導(dǎo)語(yǔ)：上市公司利潤(rùn)調(diào)節(jié)與監(jiān)管研究一文來(lái)源于網(wǎng)友上傳，不代表本站觀點(diǎn)，若需要原創(chuàng)文章可咨詢客服老師，歡迎參考。

摘要：近年來(lái)，我國(guó)上市公司調(diào)節(jié)利潤(rùn)的行為增多，滬深交易所和證監(jiān)會(huì)對(duì)上市公司的這種行為加強(qiáng)了監(jiān)管。文章從利潤(rùn)調(diào)節(jié)動(dòng)因和方式分析了我國(guó)上市公司利潤(rùn)調(diào)節(jié)的行為特征，在此基礎(chǔ)上研究了2017年深市上市公司利潤(rùn)調(diào)節(jié)的主要方式及趨向，并提出相應(yīng)的監(jiān)管對(duì)策。

關(guān)鍵詞：上市公司;利潤(rùn)調(diào)節(jié);公司監(jiān)管

一、引言

準(zhǔn)則的靈活性和會(huì)計(jì)事項(xiàng)處理方法上的多樣性及主觀性，通過(guò)變更會(huì)計(jì)估計(jì)、處置非流動(dòng)資產(chǎn)、計(jì)提資產(chǎn)減值準(zhǔn)備、非經(jīng)常性損益經(jīng)常化、債務(wù)重組、會(huì)計(jì)差錯(cuò)等方式對(duì)企業(yè)經(jīng)營(yíng)利潤(rùn)進(jìn)行調(diào)節(jié)。近年來(lái)，我國(guó)宏觀經(jīng)濟(jì)持續(xù)下行，國(guó)民經(jīng)濟(jì)債務(wù)成本與投資收益率的背離愈發(fā)嚴(yán)重，在微觀經(jīng)濟(jì)層面表現(xiàn)為企業(yè)利潤(rùn)的普遍性下降，上市公司調(diào)節(jié)利潤(rùn)的情況也有所上升。僅2018年，就利潤(rùn)調(diào)節(jié)問(wèn)題深交所向96家公司發(fā)出關(guān)注函65份，向證監(jiān)局發(fā)出協(xié)助調(diào)查函30份，會(huì)計(jì)監(jiān)管問(wèn)題9份，提請(qǐng)關(guān)注函79份。上市公司是資本市場(chǎng)上的參與主體，也是資本投資的主要標(biāo)的，客觀真實(shí)且公允的會(huì)計(jì)信息是投資者進(jìn)行決策的基礎(chǔ)。如果上市公司在會(huì)計(jì)年度末期通過(guò)上述多種方式對(duì)利潤(rùn)進(jìn)行隨意性調(diào)節(jié)，會(huì)導(dǎo)致企業(yè)會(huì)計(jì)報(bào)表無(wú)法客觀真實(shí)反映公司在報(bào)告期內(nèi)的經(jīng)營(yíng)狀況和財(cái)務(wù)狀況，誤導(dǎo)機(jī)構(gòu)投資者和普通投資者的決策，使得企業(yè)真實(shí)價(jià)值與投資價(jià)值相偏離，扭曲資本市場(chǎng)定價(jià)機(jī)制，嚴(yán)重?fù)p害機(jī)構(gòu)投資者，尤其是普通投資者的利益，最終不利于我國(guó)資本市場(chǎng)的長(zhǎng)期穩(wěn)定、健康發(fā)展。

二、上市公司利潤(rùn)調(diào)節(jié)動(dòng)因

總體上，上市公司利潤(rùn)調(diào)節(jié)的動(dòng)因分為三個(gè)方面：一是會(huì)計(jì)準(zhǔn)則的靈活性使得一些會(huì)計(jì)事項(xiàng)的處理有多種選項(xiàng)，并有著人為主觀判斷的特征，上市公司在不違背會(huì)計(jì)準(zhǔn)則基本原則下對(duì)企業(yè)經(jīng)營(yíng)利潤(rùn)進(jìn)行調(diào)節(jié)；二是企業(yè)管理層與利益相關(guān)方的信息不對(duì)稱(chēng)，導(dǎo)致債權(quán)人、稅務(wù)部門(mén)和中小股東等利益相關(guān)方對(duì)企業(yè)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)無(wú)法做出有效約束，給予了企業(yè)管理層進(jìn)行利潤(rùn)調(diào)節(jié)的機(jī)會(huì)空間；三是上市公司自身主動(dòng)調(diào)節(jié)經(jīng)營(yíng)利潤(rùn)，具體原因包括保持上市地位、維護(hù)大股東利益、管理層業(yè)績(jī)達(dá)標(biāo)、提振股價(jià)等[1]。（一）會(huì)計(jì)準(zhǔn)則的原則性與靈活性的矛盾。我國(guó)企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則和企業(yè)會(huì)計(jì)制度在財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)核算上的一般原則包括：客觀性、權(quán)責(zé)發(fā)生制、可比性、一貫性、配比性、相關(guān)性、實(shí)質(zhì)重于形式、謹(jǐn)慎性、重要性、歷史成本、明晰性、劃分收益性支出與資本性支出和及時(shí)性等原則。由于這些會(huì)計(jì)核算原則在某些會(huì)計(jì)事項(xiàng)的處理上有多種會(huì)計(jì)處理方法，致使在企業(yè)資產(chǎn)價(jià)值、實(shí)質(zhì)交易及其影響的認(rèn)定上存在著大量的主觀判斷，對(duì)一項(xiàng)企業(yè)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的會(huì)計(jì)處理往往不存在唯一的核算結(jié)果，這又體現(xiàn)了會(huì)計(jì)準(zhǔn)則靈活性的特點(diǎn)。會(huì)計(jì)準(zhǔn)則的原則性與靈活性的矛盾給予了企業(yè)進(jìn)行利潤(rùn)調(diào)節(jié)的操作空間，企業(yè)在不違背會(huì)計(jì)準(zhǔn)則基本原則的情況下，出于多種目的通過(guò)變更某些會(huì)計(jì)事項(xiàng)的會(huì)計(jì)處理方法以達(dá)到調(diào)節(jié)利潤(rùn)的目的。（二）企業(yè)管理層與利益相關(guān)方的信息不對(duì)稱(chēng)。相較于中小股東、稅務(wù)部門(mén)、債權(quán)人等利益相關(guān)方，企業(yè)管理層掌握了外部利益相關(guān)方無(wú)法及時(shí)獲取的企業(yè)經(jīng)營(yíng)信息，有著明顯的信息獲取優(yōu)勢(shì)。企業(yè)管理層與利益相關(guān)方的信息不對(duì)稱(chēng)，致使管理層存在著調(diào)節(jié)利潤(rùn)的機(jī)會(huì)空間。對(duì)債權(quán)人來(lái)說(shuō)，管理層通過(guò)利潤(rùn)調(diào)節(jié)虛構(gòu)公司經(jīng)營(yíng)利潤(rùn)，誤導(dǎo)債權(quán)人投資決策，將經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移至債權(quán)人；稅務(wù)部門(mén)只能在財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)信息披露之后進(jìn)行事后監(jiān)管，或因無(wú)法切實(shí)掌握公司經(jīng)營(yíng)信息而無(wú)法進(jìn)行有效監(jiān)管，其結(jié)果是稅收流失或稅費(fèi)補(bǔ)貼的不合理配置；公司實(shí)際經(jīng)營(yíng)過(guò)程中，中小股東并不能對(duì)公司經(jīng)營(yíng)決策起到實(shí)質(zhì)性的影響，獲取公司經(jīng)營(yíng)信息也相對(duì)滯后，管理層調(diào)節(jié)經(jīng)營(yíng)利潤(rùn)誤導(dǎo)中小股東的投資決策，損害中小股東的切身利益。值得關(guān)注的是，我國(guó)金融資本市場(chǎng)持續(xù)深化發(fā)展，上市公司涉及的利益相關(guān)方不僅僅限于中小股東、稅務(wù)部門(mén)或債權(quán)人，管理層憑借信息不對(duì)稱(chēng)調(diào)節(jié)經(jīng)營(yíng)利潤(rùn)的負(fù)面影響范圍也更廣，采取合理有效的監(jiān)管決策對(duì)于保護(hù)上市公司利益相關(guān)方的利益顯得尤為主要。（三）保持上市地位的需要。2001年2月證監(jiān)會(huì)了《虧損公司暫停上市和終止上市實(shí)施辦法》，又于2001年11月對(duì)該辦法進(jìn)行了修訂，規(guī)定對(duì)連續(xù)三年虧損的上市公司做暫停上市處理。自2001年以來(lái)，包含B股在內(nèi)我國(guó)共有105家公司被監(jiān)管機(jī)構(gòu)做出退市處理，若剔除吸收合并的股票以及B股以外，有60家A股公司因虧損、欺詐或重大信息披露違法等原因被退市。值得注意的是，這60家A股公司中的絕大部分都是因?yàn)檫B續(xù)四年虧損被退市的，可見(jiàn)是否連續(xù)虧損實(shí)際上已經(jīng)成為判定上市公司退市的最主要的標(biāo)準(zhǔn)。同時(shí)，上市公司保持上市地位對(duì)于公司的長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展極為重要，最重要的原因在于上市公司可以通過(guò)多種渠道籌措經(jīng)營(yíng)發(fā)展所需的資金，包括股權(quán)融資、股權(quán)質(zhì)押、并購(gòu)重組等，若失去上市地位公司籌資渠道將嚴(yán)重收窄，對(duì)公司的長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展極為不利。現(xiàn)行的退市制度以及上市地位對(duì)企業(yè)長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展的重要影響，使得上市公司有著強(qiáng)烈的意愿通過(guò)利潤(rùn)調(diào)節(jié)來(lái)規(guī)避退市風(fēng)險(xiǎn)。（四）管理層業(yè)績(jī)考核的需要。現(xiàn)代企業(yè)治理機(jī)制是上市公司得以穩(wěn)健運(yùn)行的基礎(chǔ)性制度安排，企業(yè)管理層的行為受董事會(huì)制約并向全體股東負(fù)責(zé)，其中提升企業(yè)經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)成為考核管理層的最重要的指標(biāo)，這種業(yè)績(jī)考核制度促使管理層有著強(qiáng)烈的意愿進(jìn)行利潤(rùn)調(diào)節(jié)操作。第一，上市公司普遍依據(jù)經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)實(shí)行管理層輪換制度，當(dāng)公司管理層發(fā)生變動(dòng)時(shí)，新任管理層普遍會(huì)將前任積累的經(jīng)營(yíng)損失進(jìn)行清理，將損失放入以前年度，達(dá)到不影響當(dāng)期利潤(rùn)并推卸經(jīng)營(yíng)責(zé)任的目的；第二，我國(guó)上市公司普遍實(shí)行了股權(quán)激勵(lì)制度，管理層通常持有公司一定的股份，在會(huì)計(jì)年度末期通過(guò)利潤(rùn)調(diào)節(jié)提升股價(jià)以維護(hù)管理層的實(shí)際利益，這成為管理層采取利潤(rùn)調(diào)節(jié)的重要?jiǎng)訖C(jī)；第三，近年來(lái)我國(guó)上市公司并購(gòu)交易增多，利潤(rùn)調(diào)節(jié)會(huì)對(duì)公司估值產(chǎn)生影響，并購(gòu)資產(chǎn)的高額業(yè)績(jī)以及良好的增長(zhǎng)預(yù)期不僅有助于并購(gòu)交易的順利進(jìn)行，而且能夠提升資產(chǎn)的價(jià)值和提振股價(jià)，這促使公司管理層積極調(diào)解經(jīng)營(yíng)利潤(rùn)以實(shí)現(xiàn)既定的經(jīng)營(yíng)目標(biāo)。

三、上市公司利潤(rùn)調(diào)節(jié)方式

（一）處置非流動(dòng)資產(chǎn)。上市公司憑借會(huì)計(jì)準(zhǔn)則的原則性和靈活性，通過(guò)處置不具有實(shí)質(zhì)性的商業(yè)資產(chǎn)來(lái)調(diào)節(jié)利潤(rùn)，表現(xiàn)為上市公司向關(guān)聯(lián)方或根據(jù)實(shí)質(zhì)重于形式的原則可以認(rèn)定為與上市公司存在特殊關(guān)系的主體，或者事實(shí)上已經(jīng)造成上市公司向其傾斜利益的第三方溢價(jià)出售資產(chǎn)，實(shí)現(xiàn)向上市公司輸送利益的目的。在實(shí)際運(yùn)作中，通過(guò)非流動(dòng)資產(chǎn)處置以調(diào)節(jié)利潤(rùn)的具體方式包括溢價(jià)處置股權(quán)、土地使用權(quán)和子公司等。（1）溢價(jià)處置被投資企業(yè)股權(quán)和土地使用權(quán)等資產(chǎn)。我國(guó)上市公司普遍以資金、土地、設(shè)備、房屋建筑物等多種形式的資產(chǎn)來(lái)投資一家或多家企業(yè)，成為事實(shí)上的被投資企業(yè)的股權(quán)持有者。在會(huì)計(jì)年度末期，上市公司根據(jù)實(shí)際經(jīng)營(yíng)情況，在經(jīng)營(yíng)利潤(rùn)低于預(yù)期或考核標(biāo)準(zhǔn)時(shí)，通過(guò)溢價(jià)處置被投資企業(yè)的股權(quán)和土地使用權(quán)等資產(chǎn)，獲取高于公允價(jià)值的收益，從而提高經(jīng)營(yíng)利潤(rùn)。（2）處置子公司。上市公司通常直接控股或間接控股多家子公司，通過(guò)處置控股企業(yè)已經(jīng)成為上市公司調(diào)節(jié)利潤(rùn)的重要方式，具體處置方式有兩種：第一，溢價(jià)處置凈資產(chǎn)為負(fù)的子公司。子公司凈資產(chǎn)為負(fù)，如果不進(jìn)行處置上市公司資產(chǎn)價(jià)值將受子公司影響而計(jì)提損失，依據(jù)我國(guó)公司法，上市公司對(duì)其子公司僅以出資額承擔(dān)有限責(zé)任，當(dāng)上市公司溢價(jià)處置子公司之后，就會(huì)解除合并報(bào)表中因資產(chǎn)虧損而應(yīng)承擔(dān)的股東責(zé)任，并且產(chǎn)生處置收益。第二，由控股股東承擔(dān)處置子公司的過(guò)渡期虧損。我國(guó)上市公司處置虧損子公司股權(quán)給控股股東時(shí)，常常將子公司價(jià)值的評(píng)估基準(zhǔn)日至股權(quán)交易日之間產(chǎn)生的損益由子公司的控股股東來(lái)承擔(dān)，同時(shí)約定虧損子公司在這段時(shí)期內(nèi)產(chǎn)生的損益不對(duì)股權(quán)交易價(jià)格產(chǎn)生影響，這變相是將虧損子公司在合并報(bào)表中的出表時(shí)間由股權(quán)交易日提前至子公司價(jià)值的評(píng)估基準(zhǔn)日，上市公司借此達(dá)到了調(diào)節(jié)利潤(rùn)的目的。（二）債務(wù)重組。上市公司通過(guò)債務(wù)重組來(lái)調(diào)節(jié)利潤(rùn)的行為較為普遍，實(shí)務(wù)處理中，上市公司的實(shí)際控制人、控股股東及其關(guān)聯(lián)方通過(guò)債務(wù)免除、捐贈(zèng)等手段向上市公司單方面輸送利益。從我國(guó)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則和企業(yè)會(huì)計(jì)制度來(lái)看，這種行為應(yīng)計(jì)入上市公司的所有者權(quán)益項(xiàng)目，監(jiān)管機(jī)構(gòu)對(duì)這類(lèi)交易也加強(qiáng)了規(guī)制約束。但是，近年來(lái)上市公司通過(guò)在形式上沒(méi)有關(guān)聯(lián)的第三方進(jìn)行虛假的債務(wù)重組，具體的形式有隱形輸送利益或競(jìng)拍債權(quán)等。（1）隱形輸送利益。出于規(guī)避企業(yè)會(huì)計(jì)制度和會(huì)計(jì)準(zhǔn)則的約束，上市公司或控股股東通過(guò)融資安排、私下協(xié)議等手段支持客戶以產(chǎn)品購(gòu)銷(xiāo)等形式向上市公司輸送利益。除此之外，上市公司與關(guān)聯(lián)企業(yè)之間的利益輸送更為隱秘，采用的手段除融資安排、私下協(xié)議之外，還包括股權(quán)融資、資金占用、現(xiàn)金股利等，也使得有效監(jiān)管更難實(shí)現(xiàn)。（2）競(jìng)拍債權(quán)。近年來(lái)，我國(guó)上市公司的控股股東參與競(jìng)拍公司債權(quán)的交易已經(jīng)出現(xiàn)，但是我國(guó)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則和企業(yè)會(huì)計(jì)制度對(duì)這種交易并未給出明確的界定和闡釋。一種觀點(diǎn)認(rèn)為，公司控股股東以其出資額為限對(duì)公司所負(fù)債務(wù)承擔(dān)有限責(zé)任，競(jìng)拍的債權(quán)應(yīng)按照權(quán)益性交易進(jìn)行會(huì)計(jì)處理[2]。另一種觀點(diǎn)認(rèn)為，公司作為債務(wù)承擔(dān)者，不具有參與銀行等機(jī)構(gòu)委托的資產(chǎn)包競(jìng)拍資格，這種情況下公司可以委托控股股東參與競(jìng)拍公司的債權(quán)，控股股東與公司之間屬于委托關(guān)系，因而這種交易不屬于權(quán)益性質(zhì)的[3]。會(huì)計(jì)準(zhǔn)則對(duì)這一問(wèn)題處理上的不明晰，致使實(shí)際交易中出現(xiàn)公司控股股東憑借掌握公司債務(wù)信息的優(yōu)勢(shì)，在事前已經(jīng)獲悉公司債務(wù)無(wú)法收回的情況下，為化解債務(wù)危機(jī)而參與債權(quán)競(jìng)拍，其行為易于誤導(dǎo)外部投資者的投資決策。（三）會(huì)計(jì)估計(jì)變更。會(huì)計(jì)估計(jì)變更是指由于企業(yè)資產(chǎn)和負(fù)債以及預(yù)期未來(lái)收益和義務(wù)的變化，而對(duì)企業(yè)資產(chǎn)和負(fù)債的賬面價(jià)值以及資產(chǎn)的損耗進(jìn)行重新評(píng)估和調(diào)整。因?yàn)槠髽I(yè)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的不確定性，正常的會(huì)計(jì)估計(jì)變更不可避免，但是這一會(huì)計(jì)處理原則常常被上市公司用于調(diào)節(jié)利潤(rùn)，具體的調(diào)節(jié)方式包括變更應(yīng)收賬款壞賬準(zhǔn)備金的計(jì)提方式和計(jì)提比例、變更虧損合同引致的預(yù)計(jì)負(fù)債的計(jì)提金額等。（四）會(huì)計(jì)差錯(cuò)更正。上市公司在財(cái)務(wù)報(bào)表編制中出現(xiàn)因人為原因?qū)е碌闹卮筮^(guò)失或舞弊，或者財(cái)務(wù)報(bào)表沒(méi)有顯著的經(jīng)營(yíng)信息的支撐，導(dǎo)致會(huì)計(jì)估計(jì)未能合理反映當(dāng)期的經(jīng)營(yíng)情況，就會(huì)被認(rèn)定為會(huì)計(jì)差錯(cuò)。上市公司出現(xiàn)會(huì)計(jì)差錯(cuò)之后，依據(jù)現(xiàn)行會(huì)計(jì)準(zhǔn)則會(huì)計(jì)差錯(cuò)適用于追溯調(diào)整法，這種調(diào)整并不會(huì)影響當(dāng)期利潤(rùn)，因此部分上市公司借助會(huì)計(jì)差錯(cuò)更正來(lái)達(dá)到調(diào)節(jié)當(dāng)期利潤(rùn)的目的。（五）資產(chǎn)減值準(zhǔn)備。資產(chǎn)減值準(zhǔn)備是上市公司利潤(rùn)調(diào)節(jié)的重要方式，常采用的方法有公司資產(chǎn)的一次性計(jì)提減值，即“洗大澡”；計(jì)提資產(chǎn)減值準(zhǔn)備金不充分；操縱應(yīng)收賬款回收時(shí)間及回收金額等。（1）一次性計(jì)提資產(chǎn)減值。依據(jù)現(xiàn)行會(huì)計(jì)準(zhǔn)則，非流動(dòng)資產(chǎn)確認(rèn)減值之后，在以后的會(huì)計(jì)期間將不能再次做轉(zhuǎn)回處理。上市公司出現(xiàn)經(jīng)營(yíng)狀況的連續(xù)惡化時(shí)，對(duì)經(jīng)營(yíng)產(chǎn)生負(fù)面影響的資產(chǎn)一次性的計(jì)提減值，這會(huì)影響當(dāng)期利潤(rùn)，但是為以后會(huì)計(jì)期間的利潤(rùn)提升創(chuàng)造了空間。從上市公司連續(xù)經(jīng)營(yíng)的時(shí)間序列來(lái)看，一次性的計(jì)提資產(chǎn)減值以及由此帶來(lái)的利潤(rùn)提升，并不是公司經(jīng)營(yíng)狀況改善的結(jié)果，而是利用會(huì)計(jì)準(zhǔn)則的原則性與靈活性的矛盾來(lái)達(dá)到調(diào)節(jié)利潤(rùn)的目的。（2）計(jì)提資產(chǎn)減值準(zhǔn)備金不充分。資產(chǎn)減值準(zhǔn)備金的計(jì)提需要依靠會(huì)計(jì)人員的主觀判斷，可回收金額的合理計(jì)量是計(jì)提資產(chǎn)減值處理的核心問(wèn)題，資產(chǎn)減值計(jì)提的不充分或者是未計(jì)提資產(chǎn)減值準(zhǔn)備將引致上市公司當(dāng)期利潤(rùn)的改善。近年來(lái)，上市公司通過(guò)不充分計(jì)提資產(chǎn)減值或者不計(jì)提資產(chǎn)減值以及一次性沖銷(xiāo)的手段修飾經(jīng)營(yíng)利潤(rùn)的現(xiàn)象較為常見(jiàn)。（3）操縱應(yīng)收賬款回收時(shí)間及回收金額。應(yīng)收賬款的回收在實(shí)務(wù)處理中難以做出確切的估計(jì)，回收時(shí)間和回收金額通常不受企業(yè)的控制，會(huì)計(jì)處理上也較為靈活，這給予了上市公司通過(guò)應(yīng)收賬款科目來(lái)調(diào)節(jié)利潤(rùn)的機(jī)會(huì)空間。操作應(yīng)收賬款調(diào)節(jié)利潤(rùn)的途徑主要有兩條：一是上市公司與關(guān)聯(lián)方企業(yè)或個(gè)人私下約定應(yīng)收賬款的回款時(shí)間和金額，調(diào)節(jié)盈利質(zhì)量；二是上市公司通過(guò)調(diào)節(jié)計(jì)提壞賬準(zhǔn)備進(jìn)而達(dá)到調(diào)節(jié)利潤(rùn)的目的。（六）非經(jīng)常性損益。證監(jiān)會(huì)于1999年首次提出非經(jīng)常損益的概念，至2008年對(duì)非經(jīng)常損益的相關(guān)規(guī)定進(jìn)行了四次修訂，在涉及到上市公司的股票發(fā)行、融資、退市等事項(xiàng)中將扣除非經(jīng)常損益的凈利潤(rùn)作為重要評(píng)價(jià)指標(biāo)。依據(jù)非經(jīng)常損益的相關(guān)規(guī)定，非經(jīng)常損益的確認(rèn)采用列舉法和定義法兩種方法，確認(rèn)非經(jīng)常損益項(xiàng)目時(shí)應(yīng)以與公司經(jīng)營(yíng)業(yè)務(wù)的關(guān)聯(lián)性為評(píng)判標(biāo)準(zhǔn)，上市公司出于恢復(fù)上市、業(yè)績(jī)達(dá)標(biāo)或重組等目的，將一些與主營(yíng)業(yè)務(wù)相關(guān)的非流動(dòng)資產(chǎn)處置損益計(jì)入當(dāng)期的非經(jīng)常損益來(lái)調(diào)節(jié)利潤(rùn)。（七）其他方式。近年上市公司除了采用上述多種方式調(diào)節(jié)利潤(rùn)之外，還通過(guò)較為常用的提前確認(rèn)收入、延遲確認(rèn)收入、公允價(jià)值計(jì)量、補(bǔ)助未收到即確認(rèn)收益等方式來(lái)調(diào)節(jié)利潤(rùn)。（1）提前確認(rèn)收入方面主要表現(xiàn)為提前確認(rèn)股權(quán)轉(zhuǎn)讓收益，我國(guó)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則規(guī)定企業(yè)股權(quán)轉(zhuǎn)讓?xiě)?yīng)在被轉(zhuǎn)讓股權(quán)的所有風(fēng)險(xiǎn)和收益已經(jīng)實(shí)質(zhì)性轉(zhuǎn)移，并且與此相關(guān)的收益已經(jīng)實(shí)質(zhì)性流入企業(yè)之后，才將此交易計(jì)入投資收益項(xiàng)目，但是實(shí)務(wù)中關(guān)于股權(quán)轉(zhuǎn)讓的風(fēng)險(xiǎn)與報(bào)酬的確認(rèn)較為困難，這為上市公司上調(diào)利潤(rùn)給予了機(jī)會(huì)空間。同時(shí)，上市公司憑借收益與風(fēng)險(xiǎn)難以界定的特點(diǎn)，出于擴(kuò)展未來(lái)盈利空間的考慮，通過(guò)延遲確認(rèn)收入操作對(duì)當(dāng)期利潤(rùn)進(jìn)行平滑處理。（2）公允價(jià)值計(jì)量金融資產(chǎn)有著諸多優(yōu)勢(shì)，但是如果金融資產(chǎn)缺乏流動(dòng)性且其交易次數(shù)極為有限，公允價(jià)值計(jì)量則難以準(zhǔn)確核算金融資產(chǎn)的價(jià)值，如部分公司不考慮股權(quán)溢價(jià)、少數(shù)股權(quán)折價(jià)等因素，僅以單次交易作價(jià)評(píng)估剩余股權(quán)價(jià)值，這易于導(dǎo)致上市公司借股權(quán)交易來(lái)進(jìn)行利潤(rùn)調(diào)節(jié)。（3）補(bǔ)助未收到即確認(rèn)收益方面，最典型的即為企業(yè)在政府補(bǔ)助未收到的情況下卻提前確認(rèn)為收益，盡管政府補(bǔ)助有著很強(qiáng)的信用支撐，但是依據(jù)第16號(hào)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則中關(guān)于政府補(bǔ)助的相關(guān)規(guī)定，企業(yè)獲得的政府補(bǔ)助應(yīng)該以實(shí)際收到的金額來(lái)計(jì)量，即以收付實(shí)現(xiàn)制來(lái)進(jìn)行會(huì)計(jì)處理。2018年我國(guó)監(jiān)管機(jī)構(gòu)對(duì)第16號(hào)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則中政府補(bǔ)助項(xiàng)目進(jìn)行了修訂，如果企業(yè)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)滿足政府補(bǔ)助的相關(guān)要求，且與之相關(guān)的收益很可能在后期會(huì)流入企業(yè)，則企業(yè)在資產(chǎn)負(fù)債表日可將未收到的政府補(bǔ)助計(jì)入應(yīng)收賬款。新修訂的準(zhǔn)則以權(quán)責(zé)發(fā)生制為基礎(chǔ)，進(jìn)一步擴(kuò)展了企業(yè)進(jìn)行利潤(rùn)調(diào)節(jié)的機(jī)會(huì)空間，即企業(yè)在資產(chǎn)負(fù)債表日未收到政府任何補(bǔ)助款項(xiàng)，但可將此補(bǔ)助計(jì)入應(yīng)收賬款來(lái)調(diào)升利潤(rùn)空間。

四、數(shù)據(jù)分析

本文選取深市上市公司的年度財(cái)務(wù)報(bào)告數(shù)據(jù)，以2017年度深市上市公司的非經(jīng)常性損益、非流動(dòng)資產(chǎn)處置、債務(wù)重組、會(huì)計(jì)估計(jì)變更、資產(chǎn)減值損失等會(huì)計(jì)信息為時(shí)間基點(diǎn)，采用時(shí)間序列比較分析方法分析近年來(lái)深市上市公司利潤(rùn)調(diào)節(jié)的一般方式及其變化趨向。（一）通過(guò)非經(jīng)常損益項(xiàng)目調(diào)節(jié)利潤(rùn)。2016年深市上市公司的非經(jīng)常損益均值為24768.32萬(wàn)元，2017年為34403.19萬(wàn)元，一年間深市上市公司的非經(jīng)常損益均值上升了38.83個(gè)百分點(diǎn)。其中，2017年上市公司的非流動(dòng)資產(chǎn)處置損益平均值為2489.30萬(wàn)元，相較2016年上升了160.54%，非流動(dòng)資產(chǎn)處置損益在非經(jīng)常損益項(xiàng)目的比重也大幅上升，2017年達(dá)到了36.98%。可見(jiàn)，在近年宏觀經(jīng)濟(jì)周期處于下行階段的大背景下，上市公司經(jīng)營(yíng)收益受到較大沖擊，上市公司的非經(jīng)常損益的快速上升反映出通過(guò)非經(jīng)常損益項(xiàng)目調(diào)節(jié)利潤(rùn)的行為增多，變動(dòng)趨向較為明顯。（二）借助債務(wù)重組來(lái)調(diào)節(jié)利潤(rùn)。與2016年相比，2017年深市上市公司債務(wù)重組的損益均值為5.79萬(wàn)元，同比下降了89.60%。但是債務(wù)重組收益的集中度顯著提高，前5位公司的重組收益占市場(chǎng)總值的比重高達(dá)71%，其中ST河化、*ST中基、*ST中絨三家公司的債務(wù)重組損益占凈利潤(rùn)比重均高于200%，同時(shí)這三家公司均處于退市風(fēng)險(xiǎn)之中，通過(guò)債務(wù)重組提升營(yíng)業(yè)利潤(rùn)，進(jìn)而實(shí)現(xiàn)“取星脫帽”的目的很明顯（見(jiàn)表1）。這種債務(wù)重組的特征顯示出上市公司借助債務(wù)重組的名義來(lái)調(diào)節(jié)利潤(rùn)的行為趨向于向少數(shù)公司集中，這種變動(dòng)趨向需要引起監(jiān)管機(jī)構(gòu)的重視，并加以切實(shí)治理。（三）通過(guò)會(huì)計(jì)估計(jì)變更來(lái)調(diào)節(jié)利潤(rùn)。2017年，深市上市公司中的100家公司進(jìn)行了會(huì)計(jì)估計(jì)變更，其中中小板上市公司為45家，創(chuàng)業(yè)板為28家，主板公司為27家。從會(huì)計(jì)估計(jì)變更事項(xiàng)來(lái)看，因計(jì)提應(yīng)收賬款的壞賬準(zhǔn)備而變更會(huì)計(jì)估計(jì)的公司為67家，因無(wú)形資產(chǎn)、固定資產(chǎn)和長(zhǎng)期待攤費(fèi)用的攤銷(xiāo)或折舊年限而變更會(huì)計(jì)估計(jì)的公司為33家。從會(huì)計(jì)估計(jì)變更與營(yíng)業(yè)利潤(rùn)的關(guān)系來(lái)看，63家公司在會(huì)計(jì)估計(jì)變更之后其營(yíng)業(yè)利潤(rùn)實(shí)現(xiàn)了上升，占會(huì)計(jì)估計(jì)變更公司總量的63%。可見(jiàn)，計(jì)提應(yīng)收賬款壞賬準(zhǔn)備的變更有著明顯的利潤(rùn)調(diào)節(jié)操作，涉及到的公司數(shù)量很多，同時(shí)會(huì)計(jì)估計(jì)變更之后，大多數(shù)公司的營(yíng)業(yè)利潤(rùn)表現(xiàn)出上升也說(shuō)明了利潤(rùn)調(diào)節(jié)現(xiàn)象的存在。（四）通過(guò)資產(chǎn)減值損失來(lái)調(diào)節(jié)利潤(rùn)2017年，深市上市公司中的47家公司因連續(xù)虧損、凈資產(chǎn)為負(fù)或重大違法等原因而“戴星戴帽”，同期深市上市公司的資產(chǎn)減值均值為9563.60萬(wàn)元，同比上升了31.08%，涉及的會(huì)計(jì)科目包括存貨跌價(jià)準(zhǔn)備、壞賬損失準(zhǔn)備、無(wú)形資產(chǎn)減值損失等。這類(lèi)面臨退市風(fēng)險(xiǎn)的上市公司，其資產(chǎn)減值損失在近年卻大幅上升，這其中不可排除部分公司刻意通過(guò)資產(chǎn)價(jià)值項(xiàng)目來(lái)調(diào)節(jié)營(yíng)業(yè)利潤(rùn)以避免退市。值得關(guān)注的是，12家連續(xù)兩年虧損的上市公司，合計(jì)虧損金額達(dá)到了100.52億元，平均每一家虧損8.38億元。這些上市公司在連續(xù)虧損的營(yíng)業(yè)狀態(tài)極可能延續(xù)的情況下，在財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)年度末期通過(guò)大幅計(jì)提資產(chǎn)減值損失進(jìn)而調(diào)低當(dāng)期營(yíng)業(yè)利潤(rùn)，為未來(lái)盈利的改善擴(kuò)展操作空間，這種“洗大澡”的調(diào)節(jié)利潤(rùn)行為應(yīng)引起重視。

五、建議

（一）會(huì)計(jì)準(zhǔn)則應(yīng)根據(jù)會(huì)計(jì)實(shí)踐而及時(shí)調(diào)整。我國(guó)現(xiàn)行的會(huì)計(jì)準(zhǔn)則給予上市公司較多的主觀判定空間，為企業(yè)進(jìn)行利潤(rùn)調(diào)節(jié)操作提供了機(jī)會(huì)。以計(jì)提資產(chǎn)減值準(zhǔn)備為例，現(xiàn)行的會(huì)計(jì)準(zhǔn)則盡管對(duì)資產(chǎn)減值計(jì)提方法、范圍作出了較為明晰的規(guī)定，但是關(guān)于計(jì)提比例、程序和標(biāo)準(zhǔn)并未給出明確的界定和規(guī)范，致使上市公司借助資產(chǎn)減值項(xiàng)目調(diào)節(jié)利潤(rùn)，而監(jiān)管機(jī)構(gòu)又難以對(duì)此進(jìn)行有法規(guī)依據(jù)支撐的有效監(jiān)管。同時(shí)，隨著我國(guó)資本市場(chǎng)的深化發(fā)展，各類(lèi)復(fù)雜交易相繼出現(xiàn)，現(xiàn)行會(huì)計(jì)準(zhǔn)則的適用性相對(duì)不足。因此，我國(guó)現(xiàn)行的會(huì)計(jì)準(zhǔn)則應(yīng)根據(jù)會(huì)計(jì)實(shí)踐的變化作出及時(shí)性的調(diào)整，壓縮上市公司利潤(rùn)調(diào)節(jié)的可操作空間。（二）構(gòu)建多層次的監(jiān)督體系。當(dāng)前，我國(guó)資本市場(chǎng)已經(jīng)取得了長(zhǎng)足發(fā)展，資本市場(chǎng)的復(fù)雜度明顯提高，尤其是普通投資者已經(jīng)成為資本市場(chǎng)上不可或缺的參與者。這種形勢(shì)下，客觀、公正的企業(yè)會(huì)計(jì)信息對(duì)于保障投資者利益和維護(hù)資本市場(chǎng)規(guī)則的重要性愈發(fā)明顯，同時(shí)資本市場(chǎng)的深化發(fā)展已經(jīng)培育出眾多不同類(lèi)型的金融機(jī)構(gòu)，我國(guó)應(yīng)構(gòu)建包括多種類(lèi)型的金融機(jī)構(gòu)在內(nèi)的多層次監(jiān)督體系，憑借專(zhuān)業(yè)從業(yè)機(jī)構(gòu)的經(jīng)驗(yàn)優(yōu)勢(shì)加強(qiáng)對(duì)上市公司財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)信息的外部監(jiān)督。（三）加強(qiáng)對(duì)審計(jì)機(jī)構(gòu)監(jiān)管，強(qiáng)化其獨(dú)立性。從我國(guó)上市公司利潤(rùn)調(diào)節(jié)的實(shí)際情況來(lái)看，出具財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)報(bào)告的審計(jì)機(jī)構(gòu)表現(xiàn)出與企業(yè)合作來(lái)調(diào)節(jié)利潤(rùn)的現(xiàn)象，其獨(dú)立性較差。對(duì)此，我國(guó)監(jiān)管機(jī)構(gòu)應(yīng)加強(qiáng)對(duì)審計(jì)機(jī)構(gòu)的監(jiān)管，約束其從業(yè)行為，強(qiáng)化其獨(dú)立性，只有脫離于企業(yè)的外部審計(jì)機(jī)構(gòu)做到客觀公正，才能構(gòu)建起多層次的高效監(jiān)督體系。

參考文獻(xiàn)：

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作者:魏小丹 單位:海南經(jīng)貿(mào)職業(yè)技術(shù)學(xué)院