導(dǎo)語：如何才能寫好一篇金融投資和管理，這就需要搜集整理更多的資料和文獻(xiàn)，歡迎閱讀由公務(wù)員之家整理的十篇范文，供你借鑒。

篇1

關(guān)鍵詞：財產(chǎn)組合 投資管理 金融衍生產(chǎn)品

1財產(chǎn)組合投資管理和金融衍生產(chǎn)品的背景條件

自我國改革開放以來，國內(nèi)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展十分迅速。在這一時代背景的影響，我國國內(nèi)居民年收入總值不斷上升，從而極大地促進(jìn)我國國內(nèi)消費(fèi)市場的蓬勃發(fā)展。對于資本市場而言同樣如此，在互聯(lián)網(wǎng)與計算機(jī)技術(shù)的影響之下，互聯(lián)網(wǎng)與計算機(jī)終端的使用者急速上升，從而促使了我國新興互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)的蓬勃發(fā)展。而互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)的發(fā)展，主要是借助了互聯(lián)網(wǎng)與計算機(jī)平臺，在傳統(tǒng)金融行業(yè)以及金融衍生品行業(yè)的基礎(chǔ)上，通過包裝、上線、組合、營銷、推薦等方式，使其呈現(xiàn)在眾多投資者的視野當(dāng)中。雖然互聯(lián)網(wǎng)金融極大的方便了當(dāng)代我國投資者、借貸人的個人需求，也促使我國企業(yè)在發(fā)展過程當(dāng)中擁有了更加廣泛的融資渠道。但是，由于當(dāng)前我國互聯(lián)網(wǎng)與計算機(jī)行業(yè)的發(fā)展存在較為嚴(yán)重的監(jiān)管缺陷，從而致使了大多數(shù)投資者或借貸人在參與網(wǎng)上投資，或借貸時承受了較大的風(fēng)險，無法通過金融產(chǎn)品或金融衍生產(chǎn)品所能夠帶來的利潤加以彌補(bǔ)。這種現(xiàn)象的存在極大地減少了當(dāng)前我國投資者與借貸人利用上述平臺從事投資的熱情，從而使當(dāng)前我國互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)的發(fā)展面臨著巨大的阻礙。

制度的問題，主要是由國家、政府來進(jìn)行宏觀調(diào)控的。但是，作為一家企業(yè)或者一名金融領(lǐng)域保薦人，其應(yīng)當(dāng)通過自身的努力，給予投資者與借貸人相關(guān)的提示與指引，從而更加易于幫助其在面臨風(fēng)險及困境時，做出正確的選擇。為此，作者在本文當(dāng)中將以金融機(jī)構(gòu)、金融企業(yè)、投資公司及從事金融領(lǐng)域工作者的角度出發(fā)，對如何選擇財產(chǎn)組合投資，并對其加以科學(xué)管理進(jìn)行研究，以期通過努力來提升我國金融及衍生品市場的完善程度，為這一領(lǐng)域的發(fā)展創(chuàng)造良好的條件。

2我國財產(chǎn)組合投資管理及金融衍生品投資中存在的問題

2.1我國現(xiàn)有居民、企業(yè)所選擇的財產(chǎn)組合結(jié)構(gòu)不合理

我國現(xiàn)有居民、企業(yè)所選擇的財產(chǎn)投資組合結(jié)構(gòu)存在著較不合理的現(xiàn)狀。這種不合理的現(xiàn)狀主要變現(xiàn)與我國居民及企業(yè)不能夠在面對風(fēng)險時表現(xiàn)出理性的思維和謹(jǐn)慎的態(tài)度對其加以對待，這就導(dǎo)致了我國居民、企業(yè)在搭配投資組合時，經(jīng)常會使用總體風(fēng)險較高的投資搭配。加之，其對于產(chǎn)品組合的估值、風(fēng)險評估、收益轉(zhuǎn)化等方面環(huán)節(jié)的缺失，導(dǎo)致了我國居民及企業(yè)經(jīng)常會由于投資搭配途徑不對給其帶來較為嚴(yán)重的資產(chǎn)損失、資產(chǎn)流動性下降等問題。產(chǎn)生上述問題的原因主要來源于兩個方面：第一，我國社會中缺乏對金融及衍生產(chǎn)品領(lǐng)域風(fēng)險的量化，并沒有對其進(jìn)行有效的宣傳。這就導(dǎo)致看得見、摸不著的風(fēng)險流入市場，而投資者憑借著靠運(yùn)氣的理念，加入到對上述產(chǎn)品的投資中，就會造成其蒙受財產(chǎn)損失；第二，我國市場開放性程度不斷增加，但是對于較多歷史遺留問題而言，卻并沒有加以管制。這就導(dǎo)致了我國市場當(dāng)中的用戶存在有較為明顯的跟風(fēng)慣性，當(dāng)某一種金融及金融衍生品估值、漲幅極大提升時，就會導(dǎo)致大多數(shù)的投資者跟風(fēng)購買，而忽略了對上述財產(chǎn)組合搭配的評估與判斷。

2.2我國現(xiàn)有居民、企業(yè)在從事金融衍生品投資中缺乏理性

除了上述所提及的我國居民、企業(yè)現(xiàn)有所選擇的財產(chǎn)組合結(jié)構(gòu)不合理的問題之外，針對我國金融及衍生品市場的投資與交易管理現(xiàn)狀，還存在有居民與企業(yè)在投資時缺乏理性的問題。這一缺乏理性主要體現(xiàn)與兩個方面：第一個就是上一部分當(dāng)中所提到的針對風(fēng)險缺乏理性的認(rèn)識，過于跟隨市場動向調(diào)整自身財產(chǎn)組合搭配，或者是選擇某一特定的金融衍生產(chǎn)品，而極大的忽略了其背后所產(chǎn)生的風(fēng)險；第二是對于金融衍生品的投資而言，我國大多數(shù)居民、企業(yè)對其并沒有進(jìn)行過系統(tǒng)的了解與研究。金融衍生品與傳統(tǒng)金融產(chǎn)品之間存在有較大的區(qū)別，也可以說兩者之間是相互對立的。這就致使了大多數(shù)的投資者盲目的認(rèn)為其多年從事金融產(chǎn)品投資就具備了投資于金融衍生產(chǎn)品的經(jīng)驗。但是，事實恰恰相反，兩種產(chǎn)品之間具有在風(fēng)險、內(nèi)容、業(yè)務(wù)開展形式、投資操作方法等諸多方面的不同。為此，依舊保持老觀點思考問題，將會使這些投資者在投資過程當(dāng)中面臨較大的困境。

2.3我國現(xiàn)有企業(yè)缺少風(fēng)險意識，在風(fēng)險管理方面較為薄弱

另外，我國現(xiàn)有企業(yè)在從事金融及衍生金融產(chǎn)品的投資時，同樣缺乏足夠的風(fēng)險意識。風(fēng)險意識的缺乏主要體現(xiàn)于我國企業(yè)并沒有制定完善的風(fēng)險管理體系、設(shè)計科學(xué)的風(fēng)險管理機(jī)制。在上述兩個方面現(xiàn)狀的存在下，就致使了當(dāng)前我國企業(yè)在從事金融及衍生品市場的投資過程當(dāng)中，無法對風(fēng)險進(jìn)行合理、有效的評估。其一方面不能清晰的認(rèn)識到風(fēng)險，并保持謹(jǐn)慎、科學(xué)、博弈的思想去看待風(fēng)險，另一方面也不能夠利用風(fēng)險評估機(jī)制有效的確立風(fēng)險的大小、內(nèi)容等，從而無法針對風(fēng)險進(jìn)行有效的管理。特別是對于金融衍生產(chǎn)品而言，由于其投資期間長、涉及金額多。為此，在對其進(jìn)行投資管理時，要嚴(yán)格的注重企業(yè)風(fēng)險管理制度的完善，并且需要不斷針對風(fēng)險問題、環(huán)境現(xiàn)狀等綜合考慮，對現(xiàn)有企業(yè)風(fēng)險管理機(jī)制和體系進(jìn)行與時俱進(jìn)的調(diào)整。這就給當(dāng)前我國從事金融及衍生品投資的企業(yè)制造了較大的壓力。

3對提升財產(chǎn)組合投資管理及金融衍生品投資科學(xué)化的建議

3.1在可容忍風(fēng)險程度下，對財產(chǎn)組合結(jié)構(gòu)進(jìn)行科學(xué)化調(diào)整

基于上述的研究，可以發(fā)現(xiàn)，我國當(dāng)代居民以及企業(yè)對現(xiàn)有用于投資財產(chǎn)的分配并不使十分科學(xué)。缺乏科學(xué)性與合理性財產(chǎn)的組合方式，將會給投資者帶來較大的風(fēng)險，并促使投資者所面臨的風(fēng)險增加。為此，作者認(rèn)為我國投資者應(yīng)當(dāng)對其現(xiàn)有投資組合進(jìn)行充分的調(diào)整。在進(jìn)行投資組合的選擇時，首先應(yīng)當(dāng)保持其用于投資個人財富的份額，不能過少，也不能過多，通常選擇投資的個人財富或企業(yè)財富在其總可供分配財富當(dāng)中的比例為百分之四十左右。除了對于投資數(shù)額進(jìn)行科學(xué)化的調(diào)整之外，我國投資者還應(yīng)當(dāng)對其現(xiàn)有的投資搭配組合進(jìn)行調(diào)整。在進(jìn)行投資時，切忌不要將全部資金用于某一金融產(chǎn)品的投資當(dāng)中，而是應(yīng)當(dāng)采用分散投資的方法進(jìn)行投資，從而能夠利用不同資本市場的動態(tài)變動來很好的規(guī)避風(fēng)險。特別是在金融衍生產(chǎn)品高額風(fēng)險與高利潤的趨勢下，應(yīng)當(dāng)對居民現(xiàn)有投資的財富進(jìn)行科學(xué)化的分配，謹(jǐn)慎對待來源于金融衍生產(chǎn)品領(lǐng)域風(fēng)險，可以適當(dāng)利用保利增值的利率產(chǎn)品，將投資者的整體投資風(fēng)險降低在其可以忍耐的范圍之下，從而使其進(jìn)行投資的戰(zhàn)略規(guī)劃更加穩(wěn)健。

3.2提升投資金融衍生產(chǎn)品居民、企業(yè)的風(fēng)險意識，使其客觀看待風(fēng)險

除了上述所提及的科學(xué)搭配之外，在進(jìn)行金融衍生品投資時要明確來源于該產(chǎn)品的風(fēng)險，不要盲目被其高額利潤所吸引，而將全部身家投入其中。為此，我國投資者就應(yīng)當(dāng)增強(qiáng)自身的風(fēng)險意識，認(rèn)清風(fēng)險來源的渠道，其可能來自于自身操作失誤的風(fēng)險，也可能來源于個人心理的風(fēng)險等。從根本上認(rèn)識風(fēng)險，采取適當(dāng)?shù)拇胧行б?guī)避風(fēng)險的發(fā)生，可以讓投資者在進(jìn)行金融投資中獲得更高的利潤收益。針對金融衍生產(chǎn)品的投資而言，其更加需要投資者保持謹(jǐn)慎的思維與靈活的頭腦，其不僅受到資本市場、匯率變動等因素的影響，而且也涉及到實體經(jīng)濟(jì)市場中企業(yè)減產(chǎn)、企業(yè)改革等多個概念因素的影響。因此，我國投資者應(yīng)當(dāng)從全局的角度來對風(fēng)險進(jìn)行把握，以戰(zhàn)略的視角來思考其投資決策的正確性，從而提升他們對待風(fēng)險作出決策的成功幾率。

3.3加強(qiáng)企業(yè)風(fēng)險危機(jī)意識，建立完善風(fēng)險管理體制

另外，我國企業(yè)作為金融衍生產(chǎn)品的投資主體，其擁有更加充足的資本金用于金融市場衍生產(chǎn)品的運(yùn)作。并且，居民個人投資也與企業(yè)自身經(jīng)營狀況、產(chǎn)能調(diào)節(jié)分配等方面擁有著重要的聯(lián)系。因此，我國企業(yè)就應(yīng)當(dāng)建立其自身完善的風(fēng)險管理機(jī)制。企業(yè)一方面需要對獲取金融衍生品市場信息變化的源頭進(jìn)行準(zhǔn)確的判斷，避免被小道消息的傳播所誤導(dǎo)，另一方面作為金融衍生產(chǎn)品生產(chǎn)與供應(yīng)的參與者，應(yīng)當(dāng)給予我國投資者一定的警示和指引，從而促使我國金融衍生產(chǎn)品投資市場環(huán)境變得更加合理與健康。

4結(jié)論

通過本文的研究可以發(fā)現(xiàn)，中國市場經(jīng)濟(jì)的浪潮極大促進(jìn)了國內(nèi)與國際之間的交流，在吸收世界先進(jìn)文化、生產(chǎn)力的基礎(chǔ)上，給我國市場經(jīng)濟(jì)的發(fā)展帶來更加多樣化的視角。近年來，我國資本市場及實體經(jīng)濟(jì)市場都在朝著與世界相互接軌的方向發(fā)展，從而給予了我國金融行業(yè)、銀行行業(yè)巨大的發(fā)展契機(jī)。諸多新穎產(chǎn)品的開發(fā)與研究，給予了我國金融領(lǐng)域研究巨大的信息。投資在經(jīng)濟(jì)快速發(fā)展的中國，已經(jīng)被廣大居民群眾及企業(yè)廣泛的采用，以求得自身資產(chǎn)的保值增值。新興金融行業(yè)的發(fā)展雖然給予了高額的投資回報率，給我國大眾及企業(yè)帶來了誘惑，但是不注重風(fēng)險的財產(chǎn)組合搭配、缺乏風(fēng)險意識的投資管理、不健全的風(fēng)險評估體系等均給我國金融行業(yè)的發(fā)展帶來了巨大的阻礙，并且使中國金融市場存在有較多的問題。為此，作者結(jié)合當(dāng)前我國居民、企業(yè)的財產(chǎn)投資組合管理現(xiàn)狀、對金融衍生產(chǎn)品的投資現(xiàn)狀，具有針對性的提出如下對策與建議：（1）在可容忍風(fēng)險程度下，對財產(chǎn)組合結(jié)構(gòu)進(jìn)行科學(xué)化調(diào)整；（2）提升投資金融衍生產(chǎn)品居民、企業(yè)的風(fēng)險意識，使其客觀看待風(fēng)險；（3）加強(qiáng)企業(yè)風(fēng)險危機(jī)意識，建立完善風(fēng)險管理體制。通過上述對策與建議的提出，謹(jǐn)此希望能夠不斷提升我國居民、企業(yè)在投資金融理財產(chǎn)品、金融衍生產(chǎn)品、傳統(tǒng)金融產(chǎn)品時取得更大的收益。參考文獻(xiàn)：

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[2]譚春枝.金融衍生產(chǎn)品的信用風(fēng)險及其管理[J].證券市場導(dǎo)報，2005（03）.

篇2

關(guān)鍵詞：投資環(huán)境；金融投資管理；影響

中圖分類號：F287文獻(xiàn)標(biāo)識碼：A文章編號：1671-1009（2015）21-0161-02

一、前言

在經(jīng)濟(jì)全球一體化的發(fā)展的環(huán)境下，社會經(jīng)濟(jì)活動已進(jìn)入了一個全新的時代。綠色經(jīng)濟(jì)已經(jīng)成為全球工業(yè)產(chǎn)業(yè)活動的發(fā)展趨勢，當(dāng)前各個國家、地區(qū)都在不斷推動經(jīng)濟(jì)環(huán)境的發(fā)展與進(jìn)步，對于金融行業(yè)的投資環(huán)境，主要包括硬件、軟件條件，硬件條件主要指進(jìn)行投資活動所需的基礎(chǔ)環(huán)境；軟件條件指投資管理機(jī)制與運(yùn)行模式。金融投資作為經(jīng)濟(jì)環(huán)境中，比較明顯的運(yùn)行指標(biāo)，投資環(huán)境和投資管理間的聯(lián)系十分緊密，相互促進(jìn)，進(jìn)而實現(xiàn)市場經(jīng)濟(jì)可持續(xù)發(fā)展。

二、對投資環(huán)境進(jìn)行動態(tài)和簡潔的評價指標(biāo)體系

為適應(yīng)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的需求，積極參與世界經(jīng)濟(jì)大循環(huán)的陣營，對投資環(huán)境的評價要充分考慮國際上通用的評價指標(biāo)體系，要全面系統(tǒng)地構(gòu)建各項評價指標(biāo)。主要體現(xiàn)在以下幾方面：首先，要全面、完整地反映評價投資目標(biāo)。由于投資環(huán)境系統(tǒng)是社會經(jīng)濟(jì)的可持續(xù)發(fā)展過程組成部分，要從各層次描述和反映投資環(huán)境系統(tǒng)的整體狀況，在此過程的資源要得到充分應(yīng)用。在社會經(jīng)濟(jì)活動中，資源的有效利用應(yīng)堅持和諧共存、互通有無的發(fā)展原則。好的投資環(huán)境有利于促進(jìn)經(jīng)濟(jì)發(fā)展，對金融行業(yè)來說，投資環(huán)境對金融投資管理會造成多方面的影響。從基礎(chǔ)經(jīng)濟(jì)環(huán)境上看，較好的社會經(jīng)濟(jì)環(huán)境，能確保金融投資管理的有序進(jìn)行；不斷優(yōu)化投資文化環(huán)境，可有效促進(jìn)投資管理人員間的溝通與交流；正確的經(jīng)濟(jì)政策環(huán)境，可以確保投資活動的安全、穩(wěn)定。其次，投資環(huán)境的評價也是多種因素作用的結(jié)果。在進(jìn)行評價體系的構(gòu)建中，要遵循動態(tài)性和簡潔性原則。例如，政策框架屬于金融投資活動中，所享受的優(yōu)惠政策及宏觀的經(jīng)濟(jì)政策。商業(yè)機(jī)會屬于金融投資活動當(dāng)中的便利性，指金融投資管理中的促進(jìn)及鼓勵措施。而社會經(jīng)濟(jì)因素主要有：投資區(qū)域的資源循環(huán)利用與價格、基礎(chǔ)設(shè)施環(huán)境的建設(shè)以及勞動力的可利用性等。在金融投資管理中，因為投資環(huán)境的發(fā)展是一個動太過程，所以要對其發(fā)展速度進(jìn)行評價，同時也要盡量降低整合資料信息的成本，遴選和設(shè)置的指標(biāo)做到高效而簡潔。較好的投資環(huán)境，可以吸引更多投資者，也能促進(jìn)金融投資的發(fā)展。從目前金融投資管理實際情況來看，構(gòu)建一個優(yōu)良的投資環(huán)境，是確保取得良好投資效果的基礎(chǔ)，可以促使投資人員作出較好的決策。總之，投資環(huán)境對于金融投資管理的影響較大，投資者只有更加深入地了解與掌握其影響，才可促進(jìn)金融投資管理，進(jìn)而確保金融投資管理取得較好的效果。

三、投資環(huán)境對金融投資管理造成的影響

（一）投資環(huán)境對金融投資風(fēng)險控制的影響

隨著經(jīng)濟(jì)的快速發(fā)展，投資環(huán)境的區(qū)域間產(chǎn)業(yè)同構(gòu)現(xiàn)象也越來越受到金融投資的重視。首先，從硬性投資環(huán)境上來看，近年來隨著全球環(huán)境不斷惡化，在當(dāng)前提倡綠色環(huán)保理念的社會環(huán)境下，布局有競爭優(yōu)勢的特色技術(shù)、環(huán)保節(jié)能的綠色能源科技已經(jīng)成為金融投資的共識。若投資環(huán)境在環(huán)保資源上的利用不當(dāng)，對投資者的投資意識會造成很大影響。并且，金融投資管理與基礎(chǔ)設(shè)施的配置條件間的關(guān)系十分緊密，如果投資基礎(chǔ)設(shè)施條件比較落后，會為金融投資行業(yè)帶來一定的潛在投資風(fēng)險，很多國外的資金在充分考慮這一因素后，很少會選擇投資。其次，從軟性環(huán)境投資環(huán)境來看，國內(nèi)很多金融投資管理者的服務(wù)意識、水平及服務(wù)能力很難和國外相比，金融投資管理的服務(wù)環(huán)境與水平相對較差，且文化環(huán)境、制度環(huán)境相對落后。因此，在這種投資環(huán)境的背景之下，國內(nèi)金融投資風(fēng)險控制的問題較多，若沒有得到及時改善，投資環(huán)境將很難發(fā)揮在金融投資管理中的有效作用。最后，在金融投資市場上，市場風(fēng)險難以避免，投資者想要合理、有效地控制投資風(fēng)險，為企業(yè)帶來更多的投資收益，就需要充分了解投資風(fēng)險所帶來的危害，并通過構(gòu)建良好的投資環(huán)境，進(jìn)而促進(jìn)金融業(yè)的健康、持續(xù)發(fā)展。并正確地認(rèn)識與了解投資環(huán)境的適應(yīng)能力，并對投資環(huán)境進(jìn)行科學(xué)、合理的調(diào)整，進(jìn)而有效地預(yù)防與控制投資風(fēng)險，以實現(xiàn)金融企業(yè)財富最大化。

（二）投資環(huán)境對企業(yè)人才要求的影響

當(dāng)前，投資環(huán)境中存在著較多的不確定因素，所以，社會上很多金融企業(yè)對專業(yè)人才的要求比較高，對人才的需求也較多。長時間以來，社會經(jīng)濟(jì)體制發(fā)了較大的改變，大部分金融行業(yè)的投資環(huán)境也發(fā)生很大變化，在這個持續(xù)變化的狀態(tài)之下，金融企業(yè)想要較好地適應(yīng)經(jīng)濟(jì)快速發(fā)展，就需要引進(jìn)一些專業(yè)能力、投資能力較強(qiáng)以及綜合素質(zhì)較高的金融投資管理者，進(jìn)一步確保金融企業(yè)的投資活動一直處于運(yùn)行管理的狀態(tài)，進(jìn)而提升金融企業(yè)管理者的管理水平與能力。但是在目前的金融投資業(yè)中，大多數(shù)投資管理者的綜合能力與專業(yè)水平相對較低，辦理業(yè)務(wù)的能力較差，并且對金融企業(yè)投資管理方面的知識掌握不夠全面，企業(yè)內(nèi)部的管理理念與國外相比較為落后，這就直接導(dǎo)致金融企業(yè)在管理中，難以提升其管理質(zhì)量與管理效率。現(xiàn)階段，單從國內(nèi)的投資環(huán)境方面來看，因長時間受國家政策的限制以及管理制度影響，給金融企業(yè)的投資管理帶來很多影響。投資環(huán)境中存在很多不確定的因素，直接影響著金融企業(yè)的金融投資管理的質(zhì)量與效率，這就需要管理者進(jìn)一步優(yōu)化企業(yè)的投資管理模式及人才結(jié)構(gòu)的配制，構(gòu)建較為完善的金融人才體系，利用高素質(zhì)、高能力管理人才，較少投資環(huán)境對于金融投資管理活動多帶來的影響。因此，金融企業(yè)在開展投資管理時，應(yīng)更加注重投資環(huán)境對于金融投資管理產(chǎn)生的影響，并積極地做好投資環(huán)境的構(gòu)建工作，進(jìn)而滿足社會經(jīng)濟(jì)市場對于投資管理的需求，進(jìn)一步促進(jìn)金融企業(yè)的健康、穩(wěn)定、可持續(xù)發(fā)展。

四、投資環(huán)境和金融投資管理間的互相促進(jìn)作用

（一）投資環(huán)境和金融投資管理應(yīng)和諧發(fā)展

首先，隨著科技的不斷進(jìn)步，科技發(fā)展水平在一定程度上，能有效地促進(jìn)投資管理。高科技可以為金融投資管理活動提供一個電子的交易系統(tǒng)，并在該系統(tǒng)內(nèi)開展相關(guān)的投資活動，交易系統(tǒng)的有效投入，可以較好地改善金融投資環(huán)境。并且，在信息技術(shù)不斷發(fā)展的今天，電子式的金融交易系統(tǒng)功能不斷完善，其安全性有了較大的提升，這就為金融投資管理提供更加有效的保障，進(jìn)而避免在管理人員在進(jìn)行投資操作管理時，因操作風(fēng)險而帶來一些不必要的損失。其次，科學(xué)、合理地規(guī)避經(jīng)濟(jì)市場所帶來的金融風(fēng)險，屬于金融投資管理中的關(guān)鍵任務(wù)。金融行業(yè)在長時間的創(chuàng)新管理過程中，所面臨的管理風(fēng)險漸漸增多，其發(fā)生的頻率也愈發(fā)頻繁。因此，其金融投資管理創(chuàng)新應(yīng)該和企業(yè)的投資管理活動相互適應(yīng)、相互發(fā)展。最后，金融管理創(chuàng)新在實際的金融投資管理過程中起到很大的活躍作用，能有效地促進(jìn)整個投資環(huán)境。并且，人力資源管理屬于促進(jìn)金融投資管理的重要環(huán)節(jié)，其作為一項專業(yè)化非常高的職業(yè)，對金融投資管理者的專業(yè)水平與專業(yè)能力的要求較高，人力資源所起到的作用不容小覷，且積極做好金融企業(yè)的人力資源培養(yǎng)，可以從根本上改善與提高整個金融投資效果。

（二）優(yōu)化投資環(huán)境，確保金融投資管理的安全、穩(wěn)定運(yùn)行

目前，投資環(huán)境所處區(qū)域的氣候、地理條件、基礎(chǔ)設(shè)施的構(gòu)建等，對于投資管理的各個方面都會造成很大影響。基礎(chǔ)投資環(huán)境會給金融投資者帶來一定的視覺感受，一個較好的投資環(huán)境對于金融投資管理有很重要的意義，金融投資管理需要投入相關(guān)的物質(zhì)設(shè)施才可完成，而優(yōu)良的物質(zhì)條件，又可以衍生出較好的基礎(chǔ)投資條件。而且任何形式的投資與管理都需依托相關(guān)的環(huán)境來支撐，投資管理也不例外，對投資環(huán)境的要求非常高，主要因金融發(fā)展需和與社會經(jīng)濟(jì)發(fā)展有很大聯(lián)系。同時金融產(chǎn)業(yè)的升級需要具備一定的基礎(chǔ)條件，商業(yè)繁榮屬于其中一個重要條件，在投資管理活動中，縮短投資者對于投資時機(jī)中的反應(yīng)時滯，進(jìn)而改善金融行業(yè)的投資環(huán)境，進(jìn)一步促進(jìn)金融投資管理發(fā)展。

五、結(jié)束語

經(jīng)歷了經(jīng)濟(jì)高速發(fā)展30多年之后的今天，國家政府應(yīng)該加強(qiáng)對投資環(huán)境建設(shè)的重視，一個良好的投資環(huán)境直接影響著金融投資管理，而且金融企業(yè)在投資建設(shè)中，不僅要做好投資環(huán)境硬件的建設(shè)，還要確保投資環(huán)境的軟件環(huán)境得到較好的改善與補(bǔ)充，以便吸引到更多外資，進(jìn)一步促進(jìn)國家經(jīng)濟(jì)健康、穩(wěn)定發(fā)展。作者簡介：楊姝，女，對外經(jīng)濟(jì)貿(mào)易大學(xué)國際經(jīng)濟(jì)貿(mào)易學(xué)院在職人員高級課程研修班學(xué)員。

參考文獻(xiàn)：

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[2]李延凱,韓廷春.金融環(huán)境演化下的金融發(fā)展與經(jīng)濟(jì)增長:一個國際經(jīng)驗[J].世界經(jīng)濟(jì),2013,12(8):23.

[3]王碩.對金融投資體系及其金融環(huán)境的研究[J].商場現(xiàn)代化,2014,15(23):24.

[4]牛曉東.金融投資體系建設(shè)與環(huán)境評估的綜合探討[J].財經(jīng)界,2014,24(20):26.

篇3

投資能夠給企業(yè)帶來巨大的利益，但是因為其本身存在風(fēng)險性也會給企業(yè)的財產(chǎn)帶來較大的損失，尤其是在我國的當(dāng)前環(huán)境中，風(fēng)險投資起步比較晚，還處于初級階段，金融投資的風(fēng)險性要進(jìn)行更好的研究和分析，這樣才能促進(jìn)企業(yè)經(jīng)濟(jì)效益的獲得。要想減少這種風(fēng)險的存在就要從金融風(fēng)險管理的基本概念入手對風(fēng)險類型做分析，最后找出金融投資風(fēng)險的對應(yīng)性措施。

對企業(yè)財務(wù)管理過程中金融投資風(fēng)險的分析

企業(yè)金融投資主要是在企業(yè)的金融市場當(dāng)中恩能夠從事金融投資的行為，企業(yè)的金融投資風(fēng)險也是在金融投資的活動中一些不確定的收益，可能是收益，也可能給企業(yè)帶來損失，甚至是本金的損失或者不確定的變化。金融投資風(fēng)險存在于企業(yè)投資的全過程當(dāng)中，但是金融市場在市場經(jīng)濟(jì)中一直存在不確定性，企業(yè)的金融投資也會受到很多不可控因素的影響，從此可以看到風(fēng)險管理的重要性。企業(yè)金融風(fēng)險投資，有幾種類型，主要有外部風(fēng)險和內(nèi)部風(fēng)險，外部風(fēng)險包含金融市場中的政策風(fēng)險以及波動性風(fēng)險以及流動性風(fēng)險；內(nèi)部金融風(fēng)險主要是企業(yè)內(nèi)部管理人員的操作風(fēng)險，風(fēng)險控制制度不健全等等，一般來講，財務(wù)管理過程中的金融風(fēng)險都是指內(nèi)部風(fēng)險。以下對風(fēng)險的具體類型進(jìn)行分析。

企業(yè)財務(wù)管理中金融分先投資的類型

金融投資人在操作方面的風(fēng)險。金融投資操作人員在金融活動過程中處于重要性的位置，因此操作人員的素養(yǎng)和對金融產(chǎn)品的了解以及對整個企業(yè)的市場情況都決定了金融風(fēng)險的發(fā)生程度。很多企業(yè)在安排相關(guān)人員做金融投資的過程中，并沒有對操作人員的基本素養(yǎng)進(jìn)行考察，也缺乏投資前的培訓(xùn)以及實際的鍛煉，這樣非常容易讓操作人員在實際操作過程中產(chǎn)生種種問題和失誤，由此企業(yè)的實際經(jīng)濟(jì)效益被降低。

金融投資決策的機(jī)制風(fēng)險。很多企業(yè)在金融投資的決策上存在漏洞，以此讓企業(yè)的金融產(chǎn)品選擇也沒有達(dá)到理想中的效益，甚至有些企業(yè)對金融投資決策也沒有予以充分的重視，最后出現(xiàn)的問題是資本的有去無回。很多企業(yè)對這個問題會有所忽視，僅僅想到的和看到的都是高額的收益，并且盲目的跟隨其他企業(yè)進(jìn)行金融市場的投資，投資的決策需要按照已有的程序辦事，如果企業(yè)對金融投資的期望過高，就需要深入到專業(yè)的機(jī)構(gòu)或者投資咨詢中心進(jìn)行可行性分析，然后通過投資審議，在不了解具體金融產(chǎn)品的情況下，盲目的投資，會導(dǎo)致風(fēng)險的發(fā)生和財產(chǎn)的損失。

金融投資風(fēng)險的控制不健全。企業(yè)金融風(fēng)險的控制機(jī)制不是十分健全，這樣非常容易讓企業(yè)面臨更大的投資風(fēng)險。風(fēng)險是伴隨著整個投資活動始終的，風(fēng)險一旦發(fā)生，企業(yè)所面臨的災(zāi)難就是不可估量的，經(jīng)濟(jì)上也會備受打擊。很多企業(yè)的金融投資風(fēng)險控制機(jī)制不是十分完善和健全，因此在日常的金融投資過程中，就缺少有效的管理，也沒有更加全面的監(jiān)督和控制，忽視了企業(yè)的資產(chǎn)管理問題。

企業(yè)在財務(wù)管理中應(yīng)對金融投資風(fēng)險的措施

完善金融投資人員的崗位職責(zé)。在企業(yè)財務(wù)管理中，每一個人員都有自己的職責(zé)，做到職責(zé)清晰，各司其職是企業(yè)應(yīng)該完善的一個工作方面，在金融投資方面也不例外。崗位責(zé)任制的建立可以從崗位的職責(zé)、權(quán)限入手分析，例如，將經(jīng)理和副經(jīng)理以及分析人員、操作人員等等的職業(yè)更加清晰化，無論是決策還是執(zhí)行或者是資金的管理都需要做好崗位分離，相互制約，相互監(jiān)督，不能出現(xiàn)一人身兼多職的情況，也不能讓同一個部門的人員辦理所有的金融交易活動，沒有經(jīng)過授權(quán)的人員不能去辦理金融投資業(yè)務(wù)。另外，作為企業(yè)的金融投資分析人員還需要具備一定的職業(yè)道德，提升自己的綜合素質(zhì)，提升在金融投資過程中對風(fēng)險的判斷能力。

企業(yè)金融投資決策制度的制定。授權(quán)審批制度就是按照企業(yè)金融投資的金額對不同的機(jī)構(gòu)進(jìn)行審批，若是遇到了一些投資上金額比較大的投資項目，那么就需要經(jīng)過董事會議的討論以后才能實施原有的投資計劃。這項投資計劃也需要根據(jù)討論人員的集體建議進(jìn)行不斷的優(yōu)化完善投資決策機(jī)制體系當(dāng)中的投資追責(zé)制度，責(zé)任的追究能夠讓投資人員更加清晰的認(rèn)識到自己的責(zé)任，也能夠讓其在投資當(dāng)中更加細(xì)心，更加認(rèn)真。企業(yè)投資所獲得效益以及虧損和投資決策人之間的利益要聯(lián)系在一起，一旦企業(yè)發(fā)生虧損，投資人的利益也將受到損害，并且在此過程中承擔(dān)一定的責(zé)任。若是對投資決策，董事會存在不同的意見，存在明顯的分歧，就需要將每一個成員的意見、建議記錄下來，通過每一個人簽字確認(rèn)的形式，在投資結(jié)果明朗的情況下對其進(jìn)行績效或者責(zé)任的追究。

除此之外，每一種金融投資項目在決策的過程中都需要進(jìn)行匯報以及審批，企業(yè)在主管投資的部門和人員也需要按照規(guī)定的日期向企業(yè)董事會以及財務(wù)管理部門做投資的報告。在報告中需要對本期的投資情況作詳細(xì)的記錄，主要有金融投資的類型，具體的盈虧情況以及投資最后所得的效果或者結(jié)果，還要對存在的風(fēng)險進(jìn)行估測和羅列[1]。

金融風(fēng)險投管理體系的完善。首先，企業(yè)的每一個管理人員以及管理層中的人員都需要具備一定的風(fēng)險性意識，在企業(yè)的內(nèi)部也需要建立起合乎金融管理以及對金融風(fēng)險進(jìn)行投資的應(yīng)急體系。 其次，還需要構(gòu)建起較為科學(xué)的規(guī)范的金融管理體系，有效的考慮到金融投資、金融產(chǎn)品的運(yùn)行過程中可能出現(xiàn)的金融風(fēng)險，將風(fēng)險合理的控制在一定范圍內(nèi)。構(gòu)建金融投資決策責(zé)任體系，強(qiáng)化對投資主體的管理力度，并且還需要對金融風(fēng)險的應(yīng)對體系進(jìn)行完善，制定出相應(yīng)的應(yīng)急預(yù)案，針對損失進(jìn)行規(guī)范化的管理[2]。

篇4

［關(guān)鍵詞］金融風(fēng)險；分類；控制措施

1我國金融風(fēng)險的分類

1.1人為操作風(fēng)險

金融產(chǎn)品的操作風(fēng)險主要是指由于金融投資管理者對于金融產(chǎn)品的經(jīng)營管理及投資決策不當(dāng)所帶來的金融風(fēng)險。出現(xiàn)操作風(fēng)險的原因主要有兩方面。首先，金融投資管理人員的綜合能力較差，為金融投資帶來較大的風(fēng)險威脅。其次，由于投資者或是投資管理團(tuán)隊的整體管理能力有待提高，是造成金融產(chǎn)品投資風(fēng)險的重要誘因。

1.2市場風(fēng)險

市場風(fēng)險主要是由于市場上的匯率或是估價的變動所導(dǎo)致的金融投資者的本金或是收益受到影響的潛在風(fēng)險因素。造成金融投資出現(xiàn)市場風(fēng)險的主要原因是由于金融工具的市場價格是波動變化的，如果金融投資者對于市場分析能力不強(qiáng)，則會導(dǎo)致金融投資遭受市場風(fēng)險。根據(jù)市場風(fēng)險產(chǎn)生原因的不同可將其分為系統(tǒng)性風(fēng)險及非系統(tǒng)性風(fēng)險兩種情況。

1.3流動性風(fēng)險

流動性風(fēng)險主要是由于金融投資者在金融市場投資活動中，將大量的資金集中投資于某些金融工具，而投資的金融產(chǎn)品在短期內(nèi)由于難以變現(xiàn)，導(dǎo)致金融投資者出現(xiàn)資金使用緊張的問題。如果金融產(chǎn)品的價格波動幅度不大，而且金融投資者對此金融產(chǎn)品的投資規(guī)模不大時，并不會出現(xiàn)流動性風(fēng)險。

1.4信用風(fēng)險

信用風(fēng)險其實質(zhì)就是違約風(fēng)險，由于金融投資交易的雙方未能按合同規(guī)定履行各自義務(wù)，造成金融投資產(chǎn)品出現(xiàn)風(fēng)險。隨著金融投資產(chǎn)品的準(zhǔn)入門檻也不斷降低，各種債券及貨幣基金等金融產(chǎn)品已經(jīng)成為當(dāng)前金融投資的重要內(nèi)容，如金融產(chǎn)品的發(fā)行主體出現(xiàn)破產(chǎn)或是虧損等，會直接導(dǎo)致公司債券及股票價格的下跌，導(dǎo)致金融產(chǎn)品出現(xiàn)信用風(fēng)險。

2金融投資風(fēng)險的控制措施

2.1加強(qiáng)風(fēng)險分類控制

由于金融市場上在種類和性質(zhì)方面有很大差異，因而每個商品所面臨的風(fēng)險也不盡相同，這些風(fēng)險的種類多種多樣，即使面對同一種風(fēng)險，這些差別很大的商品也會做出完全不同的反應(yīng)。因此，如果想要把投資者在投資過程中將要面對的金融投資風(fēng)險和財產(chǎn)損失降至最低，必須進(jìn)行金融投資過程中的風(fēng)險分類。對于投資風(fēng)險分類控制，具體的做法是預(yù)測評估金融投資的不同商品可能遇到的各個風(fēng)險，對于不同的金融商品的不同金融投資風(fēng)險做出科學(xué)合理有針對性的應(yīng)對策略。事實上，由于金融市場的復(fù)雜性和投資者的不謹(jǐn)慎，很多投資者在沒有深入研究投資將要面臨的風(fēng)險和問題的基礎(chǔ)上就對某個單一的金融商品進(jìn)行大量投資。這種錯誤的行為在增加投資者所投資商品投資風(fēng)險的同時，還增加了投資者受損的幾率。選擇多種不同的金融商品形成一個科學(xué)合理的投資組合之后再進(jìn)行投資，才是值得推薦的做法。由此可見，在金融投資的過程中，投資者為了獲得最大利益，要從不同的方面著手對風(fēng)險進(jìn)行合理的控制，對于自身的金融投資商品風(fēng)險進(jìn)行合理評估，并且分散自己的資金，采取多樣化的投資組合策略，建立能使金融投資風(fēng)險降到最低的投資組合，在投資的過程中獲得最大收益。

2.2完善金融投資主體相關(guān)的制度、機(jī)制

防范金融投資的操作風(fēng)險，必須完善金融投資主體的管理結(jié)構(gòu)，并進(jìn)一步強(qiáng)化風(fēng)險控制機(jī)構(gòu)的作用，在組織結(jié)構(gòu)上避免金融產(chǎn)品操作風(fēng)險的發(fā)生。完善的內(nèi)部控制制度，也是避免金融投資主體操作風(fēng)險發(fā)生的重要措施。對于重要的金融投資決策活動進(jìn)行完善的記錄與動態(tài)的監(jiān)督檢查，建立金融投資風(fēng)險控制管理預(yù)案，確保風(fēng)險控制的實時開展。控制金融投資操作風(fēng)險，應(yīng)在金融企業(yè)內(nèi)部建立完善的風(fēng)險管理責(zé)任制度，促使金融投資管理機(jī)構(gòu)的工作人員各司其職，并借助于問責(zé)制度，對于操作管理出現(xiàn)問題的金融投資管理人員追究管理責(zé)任。為了提高對于金融投資風(fēng)險的防范規(guī)避能力，應(yīng)在金融機(jī)構(gòu)主體內(nèi)部完善信息交流機(jī)制，通過集思廣益來提高對于金融投資風(fēng)險的防范控制能力。

2.3加強(qiáng)風(fēng)險評估

金融投資過程中，金融風(fēng)險的評估是投資者作投資決策的重要依據(jù)，使投資者了解并合理控制和應(yīng)對外界一些不利于金融投資的因素，降低金融投資過程中的風(fēng)險和損失。風(fēng)險不是一直固定不變的，因此對于風(fēng)險評估也要不斷更新變化。只有時刻對所產(chǎn)生的風(fēng)險作出判斷和評估，才能使外界風(fēng)險減少對投資者自身投資的的金融商品的不利影響。風(fēng)險評估為風(fēng)險和利益的科學(xué)配置提供了相對可靠的依據(jù)。投資者均想獲得最大的投資收益，但收益總是伴隨著風(fēng)險，投資者就要面臨著非常大的風(fēng)險，因此，根據(jù)風(fēng)險評估對所產(chǎn)生的風(fēng)險和利益進(jìn)行合理的配置，可以使得金融投資風(fēng)險得到合理的控制，投資者能夠獲得最大的投資收益。

3結(jié)語

伴隨著市場經(jīng)濟(jì)的深入發(fā)展，我國的金融市場正在走向成熟，金融投資者也有了更多選擇。在進(jìn)行閣金融投資的過程中，投資者應(yīng)結(jié)合自身實際，將所有的影響因素考慮周全，最終選擇合適的投資方式。與此同時，還要不斷完善金融投資主體相關(guān)制度及機(jī)制，做好金融投資的統(tǒng)籌規(guī)劃等工作，確保我國金融市場的健康和蓬勃發(fā)展，促進(jìn)我國經(jīng)濟(jì)的發(fā)展和社會的進(jìn)步。

主要參考文獻(xiàn)：

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［3］王洋．金融投資風(fēng)險評估技術(shù)與應(yīng)用研究［J］．生產(chǎn)力研究,2010(10).

篇5

關(guān)鍵詞:金融工程;風(fēng)險管理;對策

金融工程學(xué)是20世紀(jì)80年代末到90年代初期飛速發(fā)展的一門新型學(xué)科，它包含了金融、數(shù)學(xué)、工程學(xué)、統(tǒng)計等學(xué)科［1］。金融工程的核心在于對新型金融產(chǎn)品或者業(yè)務(wù)的開發(fā)設(shè)計，其本質(zhì)在于提高效率。

一、金融工程的特點

從以往對金融工程的運(yùn)用中可以看出，金融工程就是一切金融活動的工程化，而工程化是指結(jié)合其它學(xué)科的內(nèi)容來處理特殊問題的規(guī)范化過程。金融工程的主要特點就是工程化，是根據(jù)無套利均衡理論進(jìn)行思考，并且在結(jié)合了社會發(fā)展的需要而形成的一種組合復(fù)制技術(shù)。金融工程最主要的功能就是回避各類金融風(fēng)險，從中尋找獲取利益的機(jī)會，加強(qiáng)在市場中的競爭力［2］。金融工程作為現(xiàn)代管理金融風(fēng)險的主要手段，其中本身比較明顯的一個特點就是:數(shù)理化，因為在金融工程的使用中涉及到許多復(fù)雜、深奧的數(shù)理知識，需要人們掌握數(shù)理化的相關(guān)知識以及各種處理方法才能夠有效的運(yùn)用，所以，數(shù)理化是金融工程較為明顯的一個特點，目前，對于數(shù)理知識的掌握和運(yùn)用已經(jīng)成為衡量金融工程的標(biāo)志。

二、金融工程和傳統(tǒng)風(fēng)險管理方法比較之下的優(yōu)點

在金融工程學(xué)沒有具體形成以前，人們主要運(yùn)用三種手段對風(fēng)險進(jìn)行管理，分別是資產(chǎn)負(fù)債管理、保險、證券投資組合［3］。這三種手段在風(fēng)險管理中都存在著一定的弊端。把這三種管理手段和金融工程相互比較，能夠發(fā)現(xiàn)金融工程在管理過程中有以下幾個優(yōu)點:

1、準(zhǔn)確性和及時性

市場中基本工具的變化影響著金融產(chǎn)品的價格，而金融工程就是以基本工具為手段滋生而來，變化的趨勢存在著微妙的規(guī)律，金融工程的性質(zhì)能夠讓期貨交易在逆向相等的操縱下發(fā)現(xiàn)金融風(fēng)險，并且能夠在交易過程中準(zhǔn)確的防御風(fēng)險。另外，流動形成的市場能夠及時的根據(jù)市場價格做出相應(yīng)的反應(yīng)，有效的解決了風(fēng)險管理中的時間滯后現(xiàn)象。

2、提高了金融市場的交易效率

目前，在市場中主要應(yīng)用的金融基本工具有:現(xiàn)金、商業(yè)票據(jù)、債券、股票等，把金融工程的基本工具和金融風(fēng)險的遠(yuǎn)期、期貨、互換進(jìn)行結(jié)合，形成了現(xiàn)代金融工程所應(yīng)用的基本工具箱。通過各種各樣的組合，形成了巨量大金融創(chuàng)新產(chǎn)品，擴(kuò)展了投資者的投資角度、投資類型，也給投資者帶來了合理的投資組合機(jī)會，能夠有效的把風(fēng)險控制在最小。還因為金融市場中擁有“套利”機(jī)會，投資者根據(jù)金融創(chuàng)新就能夠獲取沒有風(fēng)險的利潤，在這種情況下，金融市場上的商品如果受到其他因素的影響而失去了價格平衡，使用套利這種方法短時間內(nèi)就能使產(chǎn)品的價格恢復(fù)平衡。

3、合理的避開了系統(tǒng)性風(fēng)險帶來的損失

近年來，發(fā)生的一系列系統(tǒng)性風(fēng)險事件，比如:墨西哥金融危機(jī)、東南亞金融危機(jī)等都說明了，傳統(tǒng)的控制風(fēng)險方法已經(jīng)不能滿足于現(xiàn)狀，必須要開發(fā)出新的方法來對金融風(fēng)險進(jìn)行有效的控制［4］。從控制風(fēng)險的思路出發(fā)，目前主要有兩種控制風(fēng)險的思路，一種是把指投資者在選擇投資項目時，把自己分別投資在幾個或者多個項目中，當(dāng)金融風(fēng)險產(chǎn)生時，對投資者帶來的損失是非常小的，證券投資組合就是這種思路的主要表現(xiàn)，在面對非系統(tǒng)性風(fēng)險時，這種方法能夠較好的減少非系統(tǒng)性風(fēng)險為投資者帶來的損失，但是，當(dāng)面對系統(tǒng)性風(fēng)險時，使用這種方法能夠收到的成果幾乎微乎其微;另一種是把風(fēng)險轉(zhuǎn)移給有能力承擔(dān)或者愿意承擔(dān)風(fēng)險的投資者，風(fēng)險越大意味了利益越大，投資者不能承擔(dān)的系統(tǒng)性風(fēng)險，可以轉(zhuǎn)移給其他投資者進(jìn)行處理。金融工程就是屬于這種方法，運(yùn)用分散風(fēng)險、轉(zhuǎn)移風(fēng)險以及合理的控制風(fēng)險等形式，能夠讓投資者合理的避開系統(tǒng)性風(fēng)險帶來的損失，當(dāng)前，金融工程已經(jīng)變成現(xiàn)代金融市場風(fēng)險管理中最主要運(yùn)用的方法。

三、金融工程在風(fēng)險管理中的實際應(yīng)用

金融風(fēng)險管理是指營利性組織和非營利性組織衡量和控制風(fēng)險及回報之間的所得所失，金融風(fēng)險主要包括價格風(fēng)險、信用風(fēng)險、投資風(fēng)險、流動性風(fēng)險、風(fēng)險、行業(yè)風(fēng)險、數(shù)量風(fēng)險、法律法規(guī)或政策風(fēng)險、人化風(fēng)險、自然災(zāi)害或突然事件等風(fēng)險，而把金融工程運(yùn)用到這些風(fēng)險中都能起到不錯的效果，以下針對風(fēng)險管理中主要存在的幾種風(fēng)險進(jìn)行分析。

1、金融工程在投資風(fēng)險中的應(yīng)用

根據(jù)相關(guān)資料得知，投資者如果在全球各個國家的股票市場進(jìn)行分散化投資，能夠有效的擴(kuò)展股票投資組合的范圍，從而為投資者帶來更多的利益。在20世紀(jì)80年代，許多西方發(fā)達(dá)國家的投資機(jī)構(gòu)或投資者都使用這種方式進(jìn)行投資，其中美國、英國、法國、德國這幾個國家較為突出［5］。但是，部分國家的投資機(jī)構(gòu)和投資者因為外匯制度的約束以及對流動資產(chǎn)的管理，不能把過多的資金投入其他國家的股票市場中進(jìn)行操作。而金融工程的產(chǎn)生，全球各個國家的投資者都能夠運(yùn)用金融工程所制造的國際股票收益相互交換這種金融商品，就能有效的解決掉這個問題，從而滿足了全球投資者的需求。

2、金融工程在風(fēng)險中的應(yīng)用

風(fēng)險是指企業(yè)所有者把企業(yè)控制權(quán)轉(zhuǎn)交他人進(jìn)行，而所有者則成為企業(yè)的股東參與到企業(yè)利益的分紅中，目前，部分企業(yè)管理者在企業(yè)的發(fā)展過程中，沒有把股東利益最大化放在企業(yè)優(yōu)先發(fā)展的位置上，沒有考慮到股東的感受，甚至有的企業(yè)管理者往往會為了自身的利益或者在任職期間的權(quán)益而犧牲了企業(yè)長久的發(fā)展［6］。在這一現(xiàn)狀下，企業(yè)股東可以通過金融工程來收購本企業(yè)，在股東所占的股權(quán)成為企業(yè)中超過了法律規(guī)定的比例時，就會成為企業(yè)的管理者或者可以對企業(yè)進(jìn)行重組。

3、金融工程在數(shù)量風(fēng)險中的應(yīng)用

數(shù)量風(fēng)險是指市場對某一產(chǎn)品的生產(chǎn)量、銷售量以及交易數(shù)量不確定，這種不確定性也許會來自企業(yè)的生產(chǎn)方面，也有可能會來自社會對產(chǎn)品的需求方面。在以往主要是根據(jù)調(diào)整企業(yè)的生產(chǎn)過程來控制數(shù)量風(fēng)險，但是，這種調(diào)整方法所產(chǎn)生的費(fèi)用相對較多。在金融工程實現(xiàn)以后，根據(jù)數(shù)量風(fēng)險的特征，金融工程制造了兩種新型產(chǎn)品，分別是產(chǎn)品期權(quán)和宏觀衍生的金融產(chǎn)品，企業(yè)可以分析宏觀衍生的金融產(chǎn)品交易，從而分散和避開數(shù)量風(fēng)險帶來的損失。

四、促進(jìn)金融工程在我國風(fēng)險管理中發(fā)展的對策

金融工程是根據(jù)社會需求而衍生的產(chǎn)物，順應(yīng)了時展的潮流［7］。首先，我們應(yīng)該正確的認(rèn)識到金融工程在風(fēng)險管理中的作用和價值，明確金融工程在我國風(fēng)險管理發(fā)展的地位;其次，針對我國金融工程發(fā)展較晚、缺少專業(yè)性人才的現(xiàn)象，在對金融工程的運(yùn)用和研究中，缺少相關(guān)理論知識和實踐經(jīng)驗，政府應(yīng)該聘請一批金融工程專業(yè)能力較高的人才來我國授教，在學(xué)校開設(shè)金融工程相關(guān)聯(lián)的學(xué)科。同時，還需要加強(qiáng)對企業(yè)金融風(fēng)險管理人員的培訓(xùn)，讓工作人員能夠?qū)鹑诠こ逃兄娴牧私猓ㄟ^培訓(xùn)提高工作人員對金融工程的相關(guān)運(yùn)用。最后，對我國目前的經(jīng)濟(jì)體系和金融系統(tǒng)進(jìn)行改善，要充分的認(rèn)識到制度和業(yè)務(wù)在風(fēng)險管理中的作用，還需要把金融工程的發(fā)展現(xiàn)狀和我國金融機(jī)構(gòu)的需求以及存在的風(fēng)險有效的結(jié)合起來，合理的制定出適合我國發(fā)展的金融工程方案。從事實的角度而言，金融工程本身作為風(fēng)險管理技術(shù)，其只能通過金融工具的組合使用來對風(fēng)險進(jìn)行分散，從而以此來促使風(fēng)險明確化發(fā)展。但是其本身很難真正成為減少乃至降低風(fēng)險的有效途徑，因此對于金融工程的風(fēng)險管理必須要理性認(rèn)識，要在微觀角度促使經(jīng)濟(jì)主體更全面，而在宏觀方面由于市場投機(jī)力量的攀升，直接提高了系統(tǒng)風(fēng)險的概率。所以，要想真正做好風(fēng)險管理，就必須要采取科學(xué)化的方法及技術(shù)，同時也需充分結(jié)合風(fēng)險管理實踐來將二者進(jìn)行有效融合。另外，對于經(jīng)濟(jì)體系和金融體系來說，金融工程的發(fā)展必須要不斷的對其經(jīng)濟(jì)主體系統(tǒng)的內(nèi)部風(fēng)險控制主體加以完善，并聯(lián)合政府實施內(nèi)外同步監(jiān)管，這樣才能真正促使主體所承受的風(fēng)險獲得全面監(jiān)控和管控。

五、結(jié)語

綜上所述，金融工程是一門全新型的學(xué)科，它打破了傳統(tǒng)的風(fēng)險管理手段，是根據(jù)社會需要而衍生的產(chǎn)物，作為一種新型衍生的學(xué)科，表現(xiàn)出了傳統(tǒng)風(fēng)險管理所不具備的準(zhǔn)確性和及時性;提高了金融市場的交易效率;合理的避開了系統(tǒng)性風(fēng)險帶來的損失。根據(jù)金融工程的價值和作用來看，勢必在未來的金融風(fēng)險管理中起著更重要的作用，我國應(yīng)該把金融工程作為一項長期性發(fā)展的對象，從多個角度促進(jìn)我國金融風(fēng)險管理的形成，從而進(jìn)一步加強(qiáng)我國的國力。(作者單位:廈門大學(xué))

參考文獻(xiàn):

［1］盧偉陽．淺析金融工程和外貿(mào)企業(yè)外匯風(fēng)險管理［J］．現(xiàn)代經(jīng)濟(jì)(現(xiàn)代物業(yè)下半月刊)，2007(03):75－78．

［2］楊世峰．中國金融工程學(xué)科及其人才培養(yǎng)模式的新發(fā)展———2013年中國金融工程學(xué)年會暨金融工程與風(fēng)險管理論壇綜述［J］．寧夏社會科學(xué)，2013(05):42－45．

［3］李婕．金融工程在供應(yīng)鏈風(fēng)險管理中的應(yīng)用分析［J］．生產(chǎn)力研究，2008(04):32－33+37．

［4］左相國，張偉．金融工程在供應(yīng)鏈風(fēng)險管理中的應(yīng)用［J］．商場現(xiàn)代化，2010(09):138－139．

［5］沈沛龍，崔婕．金融工程學(xué)科發(fā)展和創(chuàng)新型人才的培養(yǎng)———2010年中國金融工程學(xué)年會暨金融工程與風(fēng)險管理論壇綜述［J］．山西財經(jīng)大學(xué)學(xué)報(高等教育版)，2010(04):16－19．

［6］于天宇．金融工程在企業(yè)風(fēng)險管理中的應(yīng)用發(fā)展實踐［J］．中國外資，2011(24):116．

篇6

隨著社會主義市場經(jīng)濟(jì)體制的實施與發(fā)展，企業(yè)管理文化也在逐漸改變。當(dāng)下，金融投資管理在企業(yè)中具有重要地位，企業(yè)管理人員在提高對其重視度的同時，還需要采取一定的措施來提高企業(yè)金融投資管理能力，以便于企業(yè)良好發(fā)展。

關(guān)鍵詞：

金融投資管理；企業(yè)經(jīng)營管理；應(yīng)用

市場經(jīng)濟(jì)體制的不斷改革，促使當(dāng)前經(jīng)濟(jì)發(fā)展趨勢愈發(fā)好。為了與經(jīng)濟(jì)發(fā)展相匹配，企業(yè)的經(jīng)營管理模式也在不斷的變化。在當(dāng)前的市場經(jīng)濟(jì)環(huán)境之下，股票和債券已然成為較重要的融資方式。而這兩種方式，可以保證企業(yè)資金體系的自由化，也就是賦予了企業(yè)經(jīng)營發(fā)展的自由性。隨著經(jīng)濟(jì)全球化的來臨，金融已經(jīng)成為當(dāng)前的核心發(fā)展力。而所謂的金融，實際上就是指貨幣資金的融通。在某種程度上來說，貨幣資金融通會涉及到企業(yè)的經(jīng)營管理，所以，金融投資管理是一個企業(yè)的重要組成部分。

一、企業(yè)金融投資管理及其特點

1.企業(yè)金融投資管理。

所謂企業(yè)金融投資管理，也就是當(dāng)前所說的資產(chǎn)組合管理。在一個企業(yè)之中，或多或少會存在閑置資金，而這些資金如果長期閑置，就會造成資源的浪費(fèi)。在這種背景之下，他們就可以選擇投資。將自己閑置的資金根據(jù)自己企業(yè)的經(jīng)營狀況對其進(jìn)行合理的投資，以獲得相對的利益，來提高閑置資金的價值。在這個過程中，投資渠道、投資方式、資產(chǎn)管理、投資收益管理等，都是企業(yè)從自己的資產(chǎn)管理模式基礎(chǔ)上制定而來。根據(jù)我國當(dāng)前經(jīng)濟(jì)發(fā)展的實際狀況，在企業(yè)的發(fā)展過程中，其投資方式具有多樣性。而利用投資獲利的方式，來擴(kuò)大生產(chǎn)模式促進(jìn)企業(yè)本身發(fā)展，是當(dāng)前企業(yè)采取的基本發(fā)展方式之一。但是，在投資的過程中，會具有一定的風(fēng)險性，所以，企業(yè)需要專業(yè)化其投資管理，以最大化擴(kuò)大自身利益，最小化應(yīng)擔(dān)風(fēng)險。

2.特點。

第一，具有矛盾性。金融投資管理缺乏明確的模式，既可以是可控的，也可以是不可控的；既可以是主動的，也可以是被動的；既可以具有明確的方式，也可以隨機(jī)采取。從這點而言，企業(yè)金融投資管理是具有較強(qiáng)的矛盾性，但是在矛盾之中，又具有自身統(tǒng)一的特點。第二，具有規(guī)避風(fēng)險性。投資有風(fēng)險，是經(jīng)濟(jì)市場的總體規(guī)律。企業(yè)金融投資管理中，自然也會具有風(fēng)險因素的存在。所以，企業(yè)金融投資管理對于風(fēng)險規(guī)避上，做了許多的工作。因為企業(yè)的最終目的是實現(xiàn)自身利益的最大化，但是，這個最大化的基礎(chǔ)是，可得。所以，對于風(fēng)險的規(guī)避，是企業(yè)金融投資管理的第一要點。第三，具有專業(yè)性。企業(yè)金融投資就是一種獲取收益的方式，而企業(yè)金融投資管理，也就是對于獲取收益的方式和運(yùn)作進(jìn)行控制。在當(dāng)前經(jīng)濟(jì)環(huán)境下，投資具有一定的風(fēng)險性，為了保證最大程度上獲取收益，對于投資人員的專業(yè)要求較高。從這個層面上來說，企業(yè)金融投資管理是具有專業(yè)性的。

二、企業(yè)金融投資管理的現(xiàn)狀

1.銀行支持力減弱。

在傳統(tǒng)的經(jīng)濟(jì)體制影響下，企業(yè)在發(fā)展中遇到資金問題，基礎(chǔ)解決方式為銀行貸款。但是，隨著近年來中小企業(yè)的發(fā)展，銀行在貸款門檻上逐漸提高。而中小企業(yè)為了減小成本，一般固定資產(chǎn)較少，而銀行貸款時，為了自身的利益，會進(jìn)行一定的選擇。在當(dāng)前環(huán)境下，銀行極少再支持長期貸款，且貸款抵押工作相對嚴(yán)格化和高門檻化。對于企業(yè)金融投資的資本具有一定的控制性。

2.資金回收難度大。

一般企業(yè)在進(jìn)行投資時，都是自身對于資金沒有短期需求。而在投資作為后，會涉及到投資回收和投資利益。由于其投資選擇上的失誤或者其他情況的出現(xiàn)，其資金在投資時，實際上缺乏回收保證。事實上，我國當(dāng)前企業(yè)投資也確實存在這個問題，投資時缺乏對于市場的了解和調(diào)查，導(dǎo)致投資失利或者資金回收困難，從而影響自身企業(yè)的經(jīng)營。

3.融資結(jié)構(gòu)缺失。

受市場經(jīng)濟(jì)的影響，我國當(dāng)前的主要融資方式是股票、債券；而主要投資方式也是股票、債券。但是，這兩種方式存在的風(fēng)險性極高，所以，企業(yè)的流動性貸款經(jīng)常會存在非正常化流失，導(dǎo)致其經(jīng)濟(jì)周轉(zhuǎn)出現(xiàn)困難，進(jìn)而影響經(jīng)營，造成經(jīng)濟(jì)發(fā)展制約。

三、金融投資管理在企業(yè)經(jīng)營管理中的重要性

市場經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，促進(jìn)了當(dāng)前金融投資管理的多樣化，而金融投資管理方式的多樣化，又造就了當(dāng)前企業(yè)經(jīng)營自主性的提高。從某個層面上來說，金融投資管理具有極其重要的作用，其具體表現(xiàn)為：

1.正確的投資管理可以為企業(yè)帶來可觀的收益。

企業(yè)投資的出發(fā)點是為企業(yè)帶來收益，事實上，金融投資管理的存在，可以合理化企業(yè)投資，讓企業(yè)投資更為科學(xué)。從而，實現(xiàn)投資的有效性。有效的投資可以為被投資者帶來創(chuàng)造空間，也能為企業(yè)本身帶來一定的收益，從而使企業(yè)發(fā)展的基礎(chǔ)資本增長，為企業(yè)的擴(kuò)大化提供了條件。

2.金融投資管理可以促進(jìn)企業(yè)運(yùn)作機(jī)制的完善。

在一個企業(yè)中，不僅只是存在行政管理的部門，還具有其他的管理層。而金融投資管理的存在，就是在從不同的層面來提高整個企業(yè)的辦公效率。不僅可以有效的投資，保證企業(yè)的收益，也能通過投資管理，來完善企業(yè)內(nèi)部機(jī)制。從而為企業(yè)運(yùn)作有效性提供助力。除此之外，金融投資管理中規(guī)避風(fēng)險的特點，還可以讓企業(yè)發(fā)展健康化。

3.金融投資管理為企業(yè)發(fā)展提供了較大的空間。

從第一點中，企業(yè)金融投資管理的存在，可以最大程度上使投資方向保持正確性，從而提高企業(yè)受益的可能性。在企業(yè)收益時，就會擴(kuò)大其原始資本，從而有了更為深厚的經(jīng)濟(jì)基礎(chǔ)，有利于實現(xiàn)企業(yè)自身的發(fā)展。

四、企業(yè)金融投資管理的具體策略

1.建立企業(yè)投資管理部門，加強(qiáng)隊伍建設(shè)。

企業(yè)投資不僅僅需要資金的充足，還需要具有專業(yè)人才。因此，在企業(yè)投資管理上，不是簡單的投資和回報。而應(yīng)當(dāng)是一個企業(yè)部門的專業(yè)性操作。所以，在企業(yè)中，需要建立負(fù)責(zé)投資管理的部門，在部門內(nèi)，需要進(jìn)行專業(yè)人才的招募。而且，這里所謂的專業(yè)人才并不能單單是具有投資能力，還需要具有風(fēng)險分析力。在這兩項能力要求之后，一般來說，還需要在該部門加入具有會計能力的人才。企業(yè)投資會對其本身的資金進(jìn)行變動，會計的存在能夠有效的把握企業(yè)發(fā)展的節(jié)奏，將投資和發(fā)展有機(jī)聯(lián)系起來。唯有集合部門所有專業(yè)人才的力量，才能保證投資收益的可能性。

2.完善企業(yè)金融管理制度，提高風(fēng)險意識。

企業(yè)投資的根本目的是收益。但是，投資并不是企業(yè)獲得收益的唯一方式。隨著近幾年來，投資獲取回報的比例增加，越來越多的企業(yè)都將目光放在投資領(lǐng)域。但筆者認(rèn)為，每個企業(yè)的存在，都應(yīng)該有其自身的價值，投資不過是為了增加基礎(chǔ)價值而實施的行為。因此，在企業(yè)管理上，需要將金融投資管理制度化，以約束企業(yè)的投資行為，避免盲目投資的存在，提高其對于投資的認(rèn)識程度，時刻保持風(fēng)險意識。一般來說，企業(yè)投資管理應(yīng)該具有四個步驟：第一，企業(yè)目前投資政策；第二，進(jìn)行完備的投資分析；第三，投資組合建立；第四，進(jìn)行風(fēng)險評估。

3.規(guī)范企業(yè)自身的預(yù)算機(jī)制，合理化資金運(yùn)作。

在當(dāng)經(jīng)濟(jì)發(fā)展中，有企業(yè)為了投資而投資，也就是說，這個企業(yè)存在的唯一收益方式就是投資。所以，在整個企業(yè)的預(yù)算上，都將資金用于投資。然而，在當(dāng)前的經(jīng)濟(jì)發(fā)展之下，很多企業(yè)的存在目的是生產(chǎn)經(jīng)營，而非投資獲利。所以企業(yè)的收益方式不應(yīng)當(dāng)是單一的，所以，在企業(yè)自身的管理上，需要明確其發(fā)展方向，規(guī)范自身的預(yù)算機(jī)制，合理化其資金的運(yùn)作，避免企業(yè)的盲目操作，影響市場經(jīng)濟(jì)的發(fā)展。

4.以資金回收為底線，合理化投資途徑。

受到利益的影響，企業(yè)在投資管理時，極有可能會出現(xiàn)盲目投資的現(xiàn)象。企業(yè)投資時，也需要注意這個問題。由于企業(yè)投資只是為了保證短期閑置資金的收益，所以，需要加強(qiáng)對投資途徑的管理，以資金回收為底線。

五、結(jié)語

企業(yè)的管理方式是隨著經(jīng)濟(jì)的變革與發(fā)展同步進(jìn)行的，所以，在面對當(dāng)前經(jīng)濟(jì)快速發(fā)展時，也需要對企業(yè)的管理文化進(jìn)行研究與改革。尤其是面對資金問題時，更需要完善其管理制度。在目前的經(jīng)濟(jì)體系中，貨幣、資金都是商品價值的一個體現(xiàn)，而企業(yè)經(jīng)營也就是在對商品價值進(jìn)行規(guī)劃，企業(yè)獲取利益的過程就是商品價值實現(xiàn)的過程。因此，加強(qiáng)企業(yè)金融投資管理才是推動企業(yè)發(fā)展的根本，而唯有企業(yè)發(fā)展，才能推動經(jīng)濟(jì)的前進(jìn)。

參考文獻(xiàn)：

[1]郭一雄.試析金融投資管理在企業(yè)經(jīng)營管理中的應(yīng)用[J].全國商情(經(jīng)濟(jì)理論研究),2015,19:44-45.

篇7

關(guān)鍵詞：CFA制度；金融人才培養(yǎng)；知識結(jié)構(gòu)

中圖分類號：G71；F830 文獻(xiàn)標(biāo)識碼：A 文章編號：1003－9031（2006）09－0060－03

CFA是“注冊金融分析師”（Chartered Financial Analyst）的簡稱（也稱“特許金融分析師”），它是證券投資與管理界的一種職業(yè)資格稱號。1962年1月，“注冊金融分析師學(xué)院”與“金融分析師聯(lián)合會”一起成立了美國“投資管理與研究協(xié)會”（AIMR）。2004年，AIMR更名為CFA Institute 。作為一個全球性非盈利機(jī)構(gòu)，它是美國證券分析員、投資經(jīng)理和其他參與投資決策專業(yè)人員的專門組織，其使命是建立并保持專業(yè)的精益求精以及誠信的最高標(biāo)準(zhǔn)，來促進(jìn)全球投資行業(yè)的發(fā)展，其宗旨是提高投資決策人員的各方面專業(yè)水平。自1963年第一個注冊金融分析師產(chǎn)生以來，CFA資格證書就成為全球從事投資行業(yè)人員職業(yè)典范的象征，國際知名企業(yè)和投資機(jī)構(gòu)均視CFA資格為衡量專業(yè)投資人員職業(yè)水準(zhǔn)和職業(yè)道德的最佳標(biāo)準(zhǔn)。本文通過對CFA考試的全面剖析，旨在為國內(nèi)金融學(xué)人才培養(yǎng)提供一個借鑒與參照。

一、從CFA的知識結(jié)構(gòu)看我國金融人才的知識體系設(shè)計

CFA認(rèn)證考試不是一種入門級基礎(chǔ)性知識的考試，它的難度至少達(dá)到碩士研究生課程的層次，而且是全英文考試。CFA考試的“知識體系”包括的科目有：道德與專業(yè)標(biāo)準(zhǔn)、量化統(tǒng)計、經(jīng)濟(jì)、財務(wù)報表分析、企業(yè)財務(wù)、債務(wù)投資分析、股權(quán)投資分析、衍生工具分析、其它投資分析、投資組合管理和投資表現(xiàn)衡量與原因分析。CFA三個等級考試的側(cè)重點、程度各有不同。Level I 考試題型為選擇題，內(nèi)容基本以投資原理和投資工具為主，主要在于考察考生對投資評估及管理的工具和概念的理解；Level II①、Level III 則為案例分析和多項選擇相結(jié)合的方式，各占50％，著重考核候選人在實踐中綜合運(yùn)用投資原理的分析、決策能力，其中，Level II 主要考察資產(chǎn)評估的能力，Level III 考察組合管理及資產(chǎn)分配的能力。

CFA的課程設(shè)置和認(rèn)證內(nèi)容深深植根于投資管理的實踐，涉及豐富的金融投資相關(guān)學(xué)科的基礎(chǔ)知識，并隨著金融市場的發(fā)展，每年都在修改考試標(biāo)準(zhǔn)和閱讀書目，以反映投資領(lǐng)域最新的變化。其主要課程有：經(jīng)濟(jì)學(xué)（宏觀經(jīng)濟(jì)學(xué)、微觀經(jīng)濟(jì)學(xué)、國際金融、國際貿(mào)易）、定量分析、國際金融市場與投資工具、選擇性投資、股權(quán)資本評估、固定收益投資分析、財務(wù)分析、公司理財、投資組合管理、金融衍生工具、職業(yè)道德與操守。

CFA廣泛的學(xué)習(xí)課程使投資專業(yè)人員必須掌握從投資組合管理到資產(chǎn)估值及衍生證券和定量分析在內(nèi)的專業(yè)知識。CFA考試各板塊分析如表1所示。從表1可以看出CFA考試涉及面廣，且有相當(dāng)難度。

在課程結(jié)構(gòu)上，按照國內(nèi)學(xué)者的對微觀與宏觀金融的劃分，CFA的知識體系主要是微觀金融理論與實務(wù)，其核心內(nèi)容是公司財務(wù)與資本市場。近幾年我國多數(shù)高校金融專業(yè)本科生教育已有微觀化的趨勢，除了學(xué)習(xí)政治經(jīng)濟(jì)學(xué)、西方經(jīng)濟(jì)學(xué)、數(shù)學(xué)、會計學(xué)、統(tǒng)計學(xué)等基礎(chǔ)課程之外，專業(yè)課的學(xué)習(xí)在貨幣銀行學(xué)、商業(yè)銀行經(jīng)營管理、國際金融等傳統(tǒng)課程的基礎(chǔ)上，陸續(xù)開設(shè)了財務(wù)會計、金融衍生工具、固定收益證券等課程。在研究生層次則開設(shè)了連續(xù)時間金融，金融隨機(jī)過程，金融資產(chǎn)定價等課程和專題。國內(nèi)金融學(xué)教育和研究開始走出傳統(tǒng)的宏觀經(jīng)濟(jì)理論范疇，金融學(xué)越來越走向一門獨(dú)立的應(yīng)用型學(xué)科。CFA制度的對從業(yè)人員知識結(jié)構(gòu)的考核恰好為我國金融教育發(fā)展提供了一個參照，重視對微觀金融活動的研究，重視對微觀經(jīng)濟(jì)主體與金融市場的實證分析，培養(yǎng)理論與實際相結(jié)合的金融人才，解決金融發(fā)展中的實際問題。如CFA考試的科目涉及到固定收益證券分析、權(quán)益證券分析、金融資產(chǎn)組合管理、財務(wù)管理等多門實務(wù)課程。

二、從CFA的職業(yè)道德準(zhǔn)則看我國金融人才培養(yǎng)的道德教育

CFA從業(yè)者要求做到專業(yè)，誠信。投資人對資產(chǎn)經(jīng)理和金融分析師的信任必須是無條件的，投資專業(yè)人士要想贏得這種信任，誠信就必須永遠(yuǎn)是不容質(zhì)疑的品質(zhì)。因此，要想贏得并保持使用CFA特許狀的權(quán)利，嚴(yán)格遵守“投資管理與研究協(xié)會”的道德守則與掌握CFA計劃的知識同等重要。但是，與很多其它行業(yè)不同的是，在投資行業(yè)中，區(qū)分道德行為與非道德行為的界限并不總是十分清楚。只有清楚地理解如何應(yīng)用這些規(guī)則、法規(guī)和道德，投資專業(yè)人士才能安全地避免道德糾紛并正確地為他們的客戶服務(wù)。在CFA特許狀每年必須簽署的“專業(yè)人員行為申明”中規(guī)定了很多責(zé)任（見表1），其中包括在投資決策過程的所有方面勤勉和一絲不茍的工作作風(fēng)。

在投資管理行業(yè)中，持有CFA特許狀的個人名單中包括有一流投資事務(wù)所的首席執(zhí)行官及合伙人、最主要的投資策略專家和在全世界享有盛譽(yù)的研究機(jī)構(gòu)，沒有其他任何標(biāo)志享有CFA特許狀同樣的崇高威望。CFA稱號擁有者和CFA的應(yīng)考人員都要同意簽署CFA特許狀守則。該守則要求CFA在處理與客戶、上司、雇員、同事和合作管理者之間的關(guān)系時必須遵循良好的行為準(zhǔn)則，必須仔細(xì)領(lǐng)會法律的文字和精神，必須與監(jiān)管機(jī)構(gòu)、交易所和行業(yè)團(tuán)體充分合作；CFA應(yīng)想客戶所想，不得有違背客戶利益的行為；CFA不得要求推薦其服務(wù)的他人支付費(fèi)用或傭金，在借用其它分析師資料時也需十分謹(jǐn)慎，杜絕抄襲；CFA不可通過登廣告來宣傳其稱號以吸引他人等。每年，CFA都要被重新審定是否遵守這一守則，同時，任何來自客戶的、與倫理相關(guān)的投訴一旦被披露，被披露者就有可能失去CFA的稱號。“投資管理與研究協(xié)會”對違規(guī)者制裁很嚴(yán)，包括開除或取消CFA注冊稱號，由于美國證券業(yè)務(wù)業(yè)具有一套完整的淘汰機(jī)制，所以證券從業(yè)人員都非常珍惜這一稱號。我國的金融學(xué)人才培養(yǎng)關(guān)于道德法律的教育，可以結(jié)合金融法、金融案例教學(xué)等課程設(shè)置或者誠信教育活動開展起來。總之，“比金錢更重要的是誠信”，應(yīng)該是金融從業(yè)者的一條箴言，也是金融教育中極其重要的一部分。

三、從CFA的從業(yè)資格認(rèn)證看我國金融人才培養(yǎng)的職業(yè)生涯教育

CFA INSTITUDE 規(guī)定；在生涯發(fā)展中，注冊金融分析師主要參與證券市場分析、投資與風(fēng)險管理、投資銀行及財務(wù)分析等相關(guān)的分析決策過程。并在投資機(jī)構(gòu)的各個領(lǐng)域中扮演主要領(lǐng)導(dǎo)的角色。適用金融分析的相關(guān)工作有：投資組合管理人、基金經(jīng)理人、分析師、經(jīng)濟(jì)學(xué)者、財務(wù)計劃、證券營業(yè)員、會計師、老師及投資銀行業(yè)務(wù)，除了專業(yè)的金融機(jī)構(gòu)外，有更多的注冊金融財務(wù)分析師是投入到公司企業(yè)中去，特許證照的會員中有37％的人是提供服務(wù)給個人投資者，其余則是服務(wù)於企業(yè)客戶。

在參加CFA 認(rèn)證考試之前，考生必須已經(jīng)獲得學(xué)士學(xué)位（或大學(xué)本科四年級），但可以不具備投資管理決策的工作經(jīng)驗。由于“投資管理與研究協(xié)會”將三種水平的考試放在同一天進(jìn)行考試，且要求必須在通過前一層次的考試后才能進(jìn)入下一層次的考試，所以一名考生要通過這三門考試，最短的時間是整整三年。AIMR對CFA 認(rèn)證考試如此設(shè)計的目的在于在一個不短的時期內(nèi)，將考生的學(xué)習(xí)教育與工作經(jīng)驗相結(jié)合以達(dá)到互補(bǔ)效果，開擴(kuò)考生的視野，加深知識的理解。參加CFA 認(rèn)證考試主要是一個自學(xué)的過程，每一水平的考試一般要求有多達(dá)250小時的準(zhǔn)備時間，具體情況因人而異。

為了獲得使用CFA名銜的權(quán)利，平均來說，候選人需要240個小時來準(zhǔn)備這個考核。近年CFA考試通過率如表2所示。

由上表可以看出，CFA考試的三個級別的及格率由50％、50％、70％逐步變動到35％、35％、55％，證明隨著級別的提高，考核有難度增大的趨勢，門檻更高，認(rèn)證更加嚴(yán)格。另外，通過CFA高級水平考試的及格者并不能馬上得到CFA證書，除非他們已有三年以上金融分析師的任職經(jīng)歷，同時又是“金融分析師聯(lián)合會”的成員。可見CFA既要有全面的金融理論知識，還需要有實踐經(jīng)驗和良好的職業(yè)道德。他們還都必須遵守“投資管理與研究協(xié)會”公布的《職業(yè)行為倫理標(biāo)準(zhǔn)守則》。CFA的從業(yè)要求三年的被“投資管理與研究協(xié)會”所認(rèn)可的工作經(jīng)驗②。滿足AIMR的會員資格要求（其中很大部分是職業(yè)行為和道德準(zhǔn)則要求）并申請成為一名“投資管理與研究協(xié)會”的成員。包括：在投資決策過程（如金融分析、投資管理、和證券分析等等）中收集、評估及應(yīng)用金融、經(jīng)濟(jì)和統(tǒng)計數(shù)據(jù)；直接或間接主管他人進(jìn)行上述活動；從事上述投資決策活動的教學(xué)培訓(xùn)工作等等。“投資管理與研究協(xié)會”要求CFA認(rèn)證的申請者必須花超過40％的時間用于以上工作，其中假期、兼職和實習(xí)期間的工作經(jīng)驗不予承認(rèn)。工作經(jīng)驗的積累可以在參加CFA考試之前，其間或以后，但只有達(dá)到三年的相關(guān)工作經(jīng)驗積累后，才能獲得CFA認(rèn)證。在經(jīng)歷上述學(xué)習(xí)過程和達(dá)到AIMR的要求后，候選人可以獲準(zhǔn)使用CFA稱號。在CFA項目開設(shè)以來的38年里（截止于2004年，全球只有約114，008名專業(yè)人士獲得了CFA認(rèn)證資格。金融學(xué)作為一門應(yīng)用性極強(qiáng)的學(xué)科，其受教育與再學(xué)習(xí)是一個終身的過程，在我國的金融人才培養(yǎng)過程中，重視職業(yè)生涯發(fā)展，是培養(yǎng)院校、監(jiān)管機(jī)構(gòu)、金融機(jī)構(gòu)共同為之奮斗的事業(yè)，是值得有志于獻(xiàn)身與金融行業(yè)的人們共同關(guān)心和解決的問題。

注釋：

① 2005年6月始Level II的考試全部改為選擇題，不再有essay／short answer questions題型。

篇8

關(guān)鍵詞：模式選擇金融投資有價證券市齜治

[HJ1.8mm]

當(dāng)前中國的改革開放逐漸進(jìn)入到深水區(qū)之中，中國的金融投資環(huán)境也逐漸受到更多元素的影響和干擾，這也決定了當(dāng)前的金融投資模式應(yīng)該根據(jù)市場的變化狀況進(jìn)行調(diào)整，更好地適應(yīng)當(dāng)前市場的發(fā)展趨勢。在新的歷史時期之中，進(jìn)行更加有效的金融投資，讓金融投資模式納入到科學(xué)的管理模式之中，實際上都是金融投資管理過程之中的重要一環(huán)。而科學(xué)的金融投資模式包括了企業(yè)的科學(xué)經(jīng)營和管理，也包括了企業(yè)內(nèi)部的優(yōu)化和管理，這些都是基于市場的積極金融投資模式。特別是金融投資方，應(yīng)該充分分析當(dāng)前市場里面包括的各種不穩(wěn)定的因素，特別是外部的市場因素和內(nèi)部的市場因素，都應(yīng)該納入到投資研究與判斷的體系之中，這樣才能夠真正意義上促進(jìn)金融投資模式的健康、可持續(xù)的發(fā)展。

一、基于市場的金融投資模式概述

金融投資行為實際上是從金融市場衍生而來的產(chǎn)物，因為市場之中商品經(jīng)濟(jì)的貿(mào)易逐漸頻繁，這也決定了當(dāng)前的市場上不僅僅是有實體產(chǎn)品的交易，也有非實體的商品進(jìn)行貿(mào)易，這一類實際上就是資金的流動和演進(jìn)等。由于資金的流動本身也是市場重要的影響因素，所以在金融市場當(dāng)中進(jìn)行投資，實際上也是一種涉及到市場健康發(fā)展的重要行為。當(dāng)前市場上的金融投資模式，其資金的主要來源是從信用貸款或者是有價證券的募資交易，由此可見，資金來源的多元性，也是當(dāng)前金融投資復(fù)雜性的根源之一。因此，對于金融投資行為本身的復(fù)雜性上看，金融投資的主體如何選擇合適的金融投資模式，特別是在金融投資的過程當(dāng)中如何科學(xué)并且合適地分配相關(guān)的資金，則是當(dāng)前基于市場分析的金融投資模式的一個重要的發(fā)展方向。

不過，金融投資模式之中，對于投資對象的選擇實際上是多面性的，也就是金融投資的主體無論是選擇有價證券或者是進(jìn)行直接生產(chǎn)投資，實際上都是金融投資的選擇方式。不管是選擇什么樣的方式，基于市場的金融投資模式都應(yīng)該包括以下的要素：

第一方面，金融投資主體應(yīng)該對當(dāng)前的市場進(jìn)行更加細(xì)致的研究和分析，因為市場的各種因素都是不斷變化而且正在發(fā)展的，這些因素都是金融投資主體需要進(jìn)行把握的重要內(nèi)容，投資方只有真正掌握到市場變化的狀況，各種市場因素的演進(jìn)狀況，才能夠真正意義上形成科學(xué)的金融投資決策，幫助企業(yè)實現(xiàn)盈利。

第二方面，金融投資主體應(yīng)該分析自身的實際狀況，聯(lián)系市場的實際狀況，科學(xué)地比較各種金融投資方式。正如上述分析，金融投資的方式是非常多的，但是無論是從實際的生產(chǎn)擴(kuò)大化，或者是金融投資主體購買各類債券或者股票等，這些實際上都應(yīng)該進(jìn)行充分進(jìn)行分析進(jìn)行比較，這種比較的內(nèi)容主要是對各類投資方式的成本、收益以及投資效率等方面進(jìn)行縱向的比較以及橫向比較等，為金融投資的主體決定一種更為科學(xué)的金融投資模式。

第三方面，金融投資主體應(yīng)該充分考慮投資模式的組合方式，也就是形成真正性價比最高的金融模式，其最終的目的就是實現(xiàn)金融投資主體的投資利潤的最大化，最終促進(jìn)資本的增加。因為金融投資主體之所以對市場以及金融投資方式進(jìn)行分析，實際上也是為了實現(xiàn)自身的利潤最大化，所以，一切的金融投資分析，或者金融投資行為都應(yīng)該圍繞利潤的實現(xiàn)和大小進(jìn)行，這對于金融投資方而言有著非常重要的價值和意義。

二、基于市場的金融投資模式的主要構(gòu)成要素

從上述的分析可以看出，金融投資的主體對于市場的分析、對金融投資方式的分析等，歸根到底也是為了實現(xiàn)金融投資主體的利潤最大化，所以金融投資主體在進(jìn)行金融投資模式的優(yōu)化過程當(dāng)中，必然是包含一定的要素。這些基本的構(gòu)成要素，其本質(zhì)就是圍繞當(dāng)前市場的發(fā)展?fàn)顩r，以及金融投資主體的實際狀況進(jìn)行分析，以此綜合研究和判斷當(dāng)前的金融投資模式的科學(xué)組合方式，真正意義上地幫助當(dāng)前的金融投資主體實現(xiàn)投資模式的優(yōu)化升級。從當(dāng)前的金融投資模式的科學(xué)構(gòu)成上看，其主要的金融投資模式構(gòu)成要素包括以下方面：

第一方面，對于金融投資的利潤預(yù)期分析。因為所有的金融投資模式都是圍繞投資方的利潤來實現(xiàn)安排，這從本質(zhì)上看，就需要金融投資的主體對于投資組合模式的利潤進(jìn)行預(yù)期分析，這種預(yù)期分析需要充分結(jié)合當(dāng)前市場的發(fā)展?fàn)顩r，對于可能發(fā)展的投資項目進(jìn)行市場優(yōu)勢和劣勢的分析，才能夠真正得出有效的融資手段。因此，有效的融資手段和模式，其實歸根結(jié)底都需要金融投資的主體結(jié)合市場的具體狀況進(jìn)行分析，并且聯(lián)系企業(yè)的實際狀況進(jìn)行有限度的預(yù)期衡量，才能夠真正為金融投資主體探尋到一條真正科學(xué)的金融投資渠道，形成合理和科學(xué)的金融投資模式，幫助投資主體健康地發(fā)展。

第二方面，金融投資行為的運(yùn)行模式完善化。當(dāng)前金融投資主體的行為，如果沒有真正形成科學(xué)的金融投資運(yùn)行模式，那么其金融投資行為也是屬于無序的狀況，沒有辦法為金融投資的主體獲取利潤。金融投資行為的利潤和風(fēng)險都是并行的，如果金融投資的主體只是看到自身的投資利潤，但是忽視了對于投資風(fēng)險的評估和分析，那么可能會影響到金融投資主體的順利過渡和利潤實現(xiàn)。因此，金融投資模式當(dāng)中對于投資模式的完善，主要是完善風(fēng)險評估機(jī)制的形成和落實，特別是對于投資風(fēng)險所涉及到的幾項主要的關(guān)鍵點，如市場主要金融杠桿的分析，并且也需要根據(jù)可以估計的金融投資風(fēng)險，更好地調(diào)整自身的金融投資決策，以此促進(jìn)金融投資主體的健康發(fā)展。

第三方面，金融投資行為對于投資主體的評估與補(bǔ)充完善。因為金融投資主體本身在投資過程當(dāng)中雖然是追逐利潤最大化，但是也需要充分考慮投資主體自身的發(fā)展，特別是根據(jù)投資行為的有效性，進(jìn)一步地優(yōu)化自身的金融投資管理結(jié)構(gòu)。比如對于金融投資方的優(yōu)化，從注入資金方的人力資源、財力資源和各項硬件配套等方面入手，進(jìn)行優(yōu)化和培育。實際上，金融投資行為本身也是對投資方的一種優(yōu)化，特別是投資者要充分考慮到自身的投資結(jié)構(gòu)是否合理，以及再續(xù)的金融投資資金如何得到強(qiáng)化，這樣才能夠優(yōu)化企業(yè)的發(fā)展環(huán)境，特別是為投資者贏得更為開闊的發(fā)展空間，對于可持續(xù)發(fā)展有著比較突出的積極意義。

第四方面，金融投資策略的調(diào)整和優(yōu)化。實際上，金融投資主體在形成科學(xué)的金融投資模式的過程當(dāng)中，其投資策略是否科學(xué)，是一個尤為關(guān)鍵的部分。而從當(dāng)前來看，金融投資主體如要形成科學(xué)的金融投資策略，應(yīng)該從強(qiáng)化金融投資的風(fēng)險評估、壯大金融投資的管理人才規(guī)模、改善金融投資主體的資金與預(yù)算管理三個方面入手，推動企業(yè)的金融投資管理更加合理和科學(xué)。特別是金融投資主體的各類判斷都應(yīng)該和實際相符合，綜合研究和判斷當(dāng)前企業(yè)的發(fā)展路向，真正意義上為金融投資策略的科學(xué)性和延續(xù)性提供足夠的發(fā)展空間。

因此，綜合上述分析，金融投資模式要真正結(jié)合市場的基本狀況進(jìn)行調(diào)整的話，就需要充分分析自身的實際狀況和被投資方的實際狀況，特別是因投資的實際需要而定，調(diào)整好自身的金融投資策略。未來的市場變化因素將會更趨于多樣化，金融投資方要從實際狀況出發(fā)，分析好市場動態(tài)，才能夠有的放矢地進(jìn)行組合式金融投資，最終將金融投資行為作為一種投資方長效管理和發(fā)展策略的一部分。

三、結(jié)語

當(dāng)前金融投資行為的科學(xué)發(fā)展，離不開對市場的科學(xué)把握與研究判斷。金融投資的主體應(yīng)該充分結(jié)合自身的發(fā)展?fàn)顩r，貼合自身的人力、物力和財力實際情況，全面地幫助投資方進(jìn)一步地抓住投資熱點，挖掘更多的金融投資資源，促進(jìn)自身的優(yōu)化升級。金融投資作為一種金融手段，應(yīng)該得到投資者的重視，只有科學(xué)的金融投資手段才能夠促進(jìn)自身的發(fā)展。未來中國的金融投資市場必然會受到更多因素的影響，特別是中國在各種跨國的經(jīng)濟(jì)合作當(dāng)中扮演著越來越重要的角色，這些都需要投資方注意并且全面分析，才能夠為其未來的發(fā)展贏得更廣闊的空間，科學(xué)的金融投資策略和對市場的把握永遠(yuǎn)是結(jié)合在一起的，這也是一切投資行為的發(fā)端和歸宿。

參考文獻(xiàn)：

[1]張文鑫，包景嶺，常文韜我國綠色證券制度問題及對策建議[J].商場現(xiàn)代化，2012（07）

篇9

關(guān)鍵詞：財務(wù)報表， 編制 ， 分析

Abstract: to make good financial statement analysis work, can correct evaluation of enterprise financial position, operating results and cash flow conditions, this paper reveals the pay and risk of the enterprise future; Can check the enterprise budget situation, assessment of the performance management personnel, establish and perfect the reasonable for the incentive mechanism of help.

Keywords: financial statements, establishment, and analysis

中圖分類號： F253.7文獻(xiàn)標(biāo)識碼：A 文章編號：

一、管理用財務(wù)報表對通用財務(wù)報表的改進(jìn)

1.管理用財務(wù)報表提高了會計信息的可理解性

通用財務(wù)報表中采用歷史成本和公允價值雙重計量模式，這種對經(jīng)濟(jì)業(yè)務(wù)不區(qū)分而采用雙重計量模式的做法，增加了會計信息使用者獲取有用信息的難度，降低了會計信息的有用性。而管理用財務(wù)報表克服了這個缺陷，按照經(jīng)濟(jì)業(yè)務(wù)的不同對資產(chǎn)和負(fù)債進(jìn)行分類，并采取不同計量屬性。

2.管理用財務(wù)報表提高了報表列報的明晰性和一致性

國際會計準(zhǔn)則委員會（IASB）和美國會計準(zhǔn)則委員會（FASB）聯(lián)合的《關(guān)于財務(wù)報表列報的初步觀點》中建議，財務(wù)報表列報應(yīng)區(qū)分營業(yè)活動和融資活動，要求會計主體提供一套具有內(nèi)在一致性的財務(wù)報表，主體財務(wù)報表應(yīng)盡可能相互補(bǔ)充。而管理用財務(wù)報表對通用財務(wù)報表符合國際財務(wù)報表改革的趨勢，按業(yè)務(wù)性質(zhì)將企業(yè)經(jīng)濟(jì)活動區(qū)分為經(jīng)營活動和融資活動，資產(chǎn)負(fù)債表、利潤表和現(xiàn)金流量表中的列報都重新分類，統(tǒng)一列報順序。

3.管理用財務(wù)報表更加注重現(xiàn)金流的列報

通用財務(wù)報表的一個缺陷是重視利潤、輕現(xiàn)金流量，而對企業(yè)來說，現(xiàn)金流是及其重要的，很多上市公司通過盈余管理的方法操縱的利潤很高，但其現(xiàn)金流是枯竭的。通用財務(wù)報表注重利潤流的理念會導(dǎo)致在企業(yè)日常管理中注重賬面價值而忽視經(jīng)濟(jì)價值。管理用財務(wù)報表對企業(yè)的經(jīng)濟(jì)活動進(jìn)行分類的做法有助于會計信息使用者預(yù)測會計主體未來的現(xiàn)金流量。

二、管理用資產(chǎn)報表的編制

企業(yè)活動分為經(jīng)營活動和金融活動兩個方面。因此，編制管理用資產(chǎn)負(fù)債表需要對按照企業(yè)會計準(zhǔn)則編制的資產(chǎn)負(fù)債表進(jìn)行一系列調(diào)整，具體如下。

1.將資產(chǎn)分解為經(jīng)營性資產(chǎn)和金融資產(chǎn)

（1）貨幣資金：貨幣資金本身是金融資產(chǎn)，但是有一部分貨幣資金是經(jīng)營活動所必需的。理論上，對貨幣資金的處理主要有三種做法：一是將全部貨幣資金列為經(jīng)營性資產(chǎn)；二是根據(jù)行業(yè)或公司“歷史平均的貨幣資金/銷售百分比”以及本期銷售額，估算經(jīng)營活動所需的貨幣資金數(shù)額，多余部分列為金融資產(chǎn)；三是將其全部列為金融資產(chǎn)。（2）應(yīng)收票據(jù)：如果是以市場利率計息的投資，屬于金融資產(chǎn)；如果是無息應(yīng)收票據(jù)，視同為商業(yè)信用產(chǎn)生的應(yīng)收賬款，歸入經(jīng)營性資產(chǎn)。（3）短期權(quán)益投資屬于金融資產(chǎn)，長期權(quán)益投資屬于經(jīng)營性資產(chǎn)。（4）債權(quán)性投資：對于非金融企業(yè)而言，債券和其他帶息的債權(quán)性投資都是金融資產(chǎn)。

2.將負(fù)債分解為經(jīng)營性負(fù)債和金融負(fù)債

（1）應(yīng)付票據(jù)：如果是以市場利率計息的，屬于金融負(fù)債；如果是無息應(yīng)付票據(jù)，視為商業(yè)信用產(chǎn)生的應(yīng)付賬款，歸入經(jīng)營性負(fù)債；（2）優(yōu)先股：從普通股股東角度看，優(yōu)先股屬于金融負(fù)債；（3）應(yīng)付項目：大多數(shù)應(yīng)付項目屬于經(jīng)營性負(fù)債，“應(yīng)付利息”是債務(wù)籌資的應(yīng)計費(fèi)用，屬于金融負(fù)債；“應(yīng)付股利”中由優(yōu)先股產(chǎn)生的部分屬于金融負(fù)債，由普通股產(chǎn)生的部分屬于經(jīng)營性負(fù)債；（4）遞延所得稅負(fù)債：和遞延所得稅產(chǎn)生原因一致，應(yīng)屬于經(jīng)營性負(fù)債；

3.管理用資產(chǎn)負(fù)債表的結(jié)構(gòu)

管理用資產(chǎn)負(fù)債表的基本結(jié)構(gòu)為：

凈經(jīng)營資產(chǎn)＝凈金融負(fù)債+股東權(quán)益

其中：

凈經(jīng)營資產(chǎn)=經(jīng)營資產(chǎn)-經(jīng)營負(fù)債

凈金融負(fù)債＝金融負(fù)債－金融資產(chǎn)

存在兩種情況：第一種情況是企業(yè)持有凈金融負(fù)債，這表明企業(yè)利用債務(wù)資金購置了經(jīng)營性資產(chǎn)，企業(yè)是債務(wù)市場的凈籌資人。這種狀況下，市場的中的投資者投入的資金通過企業(yè)投入經(jīng)營活動獲得市場先機(jī)，經(jīng)營性投入產(chǎn)生的主營業(yè)務(wù)利潤可以用來回報投資者，也就是通過實業(yè)產(chǎn)生利潤。第二種情況是企業(yè)持有凈金融資產(chǎn)。這表明有一部分權(quán)益資金被用于購買債務(wù)工具，企業(yè)是債務(wù)市場的凈投資人。從投機(jī)動機(jī)來看，投資損失由投資者承擔(dān)，投資收益絕大多數(shù)歸企業(yè)所有。

三、管理用利潤表的編制

1.區(qū)分經(jīng)營性損益和金融損益并分?jǐn)偹枚?/p>

金融損益涉及以下項目的調(diào)整：財務(wù)報表中“財務(wù)費(fèi)用”包括利息支出（減利息收入）、匯總損益以及相關(guān)的手續(xù)費(fèi)、企業(yè)發(fā)生的現(xiàn)金折扣或收到的現(xiàn)金折扣。應(yīng)將“財務(wù)費(fèi)用”全部作為金融損益處理；財務(wù)報表的“公允價值變動損益”中，屬于金融資產(chǎn)價值變動的損益應(yīng)計入金融損益，其數(shù)據(jù)來自財務(wù)報表附注；財務(wù)報表的“投資收益”中，既有經(jīng)營性資產(chǎn)的投資收益，也有金融資產(chǎn)的投資收益，前者屬于經(jīng)營損益，后者屬于金融損益，其數(shù)據(jù)可以從財務(wù)報表附注中獲得；

2.分?jǐn)偹枚?/p>

區(qū)分經(jīng)營性損益和金融損益后，根據(jù)企業(yè)實際的平均所得稅稅率計算經(jīng)營性損益和金融損益應(yīng)分?jǐn)偟乃枚悺?/p>

3.管理用利潤表的結(jié)構(gòu)

經(jīng)過以上兩個步驟調(diào)整，管理用利潤表的基本結(jié)構(gòu)為：

稅后經(jīng)營凈利潤=稅前經(jīng)營利潤×（1-所得稅稅率）=凈利潤+稅后利息費(fèi)用=凈利潤+利息費(fèi)用×（1-所得稅稅率）

從管理用利潤表可以看出：

凈利潤=經(jīng)營性損益利潤+金融損益利潤

對一般非金融企業(yè)來說，金融損益利潤下的利息費(fèi)用為負(fù)數(shù)，如果出現(xiàn)正數(shù)，結(jié)合管理用資產(chǎn)負(fù)債表就可以看出，企業(yè)是把部分來源于金融負(fù)債的資金購買了金融資產(chǎn)如股票、債券等。如果金融損益利潤占凈利潤的比例過大，這就表明企業(yè)的利潤主要不是來自于主營業(yè)務(wù)，利潤不穩(wěn)定。

四、管理用現(xiàn)金流量表的編制

1.區(qū)分經(jīng)營現(xiàn)金流量和金融現(xiàn)金流量

經(jīng)營現(xiàn)金流量是指企業(yè)因銷售商品或提供勞務(wù)等營業(yè)活動以及與此有關(guān)的生產(chǎn)性資產(chǎn)投資活動產(chǎn)生的現(xiàn)流量;金融現(xiàn)金流量是指企業(yè)因籌資活動和金融市場投資活動而產(chǎn)生的現(xiàn)金流量。經(jīng)營現(xiàn)金流量，代表了企業(yè)經(jīng)營活動的全部成果，又稱為實體現(xiàn)金流量。實體現(xiàn)金流量也可以按下述方法計算：

實體現(xiàn)金流量=營業(yè)現(xiàn)金毛流量一凈經(jīng)營資產(chǎn)總投資=（稅后經(jīng)營凈利潤+折舊與攤銷）-（凈經(jīng)營資產(chǎn)凈投資+折舊與攤銷）=稅后經(jīng)營凈利潤-凈經(jīng)營資產(chǎn)凈投資

2.管理用現(xiàn)金流量表的結(jié)構(gòu)

從實體現(xiàn)金流量的來源的角度看，它是營業(yè)現(xiàn)金毛流量超出凈經(jīng)營資產(chǎn)總投資的部分，即來自經(jīng)營活動；從實體現(xiàn)金流量的去向的角度看，它被用于債務(wù)融資活動和權(quán)益融資活動，即被用于金融活動。因此：

營業(yè)現(xiàn)金毛流量-凈經(jīng)營資產(chǎn)總投資=債務(wù)現(xiàn)金流量+股權(quán)現(xiàn)金流量=實體現(xiàn)金流量=融資現(xiàn)金流量

通過管理用現(xiàn)金流量表反映的信息可以看出，企業(yè)通過生產(chǎn)經(jīng)營活動產(chǎn)生了多少凈現(xiàn)金余額，以及產(chǎn)生的現(xiàn)金的去處，即多少用于債務(wù)現(xiàn)金流，多少用于股權(quán)現(xiàn)金流量。

篇10

一、陜煤化集團(tuán)金融板塊現(xiàn)狀

陜煤化集團(tuán)近年來在金融產(chǎn)業(yè)方面進(jìn)行了一系列投資布局，初步打造了包含銀行、保險、信托、證券、期貨、基金、財務(wù)公司等多種類的金融產(chǎn)業(yè)板塊，總資本金投入71億元，成員單位14家，按照產(chǎn)權(quán)性質(zhì)分為三種類型。

第一類是集團(tuán)公司控股且實際進(jìn)行運(yùn)營管理的企業(yè)，主要包括西安開源國際投資公司，財務(wù)公司、開源證券及長安期貨。

第二類是集團(tuán)公司雖然為重要股東，但不絕對控股，也無實際管控權(quán)，且其收入及利潤無法合并報表的企業(yè)，主要包括長安銀行、陜國投、中盈基金、幸福人壽、現(xiàn)代能源創(chuàng)投基金、拓金基金等。

第三類是集團(tuán)公司作為財務(wù)性投資者的企業(yè)，主要包括北京銀行、光大銀行、國開厚德基金、開元城投基金。

二、陜煤化集團(tuán)金融板塊存在的問題

陜煤化集團(tuán)金融板塊經(jīng)過3年多的發(fā)展，雖然整體規(guī)模逐漸壯大，但也存在以下突出問題。

（一）戰(zhàn)略布局失衡

陜煤化集團(tuán)金融板塊整體布局層面存在著戰(zhàn)略缺失及目標(biāo)定位模糊的情況，銀行、保險及信托這三項金融重要行業(yè)未實現(xiàn)控股布局，證券及期貨規(guī)模偏小，金融牌照不全，基金投資依附性較強(qiáng)，因此金融板塊現(xiàn)有布局不能滿足集團(tuán)高速發(fā)展所產(chǎn)生的多樣化、多層次的金融需求。同時，西安開源國際投資有限公司（以下簡稱‘開源國際投資公司’）作為陜煤化集團(tuán)金融板塊的管理者，未能確定金融板塊的重點發(fā)展方向及重點發(fā)展企業(yè)，對所擁有的業(yè)務(wù)也沒有進(jìn)行充分評估，導(dǎo)致對下屬各企業(yè)的管理上無從下手，難以制定統(tǒng)一的規(guī)劃方案，也無法集中精力發(fā)展重點業(yè)務(wù)。

（二）產(chǎn)權(quán)關(guān)系未理順

在企業(yè)管理方面，由于陜煤化集團(tuán)所屬金融企業(yè)產(chǎn)權(quán)關(guān)系未理順，開源國際投資公司對其履行出資人義務(wù)時存在著錯位，管理職能難以充分執(zhí)行。

（三）管理經(jīng)驗不足、方式單一

目前開源國際投資公司對各金融企業(yè)的管理方式單一，基本上仍通過委派董監(jiān)事、報表采集等傳統(tǒng)方式進(jìn)行管理，對下屬企業(yè)業(yè)績考核、目標(biāo)管理、日常運(yùn)營、風(fēng)險控制、內(nèi)控合規(guī)的監(jiān)督和檢查缺失，對企業(yè)所在行業(yè)研究不夠深入細(xì)致，難以提供具有針對性及建設(shè)意義的管控和指導(dǎo)，導(dǎo)致開源國際投資公司作為板塊管理公司的控制力較弱，專業(yè)化精細(xì)化水平較低。

（四）專業(yè)人才儲備不足

作為陜煤化集團(tuán)金融板塊公司及集團(tuán)投融資平臺，開源國際投資公司缺乏履行專業(yè)管理職能所需要的人才儲備。對下屬各金融企業(yè)的重大決策往往缺乏必要的專業(yè)知識及經(jīng)驗，這也是導(dǎo)致管理水平低下的原因。

（五）獨(dú)立性及市場化程度低

由于和集團(tuán)公司資本運(yùn)營部合署辦公等原因，開源國際投資公司目前未能在人力、資產(chǎn)以及經(jīng)營管理上實現(xiàn)獨(dú)立運(yùn)營。這就導(dǎo)致開源國際投資公司的市場化程度較低，無法以市場化的機(jī)制引入人才、設(shè)置機(jī)構(gòu)、決策經(jīng)營、自負(fù)盈虧，極大地限制了自身發(fā)展，與國內(nèi)同類先進(jìn)企業(yè)對比差距較大。

三、陜煤化集團(tuán)金融板塊發(fā)展思路

陜煤化集團(tuán)處于轉(zhuǎn)型期，我們一方面要能夠敏銳尋找和把握金融市場中出現(xiàn)的機(jī)遇，另一方面要能夠自覺利用集團(tuán)發(fā)展中天然的比較優(yōu)勢。做大做強(qiáng)現(xiàn)有金融業(yè)務(wù)的同時，拓展能夠服務(wù)實體產(chǎn)業(yè)和有比較優(yōu)勢的其他金融業(yè)務(wù)，著力培育陜煤化集團(tuán)“開源系”金融產(chǎn)業(yè)。在實現(xiàn)產(chǎn)融結(jié)合的同時，將金融板塊打造成集團(tuán)繼煤炭、化工板塊以外的的第三大利潤增長點。

（一）完善對集團(tuán)公司金融企業(yè)的管理

1. 將集團(tuán)公司金融板塊的股權(quán)和管理權(quán)統(tǒng)一。集團(tuán)公司已將現(xiàn)有出資的金融類企業(yè)交由開源國際投資公司管理，但是由于股權(quán)和出資權(quán)仍在集團(tuán)公司，開源國際投資公司很難切實代表集團(tuán)公司行使出資人權(quán)利，實現(xiàn)實質(zhì)性的管理。因此，從理順板塊出資和管理的角度，建議將目前可以劃歸開源國際投資公司的金融類企業(yè)股權(quán)劃歸到開源國際投資公司。

2. 對金融板塊內(nèi)部各公司采用市場化的手段進(jìn)行管理和監(jiān)控，充分發(fā)揮各自的激勵機(jī)制。開源國際投資公司作為金融類企業(yè)的板塊管理公司，將對集團(tuán)所屬的金融類企業(yè)實行集團(tuán)化管控模式，實現(xiàn)管理的專業(yè)性和管控的系統(tǒng)性。由于各金融類企業(yè)分屬不同的行業(yè)，必然需要在管控過程中實行科學(xué)的量化考核；由于各金融類企業(yè)的出資狀態(tài)、成熟程度的不同，也要實行差異化的管理考核。最終，采用市場化的方式對金融類公司實現(xiàn)“一戶一策”的管控模式，并調(diào)動和發(fā)揮各自的激勵機(jī)制。

3. 明確開源國際投資公司的定位，充分發(fā)揮開源國際投資公司的雙重職能。開源國際投資公司一方面作為陜煤化集團(tuán)的金融板塊管理公司，代集團(tuán)公司管控對所投資的金融類企業(yè)。另一方面，開源國際投資公司也是集團(tuán)金融類企業(yè)之一，自身也是一個經(jīng)營實體。開源國際投資公司要用金融手段建立風(fēng)險防控體系，以集團(tuán)公司的整體發(fā)展目標(biāo)為方向，在配合主業(yè)發(fā)展過程中，借用各類平臺、尋找創(chuàng)新融資手段。開源國際投資公司應(yīng)該成為集團(tuán)金融控股公司的創(chuàng)利中心和集團(tuán)利潤管理中心。

在初期，開源國際投資公司面向集團(tuán)內(nèi)部產(chǎn)業(yè)循環(huán)，提供內(nèi)部服務(wù)，以減少集團(tuán)整體金融費(fèi)用的支出，減少財務(wù)費(fèi)用。也可在內(nèi)部協(xié)作中充分實現(xiàn)“對銷”模式的交易，通過陜煤化集團(tuán)財務(wù)公司進(jìn)行結(jié)算。開源國際投資公司通過為集團(tuán)內(nèi)產(chǎn)業(yè)提供服務(wù)、對上下游交易關(guān)系進(jìn)行協(xié)調(diào)，從而大幅降低整個集團(tuán)的流動資金需求、降低集團(tuán)公司的資產(chǎn)負(fù)債率。

在未來發(fā)展過程中，開源國際投資公司也會通過多方努力，為集團(tuán)公司直接創(chuàng)利，真正成為繼幾大實業(yè)板塊后的利潤增長點。

（二）完善體制機(jī)制，切實行使集團(tuán)出資人權(quán)利

開源國際投資公司根據(jù)集團(tuán)公司的授權(quán)負(fù)責(zé)實施集團(tuán)金融戰(zhàn)略、對金融子企業(yè)進(jìn)行運(yùn)營管理，代表集團(tuán)行使出資人權(quán)利。為了有效推進(jìn)集團(tuán)公司金融產(chǎn)業(yè)的快速發(fā)展，以達(dá)到集團(tuán)公司的戰(zhàn)略要求，我們必須轉(zhuǎn)變理念，優(yōu)化管理機(jī)制，構(gòu)建起以開源國際投資公司作為集團(tuán)公司金控管理平臺的金融產(chǎn)業(yè)構(gòu)架。對各類金融企業(yè)實施有效戰(zhàn)略管理、運(yùn)營管理等相關(guān)的要素管理，實行分類差異管理，一戶一策，對標(biāo)監(jiān)控，把開源國際投資公司打造成為創(chuàng)利與利潤監(jiān)管中心。基本思路是分步推進(jìn)：一是數(shù)據(jù)分析引導(dǎo)，二是目標(biāo)調(diào)整指導(dǎo)，三是行使出資人權(quán)利，四是金融控股模式的形成。

（三）實現(xiàn)金融產(chǎn)業(yè)對實體企業(yè)的服務(wù)支撐功能

集團(tuán)公司從戰(zhàn)略上布局和發(fā)展金融產(chǎn)業(yè)，以推進(jìn)集團(tuán)公司的產(chǎn)融結(jié)合，并要求在未來將金融產(chǎn)業(yè)打造成集團(tuán)轉(zhuǎn)型升級的重要戰(zhàn)略產(chǎn)業(yè)。金融產(chǎn)業(yè)作為戰(zhàn)略產(chǎn)業(yè)主要表現(xiàn)在兩個方面：一是要能夠在金融方面有效服務(wù)集團(tuán)實體產(chǎn)業(yè)的發(fā)展，比如財務(wù)公司、融資擔(dān)保公司、融資租賃公司、保險經(jīng)紀(jì)公司等金融企業(yè)在加強(qiáng)集團(tuán)資金管理、創(chuàng)新集團(tuán)融資工具、豐富融資模式、降低集團(tuán)資本運(yùn)營成本等方面可以發(fā)揮積極作用。二是引入市場化經(jīng)營機(jī)制，積聚優(yōu)秀的專業(yè)人才隊伍，運(yùn)用市場化的理念與模式提升引領(lǐng)公司經(jīng)營和發(fā)展，作為金融板塊為集團(tuán)的未來貢獻(xiàn)規(guī)模收入和利潤。