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近年來，我國銀行業的重組改革呼聲很高，但對銀行重組的涵義卻認識不一。我國銀行業的重組往往局限于較窄的方面，通常被理解為銀行產權的變動。實際上，我國銀行業與國外先進同業之間的差距是多方面的。與其集中討論銀行的產權改革，不如從更廣泛的層面了解當今國際銀行業發生的一些重大變革，并從這些重大變革中尋找我國銀行業實現突破性改革發展的思路。中國銀行業在目前形勢下，需要集中在健全的管制體系建設、業務管理流程的合理化和銀行戰略管理的突破等三個方面，才可能實現銀行整體的較大突破，縮短與國際先進同業的差距。

一、當今國際銀行業變革調整的主要方式及其意義

當今銀行業重大變革方式很多，如組織架構重構，業務及資產組合的調整，產權的改革等。各種變革調整方式的出發點和著力點不同，對各銀行的發展產生不同的效果。

管理架構的重構，80年代末、90年代初在國際先進銀行曾經普遍出現過。各銀行根據服務客戶理念的變化和信息管理技術的發展條件，對整個組織架構進行調整。銀行組織架構朝扁平化方向發展，地域化分割逐漸虛化，業務實現垂直化管理，銀行風險管理的集中化程度提高。在這種架構下，銀行可以很方便地根據客戶需要，在全球范圍內統一進行資源的調配，提高了銀行競爭力，也提高了對客戶的服務效率。

業務的調整，銀行在發展過程中，依據自身的優劣勢，在業務和地域上進行調整。這主要是出于新的發展戰略需要，在一些傳統業務和地域上的進退收縮。傳統的銀行業務增長模式傾向立足于資產規模的擴張和機構網絡體系的延伸，因此，銀行總體業務量和機構布局是銀行力量的主要體現。但現代銀行更注重資本的盈利能力和相對優勢的發揮，更重視對客戶忠誠度的培養和客戶價值增值的管理。不斷調整的世界經濟金融形勢及發展格局要求各家銀行不斷調整自身的戰略優勢和生存空間。這方面的典型案例是一些銀行確立的市場優勢戰略，并主動從一些市場撤退某些業務，如大通銀行幾年前出售其香港零售業務的策略。另一方面，由于銀行監管體制的變化，銀行非銀行業務的融合，銀行業務能力的增強，商業銀行對投資銀行、保險業務的滲透日益普遍，從而引起機構設置及業務管理方式的變革。

資產組合的調整，銀行業務能力的變化帶來銀行資產結構的變化。傳統的貸款在一些大銀行資產的配置中占的比重越來越少，而證券化資產和交易資產（TradingAssets）等越來越多。如摩根大通銀行1999年和2000年，貸款占總資產的比例都不到30%（注：2000JpmorganChaseAnnualReport）。另一方面，市場越來越重視銀行的“清潔”資產。對不良資產進行清理剝離，組建資產管理公司專門予以處置，這在當代已經成為處理問題銀行、建立健康銀行體系的重要途徑，如美國20世紀80年代末、90年代初出現的“好”“壞”銀行的辦法，東南亞國家在1998年金融危機后興起的處理不良資產風潮等，都對當時的銀行體系建設產生了重要的作用和影響，并對穩定市場信心帶來了正面效應。

涉及產權變革的銀行整合，包括銀行機構之間并購，銀行與其它機構間的戰略投資合作關系的建立，以及利用資本市場進行股份制改造和上市等。如東南亞危機發生后，韓國等國曾出現過銀行國有化和后來的私有化的過程，是大規模銀行重組的典型。由銀行產權調整引起的銀行變革，既可能是公司管制方式和管理格局的變動，也可能是促使銀行業務范圍和經營地域發生變化的重要措施。

除上述一些重大變革方式外，目前，銀行業可能出現的調整方向主要受兩方面力量的推動，其一是技術進步引起的銀行虛擬化和業務電子化處理的深化。面對客戶的渠道越來越多，網上銀行及電話銀行、ATM機的作用會進一步提高，由此可能引起分行網絡分布及其功能的調整。據美國貨幣監理署統計，至1999年第三季度，在以下幾類銀行業務中，美國銀行業通過網上銀行提供服務的渠道的情況是：賬戶查詢和資金轉賬占88.8%，付款占78.2%，信貸申請占60%，新賬戶的開立占36.6%，經紀業務占21.6%，現金管理占15.7%，托管占11.9%，保險占5.4%.（注：KarenFurst，WilliamLang，andDanielNolleInternetBanking：DevelopmentsandProspectsp13，April2002，HarvardUniversity）隨著電子化技術的進一步發展，銀行的分銷體系和成本結構可能發生變化，進而引起銀行業務發展方式和機構管理方式的變革。第二個趨勢是在銀行監管政策放松管制的推動下，銀行非銀行機構融合的深入引起銀行競爭格局、銀行效率及銀行生存空間和增長空間的變化。

總之，當今銀行發展格局是多方面因素形成和推動的。面臨競爭對手，尋求發展對策，在確立重組、發展、改革的主題時，需要對我國銀行業與先進同業的差距有更全面的認識，需要考慮各銀行實際狀況的差異，在此基礎上，確定各種措施的優先程序及輕重緩急，逐步推進。我國銀行業的重組既要應對現實挑戰，也要面向未來發展。銀行重組的方向選擇是在現實問題、未來發展目標及發展戰略等因素綜合考慮的基礎上確定的。

二、我國銀行業經營管理存在的問題及重組改革的迫切性

據了解，花旗銀行管理的一個通俗理念是：微笑的股東帶來微笑的員工，微笑的員工帶來微笑的客戶，微笑的客戶帶來微笑的股東。一個最現代化的銀行管理體系大抵也是從所有者、管理者、員工和客戶的關系做起，探討復雜的銀行重組改革關系，也不妨按此展開分析。

本文擬以一個簡單的模型導出我國銀行經營管理存在的突出問題，在此基礎上，對我國銀行重組措施及其效果進行分析。

銀行生存鏈條的外圍是市場環境所決定的市場空間。現代銀行的管理就是要盡力在可能的市場空間內，獲得最大收益，并要使四方的基本利益實現統一，建立合理的相互依存關系。在目前狀況下，我國銀行管理體制的缺陷，集中體現在以下幾個方面：

1、所有者與管理層缺乏有效的責任約束。投資人對管理層和銀行經營沒有形成有效約束的體制，投資人的利益無法得到有效保障。

2、職員缺乏工作積極性。銀行職員需要將銀行服務客戶的使命高效地貫徹落實。我國銀行業職員普遍缺乏足夠的動力和約束力挖掘其潛力，實現高效率的服務。

3、未建立以客戶為中心的高效率服務體系。銀行要根據客戶的需求，建立合理的業務流程和服務手段。我國銀行業仍然處于較原始的發展階段，在服務效率及產品方面難以滿足客戶的需求。

4、銀行與客戶之間的關系脆弱。銀行在服務客戶基礎上，從客戶那里獲得最大回報，并對風險進行有效控制，形成長期互利合作關系。我國銀行業與客戶之間良好的信用關系遠未形成，由于過去信用風險的積累以及現代信用體系的缺乏，導致銀行嚴重的不良資產問題的產生。

所有者、經營者、員工和客戶四方面關系形成相互依存體，構成了銀行生存發展的基礎，但我國銀行業并沒有形成順暢的循環體。

在我國，上述四環節存在的問題，首先導致銀行運作效率低下，也導致銀行盈利能力弱，風險狀況突出，競爭力差。我國加入WTO后，低效率和低競爭力已經成為我國銀行業生存發展的巨大壓力。另一方面，中國市場經濟的深入發展對社會中介職能的效率、穩定和安全性要求也在提高，特別是在我國銀行體系仍居于金融市場主導地位的情況下，銀行業的發展對我國整體經濟的高效運作和走向成熟具有特別重要的意義。盡管我國經濟維持了多年持續高速發展的良好局面，但最近一、兩年仍有不同的聲音評估我國發展面臨的風險，其中一個重要原因就是因為我國銀行業管理低效和嚴重的不良資產問題的存在。我國銀行業發展面臨的障礙已經成為影響宏觀經濟發展的制約因素。我國經濟要按黨的“十六”報告確定發展藍圖，邁上新臺階，銀行管理體制必定要變革。

銀行循環鏈條生存空間是由宏觀經濟體發展和銀行在市場中獲取的市場格局決定的。銀行作為主動者可以控制自身的市場選擇，這也就是后文將要強調的銀行市場定位、市場戰略，以及適應市場變化能力的問題。

三、我國銀行業重組改革的措施及效果

我國銀行業發展存在的問題，以及生存面臨的壓力已經基本得到共識，但采取何種措施進行改革則有眾多說法。對國有銀行來說，目前理論界比較流行的觀點是推動國有銀行的股份化改造及上市。

銀行上市的方式和路徑有很多種，如在國內上市，在海外上市，分割上市或整體上市等。我們認為，從現今銀行發展潮流講，銀行整體上市是一種相對可行的選擇。理論上講，在一定的條件下，銀行股份制改造及上市，有助于解決如下幾方面問題：

1、上市銀行可解決公司治理機制問題，即通常所說的委托關系問題

委托關系要解決所有權和經營權分離的情況下，所有者對經營管理者的監控問題。出資人不直接參與銀行機構的管理，但要通過合適方式，行使對銀行經營管理的控制權，使其作為所有者的權益能夠真正得到保障。股東選聘董事，組成銀行董事會，代為行使監控職能，是一種廣為應用的方式。為確保此種方式的有效運作，作為出資人利益代表的董事會董事要有適當的任職資格，并要充分履行董事職責，積極參與對銀行重大經營管理的決策活動，并對銀行的重大經營管理承擔最終責任。董事會及董事承擔的職責需要通過法律形式予以明確，并有法定的程序負責檢查、監督，有嚴格的法律手段保證落實，這是在市場經濟環境下公司治理機制能夠得以建立的基礎。

公司治理機制實施的另一個重要支柱是市場的有效監督。其基礎是，銀行要有真實、充分的信息披露，投資者可以對銀行投資價值進行合理的評估和判斷。在此基礎上，投資者對經營管理層的管理活動、經營業績通過股票的買賣表達意見（即所謂用腳投票），從而形成對經營管理層的壓力。為了保證信息披露的真實性，上市銀行需要建立規范的披露制度，有關法律要明確銀行及相關機構和個人對信息披露承擔的責任。如美國證監會在安然事件后，要求上市公司行政總裁和財務總監明確其知悉有關信息，并要對信息的真實性負責。行政總裁和財務總監要對公司任何虛假的信息披露承擔法律責任。有關法律對外部審計師和律師的任職資格也要有明確的規定，如美國索賓—奧克斯萊法案（SARBANES-OXLEYACT）修改法要求對一家公司連續承擔5年審計的審計師要“中斷”一年的審計，另外，審計師在提供咨詢業務時，要考察其作為審計師資格的獨立性問題。這些法律規定有利于保證提高上市公司信息披露的真實性。充分、真實的信息披霞是投資者在市場上進行合理投票決策的基礎。

從我國目前對國有銀行的監管和管理體制來看，國務院、財政部、人民銀行等有關部門各自承擔不同的管理職能，銀行重大決策涉及到多個部門的意見，這一過程往往延遲了決策時間，這種體制也造成難以追究決策失誤的責任。與此同時，有關制度并未形成對銀行經營管理層的有效約束，特別是對銀行的經營效益和風險狀況缺乏合理的制約機制。現有體制也不適宜于銀行提高適應市場發展變化的能力。銀行在改制和上市后，銀行目標控制可以市場化、程序化和規范化，其控制效率可以體現出來。借助于規范的法律約束和市場規則約束，可以強化所有者監控作用的效力和時效性。

2、銀行有明確的經營管理責任和目標

對上市銀行來說，在合規經營的前提下，銀行的首要經營目標是為投資者帶來最大的回報。這是吸引投資者投資，鼓勵投資者持有公司股票最重要的措施。由于公司確立了較單一、具體的經營管理目標，董事會對管理層進行考核，并行使激勵約束機制就具有比較客觀、公正的依據。

長期以來，國家有關部門為國有銀行制定了較多的經營管理目標，作為經營機構更要承擔較多的社會責任，使銀行機構偏離商業機構運行的目標，這是導致銀行資源配置效率低下的原因之一。另外，政府行政的過多干預也是影響銀行風險管理和銀行經營管理責任的一個重要因素。雖然這些情況在近年已經有了很大程度的改變，但是，我國銀行業（特別是國有銀行）仍然沒有形成清晰的經營管理目標。銀行仍然要承擔一些歷史賦予的社會職責，另外，銀行按行政區劃的布局，導致一些分支機構仍然在一定意義上受到或多或少行政干預的壓力。銀行管理技術和管理文化還不能科學地按市場原則貫徹落實經營考核目標，更難以高效平衡其應承擔的一些社會責任。多種經營目標，特別是如果過份偏重于社會目標，以及由此衍生的政治目標（中國國有大型企業包括國有銀行仍然延續行政序列，并有相應的評定基準），由此可能沖淡銀行經營管理層的盈利目標和長遠發展目標，銀行管理層更不能形成有效的壓力和激勵約束機制，促成對銀行資源的合理運用，從而導致管理及資源的低效率。這是制約國有銀行管理難以實現重大突破的重要原因。通過銀行上市，使銀行集中體現的指標相對簡化，對于銀行管理適應市場經濟體制發展的變化，無疑是一種重大改進。

3、銀行可以借此機會實現激勵約束機制的重大改進

為了保證經營管理目標的實現，上市公司通常要采取符合市場做法的激勵約束機制。企業管理層及員工的績效考核和薪酬補償要與企業整體目標的實現緊密聯系起來，甚至于通過采取員工持股和對管理層實行期權分配的制度，使員工、經營管理層與企業自身建立更為直接的利益相關體。

在目前的分配體制下，國有銀行的分配體制由財政部等有關部門統一規定，仍然具有大鍋飯的性質。管理層和員工的積極性難以發揮出來。隨著經濟改革的推進，市場經濟的分配原則越來越深入、普遍，特別是隨著上市公司的增多和外資企業的不斷進入，國有銀行所實施的分配體制與其他上市公司及外資公司分配體制之間形成的差距越來越明顯，導致國有銀行職員的士氣低下，也使得國有銀行在激烈的市場競爭環境下，人才外流的沖擊表現非常突出。人的管理成為中國加入WTO后，國有銀行面臨的最突出的問題。

體制上存在問題的改進，是一個長期的建設過程。有效的體制建設，需要國家制定相應的政策法規，有待理性投資市場環境的培育，需要具有良好信用的社會中介機構。更重要的是，體制的適應性及效率，還與銀行的企業文化建設有非常重要的聯系。銀行管理層對銀行使命及企業理念的創立，這些理念與現代銀行經營管理理念的相容性，以及它們在整個機構中的推廣程度，對銀行形成凝聚力及提高銀行適應力，都有至關重要的影響。中國眾多上市公司并沒有達到理論預想的效果，其實與外部監管、市場約束力和企業信用文化建設都有關系，這說明在中國要使這一制度得以完善，還有很長的路走。

從以上分析可以看出，銀行股份化和上市在一定程度上能改進前述中國銀行業面臨的四大問題的其中兩個，主要集中于解決所有者與管理層，以及某種程度上管理層與員工的利益關系，但這不是問題的全部。中國銀行業要提高自身的競爭力，改進服務效率，還需要在經營管理的其他方面實現重大突破。

四、適應市場競爭需要的銀行技術變革及戰略調整

銀行的股份化以及走向上市之路，是國有銀行機制突破的一種選擇。在銀行完成上市后，我國銀行業與國際先進銀行業之間存在的巨大發展差距仍然存在。國有銀行必須借助機制調整的機會，同時在管理技術上實現突破，降低客戶服務的管理成本，提高運作效率，在收益增加的同時控制經營風險。另一方面，各家銀行需要重新審視自身的戰略，建立競爭優勢，形成自己的生存空間，在此基礎上尋找超越式的發展道路，盡快縮短與國際一流銀行的差距。

1、充分重視信息管理技術的基礎建設。造成經營管理落后既有機制上原因，也有管理技術和信息技術的落后。與體制建設的長期性和對社會環境等方面要求的復雜性相比，銀行經營管理技術的改善和提高具有更直接的作用，是我國銀行業可以盡快突破而且必須突破的環節。我國銀行業在人力資源管理、客戶資源管理、產品創新以及對市場發展的判斷力等方面，都與國際一流銀行存在差距，這些差距是造成銀行業在中國加入WTO后面臨沖擊的根本原因。我國銀行業目前還處在“粗放經營”的階段，銀行對機構、業務、產品、人員的成本、收益核算控制體系薄弱，風險控制技能落后，客戶營銷及維持能力不足。這些都成為銀行經營管理改善的瓶頸。銀行服務質量的好壞以及管理效率的高低，是以銀行對客戶的信息掌握程度以及對這些信息的分析、處理和傳輸能力為基礎的。信息化革命是現代銀行經營管理技術變革的基礎。我國銀行業管理發展變革的一個重要步驟是推進完善的信息體系建設。

信息技術的突出特點是它的發展變化速度。為適應信息技術的變革，國際大銀行也一直在探索、調整其經營管理方式。在新的技術發展方面，我國銀行業與國際銀行業可能會處于同樣的起點，面臨類似的戰略選擇和決策機會。如果能采取合理的戰略，我國銀行業在某些方面可以實現超越式發展。如從電子銀行等渠道的利用來看，它可以改進銀行面對客戶的方式及效率，同時，也可能是推進銀行未來發展的力量。在這一方面，中國銀行業與國際銀行業大體處在同一起點，如果采取合理的策略，就可以建立某些方面領先的優勢。信息技術不僅是一種基礎設施建設，同時，它也是銀行提高競爭能力的重要手段，我國銀行業在重組變革過程中要給予足夠的重視。

2、確立合理的戰略思路。我國銀行業與國際先進同業有多方面的差距，如何在同一市場的競爭中取得優勢，很大程度上取決于各家銀行對自己的市場定位。各家銀行如能從最強項予以推進或從最弱環節進行突破，就可以以較小的成本在最短的時間內獲得較大收益。這是我國銀行應對外資銀行強大沖擊的重要戰略。市場的發展為我國銀行實施這一戰略創造了有利的條件。

我國經濟持續的發展為銀行業創造了增長空間，更重要的是，我國經濟處于轉型時期，企業融資行為、個人融資行為正在發生巨大的變革。在此過程中，企業的行為和個人行為會產生分層，形成各自不同的需求偏好，這種動態的變動格局，為各銀行優勢的發揮創造了條件，各銀行如果有敏銳的洞察力，有合適的策略，就可以搶占市場先機，實現快速增長。

3、銀行重組改革步驟選擇。我國銀行業適應市場經濟運作的改進余地很大，銀行業重組改革因此被賦予了比較多的目標定位。但在實際操作中，則需要有一定的程序和階段性，才可能有針對性地解決問題，比較快地適應現代經濟發展的需要，比較快地縮短與國際銀行的差距。

通過上市這條途徑實現管理體制的突破，需要銀行達到上市標準，特別是一些重要的財務指標，如在股本收益率、不良資產比率等要有比較合理的水平，以便對投資者有足夠的吸引力。我國國有銀行巨額的不良資產已是影響它們提高贏利能力的重要障礙，也是影響市場對國有銀行信心的重要原因。為此，國有銀行要達到上市標準，必須采取措施降低不良資產比率。各銀行對不良資產的處理，以及在公司管治機制、業務發展戰略、業務管理等方面的重大調整，這些方面綜合起來，就構成了中國銀行業在改革發展過程中的重組效應。各方面工作必須通盤考慮，有所側重，孰先孰后，周密部署，這樣才能保證順利推進重組改革工程。單獨采取哪一個方面的措施是難以達到預期效果的。

總之，我們認為，中國銀行業的重組既要重視產權改革、體制創新，但更要突出管理技術的突破。要重視在現代技術變革時代和現代經濟變革時代，變革所帶來的新商機，實現超越式的發展戰略。業務發展和經營管理手段的革新從一定意義上講，是銀行產權重組最終能否成功，以及成功實現程度的基礎。因為只有銀行在戰略、經營管理技術上的突破，銀行產權重組的效益才能夠真正體現出來，銀行才能創造好的發展空間，銀行的股份化和上市才會有好的增長故事，才可能實現好估值和定價。