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關鍵詞：商業銀行；規模經濟；范圍經濟

Abstract：Applying the Generalized Translog Cost Function，this paper compares and analyzes the panel data of 14 commercial banks from 2001 to 2010. The results show that the general economies of scale of joint-stock commercial banks is slightly better than the state-owned commercial banks’；but，in terms of specific economies of scale on loan，the joint-stock commercial banks is inferior to the state-owned commercial banks. The economies of scope of the state-owned commercial banks are better than the joint-stock commercial banks’；in respect of specific output economies of scope of state-owned commercial banks，there are cost compensations between loan and deposit，investment and deposit; but there are light scope diseconomies between loan and investment.

Key Words：commercial bank，economy of scale，economy of scope

中圖分類號：F830.35文獻標識碼：A 文章編號：1674-2265（2012）02-0064-04

一、引言

規模經濟、范圍經濟一直是商業銀行效率研究的熱點。商業銀行規模擴大導致長期平均成本遞減就是規模經濟；反之，就是規模不經濟。如果銀行的經營范圍擴大導致平均成本降低、經濟效益提高，則存在范圍經濟；反之，則存在范圍不經濟。對于該問題，國內外學者基于不同的研究方法和樣本得出了不同的結論。本斯頓（Benston，1972）最早提出了銀行業的規模經濟效應，認為無論銀行自身規模大小如何，給定其它條件不變，只要銀行規模擴大一倍，銀行的平均成本將下降5―8%。本斯頓等人（1982）采用中介法實證分析了1975―1978年美國中小型商業銀行的規模經濟情況，發現美國商業銀行存款規模在100―250萬美元之間存在著最有效規模，偏離這個規模則表現為規模不經濟。卡瓦略（Cavallo，2002）等人利用1992―1997年法國等歐洲六國的商業銀行數據研究發現所有的金融機構都存在顯著的規模經濟。伯杰等（Berger等，1994）發現全能銀行的效率更多地來自收入的增長而非成本的降低。克拉克（Clark，1996）對日本、以色列、歐洲國家的銀行進行了研究，發現在金融服務聯合生產中存在顯著的范圍經濟。曾（Tseng，1999）利用二次成本函數對美國加州不同類型的銀行進行分析，結果發現加州銀行業由整體的規模不經濟過渡到了部分規模經濟，在存款和貸款兩項業務上并不存在范圍經濟。

國內的研究側重于國有商業銀行和股份制商業銀行的比較研究。早期的研究主要采用指標分析法比較不同商業銀行的獲利能力和經營績效（于良春等，1999）。目前越來越多的研究開始使用計量經濟模型或非參數分析方法。徐傳諶等人（2002）運用超越對數成本函數研究了1994―2000年我國的商業銀行，得出我國商業銀行普遍存在規模不經濟的結論。成剛（2006）利用復合成本函數估計我國國有商業銀行和股份制商業銀行1998―2003年的成本函數，結果表明，國有商業銀行和股份制商業銀行都存在著輕微的規模不經濟和范圍不經濟，國有銀行略好于股份制銀行。陳宇峰（2007）利用14家全國性商業銀行1993―2003年的面板數據，通過計算規模經濟系數SCE和擴增型規模經濟系數AS-CE，對我國銀行業規模經濟進行了實證研究。結果表明，在不考慮分支機構數量變動影響時，所有銀行均呈現顯著的規模經濟；增設分支機構這種粗放型擴張模式，影響了我國商業銀行的規模經濟效應。鄒巍（2010）通過建立測度商業銀行規模經濟的計量經濟模型，利用我國12家上市銀行的數據進行了回歸分析，實證發現2006-2008年我國商業銀行規模經濟整體呈逐年上升趨勢，但3家國有控股商業銀行呈現規模不經濟情況。楊大強（2008）的研究表明，我國的國有商業銀行存在著范圍不經濟，而股份制商業銀行存在著輕微的范圍經濟。張成、李敏（2010）運用廣義超越對數成本函數分析了我國8家商業銀行1996―2007年的面板數據，結果表明國有商業銀行的范圍經濟程度大于股份制商業銀行。

綜上分析，不同的經驗分析方法和研究樣本將會導致差異性較大的結果。本文擬采用能更好擬合現實中銀行成本曲線的廣義超越對數成本函數，選取我國14家商業銀行2001―2010年的面板數據為研究樣本，以期較為準確地描述我國商業銀行的規模經濟、范圍經濟狀況，并對特定產出的規模經濟、范圍經濟進行分析。

二、模型構建與數據選取

廣義超越對數成本函數（GTCF）是用Box-Cox因子替換出現在超越對數成本函數（TCF）中的獨立產出的對數值 而得到的：

（1）

對稱性要求： ； ；

在廣義超越對數成本函數中，總體規模經濟（GSOE）定義為：

（2）

特定產品規模經濟（PSSE）定義為：

（3）

總體范圍經濟（GSOE）定義為：

（4）

任意兩種成本互補特定產品的范圍經濟（PSSOE）定義為：

（5）

本文選取4家國有商業銀行與10家股份制商業銀行2001-2010年的數據來進行檢驗，所選取的銀行包括工、農、中、建4家國有商業銀行及交通銀行、興業銀行、廣發銀行、華夏銀行、浦發銀行、深發展、招商銀行、光大銀行、民生銀行、中信銀行等10家股份制商業銀行。分析的數據是截面和時間序列的混合數據，數據經價格調整至2001年，數據來源于《中國金融年鑒》（2001-2010）。其中，各個變量的定義如下：

TC是總成本（億元）， 為未清償貸款（億元）， 為投資（億元）， 為銀行存款（億元）， 為勞動價格， 為資本價格，R為利息成本。

結合選取的指標及式（1），并按限制性條件整理，得出以下廣義超越對數成本函數：

由于4家國有商業銀行在資產規模和負債水平上均居壟斷地位，所以國有商業銀行和股份制銀行的成本函數有可能不同。為了便于分析，本文將整個樣本分為三組：第一組為全部14家銀行、第二組為4家國有商業銀行、第三組為剩下的10家股份制商業銀行。

三、實證結果

利用面板數據的固定效應模型中的似然非線性回歸方法，在Eviews3.1軟件中對三組樣本成本函數的系數進行估計（見表1）。

表1：三組樣本銀行系數估計結果

Vari-

able 第一組 第二組 第三組

Coeffi-

cient Std.

Error Coeffi-

cient Std.

Error Coeffi-

cient Std.

Error

C -3.6604 0.0486 -6.1422 0.4580 -2.2354 0.1289

6.1663 1.8285 2.4656 1.3028 14.9656 9.6195

-0.5266 9.2201 -0.8419 1.1926 1.9743 7.7506

-3.0511 1.4021 -0.3788 7.3553 15.7431 10.4204

0.1597 0.0439 0.3715 0.4274 0.1754 0.1166

-2.5969 1.0300 -2.1388 6.4194 13.8196 7.6791

-1.6480 1.2800 0.2931 3.2237 -28.8032 2.8862

-3.7468 6.3654 -1.0617 4.7975 19.7040 3.7611

-1.1867 8.1067 -0.8696 2.2951 -60.5132 1.2182

0.7822 6.7321 0.4523 4.0769 -17.5436 4.7250

1.3083 7.9054 0.7359 2.6703 33.6413 7.6123

-0.0951 0.0642 -1.5399 0.4532 -0.096 0.2092

1.1915 4.2189 0.3926 6.1292 -5.7058 6.9927

-0.1992 1.4676 -0.4695 2.3950 2.2951 2.6168

-1.0861 2.1313 -0.3398 4.0391 -1.5230 4.7788

-0.2729 1.8574 0.0404 1.8196 -0.5344 2.0394

將各組系數代入規模經濟與范圍經濟的衡量公式，求得各組銀行的總體規模經濟、特定產出規模經濟、范圍經濟和特定產出范圍經濟（見表2―5）。

表2：總體規模經濟分析結果GOSE

第一組樣本 第二組樣本 第三組樣本

總體規模經濟GOSE 0.9347 0.9601 0.8803

表3：特定產出規模經濟分析結果PSSE

第一組銀行 第二組銀行 第三組銀行

存款的規模經濟PSSE(Y3) 0.9142 0.9540 0.6046

貸款的規模經濟PSSE(Y1) 0.8209 0.7915 0.8852

投資的規模經濟PSSE(Y2) 0.1155 -1.3402 0.2280

表4：總體范圍經濟GSOE

第一組銀行 第二組銀行 第三組銀行

總體范圍經濟（GSOE） 1.3491 1.8577 1.1658

表5：特定產出范圍經濟PSSOE

第一組銀行 第二組銀行 第三組銀行

貸款與投資的范圍經濟 PSSOE(Y1Y2) 1.3552 1.0679 2.5580

貸款與存款的范圍經濟PSSOE(Y1Y3) -0.8192 -0.9023 -0.7963

投資與存款的范圍經濟PSSOE(Y2Y3) -0.5185 -0.7524 0.1092

四、分析與建議

（一）規模經濟

對于總體規模經濟（GOSE）與特定產出規模經濟（PSSE）的衡量，當OSE

從表2可以看出，第一組樣本總體規模經濟數值0.9347

對特定產出規模經濟的分析，三組銀行特定產出規模經濟數值均小于1，說明銀行在特定的存款、貸款、投資方面均存在規模經濟，但股份制商業銀行存款規模經濟的數值小于國有控股商業銀行，這就不難解釋為什么股份制商業銀行的發展速度較快。股份制商業銀行貸款規模經濟的數值大于國有控股商業銀行，這與股份制商業銀行的客戶較分散相關。受分業經營的限制，兩類銀行投資規模經濟數值都相對較低，拓展的潛力很大。

（二）范圍經濟的結果

對于總體范圍經濟的衡量，若總體范圍經濟GSOE>0，則存在總體范圍經濟，反之不存在總體范圍經濟。對于特定產出范圍經濟，本文從任意兩種產品之間成本互補性方面對兩者是否存在范圍經濟進行界定，即當PSSOE（Y1Y2）

從表4中可以看出，這三組樣本銀行均存在范圍經濟，4家國有商業銀行的范圍經濟優勢更加明顯。4家國有商業銀行聯合生產時總成本的相對減少量要遠大于10家股份制商業銀行聯合生產時總成本的相對減少量，這與國有控股商業銀行的資產規模大、網點廣有關。從時間序列上看，股份制商業銀行的范圍經濟呈現逐漸減少的趨勢，而國有商業銀行則呈現逐漸增加的趨勢。

表5顯示的是各種產出之間的成本互補性，三組樣本中貸款與投資均不存在互補關系，說明它們之間存在競爭關系。貸款與存款、投資與存款存在互補關系，但國有控股商業銀行特定產品的范圍經濟明顯好于股份制商業銀行。

（三）建議

一是適度控制國有控股商業銀行的規模，促使其盡快由不明顯的規模經濟向規模經濟轉變；二是加快股份制商業銀行的發展，發揮規模經濟相對優勢，優化銀行業結構，提高銀行業效率，滿足多層次的資金需求；三是在分業經營、分業管理的體制下，通過金融控股公司的模式，使更多的銀行享受范圍經濟的優勢。

參考文獻：

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[12]楊大強.我國商業銀行綜合經營研究――基于范圍經濟視角的分析[J].河南金融干部管理學院，2008，（4）.

篇2

關鍵詞：股份制商業銀行；核心競爭力；因子分析

中圖分類號：F830．33

文獻標識碼：A

文章編號：1002-2848-2006(03)-0060-05

一、引　言

銀行作為金融企業，它首先是一個企業，所以進行股份制商業銀行核心競爭力研究的大部分學者都沿用了企業核心競爭力研究成果，一般都是基于企業核心競爭力的觀點并結合股份制商業銀行的構成要素而給予了定義，專門研究股份制商業銀行核心競爭力的文獻還不多。另外，股份制商業銀行除了具有企業的一般屬性，還具有與一般工商企業不同的特殊屬性，對股份制商業銀行核心競爭力與企業核心競爭力也有不同的理解。

第一種觀點：“能力整合論”。這種觀點以Pra－halad，Hamel，Kesler等為代表。該觀點認為股份制商業銀行核心競爭力是一種技能的整合，是多方面的技能、互補性資源和運行機制的有機融合。這種觀點的特點在于它關注了不同技能與技術流的整合，主要強調單一的要素和能力不能形成股份制商業銀行的核心競爭力，必須經過協調整合。

第二種觀點：“組合論”。這種觀點以凱文?科因，郭斌等為代表。該觀點認為股份制商業銀行核心競爭力是組織在一定歷史時空條件下獲得的高于競爭對手的有利于組織可持續生存發展的資源能力、整合能力與創造盈余能力的優勢集合體，即：核心競爭力=資源能力勢差+整合能力勢差+創造盈余能力勢差。“組合論”是各種能力的組合，是技術、管理、學習的組合；技術能力與組織能力的組合；洞察力與執行力的組合、技能與知識的組合。“組合論”的特點在于強調能力的組合，以組合創新過程為載體，但這種觀點對于股份制商業銀行核心競爭力理解的層次性不強。

第三種觀點：“構成要素論”。該觀點認為股份制商業銀行核心競爭力由技術、產品、人才、服務、流程、銀行文化、價值觀、機制、管理等要素，業務經營能力、金融創新能力、人力資源管理能力和內部控制能力等要素，服務創新、市場開拓、風險管理、持續獲利能力等要素構成。這種觀點將股份制商業銀行核心競爭力的定義和構成要素緊密地聯系起來，其最大的優勢在于便于研究和解決問題，在提高股份制商業銀行核心競爭力的建議里能較為輕松地做到對癥下藥。

“構成要素論”最成熟的代表是楊丹(2005)“塑造我國商業銀行核心競爭力”的文章。

二、股份制商業銀行核心競爭力分析方法的選擇

國外對股份制商業銀行核心競爭力的評價研究主要有兩類：一是資信評級機構。如標準普爾、穆迪公司對商業銀行進行的評價，該評價機構主要是服務于投資者(其中也包括潛在的投資者)，比較側重于股份制商業銀行的經營狀況和發展前景。二是政府監管機構。它是從監管的角度來進行的，側重的是整個金融體系的穩健性，目的是避免一個國家或地區的金融危機。另外，《銀行家》雜志每年七月份對全球商業銀行按一級資本規模進行排名，并列出其主要財務指標，以供投資者參考，其作用主要是提供關于各國商業銀行的財務資料。盡管評價的角度和目的不同，國外對銀行評級的研究和對我國的股份制商業銀行競爭力評價與分析還是有很大的借鑒意義。國外監管機構的評級體系主要側重于對財務指標的監控，經過幾十年的發展，已經形成了一套較為完善的指標評價體系。另外財務指標在反映銀行的生存能力方面有較大的優勢。因此，我們在財務指標的設計上較多的采用了國外政府監管部門的經驗。

銀行核心競爭力評價與分析的主要方法有數學模型法和評價指標法。數學模型法最大的特點是把企業競爭力生產函數化。而評價指標法是根據企業的行業特征，選取那些能反映其本質特征的指標，從不同的方面對競爭力進行衡量，然后設計出計算方法，確定每個指標的權重系數，通過特定的計算方法得出綜合評價指數。

相對于數學模型法，評價指標法更適于銀行競爭力的評價與分析。(1)數學模型要經過科學抽象和數學變換，計算過程復雜，遠不如評價指標體系直接明了。(2)銀行競爭力是一個非常難以量化的復雜的系統，其基本結構也是多層次復雜的體系，指標分析法不僅能夠科學的融合多層次，還可以反映銀行各層次的競爭力，并且可以通過實際數據計算出各層次的強弱。(3)評價指標分析能在較大程度上避免個別數據的誤差對整體競爭力評價的影響。由于評價指標分析法不是單一或少數幾個指標的簡單分析，它是多層次、多指標的系統分析體系，因此，在單個或少數幾個指標存在估計偏差的情況下，對總體的評價不會有太大的影響。

因此，評價指標法更符合銀行競爭力評價的現實需要，是分析社會經濟現象的一種行之有效的方法。我們認為，股份制商業銀行核心競爭力的評價應當采用評價指標法。

三、股份制商業銀行核心競爭力評價指標體系的設計

1．股份制商業銀行核心競爭力評價指標體系的設計原則。股份制商業銀行核心競爭力是一個多元和復雜的系統，只有建立一套科學的評價指標體系才能對股份制商業銀行核心競爭力做出合理的評估，在設計指標體系時應遵循以下原則：

(1)科學性與可行性相統一原則。科學性是設置統計指標體系的首要原則。可從兩個方面來理解：一是必須從我國股份制商業銀行的客觀現實出發，應用系統、科學的方法，合理選擇指標，正確規定指標的含義、口徑范圍、分類標準和計算方法，以達到科學描述和評價的目的。二是從體系形式上看，要求體系內的各個的指標之間必須具有科學的內在聯系，即各個指標之間客觀存在的邏輯關系、對應關系和主次關系。因此，一個科學的指標體系應是一個層次分明、結構清晰、關系明確、相互交叉又相互補充的指標群的有機結合體。在遵循科學性原則的基礎上，設置指標體系還必須考慮到其在實踐中的可操作程度，數據、信息的可獲得性，要選擇具有代表性，蘊含信息量最大的指標。為此，在構建具體指標體系時，既要考慮到決策和管理的客觀需要，更要考慮實際的應用條件，對那些決策和管理上必需的指標，經過創造條件，基本可行的應充分肯定，對那些作用一般，資料收集十分困難的指標就應舍棄。

(2)可比性與創新性相結合原則。對比是認識事物分析事物的基本方法，因此建立的股份制商業銀行核心競爭力評價指標體系應能夠在其所設計的指標、空間范圍、計算口徑上具有可比性，既便于股份制商業銀行的橫向比較，又便于股份制商業銀行

的歷史比較。然而，隨著指標體系評價對象的變化，必然要求指標體系進行相應的變革和調整。改革現行的指標體系，建立新的指標體系，是對舊體系的揚棄和完善，因此，在考慮新舊體系歷史可比的同時，還必須兼顧創新要求，即根據股份制商業銀行及其業務發展的趨勢，應設置出具有較好可比性、適應性和創新性的指標體系。

2．股份制商業銀行核心競爭力評價指標體系的設計。根據金融理論可知，盈利性、流動性、安全性、市場占有能力、成長性是決定商業銀行核心競爭力大小的關鍵要素，因此，股份制商業銀行核心競爭力評價指標體系的設計應該覆蓋影響商業銀行發展和競爭能力的所有以上關鍵要素。

(1)盈利性指標。股份制商業銀行具有企業的共性，即追求最大限度的利潤，這是其經營的內在動力和源泉。這一點對于上市銀行來說更為重要。上市銀行只有保持較好的盈利性，才能吸引投資者和穩定股價，從而以較低的成本籌集資金，增強自身競爭力。衡量盈利性的主要指標有凈資產收益率(資本收益率)、資產收益率、銀行利差事、銀行利潤率、凈利潤增長率等。凈資產收益率和資產收益率分別衡量銀行單位資本和單位資產獲取收益的能力。利息收入比是利息收入與利息支出的差額與稅前利潤的比率，反映銀行盈利資產的獲利能力。該比率越大，說明銀行盈利資產的獲利能力越強，利潤就可能越大。銀行利潤率是凈利潤與總收入的比率，反映銀行的實際獲利能力。

(2)流動性指標。股份制商業銀行必須具備一定的流動性，才能隨時應付客戶提款或貸款的要求。上市銀行更須具備一定的流動性，才能保證在特定時期分派現金股利，滿足股東需求。衡量銀行流動性的指標有存貸款比率和流動性比率。存貸款比率是銀行各項存款余額與各項貸款余額的比率，該比率越高，表明流動性越好。但是，這一指標又不能太高，因為過度流動性的機會成本極大。當前，我國銀行業一般認為人民幣存貸款比率應不低于25％。

(3)安全性指標。安全性是指銀行的資產、收入、信譽以及所有經營生存發展條件免遭損失的可靠性程度，其相反的涵義是風險性，而安全性的要求就是盡可能地減少風險。評價銀行安全性的指標有資本充足率和不良貸款率。資本充足率是銀行資本凈額對表內外加權風險資產總額的比率，該比率越大，銀行安全性越好，所以為正指標。不良貸款率是銀行不良貸款對各項貸款余額的比率。不良貸款率越低，說明銀行信貸資產質量越好，所面對的信用風險越小，銀行經營越安全，所以為負指標。

(4)經營能力指標。經營能力反映了股份制商業銀行的經營效率。經營效率是體現企業經營管理水平的重要指標。經營效率高，說明企業可以用較少的資源投入創造較多的產出，從而具有很強的“比較優勢”。中國四大國有銀行的規模已經躋身于世界銀行之列，但人均指標不可同日而語。“大”并不代表“強”，因此確定商業銀行競爭力的往往是各項人均指標，而不是總量指標。反映銀行經營能力的指標主要有人均存款、人均貸款、人均利潤。人均存款與人均貸款反映了銀行員工吸吶存款、貸款的能力，該兩項指標是當前商業機構考察分支機構經營業績的主要指標之一，人均利潤從人均方面反映了銀行的獲利能力。

(5)市場占有能力指標。市場占有能力反映了股份制商業銀行在市場競爭中的業務拓展情況，反映市場占有能力的指標是各銀行主要業務所占有的市場份額。衡量市場占有份額的指標有貸款份額、存款份額等。

(6)發展能力指標。指股份制商業銀行的成長性。它從銀行各個方面的變化趨勢來反映銀行的核心競爭力。銀行參與市場競爭不僅需要現實的競爭實力，作為一個要持續發展的金融企業更需要競爭力的成長和持續性。衡量發展能力的指標有存款增長率、資本積累率、貸款增長率、杠桿比率等。由此可見，股份制商業銀行核心競爭力指標體系是一個復雜的綜合體，其各個指標的計算公式見表1。

四、我國八家股份制商業銀行核心競爭力的實證分析

前述指標體系各指標之間可能存在很強的相關性，相互之間干擾嚴重。比如，較低的不良貸款率通常會帶來較高的凈資產收益率，即凈資產收益率可以表示為不良貸款率的函數。所以，要想客觀有效地評價股份制商業銀行的核心競爭力，必須用合理的方法解決指標變量之間的強相關性。本文利用因子分析法，從中提取若干個因子作為新的評價指標，然后根據這些因子指標建立一種全面客觀的評價體系。由于這些因子數目通常較少，因此指標體系更為簡潔，更為重要的是這些指標相互獨立，能夠各自反映銀行經營活動的某個方面，指標間互不干擾。本文以下將對因子分析法進行詳細介紹。

1．因子分析原理。因子分析法就是研究如何以最少的信息丟失把眾多的觀測變量濃縮為少數幾個因子。由于多個變量的內部依賴關系表現了評價指標之間對評價對象的相互影響及其對評價對象的相對貢獻，因而可以利用這種方法求得各指標的權數。為了避免不同量綱的指標給分析帶來的問題，進行因子分析之前應先對數據作標準化處理。

為方便，將數據標準化后的矩陣仍記為X，并得到其相關矩陣V=XTX，求得P個特征根，γ1>γ2>γ3>…γp>0。

一般認為，特征值代表了所含信息量，由于特征值呈遞減性，因此往往前少數幾個特征值就代表了大部分的方差。在權衡復雜度和信息損失率的前提下，可確定用m(m

2．數據選擇與數據預處理。市場份額、流動性、安全性、發展能力、盈利能力、經營效率能力六方面均為股份制商業銀行的主要經營目標，均體現了股份制商業銀行核心競爭力的強弱。我國八家股份制商業銀行這六方面的原始數據，來自2004年《金融統計年鑒》及各家銀行2003年報。

這些原始數據有不同的單位和量剛，因此，在利用因子分析之前，必須對原始數據進行預處理即標準化處理。然后，對市場份額、流動性、安全性、發展能力、盈利能力、經營能力六方面的標準化數據進行加總平均以得出每一方面的得分，然后，以這六方面作為原始變量進行因子分析來提取公因子。

3．因子分析結果。對標準化的數據進行因子分析，可得公因子方差及解釋比例表和因子得分系數

矩陣，見表2、3所示。從表2可以看出，前兩個公因子可以解釋總方差的78．119％，即兩個公因子已經提取了六個原始變量的大部分信息。因此，我們保留前兩個公因子F1和F2作為股份制商業銀行核心競爭力綜合評價與分析的變量基礎。

對八家股份制商業銀行核心競爭力進行綜合評價，必須先計算八家銀行在兩個公因子方面的得分，即用公式：F1=f11x1+f21x2+f31x3+……+f61x6；F2=f12x1+f22x2+f32x3+……f62x6計算可得，且原始變量前的系數為表3的因子得分系數矩陣中的值。最后，選擇兩個公因子F1與F2的方差貢獻率53．584％F1與24．534％F2作為權數，利用公式F=0．53584+0．24534可得出八家銀行核心競爭力的總得分(兩個公因子得分與總得分見表4)。

篇3

關鍵詞：商業銀行效率；產權 ；效率差異；固定效應面板分位數回歸

中圖分類號：F222 文獻標識碼：B

目前，商業銀行效率的影響因素分析已成為商業銀行效率研究的重要方向之一。國內學者在考察銀行業效率的影響因素時，較多采用普通最小二乘參數估計法、面板數據的固定效應模型和Tobit模型回歸方法，主要關注銀行業的條件均值差異，對于整個分布上的效率差異卻尚未述及，也缺乏相應的研究方法。鄭錄軍等（2005）采用25家商業銀行的橫截面數據使用最小二乘法對我國商業銀行效率的影響因素進行了分析。刑芙偉（2009）利用商業銀行效率值具有截斷性，使用14家商業銀行2001-2007的面板數據，選擇采用Tobit模型進行回歸。胡東（2010）利用Powell提出的對稱修剪最小二乘法分析效率值的影響因素以及影響程度。在潛變量模型中誤差項是對稱分布，由于刪失，使得因變量為不對稱分布，STLS重新修剪來恢復斷尾分布的對稱性，使最小二乘法將產生一致估計量。周四軍、安普帥等（2011）建立Panel Data固定效應模型對國內13 家主要商業銀行1999到2008年的效率影響因素進行實證分析。分位數回歸應用到商業銀行的研究還剛剛起步，倪中新等（2012）通過面板數據模型分位數回歸來研究中國商業銀行的規模、非利息收入結構、貸款質量等因素對于商業銀行利潤增長的影響作用。事實上，不同產權的國有商業銀行與股份制銀行的效率差異在條件分布由低到高的過程中可能存在某種變化規律，采用新近發展的固定效應的分位數面板回歸方法，定量研究國有商業銀行與股份制銀行的效率差異，旨在將研究的注意力從效率的“均值”回歸轉到效率值分布的“分位數”回歸，以豐富人們對當前不同產權商業銀行效率差異的認識，并為制定相關的金融機構改革政策提供有價值的參考依據。

一、分位數回歸模型介紹

（一）分位數回歸的基本思想和系數估計

假設隨機變量Y的分布函數為：F（y）=Pr ob（Yy）（1）

Y的τ分位數定義為滿足F（y）τ的最小y值，即： q（τ）=inf{y：F（y）τ}， 0

回歸分析的基本思想是使擬合值盡可能地接近觀察值，分位數回歸是使加權誤差絕對值之和最小。FN（y）的τ分位數q（τ）可以由最小化關于ξ的目標函數得到，即：

qN（τ）=arg minξ∑[DD（][]iyiξ[DD）]τ|yi-ξ|+∑[DD（][]iyiξ[DD）]（1-τ）|yi-ξ|=arg minξ∑[DD（][]i[DD）]ρ（yi-ξ）（3）

式中arg minξ{g}函數表示取函數最小值時ξ的取值，ρτ（u）=u（τ-I（u

現假設因變量Y的條件分位數由k個解釋變量組成的矩陣X線性表示：

q（τ|xi，β（τ））=xi′β（τ）（4）

式中xi=（x1i，x2i，…，xki）′為解釋變量向量，β（τ）=（β1，β2，…，βk）′是τ分位數下的系數向量。當τ在（0，1）上變動時，通過求解下式就可以得到分位數回歸的參數估計，我們即可根據在不同分位點估計的不同參數β[DD（-*2/3][HT6”]^[][HT][DD）]N（τ）。在這個基礎上，Koenker（2004）提出了面板數據模型分位數回歸的估計技術及相關理論證明。面板數據模型分位數回歸可以表述為如下形式：

β[DD（-*2/3][HT6”]^[][HT][DD）]N（τ）=arg minβ（τ）∑[DD（]N[]i=1[DD）]ρτ（yi-xi′β（τ）） 和 Qyit（τ|xit）=xit′βτ+ai

i=1，L，M；t=1，L，ni（5）

其中Qyit（τ|xit）是給定解釋變量xit時因變量Y的條件τ分位數，βτ是對應因變量的第τ分位數的p×1回歸系數列，xit是自變量向量，ai為其模型的截距項。這里i 代表不同的樣本個體，t代表不同的樣本觀察時點。

二、數據與指標描述

（一）數據的來源及分布描述

數據來源于各家銀行的2005-2011的年度報告、中國金融年鑒。為了考察國有商業銀行與股份制銀行的效率值的分布特征，將效率值序列繪制成頻率分布圖與Q-Q圖。從圖1可以看出，股份制銀行和國有商業銀行的概率密度圖呈現出非正態、非對稱和后尾的特征。相應的在Q_Q圖檢驗中，股份制效率值散點圖偏離對角線，國有商業銀行的效率值散點圖與對角線基本保持了一致。在這種情況下使用普通的最小二乘估計法和面板數據模型估計，得出的變量系數是有偏的。

圖1 股份制和國有商業銀行效率值Q-Q圖

從圖2可以看出藍色代表股份制銀行的分位數分布曲線，紅色代表國有商業銀行的分位數分布曲線。在同一分位點處，股份制銀行的效率值絕對量大于國有商業銀行，且向右上方延伸。股份制銀行與國有商業銀行的差別在效率分布的在下半部分縮小，在上半部分逐漸加大。這說明在低效率的銀行中，股份制與國有商業銀行的差距減少，而在高效率的銀行中，股份制與國有商業銀行的差距在逐漸拉大。表格中025，05，075這三個分位點的效率值差異的大小變化也驗證了這一結論。

（二）主要變量說明

效率值采用DEA非參數方法計算。選定投入指標為：員工數量和固定資產額。產出指標：人均稅前利潤、存貸款比率。采用CRS_RAD投入導向模型。解釋變量選擇與商業銀行效率密切相關的變量，并完善現有研究建模沒有控制時間趨勢的不足。選取四個財務指標，資產負債率、資產增長率、資產凈利率、非利息收入比，分別反映安全性、發展能力、盈利能力和資產配置情況；兩個規模指標，年末總資產和營業機構數；還有一個與商業銀行效率密切相關的產權結構指標。上述因素是已有研究的成果，但是已有研究忽略了一個很基本但是很重要的事實——沒有控制時間趨勢。因此選取樣本啞變量和年度啞變量作為控制變量。

圖2 股份制和國有商業銀行效率值分位數圖

三、實證分析

（一）Panel Data的單位根檢驗

本文選擇Levin， Lin & Chu t檢驗、Im-Pesaran -Shin檢驗、ADF-Fisher檢驗和PP-Fisher檢驗四種方法對各變量序列進行單位根檢驗。表1中結果可知，全部樣本情況下，P值均為0。在股份制和國有商業銀行樣本下，后三種檢驗的P值均為0。則拒絕不存在單位根的原假設。因此，資產負債率、資產增長率、資產凈利率、非利息收入比、年末總資產、營業網點數的序列均存在單位根。

1.變量系數的顯著性分析。從表3可以看出，對于全樣本模型而言，在025分位點變量系數顯著的有非利息產權和收入，隨著分位點的增大，系數顯著的變量增多。在05分位點處，資產負債率、資產增長率、產權和機構數的系數均顯著。而在075分位點，資產負債率、產權、機構數和非利息收入比系數顯著。對于股份制銀行而言，系數顯著的變量相對較少，在025和05分位點處，資產負債率和機構數變量顯著，在075分位點處，則只有資產負債率變量顯著。對于國有商業銀行而言，系數顯著的變量仍然較少，在025和075分位點處，只有機構數變量是顯著的。在05處，資產負債率和機構數均顯著。從上述不同樣本下變量系數的顯著性上分析來看，資產負債率和機構數的系數不管是在股份制銀行和國有商業銀行，還是在不同的分位點（025，05，075）上，其影響均是顯著的，說明這兩個變量對于效率水平不同和產權不同的商業銀行均是極其重要的。其次，從全部樣本與不同產權銀行樣本的模型結果來看，全部樣本模型系數顯著的變量多于不同產權銀行樣本模型，這是因為全部樣本模型區分了樣本內部的效率差異的特征因而取得了較好的效果，而同種類型的銀行樣本內部的效率差異較小，因而模型效果不明顯，這是由分位數模型的特點決定的。

2. 股份制銀行與國有商業銀行各分位點變量系數效應分析。在025，05和075分位點上，無論是國有商業銀行還是股份制銀行的年末總資產和機構數對效率的影響均不明顯。資產負債率對股份制銀行和國有商業銀行效率的作用方向基本相反，但在025，05和075分位點上的變動趨勢均是由小到大再變小。資產凈利率對國有商業銀行和股份制銀行在025，05和075分位點上對效率的邊際效應均為正，隨著分位點的增大，邊際效應也越大。資產增長率對股份制銀行的效應為正，而對國有商業銀行的效應為負，資產增長率在025分位點上最大。股份制銀行非利息收入比在05分位點處最小，在07分位點處達到最大，國有商業銀行的邊際效應和變動趨勢與之大致相反。在025，05和075分位點上，股份制銀行除非利息收入指標的其他變量指標的系數絕對值均大于國有商業銀行，說明總體來說各變量對股份制銀行效率的影響更大。

3. 分位數估計與PLS估計的比較。全樣本條件下分位數估計和PLS估計的結果比較。可以很容易的發現，PLS估計的系數水平走勢比分位數估計的系數水平走勢平滑很多，這符合PLS是一種平均估計方法的特點。而分位數回歸估計在025，05和075分位點上的系數值則與均值彈性相差較遠，對分布形態更為敏感。

從所估計的變量系數符號而言，除了非利息收入比之外，基本上保持了一致。分位數回歸表明非利息收入對效率有負的影響而PLS估計則認為有正的影響。兩種估計方法在資產凈利率、年末總資產等財務指標的系數值差異不大，而在資產增長率、非利息收入、機構數和產權等指標上系數值的差異較大。分位數回歸在資產增長率、機構數和產權等指標在025、05、075分位點上的系數值遠遠的大于PLS估計方法，而在非利息收入指標上則遠遠的小于PLS估計方法。這些比較結果表明商業銀行效率的條件分布特征在不同的分位點上有所不同，而分位數方法能夠對條件分布的刻畫更加的細致。

四、結論

1.商業銀行效率的條件分布特征在不同的分位點上有所不同，而分位數方法能夠定量對條件分布進行刻畫。股份制銀行和國有商業銀行的概率密度圖呈現出非正態、非對稱和后尾的特征。在同一分位點處，股份制銀行的效率值總是處在國有商業銀行的上方，絕對量大于國有商業銀行，且均向右上方延伸。股份制銀行與國有商業銀行的差別在效率分布的在下半部分縮小，在上半部分逐漸加大。說明在低效率的銀行中，股份制與國有商業銀行的差距減少，而在高效率的銀行中，股份制與國有商業銀行的差距在逐漸拉大。從三類樣本的模型結果來看，全樣本模型系數顯著的變量多于其他兩種模型，這是由樣本特點決定的，樣本內部差異變化越小，形態分布也越對稱，而分位數回歸對樣本分布形態十分敏感。因此，在偏態和厚尾情況下，分位數回歸能取得更好地效果。

2.股份制銀行和國有商業銀行效率的影響效應及其變化規律。股份制銀行和國有商業銀行的資產負債率和機構數的系數在不同的分位點上，其影響均是顯著的，說明這兩個變量對于效率水平不同和產權不同的商業銀行均是極其重要的。股份制銀行在025，05和075分位點上除非利息收入指標的其他財務變量指標的系數絕對值均大于國有商業銀行，說明各變量對股份制銀行效率的影響更大。兩類銀行在025，05和075分位點上，年末總資產和機構數對效率的影響均不明顯。這說明提高資產規模和機構規模對于兩類銀行的效率的貢獻微乎其微。在025，05和075分位點上，各變量的影響效應卻是不同的。因此，對于不同產權下效率水平不同的銀行而言，要建立有區別的財務內控制度，從而更好的實現提高效率的目標。

3.分位數估計和PLS估計的結果比較。PLS估計較好地體現了均值估計的特征，PLS估計的系數水平走勢比分位數估計的系數水平走勢平滑很多。同時PLS估計提供了比OLS估計更可靠的參照方法，分位數估計和PLS兩種估計方法在資產凈利率、年末總資產等財務指標的系數值差異不大，而在資產增長率、非利息收入、機構數和產權等指標上系數值的差異較大。分位數回歸在資產增長率、機構數和產權等指標在025、05、075分位點上的系數值遠遠的大于PLS估計方法，而在非利息收入指標上則遠遠的小于PLS估計方法。

參考文獻：

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篇4

我國金融改革的核心問題是國有獨資商業銀行的改革,因為他們控制了整個社會金融資源的60%以上,而他們的體制又與金融和經濟發展很不匹配。現在四大國有銀行面臨兩方面的問題:一是呆賬、壞賬比例太高;二是具有壟斷性質的四大國有銀行在面對從市場競爭中成長起來的外國銀行的競爭時,如何保證其存款和客戶不會減少,即維持和保障自身的市場份額是至關重要的一環。我國銀行改革進程的反作用力主要來自四大國有銀行。而現在,對四大銀行的改革還沒有形成統一的意見。一種觀點認為,我國四大銀行目前存在的首要問題是產權關系不清、治理結構低效。四大銀行名義上均為國家所有。但長期以來,所有者缺位問題十分突出。持這種觀點的人認為,國有銀行目前存在的問題都能從產權缺陷中找到根源。他們認為,國有銀行的產權制度改革是帶有制度創新意義的更深層次的改革,是國有銀行改革的核心和關鍵。因此,國有銀行必須根據產權理論重塑產權結構,改變單一國家的現狀,實現私人產權的進入和退出,從而把國有銀行辦成真正的銀行。另一種觀點認為,必須對國有獨資銀行進行股份制改革,只有這樣,才能使其成為現代企業,才能實現政企分開,才能使四大銀行建立適應市場要求的激勵機制和風險約束機制,才能使他們充實資本金,增加其競爭和抵御風險的能力,才能建立健全內部法人治理結構,完善內部管理,充分發揮其在國民經濟中的作用。他們對國有銀行的股份制改造的設想是:將現有國有銀行總行改造成國有商業銀行集團,作為銀行集團的核心銀行必須由國有獨資或絕對控股。對國有銀行進行股份制改造的實質是要改變國有銀行的產權結構,通過私人參入金融資本的手段,來矯止國有產權所有者虛置而引起的一系列扭曲行為,使國有銀行成為名副其實的自主經營、自負盈虧、自擔風險、自我約束的經濟實體,使其在微觀上達到利潤最大化,在宏觀上能對市場信息和政府的宏觀調控做出合理的反應,使宏觀金融效率達到最大。筆者認為,這兩種觀點是從不同的角度說明同一個問題。進行股份制改造的目的就是要理順產權關系,而要明確產權必然會涉及到股份制改造。還有一種觀點認為,國有銀行改革幾乎沒有起步的根本原因在于,他們充當漸進改革成本支付者的角色,銀行體系的高度壟斷性保證了中國政府對金融資源的行政占有和支配權。我國銀行業的改革必須從體制、管理機制、技術三個層面全面進行銀行改革:體制層面,通過股份制改造建立合理產權架構,建立高效激勵約束機制,實現有效的資本約束;管理機制層面,改革干部制度,改革內部結構框架,建立合理高效的運行機制;技術層面,通過對經營、管理活動和操作程序的改革來改善銀行內部的管理。

對國有銀行的改革,目前我國政府已提出一項計劃,擬用5年或更長的時間,把四大國有銀行改造成為“治理結構完善、運行機制健全、經營目標明確、財務狀況良好、具有較強國際競爭力的大型現代商業銀行”。人民銀行近期向國務院提交了一個“金融改革方案”,將由政府向四大銀行注資,規模達400億美元左右,以助四大銀行進行改制,在2007年以前全面解決銀行業不良資產比例過高、利潤偏低問題。對于銀行的壞賬問題,關鍵是控制好增量,控制其不再增長,若GDP每年增長8%,7年后壞賬占GDP比重就會下降一半,10年下降70%。按人民銀行的要求,四大國有商業銀行必須在2005年之前將其平均不良資產降至15%以下,每年下降3%至5%。然而,對四大銀行的改制方案實際上是分拆上市的方案,而在當今金融全球化的形勢下,國際金融機構紛紛擴大他們的市場規模,實行全球化戰略,滲透所有的金融服務,直接兼并后銀行資產數額巨大,筆者認為,將四大銀行進行合并為一家,我國銀行就可順利解決資本充足率和壞賬高的問題,其在國際的排名也可立即提升。目前全世界的銀行發展趨勢是合并,銀行規模大,優勢才顯現,如果把四大銀行分拆,規模不僅變小,而且削弱了競爭優勢。即使現在實行了分拆方案,那也只是暫緩之計,在將來的某一天他們將會合并,通過股權進行合并要迅速和容易得多。畢竟在我國能與外國銀行進行競爭的還是我國的國有銀行。針對四大銀行機構龐大的現實,我們可以進行剝離,使其采用吸引民間資本等方式另立門戶,作為新成立的國有銀行的同級機構。國有銀行上市以后也并非萬事皆休,為防止經營者利用自己的地位做出不法行為,需要進一步加強金融當局對銀行的監管。中國國有商業銀行改制上市不是綜合改革的最終目標。改制上市并不能解決商業銀行發展中存在的全部問題,因此,在當前要繼續推進銀行的資產結構、收益結構等調整,改進金融服務和優化資源配置。

對四大國有銀行的改革,我們要吸取國有企業改革過程的一些經驗,不能再只聽雷聲不見雨點,久不見成效。國有銀行的改革是我們金融改革的重頭戲,如果改不好將會直接影響到我國經濟的穩定。當前形勢下,我們要著手處理好以下兒方面:一是要在銀行內部建立按公司治理結構為基礎的有效激勵約束機制;二是強化內部風險管理機制,使得銀行的操作風險盡可能地降低;三是要吸引外部注資化解不良資產,使其保持存續能力。

二、股份制商業銀行的改革

為適應非國有經濟迅速發展對金融中介和金融服務的客觀需要,有必要在我國適度建立股份制商業銀行。目前,我國共有11家股份制商業銀行,他們的經營狀況要好于國有銀行,但他們的規模小,所占市場份額小。正因如此,他們的競爭力不強。如果中國的股份制銀行能夠進一步壯大,就能推動中國銀行業的競爭能力和創新能力。由于存在準入方面的限制,外資銀行進入中國市場靠設立分支機構的發展戰略會極其緩慢且成本較高,他們會以股份制銀行為跳板進軍中國的銀行業,搶占市場份額,利用現有的網絡、員工和客戶群體,這樣做盈利快,投資少,且易得到監管當局的批準。與四大國有銀行相比,股份制中小商業銀行的治理結構相對完善,經營較為透明,不良貸款率較低,其分支機構主要集中在發達和沿海城市,客戶資源優良,這也是外資銀行選其為合作伙伴的主要原因。從股份制銀行的角度來看,他們可利用外資銀行的優勢,比如雄厚的資本、豐富的市場經驗、先進的經營理念、既有的先進技術和金融產品等等,來優化資本結構,提高競爭力。

外資銀行主要以參股的方式來繞過政策方面的諸多不便參與中國銀行業,他們會以戰略投資者的身份進入我國銀行業,這對于我國的中小商業銀行具有重要意義。這有利于我國商業銀行股權結構的改善和公司治理結構的完善。同時,外資銀行帶來世界先進的技術、管理方法和機制,將進一步促進引資銀行的重組和改革,并為其將來上市帶來積極的推動作用。對入股的外資銀行,還要防止他們把引資銀行變成其分行或把他們的壞賬轉移到這些中資銀行,防止在若干年后變成外資占控股權的銀行,謹防“引狼入室”。

現在,股份制商業銀行都在準備重組上市,深圳發展銀行、浦東發展銀行、招商銀行、民生銀行己相繼成功上市。我認為,股份制商業銀行的改革與重組應以實現產權結構合理化和建立有效的公司治理結構為重點,要以繼續完善法人治理結構為核心,健全現代企業制度。

股份制商業銀行的發展和壯大,要積極地通過增資擴股、出售股權等形式引進經營質量好、素質高、實力雄厚的外資銀行作為戰略投資者,通過股權經營的合作,促進我國股份制商業銀行合理的股權結構的形成。股份制銀行在瞄準國外銀行的同時,還應該引進國內的戰略投資者,吸引有能力的投資者入股,并在發展過程中適時推進股份制商業銀行間的重組與兼并,把股份制商業銀行做大做強。

三、發展民營銀行

我國現有的以國有銀行為主體的銀行結構與已經初步建立多種所有制經濟共同發展格局的企業結構之司存在著嚴重的不對稱。中國經濟發展最缺乏的是中小企業的貸款機構,而國際上成熟的經驗是大中小銀行并存的結構,我國服務于小地區的小銀行相對較少。另外,從國際經驗來看,我國缺乏民營銀行。與西方相比,我國的國有銀行產權是國家所有,西方的商業銀行的產權是民營的私人銀行所有。事實上,在中國加入WTO的情況下,對本土民間資本的開放不應再成為有爭議的問題。按我國加入WTO的協議,加入5年后,外資銀行將享有國民待遇。既然能對外資銀行開放,為什么不能對本土的民間資本開放?我們要堅持對外開放與對內開放并重的原則,要把改革開放中的非國有經濟的成功經驗應用到金融領域,發展民營銀行。從金融改革的次序看,在我國應按照先對內開放再對外開放的次序。在亞洲金融危機中,新加坡所受沖擊最小與其金融改革的次序不無關系。在我國建立和發展民營銀行也是我國金融深化過程中必不可少的一環。

對于民營銀行的定義,目前主要有三種觀點:一是民間資本控制論,認為民營銀行就是資本來源于民間,并由民間資本控股的銀行;二是民營企業參股論,認為以民營企業為主要服務對象的銀行就是民營銀行;三是公司治理結構論,認為民營銀行就是具有市場化運作機制和健全的公司治理結構的銀行。在我國,民營銀行是以“銀行改革救世主”的身份出現的,它被賦予了艱巨的歷史使命。在我國發展民營銀行有兩個優勢:一是可以更好地扶持民營經濟、中小企業;二是民營的經營機制按市場的規則運行會更有效率,民營銀行的收益質量也會更高。

對于民營銀行的發展模式,目前有兩種觀點:一是類似于特惠制的試點法,即經過試點、推廣、過亂、整頓和規范等步驟。這種做法只允許被選樣的少數地區或城市進入市場,享用先期改革的收益,持這種觀點的人認為,金融改革有很大的風險,要慎之又慎,要減少風險只能靠試點,并且要強調試點的多樣性。二是實行普惠制,即政策制定者和監管部門在對民營銀行進行真正審慎研究和分析的基礎上,制定科學的管理制度,不人為地制定民營銀行發展的地域或特殊群體,通過市場機制來選擇。在這兩種觀點中,我更傾向于后者,因為在資源的配置上,市場機制要比行政手段更有效得多,合理得多。這已被無數的事實所證明。

對于民營銀行是通過改造還是通過新設來組建,我認為二者各有利弊。改造的成本可能比較低,但原有銀行的遺留問題也較難解決。新設的成本可能偏高,但內部管理要清晰得多。但我更傾向于通過改造來建立民營銀行,這可以通過民營銀行的發展途徑略見一斑。第一種途徑是接管四大國有銀行在“瘦身”過程中撤并的縣以下的經營網點,這樣不僅彌補了基層金融的空白,而且解決了基層資金“失血”的問題。再者民營銀行可以接管中等城市的一些經營不善的城市商業銀行、城市信用社,對其進行注資,按經營企業的理念對其進行整活。另外,發展民營銀行的另一廣大空間是農村。目前正對農村信用社進行改革,這是民間資本進入金融業的一個良好契機。當然,發展民營銀行還要做好各方面的協調工作,關鍵是要在客戶群體中民營銀行要建立起自己的信用體系,還要有一批既懂經營又懂管理的金融復合型人才。另外,在民營銀行的市場準入、監管、推出等方面監管當局要制定一系列的配套措施。當然,我們還要認識到,目前在社會信用缺失和金融制度不健全的情況下,民營銀行有其自身難以克服的風險,如道德風險、尋租風險、流動性風險、內部人控制風險、經營風險、退出風險等。銀行業本身就是一個高風險的行業,我們不能因為民營銀行存在各種風險而將其拒之行業之外。所以,在我國應建立存款保險制度,其主要目的是為中小銀行提供一個與大銀行平等競爭的環境,提高銀行業總體的競爭力,促進銀行的健康發展。

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篇5

［關鍵詞］商業銀行；系統性風險；貝塔系數

［中圖分類號］F832［文獻標識碼］A［文章編號］1005-6432（2014）21-0115-03

1β系數及其測算

自1990年12月上海證券交易所正式開始營業以來,中國股票市場已經走過了三十多年的歷程,作為一個新興市場,中國股票市場存在著市場環境及監管制度有待完善、投資者不夠成熟等不利因素,這必然導致股票價格受市場整體變化的影響較大,系統性風險在總風險中的比重也較大,因此對于系統性風險的度量顯得尤為重要。在資本市場相關的理論中,風險的度量一直是重點關注的問題。

隨著現資組合理論的建立和發展,經濟學家們提出了一系列系統性風險的度量方法,β系數就是其中一種被廣泛采用的度量指標。威廉?夏普等人提出的資本資產定價模型(CAPM)解決了單項資產系統風險的計量問題,該理論認為,系統性風險對所有個別證券的影響是同時存在,無法消除的。自資本資產定價模型提出以來,β系數被公認為是衡量證券投資系統性風險的最重要的指標之一,其不僅具有重要的理論意義,而且在實踐中得到廣泛的應用。

β系數實質上是不可分散風險指數,用于反映個別證券收益的變動對于市場收益變動的靈敏程度,即市場組合價值變動1個百分點,該資產的價值變動了幾個百分點。它是市場收益率與單個股票收益率之間連線的斜率。即第i種證券的收益率和市場收益率之間的協方差與市場收益率的方差之比。通常將作為市場組合的βm系數定義為1。β系數越大的證券通常投機性越強。

11定義法計算β系數

由β系數的定義可得,β系數是指第i種證券的收益率和市場收益率之間的協方差與市場收益率的方差之比。公式如下：

βi=σimσ2m

其中為βi第i種證券的β系數,σim為第i種證券收益率與市場組合收益率的協方差,σm為市場組合收益率的標準差,σi為第i種證券收益率的標準差。

12特征線方程計算β系數

β系數可用市場收益率與第i種證券的收益率之間的特征線方程來表示：

Ki,t=αi+βiKm,t+εi,t

其中,Ki,t為第i種證券的收益率；αi為模型中的截距項,代表非市場相關收益；βi為證券收益率對市場收益率的敏感程度；Km,t為證券市場的收益率,此處用滬深300指數代表；εi,t為隨機誤差項。

該公式描述了證券收益率與市場收益率之間的關系,對于計算β系數而言優勢明顯,可以以一年為合理期間,直接根據某證券收益率與市場收益率進行回歸計算得到β值,因此本文選取此模型進行實證分析。

2我國商業銀行β系數的實證分析

21數據的選取

為計算我國銀行業β系數并研究其穩定性,本文選擇2013年一年為時間跨度,選取了我國16家上市商業銀行2013年度共238個交易日的每日開盤及收盤價計算其收益率,對于市場指數的選取本文選擇滬深300指數作為市場組合收益率。運用Excle,Eviews進行相關數據處理,并運用SPSS進行回歸。數據來源于國泰安CSMAR數據庫。

22β系數的測算

(1)滬深300指數日收益率的計算采用公式：

Km,t=(Mt-Mt-1)/Mt-1

其中,Km,t為第t日的滬深300指數收益率,Mt為滬深300指數第t日的收盤指數,為滬深300指數第t-1日的收盤指數。

(2)各上市商業銀行股票日收益率的計算采用公式：

Ki,t=(Pt-Pt-1)Pt-1

其中,Ki,t為上市商業銀行股票第t日的收益率,Pt為上市商業銀行股票第t日的收盤價,為上市商業銀行股票第t～1日股票收盤價。

(3)考慮股票權息信息,并對股票日收益率進行調整。在測算個股收益率的時候,需要考慮到該股票發放現金股利和股票股利對該股票當日收盤價以及當日收益率的影響,因此在進行回歸前應將股票除權后的價格復權。通過巨潮網查詢信息可以得到在2013年間各上市商業銀行發放股利情況,包括股票紅利形式,除權基準日和分紅方案。現需要對股價進行復權處理：

①發放現金股利的復權處理。以中國工商銀行2013年6月26日發放現金股利為例,26日收盤價為374元,前一交易日6月25日的收盤價為396元,由于6月26日的收盤價374元為扣除現金紅利后的股價,為計算收益率需要將6月26日的收盤價復權,以加上239/10=0239元后的價格作為實際收盤價來計算股票收益率,當日復權后股票收益率應為：(374+0239-396)/396=04798%,其他上市商業銀行股票發放現金股利當日收益率均按此方法進行調整。

②發放現金股利同時發放股票股利的復權處理。以興業銀行2013年7月3日發放股利為例,興業銀行7月3日的收盤價為902元,前一交易日7月2日收盤價為1428元,興業銀行現分紅方案是10送5股派57元,7月3日的收盤價為增股并扣除現金股利后的價格,為計算收益率應將其復權,當日復權后股票收益率應為：(902×15+57×15-1428)/1428=546218%,華夏銀行和平安銀行均應按此方法進行復權。

（4）休市當天收益率的確定。2013年度共238個交易日,上市公司可能存在因特殊事項休市的現象,由于沒有收盤價格,故無法計算當日收益情況。從2013年度我國上市商業銀行公告中可以看出,招商銀行和平安銀行分別存在7天和1天的休市,對于休市當天的收益率,本文在進行回歸時用0表示。

23β系數的分析

231單個銀行的β系數分析

參數確定并修正后,將市場組合收益率作為解釋變量,商業銀行個股收益率作為被解釋變量,利用SPSS軟件運用最小二乘法進行一元線性回歸,確定顯著性水平為005,回歸結果整理如表1。

表1回歸分析結果變量序列β系數P值T值F值R2工商銀行6013980402231600000105080411041890318744中國銀行60198805075251400000957667921616480478066建設銀行60193905615876500000118477614036930372956農業銀行60128806350313600000135170318271020436364交通銀行60132808950575600000194549137849340615944招商銀行60003611350924500000177615431547220572055中信銀行6019981194591030000019046136275380605848光大銀行60181809850328600000201833140736590633179北京銀行60116911456131300000210181444176220651795南京銀行6010091016730360000021690994704990665958寧波銀行00214212268119400000208260643372490647617興業銀行6011661506104950000020716142915680645196民生銀行60001614386999300000199283939714060627255華夏銀行60001512268301500000218818247881380669844浦發銀行6000001427166010000020911934373090649492平安銀行0000011729746500000192014536869560609721

由表1回歸分析結果我們可以得到如下結論：

①所選擇的我國16家上市銀行的β值落于區間(04,18)內,表明行業內β系數差異較大。②風險程度最接近于市場風險的是光大銀行和南京銀行。③β系數最小的為中國工商銀行的04022316,最大的為平安銀行的17297465。④國有銀行β系數普遍低于股份制銀行和城市銀行,國有銀行β系數均小于1,表明其系統性風險低于市場風險,股份制銀行和城市銀行的β系數除光大銀行外其余全部大于1,表明其系統性風險高于市場風險。

232銀行業β系數的結構性分析

為進一步研究我國銀行業β系數的整體狀況以及不同所有制下的商業銀行β系數的差異性,本文通過上市商業銀行市值為權數進行加權平均分別計算各銀行加權平均β值,并最終計算出我國上市商業銀行加權平均β值,結果如表2。

表2加權平均β系數計算變量序列β系數平均總市值分類權重分類β系數行業β系數工商銀行0402231,051,458,186,60433041中國銀行050753553,289,860,10437021建設銀行05615943,133,568,31034002農業銀行063503769,245,365,03400030交通銀行089506169,785,219,56318007國有銀行總市值2,586,912,199,61622100招商銀行113509221,607,450,07547018中信銀行119459139,390,365,29748011光大銀行098503120,416,379,52605010興業銀行150610215,506,392,28727018民生銀行143870211,146,065,97349017華夏銀行12268369,346,767,65878006浦發銀行142717182,669,213,26677015平安銀行17297561,572,944,98371005股份制銀行總市值1,221,655,579,06902100北京銀行11456174,184,235,65013058南京銀行10167326,111,143,71584020寧波銀行12268128,040,792,56294022城市銀行總市值128,336,171,92891100國有商業銀行加權平均β系數0529股份制商業銀行加權平均β系數13239城市商業銀行加權平均β系數11371我國銀行業加權平均β系數07955

通過分析表42可以得出,以平均總市值作為權數進行加權平均,各類所有制銀行中國有商業銀行的加權平均β系數最低,為0529,僅為市場組合β系數的一半；股份制商業銀行β系數最高,為13239,城市商業銀行β系數也超過市場組合,為11371,表明二者風險程度大于市場風險,且遠高于國有商業銀行的風險。上市商業銀行總的加權平均β系數為07955,低于市場風險水平。

24結論

通過上述實證分析不難看出,一方面,我國上市商業銀行中,625%的商業銀行β系數超過市場組合風險,表明其投資風險較高。另一方面,我國銀行業β系數在所有制方面差異明顯,結構性變化較大,國有商業銀行β系數整體較低,而股份制商業銀行和城市商業銀行β系數90%均高于市場風險。雖然銀行業加權平均β系數為07955,但依然應將銀行業定義為較高風險的行業。

3政策及投資建議

β系數揭示了證券的系統性風險,從政府的角度出發,要想降低我國證券市場的系統性風險,需要至少在兩方面進行改進：首先,豐富證券投資品種,發展創新性的投資產品,如期權、期貨等衍生金融工具,適當擴大其在證券市場的比重,以達到擴大投資者的投資范圍,分散市場風險,從而降低系統性風險的問題；其次,建立可行性強的證券市場監管體系,通過嚴格執法創造公正、公平的交易環境。

對于個人投資者來說,在降低風險方面,其意義在于在進行投資的過程中,要積極建立投資組合以實現投資的分散化,在考慮單個資產系統風險的同時,還需要隨時關注上市公司自身的經營狀況,最大限度地降低投資帶來的風險。在投資預測方面,可以通過小范圍構造上市商業銀行股票的組合來增強組合β系數的穩定性,從而增加投資中預測的準確度。

參考文獻：

［1］阮濤,林少宮CAPM模型對上海股票市場的檢驗［J］數理統計與管理,2000(8)．

篇6

關鍵詞:商業銀行 價格管理 問題與對策

最近“暴利高過石油和煙草等壟斷行業”的消息，再次將銀行業推向風口浪尖。2011年我國商業銀行凈利潤達10412億元，創歷史新高。其中，非利息收入占比19.3%。中國銀行業服務項目共計1076項，其中收費項目850項。在這些數據的支撐下，“政府監管機構應該站出來主持公道，使老百姓免受銀行盤剝”的呼聲日益高漲。《商業銀行服務價格管理辦法（征求意見稿）》（以下簡稱《辦法》）適時，是否落實了該辦法，問題就能解決了？

本文首先總結當前社會關于商業銀行服務價格問題的各類負面意見，對其飽受詬病的原因進行深入分析，然后提出解決問題的設想與建議。

一、輿論反映的主要問題

(一)定價不合理

社會普遍認為銀行是壟斷行業，服務收費價格是壟斷價格，漫天開價，想收多少收多少，消費者尤其是一般消費者沒有議價空間，“任人宰割”。

(二)定位有誤

中國的銀行大多是國有的，應該體現其公益性。監管部門應盡到把關責任，最大程度壓縮銀行的收費自，確保國有銀行的公益性，避免銀行唯利是圖、嫌貧愛富欺負弱勢群體。

(三)社會分配不公

當前國內經濟增長放緩，中小企業生存愈發困難，貧富差距不斷擴大，低收入群體生活艱辛，銀行業利潤和中間業務卻連續多年快速增長，坐擁國家資本獲取暴利。

(四)缺乏知情權和選擇權

(1)收費前未被告知。

(2)銀行收費項目繁多，沒有專業知識的群眾無法做全面清晰了解；

(3)各銀行間收費差異大，難以進行全面收集比較和作出選擇。

(4)各行相同收費名稱所含內容不一致，如對“異地”的定義也不盡相同，大多數情況下消費者對此并不知情，導致花“冤枉錢”。

(五)監管部門“管不住”

銀監會等三部委《關于銀行業金融機構免除部分服務收費的通知》后，仍有部分銀行將應免費服務的項目變換名目后繼續收費，如取消密碼重置費后，又增加密碼掛失費，上有政策下有對策。

二、原因分析

(一)歷史原因

2004年8月24日，央行正式公布中國銀行股份制有限公司成立的消息至今未滿十年，我國四大國有銀行股份制改造的時間尚短，社會對銀行的身份角色的轉變沒有完全適應。至今部分社會公眾仍然認為，即使已經股份制改造完成，但是四大商業銀行是國有股份制銀行，仍然應該以為人民服務為己任，不應追逐利潤。這種觀點是唯心的，跟不上科學發展的步伐。商業銀行股份制改造對于我國社會發展的重要意義十年前已有充分論證，在此不再贅述。2004年至今的實踐也證明了通過股份制改造解決了原來存在的問題，并取得了舉世矚目的成績。既然確認股份制改造的方向和道路是正確的，我們應該支持銀行作為社會商業活動的一員，按照市場規則運作。只有這樣，我國銀行才能做大做強，為國家為人民做出更大貢獻。否則，銀行少收了一些費用，減輕了消費者的一些“負擔”，但是銀行將會被置于嚴重的不公平競爭的劣勢，國家和人民無法對其進行合理的有效考核，銀行將缺乏創新和競爭能力，缺乏盈利能力，損失的還是國家和人民。

我國地廣人多，信息傳遞效率不一，人民的金融知識推廣普及難度較大，而社會科技發展速度迅猛，金融產品更新速度快，在此過程中，有的客戶被銀行“趕著走”，有的客戶“跟不上”。拿銀行卡的推廣為例，部分社會輿論認為，銀行通過銀行卡可以帶來巨額費用收入，所以強迫客戶使用銀行卡，消極為客戶辦理存折業務。實際上推行銀行卡是符合現代科技發展需求和低碳金融要求的，而針對銀行卡的收費項目較多是意見的根源，但是銀行卡的多功能和使用便利性使得絕大部分使用過銀行卡的客戶不會再選擇存折。

(二)信息不對稱，導致理解偏差

在銀行股份制改革進程中，我國只重視專業領域的理論探索，忽視了對于另一重要參與者—銀行服務對象的觀念轉變需要，缺乏關于銀行服務價格的正面宣導。對于消費者的意見，因為多部門管理，缺乏統一的、中立或者權威的受理平臺，難免眾說紛紜。眾口鑠金，不當輿論導致了較嚴重的負面影響。下面幾個例子足以說明正面宣導的重要性：

篇7

[論文摘要]中國加入WTO后,中國的銀行業面臨巨大的沖擊,改革和重組銀行業成為金融工作的重點。國有獨資商業銀行的改革和重組是我國金融改革的核心問題,建立股份制銀行和發展民營銀行是我國金融改革和金融服務的客觀需要。

銀行改革是金融工作改革的重中之重,銀行體系的穩定與效率關系中國穩定的大局。高盛公司在其2002年12月的研究報告中指出,中國的銀行體系最值得擔心的不是類似東南亞金融危機中東南亞國家的銀行業所出現的倒閉風潮,而是像日本的金融體系一樣,因為遲遲推不出徹底的金融改革方案,不僅使得銀行體系一蹶不振,而且還嚴重制約了國民經濟的復蘇和增長潛力的發揮。縱觀所有成功進行銀行重組和改革的國家,他們都在銀行體系出現問題的一年內采取了果斷的行動。這些成功國家的特征是:能迅速地發現問題及其程度,找出其根源所在并采用明智的策略系統地解決所有的問題。

我國承諾在加入WTO五年后將對外資銀行實行國民待遇,屆時中國的本土銀行將受到外資銀行的巨大沖擊。中國的銀行要想在競爭中立于不敗之地,就必須進行改革與重組。

一、四大國有銀行的改革和重組

我國金融改革的核心問題是國有獨資商業銀行的改革,因為他們控制了整個社會金融資源的60%以上,而他們的體制又與金融和經濟發展很不匹配。現在四大國有銀行面臨兩方面的問題:一是呆賬、壞賬比例太高;二是具有壟斷性質的四大國有銀行在面對從市場競爭中成長起來的外國銀行的競爭時,如何保證其存款和客戶不會減少,即維持和保障自身的市場份額是至關重要的一環。我國銀行改革進程的反作用力主要來自四大國有銀行。而現在,對四大銀行的改革還沒有形成統一的意見。一種觀點認為,我國四大銀行目前存在的首要問題是產權關系不清、治理結構低效。四大銀行名義上均為國家所有。但長期以來,所有者缺位問題十分突出。持這種觀點的人認為,國有銀行目前存在的問題都能從產權缺陷中找到根源。他們認為,國有銀行的產權制度改革是帶有制度創新意義的更深層次的改革,是國有銀行改革的核心和關鍵。因此,國有銀行必須根據產權理論重塑產權結構,改變單一國家的現狀,實現私人產權的進入和退出,從而把國有銀行辦成真正的銀行。另一種觀點認為,必須對國有獨資銀行進行股份制改革,只有這樣,才能使其成為現代企業,才能實現政企分開,才能使四大銀行建立適應市場要求的激勵機制和風險約束機制,才能使他們充實資本金,增加其競爭和抵御風險的能力,才能建立健全內部法人治理結構,完善內部管理,充分發揮其在國民經濟中的作用。他們對國有銀行的股份制改造的設想是:將現有國有銀行總行改造成國有商業銀行集團,作為銀行集團的核心銀行必須由國有獨資或絕對控股。對國有銀行進行股份制改造的實質是要改變國有銀行的產權結構,通過私人參入金融資本的手段,來矯止國有產權所有者虛置而引起的一系列扭曲行為,使國有銀行成為名副其實的自主經營、自負盈虧、自擔風險、自我約束的經濟實體,使其在微觀上達到利潤最大化,在宏觀上能對市場信息和政府的宏觀調控做出合理的反應,使宏觀金融效率達到最大。筆者認為,這兩種觀點是從不同的角度說明同一個問題。進行股份制改造的目的就是要理順產權關系,而要明確產權必然會涉及到股份制改造。還有一種觀點認為,國有銀行改革幾乎沒有起步的根本原因在于,他們充當漸進改革成本支付者的角色,銀行體系的高度壟斷性保證了中國政府對金融資源的行政占有和支配權。我國銀行業的改革必須從體制、管理機制、技術三個層面全面進行銀行改革:體制層面,通過股份制改造建立合理產權架構,建立高效激勵約束機制,實現有效的資本約束;管理機制層面,改革干部制度,改革內部結構框架,建立合理高效的運行機制;技術層面,通過對經營、管理活動和操作程序的改革來改善銀行內部的管理。

對國有銀行的改革,目前我國政府已提出一項計劃,擬用5年或更長的時間,把四大國有銀行改造成為“治理結構完善、運行機制健全、經營目標明確、財務狀況良好、具有較強國際競爭力的大型現代商業銀行”。人民銀行近期向國務院提交了一個“金融改革方案”,將由政府向四大銀行注資,規模達400億美元左右,以助四大銀行進行改制,在2007年以前全面解決銀行業不良資產比例過高、利潤偏低問題。對于銀行的壞賬問題,關鍵是控制好增量,控制其不再增長,若GDP每年增長8%,7年后壞賬占GDP比重就會下降一半,10年下降70%。按人民銀行的要求,四大國有商業銀行必須在2005年之前將其平均不良資產降至15%以下,每年下降3%至5%。然而,對四大銀行的改制方案實際上是分拆上市的方案,而在當今金融全球化的形勢下,國際金融機構紛紛擴大他們的市場規模,實行全球化戰略,滲透所有的金融服務,直接兼并后銀行資產數額巨大,筆者認為,將四大銀行進行合并為一家,我國銀行就可順利解決資本充足率和壞賬高的問題,其在國際的排名也可立即提升。目前全世界的銀行發展趨勢是合并,銀行規模大,優勢才顯現,如果把四大銀行分拆,規模不僅變小,而且削弱了競爭優勢。即使現在實行了分拆方案,那也只是暫緩之計,在將來的某一天他們將會合并,通過股權進行合并要迅速和容易得多。畢竟在我國能與外國銀行進行競爭的還是我國的國有銀行。針對四大銀行機構龐大的現實,我們可以進行剝離,使其采用吸引民間資本等方式另立門戶,作為新成立的國有銀行的同級機構。國有銀行上市以后也并非萬事皆休,為防止經營者利用自己的地位做出不法行為,需要進一步加強金融當局對銀行的監管。中國國有商業銀行改制上市不是綜合改革的最終目標。改制上市并不能解決商業銀行發展中存在的全部問題,因此,在當前要繼續推進銀行的資產結構、收益結構等調整,改進金融服務和優化資源配置。

對四大國有銀行的改革,我們要吸取國有企業改革過程的一些經驗,不能再只聽雷聲不見雨點,久不見成效。國有銀行的改革是我們金融改革的重頭戲,如果改不好將會直接影響到我國經濟的穩定。當前形勢下,我們要著手處理好以下兒方面:一是要在銀行內部建立按公司治理結構為基礎的有效激勵約束機制;二是強化內部風險管理機制,使得銀行的操作風險盡可能地降低;三是要吸引外部注資化解不良資產,使其保持存續能力。

二、股份制商業銀行的改革

為適應非國有經濟迅速發展對金融中介和金融服務的客觀需要,有必要在我國適度建立股份制商業銀行。目前,我國共有11家股份制商業銀行,他們的經營狀況要好于國有銀行,但他們的規模小,所占市場份額小。正因如此,他們的競爭力不強。如果中國的股份制銀行能夠進一步壯大,就能推動中國銀行業的競爭能力和創新能力。由于存在準入方面的限制,外資銀行進入中國市場靠設立分支機構的發展戰略會極其緩慢且成本較高,他們會以股份制銀行為跳板進軍中國的銀行業,搶占市場份額,利用現有的網絡、員工和客戶群體,這樣做盈利快,投資少,且易得到監管當局的批準。與四大國有銀行相比,股份制中小商業銀行的治理結構相對完善,經營較為透明,不良貸款率較低,其分支機構主要集中在發達和沿海城市,客戶資源優良,這也是外資銀行選其為合作伙伴的主要原因。從股份制銀行的角度來看,他們可利用外資銀行的優勢,比如雄厚的資本、豐富的市場經驗、先進的經營理念、既有的先進技術和金融產品等等,來優化資本結構,提高競爭力。

外資銀行主要以參股的方式來繞過政策方面的諸多不便參與中國銀行業,他們會以戰略投資者的身份進入我國銀行業,這對于我國的中小商業銀行具有重要意義。這有利于我國商業銀行股權結構的改善和公司治理結構的完善。同時,外資銀行帶來世界先進的技術、管理方法和機制,將進一步促進引資銀行的重組和改革,并為其將來上市帶來積極的推動作用。對入股的外資銀行,還要防止他們把引資銀行變成其分行或把他們的壞賬轉移到這些中資銀行,防止在若干年后變成外資占控股權的銀行,謹防“引狼入室”。

現在,股份制商業銀行都在準備重組上市,深圳發展銀行、浦東發展銀行、招商銀行、民生銀行己相繼成功上市。我認為,股份制商業銀行的改革與重組應以實現產權結構合理化和建立有效的公司治理結構為重點,要以繼續完善法人治理結構為核心,健全現代企業制度。

股份制商業銀行的發展和壯大,要積極地通過增資擴股、出售股權等形式引進經營質量好、素質高、實力雄厚的外資銀行作為戰略投資者,通過股權經營的合作,促進我國股份制商業銀行合理的股權結構的形成。股份制銀行在瞄準國外銀行的同時,還應該引進國內的戰略投資者,吸引有能力的投資者入股,并在發展過程中適時推進股份制商業銀行間的重組與兼并,把股份制商業銀行做大做強。三、發展民營銀行

我國現有的以國有銀行為主體的銀行結構與已經初步建立多種所有制經濟共同發展格局的企業結構之司存在著嚴重的不對稱。中國經濟發展最缺乏的是中小企業的貸款機構,而國際上成熟的經驗是大中小銀行并存的結構,我國服務于小地區的小銀行相對較少。另外,從國際經驗來看,我國缺乏民營銀行。與西方相比,我國的國有銀行產權是國家所有,西方的商業銀行的產權是民營的私人銀行所有。事實上,在中國加入WTO的情況下,對本土民間資本的開放不應再成為有爭議的問題。按我國加入WTO的協議,加入5年后,外資銀行將享有國民待遇。既然能對外資銀行開放,為什么不能對本土的民間資本開放?我們要堅持對外開放與對內開放并重的原則,要把改革開放中的非國有經濟的成功經驗應用到金融領域,發展民營銀行。從金融改革的次序看,在我國應按照先對內開放再對外開放的次序。在亞洲金融危機中,新加坡所受沖擊最小與其金融改革的次序不無關系。在我國建立和發展民營銀行也是我國金融深化過程中必不可少的一環。

對于民營銀行的定義,目前主要有三種觀點:一是民間資本控制論,認為民營銀行就是資本來源于民間,并由民間資本控股的銀行;二是民營企業參股論,認為以民營企業為主要服務對象的銀行就是民營銀行;三是公司治理結構論,認為民營銀行就是具有市場化運作機制和健全的公司治理結構的銀行。在我國,民營銀行是以“銀行改革救世主”的身份出現的,它被賦予了艱巨的歷史使命。在我國發展民營銀行有兩個優勢:一是可以更好地扶持民營經濟、中小企業;二是民營的經營機制按市場的規則運行會更有效率,民營銀行的收益質量也會更高。

對于民營銀行的發展模式,目前有兩種觀點:一是類似于特惠制的試點法,即經過試點、推廣、過亂、整頓和規范等步驟。這種做法只允許被選樣的少數地區或城市進入市場,享用先期改革的收益,持這種觀點的人認為,金融改革有很大的風險,要慎之又慎,要減少風險只能靠試點,并且要強調試點的多樣性。二是實行普惠制,即政策制定者和監管部門在對民營銀行進行真正審慎研究和分析的基礎上,制定科學的管理制度,不人為地制定民營銀行發展的地域或特殊群體,通過市場機制來選擇。在這兩種觀點中,我更傾向于后者,因為在資源的配置上,市場機制要比行政手段更有效得多,合理得多。這已被無數的事實所證明。

對于民營銀行是通過改造還是通過新設來組建,我認為二者各有利弊。改造的成本可能比較低,但原有銀行的遺留問題也較難解決。新設的成本可能偏高,但內部管理要清晰得多。但我更傾向于通過改造來建立民營銀行,這可以通過民營銀行的發展途徑略見一斑。第一種途徑是接管四大國有銀行在“瘦身”過程中撤并的縣以下的經營網點,這樣不僅彌補了基層金融的空白,而且解決了基層資金“失血”的問題。再者民營銀行可以接管中等城市的一些經營不善的城市商業銀行、城市信用社,對其進行注資,按經營企業的理念對其進行整活。另外,發展民營銀行的另一廣大空間是農村。目前正對農村信用社進行改革,這是民間資本進入金融業的一個良好契機。當然,發展民營銀行還要做好各方面的協調工作,關鍵是要在客戶群體中民營銀行要建立起自己的信用體系,還要有一批既懂經營又懂管理的金融復合型人才。另外,在民營銀行的市場準入、監管、推出等方面監管當局要制定一系列的配套措施。當然,我們還要認識到,目前在社會信用缺失和金融制度不健全的情況下,民營銀行有其自身難以克服的風險,如道德風險、尋租風險、流動性風險、內部人控制風險、經營風險、退出風險等。銀行業本身就是一個高風險的行業,我們不能因為民營銀行存在各種風險而將其拒之行業之外。所以,在我國應建立存款保險制度,其主要目的是為中小銀行提供一個與大銀行平等競爭的環境,提高銀行業總體的競爭力,促進銀行的健康發展。

參考文獻:

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篇8

【關鍵詞】 上市銀行; 因子分析; 熵值法; 績效評價

中圖分類號：F253.7 文獻標識碼：A 文章編號：1004-5937（2014）35-0079-04

在利率市場化、金融脫媒、互聯網金融崛起等外部環境下，商業銀行將持續面臨利差收窄、風險壓力上升、資本補充壓力加大等難題，我國銀行業已經進入全面深化改革和轉型升級的關鍵時期，所以對我國銀行經營績效進行綜合評價并提出應對措施顯得至關重要。

一、現狀及問題分析

有關銀行業經營績效評價的研究很多，也取得了豐碩的成果。胡兆峰等（2011）得出股份制商業銀行的經營績效高于大型國有銀行，但大型國有銀行仍然具有獨特核心競爭力的結論。胡騰宇（2011）同樣認為新興小型銀行的投資價值大于老牌銀行。馬廣奇（2012）在財務競爭力的理論基礎上構建綜合財務能力評價體系，認為國有商業銀行和城市商業銀行的綜合財務能力要強于中小型股份制商業銀行。張曾蓮（2012）從風險管理和預警體系的角度確立了一系列財務預警指標，對我國國有股份制商業銀行在后金融危機時代所面臨的風險進行了系統分析。

此外有的學者也引入熵值法進行綜合評價。謝赤等（2002）認為熵值法能夠解決一般綜合評價法中人為確定權重的缺陷。郝會會等（2010）采用模糊綜合評價方法進行實證分析，同時運用熵值法對指標賦值，分析了國有商業銀行、股份制商業銀行和城市銀行的差距。楊軍芳（2008）通過熵值法研究發現，國有商業銀行的經營績效相對于股份制商業銀行而言水平偏低。劉翠（2013）結合層次分析法和熵值法，從主客觀兩個方面對上市銀行競爭力狀況進行分析。綜上，本文在前人研究的基礎上，采用改進因子分析法與熵值法結合的方法對16家上市銀行的績效進行綜合評價，旨在說明上市銀行的競爭力排名。

二、模型建立

（一）改進因子分析與熵值法模型概述

計算主因子的關鍵是計算原始數據協方差矩陣的特征值與特征向量，由于協方差矩陣易受指標量綱的影響，通常需要對數據進行消除量綱影響的處理;在實際應用中，為了消除變量量綱的影響，往往對原始數據標準化，但標準化在消除量綱影響的同時，也抹殺了各指標變異程度的差異信息。所以本文主要采用徐雅靜等（2006）對主因子的改進方法，步驟如下：（1）將數據樣本均值化，用各指標的均值去除相應的原始數據;（2）求均值化數據的相關矩陣R;（3）求相關矩陣R的特征值和特征向量;（4）計算方差貢獻率與累積方差貢獻率，確定主因子的個數;（5）確定因子，采用累積貢獻率不低于85%的前m個因子來反映評價指標;（6）利用正交旋轉法進行因子旋轉;（7）采用回歸分析方法求各因子得分。

根據信息論基本原理，熵是對不確定性的一種度量;如果系統可能處于多種不同狀態，而每種狀態出現的概率為pi（i=1，2，…，m），則該系統的熵就可定義為 E=-■pilnpi。當pi=1/m即當每種狀態出現的概率相同時，熵的最大值為E=lnm。現設有m家評價單位，n個評價指標，則有原始指標數據矩陣R=（rij）m×n;對于某個指標rj有信息熵為Ej=-■pijlnpij，概率pi=rij/■rij（其中i=1，2，…，m;j=1，2，…，n）。由此得到，如果第j項指標的信息熵Ej越小，指標值的變異程度越大，提供的信息量越大，在綜合評價中所起的作用越大，其權重也越大;反之亦然。

具體步驟如下：（1）計算第j項指標的第i家銀行指標比重pij=rij/■rij;（2）計算第j項指標熵值eij=

-（■pijlnpij）/lnm;（3）計算第j項指標權重wij=（1-ej）/■（1-ej）;（4）計算綜合評價值vi=■wjpij。

通過對比發現，因子分析是將各因子的方差貢獻率列為權重，然后通過各因子的線性組合來計算綜合得分;熵值法在分析評價過程中根據各個指標值的變異程度計算各指標權重，再對所有指標進行加權。所以本文在利用因子分析法確定主因子后采用熵值法對主因子進行客觀賦權，得出較為客觀的綜合評價結果。

（二）指標體系構建

本文兼顧指標體系的全面性、實用性與可比性，在《金融類國有及國有控股企業績效評價暫行辦法》（以下簡稱《辦法》）的基礎上選擇28項指標（見表1），從銀行的盈利能力、資產質量、償付能力以及經營增長四個方面構建績效評價體系。

1.盈利能力：《辦法》包括資本利潤率、資產利潤率、成本收入比、收入利潤率、支出利潤率5個指標。由于金融自由化、利率市場化、推動多元化發展等是整個銀行業改革發展的主旋律，因此本文增加了凈利差、凈息差、中間業務收入、中間業務凈收入占營業收入比和非利息收入比5個指標，反映上市銀行的投入產出水平和盈利質量。

2.經營增長：《辦法》包括資本保值增值率、利潤增長率2個指標。考慮銀行間存在發展規模差異，增加凈資產增長率、總資產增長率、凈利潤增長率、總資產、總負債、凈利潤6個指標，反映上市銀行的資本增值狀況和經營增長水平。

3.資產質量：《辦法》包括不良貸款率、撥備覆蓋率2個指標。本文從風險抵補能力、不良貸款和貸款集中度三個角度增加了4個指標進行優化，分別是貸款撥備率、不良貸款余額、最大單一客戶貸款比率和前十大客戶貸款比率，反映銀行所占資源的利用率、資產管理水平與資產的安全性。

4.償付能力：《辦法》包括資本充足率、核心資本充足率2個指標。根據中國銀監會2014年的《商業銀行風險監管核心指標（試行）》，本文增加存貸款比率、流動性比率的考核，主要反映金融企業的債務負擔水平、償債能力及其面臨的債務風險。

（三）主因子選取

目前我國上市銀行共有16家，按照銀監會統計報告的劃分可以分為三類：第一類是國有控股大型商業銀行，包括工商銀行、建設銀行、農業銀行、中國銀行、交通銀行;第二類是8家股份制商業銀行，包括浦東發展銀行、華夏銀行、民生銀行、招商銀行、興業銀行、平安銀行、光大銀行、中信銀行;第三類是城市商業銀行，暫時只有北京銀行、南京銀行、寧波銀行這3家在A股上市（樣本數據來自國泰安數據庫和各商業銀行公布的年度財務報表）。通過SPSS對數據進行因子分析得到2013年的相關數據分析結果如表2、表3所示（限于篇幅，僅列出2013年數據處理過程）。

（四）綜合績效評價

按熵值法的具體步驟計算2013年上市銀行的主因子權重如表4所示，進一步得到各大銀行的綜合績效排名。這樣用同樣方法得到2008年至2013年上市銀行經營績效的綜合得分和排名如表5所示。

三、研究結論

綜合我國16家上市銀行六年績效得分排名，可以得出以下結論：

1.國有控股大型商業銀行經營績效得分排名落后于以浦發、華夏、民生為代表的股份制商業銀行，充分體現了銀行資產規模與經營績效并非一定存在正相關關系。工商銀行規模最大，但只在2012年排名第一，說明不要以規模論英雄，而要注重資源整合和優化配置。農業銀行和建設銀行規模相當，但也呈現出不同的發展軌跡，農業銀行通過“三農金融事業部”改革，受益于差別化存款準備金率、監管費減免和營業稅減免等扶持政策，排名逐漸上升。

2.股份制商業銀行排名總體靠前，不過也存在差異化。2012年原深發展銀行合并原平安銀行后更名為平安銀行，重組后資產規模略高于華夏銀行，但是排名出現下滑。華夏銀行一直排名領先且比較穩定，受益于堅定實施“中小企業金融服務商”戰略，成為中小規模銀行加快經營轉型、深化結構調整的標桿。

3.城市商業銀行中寧波銀行綜合績效排名最優。通過對比凈利差、凈息差、凈資產收益率、流動性比率、資本充足率等核心指標，寧波銀行都優于北京銀行，與綜合績效得分排名相符，說明寧波銀行積極拓展盈利渠道、升級營銷模式，逐步積累起差異化的競爭優勢。從財務數據來看，北京銀行資產規模遠大于南京銀行和寧波銀行，六年間它們的資產增長速度分別為220.55%、363.21%和352.99%，小規模銀行的擴張速度可能更激進些。但是寧波銀行的不良貸款率要高于北京銀行，撥備覆蓋率卻低于北京銀行，作為中小銀行在激烈的市場競爭中要注意嚴控不良資產風險，堅持垂直統一的授信審批機制，建立并完善員工道德風險防范的長效機制。

4.銀行業組織體系更加健全，增加了對實體經濟的競爭性金融供給。從上市銀行資產負債情況來看，大型商業銀行資產占比連年下降，中小銀行市場份額繼續上升，競爭程度進一步提高。截至2013年末，我國上市銀行資產總額95.14萬億元，同比增長10.75%共9.24萬億元，增速同比下降4.56個百分點;負債總額88.97萬億元，同比增長10.50%共8.45萬億元，增速同比下降4.57個百分點（見圖1）。五家大型商業銀行資產占比為72.19%，比上年下降0.82個百分點，股份制商業銀行、城市商業銀行資產占比分別為25.46%、2.35%，分別比上年提高0.6個、0.21個百分點。

【主要參考文獻】

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篇9

【關鍵詞】Malmqusit指數；商業銀行；全要素生產率；效率分析

一、國內外銀行效率研究現狀

經濟學中真正意義上的生產前沿面研究始于1957年經濟學家Michae Farrell對于生產效率測度思想進行的開創性研究工作。生產前沿面研究成果在研究方法上形成兩大分支，一種是非參數方法；另一種是參數方法。參數方法（Parametric Method）沿襲了傳統的生產函數估計思想，需要確定或構造一種具體的生產函數式，然后通過恰當的方法估計生產前沿面上的函數參數，完成描述生產前沿面的前沿生產函數的構造。非參數方法（Nonparametric Method）則無需通過設計函數的形式來構造生產前沿的形狀，而是通過大量的實際生產點數據與一定的生產有效性標準找出位于生產前沿包絡面上的相對有效點，常用的方法為數據包絡分析。銀行效率的研究早期傾向于規模經濟和范圍經濟的研究，近期的研究則集中到生產效率分析上。Sherman和Gold（1985），Yue（1990），Thompson（1997）等運用DEA方法測算商業銀行經營效率；對于歐洲銀行業的效率，也有不少學者采用的是DEA方法，如Vassilog lou和Giolias（1992），Pato（1995），Dietsch和Weil（1998）等。馬慶國等（2008）研究發現，總體而言銀行業全要素生產率呈上升趨勢，但由于國有銀行的規模不經濟導致其生產率低于股份制銀行。綜上所述，本文充分借鑒了前人的研究方法和成果，利用DEA對商業銀行進行Malmquist指數分析，并采用不同的投入和產出變量，對2005～2010年間的數據進行分析，得出不同的結論。

二、研究方法與變量和樣本選取

Malmquist指數是一種基于數據包絡分析（DEA）的動態研究方法，由Malmquist于1953年首先提出，后由Caves等作為生產率指數予以使用。Malmquist指數分解為技術進步變化率和技術效率變化率，技術進步變化率表明了技術的創新，技術效率變化率衡量了生產單位是否更靠近當期的生產前沿面進行生產。

1．研究方法。Malmquist指數模型，Fare等人（1994）在多投入產出條件下，建立了考察生產率變化的Malmquist指數。Malmquist指數是在距離函數的基礎上構造的。Fare等人將距離函數定義為Farrell技術效率的倒數，投入距離函數可以視為是某一生產點向理想最小投入點的靠近程度。基于投入的全要素Malmquist指數可表示為：

M■■=■ （1）

Malmquist指數（TFP）可分解為相對技術效率的變化（Effch）和技術進步的變化（Tech）。通過對不同時期技術條件下的兩個Malmquist指數取幾何平均值，測算出效率的變化值。

=TFP=(xt+1,yt+1;x1)= [■×■]

=■[■×■]■ （2）

TFP=Effch×Tech （3）

技術效率變化指數Effch是相對效率變化指數，反映t期到t+1期之間決策單元的組織管理水平變化；技術進步指數Tech是衡量決策單元在t期到t+1期之間的生產技術變化程度的指標，反映技術效率前沿面的變化，表明技術進步和創新的程度。使用該方法，不僅可以考察銀行效率的動態變化情況，而且可以分析銀行效率的技術進步變化情況。將技術效率變化進一步分解為純技術效率變化（Pech）和規模效率變化（Sech），能夠得到全要素生產率變化，進而得到更多有價值的信息。全要素變化率各個分量的數值如果大于1，則說明具有正向的進步性的變化，反之則說明存在反向變化。各變量關系為：

TFP=Effch×Tech=(Pech×Sech)×Tech （4）

2．變量選取。銀行效率是銀行投入和產出能力的測度，是銀行對其資源的有效配置，反映了其市場競爭能力和可持續發展能力。對銀行投入和產出指標的選取主要有生產法、中介法和資產法。生產法認為銀行作為金融產品的提供者，將銀行各種業務和賬戶的數量作為產出，它忽略了不同金額的賬戶和交易對銀行成本和貢獻的不同；中介法將銀行視為資金流通的中介，以銀行存款和貸款的金額作為產出，但忽略了銀行的收入和其它業務；資產法則將銀行產出限定為資產負債表中的資產項目，包括貸款、投資、其它盈利資產等。這三種方法各有其合理性和局限性，本文綜合三種方法將數量關系的投入指標定義為：存款總額、固定資產凈值、營業費用、職工人數；產出指標定義為：利息收入、稅前利潤總額、貸款總額。

3．樣本選擇。基于數據可獲得性、準確性和完整性原則，本文選取農業銀行、工商銀行、建設銀行、中國銀行、交通銀行、中信銀行、光大銀行、華夏銀行、民生銀行、興業銀行、招商銀行、深圳發展銀行、浦東發展銀行，13家商業銀行作為研究樣本，時間上選擇2005～2010年的投入產出值進行評價。數據來源于《中國金融年鑒》，各銀行公開的年報（2005～2010）。

三、實證分析

1．商業銀行總體分析。第一，Malumqusit指數分析。如表1所示，除2008～2009年間銀行業整體的Malmquist指數小于1以外，2005～2010年間商業銀行的Malmquist指數都大于1。而2008～2009年期間Malmqusit指數的下降則主要是由于技術進步的下降所致，美國次級債務危機導致國際國內經濟發展衰退，經營風險加大、息差收窄、創新不足，對銀行盈利和效率產生不利影響。2006～2007年的大幅變動，主要是實施新的會計準則的影響，從而在均值意義上，考察期內我國商業銀行的生產有效性呈現增強趨勢。

表1 我國商業銀行整體Malmquist指數變化（2005～2010）

第二，Tech（技術進步）分析。數據直觀可見，商業銀行的Malmquist指數的平均值提高了4.1%，主要是是Tech（技術進步）3.6%增長率對Malmquist綜合指數的貢獻，這說明商業銀行生產有效性的提高主要來自技術進步部分，因而不斷創新是銀行發展的必然之路。第三、Effch（技術效率）分析。技術效率上升0.5%，其中Pech（純技術效率）上升0.1%，Sech（規模效率）上升0.4%，因此必須提高技術效率。根據技術效率的定義，我們知道技術效率是在既定的投入水平下銀行實現最大產出的能力。因此可以改善銀行的管理水平如貸款期限結構、產業結構和風險結構的安排與中間業務的發展，技術效率的改善可以使商業銀行有效地抵御來自宏觀經濟波動造成的外部沖擊，有效地化解利率風險、流動性風險和信用風險，減少不良貸款的產生，進而增強銀行的競爭力。

2．各行間Malmquist指數比較分析。如表2所示，2005～2010年間各銀行Malmquist指數具體項目都呈現進步性，國有商業銀行全要素生產率高于股份制商業銀行一個百分點。其中，技術進步效率明顯高于股份制商業銀行，說明國有商業銀行在近幾年的努力下，創新成果不斷顯現；而技術效率變化率低于股份制商業銀行，純技術效率和規模效率都低于股份制商業銀行，說明國有商業銀行的技術水平和設備亟待提高，且存在人員冗雜、資源配置不合理等問題，未有效發揮其規模效應。工商銀行、建設銀行和交通銀行全要素生產率較高，顯現了他們在技術創新、技術水平、組織結構和管理水平方面的卓越成績。本文利用Malumqusit指數對我國國有商業銀行2005～2010年的動態效率進行實證研究，數據有所更新，且研究對象由于考察期數據獲取的局限不盡相同，所以研究結論與以往文獻存在著一致的地方，但也有不盡相同的地方。

表2 我國各商業銀行間Malmquist指數分析（2005～2010）

四、改進及建議

（1）積極拓展業務，實現產品多元化。銀行服務內容不能以賺取利息差為主，應該拓展非中間業務如：銀行理財業務、信貸業務、資金業務和網上銀行服務等，實現銀行服務的便民化、多元化。（2）加強資源的合理配置和有效管理。提高資源的投入產出比，在努力提高銀行盈利能力的同時，也要注重資產安全性和流動性的管理。（3）加強技術設備的投入和技術水平的提高。技術設備的投入和技術水平的調高有利于純技術效率的增長，增強了銀行業務的安全性、便捷性；同時有利于銀行信息化、流程化的實現，總體上實現全要素生產率的增長。

參 考 文 獻

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篇10

農村商業銀行作為農村信用社改制而來的新生體系，在經營上既秉承著農村信用社支農的作用又體現出現代商業銀行具有的營業特點，為農村金融服務注入了新的活力，成為全新的，適合農村需要的商業金融機構，為農村發展和金融需求注入新的水源。但是，隨著金融危機對貨幣體系影響的深入，股份制銀行和城市商業銀行幾乎吸納所有城鄉資本源。而農村商業銀行作為支農發展的主力，對農村金融的完善與發展有更多的支撐作用，同時在利用資金支持，規模發展所需的農村資本源上也面臨前所未有的壓力。對于農村商業銀行發展中存在的問題進行研究對于現代金融的建設具有重要的意義。

二、概念界定――農村商業銀行

我國對于農村商業銀行的概念并沒有標準和規范的定義，衡量農村商業銀行的標準尚不統一，對農村商業銀行的認識比較寬泛，但其基本的共識不外乎以下幾點：一是既是農村金融組織又是農村商業銀行，他們的資金結構不夠完善，金融體制需要進一步改革。二是多集中于縣域經濟發達，城鄉一體化程度較高的城鎮地區，資產規模逐漸壯大，市場環境比較穩定。三是入股方式上是一種新式的混合所有制經濟體，轄區內的鄉鎮企業和農民共同參與入股，但股權結構單一，運行機制需要制衡。四是存貸款上定位于農村市場，并根據自身的業務特色，主要面向鄉鎮企業的融資提供貸款服務，兼顧為農民提供小額貸款，支農的作用更具有規模性。

金融界對于農村商業銀行的界定主要有以下幾個方面。一是根據地域的特殊性，將針對中小企業服務的銀行組織劃分為城市商業銀行，農村信用社、農村商業銀行（較大的農村信用社組建）。二是以資產規模來劃分，除去五大型商業銀行外，規模在1500億元及以下的農村商業銀行。三是根據股權結構來進行界定，在這樣的結構下將農村商業銀行劃分為農村股份制商業銀行（股份制農村商業銀行是進行商業化經營并且資本規模達到一定程度的金融機構，其主要聚集在人口較為集中的鄉鎮地區），農村合作銀行（主要集中于人口密集的產糧產棉鄉鎮），農村信用社三種股權結構模式。

三、農村商業銀行發展中存在的主要問題分析

（一）股權結構不夠合理

我國農村商業銀行發展中，股權結構不夠合理主要表現在以下幾個方面。

地方政府“一股獨大”。股權單一，行政色彩濃厚。農村商業銀行在成立之初就帶有為地方經濟發展融資的目的，加之銀監會對外商投資者參股中資的金融機構制定了嚴格的參股條件，這樣的結果必然會造成地方政府控股比例過高的現象。國有股權占較大比重處于控股地位時，管理者的選擇就必然遵循的是行政程序而不是市場規則，政府實際上完全掌握了農村商業銀行的控制權。

外資股東參股比例偏低。當前，不少境外金融機構對中國農村商業銀行的股權投資興趣濃厚，因其投入資本不大，且比較容易對這些銀行進行改造，而獲取較大的市場份額。從銀行經營管理的角度來看，外資參股農村商業銀行能帶來三方面的好處：首先是資本金的重組水平提高；其次是外資入股能夠改變農村商業銀行較單一的股權結構，改善治理環境；再次，能夠引入外資銀行成熟的管理經驗和先進的技術支持。但是，目前在農村商業銀行中，不管是基于安全的考量，還是政策法規的嚴格限制，導致外資股東的參股比例相對較小。

（二）金融服務覆蓋面有待拓寬

從目前農村商業銀行網點的分布看，主要集中在經濟發達地區和中心城市，在一些經濟欠發達地區，農村商業銀行的金融服務基本還是空白。隨著四大國有獨資商業銀行改革、調整步伐的加快，國有獨資商業銀行的機構將從這些地方退出，必將影響到這些地區的金融服務。如何滿足這些地區的金融服務需求，成為一個亟待解決的問題。

（三）激勵與約束機制不足

國有商業銀行與農村商業銀行的產權制度差異決定了兩者在激勵與約束機制方面的差異。就激勵機制而言，農村商業銀行作為具有“四自”特征的市場主體，始終貫徹投入與回報相匹配的原則，使其成為我國現有金融體系中最具活力的部分。從約束機制看，農村商業銀行處于競爭的市場環境中，一般都有較強的約束力。國有商業銀行一級法人治理結構下的多層委托關系的存在，為“尋租”活動提供了空間，這直接導致其約束效率的低下。

（四）網點分布不足

在機構布局方面，農村商業銀行的原則是爭取以較少的網點做更多的業務，輻射面廣。國有商業銀行的分支機構延伸到縣域，現在出現收縮，而農村商業銀行卻在拼命擴張網點。網點的不足使農村商業銀行業務開展受到一定的局限。要發展又要贏利，要市場也要質量，這些都不可偏廢，市場份額較小的農村商業銀行不得不在夾縫中生存。

（五）產權制度和公司治理結構存在問題

股東個數過多，股權過于分散。根據人民銀行規定，在農村商業銀行的股權結構中，單個自然人的持股比例不得高于總股本的1%。自然人股東所認購的股份總額不得低于股本總額的50%，單個法人直接或間接持股比例不得高于總股本的10%。股權上的這一制度安排，明顯是受到“合作制”的影響，似乎意欲體現“互助合作原則”，讓自愿人股、希望獲得金融服務的農民盡可能地成為銀行股東。因此，這種制度安排必然就帶有合作制的固有弊端，導致股東數量過多，股權過于分散，同時導致股東的“搭便車”行為，多數股東，特別是自然人股東因為其所持股份很少，自身利益與銀行利益相關性不大，不會花費太多的精力和成本去監督銀行的經營行為、參與重大決策，由此使銀行內部人控制的可能性增大。

內部管理架構不健全。董事長與行長沒有制度化的分權機制，股東大會、董事會、監事會的職責并不十分清晰，這就很難形成內部的有效監督、制約機制特別是董事長與行長的經營責任不能清晰界定和分割，可能導致經營失敗時相互推卸責任，無法實施懲罰機制。此外，因農村商業銀行經營規模相對較小，經營管理人員少，目前普遍沒有按照中國人民銀行的《股份制商業銀行公司治理指引》的要求，在董事會中設立關聯交易委員會、風險管理委員會、薪酬委員會、提名委員會等專門委員會，輔法人治理結構欠缺。這會影響到董事會的決策和監督能力。

（六）金融產品缺乏特色，經營范圍較為狹窄

西方國家商業銀行經營的中間業務種類繁多，尤其是在各國紛紛打破分業經營的限制，實行混業經營以來，為滿足客戶各種需求，商業銀行的金融產品日新月異、層出不窮。如：素有金融百貨公司之稱的美國銀行業的中間業務的范圍包括傳統的銀行業務、信托業務、投資銀行業務、共同基金業務和保險業務。他們既可以從事貨幣市場業務，也可從事商業票據貼現及資本市場業務。相比之下，由于我國商業銀行中間業務的起步較晚以及對銀行業實行嚴格的分業管理等因素，中間業務的發展受到了極大的限制，從事的業務范圍很窄，金融創新能力差，金融產品單一，缺乏吸引力。目前，在我國商業銀行中間業務中起主導作用的是那些籌資功能較強、日常操作簡單的結算類、類業務，而層次較高、為市場提供智力服務而從中收取手續費為主的業務很少，由此帶來的直接結果是盈利能力低且缺乏專業經驗。

四、完善農村商業銀行發展機制的建議

（一）準確商業銀行市場定位，不斷提高經營管理水平

銀行業是一個高度專業化的行業，不同的銀行應針對自己的細分市場去投入，做自己擅長的事。商業銀行應針對現有的資本實力和服務方式在市場上所處的位置，考慮到現有客戶的需求特點，開發出能代表銀行形象的金融產品和服務，向客戶展示銀行的鮮明個性，從而在目標市場上確立自己的適當位置。大銀行以規模見長，中小銀行以經營見長。因此，商業銀行要準確市場定位，不斷提高商業銀行的經營管理水平。

（二）通過兼并和重組是擴大自身的規模的有效辦法。

農村商業銀行可以對地方一些非銀行金融機構和信用社進行兼并聯合。通過這種同級之間的兼并和重組，農村商業銀行既可以擴大自己的規模，提高整體抗風險能力，還可以減少不良資產的比例。另外，對農村商業銀行機構進行規范和完善。例如，適當擴大農村商業銀行的服務網絡，建立統一的內部控制制度，在工作中使用統一的標準和業務憑證，提高農村商業銀行的整體社會信譽度。