導語：如何才能寫好一篇金融服務實體經濟的措施，這就需要搜集整理更多的資料和文獻，歡迎閱讀由公務員之家整理的十篇范文，供你借鑒。

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關鍵詞：商業銀行；實體經濟；服務；研究探討；建議措施

中圖分類號：F830.33 文獻標識碼：A 文章編號：1001-828X（2013）12-0-01

近幾年，由于我國的科學技術的發展和社會的進步，使得實體經濟和虛擬經濟的發展都有了很大的改善，人們的生活水平和生活質量也有了很大提高。人們對金融業服務實體經濟的問題越來越關注，尤其是對商業銀行的發展和服務實體經濟的問題。實體經濟主要是涵蓋了生活中物質產品和精神產品的制造、銷售和其他的相關經濟活動。因為自身具有其特殊性，所以在現實中被廣泛采用，實體經濟活動占據了經濟活動的很大比例，所以，在社會經濟發展的今天，必須要加大對金融業服務實體經濟的問題進行研究，下面從商業銀行服務實體經濟的角度進行分析和論述，以提高實體經濟的發展水平。

一、目前我國的經濟局勢

從我國的經濟發展來看，雖然我國的經濟發展有了很大提高，但目前仍然處于經濟危機的局面。究其原因，就是由于金融工具的不理想化，使得了虛擬經濟在發展中嚴重的脫離了實體經濟的主體，最終導致虛擬經濟的發展超過了實體經濟，實體經濟就很難承受虛擬經濟的壓力，造成實體經濟危機嚴重。

經濟模式主要分為實體經濟（Real Economy）和虛擬經濟（Fictitious E. conomy）兩種類型，其中實體經濟主要指的是具體的物質產品和精神產品的制造和銷售，以及與之相關的經濟服務活動等。而虛擬經濟則是通過有價證券、銀行信用、產權、股票和物權等各種金融業的衍生產品所進行的虛擬資本的交易活動。

通常來說，實體經濟的發展需要借助于虛擬經濟，而虛擬經濟需要依賴于實體經濟，虛擬經濟本身具有不穩定性、高流動性、高投機性和高風險性等特點。實體經濟的發展制約著虛擬經濟，為虛擬經濟提供了發展的物質基礎，同時也是檢驗虛擬經濟發展的重要標志。如果在兩種經濟的發展中，虛擬經濟超出了實體經濟所能承受的范圍，那么實體經濟就會成為一個“熱氣球”，氣球在上升的過程中，遇到“針刺”就會發生爆破，則表示經濟出現衰退、蕭條等現象，最終必然會導致經濟危機的出現，影響整個國家的經濟發展。

現代科技和生產力不斷發展，給經濟的發展帶來了很大的推動作用，但現代社會中逐漸向“全球經濟一體化”的方向邁進，世界各國的經濟發展、產品的生產和流動、消費等領域都存在很重要的聯系，在一定程度上，經濟會相互滲透和依賴，使得世界經濟緊密的聯系在一起，一旦某個經濟大國出現經濟危機，其他的國家必然會受到很大的影響。例如，前些年美國出現的次貸危機，最終導致美國的經濟危機，經濟增長率為1.1%，而其他國家的經濟增長率也大大降低，如日本、德國、中國等國家。

因為虛擬經濟和實體經濟之間存在特定的關系，所以在發展中必須要處理好虛擬經濟跟實體經濟的關系，高度重視虛擬經濟對實體經濟的服務質量和服務水平，提高整體經濟的發展，走可持續發展的道路，改善人們的生活水平和生活質量。

二、提高金融業服務水平對實體經濟的重要意義

1.提高我國的金融業服務水平，使其符合我國的經濟發展局勢。近幾年，我國的經濟發展迅速，經濟的發展模式也有了很大的改變，提高了經濟發展水平。但我國的經濟在很大程度上依賴于對外貿易，所以，對外來經濟的依存度較大，受全球經濟發展的制約。如果對外貿易的各國經濟受到沖擊的情況下，我國的對外貿易也會受到侵襲，國民經濟就會降低，影響整體的經濟的發展速度。據經濟預測模型的研究表明，如果全球的經濟需求下降一個百分點，那么我國的出口增長率就會下降6個百分點。所以世界各國經濟危機，我國的經濟增長、對外貿易等都會大幅度降低。

現在的投資者都會存在一定的心里恐慌，因為在出現金融危機之前，我國的虛擬經濟逐漸體現了其自我膨脹的假象，使得投資者就會產生“利好”的心理反映，導致很多資金流入金融行業的虛擬產品中，很難收回。所以，一旦出現金融危機，金融衍生品存在的虛擬經濟就會空前嚴重，衍生品爆發，大量的投資者資金流失，給投資者造成一定的心里陰影。目前，投資者主要擔心的是，我國的實體經濟直接進行投資的幾率太小，股市持續低迷狀態，很難做出實體投資的決定。

小企業的實體經濟會因民間借貸利率的升高而受到影響，民間借貸利率由于資金的供求問題而逐漸升高，導致小型化的實體經濟發展緩慢，阻礙了小企業的發展，最終導致社會問題的出現。因為資金是企業的重要基礎，是企業發展和成熟的血液，要想發展在經濟危機中受到侵襲的實體經濟，就需要加強金融業對實體經濟的服務力度，尤其是要注重對小型企業的扶持。在實體經濟的發展中，投入一定量的資金，讓經濟市場的發展達到新的平衡，推進社會經濟的發展和繁榮，促進虛擬經濟大量游資的流動性，提高虛擬經濟的發展水平。

2.提高金融業服務實體的經濟有助于維持社會安定。國家物價的大幅度上漲，給人們的生活帶來了極大的困難，降低了人們的生活水平，影響了生活水平。雖然，國家也出臺了有關的政策進行控制和扶持，但由于快速上漲的物價，使其解決不了生活問題。在我國目前的經濟發展方面，很多投資者寧愿將資金握在手里，也不會將資金投入到實體經濟中，使得企業實體經濟的經營利潤大大的降低。

三、如何提高金融業服務水平

要想提高金融業對實體經濟的服務水平，就需要學習國內外的先進經驗和理論，具體的分析我國的國情，努力打造金融行業的新產品，同時要對落后傳統的金融體制進行改革和創新。對于銀行來說，就需要提高銀行服務實體經濟的服務水平、服務質量。然后有針對性、有選擇性的對實體經濟進行服務，實行差別服務，根據情況來制定相應的措施，實現最優化服務。

1.選擇性的服務農業經濟。現在我國針對農業經濟的金融產品較少，對農業經濟的金融服務較差，影響了農業經濟的發展。但由于我國農村人口眾多，國民生存需要依靠大量的農業經濟，且農業經濟的發展跟國外相比，較為落后。所以要想實現現代化的農業經濟，就需要選擇性的服務農業經濟。在農村金融中，傳統的抵押擔保貸款的概率很小，因為農民的收入不高，所以我國可以發展小額無抵押貸款的經營模式，提高農民貸款的幾率。為保證貸款的安全性，可以采用農戶聯保的制度，幾個農戶共同承擔貸款聯保責任，相互保險、相互監督、相互幫助。同時要注重貸款周期和貸款規模的調整問題。

2.重點服務中小企業。銀行是經營貨幣的機構，但大部分的貸款都是指向大型的企業或者國有企業，為中小企業貸款的情況較少，所以在一定程度上限制了中小企業的發展和壯大。但出現該情況的原因主要是因為大型企業或者國有企業出現壞賬的幾率較小。但在現實的經濟局勢下，銀行將資金貸給中小企業，本身可以實現雙贏的局面，不但可以提高自身的企業發展，獲得更高的利潤，還可以促進中小企業的發展和壯大。

現在國家級、省級和市級的科技園區以及高新區的建設項目逐漸增多，為區域的發展增光添彩，如果銀行為這些中小企業提供資金，可以促進這些小型企業的快速發展，而這些中小企業依靠政府提供的平臺，發展迅速。但對于銀行來說，這些中小企業的資金無非是些“小魚”、“小蝦”，但對企業的幫助很大，核心的技術競爭力會快速的發展。

3.提高服務實體經濟的效率。要想提高金融業對實體經濟的服務水平和服務質量，不但要提供服務，還要有選擇性的開展金融創新活動，推出新的金融產品，完善金融服務制度和服務體系，為用戶提供更便捷的服務要求。例如，可以做好拓展貸款產品、簡化貸款流程、縮短流程周期等工作。控制好貸款的流程和審批過程，簡化貸款流程，降低流程的周期，提高金融業為實體經濟的服務效率和服務質量。

四、結束語

我國的經濟水平逐漸提升，人們的生活質量和生活水平也有所提高。在國內經濟緊張的局勢下，需要突出金融服務實體經濟，對我國的經濟社會發展和金融業的發展具有重要的意義。當前的經濟形勢日益嚴峻，必須要將金融業服務實體經濟上升到最高的戰略層次，尤其是要發展商業銀行對實體經濟的服務水平，提高服務質量，從整體上促進我國經濟的發展和社會的進步。高度重視虛擬經濟對實體經濟的服務質量和服務水平，提高整體經濟的發展，走可持續發展的道路，改善人們的生活水平和生活質量。

參考文獻：

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[3]趙寶根，祝軍波，鄭秀.規范商業銀行收費機制促進民營實體經濟發展[J].中國價格監督檢查，2013（09）：34-37.

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一、中小銀行支持實體經濟發展的意義

自改革開放以來，我國建成了更加完備的工業體系，成為名副其實的制造業大國，實物生產逐漸成為經濟發展的主導力量，極大地增強了我國經濟的抗風險能力。近年來，中小銀行作為一股新晉力量，它在我國經濟發展過程中的影響力不斷增強。中小銀行作為我國金融體系的一部分，中小銀行已成為現代企業發展的重要保障。面對這個競爭日益激烈的市場環境，資金流動性管理、成本控制以及風險管理是我國當代金融行業發展的關鍵，支持實體經濟發展已成為現代中小銀行發展的重要內容。實體經濟作為一國經濟的基礎，是真正創造財富的經濟形態。面對這個經濟飛速發展的時代，我國經濟要想健康、穩定的發展，就必須重視實體經濟，大力創造利于實體經濟發展的環境和制度，進而推動我國社會經濟的可持續發展。

二、中小銀行支持實體經濟發展策略

（一）支持民間資本創辦中小金融機構

就我國當前金融行業發展現狀來看，各種各樣的壟斷行為以及市場壁壘，使得民間資本很難進入到金融結構中。而民進資本的涌入不僅可以帶來可觀的投資回報，緩解我國金融機構的資金壓力，同時還可避免因房地產投資和鐵路投資下降而引起的投資快速下滑，有助于穩定投資。為此，我國政府及相關部門應當鼓勵支持民間資本創辦中小金融機構

（二）健全法律制度

中小銀行支持實體經濟作用的發揮需要依靠健全的法律法規。就我國中小銀行發展來看，如果沒有一套有效機制促進中小銀行的可持續發展，中小銀行數量再多，其實體經濟的作用也會大打折扣。因此，我國政府及相關部門必須建立健全的法律制度，為中小銀行支持實體經濟發展提供法律保障，增強其穩定經營和可持續發展的能力，同時從政策上鼓勵中小銀行要創新金融產品和信貸管理方式，推動其拓寬業務種類和服務范圍，使其功能從單一融資向為客戶提供支付清算、金融理財、風險管理等多方面金融服務轉型。

（三）加大信貸支持

目前，我國經濟正處于轉型時期，我國產業也逐漸向著勞動密集型、服務型的轉變，這些產業的發展需要依靠充足的資金來提供保障。中小銀行通過加大產業的信貸支持，不僅可以促進這些產業的發展，同時還能更好地拉動內需。在加大信貸支持的同時，對整合過剩產能的企業定向開展并購貸款，嚴禁對產能嚴重過剩行業違規建設項目提供新增授信。另外，要鼓勵和支持企業自主創新，實行有差別的監管。信貸業務要考慮到企業的資本規模、資本補充渠道、業務服務對象、應對風險能力等諸多方面，進而更好地服務實體經濟發展。

（四）優化金融服務

為更好地服務實體經濟發展，做好優質金融服務工作非常重要建設。中小銀行作為我國金融業務的一部分，中小銀行要積極推進服務零售化轉型，重點支持符合國家產業政策和環保政策，有市場、有技術、有誠信、促進就業、成長性好的創新型和創業型小企業;針對當前企業特點，研發專門信貸產品，近年還推出“信用貸”，解決企業缺乏抵押物的問題;根據企業財務信息特點，對企業制定專門的信用評級模型，并實行以行為特征為重點的評分卡模式進行評價;繼而為企業的發展提供保障。

（五）優化銀行結構體系

目前我國經濟發展水平還不夠高，在一些經濟落后的西部地區，受經濟條件、交通條件的限制，中小銀行的金融服務水平不高，由于經濟發展水平、金融資源稟賦、交通通訊條件等和經濟發達地區差距很大，再機上缺乏獨立的金融標準，進而增加了金融風險，為了更好地服務實體經濟的發展，針對這些地區的中小銀行，應實行更為寬松的監管政策，以體現地區差異，增強這些地區中小銀行的支持實體經濟的能力。如，近期國務院出臺了一系列穩增長、促改革、調結構、惠民生政策，進一步明確了國家產業結構調整和轉型升級方向，積極鼓勵發展戰略性新興產業、先進制造業、現代服務業、傳統產業改造升級、“三農”、教育、衛生、文化產業、海洋經濟等行業，我國中小銀行應積極響應這一政策的號召，優化金融結構體系，不斷完善銀行的金融服務職能。

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省委、省政府將金融業作為“一業興則百業興”的核心產業來抓，堅持金融服務實體經濟的本質要求，加大金融對實體經濟的支持力度，兩者協調發展、共興共榮，經濟金融發展的多項指標在中部名列前茅。今年上半年全省生產總值增長9.7%，高于全國近2個百分點；截至7月末，全省金融機構本外幣各項存款余額31723億元，增長18.19%；各項貸款余額21381億元，增長18.28%，高于全國平均水平3.28個百分點，新增貸款2313億元，位居中部首位；全省共有境內外上市公司97家，上半年直接融資額達到560億元；全省保險業完成保費收入362.35億元，規模居全國第10位。

當前，世界經濟進入深度轉型調整期，中國經濟進入中速增長期，區域發展進入格局轉換期，湖北發展步入黃金增長期，改革開放的棋局輪到湖北、轉換的經濟格局凸顯湖北、國家的重大布局器重湖北、一元多層次戰略體系的謀局引領湖北、中氣十足的勢局激活湖北。7月下旬，在湖北視察時對我省提出了殷切期望，指出湖北要建成促進中部地區崛起的重要戰略支點，要在經濟結構調整和轉型升級方面走在全國前列。國務院出臺了一系列金融支持經濟結構調整和轉型升級的指導意見，制定了金融支持實體經濟特別是支持小微企業發展的八項具體措施。

本次研討會以“金融產業創新服務實體經濟發展”為主題，共同探討湖北金融創新舉措，探索實體經濟發展之道，既有重要的現實意義，也體現了會議主辦方的遠見卓識。以長周期的視角來看，創新無疑是金融支持實體經濟發展的重要途徑和手段，創新的活躍程度決定了金融服務實體經濟能力和水平提升的程度。前不久，省政府常務會議專門研究了武漢金融改革與創新方案，近期將上報國務院。

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及我國現行的金融管理體制等一些

客觀因素的存在, 實際上我們所提

到的地方金融改革更多的是一個地

理區域的概念?? 現在各地金融業的

改革也好?? 創新也好都必須在符

合我國現有的金融業法律法規?? 戰

略布局和改革方向的前提下進行??

然而由于各地的資源享賦. 產

業結構基礎和發展定位各不相同

地方的金融改革在具體的實施過程

中又都呈現出明顯的差異性?? 如何

在遵守國家現行法律法規的前提

下, 認真研究, 來確立區域性的金

融改革創新目標定位?? 實施路徑和

重點工作, 是地方金融管理部門面

臨的一項重要課題??

處理好三個關系

在推進地方金融改革和發展的

過程中要著力處理好三個關系??

一是處理好規模與質量的關

系?? 實踐證明, 快速擴張的發展模

式肯定蘊涵著風險只重規模的發

展模式肯定是缺乏效益的缺乏長

遠考慮的發展模式肯定不具有發展

的可持續性?? 地方金融改革發展必

須符合實體經濟的發展要求和行業

的發展規律, 在實際的工作當中需

要注重轉變金融的發展方式, 從單

純追求金融總量的增長轉變為既重

規模又重品質的發展方式?? 要注重

轉變金融的發展理念, 處理好金融

內的區域資源競爭與合作的關系??

處理好金融改革的現實需要與長遠

發展之間的關系能夠避免業務的

同質化和資源的錯配將推動金融

發展的立足點真正轉移到提高質量

和效益上來??

二是處理好政府與市場的關

系??在推進金融改革發展過程中

政府一定要高度尊重金融業的發展

規律, 要尊重金融企業的市場主體

作用和地位將工作重點放在為區

域的金融資源集聚和發展營造健康

有序??設施完備??功能完善的金融發

展環境上來??通過采取完善政策制

度??提升服務能力搭建信息溝通機

制和平臺來完善配套服務的政策法

律環境等措施激發各類金融企業

的創新活力推出更多符合市場需

求的金融產品和金融業務為經濟

社會發展提供多樣化的金融服務??

三是要處理好創新和監管的關

系?? 隨著經濟一體化和金融國際化

趨勢的不斷深化金融作為一種跨

時間和跨空間的價值交換. 日益呈

現出金融業務的多元化?? 金融活動

的國際化?? 金融交易的電子化?? 金

融產品的復雜化和金融服務的個性

化以及金融機構的同質化等特點??

金融的高風險特征這些年在實際工

作中也在不斷顯現??

作為地方政府金融改革發展的

管理者. 要堅持金融改革創新與金

融風險的防范并舉要動態把握金

融創新的界限. 以市場為導向. 以提

高金融服務實體經濟為目標來全

面加強對風險的分析. 預測和把握,

通過逐步完善地方金融監管體系

防止出現區域性和系統性的風險??

三條路徑供選擇

在實踐工作中有以下三條路徑

可供選擇??

一是堅持體系化??產業化的發

展路徑??地方金融改革和發展的主

要內容實際上可以簡單地概括為采

取多種有效措施來實現金融資源的

集聚和配置??在這種規劃和調整當

中. 就需要緊密結合地方實際. 對天津來講就是堅持體系化和產業化的路徑??在實際操作過程中需要高效合

理地整合各類金融資源不斷完善金

融的機構體系??金融的業務體系??金

融的市場體系和金融發展的環境體

系.實現各個體系之間的資源補充和

各個要素之間的有序流轉, 打造一批

代表區域金融改革水平和適應經濟

社會發展實際的金融產業??

天津這些年在金融改革和發展

過程中并沒有把太多的力氣下在傳

統的金融機構上.包括銀行??保險??

證券??信托, 而是把重點放在了租賃

業的發展??私募股權基金的發展以

及區域性金融市場的建設上??

二是堅持綜合化??差異化發展

的路徑??要科學統籌和規劃區域的

金融資源布局. 構建門類齊全??功能

完善??服務健全的現代金融服務體

系, 來努力發揮資源的綜合集成優

勢??要積極鼓勵金融企業根據市場

的需要來靈活地推廣應用特色化的

金融產品??避免業務的同質化和資源

的無序競爭??通過綜合化和差異化的

協同作用.調配和組合金融資源??引

導其他生產要素在社會生產中的配

制, 努力形成資金來源的多樣化??企

業資產的青睞化??融資服務的便利化

和金融服務綜合化的良好效果??

三是堅持內生性?? 開放性的發

展路徑?? 需要做大做強地方的法人

金融機構來積極推進建立現代公司

治理結構和產品創新競爭機制. 加

快建立現代企業制度, 建立適合市

場化發展需求的經營管理體系. 來

打造本土企業的品牌形象?? 同時,

還需要積極加快金融對外開放?? 所

以我們強調要樹立但求所在?? 不求

所有的開放型理念, 來吸收借鑒先

進地區在理念?? 文化?? 技術?? 運

用?? 管理等方面的經驗通過引進

機構等一些合作方式來推動金融資

源的共享通過合作能夠實現互利

共盈和共同發展??

五個方面來突破

在金融業改革和發展??十二五??

規劃中. 明確了??十二五??時期我國金

融業發展的主要目標和政策著力點??

特別是黨的十就深化金融體制

改革, 健全促進宏觀經濟穩定支持

實體經濟發展的現代金融體系加快

發展多層次資本市場. 穩步推進利率

和匯率市場化改革加快發展民營金

融機構. 完善金融監管, 推進金融創

新和維護金融穩定等諸多方面都進

行了明確的部署??面對這種新的發展

形勢和任務, 在地方金融改革和發展

過程中可以選擇五個方面作為突破

點進行積極探索, 力求能夠取得實質

性的突破和進展??

一是要建立開放型的金融業

務體系?? 要順應人民幣國際化發展

趨勢積極爭取國家有關部門的支

持, 以經常項下可兌換的便利化和

資本項下逐步可兌換為目標. 加快

發展人民幣境外直接投資, 境內企

業?? 境外投融資, 建立并購基金,

擴大人民幣跨境貿易結算等業務

來發展貨幣兌換外匯交易產業??

二是建立綜合化的金融產品

體系?? 加快金融控股集團建設, 組

建大型的產業金融集團, 來推動有

實力的大企業和好企業建立面向科

技??農業?? 航運?? 消費等產業的大

型產業金融集團?? 推動銀行?? 保

險??證券?? 租賃?? 交易所等地方法

人金融機構探索開展一些綜合?? }生經

營, 以此來提升企業的綜合實力??

三是加快建設區域性的金融市

場體系?? 以市場為導向在堅持科

學審慎和風險可控的情況下加快

建立完善多層次資本體系?? 探索建

立符合實體經濟發展需求和企業融

資需求的場外交易市場?? 推動各類

資源合理高效地流轉??

四是加快建立實效性的金融

服務體系?? 堅持金融資本與產業資

本的結合. 加大金融對實體經濟的

支持加快發展產業金融. 加強金

融對區域優勢支柱產業?? 戰略性新

興產業?? 科技自主創新以及??三

農?? ?? 中小微等關鍵領域和薄弱環

節的支持, 來提升金融服務實體經

濟的水平培育新的增長點??

五是加快建立科學性的地方金

融管理體系?? 應當將防范風險作為

金融工作的生命線. 強化地方政府

金融監管意識和責任, 來探索管理

科學和風險可控的地方金融監管體

系?? 全面加強對金融風險的預測??

分析和處置, 以防止出現??潮水效

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一、農村金融改革發展情況

近幾年我市金融機構在上級主管和監管部門的正確指導下，圍繞改革發展的主線，通過自身的改革提高，創新產品，優化服務，不斷適應金融業發展趨勢和市場經濟競爭的需要，初步建立了較為完備的農村金融政策、機構、服務體系和金融創新機制，為促進農村經濟社會發展提供了有力的金融服務支持。

（一）農村金融改革現狀

1、農村信貸支持力度不斷加大。2011年，全市銀行業金融機構貸款余額143.8億元，較年初增加7億元，較2010年增加17.7億元。2011年度，涉農貸款88.6億元，占全部貸款的61.6%，4家小貸公司貸款余額3.17億元，累計發放貸款6.9億元，2家擔保公司在保余額6.5億元。

2、農村金融服務不斷創新。我市農村金融機構積極探索支持“三農”發展的方式和途徑，金融服務不斷創新。人民銀行大力推動農村非現金結算服務的發展，鼓勵金融機構發放農民工銀行卡、惠農卡等金融服務產品。銀監分局著力加強監管引領，注重創新業務的功能監管，促進金融機構做符合農村經濟發展規律的金融創新。農發行、農行等涉農機構逐步拓寬支農領域，信貸產品從糧棉油購銷流通領域向“兩頭”延伸，進入加工和種植領域，并進一步擴大到農村基礎設施建設、農業綜合開發、農業生產資料、農業小企業等領域。農村信用聯社根據農戶需求變化，調整小額農貸的限額，保持了農戶小額信用貸款業務的基本穩定。

3、金融體系不斷完善。全市共有銀行業金融機構網點85家，其中農村網點21家（不包括郵儲銀行二類網點21家）。為進一步深化農村金融改革，對信用聯社進行改制，2011年12月30日國家銀監會批準同意籌建農商行，今年6月將正式掛牌運營。小貸公司穩步發展，4家小貸公司注冊資本達到2.9億元，2家融資性擔保公司注冊資本達到1.5億元。

4、農業企業運用資本市場融資能力不斷增強。我市農業企業以中小企業為主，農業企業正努力突破家族式管理瓶頸，逐步建立現代企業管理制度，加強聯合、兼并、重組，整合成股份制企業，積極做大做強，實現規模經營，嘗試向資本市場融資。目前光明槐祥工貿集團、富煌三珍公司被確定為擬上市后備資源企業，正在完善改制前的資產重組和財務管理工作，界定產權，理順產權關系，力爭在上市融資方面實現新突破。

5、金融環境不斷優化。市委市政府高度重視金融工作，成立了以市長為組長、市直有關單位為成員的市金融工作領導小組，建立工作機制，加強金融工作的協調服務。市政府擬于近期出臺《金融促進經濟發展的實施意見》和《金融機構獎勵考核辦法》。農村信用體系建設、金融法制建設、金融運行的法制環境的改善等方面逐步推進。

（二）、當前全市農村金融存在的困難和問題

1．“三農”貸款滿足度有待提高。伴隨著農村的土地流轉，農業出現了產業化、規模化經營趨勢，種養殖大戶和產業化龍頭企業日益增多，出現了“公司+農戶”、“公司+農戶+專業合作社”等新型產業形式，但除少數實力較強的企業外，大部分種養殖大戶和龍頭企業很難提供有效的抵押擔保物，農民的土地使用權、農村住房和農產品不符合當前商業銀行對抵押品的要求，影響了農村金融有效供給，從而制約了農業產業化發展。目前，農戶和農村經濟實體貸款難的主要原因是擔保難，由于農業屬弱勢產業，受自然條件影響較大，具有收益低、風險大的特點，農戶和農村經濟實體在貸款時難以找到符合金融機構要求的貸款擔保，影響了抵押或質押貸款在農村的發展。對于農村金融機構來說，農業貸款風險高、農業信用擔保體系不健全、抵押擔保不充分是制約其信貸投入的主要因素。

2．農村金融體系、機制、網點布局有待完善。目前，我市農村金融主要由農業銀行、農業發展銀行、農村信用社和郵儲銀行組成，農村網點只有21家，金融機構扎堆在市區，未能深入到急需金融服務的鄉鎮，貸款偏好于規模較大的工商企業，農戶和一些微小企業的貸款需求不能得到有效滿足。

3．農村金融服務有待增強。農村金融的需求主體主要是農戶和農村企業。作為農業的基本生產單位的農戶，數量眾多，生產規模小，經營效益普遍低于其他產業，農業經營的風險大，一些農戶考慮到風險以及未來償還能力的問題，會盡量不選擇向金融機構貸款。對于農村中小企業來說，通常通過租賃土地從事經營，普遍存在抵押物不足，再加上存在信用檔案資料缺失、失真等問題，影響了信貸項目的審查通過率，部分企業也因此放棄了向金融機構貸款的意愿。此外，農業是一個風險大、收益率低的產業，而作為“支農”主體的農村合作金融機構貸款利率往往高于同期人民銀行規定的貸款基準利率，農村金融需求主體無力承擔過高的融資成本，而不得不選擇其他的方式融資。

（三）、政策建議

1．進一步完善農村金融體系和機制。增加金融機構的數量和類別。應鼓勵國有大型銀行、股份制商業銀行和政策性銀行在經濟發達的鄉鎮設點，農村中小金融機構和郵政儲蓄銀行在農業人口較多、集市貿易繁榮的地區增設網點；鼓勵城區網點向城郊、鄉鎮遷移，進一步優化農村網點布局。將商業銀行機構引入農村金融市場，提升農村金融機構整體服務質量，建立起多層次、多類別的農村金融機構體系。

2．進一步改善農村金融服務。引導金融機構明確市場定位，牢固樹立為“三農”服務意識，唱響農字牌，做實農家事，優先確保有效的農戶和小企業金融服務需求得到滿足。逐步提高市級金融機構貸款審批權限，在風險可控的前提下，適當放松對市級金融機構貸款審批權限的限制，適當提高不良貸款的容忍率，設置中小企業合理的風險容忍度。努力提高辦貸效率，縮短辦貸時間，滿足農戶和小企業短時間資金周轉需求。實行差異化的信貸規模控制，應針對區域經濟的特點，適當提高中小金融機構存貸比例，放松中小金融機構信貸規模約束，滿足小企業信貸資金需求。

3．進一步加快農村金融創新。積極引導農村金融機構針對小企業、個體工商戶、農戶等群體，突破傳統抵押擔保方式，量身定做貸款新品種。學習借鑒先進經驗，將小額貸款、微小貸款、農民建房按揭貸款、林權抵押、原材料抵押、倉儲倉單抵（質）押等產品和擔保引入農村，豐富農村金融產品。

二、金融服務實體經濟情況

（一）金融運行情況

2012年一季度，我市各金融機構認真貫徹執行穩健的貨幣政策，落實各項宏觀調控措施，有效滿足了地方經濟的發展需求。一季度貨幣信貸運行保持穩健，各項存貸款持續增長，有效支持了地方經濟發展。

1、各項存款保持增長

3月末，金融機構本外幣合計各項存款余額238.1億元，余額比年初增長27.9億元，同比多增2.1億元。個人存款較快增長：3月末，我市人民幣個人存款余額160.7億元，同比增長19.4%；余額較年初增長21.9億元，同比多增2.5億元。財政性存款同比多增：季末，財政性存款季末余額2.6億元，較年初增加2.1億元，增量明顯高于去年同期水平。

2、各項貸款較快增長

季末，我市金融機構各項貸款本外幣合計余額為148.9億元，同比增長7%；余額較年初增加5.6億元，比去年同期多增4.3億元。從期限結構看，短期貸款和票據融資增長較快：季末，我市人民幣短期貸款余額62.8億元，比年初增加3.5億元，同比多增1.7億元。票據融資余額5.9億元，較年初增加2.7億元，比去年同期多增2.8億元，有效緩解了部分中小企業流動資金緊張局面，降低了企業財務成本。從機構分布看，農行、中行、建行、農信社貸款增加較多：季末，農信社貸款余額較上季增加1.8億元，是本季新增貸款最多的機構，支持三農成效明顯；農發行、農行、中行、建行、交通銀行貸款本季分別增加2066萬元、1.1億元、1.5億元、2269萬元、8643萬元。

（二）服務實體經濟存在的問題和困難

主要有兩個方面，一是資源導向型增長方式受宏觀調控影響大。由于我市經濟產業鏈短，粗放、資源依賴型增長方式導致經濟對市場變化、能源、環境等經濟發展中的制約因素以及國家宏觀調控政策等反映敏感；而目前宏觀調控手段尚不完善，經濟與金融部門在貫徹宏觀調控政策時“一刀切”現象較多，我市也因此受到一定程度的影響，不利于地方經濟充分發展。二是部分中小企業經營面臨資金困難。當前影響中小企業經營的制約因素相當復雜，既有外部因素，也有企業自身研發能力因素。既有資金問題，也有成本、用工、土地等問題。其中，資金問題仍然是一個主要因素。盡管近年來中小企業信貸融資狀況逐步得到改善，但部分中小企業仍然面臨融資難、資金鏈脆弱等問題，需要政府、金融機構、企業及社會各方積極合作，共同營造有利于企業發展的金融氛圍。

三、下一步工作打算及政策建議

（一）工作打算

1、找準市場定位，持續加大有效信貸投放

市政府將積極引導各金融機構順應形勢，針對行政區劃調整后的角色轉變，找準市場定位，在此基礎上努力做好金融服務工作。一是要深入分析前一階段信貸投放中存在的問題，主動作為，搶抓機遇，力爭有利于我市經濟金融互利雙贏的信貸份額，為我市今后經濟金融持續又好又快發展奠定厚實基礎。二是要進一步提升金融服務意識，提高金融支持地方發展的能力和水平。有針對性地加強服務，加大對企業發展項目建設的金融服務，促進支柱產業做大做強。三是強力融入大。市政府等高對接，積極推動與駐肥金融機構的資金、服務對接，加大協調金融機構對旅游度假區基礎設施建設和相關企業合理資金需求的信貸支持力度，加快項目對接、產品對接和市場對接。

2、立足區域實際，不斷優化信貸投放結構

區劃調整，為我市跨越發展帶來了巨大的機遇和挑戰。鑒于此，我們將引導各金融機構在信貸政策上以科學發展觀為指導，立足區域實際，努力提高執行信貸政策的靈活性、科學性。一是要做好符合新型工業化要求的大項目以及在行業技術處于領跑、領先的大企業的跟蹤服務工作，為全市經濟建設提供配套的金融服務。二是加大政策貫徹落實力度，進一步改進對中小企業尤其是小微企業的金融服務。三是要加大對節能環保、自主創新、區域經濟協調發展的融資支持，嚴格控制對高耗能、高污染和產能過剩行業劣質企業的貸款，以增強自主創新能力，改進節能環保領域的金融服務，加大綠色信貸投入，提倡低碳經濟。

3、完善金融體系，進一步推進金融創新

我們將繼續加強銀政合作，進一步推進金融體系建設和創新。一是穩步開放金融市場，建立有序競爭的多層次農村金融組織體系。繼續深化農村信用社改革，大力發展村鎮銀行、小額貸款公司、農村資金互助社等新型金融機構，加強金融基礎設施建設，提高金融服務水平。二是鼓勵金融產品和服務方式創新。研究保險+信貸的運作模式，完善信用風險分擔機制，提高金融機構放貸積極性和確保可持續發展。探索抵押擔保品創新機制，如宅基地質押、林權抵押、地上物收益抵押等，研究解決抵押品少擔保難的問題。探索其他擔保方式如信用擔保公司、農村合作組織或協會提供擔保等。三是大力推進債務融資工具創新發展。支持符合條件的企業通過發行短期融資券、中期票據、集合票據等方式融資，有效拓展籌資渠道。

（二）政策建議

1、建議省政府和市政府協調金融機構出臺金融服務實體經濟的具體量化目標和政策措施，在全省、全市開展“金融支持實體經濟服務年”活動。

2、建議金融機構對實體經濟特別是小微企業貸款實行差別化管理政策，支持基本面和信用記錄較好，有競爭力、有市場、有訂單，但暫時出現資金困難的企業。

3、建議對金融機構支持實體經濟的貸款設定一定比例的風險容忍度，存貸比在規定控制線上有一定上浮比例。

篇6

實體經濟的固有問題，不能都歸咎于金融體系。以小微企業發展為例，目前確實存在一些商業銀行不愿意向小微企業發放貸款，主要是由于個別地區和行業的小微企業風險積聚，究其原因，除了企業本身經營問題之外，還要綜合考慮財稅政策、準入政策造成的成本上升。因此，從經濟政策入手，切實減輕小微企業的負擔，對于其發展具有至關重要的意義。長期以來，我國經濟創新動力不足，稅負過重，行政審批過多，創業成本過高；運行成本過大，內生增長動力不足。這些問題都需要通過經濟政策改革，推動經濟轉型升級，釋放被禁錮的活力，尋找新的經濟增長點。總之，金融支持實體經濟的問題需要從經濟金融互動的角度出發，深入分析其相互作用機制，并且，做好宏觀制度及微觀傳導設計，才能促使二者兩性互動。

二、貨幣政策層面與金融制度層面

（一）貨幣政策應該為經濟提供良好的貨幣環境。金融制度的供給也是影響金融支持實體經濟發展的重要變量。事實表明，過度寬松的貨幣環境是助長投機因素的溫床。如果在資產價格異常波動的階段，即使對企業發放貸款，這些資金也很有可能避實向虛，而不是真正應用于生產領域。

（二）貨幣政策調控不應使經濟形成對貨幣的依賴。多年以來，中國的實體經濟與貨幣政策之間的關系可以概括為“一放就亂、一緊就死”，經濟下行時刺激政策出臺、經濟好轉時刺激政策退出。目前，我國M2/GDP比率已經很高，意味著資金的產出效率明顯下降，也意味著整個社會的杠桿率較高。在此貨幣環境下，金融機構面臨兩難抉擇。

（三）貨幣政策要關注融資成本，運用相關工具進行調節。這一方面要求貨幣政策從數量型向價格型轉化，另一方面需要加快資金價格改革，從而充分發揮金融市場配置資源的作用。

（四）要進一步加快金融體制改革。通過改革準入制度，推動金融機構良性競爭，提高服務實體經濟的水平。加快資本市場發展，通過直接融資市場的發展，提高金融動員資金的能力。大力鼓勵社會創業，使資本、科技與企業家精神充分結合。從宏觀審慎管理的角度，抑制地方政府的投資沖動，確保實體經濟健康有序發展。加快金融領域的簡政放權，是引導金融支持實體經濟的重要途徑。

三、監管政策層面

（一）從監管上杜絕層層加水、體內循環的問題。2014年4月中國人民銀行、中國銀監會、中國證監會、中國保監會、國家外匯局聯合出臺的《關于規范金融機構同業業務的通知》即是很好的范例。在此之前，金融機構通過一系列產品和交易結構的復雜創新，銀行信貸資產化身為理財產品、信托計劃、券商資產管理計劃等，旨在規避監管。企業通過資金池等非信貸渠道獲取資金，導致融資成本提高。此類問題必須從監管層面加以杜絕。

（二）信貸資金的監管應嚴格按照《流動資金貸款管理暫行辦法》《個人貸款管理暫行辦法》《固定資產貸款管理暫行辦法》和《項目融資業務指引》的規定，堅持受托支付，避免挪用，堅決打擊挪用信貸資金進行投機炒作的行為。

（三）注重高頻交易的監管。隨著技術的發展，在金融市場上出現了利用高頻交易套利的行為。高頻交易對于市場具有強烈的影響，對于金融市場的發展有利也有弊，需要結合服務實體經濟的目標健全相應的管理機制。

（四）加強對金融創新的引導。金融產品的設計和金融業務的延伸應以國家的產業政策為前提導向，禁入產能過剩行業，對于新興產業中的中小微企業應定向投放，降低其融資成本。對于金融領域的創新產品，特別是交易結構復雜的創新產品，應要求金融機構充分披露信息，監管者要充分掌握產品功能、設計原理及其風控措施，以正確作出引導、加強監管。

（五）探討建立全國性資金流向監控系統，及時掌握信貸資金、銀行表外業務、類信貸業務等各類金融工具融入資金的流向，以保證監管實效。

四、金融機構層面

金融機構要不斷提高自身的經營管理水平，在經濟周期中始終保持穩健。一要不斷完善內部控制機制，增強市場反應能力，抓住市場機遇，在支持經濟實體的發展同時，提高壯大自身實力。二要健全全面風險管理體系，努力防控經營過程中的信用風險、操作風險、市場風險及其他各類風險，健全審慎經營機制，運用風險抵補措施緩沖經濟周期帶來的影響。三要不斷開發金融技術，努力控制成本，延伸服務范圍。四要堅持金融創新。創新始終是金融機構發展的重要動力。金融機構要加強對經濟形勢的解讀，由此找準支持的對象、產業和企業。金融機構應當創新金融工具、設計出新型的融資方案，為新興產業提供更多的融資渠道，積極引導企業轉型，促進產業升級，推動整體經濟形成內生增長動力。

五、金融基礎設施、金融生態及金融技術的層面

（一）加強金融基礎建設。盡快建立金融業統一征信平臺，完善登記、托管、支付、清算等金融基礎設施，為金融支持實體經濟提供便利。

（二）從金融基礎設施的源頭根絕監管漏洞。很多看似監管的問題實際上與金融基礎設施有著很強的關聯。比如，如果企業賬戶管理規范、絕大多數交易以及全部大額交易都通過電子渠道結算，資金流向清晰且有跡可循，則資金監控就較容易，防范信貸資金挪用的成本就會降低。又如，如果合同管理、發票管理規范，那么利用假合同、假票據騙取金融機構融資的可能性就大大降低。

（三）優化金融生態是吸引資金的重要手段。在不同經濟階段、不同地區，由于地區經濟水平、金融生態狀況存在差異，因而金融支持實體經濟的力度也不一，持續優化金融生態是提高金融支持實體經濟力度的重要途經。

篇7

浙江是中國民營經濟第一大省，浙江的民間資金總量之多幾乎難以計數，曾經將民間資金比作水的浙江省委書記趙洪祝，恐怕最為深知“水”的厲害。水能載舟亦能覆舟，這“水”就曾經令趙書記愁得日夜難眠。去年因溫州借貸危機引發的“跑路潮”不僅對浙江實體經濟造成了嚴重的負面影響，甚至給浙江民營經濟的未來走向蒙上了一層陰云。如今溫州“金改”已經實施近兩個月了，趙書記已經從“民間資金這池水”中看到了使浙江再上新臺階的契機。他對記者強調，金融改革創新給帶來浙江再次振興的新歷史機遇。

金改給浙江帶來歷史機遇

記 者：趙書記，您認為國務院將溫州設為金融綜合改革試驗區，對于我國的金融產業發展乃至整個浙江省的綜合發展具有怎樣的戰略意義？

趙洪祝：將溫州設立為金融綜合改革試驗區，這是國家首個金融綜合改革試驗區，不僅為浙江加快金融改革創新和經濟轉型升級帶來歷史性機遇，而且對全國的金融改革和經濟發展具有重要的探索意義。我們要以此為契機，大力推進全省金融改革創新發展，通過建設“中小企業金融服務中心”和“民間財富管理中心”等方面工作，努力建設金融強省。要正確處理實體經濟與金融發展的關系，市場化運作與政府引導的關系，浙江區域金融中心與上海國際金融中心的關系，在做大做強地方金融機構、彌補地方金融業的“短板”、農村金融創新和破解金融發展“瓶頸”上取得新突破，開創浙江金融改革發展新局面。

記 者：那么浙江省將如何利用金融綜合改革的契機，加速全省社會、經濟的可續發展呢?

趙洪祝：我們結合溫州市金融綜合改革試驗區戰略的實施，提出了大力推進金融改革創新，將溫州及浙江省打造成“中小企業金融服務中心”和“民間財富管理中心”的設想，并將以此為契機，把浙江省建設為“金融強省”。做大做強地方金融產業，是浙江實施海洋經濟發展示范區、舟山群島新區、義烏國際貿易綜合改革試點和溫州市金融綜合改革試驗區等國家戰略的重要保障。將通過“十二五”時期的努力，加快形成中小金融創新能力強、融資便利、金融交易活躍的“中小企業金融服務中心”和財富管理機構全、投融資渠道多、財富管理服務優 的“民間財富管理中心”，并初步確立浙江省“金融強省”的地位。

記 者：浙江省將采取怎樣的措施來配合全面構建金融綜合改革試驗區這艱巨的任務呢？

趙洪祝：要以溫州市金融綜合改革試驗區建設為契機，扎實推進全省金融改革發展。要圍繞建設金融強省目標，著力增強金融保障服務能力、金融產業競爭力、金融抗風險能力。要強化金融要素支撐，切實加強對企業尤其是中小企業的金融服務，助推經濟社會轉型發展；積極培育總部金融機構，做大做強地方金融業；加強地方資本市場建設，增強金融資源的集聚配置能力；扎實做好農村金融綜合改革試點工作，著力破解農村金融難題；深化體制機制創新，著力破除金融發展“瓶頸”。要切實加強和改進對金融改革發展工作的領導。各級領導干部要加強理論學習，不斷提高領導經濟金融工作的能力。完善政策體系，加大對金融改革發展的支持力度。實施人才工程，努力建設一支適應金融改革發展需要的人才隊伍。優化發展環境，大力營造有利于金融改革發展的良好氛圍。

構筑穩健民資流通渠道是金改的關鍵

記 者：金改實施至今已近兩個月了，您認為如何才能有效開創金融改革發展的新局面？

趙洪祝：我們一定要認真貫徹中央精神，充分認識溫州市金融綜合改革試驗區建設的重要性和艱巨性，以高度的責任感和使命感，牢牢把握金融服務實體經濟這一本質要求，深化金融改革創新這一重要任務和積極防范化解風險這一永恒主題，做好規劃、通盤考慮，把握大局、防范風險，統籌兼顧、夯實基礎，加強領導、形成合力，確保溫州試驗區建設取得實效。我們要從服務全國改革發展大局，促進地方經濟金融又好又快發展的高度，準確把握改革方向，精心設計改革路徑，扎實推進改革試驗，爭創金融創新發展典范。要積極穩妥、步步為營，以破解“兩多兩難”問題為突破口，突出體制機制創新和制度建設，實行項目化管理，推動重點改革任務的落實。要以服務實體經濟為導向，加快“金融強省”建設，著力強化金融保障、做強做大地方金融機構、推動區域金融創新、加強政策引導和支持，為促進經濟加快發展、高質量發展提供強大支撐。要以防控系統性區域性金融風險為著力點，落實責任防風險，完善機制防風險，突出重點防風險，優化環境防風險，加快構筑金融安全網，確保金融、經濟、社會協調平穩健康發展。

記 者：浙江省在全面推進金融綜合改革試驗的基本思路是怎樣的？

趙洪祝：我們首先要認真落實國務院提出的12項主要任務，并在此基礎上重點實施四個“先行先試”，加快地方金融立法、建立小額貸款公司、成立村鎮銀行行業標準。將選擇民間融資活躍的市縣區開展規范民間融資試點，引導融資的備案登記。同時按照“疏堵結合、屬地管理”和“誰主管、誰負責”的原則，加強對擔保公司、典當行、寄售行、投資類機構以及網絡貸款服務機構的監管。

記 者：那么“十二五”期間浙江省在兼金融產業方面有怎樣的規劃化呢？

趙洪祝：我們將鼓勵新設和引進銀行、證券、保險、期貨、信托、金融租賃等各類法人總部機構，鼓勵發展各類創新性法人金融機構、新興金融組織和股權投資機構。“十二五”期間將力促省內主要的3家金融機構在國內證券交易所上市，他們分別是浙商銀行、浙商證券和永安期貨。此外，還將以“杭甬溫”為重點，構建股權投資基金的集聚基地，打造“中國私募股權產業基地”。

記 者：您認為實施金融綜合改革試驗要想得以真正成功，關鍵點在哪里呢？

趙洪祝：金融綜合改革的關鍵，是為民營企業、民間資本搭建穩健管用的融資渠道，有效破解“兩多兩難”問題，推動民營經濟和民間金融的融合互動、健康發展。所以我們要重點“實現在民間融資的規范化上先行先試；在中小企業金融服務創新上先行先試；在多渠道破解“兩多兩難”問題上先行先試；在信用建設和風險防范上先行先試。”這四個“先行先試”的策略。溫州金融改革將彰顯民營特色，在推進的過程中，充分調動民營、民資、民力和民智的積極性、主動性和創造力，把金融體制改革與農村產權制度改革結合起來。未來要促進民間金融與高端金融的嫁接，形成完整的金融生態，提升金融發展的檔次和水平。

全面提升民營經濟發展層次

記 者：大家都說民營經濟看浙江。這充分表明了民營經濟在浙江總體經濟構成中的重要程度。在當前總體經濟形勢不容樂觀的大環境下，省委、省政府把民營經濟的發展放在怎樣的位置呢？

趙洪祝：多年來，我們一直在深入實施“八八戰略”和“創業富民、創新強省”總戰略過程中，始終堅持“兩個毫不動搖”方針，加大扶持力度，破除體制障礙，有力地推動了民營經濟持續快速健康發展。到2011年底，全省個體工商戶達到230萬戶，民營企業達到72萬戶，平均每18位浙江人中就有1位個私經營者。目前，民營經濟的貢獻率分別占全省生產總值的60%、外貿出口的60%和稅收的50%。

今年春節后，浙江省委、省政府就以電視電話形式召開了全省民營經濟萬人大會，大會的主題就是提振民營經濟，科學謀劃新一輪民營經濟發展藍圖，突出的工作基調是“穩中求進、轉中求好”，明確的總體思路是“調結構、抓轉型，重投入、興實體，強改革、優環境，惠民生、促和諧”，整體推動民營經濟大發展大提升。

記 者：有輿論認為，浙江的民營經濟正呈現空心化趨勢，當前的大環境對民營經濟發展也存在很多不利因素。您認為此時全面提振民營經濟的意義何在？

趙洪祝：當前國內外形勢正在發生深刻變化，浙江進入了全面建成惠及全省人民小康社會的攻堅階段，民營經濟發展面臨全新的機遇和挑戰。一方面，推動民營經濟大發展大提升具有諸多有利條件和發展機遇；另一方面，隨著世界經濟深度調整和其他因素的變化，浙江民營經濟發展面臨著一些困難和挑戰。這就更需要以科學的思路謀劃民營經濟，自加壓力，加快轉型，扎實推動民營企業大發展大提升。

要推動民營經濟轉型發展，就必須著力優化結構和產業升級。進一步優化民營經濟產業結構，鼓勵民營經濟堅守實體經濟，大力改造提升傳統產業，積極進入高技術產業、戰略性新興產業和現代服務業等領域，加快培育產業競爭新優勢。加快培育和發展民營骨干企業，大力扶持和發展中小企業，切實幫助企業解決突出困難和問題，盡快形成大中小企業梯次結構、協同發展的良好格局。

記 者：民營經濟畢竟不同于國有企業，它的決策權并不以政府意志為轉移。請問省里如何有效引導民營經濟實現轉型升級呢？

趙洪祝：要推動民營經濟創新發展，就必須著力增強內生動力和提高素質。鼓勵民營企業加大研發投入，強化對民營企業科技創新和成果轉化的資金支持，加快建立以企業為主體、產學研相結合的科技創新體系。鼓勵和引導有條件的民營企業按照現代企業制度要求，建立規范化、制度化的企業治理結構和決策管理機制，探索創新商業模式，推動產權結構多元化。積極開展多種形式的培訓，大力建設一支具有現代管理理念和現代管理能力的“創二代”企業家隊伍。

要著力促進“走出去”、“引進來”互動融合，推動民營經濟開放發展。繼續鼓勵民營企業充分利用國內外兩個市場和兩種資源，優化配置生產要素，拓展民營企業的生存和發展空間。鼓勵和引導民營企業加快轉變外貿發展方式，開展海外品牌收購、研發中心、營銷網絡和經貿合作區建設。大力引進急需的新興產業項目和高端技術、裝備、人才，吸引和鼓勵省外浙商回歸興業，實現“浙江經濟”和“浙江人經濟”互動協調發展。

篇8

【關鍵詞】區域經濟；金融服務；體系

一、健全金融服務機構體系，培育多元服務主體

金融服務機構是金融服務的提供者，也是金融產業的主力軍。當前，在我國金融業對外放開、競爭日益激烈的背景下，為了更好地利用金融資源支持區域經濟發展，對區域內的金融服務機構進行資源有效整合勢在必行。按照“齊頭并進、監管跟入、協調發展、科學規劃、合理配置”的原則，健全和完善金融服務機構體系，要處理好“外資與內資”、“全國性與區域性”、“總部和分支”、“銀行類和非銀行類”、“城市和農村”金融服務機構之間的關系，在穩健經營的前提下，穩步推進轄內金融服務機構進行業務綜合經營試點改革，重新布局轄內金融機構存量，大力提高增量，把區域金融服務機構做大、做強。值得一提的是，隨著金融服務業務的延伸，對一些輔助類金融服務機構的要求也相應提高，比如各種信貸擔保、法律咨詢、會計審計、信用評定、資產評估等中介機構，從廣義上來講，也屬于金融服務機構的范疇，發揮著參與、支持或者輔助金融服務的作用，因此，也需要配套跟上、協調發展。

二、拓寬融資渠道，完善金融市場體系

由于歷史原因，一直以來，與西方一些發達國家相比，我國經濟實體融資渠道比較單一，且過分依賴于向銀行貸款。這種失衡的融資結構，在一定程度導致了銀行風險集聚，社會流動性沒有合理的渠道在社會中分配，造成金融市場資源配置效率低下。在區域經濟內，中小企業數量居多，但自身實力弱小，和大型企業、國有企業相比，很難從銀行獲得資金支持；特別國際金融危機后，融資困難更是成了關系其生存發展的老大難題；另外，一些特色產業、新興戰略性產業部門以及經濟中的薄弱環節、“瓶頸”部位、重點領域，在貫徹國家“調結構、保增長、擴內需”的方針、實施科學發展和轉變經濟增長方式時，都會產生相當規模的資金需求，單靠銀行間接融資難以滿足。當前，深化金融服務改革的重要內容，就是要為區域經濟量身定做，搭建地方融資平臺，設計多元金融市場構架，暢通融資渠道，提高區域經濟直接融資比例。為此，應該充分利用區域內、區域外兩種資源、兩個市場，加快發展產業股權投資基金、創業投資風險基金等基金融資方式，充分利用證券資本市場，強化多層次的股權融資功能；加快發展中小企業短期融資券和集合債券以及支持基礎設施、民生工程、生態建設等重大項目政府債券，鼓勵大型企業發行公司債券、可轉換公司債券以及票據融資等融資方式，發揮債務融資強大功能，條件允許時再穩步推動資產證券化，提高金融杠桿系數；加快發展貿易融資、項目融資方式，在沿海港口保稅區或者自由貿易地區，推動離岸金融市場發展。同時，充分發揮保險融資功能，擴大保險資金投資范圍，加大保險服務跟進力度，促進區域經濟穩定發展。

三、夯實金融服務基礎設施，優化金融生態環境

第一，充分發揮支付體系功能，打造良好的支付環境。支付體系是金融服務的基礎工程，是資金流動的高速公路，它的質量是標志金融生態環境水平的重要指標。近幾年來，我國支付體系信息化建設取得重大進展，顯著提高了金融服務效率和現代化水平；但是，不同地區之間，在支持和規范支付市場發展、滿足多樣化支付需求、統籌國內和跨國支付、統籌本幣和外幣支付、統籌城鄉支付服務設施建設、以及打擊銀行卡犯罪和維護支付安全、保障消費者權益等方面差距還很大，尚存在一些薄弱環節，需要央行和市場進一步合力推動。第二，發揮征信體系功能，建立誠信社會，改善信用環境。誠信是市場經濟的基石，也是金融資源合理、公平、有效配置的前提。當前，央行主導的征信體系發展迅速，覆蓋范圍不斷擴大，數據質量顯著提高，同時征信法制化建設也提上日程。地方政府要在改善區域信用環境、建立誠信社會中承擔責任，首先要保證自身信用優良；其次，加大宣傳教育力度，引導社會各界充分利用不斷完善的征信體系數據，科學評價服務對象信用等級；最后，提供金融服務時要區別對待，建立獎優罰劣機制，讓誠信者獲益、失信者受損，逐漸在社會中興起誠信文明之風。第三，提升地方社會各界金融素質，培養金融人文意識。金融是現代經濟的核心，更是經濟文明的產物，一個地方的金融素質和人文意識，是決定金融服務功效的軟實力。首先，要培養金融守法、守規意識，嚴厲打擊金融違法犯罪活動，保證地方金融運行穩定有序；其次，加大金融知識宣傳普及力度，進行金融知識國民教育活動，把一些實用的、基礎的金融知識送給社會公眾，保證社會各界樹立正確的金融觀念，激發社會形成重金融、學金融、懂金融、用金融的熱情，提高金融文明程度。

四、推動金融創新，豐富金融服務產品

金融創新是金融業發展的不竭動力，是對生產要素的重新分配和生產函數的重新構建。國外金融創新自上世紀八十年代后，受到金融服務供給和需求因素的雙重拉動，在信息技術的支持下，發展異常迅猛：一方面，它改變了金融業的利潤表結構；另一方面通過繞開監管準則，也讓金融自由化程度加深。目前，國內金融業界大談金融創新，還是過多得停留在抽象的概念上；要真正使金融業務實于區域實體經濟，應該著眼于一些具體的、實質的、真實需求的內容上，按照穩健經營、風險可控的原則，在交易機制、功能實現上多花心思，使金融創新成為區域資源要素整合和推動區域經濟效率的重要途徑。為了實現這個目的，區域金融創新應該把創新金融服務放在首位；換句話說，也就是在不徹底打破現有格局和狀況的前提下，把把金融創新的重心放在金融服務產品上。產品是金融服務的主要手段和工具，它本身承載著一定的功能，而且客觀上也要求按照市場原則安排交易機制，因此，實體經濟特別是區域經濟最需要的是金融服務產品，通過產品創新，讓區域經濟內包括居民、公司、政府等交易主體的交易成本降低、交易速度加快、交易效率提高，是實現金融服務科學發展的關鍵所在。對于居民而言，發展更多的、更有個性特色的銀行儲蓄類理財和信托、國債、基金、居民商業社會保險、個人支付服務、住房和消費等金融產品，既方便了居民投資和消費，又可吸納更多的社會閑散資金；對于公司來講，大力發展商業票據、債券、資產支持證券、創業股權、OTC市場、產業鏈融資、賣方和賣方信貸、人民幣離岸和衍生金融等產品，滿足各類公司的理財、規避風險和籌集資金的需要；對地方政府而言，依托政府融資平臺，推出政府基礎設施和巨災恢復建設債券、產業投資基金、農業保險等產品，為政府改善民生、穩定社會、提供公共服務增加工具選擇。

五、強化金融創新監管，防范金融風險

金融創新是把“雙刃劍”，使用好可以促進金融發展，使用不當則可能造成風險累積。縱觀金融發展史，很大程度是在放松管制、金融創新、金融危機和金融監管的交替博弈中進行的。此次國際金融危機，直接導火索就是金融創新業務，同時也暴露出現行金融體系存在監管不力的重大缺陷。在新的形勢下，要想助推區域經濟進一步發展，金融服務體系的配套改革和創新勢在必行，金融綜合經營乃是未來方向所在；同時，也要清醒地意識到，隨之而來的，必然是金融服務體系風險對外聯動敞開。如何防范系統性風險：一方面，必須要大力加強金融監管，掃除監管盲區和監管縫隙，把監管存在滲透到金融創新可能帶來負面影響的方方面面，緊密跟進并貫穿于金融改革創新的整個過程；另一個方面，要提高監管效率，避免監管重疊，防止多頭管理帶來成本上升、混淆監管責任邊界。具體來講：第一，監管重點應放在創新性金融服務產品上，這些產品在追求市場收益時，往往伴有高度集中的金融風險，容易成為不可控突發金融事件的誘因；第二，對于交叉性金融業務，人民銀行應牽頭負責宏觀審慎監管，其他金融監管部門密切配合，形成監管合力，徹底消除監管灰色地帶；第三，要切實保護消費者利益，在提供金融服務過程中，消費者由于處于專業知識和內部信息的弱勢地位，很難識別創新性產品風險度，監管部門要充分考慮公眾利益、提高監管獨立性、增加信息透明度，特別是處理政府和利益集團關系時，不能歧視消費者，讓消費者處在不公正地位；第四，通過微觀審慎監管，采取預防性措施，規范金融服務機構市場行為，同時采取動態化監管方式，追蹤業務發生全部過程，在事前、事中遏制金融服務機構非理性業務規模擴張和盈利追求的沖動。

六、實施金融人才戰略，建立人力資源優勢

篇9

關鍵詞：民間資本 投資途徑

013年以來，隨著我國經濟增速的放緩以及國家信貸政策的收緊，企業融資難度日益增加，融資成本居高不下，很多中小企業只能通過民間借貸市場來尋找發展所需資金。與此同時，我國實體經濟的利潤空間小、通貨膨脹率長年處于較高水平、銀行儲蓄利率較低，民間資本保值增值的渠道非常狹小。在這種背景下，大量的民間資本開始進入民間借貸市場尋求較高的投資收益。由于國家對民間借貸市場缺乏監管，導致市場秩序比較混亂，借貸糾紛時有發生，企業借貸的成本不斷攀升，給經濟發展與社會穩定帶來了很多不利影響。因此，加強對民間資本的引導和監管，拓展民間資本投資途徑，使其更好地為實體經濟服務成為國家經濟工作需要重視的問題。

一、溫州民間資本投資背景及現狀

（一）溫州民間資本投資的現實背景

溫州的經濟發展在全國范圍內極具特色，其主要是以中小企業和民營經濟為發展主體，民間資本規模極其龐大且非常活躍，已經成為溫州經濟發展的重要支撐，民間資本投資的流向及效率是溫州未來發展的重要因素。隨著經濟的不斷發展，溫州市民間資本的規模越來越龐大，根據相關的調查數據顯示，溫州的民間資本總量將近8 000億元左右，并仍然在以每年10%以上的速度增長。如何引導管理規模如此龐大的資金資源，將其引入經濟發展最需要的領域，對溫州經濟的發展轉型有著極其關鍵的意義。2014年3月28日，國務院正式決定在溫州設立金融綜合改革試驗區，金融改革的實施對引導溫州民間資本投資，提升金融服務實體經濟的能力有著非常重要的意義，溫州民間資本進入金融領域是未來必然的趨勢。

（二）溫州民間資本投資的現狀及動向

溫州民間資本的規模龐大，大約8 000億元規模的民間資本，一部分流向了傳統的房地產行業與傳統制造加工業，一部分流向了證券市場與活躍的民間借貸市場。隨著我國經濟增速的下滑，溫州民間資本投資逐漸暴露出很多問題：房地產市場的投資回報率開始迅速下滑，傳統制造加工業由于經濟不景氣開始進入衰退期，股市長期疲軟，民間借貸市場開始出現較為嚴重的問題。這些問題導致溫州民間資本投資渠道越來越狹窄，這一方面導致資本持有者的利益損失，另一方面，龐大的資本無法發揮其服務實體經濟的作用。溫州市暴露出的資本困境不僅僅是一個地區性問題，其在宏觀的層面上反映了我國整體民間資本市場存在的困境，是我國經濟發展轉型過程中需要重點解決的問題。目前，溫州市民間資本的投資主要呈現出以下動向：

1.投向房地產市場的民間資本明顯減少。“溫州炒房團”的歷史由來已久，溫州市大量的民間資本常年活躍于周邊甚至全國的房地產市場。然而，近些年來，隨著房地產市場發展的逐漸降溫，溫州市民間資本開始逐漸撤出房地產市場。進入2014年以來，我國房地產市場逐漸進入了低潮期，各地的房地產成交量不斷下滑，一些中小房地產開發商開始出現資金斷裂的情況，在這種背景下，溫州民間資本投資房地產的規模大幅下滑，開始逐漸撤出房地產市場。

2.民間借貸規模大幅縮水。溫州的民間借貸市場一直以來非常活躍，2010年左右的一份調查顯示，溫州民間借貸的市場規模在1100億元，將近90%的家庭和個人以及60%的企業參與了民間借貸。隨著經濟增速的下滑以及國家信貸政策的緊縮，溫州民間借貸的資金鏈開始出現斷裂，由于民間借貸引發的“跑路”事件層出不窮。在這種背景下，民間借貸的風險開始迅速攀升，企業借款的難度也越來越大，民間借貸規模大幅縮水。

3.民間資本投資從“投資獲利型”開始向“投資保值型”轉變。隨著溫州金融改革試點的推行以及民間借貸事件的頻發，溫州民間資本對房地產、能源以及民間借貸的投資熱情逐漸減弱，民間投資不再向以前那樣盲目地追求高收益和高回報，民間投資的心態也在發生著微妙的變化，投資逐漸從“獲利型”向“保值型”轉變，對于高收益的偏好逐漸被安全性和穩定性所取代。投資市場的逐漸縮小，使得民間資本開始從傳統制造業和民間借貸市場中撤出，一部分民間資本開始進入銀行理財產品市場，另外一部分資本進入基金和信托等直接融資渠道。

4.民間資本逐漸進入金融領域。隨著溫州金融改革試點的推行，溫州民間資本在政策引導以及政府鼓勵下開始逐漸進入金融領域。第一種是民間金融組織，包括小額貸款公司、民間資本管理公司、擔保公司、典當行、投資咨詢公司、資本管理公司等；一種是地方法人銀行機構，包括溫州銀行、農村合作金融機構以及村鎮銀行等；三是進入非銀行金融機構，即一家農村資金互助社。

二、拓展溫州民間資本投資途徑的對策建議

拓展民間資本投資途徑，加強對民間資本的管理與疏導，引導資金更好地為實體經濟服務是當前溫州經濟發展需要重點解決的問題。

（一）破除行業壟斷，為民間資本進入壟斷行業提供支持

民間資本投資需要政府的大力引導與扶持，政府應該加大對民間資本投資的關注，積極引導民間資本進入實體經濟發展所需領域，少設“”，多設“特區”，為民營資本投資創造良好的環境。首先，要加強對民間資本投資的法律支持，從法律的角度對民間投資能夠進入的行業和領域進行規范，在日常中要減少對民間投資的行政干預，簡化審批程序，并將民間資本投資納入各級部門的中長期規劃中。其次，要逐漸破除一些行業的壟斷特權，建立健全市場公平準入機制，將部分領域的經營權向民間資本開放，并支持與引導民間資本參與國有企業改革。對于基礎設施建設領域，應該將所有權與經營權分離，將部分公共設施的經營權向市場放開，允許民營資本公平參與競爭。另外，要引導民間資本參與新興產業的發展，鼓勵資本進入軍事工業與航空航天等領域。

（二）加大對中小企業的融資與信貸支持

金融機構要積極采取措施，在信貸風險有效控制的前提下加大對中小企業的信貸支持力度，為中小企業融資提供更加便捷的服務，逐漸完善中小企業信用評級體系，對于信用等級較高、資金實力較為雄厚的中小企業要盡量簡化信貸程序，及時滿足其資金需求。其次，要引導規范民間資本的流向，對于中小企業自主創新、技術升級以及設備更新等貸款要重點關注，為小企業貸款安排風險補償金，并提供各類貸款產品以滿足企業融資需求。為解決中小企業融資難的問題，政府可以組織成立專門為中小企業融資提供服務和支持的“中小融資公司”。另外，要鼓勵民間閑散資金以入股的方式進入民營企業，為民間資本投資提供直接渠道，減少民間借貸資金進入地下金融活動，應該鼓勵民間資本設置正規的金融機構，例如擔保公司、投資公司、資產管理公司、基金等，讓資本在合法、可監控的條件下合理運行。

（三）改善居民投資環境，規范民間融資渠道

政府應該采取措施改善居民投資環境，充分發揮居民參與直接投資的積極性。要引導民間資本進入國債市場、證券市場等，將民間資本從地下的民間借貸市場引入直接投資渠道，鼓勵資本參與不動產、勞動力市場等直接投資，并加強對非法集資、融資以及地下錢莊等違法行為的打擊力度，從而規范民間融資渠道，引導民間資本流向正規的資本市場與貨幣市場，為經濟發展提供不竭動力。其次，對于民間借貸，政府應該加強規范和指導，結合《合同法》的相關內容頒布實施相關管理辦法，對借貸的最高額以及利率等做出限制，并要求參與借貸活動的個人和企業到相關管理機構進行登記，稅務部門以及人民銀行等要加強對民間借貸的管理與監督。另外，政府要對民間借貸行為進行規范和管理。民間借貸市場是民間金融體系的一個重要組成部分，在民間借貸比較活躍的區域，應該充分發揮銀行作為信用中介的作用，在民間借貸雙方中充當中間人的角色，對資金使用的對象、目標、利率、期限等進行規范，逐漸引導民間借貸變成陽光、合法、有序的金融行為。

（四）加強對民間資本的歸口管理，完善支持體系

政府應該加強對民間資本的歸口管理，成立專門服務于民間資本投資的管理咨詢機構，從而對民間資本的流動和投資進行科學的引導，并實時向社會公布完備的投資信息，為民間資本投資提供技術和信息支持。其次，政府應該與民間機構合作成立為民間資本提供服務的金融服務機構，例如共同互助基金和風險投資基金等，為民間資本投資金融業提供支持。另外，還應該充分發揮政府科技部門的力量，將科技與資本緊密的結合起來，利用民間資本實現技術的創新、升級與應用，完善民間資本的投資體系。

（五）引導民間資本進入金融領域

溫州的民間資本在小額貸款公司、擔保公司等金融邊緣領域一直有所涉及，然而由于法律、制度以及政策等種種限制，民間資本進入金融領域始終存在很大障礙。國家金融綜合改革試驗區的設立，在很大程度上為民營資本進入金融領域掃清了障礙。因此，接下來政府應該引導民間資本逐漸進入正規的金融服務業，將零散的民間資本和體制外的民間金融活動逐漸納入到正常的管理范圍內。一是要不斷地引導民間資本成為金融主體，鼓勵民間資本進入各類金融行業，尤其是要允許其創辦中小型金融機構。要從成立村鎮銀行、小額貸款公司等金融機構開始，有計劃有步驟的引導民間資本進入銀行、證券、保險等金融行業。二是要不斷拓展民間資本的金融服務渠道。要建立健全融資擔保體系，完善借款融資抵押制度，加大對民間融資的信息與技術支持，提高民間資金的使用效率。

（六）積極引導民間資本投向工業轉型升級

隨著溫州經濟的發展，工業轉型升級成為未來經濟發展的重要趨勢和方向，新興產業將成為未來工業發展的中堅力量，因此，應該積極引導民間資本投向新興產業，為工業轉型升級服務。要鼓勵民間資本進入新興產業和先進制造業，例如生物制藥、節能環保、新能源、材料工程等領域，解決企業資金短缺問題。要打造民間資本與實體經濟的對接平臺，為資金擁有方和企業之間提供便捷靈活的交流平臺，從而解決信息不對稱問題。其次，對于提供公共產品的領域，例如教育、醫療、衛生等領域，也要逐漸引入民間資本，為社會提供更加優質多樣化的產品。另外，隨著國家大力倡導城鎮化建設，溫州市應該積極響應國家號召，引導鼓勵民間資本參與到城鎮化的進程中去。城鎮化建設需要大量的資金支持，政府應該制定出具體的投資回報措施與項目實施計劃，從而吸引民間資本進入城鎮化建設領域。

（七）要制定與民間資本投資相關的一系列法律規定

民間投資涉及到的領域和行業廣泛，立法部門應該針對民間投資制定一系列相關法律和規定，為民間資本投資提供法律支持和引導。例如，應該制定鼓勵企業將稅收利潤轉為新增投資的所得稅減免法規、鼓勵民間資本成立中小型金融組織的法律法規、鼓勵新型金融業務例如融資租賃等活動的開展、鼓勵民間資本以入股的形式參與新興技術行業等股權法規。通過這些法律和規定的執行實施，充分調動資本要素的積極性，讓民間資本在獲取收益的同時更好地為實體經濟服務，既規范了民間資本的投資行為，又促進了地區經濟的發展。

民間資本是溫州經濟發展的重要資金來源，對于溫州未來經濟發展轉型有著極為重要的影響。拓展民間資本投資途徑是一項任重而道遠的任務，是對地區政府管理經濟能力的一項重大挑戰。溫州政府應該認識到民間資本在投資途徑上所遇到的瓶頸和困境，積極的采取措施，引導民間資本投入金融、新興產業、壟斷行業、公共產品領域，并為民間資本投資提供政策、法律、技術等支持，從而促使民間資本能夠更好地為實體經濟服務，促進區域經濟健康、可持續發展。Z

參考文獻：

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關鍵詞：宏觀審慎監管 微觀審慎監管資本要求金融穩定

中圖分類號：F830.2文獻標識碼：A 文章編號：1006-1770(2010)011-017-05

當前全球性金融危機表明，僅僅依賴微觀審慎監管不足以維護金融穩定和經濟增長，因為微觀審慎監管將經濟波動視為外生風險，忽視了金融機構行為本身的系統性內涵，因而，應當對現有金融監管體系進行結構性調整（Lo, 2009）。美國、英國以及歐盟等重要國家和地區的金融改革建議和立法草案，也紛紛將宏觀審慎監管作為核心內容加以強調，大都要求設立或明確宏觀審慎監管職責行使者，建構宏觀審慎監管框架；從而將其置于極為重要的位置。本文試圖對宏觀審慎監管的必要性、實現方式及其作用限度加以分析。

一、微觀審慎監管緣何失敗

（一）監管目標與監管實踐脫節，宏觀目標形同虛設

縱觀金融發展和金融監管史，在世界主要國家的金融監管立法中，維護金融體系穩定而非確保單個金融機構的安全是監管者的主要價值取向。相關國際組織的典型文件如巴塞爾銀行監管委員會的《有效銀行監管核心原則》（2006年修訂版）別指出，有效的銀行監管并不要求單個銀行不能倒閉，而是確保整個銀行體系的穩健運行。從這個意義上說，實現系統性穩定本身就應當是金融監管題中應有之義（參見表1）。在這些國家或地區的監管立法中，保護金融體系穩定性始終是監管目標中最重要的內容之一，換言之，就目標而言，傳統監管模式（至少在立法條文中）并沒有否認或忽視宏觀目標即系統性穩定的重要性。

盡管監管目標中不乏宏觀考量，但在過去幾十年的監管實踐中，金融監管在很大程度上體現為對單個機構穩健狀況的關注，微觀實體的安全在很大程度上被錯誤地等同于金融穩定目標的實現，比如忽略國際政治經濟層面的大國博弈而片面從技術性環節對單個銀行資本充足率的過分強調。（周仲飛，2009、2010）。

（二）片面強調微觀審慎監管導致金融機構行為模式雷同，使金融系統風險承受能力和自我糾錯能力下降

微觀審慎監管以安全性和穩定性為重心，以商業銀行為重點，主要關注信用違約概率（PD）以及違約損失率，參見圖1所示矩陣。在監管者看來，金融機構應當以由此二者組成的矩陣來比照分析自身的資產負債結構，減少和消除矩陣中右上角資產，而努力增加左下角資產。微觀審慎監管的這種做法會導致兩大問題：一是合成謬誤。具體又存在兩種情形：(1)同樣或類似的監管規定使得各金融機構的資產負債結構、風險承受能力和風險偏好趨于同質化，從而在整體上助漲殺跌，客觀上成為宏觀經濟周期的放大器和助推器；(2)忽視系統風險的積累。假設一個銀行獲得為期一周的存款，然后向其他銀行發放為期兩周的貸款，后者又向第三家銀行發放為期三周的貸款并按此模式周而復始繼續下去……片面強調微觀審慎監管就難以發現這個漫長的資產鏈條最終系于一筆短期存款上，從而忽視了期限錯配給整個系統帶來的風險。二是導致金融機構的分散化投資策略效果減弱。一個機構的分散化策略是否有效在很大程度上依賴于其他機構的相關策略。由于微觀審慎監管者對“風險”存在著較為狹隘甚至僵化的理解，忽視了風險與承受能力的匹配程度。在這個意義上，微觀與宏觀審慎監管的區別就類似于投資管理中的單一資產管理管理與資產組合管理的區別。

因而，傳統上對微觀審慎監管的過度傾斜在一定程度上減少了金融機構的異質性，增加了系統的整體風險，內生性地削弱了系統的風險承受能力和自我糾錯能力。

（三）在微觀審慎監管框架下，單個金融機構對負外部性不負責任，導致“公地悲劇”

在微觀審慎監管體系下，每個機構都承擔著風險，但沒有一個機構可以單獨采取行動有效地管理這種風險，由此帶來了金融系統顯著的負外部性。這些溢出效應不僅隨著機構自身的膨脹而加劇，而且機構間的相互傳播也趨于頻密，并在金融危機等極端情形下帶來社會福利的重大損失，從而導致“太大而不能倒”（too big to fail）或“聯系太緊密而不能倒”，形成了典型的“公地悲劇”。

在金融創新、市場競爭加劇、以及科技進步等多因素復合作用下，各金融機構之間聯系的增強和交易復雜程度的提升，使得整個體系的穩定性對單個機構的穩定狀況十分敏感，任何一個小的擾動都可能帶來極為嚴重的類似“蝴蝶效應”的后果，這導致整個系統變得十分脆弱。比如，2008年AIG、貝爾斯登、雷曼兄弟的重組與破產就對金融系統和實體經濟造成了嚴重后果（IMF, 2009）。

在聯系日趨復雜和緊密的網絡結構下，假定單個機構風險狀況的簡單加總就是系統風險的這種線性監管思路面臨著根本性挑戰，在這種框架下，推行市場自律和基于原則的監管反倒會加劇系統風險的形成，增強系統的脆弱性。

二、尋找“宏觀審慎”的邊界

金融穩定政策的目標是保證金融業對宏觀經濟提供穩定的金融服務供給，比如支付服務、信用媒介和風險轉移等，這就要求減少信用和流動性供給過程中產生大的波動（Bank of England, 2009）。因此，宏觀審慎監管的目標就是保證金融服務實際供給與實體經濟對金融服務的現實需求基本平衡，既要避免因為金融服務供給的波動引起實體經濟的動蕩，也要防范實體經濟對信用和信貸需求的變化對金融業構成劇烈沖擊。然而，“宏觀”意味著一個宏大的概念，其范圍最終確定需考慮以下幾點：

（一）經濟危機和金融危機的關系

宏觀審慎監管的提出反映了金融穩定與實體經濟間的緊密關聯，但是在對具體存在著何種關聯的問題上卻存在著非常不同的看法，而這又直接影響到應當建立的宏觀審慎監管的目標及其延伸的范圍邊界。這種爭論所涉及的基本問題是，究竟是實體經濟危機引發了金融危機，還是金融危機引發了實體經濟危機。持前說者進而認為，宏觀審慎監管的使命就在于保證金融系統免受經濟危機的沖擊，確保其彈性和活力；持后說者認為，宏觀審慎監管應當定位于為實體經濟提供穩定有效的信用供給，保證實體經濟免受金融業波動的影響（FSA, 2009）。在我們看來，它們之間的關系類似于雞與蛋孰先孰后的關系，一定要鑒別出先后順序意義不大，事實上在不同的發展階段，它們的關系也存在著差異。比如，在經濟增長階段，適當收緊資本和流動性要求，熨平信用周期就有利于保持金融機構資產負債表的平穩增長，從而增加金融系統穩健運行的持續性。而在經濟下行階段，穩定金融系統對實體經濟的信用供給目標就可能與微觀審慎監管的目標相沖突。此時，如果監管者只是關注單個機構的安全性和穩健性就很可能導致信用緊縮，從而客觀上加劇實體經濟危機。在這種情形下，宏觀審慎監管政策的主要任務就是通過利用在繁榮時期儲備的資本維持信用的平穩供給。

（二）宏觀審慎監管、貨幣政策與微觀審慎監管之間的關系

盡管微觀審慎監管與貨幣政策之間存在著某些重疊之處，宏觀審慎監管政策與貨幣政策在目標上存在顯著差別：貨幣政策的目標是穩定物價，而宏觀審慎旨在確保金融系統在整體上保持活力，從而保證金融服務的穩定供應。

比如，在過去20年中，英國名義需求的增長與經濟的供給能力大體上相一致，商品價格相對穩定。但是英國的資產負債表和海外銀行資產增長迅速，從而出現了“不影響通脹目標實現的金融失衡”，貨幣政策實際上對此無能為力，參見圖2。那些認為中央銀行應當對資產價格的變動或經濟失衡負起更大作用的看法，會在操作中遭遇很多障礙：（1）短期無風險利率對金融系統的風險承擔傾向的影響尚不明確。盡管在通常情形下，貨幣政策對資產價格的影響是貨幣傳導機制中的關鍵因素，但是當風險利差迅速調整時，這種影響的大小就很難確定，也就使得無風險利率對風險行為及風險利差的影響能力大大削弱。（2）僅僅依賴貨幣政策控制流動性，防范銀行資產負債表擴張的成本巨大，甚至可能導致實體經濟的動蕩，并使得物價穩定目標形同虛設（IMF, 2009）。（3）利用利率工具來防范資產泡沫風險會動搖市場的價格預期，削弱央行貨幣政策的可信度。

我們認為，宏觀審慎監管處于微觀審慎政策和貨幣政策之間，并居間發揮紐帶作用：（1）要保證金融業對實體經濟的金融服務供給的總量要求，就必須考慮對貨幣政策的影響進行定量和定性分析；（2）宏觀審慎監管目標的實現又不同于貨幣政策目標的實現，有必要以微觀審慎監管工具為基礎實現其目標。總體上看，保證金融系統的穩定性與靈活性就要求在經濟上升通道中穩定信用供給的數量和成本，而在下行通道時，宏觀審慎監管的主要作用就需要利用和調整監管資本來保證金融系統對實體經濟的借貸不過分縮減。

（三）對監管目標實現的其他限制性因素

這些因素包括：（1）在資本自由流動、跨境借貸日益便捷和各經濟體相互依賴深化的背景下，試圖通過對本國金融體系的監管來嚴格控制國內市場的信用總量很難實現。（2）盡管信用供給主要與銀行有關，因而監管銀行對抑制資產泡沫、防止金融失衡有一定的作用，但一方面有時泡沫和失衡與銀行的信用供給關系不大，另一方面最近十幾年來“影子銀行”體系發展迅速，這就會使得宏觀審慎監管工具難以見效。比如本世紀初網絡泡沫的爆發就主要由機構投資者推動起來，銀行信用并不是它的主要融資渠道。因此，網絡股災難對傳統金融系統并沒有產生實質性后果，反倒是緊隨其后的電信泡沫破滅引發的違約潮對銀行業的系統穩定造成了很大沖擊（Bank of England, 2000）。（3）宏觀審慎監管目標不應當偏離或阻礙實體經濟發展帶來的信用效應。比如，在全球實際利率降低時，信用就傾向于擴張；由于全球資金成本的降低來自于實體經濟的發展（如亞洲國家的高額儲蓄），這時就不能用宏觀審慎政策來平衡這種信用擴張效果，這也同樣適用于生產力提高帶來的資本需求膨脹。但是，在經濟基本面導致負債率過度上升時，就需要宏觀審慎監管政策對此做出反應。

三、宏觀審慎監管的實現：以資本要求為中心的分析

巴塞爾銀行監管委員會在危機爆發后提出了一系列積極的改革思路，比如加強對銀行交易賬戶的資本要求，提高資本質量，引入杠桿率指標，設計國際流動性標準等。我們認為，以資本要求為中心的監管工具可以成為完善監管改革的重要突破點和便捷方式，理由是：（1）金融機構的資本是聯系風險與資產的樞紐，以資本金為基礎進行杠桿化操作，以實現金融資源的跨期和跨境配置是金融業區別于實體經濟的重要特征。對資本的定量和定性要求的松緊程度可以降低金融服務的杠桿率和價格，從而事倍功半地影響金融機構的資產負債結構與風險偏好，進而影響金融業對實體經濟的金融服務供給。（2）資本監管歷史悠久，監管者對其有著豐富的經驗教訓，通過對傳統資本監管加以修正，完全有可能藉此實現宏觀審慎目標。

（一）動態準備金制度（Dynamic Provisioning）

危機爆發后，最先于2000年在西班牙實施的動態準備金制度引起了監管界的極大興趣。傳統準備金制度僅對已出現的損失計提專項準備，是對風險的事后估計，提取比例的差異反映損失程度不同，這在一定程度上扭曲了銀行的利潤和清償能力。20世紀七八十年生的銀行危機，促使西班牙監管當局重新審視對銀行的監管制度和銀行的不良貸款問題，并自2000年開始實施動態準備金制度，即在傳統的一般和專項準備金的基礎上，引入動態準備，以反映對潛在信用風險的事前估計。經濟擴張時期，不良貸款比例低，事后計提的專項準備小于潛在的信用風險，銀行應建立動態準備金；經濟衰退時，不良貸款比例高，專項準備不足以覆蓋貸款損失，動用事前提取的動態準備金補齊差額。動態準備金制度涵蓋了對未來經濟周期的預測，是潛在風險估計值與實際風險值的差額。潛在風險可以由銀行運用內部模型法估計，也可采用監管當局規定的標準法算出；實際風險值就是當期準備金。動態準備每季從損益賬戶中提取，有助于熨平傳統準備金的親周期波動。參見圖3。該制度所蘊含的動態性、前瞻性和逆周期性特征，對增強銀行業的彈性，促使銀行針對特定類型貸款提取準備金很有幫助，從而有利于從整體上提高金融系統的安全性（Bank of England, 2009）。

（二）系統性資本附加費制度（Systemic Capital Surcharge）

由于現有的監管制度僅僅關注單個機構的風險，而對系統風險疏于監管，這變相地鼓勵了金融機構的冒險行為，加劇了道德風險和公地悲劇，并為金融機構提供了隱性政府擔保。為此，BIS(2009)提出，在微觀審慎監管所要求的資本充足率規定基礎上，應當對可能引發系統風險的機構甚至整個行業征收資本附加費，這種資本要求關注的重心是整個系統的風險承擔與信用狀況。類似于“誰污染誰付費”原則，避免由全體納稅人為金融機構的冒險行為負責。

和動態準備金制度類似，系統性資本附加費同樣應當具有逆周期特征，在經濟繁榮時征收防止信用濫用，在經濟蕭條時減少對信用供給的阻礙（Tucker, 2009）。附加費的征收應當包含兩個主要部分：（1）行業集中度附加費，即針對不同行業的發展走勢和在宏觀經濟中的比重設定不同的風險權重，并據此收取附加費，以實現在宏觀上調控金融機構對不同行業授信的邊際成本，從而有助于監管者提早預防危機的爆發。（2）機構重要性附加費，即針對那些對可能構成系統性威脅的金融機構提出額外的資本要求。不同于前者，這種附加費并不是根據機構本身的風險狀況來征收的，而是根據機構可能導致的負外部性加以收取，其目的是降低那些具有系統重要性機構經營失敗的概率，促使金融機構調整資產負債表，比如縮小規模或者減少與其他金融機構的業務交叉，以避免產生可能危及系統穩定性的損失。

確定系統性資本附加費的具體標準需要對收費基準、行業風險參數、系統重要性參數、可能的違約損失、具體行業或機構的額外資本等一系列標準加以確定。這個過程不僅需要定量依據，在很多時候還需要定性判斷；不僅需要單一指標，常常需要根據多個目標綜合決策；不僅需要做出靜態的收費指標，而且要根據經濟中長期發展趨勢做出動態調整。

（三）監管資本評估制度（Supervisory Capital Assessment Program, SCAP）

SCAP即通常所謂的“壓力測試”，是美國聯邦銀行監管機構（包括美聯儲、貨幣監理署、聯邦存款保險公司）在2009年2月至5月期間對轄下資產超過1000億美元的銀行控股公司（BHCs）實施的監管舉措。該制度假設了一個比預期走勢更為惡劣的宏觀經濟環境，進而考察BHCs的資本能否支持其繼續向具有信用能力的貸款人發放貸款。那些在評估中被監管者認為資本不足的機構，需要在公開市場或通過財政部的資本援助項目發行強制轉換債券湊集并補足。

SCAP的實施過程是：（1）監管機構給定基本環境假設和惡劣環境假設，前者為2009年2月對經濟發展預期所達成的共識，后者設定為比基本環境惡劣得多的宏觀經濟；在這兩種假定下，金融機構分別預測自身的損失、收入和貸款損失準備金情況。（2）監管機構獲得初始預測值后，對其加以審查和調整，并從金融機構收集大量有關其貸款與證券組合、交易賬戶、衍生品頭寸等數據，監管者據此對金融機構的未來收支以及準備金做出獨立預測；之后，由150多名經濟學家、金融分析師、律師、會計師等專業人士對最后預測值進行審查和分析。（3）監管者把2010年設定為更為惡劣的經濟環境，在此環境下利用最終預測值比較和計算金融機構的資本的數量和構成，凡是一級資本總值低于風險加權資產的6%或者一級資本中的普通權益資本低于風險加權資產的4%的機構都需要額外補充資本金。參見圖4（Board of Governors of the Federal Reserve System, 2009）。

SCAP通過設定經濟環境，最終將資本要求落實到金融機構，將宏觀與微觀審慎監管熔于一爐，兼顧總體信用供給的宏觀目標和單個機構穩健運行的目標，實現了對單個機構的宏觀審慎監管。此外，這種監管工具和手段具有覆蓋范圍的全面性、監管執行的一致性、評估過程的獨立性和評估角度的多元性、目標與行動的清晰和可預測性、過程與結果的透明性等諸多鮮明特征。

四、啟示與借鑒

（一）對宏觀審慎監管與微觀審慎監管之間的關系要有清楚的認識，避免不加具體分析地實施“別人感冒我吃藥”的“跟風式”改革

如前所述，宏觀審慎監管與其說是一種監管模式，不如說是一種監管理念，而這種理念已經很清楚地體現在金融監管立法目標中。這次金融危機反映的不是整個監管體系的失敗，而是忽視宏觀目標的微觀審慎監管措施本身具

有的內生缺陷及其不可持續性。因此，目前首要的工作是立足國情，分析宏觀監管目標的具體內容和實現方式。

（二）提高金融監管政策工具的宏觀取向，將宏觀目標嵌入微觀監管措施

目前，以“一行三會”為基本架構的我國現行金融監管體系所采取的政策工具與世界上主要國家的做法并無根本差異，同樣面臨在微觀措施的制定與執行過程中缺乏對宏觀考量的弊病，比如套用巴塞爾資本協議的規定客觀上導致經濟的順周期性等。為此，我國應未雨綢繆，將國外成功的監管改革措施融入到我國的監管實踐中，尤其是要避免過于注重微觀審慎監管而導致的內生性風險，比如，考慮引入系統性資本附加費制度，從而通過融資成本工具實現對過熱經濟部門的宏觀調控和風險管理；考慮引入杠桿率監管制度和逆周期資本附加制度，控制監管套利行為的實施，努力熨平或緩解金融體系和實體經濟的順周期性。

(三）加強國家統計局、財政部、國家發展改革委等宏觀經濟部門與一行三會的信息共享和共同分析機制，探索建立宏觀金融監控指標

在我國，國家統計局負責對宏觀經濟現狀與趨勢的數據收集和分析，財政部負責實施財政政策，發改委負責國家宏觀投資計劃的審批，上述工作對宏觀經濟調控與金融監管目標的實現具有重要的支撐性作用。金融監管機構應當與前述宏觀調控部門積極合作，充分利用后者的信息優勢，積極甄別對金融穩定具有重要意義的控制變量，探索我國經濟波動和金融危機之間的互動關系。這種合作機制和研究是建立有效的早期預警體系的基石，也是有效改造現有微觀審慎監管措施的必然要求。

注：

本文僅代表作者個人觀點，出于學術探討目的，不代表所在單位觀點，特此聲明。

參考文獻：

1.陳文君，2008，逆向傾斜下的金融監管研究[J]，上海金融，第12期.

2.周仲飛，2009，資本充足率：一個被神化了的銀行法制度[J]，法商研究，第3期.

3.周仲飛，2010，銀行法研究[M]，上海財經大學出版社，2010年7月.

4.Bank for International Settlements, 2009, 79th Annual Report.

5. Bank of England, 2000, Financial Stability Review, June.

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