導(dǎo)語：互聯(lián)網(wǎng)供應(yīng)鏈金融對商貿(mào)流通業(yè)的實(shí)證一文來源于網(wǎng)友上傳，不代表本站觀點(diǎn)，若需要原創(chuàng)文章可咨詢客服老師，歡迎參考。

當(dāng)前，中小企業(yè)的融資難題限制了我國商貿(mào)流通業(yè)的發(fā)展。在我國流通行業(yè)中，中小企業(yè)占據(jù)主要地位，但是這些中小企業(yè)基于自身實(shí)力和企業(yè)類型等原因，在瞬息萬變的市場環(huán)境中其自身的抗風(fēng)險(xiǎn)能力較弱，一但市場出現(xiàn)波動(dòng)就很容易導(dǎo)致出現(xiàn)資金鏈斷裂的問題。因此，資金流盤活能力對商貿(mào)流通企業(yè)十分重要。供應(yīng)鏈金融服務(wù)模式作為金融領(lǐng)域進(jìn)行改革創(chuàng)新的熱點(diǎn)，其在優(yōu)化配置供應(yīng)鏈上下游企業(yè)的資金流方面具有重大意義。隨著國家相關(guān)支持政策的推出，供應(yīng)鏈金融與“互聯(lián)網(wǎng)+”等技術(shù)融合加速。當(dāng)前我國金融領(lǐng)域已推出了種類豐富的互聯(lián)網(wǎng)供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)，其包括中國工商銀行的“易融通”、中國農(nóng)業(yè)銀行的“E商管家”、中國銀行的“融信達(dá)”、中國建設(shè)銀行的“e貸款”等，這代表了互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)與供應(yīng)鏈金融結(jié)合的成功。對此，本文從互聯(lián)網(wǎng)供應(yīng)鏈金融的作用機(jī)制入手，通過建模的方式分析其對商貿(mào)流通業(yè)發(fā)展產(chǎn)生的影響，并在此基礎(chǔ)上進(jìn)一步分析了其影響存在的區(qū)域差異性。

互聯(lián)網(wǎng)供應(yīng)鏈金融的基本概念

（一）互聯(lián)網(wǎng)供應(yīng)鏈概念。當(dāng)前，大數(shù)據(jù)、云計(jì)算等技術(shù)在供應(yīng)鏈中的應(yīng)用越來越普遍，這使得國內(nèi)互聯(lián)網(wǎng)供應(yīng)鏈取得了長足發(fā)展。此外，在當(dāng)前的電商企業(yè)平臺(tái)中，有諸如京東、淘寶，以及敦煌網(wǎng)、唯品會(huì)等大型電商企業(yè)，同時(shí)還有著一些第三方支付平臺(tái)，如支付寶、翼支付等，這些不同企業(yè)黃朝暉1副教授黃家慶2李書敏3（1、湖北技能型人才培養(yǎng)研究中心武漢4300742、美國亞利桑那州立大學(xué)美國MA018013、四川外國語大學(xué)重慶南方翻譯學(xué)院重慶401120）基金項(xiàng)目：2018年度湖北省教育科學(xué)規(guī)劃重點(diǎn)課題“職業(yè)發(fā)展視野下湖北高職學(xué)生的創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)教育新模式研究”（2018GA083）中圖分類號(hào)：F062.9文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼：A或平臺(tái)的發(fā)展，主要目的就是通過互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)結(jié)合供應(yīng)鏈領(lǐng)域，最終實(shí)現(xiàn)與自身與供應(yīng)鏈服務(wù)領(lǐng)域的充分對接。如，京東基于大數(shù)據(jù)技術(shù)建立了物流服務(wù)系統(tǒng)，其利用自身優(yōu)勢，通過收集自身平臺(tái)上的用戶數(shù)據(jù)，并對其進(jìn)行互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)分析和整理，從而得到了對供應(yīng)鏈上下游客戶較為精準(zhǔn)的分析，這提高了京東物流供應(yīng)鏈運(yùn)營效率，并降低了其運(yùn)營成本。（二）互聯(lián)網(wǎng)供應(yīng)鏈金融概念。與傳統(tǒng)的供應(yīng)鏈金融服務(wù)不同，互聯(lián)網(wǎng)供應(yīng)鏈金融在其基礎(chǔ)上結(jié)合了互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)，從而使互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)與供應(yīng)鏈金融服務(wù)深度融合，其是一種新型供應(yīng)鏈金融業(yè)態(tài)，這種業(yè)務(wù)生態(tài)涵蓋了幾乎所有的生態(tài)系統(tǒng)，其打造出了線上與線下相結(jié)合生態(tài)產(chǎn)業(yè)鏈，從而能夠最大效率的發(fā)揮其產(chǎn)業(yè)鏈作用。隨著互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)的不斷普及，參與供應(yīng)鏈金融模式運(yùn)作的主體不斷增多，除了核心企業(yè)、銀行和物流企業(yè)外，出現(xiàn)了電子商務(wù)企業(yè)的加入，這些電子商務(wù)主體包括B2B電子商務(wù)平臺(tái)、B2C電子商務(wù)平臺(tái)和第三方支付平臺(tái)等。例如，國內(nèi)電商巨頭淘寶、京東、蘇寧易購等通過大數(shù)據(jù)技術(shù)分析其自身平臺(tái)上的商家經(jīng)營信息和交易記錄，從而按照其經(jīng)營狀況為商家選擇性的提供應(yīng)鏈金融服務(wù)，這降低了企業(yè)融資風(fēng)險(xiǎn)，并提高了市場活力。

互聯(lián)網(wǎng)供應(yīng)鏈金融支持商貿(mào)流通業(yè)發(fā)展的作用機(jī)制分析

在金融領(lǐng)域，從互聯(lián)網(wǎng)供應(yīng)鏈技術(shù)的應(yīng)用以及金融業(yè)態(tài)變化的視角來分析，互聯(lián)網(wǎng)供應(yīng)鏈金融出現(xiàn)對商貿(mào)流通業(yè)發(fā)展起到了支持性的作用。一些研究發(fā)現(xiàn)，在商貿(mào)流通領(lǐng)域的發(fā)展中，金融業(yè)會(huì)有一定的支持作用。比如，陸靜（2016）對其研究提出了一種“倒U型”理論，其主要說明的就是金融業(yè)和商貿(mào)流通行業(yè)的關(guān)系。此外，相關(guān)研究還得出我國互聯(lián)網(wǎng)供應(yīng)鏈金融具有較為寬廣的發(fā)展空間。沈志平（2018）通過我國相關(guān)面板數(shù)據(jù)實(shí)證分析發(fā)現(xiàn)，在農(nóng)村商貿(mào)流通行業(yè)中，金融支持會(huì)對其發(fā)展產(chǎn)生顯著的促進(jìn)作用。因此，可以證明，互聯(lián)網(wǎng)供應(yīng)鏈金融在金融領(lǐng)域助推了金融業(yè)發(fā)展，其同時(shí)也能夠支持商貿(mào)流通業(yè)再發(fā)展。本文主要從以下四個(gè)方面分析互聯(lián)網(wǎng)供應(yīng)鏈金融作用機(jī)制。（一）新型供應(yīng)鏈金融技術(shù)對商貿(mào)流通業(yè)發(fā)展的支持。供應(yīng)鏈金融指的是圍繞核心企業(yè)，管理上下游中小企業(yè)的資金流和物流，并把單個(gè)企業(yè)的不可控風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)變?yōu)楣?yīng)鏈企業(yè)整體的可控風(fēng)險(xiǎn)，通過立體獲取各類信息，將風(fēng)險(xiǎn)控制在最低的金融服務(wù)。例如，京東主要的供應(yīng)鏈金融服務(wù)系統(tǒng)，就是通過京小貸和網(wǎng)商等方式為鏈上商貿(mào)流通企業(yè)提供融資服務(wù)，從而使其資金得到周轉(zhuǎn)，進(jìn)而促進(jìn)其實(shí)現(xiàn)快速發(fā)展。這種新型的金融服務(wù)能使中小企業(yè)的融資更加便利，同時(shí)也能夠減少企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)。（二）交易支付便利化對商貿(mào)流通業(yè)發(fā)展的支持。在一些傳統(tǒng)的支付方式中，由于人工成本高，不同的機(jī)構(gòu)會(huì)向外部尋找，但這種方式仍具有較高的人工成本。然而，互聯(lián)網(wǎng)供應(yīng)鏈下的交易支付模式徹底改變了傳統(tǒng)的模式。通過使交易雙方完成點(diǎn)對點(diǎn)支付和清算服務(wù)，互聯(lián)網(wǎng)供應(yīng)鏈金融實(shí)現(xiàn)了跨地區(qū)、跨省份甚至跨國家的金融支付功能。因此，無論是在地區(qū)、省份之間，還是在世界各國之間，互聯(lián)網(wǎng)供應(yīng)鏈金融都可以準(zhǔn)確、及時(shí)地為需求企業(yè)提供金融服務(wù)，這使得商貿(mào)流通業(yè)中的批發(fā)、零售、電子商務(wù)、餐飲、物流等商業(yè)業(yè)態(tài)發(fā)生了巨大的變化。傳統(tǒng)的結(jié)算方式任務(wù)量大，容易出錯(cuò)，而互聯(lián)網(wǎng)供應(yīng)鏈金融的出現(xiàn)，實(shí)現(xiàn)了支付、交易、結(jié)算方式的最大化便利，這不僅提高了供應(yīng)鏈金融的運(yùn)營效率，還進(jìn)一步推動(dòng)了商貿(mào)流通業(yè)的發(fā)展。（三）金融信用監(jiān)管對商貿(mào)流通業(yè)發(fā)展的支持。據(jù)目前的資料顯示，當(dāng)前我國總債務(wù)與GDP比值為284%，而其中企業(yè)債務(wù)與GDP的比值為178%。為了應(yīng)對較大的債務(wù)壓力，央行采用了緊縮銀根的貨幣政策，這項(xiàng)措施將對那些資金需求量大、資產(chǎn)負(fù)債率高的行業(yè)和企業(yè)產(chǎn)生重大影響，其可能造成這些企業(yè)大面積違約，從而使得金融風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)一步增強(qiáng)。對此，互聯(lián)網(wǎng)供應(yīng)鏈金融能通過對企業(yè)的相關(guān)信息進(jìn)行監(jiān)管，從而增強(qiáng)企業(yè)資金透明度、降低金融機(jī)構(gòu)對其的融資風(fēng)險(xiǎn)，這不但有利于金融機(jī)構(gòu)的發(fā)展，也對行業(yè)發(fā)展有著較強(qiáng)的支持作用。（四）資產(chǎn)證券化對商貿(mào)流通業(yè)發(fā)展的支持。互聯(lián)網(wǎng)供應(yīng)鏈金融將所有證券化資產(chǎn)結(jié)合，從而使企業(yè)的固定資產(chǎn)、公司收益、供應(yīng)流通資產(chǎn)和消費(fèi)權(quán)益證券化，將這些產(chǎn)品進(jìn)行重新的包裝設(shè)計(jì)，進(jìn)而實(shí)現(xiàn)交易清算，能使得資產(chǎn)的增值效率得到增強(qiáng)。

互聯(lián)網(wǎng)供應(yīng)鏈金融發(fā)展水平的評價(jià)分析

（一）評價(jià)指標(biāo)體系。1.供應(yīng)鏈金融指標(biāo)。該指標(biāo)主要從供應(yīng)鏈金融的效益、風(fēng)險(xiǎn)出發(fā)。就當(dāng)前的統(tǒng)計(jì)信息來看，尚沒有可以直接體現(xiàn)供應(yīng)鏈金融水平的指標(biāo)。對此，本文選取上市公司作為供應(yīng)鏈金融指標(biāo)。在當(dāng)下的資金鏈?zhǔn)交\(yùn)轉(zhuǎn)的過程中，上市公司都是通過供應(yīng)鏈的運(yùn)作實(shí)現(xiàn)了資金融通。因此本文以上市公司的資產(chǎn)效益正向指標(biāo)和資產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)負(fù)向指標(biāo)衡量在其行業(yè)的實(shí)際發(fā)展水平。這一公式的體現(xiàn)如下：SCF=ROE/LOAR  （1）其中，SCF為供應(yīng)鏈金融（Supply Chain Finance）水平；ROE為凈資產(chǎn)收益率，是體現(xiàn)上市公司資產(chǎn)收益的指標(biāo)；LOAR為資產(chǎn)負(fù)債率，是體現(xiàn)上市公司資產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)的指標(biāo)。2.交易支付便利化指標(biāo)。由于目前沒有直接體現(xiàn)交易支付便利化的指標(biāo)，因此為了計(jì)算方便，本文將其設(shè)計(jì)為：交易支付便利化指標(biāo)=人民幣結(jié)算的第三方跨境支付總額/地區(qū)生產(chǎn)總值。3.金融信用監(jiān)管指標(biāo)。鑒于金融機(jī)構(gòu)的不良貸款率在一定程度上與企業(yè)信用有關(guān)，考慮到當(dāng)前指標(biāo)稀缺的情況，這一指標(biāo)通過不良貸款率來體現(xiàn)。4.資產(chǎn)證券化指標(biāo)。資產(chǎn)證券化指標(biāo)以行業(yè)內(nèi)上市公司的資本充足率代替。本文選取2010-2016年我國31個(gè)省級單位（不包括西藏自治區(qū)、香港、澳門）的面板數(shù)據(jù)作為研究樣本。行業(yè)主要包括批發(fā)和零售業(yè)、交通運(yùn)輸業(yè)、倉儲(chǔ)和郵政業(yè)，住宿和餐飲業(yè)三類，行業(yè)代碼分別為51和52、53-60、61和62，樣本中的上市公司主要根據(jù)行業(yè)代碼進(jìn)行篩選，并從中提取上市公司的數(shù)據(jù)。（二）評價(jià)結(jié)果。通過計(jì)算分析，最終確定供應(yīng)鏈金融指標(biāo)的權(quán)重為0.31，交易支付便利化指標(biāo)的權(quán)重為0.23，金融信用監(jiān)管指標(biāo)的權(quán)重為0.25，資產(chǎn)證券化指標(biāo)的權(quán)重為0.21。將各項(xiàng)指標(biāo)依據(jù)地區(qū)標(biāo)準(zhǔn)化處理，其中供應(yīng)鏈金融指標(biāo)、交易支付便利化指標(biāo)、資產(chǎn)證券化指標(biāo)均為正向指標(biāo)，金融信用監(jiān)管指標(biāo)為負(fù)向指標(biāo)。最終本文通過指標(biāo)加權(quán)法計(jì)算得到2010-2016年我國各地區(qū)互聯(lián)網(wǎng)供應(yīng)鏈金融的發(fā)展水平走勢如圖1所示。從圖1可以看出，2010-2015年，我國互聯(lián)網(wǎng)供應(yīng)鏈金融的發(fā)展水平呈上升趨勢，而這一趨勢從2016年開始有明顯回落。 

互聯(lián)網(wǎng)供應(yīng)鏈金融對我國商貿(mào)流通業(yè)發(fā)展影響的實(shí)證分析

（一）模型、變量與數(shù)據(jù)。本文構(gòu)建如下計(jì)量模型來分析互聯(lián)網(wǎng)供應(yīng)鏈金融影響我國商貿(mào)流通業(yè)的發(fā)展情況：LTit=α1+α2LTi，t-1+β1BCFit+β2BCFi，t-1+Xγ+εit   （2）其中，LT為商貿(mào)流通業(yè)的發(fā)展水平；α、β、γ表示對應(yīng)系數(shù)；ε為模型殘差項(xiàng)；下標(biāo)i指代地區(qū)；下標(biāo)t指代年份；t-1為最后一期；BCF為互聯(lián)網(wǎng)供應(yīng)鏈金融的發(fā)展水平；X為控制變量。本文選取勞動(dòng)力（LAB）、資本（CAP）、居民消費(fèi)水平（CONSUME）、工業(yè)化水平（INDUSTRY）作為控制變量X，其中前兩個(gè)為要素變量，后兩個(gè)為宏觀變量。模型中幾個(gè)變量的指標(biāo)作如下定義：第一，商貿(mào)流通業(yè)的發(fā)展水平LT選取商貿(mào)流通業(yè)的增加值衡量；第二，勞動(dòng)力（LAB）選取商貿(mào)流通業(yè)的年末職工平均人數(shù)衡量；第三，資本（CAP）選取商貿(mào)流通業(yè)的固定資產(chǎn)投資額衡量；第四，居民消費(fèi)水平（CONSUME）選取地區(qū)社會(huì)消費(fèi)品的零售總額衡量；第五，工業(yè)化水平（INDUSTRY）選取地區(qū)工業(yè)增加值與地區(qū)生產(chǎn)總值之間的比值衡量。在指標(biāo)數(shù)據(jù)方面，本文對商貿(mào)流通業(yè)的發(fā)展水平LT、勞動(dòng)力LAB、資本CAP、居民消費(fèi)水平CONSUME均取對數(shù)處理。（二）總體分析。由于式（1）中的解釋變量含有考察動(dòng)態(tài)效應(yīng)的被解釋變量的滯后項(xiàng)，因此在對30個(gè)省級單位的面板數(shù)據(jù)進(jìn)行綜合回歸時(shí)本文選擇了GMM回歸方法，從而以不同地區(qū)城鎮(zhèn)居民的可支配收入作為估計(jì)時(shí)的工具變量，結(jié)果如表1所示。 由表1可知，GMM回歸方法估計(jì)的Sargan值0.079大于0.05，這一數(shù)據(jù)表明，城鎮(zhèn)居民的可支配收入作為工具變量不存在過度識(shí)別情況。據(jù)此，可得結(jié)論如下：表1顯示滯后項(xiàng)回歸系數(shù)為0.442，顯示為1%的顯著水平，這一數(shù)據(jù)顯示該變量系數(shù)顯著為正。因此，在當(dāng)前的行業(yè)發(fā)展中，存在高度依賴的特點(diǎn)，尤其是上一期行業(yè)的發(fā)展對下一期行業(yè)發(fā)展水平存在高度正向促進(jìn)作用。這一結(jié)果與沈志平（2018）的研究結(jié)論極為相似。在表1不難看出，互聯(lián)網(wǎng)供應(yīng)鏈金融的變量回歸系數(shù)為0.097，顯示為5%的顯著水平，表明該回歸系數(shù)顯著為正。因此，互聯(lián)網(wǎng)供應(yīng)鏈金融的發(fā)展可在總體上正向助推我國商貿(mào)流通業(yè)發(fā)展。另外，表1中互聯(lián)網(wǎng)供應(yīng)鏈金融一階滯后項(xiàng)的回歸系數(shù)為0.014，顯示為5%的顯著水平，這一數(shù)據(jù)表明，前一期互聯(lián)網(wǎng)供應(yīng)鏈金融水平可帶動(dòng)提高后一期商貿(mào)流通業(yè)的發(fā)展。由于該系數(shù)值在數(shù)值大小上較水平項(xiàng)的系數(shù)值明顯偏小，這表明一段時(shí)期內(nèi)，互聯(lián)網(wǎng)供應(yīng)鏈金融對商貿(mào)流通業(yè)發(fā)展的沖擊效應(yīng)是隨著時(shí)間遞減的，即存在時(shí)序梯度順延效應(yīng)。（三）區(qū)域差異性分析。為了進(jìn)一步考察其區(qū)域差異化特點(diǎn)，本文將我國按照地理位置劃分為東部、中部、東北和西部四個(gè)地區(qū)，并分別進(jìn)行了回歸分析，具體結(jié)果如表2所示。從表2數(shù)據(jù)可以看出，互聯(lián)網(wǎng)供應(yīng)鏈金融在變量回歸結(jié)果區(qū)域有著非常明顯的差異性。實(shí)證結(jié)果表明，互聯(lián)網(wǎng)供應(yīng)鏈金融變量在四大不同的地區(qū)的系數(shù)分別為0.280、0.133、0.038、0.009，其中東部地區(qū)為1%的顯著水平，中部地區(qū)為5%的顯著水平，而東北地區(qū)和西部地區(qū)沒有達(dá)到顯著水平。由此可見，東部、中部地區(qū)與全國平均情況相似，互聯(lián)網(wǎng)供應(yīng)鏈金融的發(fā)展對商貿(mào)流通業(yè)的發(fā)展可提供有效支持，且東部地區(qū)較中部地區(qū)更為顯著。而東北地區(qū)、西部地區(qū)則無法驗(yàn)證。從分析結(jié)果可以看出，導(dǎo)致這種原因是因?yàn)槲覈煌貐^(qū)的經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平不同。比如，西部地區(qū)的發(fā)展水平比較落后，因此其滯后性比較嚴(yán)重，其商貿(mào)流通業(yè)受到很大程度的限制。在渠道效率方面，西部地區(qū)與東部和中部地區(qū)的差距較大。由表2可以看出，互聯(lián)網(wǎng)供應(yīng)鏈金融的一階滯后項(xiàng)回歸結(jié)果區(qū)域差異性也極為明顯。其中東部、中部地區(qū)的互聯(lián)網(wǎng)供應(yīng)鏈金融的一階滯后項(xiàng)系數(shù)分別為0.077、0.018，其均為1%的顯著水平。由此可知，我國東部地區(qū)的時(shí)序梯度順延效應(yīng)比全國平均水平要高，而中部地區(qū)則比全國平均水平略低，東北地區(qū)的系數(shù)顯示略高于正，而西部地區(qū)的系數(shù)顯示為略低于負(fù)。因此，我國互聯(lián)網(wǎng)供應(yīng)鏈金融對商貿(mào)流通業(yè)的發(fā)展從整體來看存在支持效應(yīng)，但具有時(shí)序梯度順延特性，而這一特性僅在東部地區(qū)和中部地區(qū)明顯，在東北、西部地區(qū)還未有經(jīng)驗(yàn)證實(shí)。

結(jié)論及建議

通過對2010-2016年我國30個(gè)省市面板數(shù)據(jù)的分析，本文進(jìn)一步證實(shí)了互聯(lián)網(wǎng)供應(yīng)鏈金融對商貿(mào)流通業(yè)發(fā)展具有顯著的支持效應(yīng)，并得出以下結(jié)論：第一，我國商貿(mào)流通業(yè)的發(fā)展具有時(shí)序上的高度依賴性，且這種依賴性在東部、中部、東北、西部地區(qū)都存在；第二，從整體來看，我國短期內(nèi)的互聯(lián)網(wǎng)供應(yīng)鏈金融對商貿(mào)流通業(yè)的發(fā)展存在支持作用，但從各區(qū)域情況來看，效應(yīng)比較顯著的是中部和東部地區(qū)；第三，在商貿(mào)流通業(yè)上，互聯(lián)網(wǎng)供應(yīng)鏈金融對行業(yè)的發(fā)展存在短期支持效應(yīng)，同時(shí)其還存在時(shí)序梯度順延效應(yīng)，即其衍生影響力會(huì)隨著時(shí)間變化逐漸弱于短期影響力。除此之外，短期支持效應(yīng)的區(qū)域特征比較明顯，尤其是在時(shí)序梯度順延效應(yīng)上，東部地區(qū)、中部地區(qū)比較突出，而在東北地區(qū)、西部地區(qū)還未有數(shù)據(jù)信息可以證實(shí)。綜上所述，本文提出以下建議：第一，各級政府相關(guān)部門應(yīng)加強(qiáng)謀劃，促進(jìn)互聯(lián)網(wǎng)供應(yīng)鏈技術(shù)應(yīng)用，并加強(qiáng)其與金融領(lǐng)域的融合。對此政府應(yīng)選擇有基礎(chǔ)和市場的區(qū)域進(jìn)行互聯(lián)網(wǎng)供應(yīng)鏈金融模式的試點(diǎn)，從而通過先行先試，將其形成的經(jīng)驗(yàn)加以推廣；第二，考慮到支持作用的區(qū)域差異性，政府應(yīng)注意互聯(lián)網(wǎng)供應(yīng)鏈金融發(fā)展的區(qū)域均衡性，從而杜絕“一邊倒”的傾向。對相對活力不足的東北、西部地區(qū)，應(yīng)結(jié)合當(dāng)?shù)匕l(fā)展實(shí)際，積極探索適應(yīng)當(dāng)?shù)匕l(fā)展的互聯(lián)網(wǎng)供應(yīng)鏈金融模式，從而通過體制創(chuàng)新激發(fā)市場活力。

作者:黃朝暉 黃家慶 李書敏 單位:1、湖北技能型人才培養(yǎng)研究中心 2、美國亞利桑那州立大學(xué) 3、四川外國語大學(xué)重慶南方翻譯學(xué)院