導(dǎo)語(yǔ)：企業(yè)打破投資壁壘經(jīng)驗(yàn)論文一文來(lái)源于網(wǎng)友上傳，不代表本站觀點(diǎn)，若需要原創(chuàng)文章可咨詢(xún)客服老師，歡迎參考。

摘要：20世紀(jì)80年代，日本企業(yè)赴美國(guó)投資遭遇美國(guó)的投資安全壁壘，但最終打破了壁壘。日本企業(yè)當(dāng)年的經(jīng)驗(yàn)值得借鑒。

關(guān)鍵詞：外國(guó)投資；投資壁壘；國(guó)家安全

20世紀(jì)80年代，隨著日本經(jīng)濟(jì)的迅速發(fā)展，日本企業(yè)紛紛到美國(guó)投資，引起了并購(gòu)美國(guó)企業(yè)的熱潮。日本企業(yè)日益增強(qiáng)的影響力引起美國(guó)對(duì)自身經(jīng)濟(jì)安全的擔(dān)憂(yōu)，導(dǎo)致美國(guó)通過(guò)立法等手段對(duì)外國(guó)投資的進(jìn)入設(shè)置國(guó)家安全壁壘。20年后的今天，紛至沓來(lái)的中國(guó)投資又引起美國(guó)各界的不安。同樣的問(wèn)題和相似的背景，使中國(guó)企業(yè)有必要借鑒當(dāng)年日本企業(yè)打破美國(guó)投資安全壁壘的經(jīng)驗(yàn)。

一、日本企業(yè)遭遇的美國(guó)投資安全壁壘

20世紀(jì)80年代，日本企業(yè)并購(gòu)美國(guó)企業(yè)的熱潮讓美國(guó)感受到國(guó)家安全受到威脅，于是，設(shè)置了針對(duì)外國(guó)投資的國(guó)家安全壁壘，并以相關(guān)法律的形式體現(xiàn)出來(lái)。1988年，參議員?？松透チ_里奧提出的制止外國(guó)投資對(duì)美國(guó)企業(yè)并購(gòu)的法案，即《埃克森——弗羅里奧修正案》，授權(quán)美國(guó)總統(tǒng)根據(jù)國(guó)家安全需要調(diào)查和制止外國(guó)對(duì)美國(guó)企業(yè)的并購(gòu)，這項(xiàng)法案成為美國(guó)對(duì)外國(guó)投資設(shè)置國(guó)家安全壁壘的基礎(chǔ)。國(guó)家安全壁壘體現(xiàn)為執(zhí)行該法案過(guò)程中復(fù)雜而耗時(shí)的安全審查，這一方面通過(guò)審查將不符合安全規(guī)定的外國(guó)投資拒于國(guó)門(mén)之外；另一方面，通過(guò)復(fù)雜的審查程序迫使不堪重負(fù)的外國(guó)投資者主動(dòng)撤出并購(gòu)。根據(jù)《?？松チ_里奧修正案》，該法案的執(zhí)行機(jī)構(gòu)是美國(guó)外國(guó)投資委員會(huì)(簡(jiǎn)稱(chēng)CFIUS)，CFIUS對(duì)外資并購(gòu)的國(guó)家安全審查分為申報(bào)、初審、調(diào)查和總統(tǒng)決定四個(gè)步驟。申報(bào)分為自愿申報(bào)和機(jī)構(gòu)通報(bào)兩種方式。自愿申報(bào)指并購(gòu)交易一方或多方以書(shū)面形式向CFIUS提交并購(gòu)的詳細(xì)情況。機(jī)構(gòu)通報(bào)指CFIUS的任何成員機(jī)構(gòu)根據(jù)可獲得的事實(shí)有理由相信該并購(gòu)交易屬于《?？松チ_里奧修正案》的調(diào)整范圍，且可能對(duì)國(guó)家安全產(chǎn)生不利影響，都可將這一交易報(bào)告給CFIUS。初審的主要內(nèi)容是：該交易是否造成外國(guó)企業(yè)對(duì)美國(guó)企業(yè)的控制；是否有足夠和恰當(dāng)?shù)臋?quán)力來(lái)保護(hù)國(guó)家安全。如果有任何一個(gè)或幾個(gè)機(jī)構(gòu)認(rèn)為該并購(gòu)交易可能損害美國(guó)的國(guó)家安全，則應(yīng)進(jìn)一步進(jìn)行為期45天的正式調(diào)查。在調(diào)查過(guò)程中，CFIUS會(huì)進(jìn)一步對(duì)該交易可能對(duì)國(guó)家安全產(chǎn)生的影響進(jìn)行審查，并向總統(tǒng)建議。CFIUS在確定外國(guó)并購(gòu)對(duì)美國(guó)國(guó)家安全影響時(shí)主要考慮的因素有：國(guó)防需要的國(guó)內(nèi)生產(chǎn)；國(guó)內(nèi)產(chǎn)業(yè)滿(mǎn)足國(guó)防需求的能力；外國(guó)企業(yè)對(duì)美國(guó)國(guó)內(nèi)產(chǎn)業(yè)和商業(yè)活動(dòng)的控制及其對(duì)美國(guó)滿(mǎn)足國(guó)家安全需求能力的影響；交易對(duì)支持恐怖主義或擴(kuò)散導(dǎo)彈技術(shù)或生化武器的國(guó)家出售軍事物質(zhì)、設(shè)備、技術(shù)的潛在影響；交易對(duì)美國(guó)國(guó)家安全領(lǐng)域里的技術(shù)領(lǐng)先地位的潛在影響?？偨y(tǒng)在收到CFIUS的報(bào)告后，考慮并購(gòu)涉及到的有關(guān)國(guó)家安全的各種因素后，在調(diào)查結(jié)束15天內(nèi)宣布決定。總統(tǒng)有權(quán)對(duì)屬于《?？松チ_里奧修正案》調(diào)整范圍的并購(gòu)交易做出暫?；蚪沟臎Q定。

二、日本企業(yè)打破美國(guó)投資安全壁壘的經(jīng)驗(yàn)

為應(yīng)對(duì)美國(guó)的國(guó)家安全壁壘，日本企業(yè)實(shí)施各種策略以突破美國(guó)的安全壁壘并被美國(guó)社會(huì)接納，日本企業(yè)的主要做法和經(jīng)驗(yàn)集中體現(xiàn)在三個(gè)方面。

(一)樹(shù)立良好的公共形象。首先，日本企業(yè)紛紛建立或擴(kuò)大駐華盛頓的代表機(jī)構(gòu)，營(yíng)造更加積極的形象。日本企業(yè)通過(guò)與智庫(kù)、記者和前政府官員等第三方合作的方式塑造華盛頓對(duì)來(lái)自日本投資的主流意見(jiàn)。其次，日本企業(yè)為相關(guān)研究提供贊助和合作。從20世紀(jì)80年代中期起，華盛頓的各個(gè)智庫(kù)就開(kāi)始舉辦有關(guān)日本投資的各種論壇，發(fā)表證明日本投資對(duì)美國(guó)經(jīng)濟(jì)有益的研究報(bào)告。日本企業(yè)頻頻向這些智庫(kù)的學(xué)術(shù)活動(dòng)提供資金贊助，或與這些學(xué)者在研究上進(jìn)行合作。

(二)促進(jìn)當(dāng)?shù)亟?jīng)濟(jì)發(fā)展。首先，在美投資的日本企業(yè)經(jīng)常聘用美國(guó)人擔(dān)任高層管理人員。美國(guó)經(jīng)濟(jì)分析局2002年發(fā)表的報(bào)告稱(chēng)，日本企業(yè)在美國(guó)創(chuàng)造的工作崗位已超過(guò)83.4萬(wàn)個(gè)，僅本田汽車(chē)公司一家就雇用超過(guò)2.75萬(wàn)名美國(guó)人，這些人每年的工資額達(dá)16.9億美元。其次，日本企業(yè)還從美國(guó)生產(chǎn)商那里大量采購(gòu)。自1982年以來(lái)，本田汽車(chē)公司的美國(guó)供應(yīng)商數(shù)量從40家增加到550多家，豐田汽車(chē)公司從北美供應(yīng)商那里采購(gòu)的零部件和原材料已超過(guò)110億美元。日本企業(yè)創(chuàng)造的這些就業(yè)機(jī)會(huì)和采購(gòu)大大促進(jìn)了當(dāng)?shù)亟?jīng)濟(jì)的發(fā)展。

(三)尋求當(dāng)?shù)卣兔癖姷闹С?。首先，日本企業(yè)努力將自己融入到美國(guó)的生活中。遵循“在你出售產(chǎn)品的地方從事生產(chǎn)”這一格言，日本企業(yè)成功緩解了那種認(rèn)為它們?cè)诿劳顿Y只是為了給從日本進(jìn)口產(chǎn)品開(kāi)辟銷(xiāo)售渠道的擔(dān)憂(yōu)，它們對(duì)當(dāng)?shù)氐耐顿Y贏得了當(dāng)?shù)卣暮酶?。如，豐田汽車(chē)公司2001年在西弗吉尼亞州建成的工廠成為在日本以外首家生產(chǎn)自動(dòng)傳動(dòng)裝置的工廠，它還投資2.2億美元在阿拉巴馬州興建V8發(fā)動(dòng)機(jī)工廠。阿拉巴馬州州長(zhǎng)認(rèn)為，豐田公司投資的項(xiàng)目為阿拉巴馬的家庭提供了改善生活質(zhì)量的希望和夢(mèng)想。其次，日本企業(yè)積極尋求當(dāng)?shù)孛癖娭С?。豐田汽車(chē)公司在得克薩斯州圣安東尼奧開(kāi)設(shè)的工廠向當(dāng)?shù)氐幕饡?huì)捐贈(zèng)了50多萬(wàn)美元。索尼公司則與加利福尼亞州的卡爾沃城市學(xué)校合作，提供新的教學(xué)設(shè)備并對(duì)當(dāng)?shù)氐慕處熀蛯W(xué)生進(jìn)行培訓(xùn)。索尼公司的員工還在當(dāng)?shù)貙W(xué)校從事義務(wù)勞動(dòng)。在美國(guó)各地，日本企業(yè)向各類(lèi)地方機(jī)構(gòu)捐助上千萬(wàn)美元，積極為地方建設(shè)貢獻(xiàn)力量。日本企業(yè)通過(guò)培養(yǎng)社區(qū)支持力量，取悅當(dāng)?shù)卣渭?，拓寬了投資渠道。三、日本經(jīng)驗(yàn)對(duì)我國(guó)企業(yè)的啟示

就像當(dāng)年對(duì)日本一樣，如今的美國(guó)各界對(duì)我國(guó)競(jìng)爭(zhēng)力的不斷增強(qiáng)、兩國(guó)間的巨大貿(mào)易逆差及國(guó)家安全問(wèn)題感到憂(yōu)心。在這種背景下，對(duì)于我國(guó)企業(yè)而言，日本企業(yè)打破美國(guó)投資安全壁壘的經(jīng)驗(yàn)值得借鑒。我國(guó)企業(yè)跨越美國(guó)國(guó)家安全壁壘可采取以下策略：

(一)采取滲透和融合的方式突破安全壁壘。日本應(yīng)對(duì)美國(guó)安全壁壘的一條重要經(jīng)驗(yàn)是“滲透”和“融合”。有鑒于此，我國(guó)企業(yè)應(yīng)從以下三方面來(lái)突破在美國(guó)投資的安全壁壘：首先，加強(qiáng)國(guó)際公關(guān)和宣傳，滲透和引導(dǎo)主流輿論，樹(shù)立友好形象。在美投資的中國(guó)企業(yè)多為國(guó)企，并熱衷于收購(gòu)能源等戰(zhàn)略性資產(chǎn)，政府背景和敏感行業(yè)常常讓美國(guó)政府懷疑，中國(guó)企業(yè)投資的目的到底是從商業(yè)利益還是從國(guó)家利益出發(fā)。如果不及時(shí)澄清事實(shí)、消除誤解，將會(huì)招致安全審查。2005年中海油競(jìng)購(gòu)尤尼科失敗的重要原因就是因?yàn)槊绹?guó)炒作它的中國(guó)政府背景和敏感行業(yè)而引發(fā)的政治風(fēng)波。2007年6月，來(lái)華訪問(wèn)的美國(guó)財(cái)政部副部長(zhǎng)金米特指出，中海油并購(gòu)失敗的原因之一在于中海油沒(méi)有事先向美國(guó)國(guó)會(huì)宣傳其市場(chǎng)化運(yùn)作的情況以及中國(guó)能源行業(yè)的開(kāi)放程度。他建議中國(guó)企業(yè)在并購(gòu)美國(guó)企業(yè)之前要充分做好與美國(guó)駐華使館經(jīng)濟(jì)官員、美國(guó)國(guó)會(huì)議員及州政府和其他地方政府的交流，為并購(gòu)打下政治基礎(chǔ)。美國(guó)政府一直擔(dān)心中國(guó)企業(yè)可能被用來(lái)為間諜活動(dòng)做掩護(hù)。只要五角大樓仍然認(rèn)為中國(guó)可疑，外國(guó)投資委員會(huì)就會(huì)從中國(guó)軍事威脅的角度來(lái)審查中國(guó)對(duì)美國(guó)企業(yè)的收購(gòu)。因此，中國(guó)企業(yè)應(yīng)效仿日本企業(yè)加強(qiáng)國(guó)際公關(guān)的做法，采取多種形式與美國(guó)輿論界合作，淡化“中國(guó)威脅論”，積極營(yíng)造中國(guó)投資對(duì)美國(guó)經(jīng)濟(jì)有益的政治氛圍和友好形象，引導(dǎo)和宣傳對(duì)中國(guó)有利的主流輿論。其次，加強(qiáng)與美國(guó)經(jīng)濟(jì)的融合，尋求當(dāng)?shù)卣闹С帧Ｖ袊?guó)企業(yè)要想成功進(jìn)入美國(guó)市場(chǎng)，還需要處理好可能引起的政界反對(duì)聲浪，如果不能給當(dāng)?shù)亟?jīng)濟(jì)帶來(lái)好處則很難得到當(dāng)?shù)卣闹С?。因此，中?guó)企業(yè)需要表明態(tài)度，承諾要為當(dāng)?shù)靥峁┕ぷ鳈C(jī)會(huì)、遵守美國(guó)法律法規(guī)、做一名好雇主。中國(guó)企業(yè)在美國(guó)投資時(shí)可大量雇傭當(dāng)?shù)孛绹?guó)人，為當(dāng)?shù)靥峁┕ぷ鳈C(jī)會(huì)，從當(dāng)?shù)貜S商采購(gòu)貨物，將自己融合到當(dāng)?shù)亟?jīng)濟(jì)中，促進(jìn)當(dāng)?shù)亟?jīng)濟(jì)發(fā)展，從而尋求當(dāng)?shù)卣闹С?，緩解那種認(rèn)為中國(guó)在美投資只是為獲取戰(zhàn)略資源和給中國(guó)產(chǎn)品開(kāi)辟銷(xiāo)售渠道的擔(dān)憂(yōu)。中國(guó)企業(yè)在美投資只有與當(dāng)?shù)亟?jīng)濟(jì)融為一體，才可能被接受和支持。最后，增強(qiáng)與美國(guó)社會(huì)的融合，尋求當(dāng)?shù)卣?、公眾和輿論支持。中?guó)企業(yè)應(yīng)通過(guò)投資來(lái)加深與當(dāng)?shù)卣渭业年P(guān)系，培養(yǎng)社區(qū)的支持力量，從各方面融入當(dāng)?shù)厣鐣?huì)，尋求公眾和輿論的支持。

(二)通過(guò)擴(kuò)大中、美雙邊投資協(xié)定來(lái)消除安全壁壘。雙邊投資協(xié)定可從不太敏感的行業(yè)和領(lǐng)域開(kāi)始，這比較容易達(dá)成一致意見(jiàn)，然后逐漸擴(kuò)大投資領(lǐng)域。隨著中、美戰(zhàn)略經(jīng)濟(jì)對(duì)話(huà)機(jī)制的建立，雙方戰(zhàn)略經(jīng)濟(jì)合作領(lǐng)域?qū)?huì)進(jìn)一步拓寬。同時(shí)，中國(guó)開(kāi)始有條件地逐步開(kāi)放裝備工業(yè)，也為美國(guó)企業(yè)來(lái)華投資拓展了新空間。軍費(fèi)開(kāi)支透明度的不斷提高，中、美軍事高層交流加強(qiáng)，都有利于雙方消除誤解，加強(qiáng)信任，弱化“中國(guó)威脅論”的影響，降低中國(guó)投資進(jìn)入美國(guó)“重要基礎(chǔ)設(shè)施”和戰(zhàn)略資源領(lǐng)域的敏感度，有利于中國(guó)在這些領(lǐng)域的正常投資免遭非正常的安全審查。

(三)通過(guò)研究美國(guó)的投資項(xiàng)目指南來(lái)主動(dòng)規(guī)避投資壁壘。中國(guó)在美國(guó)的投資只要有可能影響到美國(guó)國(guó)家安全時(shí)才會(huì)被審查。絕大多數(shù)針對(duì)零售、房地產(chǎn)、汽車(chē)等行業(yè)的中國(guó)投資不需要接受?chē)?guó)家安全審查。中國(guó)企業(yè)應(yīng)通過(guò)在那些不會(huì)引起美國(guó)國(guó)家安全擔(dān)憂(yōu)的領(lǐng)域投資而獲利。此外，有實(shí)力在海外進(jìn)行投資的中國(guó)企業(yè)多數(shù)為國(guó)有企業(yè)或國(guó)家控股，中國(guó)企業(yè)的政府背景將招致美國(guó)嚴(yán)格的國(guó)家安全審查。因此，中國(guó)企業(yè)應(yīng)根據(jù)自身是否是國(guó)有企業(yè)，提前考慮由此可能帶來(lái)的問(wèn)題、影響程度和應(yīng)對(duì)策略。有關(guān)人士指出，對(duì)準(zhǔn)備在美投資的中國(guó)企業(yè)來(lái)說(shuō)，最好能采取自愿申報(bào)的審查方式?！栋？松チ_里奧修正案》規(guī)定，投資者向外國(guó)投資委員會(huì)的申報(bào)不是強(qiáng)制性的，既可自行申報(bào)，也可不申報(bào)。但如果自行申報(bào)，外國(guó)投資委員會(huì)的審查期限是有限制的；如果不申報(bào)，外國(guó)投資委員會(huì)可隨時(shí)審查該交易，且沒(méi)有時(shí)間限制。從多年來(lái)的情況看，美國(guó)外國(guó)投資委員會(huì)審查外國(guó)并購(gòu)美國(guó)企業(yè)和美國(guó)總統(tǒng)阻止企業(yè)兼并的案例非常少見(jiàn)。如果事先研究充分，計(jì)劃周詳，運(yùn)作得當(dāng)，就可以在規(guī)避美國(guó)投資壁壘過(guò)程中保持主動(dòng)地位，而不是被動(dòng)應(yīng)付。