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商業銀行作為承擔風險并獲取風險收益的金融機構，其股東價值是由增長、回報和風險三個因素共同決定的。經濟增加值（EVA）作為價值管理中一種全新的企業業績衡量指標，克服了傳統指標的缺陷，體現了銀行價值最大化這一根本要求。它引進了經濟資本的概念，科學地將風險同資本緊密掛鉤，能更好地解釋銀行業真正價值的創造。近年來，EVA管理方法在商業銀行得到了廣泛應用和推廣，并成為銀行業實現科學發展的重要抓手。

一、對經濟增加值的再認識

EVA起源于對收益理論的研究，發展于數理金融的價值評估，成就于企業管理的實踐推動，是經濟學、金融學、管理學不斷發展的結果。商業銀行引入EVA管理方法有以下優點：一是它體現了銀行價值最大化的要求。EVA強調在計算企業利潤時，必須考慮資本的機會成本，在資本收益中扣除資本成本，以評價企業實現的真實收益，有效地把所有員工的行為統一到實現企業財富最大化的根本目標上來。二是它超越了傳統財務業績指標評價的諸多不足。傳統的以會計利潤、凈資產收益率、現金流量等單純的財務指標在評價企業的經營業績時，沒有考慮資本成本因素，不能完全反映資本凈收益的真實狀況和資本運營的增值效益，更無法衡量企業的未來情況和發展預期，反而會成為經營者行為短期化、沒有長遠的企業戰略的源頭。三是它是銀行提高發展質量、實現科學發展的有力抓手。EVA要求銀行首先強調發展，沒有一定的發展速度，談不上增長方式的轉變；其次要調整結構，專注優勢產業和優勢產品的發展，推動資金、技術、人才向價值貢獻度高的業務傾斜。再者，它貫穿銀行經營管理的全過程，推動管理向精細化方向發展，促進全面、可持續發展。

二、EVA在提升商業銀行價值創造中的意義和作用

在我國商業銀行實施EVA管理的作用主要體現在以下方面：

（一）促進商業銀行建立起以EVA為核心的業績評價機制

業績評價作為企業管理系統的重要組成部分，是發揮組織行為活動效能、健全分配體系、實現企業目標的關鍵。實施EVA管理要求銀行以價值為最終目標，形成EVA核心的績效考核指標體系。該體系由財務指標子系統、經濟資本成本子系統和其他指標子系統（包括業務發展指標）組成。由于EVA能考核機構、部門、業務、產品和客戶，實施EVA管理不僅要求建立以E-VA為核心的績效考核指標體系，而且還要求對部門、產品和客戶進行EVA評價，以便對部門、產品和客戶的價值貢獻作出評估，同時為業務決策和薪酬激勵提供參考。

（二）促進商業銀行轉變增長方式和優化經營結構，提升核心競爭力

一是實施EVA管理，能使管理者把重心轉移到企業的價值創造上，并在戰略制定和實施過程中能夠及時發現創造企業價值的業務和毀損企業價值的業務，努力改善經營結構，堅決壓縮和及時推出不屬于企業核心主業、長期回報過低的業務，在壯大業務的同時，積極推進增長方式轉變和經營結構優化，走可持續發展之路。二是實施EVA管理不僅可以甄別有核心競爭力的產品和業務，保留和發展資本回報率高的部門和產品，收縮和撤出回報率低的部門和產品，而且可以鍛造出富有價值創造能力和活力的管理團隊和執行團隊，促進銀行全方位核心競爭力提高。三是EVA管理著眼于企業的長遠發展，鼓勵企業的經營者進行能給企業帶來長遠利益的投資決策，能夠杜絕企業經營者的短期行為，可以正確處理短期績效和長期績效的關系。

（三）推動商業銀行全面風險管理建設，實現差別定價和個性化服務

經濟資本反映銀行自身的風險特征的屬性，要求銀行切實加強全面風險管理。要求銀行采用信用風險內部評級法（IRB）、市場風險內部模型法（VAR）、操作風險高級計量法（AMA）等高級方法，結合宏觀經濟金融形勢和政策及自身經營實際，及時反映和計量風險；不斷強化風險識別模型的建立、修正和估值驗證，及早發現、識別和量化風險；及時總結風險管理經驗，強化同業研究，準確制定經濟資本配置系數和經濟資本成本，并由此確定產品定價，實現差別定價和個性化服務，搶奪市場話語權和定價權，在市場上占據有利地位。

三、深化EVA管理提高銀行價值創造力的途徑

EVA管理指標是考慮了風險因素的、超越效益管理的價值管理指標，因此提高經濟資本回報既要有綜合性，又要有針對性。

（一）更新價值觀念，在經營管理上牢固樹立價值創造的理念

通過對各級管理者和員工進行EVA知識培訓，提高對EVA理念的認同，形成一切財力資源的使用必須有利于增加EVA、一切人力資源的配置必須有利于創造EVA、一切管理工作的開展必須有利于改善EVA的觀念、文化與習慣。在工作中通過EVA考核，把價值創造的核心思想和意圖傳遞、貫徹到經營管理的各個環節，督促、指導、激勵各級管理者和員工努力創造最高的股東價值。

（二）突出價值核心，在業績考核上建立起以EVA為核心的業績考核體系

一是將業務發展的戰略規劃和績效考核緊密結合，實現目標考核管理。通過行業和競爭對手的對比分析、從商業銀行運營角度發現價值創造變動因素分析、銀行創造價值的大小和效率分析等設定考核指標，實現對企業經營行為的正確引導。二是推進EVA管理制度的建設和應用。按照先易后難、先簡后繁的原則，先從法人貸款業務開始，將經濟資本管理和經濟資本回報評價逐步嵌入到客戶評級、客戶經理管理、信貸審批、資產定價、績效考評、網點評估、風險報告等業務流程中，以實現經濟資本與發展規劃、資源配置、風險管理、領導決策等各種經營管理活動的有效對接，并最終推廣到經營管理的全過程、全方位。三是建立經濟資本回報的激勵制度。以EVA為基準計算經營者獎金，激勵經營者從有利于公司的長期持續發展來規劃企業的發展計劃；確定各類產品應用的回報，強化對機構、網點和產品經濟資本回報的資源分配激勵；實現股東、管理者和員工三者利益在同一目標下的有機結合，達到整體利益最優，提升企業價值。

（三）優化信貸結構，提高信貸資產的經濟資本回報率

1.以結構調整為手段，通過降低經濟資本占有提高資本回報。一是優化信貸產品信用結構，主動退出信用等級低的客戶。結合經濟金融實際，搶抓政策機遇，提高優質信貸市場占比，突出信用等級高、回報率高的客戶，積極、主動退出信用等級低的客戶。二是調整貸款擔保方式結構，提高低風險貸款占比。積極提高擔保質量檔次，減少信用貸款比例，加快向抵押、質押方式轉變；注重利用組合擔保或多重擔保方式降低擔保系數，降低經濟資本配置。積極推進資產證券化，通過信貸從存量管理向流量管理轉變，節約資本占用。三是提高信貸資產質量，實現撥備成本和經濟資本占用雙下降。加大不良貸款清收轉化力度，加大貸款向上遷徙力度，降低資本占用，提高資本回報。四是合理選擇信貸品種，擴大經濟資本占用較低貸款比重。大力營銷貿易融資和票據貼現業務，積極拓展經濟資本配置系數低的銀團貸款和系統內聯合貸款，進一步發展個人住房貸款、個人商用房貸款和個人質押貸款，擴大此類經濟資本占用較低貸款的比重。

2.以提高議價能力為手段，通過提升資產總收益提高資本回報。在信貸政策框架下，對有定價權的貸款如小企業貸款等，要充分發揮話語權優勢，提高資產利潤率；對競爭較為激烈的貸款市場，要切實以資本回報高于資本成本為標準，確定利率下浮底線，努力維持利率不下浮或少下浮，同時積極通過該類貸款發展中間業務、以中間業務收入和低成本存款增加資產綜合收益。

3.以指標對比為手段，通過規劃和調配實現規模、效益和價值相互促進的良性統一。資本資源有限且有外部監管約束，經濟資本不可能無條件無限占用，在資本和信貸規模約束條件下，要實現價值優化，就必須強化信貸規劃，并運用資本回報指標逐一比較各項規劃方案，從中選取經濟資本許可、信貸規模恰當、價值最大的方案，落實經濟資本的相互讓渡和總體約束，實現信貸規模的有機調配和市場占有，鎖定效益和價值的預期目標，達到市場規模、效益和價值的良性統一。

（四）優化收入結構，拓寬提高經濟增加值的貢獻渠道

從價值創造的角度看，中間業務風險小，不占用銀行資本，在實務中，中間業務凈收入一般可直接視為經濟增加值，對于實現價值目標具有非常重要的意義。在經濟資本的約束下和銀行利差呈縮小趨勢的背景下，大力發展中間業務應作為商業銀行一項長期、重要的工作來抓。一是加強資產、負債、中間三大業務聯動以及公、私業務聯動。在營銷存、貸款產品的同時實行組合營銷、捆綁營銷，實現存貸業務與中間業務營銷相結合；對公業務和對私業務營銷相結合，品牌與產品營銷相結合；本、外幣營銷相結合，形成業務拓展的合力。二是加強產品創新，增加高附加值產品收入。在公司業務中，依托高素質的客戶經理隊伍和雄厚的公司客戶基礎，提供高增值的財務顧問、建設資金監管、造價咨詢等業務；在個人業務中，應針對高收入階層提供個性化、綜合化的理財服務和以優質客戶為目標的個人資產業務。三是完善中間業務利益分配與補償機制，協調主辦網點與協辦網點之間的利益關系，充分調動各網點發展中間業務的積極性和創造性，形成整體聯動效應。

（五）強化風險全面管理，實現收益與風險的優化組合，提高經濟增加值

分析風險現狀和結構，根據能夠承受的風險額度，綜合考慮市場環境變化和自身的經營狀況，調整資產結構，實現向低風險轉移，降低經濟資本配置系數。持續監測和評估非預期風險轉變為預期損失的期限長短、惡化程度，以確定應有的資本成本和合理的產品定價，搶占市場先機；開展以制度執行、流程執行為內容的內控文化建設，通過強化內控有效性建設和降低訴訟損失率等措施，提升內控案防水平，降低操作風險，減少操作風險經濟資本占用。

（六）實行精細管理，減少無效經濟資本占用，提高經濟增加值

一是著力壓縮無息資產，減少經濟資本無效占用。加快待處理抵債資產、閑置固定資產處置進度，加快清理訴訟費墊款和經濟糾紛墊款，將墊款降至合理范圍內，實現只減不增的限額管理，壓縮無息資產占用。二是在成本費用方面，通過實行費用支出的標準化管理，充分發揮集中采購的作用降低采購成本，加強應稅事務管理，通過依法納稅和合理避稅等強化成本費用的途徑降低支出。三是新增固定資產時，應進行必要的投入產出分析，將固定資產經濟資本占用捆綁到業務上進行資本回報評價，能租賃使用的盡量采取租賃使用的方式。