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[摘要]中小企業(yè)融資難問題一直存在。金融危機下，中小企業(yè)的融資之路愈加艱難。本文試對金融危機下中小企業(yè)融資難的具體原因進行分析，然后針對這些原因，探詢金融危機下緩解中小企業(yè)融資難的有效對策。

[關鍵詞]金融危機中小企業(yè)融資難

中小企業(yè)融資難問題，一直是人們關注的問題。金融危機下，中小企業(yè)融資更難。目前來說，中小企業(yè)一般通過間接融資來籌集資金，其中又以銀行為主要的融資渠道，因此中小企業(yè)的融資難問題在一定程度上可以理解為中小企業(yè)貸款難問題。

中小企業(yè)占我國企業(yè)總數(shù)的99%，提供的就業(yè)崗位達到75%以上，中小企業(yè)產(chǎn)值占到國內生產(chǎn)總值的58%，出口創(chuàng)匯的68%，稅收的48%。但是隨著金融危機的襲擊，中小企業(yè)面臨的處境越來越艱難。以廣東來看，部分中小企業(yè)出現(xiàn)經(jīng)營困難、利潤下降、現(xiàn)金流緊張，甚至倒閉的現(xiàn)象。據(jù)廣東省中小企業(yè)局局長劉煥泉在向視察的全國人大代表匯報時透露：“截至2008年12月，廣東2008年有15661家中小企業(yè)倒閉。”盡管未形成倒閉潮，但是倒閉的企業(yè)數(shù)確實是個大數(shù)目。中小企業(yè)遭遇前所未有的金融危機，資金本來就很緊張，這時如果銀行不批貸款或者馬上抽貸，或者要求企業(yè)提前還貸，或者到期還款后不再續(xù)貸，則原本資金很緊張的企業(yè)，就很容易出現(xiàn)資金鏈斷裂，企業(yè)自然容易倒閉。部分中小企業(yè)倒閉后，這些倒閉的中小企業(yè)使得銀行更為謹慎，在審批未倒閉企業(yè)貸款時，銀行就會考慮得更多，未倒閉的中小企業(yè)要獲得貸款就會變得更難或者更遲，這些企業(yè)又會出現(xiàn)資金周轉困難、資金鏈又有可能斷裂，從而又引發(fā)新的企業(yè)倒閉。如此惡性循環(huán)，中小企業(yè)的融資將會變得更加艱難。

一、金融危機下，中小企業(yè)融資難的原因

1.中小企業(yè)自身的原因。(1)經(jīng)營風險大。中小企業(yè)的所有權和經(jīng)營權一般都集中在企業(yè)老板手里，企業(yè)的老板在經(jīng)營管理過程中，一般比較缺乏長期的企業(yè)發(fā)展戰(zhàn)略，企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營具有一定的不確定性，企業(yè)存在一定的經(jīng)營風險。銀行在審批貸款的時候，就要考慮這種經(jīng)營風險。金融危機下，中小企業(yè)訂單減少、原材料漲價、勞動力成本上升等使得企業(yè)的經(jīng)營成本上升，生存盈利空間被大大壓縮，中小企業(yè)面臨的經(jīng)營風險更大，銀行更加不會輕易批準這些企業(yè)的貸款。(2)財務制度不健全。中小企業(yè)規(guī)模較小、成立時間較短、人員的變動也比較頻繁。相對來說，這些企業(yè)的財務制度和財務管理比較不規(guī)范、不健全、不穩(wěn)定。很多的中小企業(yè)為了逃避稅收，出具了虛假的財務報表。金融危機下，中小企業(yè)的財務狀況惡化，但為了得到銀行的貸款，就有可能出現(xiàn)企業(yè)為了掩飾財務上的虧損，進行財務作假。這就使得銀行有可能無法真實辨認企業(yè)真正的財務狀況，直接影響了銀行放貸的積極性。(3)資產(chǎn)擔保不能令銀行滿意。中小企業(yè)自身的這些弱點和弊病使得銀行在提供貸款的時候，要求中小企業(yè)提供必要的資產(chǎn)擔保抵押品。金融危機下，銀行從整體市場環(huán)境和銀行自身利益出發(fā)，對中小企業(yè)的資產(chǎn)擔保抵押品的要求就更嚴格了。然而，中小企業(yè)規(guī)模小，一般比較缺乏足夠的固定資產(chǎn)和可以擔保的其他資產(chǎn)。而且，中小企業(yè)不同程度地存在機器設備等固定資產(chǎn)的所有權、房屋等不動產(chǎn)的產(chǎn)權不明晰的現(xiàn)象，因此這些資產(chǎn)無法用做抵押品。另外，評估資產(chǎn)的各種費用也較高。這些都降低了中小企業(yè)得到銀行抵押貸款的可能性。

2.金融體系的原因。(1)國有商業(yè)銀行對中小企業(yè)貸款的政策失衡。我國目前仍然是以國有四大銀行為主的金融機構體制，國有商業(yè)銀行貸款給國有企業(yè)等大型企業(yè)，相對于中小企業(yè)來說銀行放貸的盈利性和安全性更高些。中小企業(yè)由于自身的經(jīng)濟實力和財務管理的不規(guī)范，使得銀行在審批中小企業(yè)貸款的時候比較謹慎，因而這些中小企業(yè)很難獲得銀行的貸款支持。

2007年以來，國家實施從緊的貨幣政策，中小企業(yè)在銀行更加緊張的貸款中能夠分到的份額就更少了，他們想從銀行取得貸款就更加困難了。金融危機下，銀行為了保持貸款的最佳盈利水平，必然會更加青睞上市公司、集團公司、大型企業(yè)等，因為這些大企業(yè)的信貸資金風險較低，而且往往派生大量的中間業(yè)務，因此銀行都很愿意把貸款優(yōu)先貸給這些大企業(yè)。相反，金融危機下中小企業(yè)的發(fā)展前景充滿了不確定性，很多的中小企業(yè)甚至隨時可能倒閉，銀行如果貸款給這些中小企業(yè)，銀行要承擔的風險實在過于巨大。為了規(guī)避風險，銀行信貸“保大放小”的做法成為必然。這樣，中小企業(yè)要想得到及時的貸款資金的機會就更小了。就算有少部分的中小企業(yè)獲得貸款，其利率水平也在基準利率的基礎上普遍上浮30%到40%，這直接造成了對資金需求強烈的中小企業(yè)資金鏈漸趨緊張。

(2)缺乏專門為中小企業(yè)貸款服務的中小金融機構。目前我國的銀行組織體系里，還沒有像發(fā)達國家那樣，有眾多專門針對中小企業(yè)融資的中小銀行。雖然我國也有一些中小商業(yè)銀行，但是很多的中小金融機構也是從國有企業(yè)體制改制而來，這些中小金融機構總體經(jīng)營管理水平不高，發(fā)展能力不足，這也減弱了其對中小企業(yè)的金融支持。金融危機下，這些中小金融機構也會更加考慮自身的盈利性和貸款的安全性，因此在審批中小企業(yè)的貸款時，也謹慎了很多。

(3)中小企業(yè)直接融資渠道不暢通。融資的渠道可以是直接融資，也可以是間接融資。但是目前來說，我國中小企業(yè)通過發(fā)行股票和債券融資等的這種直接融資渠道不成熟、不暢通。我國資本市場雖然目前初具規(guī)模，但是發(fā)展不成熟，資本市場進入壁壘很高，我國相關的法律對中小企業(yè)發(fā)行股票、債券的限制很多、門檻很高，經(jīng)濟實力并不很強大的中小企業(yè)根本就很難通過資本市場實現(xiàn)融資目的。而專門為中小企業(yè)服務的中小企業(yè)板目前也很不完善，中小企業(yè)板市場發(fā)揮不了資源配置的功能。所以眾多的中小企業(yè)只能依靠間接融資，也就是依靠銀行來達到融資的目的。金融危機下，銀行能給中小企業(yè)提供的貸款畢竟有限而且條件也比較苛刻，僧多粥少，中小企業(yè)想要最終獲得銀行的貸款，難上加難。

3.政府的原因。一直以來，政府部門的扶持政策一直是向大企業(yè)傾斜，對這些大企業(yè)實行大規(guī)模的優(yōu)惠政策，而對于中小企業(yè)的扶持力度相對來說，明顯不夠；相應的優(yōu)惠政策，中小企業(yè)也是很難享受到。金融危機后，眾多的中小企業(yè)倒閉，政府雖然也采取了一些措施，但是力度還是不夠。

二、金融危機下，緩解中小企業(yè)融資難的對策

1.中小企業(yè)要完善自身體制，實現(xiàn)自救。(1)提高中小企業(yè)自身抗風險能力。金融危機下，中小企業(yè)的經(jīng)營風險加劇。因此中小企業(yè)要運用多種融資手段保住資金鏈不斷，調整自身的經(jīng)營和業(yè)務結構，削減虧損或利潤水平低的業(yè)務，尋找新的利潤增長點。同時重視企業(yè)內部管理，切實提高管理水平，挖掘潛力提高勞動生產(chǎn)率，減少資金占用，降低生產(chǎn)成本，大力提高自主創(chuàng)新能力。提升服務水平，并優(yōu)化人才結構等，從而提高企業(yè)抗風險能力。中小企業(yè)的經(jīng)營風險減低，也給予銀行放貸一定的信心。(2)規(guī)范公司治理結構、健全財務管理制度。公司治理結構一定程度上影響公司的投資決策和資金籌措，也影響公司的管理效率和內部凝聚力。公司治理結構的規(guī)范與否，一定程度上決定著企業(yè)的融資能力。規(guī)范的公司治理結構，公司的預期報酬率有了一定的保障，這能給予投資者或者債權人一定的信心，這樣中小企業(yè)才能籌集到一定的資金來發(fā)展壯大自身的業(yè)務，因此中小企業(yè)應規(guī)范公司治理結構。另外，中小企業(yè)還要健全企業(yè)財務管理制度，特別是資金管理。金融危機下，中小企業(yè)更要注重對資金進行管理。健全的企業(yè)財務管理制度不僅是提高企業(yè)融資能力的重要前提，也是加強企業(yè)管理的核心。(3)利用內部融資方式。銀行貸款手續(xù)一般比較繁瑣、貸款成本較高、而且審批時限過長。中小企業(yè)如果單單依靠銀行的貸款，比較被動；如果中小企業(yè)能充分利用企業(yè)內部資金即留存收益進行融資。另外，還可以通過內部人員進行集資。金融危機下，就業(yè)環(huán)境不樂觀。在這樣的形勢下，員工不會輕易離職，但工作的積極性和創(chuàng)造性也不會太高，因此可以通過類似上市公司股權激勵的方式籌資資金，給員工配送一定的“股份”，設定若干業(yè)績和工作年限等限制條件，激勵員工更加努力工作。通過這種方式，既能達到籌資的目的，也能留住核心的員工，一定程度上促進了企業(yè)的長期發(fā)展。通過這種內部融資的方式，形成內部資金的良性循環(huán)，同時也能增強一定的銀行還貸能力。

2.完善金融體系。(1)國有商業(yè)銀行應適當調整對中小企業(yè)的信貸政策。目前，四大國有商業(yè)銀行擁有全國70%的信貸資金，在信貸市場上處于壟斷地位。四大國有商業(yè)銀行本應成為中小企業(yè)尋求信貸支持的主要來源之一，但由于中小企業(yè)自身的一些弱勢以及商業(yè)銀行運作的體制限制，導致了國有商業(yè)銀行對中小企業(yè)的“歧視”現(xiàn)象。然而金融危機下，國有商業(yè)銀行應該以市場為導向，以利潤最大化為經(jīng)營目的，摒棄對中小企業(yè)的歧視，在其信貸計劃中根據(jù)實際情況適當調整對中小企業(yè)貸款業(yè)務的份額，加大對中小企業(yè)信貸的扶持力度，積極尋找、培養(yǎng)和扶持有市場、有效益、有潛力、有信用的中小企業(yè)。當然，商業(yè)銀行要針對中小企業(yè)生產(chǎn)規(guī)模小、資金薄弱等特點，制定切實可行的信貸操作方法，才能達到銀企雙贏。銀行給予中小企業(yè)一定的貸款支持，幫助中小企業(yè)度過了難關，也給銀行自身帶來新的利潤支撐點。(2)建立和發(fā)展地方中小銀行等中小金融機構。相對于大金融機構而言，中小金融機構對中小企業(yè)貸款擁有交易成本低、監(jiān)控效率高、經(jīng)營機制靈活、適應性強等優(yōu)勢。中小金融機構可以充分發(fā)揮其對當?shù)亟?jīng)濟情況比較熟悉的優(yōu)勢，為中小企業(yè)服務。中小金融機構主要扶持中小企業(yè)的發(fā)展，主要解決中小企業(yè)對中長期貸款的需求。中小金融機構沒有財力支持大項目，只能支持小項目，他們對當?shù)仄髽I(yè)的經(jīng)營狀況、企業(yè)家的人品、能力等和大銀行的分支機構比較起來有信息優(yōu)勢。浙江的一些地區(qū)性中小銀行已經(jīng)在解決當?shù)刂行∑髽I(yè)融資方面發(fā)揮了非常重要的作用，而且呆壞賬的比例很低。廣東村鎮(zhèn)銀行的試點工作也取得了重大的進展。廣東第一家村鎮(zhèn)銀行——中山小欖鎮(zhèn)的村鎮(zhèn)銀行試點在經(jīng)過近一年的成功試運行后，已于2008年底開業(yè)。村鎮(zhèn)銀行的最主要的特點是放低門檻和簡化審批。中小金融機構的建立，給予中小企業(yè)一定的貸款支持，這在一定程度上緩解了金融危機下中小企業(yè)的資金緊張問題。(3)拓寬中小企業(yè)直接融資渠道。積極拓寬直接融資渠道是解決融資難的一種有效方式。通過構建一個多層次、多功能的中小企業(yè)資本市場，消除中小企業(yè)進入資本市場的障礙，方便不同規(guī)模、不同發(fā)展階段的企業(yè)進行直接融資。積極發(fā)展二板市場，讓市場前景好、產(chǎn)品技術含量高、有發(fā)展?jié)摿Φ某砷L型中小企業(yè)直接進入證券市場融資。另外，可以通過必要的法規(guī)政策的引導與規(guī)范，適度發(fā)展民間信用融資市場。

3.政府的扶持。金融危機下，及時的資金補充是中小企業(yè)的救命稻草。但是銀行從自身盈利和貸款安全的角度出發(fā)，會更謹慎地考慮中小企業(yè)的貸款問題。在這種情況下，政府應該充分發(fā)揮其職能作用。政府可以設立專門支持中小企業(yè)的政策性信用擔保機構，由這些擔保機構去綜合分析中小企業(yè)的發(fā)展前景、經(jīng)營情況等因素，給一些相對綜合評價較好的中小企業(yè)提供一定的信用擔保，從而增強銀行發(fā)放貸款的信心。另外，政府相關部門可以直接給予中小企業(yè)一定的政策支持、資金扶持，比如說稅收的優(yōu)惠、財政的補貼等等。通過這些措施的實施，可以一定程度上緩解金融危機下中小企業(yè)的融資難問題。

總之，金融危機下，只有中小企業(yè)、金融體系、政府，共同努力、相互支持，才能一定程度上緩解中小企業(yè)融資難的問題。

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