眾籌融資金融監(jiān)管論文

時(shí)間:2022-04-27 05:14:17

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眾籌融資金融監(jiān)管論文

一、金融監(jiān)管主體:地方政府

P2P借貸和眾籌融資仍游離于監(jiān)管體系之外,因此可將監(jiān)管權(quán)限逐步下放到地方政府。伴隨著地方金融活動的日益活躍,地方政府對地方金融的管理也日益頻繁,地方政府已逐步開始在地方金融監(jiān)管中扮演越來越重要的角色,中央與地方統(tǒng)分結(jié)合的金融監(jiān)管模式已初露端倪。在中國區(qū)域經(jīng)濟(jì)發(fā)展差異巨大的情況下,地方政府金融辦對地方金融活動更加熟悉和了解,建立由地方政府金融主導(dǎo)的地方金融監(jiān)管體系框架已成為目前國內(nèi)金融監(jiān)管的發(fā)展趨勢。將P2P借貸和眾籌融資等互聯(lián)網(wǎng)非正規(guī)金融規(guī)劃地方政府金融辦統(tǒng)一監(jiān)管,符合這一趨勢和潮流。當(dāng)然,全國性的監(jiān)管指導(dǎo)和統(tǒng)籌也是不可或缺的,“一行三會”(指中國人民銀行、中國銀監(jiān)會、中國證監(jiān)會和中國保監(jiān)會)可根據(jù)相應(yīng)法定職責(zé),負(fù)責(zé)互聯(lián)網(wǎng)金融指導(dǎo)性規(guī)則的制定、風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)測和預(yù)警。

二、金融監(jiān)管方式:原則導(dǎo)向監(jiān)管

互聯(lián)網(wǎng)非正規(guī)金融目前還遠(yuǎn)未定型,發(fā)展方向和模式仍有待觀察。鑒于發(fā)展初期的現(xiàn)狀,金融監(jiān)管部門實(shí)施監(jiān)管時(shí),應(yīng)對出現(xiàn)的一些問題適當(dāng)保持一定的容忍度和彈性,采取原則導(dǎo)向監(jiān)管方式,充分吸收以往新金融行業(yè)發(fā)展初期的監(jiān)管經(jīng)驗(yàn)和教訓(xùn),避免“一管就死,一放就亂”的現(xiàn)象,在報(bào)章金融系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)安全可控的前提下,支持金融創(chuàng)新,促進(jìn)互聯(lián)網(wǎng)金融的穩(wěn)步發(fā)展。

三、金融監(jiān)管制度:走規(guī)范化經(jīng)營路線,建“安全港”制度

作為資金借貸的中介平臺,P2P網(wǎng)絡(luò)借貸以及眾籌融資必須做到不違反規(guī)定吸收貸款,不得進(jìn)行資金放貸業(yè)務(wù),其所承諾的利率不得超過法律規(guī)定的紅線,這是P2P網(wǎng)絡(luò)借貸以及眾籌融資合法經(jīng)營的最低標(biāo)準(zhǔn)。縱觀網(wǎng)絡(luò)借貸平臺的運(yùn)營模式可以清楚地發(fā)現(xiàn),在我國,互聯(lián)網(wǎng)融資平臺風(fēng)險(xiǎn)問題不斷,與非法集資等非法金融活動相互交織,因此在互聯(lián)網(wǎng)融資監(jiān)管方面構(gòu)建“安全港”制度,厘清互聯(lián)網(wǎng)融資活動合法與非法的邊界,將之與非法集資活動區(qū)分開來,意義重大,其應(yīng)包含以下四項(xiàng)核心機(jī)制:

1.構(gòu)建會員邀請機(jī)制,避免不特定性。互聯(lián)網(wǎng)融資平臺具有天然的涉眾性,容易被界定為非法集資中的向不特定對象公開宣傳。會員邀請機(jī)制的構(gòu)建為這一問題的破解提供了出路。會員邀請制度包括三個(gè)步驟,即會員注冊、會員篩選和會員邀請。首先,招募會員注,開展風(fēng)險(xiǎn)評估,評估內(nèi)容可包括投資經(jīng)驗(yàn)、年齡、收入狀況等因素;其次,依據(jù)風(fēng)險(xiǎn)評估結(jié)果,篩選出合格投資者;最后對合格投資客戶發(fā)出相應(yīng)投資邀請,并開展投資人身份核查。經(jīng)過三個(gè)步驟的處理,互聯(lián)網(wǎng)融資平臺面對的就是特定的合格投資者,避免向不特定對象公開宣傳的法律風(fēng)險(xiǎn)。

2.構(gòu)建資金第三方托管機(jī)制,避免集合資金。互聯(lián)網(wǎng)非正規(guī)金融的融資領(lǐng)域,無論是P2P借貸還是眾籌,其扮演的都應(yīng)是信息中介而非資金中介角色,在業(yè)務(wù)中都不應(yīng)承擔(dān)任何中轉(zhuǎn)客戶資金的角色,資金池模式更應(yīng)成為禁區(qū),否則,互聯(lián)網(wǎng)融資臺將成為非法集資工具。實(shí)行資金大三房托管制度有利于解決這一問題。有了第三方托管后,借款人的資金進(jìn)出根據(jù)用戶指令發(fā)出,且每筆資金的劉董都需要有用途和記錄,這樣就能有效防范借貸平臺挪用客戶資金或者卷款跑路的風(fēng)險(xiǎn)。

3.構(gòu)建簡易信息披露制度,保護(hù)投資人權(quán)益。P2P借貸和眾籌融資與證券發(fā)行交易具有類似性,都屬于直接融資的概念范疇,但在監(jiān)管方面,目前P2P借貸和眾籌融資基本毫無規(guī)則制度可言,而證券市場的運(yùn)行則具有一套縝密的制度安排,而其中信息披露制度在證券制度中處于核心地位。互聯(lián)網(wǎng)融資平臺作為信息中介,融資人作為資金使用方,都具有如實(shí)披露融資信息的義務(wù),以確保投資人做出投資決策之前有獲取真實(shí)、準(zhǔn)確信息的機(jī)會。

4.構(gòu)建信息安全保護(hù)制度,保護(hù)合法權(quán)益。互聯(lián)網(wǎng)融資平臺作為信息的交互平臺,存在大量身份和交易數(shù)據(jù),涉及融資人、擔(dān)保人、投資人等各互聯(lián)網(wǎng)融資參與方。構(gòu)建信息安全保護(hù)制度,目的是進(jìn)一步保護(hù)參與個(gè)人的隱私和參與企業(yè)的商業(yè)秘密。保護(hù)互聯(lián)網(wǎng)融資參與各方的信息安全,可充分借鑒央行的做法,構(gòu)建具體的適應(yīng)互聯(lián)網(wǎng)融資活動特點(diǎn)的信息安全保護(hù)監(jiān)管機(jī)制,進(jìn)一步明確參與方,特別是融資平臺的信息安全保護(hù)義務(wù)。

當(dāng)然,在國家出臺對于P2P網(wǎng)絡(luò)借貸以及眾籌融資平臺的法律規(guī)范之前,由于平臺自身的發(fā)展仍處于初級階段,各個(gè)方面都不成熟,所以平臺自身沒有辦法形成內(nèi)部的規(guī)范文件。但是,我們必須意識到,無論是從防控風(fēng)險(xiǎn)還是從平臺自身發(fā)展的角度來講,走規(guī)范化的經(jīng)營路線是一個(gè)行業(yè)健康有序發(fā)展的必經(jīng)之路,有序才能暢通。

作者:嚴(yán)健單位:南京醫(yī)科大學(xué)附屬無錫人民醫(yī)院