導語：如何才能寫好一篇微小企業經營范圍，這就需要搜集整理更多的資料和文獻，歡迎閱讀由公務員之家整理的十篇范文，供你借鑒。

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中小企業融資難、融資貴的問題，一直制約著小微企業的發展。而近半年來銀行間貨幣市場資金面驟緊也導致中小企業經營雪上加霜。此前，為小微企業提供小額信貸在國外往往只是一種扶貧方式，但隨著經濟發展，作為融資服務金字塔的底端，小額信貸出現了多樣化、差別化的探索和演繹，逐步形成更大范疇的微金融領域，而該種金融服務方式也被越來越多的人看作是金字塔底部的財富。

然而目前小額信貸行業的發展同樣面臨著諸多瓶頸：一是融資規模的限制?，F有政策，只容許在小額貸款公司在注冊資本金50%范圍內對外進行融資。二是監管部門對行業的行政管制。政府對小額貸款企業的經營范圍及服務對象有一定限制，規定其不得跨區域經營和設立分支機構。

小額貸款的受眾主要是中低收入人群、微小企業主以及個體戶，這部分人口約占國內人口比例的70%～80%。長期以來，這部分人群被排斥在主流金融機構的服務之外，針對他們的金融服務嚴重缺失。

微金融行業的發展前景如何？我們需要為資金需求者和投資者構造一個自我循環的造血式金融模式，不僅盤活民眾手中的閑散資金，還為投資者提供了便利、安全的金融服務。

作為微金融服務機構，受資金、能力所限，我們也無力服務于中小企業，只能竭盡全力去服務個人以及微小企業。我認為我們有必要去滿足這部分人群的需求，培養他們成為中產階層，幫助他們捍衛自己的財富，同時實現財產的增值。投資，不是有錢^的特權，每個人都要從小做起，平民大眾更要投資理財。

如何在國內建立更廣泛的普惠金融體系，把第三方理財做大做強。由于發展微金融所投入的成本相當高，工作量也非常大，金融服務機構很難盈利、活下來。如果我們不活下來，企業無法壯大，也不可能更好的為別人服務。所以，我們希望將微金融與最前沿互聯網金融結合在一起，這樣既能突顯微金融的特點，服務廣泛人群，又能降低企業運營成本。所以，互聯網金融也是我們未來發展的重點。

此外，我們還致力于成為全國小額信貸咨詢服務領域的領軍者，打造微金融領域知名品牌。我們不僅要服務于有投資、理財需求的客戶，還要輔導小額貸款機構、微金融機構，為他們提供小額信貸咨詢服務，推動小額信貸、微金融行業朝著更專業、更規范、更有價值的方向發展。

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小額貸款公司作為農村金融和小企業、微小企業融資的一股力量，在我區剛剛萌生，為了切實貫徹落實科學發展觀、解放思想、深化投融資體制改革。積極探索破解“三農”及小企業融資難題，正確引導、積極規范民間融資，完善**區城鄉金融服務體系，更好地支持“三農”，促進區域經濟又好又快發展，我們通過對轄區金融機構的調查了解和我區兩個小額貸款公司近段時間經營情況的調研，提出以下報告，力求在客觀分析對于小額貸款資金供給與需求現狀的前提下，繼續推動我區小額貸款工作，壯大針對“三農”與小企業、微小企業的資金供給。

一、**區金融機構及小額貸款機構的現狀

（一）區域內金融機構現狀

通過區金融與相關部門對轄區金融機構基本情況進行了摸底調查，其基本情況為：駐轄區銀行金融單位19家，網點布局187個，其中：中國人民銀行1個，工商銀行31個，建設銀行33個，中國銀行16個，農業銀行6個，國家開發銀行1個，交通銀行8個，富滇銀行19個，農村信用合作聯社33個，廣東發展銀行2個，華夏銀行6個，上海浦東發展銀行3個，招商銀行3個，中信銀行3個，光大銀行5個，民生銀行1個，深圳發展銀行2個。中國郵政儲蓄銀行12個。

（二）區域內小額貸款公司現有數量及放貸情況

“**區小額貸款公司工作領導小組”成立后，區金融辦積極主動配合省市部門做好小額貸款公司招標資格預審工作，共審核投標單位9家，最終成立了兩家小額貸款公司：**市**區和諧小額貸款公司和**市**區**小額貸款有限公司。兩家公司的經營情況如下：

1、**市**區和諧小額貸款公司

該公司注冊成立于20xx年元月7日, 注冊資本金1000萬元，截至3月31日，共貸出款項12筆，金額1026萬元，嚴格執行國家相關金融方針和政策,在法律、法規規定的范圍內開展業務,自主經營、自負盈虧、自擔風險。作為常規融資渠道的補充,該公司積極響應國家政策,針對小企業“短、頻、急”的特點發放小額貸款,以解小企業發展的燃眉之急,為其提供一個合法、快捷、有效的融資途徑,將為**市區域經濟的發展提供資金支持。公司開業以來截止5月12日，累計發放貸款1313萬，其中涉農貸款12筆，金額813萬，占比為61.91%，中小企業貸款3筆，金額300萬，占比為22.85%。

2、**市**區**小貸公司

該公司經批準于20xx年2月27日成立，注冊資本金5200萬元，3月3日正式開業，自開業以來，該公司嚴格遵守相關規定，嚴格審批和發放貸款，截止5月12日，共累計發放貸款3190.5萬元，其中，支農貸款占比為62.79%，中小企業貸款占比為8.20％；累計收回貸款400萬元，貸款收息率為100%，不良貸款率為0，各項業務平穩發展，但在近2個月的運行中也遇到了一些問題和團難。

兩個小貸公司貸款主要發放方向為農村種植業、養殖業以及小企業貸款，用途主要是種植業方面的樹苗采購、養殖業的魚苗購買，小企業的流動資金周轉以及少量的個人貸款，在貸款方式上主要采取私人房產抵押、擔保、個人擔保和應收賬款擔保幾種方式。利率按照要求都控制在基準利率的0.9倍到4倍之間，主要集中在3.5-4倍之間，從前期已發生的款項分析，支農方面的貸款利率水平相對較低，月利率在4-10‰之間，而小企業貸款和個人貸款則利率水平相對較高，月利率基本為16‰。同時，和普通銀行貸款相比較，貸款期限主要集中在3個月以內。

從兩個試點小貸公司成立以來的經營情況來看，均能認真執行對貸款發放方向、利率水平的監管要求，也未發生吸收社會存款的現象，至今經營狀況正常。

二、**區小企業及涉農企業的基本情況及存在問題

全區個私企業戶數近320xx戶，占全市個私企業戶數的13％左右。其中：個體工商戶近25000戶，私營企業近7000戶。

通過相關部門的了解與數據分析，全區中小企業與涉農企業有如下特點：

一是總體發展水平較低，缺乏龍頭企業。我區小企業、非公經濟雖然近年來取得了較大發展，但與沿海地區，特別是江浙等經濟發達地區相比，在經濟總量、稅收貢獻、企業質量等方面仍存在較大差距。并且由于我區非公經濟起步晚，基礎差，自我積累能力較弱，對技改和新產品開發的投入不足。突出表現為產品科技含量低，名特優拳頭產品少，自主名特優品牌少，大企業、大集團少。因而在日益激烈的市場競爭中，競爭力仍不夠強。

二是行業分布和產業結構不夠合理。**區的非公有制經濟由于受地理位置、可用土地的制約，一直以來都以傳統的商貿業、餐飲業為主，雖然區劃調整后地域面積擴大，但商貿業仍然在全區的非公經濟總量中占據了絕對的主導地位。全區非公經濟過于集中于批發、零售、餐飲行業，而從事農業產業化與農產品加工、高新技術和高附加值的生產型企業較少，產業結構的比例不夠合理。中心城區與城郊鄉鎮 之間發展不平衡的情況較突出。

三是發展資金不足、融資渠道不暢。資金短缺是制約廣大中小企業、非公經濟發展的主要問題之一，雖然黨的十五大、十六大以后，中央明確指出要鼓勵和支持非公有制經濟的發展，對非公有制企業要一視同仁。但由于國有銀行加快向商業銀行轉變，加強對不良資產和金融風險的防范，而個體私營企業又難覓資產雄厚的擔保者。盡管近年**區也成立了融資擔保公司，但由于僧多粥少，并且擔保條件過高，遠遠不能滿足企業的需要。因此真正能夠得到銀行貸款支持的企業并不多。在資本市場融資方面，更是步履艱難。資金短缺使一些市場前景好，科技含量高的項目不能及時上馬，影響了企業的進一步發展和壯大。

四是非公企業自身存在一定的缺陷和局限性。從總體上說，我區非公有制經濟普遍存在著規模小、水平低、科技含量不高；企業經營決策水平低，盲目發展，急功進利，在宏觀調控和激烈的市場競爭中容易陷于困境；同時，由于一些非公有制企業內部管理，企業理念、誠信的規范化、制度化尚不健全。這就難于對企業做出一個相對公平、合理的評估，給政策的有效執行也帶來了一定的難度。

三、小額貸款資金供給與需求現狀分析

對于小企業和涉農企業而言，由于基層金融格局的失衡，造成了貸款資金的需求一直與各類金融機構所能提供的資金供給存在較大矛盾。

（一）網點分布上的失衡。四大國有銀行先后逐漸淡出了農村市場，而市場上的股份制銀行考慮到管理能力、風險控制和成本因素，往往在城郊結合部設置少量的點做零售業務，不涉足對公貸款，農村則不在考慮范圍之內。而許許多多的小企業考慮業務性質和成本因素，特別是涉農企業的經營場所基本上座落在城郊結合部甚至農村，這樣的現實造成了企業與銀行在服務對接上的極度不對稱。

（二）資金需求與供給上的失衡。近年來，隨著金融管理的進一步規范，各大商業銀行出于規避風險，提高利潤和降低不良資產率的需要，在從事貸款業務方面對于貸款對象、貸款項目往往“嫌貧愛富”，“重大輕小”，從貸款結構上看，又主要集中于中長期項目貸款，對于企業流動資金貸款增量較小，造成在城郊結合部、農村區域資金供給無法滿足現實需要。

（三）涉農貸款管理較難。各大商業銀行作為金融支持主體，主要集中在城市基礎設施建設項目上，涉及農村的，主要是一些小型農田水利工程。在實際工作中，支農中存在諸多困難，制約了支農工作的正常開展，作為農村金融的主力軍農信社多年來的實踐經驗，其難點主要集中在貸前調查實施、貸款風險規避、貸款擔保落實、貸款責任承擔、貸后管理、貸款催收、收貸效果幾個方面。

四、兩家小額貸款公司面臨的困難

目前，兩家小額貸款公司經營狀況正常，但據其反映，面臨許多自身難以克服的困難。

（一）稅負較重收益偏低。盡管小額貸款公司從事金融服務業，但性質上并不屬于金融機構，必須按照工商企業來納稅。這就是說，小額貸款公司要負擔5.56%的營業稅及附加，25%的企業所得稅。如以一家注冊資本規模為5000萬元、可融資規模為2500萬元的公司為例，如果能保持全年85%的資金使用率，按照平均15%的利率，全年利息收入為956萬元，需繳納53萬元的營業稅及附加，再去除120萬元的人員成本、130萬元的房租等，另有2500萬元融資的年利息，需133萬元。不僅如此，小額貸款公司還需提取1%至3%的壞賬準備金，如按1%提取即68萬元。照此計算，這家小額貸款公司可得利潤為452萬元，再扣除25%的所得稅113萬元，企業最終的凈利潤僅有339萬元，資金年收益率為6.78%。就算按照資金100%的使用率計算，收益率也只有7.8%左右，比傳統的制造業還低。”因此按照目前的情況分析，小額貸款公司在未來1-3年難以產生很好的經濟效益，

（二）只貸不存難引“活水”。融資難、成本高。“只貸不存”，造成小額貸款公司資金來源緊張，流動性也大打折扣。根據規定，小額貸款公司可以向兩家以下金融機構融入不超過注冊資本50%的資金。但事實是，受限于“非金融機構”的身份，他們融資不能享受銀行間同業拆借利率，相反，只能依照企業貸款利率，從大銀行“批發”貸款額度進行“零售”，從中賺取“利差”。這樣一來，小額貸款公司融資的顯性和隱性成本均偏高，轉而增加“三農”和中小企業的融資成本。而目前從我們掌握的情況看，**尚未有哪家銀行出臺關于小貸公司貸款的政策，小貸公司若需要貸款同樣面臨提供擔?；虻盅旱碾y題，小額貸款公司向銀行融資渠道的不通暢，將直接影響到融資規模和應有效能的發揮。

（三）征信缺位風險難控。由于小額貸款公司爭取的多是一些銀行不愿做的客戶，通過信用擔保、房產再抵押等創新的方式進行交易，潛在的壞賬風險要高得多。加之征信體系的缺位，小額貸款公司在規避風險上自身也有著“先天不足”，由于不屬于金融機構，還未加入人民銀行企業征信系統，小額貸款公司無法獲得申請貸款的企業以往的誠信記錄。因此每做一筆業務，小額貸款公司都要多花很多精力，對客戶的社會背景等詳加調查。這在很大程度上加大了公司風險控制的難度。

（四）業務創新受政策條件制約。小額貸款公司為拓展市場力圖在業務創新方面做積極嘗試，但在辦理業務中我們遇到這樣的情況：一是如對采礦權開采抵押的問題，據了解未在**省國土資源局備過案的銀行一律不得辦理抵押登記，若要通過備案必須具有采礦資質的認證。很多銀行尚未取得該項資格，小貸公司就更不易了。二是小額貸款公司在辦理抵押物抵押登記時需要做二次公證、手續麻煩、延誤時間降低效率。三是小額貸款公司的本金和利息的回收受到基本結算賬戶的制約，對其客戶的貸款項目派生的存款，以及同城票據交換等條件尚未解決，也制約其業務發展與創新。四是受跨區和超限業務額度的限制，也制約著小額貸款公司的發展。

五、**區小額貸款公司發展規劃的建議和意見

從區域內金融機構的數量、前期已成立的小額貸款公司經營情況和區域內中小企業、涉農企業的特點來看，中小企業與涉農企業發展所帶來的融資需求與現有金融體系的資金供給矛盾分析上來看，我們提出以下區域內小貸公司發展規劃方面的建議和意見：

（一）增加小額貸款公司數量。由于商業銀行融資服務的政策性限制，短期內希望有較大政策突破和依靠金融產品創新解決問題是不現實的，在小企業、涉農企業的資信評估、授信、抵押擔保、發放周期上較難實現突破，因此，適當增加小額貸款公司數量，可以從一定程度上緩解相關方面的供求矛盾，進一步完善農村金融服務體系，同時，小額貸款公司數量的增加，可以在小貸公司之間、小貸公司與銀行之間形成競爭，一方面提升小貸公司的服務質量與管理水平，另一方為銀行融資提供借鑒。因此，我們提出：在未來幾年內繼續爭取上級部門的支持，新增多家小額貸款公司。

（二）擴大小額貸款公司的規模。由于小貸公司只貸不存，資金來源成為其規模擴大和可持續發展的最關鍵問題，同時，其資本金規模也相應限制了其服務能力的規模。因此，一方面，對于新成立小貸公司，我們應該優先考慮注冊資本金大的企業參與；另一方面，對于已成立的小貸公司，我們要鼓勵他們增資擴股，不斷擴大資金本規模。

（三）小額貸款公司的主要服務對象與規模問題。按照《**省小額貸款公司管理辦法（試行）》的要求，對小額貸款公司的經營范圍和主要服務對象都作了明確規定，比如“貸款的投向主要用于支持農民、農業和農村經濟發展，面向‘三農’發放的貸款不得低于貸款總額的50%”，“為廣大農戶和小企業提供短期小額貸款服務”等等，因此，就其服務對象而言，已確定為：小企業和農戶，而兩者中涉農企業與農戶發放貸款必須要過半。

針對上述問題，我們認為，小額貸款公司對于經營范圍與服務對象上的考慮主要問題集中在支持的方式和程序上，即：采取什么樣的方式介入到農村生產生活；如何創新產品有效填補銀行在支農方面的不足；如何降低經營風險的同時靈活經營，拓寬放款渠道、簡便貸款程序；小貸公司如何與農戶、小企業進行有效溝通，政府相關部門其中的定位與作用等等。

我們的建議是：

一是通過與小額貸款公司的積極對接，提供相關信息，把中小企業、農村投資需求及時反饋給公司，通過經貿、工商聯、就業、農業、林業、水務等相關部門的配合與探索，找準需求，發現小貸公司的經營切入點，這樣，公司的服務對象、貸款規模才能有較好的拓展。

二是積極向省市反映，爭取給予政策扶持。結合小貸公司實際困難，積極向省市反映如下情況：

1、一方面政府應結合小額貸款公司予以更多政策扶持，并促使其經營模式盡快成熟，降低金融風險；另一方面，在嚴格監管、控制風險的前提下，適當提高小額貸款公司資金杠桿率，并協調銀行對一些資質好的公司給予同業拆借優惠利率。

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摘要公司的目標是追求價值最大化，而公司融資規模和融資方式會對公司這一目標有怎樣的影響，怎樣融資才是合理的。本文通過分析風神輪胎股份有限公司行業背景和自身變革發展，主要針對性地研究公司的融資結構。并從這些研究中發現公司在債權融資和股權融資方面存在的問題，總結出各種融資方式對企業經營發展的影響。基于研究的結果，本文相應地提出一些利于公司實現經營和發展目標的債權融資和股權融資的建議。

關鍵詞資本結構負債股權結構融資

一、風神輪胎股份有限公司案例背景

風神輪胎股份有限公司，簡稱“風神股份”（股票代碼為600469），主要經營范圍有輪胎生產和銷售輪胎進出口業務。2003年10月，公司股票在上海證券交易所上市，為公司募集資金3.05億元，為加快公司高新技術產品全鋼載重子午胎項目建設奠定了基礎。目前，公司已成為全國全鋼載重子午胎重點生產企業之一。

風神輪胎股份有限公司的資金由短期債務，長期債務和股權融資所籌資金組成。根據公司報出的2012年度資產負債表，其中流動資產為32.46億元，流動負債為36.38億元，非流動負債為10.91億元。根據2012年度的利潤表，企業全年利潤總額為27.30億元，所得稅率為25%。凈資產收益率為12.91%。

二、風神輪胎股份有限公司融資結構

（一）負債融資分析

風神股份2012年度資產負債率為0.68，負債總額相比資產較少，長期償債能力較強。流動比率為0.89，小于1，而通常情況下，生產企業的流動比率在2時資金流動性較好，此時資金流動性較差。從而可以看出公司應提高長期債務的比率，適當減少短期債務融資。以緩解企業短期償債壓力。風神股份選擇債務融資，則交易成本相對較低，不會產生股權融資帶來的分散股權的問題，利用財務杠桿可以起到抵稅效應，但是對短期債務的依賴程度較大，抗御風險的能力低,易受經濟環境和市場變化的影響。從流動負債與總負債的比率看,在債務的期限結構上,流動負債占總負債的比率高,意味著企業的財務杠桿大，相應其財務風險也要高。

（二）股權結構分析

從2003年公司首次公開發行股票上市后，公司沒有再向社會募集資金，而是單純依靠債務支撐其經營投資活動，公司增發非公開發行的股票之前，風神股份的資產負債率已高達81%?？刂乒景霐狄陨系墓蓹嗟氖呛幽陷喬ゼ瘓F有限責任公司。2007年，焦作市政府將河南輪胎集團有限責任公司控股風神輪胎的股份無償轉與昊華化工集團。2008年，公司非公開發行股票后，資產負債率的下降到73%，很大程度上緩解了風神股份的債務壓力。

股權變動不僅只是股票發行數量的增減，還有持有公司股權的各股東的變化情況。根據廣義的資本結構，控股股東自身的狀況也能體現公司資本結構的好壞。一個擁有優質的資產，良好的融資環境，突出競爭能力，高效的管理，豐厚的人力資源，廣闊的市場的控股股東會可以為公司的全面良好的發展帶來良機，提供各種支持和豐富經驗。風神輪胎通過這次股權轉讓，實際上是優化了公司的資本結構。公司擁有了更優質的資本，更有力的資金和技術保證。

（三）資本結構的分析

風神股份有限公司的資本結構中，既有長期債權融資，又有股權融資。利用債權融資和股權融資組合的方式是合理的，但對于風神輪胎來說，哪種比例是合適的，需要根據企業自身情況而定。在2012年度，風神股份企業：市場價值=股權價值+凈債務價值=76.27億元。

在最佳資本結構的計算中應注意不同財務杠桿下的權益資本成本Ks和債務資本成本Kb和的確定是關鍵問題。一是因為企業價值和資本成本對債務資本成本Kb和權益資本成本Ks比較敏感，債務資本成本Kb和權益資本成本Ks的微小變化會引起企業價值和加權平均資本成本較大的變化。二是融入債務金額的區間選擇也很重要，不一樣的區間選擇會測算出不同的最佳資本結構三是融入債務金額的區間選擇也很重要，不一樣的區間選擇會測算出不同的最佳資本結構。三是企業在不同債務結構時的債務資本成本Kb和權益資本成本Ks難以估計準確。。假設一個公司債務資本成本Kb、β系數和報酬率不變、權益資本成本Ks以及公司加權資本成本不變，其融入長期債務分別為0， 15， 35億元，則最佳資本結構測算如下，見表1：

表1公司市場價值和資本成本（單位：億元）

債務的市場價值B 股票的市場價值S 公司市場價值V 稅前債務資本成本Kb 權益資本成本Ks 加權平均資本成本 負債比率

12.83 37.12 49.96 5.45% 7.09% 6.32% 25.68%

0 48.99 48.99 ― 6.43% 6.43% 0

15 33.90 48.90 6.00% 7.30% 6.44% 30.67%

35 6.10 41.10 10.00% 8.60% 7.67% 85.16%

因此企業要測出準確的使企業價值最大加權平均資本成本最小的債務比率最優價值是不太可能的，只能測出一個大致的范圍。公司可將一個點左右的一段負債比率范圍看作最佳資本結構。

三、啟示與建議

（一）我國上市公司資本結構現狀

一，資本結構偏好股權資本。一是從長期資金來源的構成看，企業長期負債比率極低，特別是在數次降息，債務成本不斷下降的條件下，長期債務比例不升反降，然后維持在較低水平上，這說明我國上市公司明顯偏好股權融資方式。由于銀行貸款審批制度的逐步健全與完善，加上國家對原有國有企業逐步推向市場，有市場機制來決定企業盈虧，企業不得不提高自身的經營業績，而股權融資成本相對較低，成為上市公司的主要融資手段。二是在我國流通股股份持有人分散并且也不穩定，則不能滿足較大的上市流通股的需求，大股東有權決定公司的股利分配政策，可以不派股利或派發較少微利，使股權融資的成本和財務風險大大降低，造成了我國上市公司比較偏好股權融資。我國上市公司的債券融資額遠遠低于股權融資額，與西方現代資本結構理論不同，從近幾年我國上市公司的融資情況看，則是盡量避免借債，在上市時多剝離負債，在再融資時多推薦配股。

二，資本市場發展不成熟。我國大多數上市公司擁有比其他企業較低的資產負債率，而只靠權益融資來實現企業的融資，債券融資還本付息的硬約束和權益融資的軟約束相比，從而增加了上市公司的信用風險和流動性風險。我國對規范權益融資的法律還不夠完善。所以證券市場發展不均衡也是企業債券融資不暢，偏好股權融資的原因之一。我國上市公司整體流動比率偏低，一般認為流動比率接近于2是合理的,低于1則容易出現財務危機，使上市公司具有較大的還債壓力和還債風險。

（二）基于風神輪胎案例分析的建議

第一，短期負債的融資規模和對公司的債務狀況影響要引起關注。短期負債成本雖然較長期負債成本低，但短期負債過多會降低企業的資金流動性，增加企業短期內還款壓力，使企業陷入資金短缺的財務狀況。還會影響提高企業的整體資產負債率。因此建議風神股份在進行債權融資時，應適當多考慮對長期負債融資的使用。公司根據經營情況和資金狀況，合理調節長期負債與短期的結構比例。

第二，風神輪胎自首次公開發行股票上市以來，這期間只有在2008年發行非公開發行股票。公司沒有再向社會籌集公司經營發展所需資金是公司負債率偏高的主要原因。公司可以在適當的條件下增發股票，聚集社會閑散資金為己用，既可以增加公司的股權資本，實現股權分置和分散化，調節資產負債率，優化企業的財務狀況，增大流通股的比例，保護非國有股東即中小股東的合法權益，進而改善公司的融資結構加快國有股的減持。

第三，發展并完善債券市場。其他融資方式的創新我國上市公司在內源融資債務融資和權益融資的同時，還可以采取其他融資形式，如租賃融資及風險融資等興起的物流金融也給企業拓寬了融資渠道，促進了我國經濟的健康多元發展。實現債券市場的多元化市場化，增加短期債券和長期付息券，推進債券衍生品種市場的發展推出分離交易可轉換債券等新品種債券，減輕中企業融資壓力，拓寬中小企業的融資渠道。風神輪胎轉讓股權后，昊華化工集團為其提供了許多有利發展條件。風神輪胎要利用其股權結構中有利的各種資源來為自己贏得更廣闊的發展空間和更強大的競爭能力。

參考文獻：

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