企業普遍面臨的問題。如果國內銀行不能形成具有完善內部風險控制的經營體制，從而在經營方式和經營效率上有一個根本的改觀，那么必然會重新累積大量的金融呆壞賬，引發嚴重的國內經濟問題。另一方面是外在的安全問題，也就是當前普遍關注的金融開放所可能導致的對國內金融控制的弱化，使得政策的制定失去彈性和靈活性，受制于外在勢力。綜合兩方面的考慮，這里定義金融安全為一國金融的良性運轉及對于其國內金融的有效控制。

二、中國的銀行業市場結構

中國銀行體制的變革始于1979年，大致經歷四個階段：第一階段從1979年～1985年，工商銀行、農業銀行、中國銀行及建設銀行先后從中國人民銀行中分離出來，成為專業銀行，結束了人民銀行作為中國單一金融主體的體制，人民銀行則轉變為獨立行使金融管理職能的中央銀行，形成了專業銀行體制；第二階段從1986年～1993年，交通銀行、招商銀行等新型股份制銀行的建立，標志著銀行業開始引入競爭，逐步形成了主要由專業銀行、股份制銀行、城鄉信用社等組成的混合體制；第三階段從1994年～2000年，專業銀行全面改制為國有獨資商業銀行，取消了它們之間的經營限制，并分離政策性貸款業務，交由新成立的3家政策性銀行承擔，同時組建四大資產管理公司，著手處理專業銀行剝離出的歷史遺留的巨額不良貸款，初步形成了商業銀行為主的經營體制；第四階段從2001年至今，四大國有商業銀行先后進行股份制改造，同時根據加入WTO時的承諾，中國逐步對外資銀行全面開放了國內的銀行業務，中國的銀行業開始面對更為激烈的國際競爭，形成了相對開放的銀行經營體制。

由于近年來不同經濟體出現的經濟動蕩往往從金融不穩定開始，因此，中國的銀行業改革顯得更為謹慎，也相對緩慢。但比較國有銀行占絕對壟斷地位的改革初期，中國的銀行業市場結構已經有了很大的變化，表1反映了從1990年～2004年四大銀行市場份額的演變情況。

資產、資本、存款及貸款比例數字反映的是四大商業銀行相關項目占存款貨幣銀行總資產的比例。存款貨幣銀行是指除中國人民銀行、國家開發銀行、中國進出口銀行、金融信托投資公司及金融租賃公司外的各類銀行和儲蓄機構。由于缺乏相關數據，利潤比例數字反映的是四大銀行的利潤之和占除外資銀行外的所有國內商業銀行總利潤的比例，即不包含信用社等其他金融機構，考慮到其他金融機構及外資銀行所占市場份額較小，可以使用其作為整體指標的替代。

從表1中數據可以發現，四大商業銀行在總資產中所占比例從86%逐年降到了56%，資本、存款和貸款的情況類似，利潤則經歷一段時間下降后，又達到了期初的水平，即占利潤總額的86%。因此，數據反映出雖然中國的股份制銀行(指除原有的四大國有銀行外的股份制銀行及城市商業銀行)、外資銀行及其他國內銀行和儲蓄機構有了快速的發展，但目前工商銀行、農業銀行、中國銀行和建設銀行仍然占據國內銀行業的主要市場份額。

三、中國銀行業存在的問題與金融安全

1986年，交通銀行的重新組建標志著中國的銀行業開始引入新型股份制銀行，國家銀行壟斷經營的局面被打破，到今天，國內已經組建了十多家全國性的股份制銀行。而很長一段時間以來，這些股份制銀行被人們寄予極大的期望，希望這些銀行的發展及積累的經驗能有助于銀行業的改革，從而徹底改善中國銀行企業的低效經營問題。但對這些股份制銀行20多年經營狀況的考察，并沒有有力的證據證實達到了這樣的目的。表2是同時期股份制銀行市場份額變化情況。數據顯示，股份制銀行發展初期取得了較好的經營績效，利潤的增加幅度遠遠高于其同期資產的增長，1998年更是達到了頂峰，即以行業9%的資產實現了超過行業50%的利潤，顯示了較高的經營效率。但其后股份制銀行的相對經營效率開始下滑，到2004年股份制銀行的資產盈利能力僅略高于行業的平均水平，個別年份甚至低于平均水平。對比四大商業銀行相關數據則反映出與股份制銀行相反的趨勢，最初是不斷下降，1998年后相對于其他銀行相對經營效率不斷上升，2004年則以不足60%的行業資產規模，實現了超過行業80%的利潤。雖然這種變化的一個重要原因在于：從1997年開始，四大商業銀行剝離了超過1.4萬億的不良資產，相繼進行了股份制改造及其他政策支持，但至少說明這些股份制銀行并沒有顯示出更高的持續經營效率。此外，股份制銀行與自身的縱向比較，也同樣沒有反映出效率的持續改進。下圖是股份制銀行和四大商業銀行幾項經營指標的歷史數據圖示。

下圖顯示，股份制銀行的權益報酬率和資產凈利率總體是一種不斷下降的趨勢，進一步分析股份制銀行的其他經營指標會發現，其權益/資產比率也在不斷下降，表明其單位資本所承載的資產數量不斷上升，經營杠桿不斷加大。但由于資產凈利率不斷下降，即單位資產的盈利能力不斷下降，使權益報酬率在經歷初期的上升后又不斷下降，而對比同期的權益/資產比率數據，可以發現初期的增長可能更多地來源于經營杠桿的增大，而非絕對效率的提高。與此同時，四大商業銀行的權益報酬率及資產凈利率在經歷一段時期的下降后，1998年起開始持續的改善。當然，也應該注意到，四大商業銀行盈利指標的改善大致開始于第一次不良資產的剝離，并且，在股份制改造時國家再次從相關銀行剝離大量不良資產，并注入巨額資本，而大量的不良資產本身說明經營可能存在問題。因此，其效率能否持續改善并被維持，仍然存在很大的不確定性。

從以上的數據及分析中可以看到，銀行企業經營效率的根本改善，并不完全在于單純的企業制度形式上的改變(企業新制度的確立，更多反映的是建立起進一步改革的微觀基礎)，實際上還涵蓋銀行業體制及市場監管等多方面因素。綜合考慮，中國的銀行業最主要存在以下的問題：

1.銀行企業風險管理的缺失。中國銀行企業的風險管理存在兩種趨勢：一是缺乏風險監控及風險責任，使得銀行在提供貸款時隨意性、主觀性很強，而缺乏必要的風險評估，這也是前期銀行企業產生巨額不良貸款的主要原因；二是硬性的風險連帶責任。一些銀行企業的管理者把提供貸款的風險責任與具體的經辦人掛鉤，這使得經辦人員在審查貸款申請時過于規避責任，影響銀行業務的拓展。傳統銀行更多地表現為第一種傾向。股份制銀行更多表現為第二種傾向，這可能是其不良貸款率很低，但其經營效率卻不斷下滑的原因之一。這種傾向導致的另外一個問題是銀行更愿意把款項貸給公認的當前熱門行業(實際上也是一種責任推卸行為)，而不是基于科學的風險評估，這會使貸款的集中度過高，并孕育巨大的潛在風險，比如當前的房地產行業。

2.對銀行企業經營缺乏有效監管。一方面，由于體制及產權結構的不合理，中國的行政力量對銀行企業有著很大的直接影響力，最近雖然政府更多地采用了市場手段調節，但在目前的體制下，效果并不理想。而政府運用行政力量進行調節時，因為專業資源的限制，往往成為簡單的行政命令，導致所謂的“一抓就死，一放就亂”。另一方面，銀行內部對自身的經營也缺乏有效監控，這實際上也是行政干預的起因。這方面的缺失使得銀行經營行政化，表現為高層決策的隨意性及執行層對于責任的過度規避。因此，為解決這種兩難，有學者提議引入少數私有權益股東直接對銀行的經營行為進行監督，并通過適當渠道向所有的直接利益相關者傳遞有關信息，從而對高層行為有所制約，減少決策的隨意性，建立起科學的風險評估及業務評價程序。

3.銀行企業的經營惰性。中國目前1年期的存款利率為4.14%，1年期貸款基準利率為7.47%，銀行貸款的基準息差達到3.33個百分點。在銀行的權限浮動范圍內，實際的息差水平會更高，而國際上息差水平一般在1.5-2.5個百分點。過高的息差使國內銀行過分依賴傳統銀行業務，缺乏業務創新和業務開拓的動力，形成經營惰性，并導致競爭力的脆弱，因為一旦更有競爭力的企業進入，必然要壓縮市場的息差水平。但對于本來就管理水平不高的中國銀行業，這種狀況只能逐步得到改變。

中國要確保自身的金融安全，首先必須改善銀行企業的管理，提高其經營效率。而要達到這一點，目前所做的還遠遠不夠。雖然從前述的數據對比中可以發現，四大商業銀行的總體經營指標有了很大改善，但我們同樣應注意到這種改善更大的成分來源于政府的扶持，同時這樣的改善也類似于股份制銀行建立的初期狀況。因此，必須解決銀行在風險管理、經營監管等方面的問題，使銀行真正成為市場競爭中的主體，如果做不到這一點，則資源的浪費(巨額不良資產的形成)就會成為必然，最終，問題的累積會導致銀行業的經營失敗而引發金融不安全。

四、銀行業對外開放與金融安全

中國銀行業對外資銀行已經全面開放，一些人士擔憂這將影響到中國的金融安全。當然，這部分人并不否認中國國內的銀行經營缺乏效率，而就目前情況來看，外資銀行的經營更有效率，但他們認為正是這一點可能導致國內銀行無法應對外資銀行的競爭，從而導致外資銀行的大規模擴張，使國內喪失對金融的控制，或者更可能的是，由于突發事件而導致外國金融資本的大規模流動，引起國內的金融動蕩，危及中國的金融安全。這樣的擔憂并非沒有道理，但顯然關閉金融市場并不符合全球經濟一體化發展的趨勢，國際經濟交流的互惠合作原則表明這樣做也是不可能的，同時這種行為也無法完全解決來自內部的金融安全問題。因此，中國必須應對這樣的挑戰，如果政策適當，銀行業的對外開放將更有利于中國的金融安全。首先，保證對國內主要銀行的有效控制，外資對這些銀行僅限定在允許參股的范圍內。個別銀行允許被外資收購，也需要經歷法定的批準程序，以對可能引起的金融安全問題進行評估。其次，利用外資銀行的參股及外資銀行在中國營業機構的直接競爭，改善國內銀行的管理，提高銀行企業的經營效率，而這種直接參與及直接競爭對企業能力的提高(即通過直接的感受和學習)已經在其他行業得到了印證。因此，將能更好地確保中國的金融安全。

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