導(dǎo)語：如何才能寫好一篇初創(chuàng)企業(yè)的財務(wù)管理制度，這就需要搜集整理更多的資料和文獻，歡迎閱讀由公務(wù)員之家整理的十篇范文，供你借鑒。

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【關(guān)鍵詞】大學(xué)生創(chuàng)業(yè) 財務(wù)問題

一、大學(xué)生創(chuàng)業(yè)面臨的財務(wù)問題

第一，缺乏明確的財務(wù)管理觀念。大學(xué)生在畢業(yè)之后受到工作經(jīng)驗和資金規(guī)模的限制，創(chuàng)業(yè)建立的企業(yè)往往都是小微企業(yè)，組織結(jié)構(gòu)非常簡單，業(yè)務(wù)量非常少、業(yè)務(wù)范圍也很狹窄。大部分初創(chuàng)企業(yè)為了節(jié)約資金成本，往往只雇傭幾名員工，有的小微企業(yè)老板就是員工，員工也大多都是兼職，企業(yè)財務(wù)管理工作量小，企業(yè)的管理者往往不設(shè)專門的崗位對其進行管理，為了節(jié)約人力資源成本往往聘請兼職工作者來負責(zé)，這和現(xiàn)代企業(yè)管理制度的要求相去甚遠，大學(xué)生創(chuàng)業(yè)建立的企業(yè)根本談不上健全的財務(wù)管理體系和系統(tǒng)。在這種背景之下，創(chuàng)業(yè)者往往將財務(wù)管理工作簡化為記賬工作，他們將全部的時間和精力都花在了市場拓展和產(chǎn)品設(shè)計上，根本沒有完善的財務(wù)管理理念，也沒有意識到財務(wù)管理在企業(yè)之中的重要作用，導(dǎo)致了企業(yè)戰(zhàn)略發(fā)展從一開始就失去了財務(wù)管理的幫助和支持。大部分的大學(xué)生創(chuàng)業(yè)者都不是財會專業(yè)出身，對財會知識知之甚少，在校期間也沒有接受過專門的財務(wù)管理專業(yè)培訓(xùn)，導(dǎo)致了他們在創(chuàng)業(yè)之初難以發(fā)揮財務(wù)管理的地位和作用，認(rèn)為財務(wù)管理只是一種輔助的、附帶的工作。

第二，沒有規(guī)范的財務(wù)管理工作制度。參與創(chuàng)業(yè)的大學(xué)生來自于不同的專業(yè)背景，他們有一些是財務(wù)管理專業(yè)的，有一些則是其他專業(yè)的。不斷是否來自經(jīng)濟管理專業(yè)，他們都有一個共同的特性，那就是缺乏財務(wù)管理的實際操作經(jīng)驗，在實際工作中更多地是憑借個人的摸索和探索來實施財務(wù)工作和管理工作，企業(yè)內(nèi)部也沒有專門的財務(wù)管理制度。在企業(yè)初創(chuàng)期，完善的賒銷制度也沒有建立起來，企業(yè)對交易對手的信用狀況也不甚了解，這就很容易造成款項難以回收，應(yīng)收賬款壞賬比例加大，資金周轉(zhuǎn)不靈，嚴(yán)重的情況下甚至產(chǎn)生呆賬。另外，初創(chuàng)期的企業(yè)面臨著銷量低、產(chǎn)能過剩的問題，月末庫存占用資金會比較高，最終造成了營運資金的呆滯。

第三，籌資渠道狹窄。所有的創(chuàng)業(yè)者在創(chuàng)業(yè)初期都面臨著籌資困難的問題。初創(chuàng)者能夠?qū)⒆约旱乃{圖和構(gòu)想變?yōu)楝F(xiàn)實主要取決于是否具備足夠的資金和順暢的融資渠道。筆者調(diào)查研究發(fā)現(xiàn)，大學(xué)生的融資渠道主要來自以下四個方面：首先是自有資金，這里筆者所說的自有資金大多來自于大學(xué)生在校期間打工和獎學(xué)金積攢以及父母的資助；其次是親朋借貸，親朋借貸資金大多都是借助于父母的社會關(guān)系和人際網(wǎng)絡(luò)，親朋借貸的優(yōu)勢是無需支付利息，也沒有很大的還本壓力，這部分資金給創(chuàng)業(yè)者帶來的物質(zhì)負擔(dān)是比較輕的；再次是銀行借款，銀行借款需要經(jīng)歷復(fù)雜的審核程序，還需要企業(yè)具有一定的信用等級或者擔(dān)保抵押物品，大學(xué)生由于剛剛踏入社會，信用登記尚沒有建立起來，也沒有足夠的抵押物作為抵押，因此很難從銀行等金融機構(gòu)獲得貸款。盡管目前政府正在大力地支持大學(xué)生創(chuàng)業(yè)，也從政策上為大學(xué)生創(chuàng)業(yè)提供了技術(shù)支持，但是在具體實施的過程中，政府是很難介入到銀行和大學(xué)生之間的，政策的落實情況存在較大的偏差；最后是風(fēng)險投資基金。風(fēng)險投資基金在一線發(fā)達城市中興起，目前正在逐步面向大學(xué)生創(chuàng)業(yè)者，風(fēng)險投資者往往通過各種形式的創(chuàng)業(yè)競賽來挑選他們認(rèn)為具有發(fā)展?jié)摿Φ膭?chuàng)業(yè)項目，然后將資金投入到大學(xué)生創(chuàng)業(yè)企業(yè)之中。風(fēng)險投資基金在發(fā)達國家中已經(jīng)被證實是大學(xué)生創(chuàng)業(yè)資金來源的主要渠道，但是我國風(fēng)險投資基金起步較晚，市場發(fā)展尚不成熟，還不能夠為大學(xué)生創(chuàng)業(yè)提供足夠的資金支持。

二、解決大學(xué)生創(chuàng)業(yè)財務(wù)問題的主要策略

第一，提升創(chuàng)業(yè)者財務(wù)管理意識。對于那些有創(chuàng)業(yè)意向的大學(xué)生，高校在校期間就應(yīng)該培養(yǎng)他們的財務(wù)管理意識，讓他們參與到財務(wù)管理相關(guān)的課程知識學(xué)習(xí)，讓學(xué)生通過輔修、二學(xué)位或者旁聽的形式來提升財務(wù)管理理念，讓他們了解到財務(wù)管理在企業(yè)之中的重要作用，做好在經(jīng)營管理中應(yīng)對各種財務(wù)管理難題的準(zhǔn)備。另外，高校在開展創(chuàng)業(yè)教育的過程中還要注重財務(wù)管理知識的講授和財務(wù)管理技能的培訓(xùn)，讓學(xué)生在SYB和KAB等多種多樣的創(chuàng)業(yè)培訓(xùn)課程來灌輸財務(wù)管理理念。所以大學(xué)生創(chuàng)業(yè)者應(yīng)該高度重視其財務(wù)管理的問題，將科學(xué)化的財務(wù)管理理念作為提升企業(yè)核心競爭力的重要途徑。

第二，完善財務(wù)管理體系。大學(xué)生創(chuàng)業(yè)者在創(chuàng)業(yè)之初就要建立起完善的和嚴(yán)格的財務(wù)管理制度，對財務(wù)管理報表、投融資、報銷、賒銷、審核等制度進行完善的規(guī)定，使得財務(wù)管理放在和企業(yè)管理的同一種高度上，而不僅僅將財務(wù)管理工作看做是記賬的手法。另外，初創(chuàng)的企業(yè)也要設(shè)置專門的財務(wù)管理崗位，聘用專業(yè)的財務(wù)管理人員進行財務(wù)管理工作，而不是聘用兼職人員和將財務(wù)管理工作出去。雖然聘請專業(yè)的財務(wù)管理人員會增加企業(yè)的支出，但是良好的財務(wù)管理制度的執(zhí)行能夠是推動企業(yè)長遠發(fā)展的一劑良藥。最后，創(chuàng)業(yè)者還要合理地配置和使用資金，很多創(chuàng)業(yè)失敗的大學(xué)生在總結(jié)教訓(xùn)的時候都將失敗的原因歸結(jié)為資金短缺和資金鏈的斷裂，這固然是一個重要的因素，但是創(chuàng)業(yè)者如果能夠合理地安排資金使用，提高資金運作能力，能夠子啊很大程度上避免市場風(fēng)險。

第三，拓展融資渠道。大學(xué)生應(yīng)該充分地了解和研究國家、各個地方政府的優(yōu)惠政策，一般來說，這些政策大體上包括允許分期支付創(chuàng)業(yè)注冊資金，簡化金融機構(gòu)借貸手續(xù)，創(chuàng)業(yè)貸款政府貼息等等。其次，大學(xué)生要在創(chuàng)業(yè)中做到靈活經(jīng)營。創(chuàng)業(yè)者可以充分利用商業(yè)信用進行適度負債，比如說合理地利用現(xiàn)金浮游量，盡快地收款，在不影響商業(yè)信用的前提下推遲付款日期等等。最后，創(chuàng)業(yè)企業(yè)可以開展股份融資，通過設(shè)立企業(yè)股份，吸納資金充裕的個體以資金作為股本加入創(chuàng)業(yè)團隊，不僅可以緩解融資難問題，還能夠分散創(chuàng)業(yè)企業(yè)的經(jīng)營風(fēng)險。

參考文獻：

[1]許新強.現(xiàn)金流量角度下企業(yè)財務(wù)風(fēng)險防范與控制[J].財會通訊，2009（23）：145-146

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財務(wù)管理是企業(yè)管理的基礎(chǔ)，是企業(yè)內(nèi)部管理的中樞，滲透和貫穿于企業(yè)一切經(jīng)濟活動之中。越來越為企業(yè)經(jīng)營者看重。企業(yè)因自身所處的經(jīng)營發(fā)展階段不同、經(jīng)營特點不同，財務(wù)管理的側(cè)重點是不同的。本文剖析了首都機場航空安保公司不同發(fā)展階段出現(xiàn)的財務(wù)管理方面困境，有針對性地對出現(xiàn)的問題進行改進，逐步形成一套行之有效的財務(wù)管控方法。希望能夠?qū)ζ渌麌衅髽I(yè)財務(wù)管理問題提供寶貴的經(jīng)驗借鑒，從而促進財務(wù)管理在企業(yè)的應(yīng)用與發(fā)展。

二、安保公司的財務(wù)管理發(fā)展歷程

財務(wù)管理是公司經(jīng)濟管理過程中的重要內(nèi)容，管理的主要目的是通過對企業(yè)的資產(chǎn)購置、資本融通和經(jīng)營中的現(xiàn)金流量的管理，以及企業(yè)的利潤分配實現(xiàn)企業(yè)的整體性的經(jīng)營管理。而在具體某個企業(yè)運作過程中，因為企業(yè)因自身所處的經(jīng)營發(fā)展階段不同、經(jīng)營特點不同，財務(wù)管理的側(cè)重點是不同的。[1]

安保公司自2006年成立以來，由初建到發(fā)展擴大，成為業(yè)界領(lǐng)先的公司。公司首要任務(wù)是保障國家的空防安全，與其他公司追求的利潤、或股東財富最大化為主要目標(biāo)不同。作為勞動密集型企業(yè)，人工成本剛性增長，在公司收入增長速度放緩的階段，極易陷入“成本”困境。財務(wù)管理如何能夠適應(yīng)公司從初創(chuàng)階段、到快速發(fā)展階段到成熟階段的需要，如何促進公司的發(fā)展，是擺在財務(wù)管理人員面前的一個課題。

公司自成立以來，從加強制度建設(shè)、到嚴(yán)格的預(yù)算管理、到以提升經(jīng)營效率為目的的財務(wù)管理，完成了安保公司財務(wù)管理水平的三次提升，促進公司良性發(fā)展。

三、安保公司初創(chuàng)階段，加強制度建設(shè)

（一）安保公司初創(chuàng)階段財務(wù)管理出現(xiàn)的問題

通過對安保公司前期財務(wù)管理的分析和研究，對安保公司前期管理的狀況歸納如下。

在安保公司成立初期，財務(wù)基礎(chǔ)方面工作不夠規(guī)范，財務(wù)人員少，財務(wù)管理方面的具體設(shè)置也非常簡單，一個人常常要負責(zé)幾個人的工作內(nèi)容，身兼數(shù)職，不僅要負責(zé)記賬的工作，同時報稅、工資核算等等也必須要完成。在這種工作安排和氛圍之下，難以建立內(nèi)部稽核及監(jiān)管程序，一旦出現(xiàn)問題，員工之間的權(quán)責(zé)不夠明確。由于財務(wù)管理方面的制度和體系十分缺乏，因此在財務(wù)活動中很難做到有章可循，很多情況的處理都不夠規(guī)范，尤其是資金管控、財務(wù)報銷流程、財務(wù)人員管理等方面制度的缺失，已經(jīng)嚴(yán)重影響公司正常的財務(wù)管理，迫切需要進行規(guī)范。例如經(jīng)營部門與財務(wù)部無收入核對機制，導(dǎo)致經(jīng)營部門承接項目納入部門業(yè)績，而實際收入未入賬;授權(quán)審批程序混亂，貨幣資金的支付手續(xù)不健全。財務(wù)管理制度的不健全，造成了財務(wù)管理工作中出現(xiàn)差錯的情況時有出現(xiàn)，影響了公司財務(wù)整體工作的穩(wěn)定性，甚至影響到財務(wù)信息質(zhì)量。而且隨著安保公司的發(fā)展，管理層次逐漸增多，產(chǎn)業(yè)鏈條加長，業(yè)務(wù)控制環(huán)節(jié)多，財務(wù)管理監(jiān)控難度也進一步加大。

（二）初創(chuàng)階段提升財務(wù)管控的措施：加強制度建設(shè)

保障安保公司財務(wù)管理方面的良好運行，離不開完整、科學(xué)的財務(wù)管理制度的選用，并讓財務(wù)人員嚴(yán)格執(zhí)行，這樣才能對公司的財務(wù)管理起到規(guī)范的作用。就此公司在成立初期，出臺了一系列的財務(wù)管理制度和辦法，從基礎(chǔ)抓起，涵蓋公司財務(wù)工作的所有領(lǐng)域，構(gòu)建合理財務(wù)管理的空間，使公司的財務(wù)工作能夠有章可循，有法可依，順暢運作。同時，注重財務(wù)人員自身專業(yè)素質(zhì)的提高。對于公司財務(wù)人員的選用以專業(yè)為標(biāo)準(zhǔn)，要求持證上崗，到社會上招聘有經(jīng)驗的財務(wù)工作者來進行財務(wù)管理工作。按照公司《財務(wù)管理制度》的規(guī)定，對于財務(wù)人員合理配置，分工明確，讓財務(wù)人員根據(jù)標(biāo)準(zhǔn)的國家會計制度以及公司制度與要求進行標(biāo)準(zhǔn)化操作。

公司初創(chuàng)階段的財務(wù)制度不斷建設(shè)和完善，除財務(wù)規(guī)章制度外，其他的管理規(guī)范也逐步建立，如合同管理規(guī)定、采購管理規(guī)定等。針對公司經(jīng)營過程中風(fēng)險和漏洞，逐步完善，逐步整合，形成完善的內(nèi)控管理體系。最終使公司各項業(yè)務(wù)能夠按照流程、程序?qū)嵭袠?biāo)準(zhǔn)化運作。同時在管理制度設(shè)計中，強調(diào)監(jiān)督和制衡機制，例如明確“三重一大”集體決策原則、關(guān)鍵崗位職務(wù)不相容的設(shè)置、內(nèi)部審計制度的建立等。確保了公司各項制度的執(zhí)行。

通過制度的系統(tǒng)建設(shè)、有效執(zhí)行，為公司健康穩(wěn)定的發(fā)展打下良好基礎(chǔ)，也使得公司財務(wù)管理水平完成了第一次提升。

四、安保公司快速發(fā)展階段，加強預(yù)算管理

（一）安保公司快速發(fā)展階段財務(wù)管理出現(xiàn)的問題

安保公司在2008年后，逐漸進入快速發(fā)展階段，隨著收入的增長，職工人數(shù)增加，工資水平也不斷上漲，再加上其他運行費用的增長，收入增長被成本費用的增長吃掉。

安保行業(yè)作為我國蓬勃發(fā)展的服務(wù)業(yè)之一，社會對其的需求正處于不斷增加的態(tài)勢之中，同時安保業(yè)務(wù)也向著市場化、專業(yè)化邁進，這就使得安保公司的管理者，有著更高更遠的眼界。由于市場的擴大，客戶增加，應(yīng)收賬款逐漸增多，資金周轉(zhuǎn)天數(shù)逐年增加，營運過程中出現(xiàn)資金臨時性短缺，加強營運資金管理需求逐漸提高，對財務(wù)人員資金管理方面準(zhǔn)確把控能力要求提高。而當(dāng)時在安保公司之中，財務(wù)管理部門和相關(guān)人員這種對于資金的流入、流出預(yù)測及分析都顯得非常薄弱。

（二）快速發(fā)展階段提升財務(wù)管控的措施：加強預(yù)算管理

安保公司為了適應(yīng)公司發(fā)展需要，控制人工成本、運營費用的過快增長，在2008年開始試行嚴(yán)格的全面財務(wù)預(yù)算管理，以強化預(yù)算管理方式提升營運資金的管控能力。

實際在2008年以前，安保公司已經(jīng)實施了全面預(yù)算管理，但在實施過程中各部門編制自身所需預(yù)算時，為降低預(yù)算執(zhí)行的難度，經(jīng)常從部門利益出發(fā)，盡量擴大預(yù)算，預(yù)算上報過程中“層層注水”，加大不合理預(yù)留。公司在整體平衡預(yù)算過程中，審核壓縮預(yù)算難度加大。在預(yù)算執(zhí)行過程中，為了次年能夠繼續(xù)增加預(yù)算費用，會在期末將未使用的預(yù)算額度突擊花銷，造成浪費。

為解決上述問題，安保公司制定在2009年《全面預(yù)算管理辦法》，對所有收入、支出均納入預(yù)算管理：

在收入的預(yù)算管理上，公司不但對客戶的業(yè)務(wù)量進行預(yù)測，同時關(guān)注客戶付款能力的考察，即加強對現(xiàn)金流入量的管控。公司按客戶付款能力，對客戶進行分級管理。按不同等級客戶采用不同的定價政策。通過對客戶分級管理，客戶付款條件的調(diào)整，使得公司應(yīng)付賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)明顯減少，增加了公司現(xiàn)金流入量。確保收入能及時變成現(xiàn)金的流入，避免了短期資金短缺的情況。

在支出管理上，由于安保公司為勞動密集型企業(yè)，人工成本占公司營業(yè)總成本較多，為控制人工成本，公司授權(quán)人力資源部訂立完善的職工薪酬體系，員工薪酬按崗位、級別訂立晉級機制;核定各部門崗位合理編制，崗位編制增加需報人力資源部核準(zhǔn)。人工成本預(yù)算嚴(yán)格按崗位編制數(shù)與該崗位人員薪酬計算。既保證了每名員工福利，同時也確保人工成本總量控制預(yù)算范圍內(nèi)。運營費用管理上，全部運營費用采用零基預(yù)算編制方法，每筆預(yù)算均需經(jīng)過預(yù)算管理委員會的嚴(yán)格審查，確認(rèn)有必要方可納入公司預(yù)算。此外，每項運營費用設(shè)定一個部門歸口進行管理，運營費用由歸口管理部門而非使用部門上報預(yù)算，例如辦公用品由采購部制定預(yù)算，并控制預(yù)算的使用;一線部門使用設(shè)備的維修費由維修部制定預(yù)算，并控制預(yù)算的使用。預(yù)算費用使用和管理分部門進行，有效避免了原來預(yù)算使用和管理為同一部門，各部門為了各自利益而擴大預(yù)算。

經(jīng)過推行嚴(yán)格的預(yù)算管理，安保公司全面預(yù)算管理的模式逐漸完善，同時財務(wù)部逐漸建立適合的財務(wù)分析體系和模型，其中財務(wù)的預(yù)算指標(biāo)分析，成為財務(wù)分析管理的重點，各預(yù)算執(zhí)行部門關(guān)注的焦點，預(yù)算執(zhí)行分析的結(jié)果，廣泛使用于業(yè)績規(guī)劃、盈利分析、效率改善和薪酬制定中。加強預(yù)算管理使得安保公司財務(wù)管理水平完成了第二次提升。

五、安保公司成熟階段，提升經(jīng)營效率

（一）安保公司成熟階段財務(wù)管理出現(xiàn)的問題

2012-2015年，安保公司業(yè)務(wù)收入逐漸從高速增長回落到平穩(wěn)增長階段，收入增長率降低，而航空保障規(guī)模日益增加，保障標(biāo)準(zhǔn)不斷嚴(yán)格，為保障員工的穩(wěn)定，人均人工成本必須保證一定幅度增長。業(yè)務(wù)收入與人工成本增長率的一降一升，直接導(dǎo)致安保公司面臨虧損的境地。為了保障公司順利發(fā)展，提高收入水平，公司逐步拓展安保相關(guān)業(yè)務(wù)。在拓展業(yè)務(wù)前，公司通過測算具體每個項目成本，確定對客戶的合理收費標(biāo)準(zhǔn)。然而在各個項目具體實施過程中，由于各項目人員交叉使用，具體項目使用了多少人工難以界定，因此公司最重要的成本支出-人工成本難以單獨核算。各項目負責(zé)人均認(rèn)為承擔(dān)的業(yè)務(wù)項目為公司提供了高額利潤，希望公司能給予一定獎勵。但公司總體利潤并未得到提升，究竟哪個項目為公司提供了高額利潤，哪個項目又是公司的“出血點”？如果財務(wù)管理不能合理分?jǐn)側(cè)斯こ杀尽⑶宄膭澐指黜椯M用，使公司項目利潤不能確定，導(dǎo)致公司經(jīng)營管理層難以確定業(yè)務(wù)拓展方向，難以對公司資源進行合理分配，進而制約公司整體發(fā)展。

（二）成熟階段提升財務(wù)管控的措施：提升經(jīng)營效率

為保證公司順利發(fā)展，安保公司的財務(wù)管理逐漸轉(zhuǎn)向以精細化核算，分級預(yù)算管理為手段，達到提升經(jīng)營效率的目標(biāo)。

具體實施的措施有：

第一是劃分業(yè)務(wù)單元：對各業(yè)務(wù)類型，結(jié)合部門、科室多角度將公司劃分為不同的業(yè)務(wù)單元。劃分的原則遵循業(yè)務(wù)單元能夠獨立核算，即能夠準(zhǔn)確的把握自身的收支狀況為標(biāo)準(zhǔn)。

第二為了實現(xiàn)公司的整體目標(biāo)，在全面預(yù)算管理的基礎(chǔ)上，將公司經(jīng)營目標(biāo)，層層落實、層層分解。使經(jīng)營壓力、經(jīng)營利益有效傳遞到各業(yè)務(wù)單元。

第三為保證業(yè)務(wù)單元能夠做到精確的核算，向業(yè)務(wù)單元派駐財務(wù)人員。由派駐的財務(wù)人員對業(yè)務(wù)單元的成本費用進行精細化核算，分析業(yè)務(wù)單元盈虧總體情況，和業(yè)務(wù)單元承擔(dān)的不同業(yè)務(wù)項目的盈虧情況。

第四針對人工成本難以在各項目間清晰劃分的情況，由業(yè)務(wù)單元派駐的財務(wù)人員，根據(jù)具體業(yè)務(wù)項目實際情況，協(xié)調(diào)業(yè)務(wù)項目負責(zé)人，協(xié)商確定合理的分配方案，如按實際工時記錄計算人工成本，按實際人員配備比例分配人工成本等辦法。

第五培養(yǎng)管理人員的經(jīng)營意識。通過對各業(yè)務(wù)單元下達經(jīng)營指標(biāo)，制定合理的績效獎勵機制，提高管理人員主動性。使管理人員為達到經(jīng)營指標(biāo)，積極改進管理，優(yōu)化和縮減內(nèi)部成本，同時向市場要效益，輸出新業(yè)務(wù)，開拓新市場;做到開源節(jié)流，促進業(yè)務(wù)單元的良性發(fā)展。

2012年-2015年安保公司達到成熟階段，為保證公司能夠持續(xù)發(fā)展，保持穩(wěn)步增長，財務(wù)管理上必須有所突破和創(chuàng)新，才能促進公司收入的增長，保障員工薪酬的穩(wěn)步提升，財務(wù)以提升經(jīng)營效率為目標(biāo)而實施的精細化核算、分級預(yù)算管理等措施的有效實行，使得公司財務(wù)管理完成了第三次提升。

六、結(jié)論及建議

從制度建設(shè)、預(yù)算管理到提升經(jīng)營效率這三次提升，與公司發(fā)展階段相適應(yīng)，有效促進了公司的成長。提升公司的經(jīng)營效率，任重而道遠。還要注意以下幾個方面：

一是，效率和成本原則。越規(guī)范細致的制度，其執(zhí)行成本也越高，所以在實施成本細化管理時不要出現(xiàn)過分追求細化而影響運營效率的問題，過分拘泥于步驟和程序的細分到位，會造成公司付出大量的成本。因此在實際操作過程中要平衡好效率和成本的關(guān)系。

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財務(wù)管理制度學(xué)習(xí)心得一

《高級財務(wù)管理》是我們會計學(xué)專業(yè)的必修課，由張延波老師主編，課程中心內(nèi)容主要是企業(yè)集團相關(guān)的財務(wù)管理策略與政策以及如何規(guī)范集團財務(wù)決策與控制而進行的全面系統(tǒng)研究。其具體總結(jié)為以下幾方面：

一、企業(yè)集團最大的優(yōu)勢與成敗因素

企業(yè)集團最大的優(yōu)勢體現(xiàn)為資源的聚集整合性與管理的協(xié)同性以及由此復(fù)合而生成的集團整體的競爭優(yōu)勢。作為管理總部的母公司必須能夠充分發(fā)揮主導(dǎo)功能，并通過集團組織章程、發(fā)展戰(zhàn)略、管理政策、管理制度等的制定，為集團整體及其各階層成員企業(yè)的協(xié)調(diào)有序運行確立行為的規(guī)范與準(zhǔn)則;任何一個企業(yè)，若想加入集團，取得成員資格，必須首先以承認(rèn)集團的組織章程、發(fā)展戰(zhàn)略、管理政策、管理制度，服從集團整體利益最大化目標(biāo)，接受管理總部的統(tǒng)一領(lǐng)導(dǎo)為前提，否則就不能被接納為成員企業(yè)。

企業(yè)集團的成敗因素在于能否確立起兩條交互融合的生命線：具有競爭優(yōu)勢的產(chǎn)業(yè)發(fā)展線與高效率的管理控制線。兩條管理控制線依存互動，構(gòu)成了企業(yè)集團生命力的保障與成功的基礎(chǔ)。

二、企業(yè)集團治理結(jié)構(gòu)與財務(wù)管理體制

企業(yè)集團母公司或管理總部要想對子公司等成員企業(yè)進行有效的治理，確保財務(wù)戰(zhàn)略與財務(wù)政策的貫徹實施，必須能夠?qū)ψ庸镜瘸蓡T企業(yè)保持有效的控制權(quán)為前提。在以資本為紐帶的母子公司制的企業(yè)集團里，控制權(quán)研究的實質(zhì)是產(chǎn)權(quán)結(jié)構(gòu)或股權(quán)結(jié)構(gòu)。在有關(guān)股權(quán)配置方面，母公司面臨著一個兩難的選擇：充分發(fā)揮資本杠桿效應(yīng)與確保對子公司的有效控制。彼此間存在著一個度的把握。同時，母公司欲對子公司實施有效的控制，一個基本前提是，母公司必須是子公司的第一大股東，包括絕對第一大股東與相對第一大股東兩種不同的情形。而不同情形的第一大股東身份，控制權(quán)的穩(wěn)定性、遭受的權(quán)力制衡程度以及資本杠桿效應(yīng)也就各不相同。

財務(wù)管理體制是企業(yè)管理當(dāng)局或集團總部為界定各方面財務(wù)管理的責(zé)權(quán)利關(guān)系，規(guī)范理財行為所確立的基本制度，簡稱財務(wù)體制，包括財務(wù)組織制度、財務(wù)決策制度、財務(wù)控制制度三個主要方面。

三、企業(yè)集團財務(wù)戰(zhàn)略

財務(wù)戰(zhàn)略的目標(biāo)定位必須依托企業(yè)集團的戰(zhàn)略發(fā)展結(jié)構(gòu)規(guī)劃;在不同的發(fā)展階段財務(wù)戰(zhàn)略實施策略也不相同。1、初創(chuàng)期財務(wù)戰(zhàn)略定位：在集團初創(chuàng)階段財務(wù)實力相對較為脆弱，為了更好地聚合資源并發(fā)揮財務(wù)整合優(yōu)勢，應(yīng)保持穩(wěn)健原則。初創(chuàng)期財務(wù)戰(zhàn)略管理的主要特征主要表現(xiàn)為穩(wěn)健與一體化。2、發(fā)展期財務(wù)戰(zhàn)略定位：應(yīng)當(dāng)采取穩(wěn)固發(fā)展型的財務(wù)戰(zhàn)略。3、成熟期財務(wù)戰(zhàn)略定位：由于市場份額較大地位相對穩(wěn)定，經(jīng)營風(fēng)險相對較低，應(yīng)當(dāng)采取激進的籌資、扎實的成本控制、高股利、現(xiàn)金性分配戰(zhàn)略。4、調(diào)整期財務(wù)戰(zhàn)略定位：采取財務(wù)資源集中、高負債率籌資、高支付率分配戰(zhàn)略。

四、企業(yè)集團預(yù)算控制和投資政策

預(yù)算控制不僅以市場預(yù)測為基礎(chǔ)，而且更進一步針對預(yù)測的結(jié)果及其可能的風(fēng)險事先制定相宜的應(yīng)對措施，從而使預(yù)算本身便具有了一種主動的反風(fēng)險的機制特征。透過預(yù)算控制的循環(huán)過程，企業(yè)集團將日益發(fā)現(xiàn)諸多裨益的取得已不單純地源于預(yù)算編制本身，而更主要地來自預(yù)算實施過程中不斷出現(xiàn)的問題以及因此不得不在強化溝通與協(xié)調(diào)過程尋得的答案。

投資政策是管理總部基于集團戰(zhàn)略發(fā)展結(jié)構(gòu)目標(biāo)規(guī)劃，而對集團整體及各成員企業(yè)的投資及其管理行為所確立的基本規(guī)范與判斷取向標(biāo)準(zhǔn)，是企業(yè)集團財務(wù)戰(zhàn)略與財務(wù)政策的重要組成部分，主要包括投資領(lǐng)域、投資方式、質(zhì)量標(biāo)準(zhǔn)、財務(wù)標(biāo)準(zhǔn)等基本內(nèi)容。

五、企業(yè)集團固定資產(chǎn)投資政策

在技術(shù)革命不斷進步、競爭風(fēng)險日趨激烈的當(dāng)今經(jīng)濟社會，一個企業(yè)集團能否擁有先進的、高科技含量的固定資產(chǎn)，直接就意味著是否占據(jù)了市場競爭的制高點。同時企業(yè)集團還必須明確的是，即使是當(dāng)前市場上最先進的設(shè)備，一旦投資形成，便意味著該設(shè)備的技術(shù)性能在未來一個相當(dāng)長的時間內(nèi)始終停滯于當(dāng)前水平上，在技術(shù)革命不斷進步的沖擊下，其原有的技術(shù)領(lǐng)先優(yōu)勢將會隨著時間的推移不斷衰減，甚至淪為劣勢地位。為此，要求企業(yè)集團必須樹立危機意識可創(chuàng)新觀念，不斷優(yōu)化固定資產(chǎn)投資結(jié)構(gòu)，更新技術(shù)性能，以持續(xù)技術(shù)領(lǐng)先優(yōu)勢推動強勁的市場競爭優(yōu)勢。因而，關(guān)注技術(shù)進步，鼓勵并融通財力支持成員企業(yè)加速機器設(shè)備等經(jīng)營性固定資產(chǎn)的更新?lián)Q代，是企業(yè)集團制定內(nèi)部折舊政策必須考慮的一個首要因素。

六、企業(yè)集團無形資產(chǎn)投資政策

無形資產(chǎn)主要包括商標(biāo)、品牌、技術(shù)專利、專營特許權(quán)、商譽等。作為一種特殊資本，無形資產(chǎn)主要地表現(xiàn)在觀念形態(tài)上──存在的非實體性。在現(xiàn)代市場經(jīng)濟社會，商標(biāo)、品牌等無形資產(chǎn)是企業(yè)進軍市場的旗幟，和競爭制勝的王牌在激烈的市場競爭中，哪個企業(yè)或企業(yè)集團擁有了馳名商標(biāo)、品牌，也就意味著居于了競爭的優(yōu)勢，對市場空間的擴大和占有率的提高發(fā)揮著巨大的功效。

當(dāng)今的國際社會業(yè)已進入了一個知識與技術(shù)不斷創(chuàng)新的時代。能否在培育、創(chuàng)造和創(chuàng)新的過程中，切實有效地維護自身的知識產(chǎn)權(quán)與技術(shù)專利，成為企業(yè)集團及其競爭對手保持并擴大競爭優(yōu)勢的關(guān)鍵。

七、企業(yè)集團融資政策與管理策略

融資政策是管理總部基于集團戰(zhàn)略發(fā)展結(jié)構(gòu)的總體規(guī)劃，并確保投資政策及其目標(biāo)的貫徹與實現(xiàn)，而確定的集團融資活動的基本規(guī)范與取向標(biāo)準(zhǔn)，是企業(yè)集團財務(wù)政策的重要組成部分。

滿足投資需要，是企業(yè)集團融資管理的指導(dǎo)原則。要求總部在融資政策的制定上，必須以推動投資政策的貫徹實施為著眼點。應(yīng)當(dāng)在集團戰(zhàn)略發(fā)展結(jié)構(gòu)的總體框架下，根據(jù)與集團核心能力、主導(dǎo)產(chǎn)業(yè)或業(yè)務(wù)相關(guān)的投資領(lǐng)域、投資方式、質(zhì)量標(biāo)準(zhǔn)與財務(wù)標(biāo)準(zhǔn)的基本規(guī)范，通過計劃的形式，對集團整體及子公司等的融資規(guī)模、配置結(jié)構(gòu)、融資方式以及時間進度等事先做出統(tǒng)籌規(guī)劃與協(xié)調(diào)安排，從而在政策上保障融資與投資的協(xié)調(diào)匹配。

依據(jù)融資政策以及目標(biāo)資本結(jié)構(gòu)規(guī)劃，管理總部必須將未來計劃期內(nèi)融資的總規(guī)模、來源性質(zhì)、期限結(jié)構(gòu)、時間進度等通過預(yù)算的形式確定下來，并對必需的融資成本、風(fēng)險以及質(zhì)量特征實現(xiàn)加以規(guī)范，然后通過預(yù)算的細化，對融資活動進行具體的落實并控制實施。

八、企業(yè)集團納稅計劃與股利政策

納稅是企業(yè)取得并保持法人資格與權(quán)利地位的先決條件。納稅計劃不能以利用法律的紕漏為著眼點，更不能以偷逃稅款為手段，而應(yīng)當(dāng)從法律意識出發(fā)，將稅收的杠桿導(dǎo)向功能引入企業(yè)集團的管理理念與經(jīng)營機制，實現(xiàn)集團組織結(jié)構(gòu)的優(yōu)化調(diào)整、籌資與投資活動的合理規(guī)劃以及收益、成本、風(fēng)險的最佳匹配。

股利政策最為核心的內(nèi)容就是在遵循股東財富與企業(yè)價值最大化目標(biāo)的基礎(chǔ)上，正確處理好稅后利潤在股利派發(fā)與企業(yè)留存彼此間的分割關(guān)系問題。在有關(guān)股利政策是否影響企業(yè)市場價值的認(rèn)識上，分為股利無關(guān)理論與相關(guān)理論兩種。現(xiàn)金股利是企業(yè)以現(xiàn)金方式支付的股利。在現(xiàn)金股利的決策上，除了需要考慮上述一般因素的影響外，還必須密切結(jié)合企業(yè)自由現(xiàn)金流量狀況來進行。股票股利是企業(yè)將股利折成股票而向股東進行分配的形式。股票股利一般是經(jīng)由無償贈送紅股，即留存收益轉(zhuǎn)贈資本的途徑實現(xiàn)的。嚴(yán)格地講，那種通過資本公積金轉(zhuǎn)贈資本而贈與股東的股票不屬于股利分配的范疇。

母公司股利政策的制定，不能只是單純地站在母公司自身及其股東的立場，還必須同時兼顧子公司等成員企業(yè)的利益期望，必須協(xié)調(diào)處理好母公司與子公司以及子公司等相互間的利益關(guān)系問題;不僅如此，作為集團的管理總部，母公司還必須從一個更高的層面，即管理戰(zhàn)略角度，對集團整體的股利政策進行統(tǒng)一規(guī)劃，以規(guī)范各成員企業(yè)的收益分配行為能夠建立在有利于整體戰(zhàn)略目標(biāo)不斷推進的框架結(jié)構(gòu)范疇之內(nèi)。

通過對《高級財務(wù)管理》的學(xué)習(xí)，使我著重掌握到如何運用會計政策與財務(wù)管理策略把財務(wù)管理與企業(yè)集團治理結(jié)構(gòu)模式有機結(jié)合起來;明白了企業(yè)集團治理結(jié)構(gòu)模式構(gòu)成財務(wù)利益主體之間的責(zé)、權(quán)、利的劃分，以及采取什么手段實現(xiàn)相互間的制衡。

然而企業(yè)集團治理結(jié)構(gòu)模式是企業(yè)財富創(chuàng)造的基礎(chǔ)和保障;財務(wù)管理則是在既定的治理模式下，財務(wù)管理者為實現(xiàn)財務(wù)的目標(biāo)而采取的行動，這是財富創(chuàng)造的源泉和動力，它們兩者間的聯(lián)結(jié)點在于企業(yè)財務(wù)戰(zhàn)略管理層次。

企業(yè)集團的董事會作為一個整體在集團的財務(wù)戰(zhàn)略管理上完成的是批準(zhǔn)和監(jiān)控功能，總經(jīng)理等高層執(zhí)行人員則是注重于財務(wù)戰(zhàn)略的提出和實施。企業(yè)集團治理結(jié)構(gòu)的各個層次完全融入到整個財務(wù)戰(zhàn)略管理的全過程。

那么企業(yè)集團治理結(jié)構(gòu)與財務(wù)管理在戰(zhàn)略層次上會有什么樣的影響呢?

它主要體現(xiàn)在以下方面：

①企業(yè)集團治理主體的形成及選擇對財務(wù)戰(zhàn)略導(dǎo)向具有決定性的作用;②企業(yè)集團治理主體的安排將影響財務(wù)戰(zhàn)略主體的動力;③財務(wù)戰(zhàn)略從其與環(huán)境的關(guān)系上可以分為外向交易型財務(wù)戰(zhàn)略和內(nèi)向管理型財務(wù)戰(zhàn)略，財務(wù)戰(zhàn)略主體通過不斷的外向交易型財務(wù)戰(zhàn)略選擇和實施，可以達到局部調(diào)整財務(wù)治理結(jié)構(gòu)的目的，而外向交易型財務(wù)戰(zhàn)略的開展又依賴于企業(yè)可利用的財務(wù)市場治理機制，內(nèi)向管理型財務(wù)戰(zhàn)略則是基礎(chǔ)和保障;④在組織結(jié)構(gòu)上，企業(yè)集團治理結(jié)構(gòu)作為一個整體構(gòu)成企業(yè)財務(wù)管理的決策層，總經(jīng)理等高級執(zhí)行人員則是決策層和下層人員的聯(lián)系紐帶;⑤企業(yè)集團治理和財務(wù)管理的系統(tǒng)化關(guān)系可以概括為在企業(yè)層次上，企業(yè)集團治理作為基本構(gòu)架規(guī)定了財務(wù)管理的導(dǎo)向和原則。但在具體的操作層次上，財務(wù)管理的微觀活動在日積月累的作用下，會對企業(yè)集團治理起到調(diào)整的作用。正如錢德勒所說：當(dāng)管理上協(xié)調(diào)比市場機制的協(xié)調(diào)能帶來更大的生產(chǎn)力，較低的成本和較高的利潤時，現(xiàn)代多單位的工商企業(yè)就會取代傳統(tǒng)的小公司。

我們應(yīng)該知道企業(yè)集團治理結(jié)構(gòu)的相關(guān)利益主體不僅是一種經(jīng)濟關(guān)系，而且這種經(jīng)濟關(guān)系都是通過契約紐帶連接起來的，要使契約有效，當(dāng)出現(xiàn)財務(wù)契約預(yù)期的情況時要明確誰有決策權(quán)，這就是企業(yè)集團治理結(jié)構(gòu)對權(quán)力配置所要解決的問題。它包括兩個方面的內(nèi)容：

一是所有權(quán)同企業(yè)集團治理結(jié)構(gòu)的權(quán)力配置。企業(yè)集團治理結(jié)構(gòu)是在既定所有權(quán)前提下安排的，所有權(quán)形式不同，企業(yè)集團治理結(jié)構(gòu)中的權(quán)力配置也不相同。如在股權(quán)集中情況下，企業(yè)集團治理結(jié)構(gòu)中的所有權(quán)決定控制權(quán)或者說所有權(quán)同控制權(quán)結(jié)合較緊，而在股權(quán)高度分散的情況下，所有權(quán)同控制權(quán)相分離。

二是企業(yè)內(nèi)部剩余控制權(quán)的配置。企業(yè)集團治理結(jié)構(gòu)對股東、董事和經(jīng)理人員之間配置剩余控制權(quán)，股東擁有最終控制權(quán)，董事和經(jīng)理分享剩余控制權(quán)。這兩個方面實際上就是我們通常所說的所有者財務(wù)與經(jīng)營者財務(wù)問題，企業(yè)集團治理結(jié)構(gòu)的核心就是明確劃分股東會、董事會、監(jiān)事會和經(jīng)理人員各自的權(quán)、責(zé)、利界區(qū)，形成相關(guān)利益主體之間的權(quán)力制衡關(guān)系，確保財務(wù)制度的有效運行。

如果企業(yè)只擁有權(quán)益資本，則經(jīng)理人員承擔(dān)破產(chǎn)風(fēng)險的機會比較小，企業(yè)即使經(jīng)營業(yè)績差些，也不會有財務(wù)違約情況，從而形成不了對企業(yè)經(jīng)理人員的壓力。但是，若在企業(yè)資本結(jié)構(gòu)中融入了債務(wù)資金，一方面可約束經(jīng)理人員將現(xiàn)金用于盈利能力較差的投資或低效率的擴張行為，另一方面，償債的壓力致使經(jīng)理人員為了避免清算失去權(quán)力而設(shè)法提高資本收益率。正是由于債務(wù)資金的這些作用，所以債權(quán)人的權(quán)益保護倍受關(guān)注，盡管各國的債權(quán)人保護制度不同，但對企業(yè)注資份額較大的債權(quán)人來說，都會采取積極的干預(yù)策略，來制約經(jīng)理的行為。

作為企業(yè)集團治理結(jié)構(gòu)實現(xiàn)的前提：界定清晰的財務(wù)主體，建立激勵約束相容機制;由于公司內(nèi)部之間存在著信息不對稱，這種信息不對稱導(dǎo)致了經(jīng)理人員的機會主義與偷懶行為，損害了股東的利益。在財務(wù)方面主要表現(xiàn)有：利用虛假財務(wù)信息，誤導(dǎo)投資者和債權(quán)人財務(wù)決策，加大股東的投資風(fēng)險;運用股東對經(jīng)理人員日常財務(wù)經(jīng)營決策不得干涉的要求，經(jīng)理人員通過增加其在職消費或與其他人進行合謀行為謀取自身利益而損害股東利益;或者因作出錯誤的財務(wù)決策，以損害公司的利益。這些行為，將會制約分層財務(wù)決策機制的順利實施，為此，必要通過在公司內(nèi)部建立激勵約束相容機制，協(xié)調(diào)各層之間的利益關(guān)系，以實現(xiàn)股東利益最大化的財務(wù)目標(biāo)。

由此可見，股東會、董事會、監(jiān)事會和經(jīng)理層之間的分層財務(wù)決策機制構(gòu)成了企業(yè)集團治理結(jié)構(gòu)的主要內(nèi)容，它們之間各司其職，互相制衡。其中，財務(wù)戰(zhàn)略決策權(quán)掌握在股東會和董事會，日常財務(wù)決策權(quán)和財務(wù)執(zhí)行權(quán)掌握在經(jīng)理人員手中，而財務(wù)監(jiān)督權(quán)在公司內(nèi)部則是分散配置的。

所以建立健全的企業(yè)集團治理結(jié)構(gòu)，有利于提高公司財務(wù)決策效率，完善公司企業(yè)集團治理結(jié)構(gòu)，加速現(xiàn)代化企業(yè)制度的建設(shè)。它對于我國企業(yè)財務(wù)制度創(chuàng)新，提供了一種全新的思路。目前我國企業(yè)普遍存在的財產(chǎn)所有者缺位、出資者所有權(quán)與企業(yè)法人財產(chǎn)權(quán)不分，就是因為沒有構(gòu)筑合理的產(chǎn)權(quán)結(jié)構(gòu);企業(yè)財務(wù)經(jīng)理人員出現(xiàn)逆向選擇、道德風(fēng)險以及內(nèi)部人控制等現(xiàn)象，就是因為沒有對財務(wù)經(jīng)理人員建立相應(yīng)的激勵約束機制，包括報酬激勵約束、控制權(quán)激勵與約束、聲譽激勵與約束、市場激勵與約束等主要機制;而企業(yè)內(nèi)部財務(wù)決策失效甚至失誤，就是因為沒有建立相應(yīng)的分層財務(wù)決策機制，包括財務(wù)戰(zhàn)略決策與財務(wù)戰(zhàn)術(shù)決策機制，集權(quán)型、分權(quán)型、集權(quán)分權(quán)結(jié)合型等權(quán)力配置模式。

因此企業(yè)財務(wù)制度創(chuàng)新的目的，就是要建立高效、富有活力、激勵約束相容的企業(yè)集團治理結(jié)構(gòu)。

作為一名合格的財務(wù)人員，在企業(yè)日常的會計工作中，對具體經(jīng)濟業(yè)務(wù)只掌握基本的會計處理方法是遠遠不夠的，必須通過對《高級財務(wù)管理》等課程的學(xué)習(xí)，理論結(jié)合實際，分析運用相關(guān)的制度和政策才能把財務(wù)工作做得更好。

財務(wù)管理制度學(xué)習(xí)心得二

本學(xué)期我們財務(wù)管理專業(yè)在馬德林老師的指導(dǎo)下學(xué)習(xí)了《高級財務(wù)管理》這門課，獲益匪淺。

由于馬老師在國外學(xué)習(xí)第七周才回來，所以我們的課程也是從第七周正式開始。前面幾周，我們都在好奇高級財務(wù)管理到底是一門怎樣的課程，真是千呼萬喚始出來，馬老師循序漸進地慢慢走近神秘的《高級財務(wù)管理》課程的學(xué)習(xí)中，老師將這門復(fù)雜的課程學(xué)習(xí)內(nèi)容用最簡單明了的案例教授給我們,使我們從各個角度了解了財務(wù)管理這門課程。下面談?wù)勎覀€人學(xué)習(xí)這門課程的一些心得體會吧。

一、對財務(wù)控制的進一步認(rèn)識財務(wù)控制作為現(xiàn)代企業(yè)管理水平的重要標(biāo)志，它是運用特定的方法、措施和程序，通過規(guī)范化的控制手段，對企業(yè)的財務(wù)活動進行控制和監(jiān)督，現(xiàn)就財務(wù)控制的作用談一點自己的看法。財務(wù)控制必須以確保單位經(jīng)營的效率性和效果性、資產(chǎn)的安全性、經(jīng)濟信息和財務(wù)報告的可靠性目的。財務(wù)控制的作用主要有以下三方面，一是有助于實現(xiàn)公司經(jīng)營方針和目標(biāo)，他既是工作中的實時監(jiān)控手段，也是評價標(biāo)準(zhǔn);二是保護單位各項資產(chǎn)的安全和完整，防止資產(chǎn)流失;三是保證業(yè)務(wù)經(jīng)營信息和財務(wù)會計資料的真實性和完整性。財務(wù)控制的局限性：良好的財務(wù)控制雖然能夠達到上述目標(biāo)，但無論控制的設(shè)計和運行多么完善，它都無法消除其本身固有的局限，為此必須對這些局限性加以研究和預(yù)防。局限性主要有三方面：一是受成本效益原則的局限;二是財務(wù)控制人員由于判斷錯誤、忽略控制程序或人為作假等原因，導(dǎo)致財務(wù)控制失靈;三是管理人員的行政干預(yù)，致使建立的財務(wù)控制制度形同虛設(shè)。

二、CFO在現(xiàn)代企業(yè)中的作用越來越明顯隨著經(jīng)濟全球化進程的加快，公司經(jīng)營管理環(huán)境的變化，以及信息技術(shù)的廣泛應(yīng)用，CFO(首席財務(wù)官)更多地參與公司戰(zhàn)略規(guī)劃，預(yù)算的編制與實施，業(yè)績管理，重大購并等重要領(lǐng)域活動，他們作為CEO(首席執(zhí)行官)的真正合作伙伴，列入高層管理者的行列。新形勢下CFO的作用和技能的變化是建立在企業(yè)管理環(huán)境變化的基礎(chǔ)上。

在現(xiàn)代企業(yè)中，CFO應(yīng)具有全局和未來意識，積極參與企業(yè)戰(zhàn)略的制定。以往的企業(yè)管理是將企業(yè)的活動分成多種職能如生產(chǎn)、財務(wù)、市場營銷等，對不同的職能實行不同的管理，即所謂的職能管理，這種職能管理使得傳統(tǒng)的財務(wù)總監(jiān)的工作局限于財務(wù)會計部門的工作，對企業(yè)財務(wù)部門以外的生產(chǎn)經(jīng)營活動不熟悉也不關(guān)注。而戰(zhàn)略管理是以企業(yè)的全局為對象，根據(jù)企業(yè)總體發(fā)展的需要而制定的，管理的是企業(yè)總體的活動，所追求的是企業(yè)總體效果及長遠利益。企業(yè)戰(zhàn)略管理涉及到大量的資源配置問題，有些資源要在企業(yè)內(nèi)部進行調(diào)整，或者從企業(yè)外部進行籌集，財務(wù)總監(jiān)應(yīng)具有對企業(yè)的資源進行統(tǒng)籌規(guī)劃和合理配置的能力，同時，在未來迅速變化和競爭性的環(huán)境中，還應(yīng)經(jīng)常考慮對未來的變化采取預(yù)應(yīng)性的措施，對年度預(yù)算作必要的調(diào)整，以保證企業(yè)戰(zhàn)略目標(biāo)的實施和實現(xiàn)。

現(xiàn)代企業(yè)的CFO還應(yīng)具有風(fēng)險的識別和控制能力。企業(yè)財務(wù)風(fēng)險是指企業(yè)經(jīng)營成果的不確定性。隨著企業(yè)參與市場的程度不斷加深，市場機會越多，風(fēng)險也就越大。影響企業(yè)財務(wù)經(jīng)營成果的因素可分為市場因素和非市場因素，即企業(yè)財務(wù)風(fēng)險由市場風(fēng)險和非市場風(fēng)險組成。市場風(fēng)險主要包括資本市場、原材料市場、勞動力市場以及產(chǎn)品銷售市場等風(fēng)險，非市場風(fēng)險主要包括企業(yè)交易對手的信用、企業(yè)內(nèi)部管理、交易法律合同等風(fēng)險。隨著高新技術(shù)和資本市場的發(fā)展，國際資本流動的加快，企業(yè)在研究開發(fā)投資項目方面的不確定性和風(fēng)險增大，發(fā)展的機會增多，要求管理者有更多的靈活性、選擇性和創(chuàng)新性。新形勢下的CFO要從傳統(tǒng)的財務(wù)工作中脫離出來，要有敢于揭示會計數(shù)據(jù)背后的問題和風(fēng)險的勇氣，要報喜也要報憂，同時也要有足夠的信心去處理和解決公司的問題和隱患，避免公司錯失經(jīng)營發(fā)展中的良機。

此外，CFO必須具有團隊工作的能力，處理好與CEO合作與監(jiān)督的關(guān)系。傳統(tǒng)的財務(wù)總監(jiān)的工作重點是在會計核算工作上，由會計工作的核算型向管理型的轉(zhuǎn)變，CFO已進入公司的決策層，參與公司對外投資、資金使用的調(diào)度、貸款擔(dān)保、資產(chǎn)重組等重大經(jīng)營決策活動，在加強財務(wù)預(yù)算管理、內(nèi)部會計控制等方面發(fā)揮著重要的作用。CFO利用自己的專業(yè)經(jīng)驗、分析能力、所擁有的信息優(yōu)勢和特殊組織地位，在多功能的團隊中扮演著重要角色。CFO的職能和作用要得到很好的發(fā)揮，很重要的方面就是處理好與CEO之間的合作與監(jiān)督的關(guān)系。CFO首先應(yīng)該是CEO的得力助手與合作伙伴，在日常管理中表現(xiàn)為上下級關(guān)系，在涉及到重大決策需要與董事會或股東溝通時，CFO則成為CEO的合作伙伴。現(xiàn)代企業(yè)的發(fā)展要求二者之間建立良好的關(guān)系，保持工作目標(biāo)的一致性并加強合作。

三、企業(yè)集團最大的優(yōu)勢與成敗因素企業(yè)集團最大的優(yōu)勢體現(xiàn)為資源的聚集整合性與管理的協(xié)同性以及由此復(fù)合而生成的集團整體的競爭優(yōu)勢。作為管理總部的母公司必須能夠充分發(fā)揮主導(dǎo)功能，并通過集團組織章程、發(fā)展戰(zhàn)略、管理政策、管理制度等的制定，為集團整體及其各階層成員企業(yè)的協(xié)調(diào)有序運行確立行為的規(guī)范與準(zhǔn)則;任何一個企業(yè)，若想加入集團，取得成員資格，必須首先以承認(rèn)集團的組織章程、發(fā)展戰(zhàn)略、管理政策、管理制度，服從集團整體利益最大化目標(biāo)，接受管理總部的統(tǒng)一領(lǐng)導(dǎo)為前提，否則就不能被接納為成員企業(yè)。企業(yè)集團的成敗因素在于能否確立起兩條交互融合的生命線：具有競爭優(yōu)勢的產(chǎn)業(yè)發(fā)展線與高效率的管理控制線。兩條管理控制線依存互動，構(gòu)成了企業(yè)集團生命力的保障與成功的基礎(chǔ)。

四、企業(yè)集團治理結(jié)構(gòu)與財務(wù)管理體制

企業(yè)集團母公司或管理總部要想對子公司等成員企業(yè)進行有效的治理，確保財務(wù)戰(zhàn)略與財務(wù)政策的貫徹實施，必須能夠?qū)ψ庸镜瘸蓡T企業(yè)保持有效的控制權(quán)為前提。在以資本為紐帶的母子公司制的企業(yè)集團里，控制權(quán)研究的實質(zhì)是產(chǎn)權(quán)結(jié)構(gòu)或股權(quán)結(jié)構(gòu)。在有關(guān)股權(quán)配置方面，母公司面臨著一個兩難的選擇：充分發(fā)揮資本杠桿效應(yīng)與確保對子公司的有效控制。彼此間存在著一個度的把握。同時，母公司欲對子公司實施有效的控制，一個基本前提是，母公司必須是子公司的第一大股東，包括絕對第一大股東與相對第一大股東兩種不同的情形。而不同情形的第一大股東身份，控制權(quán)的穩(wěn)定性、遭受的權(quán)力制衡程度以及資本杠桿效應(yīng)也就各不相同。財務(wù)管理體制是企業(yè)管理當(dāng)局或集團總部為界定各方面財務(wù)管理的責(zé)權(quán)利關(guān)系，規(guī)范理財行為所確立的基本制度，簡稱財務(wù)體制，包括財務(wù)組織制度、財務(wù)決策制度、財務(wù)控制制度三個主要方面。

五、企業(yè)集團財務(wù)戰(zhàn)略

財務(wù)戰(zhàn)略的目標(biāo)定位必須依托企業(yè)集團的戰(zhàn)略發(fā)展結(jié)構(gòu)規(guī)劃;在不同的發(fā)展階段財務(wù)戰(zhàn)略實施策略也不相同。1、初創(chuàng)期財務(wù)戰(zhàn)略定位：在集團初創(chuàng)階段財務(wù)實力相對較為脆弱，為了更好地聚合資源并發(fā)揮財務(wù)整合優(yōu)勢，應(yīng)保持穩(wěn)健原則。初創(chuàng)期財務(wù)戰(zhàn)略管理的主要特征主要表現(xiàn)為穩(wěn)健與一體化。2、發(fā)展期財務(wù)戰(zhàn)略定位：應(yīng)當(dāng)采取穩(wěn)固發(fā)展型的財務(wù)戰(zhàn)略。3、成熟期財務(wù)戰(zhàn)略定位：由于市場份額較大地位相對穩(wěn)定，經(jīng)營風(fēng)險相對較低，應(yīng)當(dāng)采取激進的籌資、扎實的成本控制、高股利、現(xiàn)金性分配戰(zhàn)略。4、調(diào)整期財務(wù)戰(zhàn)略定位：采取財務(wù)資源集中、高負債率籌資、高支付率分配戰(zhàn)略。

六、企業(yè)集團預(yù)算控制和投資政策

預(yù)算控制不僅以市場預(yù)測為基礎(chǔ)，而且更進一步針對預(yù)測的結(jié)果及其可能的風(fēng)險事先制定相宜的應(yīng)對措施，從而使預(yù)算本身便具有了一種主動的反風(fēng)險的機制特征。透過預(yù)算控制的循環(huán)過程，企業(yè)集團將日益發(fā)現(xiàn)諸多裨益的取得已不單純地源于預(yù)算編制本身，而更主要地來自預(yù)算實施過程中不斷出現(xiàn)的問題以及因此不得不在強化溝通與協(xié)調(diào)過程尋得的答案。投資政策是管理總部基于集團戰(zhàn)略發(fā)展結(jié)構(gòu)目標(biāo)規(guī)劃，而對集團整體及各成員企業(yè)的投資及其管理行為所確立的基本規(guī)范與判斷取向標(biāo)準(zhǔn)，是企業(yè)集團財務(wù)戰(zhàn)略與財務(wù)政策的重要組成部分，主要包括投資領(lǐng)域、投資方式、質(zhì)量標(biāo)準(zhǔn)、財務(wù)標(biāo)準(zhǔn)等基本內(nèi)容。

七、企業(yè)集團固定資產(chǎn)投資政策

在技術(shù)革命不斷進步、競爭風(fēng)險日趨激烈的當(dāng)今經(jīng)濟社會，一個企業(yè)集團能否擁有先進的、高科技含量的固定資產(chǎn)，直接就意味著是否占據(jù)了市場競爭的制高點。同時企業(yè)集團還必須明確的是，即使是當(dāng)前市場上最先進的設(shè)備，一旦投資形成，便意味著該設(shè)備的技術(shù)性能在未來一個相當(dāng)長的時間內(nèi)始終停滯于當(dāng)前水平上，在技術(shù)革命不斷進步的沖擊下，其原有的技術(shù)領(lǐng)先優(yōu)勢將會隨著時間的推移不斷衰減，甚至淪為劣勢地位。為此，要求企業(yè)集團必須樹立危機意識可創(chuàng)新觀念，不斷優(yōu)化固定資產(chǎn)投資結(jié)構(gòu)，更新技術(shù)性能，以持續(xù)技術(shù)領(lǐng)先優(yōu)勢推動強勁的市場競爭優(yōu)勢。因而，關(guān)注技術(shù)進步，鼓勵并融通財力支持成員企業(yè)加速機器設(shè)備等經(jīng)營性固定資產(chǎn)的更新?lián)Q代，是企業(yè)集團制定內(nèi)部折舊政策必須考慮的一個首要因素。

八、企業(yè)集團無形資產(chǎn)投資政策

無形資產(chǎn)主要包括商標(biāo)、品牌、技術(shù)專利、專營特許權(quán)、商譽等。作為一種特殊資本，無形資產(chǎn)主要地表現(xiàn)在觀念形態(tài)上──存在的非實體性。在現(xiàn)代市場經(jīng)濟社會，商標(biāo)、品牌等無形資產(chǎn)是企業(yè)進軍市場的旗幟，和競爭制勝的王牌在激烈的市場競爭中，哪個企業(yè)或企業(yè)集團擁有了馳名商標(biāo)、品牌，也就意味著居于了競爭的優(yōu)勢，對市場空間的擴大和占有率的提高發(fā)揮著巨大的功效。

當(dāng)今的國際社會業(yè)已進入了一個知識與技術(shù)不斷創(chuàng)新的時代。能否在培育、創(chuàng)造和創(chuàng)新的過程中，切實有效地維護自身的知識產(chǎn)權(quán)與技術(shù)專利，成為企業(yè)集團及其競爭對手保持并擴大競爭優(yōu)勢的關(guān)鍵。

九、企業(yè)集團融資政策與管理策略融資政策是管理總部基于集團戰(zhàn)略發(fā)展結(jié)構(gòu)的總體規(guī)劃，并確保投資政策及其目標(biāo)的貫徹與實現(xiàn)，而確定的集團融資活動的基本規(guī)范與取向標(biāo)準(zhǔn)，是企業(yè)集團財務(wù)政策的重要組成部分。

滿足投資需要，是企業(yè)集團融資管理的指導(dǎo)原則。要求總部在融資政策的制定上，必須以推動投資政策的貫徹實施為著眼點。應(yīng)當(dāng)在集團戰(zhàn)略發(fā)展結(jié)構(gòu)的總體框架下，根據(jù)與集團核心能力、主導(dǎo)產(chǎn)業(yè)或業(yè)務(wù)相關(guān)的投資領(lǐng)域、投資方式、質(zhì)量標(biāo)準(zhǔn)與財務(wù)標(biāo)準(zhǔn)的基本規(guī)范，通過計劃的形式，對集團整體及子公司等的融資規(guī)模、配置結(jié)構(gòu)、融資方式以及時間進度等事先做出統(tǒng)籌規(guī)劃與協(xié)調(diào)安排，從而在政策上保障融資與投資的協(xié)調(diào)匹配。依據(jù)融資政策以及目標(biāo)資本結(jié)構(gòu)規(guī)劃，管理總部必須將未來計劃期內(nèi)融資的總規(guī)模、來源性質(zhì)、期限結(jié)構(gòu)、時間進度等通過預(yù)算的形式確定下來，并對必需的融資成本、風(fēng)險以及質(zhì)量特征實現(xiàn)加以規(guī)范，然后通過預(yù)算的細化，對融資活動進行具體的落實并控制實施。

十、團隊合作的收獲

整體上來說，高級財務(wù)管理這門課上課形式很好，不像別的課程都是老師一個人講，這門課老師和同學(xué)都上去講。通過這種學(xué)習(xí)方式，同學(xué)們可以更加深刻的學(xué)習(xí)，學(xué)到真正屬于自己的東西來。

而且通過小組合作，我們每個人也學(xué)到了很多，比如說團隊合作能力，與別人交流學(xué)習(xí)的能力，同時也收獲了深厚的友誼。以上只是能歸納出來的心得體會，這門課對我的影響潛移默化的也許更多。我覺得學(xué)習(xí)任何課程，那些一開始沒有認(rèn)識到的收獲可能在以后的人生中對你產(chǎn)生更大的影響。總之，學(xué)習(xí)了《高級財務(wù)管理》這門課，真的是受益匪淺。

財務(wù)管理制度學(xué)習(xí)心得三

在這一學(xué)期的高級財務(wù)管理學(xué)習(xí)當(dāng)中,老師將這門復(fù)雜的課程學(xué)習(xí)內(nèi)容用最簡單明了的案例教授給我們,使我們從各個角度了解了財務(wù)管理這門課程.下面我將從課程內(nèi)容方面對這學(xué)期的財務(wù)管理課程進行總結(jié).

高級財務(wù)管理這門課一共通過5個案例分析來講解企業(yè)5種情況，企業(yè)的戰(zhàn)略目標(biāo)，企業(yè)緊縮，破產(chǎn)重組，公司并購，私募股權(quán)融資。

企業(yè)戰(zhàn)略目標(biāo)讓我們明白了，一個偉大的企業(yè)都具有一個偉大的戰(zhàn)略目標(biāo)。

企業(yè)緊縮告訴我們企業(yè)在體積臃腫效率低下或經(jīng)營不善資金緊張的情況下需要實施緊縮政策或出售部分資產(chǎn)換取運作資金，如：首旅集團旗下的中國康輝旅行社的MBO

企業(yè)在沒有認(rèn)識到自身臃腫，擴張的滿目，效率的底下，資金緊張等，且沒實施有效的緊縮政策那么破產(chǎn)重組將是我們的下個課題。如：五谷道場的盲目擴張至使企業(yè)資金鏈斷裂，后通過破產(chǎn)重組最終度過難關(guān)。

篇4

關(guān)鍵詞：生命周期；中小企業(yè)；融資戰(zhàn)略

中小企業(yè)持續(xù)健康發(fā)展離不開資金的供應(yīng)與支持，然而現(xiàn)實問題是中小企業(yè)融資始終處于不利地位，融資難是一個世界性課題，即使在市場機制靈活、資本市場完善的西方發(fā)達國家，也同樣面臨同樣問題。如何改善中小企業(yè)融資狀況、建立我國中小企業(yè)融資支持體系受到了社會各界的重視。研究我國中小企業(yè)融資戰(zhàn)略現(xiàn)狀及分析融資難的原因，并提出有針對性的解決措施顯得尤為重要。

一、中小企業(yè)范圍界定、企業(yè)生命周期及融資

（一）中國中小企業(yè)范圍界定標(biāo)準(zhǔn)。《中小企業(yè)標(biāo)準(zhǔn)暫定規(guī)定》依據(jù)企業(yè)職工人數(shù)、銷售額、資產(chǎn)總額、行業(yè)等制定以下標(biāo)準(zhǔn)：

（二）企業(yè)生命周期理論及融資特點。生命周期理論最早由Weston和Brigham于20世紀(jì)70年代提出，他們將企業(yè)發(fā)展分為創(chuàng)立期、成長期、成熟期和衰退期四個階段。

理論認(rèn)為，處于初創(chuàng)期的企業(yè)為了開拓市場、研發(fā)新產(chǎn)品，存在經(jīng)濟、戰(zhàn)略上的不確定性和成本下降等特征，資金短缺是企業(yè)面臨的主要問題，此時企業(yè)經(jīng)營風(fēng)險很高；進入成長期后，產(chǎn)銷基本趨于穩(wěn)定，銷售量、利潤逐漸增加。銷售額的上升使產(chǎn)品的單位成本快速下降，呈現(xiàn)蒸蒸日上的發(fā)展勢頭，與初創(chuàng)期相比經(jīng)營風(fēng)險降低，同時為了擴大規(guī)模和提高市場占有率必然要加大資金投入；成熟期階段銷售增長緩慢，競爭轉(zhuǎn)向成本效率，更注重成本和服務(wù)，行業(yè)生產(chǎn)能力和人員增加的速度勢必下降，否則會造成生產(chǎn)能力過剩，但由于企業(yè)融資渠道和機會多，投資報酬率高，財務(wù)杠桿效應(yīng)顯著；衰退期企業(yè)走向消亡，主要表現(xiàn)在利潤、產(chǎn)品種類縮減，研究開發(fā)及廣告活動減少等，但衰退期經(jīng)營風(fēng)險仍低于成熟期。

二、我國中小企業(yè)融資戰(zhàn)略現(xiàn)狀及存在問題

改革開放以來，中小企業(yè)已成為國民經(jīng)濟新的增長點，能否健康快速的發(fā)展對我國經(jīng)濟具有舉足輕重的作用。然而想要獲得國家認(rèn)可的融資，無疑屬于“弱勢群體”。根據(jù)中央人民大學(xué)中小企業(yè)融資問題研究課題組對地下融資機構(gòu)的調(diào)查顯示，依靠正規(guī)融資機構(gòu)融資的中小企業(yè)占60%。從地區(qū)分布看，西部中小企業(yè)43.18%的融資來自地下借貸，中部為39.8%，東部為33.99%。

（一）中小企業(yè)自身缺陷。尚未形成科學(xué)的公司治理結(jié)構(gòu)，規(guī)模小，實力弱，在市場競爭中處于劣勢。多數(shù)采用的是家庭式管理模式，管理制度混亂，產(chǎn)權(quán)制度不明確，產(chǎn)品在市場上缺乏競爭力，抗風(fēng)險能力差。

（二）融資風(fēng)險和成本較高。公司治理機構(gòu)和財務(wù)管理制度不健全造成企業(yè)較大的經(jīng)營風(fēng)險和財務(wù)風(fēng)險。中小企業(yè)各種融資的成本太高，負擔(dān)重，增加了其到期不能償還本息的風(fēng)險。

（三）金融結(jié)構(gòu)不合理。為中小企業(yè)服務(wù)的銀行及民間金融機構(gòu)數(shù)量少并且自身資金規(guī)模小，借款期限短。在我國金融體制改革落后于經(jīng)濟體制改革，并且中小企業(yè)沒有一個比較系統(tǒng)性和長久性的規(guī)劃，管理制度和財務(wù)制度很不健全，一般只能借到短期貸款。

三、基于生命周期的中小企業(yè)融資戰(zhàn)略分析

（一）初創(chuàng)期融資戰(zhàn)略分析。企業(yè)此時規(guī)模小，管理制度不健全，缺乏必要的資金，市場占有率小，財務(wù)狀況具有“低負債、低收入、高收益、極少分配”的特征，經(jīng)營風(fēng)險比財務(wù)風(fēng)險高，企業(yè)融資戰(zhàn)略應(yīng)關(guān)注經(jīng)營風(fēng)險，盡量降低財務(wù)風(fēng)險。建議企業(yè)采取穩(wěn)健的融資戰(zhàn)略。

初創(chuàng)期不宜采取債務(wù)籌資，應(yīng)采取權(quán)益融資的戰(zhàn)略，創(chuàng)建穩(wěn)定的資金框架，以保證企業(yè)目前的生存和以后更好的成長。由于企業(yè)在初期的融資渠道比較少，通過留存收益來提供資金是比較合理的。在這個時期，企業(yè)要積極向市場上的風(fēng)險資本傳達高收益投資項目的詳細信息，同時通暢的信息渠道也有利于銀行借款融資，從而提高企業(yè)的融資能力。

（二）成長期融資戰(zhàn)略分析。成長期企業(yè)銷售額增大，利潤和現(xiàn)金流量增加，由于收益的增長相對于資產(chǎn)的增長有一定滯后性，此時企業(yè)的資產(chǎn)收益率在較長的時間內(nèi)仍會表現(xiàn)為相對的低水平，仍有較大的經(jīng)營風(fēng)險，另外企業(yè)需要募集大量的資金進行項目投資。企業(yè)應(yīng)采取以權(quán)益融資為主、負債融資為輔的戰(zhàn)略方針。企業(yè)在這一時期需要投入大量資金進行新產(chǎn)品的研制和開發(fā)、擴大生產(chǎn)規(guī)模以滿足市場的需求等，應(yīng)選擇適當(dāng)?shù)臄U張型融資戰(zhàn)略。

（三）成熟期融資戰(zhàn)略分析。此時企業(yè)占有市場份額，銷售規(guī)模也達到一定水平，企業(yè)的成長速度趨緩但利潤率急增，現(xiàn)金流量比較穩(wěn)定，經(jīng)營風(fēng)險相對于成長期下降，并且企業(yè)管理制度趨于完善，企業(yè)價值也在不斷增加。因此在這一階段企業(yè)需要把延長企業(yè)的壽命作為企業(yè)財務(wù)戰(zhàn)略的主要目標(biāo)，需要不斷創(chuàng)新，在這一時期應(yīng)主要采用保持型和激進型的融資戰(zhàn)略。可以采用相對較高的負債率，以有效利用財務(wù)杠桿。并且可以使用負債進行融資，而不再單單是權(quán)益融資。

（四）衰退期融資戰(zhàn)略分析。衰退期企業(yè)存在生產(chǎn)能力過剩、競爭者數(shù)目減少、設(shè)備老化、人力資源匱乏、競爭能力下降等經(jīng)濟特征。實際增長率開始下滑，并出現(xiàn)負增長，但是現(xiàn)金流量仍是正數(shù)。從戰(zhàn)略角度上看，企業(yè)應(yīng)采用防御收縮型融資戰(zhàn)略。可保持其激進型的資本結(jié)構(gòu)即較高的負債率，有效利用財務(wù)杠桿的正效應(yīng)。企業(yè)在衰退期具有一定的財務(wù)實力，以其現(xiàn)有產(chǎn)業(yè)為后盾，高負債融資戰(zhàn)略也是可行的。（作者單位：河南財經(jīng)政法大學(xué)）

參考文獻：

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篇5

關(guān)鍵詞：民營企業(yè) 集團化 財務(wù)管理

改革開放30年以來，我國民營企業(yè)獲得了快速的發(fā)展，在國民經(jīng)濟發(fā)展中占據(jù)了重要的地位。據(jù)《中國民營經(jīng)濟發(fā)展報告NO.6（2008-2009）》稱，截止2009年底，民營企業(yè)已達657.42萬戶（而到2010年6月已達789.41萬戶），創(chuàng)造的GDP已經(jīng)占到我國經(jīng)濟總量的40%以上，其中民營上市公司562家，占上市公司總數(shù)的35%。我國民營經(jīng)濟無論是資產(chǎn)規(guī)模、人員規(guī)模還是社會影響力都發(fā)生了翻天覆地的變化。在成績面前也應(yīng)該看到差距，從外部來看，在全球500強企業(yè)中，大部分是民營的股份制企業(yè)集團，從國內(nèi)來看，民營企業(yè)和國有企業(yè)無論是資金還是規(guī)模還存在一定的差距。目前，國有企業(yè)正通過集團化并購，來提高市場競爭力與企業(yè)綜合實力，民營企業(yè)要發(fā)展壯大，也將面臨集團化管理的問題。為此，本文從財務(wù)管理的角度入手，對民營企業(yè)集團化過程中的若干問題提出了幾點思路，以期共同商榷。

一、民營企業(yè)的概念及其內(nèi)涵

民營企業(yè)是中國特有的概念，民營概念的出現(xiàn)主要是意識形態(tài)的原因，與發(fā)達國家私人所有制下的私有企業(yè)從經(jīng)濟內(nèi)涵上是基本一致的。目前為止，民營企業(yè)這個概念還未獲得政府文件的正式認(rèn)可。所以， “民營企業(yè)”這一概念并不是經(jīng)濟學(xué)的專業(yè)術(shù)語。由此可見，民營企業(yè)是相對國營企業(yè)的概念提出來的，是私營企業(yè)概念的延伸，一般是指具有一定規(guī)模的私營企業(yè)。

二、民營企業(yè)集團化財務(wù)管理中存在的問題

(一)財務(wù)管理觀念淡薄

長期以來，許多民營企業(yè)都具有“雙重角色”，投資人既是投資者又是經(jīng)營者，管理者重企業(yè)經(jīng)營而輕企業(yè)管理現(xiàn)象嚴(yán)重，很多民營企業(yè)都是從個體經(jīng)濟發(fā)展壯大而來。企業(yè)管理者的意識觀念普遍落后，經(jīng)驗主義思想嚴(yán)重，無法掌握現(xiàn)代經(jīng)營管理理念，更不用說用科學(xué)的財務(wù)管理方法來指導(dǎo)企業(yè)的運營過程。在處理各種財務(wù)關(guān)系時，主要依靠個人意愿，具有明顯的隨意性傾向，先進的財務(wù)管理技術(shù)和方法在民營企業(yè)往往得不到應(yīng)用，從而制約了民營企業(yè)管理現(xiàn)代化的發(fā)展。

在民營企業(yè)處于中小規(guī)模階段，尚可以通過投資人參與管理行為來解決財務(wù)管理中存在的問題。但隨著民營企業(yè)集團化規(guī)模的擴大，這種缺乏全局性的財務(wù)理念，容易放大企業(yè)財務(wù)風(fēng)險和經(jīng)營風(fēng)險，造成民營企業(yè)集團化過程中風(fēng)險增大，導(dǎo)致企業(yè)經(jīng)營失敗。

(二)民營企業(yè)理財內(nèi)外部環(huán)境危機并存

2008年爆發(fā)的全球金融危機對我國實體經(jīng)濟特別是民營企業(yè)影響巨大，特別是民營企業(yè)集團化進程中將遇到理財內(nèi)外部環(huán)境危機并存的局面。國內(nèi)環(huán)境方面，金融危機造成企業(yè)資金緊張，融資困難。特別是2011年以來，我國上調(diào)了5次存款準(zhǔn)備金，截止2011年5月18日，銀行存款準(zhǔn)備金率將達到21%的歷史高點，導(dǎo)致民營企業(yè)貸款難度激增，而在集團化過程中由于資金“瓶頸”而無法壯大，甚至出現(xiàn)集團資金連鎖反應(yīng)的窘狀。在外部環(huán)境方面，由于我國民營企業(yè)大多是以出口加工貿(mào)易為主，金融危機下由于市場信心不足，企業(yè)銷售不暢，同時能源價格持續(xù)上漲和宏觀調(diào)控政策等因素造成經(jīng)營風(fēng)險增大，加上國內(nèi)持續(xù)的通貨膨脹導(dǎo)致生產(chǎn)成本以及人力成本上升，很多民營企業(yè)處于微利或虧損狀況，而民營企業(yè)集團由于規(guī)模大，失去了原來做為中小企業(yè)“船小好掉頭”的優(yōu)勢，經(jīng)營狀況普遍陷入困境。

(三)民營企業(yè)集團內(nèi)部財務(wù)關(guān)系混亂

民營企業(yè)表現(xiàn)出個人專權(quán)和家族式控制，而在民營企業(yè)集團化過程中仍然難以擺脫這種局面。有些民營企業(yè)集團將內(nèi)部控制定位為各種工作制度和業(yè)務(wù)規(guī)章的制定，認(rèn)為有了這些規(guī)章制度，就等于建立了內(nèi)部控制制度。實際上，規(guī)章制度關(guān)鍵是要靠有效執(zhí)行，沒有有效執(zhí)行的制度和缺失制度情況是一樣，都會導(dǎo)致內(nèi)部控制失效。有些民營企業(yè)集團法人治理結(jié)構(gòu)不完善，仍然沒有擺脫大股東“絕對話語權(quán)”現(xiàn)象，內(nèi)部人控制的現(xiàn)象沒有得到根本的轉(zhuǎn)變，股東大會、監(jiān)事會作用有限，甚至形同虛設(shè)，嚴(yán)重影響互相監(jiān)督、制約的作用。有些民營企業(yè)集團還沒有設(shè)置獨立的內(nèi)部審計部門，認(rèn)為只要依靠外部審計就能解決內(nèi)部財務(wù)管理的問題，不需要花費固定的費用設(shè)置專門的審計部門，財務(wù)管理風(fēng)險得不到有效控制。

三、對民營企業(yè)集團化財務(wù)管理的幾點思考

(一)更新財務(wù)管理觀念

民營企業(yè)集團化是現(xiàn)代民營企業(yè)制度確立的方向，也是民營企業(yè)做大、做強，走向國際化的必然趨勢。所以，更新財務(wù)管理觀念對民營企業(yè)集團化發(fā)展具有指導(dǎo)性作用，意義重大。一是要確立“以人為本”的財務(wù)管理觀念，最大限度調(diào)動員工特別是財務(wù)人員積極性，全面提升企業(yè)管理者的財務(wù)管理理念和認(rèn)知度。在處理各種財務(wù)關(guān)系時，要運用科學(xué)的管理方法，實施民主式和參與式的財務(wù)管理模式，逐步消除內(nèi)部人控制的現(xiàn)象。二是樹立合作與競爭的理財觀念。民營企業(yè)集團化過程中，必然要擴大“競爭半徑”，要加強和其他企業(yè)之間的溝通也合作，來建立一種和諧的競爭關(guān)系，確保企業(yè)的良性循環(huán)發(fā)展。三是要確立資本多元化的財務(wù)管理觀念，民營企業(yè)集團化過程中，資金“短板”是制約其發(fā)展的最關(guān)鍵因素之一，要通過多元化籌資渠道來逐步實現(xiàn)投資主體多元化，達到優(yōu)化企業(yè)的法人治理結(jié)構(gòu)的目的，不斷促進企業(yè)財務(wù)管理水平的提升。

(二)初創(chuàng)階段的民營企業(yè)集團財務(wù)管理的實施

在初創(chuàng)期，由于受民營企業(yè)集團資源有限的制約，創(chuàng)新能力、獲利能力等方面都還明顯不足，再加上資金有限，難以保障企業(yè)在激烈的市場競爭中獲得市場份額和利潤，在這個期間民營企業(yè)集團收入和利潤都比較低，企業(yè)集團的財務(wù)風(fēng)險和經(jīng)營風(fēng)險都比較高。為此，民營企業(yè)集團在初創(chuàng)期實施財務(wù)管理主要從幾方面入手：一是完善財務(wù)管理制度、財務(wù)控制制度、財務(wù)分析制度等，避免集團化后企業(yè)財務(wù)管理界限不清晰，帶來的管理缺位現(xiàn)象，同時要加強內(nèi)部控制制度建設(shè),實行科學(xué)的管理和決策。二是要合理籌集資金。由于民營企業(yè)集團在初創(chuàng)期經(jīng)營不穩(wěn)定,且對資金需求量較大，在外部融資受到較大限制時，主要還是靠內(nèi)源資金來解決，通過投資者的追加投入或減少分配的方法來積聚內(nèi)部資金，或者通過投資于國家政策支持的行業(yè)或區(qū)域,來爭取政府財政無償資金或貼息貸款支持。三是在業(yè)績評價方面，民營企業(yè)集團在初創(chuàng)期應(yīng)重點考核收入增長率以及EVA增長、研發(fā)費用增長率等，以內(nèi)部業(yè)務(wù)流程的規(guī)范合理為考核修正指標(biāo)，重點對初創(chuàng)期的財務(wù)戰(zhàn)略以及可持續(xù)發(fā)展能力進行業(yè)績評價。

(三)成長階段的民營企業(yè)集團財務(wù)管理的實施

民營企業(yè)集團在成長階段財務(wù)管理的好壞決定了其發(fā)展速度與質(zhì)量，在這個階段，企業(yè)已經(jīng)逐步擺脫初創(chuàng)期的發(fā)展“短板”，已經(jīng)逐步入發(fā)展的“快車道”， 財務(wù)管理中成本管理成為其主要內(nèi)容，要引入作業(yè)成本法進行成本管理,減少低效作業(yè),消除不增值作業(yè)，來不斷降低其生產(chǎn)成本，提高其產(chǎn)品的市場競爭力。在資金管理方面，民營企業(yè)集團要逐步依托其規(guī)模優(yōu)勢通過資本市場進行籌資，并以資金成本的高低作為籌資戰(zhàn)略的決策依據(jù)。在業(yè)績評價方面，民營企業(yè)應(yīng)以創(chuàng)新能力和成長能力為財務(wù)戰(zhàn)略評價標(biāo)準(zhǔn)，為民營企業(yè)可持續(xù)發(fā)展打下堅實基礎(chǔ)。

參考文獻：

[1]周志望.對新時期我國民營企業(yè)財務(wù)管理問題的探討[J].會計之友，2006（10）

篇6

[關(guān)鍵詞]電商企業(yè)；財務(wù)管理

隨著信息技術(shù)的發(fā)展，人們的購物越來越便利，基本足不出戶就能解決幾乎所有的購物問題，并且由于信息的集中，網(wǎng)絡(luò)購物平臺的便利性已日漸顯現(xiàn)，人們甚至戲稱“只有想不到，沒有搜不到”。如此，眾多電商企業(yè)便在如此高科技時代應(yīng)運而生，并以大大高于傳統(tǒng)企業(yè)的速度飛速發(fā)展。

企業(yè)生命周期理論認(rèn)為，任何一家企業(yè)都要經(jīng)過初創(chuàng)、成長、發(fā)展壯大到衰退、重生的過程，當(dāng)然電商企業(yè)也無法例外。電商企業(yè)從21世紀(jì)初的迅猛崛起發(fā)展到現(xiàn)在，經(jīng)歷過初創(chuàng)、成長期以后，便需要經(jīng)歷發(fā)展壯大期。而任何一個企業(yè)的發(fā)展壯大，需要面臨諸多管理問題，其中包括亟需規(guī)范的財務(wù)管理。

一、電商企業(yè)財務(wù)管理的特點。

電商企業(yè)不同于傳統(tǒng)的企業(yè)，它的財務(wù)管理有一定的特殊性，主要體現(xiàn)在以下幾個方面：

（一）電子商務(wù)支付手段的現(xiàn)代化。

在電商時代，主要通過網(wǎng)絡(luò)平臺進行貿(mào)易活動進行貿(mào)易活動，在商品交易中利用網(wǎng)絡(luò)平臺的電子單據(jù)、電子貨幣交易和信息傳遞，避免在商品交易中時間的浪費和信息出現(xiàn)錯誤，從而實現(xiàn)交易便捷、快速的目標(biāo)，為企業(yè)經(jīng)濟交流活動節(jié)約時間成本，提高企業(yè)了企業(yè)的經(jīng)濟效益。

（二）電子商務(wù)實現(xiàn)了信息數(shù)據(jù)化。

隨著電子商務(wù)的興起，電子符號逐漸取代會計數(shù)據(jù)，磁介質(zhì)逐漸取代紙介質(zhì)，避免了商務(wù)活動中時間的浪費或者信息出現(xiàn)差錯。同時，網(wǎng)絡(luò)信息平臺能夠及時傳遞信息，大大節(jié)約了時間成本，實現(xiàn)了企業(yè)經(jīng)濟效益的最大化。

（三）電子商務(wù)實現(xiàn)了動態(tài)核算。

會計核算從事后達到實時，從靜態(tài)走向動態(tài)，從事后的靜態(tài)核算達到事中的動態(tài)核算，極大地豐富了會計的信息內(nèi)容并提高了會計信息的價值，因而能便捷地產(chǎn)生各種反映企業(yè)經(jīng)營和資金狀況的動態(tài)財務(wù)報表、財務(wù)報告。

二、電商企業(yè)財務(wù)管理對策

（一）建立適合電商企業(yè)的資金流系統(tǒng)。

電子商務(wù)資金流的一個最為顯著特點就是支付形式的網(wǎng)絡(luò)化，外在表現(xiàn)形式最終是信息流，其具備數(shù)字化、直接化、透明化等特點。在電子商務(wù)平臺支撐下，交易與結(jié)算手段加快，從而使資金周轉(zhuǎn)速度加快。作為企業(yè)資金管理的財務(wù)部門，起最終目標(biāo)就是要建立反應(yīng)靈敏、管理嚴(yán)格的企業(yè)范圍的內(nèi)部資金流管理系統(tǒng)，并且通過已有網(wǎng)絡(luò)設(shè)備實現(xiàn)在企業(yè)內(nèi)外范圍內(nèi)的資金數(shù)據(jù)的共享與實時結(jié)算處理。

（二）健全電商企業(yè)財務(wù)監(jiān)督預(yù)警系統(tǒng)。

在電商時代背景下，企業(yè)財務(wù)管理工作要注意和相關(guān)監(jiān)督部門結(jié)合起來，通過制定相關(guān)的措施監(jiān)督企業(yè)的電子商務(wù)活動，加強財務(wù)管理，完善企業(yè)財務(wù)管理制度，保證企業(yè)在電子商務(wù)時代背景下，企業(yè)的財務(wù)制度能夠順利運行，并且為電子商務(wù)活動的順利進行提供強有力的保證。

另外電商企業(yè)還應(yīng)建立財務(wù)風(fēng)險預(yù)警系統(tǒng)，實時監(jiān)督企業(yè)經(jīng)營中的潛在風(fēng)險，結(jié)合內(nèi)外部環(huán)境進行綜合分析，并將環(huán)境信息轉(zhuǎn)換成財務(wù)指標(biāo)數(shù)據(jù)對風(fēng)險進行預(yù)先告知，并在第一時間內(nèi)找到解決措施。并在加大控制風(fēng)險管控力度的同時，切實掌握電商企業(yè)的財務(wù)管理辦法，實現(xiàn)會計數(shù)據(jù)、經(jīng)營金額、財務(wù)信息等的自動全面統(tǒng)計處理，以促進電商企業(yè)的更進一步發(fā)展。

（三）提高財務(wù)管理人員的綜合素質(zhì)。

在電子商務(wù)環(huán)境下，財務(wù)人員的工作方式、財務(wù)工作的時間、空間、效率等觀念都將發(fā)生巨變。財務(wù)人員不能僅停留在關(guān)注企業(yè)過去的企業(yè)經(jīng)營成果和現(xiàn)在的財務(wù)狀況上，要能分析預(yù)測企業(yè)未來的發(fā)展趨勢，并且越來越多地關(guān)注企業(yè)財務(wù)信息的時效性。同時，財務(wù)人員不僅要關(guān)注企業(yè)內(nèi)部的財務(wù)、業(yè)務(wù)信息，還要關(guān)注供應(yīng)鏈、關(guān)聯(lián)企業(yè)、客戶等外部信息。為了適應(yīng)未來發(fā)展的需要，積極應(yīng)對內(nèi)部控制所面臨的挑戰(zhàn)，企業(yè)必須注重這類人才的培養(yǎng)和開發(fā)，加強人員財務(wù)會計軟件使用的培訓(xùn)，對于會計軟件，要考慮軟件開發(fā)商的持續(xù)發(fā)展能力，日常維護能力，技術(shù)支持能力和渠道策略。

（四）構(gòu)建完善的財務(wù)信息管理系統(tǒng)。

企業(yè)財務(wù)管理信息系統(tǒng)應(yīng)在流程再造的基礎(chǔ)上設(shè)計，關(guān)注其與電子商務(wù)交易系統(tǒng)的融合，將信息需求模式分為核算導(dǎo)向、控制導(dǎo)向和決策導(dǎo)向，并尋找三種導(dǎo)向與企業(yè)現(xiàn)代信息技術(shù)的電算化、信息化和智能化三類支持環(huán)境的關(guān)系。對外安全、高效、便捷地實現(xiàn)電子貨幣支付、電子轉(zhuǎn)賬結(jié)算和與之相關(guān)的財務(wù)業(yè)務(wù)電子化，實現(xiàn)資源共享與信息及時互動。

而對于電子商務(wù)的財務(wù)管理而言，信息系統(tǒng)的安全性至關(guān)重要，由于財務(wù)問題涉及資金問題和公司機密等，任何一點漏洞都可能導(dǎo)致流失，甚至給企業(yè)帶來滅頂之災(zāi)。因此，對其傳遞手段和儲存工具要求嚴(yán)格。為此，許多學(xué)者提出各種安全控制的方法與措施，如形成網(wǎng)上公證牽制，分離監(jiān)控與操作，設(shè)置災(zāi)難風(fēng)險控制，以及在企業(yè)內(nèi)部設(shè)立與當(dāng)前企業(yè)中的審計委員會相類似的內(nèi)控機構(gòu)、網(wǎng)監(jiān)會等。

三、結(jié)束語

電子商務(wù)主要將現(xiàn)代網(wǎng)絡(luò)信息技術(shù)和財務(wù)管理技術(shù)進行有機結(jié)合，最大程度的改變傳統(tǒng)的財務(wù)管理模式，彌補傳統(tǒng)企業(yè)財務(wù)管理中的缺陷，使企業(yè)財務(wù)管理突破時間與空間的限制，最大程度地提高企業(yè)的經(jīng)濟效益，推動企業(yè)在電子商務(wù)時代的飛速發(fā)展。

參考文獻

[1]于祥菊.電商時代對企業(yè)財務(wù)管理的新要求.時代經(jīng)貿(mào)，2013第24期

篇7

關(guān)鍵詞：新三板資本市場；中小型高新技術(shù)企業(yè)；財務(wù)管理；對策

一、新三板市場發(fā)展現(xiàn)狀分析

新三板是我國近十年發(fā)展起來的重要資本市場，是掛牌企業(yè)數(shù)量最多的一個資本市場。截止2020年4月30日，新三板掛牌8626家企業(yè)，其中創(chuàng)新層658家，基礎(chǔ)層7968家，總股本5472.89億股。中小型高新技術(shù)在新三板掛牌融資，拓寬了企業(yè)外部融資渠道，為中小型高新技術(shù)企業(yè)提供了良好的直接融資平臺。

二、中小型高新技術(shù)企業(yè)掛牌新三板作用

（一）提升企業(yè)品牌宣傳效應(yīng)中小型高新技術(shù)企業(yè)在全國股轉(zhuǎn)系統(tǒng)掛牌，投資者可以在股轉(zhuǎn)統(tǒng)系查詢掛牌企業(yè)信息，宣傳了企業(yè)品牌，提高了企業(yè)社會知名度，讓社會投資者更多了解企業(yè)，強化了客戶和潛在客戶對企業(yè)的認(rèn)識，表明企業(yè)市場發(fā)展?jié)摿薮螅髽I(yè)具有非常高的成長性，提升了消費者對企業(yè)產(chǎn)品及產(chǎn)品系列的認(rèn)知程度，對企業(yè)拓展市場具有明顯的宣傳效應(yīng)。

（二）提升企業(yè)價值發(fā)現(xiàn)中小型高新技術(shù)企業(yè)在新三板掛牌后，企業(yè)和股東的股票可以在全國股轉(zhuǎn)系統(tǒng)進行報價交易轉(zhuǎn)讓，實現(xiàn)非限售股份在交易系統(tǒng)內(nèi)以較高的價格進行流通，增強了企業(yè)股票的流動性，企業(yè)的全部資產(chǎn)的市場價值被社會投資者認(rèn)可，從而充分體現(xiàn)創(chuàng)業(yè)者團隊及個人的價值，企業(yè)非限售股股東可以將自己所持有的股票出售套現(xiàn)，實現(xiàn)了財富的增值，為企業(yè)股東帶來較為豐厚的回報。

（三）提升企業(yè)綜合融資能力中小型高新技術(shù)企業(yè)掛牌新三板，拓寬了企業(yè)融資渠道，有助于解決中小型高新技術(shù)企業(yè)融資難、融資貴的困境，借助新三板資本市場進行融資，能夠獲得長期穩(wěn)定的資金來源，幫助企業(yè)改善資本結(jié)構(gòu)，使企業(yè)資本結(jié)構(gòu)最優(yōu)化。依據(jù)企業(yè)戰(zhàn)略布局的需求向投資者定向增發(fā)股票，引入合格投資者，進行股權(quán)融資，這一塊資金不需要支付利息，是企業(yè)的股本，進而降低了企業(yè)的融資資金成本，為企業(yè)發(fā)展注入了新的血液，增強了企業(yè)發(fā)展后勁。

（四）完善企業(yè)治理結(jié)構(gòu)中小型高新技術(shù)企業(yè)掛牌新三板之前，首先要找準(zhǔn)企業(yè)市場定位，把脈企業(yè)發(fā)展優(yōu)劣勢，分析在國家宏觀環(huán)境、行業(yè)環(huán)境的位置，讓企業(yè)發(fā)展布局戰(zhàn)略清晰化。中小型高新技術(shù)企業(yè)在新三板掛牌過程中，企業(yè)要接受券商、會計師事務(wù)所、律師事務(wù)所等中介機構(gòu)的協(xié)助，將企業(yè)產(chǎn)權(quán)關(guān)系明晰化，納稅行為規(guī)范化，創(chuàng)建符合企業(yè)發(fā)展要求的現(xiàn)代企業(yè)治理制度，完善企業(yè)的治理層架構(gòu)。在新三板掛牌后，券商會常年對企業(yè)進行業(yè)務(wù)督導(dǎo)，企業(yè)發(fā)生的重大事項要及時在全國股轉(zhuǎn)系統(tǒng)進行披露，會計師事務(wù)所會對企業(yè)半年或年度財務(wù)報表進行審計，督促企業(yè)建立股東會、董事會、監(jiān)事會、經(jīng)理層架構(gòu)明晰，權(quán)責(zé)合理的現(xiàn)代企業(yè)治理結(jié)構(gòu)，規(guī)范企業(yè)治理能力，實現(xiàn)公司可持續(xù)發(fā)展的戰(zhàn)略目標(biāo)。

三、掛牌新三板中小型高新技術(shù)企業(yè)財務(wù)管理存在的主要問題

（一）企業(yè)研發(fā)項目資金管理風(fēng)險較大中小型高新技術(shù)企業(yè)掛牌新三板后，企業(yè)處于企業(yè)生命的初創(chuàng)期和成長期，呈現(xiàn)蓬勃發(fā)展良好態(tài)勢，企業(yè)的高新技術(shù)產(chǎn)品具有引領(lǐng)市場前沿，技術(shù)創(chuàng)新快，科技含量高等特點。企業(yè)研發(fā)新產(chǎn)品項目是個較漫長的過程，從研發(fā)新產(chǎn)品市場可行性調(diào)研，到報批立項，從高新科研人才的引進，原材料、研發(fā)設(shè)備的源源不斷的投入，整個研發(fā)項目都需要大量資金的支持和保障，甚至出現(xiàn)資金長期被新產(chǎn)品研發(fā)項目占用的情況。對于部分新產(chǎn)品研發(fā)項目的投入會有研發(fā)失敗的風(fēng)險，一旦研發(fā)新產(chǎn)品項目沒有成功，那么企業(yè)就會承擔(dān)較高的資金損失壓力，有資金鏈斷裂的風(fēng)險，從而會造成企業(yè)日常經(jīng)營性資金流動資金嚴(yán)重不足，對企業(yè)生存發(fā)展造成危脅。

（二）企業(yè)籌資策略不完善實際控制人及其家族的資金投入是不少中小型高新技術(shù)企業(yè)在設(shè)立階段股本資金的主要來源，這部分資金有限。中小型高新技術(shù)企業(yè)的信用體系沒有權(quán)威機構(gòu)進行評估，企業(yè)發(fā)展前景具有不確定性，導(dǎo)致企業(yè)融資能力有限，為了保證企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營資金流的連續(xù)性，隨時有流動資金可用，中小型高新企業(yè)經(jīng)常采用借新債還舊債方式進行債務(wù)償還，為了獲得一筆新的銀行貸款，甚至到民間借貸市場借上一筆15天期的高息過橋資金，用過橋資金把到期貸款還上，過橋資金的利息費用較高，隨著借新債和還舊債的次數(shù)逐增多，融資越發(fā)困難，籌資的風(fēng)險和難度在不斷加大。

（三）企業(yè)財務(wù)內(nèi)部控制不完善合規(guī)性審核是內(nèi)部控制問題最為關(guān)鍵的一項，尤其是財務(wù)內(nèi)部控制問題，中小型高新技術(shù)企業(yè)在準(zhǔn)備掛牌新三板之前，會由券商、會計師事務(wù)所、律師事務(wù)所牽頭，對企業(yè)整體業(yè)務(wù)進行合規(guī)性審核，查找企業(yè)的不足之處。1.財務(wù)內(nèi)部控制體系流程控制不完善中小型高新技術(shù)企業(yè)在新三板掛牌之后，會按照券商、會計師事務(wù)所、律師事務(wù)所的要求，多方面對財務(wù)制度進行流程優(yōu)化設(shè)計，對以財務(wù)管理為核心的內(nèi)部控制體系進行了全方位的疏理、重構(gòu)，但財務(wù)制度流于形式的問題仍然存在，財務(wù)內(nèi)部控制體系與企業(yè)的經(jīng)營管理活動聯(lián)系不緊密，進而造成企業(yè)管理上出現(xiàn)漏洞。一些中小型高新技術(shù)企業(yè)自身規(guī)模較小，資金審批流程過于簡單化，甚至有些企業(yè)資金使用決策仍是由實際控制人一個人決定、自己說了算，“一只筆”的問題仍然存在，財務(wù)人員盲從于實際控制人。過于簡化的審批流程會帶來舞弊的風(fēng)險，給企業(yè)的資金帶來極大的安全隱患，財務(wù)內(nèi)控制度流于形式。2.財務(wù)內(nèi)部控制運行缺乏有效的監(jiān)督機制加強不相容財務(wù)職務(wù)崗位設(shè)計，堅持財務(wù)部門定期輪崗制度，在中小型高新技術(shù)企業(yè)的財務(wù)內(nèi)部控制體系構(gòu)建中，要從企業(yè)頂層設(shè)計，確保實現(xiàn)財務(wù)管理全過程的控制，目前財務(wù)內(nèi)部控制運行制度不健全，在中小型高新技術(shù)企業(yè)仍然普遍存在，企業(yè)沒有設(shè)立相應(yīng)的內(nèi)部審計稽核部門，沒有建立明晰執(zhí)行監(jiān)督管理機制，財務(wù)內(nèi)部控制運行監(jiān)督機制不健全。3.審計稽核監(jiān)督機制不完善中小型高新技術(shù)企業(yè)財務(wù)內(nèi)部控制的運行是否有效性，除財務(wù)崗位定期輪換外，內(nèi)部審計稽核等職能部門的組建要得到管理層重視。出于成本的考量，目前，不少中小型高新技術(shù)企業(yè)沒有成立審計稽核部門，有些企業(yè)雖然設(shè)立了審計稽核部門，但審計稽核部門工作覆蓋面不廣、審計廣度、深度不夠，審計稽核部門工作體系建設(shè)不完善，沒有充分發(fā)揮審計稽核部門的監(jiān)督功能，不利于改進完善企業(yè)的財務(wù)內(nèi)部控制體系建設(shè)。

四、完善掛牌新三板中小型高新技術(shù)企業(yè)財務(wù)管理對策

為進一步提升掛牌新三板中小型高新技術(shù)企業(yè)財務(wù)管理水平，解決企業(yè)在財務(wù)管理過程中出現(xiàn)的問題，企業(yè)管理層應(yīng)拿出一套行之有效的對策，減少企業(yè)在全國股轉(zhuǎn)系統(tǒng)披露半年報、年報財務(wù)信息產(chǎn)生的不利影響。

（一）建立完備企業(yè)研發(fā)項目資金管理風(fēng)險規(guī)避機制中小型高新技術(shù)企業(yè)本身具有較強的風(fēng)險性，研發(fā)項目具有不確定性，在企業(yè)內(nèi)部要建立完善的研發(fā)項目管理制度，建立完善研發(fā)資金使用辦法，統(tǒng)籌研發(fā)經(jīng)費管理，實行總經(jīng)理負責(zé)制，嚴(yán)把研發(fā)項目預(yù)算、決算，資金劃撥和支出審批，對研發(fā)項目資金實行專款專用管理，逐級審核、審批，力求節(jié)約使用，確保研發(fā)經(jīng)費申請、使用暢通，為研發(fā)新產(chǎn)品項目保駕護航。對市場不明朗的新產(chǎn)品研發(fā)項目，減少資金預(yù)算投入，確保研發(fā)資金高效使用，同時為研發(fā)項目購買商險保險，降低資金使用風(fēng)險。

（二）完善融資戰(zhàn)略和提升融資效率中小型高新技術(shù)企業(yè)融資并非一項獨立的財務(wù)管理活動，是企業(yè)發(fā)展過程中重要一環(huán)，它是支撐企業(yè)戰(zhàn)略管理、驅(qū)動投資增長所需財務(wù)資源的保障機體。企業(yè)融資方式應(yīng)多樣化，強化融資風(fēng)險管理機制。隨著中小型高新技術(shù)企業(yè)半年、年報財務(wù)數(shù)據(jù)在全國股轉(zhuǎn)系統(tǒng)定期披露，企業(yè)的發(fā)展成果會在全國股轉(zhuǎn)平臺得到展示，會受到更多合格投資者和銀行界的青睞，融資渠道多樣化，融資方式選擇多樣性，間接降低了融資成本。

（三）嚴(yán)格遵守企業(yè)各項財務(wù)管理制度首先，《會計法》、《企業(yè)會計準(zhǔn)則》是企業(yè)財務(wù)管理的行為準(zhǔn)繩，財務(wù)報表及附注要真實反應(yīng)企業(yè)的經(jīng)營狀況。中小型高新技術(shù)企業(yè)應(yīng)從規(guī)范會計原始憑證做起，拒絕做假賬，確保財務(wù)報表和賬目準(zhǔn)確、完整、真實。中小型高新技術(shù)企業(yè)應(yīng)單獨設(shè)置研發(fā)費用明細輔助賬，對研發(fā)費用支出進行詳細核算和歸集。其次，中小型高新技術(shù)企業(yè)的股東會、監(jiān)事會，加強督促企業(yè)董事會、經(jīng)理層尊重財務(wù)部門獨立會計核算，遵守會計法規(guī)，不得授意財務(wù)人員篡改財務(wù)資料，給財務(wù)部門核算施加壓力，優(yōu)化審批控制流程，杜絕“一字筆“現(xiàn)象。最后，中小型高新技術(shù)企要加強內(nèi)部審計稽核部門建設(shè)，對會計核算進行嚴(yán)格稽核審計，提出書面整改意見，財務(wù)部門要依據(jù)審計部門提出的意見，及時自查自糾，需要追溯調(diào)整的事項，要和審計部門溝通確認(rèn)后及時調(diào)整。

（四）建立財務(wù)風(fēng)險防控機制財務(wù)內(nèi)部控制作為內(nèi)部控制制度的核心，企業(yè)管理層應(yīng)從制度源頭建設(shè)抓起，讓財務(wù)內(nèi)部控制運行順暢。一是財務(wù)人員要樹立風(fēng)險防范意識，對潛在的財務(wù)風(fēng)險能夠迅速處置，提高管控財務(wù)風(fēng)險的能力；二是建立財務(wù)人員融入營銷業(yè)務(wù)機制，讓財務(wù)人員為營銷部門提供專業(yè)財務(wù)建議，將財務(wù)控制活動貫穿于各個經(jīng)營環(huán)節(jié)，從研發(fā)新產(chǎn)品項目到銷售終端；三是提升企業(yè)財務(wù)內(nèi)部控制監(jiān)督力度，提高財務(wù)人員綜合素質(zhì)，培養(yǎng)復(fù)合型財務(wù)人才隊伍。

篇8

關(guān)鍵詞：企業(yè)；生命周期；財務(wù)戰(zhàn)略；選擇

一、初創(chuàng)期企業(yè)財務(wù)戰(zhàn)略選擇

企業(yè)在初創(chuàng)期時會面臨很多風(fēng)險：

財務(wù)上，由于廠房的建造、設(shè)備的購置、新產(chǎn)品的開發(fā)、市場的拓展等都需要大量的資金，而企業(yè)的經(jīng)營活動、投資活動現(xiàn)金凈流量多呈現(xiàn)負數(shù)，并且由于企業(yè)尚未建立一定的市場地位，信用度不高，金融界對企業(yè)還缺乏信任感，這使得企業(yè)的外部籌資能力十分有限；另一方面企業(yè)新產(chǎn)品的價格、銷售量都比較低，資金回報率低，企業(yè)內(nèi)部資金積累還需要個過程，這些都使企業(yè)存在很大的財務(wù)風(fēng)險。

管理上，由于企業(yè)剛剛設(shè)立，企業(yè)規(guī)模小、員工少，企業(yè)的管理人員職責(zé)不清，各方面體制不完善，企業(yè)缺乏一套系統(tǒng)以及科學(xué)的管理體系。

在信息獲取上，由于初創(chuàng)期企業(yè)剛進入市場，對生產(chǎn)經(jīng)營活動、外部環(huán)境缺乏了解，知識和經(jīng)驗均不足，因而無法快捷地獲取社會資源以求得迅速發(fā)展。

初創(chuàng)期的企業(yè)財務(wù)具有以下特點：

(1)一般規(guī)模較小，采用財務(wù)集權(quán)治理模式。

(2)剛剛進入市場，缺乏固定的銷售渠道，利潤和現(xiàn)金流入均較低。

(3)一般現(xiàn)金需求量大且不穩(wěn)定，資金籌集困難，市場份額較低，財務(wù)環(huán)境生疏，財務(wù)風(fēng)險較高。

(4)企業(yè)利潤分配較少或基本上不進行利潤分配。

(5)產(chǎn)品和市場大量開發(fā)，財務(wù)管理制度和內(nèi)部控制機制不完善，成本管理不力。

在初創(chuàng)時期，由于企業(yè)負債融資缺乏信用和擔(dān)保支持，很難獲得銀行貸款，企業(yè)資本主要來源于創(chuàng)業(yè)者和風(fēng)險資本。投資項目具有高風(fēng)險和高收益的特點，技術(shù)研發(fā)風(fēng)險、產(chǎn)品推廣受阻、同業(yè)競爭劇烈、融資不利以及資金回收難等經(jīng)常發(fā)生。因此，該階段企業(yè)財務(wù)管理的目標(biāo)是：現(xiàn)金流量最大化。在初創(chuàng)期資源有限的條件下，如何在企業(yè)財務(wù)戰(zhàn)略的指導(dǎo)下，最優(yōu)化企業(yè)的資源配置使企業(yè)生存下來，是企業(yè)初創(chuàng)期所面臨的基本問題，應(yīng)采取以“低負債、低收益、不分配”為特征的穩(wěn)步成長型財務(wù)戰(zhàn)略。

在籌資方面，由于這個階段企業(yè)的經(jīng)營風(fēng)險很高，必然要求有較低的財務(wù)風(fēng)險與之搭配，因此主要采用權(quán)益資本融資，因為企業(yè)采用負債融資會導(dǎo)致企業(yè)的財務(wù)風(fēng)險較高。

在投資方面，要處理好投資所面臨的風(fēng)險和不確定性問題。由于企業(yè)資金短缺，所以一般采用集中化投資戰(zhàn)略。初創(chuàng)企業(yè)必須利用有限資金投資于某個特定市場，以更高的效率為某一個特定目標(biāo)市場服務(wù)，增加主要業(yè)務(wù)的銷售量，最大限度發(fā)揮企業(yè)的能力，最終站穩(wěn)這一目標(biāo)市場，為企業(yè)后續(xù)發(fā)展提供資金支持。

在收益分配方面，初創(chuàng)期企業(yè)收益低且不穩(wěn)定，現(xiàn)金流量通常是高負值，融資渠道較少，留存收益是很多企業(yè)的主要資金來源，因此為了滿足企業(yè)經(jīng)營需要大量資金的要求，企業(yè)可以采用零分配股利政策，將留存收益積累用于充實資本，為企業(yè)的進一步發(fā)展奠定物質(zhì)基礎(chǔ)。

二、成長期企業(yè)財務(wù)戰(zhàn)略選擇

成長期企業(yè)的產(chǎn)品逐漸被市場所接受，銷售能力增強，生產(chǎn)規(guī)模擴大，業(yè)務(wù)迅速增長，發(fā)展速度加快，其高銷售額將產(chǎn)生比創(chuàng)業(yè)階段更充裕的現(xiàn)金流。但企業(yè)面臨的風(fēng)險仍然比較大，當(dāng)企業(yè)快速成長時盲目多元化經(jīng)營，就會忽視自己的核心競爭力；當(dāng)企業(yè)貪圖規(guī)模的擴大時，就會忽略企業(yè)可持續(xù)發(fā)展的目標(biāo)等等。同時企業(yè)為了獲得投資回報，會注重投資項目的盈利性，而相對忽視項目的風(fēng)險性，這些都會使企業(yè)陷入失去控制的局面。

成長期企業(yè)財務(wù)具有以下特點：

(1)隨著企業(yè)的不斷成長和規(guī)模的日漸壯大，企業(yè)所有權(quán)與經(jīng)營權(quán)逐漸發(fā)生分離，多采用財務(wù)分權(quán)的治理模式。

(2)企業(yè)規(guī)模不一定足夠大，可能仍然無法享有規(guī)模經(jīng)濟效益，加上企業(yè)研發(fā)支出等各方面的開支依然較大，導(dǎo)致企業(yè)成長期盈利水平較低。

(3)生產(chǎn)能力的相應(yīng)提高等也需要大量資金，使成長期企業(yè)的發(fā)展資金依然緊張，但其較易取得債務(wù)資金，資產(chǎn)負債率偏高。

在成長階段，企業(yè)財務(wù)戰(zhàn)略的任務(wù)是謀求市場中的領(lǐng)先地位，爭取成為擁有巨大市場實力的強勢企業(yè)。一般企業(yè)以“利潤最大化”為財務(wù)管理目標(biāo)，多采取“高負債、高股本擴張、低收益、少現(xiàn)金分紅”的快速擴張型財務(wù)戰(zhàn)略。

從籌資策略上看，銀行和其他金融機構(gòu)都愿意提供資金，企業(yè)舉債的資信條件得到滿足，通常能貸到數(shù)額大、成本低、附有優(yōu)惠條件的貸款。因此，在融資方式上，企業(yè)應(yīng)該更多地利用負債籌資。

從投資策略看，這一階段的企業(yè)宜采取一體化投資戰(zhàn)略，即通過企業(yè)外部擴張或自身擴展等途徑獲得發(fā)展，以延長企業(yè)的價值鏈或擴大企業(yè)的規(guī)模，實現(xiàn)企業(yè)的規(guī)模經(jīng)濟。同時企業(yè)在快速成長階段需要大量的人才，因此必須將人力資本投資納入投資戰(zhàn)略體系之中。

從分配策略看，這一階段企業(yè)從虧損逐步走向盈利，企業(yè)有一定規(guī)模的現(xiàn)金流入，但為了擴大市場份額，必須把這種現(xiàn)金流入再次投入到銷售中，因此，企業(yè)可在定期分配少量現(xiàn)金股利的同時采用股票股利的分配方式，一方面鼓勵企業(yè)投資者，另一方面積累企業(yè)發(fā)展所需的資金。

三、成熟期企業(yè)財務(wù)戰(zhàn)略選擇

隨著產(chǎn)業(yè)的不斷成長，企業(yè)就進入了成熟階段，企業(yè)發(fā)展速度明顯變緩，產(chǎn)品已逐步達到成熟，銷售收入劇增，企業(yè)擁有大量的資金，已形成了自己的品牌產(chǎn)品，企業(yè)形象已經(jīng)確立。由于這個階段企業(yè)的現(xiàn)金流量容易預(yù)測，成長期的市場營銷的高投入轉(zhuǎn)變成了成熟期的高市場份額，企業(yè)的經(jīng)營風(fēng)險也降低了，當(dāng)然此時企業(yè)面臨的風(fēng)險是與這個階段穩(wěn)定發(fā)展的時間以及公司能否保持一個較高的市場份額有關(guān)，主要有：主要產(chǎn)品的盈利能力下降，企業(yè)缺少新的利潤增長點；企業(yè)面臨成長極限。因此企業(yè)應(yīng)注意新產(chǎn)品的研制和投入，及時替代原有舊產(chǎn)品，占有市場，拓展經(jīng)營渠道，防止出現(xiàn)生存危機。

其財務(wù)上具有以下幾種特征：

(1)企業(yè)盈利水平穩(wěn)定、現(xiàn)金流轉(zhuǎn)順暢、資產(chǎn)結(jié)構(gòu)合理，財務(wù)狀態(tài)處于十分穩(wěn)定的時期。

(2)隨著企業(yè)進入成熟期，逐漸形成了以職業(yè)經(jīng)理為主的財務(wù)治理模式。

(3)成熟期企業(yè)為避免因外界環(huán)境或企業(yè)內(nèi)部的不利變化，給企業(yè)帶來的無法及時償還債務(wù)或破產(chǎn)清算的風(fēng)險，負債比率一般較低。

成熟期企業(yè)以企業(yè)價值最大化增長為財務(wù)管理目標(biāo)，財務(wù)戰(zhàn)略一般應(yīng)采取“低負債、高收益、中分配”的穩(wěn)健型財務(wù)戰(zhàn)略。

在籌資方面，由于企業(yè)此時具有較為豐厚的盈余積累，在資金的使用上應(yīng)以內(nèi)部資金為主，以防止企業(yè)在戰(zhàn)略調(diào)整過程中出現(xiàn)過重的利息負擔(dān)。財務(wù)指標(biāo)的優(yōu)化和低成本融資渠道的暢通，能夠使企業(yè)的業(yè)務(wù)經(jīng)營具有更大的靈活性，可以采用積極的銷售政策如賒銷來提升經(jīng)營業(yè)績，從而使企業(yè)營運良性循環(huán)等等。

在投資方面，企業(yè)多采用多元化的投資戰(zhàn)略，以避免資本全部集中在一個行業(yè)可能產(chǎn)生的風(fēng)險。同時，企業(yè)需要為快速成長階段積累下來的未利用的剩余資源尋找新的增長點，但市場容量有限，這便導(dǎo)致企業(yè)轉(zhuǎn)向其他行業(yè)。企業(yè)也可繼續(xù)采用兼并收購等資本運作的方式，鞏固其規(guī)模經(jīng)濟的效益。

在收益分配方面，企業(yè)成熟期現(xiàn)金流量充足，籌資能力強，能隨時籌集到經(jīng)營所需資金，資金積累規(guī)模較大，具備較強的股利支付能力，而且投資者收益期望強烈，因此適宜采取高股利支付比率的現(xiàn)金股利政策。

四、衰退期企業(yè)財務(wù)戰(zhàn)略選擇

從成熟向衰退的過渡是一系列競爭加劇的結(jié)果，包括技術(shù)替代、消費者偏好的轉(zhuǎn)變、產(chǎn)品結(jié)構(gòu)的變化等。此時市場對產(chǎn)品的需求逐漸減少，企業(yè)的市場份額也日益縮小，短期盈利能力大幅度下降，企業(yè)運營能力較弱，其他競爭者搶占企業(yè)原有市場，這一時期面臨的主要風(fēng)險是外部經(jīng)營環(huán)境突然發(fā)生變化，有可能會迫使企業(yè)經(jīng)營終止。

企業(yè)處于衰退期時，企業(yè)財務(wù)管理的重點在于獲得穩(wěn)定的現(xiàn)金流量，并不斷提高自身的市場價值。企業(yè)應(yīng)采取“高負債、低收益、少分配”的防御收縮型財務(wù)戰(zhàn)略。

從籌資方面看，企業(yè)衰退期仍可繼續(xù)保持較高的負債率。因為一方面，衰退期既是企業(yè)的夕陽期，也是企業(yè)新活力的孕育期，采取防御戰(zhàn)略不是全面的退縮，而是積累內(nèi)部力量，尋找新的機會，謀求新的更大規(guī)模的發(fā)展。另一方面，衰退期的企業(yè)具有一定的財務(wù)實力，以其現(xiàn)有產(chǎn)業(yè)做后盾，高負債籌資戰(zhàn)略對企業(yè)自身而言是可行的。

篇9

關(guān)鍵詞：江蘇省；民營上市公司；資本結(jié)構(gòu)

中圖分類號：F276.5 文獻標(biāo)識碼：A 文章編號：1008—4428（2012）08—14 —03

當(dāng)前，江蘇民營經(jīng)濟得到了空前的發(fā)展，自2001年至今，江蘇民營經(jīng)濟領(lǐng)先全國高速發(fā)展，在江蘇經(jīng)濟中占有重要的地位。據(jù)江蘇省統(tǒng)計局2012年3月12日公布： 2011年江蘇實現(xiàn)民營經(jīng)濟增加值25767.60億元，占全省GDP的比重達53%，增長了11.5%，高于全省經(jīng)濟增長0.5個百分點。

一、江蘇省民營上市公司資本結(jié)構(gòu)的現(xiàn)狀

經(jīng)過30多年的發(fā)展，民營經(jīng)濟已經(jīng)走到了轉(zhuǎn)型升級的關(guān)鍵節(jié)點。然而，融資難卻成為長期困擾民營經(jīng)濟發(fā)展的重大問題。經(jīng)過對江蘇民營上市公司的實地走訪調(diào)查，結(jié)果如下。

（一）主要資金來源于自有資金

江蘇民營上市公司無論是在初創(chuàng)時期還是在發(fā)展時期，都是內(nèi)源融資占主導(dǎo)地位。有調(diào)查顯示，民營上市公司初創(chuàng)時的啟動資金90%以上來自于自有資金、繼承家族，以及合伙集資，而在初創(chuàng)期過后的后續(xù)投資中，至少62%的資金仍然依靠業(yè)主自有資金或企業(yè)前期的利潤來解決，這顯然無法滿足企業(yè)快速成長時的資金需求。目前，我國合法的股權(quán)融資渠道只有深圳和上海這兩個股票市場。而我國的股票市場目前是以國有企業(yè)為主，民營上市公司很難占有一席之地，不僅有嚴(yán)格的上市要求和審批程序，還要求具有相當(dāng)?shù)膶嵙Α＝K民營上市公司的外部股權(quán)融資的渠道基本上是閉塞的。

（二）很難獲得長期的債權(quán)融資

負債經(jīng)營是現(xiàn)代企業(yè)在保證公司財務(wù)穩(wěn)健的前提下充分發(fā)揮財務(wù)杠桿的作用，為股東謀求收益最大化。從江蘇省民營上市公司的資本結(jié)構(gòu)上來看，資產(chǎn)負債率普遍不高。雖然如前所說，江蘇中小民營上市公司以內(nèi)源性融資為主，但目前銀行貸款還是其取得外部資金，尤其是間接融資的主要渠道。銀行信貸中抵押貸款和擔(dān)保貸款成為了江蘇民營上市公司貸款的主要方式。但大部分商業(yè)銀行傾向于保證貸款，信用貸款越來越少。在保證貸款中，抵押貸款的比重日益提高，而抵押貸款的貸款條件苛刻，抵押門檻過高，因此很大一部分民營上市公司，由于存在著不符合金融機構(gòu)貸款條件和尋求擔(dān)保難的問題，很難從銀行獲得貸款。

在債券融資方面，我國目前對債券發(fā)行實行“規(guī)模控制，集中管理，分級審批”的管理模式，民營上市公司很難達到所規(guī)定的最小發(fā)行額度要求，因而很難通過發(fā)行債券的方式進行融資。另一方面，國家規(guī)定企業(yè)債券利息征收所得稅，也影響了投資者的積極性。再加上民營上市公司規(guī)模小、信用風(fēng)險大等自身特點，導(dǎo)致在實際中，民營上市公司僅有的發(fā)行額度也很難完成。我國的民營上市公司很難獲得長期的債權(quán)融資，只有通過短期的流動性負債來解決資金短缺問題，長期負債的比例很低，債權(quán)結(jié)構(gòu)不合理。

（三）商業(yè)信用利用率高

從江蘇民營上市公司的數(shù)據(jù)中可以看到，長期借款和短期借款在全部負債中的平均比例是49.09%。可見應(yīng)付賬款在整個外源融資中的比例非常高。而據(jù)一項關(guān)于江蘇民營上市公司的調(diào)查顯示，商業(yè)信用，即應(yīng)付款在企業(yè)外源融資中的比例平均為23.1%，僅次于銀行貸款。應(yīng)付賬款雖然成為民營上市公司短期融資的一部分，然而，在應(yīng)收應(yīng)付關(guān)系中，由于與大企業(yè)相比，中小企業(yè)處于弱勢地位，所以被大企業(yè)占用資金的情況較為普遍。

（四）負債結(jié)構(gòu)不合理

負債結(jié)構(gòu)是公司資本結(jié)構(gòu)的重要方面。一般情況下，流動負債占總負債的50%左右比較合理，如果流動負債所占比率偏高會加大上市公司資金周轉(zhuǎn)的風(fēng)險，從而成為公司經(jīng)營的隱患。通過分析發(fā)現(xiàn)，江蘇省民營上市公司近三年的負債結(jié)構(gòu)都非常不合理，流動負債所占的比重太高，長期負債使用的非常少，甚至近三年有幾家公司沒有使用長期負債。這反映出江蘇省民營上市公司普遍存在凈現(xiàn)金流量不足的情況，公司才會使用過量的短期債務(wù)來維持正常的經(jīng)營活動。

二、江蘇省民營上市公司資本結(jié)構(gòu)存在的問題分析

（一）江蘇省民營上市公司內(nèi)部的原因

1、抗風(fēng)險能力弱

長期借款按有無擔(dān)保，分為信用貸款和抵押貸款。民營上市公司由于缺乏產(chǎn)權(quán)明晰、容易變現(xiàn)的土地使用權(quán)、房屋等不動產(chǎn)作抵押，而信譽度又很難在短時間內(nèi)建立起來，有擔(dān)保能力的企業(yè)一般不愿替其出具擔(dān)保，所以抵押貸款較難。此外，還有一部分民營上市公司還存在生產(chǎn)技術(shù)水平低，新產(chǎn)品開發(fā)能力弱，管理水平落后，市場調(diào)研不充分，生產(chǎn)的盲目性大，缺乏必要的市場競爭能力等缺陷，當(dāng)市場一有風(fēng)吹草動，這些企業(yè)就會發(fā)生經(jīng)營風(fēng)險，引發(fā)虧損和破產(chǎn)。該類企業(yè)由于缺乏競爭力，進入金融市場后通過債券或股權(quán)融資的可能性小。

2、財務(wù)透明度不高

民營上市公司大多實行家族、家庭式經(jīng)營，家庭和企業(yè)區(qū)分不清，往往沒有規(guī)范的財務(wù)管理制度。這種低質(zhì)量、粗放式的生產(chǎn)經(jīng)營管理模式極不利于企業(yè)資金核算和規(guī)模發(fā)展。許多民營上市公司為了減少稅費支出，往往會在財務(wù)報表和賬務(wù)處理上做文章，通過少計收入和資產(chǎn)，多計成本和費用等手段，達到避稅或者逃稅的目的，甚至有的企業(yè)編制幾套報表，企業(yè)內(nèi)部財務(wù)管理上弄虛作假的問題突出。這些現(xiàn)象的存在一方面銀行機構(gòu)難以全面了解和掌握企業(yè)真正的財務(wù)數(shù)據(jù)、經(jīng)營狀況使而難以按照合規(guī)程序和手續(xù)幫它們獲得貸款；另一方面，這樣的信息不對稱加大了銀行機構(gòu)貸款審查工作的難度，造成了風(fēng)險與收益的不對稱，反過來又制約著銀行機構(gòu)對民營上市公司信貸支持的積極性。

篇10

隨著國家高等教育體制改革的不斷深入，高等教育事業(yè)的不斷壯大，高等院校辦學(xué)規(guī)模、資產(chǎn)規(guī)模越來越大，資產(chǎn)在教育事業(yè)中發(fā)揮著越來越重要的作用。但同時也出現(xiàn)許多問題。本文就高校的資產(chǎn)在財務(wù)管理方面出現(xiàn)的問題進行一些分析。

一、高校資產(chǎn)財務(wù)管理中存在的問題

高校屬于事業(yè)單位，所需要的教育經(jīng)費屬無償?shù)膿芸睿瑢W(xué)校事業(yè)支出不要求對培養(yǎng)成本進行核算，購置的固定資產(chǎn)不計提折舊。

（一）固定資產(chǎn)財務(wù)管理中存在的問題

1．會計科目設(shè)置不合理

高等院校財務(wù)核算采用收付實現(xiàn)制，對于資產(chǎn)購置的賬務(wù)處理，當(dāng)發(fā)生購置業(yè)務(wù)時，將發(fā)生額一次性記入支出：即

借：事業(yè)支出――設(shè)備購置費

貸：銀行存款

借：固定資產(chǎn)

貸：固定基金

這其中，固定基金科目的性質(zhì)屬于凈資產(chǎn)類，類似于企業(yè)會計中“所有者權(quán)益”科目。按照該記賬方法理解，本年度支出增加。設(shè)備在未開始使用報廢之前，已經(jīng)全部記入支出，而固定資產(chǎn)增加，固定基金也增加，而固定基金的增加意義不大。正常情況下，固定資產(chǎn)和固定基金一直都不會有什么變化，即使使用年限再長，也不計提折舊。在這種情況下，就會發(fā)生只要實物存在，無論它是否能用，都不會辦理報廢手續(xù)，都會永遠在賬面掛賬，使賬面或會計報表所提供的數(shù)據(jù)信息嚴(yán)重失真。

2．固定資產(chǎn)流失嚴(yán)重

表現(xiàn)為：（1）資產(chǎn)使用范圍不清。近幾年來，高等院校為適應(yīng)高等教育體制改革的需要，在大批引進高層次人才的同時，給予這些人才一定量的“科研經(jīng)費”資助，而這些經(jīng)費實際是正常的教學(xué)經(jīng)費挪用過來的，其實質(zhì)不同于橫向合作意義上的科研經(jīng)費，這些經(jīng)費變成了某些人個人消費經(jīng)費的來源，數(shù)碼相機可以買幾個，用于儲藏實驗品或試劑的冰箱放到家里使用等等，購買的固定資產(chǎn)盡管辦理了資產(chǎn)入庫手續(xù)，但卻長期被用于私人生活；（2）按照事業(yè)單位核算固定資產(chǎn)的規(guī)定，凡成批購買的東西，即使單件物品的金額小于500元，但使用期限超過一年以上的，也要辦理固定資產(chǎn)手續(xù)，有些人在購買這些物品時，為了逃避辦理固定資產(chǎn)入庫手續(xù)，就化整為零，將本應(yīng)成批開的發(fā)票，分成幾次開或者單個開，使這部分資產(chǎn)脫離于學(xué)校資產(chǎn)管理范圍之外；（3）校辦企業(yè)長期占用學(xué)校的辦公用房或設(shè)備，校辦產(chǎn)業(yè)最初創(chuàng)辦的目的是在合理的范圍內(nèi)為院校增加收入，但隨著時間的推移，這些校辦產(chǎn)業(yè)越來越起不到原來設(shè)定的作用，但卻長期無償占用院校的辦公用房和機器設(shè)備，收入也不上交。

3．資產(chǎn)清查不及時，不到位

有些高校的資產(chǎn)清查不是定期清查，而是為了應(yīng)付需要，比如評估才去清查，在清查時，臨時抽調(diào)人員組成清查隊伍，人員不專業(yè)，不敬業(yè)，為完成任務(wù)而清查；在行使清查任務(wù)時，由于一部份資產(chǎn)掌握在個人手中，不一定見到實物，不知實物在用情況如何。

4．資產(chǎn)報廢不及時，賬實不符

有時實物早已經(jīng)不能使用或者不存在了，因為無人負責(zé)辦理報廢手續(xù)等原因，始終在賬面掛著，造成賬實不符。

（二）流動資產(chǎn)財務(wù)管理存在的問題

對高校而言，普遍存在著現(xiàn)金流動不均勻的問題。上半年由于收入主要來源于經(jīng)費撥款，存在資金緊張的情況，下半年由于學(xué)費大批量到賬，資金比較充裕。近幾年來，高等院校為了適應(yīng)高等教育體制改革的需要，擴大辦學(xué)規(guī)模，改善辦學(xué)條件等目的而向銀行貸款已成為普遍現(xiàn)象。由于貸款額度比較大，到位之后資金一下子又用不完，全年資金流動不均衡，這就存在著一方面銀行貸款又存款，另一方面又得支付高額貸款利息的問題，存款利息與貸款利息之間存在者很大差額。由此產(chǎn)生了如何最大程度利用資金、降低資金使用成本、提高財務(wù)管理水平的問題。

高校的應(yīng)收及暫付款主要核算的是職工個人因公而向單位暫借的款項。無特殊原因，按規(guī)定應(yīng)在兩個月之內(nèi)歸還。但許多情況下高校的應(yīng)收及暫付款居高不下，借款長期不還成了一種普遍現(xiàn)象，暫付款的總額長期居高不下，高達上千萬。嚴(yán)重影響學(xué)校的資金運轉(zhuǎn)。

（三）無形資產(chǎn)財務(wù)管理中存在的問題

無形資產(chǎn)是指沒有實物形態(tài)的非貨幣性長期資產(chǎn)。對高校而言，無形資產(chǎn)主要是指：“院校擁有的不具有實物形態(tài)而能為院校提供某種權(quán)利的資產(chǎn)，包括專利權(quán)、商標(biāo)權(quán)、著作權(quán)、土地使用權(quán)、非專利技術(shù)、商譽以及其它財產(chǎn)的權(quán)利。”隨著高等教育的發(fā)展，高校的無形資產(chǎn)得到越來越廣泛的應(yīng)用，但其中又暴露出無形資產(chǎn)流失嚴(yán)重的問題。主要有，無形資產(chǎn)的價值沒有被評估入賬，賬面不作反映；無形資產(chǎn)的占用得不到應(yīng)有的補償，二級部門利用院校名義辦理各種輔導(dǎo)班名目繁多，所得收入?yún)s很少上交；高校的任務(wù)之一就是進行科研，個人用于科研研究或申請專利技術(shù)的費用由院校報銷，但私自轉(zhuǎn)讓科研成果或?qū)＠夹g(shù)，轉(zhuǎn)讓收益歸自己所有，風(fēng)險卻歸院校負擔(dān)。

二、高校資產(chǎn)財務(wù)管理存在問題的原因

長期以來學(xué)校領(lǐng)導(dǎo)及教職員工在教育經(jīng)費的使用觀念上，重視社會效益，忽視經(jīng)濟效益；重視教學(xué)、科研等計劃任務(wù)的完成，忽視對已購資產(chǎn)的管理和充分利用；無形資產(chǎn)、經(jīng)營性資產(chǎn)有償使用觀念淡薄，資產(chǎn)管理混亂，家底不清，知識產(chǎn)權(quán)流失嚴(yán)重。

（一）管理體制的問題

從目前外在大環(huán)境看，相對企業(yè)工作人員而言，高校在職人員確實不存在失業(yè)的風(fēng)險問題，在大多數(shù)教工的觀念中，辦學(xué)所需資金和人員工資由國家供給，不存在效益問題。因此，出現(xiàn)提倡節(jié)約，但浪費不會使個人利益受到損害；提倡績效管理，但觸及個人利益時，管理體制就會重新制定等等問題。

對財務(wù)管理的認(rèn)識不夠。傳統(tǒng)的觀念下，財務(wù)管理一直被認(rèn)為是后勤部門的服務(wù)性工作范圍，院校有關(guān)經(jīng)濟決策及經(jīng)濟問題研究討論時，財務(wù)管理部門參與率不高，一直認(rèn)為只要付款就行，即使是口頭上說重視財務(wù)，也是在付款問題上爭取使自己部門更方便使用資金而已，沒有把財務(wù)工作提高到資金運籌和財務(wù)管理的角度上來。在高校的財務(wù)管理中，許多人普遍存在著過去的想法和認(rèn)識，認(rèn)為高校的財務(wù)管理仍然是有多少經(jīng)費，花多少經(jīng)費，把經(jīng)費爭取到手，然后把經(jīng)費花出去就行。其實高校財務(wù)管理已經(jīng)不再是過去的預(yù)算經(jīng)費管理問題，而是牽涉到貸款核算、如何更好利用資金等一系列問題。在高校財務(wù)人員的配置上存在著人員不專業(yè)的問題，仍然認(rèn)為人人都可以干財務(wù)，也實施競聘制，但卻很少有人因此而離開財務(wù)工作崗位。

一言以弊之，責(zé)任和權(quán)利的相關(guān)體制不完善，責(zé)任沒有直接與個人利益相掛鉤，經(jīng)濟責(zé)任體制不健全。

（二）財務(wù)核算制度改革不到位

在收付實現(xiàn)制基礎(chǔ)上核算當(dāng)前高校經(jīng)濟活動內(nèi)容已經(jīng)無法適應(yīng)形勢需要，不進行教育成本核算無法使高校適應(yīng)今后形勢發(fā)展的要求。因為高等教育改革的趨勢是逐步實現(xiàn)“政府宏觀調(diào)控，面向社會自主辦學(xué)”。

（三）簽批管理的多頭化

高校的教學(xué)經(jīng)費被條塊化，分別為校級領(lǐng)導(dǎo)、院（系部門）領(lǐng)導(dǎo)、行政部門領(lǐng)導(dǎo)劃分，攀比現(xiàn)象嚴(yán)重。在配備計算機等現(xiàn)代化辦公設(shè)備方面誰也不想落后，造成有限的教學(xué)經(jīng)費不是重點投放在教學(xué)設(shè)備上，而是投放在行政辦公設(shè)備上。在對設(shè)備的管理上通常是設(shè)備（資產(chǎn)）部門管理教學(xué)設(shè)備，后勤部門管理行政設(shè)備，由于各自管理標(biāo)準(zhǔn)不一樣，應(yīng)由教學(xué)部門采購的設(shè)備可能后勤部門采購了。

三、改善高校資產(chǎn)財務(wù)管理問題的對策

（一）繼續(xù)推進預(yù)算會計制度的改革

結(jié)合我國的實際情況，將國際上通用的權(quán)責(zé)發(fā)生制更深一步地引入到預(yù)算會計中，力爭建立一個更合理的核算制度，將折舊制度引入到固定資產(chǎn)的核算中去，以更精確的數(shù)據(jù)來反映固定資產(chǎn)的真實情況。

（二）認(rèn)識并加強財務(wù)管理工作

在新的形式下，高校管理人員特別是各級機構(gòu)負責(zé)人要認(rèn)識到高校財務(wù)管理不再僅僅是一個記賬、報賬的工作，不再僅僅是一個預(yù)算經(jīng)費管理的工作，不再是歷史上所謂后勤管理的一個部門，不再是拿錢買東西之后的一個“善后”部門和“事后登記”部門。健全高校新的會計管理體制，強化財務(wù)管理，要把“核算型會計”向“事前預(yù)測、事中監(jiān)督、事后分析”的“管理與經(jīng)營型會計”轉(zhuǎn)變；要將財務(wù)工作的重心由財務(wù)核算轉(zhuǎn)變到財務(wù)分析、財務(wù)管理上來。

（三）加強財務(wù)機構(gòu)的建設(shè)，加強對財務(wù)人員的培養(yǎng)，不斷提高財務(wù)人員人員的業(yè)務(wù)素質(zhì)

通過加強財務(wù)管理機構(gòu)隊伍的建設(shè)以加強高校財務(wù)管理能力的建設(shè)。要改變過去那種只要記好賬、管好賬，數(shù)字上不出差錯，就是一個好財務(wù)人員的標(biāo)準(zhǔn)。要注重高校財務(wù)管理的內(nèi)控制度建設(shè)，要使財務(wù)管理機構(gòu)內(nèi)崗位的設(shè)定、崗位的職能符合內(nèi)控的要求，并對各個崗位的財會人員加強培訓(xùn)工作，提高財務(wù)人員的素質(zhì)，力求通過財務(wù)管理人員能力的提升，帶動機構(gòu)職能優(yōu)化、管理和服務(wù)水平的快速改善。只有使機構(gòu)、人員、崗位和職能真正符合新形勢下財務(wù)管理的要求，建立起一支能應(yīng)對挑戰(zhàn)的財務(wù)專業(yè)隊伍，才能提升財務(wù)管理能力，提高財務(wù)管理水平。各校在加強對財會人員繼續(xù)教育的同時，還應(yīng)結(jié)合實際，制定行之有效的辦法，定期對財會人員進行綜合考核，并實行獎優(yōu)罰劣，以充分調(diào)動會計人員愛崗敬業(yè)、當(dāng)家理財和工作創(chuàng)新的積極性，并增強他們的事業(yè)心、責(zé)任感，提高財會人員的職業(yè)道德觀念、法律觀念和風(fēng)險意識。

（四）加強對應(yīng)收及暫付的控制和管理

對借款進行分類管理，無合理原因，對任何暫付款都要實行按規(guī)定還款的制度。實行借款定期公示制度，對惡意拖欠者實行工資中強行扣款制度；建立分部門管理制度，對二級單位欠款總數(shù)達到一定程度的，就停止向該部門所有就有的借款。

（五）制定合理的收入分配辦法，調(diào)動各方面的積極性，逐步樹立效益觀念

高校外在環(huán)境的不斷變化，使高校由過去的單純依靠財政撥款變?yōu)槎嗲阑I資。在高校大規(guī)模辦學(xué)的情況下，在教學(xué)經(jīng)費存在嚴(yán)重不足的情況下，在不耽誤正常教學(xué)秩序的情況下，應(yīng)順應(yīng)形勢發(fā)展的需要，為社會培養(yǎng)各種人才。可以鼓勵二級單位開辟各種渠道，如辦理培訓(xùn)班，收取合理的培訓(xùn)費，但必須在高校“大財務(wù)”的控制之下，對二級單位辦理培訓(xùn)班的負責(zé)人培訓(xùn)財務(wù)管理基本知識，使其認(rèn)識到資產(chǎn)的使用是有償?shù)模淖冞^去那種認(rèn)為創(chuàng)收收入就應(yīng)該歸二級單位自主使用的觀念，并由學(xué)校負責(zé)人、財務(wù)管理部門、資產(chǎn)使用單位共同制定合理的收入分配辦法，既要調(diào)動二級單位的積極性，又要合理分配收入。