導語：如何才能寫好一篇重大固定資產投資項目定義，這就需要搜集整理更多的資料和文獻，歡迎閱讀由公務員之家整理的十篇范文，供你借鑒。

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關鍵詞：固定資產投資項目；后評價；報告 

1 固定資產投資項目的定義

固定資產投資項目是指為建造、購置或更新生產性和非生產性固定資產而進行的，且含有一定建筑或設備安裝工程的投資建設項目。

2　固定資產投資項目后評價的必要性

固定資產投資項目后評價是指項目投資建成并運營一段時間之后，通過對項目立項決策、施工過程、項目收益等情況的分析評價，檢查預期目標是否達到、主要的經濟效益指標是否實現，進而分析偏離的原因，提出對策建議，通過改善投資管理水平和決策制度，達到提高投資效益、規范工程項目管理的目的。

項目后評價是投資項目全過程管理的重要內容，是有效實現固定資產投資良性循環的重要手段。對于提高固定資產投資管理水平及項目管理水平具有重要意義。

3　固定資產投資項目后評價的原則

不同類型的固定資產投資項目，應根據實際情況，制定不同的經濟效益評估與分析方法。如何能真實、全面地反映出項目的投資效益，需重點關注以下幾方面：

3.1　堅持客觀、公正、科學的評價

評價時需結合項目的實際情況，對于大型項目的配套項目要綜合考慮，結合在一起進行投資效益評價。

3.2　考慮資金時間價值

針對投資較大、施工期較長的項目，要考慮資金時間價值，可參照銀行同期貸款利率或行業平均利潤率來計算項目的投資凈現值和投資利潤率，以真實反映項目的盈利水平。

3.3　堅持項目后評價與項目前評估相結合

結合項目前期的可研報告進行對比分析，重點關注預期各項經濟指標的實現程度，找出差異原因，從中總結經驗。

4　固定資產投資項目后評價分析方法

對于固定資產投資項目后評價的分析方法，要結合公司所處行業的實際情況，制定符合實際的評價指標體系，特別關注項目的立項、概算、設計、施工、終驗、項目投產后等各階段的實際情況，設立全面反映固定資產投資的各項指標，并對各項指標進行分析評價，對于項目投產后帶來的收益結合項目收益期限與行業或公司平均投資收益率進行對比，分析項目差異的原因。

4.1　戰略性投資與經營性投資項目評價的區別

(1)戰略性投資項目要重點關注項目的長期效益、社會效益、影響能力、可持續性的評價，要與企業長期戰略規劃相適應。

(2)經營性投資項目后評價應側重效益評價、目標實現程度的評價。投資收益、投資回收期是否達到預期目標，是重要的評價指標。

4.2　項目后評價分析指標

分析指標的設立：凈現值、現值指數、內含報酬率、投資利潤率、投資利稅率及投資償還期等指標，這些指標的設立和計算，可以對項目的實際收益情況提供準確的數據支持，也是評價可研報告的重要分析對比指標。

(1)凈現值：計算項目投產后現金流入量和實際投資額，按同期銀行貸款利率或同行業收益率計算該項目實際凈現值，如果凈現值為正數，該投資項目的現金流入量現值大于現金流出量現值，表明該項目投資實際報酬率大于同期銀行貸款利率或同行業收益率。

(2)現值指數：計算項目投產后現金流入量與實際投資額，按同期銀行貸款利率或同行業收益率計算其現值指數，如果現值指數大于1，該投資項目的現金流入量現值大于現金流出量現值。表明該項目投資實際報酬率大于同期銀行貸款利率或同行業收益率。

(3)內含報酬率：內含報酬率是指使投資項目的凈現值為零的貼現率。根據已完項目投產后現金流入量現值與實際投資額現值，計算其實際報酬率，判斷實際報酬率是否大于同期銀行貸款利率和同行業投資收益率。

(4)投資利潤率和投資利稅率：在不考慮現值的情況下，計算投資利潤率和投資利稅率。投資利潤率為稅后凈利潤與實際投資額之比，投資利稅率為稅前利潤加其他應上交稅之和與實際投資額之比。

(5)投資貸款償還期：一般投資項目大部分的資金來源為銀行融資，項目投運后，財務現金流量的大小直接影響項目的貸款償還能力，通過對財務現金流量表中的現金流量，在考慮貸款利息的情況下如實計算項目貸款實際償還期。 上述5項經濟指標是評價項目投資效益的重要指標，在做分析評價時要相互結合各項指標綜合考慮，以便全面反映固定資產投資項目的真實投資收益、投資回報。

5　固定資產投資后評價報告

結合前后評估的各項指標對比分析，總結項目實際投入、產出情況，分析項目實際投資效益與預期效益的差異所產生的原因，形成完整的固定資產投資項目后評價報告，以供公司管理層決策使用。

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[關鍵詞]：重大固定資產投資項目；社會穩定風險評估；對策

中圖分類號：F283 文獻標識碼：A 文章編號：

Abstract: This article has been explained the current problems of the social stability risk assessment for material fixed assets investment projects , and also has been introduced something should be paid attention to on assessments processes. Then it has been put forward some appropriate solutions and recommendations for decision-making.

Keywords: Material fixed assets investment projects；Risk evaluation of social stability；countermeasure；

中圖分類號:F294 文獻標識碼 :A

一、引言

隨著我國改革開放的不斷深入，人們的生活水平有了很大的提高，但接踵而來的是各種社會矛盾逐漸高發起來。目前的社會矛盾覆蓋的領域廣泛、涉及的門類眾多，未來有進一步加劇的發展趨勢，已成為影響社會和諧穩定和經濟社會發展的突出問題。比較受關注的方面有征地補償、移民安置、勞動就業、勞資糾紛、生態環境、分配不公等。從社會穩定風險定義出發，重大工程項目社會穩定風險是指在實施重大工程項目時存在的對社會和群眾生產與生活影響面大、持續時間長并容易導致較大社會沖突的不確定性[1]。

一般來說，重大固定資產投資項目的建設對當地的經濟、社會及生態環境都會產生正面和負面的影響。地方政府對于投資項目產生的外部性應進行積極的引導，努力讓其影響朝著正的外部性方向發展，在不損害生態環境效益和社會效益的基礎上努力爭取良好的經濟效益，盡量降低影響社會穩定的風險，從而避免發生。本文闡述了在實際風險分析和評估工作過程中所遇到的一些問題，并就如何進一步完善重大固定資產投資項目社會穩定風險評估工作提出了一些思考。

二、項目社會穩定風險分析及評估現狀及存在問題

社會不穩定因素越來越多的根源是決策機制的不夠科學、不夠完善而產生的，近年來，我國各地因重大項目建設導致的社會風險問題時有發生，如2004年330萬千瓦的瀑布溝水電站因移民問題處理不善而導致的群體性械斗事件、2005年國華定州電廠灰場工程因征地補償未達成一致意見而導致的惡性械斗襲擊事件、2006-2009年廣東番禺垃圾焚燒發電項目因未能廣泛征求民意而引發的群體性上訪事件、四川省什邡市鉬銅項目因群眾擔心環境污染引發的以及近期陸續出現各地群眾由于擔心PX項目的污染問題而導致該類項目陷入了“落地難”的困境[2]。

根據國家和地方的部署，重大固定資產投資項目將陸續開展社會穩定風險分析及評估工作。由于社會穩定風險分析及評估是一項新的業務，在實踐過程中，發現存在以下問題，共探討：

1.部分項目的項目單位未委托有相應類別資質的單位編寫社會穩定風險分析報告，有些項目單位自己簡單的編寫了項目的社會穩定分析報告。由于站在立場不同，項目單位往往會隱瞞一些事實，努力避開項目建設可能產生的不利影響，從而造成了社會穩定風險分析報告的“失實”，往往會得出不同的結論，從而埋下了社會風險隱患。

部分編制單位角色不清，在沒有受到項目所在地人民政府或有關部門的委托的情況下，錯誤的將社會穩定風險分析報告編制成了社會穩定風險評估報告。

風險識別不夠全面，有些高污染、高耗能的項目僅對環境風險及征地拆遷進行了識別，忽視了選址、土地利用、移民安置、施工組織管理等方面產生的風險。

風險調查方式過于單一。部分編制單位僅僅采取發放調查表的形式，并且調查對象過于單一，真正的利益相關者沒有調查清楚。此外，部分報告全盤引用環評報告中公眾參與調查的內容，忽視了該調查僅僅是從環保的角度考慮項目是否可行，實際上是不夠全面的，需要社會穩定風險分析篇章編制單位進行其他風險因素的補充調查，并進行統計分析。

風險分析方法過于簡單，有些報告僅僅定性的分析了可能產生的風險，沒有從定量和定性兩個角度去分析社會穩定風險。部分風險分析報告措施過于寬泛，可實施程度不高。

部分風險分析報告沒有給出風險分析結論，無法判斷采取風險防范措施后是否屬于低風險，是否處于可控范圍內，導致項目審批或核準無據可依。

風險評估報告的問題主要體現在兩個方面，一方面部分評估單位缺少對項目的詳細補充調查，可能出現“信息不對稱”現象，進而影響風險評估的結論，另外一方面評估方法還存在著單一性，比如比較前沿的研究方法“邏輯框架分析、層次分析法”等在目前的評估報告鮮有見到。

三、完善項目社會穩定風險分析的策略

根據以上存在的問題，筆者認為完善項目社會穩定風險分析報告的主要策略從以下幾個方面考慮：

建議社會穩定風險分析編制單位由有相應行業的工程咨詢資質的第三方機構完成，而不是有項目業主自身完成，這樣更有利于體現工程咨詢行業“獨立、科學、公正”的原則，防止走過場。

關于風險識別，建議從規劃選址、征地拆遷補償、工程施工組織、生態環境、項目管理、經濟社會、安全衛生等多方面進行風險識別。

風險調查應列出調查者的組成人群及名單、問卷的問題及調查結果統計，復核調查范圍是否全面，是否調查了利益相關者特別是不利影響者的態度以及當地政府、專家和社會組織態度，應對調查結論進行全面分析，必要時召開座談會和聽證會。

風險估計應通過定性和定量相結合的方法，風險措施應更加具體全面并具備一定的可操作性。

對于低風險的重大項目，根據分析出來的風險隱患、風險范圍和可控程度，提出化解矛盾問題的對策措施、預警措施和應急處置預案。 四、完善項目社會穩定風險評估機制的策略

1.建議項目所在地人民政府或有關部門的委托實施主體時優先考慮有相應資質的工程咨詢單位，利用其豐富的項目前期工作經驗把好項目的“穩評”關。

2.在完成評估報告之前應提供項目前置性文件，即規劃選址、用地預審及環評等。項目的規劃、土地、環評等手續如已完成的，其結論可以直接引用。

3.認真審閱由項目各編制單位完成的項目可行性研究報告或項目申請報告、項目社會穩定風險分析篇章，認真審閱擬建項目前期審批相關文件（含規劃選址、用地預審及環評等前置性文件），如有可能，地方發展改革委在制定社會風險評估細則時相應要求國土、住建、環保、衛生等相關部門在前置性文件審批過程中增加社會風險評價，以便于提前介入并提前掌控風險。

4.現場踏勘及補充調查、廣泛征求、充分聽取意見。評估主體根據審閱結果，結合當地實際情況，根據需要直接開展或要求項目單位開展補充民意調查，可通過公示、走訪、座談會、聽證會，當面聽取意見，客觀真實反映廣大群眾意愿，作為社會穩定風險評估的依據。

5.評估實施主體在廣泛征求和準確掌握民意的基礎上，應邀請委托單位、項目業主、相關專家（工程技術專家、項目施工組織專家、環保專家、維穩專家等）和各個職能部門代表（當地政府、規劃、環保、國土等）參加會議，重點圍繞合法性、合理性、可行性、可控性進行全面和客觀的評估論證。對風險分析篇章的內容和程序、評估的方法、識別的風險、反映的意見、提出的風險防范和化解措施以及評判的等級等方面內容進行全面評估論證，核實其正確性和合理性，從而確定項目的社會穩定風險處于高、中、低的哪個等級。

6.編制風險評估報告。評估主體根據社會穩定風險分析篇章的修編稿，編制評估報告，提出社會穩定風險等級，上報項目委托單位，作為審批、核準項目的重要依據。對于無風險、有較小風險、有較大風險和有重大風險的評估結論，做出可實施、可部分實施、暫緩實施、不實施的建議[2]。對于風險較小或者沒有風險的事項，應提出相應的預測預警措施和應急處置預案，并將風險妥善控制在預測范圍之內。

綜上所述，完善社會穩定風險分析和評估工作的目的在于把大量的社會穩定風險化解在重大項目開工建設之前，變堵截為疏解，使各類矛盾化解在既定的規則和程序內完成，進而從源頭上減少影響社會穩定風險的因素，確保經濟社會平穩較快發展，具有積極的意義。

參考文獻：

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關鍵詞：固定資產 固定資產管理 固定資產成新率

固定資產，是指同時具有下列特征的有形資產：為生產商品、提供勞務、出租或經營管理而持有的；使用壽命超過一個會計年度。由其定義可以看出，固定資產是企業開展生產經營必不可少的物質基礎，管好用好固定資產也是企業提高經濟效益的重要途徑之一。礦山企業屬于資產密集形企業，數量多，價值大，相關的成本費用較多，加強固定資產管理對企業經濟效益的增長有著非常重要的意義。

一、礦山企業固定資產的特點

（一）固定資產價值比重大，相關的成本費用多

我國30家大型礦業公司2013年12月末的財務數據顯示，固定資產價值占總資產價值的平均比例為41.37%，與固定資產相關的成本費用（主要是折舊費、修理費、維護保養費、更新改造費等）接近總成本費用的20%。由此可見，礦山企業的固定資產是資產負債表重要項目之一，它直接決定了總資產的數量和質量，相關的成本費用也是決定企業利潤高低的關鍵因素。

（二）固定資產多分布在井下，管理難度較大

礦山企業的固定資產包括房屋構建筑物（工業廠房、主井、副井、風井及運輸大巷等）、機器設備、運輸設備、辦公設備及民用設備，大多數固定資產分布在井下。由于礦山企業多在山區，地型比較復雜，井下巷道縱橫交錯，使得固定資產分布范圍廣，地點分散，涉及部門多，交叉點多。由于采掘工作面經常變動，井下設備調動比較頻繁，這些因素加大了固定資產維護管理的難度及運行成本。

（三）固定資產成新率較低

目前許多大型礦山企業都經過了較長的開采年限，面臨著設備老化、超期服役、運行效率低下的問題。前述30家礦業公司2013年12月固定資產成新率平均為46.59%。為了提高生產效率而投入的更新改造費用、大修理費用逐年增長。礦山企業要持續發展，必須在礦井建設、設備維修、新型設備購買上進行再投資，而這些都是資金占用量大、投資回報期長的項目，不僅使企業短期收益難以增長，而且使企業在長期發展中負擔沉重。

二、礦山企業固定資產管理中存在的突出問題及成因

（一）固定資產管理意識不足，管理理念存在偏差

固定資產的購入成本是分期費用化，管理者更重視公司的生產、安全、成本費用、利潤等考核指標，在企業的各項考核指標中，與固定資產管理相關的指標所占比例很小，且沒有把對固定資產的管理與管理者個人的績效考核有效地結合起來。

不重視固定資產的投資效益，有些資產的購置缺乏細致的可行性調查研究，購入后因不適用而閑置或頻繁更換，浪費人力財力，導致固定資產投入產出不配比。

在日常管理中，將固定資產管理定位于實物完整的管理，忽視其管理效益。

（二）固定資產管理基礎薄弱

礦山企業固定資產管理起步較晚，管理制度和手段相對落后，部分人員素質較低，缺乏責任心。隨著固定資產管理的進步，目前許多企業規范了固定資產管理。但還有一些固定資產存在“賬實不符”，而且這些資產大多是“歷史遺留”問題，涉及年限較長，現存的資料沒有記錄或無法證明，清查結果大多是以“歷史原因”為借口維持原狀。主要有以下情況：

固定資產購入時規格型號填寫不全或為空白，存放地點填寫不具體，使用部門與實際不符。

由于企業兼并重組或機構變更等原因，資產隨企業整合調撥處置頻繁，資產移交沒有建立檔案，對轉移的資產沒有認真監管，導致來源不清，去向不明。

沒有嚴格執行資產保管制度，人員調離后所用資產沒有交回，造成國有資產流失。

固定資產的內部轉移手續不完善，內部單位間賬、卡、物不相符。

固定資產存放地點發生變化、大修理及更新改造時信息傳遞不及時，造成信息錯誤。

固定資產購入后沒有資本化，進入費用化核算，出現賬外資產。

（三）固定資產管理制度不健全，管理不到位

礦山企業的固定資產管理實行價值管理和實物管理相分離的管理模式：各部門根據自己的業務和職責制訂管理制度，由于各部門的業務既有相關性又有獨立性，各部門會優先考慮自己的業務，對于業務交叉點不夠重視，出現制度缺失或制度銜接缺乏規范性和系統性。

因管理不到位經常出現的問題有：

對于購入后暫時未使用的固定資產管理不善。有的企業將資產露天存放，風吹雨淋導致部分機體銹蝕、零件受損，甚至丟失。

內部調撥資產不按規定填寫調撥單，不進行記錄，不做財務變更。

在建工程竣工結算時各部門責任不清，造成工作不銜接。工程完工以后，出現竣工結算所用時間過長，即固定資產已經投入使用很長時間后，賬面上還置于在建工程狀態。

需要安裝的固定資產由于部門之間溝通協作不到位，出現設備已經驗收入賬，而安裝工程結算還沒有完成。

缺乏對閑置和報廢資產的管理。雖然有相關的制度，但是缺乏嚴格、完備、具體的操作手續，一些資產已經報廢銷賬卻仍然存放在企業中，造成企業賬、物管理的混亂，出現隱形浪費。

固定資產盤點制度執行不到位，沒有定期檢查和盤點或盤點走形式，造成監管不力。

（四）固定資產管理缺乏有效的考核及監督檢查

當前，許多礦山企業的績效考核指標主要是產銷量、成本費用、凈利潤、安全等指標，忽略了對固定資產的考核。

監督體系不夠完善，是導致企業固定資產管理缺陷的又一個重要因素。由于內部職能定位的原因，許多企業對固定資產的監管實際沒有發揮應有的作用。

（五）固定資產的信息化管理有待增強

目前，很多礦山企業在推行ERP綜合管理軟件，通過ERP軟件中的固定資產管理模塊與企業固定資產管理的實際情況相結合，使固定資產的價值管理更加科學有效。但在系統中，固定資產管理模塊主要是側重于固定資產價值核算，但是對固定資產調撥、移動、租賃、報廢的變動性的信息卻較少標記，查看不方便，更無法實時匯總，導致相關信息需要手工登記臺賬做補充。

三、解決問題的主要對策

（一）增強固定資產管理意識，樹立固定資產管理效益觀

首先要提高企業職工對資產管理重要性的認識，將管理理念灌輸到每個人，讓每一位領導在決策中，每一位職工在工作中都認識到固定資產規范化管理的重要性，而且始終如一地堅持。

轉變觀念，樹立“管固定資產、管生產經營”齊頭并進的工作方針，將固定資產管理工作重心從傳統的“保障資產安全完整”轉向“保障資產安全完整與提高資產管理效益并重”，突出固定資產在生產經營中的作用，要管好、用好每一項資產，最大限度地減少非正常損耗，實現對固定資產相關成本的有效控制。

重視固定資產的投資效益。從礦山企業實際生產需要出發，統籌考慮總體效益最大化或者總體成本最小化。在投資前應根據礦井的資源層賦存狀態、地質條件及其他相關的自然條件做好調研和技術經濟論證工作，如投資效益的預測與分析、工藝流程、設備選型、施工力量的選定等，確保固定資產投資實現最優收益。

（二）完善固定資產管理基礎工作

以人為本。企業要配備一批技術過硬、有責任心的管理人員充實到各個崗位。按照統一領導、歸口管理、分級負責、責任到人的原則，將固定資產管理責任真正落實到人。

核實“家底”。加強對固定資產的核實盤查工作，相關人員要深入一線，逐項盤查，保證財務核算與監督到位，保證資產賬實相符。

做好優化清理工作。固定資產管理不僅要做到“賬、卡、物”相符，還要做好優化清理工作。首先要掌握其使用情況、管理情況、技術狀況等，分清哪些是良性資產，哪些是低效、無效資產等，將有用的資產予以保留，對于那些利用率較低或常年閑置的資產要盡快通過內部調劑或變價出售等方式予以盤活，以達到所有資產都能有收益。

（三）完善固定資產管理制度

要管好固定資產，必須有一套完善的管理制度，形成科學有效的管理體系，使業務活動有章可循、有法可依。在完善制度的過程中，重點要關注：

各個業務環節尤其是重要環節是否采取了有效措施，并形成制度上的銜接和協調機制。

對于重要領域、重要業務、重要項目、重要風險、重要控制點、重要措施進行重點考慮。如礦山企業工程立項采用實物申報和網上申報（在ERP中）同時進行的模式，工程項目由總公司統一進行WBS編號，這樣便于總公司隨時監控工程進度及資金投入使用情況，使投資成本控制在預算內。

（四）規范固定資產日常管理

針對經常出現的問題重點管理：

嚴格執行固定資產保管制度，每一項固定資產必須明確相關的使用人和責任人，將貼有使用人和責任人的卡片粘貼在資產表面，以提示責任人時時關注資產的動態，同時要將信息錄入電子文檔。

固定資產內部轉移必須辦理資產調撥手續，及時進行資產轉移變更登記。資產調撥單由調出單位、調入單位、資產管理部門、財務部門相關人員確認簽字蓋章后生效。

進一步完善工程項目轉固定資產的竣工結算及價值確認工作。明確各部門職責，在收到施工單位提交的完工報告后在規定時間內組織驗收，在規定時間內完成最終竣工決算工作。對于未結算已交付使用的在建工程，應按暫估價值入賬，待工程辦理決算后再根據發票調整固定資產的賬面價值，杜絕資產流于賬外。

定期組織閑置資產的調劑活動。對仍有使用價值的資產可以采用無償調撥在公司內調劑。加強對報廢固定資產處置工作的監管，積極進入資產市場，根據市場情況使這些資產快速變現和增值，避免出現隱形浪費。

加強固定資產清查管理。成立固定資產清查小組，明確固定資產清查的范圍期限和組織程序，定期或不定期地進行盤點。每年對固定資產進行一次全面清查，保證資產的賬面與實物相符。

（五）完善固定資產管理考評監督體系

建立監管考評長設機構：由資產管理委員會、財務部門、實物歸口管理部門、內部審計部門及企業管理部門組成。

做好日常監督和專項監督：加強對企業管理者權力行使的監督，嚴格執行企業重大項目集體決策制度，約束管理者權力過度行使。加強對職能部門權利的約束與監督，例如建立部門之間相互監督、約束的制度。對關鍵崗位人員加強控制監督，例如定期稽查制度、崗位輪換制等，對無法勝任崗位職責的人員予以更換。對固定資產投資項目進行評價，建立項目運行后收益評價的問責機制。對于沒有達到預期收益、建設過程存在重大違規的項目，需要對相關部門的領導和責任人員進行問責，對于存在重大建設浪費的項目，要追究相關法律責任。

構建固定資產績效評價指標體系：按照分層評價、綜合考核的原則構建，指標從戰略層、管理層、執行層進行逐層分解，從總體目標到管理目標，最后分解到每一執行層面的指標任務。

（六）加快推進固定資產信息化管理

加快推進信息化建設，將固定資產全生命周期管理納入ERP系統中，實現固定資產實物和賬務管理的無縫集成。通過提高各部門信息共享程度加快信息處理效率，提高工作效率。

參考文獻：

[1]中國會計學會冶金礦山分會.全國冶金礦山企業財務資料匯編.2014

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［關鍵詞］項目；初步設計；概算

一、初步設計概算定義

初步設計概算是指工程建設項目在初步設計階段，概算編制人員根據項目初步設計總說明、圖紙、各項費用定額、設備材料預算價格及相關取費標準，編制工程項目所需的全部費用。

二、影響概算編制的因素

1.初步設計文件質量不高。工程建設項目初步設計文件是編制概算的依據，設計文件的質量會直接影響概算編制的準確性。設計文件質量不高的原因，一是受部分設計院水平限制，設計人員未能按照現行的設計規范和標準進行設計，錯項、缺項、漏項嚴重，設計文件深度不夠，達不到住建部《建筑工程設計文件編制深度要求》；二是由于部分設計人員責任感不強，在設計準備階段缺乏認真的調研與研究，不負責任，敷衍了事，嚴重影響初步設計文件的水平；三是為了滿足業主單位的需要，部分項目設計時間短，內容粗糙，設計文件存在較多問題。

2.概算編制忽略動態因素。一是物價上漲因素，近年來，建筑工程人工費、材料費和機械臺班費都有較大幅度的提高，若編制初步設計概算時不考慮這些因素，會對初步設計概算產生影響；二是貸款利率因素，固定資產投資項目，特別是政府投資項目，投資數額一般較大，貸款利息較多，變化的利率會影響概算的準確性；三是隨著全球化的進程，人民幣升值預期日趨加快，在編制概算書時，也應對外匯風險予以考慮。

3.設計人員和概算編制人員配合度不高。隨著項目設計終身負責制的實施，且目前尚未有健全的制度或者激勵措施來調動設計人員節約成本的積極性，部分設計人員在進行初步設計時，僅從項目安全性角度進行考慮，出現了“多用鋼筋,少動腦筋”的現象。而概算編制人員僅機械地按照設計圖紙進行概算，不能用技術經濟指標反過來指導、優化和平衡初步設計方案。設計人員和概算編制人員配合的欠缺，嚴重影響概算的編制質量。

4.設計費用取費標準的影響。目前我國的設計取費標準的基價是項目總投資。設計費用和項目總投資成正比，總投資越高，設計費用就越高。這樣就致使部分設計者不自覺的增加多余的工程量，人為地提高投資，從而增加設計費用。

三、提高概算編制水平的措施

1.組織集中學習培訓，有效提高設計院的設計水平和責任心。設計方案對投資影響較大，據西方統計，工程設計方案對工程投資的影響度占到百分之七十五以上，較低的設計水平和不負責任的態度會導致初步設計方案質量不高，甚至出現重大設計失誤，直接影響概算的編制。有關部門應積極組織培訓工作，真正有效地提高設計院的水平和責任心。

2.做好項目預審工作，嚴把項目評審關。項目（尤其是政府投資項目）的技術評審一般是由發展改革部門的投資項目評審中心完成。只有通過評審中心嚴謹、高效、負責地對項目進行預審，把不夠工程設計資質的、不符合項目要求的、質量低下的設計篩選出評審的范圍，就會大大提高評審質量，把好投資，特別是政府投資的質量關。

3.設置彈性系數，將動態因素納入考慮。由于受初步設計階段深度的限制，項目的具體方案還存在不確定性。概算編制人員在編制工程概算的過程中應將物價上漲、貸款利率變化、外匯風險等動態變化因素考慮在內，在概算編制中設置一定的彈性系數。此外，業主單位也應加快工程項目進度，以免工程因實施時間過長，造成不確定因素的增多，被動增加投資。

4.采取激勵措施，做到技術和經濟相結合。在工程設計階段，最優方案不一定是造價最高的方案，同樣的，造價最高的方案不一定是最優方案。做到技術與經濟的統一是合理確定和控制工程造價的重要環節，我們既要反對為節約項目投資，忽略技術上的合理要求，使項目達不到使用要求；又要反對重技術，忽經濟，造成設計浪費的行為。要采取激勵措施，充分調動設計人員和概算編制人員的主觀能動性，在遵守設計規范的基礎上，積極配合，敢于創新，進一步提高設計的經濟性和合理性。

5.改革設計取費標準。新的設計取費辦法，應使設計單位在業主建議的投資限額內，在保證工程安全和設計要求的前提下，對項目方案進行設計。對初步設計概算總投資較業主建議總投資節約或超出的部分，應按一定比例給予相應的獎勵或罰款。只有獎罰分明，利益掛鉤，才能更有利于調動設計人員的積極性，控制工程投資。

參考文獻：

[1]程俊武、李潔、李殿敏.政府投資項目投資控制對策研究.陜西綜合經濟[J],2006(06)

[2]林武、高巍.加強初步設計階段的概算控制.山西建筑[J],2008(21):239.

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2009年,我國增值稅完成由生產型增值稅向消費型增值稅的轉型,消費型增值稅實質上是我國的一項重大減稅政策,在減輕企業稅負的同時直接降低了項目生命周期成本。2012年,我國在上海進行“營業稅”改征“增值稅”試點,此次稅改無疑進一步擴大了我國消費型增值稅征稅范圍。我國增值稅的不斷改革為項目生命周期成本控制提供了新思路,為降低項目生命周期成本提供了新契機。本文在探討增值稅改革對項目生命周期成本影響的基礎上,從增值稅籌劃角度探討增值稅改革背景下的項目生命周期成本控制思路,并提出項目生命周期成本控制的可行性建議。

根據國家統計局統計，2011年，我國固定資產投資（不含農戶）301933億元，施工項目計劃總投資632121億元，新開工項目計劃總投資240344億元。由于我國資本性項目投資巨大，自20世紀80年代我國引入“生命周期成本”理論之后，如何進行項目生命周期成本控制、尋求項目生命周期成本的最小化成為企業及政府投資關注的焦點。消費型增值稅稅制下企業所購買的固定資產所包含的增值稅稅金允許稅前扣除，它在全國范圍內的實施使企業資本性投資項目具有巨大的增值稅稅收籌劃空間，而2012年我國在上海進行“營業稅”轉“增值稅”試點無疑將進一步擴大了消費型增值稅征稅范圍。我國增值稅完成消費型增值稅轉型及進行“營業稅”轉“增值稅”試點這兩大稅制改革，為降低項目生命周期成本創造了一個良好的契機，為我國項目生命周期成本的控制提供了新思路。本文將立足于“項目生命周期成本最小化”，從增值稅籌劃角度探討增值稅改革背景下的項目生命周期成本控制的思路并提出其可行性建議。

一、項目生命周期成本控制分析

（一）項目生命周期階段的劃分

項目生命周期是指項目從啟動出現到結束消亡，整個項目從立項到施工、報廢所花費的時間。本文探討的項目是指包括基建及大型技改項目在內的竣工后對應的固定資產，是增值稅轉型后可以抵扣進項稅的資本性投資項目。本文將項目生命周期劃分為4個階段， 分別為決策階段、施工階段、竣工階段及運營維護階段。

（二）項目生命周期成本控制的內容

“生命周期成本”（Life Cycle Costing，LCC）的概念最早由美國國防部提出并使用。隨后各國學者在這一方面做了大量的研究并取得了突破。值得一提的是，Flanagan和Norman（1989）提出生命周期成本是指資產在其使用壽命內的全部費用，包括初始資本費用、維修費用、經營成本和資產處置時的成本或收益。本文將項目生命周期成本進行分解，將其定義為決策階段發生的市場調研與開發設計費用，施工階段發生的建設成本，運營維護階段所發生的運營成本、維修費用等成本之和減去殘值收入等現金流入之后的凈現值。其計算公式如下：

LCC＝Σni＝1(SCi＋DCi＋OCi＋RCi)/(1＋r)n－ Σni＝1（FI－GC）/(1＋r)n

其中，LCC代表項目生命周期成本；n代表項目生命周期；r代表利率；SCi代表項目第i年市場調研及開發設計費用；DCi代表項目第i年建設成本；OCi代表項目第i年營運成本；RCi代表項目第i年維修費用；GC代表項目報廢費用；FI代表殘值收入。

式中，建設成本由設備費、物資費、機械費、人工費、建設項目管理費、項目技術服務費、其他費用組成。其中，設備費包括設備購置費、計入設備成本的相關稅費、運雜費等直接相關費用；工程物資費包括材料原價、計入材料成本的相關稅費、材料運雜費等直接相關費用。

項目生命周期成本控制就是將這些階段所產生的成本控制在最小范圍內，并且要盡可能地擴大殘值等現金流入。

二、增值稅改革對項目生命周期成本的影響分析

我國現行增值稅稅制下，自2009年1月1日起，增值稅一般納稅人購進或者自制固定資產發生的進項稅額，可憑增值稅專用發票、海關進口增值稅專用繳款書和運輸費用結算單據從銷項稅額中抵扣。根據分階段對項目生命周期成本的分解，增值稅主要通過影響設備費、工程物資費、運輸費來影響項目各階段成本，進而影響項目的生命周期成本。

（一）增值稅對設備費、工程物資費的影響

現行增值稅稅法規定：除專用于非增值稅應稅項目、免征增值稅項目、集體福利和個人消費的，以及在《財政部國家稅務總局關于固定資產進項稅額抵扣問題的通知》中列舉不得抵扣的項目外，其余的均可納入進項稅額抵扣范圍。企業在項目施工過程中投入的在進項稅抵扣范圍內的設備，其進項稅金可抵扣，不納入項目建設成本。另外，現行增值稅稅法同樣規定：進項稅額抵扣范圍內的固定資產在安裝或自制時領用原材料，領用的原材料購進時的增值稅不再轉出計入固定資產成本。項目施工過程中固定資產在安裝或自制時領用的原材料，其進項稅金可抵扣，不納入項目建設成本。但是，以上進項稅額進行抵扣還必須符合以下兩個條件：

（1）必須取得2009年1月1日以后開具的增值稅扣稅憑證上注明的或者依據增值稅扣稅憑證計算的增值稅稅額；

（2）必須在稅法規定準予抵扣期限內進行進項稅抵扣。

若不同時具備以上兩個條件，設備、原材料相關進項稅額將計入項目建設成本，從而相對增加項目生命周期成本。

（二）增值稅對運輸費的影響

現行增值稅稅法規定：購進或者銷售貨物，以及在生產經營過程中支付的運輸費用，按照運輸費用結算單據上注明的運輸費用金額和7%的扣除率計算進項稅額。但是，以上進項稅額抵扣必須符合以下三個條件：

（1）必須取得作為準予抵扣的結算單據；

（2）必須在稅法規定準予抵扣期限內進行進項稅抵扣；

（3）支付運費的企業必須是一般納稅人。

若不同時具備以上三個條件，運費將全部計入項目建設成本，從而相對增加了項目生命周期成本。

三、增值稅籌劃對項目生命周期成本控制的影響分析

通過上述分析可知，進項稅抵扣額的高低將直接影響項目生命周期成本。而增值稅籌劃水平又直接決定進項稅抵扣水平的高低，因此增值稅籌劃水平將決定項目生命周期成本。從根本上講，增值稅籌劃應屬于企業財務管理的范疇，本文探討的項目增值稅籌劃的直接目標是實現項目生命周期成本最小化，在降低企業稅負的同時降低項目生命周期成本。但是，在籌劃增值稅方案時，不能一味地考慮增值稅稅收成本的降低，而忽略因該籌劃方案的實施而引發的其他費用的增加或收入的減少，必須綜合考慮各種因素。一方面，增值稅籌劃將貫穿于項目生命周期各階段，期間將增加項目人力成本及管理費，我們稱之為項目增值稅籌劃成本；另一方面，增值稅籌劃將直接降低項目承擔的增值稅稅收負擔，我們稱之為項目增值稅籌劃效益。因此，決策者在決定是否進行項目增值稅籌劃時，必須遵循成本效益原則，只有當籌劃方案的收益大于成本時，才能保證項目“生命周期成本最小化”目標的實現。

（一）項目增值稅籌劃收益

項目增值稅籌劃收益是指增值稅籌劃降低項目承擔的增值稅稅收負擔，引起的項目生命周期成本的降低。主要體現在以下三方面：

（1）增值稅籌劃將直接減少項目生命周期成本中的設備成本；

（2）增值稅籌劃將直接減少項目生命周期成本中的原材料成本；

（3）增值稅籌劃將直接減少項目生命周期中的運輸成本。

（二）項目增值稅籌劃成本

項目增值稅籌劃成本是指增值稅籌劃帶來的成本費用增加，導致的項目生命周期成本地增加。主要體現在以下兩方面：

（1）增值稅籌劃需要貫穿項目始終，增加了管理費用；

（2）增值稅籌劃需要配備專業人員，增加了人力成本。

綜上所述，項目生命周期成本降低額為增值稅籌劃帶來的收益現值與成本的現值之差。其計算公式如下：

DVAT=Σni＝1IVATi/(1＋r)n－Σni＝1OVATi/(1＋r)n

其中，DVAT代表項目生命周期成本降低額；n代表項目生命周期；r代表利率；IVATi代表項目第i年的增值稅籌劃收益；OVATi代表項目第i年的增值稅籌劃成本。

從上式可以看出，通過增加項目增值稅籌劃收益、減少項目增值稅籌劃成本可以進一步增加項目生命周期成本降低額，從而實現對項目生命周期成本的控制。一方面，可以通過對購買工程物資的時間、供應商的選擇的籌劃來增加項目增值稅籌劃收益。另一方面，可以通過壓縮增值稅籌劃人力成本、管理費用來減少項目增值稅籌劃成本。

篇6

一、財務風險及其成因

1.財務風險的定義

目前對財務風險的概念及范圍的確定未給出一致的觀點,綜合起來主要有兩類比較典型的觀點一是財務風險財務活動論, 即廣義的財務風險論。二是財務風險負債籌資論, 也即狹義的財務風險論。有人認為狹義財務風險觀點過于片面,負債經營對于不同成長期的企業影響并不同,對于成長性良好的企業來說,負債經營可以充分利用財務杠桿作用,可以為企業帶來更多的效益;但對于成長末期的企業來講,必須要認真考慮負債經營的成本,合理控制負債比率,否則后果不堪設想。筆者所在的公司-中國電信海南公司,是一家大型國有企業,市場競爭激烈,成長性良好的企業,各項財務活動過程中引發的企業風險,對本企業將產生更加深遠的影響。本文主要分析的是廣義的財務風險。

2.財務風險的類型

結合電信行業的特點,以及財務風險的成因,筆者認為,財務風險主要分為八種類型:

(1)資本結構風險。主要指固定資產占資產比重過高、資產負債率水平偏高、資本流動性弱等;(2)資金風險。包括資金安全風險、貸款利率風險、匯率風險和資金流動性風險等;(3)成本結構風險。主要指折舊占收入比重過高,擠占付現成本空間等;(4)資產風險。包括資產安全風險和運營效率風險(如部分固網、小靈通等傳統語音業務萎縮造成的資產減值風險和資產閑置風險)等;(5)投資決策和管控風險。如投資方向、投資方式的選擇、投資不合理,對投資項目的有效管控和后續跟蹤、分析與評估等效果評價;(6)稅務風險。如稅務政策的理解和執行水平、稅收不確定風險等;(7)會計政策與信息披露風險。指會計制度執行風險、財務報告信息失真風險和信息披露風險等;(8)內控風險。包括內控制度修訂和完善中可能存在的風險及內控整改中可能出現執行不到位、存在缺陷點的情況。

3.財務風險的成因分析

(1)資本結構不合理,固定資產比重過高,負債規模大。目前電信行業競爭日益激烈,由于網絡規模經濟的特點,為占有優勢地位,保持龐大的固定資產投資,在運營成本日漸增長的情況下,只有加大負債規模。由于盈利能力的下降,使海南電信不得不加大短期負債比重,以解決臨時的財務困難。雖然負債具有利息支出抵稅效應、財務杠桿收益等積極作用,但負債比例高,特別是短期負債會加大公司償債流動性壓力,提高財務風險。(2)企業經營不善,資產流動性差。首先,由于國家監管及投資風險的考慮,電信行業的籌措資金主要用于網絡建設投資,則償還債務的主要來源集中于公司經營利潤。另外,在流動資產中存貨所占比重也逐漸提高。存貨占用大量資金,還要支付相應保管費用,長期存貨市場價值下跌還造成利潤下降。(3)企業財務管理的宏觀環境錯綜復雜,企業應變能力不足。企業財務管理宏觀環境的復雜性是企業產生財務風險的外部原因。企業財務管理的宏觀環境錯綜復雜。財務管理的宏觀環境包括經濟環境、法律環境、市場環境、社會文化環境和資源環境等因素。如國民經濟整體形勢及行業景氣度、銀行貸款利率的提高、人民幣升值的壓力、稅收政策的調整、持續的通貨膨脹等等,大多數企業財務管理基礎薄弱,從而導致企業財務管理系統缺乏對外部環境變化的適應及應變能力,由此產生財務風險。

二、企業財務風險的防范措施

1.建立和完善財務風險管理體系

2006年6月,國資委出臺了《中央企業全面風險管理指引》。從2007年開始筆者所在集團公司,在全集團內推廣全面風險管理,財務風險管理是全面風險管理的重要組成部分,逐步建立起財務風險管理體系。對企業的重大財務風險能做到早發現、早治療,最大限度降低風險影響。

2.資本結構優化與資產結構優化相結合

資本結構的優劣與企業理財目標、財務風險密切相關。資本結構的優化可以在一定程度上有效降低財務風險。企業資本結構的優化必須要以能夠促使企業講求投資效益、減少投資失誤,另一方面,有效的投資又可以為企業進行資本結構的調整創造一個良好的前提。投資報酬的提高,可以增加企業的現金存量,提高企業經營利潤,增強企業抵御財務風險的能力。電信企業可通過資本運作優化其資產結構,以提高其未來現金凈流量。

3.提高對財務管理宏觀環境應變能力

隨著電信市場的放開經營,電信企業的財務管理宏觀環境日益復雜。面對不斷變化的財務管理環境,企業應設置高效的財務管理機構,提高財務人員的業務素質,掌握企業風險管理理論,能夠準確地分析企業面臨的宏觀環境及其變化,并制定出多種應變措施,以減少企業的財務風險。

4.運用適當技術方法

企業可以運用防范財務風險的技術方法很多,主要有以下幾種:(1)分散法,指通過企業之間聯營、多種經營及對外投資多元化等方式分散風險。(2)回避法,指企業在進行選擇理財方案時,應結合評價各種方案可能產生的財務風險,在保證財務管理目標實現的前提下,選擇風險較小的方案,以達到回避財務風險的目的。(3)轉移法,指企業根據不同的財務風險,通過某種手段將部分或全部財務風險轉移給其他人承擔的方法。(4)降低法,指企業面對客觀存在的財務風險,努力采取措施降低財務風險的方法。企業應結合自身特點,靈活采用上述技術方法防范財務風險。

雖然財務風險是客觀存在、不可避免的,但企業應對財務風險有清醒的認識,只有有效地防范財務風險,才能使企業健康、穩定、快速的發展。

參考文獻:

[1] 明顯成:《企業財務風險的成因與防范措施》,《2006年度中國總會計師優秀論文選》

篇7

一、代建的概念：

2004年國發[2004]20號《關于投資體制改革的決定》，決定指出：“加強政府投資項目管理，改進建設實施方式。……對非經營性政府投資項目加快推行‘代建制’，即通過招標等方式，選擇專業化的項目管理單位負責建設實施，嚴格控制項目投資、質量和工期，竣工驗收后移交給使用單位”。

代建制期望解決的是 “投資－建設－管理－使用”四者間的關系。故代建的概念是指政府通過招標的方式，選擇社會專業化的項目管理單位(代建單位)，負責項目的投資管理和建設組織實施工作，項目建成后交付使用單位的制度代建期間代建單位按照合同約定代行項目建設的投資主體職責。

代建企業是或協助進行項目建設中的管理，其實質就是國際通行的工程項目（委托）管理。代建單位是得到業主授權的“代甲方”，按照合同約定，履行自己的管理職責，不具備法律意義上的投資主體，在項目建設階段不具有法人地位。同時，應該考慮到作為市場經濟中的代建企業時刻有著運轉危機的可能。

二、代建的目的：

1、轉變政府職能，解決越位問題，深化機構改革

2、提高政府投資工程的投資效益和工程控制

3、促進形成市場競爭機制，建設良性循環建筑市場秩序

4、推動組織方式的改進，促進工程管理和咨詢業的發展，提高核心競爭力

三、代建的模式

就保障房指揮部而言，委托代建公司并直接委托項目建設，作為項目建設法人，負責項目的融資、投資，經過招投標擇優選擇代建單位，指揮部向代建單位提出項目的建設目標，包括項目功能、質量、進度、投資控制等等。按照所承擔的職責，可分為兩類。一類是理論上指揮部不直接參與管理工作，而是通過向代建單位發出宏觀指令和對后者管理工作的監督來實現自己的管理目標。另一類是指揮部既成為項目建設法人，作為投資控制的主體，又承擔具體建設管理的職能。

對于指揮部，按照其承擔和負責項目數量的范圍、工程項目復雜程度，考慮吸納承擔項目管理的代建單位成為指揮部的投資者。將代建單位吸納到項目中，將增加代建單位的授權和所承擔的風險，以激勵其管理潛能，使其主觀能動性得到最大程度的發揮， 增強各方面及投資人（主要政府機構及有關部門）對代建單位的信心和信任。代建單位派出的管理人員融入到指揮部的各管理部門，并在工程建設的管理中起主導作用。而對于常態的項目，代建單位主要承擔“代甲方”的獨立“管理承包人”，代建單位實際上承擔“代甲方”的角色。

由指揮部委托代建公司直接管理項目建設，對代建公司專業要求和代建人員素質要求很高，就實踐操作層面而言，其內部制度建立和項目管理能力的發展上，需要加以完善。

四、代建的選擇

委建公司代指揮部對工程項目進行管理，代建公司與指揮部之間具有密切的關系，能夠更充分地反映和貫徹指揮部的意圖，并且使指揮部接收到合理的建議和決策信息，有利于指揮部做出合理和正確的決策。與設計、施工、監理比較，代建公司處于管理者和協調者的地位。在指揮部的委托管理合同授權下，進行全部項目的管理協調工作，直到項目完成。在建設各階段，代建公司要及時向指揮部報告工作，指揮部則派出少量人員對代建公司的工作進行監督和檢查。代建公司的受益組成應為工時費用部分、利潤部分和風險金部分之和。項目的最終決算要同在定義階段結束時批準的預算相比較，若節約了則按約定的分成辦法就節約部分初步計算，再按項目的可用性、性能、工期三個方面的指標考核而得最終獎勵額；若超支了，則要按協議約定承擔罰款，直至罰沒全部擔保金，服務方式除完成項目管理服務的全部工作內容外，還按照合同約定承擔相應的管理風險和經濟責任，是高風險、高回報的服務。

1、總承包方式：設計—采購—施工／交鑰匙總承包 EPC 方式，指揮部通過委托咨詢公司研究擬建項目的基本要求，初步確定了作為合同基礎的工程總價，而后通過招標等方式選定一個設計建造總承包商對整個項目的成本負責，由總承包商按照合同約定，完成工程設計、設備材料采購、施工、試運行等服務工作，實現設計、采購、施工各階段工作合理交叉與緊密配合，并對工程的安全、質量、進度、造價全面負責。

2、工程項目管理：項目管理服務PM方式，代建公司按合同約定，在項目的決策、實施階段為指揮部編制相關文件，提供招標、設計、采購、施工、試運行的管理和服務。代表指揮部對工程項目質量、安全、進度、費用、合同、信息等管理和控制，并按照合同約定收取報酬和承擔一定管理責任的服務方式。

3、工程項目管理：項目管理承包PMC方式，項目管理承包商代表指揮部對工程項目進行全過程、全方位的項目管理。

五、代建的條件

1、法人地位代建單位必須具有與所要求的經濟責任相適應的經濟能力，只有代建單位具有一定的經濟實力，才能真正落實對代建單位的經濟制約機制，而且只有在一旦出現問題的情況下，代建投資損失才可以得到相應的經濟補償。

2、 充分競爭代建單位要通過競爭來產生，因為通過競爭產生代建單位，不僅能打破壟斷，而且可以實現代建單位選擇過程的公開透明，實行代建單位的優勝劣汰。另一方面，也能通過競爭出效益。通過公開競爭的過程，來引導代建單位降低政府投資項目的總體造價，盡可能實現少花錢多辦事。盡可能提高投資者的資金使用效益。

3、執行合同必須實行嚴格的合同管理機制。在代建項目中，代建單位必須在委托代建合同中明確權利、責任和義務。

4、績效考核在代建過程中必須實行履約擔保機制和相應的獎懲機制。在代建過程中，代建單位按規定應提交總投資額一定比例的銀行履約保函，并且在委托代建合同中，明確投資控制的獎懲條款。

5、執行與配合代建是一個很復雜的過程，特別是手續的問題，以及協調執行方面，應取得各方的理解和配合。

六、功能的需求：

1、咨詢功能工程建設是一項耗資巨大、回收期長、涉及面廣的重大固定資產投資活動。增加咨詢功能是非常必要的，它為代建參與項目提供了機會。

2、設計水平如果沒有相應的設計能力，要進行真正意義上的代建是不可能的。

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內容摘要：近幾年，對競爭性投資項目的評價已逐漸趨于成熟，而對一些既具有基礎性又具有公益性的準公共產品投資項目的評價還尚未形成體系，我們稱這類投資項目為準競爭性投資項目。隨著西部大開發戰略的實施，以及民營企業的不斷增加，我國政府加大了西部地區準競爭性投資項目的投資力度。本文以我國西部（天水）有色金屬原料物流園區投資為例，指出了其財務評價的缺憾，應以實物期權思想確定社會經濟效益評價方法。

關鍵詞：準競爭性投資項目 準公共產品 實物期權 評價方法

投資項目評價方法簡介

根據各類建設項目不同的經濟效益、社會效益和市場需求等情況，將投資項目大體劃分為競爭性項目、基礎性項目和公益性項目三大類，“從市場有效性和效益特殊性來說，基礎項目的市場有效性受到限制，自然壟斷性較強，其效益既有經濟效益又有社會效益，僅靠市場調節會出現供應不足，必須由政府承擔一部分投資或進行必要的干預才能達到供求平衡”。由此可見，投資項目類型不同，體現的效益也就不同，對其采用的評價方法也應有所不同。 因此，在選擇投資項目評價方法時，純競爭性投資項目以財務效益評價為主，非競爭性公益項目以社會效益評價為主。非競爭性基礎項目以經濟效益評價為主，而作為城市基礎設施的物流園區，可劃分為準競爭性項目，應以社會經濟效益評價為主。

準公共產品理論

根據美國經濟學家保羅•A•薩繆爾森對公共產品的定義，公共產品指的是這樣一種產品，每個人對這種產品的消費不會導致別人對該產品消費的減少。它具有兩個公認的特點：非排他性和非競爭性，這兩個特征導致公共產品消費上的“搭便車”現象，也就決定了政府和市場共同提供是最理想的制度安排。公共產品的這兩個特性使之與私人產品區別開來。詹姆斯•布坎南認為，薩繆爾森所描述的是純公共產品，與之對應的則是純私人產品，凡是具有消費排他性的產品稱為私人產品，而現實生活中，純粹的公共產品并不多見，許多產品的性質介于私人產品和公共產品之間，稱之為準公共產品。它具有明顯的受益可區分性和受益排他性，既有公共產品的屬性，又有一般私人產品的特征，又稱混合品，如基礎教育等。

物流園區準公共產品性質的確定

（一）從宏觀角度―西部大開發戰略的視角分析

中央政府為實現區域經濟協調發展，提出和實施了西部大開發戰略，并作為21世紀經濟發展的一項重大戰略任務。在該戰略的實施過程中，政府加強了鐵路、公路、電網等基礎設施的投資建設，以改善西部的投資環境，促進經濟增長。由于基礎設施建設具有投資大、期限長、使用效率相對較低的特點，國家財政對其給予了很大的政策傾斜和銀行配套貸款的優惠政策，由此可見，政府對基礎設施投資更看重社會經濟效益。從以上宏觀環境分析來看，甘肅省作為西部地區的一個重要省份，是東、西部經濟文化交流的重要樞紐，其經濟樞紐的地位隨著西部大開發戰略的實施將顯得更為明顯，經濟建設對物流需求將更為突出。因此，投資建設的我國西部（天水）有色金屬原料物流園區，具有準公共產品的性質，在帶動區域經濟增長、建立節約型經濟、營造和諧社會等方面具有重大的社會意義。

（二）從中觀角度―政府發展規劃的視角分析

我國西部（天水）有色金屬原料物流園區是政府重點投資項目，已列入《甘肅省現代物流業發展規劃》（草案）和天水城市物流發展規劃。《規劃》中明確指出：根據甘肅省物流實際需求情況所確定的現代物流系統發展戰略目標是：“以西部大開發戰略為指導，以物流園區的建立為核心”，“以區域物流和實效運輸網絡建設為重點，主要城市市域物流為重要補充”，需在蘭州、天水等地規劃建設9個物流園區。中國西部（天水）有色金屬原料物流園區是政府統籌規劃的直接產物，政府的投資動機主要來自于該投資項目的社會性和公益性，因此它具有準公共產品性質。政府需要首先承擔部分社會職能，同時也說明物流園區在發展初期并非單純追求盈利，而是從社會經濟效益視角出發，獲取區域經濟環境改善下的可持續經濟發展效益。

（三）從微觀角度―依據物流園區的特殊屬性分析

物流園區具有公益性和企業性的雙重屬性。由于物流園區作為現代物流系統的中心樞紐，在現代物流業發展及區域物流系統中占據了至關重要的地位。雖然其投資數額大、回收期長、使用效率相對較低，但其通常具有經濟外溢性，所以前期的基礎設施和配套設施的投資主要由政府提供。其在降低社會物流成本、改善城市環境、提高就業率、增加地方財政收入等方面的作用日益凸顯，這是公益性的體現。從公益性可以看出，物流園區具有準公共產品性質。

我國西部（天水）有色金屬原料物流園區投資項目財務效益評價的缺憾

項目財務預測。我國西部（天水）有色金屬原料物流園區投資項目全部投資3500萬元，預計經營期為20年，建設期1年，其中，固定資產投資3150萬元，流動資金投資350萬元。

財務評價結果的分析。項目財務贏利分析：該項目全部投資所得稅前的財務內部收益率FIRR=11.04%，高于行業10%的基準收益率；但所得稅后的財務內部收益率FIRR=8.18％，低于行業10%的基準收益率；所得稅前的財務凈現值FNPV=241.25萬元>0，而所得稅后的財務凈現值FNPV=-388.18萬元

財務評價的缺憾。項目的財務評價是從企業和項目投資人的角度出發，考慮項目的成本和收益問題，通常采用考慮資金時間價值的動態方法對項目整個生命周期的財務總體情況進行評估。因此，根據上述項目財務贏利能力和動態財務指標的分析，如果單純從財務效益看，對投資者來說，該項目是不能接受的，應該拒絕投資。

運用實物期權思想確定評價方法

按照Mayer提出的實物期權思想，投資項目價值來自單個投資項目直接帶來的現金流量和對未來成長機會的選擇。其重要特征是能夠靈活地評價項目未來的增長機會，是對柔性投資經濟評價的有效方法，尤其是在經濟環境變化的情況下能夠把項目的外部經濟性考慮進去，解決“靈活性具有價值”這個凈現值法無法解決的問題。實物期權理論的出發點是適時根據政策變動、市場價格隨機波動，反映投資項目的價值和潛在價值。

因此，運用實物期權理論的基本思想分析，我國西部（天水）有色金屬原料物流園區的財務效益雖然不是很理想，但政府仍然將其列入發展規劃準備投資建設，原因在于政府把對物流園區的投資機會確認為“增長期權”，該項目的投資價值主要由未來的增長期權決定。西部大開發戰略的實施以及當地豐富的鉛鋅礦資源和市場對鉛鋅產成品需求的不斷增長，可以為園區將來的發展帶來增長的機會，這種增長的機會對政府來說，可以看成是未來收入的買入期權，可以增加園區項目的投資價值，最終實現政府的投資目的。

參考文獻：

1.楊經福.投資項目利益相關者分析[D].河海大學碩士學位論文，2002.1

2.張國春.我國物流園區建設的策略選擇[D].長安大學碩士學位論文，2002.4

3.Hume.D.1739. A Treatise on human nature. Oxford Univercity Press[M].1975

4.甘肅省發展與改革委員會，蘭州大學經濟學院課題組.甘肅省現代物流業發展規劃（草案）[R].2004

篇9

一、投資協議書甲方：

乙方： 有限公司

經甲乙雙方友好協商。在平等互惠的基礎上，就乙方在 縣產業集聚區興建“_____”相關事宜，雙方達成如下協議：

1、乙方在 縣設立獨立法人資格的企業，投資_____萬元興建“__________ ”，占地_____畝，位于__________，具體面積以實際征地面積為準。預計每年可實現產值_____ 萬元，實現利稅_____ 萬元。

2、乙方在簽訂協議后十個工作日內將該地出讓意向金 萬元付至甲方指定賬戶上，乙方取得土地和規劃許可、準建等手續后，_____內土建按圖紙完工，投產時間為_____。

3、乙方投資項目必須符合國家有關產業政策，且投資強度每畝 萬元以上(即固定資產投資_____萬元)，基建工程從奠基之日起 內完成，建筑密度_____以上，容積率 ，綠化率15-20%。項目入駐前，乙方需向甲方提供項目的可行性報告、廠區規劃設計方案和投資計劃書，甲方幫助乙方辦理項目環評、立項、工商、稅務、機構代碼、安全生產、注冊登記、報建等手續，費用由乙方承擔。

4、甲方負責為乙方投資興建的“_______________ ”所需的 畝建設用地實行建設與配套同步的四通一清：即通電(高壓線路通到廠區門口)、通水(供水和排水管道到達廠區外接口)、通路(到廠大門口)、通訊網絡、地上附著物清除。

5、甲方負責為乙方投資項目所需建設用地做好規劃選址，乙方向甲方指定賬戶交納土地出讓意向金 萬元/畝，甲方自收到乙方土地出讓意向金后進行掛牌程序，90個工作日內辦結土地證，規劃許可證、建筑許可證。在辦結土地證的次日起5個工作日內，甲方按實際征用土地面積計算土地出讓金，多退少補。

6、企業投產后，享受五年稅收優惠政策。企業繳納的增值稅、所得稅縣本級地方所得部分前 年由受益財政按月全額支持企業，后 年支持50%。

7、為保證乙方工程順利實施，甲方成立由縣級領導干部為組長，各職能部門為成員的項目建設指揮部。公路、交通、公安、建設、環保等有關職能部門在_____縣境內給企業提供便利，搞好服務。未經縣政府批準，任何部門不得擅自檢查、扣押、罰款等。

8、如本協議甲方違約，乙方有權要求另一方承擔賠償責任。乙方不能按時完成土建工程，土地出讓金按每畝 萬元補納，如不能按時投產或不能完成投資額度，不享受第6條優惠政策，甲方有權收回土地使用權。

9、此協議一式陸份，甲乙雙方各叁份，自簽字、蓋章之日起生效，未盡事宜雙方協商可補充協議。

甲 方： 乙 方：

代表人： 代表人：

年 月 日

二、投資協議書投資項目：×××××有限公司

投資方：

合作期限：由××××年××月××日到××××年××月××日

項目地址：××××××××××

一、合作條款

雙方本著互利互惠與共同發展的原則，經各方充分協商，決定由×××發起，由***作為本項目的天使投資人，聯合投資以下創業項目，特訂立本投資合作協議。

1、投資計劃

創業型企業：×××××有限公司，是以××××為主營業務，預計初期(頭××個月)投資額約為××萬元。

2、股權投資及股東分工

本項目目前由×位股東組成，××××年前的投資預算為××萬元。

一、由×××x作為天使投資人，出資××萬元占該項××%股份。出任企業戰略及投融資顧問，主要負責項目的整體戰略規劃和對外融資。其只參與運營過程監管，不直接參與日常管理運營。無薪酬。享有×個董事投票席位。協議期內，其將授權委托×××代為行使本項目的股東權利和義務，出任監事職務，負責企業的運營、財務、采購和行政等方面監管事務，不直接參與項目的日常管理運營，無薪酬。

二、由×××出資××萬元占該項目××%股份。出任執行總監(CEO)兼企業法人代表，全盤負責項目的統籌運營和行政管理事務，無薪酬。享有×個董事投票席位。

三、由×××出資××萬元占該項目××%股份。出任運營總監(COO)，主要負責××××××事務，無薪酬。享有×個董事投票席位。

四、由×××出資××萬元占該項目××%股份。出任技術總監(CTO)，主要負責××××××等事務，無薪酬。享有一個董事投票席位。

3、利潤分配和風險承擔

利潤分配

利潤-納稅-提留基金(發展基金30%+員工與管理層獎金5%)=紅利(按股份比例分配) 風險承擔

各股東對企業債務的承擔，是以其當期在本企業擁有的股份比例為限。

二、特別約定條款

1、保護條款

以下事項須經董事會討論通過且須獲得天使投資方的贊同票方能通過：

(1)導致公司債務超過×萬元的事由; 超過×萬元的一次性資本支出;

(2)公司購并、重組、控股權變化和出售公司部分或全部資產;

(3)公司管理層任免、工資福利的實施計劃;

(4)新的員工股票期權計劃;

(5)公司購入與主營業務無關的資產或進入非主營業務經營領域;進入任何投機性、套利性業務領域;

(6)公司給第三方的任何技術或知識產權的轉讓或許可;

(7)公司給管理者或員工的任何借款;任何與公司發起人或員工有關的關聯方交易;

(8)××位創始人股東必須承諾全職擔任上述職務最少×年。如屬其個人原因在×年任職期間退出有關職務的，除屬股東會決議的正常職務調動或不可抗力事項，否則，其應向公司無償移交其持有股份的50%，并支付其退出時該職務所需的工資福利，作為聘請新的職務替代者，直至支付至余下的任職期。退出職務的股東，可保留董事席位，但要取消董事投票權。

(9)如項目在三個月內結束運營而解散的，在處分公司清算后的剩余資產時，天使投資方占70%，在六個月內結束運營而解散的，天使投資方占50%.

2、增資擴股條款

1、為保證公司股權安全及長遠發展，在增資擴股時需引入戰略性股東。公司將來在引入股東增資擴股時，由股東各預留一個推薦新股東席位。新股東的加入必須符合公司利益最大化和戰略投資性股東的定位，且必須得到天使投資人同意。

2、除公司章程另有規定外，原則上各股東應先按其當期擁有的股份比例進行減持，以迎合新的戰略性股東加入。日后，任何股東若有出讓股權行為，在同等價格下必須優先出讓給現有公司股東，由現股東先按股份比例自愿認購。

3、為保護公司利益和原股東權利，根據公司法及公司章程規定：任何股東都有權就引入新股東而要求召開股東會，以投票方式進行表決，未獲得超過五分之四董事席位投票同意的視為無效，具體安排由股東會議決議。

4、共售權：本輪次投資完成后，公司原股東欲出讓股權給第三方時，投資方可以同等條件將所持股權出售給第三方，第三方購買方拒絕購買投資者持有的被投資方股權的，出售方亦不得出售其股權。

意義：以上規則的最大意義是可以最大限度地保護所有股東的權益，確保股東擁有按股份比例增資和獲得股權收益的權利。

3、股東股權保障條款(防稀釋條款)

1、項目在將來增資擴股過程中，原始股東的股權將不可避免會因應新股東的加入或多輪股權融資而被稀釋。為提前應對這些可能出現的情況，現股東一致同意：如日后出現以上情形，股東會確保天使投資方在本項目的最低持股為15%，×××為15%，×××為15%，×××為15%.此為原始股東的最低股權額度保證，期間股東可以因應其個人的意愿，將股份減持低于上述規定的百分比。

2、為保證原始股東的最大利益及公司控制權的安全，各原始股東出讓的股權，必須優先由其它原始股東按其同期持有的股權比例購買。如在公示期仍無原始股東購買，才可向外界出讓其所持有的股份。

3、任何一方股東，在公司年度計劃中需要增資擴張時，需盡力募集股權比例規定該期股東應投入的資金。如有股東在當年財務結算年度未能足額出資的，該年度股份比例則自動遞減到其實際出資額的比例。其它感興趣的股東可優先按其持有股份的比例出資填充，獲得當年的股權分紅收益。

4、上年度未完成增資額的股東，在第二個財務結算年開始，可重新注入上年尚欠部分的增資款，而其該年度的股份比例將重新修正至實際出資額，獲得與當期實際股權的分紅收益。 意義：以上規則的最大意義是可以最大限度地保護所有原始股東的權益。

4、股權激勵

管理層分紅

為體現全職股東及高管所擔當職務對公司作出的貢獻，股東一致同意：在每年的稅后凈利潤中，向CEO額外配發3%，向COO、CTO分別額外配發1.5%的分紅作為職務獎勵。有關職務獎勵直至其出現職務調動、自愿離職、合作期滿或公司出現自發的清算結業行為為止。 期權池

公司將來如果出現股權融資行為的，為激勵管理層提升企業效益和管治能力，幫助員工從職業規劃過渡到事業規劃，確保優秀的人才不會流失，各股東一致同意：為非股東的項目執行團隊管理層，預留當期企業股權總額的5%，作為期權池讓他們優先認購。

5、其他約定

第2/3頁

1、_______________________________________________________

2、_______________________________________________________

3、_______________________________________________________

4、_______________________________________________________

三、股東權利與義務

股東權利

1、作為股東，各方可隨時查閱和監管來自采購和運營方面的財務數據。為保證企業內部運營管理的高效和廉潔，每月企業的會計帳目，貨款結算和單筆超過100元的開支報銷項目，必須提交給各方股東共同簽署批準后方能入帳。

2、根據《公司法》和《公司章程》的規定：各股東均具有對企業內部的重大決策方面的表決權利，有參與制定和行使股東會股東決策的權利。

股東義務

1、各股東應盡心盡力，克己奉公，勤勉負責，為企業創造最大效益。

2、保守公司商業秘密，一切以本企業利益和聲譽為重。

3、各股東一旦簽定本協定書，就必須嚴格執行有關協定書所列條款，行使股東權利和承擔股東出資及其它法定義務。

四、違約責任

1、競業禁止條款：為免與公司的核心利益產生沖突，在合作期內，所有股東無論在職或離職期間，均不得直接或間接從事與有關的行業，否則將視為嚴重違約。違約方應即時清退出股東會，并將其當期所有股權的50%無償出讓給公司作為違約金。

2、任何一方股東未按本協議依期如數繳納出資額的，每逾期10日為一個階梯，違約方應向公司繳付其應出資額的2%作為違約金，直到出資完畢為止。

3、由于股東任何一方違約，造成本協議不能履行或不能完全履行時，除應按出資總額20%支付違約金外，守約方有權終止協議并要求違約方賠償全部經濟損失。如雙方同意繼續履行協議，違約方應賠償其違約行為給公司造成的損失。

4、初創企業在運營過程中需要股東臨時增加投資以應付開銷，各方股東再按股份比例進行增資。各股東應克盡本份，努力在出資期限內完成出資任務，不得拖欠，否則按以上規定按違約處理。

五、注意事項

1、本協議書為公司章程的有效組成部分，如與公司章程有關條款有沖突的，以本協議書內容為準。本協定書內容如要修改，需按公司章程和公司法適用條款實施。

2、以《公司法》和《公司章程》為本協議書的補充文本，如以上條款有與《公司法》抵觸的情況，以《公司法》有關條款為準。

3、本協議如有未盡事宜，合作雙方再行友好協商一致，以補充條款方式載明。

4、各股東在履行協議中如發生糾紛，應由各方友好協商解決，協商不成的，雙方可選擇向簽約地法律機構提出仲裁和訴訟。

5、本協議正本一式三份，各股東各執一份，企業存一份，同具法律效力。本協議自簽定即時生效。

篇10

市場經濟既是競爭經濟，又是風險經濟。投資活動的產生是基于企業對未來市場發展，企業自身發展戰略等綜合因素作出合理預測后所作的決策。投資，尤其是長期投資，產出后即成為企業總資產的重要部分，但是與其它資產不同的是：投資資產不僅會因市場價格變化而在實質上發生變化（如短期投資），而且還會因被投資單位經營狀況的變化而在實質上發生變化（如長期投資），如果對此認識不足，將嚴重歪曲企業資產信息，尤其對一個上市公司而言，其財務信息的公開性決定了其所有財務信息將成為在宏觀上引導社會資源有序、高效流動的指南針，其財務信息不真實所導致的后果是可想而知的。有鑒于此，我國經過有關專家、學者國際準則以及英國、法國、德國、加拿大、澳大利亞、日本、、香港等國家和地區的會計準則，結合我國實際制定并于1998年6月24日頒布了《企業會計準則——投資》。該準則的實施，為規范會計信息披露，提高會計信息的有用性，推動證券市場的發展具有重要意義。

該準則包括引言、定義、投資的分類、投資成本的確定、投資賬面價值的調整、投資的劃轉、投資的處置、披露、附則共9個部分。其中，引言段說明投資準則規范的范圍；定義段分別對投資、短期投資、長期投資、成本法、權益法、債券投資溢價或折價、可收回金額和公允價值等8個名詞進行定義；投資的分類段將投資分為短期投資成本的確定，采用權益法核算長期股權投資時產生的股權投資差額（投資成本與應享有被投資單位所有者收益份額之間的差額）的攤銷；投資賬面的調整段分別規范在投資期間內短期投資、長期債權投資、長期股權投資、長期投資減值所涉及的投資賬面價值的變動；投資的劃轉段說明長、短期投資之間劃轉的價值確認；投資的處置段規定投資處置時的會計處理；披露段要求企業在財務報告中應披露與投資有關的事項；附則段說明該準則的解釋權和實施期限。

二、比較

本節僅就我國的《企業會計準則-投資》與《國際會計準則第25號-投資會計》、《國際會計準則第28號-對聯營企業投資的會計》、英國的《標準會計實務公告第1號-聯營公司會計》和《財務報告準則第2號-對子公司會計》、加拿大的《加拿大特許會計師協會手冊第3010章、3050章》、澳大利亞的《澳大利亞會計準則第1060-合營投資》和《澳大利亞會計第1016準則-1016聯營投資》、臺灣的《財務會計準則公報第5事情-長期股權投資會計處理》以及其它國家會計準則中有關投資的部分作一比較。

（一）關于范圍

投資準則到底涉及哪些項目，主要取決于兩個因素：一是對投資所下的定義，二是與其它具體準則的分工，即，雖符合投資的定義，但在其它準則或擬訂中的其它準則中涉及。

財務會計中的投資有廣義和狹義之分。廣義的投資可分為對內投資和對外投資兩大類，狹義的投資一般僅包括對外投資，而不包括對內投資。我國準則所指的投資，僅指狹義投資中的權益性投資和債權性投資。即除了不包括固定資產投資、存貨投資等對內投資外，還不包括在其它準則中規定了的以下各項：外幣投資的折算、證券企業以及專門從事證券經營業務的其它企業的證券投資的核算、合并會計報表、企業合并、房地產投資、期貨投資等。國際會計準則第25號-投資會計中也排除了其它準則中規定的對附屬公司的投資、對聯營企業的投資、對合營企業的投資、商譽、專利權、商標權和類似資產、融資租賃、對退休金計劃的人壽保險企業的投資，對投資所得的利息、使用費、股利和租金的確認基礎。美國的投資會計所依據的準則散見于會計準則委員會意見和財務會計準則公告，以及財務會計準則委員會解釋、財務會計準則委員會技術公報。

（二）關于定義

1、投資《國際會計準則第25號-投資會計》將投資定義為：“投資，指企業為通過分配（如利息、使用費、股利和租金）來增加財富；為資本增值或通過貿易關系，而給投資企業帶來其它利益而持有的資產。”國際會計準則第2號“存貨”所述的各種存貨不是投資。國際會計準則第16號“不動產、廠房和設備”所述的不動產、廠房和設備也不是投資（投資物業除外）。國際會計準則對投資的定義先提供一個大的概念，然后在大概念的框架下再剔除諸如存貨、固定資產等雖符合定義，但國際會計準則認為不是投資的部分。我國的準則將投資定義為：“企業為通過分配增加財富，或為謀求其它利益，而將資產過渡給其他單位所獲得的另一項資產。”從此定義看投資通常中將企業的部分資產轉讓給其它單位使用，通過其它單位使用投資者投資的資產創造效益后進行分配所取得的，或者通過投資改善貿易關系等從而達到獲取利益的目的。另一方面，某些投資，如在證券市場上進行短期性質的股票或債券的買賣，這種投資實際上是將現金投資入證券交易所（或證券交易機構），通過證券的買賣獲取收益。這種收益實際上是對購買證券的投資者投入的所有現金再次分配的結果，以使資本增值。

2、短期投資各國對短期投資的的定義中有一些共同的術語，如“現金等價物”“可隨時變現”，“持有時間不超過一年”等，但仍存在一些差別。我國準則中將短期投資定義為“指能夠隨時變現，并且持有時間不準備超過一年的投資”。我國對“短期投資”從兩個方面界定，一方面是易變現，另一方面是意圖短期持有（時間界限定為不準備超過一年）。國際會計準則、德國、加拿大、中國香港與我國的定義基本一致。英國、法國、澳大利亞在定義中僅指出短期投資的可隨時變現的債券，打算持有至一年以后至期日，此投資應屬于長期投資。中國臺灣將短期投資定義為“隨時可變現，并準備在一年或一個營業周期內變現的投資”，與我國的定義相比，二者在本質上是一樣的。

（三）關于投資的分類

《國際會計準則第25號-投資會計》中要求：在會計表中劃分流動資產和長期資產的企業，應將短期投資列作流動資產，長期投資列作長期資產；在資產負債表中不劃分流協資產和長期資產的企業，出于計量的目的，也應對投資的計價按短期和長期的要求作一區分。短期投資和長期投資的劃分，不同的國家有不同標準，在德國、中國香港、國際會計準則將短期投資比較嚴格地限定以一年為標準；但法國、英國、澳大利亞對期限的標準并不是很嚴格，而是更多的考慮企業資產的連續使用；我國的準則要求，長短期投資的劃分主要依據管理當局的意圖而定，管理當局意圖短期持有的，作為短期投資；意圖長期持有的，作為長期投資。但投資是否作為短期投資，應當符合兩個條件：（1）能夠在公開市場交易并且有明確市價，例如，各種上市的股票和債券，并保持其流動性和獲利性，這一條件取決于管理當局的意圖。不符上述條件的投資，作為長期投資。

（四）關于投資成本的確定

投資成本的確定是投資的計量，即為取得一項投資發生多少耗費。投資成本的確實是確定企業為取得一項投資而發生的支出有多少可以計入投資賬戶、確認為企業的一項資產，并在資負債表資產方的相關投資項目中列示。投資成本的確定主要涉及到三個問題：一是取得投資額同時取得一項債權的處理。其處理有二種：（1）將該債權計入投資成本，待實際得到股利或利息時，再沖減應收項目。二是為取得投資而發生的相關費用的處理。例如：若取得一項長期債券投資，對于取得長期債券投資時支付的稅金、手續費等相關成本是否構成投資成本。一種認為，相關費用應當直接或分攤計入損益，另一種認為，相關費用應計入投資成本。三是以放棄非現金資產（不含股權，下同）而取得的長期投資成本的確定是按公允價值呢？還是按評估確認的價值。

我國會計準則規定“投資成本，是指取得投資對實際交付的全部價款，包括稅金、手續費等相關費用。但實際交付的價款中包含的已宣告而尚未領取的現金股利，或已到期尚未領取的債券利息；長期債券投資成本扣除相關費用及應收利息，與債券面值之間的差額，應作為債券投資溢價或折價；以放棄非現金資產（不含股權，下同）而取得的長期股權投資，投資成本以所放棄的非現金資產的公允價值確定，如果所取得的股權投資的公允價值確定”。《國際會計準則第25號-投資會計》規定“投資成本包括傭金、各種服務費、稅金和銀行手續等購置費用”：“如果一項投資是全部或部分通過發行股票或其它證券來購置，其購置成本就是所發行證券的公允價值，而不是名義價值或面值”：“結果一項投資是全部或部分地通過其它資產的交換而取得，其購置成本應參照所放棄的資產的公允價值來確定”：“如果所購入的投資的公允價值更為清楚，也可以此作為購置成本”。另外，國際準則還規定“與一項投資有關的應收利息、使用費、股利和租金，通常作為收益即投資的回報處理”：“債券投資的購置成本與償還價值之間的差額（購置時折價或溢價）通常應由投資者在從購買至到期前的期間內攤銷，從而使投資的收益前后一致”。從以上對比我們可以看出國際準則中的投資成本即購置成本，購置成本中所包含的應收利息、使用費、股利和租金不作為應收項目，而是成本的一部分，待這些應收項目不計入投資成本的處理不同。再者針對債券投資發生的相關費用，我國準則中規定：對購入長期債券發生的相關費用，我國準則中規定：對購入長期債券發生的相關費用計入投資成本，但同時采用重要性原則，即如金額較小，可于購入時一次計入損益；如金額較大，計入投資成本，并單獨核算，于債券購入后至到期前的期間內在確認相關費用，作為折溢價而在購買日至到期的期間內攤銷。

（五）關于投資賬面價值的調整

1、短期投資的期末計價方法（賬面價值）。短期投資在持有期間內期末計價方法有以下三種：一是成本法。即指投資成本入賬后直到成本變現前均不調整短期投資賬面價值的方法。按成本計價在投資持有期間內，不確認由于對短期投資進行估價而產生的未實現損益，直到短期投資出售時，再確認損益。這種方法在中國香港及日本允許采用，如日本規定在市價低于成本不到50%時，應采用成本法。二是市價法。即指在每一會計期末編制會計報表時，短期投資賬面價值按市價調整，并據此反映于資產負債表上的方法。這種方法在中國香港和國際會計準則中提介采用。三是成本與市價孰低法。指短期投資的市價在購買日以后減少時，投資成本也應減少到一個較低的價值所采用的一種子計價方法。在具體處理時，當市價低于成本時按市價計價，當市價高于成本時按成本計價，這種方法在加拿大、德國、中國臺灣、中國香港、法國、國際會計準則等多數國家、地區和組織采用。在具體運用成本與市價孰低法計價時，有的專家建議采用可變現凈值或公允價值代替市價，如澳大利亞、英國準則規定短期投資的期末計價采用成本與可變現凈值孰低法。

另外，對于短期投資采用成本與市價孰低計價的情況下，具體采用哪種，各國有不同的規定，它們的理由如下：有的認為，或投資者所關心的是短期投資整體的價值總額，而不是每項個別投資，因為這些投資是作為共同財富的儲存形式為企業所持有，因而，以成本與市價孰低計價的投資是以投資總體為基礎，而不是以單項投資為基礎計價。也有的認為：短期投資采用成本法計價時，是以單項投資為基礎，而存貨在計提跌價準備時也以單項為基礎，既然存貨以單項為基礎，而短期投資同樣屬于流動資產為什么卻要在整體基礎上進行比較，按謹慎原則慣例是以單項作為比較基礎的的。還有的認為：短期投資種類不多，但不同的投資項目具有不同的投資風險和報酬，因此建議至少按投資類別或總體計提跌價準備。在英國和香港一般只允許以單項投資為比較基礎，國際準則為迎合不同國家的需要，三種方法均可采用。考慮到我國采用成本與市價孰低計價有一個熟悉過程，允許企業根據自身情況，分別采用按投資總體，投資類別或單項投資計算并確定計提的跌價損失準備。但如果某項短期投資比較重大（如占整個短期投資10%及以上），則應按單項投資為基礎計算并確定計提的跌價損失準備。

2、短期投資未實現損益的處理。短期投資的期末計價可采用三種方法，即成本法、市價法、成本與市價孰低法。若采用成本法，由于在短期投資持有期間不調整短期投資賬面價值，因此，不確認由于對短期投資進行估價而產生的未實現損益，如日本。若采用市價法、或市價與成本孰低法時，由于市價波動，期末需地賬面價值進行調整。因此，需對未實現的損益中以確認。對未實現的損益會計上有兩種處理方法：一是將市價高于或低于成本的估價損益均計入當期損耗益。如國際會計準則規定，以市價計價的短期投資，市價的降低與回升，均計入損益。中國也采用此處理方法。二是將未實現的收益不確認，僅將損失計入當期損益，如中國香港規定，未實現收益不確認，未實現損失計入損益。采用這種方法的還有法國、加拿大、澳大利亞。我國準則規定“市價低于成本的金額確認為當期投資的損失，已確認跌價損失的短期投資的價值又得以恢復時，應在原確認的投資損失的金額內轉回”。即，未實現損失計入損益，未實現收益在一定范圍（原確認投資損失的金額）內轉回。

3、長期債券投資溢折價攤銷方法。長期債券投資的溢折價是指長期債券的投資成本與債券面值之間的差額。投資成本高于債券面值的部分，稱為長期債券投資的溢價，投資成本低于債券面值的部分，稱為長期債投資溢折價，不同國家和地區對溢折價的會計處理不盡相同，大致分以下幾類：一是不要求長期債券投資的溢折價在存續期內攤銷。如法國、德國、澳大利亞。二是要求將長期債券投資的溢折價在存續期內攤銷，但未規定采取什么攤銷方法，如英國、中國臺灣。三是要求采用直線法攤銷。如日本。四是要求采用直線法或實際利率法進行攤銷，采用這種方法的有我國、加拿大。國際會計準則基本上采用第二種方法，其具體規定為：債券投資的購置成本與贖回價值之間的差額（購置時的折價或溢價），通常在投資者購入后至到期前的期間內攤銷。折價或溢價的攤銷額如同利息一樣借記或貸記收入，并增減債券投資額賬面價值。其規定中沒明確指出溢折價的攤銷采用什么方法。

4、長期債權投資的期末計價。長期債權投資一般按攤余價值或攤余成本計價。債權投資的攤余價值，包括投資成本、應收利息以及債券溢價或折價攤銷調整后的金額；分期付息債券的攤余價值即為攤余成本，包括投資成本以及債券溢價或折價攤銷調整后的金額。美國FASB115號準則中采用攤余成本計價，但是規定這類投資只要沒有發生永久性價值減值或投資分類的變化，其賬面價值一般不做調整。國際會計準則第25號規定，長期債權投資，在資產負債表上一般應按成本列示，若市價發生下跌，也可按重估金額列示。我國對長期債權投資的期末計價按以下方法確定：一是長期債權投資發生價值減損，應當按照賬面價值計價，即攤余價值扣除有關投資減值準備后的余額計價。

5、長期股權投資的期末計價方法。長期股權投資的期末計價一般有兩種方法，即成本法和權益法，少數國家還采用成本與市價孰低法。所謂成本法，指投資按投資成本計價的方法。所謂權益法，指投資最初以投資成本計價，以后根據投資企業享有被投資單位所有者權益份額的變動對投資的賬面價值進行調整的方法。對長期股權投資在什么情況下采用成本法，什么情況下采用權益法核算，投資企業的持股比例是一個重要的因素。如美國規定，當投資企業的持股比例低于20%普通股，采用成本法；持有20%-50%普通股時，采用權益法核算。但大多數國家和地區按實質重于形式的原則，用投資企業對被投資單位的控制程度來決定采用何種方法。如我國準則規定，投資企業對被投資單位無控制、無共同控制且無重大的，采用成本法核算；投資企業對被投資單位具有控制、共同控制或重大影響的，應采用權益法核算。加拿大、澳大利亞也按控制程度來決定期末計價方法，且澳大利亞準則指出影響控制程序的因素除持股比例外，還有對董事會的控制程序或在股東會上投票權的控制。少數國家規定對長期股權投資價期末計價只能采用成本法。如德國規定對長期權益性投資的會計處理不取決于投資者的持股比例，無論其是否對投資者有重大影響，均采用成本法核算。比較特殊的情況是：中國臺灣的會計準則規定，長期股權投資按成本法評價時，如有市價可循時，則以成本與市價孰低者評價。國際會計準則規定長期股權投資的期末計價為：在合并財務報表中，對聯營企業的投資，應當根據權益法核算，不過，在購入和擁有投資是專門為了在近期賣出時，則應當按照成本法核算。自以下日期起，投資者應當中斷使用權益法——投資或者轉移資金的能力，所以不宜使用權譽法。

6.股權投資差額。所謂股權投資差額，是指權譽法核算長期股權投資時，投資盛開本與享有被投資單位所有者權譽份額的差額。對股權投資差額的會計處理涉及到兩方面：一是股權投資差額如何進行帳務處理。對股權投資差額的帳務處理，有兩種意見。其一是作為單獨的資產或負債。如國際會計準則第22號、美國準則中均規定，將股權投資差額作為商譽，在確認后單獨入賬，作為一項資產或負債。其二是不單獨作為資產或負債，而是將其調整到長期股權投資中，把股權投資差額作為投資成本的調整項目。我國采用這種作法。二是股權投資差額如何攤銷。針對股權投資差額的攤銷。針對股權投資差額的攤銷有三種意見。其一是按資產的使用期限攤銷。如美國將長期股權投資差額確認的商譽按“無形資產”準則規定在不超過40年期限內，按其有效使用期限攤銷。其二是按規定年限平均分期攤銷。如國際準則中規定商譽攤銷應使用直線法，攤銷期限不應超過5年，除非超過5年更為恰當，但最長不得超過從購買日開始的20年。其三是按借差或貸震蕩分別確定攤銷期限。我國準則采用這種作法，且規定股權投資差額的攤銷期限，合同規定了攤銷期限的，按合同辦；沒有規定攤銷期限的，借差（投資成本超過應享有被投資單位所有者權益的差額）按不超過10年（含10年）的期限攤銷；貸差按不低于10年（含10年）的期限內攤銷，攤銷金額計入當期投資收益。

7、長期投資的減值。長期投資減值的會計處理受長期投資期末計價的會計政策的影響。長期投資市場價值的減損應不應減記投資成本；其次，未實現損益是計入股東權益還是計入當期損益；再次，發生市場價值回升時，調減的賬面價值能否轉回；最后，同短期投資一樣，對長期投資的市場價值計價時，是采用整體為基礎的方法還是單項為基礎的方法。以下僅列示我國、美國、英國、加拿大、中國臺灣和國際會計準則對長期投資減值的有關規定。

我國準則規定長期投資的減值準備應控制個別投資項目計算確定，如果由于市價持續下跌或被投資單位經營狀況變化等原因導致其可收回金額低于投資的賬面價值，應將可收回金額低于投資賬面價值的差額首先沖抵該項投資的資本公積準備項目，不足沖抵的差額部分確認為當期投資損失。

美國準則規定所有以成本法核算的證券以總額成本與市價孰低法計價，當總市價低于總成本時，調減賬面價值，未實現損失，在資產負債表中作為股東權益的減項，當認為價值下跌為永久而非暫時性的，這部分損失計入當期收益。采用權益法核算時，當投資的市場價值發生永久性減損時，調減期賬面價值到市場價值。

中國臺灣財務會計準則規定長期股權投資采用成本法，如屬公開市場交易之股票者，應按成本與市價孰低評價，其方法采以總成本與總市價比較之，并設置“長期投資未實現跌價損失”及“備抵跌價損失”科目，前者不列入損益計算，于資產負債表上列為股東權益之減項，后者則列為長期投資之減項。長期投資未實現跌價損失，若有證據顯示市價回復之希望甚小時，應即轉為實現跌價損失，列入當期損益計算，該投資之成本應降低至市價，并作為新成本。投資于非公開交易之股權，如有證據顯示投資之價值確已減損，且回復之希望甚小時，應承認其損失，并以承認損失后之該投資賬面價值作為新成本。長期股權投資采用權益法，被投資公司股價發生持久性之大幅度下跌，且回復之希望甚小時，投資公司應承認其跌價損失，列為當期損益。

國際會計準則規定長期投資通常以成本計價。不過，當長期投資價值發生非暫時性減損時，其賬面價值應予抵減，以確認這種減損。長期投資的賬面價值通常逐項確認。不過，在某些國家，作為長期投資的有價權益性證券可以總體基礎上的成本與市價孰低法計價。在這種情況下，投資價值的暫時性下跌及所續恢復計入權益。長期投資價值因非暫時性減損對其賬面價值的抵減，除沖銷前期重估增值外，應計入利潤表；當該項投資價值回升或減損原因不復存在時，其抵差部分可以轉回。

英國準則規定以成本與可變現凈利值孰低計價，若權益性投資的市場價值發生永久性減損，減值部分作為已實現損失。

加拿大準則規定如果判斷投資價值發生永久性的減損，需調減其賬面價值，以確認損失調減的賬面價值，除發生重大回升外一般不再轉回。

（六）關于投資的處置

投資的處置，除確認相應的處置損益外，還涉及到投資跌價（或減值）準備的處理、處置時投資成本的結轉、部分處置某項投資相關的跌價準備的處理等。國際準則規定，當處置一項投資時，處置的凈利收入與賬面金額之間的差額應確認為收益或費用。如果該投資是一項流動資產，并且在投資總體組合的基礎上按成本與市價孰低列示，銷售的利潤或虧損應以成本為基礎加以計算。如果該投資以前進行過價值重估，或按市價列示，并且已將賬面金額的增加數轉入了價值重估盈余，企業應采用如下的政策，或將保留有關價值重估盈余貸記收益，或將其結轉至留存收益。這項政策應根據國有會計準則第8號“本期凈損益、基本錯誤和會計政策的變更”一致地采用。我國準則規定“處置投資時，投資的賬面價值與實際取得收入的差額，確認為當期投資損益。通過以上對比看出國際準則對投資處置的規定更詳細、更具體。”